導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇不良資產(chǎn)處置，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

風(fēng)起于青萍之末，截至5月末銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良率已經(jīng)突破2%，達(dá)到2.15%。

7月7日，銀監(jiān)會(huì)國(guó)有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)主席于學(xué)軍在新浪論壇上披露了最新數(shù)據(jù)，“截至今年5月末的最新統(tǒng)計(jì)，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額已經(jīng)大大超過(guò)2萬(wàn)億元，不良率突破2%，達(dá)到2.15%。”

五個(gè)月時(shí)間，金融機(jī)構(gòu)不良貸款增加2800多億元，不良率提高0.16個(gè)百分點(diǎn)。攀升速度之快，讓身為監(jiān)管者的于學(xué)軍也坦承，中國(guó)銀行業(yè)面臨自2004年國(guó)有銀行核銷(xiāo)處置不良資產(chǎn)、改制上市以來(lái)最嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)壓力，并且這種壓力短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)。

在去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿的背景下，商業(yè)銀行加快處置不良資產(chǎn)顯得越發(fā)迫切。一系列創(chuàng)新舉措頻出。

隨著5月19日中國(guó)銀行“中譽(yù)2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中譽(yù)一期”）和招商銀行“和萃2016年第一期不良資產(chǎn)支持證券”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“和萃一期”）的發(fā)行，暫停八年的不良資產(chǎn)證券化重啟。

然而業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)下行，以及投資者有限，此輪不良資產(chǎn)證券化的總體規(guī)模不會(huì)太大，無(wú)法擔(dān)當(dāng)不良資產(chǎn)處置的主渠道。

此前的4月28日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的通知》（下稱(chēng)：82號(hào)文）將不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓納入合規(guī)渠道試點(diǎn)。然而，部分專(zhuān)業(yè)人士對(duì)于不良資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓是否真正能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的同時(shí)轉(zhuǎn)移，尚存疑慮。

與此同時(shí)，不良資產(chǎn)處置的傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)AMC在地方大量涌現(xiàn)，成為接盤(pán)不良資產(chǎn)的主力軍之一。但據(jù)中投證券以四大AMC截至2015年末的平均資本充足率15%推算， AMC全行業(yè)資本能夠承接的不良資產(chǎn)規(guī)模將在2017年四季度至2018年三季度之間達(dá)到上限。

與處置手段有限相對(duì)應(yīng)的，是中國(guó)金融業(yè)不良資產(chǎn)的快速激增。國(guó)泰君安此前的估算數(shù)據(jù)顯示，2016年末商業(yè)銀行不良貸款余額將達(dá)到2.1萬(wàn)億元，信托業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)4700億元，非金企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)6.3萬(wàn)億元，并且預(yù)計(jì)2016年不良資產(chǎn)的市場(chǎng)化投放規(guī)模達(dá)1.5萬(wàn)億元左右。 不良資產(chǎn)證券化重啟

在中行和招行各自發(fā)行3.01億元和2.33億元不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品后，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)公告表示在積極籌備不良資產(chǎn)證券化試點(diǎn);6月中旬，建行行長(zhǎng)王祖繼在香港透露，建行首單75億元規(guī)模的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品也有望在9月推出。

“各行（中行、農(nóng)行、工行、建行、交行、招行）在試點(diǎn)階段至少會(huì)做一筆，總量會(huì)完成。如果今年做得好的話，明年可能會(huì)再擴(kuò)大，也可以擴(kuò)大到更多的銀行?！敝袊?guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示。

“下半年可能會(huì)有更多產(chǎn)品推出，但是規(guī)模有限，預(yù)計(jì)以10億元以?xún)?nèi)規(guī)模為主?！币晃辉?jīng)參與過(guò)發(fā)行不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的銀行業(yè)人士告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“監(jiān)管層的一個(gè)授意是，先保障投資人收益，保證投資者信心，以確保試點(diǎn)成功?！?/p>

重啟之后，在不良資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)實(shí)際推進(jìn)中，由于不良資產(chǎn)的回收存在不確定性，如何保證基礎(chǔ)資產(chǎn)穩(wěn)定現(xiàn)金流，如何對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)、估值和定價(jià)是關(guān)鍵點(diǎn)也是難點(diǎn)。“這些難題從2008年第一單到現(xiàn)在，一直存在，尚待解決?！睒I(yè)內(nèi)人士也表現(xiàn)出對(duì)不良資產(chǎn)證券化的擔(dān)憂(yōu)。

時(shí)隔八年，不良資產(chǎn)證券化重啟，被認(rèn)為是開(kāi)拓了一個(gè)新的途徑，希望能成為加速盤(pán)活存量資產(chǎn)的渠道，但也面臨重重挑戰(zhàn)。

在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，資產(chǎn)證券化的前提是基礎(chǔ)資產(chǎn)具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。因此，對(duì)入池資產(chǎn)的盡職調(diào)查以及不良資產(chǎn)的估值和回收時(shí)間的評(píng)估就顯得非常重要。

“一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目資產(chǎn)池估值的操作流程是從資產(chǎn)池中選出一定數(shù)量的樣本資產(chǎn)，對(duì)樣本資產(chǎn)逐項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查并預(yù)測(cè)資產(chǎn)回收現(xiàn)金流的規(guī)模和回收時(shí)間分布?！币晃粎⑴c今年重啟后證券化產(chǎn)品項(xiàng)目的銀行業(yè)內(nèi)人士表示，“然后再將經(jīng)辦行對(duì)樣本外資產(chǎn)的估值結(jié)果匯總到整個(gè)資產(chǎn)池，最終預(yù)測(cè)出資產(chǎn)池的回收現(xiàn)金流規(guī)模和回收時(shí)間，完成整個(gè)資產(chǎn)池的估值?！?/p>

即便如此，在很多專(zhuān)業(yè)投資者看來(lái)，不良資產(chǎn)證券化確實(shí)比正常的信貸資產(chǎn)證券化更難。

在一創(chuàng)摩根投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理王學(xué)斌看來(lái)，不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并不是不良資產(chǎn)，但不良貸款估值主要涉及到不良資產(chǎn)的打折問(wèn)題。如果折扣過(guò)低，對(duì)銀行成本和利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生很大的影響，甚至造成國(guó)有資產(chǎn)的流失，如果折扣過(guò)高，市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)的接受程度和認(rèn)可程度則存在不確定性。這是交易雙方的博弈過(guò)程。

其次是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力?！耙?yàn)槿氤刭Y產(chǎn)是不良資產(chǎn)，即便是優(yōu)質(zhì)+不良組合模式，但是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，還是沒(méi)有準(zhǔn)確把握。投資人很難看懂資產(chǎn)包的實(shí)際情況，想要甄別風(fēng)險(xiǎn)要較高成本，所以也就很難給資產(chǎn)定價(jià)?！鄙鲜鰠⑴c過(guò)產(chǎn)品發(fā)行的銀行業(yè)人士表示，所以就造成能夠接盤(pán)的合格投資者比較少。

中債資信結(jié)構(gòu)融資一部副總經(jīng)理呂明遠(yuǎn)認(rèn)為，能夠引入包括銀行、基金、券商、資產(chǎn)管理公司、外資機(jī)構(gòu)等一系列投資者，有助于進(jìn)一步拓展不良處置市場(chǎng)的資金來(lái)源、提高不良處置市場(chǎng)消化和容納能力、降低及分散銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

以招行“和萃一期”為例，當(dāng)天發(fā)售僅僅用了半天時(shí)間就全部發(fā)行完畢，其中優(yōu)先檔獲得2.28倍認(rèn)購(gòu)，次級(jí)檔也是獲得2倍認(rèn)購(gòu)?！罢行邪l(fā)行的項(xiàng)目還有私募基金在其中參與?！币晃皇袌?chǎng)人士告訴記者。

“與2008年發(fā)行的一單證券化產(chǎn)品一樣，當(dāng)時(shí)那個(gè)項(xiàng)目發(fā)行當(dāng)天中午12點(diǎn)就銷(xiāo)售完畢，從表面上看，市場(chǎng)對(duì)不良資產(chǎn)證券化的需求是旺盛的，有廣闊的市場(chǎng)。”一位參與過(guò)這一單不良資產(chǎn)證券化發(fā)行工作的銀行業(yè)人士坦言，這種旺盛的需求某種程度上有虛假成分存在。原因是，從2008年發(fā)行的幾單證券化產(chǎn)品到現(xiàn)在，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化不能回避的一個(gè)問(wèn)題是，政府“隱形擔(dān)?！?。

事實(shí)上，在資產(chǎn)證券化增信過(guò)程中不可避免地使用外部增信，包括政府擔(dān)保、保險(xiǎn)公司開(kāi)具保函、銀行開(kāi)具信用證等。從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，政府將來(lái)必然會(huì)撤出，如果剔除政府“隱形擔(dān)?！钡囊蛩?，不良資產(chǎn)證券化很顯然是需求不足的，通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)化解不良貸款多少會(huì)受到阻礙。

于學(xué)軍則坦承，中國(guó)銀行業(yè)面臨自2004年國(guó)有銀行核銷(xiāo)處置不良資產(chǎn)、改制上市以來(lái)最嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)壓力，并且這種壓力短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)?！巴瑫r(shí)商業(yè)銀行逾期90天以上的貸款也呈現(xiàn)同步增加之勢(shì)。在這樣情況下，銀行風(fēng)險(xiǎn)控制壓力、撥備壓力、盈利壓力也將持續(xù)加大?！?/p>

但更值得關(guān)注的是關(guān)注類(lèi)貸款也快速增加。截至2016年一季度末，關(guān)注類(lèi)貸款余額攀升至接近3.2萬(wàn)億元，占比突破4%，達(dá)到4.01%。與之相應(yīng)的則是銀行撥備覆蓋率的不斷下降，至2016年一季度末已經(jīng)降至175.03%，較2014年一季度末的273.66%下滑一倍之多。

“這說(shuō)明，商業(yè)銀行通過(guò)騰挪的手段把實(shí)際上已經(jīng)可以歸到‘不良’的貸款轉(zhuǎn)化成關(guān)注類(lèi)貸款，比如調(diào)整貸款合同使其暫列關(guān)注類(lèi)貸款科目。”一位國(guó)有銀行人士表示，或者用非常規(guī)方式轉(zhuǎn)移已經(jīng)事實(shí)成為不良的貸款，比如借新還舊、與金融機(jī)構(gòu)做通道，包括信托、基金公司幫銀行將不良轉(zhuǎn)移到表外，以后銀行再回購(gòu)。而這樣做法之后造成，使不良余額和不良率出現(xiàn)緩慢上升的表現(xiàn)。

此時(shí)造成一個(gè)不得回避的問(wèn)題是，商業(yè)銀行實(shí)際不良本應(yīng)該提取撥備，但是轉(zhuǎn)化為關(guān)注類(lèi)，造成撥備提取不足，監(jiān)管部門(mén)從而無(wú)法把握經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。“這是一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患?！倍嗝y行業(yè)人士表示。

所以在工商銀行城市金融研究所趙幼力看來(lái)，監(jiān)管層與其坐視或懲戒商業(yè)銀行騰挪不良貸款的行為，還不如千方百計(jì)拓展商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的正規(guī)渠道。而商業(yè)銀行如何能夠合理處置不良貸款是現(xiàn)階段監(jiān)管層需要解決的重要議題。

國(guó)泰君安此前的估算數(shù)據(jù)顯示，2016年末商業(yè)銀行不良余額將達(dá)到2.1萬(wàn)億元，信托業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)4700億元，非金企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)6.3萬(wàn)億元，并且預(yù)計(jì)2016年不良資產(chǎn)的市場(chǎng)化投放規(guī)模達(dá)1.5萬(wàn)億元左右。

篇2

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 不良資產(chǎn) 處置 金融資產(chǎn)管理公司

不良資產(chǎn)是現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展中的必然產(chǎn)物，目前我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率已經(jīng)超出國(guó)際平均值，且已對(duì)我國(guó)金融體系的穩(wěn)定、安全帶來(lái)了較大風(fēng)險(xiǎn)。在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，不良資產(chǎn)將是我國(guó)金融行業(yè)需要面臨的重要問(wèn)題，也是目前我國(guó)實(shí)施金融體制改革的重點(diǎn)之一。近年來(lái)，各地大大小小的金融資產(chǎn)管理公司陸續(xù)成立，并且逐漸實(shí)現(xiàn)了商業(yè)不良資產(chǎn)處置的商業(yè)化和專(zhuān)業(yè)化。但金融資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)處置中仍然存在諸多法律問(wèn)題尚未解決，在一定程度上影響了不良資產(chǎn)回收率。

一、金融不良資產(chǎn)的含義和產(chǎn)生的原因分析

（一）金融不良資產(chǎn)的含義

所謂不良資產(chǎn)，即商業(yè)銀行在不是良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的，無(wú)法及時(shí)給商業(yè)銀行創(chuàng)造利息收入甚至無(wú)法回收本金的金融資產(chǎn)，通常又被稱(chēng)為不良貸款，常常包含可疑、次級(jí)、損失貸款和利息。

（二）金融不良資產(chǎn)形成原因

金融不良資產(chǎn)的形成原因從本質(zhì)上看，主要是由于對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)放的帶有隱性財(cái)政補(bǔ)貼性質(zhì)的貸款造成的，體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：1.國(guó)有企業(yè)的特殊體制是導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款的最重要原因;2、政府行政干預(yù)是形成不良貸款的重要原因;3、國(guó)有商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)是最主要的問(wèn)題：4、其他原因：信用環(huán)境難以改善，銀行監(jiān)管理念和監(jiān)管方式還不適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)銀行體制以及信息透明度不夠，審慎的銀行會(huì)計(jì)制度缺失。

二、金融不良資產(chǎn)投資的法律關(guān)系

（一）處置金融不良資產(chǎn)所涉及到的法律方面的問(wèn)題及對(duì)策

1.債權(quán)轉(zhuǎn)讓受到法律限制以及對(duì)策。根據(jù)《合同法》相關(guān)規(guī)定，債權(quán)人擁有將合同權(quán)利部分甚至全部轉(zhuǎn)讓給第三者的權(quán)利，但前提為“按照法律規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓”。在《擔(dān)保法》中的六十條和六十一天指出：借款合同可以附一最高額抵押合同，但是最高額抵押的主合同債券不能被轉(zhuǎn)讓。根據(jù)上述規(guī)定，一旦最高額抵押貨款形成不良貸款后，金融公司便無(wú)法進(jìn)行收購(gòu)。從現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，不良貸款中最高額抵押擔(dān)保的貨款比例較高，這樣便引起資產(chǎn)管理工作收購(gòu)不良貸款是否合法遭到質(zhì)疑。針對(duì)該問(wèn)題解決措施為：首選確認(rèn)最高額抵押貸款是否合法，并由相關(guān)部門(mén)適當(dāng)修訂《擔(dān)保法》，取消對(duì)最高額抵押貸款的轉(zhuǎn)讓限制相關(guān)規(guī)定。

2.債權(quán)人通過(guò)公告的形式來(lái)履行通知義務(wù)無(wú)法律依據(jù)以及對(duì)策?！逗贤ā分忻鞔_指出：債權(quán)人負(fù)有通知債權(quán)人的義務(wù)，沒(méi)有通知便轉(zhuǎn)讓的對(duì)債權(quán)人不具備法律效力。然而，法律關(guān)于債權(quán)人的如何履行通知義務(wù)并未進(jìn)行明確規(guī)定。在收購(gòu)不良貸款后，個(gè)別商業(yè)銀行會(huì)以公告的形式通知債務(wù)人，假如法律否認(rèn)該通知方式合法時(shí)，金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)的不良貸款便不會(huì)對(duì)債務(wù)人產(chǎn)生效力。針對(duì)上述情況，首先應(yīng)該讓金融資產(chǎn)管理公司立法規(guī)定中賦予不良貸款轉(zhuǎn)讓公告通知的法律效力。

（二）不良資產(chǎn)出售中存在的法律問(wèn)題及對(duì)策

就《條例》的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，關(guān)于不良貸款出售的問(wèn)題，僅僅從原則上規(guī)定了因?yàn)槭召?gòu)國(guó)有銀行不良貸款產(chǎn)生的資產(chǎn)應(yīng)該按照競(jìng)爭(zhēng)、公開(kāi)以及擇優(yōu)的原則操作。但是考慮到不良貸款的出售常常跟金融資產(chǎn)管理工作是否能夠最大程度保全資產(chǎn)有關(guān)，因此法律應(yīng)該對(duì)其作出更為詳盡的規(guī)定，以便提高不良貸款出售的效率，減少不良貸款出售過(guò)程中的道德風(fēng)險(xiǎn)，以免國(guó)有資產(chǎn)流失。針對(duì)上述問(wèn)題的對(duì)策為，可以嘗試對(duì)不良貸款投資者享有的權(quán)利進(jìn)行明確規(guī)定，并明確指出購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)的主體資格，并指出不良資產(chǎn)的出售形式、出售程序等。

（三）債轉(zhuǎn)股中存在的法律問(wèn)題及對(duì)策

從我國(guó)的金融資產(chǎn)管理工作來(lái)看，具有向收購(gòu)國(guó)有銀行不良貸款獲得的債券變?yōu)閷?duì)借款企業(yè)股權(quán)的能力，然而金融資產(chǎn)管理公司并不擁有債券股的決定權(quán)，該權(quán)利為政府部門(mén)所有。因此政府主要是通過(guò)法律規(guī)定要明確指出債券股轉(zhuǎn)股的條件以及范圍，并非通過(guò)重組具體的不良資產(chǎn)方案來(lái)直接參與，另外還應(yīng)該在決策債轉(zhuǎn)股時(shí)，重視金融資產(chǎn)管理公司自主篩選和決策，以防政府獨(dú)斷。

（四）在金融不良資產(chǎn)監(jiān)管中存在的法律問(wèn)題及對(duì)策

我國(guó)之所以陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)各類(lèi)金融資產(chǎn)管理公司，主要是學(xué)習(xí)并借鑒國(guó)際上的成功案例，從而為解決國(guó)有商業(yè)銀行形成的不良貸款提出了新途徑，要想最大程度保全資產(chǎn)，減少損失，勢(shì)必要構(gòu)建一套完善且規(guī)范的法律制度作保障，在該法律中要明確對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的不良貸款收購(gòu)、不良資產(chǎn)管理和處置應(yīng)該遵循的規(guī)定等，加強(qiáng)對(duì)政府對(duì)金融資產(chǎn)管理工作的監(jiān)督和管理，詳細(xì)規(guī)定監(jiān)管內(nèi)容，實(shí)施內(nèi)部控制，處理好外部監(jiān)管跟公司內(nèi)部的控制關(guān)系，從而讓我國(guó)的金融不良資產(chǎn)符合規(guī)范，將其作用充分展現(xiàn)出來(lái)。

三、金融不良資產(chǎn)處置的手段

（一）金融不良資產(chǎn)剝離的歷史

自80年代以來(lái)，國(guó)家針對(duì)工行、建行、中行、農(nóng)行四大商業(yè)銀行所遺留下來(lái)的巨額不良資產(chǎn)，分別撥給專(zhuān)門(mén)為此成立的華融，信達(dá)，東方，長(zhǎng)城四家資產(chǎn)管理公司進(jìn)行追收，拍賣(mài)，，以盡可能的為國(guó)家挽回?fù)p失。這四家公司從成立至今共接受了三次不良資產(chǎn)。第一次是在1999年，國(guó)家將四大商業(yè)銀行及以及國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行共計(jì)1.4億元的不良資產(chǎn)剝離至四家資產(chǎn)管理工作，第二次是在2004年的5月，方式將部分資產(chǎn)不根據(jù)賬面價(jià)值轉(zhuǎn)移，主要根據(jù)財(cái)政部制定的相應(yīng)比例;第三次為2005，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2005年3季度，第一次剝離的不良資產(chǎn)累計(jì)7366.6億元。

（二）現(xiàn)階段金融不良資產(chǎn)的處置方式

1.運(yùn)用債務(wù)重組手段處置不良資產(chǎn)。第一，以物抵債。主要指根據(jù)相關(guān)規(guī)定，把握抵債資產(chǎn)的實(shí)物情況、產(chǎn)權(quán)、維護(hù)成本、評(píng)估價(jià)值、變現(xiàn)能力以及升值、貶值趨勢(shì)等，小心地確定抵債資產(chǎn)抵償?shù)目倲?shù)，針對(duì)剩下的債券依然保留追償?shù)臋?quán)利。第二，修改債務(wù)條款。需要首先分析債務(wù)人的償債能力，從而制定新債務(wù)條款，協(xié)同債務(wù)人重新制定還款計(jì)劃，嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)擔(dān)保規(guī)定和保障措施，督促債務(wù)人積極履行規(guī)定。第三，資產(chǎn)置換方式。要圍繞提高資產(chǎn)變現(xiàn)和收益能力，保證資產(chǎn)來(lái)源合法、機(jī)制公允以及產(chǎn)權(quán)清晰。第四，債務(wù)人分立、合并以及破產(chǎn)重組，針對(duì)方式需要構(gòu)建對(duì)應(yīng)的操作和審批制度，按照這些規(guī)定來(lái)維護(hù)自身的合法權(quán)益。

2.追償債券類(lèi)資產(chǎn)。第一，直接催收，需要對(duì)債務(wù)人的還款能力進(jìn)行監(jiān)控，并及時(shí)發(fā)出催收通知，以便盡快收回貸款本息。第二，訴訟追償。該方式主要建立在訴訟可行性的前提下，需要按照債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)現(xiàn)狀，對(duì)訴訟的時(shí)機(jī)、方式以及目標(biāo)進(jìn)行確定，然后根據(jù)具有法律效力的文書(shū)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)要求債務(wù)人嚴(yán)格履行規(guī)定或者申請(qǐng)執(zhí)行，以便及時(shí)回收現(xiàn)金和其他資產(chǎn)。針對(duì)違法、無(wú)法公平的判決結(jié)果、裁決時(shí)，應(yīng)該及時(shí)上述。情況必要時(shí)，還需要提起申訴，并保留相應(yīng)的記錄。第三，委托第三方追償債務(wù)。該追償債券的方式需要建立對(duì)委托債券的價(jià)值進(jìn)行獨(dú)立判斷，然后再充分結(jié)合委托債券追償?shù)碾y易程度、效果、追償能力等支出一定的委托資金，并需要對(duì)方的行為進(jìn)行監(jiān)督，以防資產(chǎn)出現(xiàn)損失。采取風(fēng)險(xiǎn)方式的，需要制定嚴(yán)格的委托標(biāo)準(zhǔn)，選擇優(yōu)良的方，明確規(guī)定的時(shí)間、授權(quán)范圍、費(fèi)用以及支付方式等。第四，債務(wù)人（擔(dān)保人）破產(chǎn)清償，應(yīng)參加債權(quán)人會(huì)議，密切關(guān)注破產(chǎn)清算進(jìn)程，并盡最大可能防止債務(wù)人利用破產(chǎn)手段逃廢債。對(duì)破產(chǎn)過(guò)程中存在損害債權(quán)人利益的行為和顯失公平的裁定應(yīng)及時(shí)依法維護(hù)自身權(quán)益。

四、金融不良資產(chǎn)處置的核心竟?fàn)幜?/p>

不良資產(chǎn)處置的核心競(jìng)爭(zhēng)力不是牌照，而是團(tuán)隊(duì)，是團(tuán)隊(duì)的定價(jià)能力和處置能力，特別是定價(jià)能力，決定了資產(chǎn)處置的利潤(rùn)空間。

（一）團(tuán)隊(duì)定價(jià)能力分析

第一，某項(xiàng)投資資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值是由其未來(lái)所能帶來(lái)的現(xiàn)金流決定的，但不良資產(chǎn)的形式不一，種類(lèi)繁多，未來(lái)現(xiàn)金流不易預(yù)測(cè)，資產(chǎn)的價(jià)格確定有實(shí)際難度。

第二，準(zhǔn)確合理定價(jià)是資產(chǎn)處置決策的基礎(chǔ)，可以保全資產(chǎn)、減少損失;可以防范處置工作中的道德風(fēng)險(xiǎn);是提高資產(chǎn)處置效率的核心要素;

第三，通常不良資產(chǎn)定價(jià)采取的分析步驟有如下：①查閱不良資產(chǎn)檔案，準(zhǔn)確進(jìn)行法律審查;②要確定定價(jià)分析基準(zhǔn)日和獲取企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù);③然后著手查閱不良資產(chǎn)檔案、進(jìn)行實(shí)地調(diào)查、獲取企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)資料，必要時(shí)提請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)審計(jì);④具體主要采用帳實(shí)核對(duì)等方法對(duì)企業(yè)的各類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定和資產(chǎn)描述，并根據(jù)各種資產(chǎn)的類(lèi)型，結(jié)合不同資產(chǎn)的特點(diǎn)，合理確定企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)變現(xiàn)價(jià)值，匯總得出企業(yè)有效資產(chǎn)價(jià)值。⑤確定負(fù)債性質(zhì)，計(jì)算各類(lèi)負(fù)債總額;⑥計(jì)算債權(quán)回收率;⑦計(jì)算債務(wù)人企業(yè)可以?xún)斶€的債務(wù)額，確定債務(wù)人企業(yè)及其擔(dān)保人的償債能力;⑧根據(jù)不良資產(chǎn)買(mǎi)方市場(chǎng)的情況，債務(wù)人還款的意愿、談判的情況等因素，對(duì)償債能力分析方法確定的參考價(jià)格進(jìn)行修正，得到不良資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)雙方都可以接受的最終處置價(jià)格。

（二）提升不良資產(chǎn)的處置能力

提升不良處置能力，可以通過(guò)市場(chǎng)化手段、基金化手段等常規(guī)手段進(jìn)行，為不良資產(chǎn)化解、困難企業(yè)脫困、實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)揮應(yīng)有的作用。

1.創(chuàng)新不良資產(chǎn)化解模式應(yīng)遵循市場(chǎng)化原則。在實(shí)際操作中，由金融資產(chǎn)管理公司發(fā)起不良資產(chǎn)證券化，充當(dāng)收購(gòu)人、發(fā)起人、發(fā)行人、管理人、投資人（次級(jí)）、增信人等六個(gè)角色，全程參與不良資產(chǎn)化解。選用資產(chǎn)管理公司作為實(shí)質(zhì)管理人，以基金名義收購(gòu)和持有不良資產(chǎn)等，運(yùn)用專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)管理能力，對(duì)基金實(shí)施有效監(jiān)管，保護(hù)基金持有人的資產(chǎn)安全。

2.可通過(guò)基金化手段參與“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿”。由資產(chǎn)管理公司成立專(zhuān)門(mén)的基金管理公司，同時(shí)選擇有實(shí)力的機(jī)構(gòu)，合作設(shè)立重組并購(gòu)基金，運(yùn)用注資、增信等方式引導(dǎo)有限合伙人資金參與。

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篇3

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；拍賣(mài)

貸款是商業(yè)銀行的重要業(yè)務(wù)，也是商業(yè)銀行盈利的主要方式。但在銀行所有的資產(chǎn)中，貸款是風(fēng)險(xiǎn)最大的資產(chǎn)。銀行資產(chǎn)總是處于動(dòng)態(tài)中，此一時(shí)彼一時(shí)，現(xiàn)在的優(yōu)良資產(chǎn)不等于將來(lái)也是優(yōu)良資產(chǎn)，貸款風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在。盡管1999年國(guó)家成立了信達(dá)、華融、東方、長(zhǎng)城等四家金融資產(chǎn)管理公司，為四家國(guó)有獨(dú)資銀行剝離不良資產(chǎn)14 939億元，占銀行不良資產(chǎn)總額的40％，大大減輕了銀行的負(fù)擔(dān)，但仍有一大半的不良資產(chǎn)未消化，而且國(guó)際國(guó)內(nèi)金融形勢(shì)波譎云詭，貸款風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，新的不良資產(chǎn)將不斷形成。因此，銀行業(yè)不會(huì)迎來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)代，有效化解金融風(fēng)險(xiǎn)是銀行業(yè)永恒的課題。筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行在處置不良資產(chǎn)，化解金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中不應(yīng)依賴(lài)國(guó)家，指望金融資產(chǎn)管理公司剝離不良資產(chǎn)，而應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，進(jìn)行金融工程創(chuàng)新，尋找處置不良資產(chǎn)的新途徑。銀行業(yè)與拍賣(mài)行合作，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)拍賣(mài)的方式處置不良資產(chǎn)不失為一種創(chuàng)新模式。

一、銀行與拍賣(mài)行合作的必要性分析

拍賣(mài)是指以公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式，將特定物品或者財(cái)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給出價(jià)最高者的一種買(mǎi)賣(mài)方式，通過(guò)這種方式，它在出讓產(chǎn)權(quán)的同時(shí)也轉(zhuǎn)讓了風(fēng)險(xiǎn)。

1、面臨共同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇

中國(guó)加強(qiáng)入世界貿(mào)易組織已近四年時(shí)間，根據(jù)世界貿(mào)易組織規(guī)則，中國(guó)金融市場(chǎng)的大門(mén)將逐步向世界敞開(kāi)，競(jìng)爭(zhēng)將空前加劇，對(duì)國(guó)內(nèi)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，這既是一場(chǎng)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，更是一次發(fā)展的歷史機(jī)遇。面對(duì)挑戰(zhàn)，雖然國(guó)內(nèi)銀行業(yè)未雨綢繆，但相對(duì)于國(guó)際大銀行來(lái)說(shuō)仍存在較大的差距。這主要反映在，我國(guó)銀行業(yè)無(wú)論在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)上，還是在操作技術(shù)、管理體制等方面都還很不完善，因此產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。另外銀行業(yè)的外部環(huán)境也不夠成熟，金融資產(chǎn)管理公司的成立為銀行解決了一部分問(wèn)題，但不是解決商業(yè)銀行金融風(fēng)險(xiǎn)的根本途徑，不斷產(chǎn)生新的不良資產(chǎn)使剛喘口氣的銀行業(yè)又陷困境。不良資產(chǎn)的負(fù)重不僅使正在轉(zhuǎn)型的國(guó)有商業(yè)銀行舉步維艱，在國(guó)際金融市場(chǎng)上的信用等級(jí)下降，貸款額度隨之縮減，還威脅金融體系的安全，并危及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。面對(duì)挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)不能坐以待斃，一方面要完善管理，杜絕不良資產(chǎn)大規(guī)模的形成；另一方面，面對(duì)不良資產(chǎn)價(jià)值以每年10％至20％速度下降的“冰棍現(xiàn)象”，必須開(kāi)拓思路，尋找新的、更符合市場(chǎng)規(guī)范的合作伙伴和合作模式，妥善處置不良資產(chǎn)。實(shí)踐證明，銀行業(yè)與拍賣(mài)行合作，通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)拍賣(mài)處置不良資產(chǎn)是化解貸款風(fēng)險(xiǎn)，盤(pán)活不良資產(chǎn)，保證信貸資金安全的一種有效營(yíng)銷(xiāo)模式。請(qǐng)看：長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司2001年拍賣(mài)周僅12月15日一天在上海的拍賣(mài)項(xiàng)目成交率達(dá)80％，成交金額761萬(wàn)元。此后，2003年重慶工行與重慶恒升拍賣(mài)有限公司合作、中國(guó)建行安陽(yáng)分行與安陽(yáng)市振鄴拍賣(mài)有限公司合作拍賣(mài)不良資產(chǎn)都獲得了極大的成功，這展示了銀行和拍賣(mài)行合作的光明前景。而對(duì)拍賣(mài)行來(lái)說(shuō)，拍賣(mài)銀行不良資產(chǎn)是其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的一項(xiàng)重大創(chuàng)新，是促進(jìn)拍賣(mài)業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重大機(jī)遇。

1986年11月，我國(guó)首家拍賣(mài)行――國(guó)營(yíng)廣州拍賣(mài)行成立。經(jīng)歷19年的探索，拍賣(mài)業(yè)獲得了迅速發(fā)展，但目前普遍面臨業(yè)務(wù)不足、僧多粥少的困境，和銀行業(yè)一樣遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家的同行。市場(chǎng)開(kāi)放后，我國(guó)拍賣(mài)業(yè)同樣面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。首先過(guò)去靠關(guān)系，在飯桌上“吃”出來(lái)的項(xiàng)目將會(huì)越來(lái)越少。最高人民法院最近出臺(tái)的有關(guān)執(zhí)行物拍賣(mài)的新規(guī)定，要求全國(guó)法院統(tǒng)一采取涉案方指定或搖珠方式進(jìn)行拍賣(mài)委托；其二，客戶(hù)對(duì)拍賣(mài)品的要求越來(lái)越高，越來(lái)越細(xì)，而拍賣(mài)行沒(méi)有雄厚的資金作后盾，因此流失了許多潛在客戶(hù)；其三，技術(shù)和管理落后，很難與國(guó)外拍賣(mài)行搶占市場(chǎng)。面對(duì)挑戰(zhàn)，拍賣(mài)行一批先行者同樣在開(kāi)拓思路，搭建形式多樣的貿(mào)易平臺(tái)，尋求利益一致，共同發(fā)展的貿(mào)易伙伴。綜合上述，筆者認(rèn)為，銀行貸款規(guī)模和品種決定了不良資產(chǎn)的多樣性，也決定了抵押物的多樣性。而信貸資金的安全回籠，取決于不良資產(chǎn)的買(mǎi)方市場(chǎng)。拍賣(mài)行為了自身的生存和發(fā)展，可以利用已有的客戶(hù)資源，通過(guò)市場(chǎng)策劃，成功拍賣(mài)銀行不良資產(chǎn)，而銀行不良資產(chǎn)作為拍賣(mài)商品可以為拍賣(mài)市場(chǎng)拓寬經(jīng)營(yíng)面，從而形成銀行與拍賣(mài)行合作雙贏的格局，增強(qiáng)兩個(gè)行業(yè)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

2、合作的重要意義

在銀行與拍賣(mài)行的資源整合中，銀行新的不良資產(chǎn)將得到有效消化，從而化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)的良性發(fā)展。

（1）加強(qiáng)信貸資金的安全性。第一，銀行在貸款抵押物的選擇上將適應(yīng)拍賣(mài)行的需要加強(qiáng)選擇性，從而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。第二，減少對(duì)貸款人財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)監(jiān)管的人力、物力、財(cái)力投入，從而節(jié)約交易成本。第三，有利于避讓訴訟周期長(zhǎng)等風(fēng)險(xiǎn)，從而減少不良資產(chǎn)貶值。

（2）有利于促進(jìn)誠(chéng)信化建設(shè)。拍賣(mài)行的介入對(duì)貸款人構(gòu)成實(shí)際壓力，從而促進(jìn)貸款人履行合約。

（3）新型合作關(guān)系的建立，有利于促進(jìn)我國(guó)的拍賣(mài)業(yè)走上專(zhuān)業(yè)化、集團(tuán)化的發(fā)展道路。

二、銀行和拍賣(mài)行合作的新思路

1、拍賣(mài)行介入貸款全過(guò)程

貸款風(fēng)險(xiǎn)在貸款業(yè)務(wù)形成時(shí)就已產(chǎn)生，而風(fēng)險(xiǎn)的大小卻與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施有關(guān)。而標(biāo)的物的變現(xiàn)能力是保證拍賣(mài)行實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的關(guān)鍵，也是保證信貸資金安全的關(guān)鍵。所以拍賣(mài)行介入貸款的整個(gè)過(guò)程勢(shì)在必行。具體做法是：第一步，拍賣(mài)行在銀行與貸款人簽訂抵押貸款合同之前，便與銀行簽訂合作協(xié)議。拍賣(mài)行將建立專(zhuān)門(mén)人員組成的機(jī)構(gòu)，了解銀行業(yè)務(wù)，并以銀行資金安全為前提，配合銀行在貸款過(guò)程中斟選抵押物，避免可能出現(xiàn)的不安全因素。銀行對(duì)拍賣(mài)行提出各項(xiàng)要求，如：收費(fèi)、保管等約定。第二步，當(dāng)銀行在完成對(duì)貸款人的初步審查后，貸款人提供抵押資產(chǎn)，按銀行規(guī)定由資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具估價(jià)報(bào)告，拍賣(mài)公司介入，并經(jīng)銀行和貸款人同意后，貸款人和拍賣(mài)行簽訂拍賣(mài)委托協(xié)議。委托拍賣(mài)標(biāo)的物底價(jià)參照銀行本息、及標(biāo)的物變現(xiàn)安全等因素商定。拍賣(mài)時(shí)間以貸款人不能償還銀行本息的時(shí)間界定。委托拍賣(mài)協(xié)議是使拍賣(mài)變現(xiàn)后的資金盡快返還銀行的保證。拍賣(mài)行接受委托后，委托人需將委托標(biāo)的物交由拍賣(mài)行進(jìn)行監(jiān)管，并進(jìn)行公證。協(xié)議的簽訂對(duì)銀行來(lái)講有了一個(gè)可靠、信任的伙伴，并在資金安全回籠的工作上多了一道防線。對(duì)拍賣(mài)行而言，是一個(gè)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)渠道和特色。簽訂一個(gè)雙方責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)清晰的協(xié)議，有利于雙方各自工作的開(kāi)展。

2、實(shí)施個(gè)人破產(chǎn)制度

銀行和拍賣(mài)行共同的利益使兩家結(jié)伴于整個(gè)貸款過(guò)程，但如果沒(méi)有相應(yīng)的法律作保障，貸款風(fēng)險(xiǎn)將不可避免出現(xiàn)在中、后期。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，自然人越來(lái)越多地參與到市場(chǎng)活動(dòng)中來(lái)，相應(yīng)出現(xiàn)了大量債權(quán)債務(wù)關(guān)系。新的貸款如個(gè)人消費(fèi)貸款、小型個(gè)人投資貸款正在形成新的貸款風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要成因是信用風(fēng)險(xiǎn)即道德風(fēng)險(xiǎn)，道德風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)銀行業(yè)構(gòu)成了巨大風(fēng)險(xiǎn)。誠(chéng)信建設(shè)是一個(gè)社會(huì)課題，控制敗德行為對(duì)銀行業(yè)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)，不僅要加強(qiáng)思想道德教育，更重要的是要進(jìn)行法制建設(shè)，使個(gè)人因敗德行為付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其收益。為此，實(shí)施個(gè)人破產(chǎn)制度就顯得十分必要和緊迫。

3、銀行對(duì)不良資產(chǎn)實(shí)施“重復(fù)貸款”

拍賣(mài)市場(chǎng)常常出現(xiàn)的一種尷尬現(xiàn)象是：拍賣(mài)聲高落槌難。就是買(mǎi)方雖然具有強(qiáng)烈的購(gòu)買(mǎi)欲望，但缺乏資金。而銀行為客戶(hù)服務(wù)的主要途徑正是為缺乏資金的人提供貸款。但銀行、拍賣(mài)行與購(gòu)買(mǎi)方之間這種直接的供求合作關(guān)系目前還沒(méi)有建立起來(lái)。然而我們也許可以從下面兩個(gè)例子中受到啟迪：一是美國(guó)政府為加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)程，允許重組信托公司（RTC）為不良資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)者提供融資或?yàn)橘Y產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)方進(jìn)行銀行融資提供擔(dān)保；二是華融資產(chǎn)管理公司廣州辦事處與工商銀行廣東分行簽署《合資協(xié)議》，為拍賣(mài)處置不良資產(chǎn)提供融資服務(wù)，開(kāi)創(chuàng)了以貸款引導(dǎo)民間資金參與不良資產(chǎn)處置的新路。在銀行新的不良資產(chǎn)處置過(guò)程中，如果新的不良資產(chǎn)（包括沒(méi)有剝離的舊的不良資產(chǎn)）不進(jìn)入資產(chǎn)管理公司，就滯留在銀行自己手里。但在拍賣(mài)市場(chǎng)上，它們是拍賣(mài)的標(biāo)的物，只要有人買(mǎi)，拍賣(mài)行就可以把“不良資產(chǎn)”當(dāng)正常商品去賣(mài)，為了買(mǎi)賣(mài)順利，可以貸款引導(dǎo)民間資金參與。而且是由掌握有不良資產(chǎn)所有權(quán)的銀行直接的“貸款”。在拍賣(mài)市場(chǎng)的這種貸款不必像首次貸款那樣收取抵押物，而是必須將不良資產(chǎn)或相當(dāng)價(jià)值的資產(chǎn)抵押給銀行，銀行按比例收取首期付款。這樣一來(lái)，參與交易的三方都各有所得，因以物代資，銀行不僅可大大規(guī)避債務(wù)人的逃債風(fēng)險(xiǎn)，還回收了部分資金，且原不良資產(chǎn)剩余的價(jià)值部分已變成了優(yōu)良資產(chǎn)；購(gòu)買(mǎi)者因此解除了資金不足的煩惱，購(gòu)得自己所需的東西；拍賣(mài)行也因此又有了新的利潤(rùn)點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)

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（3）季濤．拍賣(mài)策劃書(shū)精選（M）．中國(guó)商業(yè)出版社．

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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；法律規(guī)制 

銀行不良資產(chǎn)是指處于非正常良好狀態(tài)下的，不能給銀行帶來(lái)收入甚至難以收回本金的各類(lèi)資產(chǎn)，其主要是指不良貸款，包括次級(jí)類(lèi)貸款、可疑類(lèi)貸款和損失類(lèi)貸款。前幾年，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額及不良資產(chǎn)率均在下降，但這并不意味著我國(guó)已成功處理銀行不良資產(chǎn)，因?yàn)檫@種減少是建立在對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的兩次大規(guī)模剝離的基礎(chǔ)上的，我國(guó)處置不良資產(chǎn)仍存在很多問(wèn)題。從2011年第四季度開(kāi)始，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款開(kāi)始出現(xiàn)反彈，截止2013年末，商業(yè)銀行不良貸款余額從4279億元升至5921億元，不良貸款率重新上升至1.00%。不良貸款規(guī)模和不良率已現(xiàn)雙升趨勢(shì)，并且在今年一季度這種上升仍在持續(xù)。2013年年報(bào)及2014年一季報(bào)顯示，今年一季度，16家上市銀行不良貸款余額已從4810億元上升至5179億元，不良率由0.98%上升至1.01%。由此可見(jiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題依然嚴(yán)峻，如何高效處置不良資產(chǎn)仍然是銀行面臨的最大問(wèn)題。 

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的形成原因 

（一）國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響 

我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型時(shí)期，銀行和企業(yè)在利益的驅(qū)使下，繞開(kāi)國(guó)家對(duì)信貸的限制，一味擴(kuò)大信貸規(guī)模，導(dǎo)致市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量增加引發(fā)通貨膨脹，使得國(guó)家采取宏觀調(diào)控措施整頓金融市場(chǎng)，對(duì)信貸規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格控制，致使許多依靠銀行貸款運(yùn)營(yíng)的投資項(xiàng)目因資金鏈斷裂而停擺，而項(xiàng)目的虧損又直接導(dǎo)致銀行前期投入的貸款無(wú)法收回，形成不良資產(chǎn)。同時(shí)，這又促使銀行在發(fā)放貸款時(shí)青睞于熱門(mén)領(lǐng)域和大型企業(yè)，一方面致使中小企業(yè)貸款困難，難以維系和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，不利于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，一旦貸款集中的領(lǐng)域或企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)困難，會(huì)出現(xiàn)大量貸款轉(zhuǎn)變?yōu)椴涣假Y產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 

（二）政府干預(yù)和國(guó)有企業(yè)的影響 

由于我國(guó)政府對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行擁有絕對(duì)控股地位，政府對(duì)其自主經(jīng)營(yíng)和信貸決策的不當(dāng)干預(yù)，是形成不良資產(chǎn)的另一原因。并且大量地方融資平臺(tái)貸款，增加了銀行產(chǎn)生大量不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，而地方政府基于地方保護(hù)對(duì)不良資產(chǎn)處置的干涉，也加大了處置難度。另外，國(guó)有商業(yè)銀行作為國(guó)家控股銀行在國(guó)有企業(yè)改制時(shí)充當(dāng)重要角色，國(guó)有企業(yè)成為國(guó)有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的主要流向地，但國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型之后由于其經(jīng)營(yíng)運(yùn)作一時(shí)難以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致其效益下降、虧損嚴(yán)重，無(wú)力償還銀行貸款，造成國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)生大量不良貸款。 

（三）國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部管理機(jī)制不健全的影響 

過(guò)去我國(guó)商業(yè)銀行“重貸輕管”，且沒(méi)有形成有效的內(nèi)部制約機(jī)制，為了搶占市場(chǎng)份額或基于人情，銀行在發(fā)放貸款時(shí)對(duì)借款方缺少深入調(diào)查、審查不嚴(yán)格，在貸款之后也沒(méi)有進(jìn)行跟蹤監(jiān)測(cè)，缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警處理系統(tǒng)，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，難以應(yīng)對(duì)貸款變成不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。雖然商業(yè)銀行實(shí)行審貸分離制度，但或缺乏相應(yīng)責(zé)任機(jī)制或執(zhí)行不徹底，并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期理想效果。 

（四）社會(huì)信用體制缺失的影響 

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)沒(méi)有建立完善的社會(huì)信用體系，導(dǎo)致銀行和借款方信息不對(duì)稱(chēng)，加大了銀行的審貸難度，且金融市場(chǎng)信用嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致惡意逃債現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行不良資產(chǎn)大量生成。雖然我國(guó)于2005年建立全國(guó)統(tǒng)一的個(gè)人和企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，但《征信業(yè)管理?xiàng)l例》于2013年3月才開(kāi)始正式實(shí)施，導(dǎo)致我國(guó)社會(huì)信用體系發(fā)展不規(guī)范，加上失信懲罰機(jī)制的缺乏，使信用體制并沒(méi)有完全發(fā)揮作用。 

（五）金融市場(chǎng)法律制度不完善的影響 

首先，我國(guó)金融法律法規(guī)出臺(tái)較晚，直到1993年《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》等法律法規(guī)才開(kāi)始頒布實(shí)施，而面對(duì)金融業(yè)的迅速發(fā)展，相關(guān)法律法規(guī)的更新也不及時(shí)，一些應(yīng)時(shí)出臺(tái)的規(guī)章政策因效力不足急待上升為法律，實(shí)務(wù)中也存在著大量的法律沖突和法律空白，并且對(duì)相關(guān)法律的執(zhí)行方面也存在問(wèn)題。其次，我國(guó)處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)——金融資產(chǎn)管理公司的法律定位不明確，其獨(dú)立法人資格存在瑕疵；《金融資產(chǎn)管理公司條例》的許多規(guī)定也與現(xiàn)行法律，如《公司法》的某些規(guī)定存在沖突。這些都不利于金融資產(chǎn)管理公司對(duì)不良資產(chǎn)的有效處置，難以發(fā)揮其作為專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，也不利于金融資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力的提升。最后，行政管理人員金融法律知識(shí)和法律意識(shí)薄弱，在國(guó)有銀行轉(zhuǎn)型之后仍存在以行政手段干預(yù)其自主經(jīng)營(yíng)的情況，影響銀行發(fā)放貸款和處理不良資產(chǎn)。 

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的法律對(duì)策 

（一）健全不良資產(chǎn)處置的法律法規(guī)和相關(guān)制度 

要從根本上解決商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題，必須依靠法律手段，在完善的法律制度下，依照法律的明確規(guī)定高效地處置不良資產(chǎn)并最大限度的防止不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。 

首先，針對(duì)金融資產(chǎn)管理公司要制定單獨(dú)的《金融資產(chǎn)管理公司法》。我國(guó)四家金融資產(chǎn)管理公司自1999年成立以來(lái)，處置銀行不良資產(chǎn)的主要依據(jù)是一些規(guī)章或司法解釋?zhuān)纭督鹑谫Y產(chǎn)管理公司條例》、《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法（修訂）》、《關(guān)于審理涉及金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)、管理、處置國(guó)有銀行不良貸款形成的資產(chǎn)的案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》等，這些規(guī)范的效力層級(jí)較低，在實(shí)踐中常常出現(xiàn)與其他法律規(guī)定相抵觸的情形。而且，我國(guó)在成立金融資產(chǎn)管理公司時(shí)規(guī)定其存續(xù)期為10年，而在存續(xù)期滿(mǎn)后，根據(jù)國(guó)際形勢(shì)及我國(guó)現(xiàn)狀，各金融資產(chǎn)管理公司都選擇進(jìn)行商業(yè)化轉(zhuǎn)型，不斷提高自身競(jìng)爭(zhēng)力積極開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，向大型國(guó)有金融控股集團(tuán)發(fā)展。因此，必須制定單獨(dú)的《金融資產(chǎn)管理公司法》，以法律形式明確金融資產(chǎn)管理公司的法律地位、經(jīng)營(yíng)范圍，完善其處置不良資產(chǎn)各種方式的相關(guān)法律規(guī)定，如加強(qiáng)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司在以債轉(zhuǎn)股方式處置不良資產(chǎn)時(shí)取得的股權(quán)的保護(hù)，并明確約定回購(gòu)時(shí)間到期時(shí)的合理退出機(jī)制，使其既不損及金融資產(chǎn)管理公司的權(quán)益也不損害其他股東的利益。只有以完善的法律規(guī)定為基礎(chǔ)，才能實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)管理公司的穩(wěn)健發(fā)展，才能更好地處置銀行的不良資產(chǎn)。

其次，要完善不良資產(chǎn)證券化的法律規(guī)定。世界各國(guó)在處理銀行不良資產(chǎn)時(shí)基本上都采用了不良資產(chǎn)證券化的方式，并且都取得了顯著的成效。我國(guó)從2005年開(kāi)始實(shí)行信貸資產(chǎn)證券化，但是其中存在許多法律問(wèn)題，我國(guó)應(yīng)在借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，根據(jù)本國(guó)實(shí)際完善相關(guān)規(guī)定和制度。其中，最重要的是以法律的明確規(guī)定保證證券化資產(chǎn)的獨(dú)立性，即要求證券化資產(chǎn)的真實(shí)出售，要將其與發(fā)起人的其他資產(chǎn)隔離，當(dāng)發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)證券化的資產(chǎn)不會(huì)被當(dāng)作破產(chǎn)資產(chǎn)進(jìn)行處理，保障證券投資者的利益。可以看出，要做到真實(shí)出售和資產(chǎn)隔離不僅要求交易的真實(shí)性，還要求購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)將其證券化的發(fā)行人SPV具有獨(dú)立性，這些都需要法律的明確規(guī)定。此外，還有許多關(guān)于SPV的規(guī)定以及評(píng)估證券化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)制等需要進(jìn)一步完善，只有通過(guò)完善的法律加以保證，才能發(fā)揮證券化的優(yōu)勢(shì)，大量高效地處置不良資產(chǎn)。 

最后，完善對(duì)金融信貸市場(chǎng)的法律規(guī)范、健全信貸立法，既要保證商業(yè)銀行的自主經(jīng)營(yíng)、自主放貸，又要加強(qiáng)對(duì)信貸的監(jiān)督。在完善不良資產(chǎn)處置相關(guān)法律規(guī)定和制度的同時(shí)，還要注重法律法規(guī)的落實(shí)執(zhí)行情況，加大對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管并防止地方政府對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)和處置不良資產(chǎn)進(jìn)行干涉，創(chuàng)建不良資產(chǎn)處置的良好法律環(huán)境，積極防范不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。此外，在以法律形式規(guī)范現(xiàn)有的不良資產(chǎn)處置方式外，還要鼓勵(lì)借鑒國(guó)外成功處置不良資產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，積極嘗試和創(chuàng)新新的處置方式，完善我國(guó)銀行不良資產(chǎn)處置機(jī)制。 

（二）健全社會(huì)信用體系，增強(qiáng)市場(chǎng)主體信用 

總體而言，我國(guó)征信行業(yè)的發(fā)展還處在初級(jí)階段，在立法、監(jiān)督、利益平衡等許多方面存在不足，其中最重要的是要建立失信懲戒機(jī)制，完善相關(guān)法律規(guī)定，加大對(duì)失信行為的懲罰力度，尤其是對(duì)惡意逃廢貸款的借款人，在給予經(jīng)濟(jì)制裁的同時(shí)對(duì)情節(jié)嚴(yán)重者施以刑事處罰，通過(guò)加大失信成本，促使市場(chǎng)主體自主選擇守信。另外，要在擴(kuò)大征信信息統(tǒng)計(jì)范圍的同時(shí)，加大對(duì)征信機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，支持行業(yè)自律組織的建立，以防出現(xiàn)違規(guī)作出不實(shí)記錄和侵犯?jìng)€(gè)人隱私等問(wèn)題。最后通過(guò)完善社會(huì)信用體系，形成良好的市場(chǎng)信用環(huán)境，以降低銀行不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。 

（三）完善商業(yè)銀行內(nèi)部管理機(jī)制 

首先，要積極推進(jìn)商業(yè)銀行股份多元化，完善銀行法人治理結(jié)構(gòu)，真實(shí)落實(shí)銀行自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，充分發(fā)揮股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的作用。其次，加強(qiáng)貸款管理，進(jìn)一步落實(shí)“三查”制度，真正做到貸前仔細(xì)調(diào)查、貸時(shí)嚴(yán)格審查、貸后及時(shí)檢查，對(duì)貸款進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)，建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng)，注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的研究和管理，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、處理風(fēng)險(xiǎn)。最后，注重銀行業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德培養(yǎng)，建立有效的激勵(lì)獎(jiǎng)懲機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度，將貸款管理的每個(gè)環(huán)節(jié)落實(shí)到具體部門(mén)和個(gè)人，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，即追究相關(guān)負(fù)責(zé)人員的責(zé)任，以實(shí)現(xiàn)對(duì)貸款的嚴(yán)格審查和監(jiān)測(cè)，保證貸款質(zhì)量，最大限度防止不良貸款的產(chǎn)生。 

參考文獻(xiàn)： 

[1]胡群.不良“雙升”商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量隱憂(yōu)[EB/OL].經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)http：//eeo.com.cn/2014/0513/260415.shtml，2014-5-13. 

篇5

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；監(jiān)管體系；金融架構(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）02-0139-02

一、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)簡(jiǎn)述

（一）商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的界定

商業(yè)銀行不良資產(chǎn)指商業(yè)銀行在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的失誤，造成商業(yè)銀行資產(chǎn)出現(xiàn)部分或全部損失的資產(chǎn)。狹義上，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)也指商業(yè)銀行不良貸款，就是指借款人未能按貸款合同的規(guī)定全額進(jìn)行還本付息并可能給商業(yè)銀行造成一定損失的貸款。

（二）不良貸款的分類(lèi)

在大部分國(guó)際信貸體系中，一般實(shí)行五級(jí)分類(lèi)法。它是根據(jù)商業(yè)銀行已發(fā)放貸款的質(zhì)量和所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度，將貸款質(zhì)量從優(yōu)質(zhì)到劣質(zhì)劃分為五類(lèi)，即正常貸款、關(guān)注貸款、次級(jí)貸款、可疑貸款和損失貸款。其中，后三類(lèi)合稱(chēng)為不良貸款。

（三）我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀

對(duì)如今整體狀況而言，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)仍然存在嚴(yán)重問(wèn)題。盡管我國(guó)各大商業(yè)銀行長(zhǎng)期極力控制其不良資產(chǎn)規(guī)模，而且銀監(jiān)會(huì)等有關(guān)部門(mén)也要求各商業(yè)銀行加快對(duì)不良資產(chǎn)的處置，避免商業(yè)銀行的“高撥備”與“高不良”并存，使銀行業(yè)能更好地“輕裝前行”，但是根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)一直呈上升趨勢(shì)，截至2015年底，我國(guó)商業(yè)銀行整體行業(yè)不良貸款余額已經(jīng)大幅上升到1.27萬(wàn)億元，同比急速增長(zhǎng)51.2%。

二、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)成因

（一）宏觀因素

1.通貨膨脹嚴(yán)重

在過(guò)去30多年的時(shí)間里，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)的貨幣發(fā)行速度更快，廣義貨幣M2的增速長(zhǎng)期都是GDP增速的2―3倍。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年2月底，我國(guó)廣義貨幣M2的增長(zhǎng)速度為13.3%，而當(dāng)前GDP增長(zhǎng)速度卻只在6.9%左右。通貨膨脹雖然在一定程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)繁榮，但也同時(shí)導(dǎo)致了貨幣貶值的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，更是造成了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)一定規(guī)模上的膨脹，增加了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的隱性回收成本，阻礙了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的穩(wěn)定回收。

2.法制建設(shè)相對(duì)遲緩，監(jiān)管體系不夠完善

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)法律在企業(yè)歸還銀行貸款方面對(duì)企業(yè)給予相當(dāng)程度的保護(hù)政策，法律規(guī)定的破產(chǎn)企業(yè)的債務(wù)清償順序?qū)︺y行貸款的歸還極為不利，通常情況下，銀行貸款的歸還往往被安排在最后。

監(jiān)管體系方面，我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍偏重于監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性，而長(zhǎng)期缺乏對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管的意識(shí)，同時(shí)也缺乏相應(yīng)完善的監(jiān)管法律和監(jiān)管體系，導(dǎo)致無(wú)法深入監(jiān)管銀行不良資產(chǎn)的形成與發(fā)展；除此之外，我國(guó)銀行對(duì)于貸款企業(yè)將資金實(shí)際用于何種途徑往往監(jiān)管松懈，以至于存在將貸款挪用于股票市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，使得隱含的不良貸款比例上升。

（二）微觀因素

1.銀行自身經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題

銀行為了拓展其業(yè)務(wù)范圍或擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減少了對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范。很多銀行領(lǐng)導(dǎo)在經(jīng)營(yíng)管理上急功近利，存在大量片面追求利益的行為，導(dǎo)致商業(yè)銀行忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)高質(zhì)量的發(fā)展和效益之間的關(guān)系。銀行這種為了求得利益而忽視風(fēng)險(xiǎn)控制的行為，導(dǎo)致信貸工作人員重業(yè)績(jī)輕管理的現(xiàn)象，造成了不良資產(chǎn)的大量隱性積累，最終對(duì)銀行的持續(xù)發(fā)展造成了相當(dāng)惡劣的危害。

另外，銀行還缺乏健全的內(nèi)部管理制度和完善的信貸管理體制。在銀行貸款發(fā)放、管理和收回過(guò)程中，存在著各個(gè)環(huán)節(jié)脫離，各部門(mén)和員工配合不到位，失職與責(zé)任追究、獎(jiǎng)勵(lì)與利益脫節(jié)，造成員工積極性不高、工作效率低下、貸款安全性得不到保障。同時(shí)，銀行各部門(mén)缺少相互制約的機(jī)制，而員工素質(zhì)及責(zé)任意識(shí)的低下也會(huì)導(dǎo)致發(fā)放的貸款中有很多不合規(guī)格的關(guān)系貸款，甚至不合格的高危貸款，以至后續(xù)催收往往很艱難，造成銀行的貸款問(wèn)題難以解決。

2.企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理不善

中小微企業(yè)在商業(yè)銀行貸款中占比較大。但我國(guó)的中小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)比較大。一方面，規(guī)模相對(duì)較小，且缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，缺乏正規(guī)的現(xiàn)代化企業(yè)管理制度，管理方式更是大量使用低效率的家族式管理，公司管理權(quán)力與責(zé)任混亂，經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)不清晰，市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制以及科學(xué)化決策機(jī)制不完善，不具備可持續(xù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力以及相應(yīng)管理的優(yōu)勢(shì)。一旦市場(chǎng)環(huán)境出現(xiàn)變化或經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)，這些問(wèn)題將產(chǎn)生巨大的不良影響，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)急劇增大，從而威脅到企業(yè)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)及業(yè)務(wù)運(yùn)作。同時(shí)，一些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和信用意識(shí)比較差，使得由于銀行荒廢債務(wù)導(dǎo)致的不良資產(chǎn)數(shù)量不斷增多。

三、處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的措施

（一）執(zhí)行不良資產(chǎn)清收和重組轉(zhuǎn)化等手段

不良資產(chǎn)清收，即對(duì)于無(wú)力償還商業(yè)銀行貸款，或者存在惡意拖欠貸款、財(cái)務(wù)狀況惡化明顯，不符合商業(yè)銀行貸款安全要求時(shí)，及時(shí)通過(guò)訴訟等手段，強(qiáng)制追償其拖欠款。例如，拍賣(mài)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)，利用獲得的資金歸還商業(yè)銀行的貸款，以求及時(shí)了結(jié)商業(yè)銀行的貸款，避免貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增加及惡化。而相對(duì)而言，重組轉(zhuǎn)化則是通過(guò)企業(yè)或者債務(wù)重組以及資產(chǎn)轉(zhuǎn)化等手段處置不良資產(chǎn)。這兩種手段在實(shí)際處置不良資產(chǎn)中使用的頻率都非常高。例如，通過(guò)現(xiàn)金清收和重組轉(zhuǎn)化進(jìn)行不良資產(chǎn)的處置，工商銀行2014年總共處置不良資產(chǎn)1 060億元，其中有大約2/3是通過(guò)現(xiàn)金清收和重組轉(zhuǎn)化進(jìn)行處置的?？梢?jiàn)，這兩項(xiàng)措施有極好的實(shí)用性。

（二）打包出售不良資產(chǎn)

通過(guò)將商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)進(jìn)行分解整合，對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與不良資產(chǎn)的打包出售，利用可以預(yù)見(jiàn)的收益吸引投資者及其他機(jī)構(gòu)，利用這些吸納的現(xiàn)金流進(jìn)行商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置，同時(shí)對(duì)于投資者給予一定程度的回報(bào)。將商業(yè)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化和基金化，利用Y本市場(chǎng)處置商業(yè)銀行不良資產(chǎn)。

（三）通過(guò)壞賬準(zhǔn)備金核銷(xiāo)不良資產(chǎn)

壞賬準(zhǔn)備金就是按照有關(guān)規(guī)定，商業(yè)銀行每年必須從其利潤(rùn)中計(jì)提一部分資金，用于應(yīng)對(duì)可能產(chǎn)生的不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)充分有效利用商業(yè)銀行自身的壞賬準(zhǔn)備金，及時(shí)沖銷(xiāo)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，在犧牲部分利潤(rùn)的前提下，以保證商業(yè)銀行資產(chǎn)的健康，避免不良資產(chǎn)逐步的惡化。

通過(guò)不良資產(chǎn)核銷(xiāo)進(jìn)行不良資產(chǎn)的處置，可以有效降低不良資產(chǎn)的數(shù)額以及不良資產(chǎn)率，同時(shí)降低不良資產(chǎn)撥備覆蓋率。例如，中國(guó)工商銀行在2014年總共核銷(xiāo)其不良資產(chǎn)383.6億元。

四、防范商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的建議

（一）加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)，營(yíng)造良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

近年來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑問(wèn)題，導(dǎo)致了許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的惡化，最終難以歸還貸款，造成了大量不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。因此，政府應(yīng)該盡力發(fā)揮宏觀調(diào)控的職能，改善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，通過(guò)政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使企業(yè)走出困境。努力建設(shè)完善以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，打破在政治經(jīng)濟(jì)體制方面的限制，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勢(shì)作用，形成優(yōu)勝劣汰的良好市場(chǎng)機(jī)制。

（二）完善相關(guān)的法律，建立健全金融監(jiān)督體系

加快建立和完善我國(guó)有關(guān)貸款法律體系，嚴(yán)厲打擊惡意拖欠貸款的行為；同時(shí)，規(guī)范貸款提供相應(yīng)的法律保障，切實(shí)保障銀行的債權(quán)，為銀行強(qiáng)制征收J(rèn)款提供法律依據(jù)，以改變我國(guó)信貸市場(chǎng)法律長(zhǎng)期短缺的狀況。因此，應(yīng)建立健全貸款的監(jiān)督機(jī)制，做好貸前、貸中、貸后各個(gè)時(shí)期的監(jiān)督工作。

（三）銀行加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)管理的完善

在貸款發(fā)放時(shí)，銀行要嚴(yán)格按照相關(guān)程序執(zhí)行，嚴(yán)格審查申請(qǐng)貸款的企業(yè)或個(gè)人的信用狀況、償還能力等情況，盡量執(zhí)行擔(dān)保貸款和抵押貸款，提高貸款安全性，防止不良貸款產(chǎn)生。在發(fā)放貸款后，應(yīng)該緊密關(guān)注貸款企業(yè)或者個(gè)人的貸款使用情況，防止貸款人挪用貸款，同時(shí)關(guān)注抵押物和擔(dān)保人的情況，防止抵押物損毀或擔(dān)保人出逃。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，兼并或者破產(chǎn)清算的，銀行應(yīng)及時(shí)參與其中，防止銀行債權(quán)遭受損失。

最后，銀行應(yīng)該加強(qiáng)員工素質(zhì)建設(shè)，強(qiáng)化員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高員工專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平和能力，以更好招攬貸款業(yè)務(wù)、審查風(fēng)險(xiǎn)、催收貸款等。同時(shí)，建立完善監(jiān)督機(jī)制和獎(jiǎng)懲制度，防止員工利用職務(wù)之便發(fā)放不合格貸款，或者片面追求業(yè)績(jī)而忽視風(fēng)險(xiǎn)的行為，以降低銀行不良貸款比例。

（四）企業(yè)應(yīng)努力改善自身經(jīng)營(yíng)狀況

企業(yè)自身應(yīng)該努力改善經(jīng)營(yíng)狀況，提高企業(yè)盈利能力，以確保企業(yè)有足夠的資金歸還銀行貸款。一方面，企業(yè)應(yīng)該重視提高經(jīng)營(yíng)者、管理者及普通員工的素質(zhì)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)員工專(zhuān)業(yè)知識(shí)及個(gè)人素養(yǎng)的培養(yǎng)，通過(guò)行之有效的管理方法，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。同時(shí)，進(jìn)行科技創(chuàng)新，采用先進(jìn)技術(shù)，依靠人才、技術(shù)和企業(yè)文化，形成企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中能不斷生存并保持一定的盈利能力。另一方面，企業(yè)應(yīng)該堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信的經(jīng)營(yíng)原則，遵守社會(huì)道德和企業(yè)責(zé)任意識(shí)，營(yíng)造良好的企業(yè)文化氛圍，樹(shù)立良好的企業(yè)信譽(yù)和形象，對(duì)于向銀行或其他途徑的借款，按時(shí)歸還，以保證銀行貸款資金的安全。

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篇6

[關(guān)鍵詞]國(guó)有商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；處置

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.14.084

[中圖分類(lèi)號(hào)]F832.2 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2016）14-0-02

1 國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置中存在的問(wèn)題

1.1 不良資產(chǎn)的評(píng)估機(jī)制不規(guī)范，依法處置的執(zhí)行效果差

從目前我國(guó)銀行不良資產(chǎn)處置的事件報(bào)告來(lái)看，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行在不良資產(chǎn)的處理上是非常不規(guī)范的，這種不良資產(chǎn)評(píng)估機(jī)制的不規(guī)范包括：評(píng)估方法在選擇上缺乏評(píng)估準(zhǔn)則的指導(dǎo)，使得評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)銀行不良資產(chǎn)的價(jià)值類(lèi)型存在著很大的誤區(qū)，使得每個(gè)銀行不良資產(chǎn)評(píng)估的個(gè)案沒(méi)有同意的規(guī)范性約束；由于歷史原因，我國(guó)不良資產(chǎn)的評(píng)估方法還缺乏一定的公允性，除少數(shù)的以物抵債或債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的債權(quán)和股權(quán)進(jìn)行規(guī)范的資產(chǎn)評(píng)估外，大多數(shù)評(píng)估都存在不規(guī)范的行為，銀行的資產(chǎn)評(píng)估如果得不到公允，就會(huì)出現(xiàn)評(píng)估結(jié)果高于實(shí)際資產(chǎn)價(jià)格的情況。

在資產(chǎn)公司對(duì)處置資產(chǎn)進(jìn)行法律的時(shí)候，經(jīng)常還會(huì)遇見(jiàn)來(lái)自各個(gè)方面的牽制，再加上我國(guó)資產(chǎn)管理公司運(yùn)行的相關(guān)法律與法規(guī)不完善，使得我國(guó)的資產(chǎn)管理公司在訴訟方面面臨一定難度，就算是資產(chǎn)公司贏得處理資產(chǎn)的訴訟，也無(wú)法得到依法執(zhí)行判決的保障。

1.2 不良資產(chǎn)的處置效率低下，逃費(fèi)債現(xiàn)象普遍

國(guó)有商業(yè)銀行中的不良資產(chǎn)處理和管理模式不同于國(guó)際上通用的全行業(yè)資產(chǎn)管理公司的模式。在我國(guó)現(xiàn)實(shí)的情況中，國(guó)有銀行里的四大資產(chǎn)管理公司在對(duì)不良資產(chǎn)的處置過(guò)程中存在著辦事效率低下的現(xiàn)象，四大商業(yè)資產(chǎn)管理公司相互扯皮、推諉的事件也時(shí)有發(fā)生，這就很容易造成國(guó)有銀行里債權(quán)與產(chǎn)權(quán)的流失，在實(shí)際操作過(guò)程中，一些資產(chǎn)公司出于自身利益考慮，希望通過(guò)清算保全、抵押拍賣(mài)等措施來(lái)獲取自己的利益，這使得企業(yè)的資產(chǎn)折價(jià)售出，從而被迫倒閉，這種行為還會(huì)影響其他資產(chǎn)管理公司的權(quán)益，使其遭受損失。

相當(dāng)一部分借款人還利用剝離的機(jī)會(huì)逃廢債務(wù)，具體操作流程是隨著是公司企業(yè)把債權(quán)人的錢(qián)用來(lái)安置企業(yè)員工，把政府還有相關(guān)部門(mén)應(yīng)負(fù)的責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的剝離現(xiàn)象越來(lái)越多，也越來(lái)越嚴(yán)重，有些企業(yè)在逃廢企業(yè)債務(wù)的過(guò)程中，還出現(xiàn)了公開(kāi)化的現(xiàn)象。

1.3 處理力度難以到位，道德風(fēng)險(xiǎn)較高

商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中遇到的問(wèn)題還有處置成本過(guò)高、資產(chǎn)處置相關(guān)交易市場(chǎng)不健全等。這使得我國(guó)商業(yè)銀行在處理不良資產(chǎn)的方式非常被動(dòng)。同時(shí)，這一系列資產(chǎn)處置的配套措施如果得不到落實(shí)，就會(huì)使資產(chǎn)交易市場(chǎng)出現(xiàn)滯阻，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓很難實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)象。不良資產(chǎn)的產(chǎn)生主要來(lái)自于我國(guó)各大商業(yè)銀行的不良貸款，所以在資產(chǎn)公司進(jìn)行處置的過(guò)程中就會(huì)出現(xiàn)由于責(zé)任不清導(dǎo)致的處理動(dòng)力不足。另外，資產(chǎn)處理公司在處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中急于套現(xiàn)，還存在很多不規(guī)范競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象，這都是由于相關(guān)人的道德水準(zhǔn)不高導(dǎo)致的，我國(guó)商業(yè)銀行在處理不良資產(chǎn)的過(guò)程中因?yàn)榈赖聠?wèn)題而產(chǎn)生的糾紛并不在少數(shù)。

2 國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置中現(xiàn)有問(wèn)題的解決對(duì)策

2.1 提高不良資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)范性

國(guó)有商業(yè)銀行在提高不良資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)范性方面，必須滿(mǎn)足以下三個(gè)方面的操作要求。首先，評(píng)估的方法必須滿(mǎn)足特定的處置方式的需要；其次，評(píng)估方法必須要有完整的評(píng)估價(jià)值體系；第三，評(píng)估過(guò)后的結(jié)果必須真實(shí)地反映出不良資產(chǎn)的價(jià)值。這就要求有關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)在對(duì)不良貸款的評(píng)估方式上要明確，不同形態(tài)的資產(chǎn)的處置方式對(duì)評(píng)估的要求是不一樣的，每一種形態(tài)資產(chǎn)的價(jià)值表現(xiàn)不一樣，其評(píng)估方法也要做出適當(dāng)?shù)母淖兣c之相適應(yīng)。

銀行在處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中涉及債權(quán)人與債務(wù)人，在債務(wù)重組的過(guò)程中會(huì)受到時(shí)間因素、市場(chǎng)因素、地域因素等各個(gè)方面的影響，所以銀行的不良資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型也不同，比如說(shuō)債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目買(mǎi)方考慮投資的價(jià)值、折扣變現(xiàn)項(xiàng)目的評(píng)估結(jié)果價(jià)值類(lèi)型是否可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)等，這就要求銀行在不良資產(chǎn)的評(píng)估方法的選擇上要充分考慮到銀行不良資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值體系，提高不良資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)范性。

2.2 改善不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)環(huán)境

良好的不良資產(chǎn)市場(chǎng)處置市場(chǎng)環(huán)境，是改善和提高我國(guó)不良資產(chǎn)處置結(jié)果的重要手段。所以，相關(guān)部門(mén)在改善不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)環(huán)境上，要與政府部門(mén)積極配合，并加以政策扶持。形成銀行不良貸款的原因在很大程度上是由于政府的過(guò)度干預(yù)，所以相關(guān)部門(mén)要積極采取措施，督促地方政府摒棄小地方保護(hù)主義觀念，積極介入銀行的不良貸款處理工作。對(duì)已經(jīng)形成的不良貸款，要采取措施積極補(bǔ)救，對(duì)有利于不良貸款產(chǎn)生的政策還有行規(guī)，要積極說(shuō)服政府予以廢止。

國(guó)家還應(yīng)該制定和出臺(tái)優(yōu)惠的稅收處置政策，以減輕商業(yè)銀行與資產(chǎn)管理公司財(cái)務(wù)上的壓力。對(duì)涉及政府定價(jià)的、拍賣(mài)等中介服務(wù)的收費(fèi)應(yīng)該給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠和減免。在對(duì)不良資產(chǎn)的案中所涉及到的訴訟費(fèi)應(yīng)該適當(dāng)放寬。在對(duì)債轉(zhuǎn)股所持有的股份轉(zhuǎn)讓的問(wèn)題上，要積極給予資產(chǎn)管理公司特別的豁免權(quán)，使該公司持有的股權(quán)可以進(jìn)行市場(chǎng)變現(xiàn)。改善不良資產(chǎn)處置的市場(chǎng)環(huán)境，總體上來(lái)說(shuō)需要政府相關(guān)部門(mén)的配合。

2.3 加強(qiáng)金融監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生

國(guó)有商業(yè)銀行在加強(qiáng)金融監(jiān)管防范的時(shí)候應(yīng)該重點(diǎn)協(xié)調(diào)多家的監(jiān)管行為。在監(jiān)管過(guò)程中要找出適合自己的一套監(jiān)管辦法，然后明確自己對(duì)資產(chǎn)管理公司實(shí)施監(jiān)管的內(nèi)容。在加強(qiáng)金融監(jiān)管防范機(jī)制的過(guò)程中還要盡快規(guī)范操作規(guī)程與處置行為，這就要求商業(yè)銀行的總行，能夠盡快制定好《金融資產(chǎn)管理公司內(nèi)部控制原則》來(lái)規(guī)范各個(gè)資產(chǎn)公司在資產(chǎn)操作中的流程，從制度上杜絕違規(guī)交易，防止道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

在對(duì)資產(chǎn)管理公司的日常工作進(jìn)行監(jiān)管和檢查時(shí)要把檢查的重點(diǎn)放在資產(chǎn)定價(jià)的準(zhǔn)確性、處置程序是否規(guī)范等方面。在對(duì)員工的道德機(jī)制的建設(shè)方面要盡快建立起完善而又有效的獎(jiǎng)勵(lì)和監(jiān)控機(jī)制。對(duì)資產(chǎn)管理員工的獎(jiǎng)勵(lì)和監(jiān)控機(jī)制的建立是資產(chǎn)管理公司最大限度地提高資產(chǎn)有效利用率的重要問(wèn)題，它不僅可以提高員工的工作積極性，還可以在很大程度上杜絕道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

3 結(jié) 語(yǔ)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的壯大與發(fā)展，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行中不良資產(chǎn)所存在的問(wèn)題已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一個(gè)重大難題。不良資產(chǎn)如果處理不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致銀行虧損和倒閉。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處理的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀，其治理策略還需要通過(guò)實(shí)踐進(jìn)行檢驗(yàn)。

主要參考文獻(xiàn)

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[2]韓晶玉.商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置中存在的問(wèn)題與對(duì)策研究[J].鞍山師范學(xué)院學(xué)報(bào)，2005（1）.

[3]段默.我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀與治理對(duì)策[J].金融論壇，2006（8）.

篇7

一、 銀行不良金融資產(chǎn)的概念及分類(lèi)

(一)銀行不良金融資產(chǎn)的概念

銀行不良金融資產(chǎn)是指在現(xiàn)實(shí)條件下,銀行金融資產(chǎn)不具有贏利性,不能給銀行帶來(lái)預(yù)期收益的金融資產(chǎn)。以銀行信貸資產(chǎn)為例,是指貸款利息、本金不能按時(shí)回收的狀況。資產(chǎn)優(yōu)良與否是以資產(chǎn)收益水平為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的,即貸款本息的回收程度,包括當(dāng)期本息回收率與根據(jù)現(xiàn)有資產(chǎn)狀況和現(xiàn)實(shí)條件預(yù)測(cè)的未來(lái)本息的回收率。銀行不良金融資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是銀行的經(jīng)營(yíng)成本。

(二)銀行不良金融資產(chǎn)的分類(lèi)

我國(guó)銀行不良金融資產(chǎn)主要指不良貸款,分類(lèi)包括:

不能按期償還的貸款,即預(yù)期的償還資金來(lái)源不能償還到期的利息和本金的貸款,將蒙受損失的貸款;銀行不良金融資產(chǎn)是因貸款人的擔(dān)保品價(jià)值貶值,貸款的擔(dān)保受到威脅,貸款損失可能性增加的貸款。因此,銀行不良金融資產(chǎn)主要是不良貸款和受不良擔(dān)保品影響的貸款。

二、國(guó)內(nèi)外銀行不良金融資產(chǎn)的處置情況

(一)國(guó)外銀行不良金融資產(chǎn)處置情況

一些發(fā)達(dá)國(guó)家成功地處置了銀行不良金融資產(chǎn)。最具代表性的處置方式有以下幾種:

美國(guó)模式。美國(guó)政府為了解決銀行不良金融資產(chǎn)問(wèn)題,美國(guó)聯(lián)邦委員會(huì)推行金融緩和政策,改善了銀行的盈利能力和增強(qiáng)了處置能力。美國(guó)處置銀行不良金融資產(chǎn)的處置機(jī)構(gòu)有聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司(FDIC)和重組信托公司(RTC),它們直接介入處理不良資產(chǎn)。處理的方式主要有:政府以公共資金直接購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn);采取 “好銀行 ― 壞銀行” 模式,從這兩類(lèi)銀行的金融資產(chǎn)質(zhì)量為起點(diǎn),采取不同的金融資產(chǎn)重組的方式;或發(fā)行以單個(gè)房地產(chǎn)為擔(dān)保的債券;動(dòng)用損失準(zhǔn)備金沖銷(xiāo)損失貸款等等。

美國(guó)銀行金融不良資產(chǎn)的處置原則:確保實(shí)行公開(kāi)、公平競(jìng)爭(zhēng)的處置原則;確保銀行金融資產(chǎn)凈現(xiàn)值最大;為提高金融不良資產(chǎn)的處置效率,通過(guò)招標(biāo)吸引民間機(jī)構(gòu)參與不良資產(chǎn)的處置。

韓國(guó)模式。韓國(guó)政府設(shè)立韓國(guó)存款保險(xiǎn)公司協(xié)助金融監(jiān)督委員會(huì)處理銀行不良金融資產(chǎn)。通過(guò)資產(chǎn)管理公司對(duì)銀行和企業(yè)的債權(quán)債務(wù)進(jìn)行重組;銀行不良金融資產(chǎn)處置資金來(lái)源于政府對(duì)金融系統(tǒng)的資金援助,及出售銀行股權(quán)獲得的資金。對(duì)盈利不好的借款企業(yè)進(jìn)行重組,促使一部分國(guó)企民營(yíng)化,并向國(guó)外投資者出售企業(yè)股權(quán),吸引外資、獲得先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn),增強(qiáng)企業(yè)償貸能力。重組陷入困境的企業(yè)“通過(guò)強(qiáng)化監(jiān)控、訴訟、拍賣(mài)、向投資者捆綁式出售、發(fā)行資產(chǎn)證券化、國(guó)際招標(biāo)等方式收回不良資產(chǎn);建立對(duì)不良貸款的信貸責(zé)任追究制度等”。

(二)國(guó)內(nèi)銀行不良金融資產(chǎn)處置情況

我國(guó)現(xiàn)階段還沒(méi)有形成完善的債權(quán)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)。因此,我國(guó)設(shè)立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)接受銀行不良金融資產(chǎn),再由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)處置比較有利。處置不良金融資產(chǎn)的方法:

出售轉(zhuǎn)讓。專(zhuān)門(mén)處置機(jī)構(gòu)在取得銀行不良金融資產(chǎn)后,向社會(huì)投資者通過(guò)拍賣(mài)、招標(biāo)協(xié)商方式將不良資產(chǎn)進(jìn)行處置。可以快速減少不良金融資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)資金的回收,增強(qiáng)處置能力。

債權(quán)證券化。“由于資產(chǎn)證券化能夠?qū)y行資產(chǎn)負(fù)債表上的信貸資產(chǎn)由表內(nèi)移至表外,從而提高銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性”。專(zhuān)門(mén)處理機(jī)構(gòu)以不良金融資產(chǎn)處置收入為擔(dān)保,對(duì)社會(huì)大眾公開(kāi)發(fā)行不同的組合的債券,把債權(quán)轉(zhuǎn)化為證券在有價(jià)證券市場(chǎng)上公開(kāi)出售。

債轉(zhuǎn)股。由金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)貸款的不良債權(quán),并轉(zhuǎn)換為股權(quán),金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)轉(zhuǎn)化為對(duì)債務(wù)人的股權(quán),作為股東享有相應(yīng)的權(quán)益,但不直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。

實(shí)行債務(wù)重組。債務(wù)重組的類(lèi)型主要包括債務(wù)更新、折扣變現(xiàn)、資產(chǎn)置換等。處置程序:在專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)獲得法院批準(zhǔn)后,獲得國(guó)有企業(yè)托管人資格;接管機(jī)構(gòu)制訂托管-重整計(jì)劃,經(jīng)法院批準(zhǔn)后實(shí)施,重整國(guó)企企業(yè)資產(chǎn)與業(yè)務(wù),重整結(jié)束后,可尋求優(yōu)勢(shì)企業(yè)兼并或新投資者收購(gòu),從而使企業(yè)重新進(jìn)入良性循環(huán)。

三、我國(guó)銀行不良金融資產(chǎn)處置創(chuàng)新

我國(guó)首先應(yīng)該創(chuàng)造良好的金融環(huán)境,賦予銀行依靠市場(chǎng)方式處置不良金融資產(chǎn)的功能和能力,提供處置的政策保障。加快培育我國(guó)不良資產(chǎn)處置市場(chǎng),積極吸引民間資本和國(guó)外投資參與處置。要建立和發(fā)展規(guī)范的不良金融資產(chǎn)市場(chǎng)。

(一)不良貸款分散處置與集中處置創(chuàng)新模式

分散處置模式。這種處置模式是一種分散處理模式 ,指由銀行自己解決不良金融資產(chǎn)。這是在銀行內(nèi)部設(shè)立專(zhuān)門(mén)處理不良資產(chǎn)的部門(mén),或設(shè)立獨(dú)立于銀行的分支機(jī)構(gòu),并配備具有處置和評(píng)估金融不良資產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)人員。

集中處置模式。這種模式是由政府設(shè)立的資產(chǎn)管理公司,按照協(xié)商的價(jià)格和剝離準(zhǔn)則,將銀行的不良金融資產(chǎn)從銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中徹底剝離出來(lái) ,統(tǒng)一轉(zhuǎn)移給資產(chǎn)管理公司來(lái)處理,這樣比較徹底,使銀行的不受不良金融資產(chǎn)拖累。然后資產(chǎn)管理公司在資本市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)對(duì)不良金融資產(chǎn)拍賣(mài)處置,以收回資金。

(二)利用金融工具創(chuàng)新來(lái)處理不良金融資產(chǎn)

利用金融工具解決銀行不良金融資產(chǎn),由于金融工具實(shí)現(xiàn)了收益權(quán)與所有權(quán)的分開(kāi)可以避開(kāi)國(guó)有資產(chǎn)的流失問(wèn)題。同時(shí),可以吸引國(guó)內(nèi)外投資者的投資需求,并對(duì)債務(wù)人進(jìn)行監(jiān)督?！敖鹑诠ぞ叩膬?yōu)點(diǎn)是可以借用利率市場(chǎng)、證券市場(chǎng)、資本市場(chǎng)的交易信息,通過(guò)金融復(fù)制的辦法,使得不良資產(chǎn)能夠與其他市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)無(wú)套利銜接。這就解決了不良資產(chǎn)的合理制定價(jià)的關(guān)鍵問(wèn)題,確保了國(guó)有資產(chǎn)不會(huì)流失”。目前處置不良金融資產(chǎn)的金融工具主要是:實(shí)物期權(quán)形式。

(三)推進(jìn)處置技術(shù)創(chuàng)新,提升不良金融資產(chǎn)價(jià)值

信托方式實(shí)施金融資產(chǎn)證券化。不良金融資產(chǎn)證券化的過(guò)程,實(shí)質(zhì)上是將原資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)與收益通過(guò)結(jié)構(gòu)性分離與重組,提升不良資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值,使其轉(zhuǎn)換為可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券,并據(jù)以融資的過(guò)程。

信托與分層。信托是指證券化資產(chǎn)的原始權(quán)益人可將作為證券化標(biāo)的的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托公司,然后,通過(guò)信托公司發(fā)行證券;分層是指在信托利益中按照投資者的不同需求設(shè)計(jì)不同級(jí)別的受益憑證,如優(yōu)先級(jí)、次級(jí)等,而不同級(jí)別對(duì)應(yīng)不同的受益層次。

篇8

 

關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn)管理公司 不良信貨資產(chǎn) 債務(wù)處置

經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)由干經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，信貸資產(chǎn)質(zhì)量較差，處置不良資產(chǎn)困難重重，已成為資產(chǎn)管理公司高效、快速處置下良資產(chǎn)的“瓶頸’，直接制約著公司整體業(yè)務(wù)的發(fā)展。對(duì)落后地區(qū)資產(chǎn)處置的分析研究，是我們面臨的又一課題。

    一、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不良伯貸資產(chǎn)形成的原因

    總括起來(lái)，主要有以下六個(gè)方面:一是由于國(guó)家銀行政府職能所形成的不良資產(chǎn)，也就是人們所說(shuō)的信貸資金財(cái)政化的結(jié)果;二是由于政府干預(yù)，對(duì)重夏建設(shè)、產(chǎn)品無(wú)銷(xiāo)路的企業(yè)發(fā)放貸款所形成的不良資產(chǎn);三是由于國(guó)有企業(yè)自身管理體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制不適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，經(jīng)濟(jì)效益日趨下降，虧損嚴(yán)重，貸款難以歸還，形成銀行相應(yīng)的下良資產(chǎn):四是金融監(jiān)管過(guò)于松弛，銀行資金大量流向房地產(chǎn)，自辦經(jīng)濟(jì)實(shí)體等形成的不良資產(chǎn):五是銀行商業(yè)化改革的快速轉(zhuǎn)變，使決策和管理水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)商業(yè)銀行的需要;六是信用觀念淡薄，企業(yè)還款意識(shí)差.敢于借債盲目擴(kuò)張，借款不還。

    二、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)不良資產(chǎn)的現(xiàn)狀及處里難點(diǎn)

    (一)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)籌資調(diào)節(jié)空間狹窄二這些地區(qū)由于區(qū)位偏僻，資源匾乏，目前仍處于農(nóng)業(yè)大縣、工業(yè)小縣.財(cái)政窮縣的局面，工業(yè)形勢(shì)非常嚴(yán)峻。國(guó)有企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)產(chǎn)品低劣，機(jī)制不活.發(fā)展緩慢，債臺(tái)高筑。尤其是縣級(jí)區(qū)域，沒(méi)有主導(dǎo)產(chǎn)品，沒(méi)有龍頭企業(yè)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)極不合理，財(cái)政長(zhǎng)期人不敷出，工資拖欠間題非常嚴(yán)重、財(cái)政始終處于饑餓狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)企業(yè)籌資渠道單一，自我調(diào)節(jié)空間狹窄，絕大多數(shù)企業(yè)固定資產(chǎn)80%是銀行貸款，流動(dòng)資金10090靠銀行貸款，企業(yè)對(duì)銀行的依賴(lài)性太強(qiáng)，甚至到了離開(kāi)銀行就無(wú)法過(guò)日子的地步。大部分企業(yè)處于癱瘓狀態(tài)，漬務(wù)包袱沉重、嚴(yán)重資不抵債，被迫關(guān)閉、停產(chǎn)，破產(chǎn)，企業(yè)籌資還款不現(xiàn)實(shí).由此決定了不良資產(chǎn)的處置難度:

    (二)信用觀念淡薄，社會(huì)環(huán)境不佳:由于企業(yè)長(zhǎng)期的稠負(fù)荷運(yùn)行，負(fù)債率極高.決定了其信用觀念更為淡薄。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下所形成的銀企資金洪應(yīng)關(guān)系造成了銀行信用關(guān)系混亂.也在一定程度上扭曲了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的運(yùn)行機(jī)制。相當(dāng)一部分企業(yè)片面認(rèn)為銀行的錢(qián)就是國(guó)家的錢(qián)，國(guó)有企業(yè)用國(guó)家的錢(qián)是天經(jīng)地義的，頭腦中根本沒(méi)有銀行的錢(qián)是存款公眾的債權(quán)，應(yīng)該償還的概念。時(shí)至今日，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)這種影響仍有很強(qiáng)的慣性.集中表現(xiàn)在:一些企業(yè)長(zhǎng)期大量拖欠銀行本息、甚至惡意逃廢債，甩脫銀行債務(wù)的現(xiàn)象屢屢出現(xiàn)。少數(shù)地方政府仍然在自覺(jué)不自覺(jué)地鼓勵(lì)或放縱企業(yè)逃廢債。有少數(shù)企業(yè)以欠賬作為牟利的一種手段.以重組改制為名，通過(guò)不規(guī)范的破產(chǎn)、分立兼并合資、股份合作、承包租賃、拍賣(mài)出售等方式逃廢債務(wù)。如河南省周口地區(qū)電機(jī)廠利用企業(yè)分立，將一個(gè)企業(yè)分為三,兩個(gè)新開(kāi)爐灶.廠址廠房.機(jī)器設(shè)備都劃了過(guò)去，工行債務(wù)卻保留在老企業(yè).成為名副其實(shí)的空殼、連方.公地點(diǎn)都是租用新企業(yè)的、逃避銀行債務(wù)4001萬(wàn)元而大量的欠債勢(shì)必造成社會(huì)的信用危機(jī)成為阻礙落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的侄桔。在這種情況下.國(guó)家法津措施的不配套.影響著收購(gòu)債權(quán)的落實(shí).集中表現(xiàn)在:一是在法律制度的內(nèi)容上多有斷層，如對(duì)企業(yè)借改制，懸廢銀行債務(wù)的行為我國(guó)現(xiàn)行法律中尚無(wú)明確的處罰規(guī)定;三是國(guó)家有關(guān)企業(yè)改制.破產(chǎn)等方面的文件法規(guī)的下一致性，影響債權(quán)的落實(shí);三是在祛律執(zhí)行的結(jié)果上效率低下:四是在落后地區(qū)以權(quán)代法的行仍時(shí)有發(fā)主以上這些困素的存在，成為落后地區(qū)資產(chǎn)處置的難點(diǎn)。

    (三)收購(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量低、處置變現(xiàn)回收困難:在我們接收的資產(chǎn)中、90%是信用貸款、有政府關(guān)停文件、且已過(guò)訴訟時(shí)效、因此處置變現(xiàn)幾乎為零。極少數(shù)存在的企業(yè)也是名存實(shí)亡，債權(quán)質(zhì)量極差。大部分無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保，回收困難。部分有房地產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備做抵押的貸款也是后來(lái)銀行完善貸款手續(xù)時(shí)補(bǔ)辦的，未過(guò)評(píng)估了帶有很大的虛假成分。這些抵押物的狀況有兩.點(diǎn)令人堪憂(yōu):一是地理位置偏僻。如河南內(nèi)鄉(xiāng)縣地毯廠以部分廠房做抵押，廠址在距縣城5公里的山坡上;同一縣的化工廠以生產(chǎn)車(chē)間做抵押，廠址在距縣城40公里的山溝里、有的房產(chǎn)位置是古代遺址.被定為文物重點(diǎn)保護(hù)單位，不得用于開(kāi)發(fā)、這些都為處置帶來(lái)極大的瘴礙。二是抵押物價(jià)值嚴(yán)重不實(shí)、普遍較低.當(dāng)年補(bǔ)辦手續(xù)時(shí)估價(jià)過(guò)高.經(jīng)自然損耗。嚴(yán)重貶值。部分抵押物因企業(yè)欠職工集資款.被用于抵消債務(wù).變現(xiàn)極難。一些機(jī)器設(shè)備。因長(zhǎng)期處于停產(chǎn)狀態(tài)，陳舊老化，且專(zhuān)用性強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)值極低、難以變現(xiàn)。

    三、經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)資產(chǎn)處的對(duì)策

    大量不良信貸資產(chǎn)的存在既是威脅國(guó)家金融安全的一個(gè)重大隱患、也是危害國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康運(yùn)行的一個(gè)突出問(wèn)題因此，形勢(shì)要求我們快速處置這些資產(chǎn)，最大限度地保證國(guó)有資產(chǎn)回收價(jià)值最大化。而這些不良資產(chǎn)中、國(guó)有企業(yè)占的比例較大對(duì)那些負(fù)債率高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，債務(wù)已經(jīng)成為其發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān):因此要尋求一種解決方案.使得國(guó)有企業(yè)既不因負(fù)債沉重而只想逃廢債務(wù)，又能使國(guó)有資產(chǎn)得到最大限度的回收二通過(guò)以上的分析.就要求我們根據(jù)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的特有現(xiàn)伏.采取有效的對(duì)策.防止值務(wù)友財(cái)務(wù)狀況繼續(xù)惡化、防止現(xiàn)有抵押品的市場(chǎng)價(jià)值隨時(shí)間的變化而逐漸減少.防止現(xiàn)有債務(wù)入逃廢債務(wù)。

（一）宣傳政策、促使政府和企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念。要讓政府和企業(yè)真正認(rèn)識(shí)到，國(guó)家成立資產(chǎn)管理公司的目的、一是幫助企業(yè)扭虧為盈.擺脫困境、深化改革二是為了改善國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況。為此、要積極宣傳金融資產(chǎn)管理公可的政策.使得地方政府和執(zhí)法部門(mén)既要支持企業(yè)改制、又要注意克服片面從企業(yè)部門(mén)的利益出發(fā).處理債權(quán)訴訟和破產(chǎn)案件的隨意性和不公正性二要強(qiáng)化銀行貸款是公眾儲(chǔ)蓄的理念、把改制企業(yè)對(duì)金融值權(quán)的落實(shí)作為產(chǎn)權(quán)制度改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容來(lái)抓、防止債權(quán)的流失。

篇9

關(guān)鍵詞：國(guó)有 商業(yè)銀行 不良資產(chǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914(2011)03-189-02

一、不良資產(chǎn)及其危害

不良資產(chǎn)通常是指處于非良好經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的、不能在預(yù)定的時(shí)間按照預(yù)期的金額得到回報(bào)的銀行資產(chǎn)，其本質(zhì)是銀行經(jīng)營(yíng)成本的一種追加。商業(yè)銀行體系的不良資產(chǎn)主要包括兩類(lèi)：一類(lèi)是不良信貸資產(chǎn)，一類(lèi)是不良非信貸資產(chǎn)。不良信貸資產(chǎn)是銀行不良資產(chǎn)最主要的構(gòu)成部分。按照金融資產(chǎn)的種類(lèi)。可以分為不良住房抵押貸款、不良商用房地產(chǎn)貸款、不良商業(yè)貸款、非住房類(lèi)不良個(gè)人消費(fèi)貸款等。非信貸資產(chǎn)主要包括短期投資、委托貸款及投資、買(mǎi)人返售證券、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)清理、待處理固定資產(chǎn)損失、其他風(fēng)險(xiǎn)性非信貸資產(chǎn)等。根據(jù)我國(guó)的金融現(xiàn)狀，由于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)非信貸不良資產(chǎn)的信息基本上未披露，加之分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理的體制約束，商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較單一，主要集中在貸款這一資產(chǎn)項(xiàng)目。

銀行不良資產(chǎn)的直接影響是降低了銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性，減少銀行的經(jīng)濟(jì)效益。大批存量不良資產(chǎn)貸款滯留，制約著新的貸款投放，加劇銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)流動(dòng)性的非對(duì)稱(chēng)性，就可能會(huì)出現(xiàn)局部性的金融危機(jī)。

銀行不良資產(chǎn)擠壓正常資金運(yùn)用，導(dǎo)致社會(huì)中長(zhǎng)期信貸資金需求不能獲得充分滿(mǎn)足，從而削弱了銀行的貨幣創(chuàng)造功能，制約了政府貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控作用，影響社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因

1 宏觀因素。

(1)經(jīng)濟(jì)體制改革遺留的問(wèn)題。國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)形成的首要原因。是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下國(guó)家對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的資金扶持轉(zhuǎn)移造成。自上世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著改革開(kāi)放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和發(fā)展，一大批舊體制下的國(guó)有企業(yè)出現(xiàn)了嚴(yán)重的負(fù)債。在國(guó)有企業(yè)、國(guó)有銀行、政府干預(yù)這種三位一體的國(guó)有經(jīng)濟(jì)體制下。國(guó)有經(jīng)濟(jì)這個(gè)整體對(duì)社會(huì)欠下的“壞賬”總會(huì)以各種形式發(fā)生，如：財(cái)政補(bǔ)貼、三角債、工資拖欠、垃圾股票、垃圾債券、通貨膨脹等。但以銀行壞債這種特殊形式發(fā)生，其中一個(gè)具體的原因就是從上世紀(jì)80年代開(kāi)始，政府逐漸地將國(guó)家財(cái)政對(duì)國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)責(zé)任，轉(zhuǎn)移到了銀行。

(2)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。國(guó)民經(jīng)濟(jì)減速、房地產(chǎn)泡沫破裂、外匯匯率和本幣利率的突然調(diào)整、主要出口產(chǎn)品價(jià)格和進(jìn)口產(chǎn)品(如石油)的大幅波動(dòng)通常會(huì)使國(guó)有商業(yè)銀行的不良貸款上升。

(3)監(jiān)管體制薄弱。具體表現(xiàn)為：利率和匯率限制太死、結(jié)構(gòu)單一；管理人員應(yīng)具備的條件等執(zhí)行不嚴(yán)格；資本充足性管理達(dá)不到規(guī)定要求，多數(shù)國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率都低于國(guó)際通行的標(biāo)準(zhǔn)；貸款管理不規(guī)范．如集中貸款與內(nèi)部貸款限制不嚴(yán)。呆賬準(zhǔn)備金提取不盡合理，一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金沒(méi)有提??；對(duì)銀行資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和早期預(yù)警體系沒(méi)有真正建立起來(lái)等方面。由于監(jiān)管不力，使金融機(jī)構(gòu)不能及時(shí)糾正其內(nèi)部控制薄弱、貸款管理不規(guī)范和違規(guī)經(jīng)營(yíng)等問(wèn)題，造成信貸資產(chǎn)質(zhì)量偏低。清償和支付能力不足等問(wèn)題日益嚴(yán)重，助長(zhǎng)了銀行不良資產(chǎn)的形成。

(4)商業(yè)環(huán)境和法律環(huán)境的影響。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建立時(shí)間比較短。信用觀念淡薄，部分企業(yè)存在著賴(lài)賬心態(tài)，即有錢(qián)也不還；市場(chǎng)化程度還有待提高，很多領(lǐng)域都有非市場(chǎng)行為的過(guò)度介入。沒(méi)有企業(yè)良好的生存環(huán)境，也就會(huì)影響銀行的貸款安全。另外，我國(guó)現(xiàn)有相關(guān)法律體系還有待完善。地方政府出于地方保護(hù)主義介入司法程序，損害銀行的利益。

(5)個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)。個(gè)人房貸和車(chē)貸是銀行一個(gè)新的收益增長(zhǎng)點(diǎn)，但一旦個(gè)人收入下降，甚至由于下崗，或者房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致房租下降從而使已為數(shù)不少的“以租還貸”的資金鏈條脫落，個(gè)人購(gòu)房貸款是銀行優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的判斷就會(huì)受到嚴(yán)峻考驗(yàn)，甚至一部分貸款會(huì)淪為新的不良資產(chǎn)。

2 微觀因素。

(1)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行真正商業(yè)化進(jìn)程的啟動(dòng)時(shí)間還不長(zhǎng)，并且速度還比較緩慢，加之國(guó)有商業(yè)銀行有國(guó)家作為最終擔(dān)保人的信念。使國(guó)有商業(yè)銀行自身的危機(jī)感并不強(qiáng)烈。同時(shí)，國(guó)有商業(yè)銀行的高層人員本質(zhì)上均由政府任命產(chǎn)生，基本是官員身份，并不是由銀行自身決定，這也導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)在一定程度上注重政府意志而輕視風(fēng)險(xiǎn)。

(2)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制能力差、內(nèi)部管理混亂。主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是貸前風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控不力；二是貸中、貸后跟蹤監(jiān)控不力，不能及時(shí)掌握借款人貸款使用情況；三是出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)后化解措施不力，銀行缺乏化解風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。另外，銀行在內(nèi)部控制方面也一定程度存在著混亂、內(nèi)控不力的現(xiàn)象，這使得很多銀行不良資產(chǎn)是由于內(nèi)外勾結(jié)、惡意騙貸形成的。

(3)國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度不完善。首先，我國(guó)大多數(shù)銀行開(kāi)展內(nèi)部評(píng)級(jí)的歷史不長(zhǎng)。面臨相關(guān)數(shù)據(jù)積累不足、數(shù)據(jù)真實(shí)性不高等問(wèn)題。其次。目前商業(yè)銀行對(duì)不同行業(yè)的分析和比較明顯不足，評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不能體現(xiàn)行業(yè)的不同特點(diǎn)。最后，我國(guó)銀行業(yè)的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)對(duì)現(xiàn)金流量充足性的分析和預(yù)測(cè)不夠充分，因而，難以反映受評(píng)對(duì)象未來(lái)的真實(shí)償債能力。

(4)國(guó)有商業(yè)銀行貸款管理制度不健全，信貸投向缺乏科學(xué)定位。首先，國(guó)有商業(yè)銀行信貸經(jīng)營(yíng)管理體制不盡合理，資金與規(guī)模脫節(jié)，信貸人員素質(zhì)低，不利于風(fēng)險(xiǎn)防范。國(guó)有商業(yè)銀行的管理體制中缺乏一套有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)瞀系統(tǒng)，短期貸款的長(zhǎng)期化，增加了銀行貸款回收的風(fēng)險(xiǎn)。其次，國(guó)有商業(yè)銀行在選擇貸款客戶(hù)方面缺乏細(xì)致的市場(chǎng)調(diào)研，信貸投向缺乏前瞻性、主動(dòng)性，導(dǎo)致一方面對(duì)市場(chǎng)前景好、業(yè)績(jī)優(yōu)良、守信用企業(yè)的投放力度不夠，影響銀行的經(jīng)營(yíng)效益；另一方面又給業(yè)績(jī)不良、沒(méi)有發(fā)展前景的企業(yè)注入了資金，最終無(wú)法收回而形成不良資產(chǎn)。

三、國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的防范及處置建議

1 不良資產(chǎn)的防范。

(1)建立合理的企業(yè)評(píng)估體系。評(píng)判客戶(hù)信用等級(jí)由兩個(gè)方面因素決定，一是客戶(hù)信用等級(jí)；二是客戶(hù)對(duì)銀行的貢獻(xiàn)等級(jí)。從銀行角度講，客戶(hù)對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的影響表現(xiàn)為三個(gè)方面：一是客戶(hù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；二是客戶(hù)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；三是客戶(hù)的道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，用作國(guó)有商業(yè)銀行貸款選擇和決策的重要依據(jù)的客戶(hù)信用等級(jí)，在評(píng)判上應(yīng)當(dāng)綜合考慮客戶(hù)守信程度、客戶(hù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度、客戶(hù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度三個(gè)層次因素，最大限度地揭示出信貸客戶(hù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度和道德風(fēng)險(xiǎn)程度，并綜合反映出信貸客戶(hù)的貸款安全性態(tài)類(lèi)別。而信貸客戶(hù)對(duì)商業(yè)銀行的貢獻(xiàn)等級(jí)，應(yīng)當(dāng)從信貸資源回報(bào)率、經(jīng)營(yíng)成果依存度兩個(gè)方面進(jìn)行綜合考察、分析和評(píng)判。在國(guó)有商業(yè)銀行的信貸客戶(hù)中，經(jīng)營(yíng)成果依存度較大而單位資源回報(bào)率不高的企業(yè)屢見(jiàn)不鮮．單位資源回報(bào)率較高而經(jīng)營(yíng)成果依存度不大的信貸客戶(hù)也為數(shù)不少。為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可承受條件下的盈利最大化。必須緊緊抓住經(jīng)營(yíng)成果依存度較大的客戶(hù)，并努力提升單位資源回報(bào)率。因此，考察、分析和評(píng)判信貸客戶(hù)的貢獻(xiàn)度時(shí)，既要重視信貸客戶(hù)

為銀行貢獻(xiàn)的盈利額(營(yíng)業(yè)收入額)占銀行盈利總額(營(yíng)業(yè)收入總額)的比重大小．也要注重國(guó)有商業(yè)銀行所取得的信貸客戶(hù)營(yíng)業(yè)收入(盈利)與投入該信貸客戶(hù)的信貸資源、成本資源之間的比率大小。

(2)建立直觀科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指征體系。一是建立企業(yè)的承貸能力分析指標(biāo)體系，通過(guò)對(duì)企業(yè)最大限度所能承擔(dān)負(fù)債的能力分析，控制企業(yè)的貸款規(guī)模，可以有效抑制借款人投資膨脹欲望。減少信貸資金被其直接或間接移位現(xiàn)象的發(fā)生，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)度。二是充分運(yùn)用企業(yè)的現(xiàn)金流量指標(biāo)，搞好企業(yè)償債能力分析。三是加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的盈利能力分析，預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展前景和趨勢(shì)。企業(yè)的盈利能力從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，是決定貸款安全性的根本。四是加強(qiáng)貸款客戶(hù)的綜合貢獻(xiàn)度測(cè)評(píng)分析，根據(jù)客戶(hù)依據(jù)其信用和貢獻(xiàn)狀況而作出授信先后順序及滿(mǎn)足程度的差異，對(duì)貸款客戶(hù)評(píng)定授信等級(jí)，并據(jù)以進(jìn)行貸款投放和管理決策。

(3)建立有效的審批流程策略。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要受制于審查部門(mén)對(duì)每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)關(guān)鍵潛在風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)、監(jiān)視、識(shí)別的能力，因此國(guó)有商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防范必須建立一套合理標(biāo)準(zhǔn)的審批流程以提高風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別。針對(duì)目前國(guó)有商業(yè)銀行大部分信貸人員(客戶(hù)經(jīng)理)的素質(zhì)較低、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別測(cè)量的一般技能有限的實(shí)際情況，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)最可行的辦法是建立一套標(biāo)準(zhǔn)化的貸款審批的流程體系，實(shí)現(xiàn)信貸審批過(guò)程在一定程度上的硬控制。這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的審批流程由定量和定性?xún)刹糠纸M成：定量分析通過(guò)對(duì)客戶(hù)財(cái)務(wù)資源的評(píng)估得出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分結(jié)果；定性部分以行內(nèi)最好的信貸員根據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)決策的方法為基礎(chǔ)，系統(tǒng)通過(guò)進(jìn)一步研究信貸員的判斷以及判斷得出的過(guò)程，歸納整理制定出可供其他信貸員效仿的確切定性標(biāo)準(zhǔn)。

(4)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理崗位設(shè)置。建議在國(guó)有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系內(nèi)建立”風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理制”，其職能宜確定為以效益為中心，以風(fēng)險(xiǎn)控制和防范為責(zé)任．在貸款審查、檢查和不良貸款的管理中將風(fēng)險(xiǎn)控制在更低點(diǎn)。同時(shí)，設(shè)立首席信貸主管、資深信貸主管、高級(jí)信貸主管、中級(jí)信貸主管、信貸主管助理等5個(gè)業(yè)務(wù)職務(wù)序列，并相應(yīng)授予信貸業(yè)務(wù)審查、審批權(quán)限，統(tǒng)一實(shí)施“一個(gè)層次審查，雙人會(huì)簽審批”的信貸審查、審批模式，從機(jī)制上保證最終審批人不主導(dǎo)審查，有利于信貸人員、審貸人員、貸審委成員多角度揭示貸款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。進(jìn)一步固化“集體決策、個(gè)人負(fù)責(zé)、權(quán)力制衡”的風(fēng)險(xiǎn)防范體系。

(5)改善激勵(lì)和約束機(jī)制。一是要提高客戶(hù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展態(tài)勢(shì)、對(duì)銀行貢獻(xiàn)情況的監(jiān)測(cè)頻度，對(duì)每一信貸客戶(hù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展態(tài)勢(shì)、對(duì)銀行貢獻(xiàn)狀況都要按月進(jìn)行監(jiān)測(cè)。二是要從制度上規(guī)定客戶(hù)經(jīng)理完成并上報(bào)客戶(hù)信用和對(duì)銀行貢獻(xiàn)狀況評(píng)判與監(jiān)控分析報(bào)告的時(shí)限。三是要制定和落實(shí)客戶(hù)授信等級(jí)評(píng)判和監(jiān)控的崗位責(zé)任制，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和反饋責(zé)任人制度，并加強(qiáng)檢查、稽核．力促貸款風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范化、監(jiān)控到位化、競(jìng)爭(zhēng)高效化。四是優(yōu)化信貸風(fēng)險(xiǎn)控制獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制．在貸款營(yíng)銷(xiāo)考核時(shí)，要重點(diǎn)考核貸款投向和投量的合理性、合規(guī)性、潛在風(fēng)險(xiǎn)性，淡出對(duì)貸款發(fā)放量的考核獎(jiǎng)勵(lì)；對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的考核獎(jiǎng)勵(lì)，應(yīng)當(dāng)改為質(zhì)量?jī)?yōu)良的給予重獎(jiǎng)，對(duì)完成清收不良貸款目標(biāo)的不獎(jiǎng)不罰，超額完成清收目標(biāo)的給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)，完不成清收目標(biāo)的給予重罰，從而更有效地促進(jìn)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展、安全和效益的三相協(xié)調(diào)跨越。

2 不良資產(chǎn)的處置建議。

(1)設(shè)立統(tǒng)一的全國(guó)性不良資產(chǎn)處置中心。將銀行不良資產(chǎn)剝離出來(lái)成立資產(chǎn)管理公司(即AMC)，是許多國(guó)家解決銀行巨額壞賬的重要方法。我國(guó)已按國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)應(yīng)設(shè)立了四家資產(chǎn)公司，并且各個(gè)資產(chǎn)公司對(duì)應(yīng)設(shè)立眾多分支機(jī)構(gòu)，分散了資源，無(wú)法形成合力，無(wú)法對(duì)不良資產(chǎn)統(tǒng)一管理和集中處置。應(yīng)該成立統(tǒng)一的全國(guó)性不良資產(chǎn)處置中心，即將全行業(yè)不良資產(chǎn)歸集到一個(gè)AMC，由其統(tǒng)一進(jìn)行支配及管理，將四家AMC統(tǒng)―合并到該不良資產(chǎn)處置中心(以下簡(jiǎn)稱(chēng)中心)。這樣能夠降低處理不良資產(chǎn)的成本．提高不良資產(chǎn)之化解效率。

(2)強(qiáng)化不良資產(chǎn)管理。一是以經(jīng)營(yíng)為中心建立自我約束機(jī)制．增強(qiáng)信貸人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和憂(yōu)患意識(shí)，提高信貸人員業(yè)務(wù)素質(zhì)；二是建立健全貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度、審貸分離制度、貸款“三查”制度和貸款抵押制度等，使新增貸款嚴(yán)格建立在風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上；三是整體分析市場(chǎng)環(huán)境．并結(jié)合對(duì)借款企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、財(cái)務(wù)狀況分析、經(jīng)營(yíng)水平分析等，保證貸款的合理投放；四是建立健全貸款風(fēng)險(xiǎn)約束和激勵(lì)相對(duì)稱(chēng)的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)貸款管理責(zé)、權(quán)、利的統(tǒng)一；五是構(gòu)筑銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的系統(tǒng)程序，將風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)葯C(jī)制納入到程序中，使貸款從發(fā)放到收回的全過(guò)程都處于系統(tǒng)的管理之中；六是加強(qiáng)和完善銀行內(nèi)部稽核制度，跟蹤分析不良貸款的變化．及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決問(wèn)題。開(kāi)展經(jīng)常性、制度化的貸款管理責(zé)任稽核，及時(shí)對(duì)臨界貸款實(shí)行重點(diǎn)監(jiān)控，保證貸款的完整性。

總之，我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的巨額不良資產(chǎn)成因復(fù)雜，而且銀行業(yè)目前仍然面臨著不良資產(chǎn)增加的巨大壓力。同時(shí)．我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革等根本問(wèn)題并沒(méi)有得到徹底解決，在我國(guó)目前金融市場(chǎng)不成熟、相關(guān)法律不配套的情況，增加了防范和處置不良資產(chǎn)的難度。要有效地防范和化解不良資產(chǎn)，就要國(guó)家創(chuàng)造相應(yīng)的有利環(huán)境。在處置不良資產(chǎn)的具體實(shí)施過(guò)程中，需要積極地探索適合我國(guó)國(guó)情的技術(shù)手段和制度安排，通過(guò)各方的共同努力，推動(dòng)和完善我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的防范和處置工作，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)健康有序的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

1．粱麗紅，張丞．論國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置的對(duì)策．現(xiàn)代商業(yè)．2008(27)

2．趙超．國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的處置研究．經(jīng)濟(jì)師．2008(12)

3．陳希穎．我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處理模式淺析．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息。2009(4)

4．賴(lài)二輝．淺析國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置．時(shí)代金融，2010(7)

篇10

［關(guān)鍵詞］金融資產(chǎn)；公允價(jià)值；計(jì)量機(jī)制

一、引言

2008年國(guó)際金融危機(jī)的根源是美國(guó)等國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)蔓延和經(jīng)濟(jì)失控。經(jīng)濟(jì)能否健康發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)能否可控，其關(guān)鍵之一是金融資產(chǎn)公允價(jià)值的定價(jià)機(jī)制[1]。

金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制是關(guān)于金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量的原理、結(jié)構(gòu)、關(guān)系和功能構(gòu)成的系統(tǒng)。研究金融資產(chǎn)的公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、研究綜述

金融資產(chǎn)是持有方擁有的一切可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)的，證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。

公允價(jià)值是在計(jì)量當(dāng)天，市場(chǎng)參與者在有序交易中出售資產(chǎn)收到的價(jià)格或轉(zhuǎn)移資產(chǎn)付出的價(jià)格(fas157par.5)。公允價(jià)值是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的定價(jià)，不是由特定主體確定的定價(jià);公允價(jià)值是由假想交易(現(xiàn)行交易價(jià)格的非實(shí)際價(jià)格)形成的估計(jì)價(jià)格[2]。

自1952年馬科維茨（markowitz）提出資產(chǎn)組合理論（mpt），資產(chǎn)計(jì)量研究便拉開(kāi)序幕。有代表性的研究有： 1970年,威廉·夏普(william sharpe)提出資本資產(chǎn)定價(jià)模型 capm。1973年, robertmerton建立了資產(chǎn)期權(quán)定價(jià)公式。1976年，ross得出：資產(chǎn)的預(yù)期收益可表示為多個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素的“線性組合”。1979年，布理登（breeden）建立了基于消費(fèi)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（ccapm）。1994年，shefrin提出行為資產(chǎn)定價(jià)模型（bapm）。2007年，peter提出了動(dòng)態(tài)異質(zhì)模型[3]。2008年，hull給出確定金融衍生產(chǎn)品價(jià)格的方法[4]。

在國(guó)內(nèi)，陸靜，唐小我( 2006) 構(gòu)造了基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的多因素定價(jià)模型( la- capm) [5]；孫有發(fā)(2007)提出了隨機(jī)波動(dòng)定價(jià)模型[6]；易榮華, 李必靜 (2010)從四類(lèi)定價(jià)因素入手分析股票定價(jià)模式[7]。

在上述研究中，人們囿于金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量模型與方法，而對(duì)其定價(jià)原理、結(jié)構(gòu)和影響因素研究不夠，迄今未發(fā)現(xiàn)有一個(gè)完整的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量體系，即金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制。

三、金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制

（一）金融資產(chǎn)公允價(jià)值的定價(jià)原理

金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)原理不可能憑空產(chǎn)生，產(chǎn)業(yè)資本向金融資本發(fā)展的演變過(guò)程昭示了：金融產(chǎn)品“源自”實(shí)體產(chǎn)品，因此，金融資產(chǎn)定價(jià)與實(shí)體產(chǎn)品定價(jià)同源，所以，同理。根據(jù)公允價(jià)值的定義，公允價(jià)值是以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的定價(jià)，市場(chǎng)由“看不見(jiàn)的手”左右，所以，金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)應(yīng)遵循“供求定價(jià)”原理。

從金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)角度看，即使在社會(huì)主義國(guó)家也沒(méi)有純粹的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，即使是西方資本主義國(guó)家也沒(méi)有純粹的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，事實(shí)上，都是一個(gè)市場(chǎng)多一點(diǎn)還是計(jì)劃多一點(diǎn)的問(wèn)題。從現(xiàn)實(shí)上看，目前“市場(chǎng)多一點(diǎn)”成為不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)?；谶@一認(rèn)識(shí)，金融資產(chǎn)定價(jià)應(yīng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，遵循“供求定價(jià)”原理。公允價(jià)值是由市場(chǎng)供求決定的同類(lèi)資產(chǎn)的脫手 “市場(chǎng)價(jià)格”。如果市場(chǎng)上的同一項(xiàng)資產(chǎn)在第一對(duì)交易主體之間達(dá)成一個(gè)價(jià)格（最高價(jià)），在第二對(duì)交易主體之間達(dá)成另一個(gè)價(jià)格（最低價(jià)），那么，在第三對(duì)交易雙方信息對(duì)稱(chēng)的情況下，經(jīng)過(guò)雙方討價(jià)還價(jià)，成交價(jià)格不會(huì)是最高價(jià)，也不會(huì)是最低價(jià)，應(yīng)該是中位價(jià)，而中位表示的是平均的理念。因此，參照同類(lèi)資產(chǎn)定價(jià)可以理解為以同類(lèi)金融資產(chǎn)的平均價(jià)作為這類(lèi)金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

我們來(lái)論證一下上述“平均理念”，第一，在經(jīng)典的威廉·夏普(william sharpe)先生的capm模型中，資產(chǎn)期望收益率實(shí)際上也是一個(gè)平均數(shù)，因?yàn)樵诟怕收撝?，期望本身就是均值。第二，既然公允價(jià)值作為由假想交易形成的估計(jì)價(jià)格，當(dāng)然是需要點(diǎn)估計(jì)的，而最一般的點(diǎn)估計(jì)就是認(rèn)為總體平均數(shù)約等于樣本平均數(shù)，這樣，這個(gè)估計(jì)價(jià)格同樣是平均數(shù)。

在市場(chǎng)失靈的情況下，投資者的情緒波動(dòng)大、行為顯著地從眾，經(jīng)濟(jì)主體的有限理性變得更加有限。此時(shí)，“救市”成為政府“該出手時(shí)就出手”的必然選擇，政府通過(guò)干預(yù)供應(yīng)和需求對(duì)公允價(jià)值計(jì)量進(jìn)行“制度安排”。

但是，根據(jù)公允價(jià)值的定義，公允價(jià)值不是由特定主體確定的價(jià)格，當(dāng)然也不是由政府確定的價(jià)格，由政府的“制度安排”得出的“干預(yù)價(jià)格”同樣不能作為金融資產(chǎn)的公允價(jià)值，而只能是對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的“調(diào)整”，這仍然離不開(kāi)以市場(chǎng)這一基礎(chǔ)?？傊?，金融資產(chǎn)定價(jià)遵循“供求定價(jià)”原理。

（二）結(jié)構(gòu)

金融資產(chǎn)公允價(jià)值應(yīng)該是個(gè)什么樣的結(jié)構(gòu)？眾所周知，價(jià)格是價(jià)值的表現(xiàn)，通過(guò)研究金融資產(chǎn)價(jià)格的結(jié)構(gòu)就能夠了解金融資產(chǎn)公允價(jià)值的結(jié)構(gòu)。亞當(dāng)·斯密 認(rèn)為“利己心和競(jìng)爭(zhēng)的作用使產(chǎn)品的價(jià)格和成本不會(huì)相差太大”[8]，這意味著價(jià)格與成本之差存在，這個(gè)差數(shù)實(shí)際上是毛利潤(rùn)。雖然在亞當(dāng)·斯密時(shí)代，還沒(méi)有出現(xiàn)金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量問(wèn)題。但是，我們根據(jù)上述商品價(jià)格和成本的關(guān)系，可以推理出：商品價(jià)格的基本結(jié)構(gòu)是：成本+毛利，從而，金融資產(chǎn)公允價(jià)值的基本結(jié)構(gòu)也是“成本+利潤(rùn)”。

（三）影響金融資產(chǎn)公允價(jià)值的主要因素

“看不見(jiàn)的手”決定金融資產(chǎn)公允價(jià)值，這在上面已述。除此之外，影響金融資產(chǎn)公允價(jià)值的主要因素有：

1.金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則雖然已有三個(gè)層次定價(jià)法，但在第一層次和第二層次的定價(jià)，其定價(jià)方法有待經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)并進(jìn)一步修訂；在第三個(gè)定價(jià)層次上，企業(yè)有了較大的定價(jià)“自由空間”，由此容易產(chǎn)生金融資產(chǎn)“泡沫”，從而影響到金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。具體來(lái)說(shuō)，由于企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有待完善等原因，當(dāng)企業(yè)有定價(jià)權(quán)時(shí)，管理層通常會(huì)選擇有利于完成公司受托責(zé)任的定價(jià)策略，以達(dá)到既定的目標(biāo)；當(dāng)管理者面臨政治影響時(shí)，出于降低政治成本的需要，通常會(huì)選擇低政治成本的定價(jià)方案；企業(yè)為了自身利益，在有機(jī)會(huì)時(shí)，通常會(huì)充分利用外部性，盡可能地選擇利潤(rùn)最大的定價(jià)方案。在存在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，企業(yè)有可能面臨管理層的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”等等，這些無(wú)不影響到金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

2.投資者行為

投資者信心波動(dòng)、投資者心理上的贏利期望、投資者的從眾行為，這些都會(huì)使交易中的金融資產(chǎn)價(jià)格隨之發(fā)生波動(dòng)，投資者的情緒波動(dòng)越大，金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)越大。當(dāng)數(shù)量巨大的投資者普遍具有從眾行為時(shí)，金融資產(chǎn)交易價(jià)格會(huì)表現(xiàn)出相應(yīng)的“集中趨勢(shì)”，導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格的大起大落，金融資產(chǎn)公允價(jià)值也會(huì)非理性地“船隨漿動(dòng)”。

3.估價(jià)模型與計(jì)量方法

“種瓜得瓜，種豆得豆”，選擇什么樣的估價(jià)模型就得到什么樣的估價(jià)，采取什么樣的計(jì)量方法就會(huì)得到什么樣的金融資產(chǎn)價(jià)格。由于估價(jià)模型確定欠妥或計(jì)量方法選擇不當(dāng)，會(huì)使得金融資產(chǎn)“公允價(jià)值”和公允相去甚遠(yuǎn)。

4.利率和匯率變動(dòng)

利率和匯率調(diào)整是金融管理的弒手锏之一。由于公允價(jià)值是一個(gè)折現(xiàn)值，根據(jù)未來(lái)收益折現(xiàn)來(lái)計(jì)算，現(xiàn)值直接受到資本市場(chǎng)上的利率大小和外匯市場(chǎng)上的匯率高低影響，通過(guò)直接影響現(xiàn)值，間接影響金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

5.社會(huì)與人心穩(wěn)定

在穩(wěn)定壓倒一切的執(zhí)政理念下，政府為了保障社會(huì)與人心穩(wěn)定，會(huì)采取一些非市場(chǎng)的辦法，對(duì)金融資產(chǎn)定價(jià)格進(jìn)行間接或直接的干預(yù)，比如，直接提供某些金融產(chǎn)品，此時(shí)的金融資產(chǎn)價(jià)格是政府的“維穩(wěn)價(jià)格”而不是公允價(jià)值。

6.金融、經(jīng)濟(jì)與法律制度

市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制在國(guó)家的金融經(jīng)濟(jì)法律制度框架內(nèi)，按照其自身的規(guī)律來(lái)運(yùn)行，但是，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制并非萬(wàn)能。因此，政府有時(shí)必須對(duì)金融資產(chǎn)實(shí)行“價(jià)格規(guī)制”。在政府對(duì)金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行調(diào)控的過(guò)程中，應(yīng)把政府及其官員的活動(dòng)納入法制的軌道。如果法制不健全，尋租活動(dòng)屢禁不止，就會(huì)破壞金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制運(yùn)行的環(huán)境，從而影響金融資產(chǎn)的公允價(jià)值。

（四）功能

金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的功能就是保障金融資產(chǎn)價(jià)值的公允。通過(guò)“刨掉”金融資產(chǎn)的泡沫，促進(jìn)金融資產(chǎn)交易的有序和公平，為利益相關(guān)者提供可靠并且相關(guān)的公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息，有助于管理與決策，提高經(jīng)濟(jì)主體抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置。

第一，依據(jù)金融資產(chǎn)公允價(jià)值定價(jià)原理和公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，使會(huì)計(jì)人員處理公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)有理有據(jù)，從而提高會(huì)計(jì)信息的可靠性，保障公允價(jià)值會(huì)計(jì)的“信息質(zhì)量”。

第二，通過(guò)為投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供金融資產(chǎn)公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息，為利益相關(guān)者決策提供支撐，有助于發(fā)揮公允價(jià)值會(huì)計(jì)的“決策支持”功能。

第三，依靠金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制，特別是對(duì)虛擬資產(chǎn)計(jì)量的規(guī)制，可以“刨掉”虛擬資產(chǎn)的“泡沫”，保障會(huì)計(jì)信息的可靠性，有利于平衡實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，提高經(jīng)濟(jì)主體應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第四，通過(guò)發(fā)揮金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的市場(chǎng)價(jià)格功能，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)中金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置，提高金融資產(chǎn)效率。

四、完善金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制的對(duì)策與建議

（一）緊緊抓住“刨掉金融資產(chǎn)泡沫”這個(gè)“牛鼻子”

金融危機(jī)的問(wèn)題出在哪里？實(shí)際上出在“泡沫”上，“泡沫”又來(lái)自何方？主要來(lái)源于“虛擬資產(chǎn)”上面。“虛擬資產(chǎn)”是企業(yè)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，將企業(yè)已經(jīng)實(shí)際發(fā)生的費(fèi)用或損失列作待攤、遞延等“虛擬資產(chǎn)”項(xiàng)目，之后在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間按一定方法分期攤銷(xiāo)轉(zhuǎn)作費(fèi)用時(shí)，抵減該期間的利潤(rùn)，并相應(yīng)抵減應(yīng)交的所得稅，有的企業(yè)利用虛擬資產(chǎn)賬戶(hù)作為“蓄水池”，不及時(shí)確認(rèn)、少攤或不攤銷(xiāo)已經(jīng)發(fā)生的費(fèi)用和損失，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，虛盈實(shí)虧、假盈真虧的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮。比如，某上市公司，三年以上賬齡的應(yīng)收賬款凈額巨大，債務(wù)人被清盤(pán)，公司存貨凈額、其他長(zhǎng)期應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失巨大，公司凈資產(chǎn)為負(fù)值。

“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫是拉牛出泥潭的“牛鼻子”，抓住了這個(gè)“牛鼻子”，牛出泥潭就沒(méi)問(wèn)題了。因此，一方面要完善公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，修訂公允價(jià)值計(jì)量方法；另一方面，要加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高會(huì)計(jì)人員處理公允價(jià)值會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的能力，強(qiáng)制進(jìn)行“虛擬資產(chǎn)”的內(nèi)外部審計(jì)，嚴(yán)查應(yīng)收賬款凈額，存貨凈額、其他長(zhǎng)期應(yīng)收款、待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失等項(xiàng)目，擠掉水分。

（二）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)

提高中小股東進(jìn)入監(jiān)事會(huì)的比例，通過(guò)協(xié)調(diào)，發(fā)揮股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)的功能。推行合理的信息公開(kāi)制度，以消除信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，從源頭上治理管理層可能的“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”。完善管理層受托責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)體系，專(zhuān)門(mén)制定針對(duì)虛擬資產(chǎn)審計(jì)的責(zé)任目標(biāo)，建立健全對(duì)管理層的約束與激勵(lì)機(jī)制，對(duì)不正當(dāng)利用虛擬資產(chǎn)或增加資產(chǎn)泡沫的行為進(jìn)行約束，對(duì)在抗風(fēng)險(xiǎn)方面取得成效的管理層進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

（三）著力對(duì)治負(fù)的外部性

對(duì)治負(fù)的外部性的辦法是“堵和導(dǎo)”兩種辦法。“堵”是使企業(yè)打消利用負(fù)外部性獲利的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于收益，使企業(yè)知損而后退，具體可通過(guò)在金融監(jiān)管條例中增加對(duì)虛擬資產(chǎn)運(yùn)用的一些限制性條件和產(chǎn)生虛擬資產(chǎn)泡沫時(shí)經(jīng)濟(jì)處罰條款?！皩?dǎo)”是采取金融政策，將企業(yè)負(fù)外部性導(dǎo)向正的外部性，具體來(lái)說(shuō)就是對(duì)具有正的外部性的企業(yè)給予政策上的優(yōu)惠。

為了對(duì)治企業(yè)負(fù)的外部性，可以適度引入金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，打破壟斷局面，形成有利消減負(fù)的外部性的局面，從而消解負(fù)外部性對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的影響。

（四）善用利率杠桿

“給一個(gè)杠桿，可以撬動(dòng)整個(gè)地球。” 利率調(diào)節(jié)是金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量機(jī)制控制中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，直接影響到金融資產(chǎn)公允價(jià)值的大小。 金融資產(chǎn)公允價(jià)值本質(zhì)上是一個(gè)未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值，決定這個(gè)現(xiàn)值大小的主要就是折現(xiàn)率，通過(guò)調(diào)整利率可以直接影響折現(xiàn)率，通過(guò)折現(xiàn)率影響計(jì)算結(jié)果，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)金融資產(chǎn)公允價(jià)值的調(diào)控。從宏觀層面上說(shuō)，如果市場(chǎng)上資產(chǎn)泡沫膨脹，那么可以通過(guò)調(diào)高利率、緊縮銀根對(duì)流通中貨幣規(guī)模實(shí)施控制，比如說(shuō)“次貸”量的總量控制，總量控制住了，起一點(diǎn)泡沫也成不了金融危機(jī)。

（五）形成金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量的協(xié)調(diào)機(jī)制

以“刨掉”金融資產(chǎn)泡沫為主線，把會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)、金融證券監(jiān)管委員、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)委員會(huì)、會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)、物價(jià)局和企業(yè)行業(yè)委員會(huì)聯(lián)系起來(lái)，由金融證券監(jiān)管委員牽頭，開(kāi)展金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量協(xié)作調(diào)研，通過(guò)職責(zé)分工明確的分項(xiàng)治理和有序協(xié)作綜合治理，最終形成較為完善的金融資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量協(xié)調(diào)管理機(jī)制，發(fā)揮其去泡沫、控風(fēng)險(xiǎn)、保經(jīng)濟(jì)和惠民生的重要作用。

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