導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇盈利能力存在的問題，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

通過幾年來(lái)的教學(xué)實(shí)踐，我發(fā)現(xiàn)隨著英語(yǔ)教學(xué)的深入，盡管學(xué)生中精彩作文層出不窮。但絕大多數(shù)學(xué)生的書曲表達(dá)仍存在這樣或那樣的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.堆砌詞匯，漢式英語(yǔ)泛濫。相當(dāng)多學(xué)生在書面表達(dá)中，受漢語(yǔ)的干擾，只是簡(jiǎn)單堆砌英語(yǔ)單詞，造成句子文理不通，語(yǔ)無(wú)倫次，語(yǔ)序不當(dāng)。

2.格式錯(cuò)誤，有的考生不能正確運(yùn)用書信或日記格式。

3.詞序錯(cuò)誤：修飾語(yǔ)錯(cuò)位，沒有弄清真正主語(yǔ)等。

4.時(shí)態(tài)錯(cuò)誤，動(dòng)詞時(shí)態(tài)錯(cuò)誤是考生書面表達(dá)中最常見錯(cuò)誤之一，也是考生運(yùn)用語(yǔ)言能力差的顯著標(biāo)志之一。

5.句子不完整，令意思表達(dá)不清。

6.內(nèi)容表達(dá)錯(cuò)誤，審題不淸。

二、提高書面表達(dá)能力的有效策略

1.培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)寫作興趣。從初中開始，學(xué)生對(duì)翻譯和寫作在心理方面就存在恐懼心埋，如何幫助學(xué)生克服信心不足和畏難情緒，培養(yǎng)寫作興趣是很關(guān)鍵的。使其明白，英文寫作的重要性和作用。讓學(xué)生明白短文寫作形式多樣，寫作課后張貼學(xué)生優(yōu)秀論文，在稱贊和肯定中培養(yǎng)學(xué)生學(xué)習(xí)英語(yǔ)寫作的興趣，使學(xué)生樂于寫作

2.指導(dǎo)學(xué)生養(yǎng)成良好語(yǔ)言學(xué)習(xí)習(xí)慣。常抓聽寫和翻澤。單詞和短語(yǔ)是書面表達(dá)的基礎(chǔ)，聽寫是促使學(xué)生掌握單詞和短語(yǔ)拼寫最簡(jiǎn)單有效的方法。聽寫時(shí)，我并不是簡(jiǎn)單地要求學(xué)生寫出單詞或短語(yǔ)，而是選一些和他們實(shí)際生活舍較密切聯(lián)系的句子，讓學(xué)生當(dāng)場(chǎng)翻譯成英語(yǔ)，且須用本單兒課文中出現(xiàn)的短語(yǔ)表達(dá)。

3.注重好詞好句的積累及應(yīng)用。背通閱讀課文中的段落和較多短語(yǔ)句型的段落，這樣做，可以幫助學(xué)生理解課文，記憶重要短語(yǔ)句型，積累話題寫作內(nèi)容和培養(yǎng)語(yǔ)感。積累短語(yǔ)詞匯，詞匯是說話寫作的必需材料，新教材每個(gè)模塊的重要短語(yǔ)和句型打印成冊(cè)，要求學(xué)生抄寫和背誦，長(zhǎng)期積累來(lái)提高詞匯量。收集英語(yǔ)寫作各種題型的格式和篇章結(jié)構(gòu)，收集常用的開頭和結(jié)尾的優(yōu)美句型，背誦佳句佳作。

4.專項(xiàng)寫作訓(xùn)練與學(xué)生自主學(xué)習(xí)的系列寫作練習(xí)結(jié)合起來(lái)，培養(yǎng)學(xué)生寫作技能，并在課外加以運(yùn)用實(shí)踐。限時(shí)訓(xùn)練，集中精力，一氣呵成。

三、牢記英語(yǔ)書面表達(dá)的基本策略和方法

書面表達(dá)不是簡(jiǎn)單的漢譯英，也不能天馬行空，任意發(fā)揮，而是要根據(jù)所給的情景、圖畫或要求、提示，運(yùn)用所學(xué)知識(shí)，將要點(diǎn)順暢、準(zhǔn)確地表達(dá)出來(lái)。因此，學(xué)生必須謹(jǐn)記考試英語(yǔ)書面的基木策略和方法。

1.注意審題，確保時(shí)態(tài)正確。任何作文之大忌莫過于跑題，因此審題是書而表達(dá)至關(guān)重要的一步。例如：英語(yǔ)表達(dá)對(duì)時(shí)態(tài)的要求較為嚴(yán)格，不同的體裁對(duì)應(yīng)不同的時(shí)態(tài)。因此，對(duì)題目所提供的倍息，一定要認(rèn)真分析，確定文章的體裁、時(shí)態(tài)和語(yǔ)態(tài)。

2.注意中英文之間的行文差異。中西方國(guó)家由于地理氣候、歷史傳統(tǒng)、生產(chǎn)方式等的不同導(dǎo)致了思維方式的差異。表現(xiàn)在寫作中，在篇章的組織方式和句法結(jié)構(gòu)上，中英寫作法具有各自獨(dú)特的表達(dá)方式和習(xí)慣。寫作時(shí)，應(yīng)注意克服漢語(yǔ)思維方式的干擾。

3.找要點(diǎn)、列提綱。如今考試作文的要點(diǎn)更具隱蔽性，考生應(yīng)仔細(xì)分析，準(zhǔn)確概括出所給材料中包含的主要內(nèi)容，切忌匆匆下筆。同時(shí)，要點(diǎn)概括要全、細(xì)、準(zhǔn)，既要避免遺漏，也不能牽強(qiáng)附會(huì)，無(wú)中生有。4.查錯(cuò)漏。在完成篇作文之后，一定要進(jìn)行修改，一般從以下幾個(gè)方面著手：(1)文章有沒有離題。(2)格式是否正確。(3)主謂是否一致。(4)要點(diǎn)有沒有遺漏。(5)表達(dá)有沒有符合英語(yǔ)習(xí)慣。(6)語(yǔ)法有沒有錯(cuò)誤。(7)拼寫是否有錯(cuò)。(8)用詞是否得當(dāng)。(9)句子成分是否完整。(10)標(biāo)點(diǎn)是否正確。(11)有沒有注意大小寫等問題。四、重視批改與講評(píng)作文是最富創(chuàng)性的活動(dòng)，其呈現(xiàn)出的問題會(huì)各不相同，最需要通過批改，針對(duì)學(xué)生的實(shí)呩情況去因材施教。我一般采取學(xué)生交換改，或者把學(xué)生叫到跟前當(dāng)面修改。及時(shí)進(jìn)行講評(píng)和補(bǔ)漏，及時(shí)向?qū)W生反饋信息，這是提高學(xué)生書面表達(dá)能力的一個(gè)有效手段，在講評(píng)過程中把一些寫符較好的，錯(cuò)誤較少的文章讀給全班學(xué)生聽，激勵(lì)學(xué)生們比優(yōu)趕優(yōu)，增強(qiáng)其它同學(xué)學(xué)習(xí)英語(yǔ)的興趣和信心，然后再給出范文，給學(xué)生一種茅塞頓幵，豁然開朗的感覺。

篇2

一、高中化學(xué)教學(xué)的重要性

在新課標(biāo)中，對(duì)化學(xué)教學(xué)更加的重視，同時(shí)在教學(xué)過程中更加重視學(xué)生的主體地位，這樣能夠更好的樹立學(xué)習(xí)價(jià)值觀。在課堂教學(xué)過程中，教師要調(diào)動(dòng)學(xué)生的參與性，使學(xué)生的積極性得到發(fā)揮，這樣能夠更好的實(shí)現(xiàn)教學(xué)過程中的教學(xué)目的。在新課標(biāo)中要求化學(xué)教學(xué)要更加重視建立良好的師生關(guān)系，同時(shí)在學(xué)習(xí)氛圍方面要更加的自由和寬松。良好的師生關(guān)系和學(xué)習(xí)環(huán)境，能夠更好的培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)品質(zhì)，同時(shí)在教學(xué)過程中教師要不斷提高學(xué)生的化學(xué)水平，這樣能夠更好的使學(xué)生在化學(xué)知識(shí)方面得到完善，同時(shí)為以后的學(xué)習(xí)奠定基礎(chǔ)。

二、高中化學(xué)教學(xué)學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)中存在的問題

（一）對(duì)于學(xué)生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)重視不足

學(xué)生創(chuàng)新能力主要是學(xué)生利用已經(jīng)掌握的知識(shí)和理論，在實(shí)踐中不斷應(yīng)用新的思想和方法，這樣能夠更好的使學(xué)生在以后的發(fā)展中獲得比較好的發(fā)展機(jī)會(huì)。但是，在實(shí)際的教學(xué)過程中往往出現(xiàn)對(duì)學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)不夠重視的情況，學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中仍然會(huì)受到傳統(tǒng)教學(xué)方法的影響，這樣就使得高中化學(xué)教學(xué)中出現(xiàn)了創(chuàng)新能力重視程度不高的情況，同時(shí)也有學(xué)校和教師不重視的情況，在傳統(tǒng)教學(xué)過程中，教師還是采用以前的方法進(jìn)行教學(xué)，這樣就使得在很多的情況下，對(duì)學(xué)生提出的一些觀點(diǎn)或看法根本就沒有給予重視，使得學(xué)生的創(chuàng)新能力在培養(yǎng)方面出現(xiàn)了很多的問題。

（二）化學(xué)教學(xué)中學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)方式不完善

高中化學(xué)是一門具有很多的實(shí)驗(yàn)課程的學(xué)科，因此，在進(jìn)行學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)的時(shí)候可以通過日常的實(shí)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行培養(yǎng)，在很多的學(xué)校中為了應(yīng)付應(yīng)試考試的弊端，通常在高中化學(xué)課程安排和實(shí)驗(yàn)設(shè)施方面也出現(xiàn)了應(yīng)付的情況，這樣就使得很多的情況下，學(xué)校在化學(xué)教學(xué)過程中根本就沒有開展過多的實(shí)驗(yàn)教學(xué)。很多的學(xué)校也出現(xiàn)了教師在教學(xué)過程中教學(xué)經(jīng)驗(yàn)也是非常少的情況，很多的教師采用傳統(tǒng)的教學(xué)方式來(lái)對(duì)學(xué)生來(lái)進(jìn)行教學(xué)，這樣就使得學(xué)生在教學(xué)過程中出現(xiàn)了創(chuàng)新能力無(wú)法進(jìn)行培養(yǎng)和鍛煉的情況。

三、高中化學(xué)教學(xué)學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)的對(duì)策

高中化學(xué)教學(xué)在生活中的作用是非常大的，同時(shí)也會(huì)給學(xué)生的生活帶來(lái)很大的影響，在高中教學(xué)過程中，一定要對(duì)學(xué)生的創(chuàng)新能力進(jìn)行培養(yǎng)，在創(chuàng)新能力培養(yǎng)方面要從多方面來(lái)進(jìn)行。

（一）注重學(xué)生創(chuàng)新意識(shí)的培養(yǎng)

由于受到傳統(tǒng)教學(xué)方式和傳統(tǒng)教學(xué)觀念的影響，化學(xué)教學(xué)中學(xué)生缺少比較完善的創(chuàng)新意識(shí)，由于學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)嚴(yán)重影響了學(xué)生對(duì)創(chuàng)新能力培養(yǎng)的重視。在今后的高中化學(xué)教學(xué)中需要充分重視和完善，在高中化學(xué)教學(xué)中教師需要重視和培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新意識(shí)，教師在教學(xué)中可以通過創(chuàng)設(shè)良好的教學(xué)環(huán)境，提高學(xué)生的求知欲望，充分發(fā)揮學(xué)生的好奇心理，鼓勵(lì)學(xué)生提出問題，解決問題。通過創(chuàng)設(shè)良好的問題情境，培養(yǎng)學(xué)生積極思考的習(xí)慣，促進(jìn)學(xué)生創(chuàng)新意識(shí)的形成。

（二）培養(yǎng)學(xué)生的質(zhì)疑能力

學(xué)生的質(zhì)疑能力是學(xué)生創(chuàng)新能力培養(yǎng)的重要組成部分，在今后的高中化學(xué)教學(xué)中需要鼓勵(lì)和支持學(xué)生提出問題，并對(duì)教師的講解提出疑問等等。在以往的高中化學(xué)教學(xué)中往往是通過教師提問學(xué)生回答的方式進(jìn)行教學(xué)，但是創(chuàng)新能力需要學(xué)生自己發(fā)現(xiàn)問題，或者是對(duì)知識(shí)進(jìn)行大膽地質(zhì)疑，學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中提出問題比解決問題更重要。比如教師在化學(xué)實(shí)驗(yàn)過程中為了使學(xué)生更好地關(guān)注實(shí)驗(yàn)過程，可以在實(shí)驗(yàn)過程中由學(xué)生提出問題進(jìn)行，這可以幫助學(xué)生更好地了解整個(gè)化學(xué)實(shí)驗(yàn)過程。

（三）注重化學(xué)教學(xué)中的實(shí)驗(yàn)教學(xué)

化學(xué)教學(xué)是一門十分注重實(shí)驗(yàn)教學(xué)的學(xué)科，學(xué)生創(chuàng)新能力的培養(yǎng)離不開化學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)。在今后的高中化學(xué)教學(xué)中需要不斷完善化學(xué)實(shí)驗(yàn)條件，開展化學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)，在實(shí)驗(yàn)教學(xué)過程中學(xué)生可以鍛煉自己的實(shí)踐能力，通過學(xué)生自己親自驗(yàn)證實(shí)驗(yàn)原理，加深學(xué)生對(duì)化學(xué)原理的理解，提高化學(xué)知識(shí)的學(xué)習(xí)效果。在化學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)中教師首先需要了解化學(xué)實(shí)驗(yàn)教學(xué)的相關(guān)原理，做好相應(yīng)的準(zhǔn)備工作。

篇3

【關(guān)鍵詞】大學(xué)生；職業(yè)能力；行政職業(yè)能力

在就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻的今天，歷屆大學(xué)畢業(yè)生未就業(yè)這一現(xiàn)實(shí)問題的累積，使大學(xué)生總體就業(yè)情況不容樂觀。為此，國(guó)家推行一系列措施增加高校畢業(yè)生的就業(yè)率，其中公務(wù)員考試就深受畢業(yè)生歡迎。但公務(wù)員考試參加人數(shù)龐大，競(jìng)爭(zhēng)激烈，如何從每年上百萬(wàn)報(bào)名參加公務(wù)員考試的人潮中脫穎而出便成為最重要問題。只有具備相關(guān)的專業(yè)知識(shí)和智力素質(zhì)才有可能成為公務(wù)員，而大學(xué)生僅僅具備專業(yè)知識(shí)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要拓展專業(yè)以外的知識(shí)，這在公務(wù)員考試中表現(xiàn)為行政職業(yè)能力測(cè)驗(yàn)。

大學(xué)生行政職業(yè)能力的高低直接關(guān)系到他們?cè)诠珓?wù)員考試中的成績(jī)，關(guān)系到是否被錄用。但是每年的大學(xué)畢業(yè)生參加公務(wù)員考試所能考上的比例都不是很高，因此，高校應(yīng)該通過各種科學(xué)方法，加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生行政職業(yè)能力的培養(yǎng)，推進(jìn)大學(xué)教育改革，深入實(shí)施素質(zhì)教育，全面提高大學(xué)生的行政職業(yè)能力。

一、大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)中存在的問題

素質(zhì)教育已經(jīng)成為目前各高校教育發(fā)展的核心，為了適應(yīng)當(dāng)今人才市場(chǎng)的需要，高等教育比以往更加注重知識(shí)向能力的轉(zhuǎn)化，但是，“提升人才的行政職業(yè)能力，為政府培養(yǎng)行政人才的教育還沒能打破專業(yè)界限，還僅僅局限在行政管理專業(yè)上，沒有拓展到其他的非行政管理專業(yè)上?！雹僦两襁€很少有高校針對(duì)大學(xué)生進(jìn)行行政職業(yè)能力的培養(yǎng)。

（一）大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)知不足

目前大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)知還大多局限在從事政府機(jī)關(guān)工作時(shí)公務(wù)員的行政能力，或者說是針對(duì)從事政府機(jī)關(guān)工作時(shí)某個(gè)職位的職業(yè)能力，還沒有從全局的角度把握行政職業(yè)能力。行政職業(yè)能力更側(cè)重指靈活應(yīng)對(duì)實(shí)際生活中各種問題的能力，不再僅僅局限于書本的知識(shí)，大學(xué)生認(rèn)為只要熟練掌握本專業(yè)的知識(shí)即可，可是現(xiàn)實(shí)中的工作能力低下，應(yīng)對(duì)各種突發(fā)狀況卻無(wú)力解決。行政職業(yè)能力就是指一個(gè)人在經(jīng)受一定量的學(xué)習(xí)和適當(dāng)?shù)挠?xùn)練之后，具備了在政府機(jī)關(guān)中完成一定任務(wù)或工作的能力或潛力，這種能力是需要長(zhǎng)期積累形成的，還要不斷實(shí)踐從而轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)中的工作能力，而大學(xué)生只是把行政職業(yè)能力當(dāng)作一種顯在能力，還沒有從潛力的角度去認(rèn)識(shí)。當(dāng)前大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)識(shí)模糊，日常的行政職業(yè)能力培養(yǎng)，是不能從全局的角度去把握和提升大學(xué)生的綜合素質(zhì)的。

（二）教育結(jié)構(gòu)錯(cuò)位導(dǎo)致對(duì)大學(xué)生行政能力培養(yǎng)的重視度不夠

現(xiàn)如今行政職業(yè)能力的培養(yǎng)內(nèi)容還沒有被納入到高校教學(xué)的整體目標(biāo)中來(lái)，高校日常教學(xué)中只有對(duì)專業(yè)知識(shí)的課程安排，沒有出現(xiàn)或者很少出現(xiàn)針對(duì)行政職業(yè)能力培養(yǎng)的內(nèi)容，這就使很多教師只教授專業(yè)知識(shí)，而對(duì)行政職業(yè)能力培養(yǎng)的意識(shí)模糊，責(zé)任心不強(qiáng)，不能從根本上構(gòu)建完整的行政職業(yè)能力教學(xué)模式，沒有真正達(dá)到培養(yǎng)學(xué)生行政職業(yè)能力的目的和效果。在這種教育體制下有相當(dāng)一部分大學(xué)生可以熟練掌握專業(yè)知識(shí)，但是其他能力卻相對(duì)低下，即出現(xiàn)了社會(huì)上普遍流行的“學(xué)歷高，能力低”的現(xiàn)象，大學(xué)生缺乏對(duì)觀察、分析、解決問題等能力的培養(yǎng)，僅僅憑借部分教師的自覺意識(shí)來(lái)采取行政職業(yè)能力培養(yǎng)的措施是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

高校目前所進(jìn)行的考試只是對(duì)專業(yè)知識(shí)的考察，設(shè)置的題目通常能夠在書本上找到正確答案，且題目類型死板，這樣的考試導(dǎo)致學(xué)生為了應(yīng)付考試集中背誦記憶，不能主動(dòng)的帶有問題的去學(xué)習(xí)。這種考試考查的不是綜合的判斷、分析能力，而是傾向于知識(shí)的再現(xiàn)，而公務(wù)員考試主要考查應(yīng)試者的行政職業(yè)能力是否達(dá)到所報(bào)職位要求的標(biāo)準(zhǔn)以及達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的程度，并對(duì)不同的應(yīng)試者達(dá)到這項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)上的差別進(jìn)行鑒別，擇優(yōu)錄用。

二、大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)的實(shí)施措施

對(duì)大學(xué)生進(jìn)行行政職業(yè)能力的培養(yǎng)具有十分重要的意義，但是，當(dāng)前大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)過程中還存在著大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)知不足、高校日常教學(xué)中缺乏行政職業(yè)能力的內(nèi)容、考試不足以對(duì)行政職業(yè)能力培養(yǎng)的效果進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)等問題。因此，需要加強(qiáng)對(duì)大學(xué)生的行政職業(yè)能力培養(yǎng)。

（一）拓展教育平臺(tái)，豐富大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)的方式

大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)，不是一蹴而就的，還應(yīng)當(dāng)特別注重理論與實(shí)踐的結(jié)合，在實(shí)踐中得到檢驗(yàn)和證明，從而尋求新的突破，得到新的發(fā)展。當(dāng)前的大學(xué)生活中，有各種各樣的社團(tuán)活動(dòng)、文娛活動(dòng)、討論會(huì)、學(xué)術(shù)報(bào)告、講座、公關(guān)活動(dòng)等等。大學(xué)生要在保證自身學(xué)習(xí)的情況下，善于利用課余時(shí)間，多參加一些業(yè)余活動(dòng)，如旅行、剪貼、垂釣等；多參加一些有益的社團(tuán)活動(dòng)，如辯論賽、唱歌、跳舞等，這樣可以增添大學(xué)生活情趣，使大學(xué)生活充實(shí)豐富。通過這些，可以使大學(xué)生在大學(xué)生活中得到潛移默化的影響，在拓寬知識(shí)面的同時(shí)，不斷完善知識(shí)結(jié)構(gòu)，提升綜合素質(zhì)，為行政職業(yè)能力的培養(yǎng)奠定基礎(chǔ)。

（二）合理設(shè)置實(shí)踐課程、完善教學(xué)結(jié)構(gòu)，提高大學(xué)生的綜合素質(zhì)

實(shí)踐教學(xué)不是一般意義的社會(huì)實(shí)踐，而是以教育的目的和要求為基礎(chǔ)，按照以人為本的原則，著眼于培養(yǎng)人的教學(xué)活動(dòng)。高校需要科學(xué)界定實(shí)踐教學(xué)在整個(gè)教學(xué)計(jì)劃中的課程安排，要培養(yǎng)學(xué)生認(rèn)識(shí)機(jī)關(guān)、企業(yè)事業(yè)單位及人民團(tuán)體等不同組織管理的特點(diǎn)和規(guī)律，培養(yǎng)他們的職業(yè)理想和服務(wù)精神。另外可以安排項(xiàng)目實(shí)踐、社會(huì)實(shí)踐、畢業(yè)實(shí)習(xí)、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)），目的在于培養(yǎng)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，能動(dòng)地解決實(shí)際問題的能力，提升大學(xué)生綜合素質(zhì)。整個(gè)大學(xué)四年期間，實(shí)踐教學(xué)與理論教學(xué)雙管齊下，同步推進(jìn)，貫穿大學(xué)生培養(yǎng)的全過程。如圖1所示：

據(jù)此，針對(duì)大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)，高校要強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)，更新教育理念，立足現(xiàn)實(shí)條件，利用內(nèi)外機(jī)制，設(shè)計(jì)合理的課程體系，創(chuàng)新教學(xué)方法和教育模式，努力提高大學(xué)生綜合素質(zhì)。

（三）強(qiáng)化就業(yè)指導(dǎo)，提升大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)知

就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的今天，就業(yè)指導(dǎo)顯得尤為重要，所謂大學(xué)生就業(yè)指導(dǎo)是指高校根據(jù)個(gè)人具體情況及社會(huì)需求現(xiàn)狀，幫助大學(xué)生進(jìn)行合理的職業(yè)規(guī)劃，培養(yǎng)大學(xué)生就業(yè)能力，協(xié)調(diào)學(xué)生個(gè)人與社會(huì)發(fā)展之間的關(guān)系而實(shí)施的有計(jì)劃的科學(xué)教育活動(dòng)。③針對(duì)大學(xué)生行政職業(yè)能力的培養(yǎng)，一方面，高校就業(yè)指導(dǎo)人員必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)思路，樹立科學(xué)的就業(yè)指導(dǎo)觀念，注重向大學(xué)生介紹公務(wù)員這種職業(yè)，使大學(xué)生對(duì)行政職業(yè)能力培養(yǎng)形成正確的觀念，另一方面，大學(xué)生要更為主動(dòng)的接觸各方面的就業(yè)信息，現(xiàn)代社會(huì)，信息是成功的必要條件之一。要正確理解公務(wù)員這個(gè)職業(yè)，并清楚了解公務(wù)員所需技能，有了正確的認(rèn)識(shí)，才能采取有效行動(dòng)，行政職業(yè)能力的培養(yǎng)不是一蹴而就的，是需要日常積累的，大學(xué)生在校期間不能像對(duì)待專業(yè)知識(shí)考試一樣培養(yǎng)行政職業(yè)能力。通過高校就業(yè)指導(dǎo)人員的專業(yè)指導(dǎo)和大學(xué)生本身的重視，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)行政職業(yè)能力的認(rèn)識(shí)，可以為培養(yǎng)職業(yè)能力開啟良好的開端。

（四）完善質(zhì)量評(píng)估，建立有效的行政職業(yè)能力評(píng)價(jià)體系

對(duì)大學(xué)生的行政職業(yè)能力的培養(yǎng)效果，是要經(jīng)過客觀、科學(xué)的評(píng)價(jià)，才能對(duì)此真正了解?，F(xiàn)行的行政職業(yè)能力評(píng)價(jià)體系，缺乏對(duì)培養(yǎng)過程的反饋?？荚囎鳛樵u(píng)價(jià)教學(xué)質(zhì)量的重要手段，在行政職業(yè)能力培養(yǎng)過程中，考試是重要環(huán)節(jié)，完善質(zhì)量評(píng)估，需要以此為突破點(diǎn)，在考試方面多下功夫。對(duì)行政職業(yè)能力的評(píng)估，要求建立一支專業(yè)的考試分析隊(duì)伍，貫穿從試題的設(shè)計(jì)到閱卷的全過程，加強(qiáng)對(duì)行政職業(yè)能力培養(yǎng)過程的反饋。更改考試時(shí)間，對(duì)每位大學(xué)生的培養(yǎng)效果作出科學(xué)的、恰當(dāng)?shù)脑u(píng)判，從評(píng)判中發(fā)現(xiàn)問題，找出對(duì)策，引導(dǎo)教師和學(xué)生的雙向成長(zhǎng)。創(chuàng)新思維，尋找行政職業(yè)能力開發(fā)培養(yǎng)的有效途徑，進(jìn)而建立有效的行政職業(yè)能力評(píng)價(jià)體系。

注釋：

①侯麗巖，胡振江.大學(xué)生行政職業(yè)能力培養(yǎng)的教學(xué)研究[J].黑龍江高教研究，2009（2）.171-173.

②楊述厚，李百齊，劉東渤.創(chuàng)新高校行政管理專業(yè)實(shí)踐教學(xué)模式的路徑選擇[J].黑龍江教育學(xué)院學(xué)報(bào)，2008（10）.157-160.

③李寧.淺談大學(xué)生就業(yè)指導(dǎo)工作[J].長(zhǎng)春金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，2011（2）：19-23.

參考文獻(xiàn)：

[1]侯麗巖.大學(xué)生行政職業(yè)能力的考核方式探析[J].佳木斯大學(xué)社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)，2010（6）.

篇4

盈利能力理論及其應(yīng)用分析

一、盈利能力的內(nèi)涵。盈利能力是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤(rùn)的能力，它既能反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的銷售水平、現(xiàn)金獲取水平、降低成本水平，又能反映企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效益、獲得報(bào)酬控制風(fēng)險(xiǎn)的水平以及未來(lái)的增長(zhǎng)潛能。對(duì)上市公司而言，利益相關(guān)者關(guān)注股東報(bào)酬的高低、債權(quán)人債務(wù)的安全程度、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及公司的健康發(fā)展，這包括現(xiàn)實(shí)的盈利能力和潛在的盈利能力。因此，本文調(diào)整了以下因素：證券買賣等非正常項(xiàng)目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I(yíng)業(yè)項(xiàng)目、重大事故或法律更改等特別項(xiàng)目、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)制度變更帶來(lái)的累計(jì)影響等。

二、盈利能力影響因素分析。為了準(zhǔn)確合理地分析公司的經(jīng)營(yíng)效益和盈利狀況，需要了解決定盈利水平的各種因素。由于上市公司的特殊性，影響其盈利能力的因素較為復(fù)雜，大致可分為非財(cái)務(wù)因素和財(cái)務(wù)因素兩種。

首先，非財(cái)務(wù)因素包括外部因素與內(nèi)部因素兩個(gè)方面。外部因素主要是指全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、行業(yè)或產(chǎn)業(yè)發(fā)展的情況、產(chǎn)品所處的市場(chǎng)環(huán)境等。雖然外部環(huán)境變化萬(wàn)千，但是內(nèi)部條件的改善可以更好的適應(yīng)外部環(huán)境的變化，充分利用外部環(huán)境，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部因素，化劣勢(shì)為優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)自身活力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，這些都能夠有效地提升公司盈利能力。

其次，財(cái)務(wù)因素主要包括三方面：一是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力是指在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)一定的營(yíng)業(yè)收入或消耗一定的資金而取得的利潤(rùn)額，它反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中賺取利潤(rùn)的能力，是企業(yè)最基本的盈利能力，同時(shí)也是其他盈利能力的基礎(chǔ)；二是資產(chǎn)盈利能力。它是從投入產(chǎn)出的角度來(lái)分析，公司從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必須具有一定的資產(chǎn)，資產(chǎn)的各種形態(tài)應(yīng)有合理的配置，并要有效運(yùn)用；三是所有者投資盈利能力。所有者投資的目的是為了獲得投資報(bào)酬，公司投資報(bào)酬的高低直接影響到現(xiàn)有投資者是否繼續(xù)投資，以及潛在的投資者是否追加投資。企業(yè)存在的一個(gè)重要使命就是為股東創(chuàng)造財(cái)富，由此出發(fā)，所有者投資盈利能力是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的核心要素。

海南上市公司盈利能力分析框架構(gòu)建

一、研究對(duì)象選取。由于ST類上市公司經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為負(fù)，且風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較大，盈利能力穩(wěn)定性很弱，因此剔除ST類上市公司。以2010年審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的非ST類A股海南上市公司為研究樣本，共包括17家上市公司，涵蓋農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)及房地產(chǎn)與建筑業(yè)等多個(gè)行業(yè)，這些公司都是各個(gè)行業(yè)發(fā)展中突出的代表性公司，在一定程度上能夠反映海南整體微觀經(jīng)濟(jì)體的盈利能力與企業(yè)活力，具有一定的研究?jī)r(jià)值和借鑒意義。

二、指標(biāo)體系構(gòu)建原則。在研究海南上市公司盈利能力的過程中，勢(shì)必要涉及對(duì)評(píng)價(jià)體系的研究。構(gòu)建評(píng)價(jià)指標(biāo)體系時(shí)需要系統(tǒng)地綜合現(xiàn)有國(guó)內(nèi)外的研究成果，充分考慮如何體現(xiàn)上市公司盈利能力的內(nèi)涵，力求使指標(biāo)體系兼顧科學(xué)性、全面性、目的性和可操作性。

一是科學(xué)性。企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系應(yīng)該準(zhǔn)確地反映企業(yè)盈利能力的實(shí)際情況，以便于企業(yè)通過與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較，發(fā)掘企業(yè)的贏利潛力；二是全面性。影響企業(yè)盈利能力的因素較多，因此需要一系列相互依存的指標(biāo)，來(lái)從各個(gè)不同角度對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行剖析，從而全面準(zhǔn)確地反映盈利能力的狀況；三是目的性。企業(yè)盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)體系目的是衡量企業(yè)盈利能力的狀況，發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)盈利能力的原因，指出改善企業(yè)盈利能力的手段和方法，最終有利于增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；四是可操作性。在反映上市公司盈利能力內(nèi)涵的前提下，指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)，盡量與現(xiàn)有的會(huì)計(jì)統(tǒng)計(jì)制度相銜接，同時(shí)做到指標(biāo)含義明確，具有一定的現(xiàn)實(shí)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)。

三、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建。為了綜合全面地評(píng)估海南上市公司盈利能力，本文在指標(biāo)體系的構(gòu)建中借鑒平衡記分卡方法，采用加權(quán)平均的綜合分析方法來(lái)構(gòu)建海南上市公司盈利能力評(píng)估體系，主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力與所有者投資盈利能力幾個(gè)方面。

首先，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的盈利是反映企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，是企業(yè)獲利能力的基礎(chǔ)，主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率等指標(biāo)；其次，資產(chǎn)盈利能力能夠放映企業(yè)整體資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率及盈利基礎(chǔ)，主要包括總資產(chǎn)收益率，成本費(fèi)用利潤(rùn)率等指標(biāo)；最后，所有者投資盈利是核心，是權(quán)益投資者最關(guān)心的指標(biāo)，也是財(cái)務(wù)盈利能力分析的基礎(chǔ)，其核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。

海南上市公司盈利能力的統(tǒng)計(jì)分析與建議

一、海南上市公司盈利能力統(tǒng)計(jì)結(jié)果與分析。根據(jù)上文對(duì)樣本的選取和盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建，主要從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力與所有者投資盈利能力三個(gè)方面予以評(píng)估，其具體統(tǒng)計(jì)結(jié)果如下表：

從以上統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，2010年17家樣本上市公司中，海南航空、海南椰島、海南瑞澤等上市公司盈利能力表現(xiàn)最強(qiáng)。農(nóng)業(yè)板塊、醫(yī)藥板塊的整體盈利能力較好，而計(jì)算機(jī)服務(wù)行業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)的盈利能力不甚理想。由此，上市公司盈利狀況的行業(yè)分布也揭示出未來(lái)海南產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要方向及上市資源配置的重點(diǎn)。總體看來(lái)，2010年海南上市公司盈利能力顯著提升，上市公司質(zhì)量有所改善，但仍然存在一些問題：一是上市公司盈利能力整體偏低，成本費(fèi)用控制能力較弱。2010年海南上市公司簡(jiǎn)均的凈資產(chǎn)收益率約為12.26%，低于A股上市公司總體盈利水平。另外，大部分公司盡管銷售毛利率較高，但最終的凈利率與凈利潤(rùn)卻不甚理想，這反映出上市公司成本費(fèi)用控制需要改善的問題。二是盈利能力波動(dòng)性較大，可持續(xù)性較弱。由于主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展方向不明確，核心競(jìng)爭(zhēng)力薄弱等原因，上市公司應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的能力不足，因而造成盈利能力的連續(xù)性較差。

二、改善海南上市公司盈利能力的對(duì)策建議。針對(duì)以上分析的海南上市公司盈利能力存在的問題，本文認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：

首先，突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化投資管理。主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力是公司盈利能力的基礎(chǔ)指標(biāo)，也是公司長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的根基所在。海南上市公司具有主營(yíng)業(yè)務(wù)不明確，資產(chǎn)重組頻繁等特征，由此造成公司核心競(jìng)爭(zhēng)能力不足，特色優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域不能有效發(fā)揮等一系列問題。因此，在做精做專主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，強(qiáng)化投入資本管理，防止過度分散化投資是提升海南上市公司盈利能力的關(guān)鍵之一。

其次，優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化公司成本費(fèi)用控制水平。成本費(fèi)用控制能力較弱是造成海南上市公司凈資產(chǎn)收益率不足的一個(gè)重要原因。為此，提升主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，做大做強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)是一個(gè)方法；另一個(gè)方法是優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，減少期間費(fèi)用支出，提高公司的成本費(fèi)用利潤(rùn)率，減少生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的耗費(fèi)，提高資產(chǎn)的利用效率，進(jìn)而提高公司的盈利能力。

篇5

關(guān)鍵詞：股利分配中煤能源

一、公司介紹：

公司經(jīng)營(yíng)范圍：煤炭開采、煤炭批發(fā)；一般經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目：煤炭、鐵路、港口、新能源項(xiàng)目的投資與管理；煤化工、煤焦化、煤層氣、電力生產(chǎn)、電解鋁生產(chǎn)和鋁材加工的投資與管理；煤礦機(jī)械設(shè)備研發(fā)、制造與銷售；工程設(shè)計(jì)、勘察、建設(shè)施工、招投標(biāo)、咨詢服務(wù)等；進(jìn)出口業(yè)務(wù)；礦產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)與經(jīng)營(yíng)；房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)與物業(yè)管理。

二、股利分配狀況介紹

在08年以前，中煤能源很少進(jìn)行股利分配。但是在08年以后的兩年里，中煤能源一反常態(tài)派發(fā)了現(xiàn)金股利。而且有逐年遞增的趨勢(shì)。

三、中煤能源股利政策分析：

1．外部原因：

A） 政策因素：在我國(guó)進(jìn)行股權(quán)分置改革以及完善一些關(guān)于上市公司的規(guī)定以后，我國(guó)上市公司的股利分配狀況有了很大改觀，發(fā)生了由原來(lái)的不分配，很少分配，分配形式不穩(wěn)定，到現(xiàn)在的基本上都要分配，形式穩(wěn)定的股利分配。

我們將2005 年、2006 年和2007 年分配的上市公司數(shù)目與股權(quán)分置改革前進(jìn)行分配的上市公司數(shù)目進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)2005 年不分配的上市公司所占比例為41.29%。但是2006年股權(quán)分置改革基本完成時(shí)這一比例己經(jīng)下降到37.28%，而且2007年，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到33.97%，相應(yīng)地，股利分配公司的數(shù)量繼續(xù)增加，所占公司總數(shù)的比例達(dá)到62.72%。總體來(lái)看，股權(quán)分置改革后大多數(shù)的上市公司都進(jìn)行了分配，并且進(jìn)行股利分配的上市公司有增加的趨勢(shì)。

B） 融資的因素

在過去，上市公司爭(zhēng)先恐后的上市有著自己強(qiáng)烈的偏好，因?yàn)樵诠善笔袌?chǎng)上融資的成本是低于向銀行貸款或是發(fā)行債券等形式，所以上市公司往往不是以回報(bào)股東為目的的。因此大多數(shù)上市公司更愿意保留留存收益對(duì)公司進(jìn)一步發(fā)展,而不愿意分配股利。

2.內(nèi)部原因

A) 盈利能力因素

一個(gè)公司的股利政策歸根結(jié)底還是需要優(yōu)秀的盈利能力作為支持的。一個(gè)企業(yè)的盈利能力是分配股利的基礎(chǔ)條件，也是決定分配水平的重要因素。中煤能源作為一家國(guó)有股占絕對(duì)控股比例的上市公司，盈利不算太強(qiáng)。但是在2006年以后，以高新能源為契機(jī)，進(jìn)行了公司內(nèi)部改革。

中煤能源盈利能力相關(guān)數(shù)據(jù)變動(dòng)情況

從上表中我們可以看出08年較07年息稅前利潤(rùn)有了很大幅度的提高。也就是說中煤08年具有能力支付股利。雖然，09年的息稅前利潤(rùn)有所下降，但是加權(quán)平均資產(chǎn)收益率基本保持不變而且息稅前利潤(rùn)下降不明顯。所以，中煤09年同樣具有分配股利的能力，并不存在惡性分配股利和超能力分配現(xiàn)象。

B) 企業(yè)的營(yíng)運(yùn)因素

一個(gè)企業(yè)在制定自己的股利政策的時(shí)候會(huì)考慮到自身的各方面因素。其中股東的控制權(quán)因素是得到較大考慮的因素。下面是中煤能源營(yíng)運(yùn)能力的分析。中煤的營(yíng)運(yùn)能力還是相當(dāng)不錯(cuò)的。08年比07年有很大的提高，速動(dòng)比率一直保持在1以上。所以中煤采取了現(xiàn)金股利的政策，而保證了控制權(quán)沒有被稀釋。

四、中煤能源股利政策的相關(guān)結(jié)論和建議

1.中煤采取現(xiàn)在這種現(xiàn)金股利的分配方式是比較合適的。首先，公司的在07年以后的公司的績(jī)效是不錯(cuò)的，雖然在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下09年的利潤(rùn)稍有下降，但是整體公司的盈利能力還是有著明顯提高。中煤是有能力分配股利的。其次，中煤在營(yíng)運(yùn)能力方面算是比較優(yōu)秀，速動(dòng)比率一直保持在1以上，有著充足的貨幣資金，用現(xiàn)金支付股利來(lái)保證了控制權(quán)，所以采取現(xiàn)金股利的形式是可行的。另外，在中國(guó)證券市場(chǎng)管理制度不斷完善的大前提下，順應(yīng)時(shí)代潮流，承擔(dān)起支付股利的責(zé)任是作為一個(gè)大型上市公司的必要義務(wù)。

2.結(jié)合股利政策的信息揭示論。定期支付穩(wěn)定的現(xiàn)金股利是一個(gè)上市公司盈利能力強(qiáng)和擁有充足資金的表現(xiàn)，會(huì)給公眾一種良好健康的影響，從而使股價(jià)上漲，公司的價(jià)值得到提升，加強(qiáng)融資能力。所以中煤采取穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策是相當(dāng)必要的。3.針對(duì)中煤的情況，我提出了一些相關(guān)的建議。第一，中煤的盈利能力雖然較原來(lái)有了很大的進(jìn)步，但是比起國(guó)外同行業(yè)的企業(yè)還是有想大的差距。一個(gè)企業(yè)的盈利能力是一個(gè)企業(yè)生存之本，只有擁有強(qiáng)大的盈利能力才能使一個(gè)企業(yè)立于不敗之地，所以加強(qiáng)盈利能力對(duì)中煤來(lái)說很重要。第二，由于中煤以前很少分配股利，而且分配的額度也很不穩(wěn)定，所以中煤應(yīng)該選擇一個(gè)比較合適自己的現(xiàn)金股利額度，施行一個(gè)比較穩(wěn)定的股利政策。樹立自己企業(yè)的良好形象。第三，中煤作為一家國(guó)有股份占絕對(duì)比例的上市公司，應(yīng)該深化股權(quán)改革，適應(yīng)時(shí)代潮流，避免“一股獨(dú)大”帶來(lái)的種種不利影響。

參考資料：

[1]中級(jí)財(cái)務(wù)管理

篇6

關(guān)鍵詞：盈利能力；因子分析；競(jìng)爭(zhēng)力

一、問題提出

在考察上市企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力時(shí)，盈利能力是一個(gè)核心的要素，并且影響著績(jī)效評(píng)價(jià)的其他方面。對(duì)上市企業(yè)盈利能力的評(píng)價(jià)是指對(duì)上市企業(yè)盈利能力情況所作的評(píng)價(jià)，它不僅是對(duì)上市企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的反應(yīng)，而且也是對(duì)上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的反應(yīng)，還是上市企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的一個(gè)重要組成部分。盈利能力是上市企業(yè)賴以生存的最基本的要求，它是生存力、發(fā)展力、創(chuàng)新力、應(yīng)變力、凝聚力和承載力的基礎(chǔ)和綜合表現(xiàn)，也是競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱的首要標(biāo)志。使上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)與規(guī)模不斷成長(zhǎng)和發(fā)展是其經(jīng)營(yíng)的首要目的。作為管理者，可以通過盈利能力的評(píng)價(jià)，來(lái)判斷上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，分析變化原因，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷提高企業(yè)盈利水平。作為投資者，更多的是關(guān)心公司賺取的利潤(rùn)，因?yàn)樗麄兊膱?bào)酬是從這當(dāng)中取得的。作為債權(quán)人，利潤(rùn)是償債能力的重要來(lái)源。因此，對(duì)上市企業(yè)盈利能力的分析顯得越來(lái)越重要。

二、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)回顧

（一）國(guó)外研究綜述。國(guó)外對(duì)公司盈利能力的研究比我國(guó)

早，從20世紀(jì)初開始，就有學(xué)者對(duì)公司盈利能力進(jìn)行研究，其研究范圍相當(dāng)廣泛。

20世紀(jì)初美國(guó)學(xué)者亞歷山大?沃爾提出了信用能力指數(shù)的概念，其中資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率和存貨周轉(zhuǎn)率等五個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。Melnnes（1971）分析了美國(guó)30家跨國(guó)公司發(fā)現(xiàn)最常用的盈利能力指標(biāo)是投資回報(bào)率。在20世紀(jì)80年代以前，基于投資者和債權(quán)人的利益，績(jī)效評(píng)價(jià)的具體內(nèi)容基本上包括了企業(yè)償債能力，營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力，并以此評(píng)價(jià)結(jié)果和經(jīng)理人或雇員的報(bào)酬掛鉤。Prowse（1992）利用1979-1984年的面板數(shù)據(jù)，以凈利潤(rùn)為因變量，以股權(quán)集中度、資本支出比率、廣告支出比率、研發(fā)支出比率和資產(chǎn)凈值為自變量，研究這些自變量對(duì)公司盈利能力的影響。

（二）國(guó)內(nèi)研究綜述。我國(guó)對(duì)于公司盈利能力的研究起步較晚，大體上經(jīng)歷了三個(gè)階段：70年代以前的以實(shí)物產(chǎn)量為主的盈利能力；80年代以產(chǎn)值和利潤(rùn)為主的盈利能力；90年代以來(lái)的綜合性的盈利能力評(píng)價(jià)。

官軍、李文華（2002）在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行模糊數(shù)學(xué)研究的方法的時(shí)候，通過將評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的因素構(gòu)造成因素關(guān)系樹有專家評(píng)議法給出單因素在總評(píng)價(jià)中的影響程度的大小和評(píng)價(jià)矩陣，通過綜合評(píng)判結(jié)果矩陣和各等級(jí)的參數(shù)列向量相乘，最終得出綜合評(píng)價(jià)值以評(píng)價(jià)不同企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況。陳麗萍，李智全（2002）在上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中，把凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率和每股收益作為盈利能力的基本指標(biāo)，把扣除非經(jīng)常性損益的凈資產(chǎn)收益率、銷售毛利率、營(yíng)運(yùn)指數(shù)、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和扣除非經(jīng)常性損益的每股收益作為一級(jí)修正指標(biāo)，把非經(jīng)常性損益結(jié)構(gòu)比、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入、應(yīng)收賬款增加額、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率和每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量作為二級(jí)修正指標(biāo)來(lái)對(duì)上市公司的盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。

除此之外，還有很多學(xué)者對(duì)企業(yè)的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了研究，如高瓊琳（2004）運(yùn)用主成分分析、相關(guān)分析和回歸分析方法進(jìn)行研究得出了公司盈利能力與資本結(jié)構(gòu)存在中度的負(fù)擔(dān)，趙海龍，趙海利（2005）利用房地產(chǎn)行業(yè)上市公司1998-2003年度數(shù)據(jù)，研究在其他因素限定的條件下，資本結(jié)構(gòu)對(duì)盈利能力的影響。高大為，魏巍（2003）、陳超等都對(duì)企業(yè)的盈利能力和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，并得出了兩者之間的關(guān)系。

三、河南上市公司盈利能力狀況指標(biāo)體系的構(gòu)建與分析

（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建。本文參考證券之星網(wǎng)站的數(shù)據(jù)中心的資料，選取了10個(gè)指標(biāo)衡量河南省66所上市企業(yè)的盈利能力狀況。上市企業(yè)的盈利能力是衡量公司能否繼續(xù)存在和生長(zhǎng)的基礎(chǔ)，這也是經(jīng)營(yíng)者和投資者做出一些投資者的依據(jù)。衡量上市公司盈利能力的指標(biāo)很多，這就很容易是選取指標(biāo)體現(xiàn)的信息相互重合，因此，本文首先對(duì)選取的反應(yīng)上市公司盈利能力的10個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析，將這些反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)的公共因素提取出來(lái)，然后在對(duì)這66家上市公司的盈利能力進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

本文選取的這10個(gè)指標(biāo)反應(yīng)盈利能力的指標(biāo)是：資產(chǎn)收益率（x1）；凈資產(chǎn)收益率（x2）；毛利率（x3）；凈利率（x4）；凈利潤(rùn)（x5）；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（x6）；每股收益（x7）；每股未分配利潤(rùn)（x8）；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量（x9）；流動(dòng)比率（x10）。本文中的數(shù)據(jù)均來(lái)源于證券之星網(wǎng)站上公布的關(guān)于河南上市公司的2013年的年度數(shù)據(jù)報(bào)告。

（二）對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)化處理。在運(yùn)用因子分析前，需要對(duì)數(shù)據(jù)先進(jìn)行處理，使各個(gè)指標(biāo)之間同所研究的問題具有正相關(guān)性。各指標(biāo)觀測(cè)值因量綱不同，或雖然量綱相同，但數(shù)量級(jí)不同，直接用原始數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算就會(huì)突出那些絕對(duì)值大的變量的作用，因而削弱那些絕對(duì)值小的變量。因此，在計(jì)算前，應(yīng)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行無(wú)量綱化處理。本課題采用標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)化法，公式為了消除不同變量之間由于量綱和數(shù)值大小造成的誤差，借助

SPSS17.0對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。公式如下：

（三）因子分析的KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)。KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)是兩個(gè)常用的測(cè)度因子分析模型的有效性的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。KMO檢驗(yàn)測(cè)度樣本的充足性。KMO的統(tǒng)計(jì)值一般介于0與1之間，若該統(tǒng)計(jì)指標(biāo)在0.5到1之間則表明適合做因子分析，若小于0.5則不適合做因子分析。本課題KMO檢驗(yàn)的結(jié)果是0.743，Bartlett檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)量是482.505，拒絕原假設(shè)，相關(guān)矩陣不是單位陣。因此可以考慮用因子分析對(duì)問題進(jìn)行研究。綜合以上兩種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)指標(biāo)，得出原始數(shù)據(jù)適合作因子分析。

（四）因子分析。本文采用因子分析，對(duì)河南66家上市企業(yè)的10個(gè)指標(biāo)進(jìn)行主成分分析，并且在這其中提取了兩個(gè)主成分，這兩個(gè)主成分包含絕大部分信息，解釋了原始變量的大部分信息，因此可以用來(lái)評(píng)價(jià)上市企業(yè)的盈利能力。

通過旋轉(zhuǎn)的成分矩陣可以看出，資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)、每股收益、每股未分配利潤(rùn)、每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流、在第一主成分上占有很大的載荷；凈資產(chǎn)收益率、凈利率、毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、流動(dòng)比率在第二主成分上有很高的載荷。

結(jié)合總解釋方差和成分得分系數(shù)矩陣可以計(jì)算出這兩個(gè)因子的得分以及綜合排名。其中排名前10位的是：華蘭生物、新天科技、雙匯發(fā)展、四方達(dá)、森源電氣、好想你、許繼電氣、宇通客車、牧原股份、輝煌科技。盈利能力綜合得分大于1的有四家上市公司，分別是華蘭生物為2.18；新天科技為1.32；雙匯發(fā)展盈利能力的綜合得分為1.25；四方達(dá)盈利能力的綜合得分為1.02。其中盈利能力綜合得分為正數(shù)的有32家上市公司。盈利能力綜合得分小于-1的有以下6家上市公司：華英農(nóng)業(yè)為

-1.0087；銀鴿投資為-1.07236；中孚實(shí)業(yè)為-1.11414；蓮花味精為-1.19988；豫光金鉛為-1.51214；洛陽(yáng)玻璃的盈利能力綜合得分為-2.52877。

四、結(jié)論與建議

根據(jù)上述因子分析對(duì)河南66家上市企業(yè)2013年的年度數(shù)據(jù)的結(jié)果，提出以下一些建議：注重提高公司的資產(chǎn)盈利能力和所有者投資能力；控制公司規(guī)模，提高企業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率；降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高公司的償債能力。還總結(jié)出了以下一些關(guān)于上市企業(yè)盈利能力分析存在的問題。

首先是利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，通常營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資收益占企業(yè)很大比重，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)，非經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)公司的盈利能力也有一定的影響，但不應(yīng)占總體利潤(rùn)太大比例。如果非經(jīng)常項(xiàng)目收入占比例較大，則企業(yè)可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。還應(yīng)該利潤(rùn)的質(zhì)量，不能只重視利潤(rùn)的多少，而不關(guān)注利潤(rùn)的質(zhì)量，從而忽視利潤(rùn)信息及盈利能力的真實(shí)性，從而有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析主體的決策缺乏準(zhǔn)確性。

其次是資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一。公司舉債經(jīng)營(yíng)程度的高低對(duì)盈利能力有著直接的影響。必須重視資本結(jié)構(gòu)是否合理，不能只盲目增加資本，擴(kuò)大規(guī)模，否則也會(huì)妨礙公司利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

還應(yīng)該重視未來(lái)的盈利能力，企業(yè)未來(lái)的盈利能力不僅與前期盈利強(qiáng)弱有關(guān)，還與企業(yè)未來(lái)面臨的內(nèi)部環(huán)境有關(guān)。因此，如果僅僅根據(jù)公司的歷史資料來(lái)評(píng)價(jià)公司的盈利能力，很難對(duì)公司的盈利能力做出一個(gè)完整準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)。

最后還應(yīng)該注重非物質(zhì)因素，當(dāng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析時(shí)，如果只是單純的通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)的物質(zhì)性因素，而忽視非物質(zhì)性因素對(duì)企業(yè)發(fā)展的作用，就不能夠揭示企業(yè)盈利的深層次原因，也難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)盈利水平。

因此，不過是作為企業(yè)的管理者，還是投資者，都應(yīng)該全面分析企業(yè)的盈利能力，利用不同時(shí)期的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的比較，這樣才可以做出正確的判斷。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 陳麗萍.李智全.上市公司業(yè)績(jī)體系初探[J].商業(yè)研究.2002（13）.

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篇7

【關(guān)鍵詞】IPO；持續(xù)盈利能力；獨(dú)立性

一、引言

IPO失敗是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)于發(fā)行上市申請(qǐng)根據(jù)不同情況，做出的以下幾種決定：一是否決企業(yè)發(fā)行上市申請(qǐng)；二是取消已發(fā)行上市申請(qǐng)的審核；三是撤銷已經(jīng)通過的核準(zhǔn)。此外，上市后發(fā)現(xiàn)欺詐、造假，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可對(duì)其予以行政處罰，交易所將其退市，這也叫IPO失敗。據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，2009年、2010年和2011年三年中國(guó)證監(jiān)會(huì)共審核申請(qǐng)發(fā)行的企業(yè)962家，審核未通過的為162家，平均被否率為16.84%。并且被否率呈現(xiàn)不斷上升趨勢(shì)（表一）。IPO失敗將會(huì)對(duì)公司和中介機(jī)構(gòu)的信心造成重大打擊，而且還會(huì)影響企業(yè)聲譽(yù)，延誤企業(yè)上市進(jìn)程。本文對(duì)可能導(dǎo)致企業(yè)IPO申請(qǐng)失敗的主要原因進(jìn)行了歸納分析，希望對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)提供一定借鑒。

二、2009-2011年度中國(guó)IPO失敗的主要原因

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)陸續(xù)公布的審核未通過企業(yè)存在的問題，并結(jié)合各個(gè)企業(yè)的具體情況分析，2009—2011年度審核未通過的162家企業(yè)被否原因主要集中在6個(gè)方面，分別是持續(xù)盈利能力、獨(dú)立性、募集資金運(yùn)用、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理與信息披露、規(guī)范運(yùn)作、主體資格等，其中，持續(xù)盈利能力是企業(yè)IPO失敗的頭號(hào)“殺手，獨(dú)立性、募集資金運(yùn)用，分別是絆倒公司的第二號(hào)和第三號(hào)殺手，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理與信息披露、上市公司主體資格等方面的問題則趨于減少。一個(gè)企業(yè)被否決原因往往同時(shí)包括上述多個(gè)因素，如2009年創(chuàng)業(yè)板15家被否企業(yè)中。僅4家存在一類問題，而6家同時(shí)存在兩類問題，4家同時(shí)存在三類問題，更有甚者，1家企業(yè)同時(shí)存在四類問題，因此，否決原因合計(jì)數(shù)要大于被否決企業(yè)合計(jì)數(shù)（表二）。

三、2009-2011年度中國(guó)IPO失敗的原因分析

（一）持續(xù)盈利能力

2009—2011年度，因持續(xù)盈利能力方面存在問題而未獲得通過的企業(yè)共85家，占比為42.08%。創(chuàng)業(yè)板與主板比較，持續(xù)盈利能力不足更為突出，以2010年為例，證監(jiān)會(huì)披露的該年124家IPO上會(huì)企業(yè)的被否原因，據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》的統(tǒng)計(jì)，50%的主板和80%的創(chuàng)業(yè)板“折翼”皆因持續(xù)盈利能力存在較大不確定性。2009年到2011年，創(chuàng)業(yè)板因持續(xù)盈利能力不足被否的企業(yè)分別占全部未通過企業(yè)的53.33%、68%和81.82%，持續(xù)盈利能力不足主要體現(xiàn)為申請(qǐng)人經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)、所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化；營(yíng)業(yè)收入對(duì)關(guān)聯(lián)方或有重大不確定性的客戶存在重大依賴或者存在其他可能構(gòu)成重大不利影響的情形等。

如新疆康地種業(yè)科技股份有限公司是典型例子。該公司2008年主要從事棉花加工及種子銷售業(yè)務(wù)，而2009、2010年申請(qǐng)人相繼出售兩家從事棉花加工的子公司，逐步退出棉花加工業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向種子、銷售業(yè)務(wù)。另一方面，報(bào)告期內(nèi)申請(qǐng)人種子銷售收入中品種銷售收入占比分別為61.29%、72.89%、78.41%，呈逐年上升，但本次募集資金主要用于加大研發(fā)和育種投入，因此，在經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化方面。

再如成都吉銳觸摸技術(shù)股份有限公司，在2011年12月27日證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的會(huì)上遭否。證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，該公司出口業(yè)務(wù)收入占比大，對(duì)外依存度高，2008年至2010年及2011年1月至6月，出口銷售比例分別達(dá)到71.45%、84.00%、79.25%和81.76%。同時(shí)，報(bào)告期出口收入大部分來(lái)自歐洲市場(chǎng)，由于公司產(chǎn)品主要出口國(guó)補(bǔ)貼下降趨勢(shì)和歐洲債務(wù)危機(jī)以及匯率波動(dòng)，對(duì)公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。

還有湖南金能科技股份有限公司2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.43億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)1803.42萬(wàn)元。該公司對(duì)工程爆破業(yè)務(wù)及單筆技術(shù)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)存在重大依賴，并且持續(xù)獲得訂單存在較大的偶然性和不確定性。

由于存在以上問題，上述企業(yè)IPO失敗。此外，公司營(yíng)業(yè)收入對(duì)關(guān)聯(lián)方或有重大不確定性的客戶存在重大依賴，同樣會(huì)被判斷為持續(xù)盈利欠缺。

（二）獨(dú)立性與同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

企業(yè)要上市，應(yīng)當(dāng)具有完整的業(yè)務(wù)體系和管理結(jié)構(gòu)，企業(yè)應(yīng)資產(chǎn)完整，并在人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)等方面獨(dú)立。2009年—2011年審核未通過的162家企業(yè)中，因?yàn)楠?dú)立性不足未獲得通過的企業(yè)共35家，占比為17.33%。主要體現(xiàn)為申請(qǐng)人業(yè)務(wù)體系不完整，缺乏直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力或者存在影響?yīng)毩⑿曰蝻@失公允的關(guān)聯(lián)交易等。

如2011年5月被否的盛瑞傳動(dòng)股份有限公司，根據(jù)其招股書顯示，2008～2010年度，該公司對(duì)濰柴控股集團(tuán)旗下公司的合計(jì)銷售收入占同期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為79.56%、88.28%和92.23%，呈持續(xù)上升趨勢(shì)，同時(shí)，從濰柴控股集團(tuán)旗下公司合計(jì)采購(gòu)金額占同期原材料采購(gòu)總金額的比例分別為53.31%、55.31%和45.68%，被創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)濰柴控股集團(tuán)旗下公司存在重大依賴，是否具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力存在疑問。

（三）募集資金運(yùn)用

在2009年—2011年審核未通過的162家企業(yè)中，因?yàn)槟技Y金運(yùn)用存在問題，未獲得通過的企業(yè)共31家，占比為15.35%。募集資金運(yùn)用存在的問題主要包括募投項(xiàng)目可行性不足或尚不具備實(shí)施條件；募投項(xiàng)目存在較大的其他風(fēng)險(xiǎn)或不確定性；申請(qǐng)人募集資金投資項(xiàng)目，與其現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、技術(shù)水平、管理能力等方面不匹配等。

如浙江佳力科技股份有限公司曾于2010年6月上會(huì)被否，當(dāng)時(shí)發(fā)審委的主要意見是，公司主要產(chǎn)品和募投項(xiàng)目不屬于國(guó)家重點(diǎn)支持項(xiàng)目，募投項(xiàng)目可行性不足。2011年12月16日佳力科技再次闖關(guān)時(shí)，最大變化是募投項(xiàng)目，以“迎合”政策導(dǎo)向，但發(fā)審委認(rèn)為，佳力科技募投項(xiàng)目產(chǎn)能較2010年增長(zhǎng)142%，而報(bào)告期內(nèi)公司2.5兆瓦及以上風(fēng)電設(shè)備鑄件僅實(shí)現(xiàn)少量生產(chǎn)及銷售，根據(jù)公司披露的合同及意向性訂單情況，2.5兆瓦及以上產(chǎn)品占比不高。因此認(rèn)定公司募投項(xiàng)目與現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不相適應(yīng)，且新增產(chǎn)能存在市場(chǎng)銷售風(fēng)險(xiǎn)。

（四）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理與信息披露

2009—2011年度因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理與信息披露存在問題未獲通過的企業(yè)22家，占比為10.89%，包括的問題主要有會(huì)計(jì)處理不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定、濫用會(huì)計(jì)政策或會(huì)計(jì)估計(jì)；不能合理解釋的財(cái)務(wù)異動(dòng)、財(cái)務(wù)資料的真實(shí)性存疑；公司存在較高（下轉(zhuǎn)第74頁(yè)）（上接第72頁(yè)）的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

如天璣科技，申請(qǐng)人與中國(guó)郵政集團(tuán)和中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行2009年7月簽訂了服務(wù)期達(dá)五年的總價(jià)格為2950萬(wàn)元的業(yè)務(wù)合同，合同履行期限為2009年1月1日至2013年12月31日，根據(jù)合同所附的價(jià)格清單，主要服務(wù)內(nèi)容按每年報(bào)價(jià)為253萬(wàn)元，現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)按每人每天0.8萬(wàn)元計(jì)算，申請(qǐng)人在2009年度即確認(rèn)了1260萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，依據(jù)申報(bào)材料無(wú)法判斷上述營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，申請(qǐng)人在現(xiàn)場(chǎng)的陳述也沒有消除對(duì)該營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)的疑點(diǎn)。

再如主要產(chǎn)品售價(jià)下降幅度高于采購(gòu)價(jià)格下降幅度但毛利率持續(xù)上升，最近一期甚至在銷售價(jià)格下降原材料采購(gòu)價(jià)格上市毛利率仍舊上升，沒有合理解釋（如榮聯(lián)科技）；售價(jià)和成本波動(dòng)較大、收入和利潤(rùn)成反向波動(dòng)且沒有說明清楚（如四川優(yōu)機(jī)），使得發(fā)審委對(duì)于其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性產(chǎn)生質(zhì)疑，從而未能通過審核。

（五）企業(yè)規(guī)范運(yùn)作

2009—2011年度因存在運(yùn)作不規(guī)范事項(xiàng)未獲通過的企業(yè)17家，占比為8.41%。主要體現(xiàn)為法人治理結(jié)構(gòu)不完善、內(nèi)部控制存在缺陷等。

如陜西同力重工股份有限公司，其在2008年至2010年，與關(guān)聯(lián)方上海同岳、風(fēng)潤(rùn)新能源、匯贏投資及與其有密切關(guān)系的上海眾合、縱闔科貿(mào)、浙江同岳、黃工格力特之間存在大量非經(jīng)營(yíng)性資金往來(lái)，且未簽署書面合同；2008年和2009年，該公司與關(guān)聯(lián)方上海同岳存在設(shè)備融資租賃交易，在股份公司成立前后均未就上述事項(xiàng)履行董事會(huì)、股東（大）會(huì)等決策程序。

（六）主體資格

發(fā)行上市條件對(duì)公司主體資格的要求主要包括，發(fā)行人歷史沿革清晰，應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司；主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，股權(quán)清晰；發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化；實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更等，因此，在主體資格方面，證監(jiān)會(huì)對(duì)于擬上市企業(yè)的審核重點(diǎn)是：看企業(yè)身份是否“清白”，主要指報(bào)告期內(nèi)管理層、主營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化，股權(quán)是否頻繁轉(zhuǎn)讓，控股股東及實(shí)際控制人是否穩(wěn)定等。

如被否決的天津三英焊業(yè)，根據(jù)其招股說明書(申報(bào)稿)顯示，2009年1月12日，兩名董事朱樹文、盧迅代替因工作變動(dòng)辭職的李琦、覃西文，進(jìn)入董事會(huì)，此事距離申請(qǐng)上市不到一年，這一做法直接有悖于證監(jiān)會(huì)規(guī)定。還有深圳海聯(lián)訊科技，外界普遍猜測(cè)原因是由于其海外上市未果，轉(zhuǎn)為在國(guó)內(nèi)上市，在企業(yè)類型由外資公司變更為內(nèi)資公司時(shí)，由于BVI股權(quán)構(gòu)架的問題，股權(quán)交易復(fù)雜且存在瑕疵，另外上海冠華不銹鋼在上市之前突擊引入10家股東，也是被否決的原因之一。

參考文獻(xiàn)

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[2]早報(bào)訊.成都吉銳IPO夢(mèng)斷歐債危機(jī)[N].東方早報(bào),2012-3-1(A28版).

篇8

一、企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的相關(guān)定義及其分析

企業(yè)財(cái)務(wù)能力，指的是包括盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力與社會(huì)貢獻(xiàn)能力等多個(gè)方面在內(nèi)的一個(gè)能力體系。而所謂的企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力，指的就是企業(yè)的盈利能力和成長(zhǎng)發(fā)展的能力。

一個(gè)企業(yè)的終極目標(biāo)，就是擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，最大限度的賺取剩余價(jià)值。在企業(yè)能力體系當(dāng)中，盈利能力與其他各項(xiàng)能力都有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。營(yíng)運(yùn)能力是保障盈利能力的有效動(dòng)力，營(yíng)運(yùn)能力不足的企業(yè)，其盈利能力也十分有限，而盈利能力的提升，則有助于企業(yè)償債能力和社會(huì)貢獻(xiàn)能力的提升。

盈利能力與成長(zhǎng)能力，作為企業(yè)財(cái)務(wù)的兩項(xiàng)核心能力，對(duì)一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展起著決定性的作用，這二者彼此之間也是相互依托的關(guān)系。盈利能力的高低決定了成長(zhǎng)能力的發(fā)展前景，足夠多的盈利，是保障企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)后盾。而企業(yè)的成長(zhǎng)能力反過來(lái)又能夠?qū)τ芰M(jìn)行反哺。企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展之后，其擴(kuò)大的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，必將進(jìn)一步促進(jìn)盈利能力的發(fā)展。

在生產(chǎn)過程中，企業(yè)總是自覺地追求盈利能力最大化和保持較高的增長(zhǎng)率。美國(guó)的企業(yè)管理實(shí)踐活動(dòng)中，對(duì)這一方面尤其重視。美國(guó)的企業(yè)高管人員曾經(jīng)這樣說：“如果我們能夠維持一個(gè)良好的穩(wěn)定的增長(zhǎng)率，那么在未來(lái)，我們可能會(huì)允許保持較高的負(fù)債率?！钡且晃兜刈非笥推髽I(yè)的高速發(fā)展，同樣也存在著各種各樣的隱憂。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)及其分析

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，指的是企業(yè)在實(shí)行財(cái)務(wù)管理活動(dòng)時(shí)，對(duì)于工作成果的有效預(yù)期。這種預(yù)期往往與企業(yè)目標(biāo)十分接近，甚至服從于企業(yè)目標(biāo)，即最大限度的賺取剩余價(jià)值。

目前的學(xué)說中，對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，存在著單一化和多元化的理論。部分學(xué)者認(rèn)為，在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中，盈利能力的重要性高于一切，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的終極目標(biāo)應(yīng)該是提升企業(yè)的盈利能力。這樣的學(xué)說固然有其存在的現(xiàn)實(shí)意義，能夠促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。但是，企業(yè)的能力體系是一個(gè)完整的系統(tǒng)，片面的強(qiáng)調(diào)其中的某一特定項(xiàng)目，其弊端也是顯而易見的。對(duì)于營(yíng)運(yùn)能力和社會(huì)貢獻(xiàn)能力等方面的忽視，使得企業(yè)一味追求高速發(fā)展，忽視客觀實(shí)際，一旦發(fā)展的勢(shì)頭停滯，各方面的問題就會(huì)層出不窮。許多飛速發(fā)展的大中型企業(yè)往往在停止發(fā)展后不到一年的時(shí)間就面臨破產(chǎn)的危機(jī)，這就是強(qiáng)調(diào)單一化企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的后果。

而多元目標(biāo)論者在強(qiáng)調(diào)盈利能力作為企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的基礎(chǔ)上，引入了“協(xié)調(diào)”的概念。這部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是將企業(yè)的多種財(cái)務(wù)能力進(jìn)行協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)其有機(jī)統(tǒng)一。在這種學(xué)說中，又根據(jù)重視的能力不同，分成兩種能力協(xié)調(diào)、三種能力協(xié)調(diào)和多種能力協(xié)調(diào)三個(gè)流派。

兩種能力協(xié)調(diào)，是指償債能力和盈利能力二者的協(xié)調(diào)。這兩者同作為現(xiàn)代企業(yè)的基本財(cái)務(wù)能力，必須在實(shí)踐中得到有效的統(tǒng)一，企業(yè)必須追求自身盈利能力最大化的前提，是保障自身的償債能力。

三種能力協(xié)調(diào)則側(cè)重于企業(yè)管理活動(dòng)的組織，提出企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織必須具備科學(xué)性和有效性。這一概念將營(yíng)運(yùn)能力也納入了企業(yè)的核心財(cái)務(wù)能力，并將其作為實(shí)現(xiàn)償債能力、盈利能力進(jìn)一步提升的一個(gè)基本條件。這一方法強(qiáng)調(diào)的是管理活動(dòng)的科學(xué)合理，通過有效協(xié)調(diào)三種關(guān)系，來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

多種能力協(xié)調(diào)理論強(qiáng)調(diào)一個(gè)中心，多方發(fā)展。多種能力協(xié)調(diào)理論不否定盈利能力和成長(zhǎng)能力的核心地位，但在強(qiáng)調(diào)其核心地位的同時(shí)，將企業(yè)的財(cái)務(wù)能力看作一個(gè)有機(jī)的整體，認(rèn)為多種能力之間存在矛盾統(tǒng)一的關(guān)系。這種關(guān)系并非完全對(duì)立，而是相互依存的。每一項(xiàng)能力在企業(yè)的管理運(yùn)營(yíng)當(dāng)中都應(yīng)該得到充分的重視和體現(xiàn)。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的問題

在目前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我國(guó)的大中型企業(yè)雖然已經(jīng)逐步開始學(xué)習(xí)外國(guó)企業(yè)管理的先進(jìn)理念，逐步強(qiáng)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力，但是由于外部大環(huán)境的嚴(yán)峻和自身的先天不足，企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)還存在著種種問題。

（一）財(cái)務(wù)管理存在漏洞

改革開放至今已有近40年，作為一個(gè)改革開放的社會(huì)主義國(guó)家，雖然國(guó)家也在強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)杠桿自行調(diào)節(jié)的重要性，但是對(duì)于總的經(jīng)濟(jì)體系，仍然是由國(guó)家相關(guān)部門進(jìn)行規(guī)劃的。對(duì)于許多大中型企業(yè)而言，企業(yè)的終極目的，并非是實(shí)現(xiàn)盈利，而是完成國(guó)家相關(guān)規(guī)劃上所設(shè)定的目標(biāo)。能夠達(dá)到國(guó)家規(guī)劃的要求，也就意味著企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)完成。

這就使得許多企業(yè)抱著一種“得過且過”的態(tài)度，對(duì)唾手可得的機(jī)遇和挑戰(zhàn)采取視而不見的態(tài)度。一些企業(yè)為了圖方便、省事，對(duì)于還存在回收價(jià)值的廢舊物資直接進(jìn)行完全丟棄，而在丟棄時(shí)又不對(duì)這部分物資進(jìn)行估價(jià)和報(bào)廢。這就使得財(cái)務(wù)管理部門在數(shù)據(jù)采集和檢測(cè)上面臨極大的困難，這種困難直接帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

（二）管理模式不健全

一直以來(lái)，由于規(guī)劃性經(jīng)濟(jì)體系的存在，使得企業(yè)管理這個(gè)概念本身并不受到重視。企業(yè)管理層更熱衷于與各級(jí)主管部門和相關(guān)的國(guó)家機(jī)構(gòu)打交道，為自身爭(zhēng)取政策上的優(yōu)待，而對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提升企業(yè)財(cái)務(wù)能力的行為并不熱衷。

領(lǐng)導(dǎo)層的不重視直接導(dǎo)致了基層工作人員的敷衍塞責(zé)，各單位溝通不暢，造成數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不真實(shí)、不完全，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門計(jì)算出的收益率往往與真實(shí)數(shù)據(jù)存在較大的差距。這種差距就使得企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)，更有甚者，甚至連基本的企業(yè)財(cái)務(wù)管理都無(wú)法正常實(shí)施。

舉個(gè)最簡(jiǎn)單的例子，按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本制度，企業(yè)的資產(chǎn)登記應(yīng)該保證從買入到報(bào)廢的完整過程，才能有效地形成企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。但絕大部分企業(yè)在這個(gè)過程中都只重視資產(chǎn)的采購(gòu)、利用和轉(zhuǎn)移，對(duì)于物資報(bào)廢幾乎沒有有效的管制。有一些企業(yè)甚至存在著這樣一種奇怪的現(xiàn)象，部分資產(chǎn)明明已經(jīng)完全報(bào)廢，無(wú)法使用了，但仍然被擺在原地不能丟棄。因?yàn)檫@屬于單位的固定資產(chǎn)，一旦遺失就要追責(zé)。

這種對(duì)于大額資產(chǎn)管理模式的不健全使得目前中國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中漏洞百出，甚至于成為了滋生腐敗的溫床，也是企業(yè)管理目標(biāo)無(wú)法順利完成的一只“攔路虎”。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力關(guān)系

（一）強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)核心能力才能順利實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力水平，直接決定了企業(yè)完成財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的能力。作為企業(yè)財(cái)務(wù)體系當(dāng)中最重要的部分，財(cái)務(wù)核心能力水平，直接影響著財(cái)務(wù)部門各項(xiàng)政策的實(shí)施和決策的制定。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和決策者在實(shí)施管理活動(dòng)的過程中，必須大力強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)核心能力水平的培養(yǎng)，將其當(dāng)成一項(xiàng)日常工作常抓不懈。只有這樣，才能有效保證企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展壯大提供可靠的支撐。

（二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制定要圍繞企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力

在制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，相關(guān)決策人員必須腳踏實(shí)地，深入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一線進(jìn)行數(shù)據(jù)采集，不能夠盲目地跟著國(guó)家相關(guān)部門下達(dá)的計(jì)劃走；更不能好高騖遠(yuǎn)，一味追求盈利最大化和企業(yè)的超高速發(fā)展。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須是根據(jù)財(cái)務(wù)核心能力水平來(lái)制定的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)必須要略高于財(cái)務(wù)核心能力水平，并在可實(shí)現(xiàn)的范圍之內(nèi)，唯有科學(xué)合理的制定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，才能在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的過程中，完成對(duì)于企業(yè)管理能力水平的提升。

（三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)和企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的一致性

企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，實(shí)際上就是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的一種體現(xiàn)。在目標(biāo)的制訂過程中，必須參考企業(yè)現(xiàn)有的能力水平，尊重客觀實(shí)際，從自身的能力出發(fā)設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)。而完成目標(biāo)的過程，也就是對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)核心能力的一種錘煉。企業(yè)的財(cái)務(wù)核心能力正是在一個(gè)個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程中完成了自身的發(fā)展與蛻變。二者是一個(gè)相互勾連、不可分割的整體。

篇9

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)；財(cái)務(wù)報(bào)告；改進(jìn)

企業(yè)在運(yùn)行時(shí)往往需要借助會(huì)計(jì)才能更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，把握企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的相關(guān)問題，而管理會(huì)計(jì)則是其中最為重要的內(nèi)容之一，這是因?yàn)楣芾頃?huì)計(jì)可以給企業(yè)的管理者提供充足的信息來(lái)幫助管理者進(jìn)行決策，因此從根本上來(lái)說，管理會(huì)計(jì)是將管理學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)有機(jī)結(jié)合的一門理論思想，對(duì)于會(huì)計(jì)的運(yùn)行有著重要影響。我們根據(jù)管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)將其分為較新的管理會(huì)計(jì)和基礎(chǔ)的管理會(huì)計(jì)，盡管二者有著較多區(qū)別，但是都是構(gòu)成管理會(huì)計(jì)的重要內(nèi)容。在對(duì)管理會(huì)計(jì)進(jìn)行研究時(shí)，其中有一個(gè)十分重要的概念就是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，這是因?yàn)闀?huì)計(jì)信息質(zhì)量的程度將會(huì)直接影響管理會(huì)計(jì)的發(fā)展。所謂的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量就是指通過對(duì)各項(xiàng)可能產(chǎn)生會(huì)計(jì)信息活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，從而全面把握出現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息，當(dāng)發(fā)現(xiàn)存在一定問題時(shí)，可以及時(shí)制定相關(guān)的解決方案，從而不斷降低成本，幫助企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

一、改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的意義

對(duì)于企業(yè)來(lái)說，要想獲得發(fā)展，會(huì)受到內(nèi)外部因素的綜合影響，因此要十分注意處理好企業(yè)的事物，保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益，提高管理效率。資產(chǎn)負(fù)債表自企業(yè)出現(xiàn)就已經(jīng)存在，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步來(lái)說有著十分關(guān)鍵的意義，只有做好了資產(chǎn)負(fù)債表方面的管理，才能幫助企業(yè)獲得更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，分析好企業(yè)內(nèi)部的具體財(cái)務(wù)狀況，了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金流動(dòng)率和其他資本結(jié)構(gòu)，因此，資產(chǎn)負(fù)債表可以充分反映出一個(gè)企業(yè)的實(shí)際盈利情況，幫助管理者全面掌握企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。由此可見，財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于每一個(gè)企業(yè)來(lái)說都有著很重要的作用，各企業(yè)要想獲得更大的發(fā)展，就要做好財(cái)務(wù)報(bào)表的分析工作。

會(huì)計(jì)行業(yè)在運(yùn)行過程中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的要求要高，需要保證相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表既可以充分反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，又要保證在計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)充分符合我國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)，只有完成了合法有效的財(cái)務(wù)報(bào)表，企業(yè)的運(yùn)行狀況才能得到真實(shí)反映。而企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量則會(huì)直接決定企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，因此只有做好了企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的管理工作，才能不斷優(yōu)化企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的治理效率。

二、我國(guó)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告中存在的問題

1.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性不足

對(duì)于企業(yè)來(lái)說，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量將會(huì)直接影響企業(yè)今后的發(fā)展?fàn)顩r，而當(dāng)前我國(guó)還存在著嚴(yán)重的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問題，主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)信息披露不充分、會(huì)計(jì)信息失真等現(xiàn)象，這是因?yàn)槭袌?chǎng)機(jī)制不健全，沒有完善相關(guān)的法律法規(guī)，會(huì)計(jì)人員的法律意識(shí)不強(qiáng)，往往會(huì)因?yàn)閭€(gè)人利益而影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。

2.財(cái)務(wù)報(bào)告體系缺乏對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的披露

當(dāng)前的企業(yè)盡管發(fā)展速度很快，但是由于制度的不健全和會(huì)計(jì)信息質(zhì)量管理制度的不科學(xué)，導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)一步發(fā)展時(shí)遇到了很多困難，許多企業(yè)盲目追求營(yíng)銷績(jī)效，忽視了對(duì)自身內(nèi)部控制制度的改革和完善，導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展理念、營(yíng)銷策劃和市場(chǎng)環(huán)境嚴(yán)重脫節(jié)，從而限制了企業(yè)的發(fā)展與進(jìn)步，導(dǎo)致這一現(xiàn)象產(chǎn)生的重要原因就是企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告體系缺乏對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的披露，使得企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)忽視了對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的核對(duì)。

3.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告缺少對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的披露

財(cái)務(wù)報(bào)表中往往會(huì)反映企業(yè)的實(shí)際損失情況和費(fèi)用，而對(duì)于收益和資產(chǎn)等情況的記錄卻不十分全面，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容不全面，給管理者造成一定的誤導(dǎo)，不利于企業(yè)的管理。這就在很大程度上加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，根本原因是企業(yè)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告體系不夠健全，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息的披露，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不全面。

4.現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告缺乏披露企業(yè)的社會(huì)責(zé)任

當(dāng)前的處理企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的方法還不夠規(guī)范統(tǒng)一，因此相關(guān)的會(huì)計(jì)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)記錄時(shí)無(wú)法嚴(yán)格規(guī)范自己的行為，導(dǎo)致許多會(huì)計(jì)人員會(huì)因?yàn)樽陨砝娑M(jìn)行虛假做賬，從而影響企業(yè)的整體利益，導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表不具備一定的真實(shí)性。而導(dǎo)致該行為發(fā)生的原因就是相關(guān)的法律法規(guī)還不夠健全，使得會(huì)計(jì)人員無(wú)法充分明確自身的社會(huì)責(zé)任。

三、我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告改進(jìn)的總體建議

1.針對(duì)現(xiàn)有重大不足進(jìn)行改進(jìn)

（1）預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)狀況信息以及增值信息的披露

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的運(yùn)行在很大程度上給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)帶去了巨大活力，我國(guó)市場(chǎng)逐漸呈現(xiàn)自由化的特點(diǎn)，越來(lái)越多的行業(yè)開始出現(xiàn)并且迅速搶占了市場(chǎng)，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分，促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)，具有一定的正面意義。但是，我們?cè)谘芯繒r(shí)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前的各行各業(yè)盡管涌現(xiàn)的速度十分快，增長(zhǎng)速度也不斷加快，但是不得不承認(rèn)的一點(diǎn)就是當(dāng)前的企業(yè)發(fā)展中存在著較大問題，主要表現(xiàn)為企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問題，對(duì)于企業(yè)來(lái)說，由于發(fā)展的時(shí)間較短，內(nèi)部的管理制度不健全，對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知有限，導(dǎo)致企業(yè)遇到了一系列發(fā)展問題，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)展。對(duì)于這些企業(yè)來(lái)說，要想獲得更大的發(fā)展，就要結(jié)合當(dāng)前發(fā)展過程中存在的實(shí)際問題，將企業(yè)的總體發(fā)展目標(biāo)和市場(chǎng)相結(jié)合，不斷完善當(dāng)前的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量管理制度，保證企業(yè)的正常運(yùn)行。

企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況會(huì)受到多方面因素的影響，這就要求我們?cè)诜治銎髽I(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí)需要從整體出發(fā)，充分考慮各方面因素，只有這樣才能保證涉及到財(cái)務(wù)分析中的各方面因素都可以被考慮到，保證財(cái)務(wù)狀況分析結(jié)果的準(zhǔn)確性。因此在今后的工作中應(yīng)該不斷加強(qiáng)對(duì)預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)狀況信息和增值信息的披露，幫助企業(yè)及時(shí)掌握和自身有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，提供給企業(yè)更大的幫助與支持。

（2）鼓勵(lì)自愿披露信息。信息披露制度不僅會(huì)直接影響企業(yè)所接收到的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，還會(huì)對(duì)企業(yè)的決策產(chǎn)生巨大影響，因此要想不斷完善當(dāng)前的會(huì)計(jì)信息披露制度不僅應(yīng)該加強(qiáng)政府的宏觀調(diào)控，還應(yīng)該借助企業(yè)的力量來(lái)鼓勵(lì)他們建立起自愿披露機(jī)制，這樣才能幫助企業(yè)獲得較多的會(huì)計(jì)信息，還能夠提高企業(yè)的知名度。我們需要注意財(cái)務(wù)狀況中各項(xiàng)因素和指標(biāo)的實(shí)際變動(dòng)情況，應(yīng)該充分反映出各個(gè)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)情況，還要具體指出影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的各方面因素和實(shí)際影響程度，這些都應(yīng)該反映在財(cái)務(wù)報(bào)告中，保證分析的全面性。

2.結(jié)合使用者及其合理需要實(shí)行改進(jìn)

財(cái)務(wù)報(bào)告是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的最好憑證，因此要不斷加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重視度。而在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告管理的過程中我們發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的程度對(duì)于不同的企業(yè)來(lái)說都有著相同的作用，都會(huì)在很大程度上限制企業(yè)地發(fā)展，因此企業(yè)應(yīng)該提高對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量管理的重視度，保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量管理機(jī)制的科學(xué)性和合理性，只有這樣才能指導(dǎo)企業(yè)較好的發(fā)展。而企業(yè)要想不斷提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，優(yōu)化企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，就應(yīng)該結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需要來(lái)對(duì)當(dāng)前的治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部管理權(quán)力的制衡，分散企業(yè)的管理權(quán)與決策權(quán)，只有這樣才能不斷優(yōu)化企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，提高治理效率。

（1）完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系，編制全面業(yè)績(jī)報(bào)告

財(cái)務(wù)報(bào)表分析中一個(gè)十分重要的內(nèi)容就是盈利能力的分析，企業(yè)分析盈利能力就是指對(duì)企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行評(píng)估，通過實(shí)際的營(yíng)業(yè)額來(lái)判斷一個(gè)企業(yè)的實(shí)際盈利能力，從而了解到企業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，這有利于后期制定企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展計(jì)劃。盈利能力的高低不僅反映著一個(gè)企業(yè)的實(shí)際營(yíng)業(yè)額的大小，還會(huì)從多方面反映出這個(gè)企業(yè)的實(shí)際管理能力，對(duì)資本、現(xiàn)金、資源和風(fēng)險(xiǎn)等因素的控制和管理能力，因此，盈利能力并不是單方面的指企業(yè)的賺錢能力，更是意味著一個(gè)企業(yè)的綜合實(shí)力。而我們?cè)趯?duì)企業(yè)的盈利能力作出分析時(shí)，需要借助一定的財(cái)務(wù)報(bào)表，這是因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)提供一些較為詳細(xì)和真實(shí)的數(shù)據(jù)，我們只有借助這些數(shù)據(jù)才能充分了解到企業(yè)的實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r，從而對(duì)企業(yè)的盈利能力作出判斷。對(duì)于企業(yè)來(lái)說，盈利能力的高低將會(huì)直接影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益和直接利潤(rùn)，這是因?yàn)橛芰?lái)的盈利額是構(gòu)成企業(yè)年度收入的最為主要的部分，因此盈利能力是判斷企業(yè)收益的最關(guān)鍵的因素之一。而在今后的發(fā)展中應(yīng)該不斷完善財(cái)務(wù)報(bào)告體系，不僅要反映出企業(yè)的盈利能力，還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)其他方面業(yè)績(jī)的反映，這樣才能幫助決策者全面掌握企業(yè)的實(shí)際運(yùn)行情況。

（2）拓展知識(shí)資本信息

企業(yè)要想獲得生存與發(fā)展，就必須做好內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)，幫助企業(yè)提高內(nèi)部的管理效率和運(yùn)行效率，只有對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制制度進(jìn)行調(diào)整和完善，才能借助內(nèi)部控制制度來(lái)降低企業(yè)的運(yùn)行成本，保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。因此，內(nèi)部控制制度的存在可以有效提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，幫助中小企業(yè)站穩(wěn)腳步，獲得進(jìn)一步發(fā)展。要不斷擴(kuò)展相關(guān)的資本知識(shí)，掌握全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)態(tài)，及時(shí)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。

（3）提供社會(huì)責(zé)任信息

企業(yè)是市場(chǎng)中重要的組成部分，會(huì)對(duì)社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生重要意義，同時(shí)也會(huì)在很大程度上受到社會(huì)各個(gè)領(lǐng)域的影響，企業(yè)有責(zé)任和義務(wù)提供一定的社會(huì)信息，因此企業(yè)應(yīng)該做好提供社會(huì)責(zé)任信息的工作，只有履行好了社會(huì)責(zé)任，才能不斷提高消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感和信任感，從而促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（4）反映衍生金融工具信息

當(dāng)前的市場(chǎng)正在迅速發(fā)展著，這一方面給企業(yè)的發(fā)展提供了良好的條件，另一方面加大了企業(yè)的壓力，在今后的工作中企業(yè)應(yīng)該不斷加強(qiáng)對(duì)新的衍生金融工具的認(rèn)識(shí)和使用，借助金融衍生工具來(lái)完成企業(yè)的會(huì)計(jì)核算工作，這樣可以有效分析企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，而進(jìn)行衍生金融工具的研究時(shí)應(yīng)該將反映企業(yè)衍生金融工具的數(shù)量、價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)、未來(lái)收益可能性等都包括進(jìn)去，這樣才能保證研究結(jié)果的準(zhǔn)確性與全面性。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

一、企業(yè)價(jià)值分類及經(jīng)濟(jì)價(jià)值估計(jì)方法

按購(gòu)入、持有或是賣出為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，［1 ］企業(yè)價(jià)值可分為取得價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值。取得價(jià)值是企業(yè)購(gòu)置資產(chǎn)所花的代價(jià)，表現(xiàn)為會(huì)計(jì)賬面上的價(jià)值。企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值是對(duì)所有者而言的價(jià)值，具體地說，這種價(jià)值是企業(yè)為其所有者提供盈利能力的價(jià)值。它是確定企業(yè)在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓價(jià)格的基礎(chǔ)，表現(xiàn)為盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的函數(shù)。企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值，即企業(yè)價(jià)格，是企業(yè)在產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)上買賣的價(jià)格。按是否分割為標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)價(jià)值和企業(yè)價(jià)格可以分為企業(yè)的總價(jià)值或總價(jià)格和分割為每一股后的價(jià)值或價(jià)格（文中未作說明的企業(yè)價(jià)值指企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值）。

估計(jì)企業(yè)價(jià)值的理論和方法主要有現(xiàn)金股利折現(xiàn)模型、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型、收益估價(jià)模型、剩余收益估價(jià)模型、期權(quán)估價(jià)模型等等。綜合各種估價(jià)模型，對(duì)企業(yè)價(jià)值估計(jì)，實(shí)際上就是對(duì)企業(yè)現(xiàn)有盈利能力（包括現(xiàn)金凈流入能力）和風(fēng)險(xiǎn)水平的評(píng)價(jià)，以及對(duì)未來(lái)企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的預(yù)測(cè)。不同估價(jià)模型的差異主要在于對(duì)企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的認(rèn)識(shí)方面。企業(yè)價(jià)值評(píng)估最基本的模型是企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金凈流入量的折現(xiàn)模型，即：

該模型表示企業(yè)價(jià)值受企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造現(xiàn)金流入量，適用折現(xiàn)率和持續(xù)經(jīng)營(yíng)期等3個(gè)因素的影響。 企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量的能力與企業(yè)價(jià)值成正比，企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量越多，企業(yè)的價(jià)值就越大；反之則越小。適用折現(xiàn)率與企業(yè)價(jià)值成反比，適用折現(xiàn)率越高，企業(yè)價(jià)值就越小，反之則越大。持續(xù)經(jīng)營(yíng)期與企業(yè)價(jià)值成正比，持續(xù)經(jīng)營(yíng)期越長(zhǎng)，企業(yè)價(jià)值就越大，反之則越小。從理論上講，只要能準(zhǔn)確地估計(jì)出企業(yè)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入量，適用折現(xiàn)率和持續(xù)經(jīng)營(yíng)期，那么，用該模型就可以比較準(zhǔn)確地估計(jì)出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

但在現(xiàn)實(shí)中，由于現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中的各變量均是離散變量，要運(yùn)用該模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值必須要預(yù)測(cè)各期的現(xiàn)金凈流入量、折現(xiàn)率以及企業(yè)的存續(xù)期間等變量，使運(yùn)用該模型估計(jì)企業(yè)價(jià)值變得非常困難，至少有工作量大和預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性不高這樣兩個(gè)問題難以解決。為了解決模型中各變量的預(yù)測(cè)問題，在實(shí)務(wù)中，采取了按稅后利潤(rùn)加折舊費(fèi)和各種長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷的方法來(lái)預(yù)測(cè)現(xiàn)金凈流入量，并根據(jù)會(huì)計(jì)資料來(lái)推算企業(yè)稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率，從而將離散的變量轉(zhuǎn)換為連續(xù)函授，即：稅后利潤(rùn)t ＝稅后利潤(rùn)[,0]（1＋年增長(zhǎng)率）[t]＋折舊費(fèi)＋各種長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷。這樣做有利于運(yùn)用損益表和其他會(huì)計(jì)報(bào)表來(lái)推算企業(yè)現(xiàn)金凈流入量，使企業(yè)現(xiàn)金凈流入量的預(yù)計(jì)簡(jiǎn)化。另外，隨著時(shí)間的推移，按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算出的會(huì)計(jì)收益總額將與按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算出的現(xiàn)金流量總額相等；因此，當(dāng)企業(yè)存續(xù)期足夠長(zhǎng)時(shí)，可以用會(huì)計(jì)收益來(lái)近似表示現(xiàn)金凈流入量。如果用年會(huì)計(jì)收益來(lái)表示現(xiàn)金凈流入量，適用折現(xiàn)率不變，且存續(xù)期趨近于無(wú)窮大，那么，運(yùn)用數(shù)學(xué)歸納法，前述現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型就可以簡(jiǎn)化為如下的會(huì)計(jì)收益資本化模型：

企業(yè)價(jià)值＝年會(huì)計(jì)收益／社會(huì)同風(fēng)險(xiǎn)平均收益率－會(huì)計(jì)收益年增長(zhǎng)率

在現(xiàn)實(shí)工作中，用該模型來(lái)估計(jì)企業(yè)價(jià)值比現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型要簡(jiǎn)單得多，因而得到廣泛運(yùn)用。在會(huì)計(jì)收益資本化模型中，當(dāng)會(huì)計(jì)收益年增長(zhǎng)率為零時(shí)，則有：企業(yè)價(jià)值＝年會(huì)計(jì)收益／社會(huì)同風(fēng)險(xiǎn)平均收益率。這是一個(gè)更為簡(jiǎn)化的模型，普遍運(yùn)用于會(huì)計(jì)資料不足時(shí)的企業(yè)價(jià)值預(yù)測(cè)。該式可有若干變形。如年會(huì)計(jì)收益可以有本年的會(huì)計(jì)收益、過去幾年的平均會(huì)計(jì)收益、預(yù)測(cè)的近期會(huì)計(jì)收益等等形式。模型中的年會(huì)計(jì)收益越能反映實(shí)際情況，用該模型預(yù)測(cè)出的企業(yè)價(jià)值也就越準(zhǔn)確。

無(wú)論現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，還是年會(huì)計(jì)收益資本化模型，都是建立在較長(zhǎng)期或無(wú)限期折現(xiàn)基礎(chǔ)之上的，其假定條件難以全部成立，對(duì)模型中各因素的預(yù)測(cè)也難以準(zhǔn)確，因此這兩類模型在實(shí)際運(yùn)用中均會(huì)遇到不少問題，難以準(zhǔn)確反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。為了解決這些問題，不少學(xué)者研究用較短期限的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)企業(yè)價(jià)值，從而發(fā)展出一些旨在估計(jì)企業(yè)價(jià)值的新模型。

Penman和Sougiannis在1997年利用美國(guó)過去的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用一定模型對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)結(jié)果與實(shí)際股票價(jià)格相比較，發(fā)現(xiàn)根據(jù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的數(shù)學(xué)模型比其他模型準(zhǔn)確，而且與其他模型相比，它們用更短期間（6－8年）使評(píng)價(jià)誤差接近于零。［2］這個(gè)結(jié)果證明， 在對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)際評(píng)價(jià)時(shí)，根據(jù)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的數(shù)學(xué)模型比其他評(píng)價(jià)模型更為可靠，原因是會(huì)計(jì)收益核算過程中所使用的權(quán)責(zé)發(fā)生制，考慮了未來(lái)事項(xiàng)對(duì)現(xiàn)在的影響，比現(xiàn)金流量更有利于評(píng)價(jià)企業(yè)。這個(gè)研究結(jié)論也是對(duì)現(xiàn)實(shí)在流行的估計(jì)企業(yè)價(jià)值過分看重現(xiàn)金流量的批駁。

根據(jù)會(huì)計(jì)數(shù)字評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的數(shù)學(xué)模型主要有如下3種：

Sougiannis和Yaekura在1997年利用證券分析家提供的5年的預(yù)計(jì)收益，按以上3種模型對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)論是， 從總體上看模型（3）相對(duì)優(yōu)越。但由于企業(yè)特點(diǎn)不同， 不同類型企業(yè)存在著不同的最優(yōu)模型。

二、通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析揭示企業(yè)價(jià)值

財(cái)務(wù)報(bào)表本身就可視為是通過反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過程和結(jié)果來(lái)表述企業(yè)價(jià)值的報(bào)表。［3］

首先，資產(chǎn)負(fù)債表是通過反映企業(yè)在一定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況來(lái)揭示企業(yè)價(jià)值的一種會(huì)計(jì)報(bào)表。它的左方是企業(yè)擁有的各種資產(chǎn)的價(jià)值和總資產(chǎn)的價(jià)值；右方的是負(fù)債和凈資產(chǎn)，其中負(fù)債表示債權(quán)人應(yīng)分享企業(yè)價(jià)值的份額，凈資產(chǎn)表示所有者所擁有的企業(yè)價(jià)值的份額。但是該報(bào)表是用歷史成本反映的企業(yè)取得各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債和凈資產(chǎn)的價(jià)值。即該價(jià)值是歷史價(jià)值而不是現(xiàn)實(shí)價(jià)值，是獲取價(jià)值而不是經(jīng)濟(jì)價(jià)值。這種價(jià)值并不能滿足與企業(yè)相關(guān)的各種利益主體的決策需要。第一，它不能滿足企業(yè)現(xiàn)有投資者和潛在投資者的需要，因?yàn)槠髽I(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的基礎(chǔ)是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值而不是資產(chǎn)獲取的歷史價(jià)值。第二，它不能滿足企業(yè)現(xiàn)有的和潛在的債權(quán)人的需要，因?yàn)閷?duì)企業(yè)債權(quán)人債權(quán)安全完整性起保證作用的同樣是企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，而不是會(huì)計(jì)的歷史價(jià)值。第三，它不能滿足經(jīng)營(yíng)者的需要，因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)應(yīng)是將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值做大，只有按企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值而不是按會(huì)計(jì)賬面價(jià)值才能正確評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)。此外，以歷史成本法編制的資產(chǎn)負(fù)債表也不能完全滿足職工和國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)等利益主體的需要。正因?yàn)槿绱?，才需要?duì)歷史成本法為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析調(diào)整，使之能較好地反映企業(yè)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。資產(chǎn)負(fù)債表的分析重心是企業(yè)價(jià)值分析。將歷史成本的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整為現(xiàn)值資產(chǎn)負(fù)債表是偏重于對(duì)企業(yè)擁有的各種資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值和投資者擁有的現(xiàn)實(shí)企業(yè)價(jià)值份額的分析，對(duì)企業(yè)償債能力的分析則是著重于對(duì)債權(quán)人而言的現(xiàn)實(shí)價(jià)值分析。

其次，損益表是通過反映企業(yè)一定時(shí)期盈利狀況來(lái)揭示企業(yè)價(jià)值的會(huì)計(jì)報(bào)表。因?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值的大小除了可用企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值之和表示之外，還可用企業(yè)盈利的資本化或未來(lái)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值來(lái)表示，用這種方式表示的價(jià)值是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值不但對(duì)投資者極為重要，而且由于它揭示了企業(yè)對(duì)債務(wù)的擔(dān)保能力，因此對(duì)債權(quán)人也十分有用。

再次，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出狀況的報(bào)表。從財(cái)務(wù)角度看，企業(yè)可視為一個(gè)現(xiàn)金流程，現(xiàn)金一方面不斷流入企業(yè)，另一方面又不斷流出企業(yè)，現(xiàn)金是企業(yè)的“血液”。現(xiàn)金流量狀況直接反映著企業(yè)這一組織有機(jī)體的健康狀況，是揭示企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。企業(yè)現(xiàn)金流量無(wú)論與投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者或其他與企業(yè)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益主體的經(jīng)濟(jì)利益等都是直接相關(guān)的。

可以認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是為了揭示企業(yè)價(jià)值而設(shè)定的，但由于會(huì)計(jì)核算所采用的方法是歷史成本法，與企業(yè)現(xiàn)實(shí)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的相關(guān)性不強(qiáng)，要了解企業(yè)的現(xiàn)實(shí)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值，就必須對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深加工，財(cái)務(wù)報(bào)表分析正是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行深加工的一種有用的方法。另外，由于財(cái)務(wù)報(bào)表是由一系列高度濃縮的指標(biāo)體系構(gòu)成，難以直接根據(jù)這些指標(biāo)做出有關(guān)企業(yè)價(jià)值的判斷，因此，要掌握財(cái)務(wù)報(bào)表中各類指標(biāo)間的關(guān)系也需要對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。

估計(jì)企業(yè)價(jià)值的財(cái)務(wù)報(bào)表主要揭示企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，以及企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的變化趨勢(shì)。把握企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平變化趨勢(shì)的基本目的，是為了確定企業(yè)未來(lái)的平均盈利額和相應(yīng)的折現(xiàn)率，以便用簡(jiǎn)便的方法準(zhǔn)確地估計(jì)企業(yè)價(jià)值。

三、透過財(cái)務(wù)報(bào)表分析認(rèn)識(shí)企業(yè)價(jià)值的方法體系探討［4］

企業(yè)價(jià)值是盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的函數(shù)，以揭示企業(yè)價(jià)值為目的的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系首先應(yīng)是對(duì)企業(yè)現(xiàn)有盈利能力分析和風(fēng)險(xiǎn)水平分析，然后，再在此基礎(chǔ)上逐步展開對(duì)企業(yè)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生重大影響的盈利能力構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)效率和管理業(yè)績(jī)等問題的分析，并根據(jù)分析結(jié)果對(duì)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行調(diào)整，最后，結(jié)合各種分析結(jié)果估計(jì)企業(yè)價(jià)值。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法如下。

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前期工作——財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量認(rèn)定和財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前期工作，是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的內(nèi)容去偽存真，使分析所用的原始數(shù)據(jù)建立在可靠的基礎(chǔ)之上，以保證分析的正確性。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前期工作主要包括財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量認(rèn)定和財(cái)務(wù)報(bào)表調(diào)整：

1.財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量認(rèn)定

財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量直接影響到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的質(zhì)量，因此在財(cái)務(wù)報(bào)表分析之前應(yīng)該對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量進(jìn)行判斷。財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量判斷的基本方法是分析財(cái)務(wù)報(bào)表中各指標(biāo)之間的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及指標(biāo)本身的經(jīng)濟(jì)含義。比如，將營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入量相比較就可以判斷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量；將主營(yíng)業(yè)收入與總收入相比較就可以判斷企業(yè)收入質(zhì)量的高低；查看應(yīng)收賬款的明細(xì)賬就可以判斷應(yīng)收賬款資產(chǎn)的質(zhì)量；分析虛擬資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重就可以判斷企業(yè)總資產(chǎn)的質(zhì)量；等等。當(dāng)然，在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量判斷時(shí)，了解注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見也十分有用。一般而言，應(yīng)將注冊(cè)會(huì)計(jì)師持保留意見的虛增的利潤(rùn)和資產(chǎn)從財(cái)務(wù)報(bào)表中剔除，將少計(jì)的費(fèi)用和負(fù)債加在財(cái)務(wù)報(bào)表之上。

2.歷史財(cái)務(wù)報(bào)表信息的調(diào)整

現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表以歷史成本法為基礎(chǔ)編制，當(dāng)物價(jià)發(fā)生變動(dòng)時(shí)，該類報(bào)表就不能準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際情況，因此需要將它調(diào)整為現(xiàn)值財(cái)務(wù)報(bào)表。調(diào)整方法主要有物價(jià)指數(shù)法和逐項(xiàng)評(píng)估法。物價(jià)指數(shù)法是根據(jù)物價(jià)變動(dòng)指數(shù)將歷史成本的會(huì)計(jì)信息折算為現(xiàn)值會(huì)計(jì)信息的方法。逐項(xiàng)評(píng)估法則是按諸如重置成本、市場(chǎng)價(jià)值等分別對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估最后求得其現(xiàn)值的方法。

（二）財(cái)務(wù)報(bào)表分析——現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平分析與調(diào)整

盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平是確定企業(yè)價(jià)值的兩個(gè)基本因素，但是確定企業(yè)價(jià)值所用的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平應(yīng)是企業(yè)未來(lái)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平。為了正確地估計(jì)企業(yè)價(jià)值，就必須對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行調(diào)整，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容應(yīng)是現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平分析及其對(duì)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的調(diào)整。

1.現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平分析

對(duì)企業(yè)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平分析，是根據(jù)調(diào)整后的財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行的分析。企業(yè)盈利能力類指標(biāo)主要有收入盈利能力、資產(chǎn)盈利能力和凈資產(chǎn)盈利能力三大類指標(biāo)。而每一大類指標(biāo)又是由若干明細(xì)的指標(biāo)所組成，這些不同的盈利能力指標(biāo)從不同的方面揭示了企業(yè)的現(xiàn)有盈利能力。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平可用杠桿和財(cái)務(wù)比率兩類指標(biāo)來(lái)反映。杠桿分析可以反映企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)盈利能力的影響，企業(yè)總風(fēng)險(xiǎn)可以分解為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩大類，反映風(fēng)險(xiǎn)對(duì)盈利能力影響程度的杠桿也相應(yīng)地有經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿等3種。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)除了可以影響企業(yè)盈利能力的不確定性外，還影響到企業(yè)的償債能力，即還本付息的能力。企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響并不亞于盈利能力對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，因此是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的重要內(nèi)容。財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金覆蓋率等。

2.對(duì)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的調(diào)整

對(duì)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的調(diào)整，主要是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)實(shí)的盈利能力構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)效率和管理水平的高低等情況以及企業(yè)的外部環(huán)境來(lái)進(jìn)行。這是因?yàn)?，企業(yè)現(xiàn)實(shí)的盈利能力構(gòu)成，經(jīng)營(yíng)效率和管理水平的高低等情況可以在很大程度上揭示企業(yè)未來(lái)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平變化趨勢(shì)。盈利能力指標(biāo)的構(gòu)成指標(biāo)可以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、信用程度和理財(cái)行為等方面的狀況，而這些狀況會(huì)直接影響到企業(yè)未來(lái)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平變化趨勢(shì)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率指企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，企業(yè)管理水平指企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)能力和對(duì)內(nèi)部資源的組織運(yùn)用能力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和管理水平的高低必然對(duì)企業(yè)未來(lái)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平產(chǎn)生直接的影響。

在把握企業(yè)現(xiàn)實(shí)的盈利能力構(gòu)成，經(jīng)營(yíng)效率和管理水平的高低等情況后，就可以對(duì)企業(yè)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以求得估計(jì)企業(yè)價(jià)值所需的企業(yè)未來(lái)的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平。企業(yè)盈利能力構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)效率和管理水平對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的影響可以表述如下：當(dāng)一個(gè)企業(yè)盈利能力構(gòu)成穩(wěn)健、經(jīng)營(yíng)效率和管理水平高時(shí)，該企業(yè)的未來(lái)盈利能力就會(huì)保持較大的穩(wěn)定性，即該企業(yè)面對(duì)的盈利能力變化風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)降低，其所面臨的償債能力的不確定性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)降低。反之，當(dāng)一個(gè)企業(yè)盈利能力構(gòu)成欠穩(wěn)健、經(jīng)營(yíng)效率和管理水平不高時(shí)，該企業(yè)未來(lái)的盈利能力就必然缺乏穩(wěn)定性，所面臨的償債風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)地增加。對(duì)現(xiàn)有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平調(diào)整的基本目的就是確認(rèn)企業(yè)未來(lái)的平均盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平，以便于用財(cái)務(wù)報(bào)表直接對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估價(jià)。

在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，特別是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行調(diào)整時(shí)，應(yīng)充分注意社會(huì)對(duì)待盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的態(tài)度，因?yàn)樯鐣?huì)對(duì)待盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平的態(tài)度會(huì)通過對(duì)資本市場(chǎng)上的供求關(guān)系和企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，而影響到企業(yè)價(jià)值和企業(yè)價(jià)格。

（三）企業(yè)價(jià)值估計(jì)

其基本方法首先是將不同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利能力換算為同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利能力，以確定估計(jì)企業(yè)價(jià)值的平均盈利額和折現(xiàn)率；然后再根據(jù)調(diào)整后的平均盈利額和折現(xiàn)率，按“企業(yè)價(jià)值＝未來(lái)平均盈利額／適用折現(xiàn)率”的公式來(lái)估計(jì)企業(yè)價(jià)值。［5］下面用實(shí)例對(duì)估價(jià)方法加以說明。

例：有甲、乙、丙3家企業(yè)，年利潤(rùn)分別為100萬(wàn)元、120萬(wàn)元、130萬(wàn)元，根據(jù)各企業(yè)的盈利能力構(gòu)成、經(jīng)營(yíng)效率和管理水平分析結(jié)果得知，3家企業(yè)的獲利風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)分別為1、0.833、0.769。甲企業(yè)的適用折現(xiàn)率為10％。試估計(jì)3家企業(yè)的價(jià)值。

1.將不同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額換算為同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額

將各企業(yè)盈利額換算為與甲企業(yè)同風(fēng)險(xiǎn)的盈利額分別為：甲100 萬(wàn)元（＝100萬(wàn)元×1）、乙100萬(wàn)元（＝120萬(wàn)元×0.833）、丙100萬(wàn)元（＝130萬(wàn)元×0.769）。

當(dāng)然也可將各企業(yè)的盈利額換算為與乙企業(yè)或丙企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相等的盈利額。以換算為乙企業(yè)同風(fēng)險(xiǎn)的盈利能力為例，有：甲120萬(wàn)元（＝100萬(wàn)元×（1／0.833））、乙120萬(wàn)元（＝120萬(wàn)元×（0.833／0.833））、丙120萬(wàn)元（＝130萬(wàn)元×（0.769／0.833））。

2.根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)水平確定企業(yè)的適用折現(xiàn)率

在各企業(yè)的盈利額不加以調(diào)整時(shí)，當(dāng)甲企業(yè)的適用折現(xiàn)率10％時(shí)，乙、丙兩企業(yè)的適用折現(xiàn)率則分別為：

12％（＝10％＋（1－0.833）／0.833×10％）和13％（＝10％＋（1－0.769）／0.769×10％）

3.根據(jù)調(diào)整后的企業(yè)未來(lái)平均盈利額和適用折現(xiàn)率估計(jì)企業(yè)價(jià)值

在確定同風(fēng)險(xiǎn)水平和不同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額和折現(xiàn)率之后，就可以用同一折現(xiàn)率對(duì)同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額折現(xiàn)和用不同折現(xiàn)率，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額折現(xiàn)估計(jì)出企業(yè)價(jià)值。本例中各企業(yè)的價(jià)值用同一折現(xiàn)率對(duì)同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額折現(xiàn)所得企業(yè)價(jià)值如下：

甲企業(yè)價(jià)值＝100萬(wàn)／10％＝1000（萬(wàn)元）

乙企業(yè)價(jià)值＝120萬(wàn)×0.833／10％＝1000（萬(wàn)元）

丙企業(yè)價(jià)值＝130萬(wàn)×0.769／10％＝1000（萬(wàn)元）

用不同折現(xiàn)率對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)水平的盈利額折現(xiàn)所得企業(yè)價(jià)值如下：

甲企業(yè)價(jià)值＝100萬(wàn)／10％＝1000（萬(wàn)元）

乙企業(yè)價(jià)值＝120萬(wàn)／12％＝1000（萬(wàn)元）

丙企業(yè)價(jià)值＝130萬(wàn)／13％＝1000（萬(wàn)元）

上述討論的是盈利能力不同、風(fēng)險(xiǎn)水平不同但具有相同企業(yè)價(jià)值的特例。當(dāng)然，在現(xiàn)實(shí)中更普遍存在的是不同盈利能力、不同風(fēng)險(xiǎn)水平和不同企業(yè)價(jià)值的情況，不過其價(jià)值確定方法完全與上述方法一致，故不再討論。

從上述討論中可以看出，通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)整、分析、以及對(duì)有關(guān)指標(biāo)的調(diào)整和換算，可以簡(jiǎn)化對(duì)企業(yè)價(jià)值的估價(jià)程序。如果能正確地對(duì)有關(guān)指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整和換算，是可以用較簡(jiǎn)單的方法準(zhǔn)確估計(jì)企業(yè)價(jià)值的。加強(qiáng)這方面的研究，可以使財(cái)務(wù)報(bào)表更好地為與企業(yè)相關(guān)的各種利益主體服務(wù)。

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