導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇直接投資的特點(diǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資；戰(zhàn)略選擇；跨國(guó)經(jīng)營(yíng)

作為跨國(guó)公司最典型的特征和一種最重要的國(guó)際資本流動(dòng)方式，海外投資已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化的主要驅(qū)動(dòng)力。經(jīng)過(guò)20多年的改革，我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架正在形成，尤其是外貿(mào)體制改革的加快，為對(duì)外直接投資提供了體制基礎(chǔ)；中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速發(fā)展為海外投資奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)；中國(guó)加入WTO，為跨國(guó)投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了契機(jī)。如何清醒地分析我國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)，利用機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，在對(duì)外直接投資中做出科學(xué)的戰(zhàn)略抉擇，在國(guó)際上尋求更大的生存和發(fā)展空間成了我國(guó)企業(yè)首先應(yīng)該解決的問(wèn)題。

1.我國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

（1）我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資起步晚，但發(fā)展較快。我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資是從1979年開(kāi)始的，僅有20余年的歷史，而西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的跨國(guó)投資已有100余年的歷史了。但我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)投資發(fā)展很快。20多年來(lái)，我國(guó)海外企業(yè)數(shù)量和對(duì)外直接投資額的年平均增長(zhǎng)率都達(dá)到約50%，大大超過(guò)了亞洲新興工業(yè)化國(guó)家以及前蘇聯(lián)和東歐國(guó)家最初的對(duì)外直接投資增長(zhǎng)速度。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，截至2002年底，我國(guó)累計(jì)投資設(shè)立各類境外企業(yè)6960家，遍及160多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，協(xié)議投資總額超過(guò)138億美元，中方投資約93億多美元（實(shí)際數(shù)量和金額遠(yuǎn)不止于此）；已有39家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入世界最大225家國(guó)際承包商之列，11家進(jìn)入國(guó)際工程咨詢?cè)O(shè)計(jì)200強(qiáng)。

（2）我國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體日趨多元化，但以大型國(guó)有企業(yè)為主。從投資主體看，專業(yè)外貿(mào)公司的海外投資進(jìn)入萎縮、調(diào)整期，而工貿(mào)公司，民營(yíng)、私營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資踴躍，成為對(duì)外直接投資的新生力量，中國(guó)對(duì)外投資主體初步呈現(xiàn)多元化，但大型國(guó)有企業(yè)仍是中國(guó)海外投資的主力軍。在2002年中國(guó)最大的12家跨國(guó)公司中，中遠(yuǎn)以90億美元的海外資產(chǎn)雄居榜首。海爾和中興是其中兩家非國(guó)有企業(yè)，但其海外資產(chǎn)規(guī)模均較小。

（3）對(duì)外直接投資貿(mào)易型企業(yè)居多，多元化的趨勢(shì)在加強(qiáng)。20世紀(jì)90年代以來(lái)，出于完善經(jīng)營(yíng)體系、降低經(jīng)營(yíng)成本、提高全球化經(jīng)營(yíng)效率和增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的目的，一些跨國(guó)公司將對(duì)外直接投資的目標(biāo)由傳統(tǒng)的制造業(yè)轉(zhuǎn)向金融服務(wù)業(yè)。目前中國(guó)海外投資涉及的領(lǐng)域也從過(guò)去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開(kāi)發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？傮w上看，在投資企業(yè)中，從事商品流通的外貿(mào)企業(yè)多，占49.7%.但從近年來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開(kāi)發(fā)（占18.1%）增長(zhǎng)比較快。

（4）對(duì)外投資區(qū)域相對(duì)集中，我國(guó)的港澳地區(qū)以及美歐依然是重點(diǎn)。1990年底，我國(guó)801個(gè)非貿(mào)易性境外企業(yè)分布在世界93個(gè)國(guó)家和地區(qū)，而實(shí)際集中在美國(guó)、日本、德國(guó)、澳大利亞和加拿大5個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)就達(dá)240個(gè)，占30%；在前蘇聯(lián)、新加坡、泰國(guó)和我國(guó)港澳地區(qū)又集中了另外300家，其中我國(guó)港澳地區(qū)就集中了140家非貿(mào)易性企業(yè)。至1991年，我國(guó)近千家境外貿(mào)易企業(yè)，有180家集中在我國(guó)港澳地區(qū)；另外的700家則主要集中在美國(guó)、日本、德國(guó)、泰國(guó)和阿聯(lián)酋等少數(shù)幾個(gè)國(guó)家。迄今為止，中國(guó)海外投資最多的是我國(guó)港澳地區(qū)，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亞洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是歐洲，只占6%.

（5）投資方式以新建為主、營(yíng)運(yùn)方式以合資經(jīng)營(yíng)為主。為了應(yīng)對(duì)日益縮短的產(chǎn)品生命周期、日新月異的技術(shù)變革和高昂的研發(fā)成本，越來(lái)越多的跨國(guó)公司開(kāi)始借助戰(zhàn)略聯(lián)盟方式來(lái)廣泛開(kāi)展經(jīng)營(yíng)合作，通過(guò)建立合資企業(yè)、并購(gòu)、許可證經(jīng)營(yíng)、分包、特許權(quán)轉(zhuǎn)讓及合作生產(chǎn)等方式進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。特別應(yīng)注意的是跨國(guó)并購(gòu)是影響國(guó)際直接投資規(guī)模的主導(dǎo)因素，2000年全球直接投資流量中，并購(gòu)占據(jù)84.6%，兼并和收購(gòu)達(dá)到1.1萬(wàn)億美元。

中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資主要采取新建的進(jìn)入方式，比例高達(dá)48%，其次是戰(zhàn)略聯(lián)盟方式，占39%，收購(gòu)兼并排在最后，僅為13%.而在所有權(quán)比例和控制權(quán)決策上，一般選擇合資企業(yè)的方式。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)包括貿(mào)易性企業(yè)在內(nèi)的境外企業(yè)中，中方獨(dú)資經(jīng)營(yíng)占34.4%；同國(guó)外合資經(jīng)營(yíng)的企業(yè)占65.6%，如果僅考慮非貿(mào)易性企業(yè)，這一比重接近80%.

（6）投資項(xiàng)目以中小型為主，平均規(guī)模在不斷擴(kuò)大。中國(guó)的境外投資除資源開(kāi)發(fā)型項(xiàng)目規(guī)模較大外，絕大多數(shù)都屬中小項(xiàng)目，截至2001年9月，資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的平均中方投資額為1046萬(wàn)美元，貿(mào)易項(xiàng)目的平均規(guī)模為112萬(wàn)美元，加工貿(mào)易項(xiàng)目的平均規(guī)模為109萬(wàn)美元，其中境外加工貿(mào)易平均規(guī)模稍大，為265萬(wàn)美元。

貿(mào)易項(xiàng)目過(guò)多是導(dǎo)致總體規(guī)模較小的主要原因。但近年來(lái)開(kāi)始出現(xiàn)了一些大中型生產(chǎn)項(xiàng)目，如珠海華電公司在柬埔寨的柴油機(jī)發(fā)電項(xiàng)目投資4800萬(wàn)美元。大項(xiàng)目的增加導(dǎo)致項(xiàng)目平均規(guī)模不斷擴(kuò)大，從20世紀(jì)90年代前半期的不足100萬(wàn)美元提高到1999年的268.5萬(wàn)美元。

2.我國(guó)對(duì)外直接投資的戰(zhàn)略選擇

（1）跨國(guó)投資主體的選擇。為了有力地提升競(jìng)爭(zhēng)力，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)發(fā)展跨國(guó)公司的主體應(yīng)該是大型工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)。對(duì)于大型工業(yè)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，應(yīng)采取以工業(yè)為主、工貿(mào)結(jié)合的美國(guó)型跨國(guó)公司發(fā)展模式。選擇實(shí)力雄厚的工貿(mào)企業(yè)集團(tuán)為基礎(chǔ)，按照工貿(mào)結(jié)合、技貿(mào)結(jié)合、銀貿(mào)結(jié)合、進(jìn)出口結(jié)合的要求，聯(lián)合科技、金融等經(jīng)濟(jì)組織，從事跨國(guó)投資和商務(wù)活動(dòng)。目前，家電、紡織、石油化工、汽車、民航、有色冶金、鋼鐵、外經(jīng)貿(mào)、商業(yè)、電信、金融等行業(yè)已初步完成或已開(kāi)始組建企業(yè)集團(tuán)。一方面鼓勵(lì)這些集團(tuán)大力發(fā)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并給予貸款和保函等方面的支持。另一方面，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，中國(guó)一些民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)具備了開(kāi)展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和海外投資的條件，如四通集團(tuán)、萬(wàn)向集團(tuán)、新希望、華為、科龍、東方集團(tuán)等，都已不同程度走向國(guó)際市場(chǎng)。積極引導(dǎo)和規(guī)范這些民營(yíng)企業(yè)的海外投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，鼓勵(lì)各地根據(jù)地方特色，組織企業(yè)綜合、深度開(kāi)發(fā)某個(gè)市場(chǎng)，連片開(kāi)發(fā)，并在貸款貼息、信息服務(wù)、海外投資保險(xiǎn)等方面給予幫助和扶持。

（2）目標(biāo)市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇。我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資不應(yīng)過(guò)分依賴一些國(guó)家和地區(qū)，應(yīng)樹(shù)立多元化發(fā)展的觀念，根據(jù)自己的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、技術(shù)水平和實(shí)力來(lái)考慮目標(biāo)市場(chǎng)或投資區(qū)位戰(zhàn)略，在此基礎(chǔ)上則可對(duì)投資市場(chǎng)有所偏重?？傮w上來(lái)看，中國(guó)的企業(yè)實(shí)力、科技水平和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還存在差距。我們擁有比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)家主要是發(fā)展中國(guó)家，尤其是與我國(guó)相鄰的東南亞各國(guó)以及有利于繞過(guò)貿(mào)易保護(hù)主義限制壁壘的發(fā)展中國(guó)家。由于這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)水平與我國(guó)相近，投資成本低，市場(chǎng)潛力大，投資政策優(yōu)惠，有利于發(fā)揮我國(guó)企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，借助在發(fā)展中國(guó)家投資作“跳板”，也是我國(guó)企業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的捷徑。另外是美、日、歐等發(fā)達(dá)國(guó)家，這些國(guó)家社會(huì)政治較為穩(wěn)定，大都實(shí)行鼓勵(lì)外來(lái)投資的政策，提供投資者各種低息貸款，這為我國(guó)企業(yè)進(jìn)軍這些市場(chǎng)提供了大好時(shí)機(jī)。特別是20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)始了又一輪結(jié)構(gòu)調(diào)整，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向資金技術(shù)密集型方向轉(zhuǎn)換，這便為我國(guó)企業(yè)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)行對(duì)外投資提供了機(jī)遇和可能。在這些國(guó)家投資一方面可以通過(guò)投資獲取發(fā)達(dá)國(guó)家的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，并為國(guó)內(nèi)企業(yè)提供國(guó)際最新科技成果的信息，以帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的發(fā)展。另一方面，可以避開(kāi)區(qū)域集團(tuán)的貿(mào)易限制，有利于企業(yè)保持和進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。

（3）跨國(guó)投資產(chǎn)業(yè)選擇。對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略選擇應(yīng)當(dāng)充分考慮到本國(guó)行業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)及我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后，在國(guó)際分工中處于不利位置，要改變這一狀況，必須依靠國(guó)家政策的正確引導(dǎo)。而企業(yè)要科學(xué)地選擇跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的行業(yè)或項(xiàng)目，要注意考慮到不同產(chǎn)業(yè)所處的發(fā)展階段，考慮到目前我國(guó)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的可能性和跨國(guó)公司發(fā)展的新特點(diǎn)?，F(xiàn)階段中國(guó)企業(yè)境外投資產(chǎn)業(yè)選擇的重點(diǎn)應(yīng)包括成熟產(chǎn)業(yè)的外移、升級(jí)產(chǎn)業(yè)的追蹤、資源利用型產(chǎn)業(yè)的開(kāi)發(fā)等。具體講，資源開(kāi)發(fā)行業(yè)投資仍然是我國(guó)近期海外投資的主要戰(zhàn)略目標(biāo)。發(fā)展境外資源類投資項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)緊缺的石油、天然氣、森林、木材加工、造紙、采礦、海洋漁業(yè)等，可以滿足國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。對(duì)于中間性技術(shù)產(chǎn)業(yè)，許多行業(yè)國(guó)內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)剩，而這些產(chǎn)品擴(kuò)大出口又受到各國(guó)貿(mào)易保護(hù)主義的限制。因此，這類技術(shù)應(yīng)盡早轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比我國(guó)更低一檔的發(fā)展中國(guó)家，或繞過(guò)壁壘直接進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家。標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)產(chǎn)業(yè)，可以轉(zhuǎn)移到一些資源豐富、勞動(dòng)力低廉、交通便利的鄰國(guó)和發(fā)展中國(guó)家，并向第三國(guó)出口。對(duì)于科技開(kāi)發(fā)行業(yè)，可以通過(guò)對(duì)東道國(guó)技術(shù)密集型企業(yè)的投資和參與管理，從中學(xué)習(xí)和吸取對(duì)方的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，將技術(shù)帶回國(guó)內(nèi)應(yīng)用；或在國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家組建高科技新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)公司，將開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品交給國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)，然后再將產(chǎn)品銷往國(guó)外。另外我國(guó)具有傳統(tǒng)特色的技術(shù)，包括古典園林、中國(guó)國(guó)畫(huà)、中醫(yī)中藥、手工藝品、傳統(tǒng)食品等可以轉(zhuǎn)移到文化背景相近的日本、韓國(guó)和東南亞地區(qū)，還可以通過(guò)海外華人網(wǎng)絡(luò)向全球市場(chǎng)拓展。

（4）跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資方式的戰(zhàn)略選擇。中國(guó)企業(yè)由于缺乏對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的全面了解以及資金和先進(jìn)的管理手段，對(duì)于目前國(guó)際上最為盛行的跨國(guó)并購(gòu)不宜廣泛使用。通過(guò)直接投資方式進(jìn)入，能較大程度地控制其風(fēng)險(xiǎn)，并能在較大程度上掌握項(xiàng)目策劃各個(gè)方面的主動(dòng)性。而通過(guò)合資經(jīng)營(yíng)有利于企業(yè)的跨國(guó)投資，有利于企業(yè)吸收和利用當(dāng)?shù)睾献骰锇榈膬?yōu)勢(shì)和長(zhǎng)處，彌補(bǔ)我國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資的不足，另外還可以有效地防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效益。

當(dāng)然對(duì)于國(guó)際型企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的戰(zhàn)略在選擇方式上并不是單一的，也可能會(huì)同時(shí)采用幾種方式進(jìn)入。這取決于企業(yè)對(duì)客觀情況和自身?xiàng)l件的判斷。企業(yè)要在相互沖突的因素以及可供選擇的模式中做出決策決非易事，而是一個(gè)復(fù)雜和困難的過(guò)程。必須對(duì)每個(gè)目標(biāo)國(guó)家的市場(chǎng)環(huán)境以及企業(yè)的候選產(chǎn)品或投資項(xiàng)目做出審慎的調(diào)研、評(píng)估和篩選；并對(duì)可行的進(jìn)入模式進(jìn)行利潤(rùn)收益、風(fēng)險(xiǎn)和非利潤(rùn)目標(biāo)等方面的對(duì)比分析，最后選擇那種利潤(rùn)最大的可行的進(jìn)入模式，并且要注意經(jīng)營(yíng)模式的動(dòng)態(tài)調(diào)整和優(yōu)化。

我們應(yīng)當(dāng)抓住跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略調(diào)整的時(shí)機(jī)，在世界經(jīng)濟(jì)全球化過(guò)程中主動(dòng)進(jìn)行我國(guó)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的調(diào)整，盡可能利用經(jīng)濟(jì)全球化帶來(lái)的機(jī)遇，提升我國(guó)企業(yè)在全球戰(zhàn)略中的地位，減少全球化給我們帶來(lái)的消極影響。

篇2

1.1美在華直接投資的發(fā)展歷程自1979年中美正式建交起，美資開(kāi)始不斷進(jìn)入中國(guó)。1980年由中美興建的北京長(zhǎng)城飯店可以說(shuō)是開(kāi)啟了改革開(kāi)放后美在華直接投資的歷史。從那時(shí)起至今，可大致將美在華直接投資的歷史劃分為4個(gè)階段：第一個(gè)階段是探索階段(1980～1991年)，在這一期間內(nèi)隨著改革開(kāi)放和中美建交，中美經(jīng)貿(mào)條件不斷改善，美國(guó)跨國(guó)公司開(kāi)始在華直接投資，但這一時(shí)期內(nèi)，美在華直接投資的項(xiàng)目數(shù)和投資總額數(shù)量仍較少，且逐年變化不大；第二階段為擴(kuò)張階段(1992～2001年)，自1992年南巡講話和十四大確立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為體制改革目標(biāo)后，由于中國(guó)開(kāi)始各項(xiàng)吸引外資的優(yōu)惠政策，美在華直接投資規(guī)模迅速增長(zhǎng)，2001年美在華直接投資年度總額為44.33億美元，較1992年增長(zhǎng)了近八倍；第三階段為調(diào)整階段(2002～2007年)，由于中國(guó)在“入世”過(guò)渡期后即將進(jìn)行稅制改革和中美貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大等原因，美在華直接投資的年項(xiàng)目數(shù)以及實(shí)際利用美資額呈明顯下降趨勢(shì)，但美在華直接投資的累計(jì)總規(guī)模仍然巨大；第四個(gè)階段為穩(wěn)定階段(2008年至今)，在2008年金融危機(jī)后，美在華直接投資的年度總額在20～30億美元間浮動(dòng)，年投資總額趨于穩(wěn)定。

1.2美在華直接投資的特點(diǎn)首先，美在華直接投資的規(guī)模巨大，具體表現(xiàn)為近年來(lái)美國(guó)一直是在華投資前五的國(guó)家，而中國(guó)也是美國(guó)對(duì)外直接投資的主要目的國(guó)之一。其次，美在華直接投資表現(xiàn)出鮮明的行業(yè)分布特征，呈現(xiàn)出制造業(yè)的直接投資規(guī)模較大，而服務(wù)業(yè)等其他行業(yè)投資比重較低。事實(shí)上，1990年至2004年美對(duì)外直接投資中服務(wù)業(yè)占存量的比重由48.2%升至73.4%(莊宗明和馬明申，2007)；而美國(guó)在中國(guó)的直接投資中，服務(wù)業(yè)占據(jù)的比重則明顯偏低，占比不到美在華直接投資總額的十分之一。相反，數(shù)據(jù)顯示，1999～2013年，制造業(yè)在美對(duì)華直接投資總額的60%～80%。

2中美雙邊貿(mào)易的發(fā)展和特點(diǎn)

2.1中美雙邊貿(mào)易的發(fā)展歷程自1979年中美正式建交，并于同年正式簽訂了《中美貿(mào)易關(guān)系協(xié)定》，承諾相互給予對(duì)方最惠國(guó)待遇后，美國(guó)當(dāng)年便成為中國(guó)的第三大貿(mào)易伙伴。此后中美貿(mào)易開(kāi)始快速發(fā)展、進(jìn)出口貿(mào)易總額穩(wěn)定增長(zhǎng)，至今中美兩國(guó)已經(jīng)相互成為對(duì)方的第二大貿(mào)易伙伴。值得注意的是，1993年中美進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)58.07%，是至今漲幅最大的一年，也正是從這一年開(kāi)始，中國(guó)從對(duì)美國(guó)的貿(mào)易逆差轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易逆差，并持續(xù)至今。

2.2中美雙邊貿(mào)易的特點(diǎn)隨著中美間經(jīng)貿(mào)往來(lái)不斷加強(qiáng)，中美雙邊貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，中美貿(mào)易也呈現(xiàn)出以下三個(gè)特點(diǎn)。第一，中美貿(mào)易規(guī)模巨大。如今中美兩國(guó)均占據(jù)世界最大經(jīng)濟(jì)體、以及全球最大貿(mào)易國(guó)的排行榜首，中美雙邊貿(mào)易也體現(xiàn)出規(guī)模龐大的特點(diǎn)。具體表現(xiàn)為，目前美國(guó)已成為中國(guó)的最大貿(mào)易國(guó)，而中國(guó)則成為美國(guó)的最大進(jìn)口國(guó)和第二大貿(mào)易國(guó)。第二，中美貿(mào)易規(guī)模失衡，中國(guó)對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大。盡管中美雙方貿(mào)易統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的不同使得兩國(guó)中美貿(mào)易數(shù)據(jù)之間存在較大差異(沈國(guó)兵，2005)，但中美雙邊貿(mào)易嚴(yán)重失衡已成為兩國(guó)統(tǒng)一觀點(diǎn)。可以說(shuō)，從1993年中國(guó)對(duì)美國(guó)首度出現(xiàn)貿(mào)易順差62.76億美元后中美貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大。到了2000年，中國(guó)已取代日本成為美國(guó)的最大貿(mào)易逆差來(lái)源國(guó)，并持續(xù)至今。第三，中美貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡，不同產(chǎn)業(yè)間貿(mào)易特點(diǎn)差別巨大。低勞動(dòng)力成本是中國(guó)在國(guó)際分工體系中又具有的比較優(yōu)勢(shì)；而在全球產(chǎn)品價(jià)值鏈體系中，中國(guó)以加工貿(mào)易為主要方式容入其中，并處于低端位置。因此，中國(guó)主要以制成品復(fù)出口和勞動(dòng)密集型商品出口為主，即，中美貿(mào)易順差實(shí)際上是中美貨物貿(mào)易順差。而中美服務(wù)貿(mào)易，則一直是存在些許的中美服務(wù)貿(mào)易逆差，幅度在300億美元以內(nèi)，其絕對(duì)值不到中美貨物貿(mào)易順差的十分之一。因此，中美間貿(mào)易結(jié)構(gòu)存在失衡，表現(xiàn)為中美貿(mào)易順差僅體現(xiàn)在中美貨物貿(mào)易中，而中美服務(wù)貿(mào)易則呈少量逆差態(tài)勢(shì)。

3美在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易的影響

結(jié)合歷年美在華直接投資以及中美貿(mào)易的走勢(shì)，能發(fā)現(xiàn)隨著美在華直接投資累積量增加，中美的進(jìn)、出口貿(mào)易額均會(huì)增大，而中美貿(mào)易凈出口額也隨之增大。1992年美對(duì)華直接投資出現(xiàn)高速增長(zhǎng)后，1993年的中美進(jìn)出口總額也出現(xiàn)明顯同比增長(zhǎng)，中美貿(mào)易順差也開(kāi)始出現(xiàn)。這些事實(shí)說(shuō)明了美在華直接投資對(duì)中美貿(mào)易總額以及中美貿(mào)易失衡起到了正向作用。而此前學(xué)者們的實(shí)證研究也證實(shí)了這一點(diǎn)，如趙蓓文(2009)就分別采用全樣本回歸和子樣本回歸進(jìn)行實(shí)證，認(rèn)為美在華直接投資是中美貿(mào)易逆差擴(kuò)大的原因之一。美在華直接投資會(huì)加劇中美貿(mào)易失衡的原因是由于美國(guó)跨國(guó)公司到中國(guó)進(jìn)行實(shí)際投資的動(dòng)機(jī)不同，不同動(dòng)機(jī)的直接投資對(duì)中美貿(mào)易造成的結(jié)果也有所不同。而美國(guó)跨國(guó)公司在華直接投資的動(dòng)機(jī)主要可以分為市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)和生產(chǎn)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)兩種。首先，對(duì)于市場(chǎng)導(dǎo)向型的美跨國(guó)公司，其直接投資的動(dòng)機(jī)是為了規(guī)避兩國(guó)間的貿(mào)易壁壘，從而開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大其在中國(guó)本土市場(chǎng)上的份額。因此，市場(chǎng)導(dǎo)向型的美跨國(guó)公司在中國(guó)生產(chǎn)出的產(chǎn)品直接在中國(guó)本土市場(chǎng)上進(jìn)行銷售，這符合蒙代爾(1957)的貿(mào)易替論，即這類型的直接投資行為使國(guó)際投資代替了國(guó)際貿(mào)易，減少了美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口。其次，對(duì)于生產(chǎn)導(dǎo)向型的美跨國(guó)公司，其直接投資的動(dòng)機(jī)是利用中國(guó)相對(duì)廉價(jià)的勞動(dòng)力等生產(chǎn)資料，從而降低企業(yè)的生產(chǎn)成本。這符合小島清(1978)的國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易互補(bǔ)理論，即美對(duì)華直接投資是從美國(guó)處于比較劣勢(shì)而中國(guó)處于比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)開(kāi)始，也就是能利用中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)開(kāi)始。這種“順貿(mào)易型”投資模型使得美跨國(guó)公司在中國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品事實(shí)上或是直接從中國(guó)制造，或是由第三國(guó)進(jìn)口原材料、半成品后在中國(guó)加工，而最終結(jié)果是產(chǎn)品復(fù)出口至美國(guó)。因此，這種生產(chǎn)導(dǎo)向型的直接投資行為是一種貿(mào)易創(chuàng)造行為，它將原本美國(guó)公司直接在美國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)和銷售的環(huán)節(jié)變?yōu)槊绹?guó)公司在中國(guó)生產(chǎn)、美國(guó)銷售，從而增加了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口。綜上所述，市場(chǎng)導(dǎo)向型的美跨國(guó)公司以貿(mào)易替代的方式降低了美國(guó)對(duì)中國(guó)的出口規(guī)模，而生產(chǎn)導(dǎo)向型的美跨國(guó)公司以貿(mào)易創(chuàng)造的方式擴(kuò)大了中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口規(guī)模。這兩種類型的美跨國(guó)公司對(duì)華的直接投資，同時(shí)都擴(kuò)大了中美貿(mào)易順差，加劇了中美貿(mào)易失衡。

4結(jié)論及政策建議

篇3

一、全球外國(guó)直接投資的特點(diǎn)

近20年來(lái)全球外國(guó)直接投資（FDI）呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，進(jìn)入2001年以后，由于新經(jīng)濟(jì)泡沫在美國(guó)的破滅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅復(fù)興無(wú)望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟(jì)衰退也進(jìn)一步加劇，外國(guó)直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國(guó)2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報(bào)告》，預(yù)計(jì)全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對(duì)外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過(guò)了同期外國(guó)直接投資增長(zhǎng)的速度。結(jié)果，發(fā)達(dá)國(guó)家占外國(guó)直接投資的比重就明顯提高了，其中，對(duì)外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對(duì)外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國(guó)家占全球外國(guó)直接投資的比重就明顯下降了，其中對(duì)外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機(jī)的影響曾下降為4.8%），對(duì)外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

在外國(guó)直接投資的發(fā)展過(guò)程出現(xiàn)的最大特點(diǎn)就是，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)不僅是外國(guó)直接投資流出的主角，也是外國(guó)直接投資流入的主角。自外國(guó)直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)就是外國(guó)直接投資的主角。20世紀(jì)80年代至90年代前期，發(fā)展中國(guó)家在外國(guó)直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資流出占全球的比重在達(dá)到了16.1%，對(duì)外直接投資流入占全球的比重在1994年達(dá)到了39.9%.然而，20世紀(jì)90年代后期，這一趨勢(shì)卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達(dá)國(guó)家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

外國(guó)直接投資發(fā)展的另一個(gè)特點(diǎn)是發(fā)達(dá)國(guó)家之間相互投資非?；钴S。1995-1999年，美國(guó)和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國(guó)對(duì)歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對(duì)美國(guó)的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國(guó)和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國(guó)直接投資的比重（按對(duì)內(nèi)直接投資額計(jì)），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國(guó)間的相互投資也非?；钴S，1999年達(dá)到了3180億歐元，2000年又達(dá)到了4360億歐元，約相當(dāng)于1995年630億歐元的6.9倍，占?xì)W盟對(duì)內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國(guó)面臨的新課題

全球外國(guó)直接投資的新特點(diǎn)表明了獲取最大的經(jīng)濟(jì)利益是資本流動(dòng)的目的所在。資本追求利潤(rùn)的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動(dòng)，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)加強(qiáng)市場(chǎng)地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國(guó)際并購(gòu)、重組愈發(fā)活躍，迭起。國(guó)際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)傾斜的趨勢(shì)，其根本原因在于，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、廣闊的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢(shì)等，資本流向這些國(guó)家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險(xiǎn)，并取得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

全球外國(guó)直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟(jì)全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過(guò)去的貿(mào)易市場(chǎng)一體化發(fā)展到金融一體化、市場(chǎng)一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國(guó)界”對(duì)經(jīng)濟(jì)分割和屏蔽作用不斷弱化，整個(gè)人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

改革開(kāi)放20多年，我國(guó)對(duì)外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資超過(guò)500億美元，但對(duì)外直接投資相對(duì)緩慢。經(jīng)濟(jì)金融全球化的不斷深入，以及中國(guó)加入WTO為中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資準(zhǔn)備了契機(jī)，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟(jì)金融全球化而來(lái)的是對(duì)經(jīng)濟(jì)金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動(dòng)自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國(guó)置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國(guó)必須參與到日益深化的國(guó)際分工與合作之中去。換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)金融的全球化為中國(guó)積極發(fā)展對(duì)外直接投資提出了客觀壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的大大增強(qiáng)。不僅發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)沖擊和影響。這無(wú)疑使中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)因素極大地增加。

2、中國(guó)加入WTO要求中國(guó)必須積極主動(dòng)地“走出去”

中國(guó)已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國(guó)與WTO各成員國(guó)達(dá)成的一系列的協(xié)議，中國(guó)必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開(kāi)放市場(chǎng)，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進(jìn)入，展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰。

也就是說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)將成為世界市場(chǎng)的有機(jī)組成部分。中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不僅將大大改善我國(guó)企業(yè)的外部環(huán)境，市場(chǎng)開(kāi)放也使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)企業(yè)不出國(guó)門(mén)，就將同國(guó)外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，即便是采取關(guān)稅保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)同樣可以用到中國(guó)投資設(shè)廠的辦法繞過(guò)這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，沒(méi)有什么市場(chǎng)面對(duì)外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者是絕對(duì)安全的。因此，中國(guó)加入WTO標(biāo)志著中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者具有全球眼光，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)思想和經(jīng)營(yíng)理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動(dòng)地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開(kāi)拓兩個(gè)市場(chǎng)（國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)），在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國(guó)直接投資發(fā)展的新特點(diǎn)要求我們認(rèn)真思考中國(guó)企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的對(duì)策

中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資起步于1979年，20世紀(jì)80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國(guó)際信托投資公司及綜合經(jīng)營(yíng)類企業(yè)、甚至民營(yíng)企業(yè)也加入對(duì)外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2001年9月底，中國(guó)對(duì)外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計(jì)為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟(jì)金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動(dòng)我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對(duì)外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟(jì)利益這一觀念

中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”，通過(guò)在國(guó)際市場(chǎng)范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益。中國(guó)企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟(jì)利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)利益。一方面，發(fā)展對(duì)外直接投資服從和服務(wù)于中國(guó)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。不僅要著眼于當(dāng)前的投資利潤(rùn)，還要著眼于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和安全，抓住機(jī)遇，更多地投資海外，開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國(guó)十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲(chǔ)備；另一方面，“走出去”要符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國(guó)有一些行業(yè)，近幾年通過(guò)技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)開(kāi)發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過(guò)需求。

2、根據(jù)經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)確立中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的地區(qū)及產(chǎn)業(yè)流向

截止到2001年9月底，中國(guó)海外投資最多的是港澳地區(qū)，占46.8%；其次是北美，占13.7%；第三是亞洲，占11%；第四是非洲，占9.2%；第五是拉美，占7.5%；第六是大洋洲，占6.2%；最少的是歐洲，只占6%.一般地說(shuō)，北美、歐洲等國(guó)家和地區(qū)有著非常發(fā)達(dá)的科學(xué)技術(shù)和管理水平，市場(chǎng)廣闊，政治穩(wěn)定，法制健全；亞、非、拉美等發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)有著豐富的自然資源，但是，市場(chǎng)和法制建設(shè)較為滯后，政治相對(duì)較不穩(wěn)定。目前中國(guó)的海外投資涉及的領(lǐng)域已從過(guò)去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開(kāi)發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。盡管貿(mào)易型企業(yè)（占49.7%）仍舊占據(jù)了中國(guó)海外投資的半壁江山，但從近年來(lái)的發(fā)展看，境外加工貿(mào)易（占22.2%）和資源開(kāi)發(fā)（18.1%）增長(zhǎng)比較快。我們應(yīng)該根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)和宏觀經(jīng)濟(jì)利益目標(biāo)確定我國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的地區(qū)結(jié)構(gòu)和行業(yè)結(jié)構(gòu)，以獲取最大的經(jīng)濟(jì)利益。

篇4

近20年來(lái)全球外國(guó)直接投資（FDI）呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。然而，進(jìn)入2001年以后，由于新經(jīng)濟(jì)泡沫在美國(guó)的破滅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)持續(xù)的衰退，并影響到西歐和日本，尤其是在“9·11”事件后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅復(fù)興無(wú)望，反而雪上加霜，全球性經(jīng)濟(jì)衰退也進(jìn)一步加劇，外國(guó)直接投資也由此出現(xiàn)了大幅下降的局面。根據(jù)聯(lián)合國(guó)2001年9月18日發(fā)表的《2001年世界投資報(bào)告》，預(yù)計(jì)全年投資將下跌到7600億美元，跌幅近1/3.

在外國(guó)直接投資的發(fā)展過(guò)程出現(xiàn)的最大特點(diǎn)就是，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)不僅是外國(guó)直接投資流出的主角，也是外國(guó)直接投資流入的主角。自外國(guó)直接投資產(chǎn)生伊始，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)就是外國(guó)直接投資的主角。20世紀(jì)80年代至90年代前期，發(fā)展中國(guó)家在外國(guó)直接投資發(fā)展中地位一度有所提高，1993年，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資流出占全球的比重在達(dá)到了16.1%，對(duì)外直接投資流入占全球的比重在1994年達(dá)到了39.9%.然而，20世紀(jì)90年代后期，這一趨勢(shì)卻又急轉(zhuǎn)直下，發(fā)達(dá)國(guó)家重新占據(jù)主導(dǎo)地位。

統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1995-2000年，發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資流出自3058億美元增加到10463億美元，對(duì)外直接投資流入由2034億美元增加到10052億美元，分別增加了242.2%和336.3%，都超過(guò)了同期外國(guó)直接投資增長(zhǎng)的速度。結(jié)果，發(fā)達(dá)國(guó)家占外國(guó)直接投資的比重就明顯提高了，其中，對(duì)外直接投資流出由86.1%提高到了91.0%，對(duì)外直接投資流入由61.4%提高到了79.1%.相比之下，同期發(fā)展中國(guó)家占全球外國(guó)直接投資的比重就明顯下降了，其中對(duì)外直接投資流出由13.8%下降到了8.6%（1998年由于東南亞金融危機(jī)的影響曾下降為4.8%），對(duì)外直接投資流入由34.2%下降到了18.9%（1996年曾回升為38.4%）。

外國(guó)直接投資發(fā)展的另一個(gè)特點(diǎn)是發(fā)達(dá)國(guó)家之間相互投資非?；钴S。1995-1999年，美國(guó)和西歐的相互投資由840億美元增加到2863億美元，增加了240.8%.其中，美國(guó)對(duì)歐盟的投資由488億美元增加到582億美元，歐盟對(duì)美國(guó)的投資由351億美元增加到2281億美元，分別增加了19.3%和549.9%.由于美國(guó)和歐盟間相互投資的迅速增加，其相互投資占外國(guó)直接投資的比重（按對(duì)內(nèi)直接投資額計(jì)），就由1995年的25.3%提高到了1999年的33.1%.另外，歐盟各國(guó)間的相互投資也非?；钴S，1999年達(dá)到了3180億歐元，2000年又達(dá)到了4360億歐元，約相當(dāng)于1995年630億歐元的6.9倍，占?xì)W盟對(duì)內(nèi)直接投資的60%以上。

二、中國(guó)面臨的新課題

全球外國(guó)直接投資的迅速發(fā)展表明了經(jīng)濟(jì)全球和金融全球化的不斷深化。全球?qū)ν庵苯油顿Y的迅猛發(fā)展，不僅意味著世界已從過(guò)去的貿(mào)易市場(chǎng)一體化發(fā)展到金融一體化、市場(chǎng)一體化和生產(chǎn)一體化階段，世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源配置方式和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式也隨之急劇變化，傳統(tǒng)上的“國(guó)界”對(duì)經(jīng)濟(jì)分割和屏蔽作用不斷弱化，整個(gè)人類的生產(chǎn)效率獲得了提高。

全球外國(guó)直接投資的新特點(diǎn)表明了獲取最大的經(jīng)濟(jì)利益是資本流動(dòng)的目的所在。資本追求利潤(rùn)的本質(zhì)決定了資本必然在最大范圍內(nèi)流動(dòng)，尋求增值的最大化。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)加強(qiáng)市場(chǎng)地位、降低成本、提高效率、優(yōu)化資源配置的競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的國(guó)際并購(gòu)、重組愈發(fā)活躍，迭起。國(guó)際直接投資之所以出現(xiàn)向發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)傾斜的趨勢(shì)，其根本原因在于，發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)具有成熟的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、廣闊的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和完善的投資環(huán)境優(yōu)勢(shì)等，資本流向這些國(guó)家和地區(qū)，能夠有效地分散和化解風(fēng)險(xiǎn)，并取得最大的經(jīng)濟(jì)利益。

改革開(kāi)放20多年，我國(guó)對(duì)外吸引外商直接投資發(fā)展很快，2002年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資超過(guò)500億美元，但對(duì)外直接投資相對(duì)緩慢。經(jīng)濟(jì)金融全球化的不斷深入，以及中國(guó)加入WTO為中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資準(zhǔn)備了契機(jī)，也提出了挑戰(zhàn)。

1、伴隨經(jīng)濟(jì)金融全球化而來(lái)的是對(duì)經(jīng)濟(jì)金融管制的不斷放松

貿(mào)易自由化、利率自由化、金融業(yè)務(wù)自由化、資本流動(dòng)自由化等，以及信息技術(shù)的革命將把我國(guó)置于更加廣闊的全球化浪潮之中，中國(guó)必須參與到日益深化的國(guó)際分工與合作之中去。換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)金融的全球化為中國(guó)積極發(fā)展對(duì)外直接投資提出了客觀壓力。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)金融的全球化又意味著全球性經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)的大大增強(qiáng)。不僅發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的態(tài)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整也會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)沖擊和影響。這無(wú)疑使中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)因素極大地增加。

2、中國(guó)加入WTO要求中國(guó)必須積極主動(dòng)地“走出去”

中國(guó)已經(jīng)加入WT0，根據(jù)中國(guó)與WTO各成員國(guó)達(dá)成的一系列的協(xié)議，中國(guó)必須按照世貿(mào)組織體制的要求修改規(guī)則、開(kāi)放市場(chǎng)，允許其他成員的商品、資金、技術(shù)進(jìn)入，展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勝劣汰。

也就是說(shuō)，中國(guó)市場(chǎng)將成為世界市場(chǎng)的有機(jī)組成部分。中國(guó)參與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不僅將大大改善我國(guó)企業(yè)的外部環(huán)境，市場(chǎng)開(kāi)放也使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨更激烈的競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)企業(yè)不出國(guó)門(mén)，就將同國(guó)外產(chǎn)品和企業(yè)短兵相接。在經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，即便是采取關(guān)稅保護(hù)的產(chǎn)業(yè)，外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)同樣可以用到中國(guó)投資設(shè)廠的辦法繞過(guò)這些壁壘。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，沒(méi)有什么市場(chǎng)面對(duì)外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者是絕對(duì)安全的。因此，中國(guó)加入WTO標(biāo)志著中國(guó)企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者具有全球眼光，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)思想和經(jīng)營(yíng)理念的徹底轉(zhuǎn)，積極主動(dòng)地“走出去”，利用兩種資源（自然資源和技術(shù)資源），開(kāi)拓兩個(gè)市場(chǎng)（國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)），在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展壯大。那么全球外國(guó)直接投資發(fā)展的新特點(diǎn)要求我們認(rèn)真思考中國(guó)企業(yè)“走出去”的目的、“走出去”的方式、“走出去”的戰(zhàn)略等等。

三、中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的對(duì)策

中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資起步于1979年，20世紀(jì)80年代中后期，一些大中型生產(chǎn)企業(yè)、中央和地方的國(guó)際信托投資公司及綜合經(jīng)營(yíng)類企業(yè)、甚至民營(yíng)企業(yè)也加入對(duì)外投資的行列。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止到2001年9月底，中國(guó)對(duì)外直接投資，包括貿(mào)易與非貿(mào)易企業(yè)累計(jì)為6513家，協(xié)議投資額117.95億美元，中方協(xié)議投資額79.03億美元。在經(jīng)濟(jì)金融全球化這一大背景下，我們應(yīng)該因應(yīng)全球?qū)ν庵苯油顿Y的新變化，采取各種措施推動(dòng)我國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展。

1、我們應(yīng)該明確發(fā)展對(duì)外直接投資的目的在于獲取經(jīng)濟(jì)利益這一觀念

中國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資，就是要“充分利用兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”，通過(guò)在國(guó)際市場(chǎng)范圍內(nèi)有效地配置資源，從而獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益。中國(guó)企業(yè)“走出去”不僅僅要獲取微觀經(jīng)濟(jì)利益，還必須兼顧宏觀經(jīng)濟(jì)利益。一方面，發(fā)展對(duì)外直接投資服從和服務(wù)于中國(guó)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。不僅要著眼于當(dāng)前的投資利潤(rùn)，還要著眼于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和安全，抓住機(jī)遇，更多地投資海外，開(kāi)發(fā)和利用國(guó)外資源，尤其是要注意石油、銅礦、鐵礦、森林、橡膠等中國(guó)十分缺乏但卻具有重要意義的戰(zhàn)略物資的儲(chǔ)備；另一方面，“走出去”要符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要。中國(guó)有一些行業(yè)，近幾年通過(guò)技術(shù)引進(jìn)和技術(shù)開(kāi)發(fā)，形成了大量有較高技術(shù)水平的生產(chǎn)能力，但由于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)能力總量大大超過(guò)需求。

2、我們應(yīng)該加快現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)從而培育發(fā)展對(duì)外直接投資的微觀經(jīng)濟(jì)主體

跨國(guó)企業(yè)是實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略的微觀經(jīng)濟(jì)主休。這主體健全與否，在很大程度上制約著我國(guó)發(fā)展對(duì)外直接投資所能獲得的經(jīng)濟(jì)利益的水平。從我國(guó)目前的情況來(lái)看，對(duì)外直接投資的主體多數(shù)仍然是國(guó)有和國(guó)有控股企業(yè)，一方面，“定指標(biāo)”、“下計(jì)劃”式的發(fā)展思路就不可避免，另一方面，雖然經(jīng)過(guò)多年的改革，許多企業(yè)的機(jī)制已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，但“預(yù)算軟約束”問(wèn)題然存在，爭(zhēng)投資、爭(zhēng)項(xiàng)目、輕效益、輕風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題并沒(méi)有完全解決。對(duì)于那些體制不順、機(jī)制不活、管理松懈、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管不到位、缺乏內(nèi)在發(fā)展動(dòng)力的企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行境外投資，很有可能成為國(guó)有資產(chǎn)流失和損失的新渠道。根據(jù)鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，微觀因素即企業(yè)自身的特點(diǎn)是決定對(duì)外直接投資的重要因素之一。因此，只有按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)建制，使企業(yè)真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，企業(yè)才會(huì)有長(zhǎng)期不懈的“走出去”的內(nèi)在激勵(lì)和自我約束機(jī)制。在目前的條件下，可以鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)積極走出去，成為中國(guó)企業(yè)“走出去”的一支重要力量。

篇5

一、轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外直接投資的可能性與現(xiàn)實(shí)性分析

中國(guó)、俄羅斯以及東歐等轉(zhuǎn)軌國(guó)家已經(jīng)經(jīng)歷了20年左右的改革、轉(zhuǎn)軌，由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧溯^大成果。由于所有制形式的轉(zhuǎn)變，使轉(zhuǎn)軌國(guó)家的國(guó)有企業(yè)改革取得了突破性進(jìn)展，這為對(duì)外直接投資的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

（一）與世界經(jīng)濟(jì)、世界市場(chǎng)的溝通更進(jìn)了一步

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的過(guò)程中，無(wú)論是俄羅斯和東歐國(guó)家采用的激進(jìn)式轉(zhuǎn)軌方式，還是中國(guó)采取的漸進(jìn)式轉(zhuǎn)軌方式，都是這些國(guó)家與世界經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)聯(lián)系的過(guò)程。通過(guò)轉(zhuǎn)軌，這些國(guó)家在貿(mào)易、投資、金融等領(lǐng)域?qū)嵭虚_(kāi)放性的政策，逐漸融入全球化進(jìn)程。在開(kāi)放的同時(shí)，轉(zhuǎn)軌國(guó)家更多地了解世界各國(guó)和各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況，包括各產(chǎn)業(yè)部門(mén)的發(fā)展趨勢(shì)、世界市場(chǎng)的需求、跨國(guó)企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)、資源配置、融資方式、企業(yè)文化等方面的特點(diǎn)以及跨國(guó)公司與東道國(guó)政府、社會(huì)、企業(yè)建立合作關(guān)系的方法等等。這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)于轉(zhuǎn)軌國(guó)家開(kāi)展對(duì)外直接投資是十分必要的。

（二）具備了對(duì)外投資的資金與技術(shù)能力

轉(zhuǎn)軌國(guó)家經(jīng)過(guò)20余年的轉(zhuǎn)軌，呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，使轉(zhuǎn)軌國(guó)家具備一定的外匯儲(chǔ)備以及技術(shù)研發(fā)能力。在政府的鼓勵(lì)扶持下，有條件有能力的企業(yè)通過(guò)進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃、穩(wěn)妥地實(shí)施，應(yīng)該能夠通過(guò)對(duì)外投資獲得收益。雖然從技術(shù)的總體水平來(lái)看，轉(zhuǎn)軌國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有一定的差距。但是，在有些領(lǐng)域，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的技術(shù)水平已經(jīng)有了長(zhǎng)足的進(jìn)步，適合向發(fā)展中國(guó)家投資。

（三）加強(qiáng)了與世界多邊貿(mào)易體制以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織的融合

中國(guó)于2001年加入世界貿(mào)易組織，俄羅斯正在積極爭(zhēng)取早日加入世界貿(mào)易組織，東歐國(guó)家于2004年成為歐盟的成員，這些努力使轉(zhuǎn)軌國(guó)家與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化、全球經(jīng)濟(jì)一體化緊密地結(jié)合在一起。轉(zhuǎn)軌國(guó)家不僅可以對(duì)外進(jìn)行間接資本輸出，而且可以進(jìn)行直接投資；不僅可以在國(guó)際資本市場(chǎng)融資，而且可以通過(guò)國(guó)際資本市場(chǎng)并購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)。

二、 新時(shí)期轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

（一）對(duì)外直接投資規(guī)模小

受自身經(jīng)濟(jì)條件的限制，中國(guó)對(duì)外直接投資總額為113億美元，東歐國(guó)家對(duì)外直接投資額僅為23億美元。1994～1998年，俄對(duì)外直接投資總額約為49億美元。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，對(duì)外直接投資規(guī)模小，處于對(duì)外直接投資的起步階段。

（二）非資本過(guò)剩型的對(duì)外直接投資

西方國(guó)家的對(duì)外直接投資是由于資本要素豐裕，從而產(chǎn)生的將相對(duì)過(guò)剩資本向外轉(zhuǎn)移而進(jìn)行的“資本過(guò)剩型跨國(guó)投資”。往往受資金不足困擾的轉(zhuǎn)軌國(guó)家不存在過(guò)剩資本，其對(duì)外直接投資也是有別于發(fā)達(dá)國(guó)家資本過(guò)剩型跨國(guó)投資的“一手抓積極吸引外資，一手抓大膽走出去”的非資本過(guò)剩型對(duì)外直接投資。

（三）整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)偏低

發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資是在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。然而，轉(zhuǎn)軌國(guó)家改造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的任務(wù)正在進(jìn)行，整體產(chǎn)業(yè)素質(zhì)偏低，對(duì)外直接投資的特點(diǎn)在于：對(duì)外投資不是由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的發(fā)展，而是要通過(guò)國(guó)際生產(chǎn)體系的建立，來(lái)推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。因此，轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外投資既要促進(jìn)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)收益的增長(zhǎng)，又要帶動(dòng)本國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。

（四）行業(yè)分布以多種經(jīng)營(yíng)和傳統(tǒng)制造業(yè)為主

發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司的行業(yè)分布，相對(duì)集中于高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)業(yè)。而轉(zhuǎn)軌國(guó)家的跨國(guó)公司，更多地集中于多種經(jīng)營(yíng)和傳統(tǒng)制造業(yè)。全球100家最大的跨國(guó)公司相對(duì)集中的電子、電器設(shè)備、化工、制藥與汽車行業(yè)，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的比例較低，而多樣化經(jīng)營(yíng)所占比例較大，達(dá)22%。

（五）勞動(dòng)密集型的海外投資項(xiàng)目所占比重大

全球100家最大跨國(guó)公司海外雇員的人均資產(chǎn)占有量為30.4萬(wàn)美元，發(fā)展中國(guó)家50家最大跨國(guó)公司海外雇員的人均資產(chǎn)占有量為6.4萬(wàn)美元。表明發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的海外投資項(xiàng)目，具有資本含量較少而勞動(dòng)相對(duì)密集的顯著特點(diǎn)。

三、轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外直接投資的效應(yīng)分析

（一）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用

1.有利于開(kāi)辟國(guó)外廣闊的市場(chǎng)。對(duì)于少數(shù)技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)的科技開(kāi)發(fā)公司來(lái)說(shuō)，通過(guò)直接投資可以轉(zhuǎn)移其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，克服國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成長(zhǎng)緩慢、技術(shù)產(chǎn)品更新快的困難，并可以繞過(guò)貿(mào)易壁壘為國(guó)內(nèi)區(qū)域飽和的產(chǎn)品尋求出路。海爾集團(tuán)早在上世紀(jì)90年代開(kāi)始積極向歐美各國(guó)直接投資，開(kāi)辟生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)了投資帶動(dòng)出口的目標(biāo)。東南亞金融危機(jī)之中，海爾集團(tuán)對(duì)外出口不降反升。1998年，海爾出口創(chuàng)匯達(dá)到7675萬(wàn)美元，比1997年增長(zhǎng)了36%。

2.有利于利用國(guó)外資源。資源短缺束縛著轉(zhuǎn)軌國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過(guò)對(duì)外直接投資，企業(yè)可以直接從國(guó)外市場(chǎng)獲得各種短缺資源，從而促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展，促進(jìn)轉(zhuǎn)軌國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1985年以來(lái)，中國(guó)先后在美國(guó)、加拿大、巴西、新西蘭、澳大利亞和西非等國(guó)的林業(yè)、漁業(yè)和礦產(chǎn)資源業(yè)進(jìn)行直接投資，以較低的成本獲得了數(shù)量可觀的自然資源，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了一定的貢獻(xiàn)。

3.有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)與優(yōu)化。鄧寧、維農(nóng)、小島清等經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為：通過(guò)對(duì)外直接投資的方式將技術(shù)已經(jīng)成熟或已標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)過(guò)剩能力的產(chǎn)業(yè)和已失去競(jìng)爭(zhēng)力的“邊際產(chǎn)業(yè)”轉(zhuǎn)移到國(guó)外，可以為新興產(chǎn)業(yè)提供更大的發(fā)展空間來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級(jí)。上世紀(jì)90年代中后期以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始由賣(mài)方市場(chǎng)向買(mǎi)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。2000年官方數(shù)據(jù)表明：供大于求的商品占80%，供求基本平衡的商品占18%，供小于求的商品僅占2%。 在這種情況下，通過(guò)對(duì)外直接投資的方式，將部分生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近或更低的發(fā)展中國(guó)家，可以有效地消化過(guò)剩的生產(chǎn)能力，從而為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)提供更大的發(fā)展空間。

4.有利于帶動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，最具有決定性意義的生產(chǎn)要素是技術(shù)、知識(shí)和信息。通過(guò)對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)軌國(guó)家可以直接吸收國(guó)外先進(jìn)的科技成果，提高自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，把先進(jìn)科技和低廉勞動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，形成更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距。一方面，通過(guò)對(duì)外直接投資，便于搜集國(guó)外經(jīng)濟(jì)信息，為技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造條件。另一方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家并購(gòu)高新技術(shù)企業(yè)，或者與當(dāng)?shù)負(fù)碛邢冗M(jìn)技術(shù)的高新技術(shù)企業(yè)合資設(shè)立新技術(shù)開(kāi)發(fā)公司，雇用當(dāng)?shù)毓こ處煛⒖蒲腥藛T、管理人員和熟練工人，利用當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)設(shè)備，可以直接吸收許多在國(guó)內(nèi)難以獲得的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。

（二）對(duì)國(guó)際收支均衡的影響尚未凸現(xiàn)

大體看來(lái)，目前對(duì)外直接投資不會(huì)給轉(zhuǎn)軌國(guó)家的國(guó)際收支造成太大影響，原因有二：其一，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的對(duì)外投資規(guī)模較小。從中國(guó)的現(xiàn)狀看，截至1999年底，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)部提供的統(tǒng)計(jì)資料，中國(guó)對(duì)外直接投資存量?jī)H為31.74 億美元，平均每年僅為1.51億美元。由于對(duì)外直接投資額較小，而且其中有相當(dāng)大部分是通過(guò)實(shí)物資本和無(wú)形資產(chǎn)形式流出的，所以中國(guó)的對(duì)外直接投資對(duì)中國(guó)國(guó)際收支的影響的確不大。其二，與對(duì)外直接投資相比，轉(zhuǎn)軌國(guó)家引進(jìn)外國(guó)直接投資規(guī)模巨大。雖然對(duì)外直接投資導(dǎo)致一定程度的資本流出，但引進(jìn)外國(guó)直接投資將導(dǎo)致更大規(guī)模的資本流入。根據(jù)中國(guó)外經(jīng)貿(mào)部提供的統(tǒng)計(jì)資料，截至1999年底，中國(guó)的國(guó)際直接投資流入存量為流出存量的96.8倍，如此大的流出、流入差距使得對(duì)外直接投資不足以影響國(guó)際收支的平衡。

雖然從現(xiàn)狀來(lái)看，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的國(guó)際收支不會(huì)因?qū)ν庵苯油顿Y而導(dǎo)致惡化，但是，對(duì)外投資額將在經(jīng)常項(xiàng)目的收支中占有一定的比例，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的對(duì)外直接投資將對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目平衡發(fā)揮越來(lái)越大的作用。對(duì)外直接投資發(fā)展的嚴(yán)重不對(duì)稱會(huì)加劇經(jīng)常項(xiàng)目赤字，使國(guó)際收支惡化，成為引發(fā)金融危機(jī)的重要因素。在轉(zhuǎn)軌國(guó)家制定發(fā)展戰(zhàn)略的時(shí)候，應(yīng)該借鑒東南亞國(guó)家的教訓(xùn)，避免出現(xiàn)連續(xù)的經(jīng)常項(xiàng)目赤字。這些國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目持續(xù)赤字的主要原因之一，是收入項(xiàng)目和服務(wù)項(xiàng)目出現(xiàn)了連續(xù)逆差。馬來(lái)西亞、泰國(guó)、韓國(guó)的收入項(xiàng)目赤字主要是由于直接投資和間接投資流入流出嚴(yán)重不對(duì)稱引起的。投資不對(duì)稱導(dǎo)致投資利潤(rùn)支出大于投資利潤(rùn)收入，引起收入項(xiàng)目連續(xù)逆差。此外，有些轉(zhuǎn)軌國(guó)家過(guò)分強(qiáng)調(diào)外來(lái)的直接投資，注重外商在本國(guó)投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大，大量游資引入增加了金融風(fēng)險(xiǎn)。而本國(guó)對(duì)外直接投資、間接投資則發(fā)展緩慢，投資收入逆差不斷擴(kuò)大，由此產(chǎn)生了許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)和國(guó)際收支逆差的壓力。

四、結(jié)束語(yǔ)

盡管轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外直接投資給本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了積極的效應(yīng)，但是由于諸多問(wèn)題依然沒(méi)有從根本上解決，造成了轉(zhuǎn)軌國(guó)家對(duì)外直接投資的很大局限。這些問(wèn)題主要表現(xiàn)在：

（一）資本項(xiàng)目的開(kāi)放以及鼓勵(lì)投資自由化的政策會(huì)導(dǎo)致本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資本不足

俄羅斯已經(jīng)出現(xiàn)了此類問(wèn)題，轉(zhuǎn)軌10余年來(lái)，由于國(guó)家監(jiān)管不力，導(dǎo)致外流資金多達(dá)3000多億美元，嚴(yán)重影響了本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（二）缺乏全局性對(duì)外投資的總體規(guī)劃

目前為止，轉(zhuǎn)軌國(guó)家還沒(méi)有制定大力支持對(duì)外投資的政策與規(guī)劃，既沒(méi)有重點(diǎn)扶持的對(duì)外投資的行業(yè)，也沒(méi)有重點(diǎn)扶持的企業(yè)。對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)之間、地區(qū)之間的海外發(fā)展合作也缺乏明確的政策措施。沒(méi)有對(duì)外投資的指導(dǎo)原則和具體實(shí)施措施，使國(guó)內(nèi)企業(yè)的跨境發(fā)展面臨政策上的障礙和投資誤區(qū)。

（三）缺乏相應(yīng)的配套服務(wù)機(jī)構(gòu)

跨國(guó)并購(gòu)是“財(cái)力與智力的高級(jí)綜合”，需要企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)、律師機(jī)構(gòu)等服務(wù)機(jī)構(gòu)的配合。投資銀行可以為企業(yè)尋找目標(biāo)企業(yè)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，提供收購(gòu)的參考性意見(jiàn)，并為企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)提供融資幫助與建議。律師事務(wù)所可以向投資企業(yè)提供東道國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)上的法律法規(guī)文件，參與企業(yè)投資談判并幫助制定投資合同。但是，轉(zhuǎn)軌國(guó)家的服務(wù)業(yè)發(fā)展落后，能提供此類服務(wù)的機(jī)構(gòu)屈指可數(shù)。因此，制約了轉(zhuǎn)軌國(guó)家的對(duì)外投資。

（四）缺乏管理跨國(guó)公司的人才

從資本市場(chǎng)上購(gòu)并國(guó)外企業(yè)僅僅是企業(yè)海外發(fā)展戰(zhàn)略的第一步，對(duì)購(gòu)并的企業(yè)如何進(jìn)行有效管理則是關(guān)系購(gòu)并后企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的首要問(wèn)題。國(guó)內(nèi)應(yīng)該派出不僅具有很高專業(yè)水平，而且精通外語(yǔ)、掌握當(dāng)?shù)氐姆梢?guī)范、風(fēng)土人情的“復(fù)合型”人才，這對(duì)于海外子公司的運(yùn)轉(zhuǎn)是極為重要的。而轉(zhuǎn)軌國(guó)家的人才培養(yǎng)并沒(méi)有未雨綢繆，所以在對(duì)外投資的同時(shí)，人才匱乏是跨國(guó)并購(gòu)企業(yè)面臨的普遍問(wèn)題。

（五）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比較優(yōu)勢(shì)不具備

篇6

關(guān)鍵詞:外商直接投資;經(jīng)濟(jì)發(fā)展

中圖分類號(hào):F2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1672-3198(2010)07-0112-01

20世紀(jì)最后20年,世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了許多發(fā)人深思的新現(xiàn)象,其中,最引人注目的莫過(guò)于經(jīng)濟(jì)全球化在80年代末的加速前進(jìn)及史無(wú)前例的大發(fā)展,作為聯(lián)系和影響國(guó)與國(guó)之間產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的最基本的紐帶之一,外商直接投資在80年代中期以來(lái),以前所未有的速度和規(guī)模壯大。

1 外商直接投資的概況及其特征

改革開(kāi)放三十多年來(lái),外商對(duì)華直接投資的項(xiàng)目和資金規(guī)?；旧铣尸F(xiàn)出不斷擴(kuò)大的趨勢(shì),特別是實(shí)際利用外資金額基本上保持了持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。從外商對(duì)華實(shí)際投資規(guī)模來(lái)看,自外商對(duì)我國(guó)開(kāi)展直接投資以來(lái),其規(guī)模不斷擴(kuò)大。1992年,外商對(duì)華直接投資實(shí)際金額突破100億美元,為110.08億美元,此后,一直保持較高水平上的穩(wěn)步增長(zhǎng)之勢(shì)。2002年,我國(guó)實(shí)際利用外商直接投資金額高達(dá)527.43億美元,是1983年的65倍。

從我國(guó)利用外商直接投資的資金來(lái)源來(lái)看,發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)始終占有重要的地位,是對(duì)華直接投資的主要力量。來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的直接投資處于次要地位,其投資規(guī)模在20世紀(jì)90年代明顯加大。隨著我國(guó)利用外資政策的進(jìn)一步調(diào)整,對(duì)外開(kāi)放領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大和投資環(huán)境的日趨改善,來(lái)華直接投資的國(guó)家和地區(qū)不斷增多,截至2002年底,全球已有180多個(gè)國(guó)家和地區(qū)來(lái)華從事直接投資活動(dòng)。從外商直接投資的地區(qū)分布特點(diǎn)來(lái)看,外商直接投資高度集中于我國(guó)的東部沿海地區(qū)。而我國(guó)中西部地區(qū)利用外商對(duì)華直接投資的金額一直呈現(xiàn)出不斷增長(zhǎng)的勢(shì)頭,但相對(duì)于東部沿海地區(qū),我國(guó)中西部地區(qū)每年引進(jìn)的外資金額仍然較少,所占比重也不大。從外商直接投資的產(chǎn)業(yè)分布特點(diǎn)來(lái)看,第一產(chǎn)業(yè)中外商直接投資的比重很小,投向第二產(chǎn)業(yè)的投資占主導(dǎo)地位,投向第三產(chǎn)業(yè)的投資呈迅速上升的趨勢(shì),外商直接投資主要集中于第二產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)密集型行業(yè)。

2 外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

在世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中,外商直接投資的規(guī)模、流向和結(jié)構(gòu)的迅速變化對(duì)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的提高乃至一國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。

外商直接投資加速了國(guó)內(nèi)資本的形成,促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移,外商直接投資在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的比重越來(lái)越高,由1990年的4.9%升至2002年的36.1%,說(shuō)明了外商直接投資極大地促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。外資的大規(guī)模引進(jìn)使我國(guó)用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)的資本投資存量明顯增加。截止2002年底,我國(guó)已累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立的中外合資、合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)共計(jì)278983家,實(shí)際使用外資金額2734.38億美元;外資企業(yè)145168家,實(shí)際使用外資金額1654.91億美元。不僅如此,外商直接投資還促進(jìn)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí),增加了國(guó)內(nèi)就業(yè)和財(cái)政收入,優(yōu)化了進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu),提高了出口產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,改善了國(guó)際收支。

由于外國(guó)投資者的動(dòng)機(jī)和追求的目標(biāo)與我國(guó)選擇利用外資的目標(biāo)之間存在固有矛盾和沖突,以及利益取向上存在差異,所以,外商直接投資在對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極作用的同時(shí),也不可避免地給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了某些負(fù)面影響。從目前情況來(lái)看,外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響主要表現(xiàn)在以下幾方面:外商直接投資在一定程度上加劇了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展,擴(kuò)大了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的偏差,削弱了我國(guó)企業(yè)自主進(jìn)行技術(shù)開(kāi)發(fā)的能力,抑制了我國(guó)幼稚產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng),某些淘汰行業(yè)和污染行業(yè)的進(jìn)入對(duì)我國(guó)的環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響,外商直接投資的快速發(fā)展使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)自主和經(jīng)濟(jì)安全面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

3 結(jié)束語(yǔ)

為了應(yīng)對(duì)外商直接投資所帶來(lái)的負(fù)面影響,我們需要積極引導(dǎo)外資投向,優(yōu)化外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)外資與國(guó)有企業(yè)之間的兼并重組,繼續(xù)發(fā)展符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策和比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型項(xiàng)目,特別是要鼓勵(lì)外商對(duì)中西部的勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)的投資。全面實(shí)施《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》,提高政策透明度,要加強(qiáng)反壟斷法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法等相關(guān)法律制定,規(guī)范中外投資企業(yè)市場(chǎng)行為,引導(dǎo)其健康發(fā)展。進(jìn)一步優(yōu)化外商直接投資地區(qū)結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的均衡發(fā)展。堅(jiān)持實(shí)施“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”相結(jié)合的戰(zhàn)略,在政府的支持下,制定科學(xué)周密的切實(shí)可行的對(duì)外投資總體戰(zhàn)略規(guī)劃,建立和完善吸引外資和開(kāi)展境外投資的法律法規(guī)體系,在企業(yè)的自身開(kāi)拓上,我們要做到進(jìn)一步深化改革,建立和健全現(xiàn)代企業(yè)管理制度和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理體系,精心培育名牌產(chǎn)品,確立適合自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)的海外投資發(fā)展戰(zhàn)略,并加大企業(yè)人才戰(zhàn)略的實(shí)施力度,合力營(yíng)造企業(yè)“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”的市場(chǎng)環(huán)境,不但要完善國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境,還要?jiǎng)?chuàng)造良好的國(guó)際投資環(huán)境。

篇7

關(guān)鍵詞

境外直接投資　行業(yè)分布　演變與趨勢(shì)

中國(guó)境外直接投資的行業(yè)分布是中國(guó)境外直接投資的一個(gè)重要方面，研究中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布趨勢(shì)對(duì)于總結(jié)中國(guó)境外直接投資的經(jīng)驗(yàn)得失、調(diào)整和優(yōu)化對(duì)外直接投資的行業(yè)布局以及促進(jìn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化具有重要的意義。本文擬從中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點(diǎn)開(kāi)始，在回顧中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布的演變歷程和分析中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素的基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布的未來(lái)趨勢(shì)進(jìn)行探討和展望。

一、中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀與特點(diǎn)

(一)從流量和存量來(lái)看，中國(guó)境外直接投資的行業(yè)分布雖呈多元化格局，但主要集中分布在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)等勞動(dòng)、資本或資源密集型行業(yè)，而高科技、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)等技術(shù)密集型行業(yè)的境外直接投資偏少

2009年中國(guó)境外直接投資流量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(36.2％)，其后依次是采礦業(yè)(23.6％)、金融業(yè)(15.5％)、批發(fā)零售業(yè)(10.8％)、制造業(yè)(4％)與交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)(3.7％)，上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了當(dāng)年中國(guó)境外直接投資流量的93.8％；而科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)占當(dāng)年中國(guó)境外直接投資流量的比重僅為1.9％。

截至2009年末中國(guó)境外直接投資存量的主要行業(yè)分布中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)所占比重最大(29.7％)，其后依次是金融業(yè)(18.7％)、采礦業(yè)(16.5％)、批發(fā)零售業(yè)(14.5％)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)(6.8％)、制造業(yè)(5.5％)，上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了中國(guó)境外直接投資存量的91.7％；而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為2％。

(二)從參與中國(guó)境外直接投資的境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布來(lái)看，雖然也保持多元化格局，但主要分布在批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)及農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)

2009年末中國(guó)境外直接投資境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布中，批發(fā)和零售業(yè)所占比重最大(36.6％)，是當(dāng)前中國(guó)境外直接投資境內(nèi)投資主體數(shù)目最多的行業(yè)；其次為制造業(yè)(31.9％)，然后依次為建筑業(yè)(4.5％)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(3.9％)、采礦業(yè)(3.5％)和農(nóng)林牧漁業(yè)(3.4％)等。上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集了中國(guó)境外直接投資主體數(shù)目的83.7％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)與信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為3％。

(三)從中國(guó)境外企業(yè)的行業(yè)分布來(lái)看，涉及的行業(yè)雖廣，但制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、采礦業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)聚集度較高

截至2009年末，在中國(guó)境外企業(yè)中制造業(yè)所占比重為30.2％，是中國(guó)境外直接投資在境外所設(shè)立企業(yè)數(shù)目最多的領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售業(yè)(21.9％)，然后所占比重較大的行業(yè)依次為租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)(13.1％)、建筑業(yè)(6.8％)、采礦業(yè)(6.3％)、農(nóng)林牧漁業(yè)(5％)。上述勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)境外企業(yè)數(shù)量所占的比重合計(jì)達(dá)83.3％，而科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)，信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)等技術(shù)密集型行業(yè)所占比重僅為5％。

二、中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布的演變

中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布階段的劃分與中國(guó)境外直接投資階段劃分的角度有所不同，前者要考慮整體情況，而后者主要考慮的是行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變。自1979年實(shí)行改革開(kāi)放政策以來(lái)，中國(guó)境外直接投資的行業(yè)分布大體經(jīng)歷了如下幾個(gè)階段：

(一)第一階段(1979―1986年)：境外直接投資主要集中在貿(mào)易服務(wù)業(yè)及其相關(guān)行業(yè)

該階段處于改革開(kāi)放初期，中國(guó)企業(yè)為了建立國(guó)際貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，嘗試在國(guó)外設(shè)立分公司和代表處，投資規(guī)模小，投資企業(yè)集中于進(jìn)出口貿(mào)易、金融和航運(yùn)等相關(guān)領(lǐng)域。在此期間，工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、工技貿(mào)合作、餐飲旅游、資源開(kāi)發(fā)等行業(yè)也出現(xiàn)了一定數(shù)量的海外投資。

(二)第二階段(1987―1993年)：境外直接投資的主要行業(yè)由貿(mào)易服務(wù)業(yè)向加工制造業(yè)等非貿(mào)易類行業(yè)延伸

該階段中國(guó)境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)的特征是貿(mào)易類投資繼續(xù)擴(kuò)大，同時(shí)非貿(mào)易類投資開(kāi)始增加。如表1所示，截至1993年底，中國(guó)境外貿(mào)易類和非貿(mào)易類企業(yè)總計(jì)達(dá)4479家，按各行業(yè)企業(yè)數(shù)目占中國(guó)海外企業(yè)總數(shù)的比例排序，自高到低依次為：貿(mào)易型(24％)、生產(chǎn)型(19％)、餐飲旅游型(18％)、工程型(16％)、金融保險(xiǎn)型(12％)、資源開(kāi)發(fā)型(5％)等。

(三)第三階段(1994―2002年)：境外直接投資行業(yè)布局重點(diǎn)繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域拓展，資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域成為新的熱點(diǎn)，貿(mào)易型為主的境外直接投資結(jié)構(gòu)開(kāi)始變化

此階段中國(guó)政府提出并實(shí)施了“走出去”戰(zhàn)略，中國(guó)境外直接投資取得了較快進(jìn)展，境外直接投資的行業(yè)覆蓋面進(jìn)一步拓寬，除貿(mào)易類以外，境外直接投資行業(yè)布局重點(diǎn)繼續(xù)向生產(chǎn)加工領(lǐng)域(家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等)傾斜，同時(shí)資源開(kāi)發(fā)領(lǐng)域(森林、能源等)投資額迅速擴(kuò)大。如表2所示，雖然貿(mào)易類仍占我國(guó)對(duì)外投資總額的43.04％，但生產(chǎn)加工、資源開(kāi)發(fā)和農(nóng)業(yè)等三個(gè)行業(yè)所占比重合計(jì)已達(dá)42.94％，表明近一半的境外直接投資資金投向了生產(chǎn)性領(lǐng)域，在一定程度上改變了境外投資以貿(mào)易型為主的結(jié)構(gòu)。

(四)第四階段(2003年至今)：境外直接投資行業(yè)進(jìn)一步拓寬，投資額較集中的行業(yè)是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)與零售業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)

在這個(gè)階段，伴隨中國(guó)履行人世承諾，對(duì)外開(kāi)放進(jìn)入全面深入發(fā)展階段，中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)體系逐漸融入全球生產(chǎn)分工體系，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和優(yōu)化速度加快。在這樣的背景下，中國(guó)境外直接投資進(jìn)入全面提速期，行業(yè)分布覆蓋面全面拓寬，涉及的行業(yè)幾乎囊括了三大產(chǎn)業(yè)的各個(gè)具體領(lǐng)域，但仍主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、采礦業(yè)等勞動(dòng)或資本密集型行業(yè)，如表3所示。

三、中國(guó)境外直接投資行業(yè)分布的主要影響因素

(一)本國(guó)要素稟賦狀況

如同對(duì)外貿(mào)易一樣，對(duì)外直接投資也同本國(guó)的生產(chǎn)要素稟賦結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。生產(chǎn)要素包括有形要素和無(wú)形要素，有形要素主要指勞動(dòng)力、土地、資本、廠房設(shè)備、自然資源等，無(wú)形要素指的是技術(shù)、信息、品牌、商譽(yù)、設(shè)計(jì)、管理、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等。就與對(duì)外直接投資相關(guān)的生產(chǎn)要素來(lái)看，現(xiàn)階段中國(guó)充裕的要素包括：勞動(dòng)力、資本、設(shè)備等，比較充裕的包括：信息、商譽(yù)、管理、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等，較為稀缺的是：技術(shù)、品牌、設(shè)計(jì)、自然資源等。因此，當(dāng)前中國(guó)境外直接投資的行業(yè)分布主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等勞動(dòng)密集型、資本密集型和資源密集型行業(yè)，而研究開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)、高科技等技術(shù)密集型行業(yè)分布偏少。

(二)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化

縱觀中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和境外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)演變的歷程，不難發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與境外投資行業(yè)分布之間存在密切聯(lián)系，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)境外直接投資行業(yè)分布具有基礎(chǔ)和決定作用，同時(shí)境外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化也具有一定的促進(jìn)與引導(dǎo)作用。中國(guó)境外直接投資主要發(fā)生在與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化相關(guān)的三類產(chǎn)業(yè)：一類是已具備比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，通過(guò)對(duì)外投資進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模和市場(chǎng)占有率，如批發(fā)零售、電訊服務(wù)、金融、保險(xiǎn)、運(yùn)輸、汽車、信息服務(wù)等；另一類是產(chǎn)能過(guò)剩型行業(yè)，國(guó)內(nèi)處于長(zhǎng)線產(chǎn)業(yè)或邊際產(chǎn)業(yè)，需要通過(guò)對(duì)外直接投資向外轉(zhuǎn)移過(guò)剩產(chǎn)能，如家電、紡織、輕工、機(jī)械、建材、建筑、原料藥、電訊設(shè)備等；還有一類屬于暫時(shí)缺乏比較優(yōu)勢(shì)的行業(yè)(戰(zhàn)略或幼稚產(chǎn)業(yè))，需要通過(guò)境外直接投資培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，尋求發(fā)展所需的戰(zhàn)略資源，如技術(shù)、品牌、設(shè)計(jì)、研發(fā)等。

(三)自然資源獲取

我國(guó)正處于工業(yè)化、城市化快速發(fā)展階段，工業(yè)生產(chǎn)和居民生活對(duì)石油、天然氣、鐵礦、森林、有色金屬(銅、鋁、鉛、鋅等)等能源和自然資源的需求日益增加，我國(guó)資源結(jié)構(gòu)不盡合理，國(guó)內(nèi)這些自然資源儲(chǔ)量有限，人均資源量比較低，供需矛盾日漸凸顯。面對(duì)國(guó)內(nèi)資源供求矛盾日趨突出的嚴(yán)峻形勢(shì)，中國(guó)政府通過(guò)支持有條件的企業(yè)利用跨國(guó)并購(gòu)等方式進(jìn)行對(duì)外直接投資，以有效地尋求和利用國(guó)外自然資源，在世界范圍內(nèi)進(jìn)行有效的資源配置，保證國(guó)家的資源能源安全，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)境外直接投資獲取資源與通過(guò)對(duì)外貿(mào)易購(gòu)買(mǎi)資源相比，最大的好處就是可以在一定程度上保障供應(yīng)的穩(wěn)定和價(jià)格的穩(wěn)定，因而采礦業(yè)等資源開(kāi)發(fā)行業(yè)近年來(lái)成為中國(guó)境外直接投資的一個(gè)重點(diǎn)行業(yè)。

(四)貿(mào)易壁壘規(guī)避

中國(guó)境外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)與容易遭遇國(guó)際貿(mào)易壁壘的行業(yè)結(jié)構(gòu)緊密相聯(lián)系。根據(jù)蒙代爾(Robert A?Mundell，1957)提出的貿(mào)易與投資替論，在存在國(guó)際貿(mào)易壁壘的情況下，跨國(guó)直接投資可以實(shí)現(xiàn)對(duì)商品貿(mào)易的替代。通過(guò)境外直接投資，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)和當(dāng)?shù)劁N售，可以有效規(guī)避貿(mào)易壁壘，有利于維護(hù)和擴(kuò)大市場(chǎng)。目前，出口成為拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大引擎，但是近幾年隨著我國(guó)貿(mào)易順差的增大，針對(duì)我國(guó)的諸如配額、反傾銷等貿(mào)易摩擦頻發(fā)。2009年中國(guó)遭遇的貿(mào)易摩擦為歷年之最，案件數(shù)目超百起、案值約120億美元，兩者皆比2008年翻了一番，通過(guò)境外直接投資規(guī)避貿(mào)易壁壘顯得尤為迫切。如近年來(lái)我國(guó)的家電行業(yè)中，海爾集團(tuán)通過(guò)在歐盟、意大利、美國(guó)南卡羅萊納州設(shè)立生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)和銷售的本地化，有力地規(guī)避了東道國(guó)設(shè)置的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘障礙，提高了市場(chǎng)占有率。

(五)東道國(guó)國(guó)情差異

東道國(guó)國(guó)情差異也會(huì)對(duì)中國(guó)境外直接投資在不同的國(guó)家和地區(qū)行業(yè)布局產(chǎn)生重要影響。由于各東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、要素稟賦狀況、技術(shù)發(fā)展層次、資源儲(chǔ)量等存在差異，外資投資行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻也會(huì)有所不同，同一個(gè)行業(yè)在某個(gè)東道國(guó)屬于鼓勵(lì)投資領(lǐng)域，在其他國(guó)家可能屬于限制或禁止投資的領(lǐng)域。因此，中國(guó)在不同國(guó)家和地區(qū)對(duì)外直接投資行業(yè)布局的側(cè)重點(diǎn)也會(huì)有所差別。一般而言，在對(duì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展層次較低的發(fā)展中國(guó)家投資，可以充分利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力資源優(yōu)勢(shì)，投資以勞動(dòng)密集型為主的制造業(yè)和初級(jí)產(chǎn)品加工業(yè)；在一些自然資源儲(chǔ)量豐富的國(guó)家和地區(qū)投資時(shí)，可以通過(guò)對(duì)這些國(guó)家自然資源行業(yè)的投資獲得我們所需要的資源，以彌補(bǔ)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的自然資源的不足；而在美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家投資則應(yīng)以高科技等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)，以學(xué)習(xí)其先進(jìn)技術(shù)、培育競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為主要目的。

四、中國(guó)境外直接投資行業(yè)布局趨勢(shì)展望

作為中國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)發(fā)展總體戰(zhàn)略布局的一部分，中國(guó)境外直接投資的未來(lái)行業(yè)布局不僅應(yīng)同國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化相結(jié)合，還應(yīng)同培育和發(fā)展中國(guó)跨國(guó)公司相結(jié)合，同時(shí)還應(yīng)同建立由中國(guó)企業(yè)主導(dǎo)的國(guó)際生產(chǎn)分工體系和經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來(lái)。在選擇和確定境外投資行業(yè)時(shí)應(yīng)主要考慮以下幾個(gè)關(guān)鍵因素：能否充分發(fā)揮本國(guó)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)、帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的程度、是否處于產(chǎn)品生命周期的第二和第三(對(duì)外投資)階段、擬進(jìn)入行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況與市場(chǎng)容量、擬進(jìn)入行業(yè)的開(kāi)放度與政策法規(guī)情況、擬進(jìn)入行業(yè)的綜合商務(wù)成本等。

綜合上述因素，“十二五”期間以及今后更長(zhǎng)一段時(shí)間中國(guó)境外直接投資行業(yè)布局應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：

(一)農(nóng)、林、牧、漁等行業(yè)

2009年，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)對(duì)外投資3.4億美元，占當(dāng)年全國(guó)境外直接投資流量的0.6％。截至2009年末，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等行業(yè)的境外直接投資總額為20.3億美元，占中國(guó)境外直接投資總存量的0.8％。由此可見(jiàn)，三十年來(lái)這些行業(yè)的境外直接投資規(guī)模不大，尚有很大發(fā)展?jié)摿ΑＵ雇磥?lái)，中國(guó)雖然是農(nóng)業(yè)大國(guó)，但由于人多地少，農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等資源相對(duì)短缺，因此應(yīng)鼓勵(lì)這些行業(yè)加快實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，整合國(guó)際農(nóng)業(yè)資源，為國(guó)家的糧食安全和農(nóng)林牧漁業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。在農(nóng)、林、牧、漁業(yè)等幾個(gè)行業(yè)中，農(nóng)林業(yè)海外投資最有發(fā)展前途。就農(nóng)業(yè)來(lái)講，今后5―10年對(duì)外投資的重點(diǎn)行業(yè)將是種植業(yè)和農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)；就林業(yè)而言，對(duì)外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域主要包括育林、采伐和木材加工等行業(yè)。

(二)采礦業(yè)等資源開(kāi)發(fā)行業(yè)

采礦業(yè)等資源開(kāi)發(fā)行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，擔(dān)負(fù)著為國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展提供所需自然資源的重任。近年來(lái)，我國(guó)對(duì)國(guó)外資源的需求越來(lái)越大，這一方面是因?yàn)閲?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展增加了對(duì)資源的需求量，另一方面也因?yàn)槲覈?guó)資源結(jié)構(gòu)不盡合理，石油、天然氣、鐵礦、銅礦等資源儲(chǔ)量偏低。我國(guó)部分資源短缺的狀況未來(lái)難以根本改變，為了保障資源的有效穩(wěn)定供應(yīng)，今后將會(huì)在采礦業(yè)等資源開(kāi)發(fā)行業(yè)進(jìn)一步加大境外投資規(guī)模，因而采礦業(yè)等資源開(kāi)發(fā)行業(yè)今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)會(huì)繼續(xù)成為中國(guó)境外直接投資的重點(diǎn)行業(yè)。

(三)制造業(yè)

中國(guó)已成為世界制造業(yè)大國(guó)，制造業(yè)在國(guó)內(nèi)發(fā)展具有明顯優(yōu)勢(shì)(如產(chǎn)業(yè)配套能力強(qiáng)、勞動(dòng)力資源豐富、優(yōu)惠與鼓勵(lì)政策、綜合商務(wù)成本相對(duì)較低、社會(huì)發(fā)展環(huán)境穩(wěn)定等)，因此未來(lái)若干年中國(guó)不會(huì)失去世界制造業(yè)中心的地位，并將向世界創(chuàng)造與制造中心相結(jié)合的方向邁進(jìn)。但是，制造業(yè)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展也面臨著產(chǎn)能過(guò)剩、沿海地區(qū)綜合商務(wù)成本逐步上升、處在國(guó)際分工末端、國(guó)外貿(mào)易壁壘限制等困難，未來(lái)若干年制造業(yè)也需要有選擇地“走出去”，制造業(yè)境外直接投資數(shù)量將會(huì)出現(xiàn)一定幅度的增長(zhǎng)，制造業(yè)在中國(guó)境外直接投資流量(2009年排第5位)和存量(2009年排第6位)中的地位將會(huì)有所提升。今后加工制造業(yè)對(duì)外投資的優(yōu)先和重點(diǎn)行業(yè)主要是：

(1)擁有成熟和標(biāo)準(zhǔn)化適用技術(shù)的行業(yè)(石油化工、通訊設(shè)備制造、鋼鐵等)；

(2)產(chǎn)能過(guò)?；蝻柡偷倪呺H行業(yè)及勞動(dòng)密集型行業(yè)(如紡織、家電、機(jī)械、輕工、原料藥、建材等)；

(3)新增優(yōu)勢(shì)行業(yè)(如汽車制造、機(jī)床、發(fā)電或采掘裝備制造業(yè)等)；

(4)受國(guó)外貿(mào)易壁壘限制較為嚴(yán)重的行業(yè)。

篇8

1.美國(guó)的債權(quán)和債務(wù)都在增加,但債務(wù)增長(zhǎng)更快。美國(guó)是世界上最大債務(wù)國(guó),這一特點(diǎn)一直沒(méi)有變化,但要看到純債務(wù)的增加背后是債權(quán)、債務(wù)的雙向增加。從1990年到2007年,對(duì)外債務(wù)增長(zhǎng)是7.4倍,對(duì)外債權(quán)增長(zhǎng)是7倍,純債務(wù)從0.2萬(wàn)億美元增長(zhǎng)到2.5萬(wàn)億美元。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)觀點(diǎn)認(rèn)為,“國(guó)際間的資本流動(dòng)是從資本過(guò)剩國(guó)向不足國(guó)移動(dòng),實(shí)現(xiàn)資源的合理配置”,但美國(guó)這種債權(quán)和債務(wù)都增加,與此觀點(diǎn)背離。

2.美國(guó)國(guó)家保有資產(chǎn)和日本顯示了相反的動(dòng)向。從1990年到2007年,美國(guó)公有資產(chǎn)增加了1.4倍,對(duì)外直接投資增加了5.4倍,直接投資以外的民間投資為8.9倍。而日本等公有資產(chǎn)增加了8.9倍,對(duì)外直接投資4.8倍,其它民間投資8倍。美國(guó)的公有資產(chǎn)沒(méi)有什么變化,而其它國(guó)家的增長(zhǎng)很快。其原因是其它國(guó)家的公有資產(chǎn)多以外匯儲(chǔ)備的形式存在,而75%左右是以美國(guó)的債權(quán)形式保有。

3.包含直接投資的民間投資,美國(guó)的保有資產(chǎn)和其它國(guó)家的保有資產(chǎn)的增長(zhǎng)分別是7.8倍和7.2倍,可見(jiàn),美國(guó)民間投資還是高于其它國(guó)家的平均水平的。

二、日本的國(guó)際資本流動(dòng)

(一)數(shù)量上除對(duì)外證券投資,其它變化不大

1.資產(chǎn)方面對(duì)外證券投資急速增加,外匯儲(chǔ)備和對(duì)外直接投資2000年以后有些緩慢增加,其它對(duì)外投資幾乎沒(méi)有變化。2007年末,對(duì)外證券投資余額是288萬(wàn)億日元,其中證券222萬(wàn)億日元,股票只有65萬(wàn)億日元,其它投資余額是146萬(wàn)億日元,其中貸款97萬(wàn)億日元,貿(mào)易信用6萬(wàn)億日元,現(xiàn)金25萬(wàn)億日元,其它投資17萬(wàn)億日元。外匯貯備110萬(wàn)億日元,對(duì)外直接投資余額62萬(wàn)億日元,資產(chǎn)總額610萬(wàn)億日元,是名義GDP的1.2倍。影響日本對(duì)外證券投資額的主要因素包括貿(mào)易盈余和利差。日本存在大量貿(mào)易盈余,所以證券對(duì)外投資額也很大。貨幣利率最直接的作用對(duì)象是銀行借貸資本,利差會(huì)影響銀行存貸資金的流向,之后影響到資本二級(jí)市場(chǎng)收益率最終影響到證券資本流動(dòng)。日本一直的低利率政策,使日本國(guó)內(nèi)同國(guó)外存在利差,這種利差會(huì)使銀行存貸資金流出,而國(guó)外資本二級(jí)市場(chǎng)的收益率高于國(guó)內(nèi),對(duì)外證券投資額自然較大。

2.負(fù)債方面,對(duì)內(nèi)直接投資和其它對(duì)內(nèi)投資,到現(xiàn)在為止沒(méi)有太大的變化。對(duì)內(nèi)證券投資也是到2002年沒(méi)有太大變化,2003年以后開(kāi)始增加,2007年末的對(duì)內(nèi)證券投資余額221萬(wàn)億日元,股票142萬(wàn)億日元,債券79萬(wàn)億日元。與對(duì)外投資相反,股票投資更多,是因?yàn)槿毡镜膫⒈绕渌鼑?guó)家低。其它的投資余額119萬(wàn)億日元,借入85萬(wàn)億日元,貿(mào)易信用3萬(wàn)億日元,現(xiàn)金11萬(wàn)億,其它投資21萬(wàn)億,對(duì)內(nèi)直接投資余額15萬(wàn)億日元,負(fù)債總額包括金融派生品5萬(wàn)億日元,共360萬(wàn)億日元,名義GDP的0.7倍,純資產(chǎn)250萬(wàn)億日元,是世界最大的純資產(chǎn)國(guó)家。

(二)投資收益率的動(dòng)向

首先,明確投資收益率的定義,投資收益率=當(dāng)年的投資收益/前年末的投資余額。日本從1996年到2007年的投資收益率,單純平均后,對(duì)外直接投資6.0%,對(duì)外證券投資5.2%,其它對(duì)外投資2.2%,全部對(duì)外投資3.6%;對(duì)內(nèi)直接投資9.4%,對(duì)內(nèi)證券投資1.6%,其它對(duì)內(nèi)投資1.8%,全部對(duì)內(nèi)投資2.0%。

1.直接投資,對(duì)外投資收益率低,是對(duì)內(nèi)投資的2/3左右。

直接投資是伴隨著跨國(guó)企業(yè)活動(dòng)的資本移動(dòng)狀況,與跨國(guó)企業(yè)的活動(dòng)水平有很大關(guān)系,而日本的FDI更依賴于制造業(yè)。2007年日本對(duì)外投資余額,制造業(yè)34萬(wàn)億日元,超過(guò)半數(shù),這是與世界趨勢(shì)不同的。日本制造業(yè)遍布全世界,其分布特點(diǎn)是:在亞洲等地雇傭人口多,產(chǎn)品附加值少,并且以售回日本或第三國(guó)為目的。而美國(guó)相對(duì)雇傭人數(shù)少,產(chǎn)品附加值高,并多在當(dāng)?shù)劁N售。這種差異是由人均附加值的差異造成的。附加值Y是總租金W和粗利潤(rùn)R的合計(jì),除以雇傭數(shù)L為人均附加值,w、r、y分別表示人均租金率、人均粗利潤(rùn)和人均附加值,K表示資本。y=(W+R)/L=w+r*K/L。租金率高,粗利潤(rùn)率高,則y變大。r包含在企業(yè)會(huì)計(jì)上的粗利潤(rùn),所以技術(shù)進(jìn)步的先端產(chǎn)業(yè)變高,K/L在資本密集型產(chǎn)業(yè)中較高。進(jìn)入低租金國(guó)的企業(yè),當(dāng)然選擇勞動(dòng)密集型工業(yè)而降低K/L。可見(jiàn)日本的低租金指向不僅在國(guó)內(nèi),也指向國(guó)外,而日本的對(duì)外生產(chǎn)以低租金國(guó)家為核心,由于產(chǎn)品的附加值不高,自然收益率較國(guó)內(nèi)偏低。

篇9

Abstract： From the perspective of overall scale， the main characteristics， industrial structure， regional distribution， etc. of China's manufacturing enterprises transnational operation， this article analyzed the status quo of China's manufacturing enterprises transnational operation in recent years， especially since China's accession to the WTO.

關(guān)鍵詞： 制造業(yè)；跨國(guó)經(jīng)營(yíng)；現(xiàn)狀

Key words： manufacture；transnational operation；status quo

中圖分類號(hào)：F114.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2013）22-0198-02

1 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)總體規(guī)模

2006年末我國(guó)對(duì)外企業(yè)投資非金融類累計(jì)存量為750億美元，是2002年末的3.3倍，占世界FDI存量的0.85%，排第13位。2012年實(shí)現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長(zhǎng)28.8%，其中，對(duì)俄羅斯投資實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，達(dá)117.8%，對(duì)美國(guó)、日本、東盟、中國(guó)香港的投資均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的較快增長(zhǎng)。目前已有5000多家國(guó)內(nèi)企業(yè)在世界的172個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立10000多個(gè)分支企業(yè)。也就是說(shuō)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資也進(jìn)入快速增長(zhǎng)時(shí)期。

中國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的總體規(guī)模也迅速壯大。2004年中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的對(duì)外直接投資45.4億美元，占總存量的4%。截至2010年底，中國(guó)對(duì)外直接投資累計(jì)凈額3172.1億美元，其中制造業(yè)對(duì)外投資占對(duì)外投資總量的5.6%，中國(guó)1.3萬(wàn)多家境內(nèi)投資者在國(guó)（境）外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)1.6萬(wàn)家，分布在全球178個(gè)國(guó)家和地區(qū)。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2011年，我國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球132個(gè)國(guó)家和地區(qū)的3391家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類對(duì)外直接投資。①

2 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體特點(diǎn)

2.1 所有制分布

從所有制結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)來(lái)看，中國(guó)制造業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體構(gòu)成正在經(jīng)歷著從國(guó)有企業(yè)主導(dǎo)到多種所有制共同發(fā)展的變化趨勢(shì)。

在一定時(shí)期內(nèi)，中國(guó)的對(duì)外直接投資制度是典型的政府主導(dǎo)型對(duì)外直接投資制度，這就決定了目前占主導(dǎo)地位的境外投資微觀企業(yè)主體必定是國(guó)有企業(yè)，特別是大型國(guó)有企業(yè)和國(guó)有股占控制地位的國(guó)有企業(yè)②。雖然從對(duì)外直接投資企業(yè)數(shù)目來(lái)看，近年來(lái)國(guó)有企業(yè)所占比例在下降。但中央直管的企業(yè)在對(duì)外直接投資存量方面，占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，約占80%以上。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，民營(yíng)企業(yè)也不斷發(fā)展壯大，形成了多種所有制共同發(fā)展的經(jīng)濟(jì)制度。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)值所占份額，由改革開(kāi)放初期的不足1%上升到“十五”末期的2005年的49.7%，外商和港澳臺(tái)經(jīng)濟(jì)比重約為15%～16%，兩者相加約占65%左右；民營(yíng)企業(yè)的出口創(chuàng)匯迅速增加，由改革開(kāi)放初期幾乎為零發(fā)展到2005年出口總額占全國(guó)的比重高達(dá)77.8%。③民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資活力不斷增強(qiáng)，雖然在投資金額存量上國(guó)有企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑我國(guó)對(duì)外投資業(yè)務(wù)，但按新增對(duì)外投資企業(yè)數(shù)計(jì)算，民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)占據(jù)半壁江山。2005年，在我國(guó)新增對(duì)外直接投資主體中，民營(yíng)企業(yè)在總體中的比重已經(jīng)達(dá)到64%，在2006年新批對(duì)外投資企業(yè)中，浙江省的90%以上，江蘇省和福建省的65%以上均為民營(yíng)企業(yè)，尤其是在工業(yè)制造業(yè)與分銷領(lǐng)域，民營(yíng)企業(yè)更是占據(jù)主導(dǎo)地位。2011年民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口500強(qiáng)企業(yè)的進(jìn)出口總額為2511.53億美元，占當(dāng)年我國(guó)進(jìn)出口總額的6.9%；其中，進(jìn)口總額為1472.84億美元，占當(dāng)年我國(guó)進(jìn)口總額的8.45%，出口額為1038.69億美元，占2011年我國(guó)出口總額的5.47%。2011年民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口500強(qiáng)進(jìn)出口總額比2010年的1714.71億美元增長(zhǎng)了46.47%，其中進(jìn)口額比2010年的1472.84億美元增長(zhǎng)64.04%，出口額比2010年的816.845億美元增長(zhǎng)了27.16%。④

2.2 規(guī)模分布

從跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主體規(guī)模的結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)前大多數(shù)我國(guó)制造業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的規(guī)模都不大。中國(guó)對(duì)外直接投資項(xiàng)目中平均投資額低于發(fā)達(dá)國(guó)家海外投資項(xiàng)目的平均投資額（600萬(wàn)美元），而且也大大低于發(fā)展中國(guó)家的平均投資水平（450萬(wàn)美元）。⑤投資規(guī)模偏小，不僅自身難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高效益，而且競(jìng)爭(zhēng)力較弱難以與其他跨國(guó)公司抗衡。不難看出，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)海外投資的數(shù)量、規(guī)模與發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的跨國(guó)投資的發(fā)展趨勢(shì)相比是有很大差距的。

3 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

中國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資的行業(yè)仍然集中于加工制造業(yè)領(lǐng)域。從2003年對(duì)外直接投資存量看，加工制造業(yè)20.7億美元，占6.2%，主要分布在紡織業(yè)、造紙及制品業(yè)、木材加工業(yè)、紡織服裝、鞋帽制造業(yè)等。⑥2006年中國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資75億美元，主要投資于紡織業(yè)、食品制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)等電子設(shè)備制造業(yè)⑦，高科技產(chǎn)業(yè)投資有所上升，隨著高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)一些高科技制造業(yè)企業(yè)紛紛到歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家設(shè)立研發(fā)中心，充分利用歐美信息渠道多、信息資源豐富的有利條件，及時(shí)跟蹤國(guó)際科技最新動(dòng)態(tài)，直接利用國(guó)際先進(jìn)技術(shù)，提升產(chǎn)品的技術(shù)含量。從2009年開(kāi)始，中國(guó)制造業(yè)對(duì)外直接投資從行業(yè)分布上呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)制造業(yè)向先進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)變的趨勢(shì)，對(duì)技術(shù)密集型項(xiàng)目的投資有所增加，新建了若干高科技企業(yè)。但從總體上講，中國(guó)目前在海外投資企業(yè)中高技術(shù)企業(yè)的比率還很低，對(duì)外投資的低技術(shù)格局仍未改變。

4 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)區(qū)域分布

4.1 跨國(guó)直接投資的區(qū)域分布特點(diǎn)

一般認(rèn)為，跨國(guó)投資在其發(fā)展的初期，通常是按照由近及遠(yuǎn)的原則選擇那些相鄰或相近的區(qū)位開(kāi)展投資活動(dòng)，這不僅可以消除“心理距離”，而且容易產(chǎn)生文化認(rèn)同感，從而為企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造有利條件。中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)基本上反映了這一就近投資原則。但隨著中國(guó)制造業(yè)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模擴(kuò)張，其投資的區(qū)位格局也不斷地發(fā)生變動(dòng)。近年來(lái)，對(duì)外直接投資區(qū)域重點(diǎn)由港澳、北美向亞太、非洲、拉美、東歐等發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，多元化的對(duì)外經(jīng)營(yíng)格局正在形成。

中國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資分布在全球71%的地區(qū)，其中亞洲和歐洲地區(qū)投資的覆蓋率為91%和80%。投資區(qū)域流向具有較高的集聚度，對(duì)外直接投資主要分布于拉丁美洲，主要流向開(kāi)曼群島；亞洲主要流向香港、印度尼西亞等；歐洲主要流向哈薩克斯坦、德國(guó)、俄羅斯等；非洲主要流向尼日利亞、南非、馬達(dá)加斯加等；北美洲主要流向美國(guó)；大洋洲主要流向澳洲利亞。⑧以家電、紡織為代表的加工制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資主要分布于拉丁美洲（18%）、東南亞（20%）、非洲（32%）；以通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)為代表的高端制造業(yè)企業(yè)對(duì)外直接投資主要分布于美國(guó)（9%）、歐洲（11%）、澳洲利亞（5%）。

4.2 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)分布的主要問(wèn)題

中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的投資區(qū)域分布明顯地呈現(xiàn)出相對(duì)集中的特點(diǎn)。這種相對(duì)集中的區(qū)位分布，反映了中國(guó)制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行區(qū)位選擇共同的特征。一是向周邊國(guó)家和地區(qū)投資。二是直接向美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家投資。三是向東南亞國(guó)家和地區(qū)投資。從流向上看，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)的投資區(qū)域過(guò)度集中在美國(guó)、澳大利亞、東南亞等國(guó)家和地區(qū)，而對(duì)拉美、非洲等發(fā)展中國(guó)家的投資較少。

5 跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)入模式

從進(jìn)入方式的角度，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)采用對(duì)外投資進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)大體上有這樣一些特點(diǎn)：首先，從境外企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，以合資合作居多。一些調(diào)查分析顯示⑨，在被調(diào)查的制造業(yè)企業(yè)中，企業(yè)在境外與東道國(guó)或第三國(guó)共同舉辦的合資與合作企業(yè)，約占境外企業(yè)總數(shù)的70%以上，合作伙伴以華裔為主。

其次，從企業(yè)設(shè)立方式來(lái)看，這些企業(yè)多數(shù)是新設(shè)創(chuàng)立企業(yè)，近年來(lái)并購(gòu)方式等其他方式有所增加。按照新設(shè)企業(yè)的方式，這種方式有利于企業(yè)以機(jī)器、原材料等非貨幣要素作為投入資本，也便于企業(yè)獨(dú)立地實(shí)施自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，但它耗時(shí)長(zhǎng)，難以簡(jiǎn)捷快速地進(jìn)入市場(chǎng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，制造業(yè)范疇內(nèi)最為活躍的是通訊設(shè)備、電子設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，2001-2005年累計(jì)并購(gòu)交易12筆，平均交易價(jià)值在2億美元左右。較為活躍的還有汽車制造業(yè)，消費(fèi)電子類行業(yè)、生物醫(yī)藥業(yè)也都有一定數(shù)量的跨國(guó)并購(gòu)交易。越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)兼并國(guó)外企業(yè)或者在海外建立研發(fā)中心，開(kāi)發(fā)技術(shù)資源，以形成自身的核心技術(shù)能力和全球品牌影響力。

注釋：

①國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、匯管局：2012年度中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2011：18-22.

②李敬，冉光和，萬(wàn)麗娟.中國(guó)對(duì)外直接投資的制度變遷及其特征[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2006，（6）：23-26.

③中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)：中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告[R].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006，（8）：34-38.

④博陽(yáng).中國(guó)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展研究報(bào)告[M].北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2006.

⑤司巖.中國(guó)企業(yè)國(guó)際化理論與實(shí)踐[M].北京：中國(guó)發(fā)展出版社，2006.

⑥國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、匯管局：2006年度中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào).

⑦2004年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].北京：商務(wù)部國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作雜志社，2005：12-18.

⑧國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、匯管局：2006年度中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)，2007：22-29.

⑨所指調(diào)查包括：1989年復(fù)旦大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究所對(duì)北京、上海、福建等22家對(duì)外投資企業(yè)的問(wèn)卷調(diào)查；1991年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易大學(xué)跨國(guó)公司研究中心對(duì)國(guó)內(nèi)20多家大公司海外投資動(dòng)因的問(wèn)卷調(diào)查；2000年中國(guó)社會(huì)科學(xué)院的魯桐等對(duì)中國(guó)企業(yè)在英國(guó)的海外經(jīng)營(yíng)的實(shí)證調(diào)查；2003年南開(kāi)大學(xué)的許暉對(duì)荷蘭開(kāi)展經(jīng)營(yíng)的中國(guó)企業(yè)所作的問(wèn)卷調(diào)查.

參考文獻(xiàn)：

[1]李敬，冉光和，萬(wàn)麗娟.中國(guó)對(duì)外直接投資的制度變遷及其特征[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2006.

[2]中華全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)：中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告[R].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006.

[3].cn，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)出口500強(qiáng)發(fā)展?fàn)顩r分析，2012，8，12.

[4]博陽(yáng).中國(guó)企業(yè)跨國(guó)發(fā)展研究報(bào)告[M].北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2006.

[5]司巖.中國(guó)企業(yè)國(guó)際化理論與實(shí)踐[M].北京：中國(guó)發(fā)展出版社，2006.

[6]國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、匯管局：2006年度中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào).

[7]國(guó)家商務(wù)部、統(tǒng)計(jì)局、匯管局：2011年度中國(guó)對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào).

[8]2004年中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].北京：商務(wù)部國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作雜志社，2005.

[9]杜德斌.跨國(guó)公司R&D全球化的區(qū)位模式研究[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2001.

篇10

[論文摘要]20世紀(jì)60年代以后，國(guó)際 投資 活動(dòng)迅猛發(fā)展，由此而帶動(dòng)了對(duì)外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方 資本主義 國(guó)家的各種對(duì)外直接投資理論應(yīng)運(yùn)而生，這些理論角度不同、觀點(diǎn)迥異、內(nèi)容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”、“比較優(yōu)勢(shì)理論”、“內(nèi)部化理論”、“產(chǎn)品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論”等等。在對(duì)外直接投資理論方面，中 國(guó)學(xué) 者從不同的角度、不同的層面對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資行為進(jìn)行了理論抽象，闡述其對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)、決定因素和行為方式等，形成了一系列對(duì)外直接投資理論。

一、國(guó)際方面

20世紀(jì)60年代以后，國(guó)際投資活動(dòng)迅猛發(fā)展，由此而帶動(dòng)了對(duì)外直接投資理論的隨之發(fā)展。西方資本主義國(guó)家的各種對(duì)外直接投資理論應(yīng)運(yùn)而生，這些理論角度不同、觀點(diǎn)迥異、內(nèi)容紛雜、范圍廣泛，主要有“投資選擇理論”、“資本化率理論”、“壟斷優(yōu)勢(shì)理論”、“比較優(yōu)勢(shì)理論”、“內(nèi)部化理論”、“產(chǎn)品生命周期理論”、“區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論”等等。這些理論較好地解釋了 跨國(guó)公司 的對(duì)外直接投資行為，但由于各種理論只能解釋一定范圍和一段時(shí)期的對(duì)外直接投資活動(dòng)，針對(duì)這種情況，一些學(xué)者試圖將各種理論加以組合，形成更大的理論框架。其中，鄧寧就在提出公司優(yōu)勢(shì)概念的基礎(chǔ)上，將其與內(nèi)部化理論、區(qū)位理論結(jié)合在一起，從而形成了國(guó)際生產(chǎn)折中理論，從企業(yè)的利益、優(yōu)勢(shì)和決策行為等方面探討分析對(duì)外直接投資發(fā)生的原因，較全面地解釋了跨國(guó)公司不同內(nèi)容的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

西方學(xué)者研究對(duì)外直接投資理論的另一個(gè)重要轉(zhuǎn)折是內(nèi)部化理論的提出。其研究思路與壟斷優(yōu)勢(shì)理論不同，它將區(qū)位因素與內(nèi)部化的公司優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的 成本 節(jié)約相聯(lián)系，從而具有綜合的特點(diǎn)，能夠解釋更大范圍內(nèi)的跨國(guó)公司對(duì)外直接投資行為。

20世紀(jì)80年代起，發(fā)展中國(guó)家的大、中、小企業(yè)紛紛走上了跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的道路，并且許多企業(yè)還直接進(jìn)入了發(fā)達(dá)國(guó)家的內(nèi)部 市場(chǎng) ，這引起了西方 經(jīng)濟(jì) 學(xué) 者的關(guān)注，他們開(kāi)始探究針對(duì)這一現(xiàn)實(shí)的新的理論解釋。關(guān)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的理論，主要有小規(guī)模技術(shù)理論、技術(shù)地方化理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、市場(chǎng)控制理論等。這些理論對(duì)于促進(jìn)和 指導(dǎo) 發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資起到了積極的作用，但其局限性也很明顯，這些理論解釋局限于某些發(fā)展中國(guó)家的投資行為，不具有一般的普遍意義，而且?guī)追N觀點(diǎn)還未形成系統(tǒng)化理論，難以自成體系。

總的來(lái)看，對(duì)外直接投資理論研究已取得一定成果，但還遠(yuǎn)不成熟，至今還沒(méi)有被廣泛接受的對(duì)外直接投資理論。

二、國(guó)內(nèi)方面

參考文獻(xiàn)：

[2]中國(guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會(huì)，《20052006海外投資年度報(bào)告》， 社會(huì) 科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2006年1月版.

[3]（日）小島清著，周寶廉譯，《對(duì)外貿(mào)易論》，南開(kāi)大學(xué)出版社，1987年版.