導(dǎo)語(yǔ)：交易系統(tǒng)在證券交易市場(chǎng)的作用一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：本文描述了交易系統(tǒng)的特征，并且論述了交易系統(tǒng)在交易結(jié)果的投資預(yù)期值、交易風(fēng)險(xiǎn)的控制、交易心理弱點(diǎn)的克服等三個(gè)方面的作用。

關(guān)鍵詞：交易系統(tǒng)；投資預(yù)期值；交易風(fēng)險(xiǎn)；交易心理

一般而言，許多投資者剛踏入證券交易市場(chǎng)時(shí)，沒有成熟的交易系統(tǒng)。經(jīng)過一段時(shí)間的投資以后，就會(huì)逐步認(rèn)識(shí)到建立一個(gè)交易系統(tǒng)的重要性。一個(gè)成熟的交易系統(tǒng)包括以下四個(gè)特征：（1）操作者的交易方法的定性化；（2）交易方法的條理化；（3）交易系統(tǒng)的完整性；（4）交易結(jié)果的數(shù)理統(tǒng)計(jì)下的理性總結(jié)。交易系統(tǒng)在投資決策的很多方面起了很大作用，本文僅從投資預(yù)期、風(fēng)險(xiǎn)控制、交易心理等三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行闡述。

一、設(shè)定了交易結(jié)果的投資預(yù)期值

在證券市場(chǎng)上，對(duì)交易系統(tǒng)而言，一般都設(shè)定了投資預(yù)期值，它反映的就是分析者所研究的價(jià)格變化中的非隨機(jī)因素。若預(yù)期值為正，數(shù)值越大，則表明分析者對(duì)非隨機(jī)因素的變化認(rèn)知度越高。與之相反，若預(yù)期值為負(fù)，則表明分析者對(duì)非隨機(jī)性價(jià)格變化的規(guī)律還認(rèn)識(shí)不夠，系統(tǒng)要加以完善。很多情況下，投資者根據(jù)對(duì)以往經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)和對(duì)交易市場(chǎng)的某部分的認(rèn)識(shí)，就誤以為找到了投資獲利的秘訣。然而，任何方法如果不進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的研究，就只能在某些時(shí)候、某些局部的獲利，而無(wú)法長(zhǎng)期可靠地獲取收益。投資者經(jīng)常錯(cuò)誤地認(rèn)為，在投資決策中，最重要的問題是能夠預(yù)測(cè)到市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)。然而，當(dāng)他們具備了有關(guān)交易系統(tǒng)的基本理念后，就會(huì)發(fā)現(xiàn)走勢(shì)預(yù)測(cè)在整個(gè)操作中只占不那么重要的地位，某些成熟的交易系統(tǒng)甚至可以不包括對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)分析的因素。實(shí)際上，如果要設(shè)計(jì)一個(gè)可靠的交易系統(tǒng)，僅僅依靠走勢(shì)預(yù)測(cè)進(jìn)行的市場(chǎng)交易，操作起來(lái)會(huì)遇到很大困難。在進(jìn)行投資之前，交易系統(tǒng)就可以用比較客觀的方法來(lái)檢測(cè)投資者的操作策略，沒有必要用真實(shí)的操作資金來(lái)?yè)]霍。這個(gè)過程類似于流水線生產(chǎn)汽車，大項(xiàng)目的流程是先在實(shí)驗(yàn)室里設(shè)計(jì)和實(shí)驗(yàn)，然后進(jìn)行中試，最后才能大規(guī)模生產(chǎn)，規(guī)模生產(chǎn)以后就很少反復(fù)改動(dòng)最開始的設(shè)計(jì)思想了。交易系統(tǒng)如果要設(shè)計(jì)合理的正預(yù)期值，就應(yīng)該進(jìn)行測(cè)試和檢驗(yàn)，市場(chǎng)就是最好的檢驗(yàn)員。在進(jìn)行數(shù)據(jù)測(cè)試時(shí)，不要用近幾年的和一個(gè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)，要盡可能用更長(zhǎng)時(shí)間和多個(gè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)；或者用專門的軟件生成隨機(jī)波動(dòng)特征的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)。經(jīng)過多次檢驗(yàn)和修改，交易系統(tǒng)可以被投資者用來(lái)描述一個(gè)不確定的環(huán)境，就符合交易市場(chǎng)的特征了。

二、對(duì)交易市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制

市場(chǎng)永遠(yuǎn)存在各種風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)給市場(chǎng)交易者帶來(lái)?yè)p失，因此許多投資者對(duì)交易中的風(fēng)險(xiǎn)往往采取回避和厭惡心理。然而只要采取適當(dāng)?shù)拇胧┌褜?duì)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失控制在我們可以接受的范圍之內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)就沒那么可怕了。而且在某些市場(chǎng)環(huán)境下，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇往往是并存的。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，如果使用交易系統(tǒng)可謂得心應(yīng)手。交易系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制不是隨機(jī)的和主觀的，也不是事后得出的。它在交易發(fā)生之前就已經(jīng)制定好了相關(guān)的參數(shù)，然后根據(jù)有關(guān)機(jī)制進(jìn)行計(jì)算，理性地分析各種情況，使決策更具科學(xué)性。中外大量的投資人士的成功交易經(jīng)歷都已證實(shí)，采用交易系統(tǒng)以后，交易中的風(fēng)險(xiǎn)都得到了有效的控制。即使投資者在1987年全球股災(zāi)和2008年金融危機(jī)這樣的極端不利市場(chǎng)環(huán)境下，也能從容應(yīng)對(duì)。一個(gè)完善的交易系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制方法是對(duì)交易中出現(xiàn)的所有可能做出應(yīng)對(duì)方案。例如：（1）交易以后，立刻出現(xiàn)虧損，如何處理？是置之不理，還是立刻將現(xiàn)有的持倉(cāng)清理掉；（2）交易以后若市場(chǎng)價(jià)格不再大幅波動(dòng)，而是連續(xù)橫盤整理，如何面對(duì)此種情況？是心如磐石且持倉(cāng)不動(dòng)，還是減少一半的倉(cāng)位抑或是全部平倉(cāng)？（3）入場(chǎng)后，遇到不利于自己倉(cāng)位的重大消息，要如何應(yīng)對(duì)；（4）入市后出現(xiàn)較大的盈利，是持倉(cāng)不動(dòng)還是立刻平掉。當(dāng)然，在一切風(fēng)險(xiǎn)控制之中，交易系統(tǒng)最應(yīng)該考慮到的是：發(fā)生了最壞的情況，投資者也不會(huì)破產(chǎn)。

三、控制交易者的心理弱點(diǎn)

只要交易者是人類，就不可避免會(huì)受到各種情緒的影響，影響自己的決策，即所謂人性的弱點(diǎn)。對(duì)投資者而言，心里弱點(diǎn)主要有兩個(gè)，恐懼和貪婪。投資市場(chǎng)的特點(diǎn)就是未來(lái)走勢(shì)是不確定性，交易心態(tài)也在時(shí)刻變化?？謶志褪俏覀儗?duì)市場(chǎng)不確定性的恐懼程度的變化，極度恐懼時(shí)候害怕出錯(cuò)，從而不敢交易；另一種情況是貪婪，在盈利時(shí)，對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)存在過高的期望值，不管自己理想中走勢(shì)與市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)有什么區(qū)別，對(duì)未來(lái)盈利空間存在不切實(shí)際的幻想。要想解決恐懼和貪婪就要把不確定性進(jìn)行量化，在投資中可以在交易之前設(shè)置適當(dāng)?shù)挠澅?。假設(shè)預(yù)計(jì)盈虧比為3:1，預(yù)計(jì)盈利是三個(gè)單位，虧損為一個(gè)單位。如果市場(chǎng)不利，到達(dá)事先設(shè)定好的止損線必須止損；價(jià)格有利時(shí)，讓利潤(rùn)奔跑，沒有到達(dá)止盈線時(shí)不得止盈。這樣，交易之前就已經(jīng)知道了自己的最大虧損和最大預(yù)期盈利，就克服了我們?cè)谕顿Y之前的恐懼心態(tài)和面對(duì)收益時(shí)的過于保守的心態(tài)，后續(xù)的交易受心態(tài)變化的影響就會(huì)很小了。

四、結(jié)語(yǔ)

在風(fēng)云詭譎的證券交易市場(chǎng)中，一個(gè)良好的交易系統(tǒng)在投資決策中是必不可少的。沒有交易系統(tǒng)的交易無(wú)異于盲人摸象，可以這樣說(shuō)，交易系統(tǒng)雖然不是萬(wàn)能的，但沒有交易系統(tǒng)是萬(wàn)萬(wàn)不能的。

參考文獻(xiàn)

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［3］柯蒂斯•費(fèi)思［M］.北京:中信出版社,2007.

作者:徐錦浩 單位:湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系