導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇印花稅稅率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一般認(rèn)為，調(diào)高印花稅的現(xiàn)實(shí)意義在于提高交易成本，限制或警示過(guò)度投機(jī)。不過(guò)從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，印花稅是內(nèi)涵豐富、功能較多的一種政策工具，各國(guó)使用方式多樣，通常都是牛市上調(diào)，熊市下調(diào)，其調(diào)整并不值得大驚小怪。雖然調(diào)高印花稅率的切入點(diǎn)在資本市場(chǎng)，但落腳點(diǎn)卻在宏觀經(jīng)濟(jì)，作為財(cái)政政策的一種調(diào)整手段，實(shí)際上與保證宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康運(yùn)行關(guān)系密切。股票市場(chǎng)有其自身的運(yùn)行規(guī)律，短期內(nèi)可能受到具體政策的影響，而從中長(zhǎng)期看，其運(yùn)行的軌跡實(shí)質(zhì)是與宏觀經(jīng)濟(jì)以及上市公司的盈利情況密切相關(guān)的，單個(gè)具體政策難以改變股市自身的運(yùn)行軌跡。

不可否認(rèn)，目前資本市場(chǎng)確實(shí)存在部分的不理性投資行為。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，4月單月的股票換手率，滬市A股為119.74%，深市A股為140.17%，前者創(chuàng)造了94個(gè)月以來(lái)單月?lián)Q手率的新高；今年前4個(gè)月，滬市A股換手率接近400%，深市A股換手率則接近440%。也就是說(shuō)，今年前4個(gè)月中，滬深兩市所有股票平均換手4次，每月一次。截至4月末，滬深兩市市值合計(jì)是香港市場(chǎng)市值的113%，而交易量則達(dá)到香港市場(chǎng)的610%。

這種高換手率、高交易量現(xiàn)象說(shuō)明，部分投資者投資資本市場(chǎng)的目的更多地表現(xiàn)為博取短期股價(jià)價(jià)差收益，對(duì)一些缺乏業(yè)績(jī)支撐的個(gè)股單純做多，已逐步顯露出博傻、投機(jī)的特征。在這種情況下，有關(guān)部門調(diào)高印花稅稅率，政策意圖就在于提高交易成本，限制投機(jī)和頻繁買賣行為，并嘗試通過(guò)對(duì)市場(chǎng)心理的影響來(lái)警示過(guò)度投機(jī)，引導(dǎo)投資行為回歸理性，這無(wú)疑對(duì)資本市場(chǎng)健康發(fā)展有著積極的意義。

應(yīng)該看到，各國(guó)在使用印花稅這一工具時(shí)也各有側(cè)重、各有訴求。包括本次調(diào)整在內(nèi)，我國(guó)已經(jīng)對(duì)這一政策進(jìn)行過(guò)8次調(diào)整，可以預(yù)見(jiàn)，這項(xiàng)措施今后仍將繼續(xù)發(fā)揮不同方向的調(diào)控作用。更為重要的是，印花稅調(diào)整的功效和作用，由于各經(jīng)濟(jì)體實(shí)際情況的不同，不能一概而論。正如在貨幣政策中，各央行使用準(zhǔn)備金率的手段，與理論上對(duì)準(zhǔn)備金率的判斷和認(rèn)識(shí)也不盡相同。本次印花稅稅率的調(diào)整，相信與歷次調(diào)整一樣，也無(wú)特別實(shí)質(zhì)的不同。

盡管印花稅的調(diào)整對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)有著一定影響，但從歷史經(jīng)驗(yàn)看，滬深股市的運(yùn)行軌跡有其自身的規(guī)律。1998年到2005年，我國(guó)證券交易印花稅一直在一個(gè)較長(zhǎng)的下降區(qū)間內(nèi)，從5‰一路調(diào)降至1‰，但自2001年6月至2005年6月，滬深股市卻一直處于一個(gè)較長(zhǎng)的下跌區(qū)間中。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，在影響資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)性制度問(wèn)題沒(méi)有得到解決時(shí)，印花稅的調(diào)降，會(huì)產(chǎn)生一定的政策效應(yīng)，但卻不能改變市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)。同樣道理，在股改制度效應(yīng)持續(xù)釋放、宏觀經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)、人民幣升值、上市公司整體素質(zhì)提高和并購(gòu)重組趨于活躍、居民投資需求呈現(xiàn)剛性的諸多因素的共同影響下，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)，我們沒(méi)有理由不做出樂(lè)觀的判斷。

篇2

在股指接連振蕩走低之時(shí)，印花稅稅率是否偏高已成為一個(gè)敏感話題。近日，全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)稱，我國(guó)現(xiàn)行股票印花稅稅負(fù)過(guò)重，2007年征收的股票印花稅幾乎相當(dāng)于前16年總額，現(xiàn)行的印花稅率提高了交易成本，降低了交易效率，極大地增加了股民的投資風(fēng)險(xiǎn)。

賀強(qiáng)的講話表達(dá)了許多投資者的心聲。股票交易印花稅是投資者從事證券買賣所強(qiáng)制交納的一筆費(fèi)用，在實(shí)踐中發(fā)揮著調(diào)控職能。但是，我國(guó)印花稅制的設(shè)計(jì)尚存在稅率變動(dòng)頻繁、征收“一刀切”等問(wèn)題，弱化了該稅種調(diào)控的實(shí)際效果。

一般而言，政府征稅要遵循兩個(gè)原則：其一是受益原則，其二是支付能力原則。從我國(guó)證券交易印花稅征收的現(xiàn)實(shí)情況看，該稅種與這兩個(gè)原則是有偏差的。

股權(quán)分置改革的實(shí)施扭轉(zhuǎn)了A股市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)五年的頹廢之勢(shì)，牛市接踵而至。廣大投資者驚喜地發(fā)現(xiàn)他們也可以從股市中分享到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的盛宴，然而各種投機(jī)行為也隨之頻頻閃現(xiàn)。為了遏制投資者的投機(jī)心態(tài)，我國(guó)證券交易印花稅于去年5月30日由1‰猛然上調(diào)至3‰。監(jiān)管層大幅度提高印花稅的初衷是，通過(guò)稅收杠桿向投資者傳遞出“價(jià)值投資”的指導(dǎo)方向，可謂用心良苦。但同時(shí)這也說(shuō)明一個(gè)現(xiàn)狀，那就是我國(guó)證券交易印花稅稅率的高低并不直接與“受益原則”相掛鉤，而是更多地扮演著調(diào)控投資者買賣頻率的工具角色。而且在法理上，納稅人應(yīng)同時(shí)具有依法納稅的義務(wù)和獲知稅收用途、享受稅負(fù)回報(bào)的權(quán)利，但目前對(duì)于廣大股市投資者而言，印花稅只是充當(dāng)了行情調(diào)控的工具，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)該稅種設(shè)置的應(yīng)有之意。

而從“支付能力原則”看，當(dāng)下的印花稅稅率是否合適，能否滿足該原則的要求，同樣值得懷疑。印花稅稅率的陡然增高、再加牛市背景下交易活躍，令2007年證券交易印花稅收入比2006年增長(zhǎng)10.2倍，2007年全年股民上交的證券印花稅2005億元，這一數(shù)字甚至高于去年約1800多億元的上市公司分紅總額。這意味著，上市公司給股東的利潤(rùn)回報(bào)不僅都以稅收形式被抽離股市，而且投資者還要付出更多的交易成本。顯然，證券交易印花稅稅率已經(jīng)偏離了投資者合理支付的范圍。

篇3

(一)征收印花稅依據(jù)不足

雖然目前的匯貼納稅不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著技術(shù)的發(fā)展和機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，也無(wú)印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來(lái)含義不符，依據(jù)不充分，上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

(二)納稅義務(wù)人范圍設(shè)置不合理

我國(guó)的證券交易印花稅的問(wèn)題不僅僅在稅率上，在納稅義務(wù)人的規(guī)定上也存在缺陷。從世界范圍來(lái)看，多數(shù)國(guó)家只對(duì)交易的一方征稅，一般為賣方，以通過(guò)控制交易成本來(lái)抑制短期頻繁的炒作行為，同時(shí)也利于吸引更多資金人市，擴(kuò)大證券市場(chǎng)規(guī)模。而我國(guó)的證券交易印花稅的納稅人是立據(jù)雙方當(dāng)事人，達(dá)不到只對(duì)賣方征收的效果。我國(guó)證券交易印花稅的調(diào)整僅僅局限于稅率，而不調(diào)整其它稅法要素。因此，隨著一個(gè)因素調(diào)節(jié)空間的逐漸縮小，影響力的逐漸下降，政策效果自然逐漸減弱。

(三)印花稅的征收范圍狹窄，僅局限于股票市場(chǎng)的交易

盡管股票市場(chǎng)是目前我國(guó)證券市場(chǎng)中最為活躍的，但證券市場(chǎng)的內(nèi)涵要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)。所以，范圍狹窄的印花稅不利于對(duì)所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場(chǎng)共同發(fā)展。三、證券印花稅制改革的建議從西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，證券交易印花稅呈下降趨勢(shì)，最終大部分發(fā)達(dá)國(guó)家都逐步取消了印花稅。一方面，西方國(guó)家證券稅制經(jīng)歷了由交易印花稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變，逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系，從而通過(guò)證券投資所得而不是印花稅來(lái)調(diào)控證券市場(chǎng)。另一方面，隨著場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，各國(guó)為了降低交易成本，刺激市場(chǎng)交易，提高證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，逐步下降印花稅率，直至取消。

二、證券交易印花稅稅率下調(diào)產(chǎn)生的影響

目前，我國(guó)證券(股票)交易印花稅稅率為13%。，這一稅率是從2005年1月24日起執(zhí)行的。我國(guó)曾6次調(diào)整證券交易印花稅率，最早一次是在1991年01月10日，由6%。下調(diào)至3%。。證券交易印花稅稅率下調(diào)的主要結(jié)果是降低了過(guò)高的交易成本。中國(guó)的證券交易印花稅稅率位居世界第二位，如此之高的稅率盡管有抑制過(guò)度投機(jī)的作用，但是也同時(shí)降低了證券市場(chǎng)的流動(dòng)性。在當(dāng)前中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)造財(cái)富能力較低的情況下，征收過(guò)高的稅顯然不十分合理。證券交易成本主要由手續(xù)費(fèi)和印花稅組成。印花稅的減少，必然會(huì)降低交易成本，增大證券交易量，有利于促進(jìn)整個(gè)證券市場(chǎng)的活躍;另外，有利于我國(guó)證券市場(chǎng)逐步與Wll)要求接軌，改變稅收標(biāo)準(zhǔn)偏高的現(xiàn)象。所以，此項(xiàng)政策的出臺(tái)是實(shí)實(shí)在在的利好。短期內(nèi)政府財(cái)政收人會(huì)有所下降。證券交易印花稅稅率的下調(diào)，近期內(nèi)會(huì)使該稅收人進(jìn)一步減少，然而未必會(huì)減少國(guó)家最終獲得的稅收。如果市場(chǎng)投資者在“下調(diào)印花稅將促使價(jià)格上漲”這一問(wèn)題上取得共識(shí)的話，就會(huì)出現(xiàn)增加買人的現(xiàn)象，這使下調(diào)費(fèi)用的措施出現(xiàn)效果放大的乘數(shù)效應(yīng)，從而對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成較大利好。市場(chǎng)活躍了，反過(guò)來(lái)又有利于增加政府財(cái)政收人。

我國(guó)證券印花稅制的改革，應(yīng)基于以下原則:

一、寬稅基。20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界進(jìn)人了新一輪稅制改革，其核心內(nèi)容是貫徹寬稅基、低稅率的思想。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅只是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的股票交易征稅，對(duì)國(guó)債、金融債券、企業(yè)債券、投資基金等交易免稅，對(duì)國(guó)家股、法人股交易免稅。至于二級(jí)市場(chǎng)以外的股票交易和轉(zhuǎn)讓更是處于真空地帶。征稅范圍狹窄不僅造成了稅款嚴(yán)重流失，而且加劇了不公平競(jìng)爭(zhēng)。因此，依據(jù)稅收中性的原則，應(yīng)該盡快填補(bǔ)證券交易印花稅的真空地帶?？梢园涯壳暗恼鞫惙秶鷶U(kuò)大到企業(yè)債券(包括可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券)交易，而對(duì)國(guó)債交易和基金交易可以繼續(xù)實(shí)施免稅，另外對(duì)國(guó)家股、法人股交易也可以考慮征稅。

二、低稅率。印花稅率應(yīng)該是一個(gè)逐步降低的過(guò)程。但是，從模式選擇上看，可能會(huì)采用以下幾種方式:

(一)單邊征收。即只對(duì)買方或只對(duì)賣方征收。目前世界上其他國(guó)家有不少實(shí)行交易稅單邊征收的，其中既有對(duì)買方單邊征收，也有對(duì)賣方單邊征收。該類國(guó)家有英國(guó)、愛(ài)爾蘭、韓國(guó)。采用單邊征收的方式，既降低了印花稅水平，也使得買方成本和賣方成本不一致，進(jìn)而可以體現(xiàn)出不同的稅收扶持政策。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅同時(shí)對(duì)交易雙方征收，難以達(dá)到有效利用稅收杠桿抑制過(guò)度投機(jī)的目的。通過(guò)只對(duì)賣方征收證券交易稅有利于保持合理的市場(chǎng)換手率，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。

(二)降低稅率。首先，目前我國(guó)股票交易買賣時(shí)都征收1輸?shù)挠』ǘ?，加上每次買賣約0.53%的固定傭金，投資者買賣一次股票的雙向交易成本明顯高于發(fā)達(dá)國(guó)家和許多發(fā)展中國(guó)家證券市場(chǎng)的水平。過(guò)高的證券流轉(zhuǎn)稅，既有悖于國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，也不利于提高我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。其次，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，提高證券流轉(zhuǎn)稅有利于降低市場(chǎng)波動(dòng)性。

(三)按交易方式征稅。即對(duì)不同的交易方式，適用不同的稅率。我國(guó)在證券交易環(huán)節(jié)所征收的印花稅不管證券品種差異、交易金額大小和持有期限長(zhǎng)短，均按單一稅率對(duì)交易雙方征收，這不利于經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局對(duì)證券市場(chǎng)的調(diào)控。目前世界上大多數(shù)國(guó)家都實(shí)行差別比例稅率，也就是說(shuō)，通過(guò)對(duì)股票、債券和基金不同證券品種以及場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外交易實(shí)行不同稅率。如日本對(duì)股票和新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的證券交易稅稅率為0.05知，國(guó)債、公司債和其他公債的證券交易稅稅率為.0033騙，而對(duì)可轉(zhuǎn)換公司債和附有新股認(rèn)購(gòu)權(quán)的公司債則只征收.0206騙的證券交易稅。借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我們開征證券交易稅時(shí)應(yīng)考慮不同投資主體、不同證券品種和不同持有期限實(shí)行不同的比例稅率，以抑制市場(chǎng)投機(jī)和平衡市場(chǎng)發(fā)展。

【摘要】在目前證券市場(chǎng)交投兩旺的情況下，證券交易印花稅已成為我國(guó)重要的稅收來(lái)源。但是，證券印花稅制度相對(duì)滯后，存在一定缺陷。本文首先介紹了證券交易印花枕稅率下調(diào)產(chǎn)生的積極影響，而后指出現(xiàn)行證券交易印花稅的缺陷，并提出了相應(yīng)的幾點(diǎn)建議。

【關(guān)鍵詞】證券交易;印花稅稅率;印花稅稅率下調(diào)

央行的《2007年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》披露，由于證券交易活躍帶來(lái)了證券交易印花稅的迅速增長(zhǎng)，今年1季度，證券交易印花稅高達(dá)212億元。在我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展中，證券交易稅制也在不斷的完善與調(diào)整，時(shí)至今日，證券交易印花稅已成為我國(guó)重要的稅收來(lái)源。但是，證券印花稅制對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的調(diào)控功能并不明顯，制度建設(shè)也明顯滯后。

參考文獻(xiàn)：

[1]龍曉清.小小印花稅籌劃不可少[N].中國(guó)稅務(wù)報(bào),2005,(2005/07/04)

[2]如何繳納印花稅[N].北方經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào),2005,(2005/07/08)

[3]王永芬.這份合同印花稅該如何繳[N].江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào),2005,(2005/06/11)

[4]董宏.沒(méi)有發(fā)生業(yè)務(wù)也應(yīng)繳印花稅[N].江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào),2005,(2005/06/04)

[5]老董.企業(yè)注冊(cè)開業(yè)時(shí)印花稅繳了嗎？[N].今日商報(bào),2005,(2005/05/10)

[6]張亮.降低印花稅能掀多大浪[N].證券日?qǐng)?bào),2004,(2004/11/08)

[7]張立棟.印花稅降了又怎樣[N].中華工商時(shí)報(bào),2004,(2004/11/09)

[8]王國(guó)振朱占超趙鋒.鄭州經(jīng)開：印花稅集腋成裘[N].河南日?qǐng)?bào),2006,(2006/04/24)

篇4

我國(guó)證券市場(chǎng)的印花稅主要是在兩個(gè)環(huán)節(jié)征收。本文主要淺析一下我國(guó)證券市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)的印花稅的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),重點(diǎn)討論它對(duì)股市的激勵(lì)和波動(dòng)作用。Tobin(1974,1978)及其追隨者Stiglitz(1989)的傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為交易稅可以抑制證券市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng);Jackson和OcDonnell(1985)用英國(guó)的季度數(shù)據(jù)研究表明,印花稅從2%降低到1%,市場(chǎng)波動(dòng)性將提高70%;Lindgren和Westlund(1990)以及Ericsson和Lindgren(1992)分別用瑞典和跨國(guó)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn),長(zhǎng)期來(lái)看,印花稅上升1個(gè)百分點(diǎn)將導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性分別下降50%和70%"上述學(xué)者的主要研究結(jié)論是,證券市場(chǎng)印花稅調(diào)整與市場(chǎng)波動(dòng)性成反比。同時(shí),另一些學(xué)者的研究卻表明印花稅對(duì)股市波動(dòng)性幾乎沒(méi)有影響。典型的代表為:Kupiec(1991)!Umlauf(1993)!Barr和Sellin(1996)。Saporta和Kan(1997)采用了新的經(jīng)濟(jì)計(jì)量方法,對(duì)英國(guó)的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了更為深入的研究,發(fā)現(xiàn)英國(guó)的印花稅已被資本化在價(jià)格之中,反對(duì)派認(rèn)為證券交易稅不一定會(huì)減少股票市場(chǎng)的波動(dòng)性。因?yàn)榻灰锥悓?duì)每一個(gè)投資者的作用都一樣。交易稅不僅影響那些盲目的交易者,還影響了知情交易者。然而股市的知情交易者,在減少股市的波動(dòng)性起了很大的作用。這樣,如果股市的證券交易稅對(duì)知情交易人的影響大于盲目交易人的話,那么股市的證券交易稅不但沒(méi)有降低市場(chǎng)的波動(dòng)性,反而增加了市場(chǎng)的波動(dòng)性。

在我國(guó)的情況也有相關(guān)的研究,東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融工程研究中心與華夏證券研究所聯(lián)合課題組(2002)對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)交易費(fèi)用的市場(chǎng)效應(yīng)作了經(jīng)驗(yàn)研究,結(jié)果表明證券交易印花稅稅率調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)的股票價(jià)格具有敏感沖擊反應(yīng),而且在10個(gè)交易日內(nèi)市場(chǎng)反應(yīng)最大,隨著時(shí)間的推移,反應(yīng)效應(yīng)逐漸減少,30個(gè)交易日后,反應(yīng)效應(yīng)已很微弱。范南、王禮平(2003年)的結(jié)果是印花稅調(diào)整對(duì)市場(chǎng)的綜合收益波動(dòng)性的影響和對(duì)A股市場(chǎng)收益波動(dòng)性的影響大體一致。印花稅上調(diào)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)收益波動(dòng)性的提高。印花稅下調(diào)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)收益波動(dòng)性的降低。

我國(guó)的證券市場(chǎng)的交易印花稅主要目的在于調(diào)控證券市場(chǎng)。從我國(guó)的實(shí)際情況來(lái)看,在印花稅調(diào)整的同時(shí),股市的確有波動(dòng)。從股市的指數(shù)可以看到這種系統(tǒng)性的因素對(duì)整個(gè)股市的調(diào)控作用。在1997年5月證券交易印花稅調(diào)高千分之二的后,上證綜合指數(shù)連續(xù)下跌了500點(diǎn)多,跌幅超過(guò)30%。1998年6月印花稅稅率下調(diào)千分之一以后,三個(gè)月上證綜合指數(shù)漲幅超過(guò)20%。1999年6月1日為了活躍B股市場(chǎng),中國(guó)國(guó)家稅務(wù)總局再次將B股交易稅率降低為3‰,上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)飚升至62.5點(diǎn),升幅高達(dá)50%多。B股步入牛市行情中。2001年11月印花稅稅率調(diào)低至2‰后,股市產(chǎn)生一波100多點(diǎn)的波段行情。

2005年1月24日印花稅稅率從2‰下降到1‰之后,當(dāng)天的上證指數(shù)上漲50點(diǎn),深成指數(shù)上漲140點(diǎn)左右。從這種指數(shù)的變化可以認(rèn)為,印花稅的調(diào)整對(duì)我國(guó)股市是有影響的。降低印花稅有利于提高股民的投資報(bào)酬率,擴(kuò)大證券的交易,對(duì)證券市場(chǎng)有刺激作用。反之,提高印花稅起到抑制證券市場(chǎng)交易的作用。

本文采用單因素方差分析(one-wayANOVA),對(duì)事件前后30個(gè)交易日的單因素方差分析,選取的事件是2005年1月24日下調(diào)印花稅的政策,用滬市的上證指數(shù)、深成指數(shù)來(lái)驗(yàn)證印花稅的調(diào)整對(duì)滬市和深市收益波動(dòng)性有沒(méi)有影響。選取的數(shù)據(jù)為2004年12月10日到3月15日滬市的上證指數(shù)和深成指數(shù)。也就是1月24日前后30個(gè)交易日。

1、上證指數(shù)的分析

2004年12月10日到2005年1月21日上證指數(shù)的均值分析。DescriptiveStatisticsVariableNMeanMedianTrMeanStDevSEMeanC1301266.51270.21267.030.85.6VariableMinMaxQ1Q3C11204.41317.71244.91286.42005年1月24日到2005年3月15日上證指數(shù)的均值分析。DescriptiveStatisticsVariableNMeanMedianTrMeanStDevSEMeanC2301274.11285.41277.235.56.5VariableMinMaxQ1Q3C21188.91318.31253.91304.1從以上分析可以看到,在證券交易印花稅調(diào)低的前30個(gè)交易日里面,上證指數(shù)的均值是1270點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)差為30.8。在調(diào)整了證券交易印花稅后30個(gè)交易日里面,上證指數(shù)的均值為1285點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)35.5。

One-WayAnalysisofVarianceAnalysisofVarianceSourceDFSSMSFPFactor18798790.800.376Error58639131102Total5964792Individual95%CIsForMeanBasedonPooledStDevLevelNMeanStDev------+---------+---------+---------+C1301266.530.8(-----------*------------)C2301274.135.5(-----------*-----------)------+---------+---------+---------+PooledStDev=33.21260127012801290組間離差平方和SSR=879,組間均方差MSR=879,組內(nèi)離差平方和SSE=63913,組內(nèi)均方差MSE=1102,總離差平方和SST=64792,F=0.8,F檢驗(yàn)概率=0.376<A=0.05(95%置信區(qū)間),故拒絕H0,接受H1,即事件前后的大盤股指產(chǎn)生顯著性差異。

2、深成指數(shù)分析2004年12月10日到2005年1月21日深成指數(shù)的均值分析DescriptiveStatisticsVariableNMeanMedianTrMeanStDevSEMeanC5303153.73183.63155.5106.319.4VariableMinMaxQ1Q3C52969.13303.33054.93256.02005年1月24日到2005年3月15日上證指數(shù)的均值分析。

DescriptiveStatisticsVariableNMeanMedianTrMeanStDevSEMeanC6303282.33317.03286.2126.323.1VariableMinMaxQ1Q3C63045.53464.73182.93380.4從以上分析可以看到,在證券交易印花稅調(diào)低的前30個(gè)交易日里面,深成指數(shù)的均值是3155.5點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)差為106.3。在調(diào)整了證券交易印花稅后30個(gè)交易日里面,上證指數(shù)的均值為328602點(diǎn),標(biāo)準(zhǔn)126.3。

One-WayAnalysisofVarianceAnalysisofVarianceSourceDFSSMSFPFactor124775224775218.170.000Error5879069113633Total591038442Individual95%CIsForMeanBasedonPooledStDevLevelNMeanStDev--+---------+---------+---------+----C5303153.7106.3(------*------)C6303282.3126.3(------*------)--+---------+---------+---------+----PooledStDev=116.83120318032403300組間離差平方和SSR=247752,組間均方差MSR=247752,組內(nèi)離差平方和SSE=790691,組內(nèi)均方差MSE=13633,總離差平方和SST=1038442,F=18.17,F檢驗(yàn)概率=0(A=0.05(95%置信區(qū)間),故不能拒絕H0,即事件前后的大盤股指產(chǎn)生沒(méi)有顯著性差異。

結(jié)論與建議。

1、印花稅的調(diào)整對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

印花稅的調(diào)整對(duì)大盤的指數(shù)是有波動(dòng)性作用,但是其作用的大小,和時(shí)間的效應(yīng)有限。且可以看到,2005年1月24日的這次印花稅調(diào)低沒(méi)有對(duì)深市的波動(dòng)的性有影響,但是對(duì)滬市的波動(dòng)性有影響。在印花稅調(diào)整的當(dāng)日和以后的小段時(shí)間內(nèi),這個(gè)大盤的股值會(huì)有與印花稅呈反相關(guān)系的現(xiàn)象。但是這種效應(yīng)是短時(shí)的,并且是不穩(wěn)定的。如我們上面所分析,市場(chǎng)一般有兩類的交易人,一是盲目的交易人,他們的投資是不以市場(chǎng)的內(nèi)在價(jià)值為基礎(chǔ)的。所以交易費(fèi)用的下降,會(huì)對(duì)他們的行為產(chǎn)生影響。第二類投資人是知情投資人,他們的投資是“理性”的,投資的基礎(chǔ)是基于股票的內(nèi)在價(jià)值,基于對(duì)股票未來(lái)收益的估計(jì),他們的行為是受到與證券的基本價(jià)值無(wú)關(guān)的各種因素所影響比較小。從我們的實(shí)證分析可看到,證券交易印花稅的下降對(duì)我國(guó)的股市會(huì)增加股市的波動(dòng)性?？赡苁怯捎谖覈?guó)股市以中小投資者為主,中小投資者他們對(duì)交易的成本反應(yīng)比機(jī)構(gòu)投資者更為靈敏,會(huì)因?yàn)榻灰壮杀镜母叩投x擇“進(jìn)場(chǎng)”或“出場(chǎng)”。印花稅的下調(diào)是一個(gè)利好的消息,在短期內(nèi)股市的價(jià)格產(chǎn)生波動(dòng)。但是這種效果只是短期的和不穩(wěn)定的,2005年的股市還是沒(méi)有因?yàn)橛』ǘ惗惵实慕档投叱龅兔?。說(shuō)明交易印花稅對(duì)證券市場(chǎng)的影響是很小,并且由于人們投資的越來(lái)越“理性化”,下調(diào)印花稅稅率對(duì)刺激股市的作用將更加下降。所以,股市的發(fā)展主要要靠提高股市的內(nèi)在價(jià)值,提高股票的投資價(jià)值。交易印花稅作為政府的一種調(diào)控市場(chǎng)的手段,它的作用是有限的。

2、我國(guó)證券市場(chǎng)交易印花稅改革建議

(1)、改雙向征收為單向征收雖然我國(guó)證券交易的印花稅已經(jīng)調(diào)到1‰這樣一個(gè)比較低的水平,但是從國(guó)際的比較來(lái)看,發(fā)達(dá)國(guó)家大多停征了證券交易稅,其目的是出于資本的流動(dòng)性,減少干擾市場(chǎng)的資源配置。例如:澳大利亞和丹麥等國(guó)家已經(jīng)取消了證券交易稅。而在征收證券印花稅的國(guó)家里面大多實(shí)行單向征收。英國(guó)只對(duì)股票買方征收印花稅,法國(guó)只對(duì)在股票交易所或者柜臺(tái)交易的證券,按照交易額對(duì)買賣雙方征收交易稅,交易額在100萬(wàn)法郎以內(nèi)的部分,稅率為3‰,超過(guò)的部分,稅率為1.5‰,且每筆交易可以減稅150萬(wàn)法郎,每筆交易額最多不超過(guò)4000發(fā)涼,對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市的股票交易不征交易稅。所以從各個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),以及本文分析的證券交易稅其有限的作用,我國(guó)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整印花稅,考慮單向征收。

篇5

一、我國(guó)證券市場(chǎng)稅收制度的現(xiàn)存問(wèn)題分析

目前我國(guó)對(duì)證券市場(chǎng)稅收制度的改革,主要是通過(guò)對(duì)股票交易印花稅稅率的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)的,但是從實(shí)際的稅收調(diào)節(jié)效果看并不理想,其主要原因在于單一的印花稅稅種設(shè)置和單一的印花稅稅率調(diào)整,根本無(wú)法發(fā)揮稅收杠桿在證券市場(chǎng)中的調(diào)節(jié)和分配功能。目前我國(guó)證券市場(chǎng)稅收制度主要存在以下問(wèn)題:

1.證券發(fā)行環(huán)節(jié)尚未征收證券交易印花稅。按照國(guó)際稅收慣例,各國(guó)政府一般針對(duì)證券發(fā)行環(huán)節(jié)(即一級(jí)市場(chǎng))申請(qǐng)發(fā)行并登記許可的所有證券品種課征證券交易印花稅。而我國(guó)目前在該環(huán)節(jié)主要針對(duì)從事證券發(fā)行交易活動(dòng)的證券公司、證券交易機(jī)構(gòu)就其手續(xù)費(fèi)(傭金)收入全額按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目課征營(yíng)業(yè)稅,而不是按凈額征收,而且還包括收取的價(jià)外費(fèi)用(如代墊的費(fèi)用) ;對(duì)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券,企業(yè)發(fā)行債券和股票所取得的收入,按“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書據(jù)”

稅目課征印花稅;對(duì)上市公司發(fā)行有價(jià)證券取得的溢價(jià)收入,按“營(yíng)業(yè)賬簿”稅目課征印花稅。從實(shí)質(zhì)上看,我國(guó)尚未對(duì)證券發(fā)行環(huán)節(jié)發(fā)行的證券品種課征證券交易印花稅,由此導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政收入的流失和稅收政策無(wú)法對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)發(fā)揮稅收調(diào)控的作用。

2.證券交易環(huán)節(jié)征收的股票交易印花稅存在制度性缺陷。目前我國(guó)在證券交易環(huán)節(jié)(即二級(jí)市場(chǎng))買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的A股、B股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù),由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按1‰的稅率繳納股票交易印花稅。該類股票交易印花稅存在以下缺陷: (1)它實(shí)質(zhì)上是就股票交易金額所征收的一道交易稅,偏離了印花稅作為憑證稅種的內(nèi)涵,而且被賦予了多重目標(biāo)或功能[ 1, 2 ] ,承擔(dān)了印花稅、證券交易稅和遺產(chǎn)稅或贈(zèng)與稅等多個(gè)稅種的功能,因此不符合稅收法理。(2)它僅就二級(jí)市場(chǎng)上交易的股票征稅,對(duì)其他證券品種(如國(guó)債、企業(yè)債券、金融債券、期貨、投資基金、國(guó)家股和法人股等)及一級(jí)市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的證券品種都不征稅,稅基偏窄,不僅造成稅收收入的嚴(yán)重流失,而且造成一級(jí)市場(chǎng)的原始股投資者和二級(jí)市場(chǎng)的股票交易者之間、場(chǎng)內(nèi)交易者和場(chǎng)外交易者之間、股票與其他證券品種之間的稅負(fù)不公[ 3 ]。(3)它不區(qū)分交易時(shí)間、交易主體、交易金額,也不區(qū)分買方和賣方[ 4 ] ,均按現(xiàn)實(shí)交易額征收相同比例的稅收,稅率設(shè)定單一且稅率偏高,導(dǎo)致證券稅收對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和證券大戶利用資金和信息優(yōu)勢(shì)操縱股市的調(diào)控能力被削弱,中小投資者的實(shí)際稅負(fù)較重,而機(jī)構(gòu)和大戶投資者稅負(fù)較輕,不能體現(xiàn)“鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資,抑制過(guò)度投機(jī)”的證券稅收原則。

篇6

    我國(guó)股票交易印花稅最初是由證券交易所所在地的地方政府開征的,證券交易印花稅的課征始于1990年,因其承擔(dān)了對(duì)調(diào)控證券交易的多項(xiàng)功能,所以隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化經(jīng)歷了多次調(diào)整。隨著90年代初滬市和深市證券交易所的建立,使證券市場(chǎng)日益活躍起來(lái)。證券市場(chǎng)上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益,而經(jīng)濟(jì)利益必然包含有一定量的稅收。其時(shí)我國(guó)稅收立法滯后,沒(méi)有任何一個(gè)現(xiàn)存的稅收能夠覆蓋這項(xiàng)稅源,鑒于印花稅于1998年恢復(fù)征收,90年代初成為一個(gè)日益成熟的稅種,國(guó)家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場(chǎng)課征,當(dāng)時(shí)深圳市政府參照香港證券市場(chǎng),頒布了《關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的規(guī)定》,此時(shí)試行的是“對(duì)賣方征收0.6%”,從而達(dá)到約束股票轉(zhuǎn)讓的行為,目的是為穩(wěn)定初建的股票市場(chǎng)及適度調(diào)節(jié)資本利得;到當(dāng)年的11月23日證券交易印花稅即改為”對(duì)買賣雙方各征0.6%”;然而不久,由于投資者對(duì)股票投資的認(rèn)識(shí)不足,市場(chǎng)一度低迷,于是從1991年10月開始,深圳證券交易所將證券交易印花稅調(diào)低至“對(duì)雙方各征0.3%”,降幅達(dá)50%。上海在深圳試征證券交易印花稅取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,于1991年10月對(duì)交易雙方開征了此稅,稅率也為0.3%。1992年6月12日,國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問(wèn)題的暫行規(guī)定》,明確規(guī)定了股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的股票,因購(gòu)買、繼承、贈(zèng)與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù),均依書立時(shí)成交金額,由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。1994年,我國(guó)開始進(jìn)行稅制改革,提出了將證券市場(chǎng)上的印花稅改造成證券交易稅獨(dú)立征收的設(shè)想,并規(guī)定買賣雙方各征0.3%,最高可上浮1%,同時(shí)規(guī)定在證券交易稅未出臺(tái)之前,仍按原辦法征收印花稅,鑒于當(dāng)時(shí)條件不夠成熟,《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺(tái)”的決定。其后,我國(guó)股票交易印花稅水平幾經(jīng)變更。隨著證券市場(chǎng)的日益發(fā)展,證券稅制需要進(jìn)一步深化和完善,證券交易稅的正式實(shí)施顯得越來(lái)越迫切。

    二、印花稅的主要職能

    證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場(chǎng)交易,但是我國(guó)股票交易印花稅的作用漸漸異化,財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中,國(guó)家和地方各50%,1997年1月1日起國(guó)務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%,地方20%;1998年6月對(duì)證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例,改為中央88%、地方12%;從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%,分三年調(diào)整到中央97%、地方3%,即:2000年中央91%、地方9%,2001年中央94%、地方6%,從2002年起中央97%、地方3%。我國(guó)的印花稅收入不斷增加,在財(cái)政收入中的比重也越來(lái)越大。甚至在證券市場(chǎng)行情火爆的2000年上半年,股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國(guó)印花稅達(dá)到了485.9億元,占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%,這恰是我國(guó)證券市場(chǎng)前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出,一方面,我國(guó)股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場(chǎng)換手率過(guò)高為基礎(chǔ)的。目前我國(guó)股票的年換手率為300%左右,大大高于西方國(guó)家的成熟證券市場(chǎng)60%左右的水平。另一方面,印花稅稅率的下調(diào),當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收,但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降,稅率下降了,刺激了市場(chǎng)交易,印花稅會(huì)有所增加。同時(shí),市場(chǎng)交易活躍了,券商的傭金收入會(huì)增加,券商所交的稅也會(huì)增加。因此,我們?cè)诜治鍪欠駪?yīng)對(duì)印花稅進(jìn)行改革時(shí),應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場(chǎng)調(diào)節(jié)職能,而并非是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。

    三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂

    (一)征收印花稅依據(jù)不足

    雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花,由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花,但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用,證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作,所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄,證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證,也無(wú)印花稅票,征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義,證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅,與印花稅的本來(lái)含義不符,理論依據(jù)不充分,法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

    (二)印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大,征收范圍狹窄

    印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅,它的意義在于加強(qiáng)憑證管理,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化,了解其他稅種的稅源和繳納情況,加強(qiáng)監(jiān)督控制,同時(shí)可以積累資金,增加財(cái)政收入。由此可見(jiàn),印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大;證券市場(chǎng)的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng),范圍狹窄的印花稅不利于對(duì)所有證券交易征稅,而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場(chǎng)共同發(fā)展。

    四、證券交易稅制改革的方向

    (一)應(yīng)有助于證券市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展

    第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高,企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大,這對(duì)企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響,因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí),可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)直接融資,并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改單的進(jìn)行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場(chǎng)的非正常波動(dòng),尤其是抑制證券市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能,要充分發(fā)揮交易稅制對(duì)投資行為的引導(dǎo),有必要進(jìn)行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)整體素質(zhì)的提高?？傮w而言,我國(guó)證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱,證券市場(chǎng)還是一個(gè)成長(zhǎng)型的市場(chǎng),券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒(méi)有根本打破,在證券市場(chǎng)對(duì)外開放日益逼近的環(huán)境下,整體實(shí)力趨弱的國(guó)內(nèi)券商的成長(zhǎng)會(huì)受到課征較高稅率的損害,這無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)前,我國(guó)的證券交易稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國(guó)家,較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高,從而減少了對(duì)證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。

    (二)以稅負(fù)公平為重要方向

    實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則,需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系,既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā),證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面,對(duì)新股發(fā)行、法人股與國(guó)有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易,以及其它非交易過(guò)戶均可適度課征印花稅或交易稅,這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平,也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對(duì)證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此,在稅收稽征手段許可的情況下,可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率,以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益,并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn),可以通過(guò)在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種(如資本利得稅等)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

    (三)保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性

    處于不同發(fā)展階段的證券市場(chǎng),對(duì)稅負(fù)的承載能力存在差別;同時(shí)證券市場(chǎng)處于不同發(fā)展階段,所要求的證券交易稅制對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異,因此,實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么,如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性,不是拒絕證券交易稅制的變革,也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變,而是要體現(xiàn)在證券市場(chǎng)發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。

    (四)證券交易稅的改革方向是寬稅基、低稅率

篇7

我國(guó)股票交易印花稅最初是由證券交易所所在地的地方政府開征的，證券交易印花稅的課征始于1990年，因其承擔(dān)了對(duì)調(diào)控證券交易的多項(xiàng)功能，所以隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化經(jīng)歷了多次調(diào)整。隨著90年代初滬市和深市證券交易所的建立，使證券市場(chǎng)日益活躍起來(lái)。證券市場(chǎng)上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必然產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益，而經(jīng)濟(jì)利益必然包含有一定量的稅收。其時(shí)我國(guó)稅收立法滯后，沒(méi)有任何一個(gè)現(xiàn)存的稅收能夠覆蓋這項(xiàng)稅源，鑒于印花稅于1998年恢復(fù)征收，90年代初成為一個(gè)日益成熟的稅種，國(guó)家稅務(wù)總局授權(quán)上海、深圳二市對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)征收印花稅。證券交易印花稅最先于1990年7月1日在深圳證券市場(chǎng)課征，當(dāng)時(shí)深圳市政府參照香港證券市場(chǎng)，頒布了《關(guān)于對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和個(gè)人持有股票收益征稅的規(guī)定》，此時(shí)試行的是“對(duì)賣方征收0.6%”，從而達(dá)到約束股票轉(zhuǎn)讓的行為，目的是為穩(wěn)定初建的股票市場(chǎng)及適度調(diào)節(jié)資本利得；到當(dāng)年的11月23日證券交易印花稅即改為”對(duì)買賣雙方各征0.6%”；然而不久，由于投資者對(duì)股票投資的認(rèn)識(shí)不足，市場(chǎng)一度低迷，于是從1991年10月開始，深圳證券交易所將證券交易印花稅調(diào)低至“對(duì)雙方各征0.3%”，降幅達(dá)50%。上海在深圳試征證券交易印花稅取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，于1991年10月對(duì)交易雙方開征了此稅，稅率也為0.3%。1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問(wèn)題的暫行規(guī)定》，明確規(guī)定了股份制試點(diǎn)企業(yè)向社會(huì)發(fā)行的股票，因購(gòu)買、繼承、贈(zèng)與所書立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，均依書立時(shí)成交金額，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按0.3%的稅率繳納印花稅。1994年，我國(guó)開始進(jìn)行稅制改革，提出了將證券市場(chǎng)上的印花稅改造成證券交易稅獨(dú)立征收的設(shè)想，并規(guī)定買賣雙方各征0.3%，最高可上浮1%，同時(shí)規(guī)定在證券交易稅未出臺(tái)之前，仍按原辦法征收印花稅，鑒于當(dāng)時(shí)條件不夠成熟，《工商稅制改革方案》做出“緩一步出臺(tái)”的決定。其后，我國(guó)股票交易印花稅水平幾經(jīng)變更。隨著證券市場(chǎng)的日益發(fā)展，證券稅制需要進(jìn)一步深化和完善，證券交易稅的正式實(shí)施顯得越來(lái)越迫切。

二、印花稅的主要職能

證券交易稅的主要職能是調(diào)節(jié)市場(chǎng)交易，但是我國(guó)股票交易印花稅的作用漸漸異化，財(cái)政收入職能似乎體現(xiàn)得更為明顯。在早期的印花稅分成比例中，國(guó)家和地方各50%，1997年1月1日起國(guó)務(wù)院決定將證券交易印花稅分享比例調(diào)整為中央80%，地方20%；1998年6月對(duì)證券交易印花稅再次調(diào)整分享比例，改為中央88%、地方12%；從2000年10月1日起將分享比例由中央88%、地方12%，分三年調(diào)整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，從2002年起中央97%、地方3%。我國(guó)的印花稅收入不斷增加，在財(cái)政收入中的比重也越來(lái)越大。甚至在證券市場(chǎng)行情火爆的2000年上半年，股票交易印花稅收入竟占到上海財(cái)政收入的四分之一。2000年全國(guó)印花稅達(dá)到了485.9億元，占當(dāng)年稅收收入的比重達(dá)到3.83%，這恰是我國(guó)證券市場(chǎng)前5年證券交易印花稅總量的5倍。必須指出，一方面，我國(guó)股票交易印花稅的這種財(cái)政收入功能的發(fā)揮是以證券市場(chǎng)換手率過(guò)高為基礎(chǔ)的。目前我國(guó)股票的年換手率為300%左右，大大高于西方國(guó)家的成熟證券市場(chǎng)60%左右的水平。另一方面，印花稅稅率的下調(diào)，當(dāng)然會(huì)影響到財(cái)政稅收，但是印花稅不會(huì)以稅率下調(diào)幅度同比例下降，稅率下降了，刺激了市場(chǎng)交易，印花稅會(huì)有所增加。同時(shí)，市場(chǎng)交易活躍了，券商的傭金收入會(huì)增加，券商所交的稅也會(huì)增加。因此，我們?cè)诜治鍪欠駪?yīng)對(duì)印花稅進(jìn)行改革時(shí)，應(yīng)該先考慮它是發(fā)揮出了市場(chǎng)調(diào)節(jié)職能，而并非是否發(fā)揮出了財(cái)政收入的職能。

三、現(xiàn)行證券交易印花稅的隱憂

（一）征收印花稅依據(jù)不足

雖然目前的匯貼納稅方法不須粘貼印花，由稅務(wù)機(jī)關(guān)在憑證上加注完稅標(biāo)記代替貼花，但應(yīng)稅憑證是真實(shí)存在的。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)在證券交易過(guò)程中的普遍運(yùn)用，證券交易早已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化操作，所謂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)只是電腦中的一筆記錄，證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，也無(wú)印花稅票，征收印花稅已經(jīng)失去了本來(lái)的含義，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來(lái)含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上不夠嚴(yán)謹(jǐn)。

（二）印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大，征收范圍狹窄

印花稅是對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)交往中書立、領(lǐng)受的憑證收的一種稅，它的意義在于加強(qiáng)憑證管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)行為規(guī)范化，了解其他稅種的稅源和繳納情況，加強(qiáng)監(jiān)督控制，同時(shí)可以積累資金，增加財(cái)政收入。由此可見(jiàn)，印花稅的征收對(duì)交易行為的規(guī)范作用不大；證券市場(chǎng)的內(nèi)涵遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng)，范圍狹窄的印花稅不利于對(duì)所有證券交易征稅，而稅基廣大的交易稅有助于保證各種類型的證券市場(chǎng)共同發(fā)展。

四、證券交易稅制改革的方向

（一）應(yīng)有助于證券市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展

第一、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)企業(yè)融資與體制改革。目前境內(nèi)居民儲(chǔ)蓄率很高，企業(yè)間接融資的比重相當(dāng)大，這對(duì)企業(yè)直接融資與銀行信用的發(fā)展有一定的不利影響，因此在證券交易稅制設(shè)計(jì)時(shí)，可以考慮引導(dǎo)企業(yè)通過(guò)證券市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)直接融資，并引導(dǎo)企業(yè)推動(dòng)體制改單的進(jìn)行。第二、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于減輕證券市場(chǎng)的非正常波動(dòng)，尤其是抑制證券市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)行為。目前固定劃一的印花稅不足以實(shí)現(xiàn)這一功能，要充分發(fā)揮交易稅制對(duì)投資行為的引導(dǎo)，有必要進(jìn)行適度變革。第三、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于推動(dòng)我國(guó)證券業(yè)整體素質(zhì)的提高?？傮w而言，我國(guó)證券業(yè)的基礎(chǔ)較薄弱，證券市場(chǎng)還是一個(gè)成長(zhǎng)型的市場(chǎng)，券商數(shù)量多、規(guī)模小、實(shí)力弱的格局也還沒(méi)有根本打破，在證券市場(chǎng)對(duì)外開放日益逼近的環(huán)境下，整體實(shí)力趨弱的國(guó)內(nèi)券商的成長(zhǎng)會(huì)受到課征較高稅率的損害，這無(wú)疑會(huì)對(duì)我國(guó)證券業(yè)的整體實(shí)力增強(qiáng)、整體素質(zhì)提高雪上加霜。第四、證券交易稅制的改革應(yīng)有助于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)的證券交易稅率遠(yuǎn)高于除了丹麥以外的其它國(guó)家，較高的稅率使得投資者的交易成本也相應(yīng)較高，從而減少了對(duì)證券的投資。所以證券交易稅制改革方向總體上應(yīng)以下調(diào)證券交易稅為主。

（二）以稅負(fù)公平為重要方向

實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平原則，需要建立完整、系統(tǒng)的證券交易稅制體系，既要能“拓展稅基”又能實(shí)現(xiàn)“差別稅率”。從“拓展稅基”的角度出發(fā)，證券交易稅種應(yīng)不再實(shí)質(zhì)性地限定在流通股的轉(zhuǎn)讓方面，對(duì)新股發(fā)行、法人股與國(guó)有股的轉(zhuǎn)讓、債券交易、投資基金的交易，以及其它非交易過(guò)戶均可適度課征印花稅或交易稅，這既可實(shí)現(xiàn)稅負(fù)公平，也可推動(dòng)各種交易品種的均衡發(fā)展。目前固定劃一的證券交易印花稅不足以實(shí)現(xiàn)對(duì)證券投資收益的調(diào)節(jié)。因此，在稅收稽征手段許可的情況下，可以根據(jù)交易頻次、成交額度、投資收益等多個(gè)方面實(shí)現(xiàn)差別稅率，以在一定程度上保護(hù)中小投資者的利益，并且不再出現(xiàn)虧損投資者與盈利投資者按同等稅率承擔(dān)稅負(fù)的狀況。關(guān)于這一點(diǎn)，可以通過(guò)在適當(dāng)時(shí)機(jī)開征一些新的差別化的稅種（如資本利得稅等）來(lái)實(shí)現(xiàn)。

（三）保持證券交易稅制的政策穩(wěn)定性

處于不同發(fā)展階段的證券市場(chǎng)，對(duì)稅負(fù)的承載能力存在差別；同時(shí)證券市場(chǎng)處于不同發(fā)展階段，所要求的證券交易稅制對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展的導(dǎo)向也存在差異，因此，實(shí)踐中不可能有一成不變的證券交易稅制。那么，如何保持證券交易稅制的穩(wěn)定性就成為了新的課題。證券交易稅制的穩(wěn)定性，不是拒絕證券交易稅制的變革，也不能表現(xiàn)為稅目、稅率等的固定不變，而是要體現(xiàn)在證券市場(chǎng)發(fā)展方向上的穩(wěn)定性。

（四）證券交易稅的改革方向是寬稅基、低稅率

篇8

分析者認(rèn)為，此次焦炭關(guān)稅上漲15%的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)此前預(yù)計(jì)的5%的漲幅，說(shuō)明決策者下定決心將焦炭出口降下來(lái)，中國(guó)出口量的減少，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致世界焦炭?jī)r(jià)格上升。

此前中國(guó)就運(yùn)用了稅收和配額的方法抑制出口，今年年初，官方將焦炭出口暫定稅率由15%調(diào)高至25%。商務(wù)部上個(gè)月公布的今年第二批一般貿(mào)易焦炭出口配額僅為239萬(wàn)噸，而今年首批焦炭出口配額為962萬(wàn)噸。

近年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家為了自身環(huán)保而大量削減焦炭產(chǎn)量，中國(guó)卻長(zhǎng)期低價(jià)輸出焦炭，出口量從1991年的108萬(wàn)噸激增到 2006年的1450萬(wàn)噸，增幅近14倍。

7月份，中國(guó)焦炭出口同比下降了一成五，為83萬(wàn)噸。業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，下半年焦炭出口繼續(xù)下降。

鐵礦石和焦炭是世界上所有的鋼鐵廠必須要用到的原料，鐵礦石三大供應(yīng)商占據(jù)了全球鐵礦石70%左右的貿(mào)易額，而在焦炭方面，中國(guó)占據(jù)了焦炭全球產(chǎn)量和貿(mào)易量的一半以上。在此前的鐵礦石談判中，澳洲鐵礦石供應(yīng)商力拓與必和必拓公司實(shí)現(xiàn)了對(duì)華鐵礦石漲價(jià)96%，而此后宣布對(duì)歐洲的鐵礦石價(jià)格漲價(jià)71%。

印花稅負(fù)增114.9

中國(guó)財(cái)政部發(fā)表的“2008年7月份稅收收入情況分析”顯示，7月份中國(guó)企業(yè)所得稅和證券交易印花稅出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，比去年同期分別下降4.2%和71.8%，同比分別減收64.83億元和126.70億元。財(cái)政部分析，稅收回落的原因有：一是隨著國(guó)家為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹而采取的各項(xiàng)宏觀調(diào)控措施效果的逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速有所回落。上半年GDP同比增長(zhǎng)10.4%，增速比上年同期回落1.8個(gè)百分點(diǎn)。二是新企業(yè)所得稅法實(shí)施、證券交易印花稅稅率下調(diào)、個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)提高等政策調(diào)整的減收效應(yīng)充分顯現(xiàn)。三是造成上半年稅收收入較快增長(zhǎng)的企業(yè)所得稅匯算清繳上年收入、去年四季度或12月份企業(yè)所得稅稅款在今年1月入庫(kù)、2007年下調(diào)出口退稅率和提高證券交易印花稅稅率的翹尾等一次性特殊增收因素不復(fù)存在。

稅收半年增33%

今年上半年，全國(guó)稅收總收入完成31425.75億元，同比增長(zhǎng)33.5%，增收7890.94億元。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人分析說(shuō)，我國(guó)稅收收入繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，主要得益于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、各稅種對(duì)應(yīng)稅基較快增長(zhǎng)、稅務(wù)機(jī)關(guān)加強(qiáng)稅收征管，并不是國(guó)家從制度上加重稅負(fù)的結(jié)果。相反，今年上半年，我國(guó)出臺(tái)了很多減輕企業(yè)或個(gè)人稅收負(fù)擔(dān)的稅收政策，如降低內(nèi)資企業(yè)所得稅率和證券交易印花稅率，提高個(gè)人所得稅費(fèi)用扣除標(biāo)準(zhǔn)等。

上半年，國(guó)內(nèi)增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅等主體稅種收入均保持了較快增長(zhǎng)，而證券交易印花稅等個(gè)別稅種則出現(xiàn)了大幅回落。上半年證券交易印花稅完成836.86億元，增收184.5億元，不足上年同期增收額的1/3。原因一是證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，成交量和股票市值均大幅降低。二是4月23日證券印花稅稅率調(diào)低后，稅收收入明顯減少。

再融資公司分紅提至30%

證監(jiān)會(huì)8月22日要求，在原有規(guī)定的基礎(chǔ)上，再融資公司最近3年以現(xiàn)金或股票方式累計(jì)分配的利潤(rùn)不少于最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%，此前這一比例為20%。

同時(shí)允許上市公司實(shí)施半年度現(xiàn)金分紅，為降低分紅成本，允許上市公司中期進(jìn)行現(xiàn)金分紅的，其財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告可以不經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

證監(jiān)會(huì)表示，今后將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)上市公司分紅，促進(jìn)建立符合中國(guó)國(guó)情的上市公司分紅機(jī)制。對(duì)于利用分紅惡意套現(xiàn)和超額分配等違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門將堅(jiān)決予以查處。

成品油進(jìn)口均價(jià)同比增長(zhǎng)88.3%

中國(guó)海關(guān)總署的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前7個(gè)月，中國(guó)進(jìn)口成品油2538萬(wàn)噸，進(jìn)口平均價(jià)格808.2美元／噸，分別同比增長(zhǎng)16.7%和88.3%。

中國(guó)同期出口成品油952萬(wàn)噸，價(jià)值75.8億美元，分別增長(zhǎng)6%和增長(zhǎng)51%。成品油出口平均價(jià)格795.8美元／噸。7月當(dāng)月，中國(guó)進(jìn)口成品油437萬(wàn)噸，價(jià)值45.1億美元；出口成品油164萬(wàn)噸，價(jià)值15億美元。

統(tǒng)計(jì)表明，今年以來(lái)中國(guó)成品油主要進(jìn)口自韓國(guó)、東盟和俄羅斯，三者合計(jì)占同期中國(guó)成品油進(jìn)口總量的59.1%；主要出口至巴拿馬、東盟和香港地區(qū)，三者合計(jì)占同期成品油出口總量的59.2%。

數(shù)字顯示，今年以來(lái)中國(guó)主要進(jìn)口5-7號(hào)燃料油，輕柴油進(jìn)口增長(zhǎng)迅速。上半年，中國(guó)進(jìn)口5-7號(hào)燃料油1023萬(wàn)噸，下降19.4%，占同期中國(guó)成品油進(jìn)口總量的48.7%。進(jìn)口輕柴油385萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11.5倍，占18.3%。同期，航空煤油和5-7號(hào)燃料油為出口主要品種。上半年，中國(guó)出口航空煤油260.4萬(wàn)噸，增長(zhǎng)22.8%。出口5-7號(hào)燃料油187萬(wàn)噸，增長(zhǎng)32.4%。兩者合計(jì)占同期中國(guó)成品油出口總量的56.7%。

福臨門出廠價(jià)下調(diào)10%

中糧集團(tuán)旗下食用油品牌“福臨門”近日宣布，下調(diào)食用油出廠價(jià)格10%，調(diào)價(jià)范圍涉及大豆油、調(diào)和油等主流品種。

據(jù)悉，降價(jià)主要是受到國(guó)際油脂波動(dòng)影響，從去年開始國(guó)際油脂波動(dòng)一直比較大，目前福臨門降低出廠價(jià)格也可以保持正常利潤(rùn)。

此前，食用油品牌金龍魚宣布下調(diào)出廠價(jià)格，幅度在10%以上。其他食用油品牌的降價(jià)幅度最大已超過(guò)20%。市民對(duì)降價(jià)的反應(yīng)相對(duì)平靜。

火電電價(jià)上調(diào)2分

國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)出通知：自8月20日起，將全國(guó)火力發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高2分錢，預(yù)計(jì)此次調(diào)整的幅度在5%左右。但此次電網(wǎng)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的銷售電價(jià)不做調(diào)整。

這是7月1日平均上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)1.7分錢后的又一次上調(diào)，如以平均每千瓦時(shí)上調(diào)2分錢計(jì)算，此次上調(diào)上網(wǎng)電價(jià)平均可以覆蓋49.4元/噸的煤價(jià)上漲，加上7月份的電價(jià)上調(diào)，共計(jì)約可覆蓋91.4元/噸的煤價(jià)上漲。

以去年的發(fā)電量計(jì)算，火電行業(yè)將因此次調(diào)價(jià)增加收入540億元。

篇9

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)稅制主要包括股票交易印花稅、證券投資所得稅和證券營(yíng)業(yè)稅3種。

（一）股票交易印花稅

股票交易印花稅是對(duì)股票交易雙方的交易行為征稅。凡是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)書立、領(lǐng)受證券轉(zhuǎn)移憑證的單位和個(gè)人，都是股票交易印花稅的納稅人。

我國(guó)最早于1990年7月在深圳開征股票交易印花稅，當(dāng)時(shí)是出于穩(wěn)定股市及適度抑制投機(jī)氛圍的需要，其稅率規(guī)定為對(duì)賣方征千分之六，當(dāng)年的11月23日改為對(duì)買賣雙方各征千分之六，此后不久又因市場(chǎng)的變化調(diào)整為千分之三。上海證券交易所也于1991年開征了股票交易印花稅，稅率定為千分之三。1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委下發(fā)《關(guān)于股份制試點(diǎn)企業(yè)有關(guān)稅收問(wèn)題的暫行規(guī)定》，對(duì)公開發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的交易雙方各征千分之三的印花稅，由交割單位代扣代繳。1997年，為抑制投機(jī)、適當(dāng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)供求，國(guó)務(wù)院作出上調(diào)股票交易印花稅的決定，自5月10日起，將印花稅稅率調(diào)整為千分之五。1998年6月12日，國(guó)務(wù)院又作出決定，將股票交易印花稅稅率調(diào)整為千分之四。

（二）證券投資所得稅

到目前為止，我國(guó)尚未開征證券交易所得稅，也就是資本利得稅，但從一開始就開征了證券投資所得稅。證券投資所得稅是對(duì)從事證券投資所獲得的利息、股息、紅利收入的征稅。按納稅人的不同，可分為對(duì)個(gè)人證券投資者征稅和對(duì)企業(yè)證券投資者征稅。

對(duì)個(gè)人投資者的股息、利息和紅利所得征稅采用比例稅率，稅率為20％，計(jì)稅依據(jù)為每次所得的利息、股息和紅利收入。另外，對(duì)于投資國(guó)債所獲得的投資收益免征證券投資所得稅。

企業(yè)投資獲取的股息、利息及紅利收入也采用比例稅率，但其稅率要高于個(gè)人投資所得稅，為33％。對(duì)于外國(guó)企業(yè)，其取得的股息、利息及紅利收入按30％（另有規(guī)定的除外）的稅率納稅，并附征地方所得稅。上述對(duì)外國(guó)企業(yè)的規(guī)定只限于在中國(guó)境內(nèi)設(shè)有機(jī)構(gòu)場(chǎng)所從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的外國(guó)企業(yè)。對(duì)于那些未在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)但有來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的股息、利息、紅利收入的外國(guó)企業(yè)，或雖設(shè)立機(jī)構(gòu)但上述所得與其機(jī)構(gòu)沒(méi)有實(shí)際聯(lián)系的外國(guó)企業(yè)，按20％的稅率繳納所得稅。

同時(shí)，還對(duì)下列所得免征所得稅：（1）外國(guó)投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤(rùn)（股息、紅利）；（2）國(guó)際金融組織貸款給中國(guó)政府及中國(guó)國(guó)家銀行的利息所得；（3）外國(guó)銀行按照優(yōu)惠利率貸款給中國(guó)國(guó)家銀行的利息所得。

（三）征券營(yíng)業(yè)稅

證券營(yíng)業(yè)稅是指對(duì)從事證券發(fā)行、交易活動(dòng)的證券公司、證券交易機(jī)構(gòu)，就其營(yíng)業(yè)收入按“金融保險(xiǎn)業(yè)”稅目課征的營(yíng)業(yè)稅。按照1993年12月13日國(guó)務(wù)院令第136號(hào)的《中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例》，當(dāng)時(shí)稅率為5％，現(xiàn)已改為8％。我國(guó)證券營(yíng)業(yè)稅的征稅對(duì)象是金融證券業(yè)的營(yíng)業(yè)收入額，納稅義務(wù)人是在我國(guó)境內(nèi)從事證券業(yè)務(wù)的法人。非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人買賣有價(jià)證券或期貨，不征收證券營(yíng)業(yè)稅。

二、我國(guó)證券市場(chǎng)稅制存在的主要問(wèn)題

（一）印花稅名不副實(shí)

從理論上講，印花稅的課稅依據(jù)應(yīng)是各類書立的文書，而證券交易的過(guò)程是一種有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓行為。隨著科技的發(fā)展，證券交易實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化和電子化，每筆交易應(yīng)繳納的稅收均由證券交易所的清算系統(tǒng)自動(dòng)扣劃，證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，又無(wú)印花稅票，如果再適用這一稅種有悖法理，名不正言不順。

（二）稅收負(fù)擔(dān)過(guò)重

稅收不僅是一國(guó)政府聚集財(cái)政收入的工具，同時(shí)也是政府行使其經(jīng)濟(jì)管理職能、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種手段。尤其是涉及到證券市場(chǎng)的稅收，更是一個(gè)敏感的問(wèn)題，其稅負(fù)的高低與輕重，不同的國(guó)家在處于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段時(shí)，可能會(huì)有不同的考慮。但就目前我國(guó)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀而言，稅負(fù)顯然重了一些。目前，我國(guó)滬深兩市交易傭金率為0.35％，加上證券交易印花稅A股為0.4％，B股為0.3％，而且兩者均是雙向征收，因此投資者承擔(dān)的雙邊證券交易稅費(fèi)率（A股）達(dá)到了1.5％。這個(gè)水平。不用說(shuō)與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家比較，即使與周邊一些國(guó)家和地區(qū)相比，也明顯偏高。首先，以我國(guó)股票交易印花稅與西方主要國(guó)家股票交易稅作比較。荷蘭的股票交易稅稅率為0.12％，日本的證券交易稅稅率最低為0.01％，最高為0.3％，均低于我國(guó)目前0.4％的水平。更有一些國(guó)家如美國(guó)等對(duì)證券交易實(shí)行免稅。其次，再將西方主要國(guó)家股票交易所得稅與我國(guó)股票交易印花稅進(jìn)行比較。包括荷蘭在內(nèi)的許多國(guó)家只對(duì)出售股份超過(guò)公司股份較大比例者才予以征稅，還有一些國(guó)家如瑞典等僅對(duì)出售持有時(shí)間少于固定年限的證券所取得的利得征稅，更有一些國(guó)家如加拿大等允許將投資凈損失在課稅所得額中扣除，大部分國(guó)家和地區(qū)如新西蘭、南非、希臘、我國(guó)的臺(tái)灣地區(qū)等對(duì)證券投資所得實(shí)行免稅政策。由此可見(jiàn)，從投資所得稅這個(gè)角度來(lái)看，不同國(guó)家（地區(qū)）或者免稅，或者給予各種優(yōu)惠待遇。相比較而言，我國(guó)的股票交易印花稅卻沒(méi)有任何優(yōu)惠可言。金融證券市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)證明，對(duì)證券交易課以高稅，從總體效果來(lái)看是不理想的。尤其是對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)而言，稅率過(guò)高，會(huì)抑制投資者進(jìn)入市場(chǎng)的熱情，不利于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）現(xiàn)行證券交易印花稅實(shí)行雙向同率征收，造成調(diào)節(jié)不力

我國(guó)1990年在深圳開征此稅時(shí)，只對(duì)賣方征收，后來(lái)改為對(duì)買賣雙方實(shí)行雙向同率征收。這種制度設(shè)計(jì)存在兩個(gè)難以解決的問(wèn)題：一是不能有效利用稅收杠桿抑制過(guò)度投機(jī)。因?yàn)橹挥性谑袌?chǎng)交易中買入成本較低，才可吸引大量資金進(jìn)場(chǎng)；而賣出成本高，會(huì)使持倉(cāng)的投資者產(chǎn)生惜售心理。二是沒(méi)有考慮到交易額大小和證券持有期長(zhǎng)短等因素，造成利潤(rùn)分配不公平現(xiàn)象。我國(guó)現(xiàn)行的證券交易印花稅是對(duì)股票交易雙方按交易金額0.4％的比例稅率征收，且沒(méi)有免稅額規(guī)定。事實(shí)上，機(jī)構(gòu)投資者、大戶投資者往往因?yàn)榫哂匈Y金雄厚、信息靈通等優(yōu)勢(shì)，其利潤(rùn)率一般都比中小投資者高。而實(shí)行比例稅率就會(huì)導(dǎo)致兩者稅負(fù)水平不一樣，中小投資者反而承擔(dān)了更高的稅收負(fù)擔(dān)，進(jìn)一步加劇了分配的不公平。同時(shí)，由于設(shè)計(jì)稅率時(shí)沒(méi)有考慮持有期長(zhǎng)短，中長(zhǎng)期投資者與短線投資者均按相同稅率納稅，不利于抑制證券市場(chǎng)的投機(jī)行為。

（四）稅負(fù)不公

1.目前，在我國(guó)證券市場(chǎng)中，主要是對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上的各種股票交易征收印花稅，而對(duì)其他金融商品的交易如國(guó)債等則不征收。這種做法的理由是希望通過(guò)征稅來(lái)抑制股票市場(chǎng)上的過(guò)度投機(jī)，鼓勵(lì)廣大投資者購(gòu)買國(guó)債。其實(shí)，無(wú)論進(jìn)行哪種證券投資，投資者在投資過(guò)程中的投機(jī)行為都是不可避免的。事實(shí)證明，若為抑制過(guò)度投機(jī)，僅僅對(duì)證券市場(chǎng)中某些品種如股票的交易征收印花稅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。在同一個(gè)證券市場(chǎng)中，對(duì)某些金融商品征稅而對(duì)另一些不征稅，會(huì)造成各種金融商品交易成本的差異，從而導(dǎo)致市場(chǎng)條件的不一致，可能影響證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

2.上市公司之間、上市公司與非上市公司之間的所得稅稅率不一致。按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅暫行條例》的規(guī)定，國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)、聯(lián)營(yíng)企業(yè)、股份制企業(yè)的所得稅稅率均為33％。而現(xiàn)實(shí)情況是，僅有少數(shù)隸屬中央部委的上市公司按33％的所得稅稅率計(jì)算繳稅，大部分歸屬地方的上市公司實(shí)際執(zhí)行的是15％的所得稅稅率，因?yàn)樵谶@些上市公司向中央財(cái)政繳納33％的所得稅后，地方政府會(huì)給予它們17％的財(cái)政返還優(yōu)惠。

3.上市公司之間及上市公司內(nèi)部各股東之間稅收權(quán)利不平等。無(wú)論從有利于公司平等競(jìng)爭(zhēng)，還是從稅法嚴(yán)肅性來(lái)看，對(duì)股份制企業(yè)都要統(tǒng)一稅制。但各上市公司執(zhí)行的所得稅稅率可謂五花八門，不僅不同行業(yè)的上市公司執(zhí)行不同的稅率，即使處于相同行業(yè)的公司，稅率執(zhí)行情況也不盡相同。同是汽車行業(yè)，北旅汽車執(zhí)行的所得稅稅率為33％，而松遼汽車為10％；同是玻璃行業(yè)，洛陽(yáng)玻璃為33％，福耀玻璃和耀皮玻璃卻為10％。同時(shí)，股份制企業(yè)中的國(guó)家股、法人股和個(gè)人股的待遇也不一致：對(duì)國(guó)家股、法人股的勝利所得不征稅，只對(duì)個(gè)人股征稅，這種做法既違背了公平稅負(fù)的原則，也不符合“同股同利”原則，不利于國(guó)有股權(quán)的實(shí)現(xiàn)和國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

（五）重復(fù)征稅

股份公司派發(fā)給股東個(gè)人的紅利股息是從其稅后利潤(rùn)中支付的，但《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》卻規(guī)定，個(gè)人取得股息紅利應(yīng)按20％的稅率繳納個(gè)人所得稅，不作任何扣除。這不僅違背了稅收公平原則，形成了對(duì)股息紅利收入的稅收歧視，而且妨礙股東將分得股息收入投資到更有效的公司中去，同時(shí)也誘使股份公司通過(guò)少分紅而拉升股價(jià)的方式幫助股東避稅。

三、完善我國(guó)證券市場(chǎng)稅制的建議

（一）取消證券交易印花稅

鑒于目前的證券交易印花稅已名不副實(shí)，可考慮逐步取消。2000年以來(lái)，各國(guó)交易所紛紛取消證券交易印花稅或降低稅率。先是新加坡在2000年度財(cái)政預(yù)算案中表示6月30日開始廢除所有股票交易的印花稅。最近，英國(guó)證券交易中心向英國(guó)財(cái)政部提交了一份報(bào)告，也要求政府取消現(xiàn)行0.5％（單邊征收）的證券交易印花稅。我國(guó)可考慮先降低印花稅稅率，待條件成熟后，再逐步取消。

（二）開征證券交易稅

取消印花稅和開征證券交易稅要同時(shí)進(jìn)行。也就是說(shuō)，證券交易稅不是在印花稅基礎(chǔ)上增加稅負(fù)，而是以證券交易稅取代證券交易印花稅。實(shí)際上，這種替代只是使名稱更為準(zhǔn)確，規(guī)則更為明確而已，不會(huì)引起股市的劇烈波動(dòng)。因?yàn)檫@是國(guó)家規(guī)范股市的一個(gè)舉措，對(duì)股市是長(zhǎng)期利好；投資者的稅收負(fù)擔(dān)并未增加，不僅不會(huì)引起股市下跌，反而會(huì)對(duì)我國(guó)股市的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

（三）降低稅率，公平稅負(fù)

證券市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，如果其稅負(fù)水平?jīng)]有顧及到這種風(fēng)險(xiǎn)的特性，對(duì)于投資者而言是欠公平的。如果說(shuō)高風(fēng)險(xiǎn)是證券市場(chǎng)固有的特性，那么我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度則更高。由于我國(guó)證券市場(chǎng)目前仍處于發(fā)展的初期階段，投資隊(duì)伍的不成熟決定了市場(chǎng)具有較大的風(fēng)險(xiǎn)性。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，證券市場(chǎng)的大起大落就是明證。在這種情況下，要想激發(fā)投資者的風(fēng)險(xiǎn)投資傾向，就需要有相應(yīng)的補(bǔ)償方式。對(duì)政府而言，減輕稅負(fù)就是一種手段。應(yīng)實(shí)行只對(duì)賣方課征制度，并適當(dāng)降低證券交易稅的整體負(fù)擔(dān)。

同時(shí)，應(yīng)調(diào)整上市公司的企業(yè)所得稅政策。針對(duì)目前上市公司所得稅政策執(zhí)行中不一致的問(wèn)題，應(yīng)明確規(guī)定所有公司，無(wú)論是國(guó)內(nèi)上市公司還是海外上市公司，無(wú)論是內(nèi)地公司還是特區(qū)公司，無(wú)論是上市公司還是非上市公司都執(zhí)行統(tǒng)一的33％的企業(yè)所得稅稅率。只有這樣，才能嚴(yán)肅稅法，促進(jìn)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展和有利于公司公平競(jìng)爭(zhēng)。

（四）開征資本利得稅

大部分國(guó)家對(duì)證券交易所得都課稅，多數(shù)國(guó)家將證券買賣的價(jià)差增益視同一般所得，或作為資本利得征稅，或按普通所得征收所得稅。我國(guó)也應(yīng)考慮在時(shí)機(jī)成熟后，對(duì)買賣證券的差價(jià)收益征收資本利得稅。在具體的征收過(guò)程中，可借鑒國(guó)外一些好的做法。比如，在稅制設(shè)計(jì)上，視差價(jià)收益額的大小給予區(qū)別待遇。法國(guó)對(duì)個(gè)人出售股票所取得的利得課稅僅限于超過(guò)233700法郎的部分，或出售股份占某一公司股份25％以上者，其稅率為16％。荷蘭規(guī)定只對(duì)出售股份占公司股份33.3％以上者所取得的利得征收資本利得稅?？紤]到證券投資的時(shí)間成本，各國(guó)一般根據(jù)投資者對(duì)某種證券持有期限的長(zhǎng)短給予不同的稅收待遇。法國(guó)對(duì)公司資本利得分短期（兩年以內(nèi)）和長(zhǎng)期（兩年以上）兩種，前者按42％征稅，后者按15％征稅。澳大利亞則對(duì)居民持有不超過(guò)一年的股票收益，并入綜合收入課征個(gè)人所得稅；超過(guò)一年的，則允許在計(jì)征個(gè)人所得稅時(shí)按通貨膨脹指數(shù)調(diào)整計(jì)稅額。瑞典對(duì)出售持有時(shí)間少于兩年的證券取得的利得按全額征稅，并且每年給予3000克郎的扣除。這些做法我們也可在一定程度上采用，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資?；谧C券投資的高風(fēng)險(xiǎn)性，各國(guó)在征收資本利得稅的同時(shí)，也允許資本損失在資本利得范圍內(nèi)沖抵與結(jié)轉(zhuǎn)。在加拿大，資本凈損失的50％可從課稅所得額中扣除，但以2000元為限；不足抵扣者，可向前結(jié)轉(zhuǎn)一年和無(wú)限期向后結(jié)轉(zhuǎn)。我國(guó)在征收資本利得稅時(shí)。這一點(diǎn)尤其需要借鑒，因?yàn)?，?duì)征收資本利得稅，投資者最大的反應(yīng)就是，“我賺錢了得繳稅，那我賠錢怎么辦？”若允許將損失扣除，可在一定程度上減少征收資本利得稅對(duì)證券市場(chǎng)造成的沖擊。

（五）避免重復(fù)征稅

對(duì)于這一世界普遍存在的問(wèn)題，國(guó)際上通行的做法有扣除制、雙率制、抵免制和免除制。隨著股份公司與證券市場(chǎng)的發(fā)展和完善，我國(guó)消除重復(fù)課稅的條件已日趨成熟。筆者認(rèn)為，比較理想的選擇是采用抵免制和扣除制，因?yàn)檫@樣既能保證國(guó)家財(cái)政收入，又能消除重復(fù)課稅。與國(guó)際通行做法接軌的免稅制雖然可以徹底消除重復(fù)課稅問(wèn)題，但會(huì)導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政收入流失，這在我國(guó)當(dāng)前財(cái)力很困難的形勢(shì)下不宜使用。

（六）加強(qiáng)對(duì)發(fā)行環(huán)節(jié)的征稅

從世界范圍來(lái)看，許多國(guó)家均設(shè)置了與證券發(fā)行環(huán)節(jié)相關(guān)的稅種。如日本、荷蘭對(duì)公司發(fā)行債券或股票都課征登記許可稅；英國(guó)、愛(ài)爾蘭、比利時(shí)、奧地利、丹麥在股票發(fā)行環(huán)節(jié)向發(fā)行公司課征資本稅。筆者認(rèn)為，我國(guó)也應(yīng)開征這方面的稅種，依據(jù)如下：

1.在《證券法》頒布實(shí)施后，我國(guó)的發(fā)行制度已有所變化。因應(yīng)市場(chǎng)的需要，已摒棄了原有的額度管理體制，實(shí)行成熟一家發(fā)行一家的新辦法。在這種框架下，企業(yè)很容易產(chǎn)生發(fā)行股票、直接融資的沖動(dòng)。而發(fā)行市場(chǎng)的高速擴(kuò)張必然會(huì)影響到二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)定，影響到二級(jí)市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)的均衡。在發(fā)行環(huán)節(jié)設(shè)置相應(yīng)的稅種，可以在一定程度上抑制企業(yè)發(fā)行證券的沖動(dòng)，有助于保持證券市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。

篇10

[關(guān)鍵詞] 股票市場(chǎng) 稅收制度 印花稅 資本利得稅

一、現(xiàn)行稅制存在的問(wèn)題和缺陷

1.證券交易印花稅

(1)稅率頻繁調(diào)整不符合法制思想,缺乏政策的嚴(yán)肅性

從1991年至今,在不同的經(jīng)濟(jì)背景下,印花稅稅率先后有過(guò)九次調(diào)整,凡是證券交易印花稅率變動(dòng),都是行情產(chǎn)生重要頂部或底部的位置,或者是新一輪行情的起點(diǎn)。但是幾乎每次調(diào)整都是突然公布,讓市場(chǎng)和社會(huì)公眾措手不及,而且調(diào)整過(guò)程并不公開透明,強(qiáng)化了資本市場(chǎng)的行政色彩,不利于資本市場(chǎng)的正常發(fā)展,使國(guó)家的稅收政策反復(fù)無(wú)常,缺乏政策實(shí)施的嚴(yán)肅性,而且影響了我國(guó)稅收制度的公信度。

(2)一級(jí)市場(chǎng)征稅范圍狹窄,二級(jí)市場(chǎng)的稅收調(diào)節(jié)功能弱

目前我國(guó)僅對(duì)二級(jí)市場(chǎng)課征證券交易印花稅,在證券發(fā)行環(huán)節(jié)并沒(méi)有實(shí)行證券發(fā)行稅的規(guī)定,這樣就使停留在一級(jí)市場(chǎng)的巨量認(rèn)購(gòu)資金不僅享受這無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益,又免去承擔(dān)納稅義務(wù)的責(zé)任,造成了國(guó)家稅收的大量損失。再?gòu)亩?jí)市場(chǎng)來(lái)看,證券交易印花稅的稅率設(shè)計(jì)單一,不計(jì)交易金額大小和持有證券時(shí)間的長(zhǎng)短,一律按同一稅率對(duì)雙方課稅,雖能在一定程度上抑制交易頻率,但對(duì)于須重點(diǎn)調(diào)控的資金大戶對(duì)市場(chǎng)的投機(jī)操縱行為無(wú)能為力。

(3)印花稅的 “雙重”功能

目前,我國(guó)并未開征個(gè)人投資者從事證券交易的資本利得稅,現(xiàn)行的印花稅自然就擔(dān)當(dāng)起代征這種所得稅的功能。然而,印花稅是一種行為稅,資本利得稅是一種所得稅,將這兩種毫不相干的稅種“合并”,顯然是一種功能的錯(cuò)位。而且,資本利得稅是對(duì)投資收益征稅,沒(méi)有投資收益就不用交稅,而用高額印花稅將資本利得稅包含進(jìn)去,投資者無(wú)論是盈是虧,收益多少都要支付這部分成本,有失公平。

2.股息紅利收入所得稅存在重復(fù)課稅

按現(xiàn)行稅收制度,企業(yè)股息和紅利需列入企業(yè)所得應(yīng)稅收入總額中,按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。而實(shí)際上,企業(yè)的股息和紅利均是在企業(yè)所得稅后分配給股東,對(duì)股東所分得的股息與紅利再征收所得稅屬于重復(fù)征稅。

3.目前我國(guó)許多的股票課稅領(lǐng)域都是空白,沒(méi)有制定相應(yīng)的稅收法規(guī),主要表現(xiàn)在:沒(méi)有課征個(gè)人資本利得稅;對(duì)股票的繼承和贈(zèng)與行為沒(méi)有明確的稅收規(guī)定等。

二、改革的探索

1.依法建立證券稅收制度,禁止隨意調(diào)整稅率,全面完善稅收法律制度。國(guó)務(wù)院,財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局多次調(diào)整印花稅率的行為缺乏法律基礎(chǔ),完全是行政命令。但是稅法作為法律,要調(diào)整必須經(jīng)過(guò)法律程序,不能用行政命令代替法律。否則,政府的權(quán)力就太大了,和我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的經(jīng)濟(jì)改革目標(biāo)不相符合。而且也不利于保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益,又破壞了法律的尊嚴(yán)。

2.只在股票發(fā)行環(huán)節(jié)征收印花稅,這樣既可以調(diào)節(jié)一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)格,避免重復(fù)征稅,又可以防止國(guó)家稅收的流失。

3.為了規(guī)范對(duì)證券交易課征的稅種名稱,遵循國(guó)際慣例,應(yīng)當(dāng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)交易行為不再征收證券交易印花稅,以證券交易稅取而代之。

(1)證券交易稅是以有價(jià)證券的交易行為為課征對(duì)象,并以其實(shí)際成交額為計(jì)征依據(jù)的稅種。

(2)以證券交易的賣方為納稅人,這樣做的目的在于鼓勵(lì)投資,抑制投機(jī)。抑制賣方,支持買方對(duì)于中長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō),實(shí)質(zhì)是一種“延期納稅”的優(yōu)惠,投資者會(huì)盡量增加股票的持有時(shí)間,這樣就有助于抑制市場(chǎng)過(guò)度短期投機(jī)行為。

(3)鑒于我國(guó)資本市場(chǎng)尚屬初步發(fā)展時(shí)期,需要鼓勵(lì)和支持,因此稅率總體應(yīng)當(dāng)從輕。根據(jù)證券持有期限實(shí)行差別比例稅率,持有期越長(zhǎng),稅率越低,鼓勵(lì)長(zhǎng)期行為。

4.我國(guó)目前對(duì)股利所得課稅存在的突出問(wèn)題是對(duì)公司法人和股東的重復(fù)課稅問(wèn)題,這在其他國(guó)家也是一個(gè)帶有普遍性的問(wèn)題。借鑒西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和做法,我國(guó)可考慮從下列兩種方式中選擇一種,這兩種方法操作都比較簡(jiǎn)單,可行性較強(qiáng)。一種是股息扣除制。這種方法是允許公司將分配利潤(rùn)從應(yīng)稅所得中全部或部分扣除。另一種是稅基排除制。就是將股東(包括法人股東和個(gè)人股東)獲得的股利收入從所得稅應(yīng)稅所得中扣除。

5.目前開征資本利得稅存在諸多困難,但開征此稅是資本市場(chǎng)發(fā)展必然的趨勢(shì),應(yīng)當(dāng)如何設(shè)計(jì)?

(1)納稅人為中國(guó)境內(nèi)通過(guò)證券交易取得收入的單位個(gè)人。為了方便征收,可以規(guī)定證券公司等中介機(jī)構(gòu)為扣繳義務(wù)人。

(2)征稅對(duì)象包括股票,債券以及其他有價(jià)證券的買賣所得。計(jì)稅依據(jù)為納稅人在一個(gè)納稅年度內(nèi)證券轉(zhuǎn)讓的增值額,只有當(dāng)資產(chǎn)被出售或轉(zhuǎn)讓,賬面增值已成為現(xiàn)實(shí)的增值時(shí),才能對(duì)資本利得部分征收利得稅,具體計(jì)算公式為應(yīng)稅所得額=出售轉(zhuǎn)讓證券的收入總額-取得證券的支出-證券交易稅額。

(3)對(duì)資本利得采用低稅率,并且區(qū)分不同資本項(xiàng)目設(shè)置不同的稅率。在證券市場(chǎng)上對(duì)投資性收益采用較低稅率,對(duì)投機(jī)性收益采用較高稅率。

目前,開征此稅的條件還不成熟,但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,隨著我國(guó)股份制改革的深入與證券市場(chǎng)的發(fā)展,開征資本利得稅是必然的趨勢(shì)。

總而言之,我們應(yīng)以合理投資為導(dǎo)向,倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資,抑制短期投機(jī),保護(hù)中小投資者,建立起以證券印花稅,證券交易稅和資本利得稅為主的相對(duì)完整,全方位課稅的股票市場(chǎng)稅制,在保證稅收收入的同時(shí),轉(zhuǎn)變政府的職能,體現(xiàn)公平合理的稅收原則,促進(jìn)我國(guó)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]尹音頻主著:《資本市場(chǎng)稅制優(yōu)化研究》,中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2006年版