導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇快速融資的辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，《管理辦法》的推出，切合創(chuàng)業(yè)板企業(yè)“小額、快速、靈活”的融資特點(diǎn)，在一定程度上滿足了急需資金的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)快速、靈活的再融資需求。通過(guò)小額快速融資來(lái)獲得持續(xù)發(fā)展所急需的資金，創(chuàng)業(yè)板公司既可以降低融資成本，加快融資效率，還可進(jìn)一步提升公司資產(chǎn)質(zhì)量，真正發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板有效支持創(chuàng)新型、科技型公司持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵作用。

事實(shí)上，廣州證券自確立“股債并舉、買賣結(jié)合、綜合服務(wù)、創(chuàng)新發(fā)展”的業(yè)務(wù)發(fā)展策略以來(lái)，公司的大投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，亮點(diǎn)頻出。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，廣州證券債券承銷股票主承銷家數(shù)排名行業(yè)第18位，債券主承銷家數(shù)排名第16位，均居于行業(yè)前列，承銷及保薦業(yè)務(wù)凈收入排名第28位，凈收入增長(zhǎng)率位居行業(yè)第37位，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。據(jù)悉，由廣州證券保薦和承銷的新疆賽里木（600540）非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)（新賽股份）也于日前（7月30日）獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)，成為繼 “光正集團(tuán)（002524）”、“準(zhǔn)油股份（002207）”之后，又一成功過(guò)會(huì)的新疆上市公司再融資項(xiàng)目。

獨(dú)辟蹊徑，搶跑新三板市場(chǎng)

此外，廣州證券也迅速抓住新三板業(yè)務(wù)擴(kuò)容的機(jī)會(huì)，通過(guò)推動(dòng)交叉銷售資源整合，不斷擴(kuò)展新三板業(yè)務(wù)的范圍。近期，聯(lián)合下屬公司天源證券簽約青海股權(quán)交易中心，還獲取全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)從事做市業(yè)務(wù)資格，成為全國(guó)117家券商內(nèi)僅有的14家券商之一。

篇2

關(guān)鍵詞：融資租賃；立法現(xiàn)狀；合同法

中圖分類號(hào)：D923 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2012）20-0101-02

一、我國(guó)融資租賃立法現(xiàn)狀

融資租賃起源于20世紀(jì)50年代的美國(guó)，是一種將工業(yè)、貿(mào)易、金融緊密結(jié)合起來(lái)的金融創(chuàng)新模式。在短短五六十年間，其得到快速的發(fā)展。我國(guó)直到改革開(kāi)放的初期，才為了開(kāi)辟利用外資的新渠道，從日本引進(jìn)了融資租賃的概念，以原中國(guó)國(guó)際信托投資公司（現(xiàn)在為中國(guó)中信集團(tuán)公司）為主要股東，于1981年7月成立了中國(guó)租賃有限公司，開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)。中國(guó)租賃有限公司的成立標(biāo)志著我國(guó)融資租賃業(yè)的誕生。

相對(duì)于融資租賃業(yè)的發(fā)展，我國(guó)關(guān)于融資租賃的立法起步較晚。1990年，中華人民共和國(guó)最高人民法院下發(fā)了《關(guān)于中國(guó)東方租賃公司訴河南登封少林出租旅游汽車公司等融資租賃合同糾紛一案的批復(fù)》，其所涉及的案例是我國(guó)第一例融資租賃案。這一批復(fù)對(duì)于我國(guó)融資租賃的合同構(gòu)成、標(biāo)的物以及雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系作了初步探索。1996年，最高院為了解決我國(guó)融資租賃實(shí)踐中無(wú)法可依的狀況，參照《國(guó)際融資租賃公約》的有關(guān)規(guī)定，頒布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，這是我國(guó)第一次從司法解釋的角度來(lái)規(guī)范融資租賃合同，其為日后有關(guān)法律制度的出臺(tái)產(chǎn)生了重要影響。隨后我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列有關(guān)融資租賃的法律文件。

關(guān)于我國(guó)現(xiàn)存的融資租賃法律文件，大體可以分為四類，分別是合同類、會(huì)計(jì)類、監(jiān)管類和稅收類。下面分別予以介紹。

（一）合同類

1999年，《合同法》的頒布，對(duì)于我國(guó)融資租賃具有重要的意義，它首次在基本法律層次對(duì)融資租賃合同加以規(guī)定。并一直作為我國(guó)融資租賃合同的主要法律依據(jù)沿用至今。我國(guó)《合同法》吸收并采用了《國(guó)際融資租賃公約》中對(duì)融資租賃認(rèn)定為一種獨(dú)立交易的方式。并專章立法?！逗贤ā返?4章：“融資租賃合同”共14條，主要內(nèi)容如下。

1.融資租賃合同的認(rèn)定

第237條首先明確了融資租賃合同的定義，并采用獨(dú)立交易說(shuō)，①第238條和239條又進(jìn)一步對(duì)融資租賃合同的主要內(nèi)容和基本交易過(guò)程加以規(guī)定。這三條是認(rèn)定融資租賃合同的基本出發(fā)點(diǎn)。

2.當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系

從第239條將到249條分別對(duì)當(dāng)事人的范圍、索賠權(quán)的轉(zhuǎn)移、承租人對(duì)租賃物的選擇權(quán)、出租人對(duì)租賃物享有的所有權(quán)以及責(zé)任的免除、承租人對(duì)租賃物的義務(wù)和租金等問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)定。

3.租賃期滿時(shí)對(duì)租賃物所有權(quán)的處理

第250條賦予了融資租賃當(dāng)事人在租賃期滿后對(duì)租賃物處理方式上的選擇權(quán)，并規(guī)定了無(wú)法確定時(shí)的歸屬。

《合同法》對(duì)融資租賃合同的規(guī)定從根本上改善了我國(guó)融資租賃的法律制度，并奠定了我國(guó)融資租賃交易的基礎(chǔ)。

（二）會(huì)計(jì)類

2007年1月1日，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——租賃》公布實(shí)施，修訂后的《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》共8章39條。這一準(zhǔn)則主要參考了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)租賃的分類、融資租賃的含義及認(rèn)定和會(huì)計(jì)處理作了明確規(guī)定。主要涉及租賃業(yè)中承租人和出租人對(duì)融資租賃和傳統(tǒng)租賃的會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息披露制度。

（三）監(jiān)管類

2007年3月1日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督委員會(huì)對(duì)原中國(guó)人民銀行頒布的《金融租賃公司管理辦法》進(jìn)行了修訂并重新頒布實(shí)施，該新辦法共6章46條，其主要從金融租賃的定義、金融租賃機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更和終止、金融租賃機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營(yíng)規(guī)則以及具體的監(jiān)管辦法方面作出了明確規(guī)定。該新辦法在金融租賃機(jī)構(gòu)的設(shè)立中，提出了主要出資人的概念，規(guī)定只有商業(yè)銀行、租賃公司、主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造適合融資租賃交易產(chǎn)品的大型企業(yè)及其銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可的金融機(jī)構(gòu)才可以成為主要出資人，同時(shí)對(duì)于金融租賃機(jī)構(gòu)的最低注冊(cè)資本金從原辦法的5億元降為1億元人民幣并提出了8%的資本充足率的要求。另外，該新辦法還對(duì)于關(guān)聯(lián)交易和售后回租交易提出了明確的監(jiān)管要求。但是該管理辦法的調(diào)整對(duì)象僅限于中資金融機(jī)構(gòu)型的融資租賃公司，對(duì)于非金融機(jī)構(gòu)型和合資租賃公司并不適用，有一定的局限性。

（四）稅收類

在融資租賃的稅收立法方面，我國(guó)至今并未出臺(tái)一部專門的法律。其主要散見(jiàn)于國(guó)家稅務(wù)總局1995年12月22日頒布的《關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收營(yíng)業(yè)稅的通知》，1999年6月24日頒布的《關(guān)于融資租賃營(yíng)業(yè)稅計(jì)稅營(yíng)業(yè)額問(wèn)題的通知》，2000年7月7日頒布的《關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)征收流轉(zhuǎn)稅問(wèn)題的通知》。財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局于1999年頒布的《技術(shù)改造國(guó)產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅暫行辦法》，2003年頒布的《關(guān)于營(yíng)業(yè)稅若干政策問(wèn)題的通知》等等。這些法律文件系統(tǒng)性不強(qiáng)，法律效力較弱，但或多或少促進(jìn)了我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展。

以上便是我國(guó)在融資租賃方面從融資租賃合同、會(huì)計(jì)事務(wù)、監(jiān)管以及稅收四大方面的相關(guān)法律規(guī)定。其基本涵蓋了融資租賃所涉及的問(wèn)題，但是還是過(guò)于粗糙，需要繼續(xù)完善。

二、我國(guó)融資租賃立法的不足

（一）融資租賃定義的沖突

篇3

摘 要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)的數(shù)量和規(guī)模也隨之在不斷的增加和壯大。然而，企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金來(lái)源始終是困擾我國(guó)企業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題之一。而現(xiàn)階段，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型和關(guān)鍵時(shí)期，怎樣才能更好的緩解現(xiàn)代企業(yè)的融資問(wèn)題是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要問(wèn)題.

關(guān)鍵詞：典當(dāng)融資模式；現(xiàn)代企業(yè)；簡(jiǎn)述；現(xiàn)狀；策略

中圖分類號(hào)： F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：16723198（2014）17010501

現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理模式是我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的主要推動(dòng)制度之一，其對(duì)于增加稅收，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)有著主要的作用。企業(yè)還可以吸納閑置人員，減緩就業(yè)壓力。但是，由于經(jīng)濟(jì)全球化和改革開(kāi)放，各國(guó)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r都密切相關(guān)，我國(guó)收外來(lái)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等因素的影響和沖擊，國(guó)內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況都不容樂(lè)觀。特別是在企業(yè)融資方面，遭遇了較為嚴(yán)重的影響，其中典當(dāng)融資模式也在眾多的融資模式中顯現(xiàn)出來(lái)。本文針對(duì)現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中應(yīng)用典當(dāng)融資模式的現(xiàn)狀，以及分析和探究各種問(wèn)題，尋找解決辦法和措施。

1 現(xiàn)代企業(yè)典當(dāng)融資模式的簡(jiǎn)述

根據(jù)我國(guó)相關(guān)部門規(guī)定，企業(yè)可以按照其資金的不同來(lái)源簡(jiǎn)要分為兩種方式。而現(xiàn)代企業(yè)典當(dāng)融資模式即中小業(yè)企業(yè)因在經(jīng)濟(jì)管理中出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、籌集資金難等狀況，借助典當(dāng)行籌資快速、高效的特點(diǎn)，用暫時(shí)抵押的形式從中得到資金的方式?，F(xiàn)階段，與其他融資模式相比，典當(dāng)融資模式的優(yōu)勢(shì)在于：首先，其辦理途徑方便、快速，適合絕大多數(shù)的企業(yè)。在典當(dāng)融資模式中，需要企業(yè)具備典當(dāng)?shù)臈l件，即擁有可抵押的物即可。再根據(jù)專業(yè)的典當(dāng)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)抵押的物品進(jìn)行鑒定之后，就可以得到相應(yīng)的資金。另一方面，典當(dāng)行對(duì)于企業(yè)的規(guī)定較為寬松，并不需要其余的東西作為擔(dān)保。第二，企業(yè)在典當(dāng)之后，典當(dāng)行并不過(guò)多干預(yù)企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)行。與典當(dāng)融資模式相比，銀行就對(duì)于企業(yè)貸款有著較為嚴(yán)格的要求，還可以派出人員進(jìn)行監(jiān)督和管理，企業(yè)的運(yùn)行自由度不高。第三，企業(yè)典當(dāng)?shù)姆绞胶头N類較多。典當(dāng)融資模式比銀行融資的不動(dòng)產(chǎn)抵押多出了動(dòng)產(chǎn)的抵押方式。第四，典當(dāng)融資模式的融資方式較為靈活不變，企業(yè)可以隨著進(jìn)行抵押或贖出。典當(dāng)融資模式是依據(jù)典當(dāng)行以及企業(yè)雙方規(guī)定期限進(jìn)行交易，其中企業(yè)還可以減少利息成本支出，緩解企業(yè)的資金壓力等等。

2 現(xiàn)代企業(yè)典當(dāng)融資模式的應(yīng)用現(xiàn)狀

第一，現(xiàn)代企業(yè)對(duì)于典當(dāng)融資的概念淡薄，意識(shí)落后。現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)的主要融資方式仍然以銀行貸款為主。其中，中小型企業(yè)選擇典當(dāng)融資貸款方式更是少之又少。這造成了企業(yè)在銀行貸款的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，獲得貸款較難，因此，大部分的企業(yè)都存在融資問(wèn)題。第二，由于我國(guó)對(duì)于典當(dāng)企業(yè)的相關(guān)法律不健全，發(fā)展時(shí)間較短，自身也存在著嚴(yán)重的缺陷。從典當(dāng)內(nèi)部環(huán)境來(lái)說(shuō)，典當(dāng)行自身的發(fā)展有限，不能與大型的銀行競(jìng)爭(zhēng)，并不能滿足較多企業(yè)的融資要求；典當(dāng)行發(fā)展不協(xié)調(diào)，在典當(dāng)運(yùn)行中存在問(wèn)題；由于法律管理缺陷，企業(yè)對(duì)于其合理性、合法性存在困擾；我國(guó)相對(duì)于缺乏高級(jí)典當(dāng)管理性人才，導(dǎo)致了典當(dāng)管理不善；受到外來(lái)經(jīng)濟(jì)的影響，典當(dāng)融資模式具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)；隨著現(xiàn)代企業(yè)融資方式的多樣化，融資競(jìng)爭(zhēng)方式也越來(lái)越激烈。第三，典當(dāng)?shù)膶?duì)象單一，典當(dāng)?shù)囊?guī)模較小。目前，典當(dāng)行主要的客戶是個(gè)人單位，企業(yè)并不突出。特別是對(duì)于中西部的企業(yè)更加缺乏典當(dāng)?shù)娜谫Y氛圍。而在企業(yè)較多的東部，雖然推出了整套典當(dāng)運(yùn)行模式，但是并未正式步入正軌，現(xiàn)代企業(yè)的融資問(wèn)題仍未根本解決。

3 現(xiàn)代企業(yè)典當(dāng)融資模式問(wèn)題的策略分析

根據(jù)目前我國(guó)的企業(yè)在經(jīng)濟(jì)管理中遇到的融資問(wèn)題，我們應(yīng)該一方面積極鼓勵(lì)企業(yè)應(yīng)用典當(dāng)融資的方式，來(lái)緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。另一方面，還要解決企業(yè)在典當(dāng)融資方面遭遇到的困境。對(duì)此，文章列出了幾個(gè)建議：首先，加大典當(dāng)融資模式的宣傳和推廣，改版典當(dāng)企業(yè)的服務(wù)對(duì)象。人們對(duì)于典當(dāng)融資模式較為陌生就是由于典當(dāng)企業(yè)的宣傳不到位，沒(méi)有形成合理、有效的公關(guān)策略。因此，典當(dāng)企業(yè)要著重推廣自身的融資優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn)，讓企業(yè)對(duì)于典當(dāng)融資模式有著準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)和了解。另外，典當(dāng)企業(yè)也應(yīng)該把融資服務(wù)對(duì)象主要轉(zhuǎn)變成中小企業(yè)，擴(kuò)大典當(dāng)?shù)姆?wù)范圍。第二，完善和規(guī)范相關(guān)的法律，建立一個(gè)健康的典當(dāng)運(yùn)作環(huán)境。隨著典當(dāng)行業(yè)的發(fā)展，必然會(huì)出現(xiàn)一些不法分子借助典當(dāng)融資的名義進(jìn)行不法的融資活動(dòng)，因此，要制定完善的典當(dāng)管理制度，以規(guī)范社會(huì)中的典當(dāng)行為，讓企業(yè)能夠放心的進(jìn)行典當(dāng)融資。第三，提升典當(dāng)管理人員的素養(yǎng)，引進(jìn)外來(lái)先進(jìn)的管理模式。人才的缺乏必然會(huì)對(duì)典當(dāng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理造成一定程度的影響，要想典當(dāng)融資模式能夠順利成為企業(yè)融資的選擇模式，那就需要典當(dāng)企業(yè)能夠有優(yōu)秀的管理人員。另外，我們還可以參考外國(guó)成熟的典當(dāng)運(yùn)行管理模式，不斷壯大典當(dāng)融資企業(yè)的隊(duì)伍，以解決企業(yè)的融資困難等問(wèn)題。第四，獲得政府的支持和政策鼓勵(lì)。政府為解決企業(yè)的融資難等問(wèn)題，一方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行資金支持，然而，這并不能從根本上解決問(wèn)題，因此，典當(dāng)融資只要獲得政策的支持和鼓勵(lì)，不僅能得到一部分的優(yōu)惠政策，還會(huì)獲得政府的認(rèn)可，間接性推動(dòng)廣大的企業(yè)實(shí)行典當(dāng)融資模式。另外，政府也要對(duì)典當(dāng)行業(yè)做出監(jiān)測(cè)和管理。運(yùn)用宏觀調(diào)控的手段在經(jīng)濟(jì)、法律、行政等全方位的進(jìn)行管理，及時(shí)了解典當(dāng)融資市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，并且解決遇到的問(wèn)題，做出相應(yīng)的解決辦法和措施。

參考文獻(xiàn)

[1]高夢(mèng)沉，陳凌.典當(dāng)行作為中小企業(yè)融資方式的問(wèn)題與對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2010，（32）.

篇4

關(guān)鍵詞：融資租賃；中小企業(yè)；融資困難；茶葉行業(yè)

近些年，茶葉行業(yè)不斷地得到發(fā)展，涌現(xiàn)了許多中小型的茶葉公司，這些公司幾乎都是新組建的小型企業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信用建立還不成熟，面臨更大的資金困難。為了有效解決資金不足問(wèn)題，中小企業(yè)會(huì)采取多種辦法，其中融資租賃是目前茶葉企業(yè)常用的辦法之一。融資租賃也成為設(shè)備租賃，是目前民間廣泛流行的一種租賃方式，本質(zhì)是將資產(chǎn)全部或部分進(jìn)行租賃，對(duì)于承租企業(yè)的資質(zhì)和資信的擔(dān)保要求較低，非常合適我國(guó)中小企業(yè)。

1中小茶葉企業(yè)融資租賃對(duì)解決其融資難問(wèn)題的優(yōu)勢(shì)分析

1.1利用融資租賃，增加企業(yè)資金的流行性

租賃公司和銀行在所有權(quán)上存在一定的差異，租賃公司擁有設(shè)備的所有權(quán)，和銀行不同的是，銀行非常重視企業(yè)的財(cái)務(wù)能力和經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于企業(yè)的擔(dān)保狀況非常重視。而租賃公司更加重視租金能夠收回，如果承租的茶葉企業(yè)不能按時(shí)支付租金，租賃公司可以隨時(shí)收回設(shè)備。另外和銀行相比，融資租賃公司的相關(guān)手續(xù)也較為簡(jiǎn)單，不需要提供任何的擔(dān)保資料，雖然許多租賃公司要求的年租金率會(huì)在貸款利率上高2%-4%，但是和銀行相比，租賃公司少了許多補(bǔ)償性余額等條件的限制，這樣核算下來(lái)，許多租賃公司的貸款實(shí)際比銀行的年利率低，這樣對(duì)于降低企業(yè)的融資成本有較大的幫助。

1.2利用融資租賃，促進(jìn)企業(yè)改革創(chuàng)新

我國(guó)茶葉中小企業(yè)均處于快速發(fā)展的階段，茶葉企業(yè)的項(xiàng)目建設(shè)需要一定的資金進(jìn)行，同時(shí)資金的短缺是制約著我國(guó)茶葉企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最大障礙之一。茶葉中小企業(yè)如果采用融資租賃方式，對(duì)于縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，對(duì)新產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度推進(jìn)，新的技術(shù)創(chuàng)新有較大幫助，從而使得茶葉企業(yè)能夠在如此激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地，對(duì)于茶葉企業(yè)新品上市，增強(qiáng)自身在市場(chǎng)上的份額有較大幫助。茶葉企業(yè)采用融資租賃的根本目的是能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的資本快速積累，從而提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最大程度地讓資金在新產(chǎn)品上發(fā)揮作用。隨著我國(guó)茶葉行業(yè)的發(fā)展，茶葉技術(shù)和茶葉品質(zhì)已經(jīng)成為消費(fèi)者最為重視的環(huán)節(jié)，大量資金運(yùn)用到新技術(shù)的研發(fā)和推廣上，可以保證茶葉企業(yè)的設(shè)備更新，也可以避免設(shè)備出現(xiàn)“精神磨損”而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2茶葉中小企業(yè)融資租賃面臨的困難分析

和國(guó)外相比，我國(guó)的民間融資出現(xiàn)的時(shí)間較為，融資租賃相對(duì)而言也較為落后，相關(guān)的制度和法律也不夠完善。

2.1茶葉中小企業(yè)對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)理解存在偏差許多茶葉企業(yè)由于規(guī)模較小，在規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中，面臨著資金困難等問(wèn)題。作為一種新的融資方法，融資租賃在茶葉企業(yè)中的宣傳力度較小，許多茶葉企業(yè)認(rèn)為融資租賃不安全，甚至被誤認(rèn)為是高利貸的一種形式，并且我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)起步也相對(duì)較晚，并且也沒(méi)有形成一套符合我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)體系，因此，融資租賃的優(yōu)勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)沒(méi)有體現(xiàn)，特別是對(duì)于茶葉中小企業(yè)而言，有些企業(yè)為了最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為民間融資屬于一種“不合法”的方式，導(dǎo)致了融資租賃很少被金融界重視。融資租賃實(shí)際上是涉及到金融、貿(mào)易、法律等一系列知識(shí)的一項(xiàng)金融業(yè)務(wù)，對(duì)于我國(guó)大部分的茶葉中小企業(yè)而言，由于精通這項(xiàng)業(yè)務(wù)的人才較少，更談不上了解融資租賃的優(yōu)勢(shì)。因此，茶葉在面臨著資金困難需要融資過(guò)程中，更加傾向于采用籌資集體購(gòu)買，融資租賃在茶葉中小企業(yè)的推廣也將面臨著雪上加霜的困境。

2.2政府對(duì)融資機(jī)構(gòu)的權(quán)益劃分較為模糊

我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)發(fā)展非常晚，同時(shí)缺乏相關(guān)的配套法律措施。我國(guó)的《合同法》對(duì)于融資租金的當(dāng)事人權(quán)利和義務(wù)也沒(méi)有進(jìn)行明確的規(guī)定，更是缺少實(shí)質(zhì)性違約和非實(shí)質(zhì)性違約的界限，因此，中小茶葉企業(yè)在面臨融資過(guò)程中，很少選擇融資租賃，這是因?yàn)槠浔旧磉@種租賃方式得不到法律的保障。一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛，對(duì)于出租人的經(jīng)濟(jì)利益將會(huì)面臨較大的損失，如果在融資租賃中出現(xiàn)了租金拖欠等問(wèn)題，將極大地?fù)p害出租人的經(jīng)濟(jì)利益。

2.3融資租賃產(chǎn)品較為簡(jiǎn)單，缺乏行業(yè)內(nèi)管理規(guī)范

從目前一些茶葉中小企業(yè)的融資效果來(lái)看，主要存在融資租賃的產(chǎn)品較為單一，我國(guó)茶葉企業(yè)選擇融資租賃，主要是通過(guò)企業(yè)自行購(gòu)買設(shè)備，隨后將設(shè)備給予承租人進(jìn)行使用，當(dāng)然，這種方式屬于融資租賃中最為簡(jiǎn)單的方式。從我國(guó)融資租賃的現(xiàn)狀來(lái)看，目前我國(guó)的融資租賃行業(yè)依然缺乏行業(yè)內(nèi)的管理，甚至缺乏相應(yīng)的管理部門，其行業(yè)內(nèi)組織結(jié)構(gòu)較為混亂，組織較為松散。缺乏一個(gè)較為強(qiáng)大的全國(guó)性自律組織來(lái)對(duì)行業(yè)進(jìn)行管理，風(fēng)險(xiǎn)管理較為薄弱。

3利用融資租賃解決茶葉中小企業(yè)融資難的措施

茶葉中小企業(yè)為了擴(kuò)大規(guī)模需要融資，這是茶葉企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的需求，發(fā)展茶葉中小企業(yè)的租賃融資機(jī)構(gòu)需要企業(yè)、租賃機(jī)構(gòu)以及國(guó)家三個(gè)不同層面共同努力，從而促進(jìn)該行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

3.1加大融資租賃在茶葉中小企業(yè)中的宣傳力度

由于我國(guó)融資租賃相對(duì)于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家而言起步較晚，也缺乏相應(yīng)的宣傳，導(dǎo)致了融資租賃在許多茶葉中小企業(yè)中沒(méi)有得到充分的認(rèn)識(shí)。而我國(guó)茶葉中小企業(yè)更多采用購(gòu)買設(shè)備來(lái)解決設(shè)備不足的問(wèn)題，這樣會(huì)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)消耗大量成本。因此，只有加大宣傳力度，茶葉中小企業(yè)的高層管理人員對(duì)融資租賃有一定的了解，才能夠意識(shí)到該融資方法的優(yōu)勢(shì)。對(duì)于融資租賃行業(yè)而言，也需要對(duì)目前市場(chǎng)運(yùn)行狀況進(jìn)行研究，對(duì)于融資租賃行業(yè)存在的不足進(jìn)行調(diào)查，系統(tǒng)地制定出符合我國(guó)融資租賃行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)。

3.2政府給予行業(yè)扶持，給予企業(yè)優(yōu)惠

眾所周知，中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的作用，茶葉中小企業(yè)是茶葉行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的中流砥柱。為了促進(jìn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，政府應(yīng)當(dāng)給予中小企業(yè)在融資信用和保險(xiǎn)方面政策。茶葉中小企業(yè)只有得到了更多的優(yōu)惠，才會(huì)去了解融資租賃所帶來(lái)的優(yōu)惠，進(jìn)而推動(dòng)該行業(yè)的發(fā)展。政府在這當(dāng)中要做好服務(wù)工作，例如一旦出現(xiàn)承租人無(wú)法交付租金，此時(shí)可以由政府擔(dān)保的保險(xiǎn)公司承擔(dān)部分的租金賠償，這樣可以切實(shí)解決中小企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3建立符合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的融資租賃法規(guī)體系

市場(chǎng)是資源配置的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而保證市場(chǎng)有效配置的核心因素就是法律，沒(méi)有完善的法律就沒(méi)有完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。為了促進(jìn)我國(guó)融資租賃行業(yè)朝著又快又好的方向發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)茶葉朝著市場(chǎng)化的方向發(fā)展，目前亟需出臺(tái)一項(xiàng)專門的法律，從而保護(hù)當(dāng)事人的權(quán)利、對(duì)于當(dāng)事人雙方必須履行的義務(wù)進(jìn)行確定。相關(guān)的制定部門應(yīng)當(dāng)盡快建立相應(yīng)的融資租賃法律體系，而不僅僅是《合同法》中銀行貸款中法律的一項(xiàng)“附加條款”。此外，相關(guān)法律的制定需要頂層設(shè)計(jì)，融資租賃本身是整個(gè)金融市場(chǎng)上非常小的一部分，因此，完善相關(guān)法律還需要從整體金融環(huán)境出發(fā)，如果僅僅是頭痛醫(yī)頭腳痛醫(yī)腳，顯然最終會(huì)使融資租賃的市場(chǎng)更為扭曲。

3.4發(fā)展多種租賃方式多元化的租賃方式

可以有效降低在融資租賃過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。例如制定融資租賃市場(chǎng)的入門門檻，對(duì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范和制度進(jìn)行制定，融資租賃由相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行管理。為了促進(jìn)融資租賃的業(yè)務(wù)發(fā)展，可以嘗試采用多種租賃方式，由目前的直接租賃發(fā)展為回租租賃和轉(zhuǎn)租賃等綜合租賃方式，茶葉中小企業(yè)也可以根據(jù)自身的發(fā)展，選擇符合自身的租賃方式。

4結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，本文針對(duì)我國(guó)茶葉中小企業(yè)融資困難現(xiàn)狀進(jìn)行分析，對(duì)市場(chǎng)上新興融資方式———融資租賃的優(yōu)點(diǎn)進(jìn)行了介紹，針對(duì)茶葉企業(yè)對(duì)融資租賃認(rèn)識(shí)不足以及市場(chǎng)監(jiān)管、法律不完善等因素進(jìn)行了分析，最后提出了相應(yīng)的解決辦法。只有政府牽頭，加大宣傳，企業(yè)和融資租賃機(jī)構(gòu)合作，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境、制定相關(guān)法律嚴(yán)格監(jiān)管，才能夠促進(jìn)融資租賃行業(yè)朝著健康和可持續(xù)的方向發(fā)展。

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篇5

伴隨著政策的推進(jìn)，股權(quán)眾籌正在漸漸成為一股新鮮力量“沖擊”傳統(tǒng)的金融市場(chǎng)。

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資。由發(fā)起人、跟投人、平臺(tái)構(gòu)成，具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征，是指一種向群眾募資，以支持發(fā)起的個(gè)人或組織的行為。

但具體到怎么做、如何做的問(wèn)題上，政策首先要明晰，作為新興事物，互聯(lián)網(wǎng)金融的確需要“說(shuō)個(gè)明白”。 募資成功率很低

眾所周知，股權(quán)眾籌是基于互聯(lián)網(wǎng)的融資行為，其特點(diǎn)在于面向小微企業(yè)的小額融資。

由于所投向的項(xiàng)目或企業(yè)多存在著很大的不確定性，這相當(dāng)于讓普通投資者進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，因此對(duì)于它的監(jiān)管方式和監(jiān)管原則，中國(guó)的管理層一直未有明確表態(tài)。

之所以一直裹足不前，躊躇猶豫也是可以理解的，畢竟，股權(quán)眾籌是基于互聯(lián)網(wǎng)的融資行為。

現(xiàn)在已經(jīng)有大量的眾籌行為出現(xiàn)，雖然很多是游走在政策的邊緣，比如互聯(lián)網(wǎng)公司推出的電影眾籌項(xiàng)目，其實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)了電影項(xiàng)目面向公眾的公開(kāi)股權(quán)眾籌，只是在操作過(guò)程中繞道保險(xiǎn)、信托等渠道突破了200人的限制。

根據(jù)《公司法》、《證券法》的相關(guān)規(guī)定、避免觸犯非法集資的紅線，目前的股權(quán)眾籌項(xiàng)目均是非公開(kāi)發(fā)行，即向不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)不超過(guò)200人。

實(shí)際上，過(guò)去一年，這一行業(yè)也遇到很多瓶頸。

根據(jù)清科集團(tuán)的《2014上半年中國(guó)眾籌模式運(yùn)行統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》，2014上半年，股權(quán)眾籌預(yù)期融資額20.36億元，但實(shí)際只完成募資金額1.56億元，募資成功率很低。此外，在項(xiàng)目信息披露、投資者保護(hù)、項(xiàng)目退出機(jī)制方面也存在一些問(wèn)題。

報(bào)告分析指出，忽略政策監(jiān)管等因素的影響，募資成功率低，主要原因一是由于目前股權(quán)眾籌的退出機(jī)制不完善，這已成為投資者最為擔(dān)憂的問(wèn)題;二是由于平臺(tái)對(duì)項(xiàng)目的信息披露程度較低，部分項(xiàng)目對(duì)投資人的要求較高。有些平臺(tái)項(xiàng)目數(shù)量多、募資周期長(zhǎng)，在監(jiān)管方向不明確的前提下，投資人較為謹(jǐn)慎。 監(jiān)管出手

監(jiān)管層已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)。

2014年12月18日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站掛出《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》規(guī)定融資者不得公開(kāi)或者采用變相公開(kāi)的方式發(fā)行證券，不得向不特定對(duì)象發(fā)行證券。融資完成后，融資者或者融資者發(fā)起設(shè)立的融資企業(yè)股東人數(shù)累計(jì)不能超過(guò)200人。

這是在國(guó)務(wù)院要求下，拓展中小微企業(yè)最新融資渠道的新舉措，也是國(guó)務(wù)院在11月9日提出“建立資本市場(chǎng)小額再融資快速機(jī)制，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)”后，有關(guān)部門邁出的重要一步。

其實(shí)，2014年11月之后，管理層就如何監(jiān)管眾籌與業(yè)界進(jìn)行了多輪溝通。

在不到一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，證券業(yè)協(xié)會(huì)便掛出《征求意見(jiàn)稿》，由此可見(jiàn)一斑。

此番《征求意見(jiàn)稿》出臺(tái)，至少說(shuō)明，在管理者看來(lái)，一直游走在邊緣的股權(quán)眾籌，在大政策逐步落地后，需要厘清自己的監(jiān)管架構(gòu)。

根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)的數(shù)據(jù)，截至11月底，國(guó)內(nèi)眾籌平臺(tái)的數(shù)量累計(jì)達(dá)到122家，其中商品眾籌平臺(tái)73家，股權(quán)眾籌平臺(tái)30家，公益平臺(tái)5家，其余14家為股權(quán)及其他業(yè)務(wù)的混合型平臺(tái)。目前已有累計(jì)18家平臺(tái)出現(xiàn)倒閉或停止運(yùn)營(yíng)。

其實(shí)，各大金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)認(rèn)準(zhǔn)了眾籌帶來(lái)的“諸多”效應(yīng)。

日前，浦發(fā)銀行官方宣布，該行信用卡中心確認(rèn)參與出品徐崢《港》，同時(shí)浦發(fā)銀行將籌建“小浦娛樂(lè)”眾籌平臺(tái)，全面試水電影、電視劇，話劇、演唱會(huì)等各類娛樂(lè)項(xiàng)目領(lǐng)域。

中國(guó)平安旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“平安好房”宣布正式成立房地產(chǎn)眾籌平臺(tái)。平安銀行作為中國(guó)平安子公司，在貸款與客源方面也將扮演著重要的角色。

但這些大都是產(chǎn)品類，和股權(quán)眾籌尚有不同。 門檻高不高？

對(duì)于眾籌監(jiān)管，《征求意見(jiàn)稿》做出了詳細(xì)的規(guī)定，要求“股權(quán)眾籌平臺(tái)應(yīng)當(dāng)在眾籌項(xiàng)目自融資計(jì)劃書之日起5個(gè)工作日內(nèi)將融資計(jì)劃書報(bào)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)中心備案;發(fā)行人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行信息披露義務(wù)，依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”等。

還有就是對(duì)于投資人的規(guī)定，《管理辦法》第十四條“投資者范圍”規(guī)定，私募股權(quán)眾籌融資的投資者是指符合下列條件之一的單位或個(gè)人：“凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元人民幣的單位;金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元人民幣或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元人民幣的個(gè)人?！?/p>

不過(guò)，從業(yè)內(nèi)的反應(yīng)來(lái)看普遍認(rèn)為，《管理辦法》規(guī)定的投資人門檻較高，不利于行業(yè)發(fā)展，也不符合互聯(lián)網(wǎng)眾籌平等的原則。

唯一高興的恐怕是券商，若是按照當(dāng)前《管理辦法》對(duì)股權(quán)眾籌合格投資者的監(jiān)管要求，券商眾多的高凈值客戶，還可以搭配信托、資管計(jì)劃等來(lái)豐富投資人資源，這更是其他股權(quán)眾籌平臺(tái)望塵莫及的。

篇6

一、強(qiáng)化引導(dǎo)，著力加大信貸的有效投放

積極應(yīng)對(duì)當(dāng)前銀根緊縮的新形勢(shì)，引導(dǎo)縣域銀行“保規(guī)模、促增量”，向上爭(zhēng)取規(guī)模，對(duì)外開(kāi)展銀行間的合作。全面落實(shí)人民銀行等四部門《關(guān)于進(jìn)一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見(jiàn)》，讓利于企業(yè)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，并在準(zhǔn)入、擔(dān)保、流程和授權(quán)等方面作出適當(dāng)調(diào)整。充分發(fā)揮政府財(cái)政引導(dǎo)作用，大力扶持發(fā)展村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)戶聯(lián)戶擔(dān)保等融資形式，引導(dǎo)各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展機(jī)制創(chuàng)新，合理調(diào)整信貸投向、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，確保銀行信貸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放，向工業(yè)企業(yè)投放，向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)群體投入，真正發(fā)揮信貸資金服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐作用。

二、降低成本，著力規(guī)范中介的服務(wù)行為

明確相關(guān)部門牽頭，在深入企業(yè)調(diào)查、廣泛聽(tīng)取各方意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，研究出臺(tái)《規(guī)范融資中介機(jī)構(gòu)服務(wù)行為的管理辦法》，規(guī)范收費(fèi)項(xiàng)目及標(biāo)準(zhǔn)。向全社會(huì)公開(kāi)舉報(bào)熱線電話，對(duì)于舉報(bào)屬實(shí)的問(wèn)題進(jìn)行嚴(yán)肅查處，促進(jìn)金融生態(tài)環(huán)境和投融資環(huán)境的優(yōu)化。加大金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的引進(jìn)力度，通過(guò)開(kāi)放中介市場(chǎng)，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，推動(dòng)服務(wù)提升。加大縣內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)引導(dǎo)和扶持力度。制定信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)管理辦法及扶持政策，重點(diǎn)在建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，對(duì)管理規(guī)范、貢獻(xiàn)度大的擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)施所得稅地方留成部分返還等方面予以激勵(lì)，同時(shí)對(duì)符合條件的，有關(guān)部門要主動(dòng)服務(wù)，幫助申報(bào)免征營(yíng)業(yè)稅手續(xù)。

三、注重扶持，著力強(qiáng)化政府的推動(dòng)力度

一是搭建銀企合作交流平臺(tái)。相關(guān)部門每年組織3-4次資金需求情況調(diào)查，通過(guò)“資金對(duì)接會(huì)”的形式，組織銀企簽約合作，并及時(shí)跟蹤履約情況。在政府門戶網(wǎng)或經(jīng)貿(mào)網(wǎng)，設(shè)置“資金需求情況調(diào)查”窗口，適時(shí)了解縣內(nèi)企業(yè)的資金需求動(dòng)態(tài)情況，及時(shí)與銀行機(jī)構(gòu)對(duì)接，及時(shí)將落實(shí)情況反饋企業(yè)。二是實(shí)施成長(zhǎng)型企業(yè)助推計(jì)劃。篩選100家有市場(chǎng)、有潛力、銷售規(guī)模在1000萬(wàn)左右的成長(zhǎng)型企業(yè)，實(shí)施“百家成長(zhǎng)型企業(yè)金融助推計(jì)劃”，由銀行機(jī)構(gòu)統(tǒng)一授信，政府給予風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，爭(zhēng)取在3-5年內(nèi)打造成億元小巨人企業(yè)。三是設(shè)立創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金。為切實(shí)幫助縣內(nèi)“小微”企業(yè)解決融資難問(wèn)題，縣政府可設(shè)立2000萬(wàn)元規(guī)模的引導(dǎo)基金，為處于創(chuàng)業(yè)期的“小微”企業(yè)提供融資擔(dān)保，給予銀行機(jī)構(gòu)投放“小微”企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。四是大力推進(jìn)互助增信。針對(duì)中小企業(yè)可抵質(zhì)押物不足的問(wèn)題，積極開(kāi)展企業(yè)互助、企業(yè)聯(lián)合互保等企業(yè)信用共同體建設(shè)，加大互助引導(dǎo)基金的投入，增大資金規(guī)模，為中小企業(yè)開(kāi)展應(yīng)急資金服務(wù)。

四、創(chuàng)新理念，著力拓寬企業(yè)的融資渠道

積極鼓勵(lì)企業(yè)，打破單一的從銀行機(jī)構(gòu)間接融資的傳統(tǒng)，開(kāi)展多方位融資。一是加快推進(jìn)重點(diǎn)企業(yè)上市融資。加快推進(jìn)縣內(nèi)企業(yè)的上市工作，尋求民營(yíng)企業(yè)上市工作的突破。二是加快實(shí)施企業(yè)股權(quán)融資。對(duì)成長(zhǎng)型較好的企業(yè)要積極引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，從而達(dá)到引進(jìn)資金、技術(shù)和管理，不斷提升企業(yè)發(fā)展層次，壯大企業(yè)規(guī)模。對(duì)成長(zhǎng)性好、有一定規(guī)模的企業(yè)，推進(jìn)在天交所開(kāi)展股權(quán)融資，融入的資金用于企業(yè)的新品開(kāi)發(fā)、科技創(chuàng)新和技術(shù)改造。三是探索開(kāi)展票據(jù)債券融資。學(xué)習(xí)借鑒外地做法，發(fā)行中小企業(yè)債權(quán)基金和中小企業(yè)集合票據(jù)，著力緩解工業(yè)企業(yè)的融資問(wèn)題。此外，要積極引導(dǎo)購(gòu)買大型設(shè)備的企業(yè)嘗試金融租賃。

篇7

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行處于快速發(fā)展時(shí)期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，以獲取更多利潤(rùn)。在這個(gè)過(guò)程中銀行迅速的擴(kuò)張了資產(chǎn)規(guī)模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續(xù)下降，形成了融資-增長(zhǎng)-再融資的局面。銀行的可持續(xù)發(fā)展需要依賴資本效率的持續(xù)提高，本文主要闡述風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率和資本充足率之間的關(guān)系，進(jìn)而推導(dǎo)出其與資本效率之間的關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】

資本效率；風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率；核心資本充足率

近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行處于快速發(fā)展時(shí)期，以利差收入為主的盈利模式，促使銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，以獲取更多利潤(rùn)。在這個(gè)過(guò)程中銀行迅速的擴(kuò)張了資產(chǎn)規(guī)模，也消耗了大量資本，造成資本充足水平持續(xù)下降，形成了融資-增長(zhǎng)-再融資的局面。銀行持續(xù)、集中的融資對(duì)資本市場(chǎng)也形成了沖擊，加大了資本籌集的難度、提高了融資成本，不利于銀行的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

根據(jù)2011年5月3日銀監(jiān)會(huì)的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，8月12日，銀監(jiān)會(huì)起草了《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，面向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。將核心資本充足率和資本充足率的最低要求分別提升至8.5%和10.5%。隨著監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，商業(yè)銀行僅僅依靠資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張來(lái)賺取利潤(rùn)增長(zhǎng)的方式難以為繼，應(yīng)逐漸從依靠規(guī)模增長(zhǎng)紅利而轉(zhuǎn)向依靠效率增長(zhǎng)紅利，從資本充足的角度來(lái)看，則是要從資產(chǎn)的擴(kuò)張式增長(zhǎng)逐步轉(zhuǎn)向資本效率的提高式增長(zhǎng)。

對(duì)于資本效率的衡量，筆者引入風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率（RORWA）這個(gè)指標(biāo)。從對(duì)RORWA和核心資本充足率的關(guān)系的分析中，筆者發(fā)現(xiàn)，RORWA這個(gè)指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的增速一起決定了銀行是否可以實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式增長(zhǎng)，具體推導(dǎo)過(guò)程如下：

以T1CAR表示核心資本充足率，分別用T1CAR0和T1CAR1來(lái)表示當(dāng)期和下一期的核心資本充足率；T1CAP表示核心資本凈額，RWA表示風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)， g表示風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速，D表示現(xiàn)金分紅率 ，僅考慮利潤(rùn)變動(dòng)對(duì)核心資本充足率的影響，可以得到（公式1）：

從公式結(jié)果可以看出，核心資本充足率與RORWA存在正向關(guān)系，而和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增速、現(xiàn)金分紅率存在著負(fù)向關(guān)系。假定期初核心資本充足率（T1CAR0）和現(xiàn)金分紅率（D）不變，那么T1CAR0/（1-D）可以理解為常數(shù)M，那么要實(shí)現(xiàn)資本的內(nèi)生式增長(zhǎng)，即T1CAR1>T1CAR0，需滿足RORWA>2Mg/（2+g）。

因此，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率、分紅率、資產(chǎn)增速一起決定銀行是否能達(dá)到不依靠外部融資而核心資本充足率不下降在一定的分紅率、一定的資產(chǎn)增速下，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率需要保持在一個(gè)特定的水平上才能保證銀行能夠做到資本的內(nèi)生式補(bǔ)充。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，提高資本效率的核心在于如何提高風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)收益率。

【參考文獻(xiàn)】

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篇8

（一）以開(kāi)放創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)城市理念統(tǒng)領(lǐng)籌資工作

籌資是一項(xiàng)全新的工作，國(guó)家也沒(méi)有統(tǒng)一的籌資模式，各地必需根據(jù)自己的實(shí)際情況逐步摸索出一條多渠道籌集城市建設(shè)資金的道路。因此做好籌資工作尤其需要一種開(kāi)放創(chuàng)新的氣魄和膽識(shí)，不斷地根據(jù)我們的實(shí)際情況尋找適合的籌資渠道，走出一條具有南寧特色的多渠道籌資道路。要做好籌資工作，要堅(jiān)持經(jīng)營(yíng)城市理念。要把整座城市作為一個(gè)品牌、一個(gè)最大的“企業(yè)”進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作，對(duì)構(gòu)成城市空間和功能載體的各項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)，及相關(guān)延伸資產(chǎn)(如城市路橋的冠名權(quán))等進(jìn)行整合、經(jīng)營(yíng)，從中獲取收益再投入城市建設(shè)，從而以最低的政府成本取得城市超常規(guī)發(fā)展。

（二）強(qiáng)化責(zé)任和大局意識(shí)，加強(qiáng)團(tuán)結(jié)協(xié)作，開(kāi)創(chuàng)籌資工作新局面

籌資工作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，單靠某個(gè)部門是不可能做好籌資工作的，因此各籌資責(zé)任單位要強(qiáng)化責(zé)任和大局意識(shí)，加強(qiáng)團(tuán)結(jié)協(xié)作，共同開(kāi)創(chuàng)籌資工作的新局面。首先各籌資責(zé)任單位應(yīng)充分理解市委、市政府通過(guò)加快城市建設(shè)帶動(dòng)我市經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的發(fā)展戰(zhàn)略，緊緊圍繞市委、市政府加快城市發(fā)展的部署，將做好籌資工作作為本單位義不容辭的責(zé)任來(lái)抓實(shí)、抓好。二是要強(qiáng)化大局意識(shí)。要做好籌資工作，就要進(jìn)行改革創(chuàng)新，在此過(guò)程中可能會(huì)改變現(xiàn)行的工作方式，并可能觸及一些部門的利益，因此各籌資責(zé)任單位一定要有大局意識(shí)，以加快城市發(fā)展這一大局為工作出發(fā)點(diǎn)，做好籌資工作。三是要加強(qiáng)團(tuán)結(jié)協(xié)作。各籌資責(zé)任單位在籌資工作中要心往一處想，勁往一處使，主動(dòng)協(xié)調(diào)籌資工作中出現(xiàn)的問(wèn)題，共同開(kāi)創(chuàng)籌資工作新局面。

（三）緊緊圍繞主要籌資渠道做好今年的籌資工作

1．必須做好土地儲(chǔ)備工作，確保完成年度土地儲(chǔ)備任務(wù)。近年來(lái)我市通過(guò)土地籌集的建設(shè)資金逐年快速增加，顯示出土地經(jīng)營(yíng)巨大的籌資潛力。但由于政府控制土地市場(chǎng)的能力不強(qiáng)，嚴(yán)重制約了我市各項(xiàng)籌資工作的順利開(kāi)展。所以說(shuō)籌資工作的當(dāng)務(wù)之急是抓好土地儲(chǔ)備工作，加大土地儲(chǔ)備總量，真正發(fā)揮土地作為城市建設(shè)籌資主渠道的作用。

2．繼續(xù)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系，爭(zhēng)取金融機(jī)構(gòu)的更大支持。積極主動(dòng)與各金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系和溝通，抓緊工作，爭(zhēng)取國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行廣西分行、上海浦東發(fā)展銀行廣西分行、建設(shè)銀行廣西分行、農(nóng)業(yè)銀行廣西分行、中國(guó)銀行廣西分行、工商銀行和市商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的大力支持。同時(shí)做好各項(xiàng)貸款的協(xié)調(diào)和跟蹤，及時(shí)安排資金償還貸款本金和利息，全力打造誠(chéng)信南寧形象，與金融機(jī)構(gòu)建立良好互信的合作關(guān)系。

3．努力吸引社會(huì)和民間資本參與城市建設(shè)和管理。*屆三中全會(huì)已明確講出允許非公有資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域，這為我們大膽引入社會(huì)和民間資本參與城市建設(shè)和管理提供了政策依據(jù)。一是放開(kāi)基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，特別是優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)（如快速環(huán)道經(jīng)營(yíng)權(quán)等），一方面減輕政府城建方面的債務(wù)，另一方面還可籌集到當(dāng)前新建項(xiàng)目的建設(shè)資金。二是進(jìn)一步消除影響社會(huì)和民間資本進(jìn)入城市建設(shè)和管理領(lǐng)域的體制，確立平等的市場(chǎng)主體地位，實(shí)現(xiàn)社會(huì)和民間資本自由進(jìn)入城市建設(shè)和管理領(lǐng)域。三是研究社會(huì)和民間資本參與市政公用設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和管理的管理辦法，既鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)民間資本投入基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、社會(huì)事業(yè)等領(lǐng)域，也明確社會(huì)和民間資本應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)，規(guī)范社會(huì)和民間資本參與城市建設(shè)和管理行為。

4．充分利用現(xiàn)有城市公共資源籌集建設(shè)資金。城市公共資源中市政設(shè)施、城市交通、城市園林以及公共空間都是價(jià)值可估的資源，我們要想方設(shè)法將這些存量資產(chǎn)，變?yōu)楦挥谢盍僧a(chǎn)生新價(jià)值的資本，把可以投入市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的城市基礎(chǔ)設(shè)施如道路、橋梁、公廁、垃圾場(chǎng)、停車場(chǎng)、供水、公交車，包括已建成的會(huì)展中心等使用權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)推向市場(chǎng)，能賣則賣，能租則租，能抵押則抵押，使實(shí)物形態(tài)轉(zhuǎn)化成貨幣形態(tài)，把死資產(chǎn)變成活貨幣。目前要重點(diǎn)抓好快速環(huán)道和會(huì)展中心資產(chǎn)盤活工作。

5．積極探索新的投融資體制。目前以市籌資辦為主，各相關(guān)部門配合，融資、建設(shè)、管理三分離的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式存在一些弊端，籌資主要依靠財(cái)政來(lái)完成，不利于調(diào)動(dòng)各籌資單位的積極性?！?”時(shí)期我市的城市建設(shè)投資將會(huì)越來(lái)越大，我市應(yīng)盡快改變目前的投融資模式，組建1—2個(gè)融資平臺(tái)，以適應(yīng)不斷增長(zhǎng)的城市建設(shè)資金需要。完善的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式應(yīng)達(dá)到以下要求：一是責(zé)權(quán)利要統(tǒng)一，即投融資主體的責(zé)權(quán)利必須明確，只有這樣才能充分調(diào)動(dòng)投融資主體的積極性；二是投融資運(yùn)作市場(chǎng)化程度要高，不能再走主要依靠政府投入或擔(dān)保的老路；三是要有利于采用新型的籌資辦法，以拓展我市城市建設(shè)的資金來(lái)源；四是要有嚴(yán)格完善的內(nèi)部和外部監(jiān)管機(jī)制，以真正降低政府的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

篇9

    一、投資擔(dān)保公司產(chǎn)生的背景及現(xiàn)狀

    (一)投資擔(dān)保公司發(fā)展迅猛

    根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2010年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截止當(dāng)年年底,我國(guó)融資性投資擔(dān)保公司達(dá)到6030家,收資本總額達(dá)4506億元,同比增加約1000億元,平均注冊(cè)資本為0.75億元,全行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)5923億元,凈資產(chǎn)4798億元。2008年發(fā)生國(guó)際金融危機(jī)后,國(guó)內(nèi)中小企業(yè)大多進(jìn)行生產(chǎn)轉(zhuǎn)型,資金需求很大。在股市低迷的情況下,社會(huì)中的民間資本非常充裕,投資渠道狹窄。由于當(dāng)時(shí)投資擔(dān)保公司進(jìn)入門檻較低,各地投資擔(dān)保公司迅速發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì),湖北省荊州市從2000年成立第一家投資擔(dān)保公司到2011年以來(lái),注冊(cè)資金已經(jīng)由最初的500萬(wàn)元增長(zhǎng)到近7億元,擔(dān)?？傤~有最初的1500萬(wàn)元增長(zhǎng)到16億元,10年來(lái),擔(dān)?？傤~增長(zhǎng)100倍。在2008年一年內(nèi),河南省鄭州市就新注冊(cè)開(kāi)業(yè)了120多家投資擔(dān)保公司。2011年上半年,重慶市已經(jīng)有109家投資擔(dān)保公司獲取經(jīng)營(yíng)許可證,注冊(cè)資本達(dá)到180億元,擔(dān)保總額達(dá)到1310億元。

    (二)投資擔(dān)保業(yè)務(wù)需求急迫

    隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深入發(fā)展,中小企業(yè)以其應(yīng)變能力強(qiáng)、受經(jīng)濟(jì)震蕩影響小、新機(jī)制引入快和創(chuàng)業(yè)管理成本相對(duì)低等特點(diǎn),近年來(lái)特別是科技創(chuàng)新型中小企業(yè)快速發(fā)展并迅速崛起。當(dāng)前已經(jīng)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要群體,在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)、減輕就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面起著重要作用。中小企業(yè)資金缺乏是其發(fā)展壯大的瓶頸。第一、美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球性金融危機(jī),各國(guó)政府紛紛通過(guò)量化寬松的貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),各國(guó)央行大量發(fā)行貨幣,導(dǎo)致通貨膨脹,消費(fèi)品和原材料價(jià)格不斷上漲,加大了中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,尤其對(duì)科技含量不高的企業(yè),產(chǎn)品銷售難以消化不斷提高的成本。同時(shí),通貨膨脹又導(dǎo)致資金放貸緊縮,中小企業(yè)所需的流動(dòng)資金更為緊張。第二、信用評(píng)價(jià)不高導(dǎo)致融資困難。由于規(guī)模較小、資金儲(chǔ)備有效、負(fù)債能力不強(qiáng)、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大以及發(fā)展方向相對(duì)于大企業(yè)較為不確定等因素,金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)等級(jí)不高。企業(yè)的信用額度及資源,要通過(guò)不斷的廣告投入或者社會(huì)公益事業(yè)宣傳獲得。中小企業(yè)大部分處于創(chuàng)業(yè)初期,缺少充足的資金來(lái)承擔(dān)巨大的宣傳費(fèi)用,信用度無(wú)法快速提升。第三、金融銀行的利息較低,股市長(zhǎng)期熊市,樓市泡沫加大,閑散的民間資本缺少合適的投資途徑。越來(lái)越多的中小企業(yè)通過(guò)民間借貸來(lái)快速獲得經(jīng)營(yíng)資金。但由于民間借貸的自發(fā)性、盲目性、無(wú)序性和約束缺失等不足,資金的使用存在較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)中小企業(yè)的健康發(fā)展,以及市場(chǎng)金融資本的正常運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生不利影響。投資擔(dān)保公司的出現(xiàn),有效的解決了這些問(wèn)題。通過(guò)專業(yè)化、規(guī)范化的運(yùn)營(yíng),為借貸雙方提供經(jīng)濟(jì)調(diào)查和信用擔(dān)保等業(yè)務(wù),打破了中小企業(yè)融資困難的資金瓶頸,也促進(jìn)金融資本合理流動(dòng)及優(yōu)化配置,有利于經(jīng)濟(jì)價(jià)值創(chuàng)造和社會(huì)財(cái)富的增加。

    (三)投資擔(dān)保公司問(wèn)題凸顯

    一些投資擔(dān)保公司資金規(guī)模小、盈利能力不強(qiáng)、擔(dān)保資質(zhì)不高,為了獲取大量資金促進(jìn)發(fā)展,以擔(dān)保的名義開(kāi)展高息借貸。通過(guò)高息吸儲(chǔ)募集資金、以高利率貸款從中賺取利潤(rùn)。這類投資擔(dān)保公司一般有兩類:一類由關(guān)聯(lián)企業(yè)成立,即由母公司成立注冊(cè)投資擔(dān)保公司,將擔(dān)保的資金用于所轄的另一公司。如,一些房地產(chǎn)公司為了快速獲得資金拍賣地皮,成立自己的投資擔(dān)保公司來(lái)滿足大量資金需求。另一類直接開(kāi)展民間資金借貸。經(jīng)調(diào)查研究,投資擔(dān)保公司進(jìn)行借貸的業(yè)務(wù)鏈條中有“中間人”、“散戶”、“莊家”等,投資擔(dān)保公司處于業(yè)務(wù)鏈條的中心,即“中間人”。投資擔(dān)保公司一般處于業(yè)務(wù)鏈條的中心。作為“中間人”的投資擔(dān)保公司為了支付前面放款人的資金本息,就必須不斷招攬后續(xù)放款人的資金。一旦資金斷流,在高息融資的本金和利息無(wú)法支付的情況下,資金風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速傳播,從而引發(fā)金融資本和社會(huì)恐慌。即使投資擔(dān)保公司的高利貸資金能維持下去,所得到的利潤(rùn)和償還的利息都來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì),追本朔源,中小企業(yè)是其最終負(fù)擔(dān)者。中小企業(yè)也面臨“貸不到款拿不到資金是餓死,拿到高利貸資金是自殺”的畸形困局。這種資金利益鏈條,折射出混亂的金融資本秩序。在溫州借貸危機(jī)發(fā)生后,社會(huì)有關(guān)人士提出“三逃”,第一是中小企業(yè)倒閉逃跑,第二是投資擔(dān)保公司逃跑,第三是銀行逃跑。

    二、投資擔(dān)保公司存在的問(wèn)題

    (一)擔(dān)保管理團(tuán)隊(duì)不專業(yè)

    投資擔(dān)保行業(yè)內(nèi)具備專業(yè)的管理知識(shí)、豐富的管理經(jīng)驗(yàn)、嫻熟的業(yè)務(wù)技巧的專職工作人員比較匱乏,缺少專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)。投資擔(dān)保業(yè)務(wù)要具備管理、金融、經(jīng)濟(jì)、法律、財(cái)會(huì)和稅務(wù)等基礎(chǔ)知識(shí),也需要具有生物、設(shè)備、電子和軟件等與擔(dān)保對(duì)象密切相關(guān)的專業(yè)知識(shí)。大多數(shù)投資擔(dān)保公司工作人員沒(méi)有經(jīng)過(guò)專業(yè)培訓(xùn)及從業(yè)經(jīng)歷,對(duì)投資擔(dān)保的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)定位和擔(dān)保原則模糊不清。缺少專業(yè)的評(píng)估人員,對(duì)擔(dān)保對(duì)象不能客觀調(diào)查和詳細(xì)分析。

    (二)相關(guān)法律法規(guī)制度缺失

    現(xiàn)有的法律法規(guī)并不能完全保障投資擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展,當(dāng)前我國(guó)投資擔(dān)保所能依據(jù)的法律主要有《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》、《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知》以及《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》。這些法律法規(guī)更加側(cè)重于資金提供方的權(quán)益?！段餀?quán)法》雖對(duì)《擔(dān)保法》中的擔(dān)保物權(quán)進(jìn)行了完善,但滿足不了對(duì)于日益發(fā)展且豐富的擔(dān)保業(yè)務(wù)需求。由于對(duì)擔(dān)保對(duì)象的調(diào)查、擔(dān)保審批、風(fēng)險(xiǎn)防范、債務(wù)追償、資產(chǎn)保全等業(yè)務(wù)管理制度缺失,擔(dān)保公司業(yè)務(wù)開(kāi)展隨意,擔(dān)保審批判斷失誤機(jī)率較大,加大了投資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)實(shí)力不夠、規(guī)模偏小

    投資擔(dān)保公司之間注冊(cè)資金數(shù)額的差別很大,有的多至過(guò)億,有的不足千萬(wàn)元。投資擔(dān)保公司注冊(cè)資金低、實(shí)力不強(qiáng)、規(guī)模不大,距離銀行的授信條件和授信額度差距較大,所能得到的擔(dān)保貸款資金就少,擔(dān)保費(fèi)用隨之降低,經(jīng)營(yíng)賺取的利潤(rùn)較少。根據(jù)統(tǒng)計(jì),近八成的投資擔(dān)保公司所擔(dān)保的資金為短期流動(dòng)資金,期限最多是半年,中小企業(yè)所長(zhǎng)期資金的需求還得不到有效滿足,經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然受到限制。(四)投資擔(dān)保公司自身風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)差投資擔(dān)保業(yè)務(wù)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),集中了資金風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和生存風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)。投資擔(dān)保公司的審核、運(yùn)行監(jiān)控、資金追償?shù)认嚓P(guān)制度沒(méi)有完全建立和完善,管理制度的缺失將導(dǎo)致投資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)防范的辦法不多,抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng),缺少事前預(yù)測(cè)、事中監(jiān)控、事后化解的能力。加之中小企業(yè)本身就存在可抵押的資產(chǎn)不多、財(cái)務(wù)制度不健全、信用水平比較低等自身缺陷,加上資金需求的頻率高且生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高,都將導(dǎo)致投資擔(dān)保公司代償?shù)臋C(jī)率增大。(五)信用評(píng)價(jià)體系不完善社會(huì)整體較低的信用水平,個(gè)人和企業(yè)淡薄的信用意識(shí),導(dǎo)致貸款違約機(jī)率較大。由于社會(huì)的信用體系建立不完善,投資擔(dān)保公司和借款企業(yè)信息不對(duì)稱,獲取企業(yè)信用評(píng)價(jià)的渠道較少,所以辨別中小企業(yè)信用優(yōu)劣的可靠信息較少。銀行基本不會(huì)涉及高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù),投資擔(dān)保公司將承擔(dān)著更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    三、投資擔(dān)保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

    (一)擔(dān)保費(fèi)用過(guò)高,從事高利貸

    投資擔(dān)保行業(yè)對(duì)擔(dān)保費(fèi)用和企業(yè)支付的利息沒(méi)有硬性規(guī)定和統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),缺少規(guī)范的行政監(jiān)管和市場(chǎng)準(zhǔn)則。投資擔(dān)保公司之間為了招攬更多擔(dān)保業(yè)務(wù),不斷壓低擔(dān)保費(fèi)用,提高支付利息,惡性競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)常發(fā)生,在這樣的擔(dān)保環(huán)境下,企業(yè)的融資成本太大,生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。如果借款企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,資金鏈發(fā)生斷裂,對(duì)于投資擔(dān)保公司將會(huì)是致命的危險(xiǎn),對(duì)整個(gè)投資擔(dān)保行業(yè)也是巨大的打擊。

    (二)高息吸儲(chǔ),非法集資

    有的房地產(chǎn)企業(yè)、煤炭銷售企業(yè)、小規(guī)模資源礦產(chǎn)企業(yè),為了降低借款成本,自己建立注冊(cè)投資擔(dān)保公司,從而促進(jìn)原本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,賺得的利潤(rùn)用來(lái)計(jì)時(shí)償還貸款,如果原本企業(yè)受到國(guó)家政策或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展大勢(shì)的影響,一旦經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題,導(dǎo)致資金鏈斷裂。

    (三)擔(dān)保業(yè)務(wù)同質(zhì)化

    當(dāng)前投資擔(dān)保行業(yè)創(chuàng)新能力不足,設(shè)計(jì)、產(chǎn)品主要功能、使用價(jià)值、服務(wù)銷售方法、技術(shù)含量都大致相同。

    (四)擔(dān)保對(duì)象的經(jīng)營(yíng)水平低

    在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,中小企業(yè)在專業(yè)知識(shí)、業(yè)務(wù)能力、政策支持、社會(huì)資源等諸多方面都存在局限性,中小企業(yè)產(chǎn)品本身的科技水平的高低,會(huì)計(jì)人員技術(shù)水平的高低,會(huì)計(jì)處理辦法、財(cái)務(wù)制度的落實(shí)以及資金運(yùn)作等方面能力也大不相同。

    (五)監(jiān)管缺失帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

    政府對(duì)投資擔(dān)保公司的注冊(cè)資金和擔(dān)保能力不進(jìn)行充分的監(jiān)督管理,投資擔(dān)保公司出現(xiàn)巨額代償,會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出投資擔(dān)保公司自身資金能力,導(dǎo)致一系列不良后果。

    四、投資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策

    (一)建立資金補(bǔ)充機(jī)制

    投資擔(dān)保公司引入風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入擔(dān)保業(yè)務(wù)鏈,引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資方參與到擔(dān)保業(yè)務(wù)中來(lái),徹底打通信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)之間的橋梁。風(fēng)險(xiǎn)投資方對(duì)中小企業(yè)做出承諾,滿足金融銀行貸款給中小企業(yè)的需求,同時(shí)可以按照合同規(guī)定的優(yōu)惠價(jià)格參股該中小企業(yè),提供新的資金來(lái)償還貸款,這樣能夠保持中小企業(yè)繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。對(duì)銀行來(lái)說(shuō),壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)得到控制,資金安全有了保障;對(duì)投資擔(dān)保公司來(lái)說(shuō),有效地避免了代償風(fēng)險(xiǎn),順利地獲得資金貸款,可以用低廉的價(jià)格獲取預(yù)期的目標(biāo)公司。

篇10

[7月22日]

中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布出臺(tái)《基金行業(yè)人員離任審計(jì)及審查報(bào)告內(nèi)容準(zhǔn)則》，并將于今年10月1日起正式實(shí)施。《準(zhǔn)則》統(tǒng)一，細(xì)化基金行業(yè)高管離任審計(jì)，審查報(bào)告基本內(nèi)容，加強(qiáng)了對(duì)有關(guān)基金行業(yè)人員誠(chéng)信，合規(guī)行為的持續(xù)跟蹤與監(jiān)管。

[7月25日]

穆迪將希臘信用評(píng)級(jí)連降三級(jí)，自Caal下調(diào)至Ca。穆迪稱歐盟對(duì)希臘的援助計(jì)劃將給私人債權(quán)人帶來(lái)“巨額經(jīng)濟(jì)損失”。Ca評(píng)級(jí)在穆迪的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)中列倒數(shù)第二。

[8月2日]

美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬將提高美國(guó)債務(wù)上限的法案簽署成法律，并在距離政府無(wú)錢償債還有僅10個(gè)小時(shí)之際幫助美國(guó)避免了違約，在此之前，參議院以74對(duì)26票通過(guò)了上調(diào)美國(guó)14.29萬(wàn)億美元債務(wù)上限，未來(lái)10年將預(yù)算赤字削減至少2.1萬(wàn)億美元的法案。

[8月15日]

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將從四方面進(jìn)一步加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理。這四方面包括：妥善處理債務(wù)償還和在建項(xiàng)目后續(xù)融資；繼續(xù)抓緊清理規(guī)范融資平臺(tái)公司；堅(jiān)決禁止政府違規(guī)擔(dān)保行為；加快研究建立規(guī)范的地方政府舉債融資機(jī)制。

[8月16日]

谷歌同意以125億美元收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)公司，這標(biāo)志著摩托羅拉移動(dòng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的終結(jié)，也意味著智能手機(jī)市場(chǎng)即將重塑。

[8月20日]

“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)終于即將破土，中國(guó)證監(jiān)會(huì)了涉及融資融券業(yè)務(wù)的三個(gè)草案，包括《轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)監(jiān)督管理試行辦法(草案)》，《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》修訂草案和《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》修改草案，征求意見(jiàn)至9月4日。

7月26日，以成功阻擊英國(guó)央行而聞名于世的億萬(wàn)富翁喬治?索羅斯(GeorgeSoros)結(jié)束其四十多年的對(duì)沖基金經(jīng)理生涯，他麾下的索羅斯基金管理公司(sorosFundManagementLLc)將向外部投資者返還約10億美元資金。上了中小板，又上創(chuàng)業(yè)板，還想再上國(guó)際板，只想抽血不想輸血，這個(gè)市場(chǎng)就不需要休養(yǎng)生息嗎?

――財(cái)經(jīng)評(píng)論家、華夏時(shí)報(bào)總編輯水皮直接退市、快速退市和杜絕借殼炒作現(xiàn)象，是我們?cè)O(shè)立創(chuàng)業(yè)板退市制度的基本原則。

――深交昕總經(jīng)理宋麗萍

創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制遲遲未推出，卡在幻想殼資源溢價(jià)的既得利益階層手中，卡在幻想把市場(chǎng)當(dāng)作圈錢場(chǎng)所解決債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)權(quán)者手中，而絕不是為了投資者的利益和證券市場(chǎng)的未來(lái)。

――財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀

要達(dá)到退市效果，在退市標(biāo)準(zhǔn)上要有威懾力。

――武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)

董登新