導(dǎo)語：小額信貸商業(yè)化分析論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、商業(yè)化可持續(xù)小額信貸的效率分析

商業(yè)化可持續(xù)的小額信貸可以獨(dú)立、長(zhǎng)期、持續(xù)地服務(wù)目標(biāo)群體。小額信貸和純粹的扶貧政策應(yīng)該嚴(yán)格區(qū)分。小額信貸既有服務(wù)目標(biāo)群體又有保持財(cái)務(wù)可持續(xù)的雙重目標(biāo)。這兩個(gè)矛盾的目標(biāo)如何統(tǒng)一很大程度上取決于成功細(xì)分目標(biāo)群體并對(duì)其提供服務(wù)，以及多方面地提升自負(fù)盈虧、可持續(xù)發(fā)展的能力。滿足這兩個(gè)目標(biāo)的小額信貸是商業(yè)化可持續(xù)的小額信貸，對(duì)社會(huì)和諧發(fā)展以及建設(shè)新農(nóng)村有著重大意義。

（一）商業(yè)化可持續(xù)小額信貸有助于解決信息不對(duì)稱

在中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家，傳統(tǒng)意義上的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要取得農(nóng)戶、中小企業(yè)者的財(cái)務(wù)狀況信息，往往是不可得的或者是取得信息的成本非常高昂。根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，存在信息不對(duì)稱現(xiàn)象會(huì)導(dǎo)致“逆向選擇”以及“道德風(fēng)險(xiǎn)”。由于信貸市場(chǎng)存在著信息不對(duì)稱，資信狀況比較差的企業(yè)更傾向于爭(zhēng)取信貸并且取得貸款，這樣信貸市場(chǎng)就產(chǎn)生了“逆向選擇”；同時(shí)，獲得貸款后的企業(yè)往往放松對(duì)自身資信的管理，容易造成正規(guī)金融貸款呆滯的結(jié)果，這便是信貸市場(chǎng)上的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。為了避免“逆向選擇”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”，在信息不對(duì)稱的情況下，為了避免信貸風(fēng)險(xiǎn)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的理性選擇會(huì)使得中小企業(yè)以及農(nóng)戶等的信貸需求無法得到滿足。

商業(yè)可持續(xù)小額信貸卻能夠比較好地解決融資中的信息不對(duì)稱問題。由于小額信貸業(yè)務(wù)在一定區(qū)域內(nèi)進(jìn)行，經(jīng)營(yíng)者往往利用資金供求雙方緊密的人緣、地緣關(guān)系，使得貸款方對(duì)借款者的資信狀況、還款能力等信息更容易了解，這樣就避免或者減少了“逆向選擇”的產(chǎn)生。同樣，由于小額信貸資金供求雙方的關(guān)系緊密，貸款方可以用較低的成本了解借款者歸還貸款的可能性以及進(jìn)展，并且可以隨時(shí)采取相應(yīng)措施，監(jiān)督、督促貸款的足額、按時(shí)歸還。這樣，“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題也有效地緩解了?？傊?，商業(yè)可持續(xù)小額信貸借貸雙方可以保持相對(duì)頻繁的接觸，有效地克服信息不對(duì)稱產(chǎn)生的各種問題，使得不良貸款率大大降低。

（二）商業(yè)化可持續(xù)小額信貸有助于合約的有效執(zhí)行

現(xiàn)代契約理論認(rèn)為，契約是不完全的，現(xiàn)實(shí)社會(huì)中的不確定性使得要在簽約時(shí)預(yù)期到契約期內(nèi)所有發(fā)生的重要事件幾乎是不可能的。即使能夠預(yù)測(cè)，要準(zhǔn)確地描述各種可能狀況也是很困難的；即使描述了，由于存在事后不對(duì)稱現(xiàn)象，當(dāng)實(shí)際狀況出現(xiàn)后，各方會(huì)對(duì)實(shí)際狀況到底怎么樣而爭(zhēng)論不止；即使信息對(duì)稱，第三方（比如說法院）也很難證實(shí)；即使法院可以證實(shí)，執(zhí)行成本也可能太高。

融資契約的達(dá)成與實(shí)施都離不開借貸雙方的信任，這種信任又可以分為人際信任與制度信任。不完全契約理論說明制度信任并不是完美的，融資雙方也不一定都依賴制度信任?，F(xiàn)階段，我國(guó)農(nóng)村地區(qū)貸款歸還合同的執(zhí)行更加依賴于人際信任。人們之間接觸頻繁，人與人之間建立起緊密的感情聯(lián)系，傳統(tǒng)的道德束縛較強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)決定小額信貸由于天然地貼近農(nóng)戶，貼近中小企業(yè)，而使得雙方之間的契約充滿了人性化的交易特征，充分利用聲譽(yù)機(jī)制。小額信貸常常采取無擔(dān)保無抵押的措施發(fā)放貸款，并且還款率非常高，其可行性是由民間信用、社會(huì)督促所決定的。

（三）商業(yè)化可持續(xù)小額信貸是增加農(nóng)村資金供給的有效途徑

研究表明，在我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)，政府強(qiáng)制性的制度供給與農(nóng)村金融支持的制度需求并沒有形成均衡，主要表現(xiàn)為對(duì)農(nóng)業(yè)金融支持的供給不足（鄧晶等，2005）。發(fā)展中國(guó)家存在一定程度的金融抑制，過低的利率使得資金需求超過了資金供給。金融機(jī)構(gòu)不得不進(jìn)行信貸配給，使資金以很低的利率被配給到政府希望優(yōu)先發(fā)展的部門，使農(nóng)村地區(qū)的中小企業(yè)、農(nóng)戶等只能從非正規(guī)金融市場(chǎng)籌措資金。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的高額貸款利率增加了農(nóng)戶生活壓力。Tsai（2004）認(rèn)為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與補(bǔ)助性的小額信貸項(xiàng)目常常不能滿足農(nóng)民的需求。官方信貸可能無法涉及目標(biāo)人群，因?yàn)樗鼈冃枰阅撤N形式予以分配。信貸官員與扶貧官員在下放貸款到農(nóng)戶的過程中常面臨地方壓力，并且具有將貸款分配偏離國(guó)家當(dāng)局目標(biāo)的動(dòng)機(jī)。當(dāng)涉及補(bǔ)助性金融項(xiàng)目時(shí)尤為如此，因?yàn)檠a(bǔ)助性小額貸款也被當(dāng)作是政府權(quán)力。因此發(fā)展商業(yè)化可持續(xù)的小額信貸可以有效增加農(nóng)村資金供給、服務(wù)目標(biāo)客戶。

二、目前我國(guó)小額信貸可持續(xù)發(fā)展困境

長(zhǎng)期以來，阻礙我國(guó)小額信貸持續(xù)健康發(fā)展的原因主要有以下幾個(gè)方面：

（一）目標(biāo)群體的定位不明確

小額信貸的目標(biāo)群體不應(yīng)該在全國(guó)范圍內(nèi)搞一刀切。從本質(zhì)上來說小額信貸是一種小額貸款形式，既然是貸款，就要求有貸有還，這區(qū)別于社會(huì)救助性質(zhì)的補(bǔ)貼式扶貧項(xiàng)目。目標(biāo)群體定位的不明確還可能造成貧困和低收入人群認(rèn)為小額信貸是國(guó)家的扶貧救濟(jì)款，缺乏有貸有還的意識(shí)，直接影響了小額信貸的還款率。中國(guó)地域廣大，各地區(qū)弱勢(shì)群體也具有很大差距。東部沿海地區(qū)的中低收入農(nóng)戶和中西部地區(qū)的中低收入農(nóng)戶肯定是有區(qū)別的。同樣一個(gè)小額信貸項(xiàng)目由于項(xiàng)目所在區(qū)域不同、目標(biāo)群體的實(shí)際經(jīng)濟(jì)狀況不同可能會(huì)有不同的模式。四川省稻城縣、巴塘縣小額信貸的不同結(jié)果是典型證明。稻城縣小額信貸項(xiàng)目一直堅(jiān)持以絕對(duì)貧困人口為發(fā)放對(duì)象，結(jié)果產(chǎn)生大量呆壞賬、影響項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)；巴塘縣小額信貸初期也是以絕對(duì)貧困人口為目標(biāo)群體，但是在實(shí)施一段時(shí)間后調(diào)整發(fā)放對(duì)象，將居住在經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的村莊中的中低收入人群和居住在縣城的小商業(yè)主作為目標(biāo)群體，結(jié)果保證了商業(yè)可持續(xù)。

（二）資金來源的持續(xù)性無法保證

小額信貸資金來源單一，一些小額信貸項(xiàng)目的資金是國(guó)外機(jī)構(gòu)捐助的，一旦項(xiàng)目到期、國(guó)外贊助資金不再，小額信貸項(xiàng)目往往無法持續(xù)。項(xiàng)目所服務(wù)的農(nóng)戶一方面擔(dān)心無法持續(xù)地通過小額信貸籌集資金，從一開始就降低了農(nóng)戶參與小額借貸的積極性；另一方面，一旦農(nóng)戶認(rèn)為項(xiàng)目無法持續(xù)，可能出現(xiàn)不歸還貸款的現(xiàn)象，進(jìn)一步加劇了小額信貸無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)的困境。非政府組織運(yùn)行的小額信貸機(jī)構(gòu)也存在資金來源無法保證的困難，小額信貸初始運(yùn)營(yíng)資本規(guī)模一般不大，加上中國(guó)的政策規(guī)定小額信貸只貸不存，小額信貸機(jī)構(gòu)無法通過吸收存款來提供貸款的所需資金。

（三）利率上限的存在

小額信貸利率上限的存在沒有考慮小額信貸業(yè)務(wù)運(yùn)行的特殊環(huán)境。小額信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、成本高，運(yùn)行環(huán)境的特殊要求有比較高的利率做補(bǔ)償。根據(jù)世界銀行估計(jì)，小額信貸利率一般在年利率25%才可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。小額信貸貸款額度小、頻率大，相比商業(yè)銀行需要更多的管理成本，以保證自身的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和獨(dú)立性。小額信貸的客戶通常是沒有擔(dān)?；蛘咝庞迷u(píng)級(jí)的，他們風(fēng)險(xiǎn)很高，因此需要更高的利率來彌補(bǔ)潛在的損失。國(guó)家對(duì)進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼的小額信貸通?？刂破滟J款利率，一旦這些項(xiàng)目或機(jī)構(gòu)缺少國(guó)家財(cái)政資金補(bǔ)貼，商業(yè)可持續(xù)目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)、自負(fù)盈虧難以保證、發(fā)展難以為繼。最近幾年的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，大約40多個(gè)發(fā)展中國(guó)家實(shí)施利率上限，這限制了小額信貸市場(chǎng)化的利率，小額信貸不得不通過擴(kuò)大貸款規(guī)模、拒絕高風(fēng)險(xiǎn)客戶來保持低利率運(yùn)行。結(jié)果是小額信貸原本計(jì)劃的部分目標(biāo)群體客戶失去獲得小額信貸的機(jī)會(huì)，無法服務(wù)目標(biāo)群體的小額信貸同樣是不成功的。

（四）國(guó)家法律政策的障礙

我國(guó)沒有明確小額信貸機(jī)構(gòu)的合法化地位，現(xiàn)有小額信貸機(jī)構(gòu)的性質(zhì)比較模糊。一些小額信貸機(jī)構(gòu)具備了像正規(guī)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的能力，但是現(xiàn)行的法律政策阻礙其轉(zhuǎn)化成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。主要問題在于小額信貸無法滿足最低資本要求等法規(guī)限定，性質(zhì)定位不明確讓小額信貸無法多渠道地籌集資金。不能吸收公眾存款，是造成其資金來源無法持續(xù)的關(guān)鍵原因。

三、推進(jìn)小額信貸商業(yè)化可持續(xù)發(fā)展的對(duì)策

（一）明確定位目標(biāo)群體

商業(yè)化可持續(xù)小額信貸應(yīng)該區(qū)別于純粹的扶貧項(xiàng)目，因此其目標(biāo)群體也應(yīng)該有明顯的區(qū)別。小額信貸的目標(biāo)之一是服務(wù)貧困人口，對(duì)貧困人口進(jìn)行一定的劃分是很必要的，因?yàn)檫@直接涉及能否實(shí)現(xiàn)小額信貸的第二個(gè)目標(biāo)，即商業(yè)化可持續(xù)。對(duì)于絕對(duì)貧困的農(nóng)村人口，以及可以預(yù)計(jì)難以歸還貸款的扶貧對(duì)象，幫助其脫貧的更可行的辦法是在初期向其提供補(bǔ)貼性質(zhì)的資金，等到他們的基本生活需求得到滿足并具備一定還款付息能力的時(shí)候，再對(duì)他們開展小額信貸項(xiàng)目。商業(yè)化可持續(xù)小額信貸項(xiàng)目的目標(biāo)群體不是絕對(duì)貧困的人口，而是相對(duì)還款能力較強(qiáng)的貧困農(nóng)戶和微小企業(yè)。因此小額信貸項(xiàng)目在開展前，必須甄別目標(biāo)群體。針對(duì)不同層次的貧困人群實(shí)行不同的“扶貧”手段。對(duì)絕對(duì)貧困人口，直接對(duì)他們提供救濟(jì)更能解決燃眉之急。對(duì)絕對(duì)貧困人群的資金支持，則主要需要政策性金融的關(guān)注。商業(yè)化可持續(xù)小額信貸重點(diǎn)關(guān)注相對(duì)貧困人群，關(guān)注他們的還款能力。如此，增加了貧困人群資金可得性的同時(shí)也使得小額信貸機(jī)構(gòu)從中獲益，反過來能更好地開展下一輪的小額信貸業(yè)務(wù)，加大支持貧困農(nóng)戶和微小企業(yè)的力度，最終有利于多層次的“普惠制”農(nóng)村金融體系的建立。

（二）穩(wěn)步推進(jìn)小額信貸利率市場(chǎng)化

現(xiàn)有的小額信貸除了農(nóng)信社的貸款利率可以在基準(zhǔn)利率2.3倍內(nèi)浮動(dòng)，央行特批的6省區(qū)試點(diǎn)地區(qū)可以在基準(zhǔn)利率4倍內(nèi)浮動(dòng)，其余的只能按照商業(yè)貸款基本利率計(jì)算。在政策允許的范圍內(nèi)，小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)該制定適當(dāng)?shù)睦?，以保證其短期和長(zhǎng)期的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。國(guó)內(nèi)外小額信貸實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)表明，獲取貸款對(duì)于小額信貸的目標(biāo)客戶比費(fèi)用本身更重要。小額信貸的目標(biāo)群體是低收入的農(nóng)戶和微小企業(yè)主，他們對(duì)金融服務(wù)的需求是高度非彈性的。相對(duì)大幅度的利率上升將導(dǎo)致相對(duì)小幅度的貸款需求減少，因?yàn)樾☆~信貸讓目標(biāo)群體可以借助相對(duì)正規(guī)的途徑而不是非正規(guī)甚至非法金融市場(chǎng)籌集資金。而低利率對(duì)小額信貸的持續(xù)發(fā)展以及目標(biāo)群體偏離的影響在上文已提到。

國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，只有在市場(chǎng)化利率條件下，小額信貸才能達(dá)到商業(yè)可持續(xù)。對(duì)于一直存在利率上限的中國(guó)，短時(shí)間內(nèi)取消利率上限是困難的。在發(fā)展中國(guó)家，人們特別是低收入階層習(xí)慣了低利率信貸，對(duì)市場(chǎng)化利率有一個(gè)循序漸進(jìn)的接受過程。此外發(fā)展中國(guó)家的大多數(shù)借款者往往借款額度小，因此正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和小額信貸機(jī)構(gòu)的目標(biāo)群體并不如想象中區(qū)別分明，即使政府對(duì)小額信貸取消了利率限制，較低的資本要求和較高的利率可能會(huì)使小額信貸客戶流失。因此逐漸穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，對(duì)商業(yè)化可持續(xù)小額信貸發(fā)展有積極作用。

（三）進(jìn)一步放寬金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)在2006年12月的《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策的若干意見》，允許新設(shè)諸如村鎮(zhèn)銀行等機(jī)構(gòu)，明顯放寬了縣域范圍內(nèi)農(nóng)村地區(qū)銀行類機(jī)構(gòu)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管部門正努力把各類金融活動(dòng)納入制度化、法制化的軌道。現(xiàn)有小額信貸形式的合法地位模糊，而且資金來源單一。放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)后，原本服務(wù)農(nóng)村地區(qū)成熟的小額信貸機(jī)構(gòu)可以考慮向村鎮(zhèn)銀行等信貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化。原有限制小額信貸只貸不存的局面就可以改變，通過村鎮(zhèn)銀行這種渠道，小額信貸的資金來源可以更加豐富，有利于推動(dòng)商業(yè)化可持續(xù)小額信貸發(fā)展?，F(xiàn)在試點(diǎn)的商業(yè)化小額信貸公司，出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮，政府不允許其吸收公眾存款，只能運(yùn)用幾個(gè)股東的自有資金和特定機(jī)構(gòu)的批發(fā)性融資，現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)后續(xù)資金缺乏的困境，解決以上問題還有賴于新政策的出臺(tái)。

（四）促進(jìn)小額信貸組織創(chuàng)新

2007年初召開的全國(guó)金融工作會(huì)議指出，要加快建立健全適應(yīng)“三農(nóng)”特點(diǎn)的多層次、廣覆蓋、可持續(xù)的農(nóng)村金融體系。會(huì)議指出要大力培育多種形式的小額信貸組織。商業(yè)化可持續(xù)小額信貸可以靈活地設(shè)計(jì)符合各地特色的模式，針對(duì)不同的貸款對(duì)象區(qū)別設(shè)計(jì)動(dòng)態(tài)激勵(lì)、還款模式以及小額信貸產(chǎn)品價(jià)格。

發(fā)展多種形式的商業(yè)化可持續(xù)小額信貸可以有各種途徑：在現(xiàn)有的商業(yè)銀行進(jìn)行小額信貸業(yè)務(wù)、將非政府組織小額信貸機(jī)構(gòu)改造成正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、讓非政府小額信貸組織和商業(yè)銀行建立合作關(guān)系、專門成立一家專業(yè)小額信貸的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。發(fā)展商業(yè)化可持續(xù)小額信貸需要有利于發(fā)展的政策環(huán)境，從利率、稅收、技術(shù)多方面促進(jìn)組織創(chuàng)新的進(jìn)行。

中國(guó)農(nóng)村地區(qū)區(qū)域差別大，小額信貸為了實(shí)現(xiàn)有效增加農(nóng)村金融供給的目標(biāo)需要不斷地進(jìn)行組織創(chuàng)新。小額信貸試點(diǎn)為建立多種形式小額信貸組織提供實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于有典型代表的成功模式，在推廣過程中應(yīng)該結(jié)合各地實(shí)際，瞄準(zhǔn)目標(biāo)客戶，更多地學(xué)習(xí)其組織建設(shè)等各項(xiàng)理念，而不是單純模式的生搬硬套。譬如臺(tái)州市商業(yè)銀行和包頭市商業(yè)銀行在國(guó)開行的商業(yè)化可持續(xù)小額信貸項(xiàng)目中，前者更為積極配合地學(xué)習(xí)國(guó)際項(xiàng)目咨詢公司（IPC）的技術(shù)和組織建設(shè)理念，是其成功的重要原因。

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關(guān)鍵詞：小額信貸；商業(yè)化可持續(xù)；農(nóng)村金融