導(dǎo)語(yǔ)：信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)聯(lián)系一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、引言

新中國(guó)成立以來(lái),我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得巨大成就,但相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求而言,還存在諸多問(wèn)題,正如總理(2008)[1]指出,“中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡問(wèn)題突出表現(xiàn)為:產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào),第三產(chǎn)業(yè)增加值的占比遠(yuǎn)低于世界上大多數(shù)國(guó)家的平均水平;……不解決好這些問(wèn)題,我們的資源支撐不住、環(huán)境容納不下,社會(huì)承受不起,經(jīng)濟(jì)發(fā)展也不可持續(xù)”。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的過(guò)程是資金在不同產(chǎn)業(yè)部門之間的有序轉(zhuǎn)移的過(guò)程,金融系統(tǒng)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,資金配置功能是金融系統(tǒng)的核心功能,信貸活動(dòng)又是資金配置功能的具體體現(xiàn),因此,在銀行主導(dǎo)型國(guó)家,銀行信貸與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間必然存在一定聯(lián)系。銀行信貸規(guī)模與銀行信貸結(jié)構(gòu)是銀行信貸資金運(yùn)行的兩種基本形態(tài),本文僅從規(guī)模的視角來(lái)實(shí)證檢驗(yàn)我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的關(guān)系。

二、我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析(1952-1978)

(一)指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明

這里被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)是指第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及各產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系和比例關(guān)系,用CY1、CY2、CY3分別代表第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比例。解釋變量銀行信貸規(guī)模(BANK)指標(biāo)用全部貸款余額比GDP來(lái)衡量,樣本區(qū)間取自1952-1978年的數(shù)據(jù)來(lái)自《新中國(guó)五十五年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。圖1反映了我國(guó)1952-1978年27間銀行信貸規(guī)模、可以看出,1952-1960年信貸規(guī)模上升迅速,在此期間我國(guó)銀行信貸規(guī)模一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。1961-1965年信貸規(guī)模有較大幅度下降,可能是在此期間發(fā)生的自然災(zāi)害導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑,從而貸款計(jì)劃也相應(yīng)下降。從1966年開(kāi)始到1978年,整個(gè)信貸規(guī)模增長(zhǎng)緩慢,這與此間的“”導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢有很大關(guān)系。圖2反映了1952-1978年27年間三次產(chǎn)業(yè)的變化,總的判斷是此間的三次產(chǎn)業(yè)波動(dòng)幅度大,其中第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)幅度最為明顯。在1952-1960年期間,第一產(chǎn)業(yè)的比例急劇下降,而第二產(chǎn)業(yè)的比例迅速上升,第三產(chǎn)業(yè)的比例變化不大。1960-1968年期間,第一產(chǎn)業(yè)比例急劇上升,第二產(chǎn)業(yè)比例急劇下降,第三產(chǎn)業(yè)比例有所下降。1969-1978年間,第一產(chǎn)業(yè)的比例又快速下降,而第二產(chǎn)業(yè)的比例又快速上升,第三產(chǎn)業(yè)的比例幾乎沒(méi)有變化。此間主要是國(guó)家為國(guó)防需要,大力發(fā)展“三線工業(yè)”,工業(yè)生產(chǎn)發(fā)展較快。

(二)我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)(1952-1978)

1.單位根檢驗(yàn)

本文采用ADF檢驗(yàn),運(yùn)用Eviews5.0.對(duì)BANK、CY1、CY2、CY3、進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。在ADF檢驗(yàn)中,最優(yōu)滯后期選取的標(biāo)準(zhǔn)本文采用:保證殘差項(xiàng)不相關(guān)的前提下,同時(shí)采用AIC準(zhǔn)則,作為最佳時(shí)滯的標(biāo)準(zhǔn),檢驗(yàn)的結(jié)果見(jiàn)表1。上述4個(gè)變量均是一階單整的,即是I(1)的。因此,對(duì)這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量不能采用普通回歸分析方法檢驗(yàn)它們之間的相關(guān)性,而應(yīng)采用協(xié)整方法進(jìn)行檢驗(yàn)分析。

2.Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

本文中采用Johansen完全信息最大似然估計(jì)法,使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)軟件Eviews5.0得到表2的協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果。表2的檢驗(yàn)結(jié)果表明1952-1978年,銀行信貸規(guī)模與三次產(chǎn)業(yè)變動(dòng)之間不存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系。之所以出現(xiàn)這種結(jié)果主要是改革開(kāi)放之前,我國(guó)實(shí)行高度的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制,經(jīng)濟(jì)貨幣化、經(jīng)濟(jì)金融化的程度低,銀行體系對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用可以忽略不計(jì),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)是由非金融因素推動(dòng)的:如:勞動(dòng)投入、政府投資等。

三、我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)(1979-2008)

(一)變量選擇與樣本數(shù)據(jù)說(shuō)明

這里的被解釋變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)是指第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的構(gòu)成及各產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系和比例關(guān)系,用CY1、CY2、CY3分別代表第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比例。解釋變量銀行信貸規(guī)模指標(biāo)(BANK),用全部貸款余額比GDP來(lái)衡量。樣本區(qū)間取自1979-2008年,數(shù)據(jù)來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒(2009)》、《中國(guó)金融年鑒(1991-2009)》。1978年12月開(kāi)始,我國(guó)實(shí)行對(duì)內(nèi)改革、對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)政策,經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展,取得巨大成就。圖3反映了我國(guó)1979-2008年30年間銀行信貸規(guī)模的變化情況,與改革開(kāi)放前我國(guó)信貸規(guī)模大起大落的變化不同的是,在此期間我國(guó)銀行信貸規(guī)?？傮w保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。圖4反映了中國(guó)改革開(kāi)放30年三次產(chǎn)業(yè)的變化,第一產(chǎn)業(yè)的比重從1979年的31•3%下降到2008年的11•3%;第二產(chǎn)業(yè)的比例變化沒(méi)有明顯的趨勢(shì)性,大體維持在40%-50%之間;第三產(chǎn)業(yè)的比例從1979年的21•6%上升為2008年40•1%。

(二)我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)(1979-2008)

1.單位根檢驗(yàn)

單位根檢驗(yàn)方法同上,協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。表3中的4個(gè)變量均是一階單整的,即是I(1)的。因此,對(duì)這些非平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)變量不能采用普通回歸分析方法檢驗(yàn)它們之間的相關(guān)性,而應(yīng)采用協(xié)整方法進(jìn)行檢驗(yàn)分析。表4的檢驗(yàn)結(jié)果表明銀行信貸規(guī)模與第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)之間都存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系,將協(xié)整關(guān)系處理成數(shù)學(xué)表達(dá)式,由前面的協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)論可知,銀行信貸規(guī)模與三次產(chǎn)業(yè)變動(dòng)之間存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。但這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成Granger因果關(guān)系,方向怎樣,需要進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表5、表6、表7,可以看出在10%的顯著水平下,銀行信貸規(guī)模變化是第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)變動(dòng)的原因;而第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的變動(dòng)不是銀行信貸規(guī)模變化的原因;對(duì)此的解釋是:改革開(kāi)放30年來(lái),中國(guó)金融制度是以供給領(lǐng)先型為主導(dǎo)的金融制度安排,這種制度安排為工業(yè)化進(jìn)程提供了有力的貴州大學(xué)學(xué)報(bào),社會(huì)科學(xué)版資金保障。銀行信貸規(guī)模變化不是第三產(chǎn)業(yè)變動(dòng)的原因,第三產(chǎn)業(yè)變動(dòng)是銀行信貸規(guī)模變化的原因,對(duì)此的解釋是:第三產(chǎn)業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小,又屬于服務(wù)行業(yè),缺少固定資產(chǎn)等適合抵押貸款的標(biāo)的,信貸規(guī)模的增長(zhǎng)并沒(méi)有根本緩解這些中小企業(yè)的融資困境,可見(jiàn),信貸規(guī)模的增長(zhǎng)并沒(méi)有支持第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;然而,改革開(kāi)放30年來(lái),第三產(chǎn)業(yè)的比重增加幅度將近20%,如此大比例的提高說(shuō)明第三產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)融資需求巨大(特別是第三產(chǎn)業(yè)中的國(guó)有大中型企業(yè)),又由于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展相對(duì)滯后,這種巨大的融資需求必然會(huì)轉(zhuǎn)向?qū)︺y行體系,從而引發(fā)信貸規(guī)模的擴(kuò)大。

四、結(jié)論

改革開(kāi)放前,我國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化程度低,我國(guó)銀行信貸規(guī)模與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)之間沒(méi)有長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系,可見(jiàn),銀行信貸規(guī)模的變化在此期間沒(méi)有支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。改革開(kāi)放后,銀行信貸規(guī)模的擴(kuò)張支持了我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)與第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,而沒(méi)有支持第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的歷史規(guī)律來(lái)看,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變的趨勢(shì)是第三產(chǎn)業(yè)的比例不斷上升,因此,未來(lái)我國(guó)通過(guò)信貸資金來(lái)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí),重點(diǎn)要優(yōu)化信貸資金配置的結(jié)構(gòu),引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)資源流向第三產(chǎn)業(yè)。