導(dǎo)語：小微企業(yè)信貸發(fā)展的現(xiàn)狀及問題研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：目前，我國小微企業(yè)融資需求缺口依舊較大。在各方面存在一些問題。本文從影響小微企業(yè)融資的自身原因上分析，小微企業(yè)存在人員流動大、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單、企業(yè)文化缺失以及企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)能力弱等問題，這些問題制約了小微企業(yè)的發(fā)展，影響小微企業(yè)信貸能力。從影響小微企業(yè)融資的外在因素來看，存在銀行業(yè)提供小微企業(yè)信貸的內(nèi)生動力仍有不足，主要因為小微企業(yè)的融資特點仍舊沒有發(fā)生根本的改變；缺乏合理的信貸利率市場量化體系；小微企業(yè)的不良貸款容忍度仍舊較低；小微企業(yè)存在多頭貸款及信貸精準(zhǔn)度有待加強等問題。此外，金融市場的發(fā)展效果有限且存在馬太效應(yīng)，影響小微企業(yè)直接融資額度等問題。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；企業(yè)信貸；金融機構(gòu)

一、研究背景

目前，以美國為首的西方國家挑起的貿(mào)易保護主義和美國政府奉行的“美國優(yōu)先”等單邊主義導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦愈演愈烈，全球經(jīng)濟風(fēng)險顯著提高，使得世界經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步緩慢。與此同時，我國經(jīng)濟發(fā)展正處在加速推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，改革中必然遇到各種短時期無法解決的問題，導(dǎo)致我國經(jīng)濟增長下行壓力加大。因此，我國經(jīng)濟發(fā)展正面臨著外需增長動力下降和內(nèi)部供給側(cè)改革等一系列問題，為了確保國內(nèi)經(jīng)濟生產(chǎn)總值（GDP）增速6.5%的基本目標(biāo)，如何有效地刺激國內(nèi)需求則成為重要的突破口。眾所周知，小微企業(yè)促進我國經(jīng)濟發(fā)展的作用越來越重要。

二、我國小微金融的發(fā)展現(xiàn)狀

從我國的小微金融發(fā)展情況看，根據(jù)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會公布的《2018年銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款情況表》顯示，截至2018年末，銀行機構(gòu)的小微企業(yè)貸款金額合計達到13.1萬億元，比上一年增長12%。同時，小微貸款覆蓋面穩(wěn)步提高，截至2018年11月末，小微企業(yè)貸款授信1806萬戶，較2017年末增長28%。我國小微金融發(fā)展成效：第一，國家政策方面，中國人民銀行通過定向降準(zhǔn)等一系列貨幣政策為小微金融發(fā)展打造寬松的資金環(huán)境，釋放銀行的資金流動性的同時降低小微企業(yè)的融資成本。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計口徑，自2014年央行明確將“小微企業(yè)”納入定向降準(zhǔn)考核標(biāo)準(zhǔn)中，小微貸款余額增速逐年提升且大部分時間均高于其他類貸款余額的增速。第二，銀行發(fā)展戰(zhàn)略方面、小微金融信貸增幅已然列入各類型金融機構(gòu)未來的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。通過組建設(shè)立小微金融獨立部門，加大小微信貸投放力度，提高小微企業(yè)獲貸便利性和降低小微企業(yè)融資成本。例如根據(jù)各上市銀行的2018年年報可見，中國工商銀行將“不做小微就沒有未來”作為其發(fā)展理念，2018年累放貸款平均利率4.95%，比上一年下降0.26個百分點。第三，在創(chuàng)新小微金融產(chǎn)品和服務(wù)模式方面，商業(yè)銀行加大創(chuàng)新力度，產(chǎn)生多種小微金融產(chǎn)品。例如中國建設(shè)銀行創(chuàng)新先期白條主動授信和全流程線上融資模式即“小微快貸”，截至2018年末，“小微快貸”系列產(chǎn)品累計投放貸款超過7,100億元，惠及小微企業(yè)55萬戶。此外，中國建設(shè)銀行開發(fā)基于小微企業(yè)稅務(wù)信息和大數(shù)據(jù)的云稅貸。同時，中國建設(shè)銀行實現(xiàn)“一分鐘”融資、“一站式”服務(wù)、“一價式”收費的“三個一”客戶信貸體驗，提升客戶綜合服務(wù)獲得感。第四、在資本配置和效率方面，商業(yè)銀行開始精準(zhǔn)聚焦薄弱領(lǐng)域。例如中國建設(shè)銀行創(chuàng)建“批量化獲客、精準(zhǔn)化畫像、自動化審批、智能化風(fēng)控、綜合化服務(wù)”為特色的金融新模式，意在通過人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等技術(shù)創(chuàng)新精準(zhǔn)對接客戶需求，完成較為精準(zhǔn)的信貸供需匹配。

三、我國小微企業(yè)信貸發(fā)展存在的問題

（一）小微企業(yè)融資成本高和風(fēng)險大的特點并未發(fā)生明顯改變。小微企業(yè)是小微金融可持續(xù)發(fā)展的源頭。只有小微企業(yè)發(fā)展健康，是銀行和其他非銀行類金融機構(gòu)提供小微金融信貸發(fā)放的根本。國際比較而言，美國中小企業(yè)的平均壽命為8年，日本的中小企業(yè)平均壽命為12年，但我國中小企業(yè)的平均壽命僅為3年。也就是說，注冊3年以后小微企業(yè)還正常經(jīng)營的概率在1/3，這就意味著小微企業(yè)貸款是有風(fēng)險的。根據(jù)中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會首次《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018）》披露，截至2018年末，全國金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款不良率為3.16%，比大型企業(yè)的不良貸款率高出1.83%，其中，單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款不良率為5.5%，比大型企業(yè)高出4.17個百分點。這反映出小微企業(yè)貸款的經(jīng)營成本和風(fēng)險顯著高于大中型企業(yè)，商業(yè)銀行大量投放小微企業(yè)貸款的可持續(xù)性將面臨挑戰(zhàn)。這也是為什么小微企業(yè)融資難的一大原因。如果小微企業(yè)能在經(jīng)營方面多思考，必能在一定程度上提高社會融資的籌碼。目前，從小微企業(yè)本身造成的融資成本高和風(fēng)險大的問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.小微企業(yè)人員流動性較大，導(dǎo)致小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展風(fēng)險加大與中大型企業(yè)相比，小微企業(yè)在管理上缺乏科學(xué)性、系統(tǒng)性和精細(xì)性，尤其體現(xiàn)在人員招聘管理上。由于小微企業(yè)體量小和人員規(guī)模小，缺乏建立完整且系統(tǒng)的招聘過程和規(guī)范聘制度內(nèi)部驅(qū)動力，導(dǎo)致小微企業(yè)無法從人才資源的分配、人才的選聘、工資福利、績效考核等方面為員工提供薪酬保障。其次，我國小微企業(yè)主要集中在勞動密集型產(chǎn)業(yè)，且主要集中在零售和服務(wù)等行業(yè)，因此大部分小微企業(yè)存在薄利經(jīng)營，使小微企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定，無法為員工提供可持續(xù)及可增長的薪酬支付，最終導(dǎo)致小微企業(yè)人員流動性大，不利于小微企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。2.小微企業(yè)組織結(jié)構(gòu)單一，導(dǎo)致管理風(fēng)險加大首先，由于小微企業(yè)規(guī)模限制導(dǎo)致其普遍采用直線型組織結(jié)構(gòu)，其特點是組織結(jié)構(gòu)單一，管理工作主要由小微企業(yè)管理者直接控制與分派。其次，雖然企業(yè)內(nèi)部劃分其他部門，但由于上下級的權(quán)責(zé)關(guān)系成直線型，上級具有絕對的決策權(quán)，下級必須服從，導(dǎo)致這種關(guān)系組織結(jié)構(gòu)存在權(quán)限高度集中的缺陷，極易產(chǎn)生家長式的管理作風(fēng)，企業(yè)經(jīng)營的持續(xù)發(fā)展和規(guī)模的擴大受到管理者個人能力的限制。3.小微企業(yè)缺乏企業(yè)文化建設(shè)，制約企業(yè)擴大發(fā)展企業(yè)要想做大做強不僅要重視技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)章制度等硬實力建設(shè)，還要提高企業(yè)文化力等軟實力。好的企業(yè)文化在企業(yè)經(jīng)營中可以不斷地促進企業(yè)結(jié)構(gòu)的改進，提高企業(yè)組織管理效率和競爭能力。同時，企業(yè)文化可以引領(lǐng)員工產(chǎn)生企業(yè)文化自覺，有效實現(xiàn)個人職業(yè)生涯發(fā)展與企業(yè)總體目標(biāo)的完美融合，提高員工和企業(yè)之間的黏合度。只有可以實現(xiàn)個人發(fā)展的企業(yè)文化，才能鍛造強大的企業(yè)。但是，小微企業(yè)由于規(guī)模小，經(jīng)營收入有限，導(dǎo)致小微企業(yè)在企業(yè)文化上缺少足夠的建設(shè)資金。此外，由于小微企業(yè)多是家族式經(jīng)營，缺乏企業(yè)文化建設(shè)意識，沒有形成讓企業(yè)員工認(rèn)可的共同價值觀，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部凝聚力不足，影響了小微企業(yè)的市場競爭力，制約了小微企業(yè)的發(fā)展和壯大。4.小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力薄弱，導(dǎo)致競爭力弱目前，小微企業(yè)仍以傳統(tǒng)行業(yè)為主，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，加之自主創(chuàng)新能力弱，缺乏核心競爭力，導(dǎo)致大多數(shù)的小微企業(yè)處在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與價值鏈的末端。此外，從宏觀環(huán)境來看，隨著人力成本的提高以及國際貿(mào)易摩擦的加劇，小微企業(yè)想依托低成本競爭優(yōu)勢的發(fā)展模式優(yōu)勢不再，現(xiàn)有模式無法根本上解決小微企業(yè)的經(jīng)營能力，提高小微企業(yè)信貸能力，融資難融資貴的問題仍舊存在。（二）銀行業(yè)為小微企業(yè)提供信貸的內(nèi)生動力仍有不足。在經(jīng)濟下行壓力增大，國際貿(mào)易摩擦加劇和國際政治環(huán)境不和諧的大環(huán)境下，銀行業(yè)小微金融發(fā)展面臨的新舊問題和挑戰(zhàn)仍然不少。1.小微企業(yè)不良貸款率高，導(dǎo)致銀行小微信貸“惜貸”問題仍然存在眾所周知，銀行的行業(yè)特點是高負(fù)債、高杠桿率和高風(fēng)險，因此銀行趨利避害是其基本的商業(yè)邏輯。近幾年，人民銀行聯(lián)合保監(jiān)局和金融辦出臺了一系列支持小微企業(yè)信貸提供的政策和意見，但從銀行層面，在金融去杠桿背景下和銀行風(fēng)險控制要求下，銀行并沒有放低信貸標(biāo)準(zhǔn)，依然看重小微企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流、銀行貨幣資產(chǎn)和稅收等方面。在經(jīng)濟下行壓力增大，國際貿(mào)易摩擦加劇和國際政治環(huán)境不和諧的大環(huán)境下，小微企業(yè)的營商環(huán)境受到極大的沖擊。根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)《商業(yè)銀行小微金融經(jīng)理人調(diào)查報告》2018年報告顯示，小微金融經(jīng)理人認(rèn)為經(jīng)濟下行導(dǎo)致小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難和受關(guān)聯(lián)企業(yè)風(fēng)險傳遞是導(dǎo)致小微企業(yè)信貸產(chǎn)生不良貸款的主要原因。截至2018年底，單戶授信500萬元以下的小微企業(yè)貸款不良率高出大型企業(yè)不良貸款率4.17個百分點。從銀行層面，小微企業(yè)利潤薄風(fēng)險高，必然存在“惜貸”和“懼貸”的問題。其次，銀行的本質(zhì)是企業(yè)，是企業(yè)就必須要追求利益最大化，銀行業(yè)發(fā)展小微企業(yè)信貸不能犧牲銀行業(yè)的利益，而對小微企業(yè)尤其是普惠型的小微企業(yè)融資支持具有明顯的公共屬性和政策屬性，與銀行的管理目標(biāo)存在沖突。最后，小微企業(yè)本身存在管理不規(guī)范、抵押物缺乏等問題，導(dǎo)致小微企業(yè)融資成本高風(fēng)險大的問題仍然存在。2.小微金融信貸利率缺乏合理制定的市場量化體系在國家政策方面，中國人民銀行通過“定向降準(zhǔn)”等一系列貨幣政策為小微金融發(fā)展打造寬松的資金環(huán)境，釋放銀行的資金流動性的同時間接降低小微金融的融資成本。2019年4月25日，在國新辦舉行《降低小微企業(yè)融資成本政策例行吹風(fēng)會》上公布：截至2019年3月，五家大型銀行普惠型小微企業(yè)貸款利率是4.76%，較2018年第四季度下降0.13個百分點。目前，小微金融信貸利率定價是以政府政策導(dǎo)向為主，而非市場定價導(dǎo)向。小微金融貸款不良率和損失率較高是客觀事實。按照信貸利率市場定價規(guī)則，小微企業(yè)貸款相對成本高、風(fēng)險大必須以較高的貸款利率定價來彌補成本。如果讓商業(yè)銀行以損害自身利益去完成小微金融政策目標(biāo)，這與商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)不符，其實現(xiàn)小微金融業(yè)務(wù)的積極性自然受到影響。銀保監(jiān)會鼓勵銀行按照“保本微利”的原則定價小微企業(yè)信貸。但是“保本微利”從理論上是指通過小利潤來實現(xiàn)低成本運營，其核心思想是只要不產(chǎn)生虧損即可。這與商業(yè)銀行盈利的經(jīng)營目標(biāo)不匹配，抑制其擴張小微金融業(yè)務(wù)的積極性。3.小微金融信貸的不良貸款容忍度仍然較低在現(xiàn)有監(jiān)管體制要求下，并沒有細(xì)化小微信貸盡職免責(zé)等政策，即商業(yè)銀行如何處理小微金融呆壞賬，影響商業(yè)銀行對小微信貸呆壞賬的容忍度。雖然銀監(jiān)會的《2015年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》中提出：“要落實有關(guān)提高小微企業(yè)貸款不良容忍度的監(jiān)管要求。小微企業(yè)貸款不良率高出全行各項貸款不良率年度目標(biāo)2個百分點以內(nèi)（含）的，不作為內(nèi)部對小微企業(yè)業(yè)務(wù)主辦部門考核評價的扣分因素?！钡鶕?jù)中央財經(jīng)大學(xué)《商業(yè)銀行小微金融經(jīng)理人調(diào)查報告》2018年報告顯示：2017年，小微企業(yè)不良貸款容忍度雖然略有上升，但整體容忍度在中等偏低水平。2019年，銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于2019年進一步提升小微企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效的通知》中規(guī)定：“在風(fēng)險管控方面，在目前小微企業(yè)信貸風(fēng)險總體可控的前提下，將普惠型小微企業(yè)貸款不良率容忍度放寬至不高于各項貸款不良率3個百分點?！比欢锻ㄖ分械牟涣假J款容忍度僅僅針對普惠型的小微信貸，并未涵蓋所有。放寬不良貸款容忍度對小微企業(yè)貸款來說非常重要，這是因為銀行會對小微企業(yè)產(chǎn)生“拒貸”的原因，就是因為小微企業(yè)的貸款產(chǎn)生不良貸款的可能性非常大，而不良貸款的產(chǎn)生會讓銀行產(chǎn)生信貸風(fēng)險，使銀行收緊對小微企業(yè)放貸的信貸量。如果放寬不良貸款容忍度，則可以使銀行在一定程度上釋放增量資金，將更多的小微企業(yè)納入到銀行貸款的支持范圍中。4.小微企業(yè)的過度融資和多頭融資問題有待解決當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融信貸等金融科技新業(yè)態(tài)在一定程度上壓縮了銀行的利潤空間，使銀行之間的競爭日益加重，為小微企業(yè)過度融資和多頭融資提供生存空間。同時，銀行間小微信貸產(chǎn)品同質(zhì)化較高導(dǎo)致信貸篩選標(biāo)準(zhǔn)相似，使優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)成為銀行間爭取的客戶，從而造成優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)過度融資。但是過度融資、多頭融資是導(dǎo)致小微企業(yè)經(jīng)營失敗的主要原因。一旦小微公司出現(xiàn)任何風(fēng)險，都會增加其償債壓力，增加信貸違約的概率，導(dǎo)致產(chǎn)生銀行不良貸款。5.小微金融的信貸精準(zhǔn)度有待加強眾所周知，小微金融的服務(wù)對象存在客戶分散、信貸額度小、信貸不規(guī)律和金融能力低等特點，導(dǎo)致小微金融很難達到規(guī)模效應(yīng)，因此不能用“一刀切”理念創(chuàng)造小微金融產(chǎn)品。目前，小微金融產(chǎn)品多以產(chǎn)品為導(dǎo)向，而非以用戶需求為導(dǎo)向，造成信貸供需不匹配，導(dǎo)致投資成本高和回報率低等問題，并沒有有效地解決普惠金融“融資貴、融資難”的核心問題，極大地抑制了小微金融的持續(xù)發(fā)展。例如阿里巴巴旗下的金融平臺曾經(jīng)希望借“村淘”服務(wù)站的小微金融模式收集農(nóng)村地區(qū)的金融業(yè)務(wù)交易數(shù)據(jù)，然而，此類模式發(fā)展遠(yuǎn)低于預(yù)期的原因是其并沒有考慮到農(nóng)村地區(qū)在人口密度，物流體系和消費習(xí)慣等方面存在特殊性，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)對“村淘”服務(wù)站提供的服務(wù)需求依賴度較低，造成了金融精準(zhǔn)度上的偏差。（三）金融市場對小微信貸作用有限且存在馬太效應(yīng)。雖然金融機構(gòu)和金融市場是企業(yè)獲得融資的兩條非常重要的渠道，缺一不可。但是由于小微企業(yè)的經(jīng)營特點以及金融市場對金融資產(chǎn)的投資特點，導(dǎo)致了如果小微企業(yè)不能夠變強變好，從自身找問題，解決現(xiàn)有的短板問題，便無法提高社會投資者的投資信心，畢竟投資者是以獲利為目標(biāo)的投資行為而非為了社會發(fā)展，因此在金融市場中，小微企業(yè)本身的好壞決定了投資者的投資信念，而信念決定了投資的行為，這也就是為什么在金融市場中，小微企業(yè)即便掛牌交易，但是成為“僵尸股”的比重也不小。所以，在金融市場中，小微企業(yè)存在較高的馬太效應(yīng)，即越好的企業(yè)融資越好，越不好的企業(yè)融資越差。因此，金融市場不能像銀行業(yè)發(fā)展小微金融那樣，存在一定的社會責(zé)任，在金融市場就是100%的優(yōu)勝劣汰。目前，金融市場融資存在問題主要體現(xiàn)在小微企業(yè)很難達到場內(nèi)市場掛牌的標(biāo)準(zhǔn)且審核制度較嚴(yán)。在債券市場上，占比較大的是由股份制商業(yè)銀行作為發(fā)行主體所做的小微企業(yè)專項金融債，但從發(fā)行的數(shù)量和融資金額來說，小微企業(yè)占比較小，說明債券市場對小微企業(yè)的認(rèn)可度較低，認(rèn)為小微企業(yè)較其他類型的企業(yè)更具脆弱性和敏感性，結(jié)合股權(quán)市場中小微企業(yè)股權(quán)融資缺乏流動性可見，投資者對小微企業(yè)券商的不認(rèn)可，也必將導(dǎo)致其流動性缺乏，從而影響投資者對小微企業(yè)債券的投資熱情。因此，直接融資是解決小微企業(yè)融資的非常重要的渠道，但在增量上來說，還是不能達到銀行的能力。雖然政府部門鼓勵小微信貸的證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，但是從數(shù)量上看，不論是信貸類資產(chǎn)證券化還是企業(yè)類資產(chǎn)證券化，都在增量上對小微企業(yè)直接融資助力作用有限。

作者:徐小茗 單位:北京工商大學(xué)