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科技與金融的有機結(jié)合是促進科技開發(fā)、成果產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的基礎(chǔ)。近年來，政府和相關(guān)職能部門制定科技金融結(jié)合政策、給予政策傾斜，各類金融和非金融機構(gòu)通過改善業(yè)務(wù)流程、創(chuàng)新融資模式等方式有效緩解了科技型中小企業(yè)的融資需求，但在更廣范圍內(nèi)的科技型中小企業(yè)融資難問題還未得到根本解決。因此，在科技金融發(fā)展日盛的背景下，研究梳理科技金融融合現(xiàn)狀，打造系統(tǒng)完善的科技金融服務(wù)體系，更好地促進科技型中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

一、構(gòu)建科技金融服務(wù)新體系是響應(yīng)政策引導(dǎo)、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必然選擇

（一）構(gòu)建科技金融服務(wù)體系是金融發(fā)展的必經(jīng)階段，是應(yīng)對國際經(jīng)濟金融形勢的必然選擇信息技術(shù)的革命性發(fā)展?jié)B透進社會的方方面面，深刻影響著經(jīng)濟社會的變革進程。信息技術(shù)與金融的結(jié)合，催生出金融介質(zhì)的跨區(qū)域、高時效、低成本蛻變，金融的虛擬性得以成倍放大，成為推進經(jīng)濟社會發(fā)展的“隱性助推器”，顯著作用于社會化大生產(chǎn)的發(fā)展。金融虛擬化的趨勢沒有將金融游弋于實體經(jīng)濟，反而由于其“兩高一低”（高滲透性、高時效性、低失真性）特有屬性，使得虛擬與實體的結(jié)合更加緊密，成為相互依存、相互滲透、彼此聯(lián)動的有機整體?？萍冀鹑谑墙鹑诎l(fā)展的高級階段，是金融虛擬化、信息化在高科技產(chǎn)業(yè)的集中體現(xiàn)。科技與金融的結(jié)合，將級數(shù)化提升產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐，甚至催生出新的產(chǎn)業(yè)模式，是目前國際上最為通行的科技產(chǎn)業(yè)培育方式。在虛擬金融高傳染性引致原金融創(chuàng)新模式遭到深度質(zhì)疑的金融危機背景下，科技金融被視為根植生產(chǎn)力基礎(chǔ)、高爆發(fā)性、高成長性的必然出路?？萍冀鹑谙嗷B透，將吸收二者各自原有優(yōu)點，優(yōu)化資金流向，縮小產(chǎn)業(yè)生命周期的震蕩幅度，推動社會化大生產(chǎn)的跨越式發(fā)展。

（二）構(gòu)建科技金融服務(wù)新體系是提升我國創(chuàng)新實力、促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必然途徑我國較早確定了建設(shè)創(chuàng)新型國家的世紀(jì)目標(biāo)，將創(chuàng)新發(fā)展、科學(xué)發(fā)展、和諧發(fā)展視為世紀(jì)戰(zhàn)略，并制定了階段化創(chuàng)新目標(biāo)，指引我國各項事業(yè)的建設(shè)進程?？萍冀鹑谑墙鹑谫Y源對科技型中小企業(yè)的投向優(yōu)化的注入，更提供了鼓勵企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的直接推動力，是建設(shè)創(chuàng)新型國家的必然選擇。產(chǎn)業(yè)層次的高低直接影響著國家綜合競爭力的強弱，創(chuàng)新又顯著影響著產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級步伐，科技金融更成為支撐創(chuàng)新的直接動力。把握好科技金融的發(fā)展便抓住了創(chuàng)新的關(guān)鍵和精髓，直接影響著實現(xiàn)我國成為創(chuàng)新型國家的進程。將科技金融上升至國家戰(zhàn)略層面，構(gòu)造高覆蓋性、強輻射性的科技金融服務(wù)體系，將高度掌控產(chǎn)業(yè)的發(fā)展投向，進一步優(yōu)化金融資源的分配和供給，形成健康體內(nèi)循環(huán)、良性產(chǎn)業(yè)支撐。

（三）構(gòu)建科技金融服務(wù)新體系是落實國家科技發(fā)展規(guī)劃的重大戰(zhàn)略舉措我國高度重視科技在引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展、提升發(fā)展質(zhì)效中的基礎(chǔ)作用，于2005年頒布了《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020年）》，鼓勵企業(yè)成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，促進全社會科技資源高效配置和綜合集成，建立企業(yè)為主體、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系；實施激勵企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的財稅政策，實施促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的金融政策，建立多元化、多渠道的科技投入體系；搭建多種形式的科技金融合作平臺，政府引導(dǎo)各類金融機構(gòu)和民間資金參與科技開發(fā)，鼓勵金融機構(gòu)改善和加強對高新技術(shù)企業(yè)特別是對科技型中小企業(yè)的金融服務(wù)。為促進科技和金融結(jié)合，加快科技成果轉(zhuǎn)化，增強自主創(chuàng)新能力，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，支撐和引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，全面建設(shè)創(chuàng)新型國家，2010年，科技部會同中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會聯(lián)合開展“促進科技和金融結(jié)合試點”工作。構(gòu)造科技金融服務(wù)體系是深化落實各項政策，提升產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型張力題中應(yīng)有之意。部分省市的科技金融結(jié)合試點更為打造科技金融服務(wù)體系提供了難能可貴的實踐經(jīng)驗，建設(shè)科技金融服務(wù)體系的基礎(chǔ)條件進一步得以夯實。

二、構(gòu)建科技金融服務(wù)新體系存在的障礙和問題

（一）制度缺位，推動科技金融服務(wù)新體系建

設(shè)的內(nèi)生力量較為分散缺乏推動在全國范圍內(nèi)打造科技金融服務(wù)體系的頂層設(shè)計，上下貫通的推動機制尚未構(gòu)建。我國高度重視發(fā)揮科技金融整合優(yōu)勢助推科技型中小企業(yè)發(fā)展，出臺了相關(guān)政策建議和指導(dǎo)意見，鼓勵政府、相關(guān)職能部門和各金融機構(gòu)通過體制機制創(chuàng)新，支持各類科技型中小企業(yè)發(fā)展。但到目前為止，對于科技金融的明確概念并未明晰，科技金融管理工作歸口不明確，建設(shè)完整科技金融服務(wù)體系的制度障礙仍然存在。目前我國對科技金融的探索主要集中在鼓勵部分商業(yè)銀行通過試行局部組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新、支持金融配套機構(gòu)發(fā)展、信貸資源政策針對性傾斜等有限范圍創(chuàng)新，踐行科技金融的整合發(fā)展。更多的助推力來自于商業(yè)銀行、地方政府及各類金融和非金融機構(gòu)，是由下而上的，與我國長期形成的制度慣性不相適應(yīng)。

（二）基礎(chǔ)薄弱，構(gòu)造科技金融服務(wù)新體系根基的核心內(nèi)容尚未完善

1.企業(yè)經(jīng)營管理制度陳舊，信用擔(dān)保體系建設(shè)不完善。作為現(xiàn)代社會運作的基礎(chǔ)，信用擔(dān)保制度完善度直接影響著社會運行效率高低。信用擔(dān)保制度在科技金融服務(wù)體系中承擔(dān)“中心軸”的重要支撐作用，是科技金融深度融合的催化劑。小企業(yè)帶有強烈的“創(chuàng)始人”意志，往往管理者與經(jīng)營者雙重身份疊加，公司經(jīng)營業(yè)績平穩(wěn)性與個人經(jīng)營能力和突發(fā)性事件高度掛鉤，風(fēng)險普遍存在。作為中小企業(yè)中創(chuàng)新力最強的科技型中小企業(yè)，其低資產(chǎn)、重創(chuàng)意、高成長的經(jīng)營特性與當(dāng)下我國主流融資渠道差異性較大，往往不能成為金融機構(gòu)業(yè)務(wù)合作的理想對象。在信用擔(dān)保制度建設(shè)嚴(yán)重滯后的背景下，擔(dān)保和信用帶來的資產(chǎn)增值和信用提拉作用被遏制，科技型中小企業(yè)融資門檻相對抬高。

2.風(fēng)投機構(gòu)運作亟待改善，科技企業(yè)孵化器作用有限。目前在政府的推動下，民間各類風(fēng)險資本發(fā)展較快，對于科技型企業(yè)的成長產(chǎn)生了較好的推動作用。但相對于我國龐大的科技企業(yè)群，風(fēng)投的輔導(dǎo)培育功能影響有限，科學(xué)合規(guī)運作機制亟待進一步優(yōu)化完善。目前我國風(fēng)投機構(gòu)投資運作風(fēng)格缺失，表現(xiàn)為投資產(chǎn)業(yè)高度集中，缺乏獨立的價值判斷和發(fā)現(xiàn)。在資本市場尚未發(fā)育完善的大環(huán)境下，運作和退出機制發(fā)展滯后，存在嚴(yán)重的孵化障礙。

3.風(fēng)險補償機制不盡完善，保障制度未有效構(gòu)建。科技金融服務(wù)體系是系統(tǒng)工程，依托于對風(fēng)險的合理防控和制度建設(shè)的深度對接。目前較為成熟的局部探索模式是企業(yè)、政府、商業(yè)銀行、保險公司等非銀行金融機構(gòu)設(shè)定風(fēng)險劃分范圍和標(biāo)準(zhǔn)，一旦出現(xiàn)風(fēng)險則在既定的操作機制下實現(xiàn)風(fēng)險補償和劃分。但是這種探索只是在舉辦地區(qū)的創(chuàng)新探索，真正的制度保障未根本建立。

三、以體制機制創(chuàng)新構(gòu)建科技金融服務(wù)新體系

（一）完善建制，創(chuàng)新改革，打造科技金融制度保障機制

1.完善頂層設(shè)計和全局規(guī)劃政府及相關(guān)監(jiān)管部門應(yīng)高度重視科技金融結(jié)合提升產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐，為加快實施《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006－2020年）》及其金融配套政策，落實監(jiān)管部門《促進科技和金融結(jié)合試點實施方案》文件精神，各級政府可通過制定科技金融專項政策，有效指導(dǎo)科技金融的相互結(jié)合。要下更大決心將科技金融服務(wù)體系建設(shè)提升至戰(zhàn)略高度，通過創(chuàng)新財政科技投入方式，引導(dǎo)和促進銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)金融機構(gòu)及創(chuàng)業(yè)投資等各類資本創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改進服務(wù)模式，搭建服務(wù)平臺，實現(xiàn)科技創(chuàng)新鏈條與金融資本鏈條的有機結(jié)合，為初創(chuàng)期到成熟期各發(fā)展階段的科技型企業(yè)提供專業(yè)化、個性化、系統(tǒng)化的融資支持和金融服務(wù)。

2.創(chuàng)新科技金融服務(wù)組織建設(shè)建議考慮建立科技型中小企業(yè)政策金融支持體系。參照我國已有三家全國政策性銀行建設(shè)經(jīng)驗，聯(lián)合科技部、財政部等職能部門劃定統(tǒng)一科技型中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，成立科技型中小企業(yè)專營服務(wù)銀行，作為政策性金融支持體系的核心。該銀行可以與我國已經(jīng)建立和正在建立的中小企業(yè)服務(wù)體系協(xié)調(diào)配合，組成一個富有效率的中小企業(yè)支持網(wǎng)絡(luò)，有力扶持中小企業(yè)的發(fā)展。支持條件成熟的商業(yè)銀行成立“法人或準(zhǔn)法人”科技金融專營子銀行，鼓勵規(guī)模適中的股份制商業(yè)銀行改制為專職服務(wù)于科技型中小企業(yè)的專職銀行。目前，交通銀行、招商銀行等在科技金融制度創(chuàng)新上都有進展，下一步可將科技支行、小貸中心的模式在全國復(fù)制，支持鼓勵更多金融機構(gòu)投身科技金融創(chuàng)新探索。可參照一站式行政審批中心模式，建設(shè)企業(yè)科技創(chuàng)新金融服務(wù)中心。企業(yè)科技創(chuàng)新的高風(fēng)險決定了科技創(chuàng)新需要政府的金融支持，同時創(chuàng)業(yè)者存在知識、信息的不對稱，更需要政府提供一條龍的配套服務(wù)，建議政府建立科技創(chuàng)新金融服務(wù)中心，引入全新的金融服務(wù)理念與模式，匯聚多家金融機構(gòu)與產(chǎn)品，充分利用各種資源，建立一站式金融服務(wù)中心，提升金融業(yè)服務(wù)水平與形象，為科技創(chuàng)新金融需求提供方便、快捷的服務(wù)。

（二）強化指導(dǎo)，完善建設(shè)，構(gòu)造科技金融資源整合機制

1.探索金融創(chuàng)新資源整合范式為充分發(fā)揮科技金融結(jié)合帶來的“外溢”效應(yīng)，必須要找準(zhǔn)兩者整合范式，力爭以優(yōu)化的整合模式和順暢的循環(huán)體系，實現(xiàn)科技金融的融合發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、跨越發(fā)展。目前較為成熟的模式是金融機構(gòu)通過產(chǎn)品創(chuàng)新引入各類金融機構(gòu)資源實現(xiàn)業(yè)務(wù)對接，如交通銀行在部分地區(qū)創(chuàng)設(shè)的科技支行等專營機構(gòu)，這種模式發(fā)起者通常是銀行，主要在產(chǎn)品設(shè)計上引入保險、擔(dān)保、創(chuàng)投等非銀行金融機構(gòu)，存在著推動整合力量單一、創(chuàng)新動力不足、時效性較差的缺陷。較為合理的模式是基于各類金融機構(gòu)的主動對接，以信息流動共享為核心，實現(xiàn)業(yè)務(wù)深度創(chuàng)新，變“被動”為“主動”，實現(xiàn)科技金融創(chuàng)新的發(fā)展合力。政府為中間協(xié)調(diào)人，通過制度建設(shè)、政策傾斜實現(xiàn)頂端推動，科技型中小企業(yè)、銀行、保險、創(chuàng)投、擔(dān)保各類金融資源主動介入，建設(shè)信息存量分類數(shù)據(jù)庫，強化信息共享力度，通過歸類匯總企業(yè)融資需求，各類金融機構(gòu)整合提供指導(dǎo)意見，實現(xiàn)真正的“無縫對接”，進一步推動科技與金融結(jié)合力度。

2.完善資本市場體系建設(shè)認(rèn)真了解掌握我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀，梳理影響資本市場體系建設(shè)的負(fù)面因素，力爭通過“查、整、改”活動，有效肅清發(fā)展障礙。在優(yōu)化間接融資市場發(fā)展的前提下，進一步開放直接融資市場，通過構(gòu)建分級直接融資市場，加大企業(yè)直接融資占比，并輔之以小企業(yè)債、股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、產(chǎn)權(quán)交易平臺等各類基礎(chǔ)工作。進一步注意發(fā)揮風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)投資等組織形態(tài)的高科技中小企業(yè)孵化器功能，通過完善信息披露、強化跟蹤監(jiān)督等途徑，縮減科技型中小企業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)過程，鼓勵支持新興產(chǎn)業(yè)高效發(fā)展。

3.推動各類科技金融創(chuàng)新主體發(fā)展一是著力推進科技小額貸款公司發(fā)展。各省市金融辦和科技管理部門要加大組織推動力度，盡快實現(xiàn)在每個國家級、省級經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)（園區(qū)）內(nèi)試點設(shè)立科技小額貸款公司的目標(biāo)。在總結(jié)試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進一步擴大科技小額貸款公司覆蓋范圍。鼓勵和支持科技小額貸款公司用好“可貸可投”政策，積極探索貸款和投資相結(jié)合的融資方式，并充分發(fā)揮“小額、便捷、靈活、優(yōu)惠”的特點，有效支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大。二是大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資公司。各省市發(fā)改委、金融辦、科技管理和財稅等部門加強配合，積極扶持和鼓勵民間資本和社會資本參與設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，積極鼓勵和引導(dǎo)私募股權(quán)基金規(guī)范發(fā)展，努力建設(shè)成為創(chuàng)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和私募股權(quán)基金的集聚區(qū)。三是探索建立科技創(chuàng)新企業(yè)融資服務(wù)平臺。通過該平臺，科技創(chuàng)新企業(yè)的相關(guān)信息和資金需求，為創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)基金和社會資本提供投資機會；建立非上市科技創(chuàng)新企業(yè)的股權(quán)交易機制，拓寬創(chuàng)業(yè)投資者退出通道。探索建立做市商制度，活躍融資服務(wù)平臺交易，促進其平穩(wěn)健康發(fā)展。

4.優(yōu)化高科技中小企業(yè)成長的社會環(huán)境通過形象塑造、公共宣傳等活動進一步提升科技型中小企業(yè)的企業(yè)社會形象。強化信用信息監(jiān)控，進一步強化財務(wù)會計質(zhì)量考核，提高中小企業(yè)財務(wù)信息質(zhì)量。鼓勵海外人員、高科技研發(fā)人員等群體創(chuàng)辦各類高科技中小企業(yè)，形成科技研發(fā)的中堅力量。建立高科技中小企業(yè)成長庫，通過跟蹤企業(yè)成立、成長、成熟各階段，實現(xiàn)企業(yè)生命周期的全流程覆蓋。進一步注意發(fā)揮金融在支撐企業(yè)成長中的基礎(chǔ)作用，輔之以企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)渠道，通過銀企互利共贏，切實縮小科技型中小企業(yè)的融資“缺口”。

（三）強化監(jiān)控，降低風(fēng)險，建設(shè)科技金融服務(wù)風(fēng)險防控機制

進一步強化政府在引領(lǐng)資金投向和信息保有上的絕對優(yōu)勢，提升社會組織活力，形成政府、市場和社會組織多元互動的風(fēng)險防范格局。重點在于：政府全局規(guī)劃，利用自身在企業(yè)注冊監(jiān)管、征稅、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等職能的優(yōu)勢，嘗試建立覆蓋全國的科技型中小企業(yè)融資監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)，鼓勵各省市政府聯(lián)動各相關(guān)部門建立信息互通的實時監(jiān)控系統(tǒng)，實現(xiàn)政府在社會管理中的核心作用；鼓勵各類科技型中小企業(yè)、創(chuàng)投、保險、擔(dān)保等經(jīng)濟金融實體成立各類社會組織，通過民間自律、行業(yè)監(jiān)督、產(chǎn)業(yè)互動有效降低科技金融風(fēng)險發(fā)生概率，鼓勵各類社會組織建章立制，強化風(fēng)險防控體系建設(shè)，實現(xiàn)自身良性發(fā)展；充分利用現(xiàn)有商業(yè)銀行防控科技型中小企業(yè)融資風(fēng)險經(jīng)驗，成立各產(chǎn)業(yè)集金融機構(gòu)專家團隊，定期科技金融風(fēng)險評估報告，指導(dǎo)各類科技型中小銀行專營機構(gòu)開展專項服務(wù)。總之，科技金融服務(wù)體系建設(shè)是一項系統(tǒng)工程，應(yīng)以體制機制創(chuàng)新為核心，加強科技金融政策支撐和平臺構(gòu)建，引入政府、銀行、保險、擔(dān)保、風(fēng)投等各類主體，形成科學(xué)合理的制度、整合、風(fēng)控基礎(chǔ)，才能真正形成具有我國鮮明特色的科技金融支撐體系，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和建設(shè)創(chuàng)新國家的宏偉目標(biāo)。