導(dǎo)語：住房公積金金融改革論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、金融事件分析

(一)利率市場(chǎng)化改革

作為我國金融市場(chǎng)改革的核心，利率市場(chǎng)化改革是必然趨勢(shì)。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)必將進(jìn)一步對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。利率市場(chǎng)化極大地促進(jìn)金融市場(chǎng)的自由競爭的程度。進(jìn)一步挑戰(zhàn)以銀行業(yè)為主的金融機(jī)構(gòu)長期以來以利差作為主要收入來源的經(jīng)營模式，要求其進(jìn)一步調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自主定價(jià)能力，提升管理和服務(wù)水平。而具有一定金融性質(zhì)的住房公積金管理中心受困于政策和業(yè)務(wù)的限制，將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。當(dāng)前，住房公積金所暴露出的制度發(fā)展滯后，機(jī)構(gòu)定位不準(zhǔn)，利率政策僵化，運(yùn)營模式受限，收益空間萎縮，風(fēng)險(xiǎn)管控不強(qiáng)，監(jiān)督機(jī)制不健全等等弊端，已嚴(yán)重制約其科學(xué)發(fā)展。

(二)互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融以“靈活便捷，無手續(xù)費(fèi)，高收益率”的優(yōu)勢(shì)，迅速打破了銀行業(yè)的壟斷局面。在它的帶動(dòng)下，銀行業(yè)面臨巨大的經(jīng)營和轉(zhuǎn)型壓力，整個(gè)金融業(yè)進(jìn)入混業(yè)經(jīng)營到跨界經(jīng)營的狀態(tài)。互聯(lián)網(wǎng)金融充當(dāng)著利率市場(chǎng)化的先行軍，極大地沖擊著金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)經(jīng)營和服務(wù)模式，迫使其轉(zhuǎn)型。如果商業(yè)銀行不能順應(yīng)時(shí)勢(shì)，積極轉(zhuǎn)型，完成自我更新，那么就不能再互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代站穩(wěn)一席之地。面對(duì)余額寶引發(fā)的變革，住房公積金制度所存在的問題，不單單是公積金制度和定位的問題，還有收入分配的問題以及資金的保值增值問題。住房公積金存款利率已嚴(yán)重偏離了利率市場(chǎng)化的現(xiàn)實(shí)。長期的負(fù)利率和市場(chǎng)利率嚴(yán)重脫鉤，使資金很難做到保值增值，對(duì)于沒有使用住房公積金的繳存人來說，受到的利益損害更大。因此，制度的公平性受到很大的質(zhì)疑。隨著利率市場(chǎng)化的深入發(fā)展，存貸款利率管制最終被取消，競爭加劇，各類金融機(jī)構(gòu)勢(shì)必采取多樣化的營銷手段，更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)以及最契合市場(chǎng)的存貸款利率，吸引公眾存貸。住房公積金如果不做出正確應(yīng)對(duì)，將逐步失去“低貸”的政策優(yōu)勢(shì)，在一定程度上由于“低存”處于劣勢(shì)，制度的吸引力和優(yōu)越性將會(huì)被逐漸削弱。

(三)資產(chǎn)證券化步入常規(guī)

在“盤活存量，用好增量”的金融資源配置原則下，國務(wù)院的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》明確提出以常規(guī)化的方式逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。近年來，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，商業(yè)銀行逐步收縮個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)，造成了居民對(duì)政策性住房金融強(qiáng)大的需求與供給不足的矛盾。雖然各省市住房公積金管理中心都在加大住房公積金歸集力度，擴(kuò)大制度覆蓋范圍，提高住房公積金歸集率，但就住房公積金總的規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了政策性住房金融的需求。住房抵押貸款證券化是發(fā)達(dá)國家普遍采用的住房金融方式，它的核心功能是風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移，借助真實(shí)出售，風(fēng)險(xiǎn)隔離，信用增級(jí)等方式保證相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益實(shí)現(xiàn)有效率配置。住房公積金通過住房抵押貸款證券化可以盤活大量的住房抵押貸款，增加住房抵押貸款的流動(dòng)性。它既能有效的分散住房抵押貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，也為日益增長的政策性住房信貸需求提供充足的資金來源，從而實(shí)現(xiàn)住房金融資產(chǎn)的良性循環(huán)。隨著資產(chǎn)證券化以常規(guī)化方式實(shí)施，這一金融改革的重要突破為住房金融機(jī)構(gòu)改善融資和風(fēng)險(xiǎn)管理提供了政策依據(jù)和有效途徑，也為住房公積金通過資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)融資功能的突破提供了新的機(jī)遇。

二、對(duì)住房公積金金融化創(chuàng)新發(fā)展的思考

《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中明確指出：“推進(jìn)城市建設(shè)管理創(chuàng)新。建立透明規(guī)范的城市建設(shè)投融資機(jī)制，研究建立城市基礎(chǔ)設(shè)施，住宅政策性金融機(jī)構(gòu)”這一切表明，住房政策性金融的腳步離我們?cè)絹碓浇?。在未來金融深化改革和城?zhèn)化進(jìn)程加速的背景下，住房金融需求是城市建設(shè)投融資的基礎(chǔ)部分。但是，目前我國住房金融體系還不完善，涉及到住房建設(shè)的直接融資業(yè)務(wù)幾乎空白。而具有政策性住房金融雛形的住房公積金，受到制度定位的限制，其住房保障職能和住房金融職能沒能得到應(yīng)有的發(fā)揮。住房公積金本身具有政策性和金融性雙重屬性，目前，與金融有關(guān)的大部分業(yè)務(wù)均要委托銀行進(jìn)行辦理，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和金融改革的深入，這種模式必須打破。對(duì)住房公積金進(jìn)行金融化改造已經(jīng)可不容緩。首先，明確住房公積金的金融屬性，使其定位明晰，實(shí)現(xiàn)住房保障和住房金融的有機(jī)統(tǒng)一。第二，拓展住房公積金的投資，融資范圍，實(shí)現(xiàn)住房公積金的保值增值，建立有效的資金投資，融資平臺(tái)，大幅度提高行業(yè)管理的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效應(yīng)，充分體現(xiàn)住房公積金在政策性住房金融體系中的核心地位和獨(dú)特作用。

三、結(jié)論

金融改革的核心在于創(chuàng)新。金融改革的推進(jìn)對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)正產(chǎn)生重大深遠(yuǎn)的影響，迫使其積極調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加快金融創(chuàng)新，管理創(chuàng)新，服務(wù)創(chuàng)新。也許有人認(rèn)為，住房公積金存在于政策制度的保護(hù)傘下，金融改革對(duì)其影響甚微，但我認(rèn)為住房公積金制度歷經(jīng)20余年，一直沒有較大的改革，其保障與公平問題，歸集與貸款權(quán)益，增值收益歸屬等等都飽受詬病。因此住房公積金人應(yīng)該群策群力，大膽探索，勇于創(chuàng)新，在挑戰(zhàn)和危機(jī)中抓住機(jī)遇，開創(chuàng)住房公積金事業(yè)科學(xué)發(fā)展新局面。

作者:陳玲玲單位:安康市住房公積金管理中心