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一、我國金融市場發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

我國金融市場的完整體系建立于改革開放三十年代，因此我國金融發(fā)展的時間較短，為了跟上經(jīng)濟全球化金融市場化的發(fā)展，從改革開放以來，我國的金融體制改革的步伐從來就沒有停下過。也取得了一定成績，從2010年以來，我國金融市場處在一個穩(wěn)步前進的狀態(tài)。2012年、2013年開始發(fā)展飛速。我國金融市場規(guī)模也不斷擴大，金融市場體系也初具規(guī)模、分工明確，金融市場結(jié)構(gòu)不斷多樣化，優(yōu)化。但是依然存在諸多問題亟待完善。

1、金融結(jié)構(gòu)發(fā)展不平衡

雖然我國金融機構(gòu)在不斷改革與發(fā)展的過程中呈現(xiàn)出不斷優(yōu)化的趨勢。但是市場經(jīng)濟發(fā)展的速度與經(jīng)濟全球化的腳步卻從未停下。因此我國現(xiàn)存的金融結(jié)構(gòu)狀態(tài)是不能滿足市場經(jīng)濟和經(jīng)濟全球化的需要的。甚至對金融效率與國際競爭力的提高起到嚴(yán)重的制約作用。如在當(dāng)前的金融體制中銀行占有主導(dǎo)地位，銀行業(yè)的資產(chǎn)和市場融資占整個金融體系的比重在80%以上。而以銀行為主導(dǎo)的金融體系中，國有銀行占有絕對的優(yōu)勢。作為金融結(jié)構(gòu)的重要組成之一的銀行，被政府嚴(yán)厲把控。政府對金融業(yè)實行嚴(yán)格的價格管制與規(guī)模控制。政府對市場的絕對主導(dǎo)導(dǎo)致對市場的過多干預(yù)，從而阻礙了有效地市場價格機制的形成，對金融市場資源也不能進行有效地配置。不具備化解金融市場可能面臨的巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險。同時也阻礙了貨幣市場和資本市場的發(fā)展。不利于貨幣市場發(fā)揮其靈活的資源流動的優(yōu)勢，也不利于貨幣市場和資本市場的聯(lián)動作用的發(fā)揮。

2、金融缺乏創(chuàng)新

我國在改革開放以來一直在進行金融改革，但由于多方的原因，我國的金融發(fā)展仍在多方面落后于發(fā)達(dá)國家。其中作為金融改革原動力的金融創(chuàng)新就存在著很大的問題。主要原因是金融創(chuàng)新過分依賴于政府。在貧乏有限的金融創(chuàng)新下各個領(lǐng)域進展失衡。如金融市場的創(chuàng)新還未達(dá)到金融市場由封閉型向開放性轉(zhuǎn)變的需求。金融制度也過于死板，不符合市場化的金融發(fā)展的需要。另外在國際金融市場上，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新在金融創(chuàng)新中占最大比重，但是我國金融產(chǎn)品的種類仍然較少，且沒有做到特色化。由此導(dǎo)致金融工具的分布不平衡，尤其突出的是農(nóng)村金融的發(fā)展問題。

3、對于金融的監(jiān)管存在不可忽視的問題

從外部條件來看，金融法規(guī)的建設(shè)滯后。雖然我國的金融法案經(jīng)過市場實踐和發(fā)展形式的洗禮，進行過多方多次的修改，但由于整體法案基礎(chǔ)不牢固，法律涵蓋面狹窄且具有嚴(yán)重的局限性，金融監(jiān)管形成時間較短經(jīng)驗不足。在瞬息變化的金融發(fā)展形勢下所設(shè)立的一些管理條件、實施辦法具有臨時性，因此會出現(xiàn)思慮不周甚至自相矛盾的窘態(tài)，缺乏法案應(yīng)具備的一致性、連續(xù)性和權(quán)威性。這對金融市場的發(fā)展無疑是一種傷害。從內(nèi)部問題上看，對于激勵與約束機制的把握始終是困擾金融發(fā)展的一個問題。

4、貨幣市場和資本市場無法聯(lián)動

我國的貨幣市場與資本市場本就發(fā)展不夠。貨幣市場的形式較少且各個形式的發(fā)展不均。其中同業(yè)拆借市場不夠健全完善，在網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)的發(fā)展上存在不夠規(guī)范和監(jiān)管不利的問題。商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展也缺乏后勁。

二、我國金融市場發(fā)展的方向的確立

十八屆三中全會提出新的經(jīng)濟發(fā)展方向，要建立起統(tǒng)一開放、競爭有序的市場開放體系。要完成市場經(jīng)濟向開放化的轉(zhuǎn)變。在此基礎(chǔ)上，對金融市場的發(fā)展方向提供了理論依據(jù)和精神支撐。要求金融要服務(wù)于實體經(jīng)濟，這就給金融市場的發(fā)展制定了一個明確的發(fā)展方向。

三、金融改革的舉措

根據(jù)我國金融發(fā)展的現(xiàn)狀以及存在的諸多問題，參照十八屆三中全會提出的以金融服務(wù)于實體經(jīng)濟為準(zhǔn)繩，以金融促進市場化的發(fā)展方向。我國對金融改革應(yīng)有以下相關(guān)的舉措：

1、金融發(fā)展應(yīng)堅持市場化

在許多發(fā)達(dá)國家的金融改革中，信貸管制和利率管制是被逐步取消的，放松金融市場的入口，使銀行具有自主性的經(jīng)營方式，形成多元化的銀行結(jié)構(gòu)，促進資本的流通，為金融發(fā)展注入活力。首先要對金融產(chǎn)權(quán)的改革力度進行加強。打破在國有金融機構(gòu)長期壟斷下民間資本難以進入金融領(lǐng)域的局面，從而促進民營金融的規(guī)范化和合理化發(fā)展。這樣不僅可以為原有的金融業(yè)注入活水還可以優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)。其次是減少干預(yù)。尤其是對信貸投向和信貸主體選擇上的干預(yù)。可使金融機構(gòu)依據(jù)融資主體的條件進行一個客觀的風(fēng)險評估，以此使配置機制更具市場化。再次，在十八屆三中全會中就提到過得關(guān)于利率市場化的問題。在金融改革中應(yīng)貫徹實行利率市場化，建立一個健全的市場需要由供求決定利率價格。開拓創(chuàng)新，實現(xiàn)金融服務(wù)于實體的政策少不了創(chuàng)新。我國可借鑒國外的成功經(jīng)驗。如國外的一些社區(qū)銀行的成功經(jīng)驗，以政策支持一些中小型企業(yè)發(fā)展銀行促進金融中介組織的發(fā)展，這樣就可以在民間資金和實體經(jīng)濟之間搭建起一個平臺，使金融更加直接的服務(wù)于實體經(jīng)濟。同時在金融產(chǎn)品上也應(yīng)有所創(chuàng)新，以市場化為向?qū)?，出品更具市場性更具特色的實用型產(chǎn)品。另外，針對貨幣市場和資本市場缺乏聯(lián)動性的問題，要促進貨幣市場和資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。深入發(fā)展資本市場的融資渠道，在市場選擇的前提下明確梳理出直接融資與間接融資結(jié)構(gòu)的比例。實現(xiàn)金融構(gòu)成各部分的協(xié)調(diào)發(fā)展，尤其是證券、銀行、保險要協(xié)調(diào)發(fā)展。從而促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。由于實體經(jīng)濟的發(fā)展對金融服務(wù)提出了多樣化的要求，金融機構(gòu)應(yīng)進行合理有效的整合，提高其管理和運營效率，使金融市場的主體更加理性化。同時也可大力推進金融的國際化和跨國經(jīng)營的能力，提高風(fēng)險管理水平，關(guān)注產(chǎn)品創(chuàng)新，對金融網(wǎng)點進行合理的分布規(guī)劃，加強渠道建設(shè)。關(guān)注農(nóng)村金融服務(wù)問題，以政策引導(dǎo)和支持金融機構(gòu)將拓展領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)與支持城鎮(zhèn)化相結(jié)合，提高小城鎮(zhèn)的金融服務(wù)和業(yè)務(wù)面，使小城鎮(zhèn)的金融需求得到滿足，實現(xiàn)共贏。

2、在市場化的條件下加強金融創(chuàng)新

金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的內(nèi)在動力，而在快速發(fā)展的市場化環(huán)境下，對金融創(chuàng)新提出了更高的要求。金融創(chuàng)新大致可分為七類：

（1）金融制度創(chuàng)新；

（2）金融市場創(chuàng)新；

（3）金融產(chǎn)品創(chuàng)新；

（4）金融機構(gòu)創(chuàng)新；

（5）金融資源創(chuàng)新；

（6）金融科技創(chuàng)新；

（7）金融管理創(chuàng)新。其中在國際市場上，金融產(chǎn)品創(chuàng)新是金融創(chuàng)新中的主體。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新需圍繞其核心，就是滿足需求的功能，而它包括兩個部分即銀行服務(wù)和金融工具。由于金融產(chǎn)品的形式是客戶所要求的產(chǎn)品種類、特色、方式、質(zhì)量和信譽，在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新上需遵循市場上客戶的要求，使客戶方便、安全、盈利?？梢允占蛻粢庖?，增設(shè)客戶體驗的環(huán)節(jié)，是金融產(chǎn)品得到市場所需求的創(chuàng)新。金融市場的創(chuàng)新是金融市場由封閉型向開放型轉(zhuǎn)變的必要之舉?，F(xiàn)代金融市場大致包括：差異性市場、時間性市場、地區(qū)性市場。在地區(qū)性市場中，我國存在著發(fā)展不平衡的問題，并且忽視了小城鎮(zhèn)市場的開拓。在城鄉(xiāng)一體化的進程中，許多小城鎮(zhèn)已具備形成金融市場的資金條件，但是金融市場對小城鎮(zhèn)的開發(fā)顯然不是很完善。很多小城鎮(zhèn)沒有或者鮮有金融網(wǎng)點，并且這些小城鎮(zhèn)中金融產(chǎn)品稀缺和落后。地區(qū)性市場的不完善的開發(fā)現(xiàn)狀，會拖慢金融市場的發(fā)展和完善。其他金融市場也是如此。因此要注重金融市場的創(chuàng)新。金融資源的創(chuàng)新是指人才、資金、財務(wù)、信息等，它是保證銀行正常經(jīng)營的必要前提。其中資金的創(chuàng)新可有多方面的思路，金融機構(gòu)經(jīng)營者必須要即時掌握資金供應(yīng)市場的動態(tài)，挖掘和尋求新的資金供應(yīng)渠道，開辟新的負(fù)債業(yè)務(wù)。可發(fā)展機構(gòu)資金，也可使社會保障基金進入金融資源之中。在人才方面，既要獲得教育部門的協(xié)作，培養(yǎng)更多更好的專業(yè)人才，又要利用資源全球化市場化的特點，吸收其他機構(gòu)高級人才和引進國外高級人才。金融資源聚集方式需要不斷創(chuàng)新。由于不同的金融資源具有不同的特點，所要采取的吸引和聚集方式也應(yīng)多樣化。銀行經(jīng)營者要不斷創(chuàng)造新的手段，力求用最經(jīng)濟、最有效的方法去聚集自己所需的金融經(jīng)營資源，并且要合理地配置這些資源，以求得經(jīng)營上的最大效益。從微觀上促進金融市場的發(fā)展。

3、對金融進行合理的監(jiān)督首先，針對我國金融監(jiān)督的外部法規(guī)所存在的問題，在相關(guān)金融法規(guī)的制定上還需繼續(xù)努力，尋求良方。由于我國金融法案根基不穩(wěn)而導(dǎo)致金融監(jiān)督的問題亟待解決。應(yīng)繼續(xù)加緊完善法案，可向外借鑒也可向內(nèi)部專家請教，集思廣益。在針對內(nèi)部激勵和控制機制無法把握的問題上，需以金融服務(wù)實體為宗旨，以金融市場化為方向做出權(quán)衡。其次，在完善監(jiān)督體制的同時也需注意力度的把握，要達(dá)到合理監(jiān)督的效果。這就要求在金融改革中政府要轉(zhuǎn)變其職能。原先政府在金融監(jiān)管上扮演的是主導(dǎo)推動的角色，雖然能起到降低金融風(fēng)險的作用，但是卻阻礙了市場對金融發(fā)展的作用，不利于金融的發(fā)展。所以現(xiàn)在政府應(yīng)逐步從主導(dǎo)者的地位上退下來，進入到監(jiān)督者的角色。當(dāng)然，這還需一個前提，就是不斷的完善國內(nèi)的金融體系，對國內(nèi)金融市場進行深度的開發(fā)。另外，作為輔助的金融也必須有一個開放的發(fā)展，因此國內(nèi)金融與國際金融接軌勢不可擋。所以在監(jiān)管上要建立國內(nèi)監(jiān)管和國際監(jiān)管相接的管理制度。建立一套完整的細(xì)致的嚴(yán)密的監(jiān)管制度以杜絕漏洞和監(jiān)管的真空地帶。最后，要實現(xiàn)微觀監(jiān)控向宏觀監(jiān)控的轉(zhuǎn)變。從全局上把握整個金融活動的方向，監(jiān)控其可計量的風(fēng)險。

4、加快貨幣市場和資本市場的發(fā)展，推進二者的協(xié)作作為金融市場的重要組成部分的貨幣市場，它以提供短期的資金融資從微觀上為銀行、企業(yè)提供了方便靈活的管理手段，并為中央銀行貨幣政策的實施對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控，保證金融市場的發(fā)展提供重要作用。在貨幣市場的發(fā)展中，同行拆借市場需要被進一步完善。同行拆借市場的網(wǎng)絡(luò)交易由于形成不久，其網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)不夠完善，存在風(fēng)險，這為同行拆借市場的發(fā)展帶來了阻礙?，F(xiàn)在的同行拆借市場已發(fā)展為有形的市場和無形的市場，要充分發(fā)揮同行拆借市場的融資功能，就需要為其搭建一個健全完善的網(wǎng)絡(luò)交易平臺，目前不應(yīng)忽視這一方面的探索。在加快資本市場發(fā)展這一方面，在政策上應(yīng)有所作為。首先應(yīng)在政策上放松非國有經(jīng)濟與中小企業(yè)進入資本市場的入口，適時適當(dāng)?shù)臄U大它們的投資需求?？蛇m當(dāng)擴大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模等。在貨幣市場和資本市場皆有發(fā)展的基礎(chǔ)上要促進二者的聯(lián)動作用。應(yīng)防止人為割裂貨幣市場和金融市場，阻止資金的變相暗通，疏通貨幣政策的傳導(dǎo)，使貨幣政策能確實發(fā)揮其效，從而使貨幣市場的發(fā)展有效帶動資本市場的發(fā)展。

四、結(jié)束語

作為現(xiàn)代經(jīng)濟核心的金融，在中國雖然不斷發(fā)展、不斷革新也不斷有著新的收獲，并已經(jīng)慢慢滲透進入經(jīng)濟全球化的過程中，但是畢竟基礎(chǔ)不牢和發(fā)達(dá)國家還存在著較大的差距。而經(jīng)濟全球化，經(jīng)濟市場化的大背景又不斷給我國金融提出新的挑戰(zhàn)，因此金融改革的步伐一刻也不能停下?；谏鲜雠袛嗉罢J(rèn)識，我國金融改革必須全方位進行。轉(zhuǎn)變政府職能，對金融市場進行適當(dāng)有效的監(jiān)督。應(yīng)加快構(gòu)成金融市場的兩大市場——貨幣市場和資本市場的健全平衡發(fā)展。堅持市場化的金融發(fā)展方向，堅持金融為實體經(jīng)濟服務(wù)的精神，做出切實有效的改革。

作者:王國耀單位:中山大學(xué)嶺南學(xué)院