導(dǎo)語：負(fù)債經(jīng)營財務(wù)風(fēng)險控制論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

1負(fù)債經(jīng)營的必要性分析

在市場經(jīng)濟的大背景下，無論是國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，要想快速發(fā)展必須要有足夠的資金來滿足金融環(huán)境的發(fā)展。而外吸將受到宏觀經(jīng)濟政策趨勢和市場情況的影響，企業(yè)從外部吸收的資金造成的很多風(fēng)險是很難確定的。企業(yè)在發(fā)展過程中需要一定數(shù)量的資金維持，而企業(yè)內(nèi)部資金是無法滿足發(fā)展需求的。因此，企業(yè)合理利用負(fù)債經(jīng)營或許可以解決這類問題。

2負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢分析

（1）能迅速籌到資金。通常企業(yè)在經(jīng)營過程中資金的回收周期是有一段時間的，而單靠企業(yè)內(nèi)部提供的資金是無法滿足發(fā)展需求的，如果企業(yè)能迅速籌集到所需的資金，這將非常有利于企業(yè)的發(fā)展，恰好負(fù)債經(jīng)營可以填補空缺。（2）企業(yè)可獲得節(jié)稅收益。在我國，計算所得稅稅基時要扣除利息的支出企業(yè)的經(jīng)營成本和利息都計入當(dāng)期成本在稅前扣除，這樣企業(yè)繳納的所得稅額就相應(yīng)的減少了。（3）減少通貨膨脹損失。一般情況下，負(fù)債到期才能還本付息，如果通貨膨脹率上升，那么將會造成企業(yè)原有負(fù)債額的實際購買力降低，企業(yè)按下降后的數(shù)額還本付息，這樣就將通貨膨脹帶來的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了債權(quán)人。

3控制財務(wù)風(fēng)險的對策

3．1確定合理的負(fù)債規(guī)模

（1）合理負(fù)債規(guī)模的理論數(shù)據(jù)。企業(yè)負(fù)債規(guī)模大小通常由企業(yè)經(jīng)營者和債權(quán)人共同決定。負(fù)債規(guī)模達到一定程度，資本利潤率就越高。對所有者而言，喜歡這種結(jié)構(gòu)是因為企業(yè)不用自身的資金經(jīng)營就能增加收益。但對債權(quán)人來講，這種結(jié)構(gòu)是存在巨大風(fēng)險的，債權(quán)人會及時收回貸款降低風(fēng)險。對于多數(shù)企業(yè)，大都認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在30％以下是比較安全的，40％左右是相對合適的，超過50％資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難，債權(quán)人也將不再增加貸款。（2）合理安排負(fù)債規(guī)模應(yīng)考慮的因素。首先必須考慮企業(yè)的償債能力。常用的短期償債能力指標(biāo)有：①流動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為2∶1。②速動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為1∶1。存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率也是越高越好，表明可以減小積壓存貨的成本。其次應(yīng)該考慮：銷售收入的情況。銷售收入同比減少的企業(yè)，其負(fù)債規(guī)模要相應(yīng)地減小些。經(jīng)濟周期波動情況。在經(jīng)濟市場利好時期，應(yīng)合理安排負(fù)債規(guī)模，促使企業(yè)快速發(fā)展。行業(yè)競爭情況。不同的行業(yè)其負(fù)債比例也是不同的。如商品流通企業(yè)，其變現(xiàn)能力強，因此其負(fù)債比例可以相對高些；而那些變現(xiàn)能力弱的企業(yè)，負(fù)債水平顯然應(yīng)該相對低些。

3．2確定合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)

（1）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，怎樣安排合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，則需從以下幾個方面來考慮：銷售收入。如果企業(yè)銷售收入長期趨于降低，內(nèi)部資金無法滿足發(fā)展需求，需要借入短期債務(wù)這樣一來會承擔(dān)大的風(fēng)險。反之，能提供一個較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，提高償債能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。長期資產(chǎn)比重較小的企業(yè)應(yīng)盡多利用短期負(fù)債籌集資金；反之，則可以多利用長期負(fù)債進行籌資而少利用流動負(fù)債。企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)有重要影響，一般來講，由于可以利用發(fā)行債券等低成本的方式進行籌資因此規(guī)模大的企業(yè)其流動負(fù)債較少。利率狀況。當(dāng)長期負(fù)債的利率和短期負(fù)債的利率相差較大時，企業(yè)考慮到資金成本問題，會較多地利用短期負(fù)債。反之，企業(yè)會優(yōu)先選擇長期負(fù)債。（2）債務(wù)種類結(jié)構(gòu)。在資本市場未放開之前，企業(yè)只能向銀行借款。目前，企業(yè)的籌資方式有很多種，可以進行多渠道籌資，企業(yè)可根據(jù)自身情況來選擇向銀行借款、或發(fā)行股票、或租賃籌資，還可以引進外資。

3．3加強企業(yè)管理

企業(yè)在成功籌資后最重要的就是對資金的高效利用。這就要求：為了提高資金周轉(zhuǎn)率，在選擇投資項目時，應(yīng)該選擇投資成本低、回本快、利潤高的項目。籌集資金時，也應(yīng)以企業(yè)自身需求為依據(jù)，負(fù)債規(guī)模過大會增加資金成本，加大財務(wù)風(fēng)險；反之，使企業(yè)加大經(jīng)營機會成本，影響企業(yè)發(fā)展和壯大。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)質(zhì)量、生產(chǎn)成本控制、內(nèi)部控制等方面做好目標(biāo)規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳模式，提高資金利用率。

3．4樹立風(fēng)險意識

對于風(fēng)險承擔(dān)者：（1）應(yīng)該樹立并提高正確的風(fēng)險意識，引導(dǎo)企業(yè)決策者慎重規(guī)劃，不斷改善企業(yè)經(jīng)營狀況。（2）要給予風(fēng)險承擔(dān)者一定的投資項目選擇權(quán)和資金使用權(quán)，使決策者行使權(quán)力和承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任的同時，及時根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化，對資金的投入和分配做出相應(yīng)調(diào)整。（3）要充分調(diào)動風(fēng)險承擔(dān)者的積極性，讓其能夠享受風(fēng)險收益?？偠灾髽I(yè)要想快速發(fā)展就應(yīng)當(dāng)合理利用負(fù)債經(jīng)營，恰當(dāng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)。值得一提的是，負(fù)債經(jīng)營也存在著風(fēng)險，如果沒有合理安排負(fù)債結(jié)構(gòu)，那么企業(yè)將會面臨破產(chǎn)的危機。因此，企業(yè)進行負(fù)債經(jīng)營時要合理安排負(fù)債規(guī)模，調(diào)整好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強化企業(yè)管理，實現(xiàn)企業(yè)收益最大化。

作者:郭玲 單位:石河子大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院