摘要：自上世紀80年代以來，我國高等教育國際化得到較好的發(fā)展。培養(yǎng)具有全球視野和國際化意識，具備能把國情特點和國際通行規(guī)則結(jié)合起來的金融人才，已經(jīng)成為當前高等教育人才培養(yǎng)的新趨勢。文章以美國著名常青藤高?！的螤柎髮W(xué)為例，介紹其應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)金融方向的人才培養(yǎng)方案。提出明確金融學(xué)科人才定位，突出金融人才培養(yǎng)的差異性；適當增加金融定量分析的內(nèi)容，合理布局金融知識點，推進金融課程體系重構(gòu)以及充分發(fā)揮課程組織者的能動作用，提高課程學(xué)習(xí)的效率的建議，以期對我國金融人才培養(yǎng)的國際化起到一定的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：金融教育；國際化；課程模塊

一、概述

我國于2001年12月11日正式加入世界貿(mào)易組織（WTO），成為其第143個成員。自此，我國經(jīng)濟全面步入全球化的軌道。我國高等教育順應(yīng)經(jīng)濟全球的要求，實時加快國際化人才培養(yǎng)的節(jié)奏。自上世紀80年代以來，我國高等教育事業(yè)國際化得到較好的發(fā)展。改革開放的總設(shè)計師鄧小平于1983年首先提出“教育要面向現(xiàn)代化，面向世界，面向未來”的要求，其中面向世界為教育國際化指明了方向。隨后，中共中央于1985年頒布《關(guān)于教育體制改革的決定》，決定指出我國大學(xué)要積極借鑒國外大學(xué)的辦學(xué)規(guī)律和經(jīng)驗，促進了我國大學(xué)國際化步伐加快進行。2010年7月20日，教育部《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要（2010-2020年）》，綱要指出我國高等教育要瞄準世界教育發(fā)展變革前沿，提高我國教育國際化水平。我國國家留學(xué)基金委、各省教育廳設(shè)立留學(xué)項目，鼓勵大學(xué)教師跨國研修、學(xué)習(xí)。同年9月，教育部出臺《留學(xué)中國計劃》。2015年3月的《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》提出，設(shè)立“一帶一路獎學(xué)金”，每年向沿線國家來華留學(xué)生提供1萬個政府獎學(xué)金名額。中國大學(xué)每年吸引不少的留學(xué)生，擬于2020年，讓我國成為亞洲最大的留學(xué)目的地國家，達到15萬人。金融是經(jīng)濟的核心，當前金融創(chuàng)新工具不斷出現(xiàn)，金融自由化趨勢不斷加強，不同金融市場風(fēng)險相互傳染，金融國際化已經(jīng)成為未來不以個人意志轉(zhuǎn)移的趨勢。金融國際化具有世界范圍內(nèi)金融融合的特征，指不同國家（或經(jīng)濟體）的金融活動的主體跨越國界（或行政區(qū)劃）參與到另一國（或經(jīng)濟體）的金融活動中去的狀態(tài)和過程。金融業(yè)的高度開放和國際化特征要求國內(nèi)外高等教育相互交流，尤其是我國需要學(xué)習(xí)借鑒國外知名大學(xué)的經(jīng)驗。金融人才是金融國際化的主導(dǎo)因素，國際化過程中其涉及的金融風(fēng)險監(jiān)管需要人才參與，不同國家的金融合作需要人才推動。培養(yǎng)基礎(chǔ)扎實、知識面寬、分析和解決問題能力強，具有全球視野和國際化意識，具備能把國情特點和國際通行規(guī)則結(jié)合起來的金融人才，已經(jīng)成為當前高等教育急需解決的問題。本文以美國著名常青藤高?！的螤柎髮W(xué)為例，介紹其金融專業(yè)的人才培養(yǎng)方案和模式，以期對我國金融人才培養(yǎng)的國際化起到一定的借鑒作用。

二、康奈爾大學(xué)以及金融學(xué)科簡況

康奈爾大學(xué)（CornellUniversity）于1865年建立，校訓(xùn)為：“這是一所任何人可以學(xué)習(xí)任何知識的學(xué)校”。主校區(qū)位于美國紐約州伊薩卡（Ithaca），另有兩所分校位于紐約市和卡塔爾教育城，歷史悠久，學(xué)術(shù)氛圍濃厚，是著名的常春藤聯(lián)盟（IvyLeague）名校成員，一所位于的世界頂級私立研究型大學(xué)?？的螤柎髮W(xué)辦學(xué)理念曾影響了整個美國高等教育，規(guī)模為當時全美高校之最。截止2017年，共有56位康奈爾大學(xué)的校友或教研人員曾榮獲諾貝爾獎，在全球高校中列第12位，居全美第十位，目前有在校生12904人，有教授1648人，教工共2718人。康奈爾大學(xué)名列2017-18年USNews全美大學(xué)本科排名第14。2017年世界大學(xué)排名機構(gòu)CWUR排名世界第12；2017年世界大學(xué)學(xué)術(shù)排名世界第13；2018年QS世界大學(xué)排名世界第14、泰晤士高等教育世界大學(xué)排名世界第19、USNews世界大學(xué)排名世界第23，世界大學(xué)學(xué)術(shù)排名世界第6?？的螤柎髮W(xué)正式開學(xué)的第三年，亦即1870-1871學(xué)年，學(xué)校即開設(shè)了中文課，曾為中國培養(yǎng)了大量有卓越貢獻的人才，包括中國新文化運動領(lǐng)袖胡適，中國橋梁之父茅以升，中科院奠基人趙元任，近代外交家施肇基等，在中國的現(xiàn)代化進程中發(fā)揮了重要作用。當今康奈爾大學(xué)是中國問題的科研重鎮(zhèn)，研究的深度和廣度均居世界前列。經(jīng)濟領(lǐng)域的研究覆蓋廣泛，包括農(nóng)村發(fā)展和城市化、工業(yè)增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融和房地產(chǎn)市場、消費者行為和市場改革、國際金融和貿(mào)易、以及環(huán)境和能源問題?？的螤柎髮W(xué)金融學(xué)科屬于商學(xué)院，后者是全美最佳商學(xué)院之一。學(xué)院建立于1946年，隨后于1984年更名為約翰遜管理學(xué)院研究生院。2016年康奈爾大學(xué)校董會投票通過，合并酒店管理學(xué)院（SchoolofHotelAdministration，SHA）、查爾斯•戴森應(yīng)用經(jīng)濟和管理學(xué)院（CharlesH.DysonSchoolofAppliedEconomicsandManagement，Dyson）和塞繆爾•柯蒂斯約翰遜管理研究生院（SamuelCurtisJohnsonGraduateSchoolofManagement，Johnson）院，成立全新的“康奈爾商學(xué)院”（CollegeofBusiness），提供從本科到博士后的全階段各種人才培養(yǎng)服務(wù)。商學(xué)院已經(jīng)成為美國學(xué)科最全面的超級商學(xué)院?？的螤柹虒W(xué)院有145研究教師以及近2900名本科生和研究生，2018年美國USNews商學(xué)院排名第16名。

摘要：本文從貨幣的起源、演變及交換者的角度，分析、論證了貨幣的本質(zhì)是債權(quán)，充當交換媒介的貨幣是債權(quán)憑證。

關(guān)鍵詞：貨幣本質(zhì)債權(quán)

Abstract:Thisarticlefromthecurrencyorigin,theevolutionandinterchangersangle,theanalysis,hasproventhecurrencyessenceiscreditorsrights,actsasexchangemediumthecurrencyisthecreditorsrightscertificate.

Keywords:CurrencyEssenceCreditorsrights

貨幣是商品交換的媒介。關(guān)于它的本質(zhì)問題，理論界存在不同的觀點，如“金屬貨幣論”、“貨幣名目論”和“一般等價物”理論。但從貨幣的起源、演變及交換者的角度來看，貨幣的本質(zhì)應(yīng)該是債權(quán)，而充當貨幣的物品則屬于可用于流通的債權(quán)憑證。

1.貨幣是一個客觀存在的社會經(jīng)濟學(xué)量

一位諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者曾經(jīng)說過，21世紀的人才需求標準是懂得現(xiàn)代科技的金融人才或懂得現(xiàn)代金融的科技人才。換句話說，21世紀的人才需求是現(xiàn)代金融和現(xiàn)代科技高度結(jié)合的復(fù)合型人才。所以，現(xiàn)代金融學(xué)教育在培養(yǎng)適應(yīng)經(jīng)濟市場化、自由化和國際化要求的金融人才方面擔(dān)負著重要職責(zé)。

一經(jīng)濟發(fā)展呼喚金融人才和金融學(xué)教育的加強

現(xiàn)代金融已滲透到了社會經(jīng)濟生活的方方面面，現(xiàn)代經(jīng)濟在某種意義上說就是金融經(jīng)濟。

論文百事通無論是政府的宏觀調(diào)控，還是企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營，老百姓個人的投資理財和創(chuàng)業(yè)，都與金融息息相關(guān)。金融業(yè)發(fā)展對一個國家或地區(qū)經(jīng)濟的推動作用日益彰顯。事實證明，凡是經(jīng)濟發(fā)達的國家或地區(qū)，同時也是金融業(yè)發(fā)展較快和金融人才相對集中的地區(qū)。美國、英國、日本等莫不如此，我國的上海、深、江浙等地也是這樣。經(jīng)濟發(fā)展與金融業(yè)發(fā)展之間形成了相輔相成、相互促進的關(guān)系，經(jīng)濟越發(fā)達，金融業(yè)就越發(fā)展；金融業(yè)越發(fā)展，經(jīng)濟發(fā)展越快。與此同時，金融業(yè)越發(fā)展，對金融人才的需求就越迫切也越大?！敖鹑跇I(yè)逐漸成為一個覆蓋范圍最廣與日常生活結(jié)合最緊密的服務(wù)型行業(yè)，同時也是一個最具有創(chuàng)新動力的知識、智力和技術(shù)密集型行業(yè)”。因此，我們一方面要繼續(xù)建立和健全現(xiàn)代金融體系，實現(xiàn)金融和經(jīng)濟的健康發(fā)展，加強金融法規(guī)建設(shè)，規(guī)范金融行為，完善金融市場以及加強金融監(jiān)管，健全監(jiān)管體系，維護金融競爭秩序；另一方面更為重要的是必須大力加強金融人才的培養(yǎng)，以滿足各層次、多樣化的金融人才需求。而這一切又有賴于全社會金融學(xué)教育的加強。

總體上來說，現(xiàn)代金融學(xué)教育的內(nèi)涵應(yīng)包括兩個層面：第一個層面是面向社會大眾的金融學(xué)知識的普及型教育(在這方面我們甚至可以看到有關(guān)專家學(xué)者在東北農(nóng)村手把手地教農(nóng)民如何運用農(nóng)產(chǎn)品期貨交易來規(guī)避市場價格風(fēng)險，增加農(nóng)民收入，也能夠看到遍及全國各地的形式多樣的面向社會公眾的金融知識講座或短訓(xùn)班，內(nèi)容包括股票投資、藝術(shù)品投資、國債買賣、黃金買賣、外匯交易、房地產(chǎn)交易、保險業(yè)務(wù)等)；第二個層面是面向在校大中專學(xué)生包括碩士和博士研究生的金融學(xué)知識的系統(tǒng)的學(xué)院式教育。經(jīng)濟全球化背景下，金融創(chuàng)新日新月異，國際金融運行風(fēng)險增加，通過系統(tǒng)扎實的學(xué)院式教育，培養(yǎng)既具有國際視野懂得全球一致的業(yè)務(wù)規(guī)范和取向統(tǒng)一的管理法規(guī)，又能夠把國情特點與國際慣例結(jié)合起來的高素質(zhì)金融人才是當務(wù)之急。

二現(xiàn)代金融學(xué)教育應(yīng)體現(xiàn)人才需求特點，不斷完善學(xué)科體系和內(nèi)容

世界經(jīng)濟在遭受金融危機重創(chuàng)后，自2010年開始出現(xiàn)緩慢復(fù)蘇跡象，步入了后危機時代。與此同時，國際經(jīng)濟環(huán)境出現(xiàn)了一系列新的變化。國內(nèi)經(jīng)濟學(xué)界對這些問題進行了深入的研究，提出了很多具有理論和實際意義的觀點。

國際金融與經(jīng)濟危機的原因

我國經(jīng)濟學(xué)界在研究和探索本次國際金融和經(jīng)濟危機的原因方面取得了一些新的進展。不過對國際金融和經(jīng)濟危機的原因見解不一。有的學(xué)者重在研究和探索危機的制度性原因；有的學(xué)者既研究制度性原因，也研究非制度性原因；還有的學(xué)者在研究和論述體制層等方面的原因。

不少學(xué)者探究了導(dǎo)致金融危機發(fā)生的制度層面的原因。部分學(xué)者認為，當前的國際金融和經(jīng)濟危機雖然呈現(xiàn)出與以往危機不同的特點，但從根本上來說，這次危機并未超出馬克思主義對資本主義經(jīng)濟危機理論的判斷和分析。資本主義內(nèi)在矛盾是形成危機的深層次原因，而金融資本貪婪和逐利性則是引發(fā)危機的直接原因。另有部分學(xué)者認為，本次國際金融危機和經(jīng)濟危機，是隨著新自由主義的興起和泛濫一步一步發(fā)展的結(jié)果，其實質(zhì)就是由新自由主義私有化的發(fā)展所必然產(chǎn)生的生產(chǎn)過剩，而且是跨國移動生產(chǎn)過剩。還有部分學(xué)者認為，每一次危機的具體形式各不相同，但危機的根源卻是一樣的，即危機是資本主義生產(chǎn)方式內(nèi)在矛盾的產(chǎn)物。新自由主義確實是當前危機的一個重要因素，它使得危機更加深了，但新自由主義不是危機的根源，拋棄新自由主義不能解決危機問題。

有的學(xué)者既從制度方面又從經(jīng)濟運行體制等方面論述本次危機的原因。部分學(xué)者認為，雖然經(jīng)濟因素確實在金融危機的發(fā)生過程中扮演著重要角色，但諸如政治、制度和監(jiān)管等非經(jīng)濟因素同樣是非常重要而不能忽略的。另有部分學(xué)者認為，信息機制在金融危機中的作用十分重要。簡單易于理解的金融工具更有利于信息傳遞和金融穩(wěn)定，而過于復(fù)雜的金融創(chuàng)新則可能在投資者之間形成新的信息不完全，導(dǎo)致投資者的風(fēng)險識別狀態(tài)發(fā)生系統(tǒng)性改變，最終誘發(fā)金融危機。還有部分學(xué)者認為，導(dǎo)致經(jīng)濟周期和危機的直接變量是資本有機構(gòu)成的提高，勞動者收入的增長速度跟不上資本積累的速度→消費需求降低→利潤率下降→投資劇降→經(jīng)濟危機。

有的學(xué)者從經(jīng)濟周期、收入分配視角等其他視角對本次危機的原因進行了分析。部分學(xué)者認為，本次危機是資本主義發(fā)達階段虛擬經(jīng)濟周期運動的內(nèi)生產(chǎn)物，深層原因在于強勢美元格局形成過度消費和虛擬資本膨脹間相互加強的循環(huán)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟過度偏離。而美國經(jīng)濟危機最終轉(zhuǎn)化為世界經(jīng)濟危機，則是因為各主要國家之間的經(jīng)濟周期出現(xiàn)了高度的同步性，是它們之間相互疊加共振的結(jié)果。另有部分學(xué)者認為，美國金融危機的爆發(fā)根源于美國經(jīng)濟中軟預(yù)算約束現(xiàn)象的普遍存在。美國金融危機的生成和傳導(dǎo)機制可以描述為：軟預(yù)算約束→道德風(fēng)險→金融創(chuàng)新激勵→金融創(chuàng)新過度→信貸膨脹→大量呆壞賬→加劇金融脆弱性→利率提高和房價下跌時的風(fēng)險集聚→金融危機。還有部分學(xué)者從收入分配的視角對本次危機的原因進行了分析。他們認為，第三波全球化深刻地影響了全球收入分配的格局。在各國之間與各個國家內(nèi)部，收入的不平等程度在加深。發(fā)達國家收入不平等導(dǎo)致了宏觀經(jīng)濟的金融化和消費者的債務(wù)積累。而新興工業(yè)化國家收入不平等程度的加大壓制了國內(nèi)需求。這些國家或主動或被動地間接地為發(fā)達國家的消費者提供債務(wù)融資。這種局面本質(zhì)上就是一種無法持續(xù)的全球化。伴隨著美國等發(fā)達國家房地產(chǎn)泡沫的破滅，美國次貸危機傳導(dǎo)到全世界，演變成全球金融危機。

改革開放以來特別是實踐表明，作為一個快速發(fā)展的發(fā)展中大國，宏觀經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的產(chǎn)能過剩、投資過熱、國際收支不平衡等突出問題，是現(xiàn)有宏觀經(jīng)濟理論難以解釋和解決的。進一步提高宏觀調(diào)控的科學(xué)性和有效性，必須深入研究我國經(jīng)濟運行的特點和規(guī)律，進一步完善宏觀經(jīng)濟理論體系。

現(xiàn)有的宏觀經(jīng)濟理論是以發(fā)達國家經(jīng)濟為研究對象的，對于我國這樣快速發(fā)展的發(fā)展中大國而言具有明顯的局限性

宏觀經(jīng)濟理論研究的是一個國家的政府如何發(fā)揮宏觀治理功能，利用政府可控制的政策措施來影響家庭和企業(yè)的投資、消費、信貸、儲蓄、就業(yè)決策，以維持總體物價水平的穩(wěn)定，降低失業(yè)率，促進經(jīng)濟增長和縮小經(jīng)濟周期波動等。

目前的宏觀經(jīng)濟理論分為新古典和凱恩斯兩個主要流派。新古典宏觀經(jīng)濟理論強調(diào)市場機制的作用，認為市場價格的靈活調(diào)整能夠使經(jīng)濟中的信貸、投資、消費、儲蓄等的供給和需求自動達到均衡，從而使經(jīng)濟趨向于穩(wěn)定。例如，當投資受到外來的沖擊而增多時，會導(dǎo)致總需求增加、經(jīng)濟過熱。此時，資金市場會因為信貸求大于供而導(dǎo)致利率上升。利率上升一方面會抑制投資沖動，另一方面會刺激儲蓄，增加信貸資金供給，從而使信貸市場恢復(fù)均衡；同時，儲蓄增加意味著當前消費減少，會抵消投資需求的增加，使經(jīng)濟中的總供給與總需求恢復(fù)均衡。對消費、信貸等其他變量的外來沖擊，也會經(jīng)由市場的類似調(diào)整而使經(jīng)濟恢復(fù)均衡。所以，按照新古典宏觀經(jīng)濟理論包括理性預(yù)期學(xué)派的觀點，政府的宏觀治理職責(zé)只在于維持市場秩序，讓市場的價格機制充分發(fā)揮作用，由市場利率和價格的升跌來調(diào)節(jié)投資、消費、信貸等；政府不應(yīng)該為了減少周期波動、促進經(jīng)濟增長、增加就業(yè)等目的，對市場的價格信號和資源配置進行直接的干預(yù)或指導(dǎo)。

凱恩斯則認為，新古典宏觀經(jīng)濟理論是以經(jīng)濟處于均衡狀態(tài)為前提的，如果經(jīng)濟嚴重失衡，它就會不適用。比如，當產(chǎn)能嚴重過剩、供給大于需求、出現(xiàn)通貨緊縮，因而缺乏好的投資機會時，只要貸款要還，不管利率多低都難以刺激企業(yè)進行投資。而且，產(chǎn)能嚴重過剩必然使企業(yè)盈利減少甚至虧損、破產(chǎn)，不僅失業(yè)率會增加，而且未失業(yè)的勞動者對就業(yè)安全和未來收入的預(yù)期也會下降，此時不管利率多低，消費者都要減少消費、增加儲蓄，也就是說，利率下降并不能刺激當前消費。因此，凱恩斯的宏觀經(jīng)濟理論認為，這時應(yīng)強調(diào)政府財政政策的作用，以積極的赤字財政直接創(chuàng)造投資和消費，這樣才能啟動市場，消化過剩產(chǎn)能，增加就業(yè)，使國民經(jīng)濟恢復(fù)正常運行。

理論的適用范圍受制于其假設(shè)前提和所應(yīng)用對象的條件。新古典和凱恩斯這兩種在發(fā)達市場經(jīng)濟國家提出來的宏觀經(jīng)濟理論，對發(fā)達國家政府發(fā)揮宏觀治理職能有一定的指導(dǎo)意義，但對我國這樣快速發(fā)展的發(fā)展中國家而言，則有明顯的局限性。

1.貨幣是一個客觀存在的社會經(jīng)濟學(xué)量

日常生活中，任何經(jīng)濟主體都不可能同時擁有滿足他自己生存和發(fā)展過程中所需要的所有資源。為了生存和發(fā)展，各主體不得不用自己相對富余的資源，換回自己缺少而又必需的資源，即交換是主體生存和發(fā)展過程中的客觀需要。然而交換的對象卻是千差萬別的，所以，為了順利實現(xiàn)交換，客觀上就要求存在一種能夠?qū)⑹篱g萬物按一定的標準（買方所需要或關(guān)注的因素：體積、重量、某種有效化學(xué)成分等）折合成同一種社會經(jīng)濟學(xué)量的量存在，使萬物之間具有可比性。這個社會經(jīng)濟學(xué)量就是價值。貨幣就是用來量化、反映和記錄這種價值的,如按美元計價、按黃金計價、按人民幣計價等，具體即表現(xiàn)為價格。所以說，價值、價格、貨幣都是客觀存在的，就象重量和千克、長度和米、電流和安培、電壓和伏特等自然科學(xué)界的物理量一樣，價值、價格和貨幣是社會經(jīng)濟學(xué)界客觀存在的社會經(jīng)濟學(xué)量。

2.貨幣的本質(zhì)是債權(quán)

人類社會最初的商品交換是物物交換，如1只羊換2把斧頭等，但這種交換方式存在著嚴重的缺陷，即只有雙方當事人都同時需要對方的物品時，交換才能實現(xiàn)。物物交換方式造成了日常生活中的很多交換難以實現(xiàn)，交易者急需的物品難以及時換回，嚴重地影響了人們的生產(chǎn)、生活和商品經(jīng)濟的發(fā)展。所以此后逐漸產(chǎn)生了以羊、金、銀、銅、紙幣等充當交換的媒介，使世間的商品交易變得輕松、便捷。但不論用何種物品充當交換的媒介，交換時，賣方賣出商品的根本目的都不是為了直接消費交換媒介，而是想通過交換媒介的周轉(zhuǎn)流通作用，最終換回自己所需要的生活資料；另一方面，賣方賣出商品時，必然會要求買方留下相應(yīng)的憑據(jù)，以劃清相互間的風(fēng)險、收益，確認相互間因物品轉(zhuǎn)移而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系（從原先的意識上有，到憑據(jù)化、書面化），以免以后發(fā)生不必要的糾紛。這個憑據(jù)便是交換的媒介?？梢?，交換媒介的本質(zhì)屬于債權(quán)。此后，當賣方再將這個憑據(jù)轉(zhuǎn)讓給他人，用以換取他人物品時，這個憑據(jù)便成了通常意義上講的貨幣。所以說，貨幣不是一般的普通商品，它是買方開給賣方的表明商品所有權(quán)轉(zhuǎn)移，確定和確認雙方存在一定量債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，即貨幣的本質(zhì)是債權(quán)，而充當貨幣的物品則屬于可用于流通的債權(quán)憑證。

3.防偽性是選擇和推動充當貨幣物品不斷演變的根本原因

防偽性包括兩個方面的含義：①技術(shù)上，難以復(fù)制；②經(jīng)濟上，取得（制造或復(fù)制）的成本不低于它所代表的債權(quán)價值，或者是制造者將會面臨嚴重的懲罰。

摘要：行為金融學(xué)的發(fā)展經(jīng)歷了經(jīng)濟心理學(xué)、行為經(jīng)濟學(xué)和行為金融學(xué)三個階段。該理論對傳統(tǒng)金融學(xué)所不能解釋的市場異象做出了合理解釋，盡管它還沒有形成一個完善的理論體系。我國對行為金融學(xué)的研究還處于引用和介紹階段，不過，該理論在中國必然有很大的發(fā)展前景和現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：行為金融學(xué)；經(jīng)濟心理學(xué)；傳統(tǒng)金融學(xué)

一、引言

早在1890年，英國著名經(jīng)濟學(xué)家阿爾弗雷德·馬歇爾在其《經(jīng)濟學(xué)原理》中說過：“經(jīng)濟學(xué)是一門研究財富的學(xué)問，同時也是一門研究人的學(xué)問?！边@個也可以理解為，心理學(xué)與經(jīng)濟學(xué)之間早就存在著天然的聯(lián)系與淵源。鑒于心理學(xué)對經(jīng)濟學(xué)的巨大影響，Wicksteed甚至做出了這樣的評價：“心理學(xué)對于經(jīng)濟學(xué)似乎就像Boethius神一樣——是道路、動機、指導(dǎo)、起源和終點”。眾所周知，心理學(xué)是一門研究人的心理與行為的科學(xué)。經(jīng)濟學(xué)的產(chǎn)生是始于人類為了更快、更多的獲得物質(zhì)財富的欲望與實踐，而欲望的實現(xiàn)要通過人來實現(xiàn)。恩格斯聲稱：“經(jīng)濟學(xué)以心理學(xué)為前提條件”。由此可以判斷經(jīng)濟學(xué)與心理學(xué)的融合是必然的趨勢。而金融學(xué)作為經(jīng)濟學(xué)王國中最為璀璨的明珠，也必將把心理學(xué)應(yīng)用于其中解決現(xiàn)實中的疑難問題——即行為金融學(xué)的產(chǎn)生。

二、經(jīng)濟心理學(xué)的溯源與復(fù)興

經(jīng)濟心理學(xué)的研究最早可以追溯到19世紀的兩本書——蘇格蘭報人查爾斯·麥凱的《非同尋常的大眾幻想與群眾性癲狂》和社會學(xué)家古斯塔夫·勒龐的《群眾》。這兩本最早闡述了經(jīng)濟心理學(xué)的著作，被許多投資者認為是投資市場群體行為領(lǐng)域的經(jīng)典著作。《大眾錯覺與群體狂熱》認為：“已經(jīng)闡述過，人們以群體方式思考。你會看到，人們在群體中會變得瘋狂，且只能緩慢的、一個接一個的逐漸恢復(fù)正常。”這一論斷后來得到勒龐等人的支持，已然成為教條。勒龐在他的另一經(jīng)典著作《烏合之眾——大眾心理研究》中聲稱：“在群體中，累加起來的是愚昧而非大智慧”。

內(nèi)容摘要：金融結(jié)構(gòu)的演變應(yīng)該適應(yīng)于制度背景和金融功能的發(fā)揮、要素稟賦結(jié)構(gòu)特點以及技術(shù)演進特點。發(fā)展中國家金融結(jié)構(gòu)中民間金融和不發(fā)達的中小金融機構(gòu)普遍存在，它們在解決信息不對稱問題時具有一定的優(yōu)勢。我國實體經(jīng)濟要求中小金融機構(gòu)提供更多的服務(wù)，因此，金融機構(gòu)不斷推出金融創(chuàng)新。

關(guān)鍵詞：最適金融結(jié)構(gòu)原則民間金融中小金融機構(gòu)

美國著名經(jīng)濟學(xué)家Goldsmith(1969)認為金融結(jié)構(gòu)為一國金融工具和金融機構(gòu)之和，Stulz(2000)也有近似的表述，認為金融結(jié)構(gòu)是在一個時點上由金融機構(gòu)、金融技術(shù)和規(guī)定金融活動的博弈規(guī)則共同組成的。通過金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以增強金融業(yè)的功能和市場競爭力，提高金融產(chǎn)業(yè)和金融市場的運作效率；可以分散風(fēng)險，增強金融發(fā)展的穩(wěn)定性，迅速而順暢地傳導(dǎo)貨幣政策，有利于實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標。缺乏一個好的金融結(jié)構(gòu)，資本成本可能高到難以使企業(yè)家創(chuàng)設(shè)企業(yè)以及難以使這些企業(yè)有效率地投資。

金融結(jié)構(gòu)理論綜述

從已有金融結(jié)構(gòu)方面的文獻來看，可以把它們分為三類。一類是從比較金融的視角，包括市場主導(dǎo)論、銀行主導(dǎo)論、金融服務(wù)論和法律論等；第二類是從銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的視角，主要包括銀行業(yè)競爭和壟斷對銀行運營效率的影響，存在局部均衡和一般均衡分析的兩類文獻；第三類是關(guān)于最適金融結(jié)構(gòu)的原則性討論。前面兩類的文獻已經(jīng)有比較好的綜述（李木祥2004，周業(yè)安2005，殷劍鋒2006，林毅夫2006），在此不再贅述。下面僅就第三類文獻做一個簡單的評述。

第三類是就最適金融結(jié)構(gòu)的原則進行討論的文獻，它們進一步深化了金融結(jié)構(gòu)理論。首先是Stulz的金融結(jié)構(gòu)外生論，他認為金融結(jié)構(gòu)的形成很大程度上是外在于金融系統(tǒng)或經(jīng)濟系統(tǒng)的力量使然，就金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展的關(guān)系問題，Stulz(2000)認為金融結(jié)構(gòu)的形成在很大程度上就是政府干預(yù)和法律管制的結(jié)果。在特定的經(jīng)濟條件下，任何一種結(jié)構(gòu)都存在著連續(xù)發(fā)展的過程，但是當某種金融結(jié)構(gòu)無法再容納經(jīng)濟和金融的發(fā)展要求時，非連續(xù)的結(jié)構(gòu)性改革就出現(xiàn)了，而這種非連續(xù)性變化可能就會使反映連續(xù)發(fā)展的某些指標出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)（如de-intermediation使銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)萎縮等）。

20世紀最后10年金融全球化的發(fā)展留給發(fā)展中國家最為深刻的影響便是新興市場國家的經(jīng)濟體接二連三地受到金融危機的無情打擊。金融全球化所帶來的巨大的負面效應(yīng)已構(gòu)成了和平時期對發(fā)展中國家最大的挑戰(zhàn)。金融全球化的過度發(fā)展使得國際金融體系變得空前脆弱，該體系日益增長的系統(tǒng)性風(fēng)險已對發(fā)展中國家的金融安全提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

從全球金融體系的脆弱性的角度對金融全球化進行反思，已成為發(fā)展中國家無法逃避的重要課題。

本文將從以下幾個方面分析全球金融體系的脆弱性與發(fā)展中國家的金融安全問題.

一、全球金融體系脆弱性的根源在于金融經(jīng)濟的過度擴張。

金融經(jīng)濟的過度擴張是金融全球化過程中一個引人矚目的現(xiàn)象。自美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰以來的20多年里，金融經(jīng)濟出現(xiàn)了前所未有的繁榮景象，其增長速度遠遠超過了真實經(jīng)濟的增長速度。目前，它的規(guī)模大約是真實經(jīng)濟的30-50倍。

金融經(jīng)濟規(guī)模的迅速擴張是國際貨幣體系的制度安排、儲備貨幣國家的貨幣制度和政策以及發(fā)達國家私營機構(gòu)的金融創(chuàng)新決定的。

20世紀最后10年金融全球化的發(fā)展留給發(fā)展中國家最為深刻的影響便是新興市場國家的經(jīng)濟體接二連三地受到金融危機的無情打擊。金融全球化所帶來的巨大的負面效應(yīng)已構(gòu)成了和平時期對發(fā)展中國家最大的挑戰(zhàn)。金融全球化的過度發(fā)展使得國際金融體系變得空前脆弱，該體系日益增長的系統(tǒng)性風(fēng)險已對發(fā)展中國家的金融安全提出了嚴峻的挑戰(zhàn)。

從全球金融體系的脆弱性的角度對金融全球化進行反思，已成為發(fā)展中國家無法逃避的重要課題。

本文將從以下幾個方面分析全球金融體系的脆弱性與發(fā)展中國家的金融安全問題.

一、全球金融體系脆弱性的根源在于金融經(jīng)濟的過度擴張。

金融經(jīng)濟的過度擴張是金融全球化過程中一個引人矚目的現(xiàn)象。自美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰以來的20多年里，金融經(jīng)濟出現(xiàn)了前所未有的繁榮景象，其增長速度遠遠超過了真實經(jīng)濟的增長速度。目前，它的規(guī)模大約是真實經(jīng)濟的30-50倍。

金融經(jīng)濟規(guī)模的迅速擴張是國際貨幣體系的制度安排、儲備貨幣國家的貨幣制度和政策以及發(fā)達國家私營機構(gòu)的金融創(chuàng)新決定的。