一、統(tǒng)一思想，提高認識，深刻領會企業(yè)上市工作的重要性

當前，我國資本市場已進入一個新的發(fā)展時期。黨的**大和**屆**全會明確提出了“推進資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展”的整體方略。今年初，國務院又了《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，提出了推進資本市場改革發(fā)展政策措施和具體要求，為我國資本市場的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。去年召開的全省證券工作會議，也提出了把握機遇，著力打造浙江證券強省的目標，提出今后五年上市公司的數量和融資額要有較大的突破，構建一個多層次的地方資本市場體系。現在企業(yè)上市正面臨許多有利的因素，上市由原來的配額制已經向核準制、保薦制的轉變。尤其是今年5月份深圳中小企業(yè)板正式推出，更是給中小規(guī)模的民營優(yōu)質企業(yè)上市帶來了十分有利的機遇。當前，國際資本的轉移也出現新趨勢，外資和境外證券中介機構紛紛看好中國，尤其看好長江三角洲地區(qū)，看好浙江的企業(yè)，這為推動我市更多的企業(yè)走向境外資本市場，充分利用國際資本市場的資源和功能，服務于地方經濟發(fā)展提供了良好機遇。

從我市的情況看，近幾年來，在市委、市政府的重視下，在省證監(jiān)局和省上市辦的關心指導下，通過有關部門、企業(yè)和中介機構的共同努力下，我市的企業(yè)上市工作出現了良好的發(fā)展趨勢，取得了可喜的成效。目前，我市在國內A股市場掛牌的上市公司有4家，通過中國證監(jiān)會發(fā)審會審核等待掛牌上市的1家，擬上市的企業(yè)有5家，還有8家正準備進入股改和上市輔導。尤其是今年5月份德華兔寶寶通過發(fā)行審核和8月份美欣達在深圳中小企業(yè)板成功上市，極大地增強了我市其他企業(yè)競相上市的信心。我市企業(yè)上市工作雖然起步較晚，但今年是近幾年來成效最為明顯的一年，可以說，當前我市企業(yè)上市工作迎來了歷史發(fā)展的最好時期。但從總體上來看，我市的企業(yè)上市工作還面臨一些障礙，其中最主要的就是思想認識問題?？陀^上講，我市具備上市條件的企業(yè)還是不少，尤其是近年來一批民營企業(yè)出現了很好的發(fā)展勢頭。但真正走上市之路的企業(yè)不多，究其原因不外乎兩條：一是宏觀政策的制約。前幾年上市重點向國有大中型企業(yè)傾斜，實行的是額度審批制，這對以民營中小企業(yè)為主體的我市來說，很難有所作為；第二就是思想認識上的問題。對企業(yè)上市認識不足或片面，不想上市、不愿上市、怕上市的思想在企業(yè)界還比較普遍，這在很大程度上制約了上市工作的進程。因此，要推進上市工作，首先必須解決好思想認識問題，要從全市經濟發(fā)展全局和戰(zhàn)略高度充分認識企業(yè)上市的重要性，把推進企業(yè)上市工作放在更加突出的位置。

1.推進企業(yè)上市工作，是籌集境內外資金，促進經濟快速發(fā)展的重要支撐。市第5次黨代會和五屆一次人代會提出了今后五年的奮斗目標：到2007年，國內生產總值突破700億元，年均增長11%，人均國內生產總值達到3300美元，財政總收入翻一番，達到80億元以上，其中地方財政收入達到45億元以上。要實現這一目標，加快經濟發(fā)展，離不開高強度、大規(guī)模、持續(xù)性的資金投入。通過企業(yè)上市，不僅可以直接籌措到大量的資金，還可以成為吸納民間資本的接口和引進外資的窗口。近幾年，企業(yè)上市為我們開辟了一條低成本、高效率籌集資金的新渠道，為經濟建設和企業(yè)發(fā)展籌集了大量急需的資金，有效地緩解了企業(yè)快速發(fā)展與資金短缺之間的矛盾。截止目前，我市累計通過證券市場募集資金達10多億元。與此同時，帶來的跟進效應，使企業(yè)的融資渠道更加暢通，所產生的資金效應就遠遠不僅這10多億元。但是，我們也應該看到，相對于全市截止今年8月底的383.4億元的銀行貸款，我市直接融資規(guī)模還顯得很小，遠遠落后于省內先進的地區(qū)。寧波市累計從資本市場募集資金118億，紹興市73億，臺州市27億。紹興市的楊汛橋這個面積不足38平方公里、人口不足3.2萬的小鎮(zhèn)，到現在已有7家上市公司，短短幾年時間從一個無名小鎮(zhèn)一躍成為浙江省百強鄉(xiāng)鎮(zhèn)之冠，去年幾家上市公司的稅收就達到了4億多元，出現了引起省內外關注的“楊汛橋現象”。因此我們一定要正視我們的差距，充分重視企業(yè)上市工作，善于利用資本市場功能，進一步拓展境內外直接融資的渠道，為我市經濟和發(fā)展提供強有力的資金支撐。

2.推進企業(yè)上市工作，是促進我市產業(yè)結構調整，提升產業(yè)競爭力的重要途徑。這幾年，我們下大力氣進行經濟結構戰(zhàn)略性調整，產業(yè)層次不斷優(yōu)化升級，產業(yè)的技術水平有了較大提高。但從總體上看，我市產業(yè)結構仍然是以傳統(tǒng)產業(yè)為主，高新技術產業(yè)發(fā)展相對滯后。我市現有產業(yè)的技術水平和產業(yè)結構，還不足以支撐我們打造先進制造業(yè)基地，也不足以滿足我們提高國際競爭力的要求。面對經濟全球化和加入WTO的機遇與挑戰(zhàn)，我們必須進一步推進經濟結構的戰(zhàn)略性調整，推進產業(yè)結構的優(yōu)化和升級。而通過企業(yè)上市，借助證券市場的資源配置優(yōu)勢，將加速我市改造提升傳統(tǒng)產業(yè)，發(fā)展高新技術產業(yè)的進程，縮短與國內、國際先進水平的差距，實現產業(yè)的梯度發(fā)展和產業(yè)層次的提升。企業(yè)上市一個重要的前提條件，就是募集的資金必須要有正確的投向，要有一定技術含量、一定檔次和規(guī)模的投資項目，而且通過強有力的監(jiān)管，能夠確保其落到實處。幾年來，我市升華拜克等上市公司利用證券市場資源配置的優(yōu)勢，將籌集到的資金用于提高技術層次、優(yōu)化產業(yè)結構、擴大經營規(guī)模，在較短時間內整體實力上了一個臺階，在行業(yè)內占據了相當的優(yōu)勢，并拓展了市場的占有率，為我市特色產業(yè)擴張和區(qū)域經濟的發(fā)展發(fā)揮了重要帶動作用。

3.推進企業(yè)上市工作，是加快民營企業(yè)制度創(chuàng)新，實現民營經濟新飛躍的重要保證。民營經濟是**經濟發(fā)展的重要支撐。改革開放20多年來，**的民營經濟，給**發(fā)展帶來了強大活力，給**經濟帶來了持續(xù)增長，給**人民帶來了巨大財富。但是，我們應該看到，我市民營經濟多數是從家庭作坊、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)展而來的，存在著明顯的制度缺陷。隨著市場經濟體制的逐步完善，民營企業(yè)急需大力推進制度創(chuàng)新，營造競爭新優(yōu)勢。

一、舉辦這次全市企業(yè)上市實務培訓會的意義

一是貫徹落實全市企業(yè)上市工作會議精神、扎實推進我市企業(yè)上市工作的需要。舉辦這次培訓會，目的就是要貫徹落實全市企業(yè)上市工作會議精神。今年初，國務院出臺了《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》；5月份，深圳中小企業(yè)板又正式開設。這預示著今后幾年將是我國資本市場的一個大發(fā)展時期。近年來，各地推動企業(yè)進軍資本市場的勢頭非常迅猛，改制上市已形成了你追我趕的局面。要實現我市提出的企業(yè)上市工作目標，任務還非常艱巨，要做的基礎工作很多。只有把我們的思想統(tǒng)一好，觀念轉變好，思路搞對頭，才能有效地推進我市的企業(yè)上市工作。

二是貫徹落實市委、市政府《關于推進企業(yè)資產重組與股份制改造的若干意見》的需要。我市通過前幾年的努力，企業(yè)改制任務已基本完成，但按照建立現代企業(yè)制度的要求，加快股份制改造，完善法人治理結構的任務仍十分艱巨。同時，我市企業(yè)規(guī)模普遍偏小，股份制企業(yè)明顯偏少，上市資源匱乏的問題日益凸現。要適應我國資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的新形勢，加快我市企業(yè)上市工作步伐，必須把企業(yè)改革的重點轉移到推進企業(yè)資產重組與加快股份制改造上來。市委、市政府最近頒發(fā)了《關于推進企業(yè)資產重組與股份制改造的若干意見》，大家一定要認真學習，深刻理解，更快更好地貫徹落實好文件精神。

三是掌握企業(yè)上市及股份制改造等相關知識，提高資本運作能力的需要。企業(yè)要騰飛必須依靠一雙翅膀，一只翅膀是良好的主業(yè)，另一只翅膀是相配套的資本運作。我市企業(yè)客觀上以中小民營企業(yè)為主，長期以來，成長型民營企業(yè)發(fā)展所需資金主要依靠傳統(tǒng)的銀行借貸，一旦銀行資金緊缺，企業(yè)發(fā)展就受制約，我市又有相當一部分企業(yè)對企業(yè)上市、發(fā)行企業(yè)債券的融資意識還不是很強，企業(yè)資本運作還處在初級階段，與周邊先進地市存在很大差距。這次培訓，也是為了幫助大家掌握企業(yè)上市及股份制改造等相關知識，提高資本運作能力和企業(yè)規(guī)范運作行為。

二、上市給企業(yè)自身帶來的好處

一是可以廣泛籌措資金，快速把企業(yè)做大做強。當今時代是競爭的時代，企業(yè)只有不斷發(fā)展，才能適應時代、占有市場，在國際國內的同行中始終立于不敗之地。但在其發(fā)展過程中，需要以大量的資金為依托。對于一般未上市的中小企業(yè)來說，由于自身資金短缺，難以從銀行取得貸款，要想有所突破和快速發(fā)展，其難度是可想而知的。但如果是上市企業(yè)，就可以憑借公開發(fā)行股票這條通道，向社會募集大量資金，添購新設備，引進新技術，研發(fā)新產品，招聘尖端人才，擴大再生產，不斷提高市場競爭力。

近年來，隨著“興工強市”戰(zhàn)略的深入實施，尤其是“工業(yè)提升”工程的強力推進，我市經濟社會得以快速發(fā)展，一批具有相對競爭優(yōu)勢的成長型企業(yè)脫穎而出，部分骨干企業(yè)已逐步具備上市潛質。目前，創(chuàng)業(yè)板市場即將啟動，如何抓住機遇，超前謀劃，培植資源，引導和扶持企業(yè)加快上市，是推動我市經濟轉型升級，實現“一高兩進”三步走戰(zhàn)略目標的的一項重要工程。

一、加快推進企業(yè)上市的重要意義

對區(qū)域而言，上市企業(yè)的多少已成為衡量地方綜合實力強弱和產業(yè)經濟素質高低的重要標志。加快推進企業(yè)上市，有利于資金引進，增加項目投入，拓寬融資渠道，加大合作機遇，提升城市形象。從而拉動地方經濟，促進集群發(fā)展，建設稅源經濟，形成區(qū)域資源要素集聚“洼地”?！盎ぁ背晒ι鲜?，大大提升了我市的知名度，對推促我市企業(yè)上市也起到了很好的示范效應。

對企業(yè)而言，上市也是企業(yè)自我提高和完善的累進過程。其意義主要表現在：一是拓寬融資渠道，降低經營風險，實現再融資；二是建立現代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結構，完善企業(yè)產權制度；三是形成以股權為核心的完善的激勵機制，吸引和留住核心管理人員以及關鍵技術人才，增強發(fā)展?jié)摿?；四是提升企業(yè)形象和美譽度，促進品牌建立；五是投資者通過股票交易實現資產的自由退出，形成合理的資源配置機制。

二、企業(yè)上市的分類、要求與程序

（一）企業(yè)上市形式和途徑

為搶抓國家促進資本市場發(fā)展機遇，加快我市企業(yè)上市步伐，促進一批技術含量高、市場成長性好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮钠髽I(yè)通過資本市場做大做強，進一步提升我市經濟綜合競爭力，現就做好我市企業(yè)上市融資工作提出如下意見。

一、提高對企業(yè)上市工作的認識

推進企業(yè)上市融資是搶抓機遇、促進經濟跨越式發(fā)展的一項重大戰(zhàn)略舉措，是企業(yè)利用資本市場壯大規(guī)模、增強核心競爭力的有效途徑，同時也是推進企業(yè)制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術創(chuàng)新的重要手段。

各地、各部門要充分認識加快推進企業(yè)上市融資工作的重大意義，進一步增強責任感和緊迫感，積極支持企業(yè)上市融資，為企業(yè)發(fā)展提供良好的政策環(huán)境，努力開創(chuàng)我市企業(yè)上市融資工作的新局面。

二、推進企業(yè)上市工作的總體要求

（一）指導思想。以科學發(fā)展觀為指導，立足我市企業(yè)實際，按照“企業(yè)自主、政府引導、擇優(yōu)培育、政策扶持、重點突破”的原則，充分發(fā)揮市場功能，規(guī)范企業(yè)運作，提高管理水平，積極鼓勵和支持我市企業(yè)上市融資，促進全市經濟又好又快發(fā)展。

為鼓勵和促進我市企業(yè)上市，切實把握資本市場發(fā)展新機遇，增強經濟發(fā)展的內生動力，促進經濟又好又快發(fā)展，根據《省人民政府關于推進企業(yè)上市的若干意見》（政發(fā)〔〕42號）精神，結合我市實際，現提出如下意見：

一、建立上市后備企業(yè)資源庫

市政府有關部門和各縣（市、區(qū)）政府要高度重視企業(yè)上市工作，加快我市企業(yè)上市步伐。要積極開拓創(chuàng)新，通過綜合考察企業(yè)規(guī)模、行業(yè)地位、發(fā)展?jié)摿蜕鲜幸庠傅?，切實把符合產業(yè)發(fā)展方向、科技含量高、發(fā)展前景好的企業(yè)遴選出來，建立上市后備企業(yè)資源庫。對入庫的上市后備企業(yè)，要實行動態(tài)管理，分年度選擇條件相對成熟的企業(yè)重點扶持，強化指導，推進改制，促成上市。

（一）上市后備企業(yè)的基本條件。

1、合法存續(xù)、具有上市意愿的股份有限公司或可整體改制為股份制公司的有限責任公司；

2、公司最近2年凈利潤累計在800萬元以上或最近1年凈利潤在500萬元以上，凈資產在2000萬元以上；

為進一步調動我市企業(yè)上市積極性，加快優(yōu)勢企業(yè)在境內外上市步伐，鼓勵企業(yè)利用資本市場加快發(fā)展，做優(yōu)做強，深化完善鼓勵企業(yè)上市扶持政策，全面推進我市企業(yè)上市工作，特制定如下政策：

一、從2005年起，對進入上市輔導期的企業(yè)，以進入上市輔導期前一年的計稅利潤為基數，每年遞增計稅利潤比上一年增長10%的，超過部分相應的企業(yè)所得稅地方留成部分由同級財政給予補貼。企業(yè)上市的當年起，政府不再補貼。對進入上市輔導期五年內仍未能實現上市的，所給補貼由市企業(yè)上市工作辦公室負責收回，并全額上繳財政。

二、對以上市為目的的企業(yè)產權整體轉讓，符合營業(yè)稅減免規(guī)定的，依法減免營業(yè)稅。上市后備企業(yè)進行股份制改造、合并或分立、股權轉讓或重組，涉及土地使用權和房屋所有權變更登記，按非交易過戶處理,在過戶環(huán)節(jié)所繳納的契稅，市得部分由財政全額補助給企業(yè)。對進入上市輔導期五年內仍未能實現上市的，所給補貼由市企業(yè)上市工作辦公室負責收回，并全額上繳財政。

三、企業(yè)在整體改制為股份公司時，因財務核算等原因造成上市障礙，有關部門要主動溝通協調，積極支持企業(yè)的資本運作。對上市后備企業(yè)經會計師事務所審計或評估的凈資產增值部分，依法補交的企業(yè)所得稅，屬地方留成部分的，由同級財政給予相當于地方留成部分的補貼。對進入上市輔導期五年內仍未能實現上市的，所給補貼由市企業(yè)上市工作辦公室負責收回，并全額上繳財政。

四、企業(yè)按上市要求進行股份制改造時，原行政劃拔土地可轉為出讓，出讓后不改變用地性質的，土地出讓金的90%直接獎勵給企業(yè)。對進入上市輔導期五年內仍未能實現上市的，所給獎勵由市企業(yè)上市工作辦公室負責收回，并全額上繳財政。

五、企業(yè)在申報上市過程中支付的有關規(guī)定費用，可以攤入當年成本列支，有困難的企業(yè)可以分年度攤銷。

為加快推進資本市場發(fā)展和企業(yè)上市工作，提高我市經濟運行質量，特制定2012年全市企業(yè)上市工作方案。

一、總體要求和工作目標

（一）總體要求

以科學發(fā)展觀統(tǒng)攬全局，搶抓資本市場發(fā)展新契機，堅持“企業(yè)為主、政府引導、規(guī)范運作、積極推進”的原則，按照“大力發(fā)展主板，突破發(fā)展中小板，積極搶抓創(chuàng)業(yè)板”的思路，大力培植上市資源，推動企業(yè)創(chuàng)新經營機制，開展資本經營，擴大企業(yè)規(guī)模，增強發(fā)展后勁，不斷做大做強，鼓勵上市企業(yè)增資擴股，開創(chuàng)企業(yè)上市工作新局面。

（二）工作目標

2012年，我市企業(yè)上市工作要確保1家、爭取2家企業(yè)上市發(fā)行，實現十年來我市企業(yè)上市零的突破。確保2家、爭取3家企業(yè)向省證監(jiān)局報備輔導。優(yōu)先培育8—10家重點上市后備企業(yè)，不斷健全我市的上市后備資源梯隊。

雙重上市是指同一家企業(yè)分別在兩個不同的證券交易所掛牌上市的行為。廣義上講，雙重上市不僅包括同一家企業(yè)在兩個不同國家上市的情況，也包括在同一國家內兩個不同證券交易所上市的情況。從狹義上來說，雙重上市僅指跨境的雙重上市。很大一部分中國企業(yè)采取的雙重上市方式是先“走出去”到境外上市，再“返回來”在國內上市。

一、中國企業(yè)雙重上市外在動因分析

(一)利用境外資本深化國企改革

企業(yè)是一系列契約(合同)的有機組合體，換句話說企業(yè)是個人自由交易產權的一種方式，企業(yè)離開了個人產權，就不存在真正意義上的企業(yè)。近期的國企股份制改革雖然也按照現代企業(yè)制度的形式建立了董事會、理事會和監(jiān)事會以及企業(yè)資產股份化，但由于國企改革的不徹底性，其在國內證券市場反映出的諸多問題均不能得到有效解決。中國深化國企改革的有效途徑是允許大型國有企業(yè)境外上市融資。在境外融資，不僅可以利用海外資本市場，中國企業(yè)還可以使中國在股份制改革中遇到的產權、激勵等問題得以緩和甚至化解。同時，利用國外規(guī)范的法律、法規(guī)，成熟的證券市場，讓國企在一定程度上更為接近現代企業(yè)制度。財產所有權的明晰，能讓內部約束制度更為有效合理的建立，以此來保證經營者能按股東意圖行事。所有者通過股票價格，能理性的評估經營者的業(yè)績，從而來選擇心目中理想的人。同時，經營者通過委托機制也可以自己激勵自己，建立最有效的內部監(jiān)督激勵機制。境外上市現只局限在國內股份有限企業(yè)向境外投資者發(fā)行股票，企業(yè)的主體沒有改變，依然在國內。因此，現代企業(yè)理論中所說的企業(yè)家選擇問題在大型國企的海外上市中并不能有效解決，在這一點上，有待于經理人市場和國內財產私有制在國內的建立。目前的現象正像國資委主任李榮融表示那樣：“國資委提倡國有企業(yè)到海外上市，目的是使我們的企業(yè)從一開始就走上一條比較規(guī)范的股份制之路，能有一個比較好的公司治理結構?！?/p>

(二)境外證券市場具備強大的競爭優(yōu)勢

1、制度規(guī)范香港之前一直承襲英國，其經濟體制也跟英國大體一致。香港擁有較為成熟的證券市場，它具有法制健全，發(fā)審時間較短，規(guī)則完善，程序透明，手續(xù)便利等諸多優(yōu)勢，例如，按香港那邊的規(guī)定，符合條件的企業(yè)一般在6至12個月內就可以完成上市工作。但反觀大陸市場，要在A股發(fā)行上市，遵行審批制度，企業(yè)要在國內主板上市，從改計、輔導1年，到通過證監(jiān)會的發(fā)行審核委員會的審查，再到最后的發(fā)行上市，至少需要2至3年的時間，這就體現出我國大陸市場同一些成熟的市場比在時間、效率上的劣勢。

近年來，我國上市公司的盈余管理行為一直是人所矚目的焦點。盡管有一些文章對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究，但僅以個例作為論據，并未舉出具有概括性的確切數據。本文根據盈余管理的特點及主要手段，對我國上市公司2000年報數據進行統(tǒng)計分析，從整體上考察我國上市公司目前盈余管理的狀況。

一、盈余管理的特點國外學者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen對盈余管理的定義如下：“盈余管理發(fā)生在管理當局運用職業(yè)判斷編制財務報告和通過規(guī)劃交易以變更財務報告時，旨在誤導那些以公司的經濟業(yè)績?yōu)榛A的利益關系人的決策或影響那些以會計報告為基礎的契約的后果?！?/p>

這一定義向人們展示了盈余管理的兩個特點：第一，盈余管理的動機是誤導“利益關系人的決策”或影響“契約的后果”。從企業(yè)利益關系人的角度上看，企業(yè)業(yè)績主要影響企業(yè)所有者、潛在投資者和債權人所作出的投資決策，企業(yè)所有者對企業(yè)管理者的報酬決策及稅務部門的稅收決策。可能的盈余管理動機有籌資動機，管理報酬動機，避稅動機和公司形象動機等。在這些動機中，由于籌資資格涉及到上市公司的根本利益，因而出于籌資動機的盈余管理問題表現得最明顯?；I資動機可以進一步分為上市動機，配股動機和避免退市動機。第二，盈余管理的途徑有兩條：職業(yè)判斷和規(guī)劃交易。但為什么不利用其他途徑？答案在于盈余管理的難度不同。從編制現金流量的間接法可知，利潤由兩部分構成：經營性凈現金流量和各種應收應付項目。其中的各種應收應付項目根據受到操縱的程度不同在會計科目上可進一步分為：可操縱性應計利潤會計科目和不可操縱性應計利潤會計科目。由于調整經營性凈現金流量和不可操縱性應計利潤的難度較大，而可操縱性應計利潤會計科目的會計核算多涉及到職業(yè)判斷，操縱難度相對較小，因而盈余管理主要利用職業(yè)判斷和規(guī)劃交易，在可操縱性應計利潤上做文章。故而，報刊文章所揭露的盈余管理案例多發(fā)生于以下一些涉及職業(yè)判斷的會計事項中：計提資產減值準備，計提折舊，費用資本化，成本分攤和存貨計價，投資收益核算的會計方法選擇等。另外，有報道顯示地方政府所給予的補貼收入也成為一些公司的調節(jié)盈余的手段。

二、統(tǒng)計分析根據盈余管理以上的兩個特點，本文設計了三類統(tǒng)計指標對我國上市公司的盈余管理行為進行了研究：1.統(tǒng)計目的本次統(tǒng)計目的有二：①對于不同盈利水平的上市公司，其可能存在的盈余管理的具體目的和具體方式是什么？②計提資產減值準備和接受政府補貼作為盈余管理手段時，其運用特點是什么？

2.統(tǒng)計方法本文以易富網到2001年4月21日為止收錄的我國深圳股票市場410家上市公司的2000年年報為樣本總體，以2000年凈資產收益率（攤?。闃藴剩瑢⑦@410家上市公司分為6個盈利區(qū)間：虧損區(qū)間（21家），凈資產收益率（攤?。┰?到6％之間（72家），凈資產收益率（攤?。┰?％到10％之間（142家），凈資產收益率（攤?。┰?0％到11％之間（35家），凈資產收益率（攤?。┰?1％到20％之間（113家），凈資產收益率（攤?。┐笥?0％（27家）。而后，對每一類公司的年報進行大比例的等距抽樣：虧損區(qū)間，區(qū)間（10％，11％）和大于20％區(qū)間的抽樣比例為50％，（0，6％），（6％，10％）和（11％，20％）區(qū)間的抽樣比例33.33％，這樣，實際上共統(tǒng)計150家上市公司年報，占深圳股票市場504家上市公司總數的29.8％。通過比較不同盈利區(qū)間的3種指標的明顯差異，而非單個數值來衡量盈余管理水平。

樣本選擇，區(qū)間劃分和抽樣方法的依據如下：（1）深滬兩地上市公司總數近1300家。在相同的監(jiān)管背景，近似的監(jiān)管措施下，深圳市場的上市公司與上海市場具有很強的相似性，所以選取深圳市場上市公司作為樣本總體可達到事半功倍的效果。

《市區(qū)人民政府關于推進企業(yè)上市工作的意見》上政文〔〕45號）中與本補充意見不符的條款，本補充意見從之日起實施。自實施之日起。以本補充意見為準。

鼓勵和引導企業(yè)組建規(guī)范的股份有限公司，為進一步促進企業(yè)建立現代企業(yè)制度。加快企業(yè)上市直接融資步伐，現就《區(qū)人民政府關于推進企業(yè)上市工作的意見》上政文〔〕45號）有關內容，提出如下補充意見：

一、加大對上市培育企業(yè)扶持力度

（一）市區(qū)誠信資產擔保公司應優(yōu)先向重點

上市培育企業(yè)中符合相關要求的工業(yè)企業(yè)享受區(qū)人民政府關于支持工業(yè)企業(yè)做大做強的各項優(yōu)惠政策。上市培育企業(yè)提供貸款擔保。

（二）重點上市培育企業(yè)在轄區(qū)內投資新建符合國家產業(yè)政策的項目。優(yōu)先安排土地使用指標，料理土地報批手續(xù)。