摘要：金融工程將數(shù)理分析技術(shù)、計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程仿真技術(shù)等前沿技術(shù)全面導(dǎo)入和用于解決日益復(fù)雜的金融財(cái)務(wù)問(wèn)題，使金融領(lǐng)域展現(xiàn)了全新的廣闊前景，與此同時(shí)，它也給金融系統(tǒng)帶來(lái)了諸多不利的影響。

關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問(wèn)題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類(lèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過(guò)來(lái)，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來(lái)越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

摘要：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，金融風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，本文通過(guò)分析金融市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及金融衍生品市場(chǎng)存在的問(wèn)題，提出了完善金融市場(chǎng)監(jiān)管的幾點(diǎn)建議.

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新；金融監(jiān)管；完善建議

十八大明確提出了深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系等關(guān)于金融市場(chǎng)的發(fā)展要求，這就要求我們?cè)诖罅ν七M(jìn)金融創(chuàng)新、推進(jìn)金融體制改革的同時(shí)，也要盡快完善金融監(jiān)管制度，做到金融創(chuàng)新產(chǎn)品與市場(chǎng)監(jiān)管齊頭并進(jìn)。

一、我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和金融體系的建立并不斷發(fā)展，我國(guó)的金融市場(chǎng)已經(jīng)從一無(wú)所有發(fā)展成為一個(gè)規(guī)模可觀、產(chǎn)品繁多的金融市場(chǎng)體系，是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的不可分割的重要組成部分。近年來(lái)，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模不斷擴(kuò)大，在2萬(wàn)億元的基礎(chǔ)上翻了數(shù)倍，融資結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)多元發(fā)展，金融對(duì)資源配置效率不斷提高。在發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的金融市場(chǎng)體系中，金融衍生品市場(chǎng)的廣度和深度往往最為龐大，衍生品的種類(lèi)和數(shù)量遠(yuǎn)超過(guò)股票、債券等金融產(chǎn)品。積極發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)不僅對(duì)金融行業(yè)意義深遠(yuǎn)，對(duì)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增強(qiáng)，也有著積極的推動(dòng)作用。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和完善，政府開(kāi)始關(guān)注金融衍生品市場(chǎng)的情況，同時(shí)由于金融風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大，認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管的重要性，開(kāi)始采取一系列的措施，來(lái)建立和完善金融監(jiān)管體系，同時(shí)也出臺(tái)了很多相關(guān)政策，如注重保護(hù)金融系統(tǒng)各層級(jí)的參與等，但是效果并不顯著。

二、金融衍生品市場(chǎng)存在的問(wèn)題

摘要：金融工程將數(shù)理分析技術(shù)、計(jì)算機(jī)和電訊技術(shù)、自動(dòng)化和系統(tǒng)工程仿真技術(shù)等前沿技術(shù)全面導(dǎo)入和用于解決日益復(fù)雜的金融財(cái)務(wù)問(wèn)題，使金融領(lǐng)域展現(xiàn)了全新的廣闊前景，與此同時(shí)，它也給金融系統(tǒng)帶來(lái)了諸多不利的影響。

關(guān)鍵詞：金融工程金融體系影響

金融工程是根據(jù)系統(tǒng)工程理論，綜合采用工程技術(shù)方法，設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品和金融工具，從而創(chuàng)造性地解決各種金融問(wèn)題。在具體運(yùn)用中主要是利用金融衍生工具管理公司風(fēng)險(xiǎn)，并為客戶設(shè)計(jì)、定制一些特殊的金融產(chǎn)品。金融工程為資本資源的優(yōu)化配置、防范金融風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)金融監(jiān)管提供了重要的技術(shù)支持，但同時(shí)對(duì)全球金融體系也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類(lèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過(guò)來(lái)，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來(lái)越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

一、金融工程對(duì)金融體系的正面影響

1.金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具打破了金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)分工，使其業(yè)務(wù)種類(lèi)經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大。從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)更加注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，增強(qiáng)金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益增強(qiáng)。金融工程所創(chuàng)造的新的金融產(chǎn)品以高度流動(dòng)性為基本特征，提高了投融資便利的程度，極大地豐富了金融市場(chǎng)的交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模，從而提高了金融市場(chǎng)的效率。而中央銀行利用金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控和風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.金融工程強(qiáng)化了現(xiàn)代金融管理。金融業(yè)的現(xiàn)代化推動(dòng)了數(shù)理方法的應(yīng)用研究，反過(guò)來(lái)，金融管理特別是金融風(fēng)險(xiǎn)的防范，也越來(lái)越需要量化決策分析和研究。金融工程的發(fā)展，提高了人們對(duì)金融運(yùn)行規(guī)律的認(rèn)識(shí)，從而能更好地把握市場(chǎng)的發(fā)展動(dòng)向而進(jìn)行科學(xué)決策。運(yùn)用金融工程各種先進(jìn)的理論知識(shí)與技術(shù)手段，對(duì)客戶所面臨的利益與風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估、分解、取舍和重組，形成客戶所能接受的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。金融工程還可以利用電腦技術(shù)與通訊技術(shù)及時(shí)發(fā)現(xiàn)金融市場(chǎng)的不均衡性，從而客觀上增強(qiáng)了市場(chǎng)的有效性。用金融工程處理各種證券金融數(shù)據(jù)，可以比較全面地分析各種因素的影響力度。

3.金融工程可以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。金融工程是一種系統(tǒng)性的分析方法。其具體運(yùn)作過(guò)程包括五個(gè)步驟：診斷、分析、開(kāi)發(fā)、定價(jià)和定制。即識(shí)別客戶遇到的金融問(wèn)題的本質(zhì)與根源，分析尋找解決問(wèn)題的最佳方案，依此開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，并確定金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)成本和邊際利潤(rùn)，從而為每個(gè)客戶定制能滿足其特定要求的金融工具。由此可見(jiàn)，金融工程是在新的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)過(guò)程中有效地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

二、金融工程對(duì)金融體系穩(wěn)定性的負(fù)面影響

1.使金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定性下降。金融工程是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下追求更高效率的產(chǎn)物，其發(fā)展在促進(jìn)金融效率全面提高的同時(shí)，也降低了金融體系的穩(wěn)定性。這是由于金融工程使得各種金融機(jī)構(gòu)原有的界限日益模糊，金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)空前激烈，金融業(yè)務(wù)的多元化和金融機(jī)構(gòu)的同質(zhì)化，使金融機(jī)構(gòu)可以涉及諸多領(lǐng)域，金融機(jī)構(gòu)體系的穩(wěn)定性和安全性受到?jīng)_擊。2.使金融體系面臨著新的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融自由化及金融市場(chǎng)全球一體化，各種信用形式得到充分運(yùn)用，金融市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)高度易變性，金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。金融機(jī)構(gòu)推出的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新工具，雖在一定程度上起到轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，但同時(shí)也使金融業(yè)在傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上面臨新的風(fēng)險(xiǎn)。

摘要金融監(jiān)管關(guān)系到一個(gè)國(guó)家的金融穩(wěn)定。從信息不對(duì)稱(chēng)、金融主體的非理性、金融資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性的角度看，我們可知金融監(jiān)管的必要性。聯(lián)系我國(guó)目前金融監(jiān)管體系存在很多缺陷，提出了改善金融監(jiān)管方式、完善法律制度、加強(qiáng)信息披露是建立有效監(jiān)管的必由之路。

關(guān)鍵詞金融體系金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日顯重要。國(guó)際上，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定。如墨西哥金融危機(jī)，東南亞金融危機(jī)，巴林銀行倒閉等等。這些都告訴我們加強(qiáng)金融監(jiān)管，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)健康快速地發(fā)展是一項(xiàng)重要的任務(wù)。明斯基認(rèn)為金融體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性的特征，所以金融體系風(fēng)險(xiǎn)大，動(dòng)蕩不穩(wěn)定?？唆敻衤J(rèn)為貨幣供給是導(dǎo)致金融動(dòng)蕩的原因，金融危機(jī)爆發(fā)的機(jī)制是貨幣政策不協(xié)調(diào)。從這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)看來(lái)，金融體系中存在著一些缺陷，所以有必要對(duì)金融體系進(jìn)行監(jiān)管。本文將講述金融監(jiān)管的必要性，論述我國(guó)金融監(jiān)管體系的缺陷，及有效的監(jiān)管措施。

1金融監(jiān)管的必要性

金融危機(jī)的爆發(fā)啟示我們，正是由于人們對(duì)金融體系缺乏有效的金融監(jiān)管，才使經(jīng)濟(jì)遭受重大損失。鑒于金融體系存在著脆弱性，金融監(jiān)管當(dāng)局必須采取有效的措施和方法，防范和減少金融體系風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與蔓延。所以金融監(jiān)管是有必要的。

1.1信息不對(duì)稱(chēng)

摘要：本文從對(duì)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中文化服務(wù)體系建設(shè)的意義和主要特征的分析入手，簡(jiǎn)要分析新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程公共文化服務(wù)體系建設(shè)中金融支持的作用機(jī)制和意義，并進(jìn)一步分析新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程文化服務(wù)體系建設(shè)中在金融支持上存在的問(wèn)題，繼而提出增加新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中公共文化服務(wù)體系建設(shè)中金融支持的建議。

關(guān)鍵詞：新型城鎮(zhèn)化;公共文化服務(wù)體系;金融支持

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái)，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)城市化進(jìn)程也在不斷加快。相關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，改革開(kāi)放之初的1978年，以城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎貋?lái)衡量的城鎮(zhèn)化僅為17.9%，尚不及中國(guó)歷史上南宋時(shí)期的水平（22%），2016年中國(guó)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎兀ǔ擎?zhèn)化率）已達(dá)到了57.35%，城鎮(zhèn)常住人口已達(dá)到7.7億人。隨著在中國(guó)城鎮(zhèn)化水平快速上升，城市在方便了人們的生活，提高了人民的生活質(zhì)量的同時(shí)，也帶來(lái)諸如交通擁擠、環(huán)境污染等問(wèn)題。鑒于在未來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)城鎮(zhèn)化水平也必然繼續(xù)提高，那么在保證中國(guó)城鎮(zhèn)化水平繼續(xù)提高的同時(shí)，如何解決城鎮(zhèn)化所帶來(lái)的負(fù)面影響，就成為一個(gè)需要思考的問(wèn)題。對(duì)于這一問(wèn)題，黨中央提出了未來(lái)需要走新型城鎮(zhèn)化道路，來(lái)促進(jìn)中國(guó)城市化進(jìn)程的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，廣大人民群眾對(duì)文化產(chǎn)品的需求也在不斷提高，相應(yīng)的，中國(guó)國(guó)內(nèi)文化服務(wù)設(shè)施也在不斷增加。根據(jù)2016年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒的相關(guān)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)的文化機(jī)構(gòu)（主要包括公共圖書(shū)館、文化館、博物館、藝術(shù)表演團(tuán)體、藝術(shù)表演場(chǎng)館等）由1978年的13065個(gè)增加到2015年的64213個(gè)，37年間增長(zhǎng)了3.91倍，在這其中，增長(zhǎng)速度最快的是博物館的數(shù)量，37年間增長(zhǎng)了10.04倍。雖然中國(guó)文化產(chǎn)品提供機(jī)構(gòu)在改革開(kāi)放后得到了快速的增長(zhǎng)，但由于在文化產(chǎn)品中，有相當(dāng)一部分文化產(chǎn)品具有公共品的屬性，如圖書(shū)館、博物館、文化館、美術(shù)館、電臺(tái)、電視臺(tái)等，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)理論，這些具有公共產(chǎn)品屬性的文化產(chǎn)品，在產(chǎn)品提供上，存在供給小于需求的情況，因此，絕大多數(shù)公共產(chǎn)品需要由政府來(lái)提供。雖然大部分文化產(chǎn)品可以由各級(jí)政府來(lái)提供，但由于各級(jí)政府在絕大多數(shù)情況下，只能提供一些必要的基礎(chǔ)性的公共文化產(chǎn)品，難以滿足廣大人民群眾日益豐富的文化需求，因此，在各級(jí)政府提供公共文化產(chǎn)品的同時(shí)，一方面，仍需要由贏利性機(jī)構(gòu)提供部分公共文化產(chǎn)品，以滿足不同層次人民群眾的文化需求；另一方面，即使是由各組政府所提供的公共文化產(chǎn)品，仍有必要鼓勵(lì)贏利性機(jī)構(gòu)參與其中，或者是由贏利性機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行等）提供必要的各類(lèi)支持，如資金支持、技術(shù)支持等，以保證政府可以在有限的財(cái)力下，盡可能地提供更加豐富的公共文化產(chǎn)品。綜上所述，得出兩個(gè)問(wèn)題：第一，在新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，如何有效提供公共文化產(chǎn)品以滿足不同層次人民群眾的文化需求？第二，在新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的公共文化服務(wù)體系上，如何通過(guò)有效提供更多的、有效的金融產(chǎn)品，為新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的公共文化產(chǎn)品的提供和公共文化服務(wù)體系建設(shè)服務(wù)，以提供更加豐富的公共文化產(chǎn)品來(lái)滿足廣大人民群眾的需求？上述兩個(gè)問(wèn)題是一個(gè)擺在各級(jí)政府面前亟需解決的問(wèn)題?；诖耍疚臄M以公共文化服務(wù)體系建設(shè)中的金融支持作為分析新城鎮(zhèn)化進(jìn)程中公共文化服務(wù)體系建設(shè)問(wèn)題的切入點(diǎn)，來(lái)研究新城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的公共文化服務(wù)體系金融支持問(wèn)題。

二、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)中文化服務(wù)體系建設(shè)的意義及特征

新型城鎮(zhèn)化是指以城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、城鄉(xiāng)一體、產(chǎn)業(yè)互動(dòng)、節(jié)約集約、生態(tài)宜居、和諧發(fā)展為基本特征的城鎮(zhèn)化，是大中小城市、小城鎮(zhèn)、新型農(nóng)村社區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展、互促共進(jìn)的城鎮(zhèn)化。新型工業(yè)化是在充分保證了工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的順利發(fā)展、人民生活水平不斷提高的基礎(chǔ)上，更加重視社會(huì)生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變和人們價(jià)值觀念的變化，更加強(qiáng)調(diào)以人為本，更加注重城鎮(zhèn)化過(guò)程中集約高效的使用土地，更加注重節(jié)約能源和對(duì)環(huán)境的保護(hù)，更加強(qiáng)調(diào)在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，各級(jí)政府執(zhí)政思路的變化，真正體現(xiàn)了執(zhí)政為民的執(zhí)政思路，在城鎮(zhèn)化過(guò)程中，更加強(qiáng)調(diào)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、大城市和中小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展，著力提高中小城鎮(zhèn)內(nèi)在承載力的“和諧”內(nèi)涵。公共文化服務(wù)體系是指面向大眾的公益性的文化服務(wù)體系，主要包括先進(jìn)文化理論研究服務(wù)體系、文藝精品創(chuàng)作服務(wù)體系、文化知識(shí)傳授服務(wù)體系、文化傳播服務(wù)體系、文化娛樂(lè)服務(wù)體系、文化傳承服務(wù)體系、農(nóng)村文化服務(wù)體系等方面。綜合上述對(duì)新型城鎮(zhèn)化和文化服務(wù)體系這兩個(gè)概念的分析，可以進(jìn)一步分析新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中文化服務(wù)體系建設(shè)所具有的特征：第一，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中文化服務(wù)體系建設(shè)更加強(qiáng)調(diào)“以人為本”，文化服務(wù)體系建設(shè)需要反映不同階層人民群眾的現(xiàn)實(shí)需要，需要注重每一個(gè)個(gè)體的感受，將盡可能地滿足每一個(gè)個(gè)體的需要作為文化服務(wù)體系建設(shè)的最終目標(biāo)。第二，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中文化服務(wù)體系建設(shè)的多樣性。由于每一個(gè)個(gè)體對(duì)于文化服務(wù)需求的多樣性，導(dǎo)致任何一種單一的文化服務(wù)無(wú)法完全滿足不同階層不同個(gè)體對(duì)文化服務(wù)產(chǎn)品的需求，因此，這就要求在新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中文化服務(wù)體系建設(shè)上，通過(guò)提供不同類(lèi)型的文化服務(wù)產(chǎn)品，如圖書(shū)館、博物館、文化館、美術(shù)館、電臺(tái)、電視臺(tái)等，來(lái)滿足不同階層不同類(lèi)型人群對(duì)文化服務(wù)的需求。第三，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程中文化服務(wù)體系建設(shè)強(qiáng)調(diào)土地利用的集約化和對(duì)環(huán)境的保護(hù)。在建設(shè)文化服務(wù)體系過(guò)程中，一是保證在土地利用方面，盡可能集約使用土地，盡最大可能保護(hù)耕地不受侵害；二是強(qiáng)調(diào)在文化服務(wù)設(shè)施方面，要增強(qiáng)對(duì)環(huán)境的保護(hù)，要盡可能避免在文化服務(wù)設(shè)施建設(shè)方面所可能對(duì)環(huán)境造成的危害。第四，強(qiáng)調(diào)在新型城鎮(zhèn)化過(guò)程中文化服務(wù)體系建設(shè)上政府執(zhí)行思路的轉(zhuǎn)變，政府需要轉(zhuǎn)變過(guò)去單純的以行政命令來(lái)建設(shè)文化服務(wù)體系的現(xiàn)象，在文化服務(wù)體系建設(shè)方面，更加強(qiáng)調(diào)“執(zhí)政為民”的執(zhí)政理念，以滿足人民群眾的實(shí)際需求作為政府在文化服務(wù)體系建設(shè)上的根本目標(biāo)，最大程度的滿足不同層次人民群眾的文化需求。

[摘要]文章通過(guò)比較中國(guó)和德國(guó)金融監(jiān)管體系改革后的監(jiān)管模式、監(jiān)管目標(biāo)、監(jiān)管方式和手段等方面，思考如何完善金融監(jiān)管體系才更適應(yīng)中國(guó)金融業(yè)發(fā)展，試圖從中得到啟發(fā)和獲得有意義的借鑒。

[關(guān)鍵詞]中國(guó)；德國(guó)；金融監(jiān)管體系；比較

在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國(guó)堪稱(chēng)穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國(guó)的金融監(jiān)管更是獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。2002年5月1日，德國(guó)把德意志聯(lián)邦銀行和保險(xiǎn)監(jiān)管、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)合并，成立統(tǒng)一監(jiān)管組織———德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）。德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）成立，標(biāo)志著德國(guó)金融監(jiān)管體系改革的又一次重大變化。而在我國(guó)，隨著2003年4月28日中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，沿用了近50年的中國(guó)人民銀行宏觀調(diào)控和銀行監(jiān)管“大一統(tǒng)”的管理模式正式結(jié)束，我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的體系已基本確立。因此，研究中德兩國(guó)同在21世紀(jì)初的金融監(jiān)管體系的改革，正確認(rèn)識(shí)和比較兩國(guó)金融監(jiān)管體系，將有利于推動(dòng)我國(guó)金融監(jiān)管模式的發(fā)展和完善。

一、中德金融監(jiān)管體系比較

1.金融監(jiān)管模式不同。世界范圍內(nèi)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立的類(lèi)型主要是分立與整合兩種類(lèi)型，中國(guó)的“一行三會(huì)”監(jiān)管體系即中國(guó)人民銀行（PBC）、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)（CBRC）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)（CSRC）、中國(guó)保監(jiān)會(huì)（CIRC），體現(xiàn)了嚴(yán)格分立的監(jiān)管模式。我國(guó)金融監(jiān)管組織體系是伴隨著經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展逐步完善，最先人民銀行從經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管合一轉(zhuǎn)變到放棄經(jīng)營(yíng)功能，成為一個(gè)超脫的金融監(jiān)管主體；而后金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管體制進(jìn)一步得到完善。人民銀行管理體制多次進(jìn)行了重大改革，終于形成目前的人民銀行承擔(dān)貨幣政策制定工作，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)各類(lèi)銀行、信用社和信托投資公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，這些機(jī)構(gòu)包括3家政策性銀行、4家國(guó)有商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、112家城市商業(yè)銀行、709家城市信用社、近34萬(wàn)家農(nóng)村信用社、200家外資銀行營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)以及153家非銀行金融機(jī)構(gòu)。中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)分別負(fù)責(zé)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管格局。在德國(guó)，隨著銀行和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)間的區(qū)別正逐漸消失，銀行、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司一體化金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，那些能夠在市場(chǎng)上容易有效地?cái)U(kuò)大產(chǎn)品范圍的銀行、金融服務(wù)業(yè)以及保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)間就形成了跨行業(yè)聯(lián)合集團(tuán)。與此相適應(yīng)，成立現(xiàn)代一體化監(jiān)管結(jié)構(gòu)也就成了必然。同時(shí)德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）的結(jié)構(gòu)考慮到了行業(yè)區(qū)別：為銀行監(jiān)管、保險(xiǎn)監(jiān)管和證券監(jiān)管/資產(chǎn)管理成立了獨(dú)立的組織部門(mén)。而那些跨行業(yè)任務(wù)則由從傳統(tǒng)監(jiān)管功能分離出來(lái)的幾個(gè)交叉業(yè)務(wù)部門(mén)執(zhí)行。因此，2002年5月1日成立的德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）是集銀行監(jiān)管（BAKred）、保險(xiǎn)監(jiān)管（BAV）、證券監(jiān)管/資產(chǎn)管理（BAWe）為一體，代表了完全整合的監(jiān)管模式。它整合先前的銀行監(jiān)管（BAKred）、保險(xiǎn)監(jiān)管（BAV）、證券監(jiān)管（BAWe）的辦公機(jī)構(gòu)為單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)并且集監(jiān)管銀行業(yè)、金融服務(wù)業(yè)、保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)功能為一身。聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）是一個(gè)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)，由隸屬聯(lián)邦財(cái)政部的部長(zhǎng)通過(guò)公共法掌管。具有法律特性。兩個(gè)辦公室分處波恩和法蘭克福，大約有1000個(gè)雇員，聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）監(jiān)管2700個(gè)銀行，800個(gè)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和超過(guò)700個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。新的德國(guó)金融監(jiān)管體系明顯有利于監(jiān)管局間的信息交換、有利于組織間的協(xié)同作用，有利于增強(qiáng)德國(guó)作為金融中心的地位、鞏固了其在國(guó)際金融中的地位和作用。

2.中央銀行參與金融監(jiān)管的程度、方式不同。按照授權(quán)，德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）不在各州設(shè)立下屬機(jī)構(gòu)，各州銀行日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的具體監(jiān)管，就由德意志聯(lián)邦銀行在全國(guó)9個(gè)地區(qū)設(shè)立的辦事機(jī)構(gòu)和這些辦事機(jī)構(gòu)下屬的118家分行承擔(dān)。不過(guò)，這些分支機(jī)構(gòu)只是代為承擔(dān)銀行監(jiān)管的日常事務(wù)，并負(fù)責(zé)將監(jiān)管的情況向金融監(jiān)管局報(bào)告，由其做出最終決定。同時(shí)，央行是全國(guó)惟一有權(quán)對(duì)金融機(jī)構(gòu)行使統(tǒng)計(jì)權(quán)力的機(jī)構(gòu)，這使得金融監(jiān)管局無(wú)權(quán)單獨(dú)向金融機(jī)構(gòu)征集任何形式的統(tǒng)計(jì)信息，不過(guò)因行使監(jiān)管所需的必要信息，可從央行那兒獲得。而央行對(duì)涉及金融機(jī)構(gòu)資本金與流動(dòng)性方面的信息所做的報(bào)告，也會(huì)向金融監(jiān)管局提供。同時(shí)中央銀行以三種方式在不同程度上參與對(duì)金融部門(mén)的審慎監(jiān)管。一是中央銀行通過(guò)監(jiān)測(cè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別并對(duì)其進(jìn)行審計(jì)；二是中央銀行通過(guò)參加監(jiān)管當(dāng)局的董事會(huì)和管理委員會(huì)為改善監(jiān)管發(fā)揮作用；比如德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）下設(shè)管理委員會(huì)，主要由內(nèi)含聯(lián)邦財(cái)政部、中央銀行及其他監(jiān)管部門(mén)的21名代表組成。管理委員會(huì)由聯(lián)邦財(cái)政部人員擔(dān)任主席。管理委員會(huì)監(jiān)管德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）管理層，決定聯(lián)邦金融監(jiān)管局（BaFin）的預(yù)算并建議如何完成專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)管任務(wù)；三是中央銀行與監(jiān)管當(dāng)局共享信息、技術(shù)、工作人員和行政管理等資源。這在一定程度上保證了中央銀行能夠在一定程度和范圍內(nèi)參與金融監(jiān)管。在中國(guó)，中央銀行專(zhuān)司制定貨幣政策。其原先的銀行監(jiān)管職能交由一個(gè)獨(dú)立的專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管部門(mén)———銀監(jiān)會(huì)完成，對(duì)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管也分由證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)管理。三者并列，處于同一層次。在金融監(jiān)管信息的獲得方面，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)分別具有自己獨(dú)立的分支機(jī)構(gòu)從平級(jí)的銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)采集、匯總信息，并逐級(jí)上報(bào)最高機(jī)構(gòu)。人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)都具有向金融機(jī)構(gòu)征集信息的權(quán)利。由于側(cè)重點(diǎn)不同，央行獲得監(jiān)管信息和其他三個(gè)機(jī)構(gòu)獲得的監(jiān)管信息很多時(shí)候并不對(duì)稱(chēng)。

一、設(shè)立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)：補(bǔ)“統(tǒng)一監(jiān)管”的短板

從監(jiān)管體系看，金融監(jiān)管分為統(tǒng)一監(jiān)管與多邊監(jiān)管。多邊監(jiān)管以美國(guó)為代表，統(tǒng)一監(jiān)管以英國(guó)為代表。美國(guó)是一種典型的“多邊監(jiān)管”模式。次貸危機(jī)表面上是美國(guó)銀行利率上漲導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格下跌引發(fā)的資金鏈斷裂造成的，其深層原因卻在于美國(guó)的“多邊監(jiān)管”體制的缺陷。美國(guó)的多邊監(jiān)管，縱向上是聯(lián)邦政府與州政府的雙重監(jiān)管，在聯(lián)邦層面主要包括美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司、證券交易委員會(huì)、商品期貨交易委員會(huì)、儲(chǔ)蓄管理局、信用合作社管理局等七個(gè)機(jī)構(gòu)；橫向上則是各專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管，對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)、貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司三家機(jī)構(gòu)共同負(fù)責(zé)，對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管由證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)，對(duì)商品期貨和金融期貨的監(jiān)管由商品期貨交易委員會(huì)監(jiān)管，對(duì)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)和儲(chǔ)蓄貸款控股公司的監(jiān)管由儲(chǔ)蓄管理局負(fù)責(zé)，對(duì)信用合作社的監(jiān)管由儲(chǔ)蓄管理局負(fù)責(zé)〔1〕。次貸危機(jī)極大地暴露出美國(guó)多邊金融監(jiān)管體制的缺陷，即監(jiān)管疏漏與監(jiān)管重疊并存。一些跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨部門(mén)的穿透產(chǎn)品（如次貸證券化）拆除了各類(lèi)市場(chǎng)之間的藩籬，形成了一體化的聯(lián)動(dòng)市場(chǎng)和產(chǎn)品鏈，多邊金融監(jiān)管難以對(duì)這樣的產(chǎn)品進(jìn)行有效監(jiān)管。危機(jī)后，美國(guó)成立了跨部門(mén)的金融服務(wù)監(jiān)督委員會(huì)以扭轉(zhuǎn)以往監(jiān)管疏漏、協(xié)調(diào)不力和監(jiān)管職權(quán)受限的困境。英國(guó)經(jīng)歷過(guò)從多邊監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管的轉(zhuǎn)型。1997年之前，英國(guó)實(shí)施分業(yè)金融監(jiān)管，9家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)九龍治水，不僅協(xié)調(diào)成本高，而且缺乏一個(gè)足夠權(quán)威的機(jī)構(gòu)來(lái)應(yīng)對(duì)危機(jī)。以致當(dāng)危機(jī)來(lái)臨時(shí)，監(jiān)管部門(mén)無(wú)法通過(guò)協(xié)調(diào)一致行動(dòng)。1995年，英國(guó)巴林銀行就因其新加坡分行投資業(yè)務(wù)失控，監(jiān)管部門(mén)因協(xié)調(diào)困難錯(cuò)過(guò)了應(yīng)對(duì)危機(jī)的最佳時(shí)機(jī)。1997年，英國(guó)開(kāi)始實(shí)施統(tǒng)一的金融監(jiān)管，設(shè)立英國(guó)金融監(jiān)管局（FSA）；2000年英國(guó)通過(guò)了《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》，標(biāo)志著英國(guó)金融統(tǒng)一監(jiān)管體系的正式形成。該法堪稱(chēng)英國(guó)金融業(yè)的一部“基本法”，該法規(guī)定英格蘭銀行不再兼有銀行監(jiān)管職能，只承擔(dān)貨幣政策職能，對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管職能由金融服務(wù)管理局全面承擔(dān)。2009年英國(guó)在《改革金融市場(chǎng)》中提出，擬建立金融穩(wěn)定理事會(huì)，負(fù)責(zé)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以維護(hù)金融整體穩(wěn)定。英國(guó)的統(tǒng)一監(jiān)管模式對(duì)全球金融改革有著廣泛的影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前世界上采用統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)模式的國(guó)家有56個(gè)。在這次危機(jī)中，采取統(tǒng)一監(jiān)管的英國(guó)、日本和德國(guó)受損較小，這也充分說(shuō)明了統(tǒng)一監(jiān)管模式的優(yōu)越性所在。我國(guó)現(xiàn)行的金融系統(tǒng)，與美國(guó)以及英國(guó)早期（1997年之前）有較多相似之處。我國(guó)從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，逐漸形成了“分業(yè)＋分段”監(jiān)管模式，“一行三會(huì)”各司其職，缺乏政策協(xié)同性，協(xié)調(diào)成本高，容易形成政策疊加或政策背離。如2010年9月，為有效盤(pán)活信貸資源，人民銀行指導(dǎo)銀行間同業(yè)拆借中心推出全國(guó)銀行間市場(chǎng)貸款轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，但同年10月，銀監(jiān)會(huì)以規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)為由，造成該業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)停滯。2014年8月，銀監(jiān)會(huì)又單獨(dú)打造推出功能相同的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心，人為造成信貸轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)分割。不同金融行業(yè)在金融業(yè)創(chuàng)新和交叉監(jiān)管上缺乏協(xié)作和配合，監(jiān)管套利層出不窮。“一行三會(huì)”之間雖然有“金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議”制度，但各監(jiān)管部門(mén)之間協(xié)調(diào)難度大，一旦出現(xiàn)跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的交叉金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，由哪個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)很難確定。這種分業(yè)監(jiān)管體制與國(guó)際上金融監(jiān)管已形成的統(tǒng)一監(jiān)管趨勢(shì)相背離。為了克服在分業(yè)監(jiān)管體制下的弊端，有必要建立統(tǒng)一監(jiān)管體制。統(tǒng)一監(jiān)管符合金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨向。成立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，不僅能解決“一行三會(huì)”的協(xié)調(diào)統(tǒng)一問(wèn)題，而且從體制上根本解決了“鐵路警察，各管一段”的弊端。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)與原有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議相比，在統(tǒng)籌協(xié)調(diào)方面，職能完整，這標(biāo)志著中國(guó)的金融監(jiān)管基本框架從分業(yè)到統(tǒng)一的轉(zhuǎn)型。

二、強(qiáng)化人民銀行宏觀審慎管理：補(bǔ)防范“系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)”的短板

在監(jiān)管方法上，金融監(jiān)管分為宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管。傳統(tǒng)監(jiān)管理論認(rèn)為，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管就能防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)以來(lái)，國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)識(shí)到，個(gè)體金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健性并不意味著系統(tǒng)穩(wěn)定。缺少宏觀審慎監(jiān)管難以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這也是本次金融危機(jī)的重要誘因。金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)防范要有一個(gè)連接點(diǎn)，在微觀審慎監(jiān)管制度安排下，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的過(guò)度劃分，使得各家監(jiān)管機(jī)構(gòu)都關(guān)注自身職責(zé)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)，這樣會(huì)在金融體系內(nèi)產(chǎn)生負(fù)外部性。于是，需要從宏觀的視角運(yùn)用審慎政策工具，才能有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?！昂暧^審慎”理念早在上個(gè)世紀(jì)70年代國(guó)際清算銀行就提出來(lái)了。1997年亞洲金融危機(jī)后，“宏觀審慎”開(kāi)始廣泛運(yùn)用到金融領(lǐng)域。次貸危機(jī)則在制度上將“宏觀審慎監(jiān)管”引入國(guó)際金融監(jiān)管框架。2009年以來(lái)，歷次G20峰會(huì)都將宏觀審慎政策納入公告文件。危機(jī)以來(lái)，宏觀審慎政策理論已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控框架改革的重要依據(jù)，并成為后危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管的主要發(fā)展趨勢(shì)?！昂暧^審慎監(jiān)管”主要是維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。國(guó)際清算銀行認(rèn)為，宏觀審慎監(jiān)管不僅是從系統(tǒng)性角度出發(fā)，對(duì)金融體系進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，而且對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口也起到防范作用。宏觀審慎監(jiān)管是微觀審慎監(jiān)管的拓展和互補(bǔ)，不是簡(jiǎn)單的加總（二者區(qū)別見(jiàn)表1）?！?〕那么，誰(shuí)來(lái)行使宏觀審慎監(jiān)管呢？國(guó)際上有兩種模式：第一種模式，是成立專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)行使宏觀審慎監(jiān)管職能。在IMF的調(diào)查樣本中，有1/3的國(guó)家成立一個(gè)專(zhuān)門(mén)協(xié)調(diào)中央銀行與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)委員會(huì)。如美國(guó)成立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)美國(guó)金融體系的穩(wěn)定性和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)成立一個(gè)新的金融政策委員會(huì)，并將微觀審慎監(jiān)管整合進(jìn)英格蘭銀行，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。歐盟也成立了歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)整個(gè)歐洲的金融體系穩(wěn)定性。第二種模式，是由中央銀行承擔(dān)宏觀審慎監(jiān)管的職能。從歷史演進(jìn)看，中央銀行是在不斷應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中產(chǎn)生的，具有天然的穩(wěn)定金融體系的責(zé)任。2010年，IMF對(duì)50個(gè)國(guó)家進(jìn)行了調(diào)查，有50%的國(guó)家對(duì)微觀審慎監(jiān)管與中央銀行進(jìn)行了整合，專(zhuān)門(mén)成立了宏觀審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)。美國(guó)盡管成立了金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)，但美國(guó)的宏觀審慎監(jiān)管職責(zé)主要集中在美聯(lián)儲(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)在金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)中有其獨(dú)立的席位。在韓國(guó)、瑞士、愛(ài)爾蘭、秘魯則沒(méi)有專(zhuān)設(shè)金融穩(wěn)定委員會(huì)機(jī)構(gòu)。在國(guó)內(nèi)，中國(guó)人民銀行是否應(yīng)該成為宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)施部門(mén)，一直是個(gè)爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。《中國(guó)人民銀行法》規(guī)定，中央銀行有維護(hù)金融穩(wěn)定和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的職責(zé)，但該法律并沒(méi)有明確授權(quán)中國(guó)人民銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管。而中國(guó)人民銀行下設(shè)金融穩(wěn)定局，又說(shuō)明中國(guó)人民銀行完全擁有進(jìn)行宏觀審慎監(jiān)管的條件。理論上，“三會(huì)”負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管，是控制金融機(jī)構(gòu)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)，“一行”負(fù)責(zé)宏觀審慎監(jiān)管，是為了確保整個(gè)金融體系的穩(wěn)定；但在實(shí)踐中，央行作為名義上的監(jiān)管協(xié)調(diào)者，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的央行暫不具備對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行全方位監(jiān)管的職能，在與“三會(huì)”協(xié)調(diào)過(guò)程中，二者常有沖突。因此，有必要強(qiáng)化人民銀行在宏觀審慎管理方面的突出地位和作用。這次全國(guó)金融工作會(huì)議，明確了由中央銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，這對(duì)于識(shí)別、評(píng)估、處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)具有深遠(yuǎn)意義。

三、加強(qiáng)行為監(jiān)管：補(bǔ)“雙峰”監(jiān)管理念的短板

從國(guó)際監(jiān)管改革趨勢(shì)看，行為監(jiān)管的作用日趨重要，即要體現(xiàn)“雙峰”監(jiān)管。所謂“雙峰”監(jiān)管，就是將金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分成兩個(gè)，一個(gè)是維護(hù)金融體系穩(wěn)定，一個(gè)則是保護(hù)消費(fèi)者，即“審慎監(jiān)管+行為監(jiān)管”的“雙峰”?！半p峰”理念是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克•泰勒（MichaelTaylor）在1995年提出的。泰勒形象地比喻，審慎監(jiān)管像醫(yī)生，目標(biāo)是治病救人，發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題會(huì)積極采取措施加以醫(yī)治；而行為監(jiān)管則類(lèi)似于警察執(zhí)法，發(fā)現(xiàn)違法、違紀(jì)行為后會(huì)立即處罰，對(duì)當(dāng)事人嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)（二者的不同特點(diǎn)見(jiàn)表2）。“雙峰”監(jiān)管模式起源于英國(guó)，卻由澳大利亞率先踐行。在2008年以前，澳大利亞就成立了兩個(gè)跨部門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)：一個(gè)是“消費(fèi)者保護(hù)委員會(huì)”，專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融機(jī)構(gòu)的商業(yè)行為規(guī)范進(jìn)行監(jiān)管；另一個(gè)是“金融穩(wěn)定委員會(huì)”，專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審慎監(jiān)管。與澳大利亞專(zhuān)門(mén)成立兩個(gè)獨(dú)立雙峰機(jī)構(gòu)不同，荷蘭選擇中央銀行來(lái)行使審慎監(jiān)管職能，行為監(jiān)管則繼續(xù)由金融市場(chǎng)管理局負(fù)責(zé)。由于權(quán)力配置與機(jī)構(gòu)設(shè)置完全契合雙峰理論的特征，故稱(chēng)之為“經(jīng)典雙峰”。本輪國(guó)際金融危機(jī)后，在全球33個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家中，澳大利亞和荷蘭的金融機(jī)構(gòu)盈利水平保持穩(wěn)定，是沒(méi)有出現(xiàn)任何金融機(jī)構(gòu)倒閉或需要政府救援的國(guó)家，這與其最早采取“雙峰式監(jiān)管”密不可分。鑒于澳大利亞、荷蘭等實(shí)行“雙峰”監(jiān)管的國(guó)家在危機(jī)中的出色表現(xiàn)，危機(jī)后，如何體現(xiàn)“雙峰”監(jiān)管理念，各國(guó)都在探索。2007年英國(guó)政府開(kāi)始對(duì)本國(guó)金融危機(jī)時(shí)的表現(xiàn)進(jìn)行反思，英國(guó)財(cái)政部認(rèn)為，三方金融監(jiān)管模式的缺陷是英國(guó)未能預(yù)測(cè)金融危機(jī)的一個(gè)重要原因〔3〕，于是從2013年4月開(kāi)始啟動(dòng)“雙峰”監(jiān)管改革。與澳大利亞和荷蘭的“經(jīng)典雙峰模式”（機(jī)構(gòu)設(shè)置與權(quán)力配置模式完全契合雙峰理論的要求）不同的是，英國(guó)實(shí)行的是“準(zhǔn)雙峰”模式，即以中央銀行為主導(dǎo)，在英格蘭銀行內(nèi)下設(shè)審慎監(jiān)管局（PRA），并單獨(dú)設(shè)立金融行為監(jiān)管局（FCA）直接向英國(guó)財(cái)政部和議會(huì)負(fù)責(zé)，即PRA與FCA雙峰的機(jī)構(gòu)層級(jí)低于英格蘭銀行，其最終確定的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置與權(quán)力配置方式有別于澳大利亞。危機(jī)后，美國(guó)也朝著一種修改的“雙峰”監(jiān)管模式改進(jìn)，成立全新的消費(fèi)者金融保護(hù)署，以保護(hù)消費(fèi)者和投資者免受金融不當(dāng)行為的侵害。有人甚至提出“雙峰”監(jiān)管模式可能會(huì)是未來(lái)最理想的監(jiān)管結(jié)構(gòu)。表2審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管的不同特點(diǎn)“雙峰”監(jiān)管的優(yōu)勢(shì)是職責(zé)權(quán)限劃分明確，將行為監(jiān)管主體和審慎監(jiān)管主體分離。由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的審慎監(jiān)管，即“左眼監(jiān)管安全”；由另外一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)商業(yè)行為和消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題，即“右眼監(jiān)管服務(wù)”。既避免功能重復(fù)，又消除監(jiān)管漏洞，在很大程度上減少了監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管沖突和惡性競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)金融穩(wěn)定目標(biāo)與消費(fèi)者保護(hù)目標(biāo)發(fā)生沖突時(shí)，“雙峰”監(jiān)管模式明確規(guī)定，審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該以金融穩(wěn)定為主。從國(guó)內(nèi)實(shí)踐看，2011年以后，“一行三會(huì)”都在各自領(lǐng)域設(shè)立了金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)部門(mén)，形成一種分業(yè)體制下“內(nèi)雙峰”監(jiān)管體制。在這種“內(nèi)雙峰”監(jiān)管體制下，監(jiān)管當(dāng)局與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系密切程度遠(yuǎn)甚于監(jiān)管當(dāng)局與金融消費(fèi)者，消費(fèi)者保護(hù)目標(biāo)仍是弱于審慎監(jiān)管，很難從根本上保證消費(fèi)者的權(quán)益。發(fā)生在2015年的中國(guó)股災(zāi)說(shuō)明，單一行業(yè)的消費(fèi)者保護(hù)部門(mén)沒(méi)有能力來(lái)維護(hù)和穩(wěn)定市場(chǎng)信心。當(dāng)銀行資金流入股市，場(chǎng)外配資快速增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)時(shí)，監(jiān)管部門(mén)卻無(wú)法全面掌握融資的真實(shí)狀況，也就無(wú)法及時(shí)采取有效的應(yīng)對(duì)策略。這次金融工作會(huì)議提出加強(qiáng)行為監(jiān)管，但并沒(méi)有提到要成立新的部門(mén)來(lái)落實(shí)。建議可整合目前“一行三會(huì)”的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)功能，在金融監(jiān)管制度安排上將審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管區(qū)別對(duì)待，確保金融消費(fèi)者合法權(quán)益。隨著國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的設(shè)立，我國(guó)并不需要像英國(guó)一樣對(duì)金融監(jiān)管框架做出大調(diào)整，可以考慮在央行內(nèi)部設(shè)立行為監(jiān)管部門(mén)。由于央行不負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管，能著眼于整個(gè)系統(tǒng)、系統(tǒng)內(nèi)各方關(guān)系，在行為監(jiān)管方面具有天然的優(yōu)勢(shì)。

一、農(nóng)村金融體系存在的主要問(wèn)題

1.政策金融力度不足。中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的主要任務(wù)是承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的政策性金融業(yè)務(wù)并財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，政策金融體現(xiàn)國(guó)家意向。隨著農(nóng)村市場(chǎng)化改革的不斷深入，農(nóng)發(fā)行的作用是十分有限的。一是作為政策性銀行，其資金來(lái)源于財(cái)政撥款，長(zhǎng)期以來(lái)資金撥付有限，且資金不能按時(shí)到位，有時(shí)不得不向央行借款，使籌資成本上升，制約了農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的發(fā)展；二是對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)行“獨(dú)立核算、自主保本經(jīng)營(yíng)、企業(yè)化管理”與農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行承擔(dān)的農(nóng)村政策性銀行的職能存在一定的矛盾；三是業(yè)務(wù)單一。本來(lái)政府建立農(nóng)發(fā)行的目的就是要給農(nóng)村提供政策性金融支持，但后來(lái)成了農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)銀行，僅在農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)、儲(chǔ)備、調(diào)銷(xiāo)等純政策性方面發(fā)揮作用。而農(nóng)村很多需要政策性支持的事情，如農(nóng)業(yè)的開(kāi)發(fā)，農(nóng)業(yè)科技的推廣等方面作用較少。

2.商業(yè)金融嫌貧愛(ài)富。農(nóng)村商業(yè)銀行，全國(guó)數(shù)量較少，尚處于初始發(fā)展階段，人們的認(rèn)識(shí)尚不全面，具體的經(jīng)營(yíng)中表現(xiàn)為制度不健全，運(yùn)行不規(guī)范。農(nóng)村商業(yè)銀行的資本不足及所涉業(yè)務(wù)的自然脆弱性，使其經(jīng)營(yíng)發(fā)展天生具有局限性，商業(yè)金融要賺錢(qián)就必須考慮交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。大部分農(nóng)民需要小額、頻繁、多樣的貸款，交易成本相對(duì)高一些。風(fēng)險(xiǎn)管理方面，商業(yè)金融對(duì)農(nóng)民擔(dān)心較多。發(fā)展空間很大，但愿意投入的主體很少，對(duì)從事農(nóng)業(yè)的資金投入缺乏政策、法律上的傾斜保護(hù)。

3.合作金融名存實(shí)亡。農(nóng)村信用社是我國(guó)金融體系的重要組成部分，是農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的重要支撐。長(zhǎng)期以來(lái)，農(nóng)村信用社為農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。但也應(yīng)看到，農(nóng)村信用社在發(fā)展中日益突顯出產(chǎn)權(quán)不明晰、法人治理結(jié)構(gòu)不完善、管理體制不順、歷史包袱沉重等一系列問(wèn)題，已經(jīng)逐漸失去了合作金融的特性，嚴(yán)重影響到農(nóng)村信用社的發(fā)展和效益提高，逐步成為制約扶植“三農(nóng)”發(fā)展的瓶頸。

4.民間金融缺乏規(guī)范。農(nóng)村民間金融作為一種非制度化的體系，適應(yīng)于農(nóng)村傳統(tǒng)的固有經(jīng)濟(jì)模式，再加之其形式的多樣性和靈活性，在農(nóng)村的金融體系中起著極其重要的作用，已經(jīng)成為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)融資的主要渠道。農(nóng)村民間借貸在活躍農(nóng)村金融市場(chǎng)、擴(kuò)大農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源、促進(jìn)農(nóng)村個(gè)私經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面起到了積極作用，但由于目前民間借貸來(lái)源主要是地下錢(qián)莊等。因此，我們也不能忽視其由于缺乏監(jiān)管所容易引發(fā)的問(wèn)題。首先，由于民間金融活動(dòng)缺乏必要的管理和適用的法律法規(guī)支持，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)大，容易引發(fā)債務(wù)糾紛。而且民間借貸具有為追求高盈利而冒險(xiǎn)或投機(jī)的一面，嚴(yán)重?cái)_亂金融秩序和影響社會(huì)穩(wěn)定。其次，民間借貸其利率比銀行同期利率較高。一方面加重了農(nóng)民和中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，另一方面嚴(yán)重影響了國(guó)家利率政策的全面貫徹實(shí)施。

二、完善農(nóng)村金融體系的思考

一、我國(guó)農(nóng)村金融體系的基本概況

(一)農(nóng)村金融組織體系

建國(guó)以來(lái)，尤其是改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)已初步建立較為齊全的以政策性、商業(yè)性和合作性金融為主體的農(nóng)村金融組織體系。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行恢復(fù)前，我聞農(nóng)村金融主要由中國(guó)人民銀行的農(nóng)村信貸和農(nóng)村信用社業(yè)務(wù)組成。1979年中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行恢復(fù)后，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行統(tǒng)一管理支農(nóng)資金，集中辦理農(nóng)村信貸，領(lǐng)導(dǎo)農(nóng)村信用社，從而確立了中同農(nóng)業(yè)銀行與農(nóng)村信用社分工協(xié)作的農(nóng)村金融體制。1994年從中同農(nóng)業(yè)銀行分離出中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，農(nóng)村金融增加了政策性金融部門(mén)。1996年農(nóng)村信用社與農(nóng)業(yè)銀行“脫鉤”，標(biāo)志著農(nóng)村金融體制又進(jìn)行了一次重大改革，以合作金融為基礎(chǔ)，商業(yè)金融、政策金融分工協(xié)作的農(nóng)村金融服務(wù)體系建立。1986年開(kāi)始設(shè)立的郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)被界定為其他金融機(jī)構(gòu)，但因得益于政策優(yōu)惠，近些年取得了長(zhǎng)足的發(fā)展，也成為農(nóng)村金融組織體系重要組成部分。

(二)農(nóng)村金融市場(chǎng)體系

農(nóng)村金融市場(chǎng)的主要供給方為農(nóng)發(fā)行，農(nóng)行和農(nóng)村信用社，而需求方則主要包括了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)。金融產(chǎn)品受制于供給水平、能力及意愿等因素，目前品種較為單一，對(duì)于各種類(lèi)型的農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)千差萬(wàn)別的金融需求則顯得供不應(yīng)求。還有，客觀上由于我國(guó)的農(nóng)村金融市場(chǎng)存在較為明顯的短缺和抑制，供給方在市場(chǎng)體系中基本處于壟斷者的地位，加之資金的價(jià)格未能市場(chǎng)化，由此導(dǎo)致金融交易行為扭曲現(xiàn)象普遍存在。

(三)農(nóng)村金融監(jiān)管體系