產(chǎn)權(quán)市場是中國為適應(yīng)本國國情而創(chuàng)造出的一個(gè)獨(dú)特市場平臺。它基于“公開”與“競爭”的市場設(shè)計(jì)理念，確保這一平臺上的產(chǎn)權(quán)交易都在陽光下進(jìn)行。由于產(chǎn)權(quán)市場這種顯而易見的優(yōu)勢，使其成為了國資委指定的國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易平臺，多年來在“保證國有資產(chǎn)保值增值”方面起到了中流砥柱的作用。

產(chǎn)權(quán)市場的這種功用也擴(kuò)大到了金融行業(yè)。20**年8月18日，由北京產(chǎn)權(quán)交易所的前身——中關(guān)村技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所設(shè)立的“中國金融資產(chǎn)超市”開市，標(biāo)志著中國產(chǎn)權(quán)市場踏出了金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)的第一步。此后，產(chǎn)權(quán)市場在處置不良金融資產(chǎn)方面的優(yōu)越性逐步得到體現(xiàn)，各大資產(chǎn)管理公司漸次加盟“金融超市”，全國各地產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)也紛紛加入到與資產(chǎn)管理公司合作的隊(duì)伍中來。中國產(chǎn)權(quán)市場逐漸成為處置不良金融資產(chǎn)的一個(gè)重要平臺。

經(jīng)過多年的建設(shè)與完善，產(chǎn)權(quán)市場逐漸成長、成熟。與此同時(shí)，金融類企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的最大股東，財(cái)政部也在關(guān)注著這個(gè)市場的發(fā)展，希望能找到一個(gè)能促進(jìn)金融國有產(chǎn)權(quán)有效流轉(zhuǎn)的平臺。20**年7月9日，財(cái)政部頒布新修訂的《金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置管理辦法》，針對不良資產(chǎn)的商業(yè)化處置做出嚴(yán)格規(guī)范，強(qiáng)調(diào)公開競價(jià)的方式，并要求資產(chǎn)管理公司出售股權(quán)資產(chǎn)必須“進(jìn)場（即產(chǎn)權(quán)交易所）交易”。10月28日，《企業(yè)國有資產(chǎn)法》通過，為金融國資的進(jìn)場提供了法律依據(jù)。

進(jìn)入20**年以來，受美國“次貸危機(jī)”與全球經(jīng)濟(jì)放緩等因素影響，中國出現(xiàn)了通貨膨脹、股市下跌與流動(dòng)性過剩等棘手問題，這無疑會影響到中國金融業(yè)的未來發(fā)展格局：政府的貨幣緊縮政策可能導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款的增多；股市下跌則可能使非上市的金融企業(yè)股權(quán)也出現(xiàn)價(jià)格走低的局面等。中國的市場環(huán)境正在發(fā)生變化，中國的金融行業(yè)在變化的環(huán)境中又會是一個(gè)什么樣的狀況——國內(nèi)的不良金融資產(chǎn)市場供需狀況如何？投資人如何去看待市場中掛牌的各類金融產(chǎn)權(quán)？產(chǎn)權(quán)市場中各類金融資產(chǎn)的交易狀況怎樣？未來趨勢又如何？

正是為了尋找這些問題的答案，中國產(chǎn)權(quán)市場創(chuàng)新聯(lián)盟專門成立了“中國產(chǎn)權(quán)市場金融資產(chǎn)交易年度報(bào)告”課題小組，進(jìn)行廣泛深入的專項(xiàng)課題研究。課題小組設(shè)計(jì)了專門針對產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)、市場投資人、中介機(jī)構(gòu)等的調(diào)查問卷，將市場反饋信息進(jìn)行歸納整理，構(gòu)成了報(bào)告的信息基礎(chǔ)，并務(wù)求在數(shù)據(jù)與邏輯分析方面的客觀準(zhǔn)確。

一、不良資產(chǎn)篇

**進(jìn)行中，代表委員們紛紛為產(chǎn)權(quán)市場建言獻(xiàn)策，主要觀點(diǎn)集中在：首先，為12萬億元國有資產(chǎn)建設(shè)完善一個(gè)統(tǒng)一開放競爭有序的產(chǎn)權(quán)交易市場，仍然是代表委員們最為關(guān)心的話題。第二，在產(chǎn)權(quán)市場充分發(fā)揮其國資流轉(zhuǎn)職能的同時(shí)，更應(yīng)有效利用全國信息共享的優(yōu)勢，挖掘?yàn)閺V大中小型企業(yè)融資提供渠道的功能。第三，增強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)意識，通過保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)提高自主創(chuàng)新能力。第四，鑒于圓明園“獸首”法國遭拍風(fēng)波，利用并創(chuàng)新產(chǎn)權(quán)交易市場，豐富產(chǎn)權(quán)交易市場功能的同時(shí)嚴(yán)防國寶不再流失海外。

全國政協(xié)委員、神州數(shù)碼董事長郭為建議：成立產(chǎn)業(yè)銀行，以解決IT行業(yè)中小企業(yè)的融資難題。郭為在提案中寫道，中小企業(yè)融資難已是事實(shí)，作為IT公司的主要資產(chǎn)是人、知識產(chǎn)權(quán)，固定資產(chǎn)很少，所以更難獲得銀行的貸款。郭為建議解決IT行業(yè)中小企業(yè)融資難這一提案的原因是，神州數(shù)碼的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)有數(shù)萬家，他們均屬于中小企業(yè)；且經(jīng)過幾年的實(shí)踐，神州數(shù)碼已經(jīng)找到了一條監(jiān)控經(jīng)銷商經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低銀行壞賬風(fēng)險(xiǎn)的方法。以產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合為出發(fā)點(diǎn)，建立基于行業(yè)的、由政府支持的商業(yè)化運(yùn)營法人主體，創(chuàng)建產(chǎn)業(yè)銀行，打通社會資金流通渠道；實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)與金融體系的戰(zhàn)略性合作，是解決IT中小企業(yè)融資難題的另一個(gè)思路。無論搭建產(chǎn)業(yè)銀行平臺，還是采用銀企戰(zhàn)略合作方式，都必須在政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)三方達(dá)成共識。只有確立一個(gè)明確的責(zé)任主體，搭建一個(gè)新型的商業(yè)運(yùn)行模式，找到一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，在金融監(jiān)管體制取得突破的前提下，充分發(fā)揮三方優(yōu)勢，整合社會各方面資源，才能真正破解IT中小企業(yè)融資難題。

全國政協(xié)委員謝衛(wèi)說：融資問題是我國中小企業(yè)發(fā)展過程中長期面對的突出問題。在當(dāng)前金融危機(jī)的大背景下，建議：一是鼓勵(lì)商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)大力開展中小企業(yè)融資方式創(chuàng)新；二是鼓勵(lì)中小企業(yè)借助資本市場獲得融資；三是探索以“訂單擔(dān)?！薄肮?yīng)鏈擔(dān)?！钡确绞綖橹鞯娜率谛拍Ｊ?，使處于大中型企業(yè)供應(yīng)鏈條之上的中小企業(yè)有可能分享大中型企業(yè)的信用支持；四是引導(dǎo)各類信貸資金和風(fēng)投資金以及理財(cái)產(chǎn)品投入中小企業(yè)；五是鼓勵(lì)民間資金進(jìn)入村鎮(zhèn)銀行和小額貸款公司，主要服務(wù)于地方中小企業(yè)的發(fā)展；六是對一些符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，成長性較好，具有自主知識產(chǎn)權(quán)的中小企業(yè)進(jìn)行扶植，可以嘗試提供政府補(bǔ)貼，或以政府信用提供擔(dān)保。

民建中央提交《關(guān)于積極扶持中小企業(yè)走出金融危機(jī)困境的提案》的建議指出：目前我國中小企業(yè)受全球金融危機(jī)的影響面臨著前所未有的困難，主要來自生產(chǎn)成本升高、融資困難加劇、外貿(mào)出口受阻等三個(gè)方面。其中，我國中小企業(yè)貸款占全部金融機(jī)構(gòu)貸款比重只有10%左右，中小企業(yè)發(fā)達(dá)的廣東有95%以上的中小企業(yè)缺乏資金。對此，我國在制定應(yīng)對金融危機(jī)的策略與措施中，應(yīng)積極扶持中小企業(yè)走出困境。而“進(jìn)一步完善產(chǎn)權(quán)交易市場相關(guān)政策，引導(dǎo)中小企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易渠道以股權(quán)融資和項(xiàng)目融資等方式籌集民間或海外資金”成為該項(xiàng)提案的解決措施之一。

全國政協(xié)副主席、民革中央常務(wù)副主席厲無畏指出：大力發(fā)展創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，一是將發(fā)展創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)列入國家創(chuàng)新計(jì)劃；二是盡快成立全國性創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)協(xié)會，整合社會各界力量，協(xié)助政府推進(jìn)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；三是制定促進(jìn)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，包括促進(jìn)建立投融資與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)制，重視知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)與運(yùn)作，加強(qiáng)人才培養(yǎng)。

全國人大代表、中星微電子董事局主席鄧中翰將在**提交議案：分別為建議制定《集成電路布圖設(shè)計(jì)保護(hù)法》及《中國人民共和國技術(shù)創(chuàng)新法》。他認(rèn)為，目前我國在集成電路布圖設(shè)計(jì)方面的條例和法規(guī)缺乏系統(tǒng)性，在法律效力和立法層次上均處于較低水平，無法為集成電路行業(yè)發(fā)展提供有效的法律和制度保障?；谶@一現(xiàn)狀，建議盡快制訂《集成電路布圖設(shè)計(jì)保護(hù)法》，為集成電路產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新提供強(qiáng)有力法律保障。這一法律的制定，將極大鼓舞集成電路行業(yè)以自主創(chuàng)新作為核心競爭力，保持可持續(xù)發(fā)展，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和綜合國力的持續(xù)提升。另外，我國正致力于“創(chuàng)新型國家”的建設(shè)，但是我們還沒有一整套與增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新性國家戰(zhàn)略相適應(yīng)的法律、制度和政策。企業(yè)和政府在應(yīng)對自主創(chuàng)新中遇到的矛盾和困難時(shí)，也缺乏有效的法律和制度保障。基于這一現(xiàn)狀，建議盡快制訂《中華人民共和國技術(shù)創(chuàng)新法》，為技術(shù)創(chuàng)新體系的有效運(yùn)行創(chuàng)造出必要而規(guī)范的環(huán)境條件，依法保障科技強(qiáng)國戰(zhàn)略的實(shí)施。這一法律的制定，對我國提高科技創(chuàng)新能力，增強(qiáng)國家綜合國力有著重要的意義。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

文化產(chǎn)權(quán)是產(chǎn)權(quán)理論研究的新內(nèi)容，國外早期研究集中在文化產(chǎn)權(quán)的定義上，認(rèn)為文化產(chǎn)權(quán)就是原住民群體擁有的以傳統(tǒng)知識或以民俗形式存在的文化資產(chǎn)（SebastianLechner，2008）。后期的相關(guān)文獻(xiàn)開始將研究重點(diǎn)轉(zhuǎn)向交易定價(jià)的模式，如YairTauman，Ming-HungWeng（2012）的研究發(fā)現(xiàn)，通過將專利產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)任公司，現(xiàn)任公司有更高的創(chuàng)新激勵(lì)，說明文化產(chǎn)權(quán)交易有助于效率的提高。國內(nèi)對文化產(chǎn)權(quán)交易市場早期的研究也主要集中于對交易概念的界定。如有學(xué)者將文化產(chǎn)權(quán)交易界定為實(shí)現(xiàn)資本與文化雙向結(jié)合、互惠互利的交易活動(dòng)，產(chǎn)權(quán)所有者通過出讓特定文化產(chǎn)品或要素而獲得轉(zhuǎn)讓收入（皇甫曉濤、賴章德，2011）。隨著份額化交易在文化藝術(shù)品交易所的盛行，以及“郵幣卡”市場的流行，對該市場的研究集中于交易市場的運(yùn)營模式、份額化交易的意義及其影響上。李彬，潘愛玲（2015）結(jié)合當(dāng)前文化產(chǎn)權(quán)交易市場中所出現(xiàn)的效率低下等問題，強(qiáng)調(diào)交易市場體系的重設(shè)的重要性。廖繼勝、劉志虹（2016）從交易制度層面剖析了文化產(chǎn)權(quán)交易中存在的問題，強(qiáng)調(diào)制度創(chuàng)新在完善文化產(chǎn)權(quán)交易中的重要性。與此不同的是，韓順法（2017）從文化產(chǎn)權(quán)市場的形成內(nèi)在經(jīng)濟(jì)邏輯角度肯定了交易市場在提升流動(dòng)性方面的重要性，強(qiáng)調(diào)一個(gè)遵從市場規(guī)律、價(jià)值規(guī)律和金融規(guī)律的綜合性交易市場的重要性。從以上研究可以看出，現(xiàn)有的研究大多集中在包括文化產(chǎn)權(quán)及其交易的內(nèi)涵與意義、交易的品種、交易模式及其效率、交易市場存在的問題等方面，但沒有探究該市場自身的特征及其可能對交易的影響。事實(shí)上，文化產(chǎn)權(quán)交易具有特殊性，相比于一般交易市場，文化產(chǎn)權(quán)交易市場的不完全性表現(xiàn)較為明顯，這一特性會對交易過程和結(jié)果產(chǎn)生重要影響，有必要深入研究。

二、文化產(chǎn)權(quán)交易市場不完全性的具體表現(xiàn)

1、交易信息的不完全。信息的完全性與對稱性決定了市場交易的公平性。然而，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，交易信息在交易者之間存在不同程度的不完全。究其原因，首先在于交易主體認(rèn)知能力的有限性；其次人們在獲取信息的過程中存在著一定的成本，當(dāng)成本超過人們所能接受的范圍時(shí)，通常會選擇放棄掌握信息，同時(shí)人們的機(jī)會主義傾向也是導(dǎo)致信息不完全的重要因素。在文化產(chǎn)權(quán)交易市場上，每個(gè)交易對象都是一個(gè)獨(dú)特的標(biāo)的，從而使得在文化產(chǎn)權(quán)的交易過程中在交易者之間出現(xiàn)信息不完全的問題。在文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)、文物產(chǎn)權(quán)交易過程中，轉(zhuǎn)讓方、鑒定評估方以及潛在受讓方共同決定了交易價(jià)格。不同于一般交易標(biāo)的，文化藝術(shù)品和文物擁有其獨(dú)特的藝術(shù)性和歷史性，產(chǎn)權(quán)交易的價(jià)值主要取決于這些特性，而這些特性對于一般投資者是難以完全認(rèn)知的，如文物的年代越久遠(yuǎn)，文物的價(jià)值也就會越高，但文物的具體年代、包含的藝術(shù)性等難以具體確定。因此，交易者無法全面了解產(chǎn)權(quán)信息，更難準(zhǔn)確地評估文化產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，使得文化產(chǎn)權(quán)在轉(zhuǎn)讓過程中表現(xiàn)為較為明顯的信息不完全問題。2、交易信息的不對稱。與交易信息不完全相對應(yīng)，交易信息的不對稱是指經(jīng)濟(jì)交易雙方對有關(guān)交易活動(dòng)信息了解和掌握的程度存在差異。導(dǎo)致這一問題出現(xiàn)的主要原因在于交易雙方有不同的利益訴求，交易者通常出于自身利益的最大化的考慮，可能會隱瞞不利于自己的相關(guān)信息。在文化產(chǎn)權(quán)交易過程中，轉(zhuǎn)讓方與受讓方存在著不同的利益訴求，轉(zhuǎn)讓方希望獲取更多的資金來實(shí)現(xiàn)其利益最大化，而受讓方則希望提供較少的資金，這就使得在文化產(chǎn)權(quán)交易中，交易雙方會故意隱瞞不利于自己的信息，從而出現(xiàn)交易信息不對稱的問題。從交易實(shí)踐來看，無論是文化項(xiàng)目產(chǎn)權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓，還是文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)、文化物權(quán)的轉(zhuǎn)讓，一般都包含價(jià)值評估、進(jìn)場交易等程序，在評估價(jià)值的基礎(chǔ)上形成具有競爭性的交易價(jià)格。然而，在評估機(jī)構(gòu)對交易標(biāo)的進(jìn)行價(jià)值評估時(shí)，轉(zhuǎn)讓方相對于潛在受讓方具有更為優(yōu)勢的價(jià)值信息，轉(zhuǎn)讓方不會主動(dòng)報(bào)告，甚至可能故意隱瞞那些無法觀察而又不利于自己的信息，使得評估者對文化產(chǎn)權(quán)做出不合理的估價(jià)。而在競價(jià)階段則表現(xiàn)為相反，潛在受讓方對交易對象都具有自身的合理預(yù)期價(jià)格，這一信息難以完全被出讓方掌握。因此，在文化產(chǎn)權(quán)交易的整個(gè)過程中，伴隨著交易者之間的信息不對稱。3、交易主體的不完全性。交易主體是文化產(chǎn)權(quán)交易市場的關(guān)鍵，它的多寡代表了文化產(chǎn)權(quán)交易市場的繁榮程度。在文化產(chǎn)權(quán)交易市場上，交易主體由產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方和產(chǎn)權(quán)受讓方共同構(gòu)成，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方在獲取貨幣資金的同時(shí)轉(zhuǎn)讓自己所擁有的文化產(chǎn)權(quán)。交易主體的不完全性主要表現(xiàn)為兩方面，一是賣方或買方的不完全，二是買賣雙方之間的串謀。在完全市場的經(jīng)濟(jì)研究中，一般假定市場上存在眾多的買者和賣者，交易價(jià)格不受買者或賣者的控制，而完全由市場供求決定交易價(jià)格。然而在我國文化產(chǎn)權(quán)交易市場的實(shí)際交易中，交易主體具有一般商品交易不同的特征。例如，對于特定的文化藝術(shù)品（如古董或字畫等）產(chǎn)權(quán)，該產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的具有自身的特性，不同藝術(shù)品具有自身所包含的意義，交易市場難以同時(shí)獲得完全一樣的交易對象，因此無法通過試錯(cuò)來實(shí)現(xiàn)合理價(jià)格的探尋。

三、交易市場不完全性對文化產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)的影響

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明，交易市場的不完全會帶來諸如委托問題、道德風(fēng)險(xiǎn)以及逆向選擇等問題，互惠的交易可能不會發(fā)生。對于文化產(chǎn)權(quán)交易而言，交易市場的不完全性表現(xiàn)為信息的不完全、不對稱以及交易主體的不完全等，這些特征會對文化產(chǎn)權(quán)交易市場的運(yùn)行過程和結(jié)果帶來重要影響。1、交易市場不完全性的一個(gè)直接后果是，交易過程中投機(jī)與價(jià)格操縱行為。自2009年6月15日上海成立我國首家文化產(chǎn)權(quán)交易所以來，各地區(qū)交易所如雨后春筍般出現(xiàn)。然于此同時(shí)，由于相關(guān)管理制度的缺失，產(chǎn)生形形色色的運(yùn)行不規(guī)范、權(quán)利尋租行為、拆細(xì)交易等，致使投機(jī)行為趁機(jī)而入（廖繼勝、劉志虹，2016）。由此，交易市場的違規(guī)炒作、價(jià)格操縱等違規(guī)事件頻現(xiàn)，甚至出現(xiàn)交易標(biāo)的出讓人直接參與買賣，交易所管理人員侵吞客戶資金，與產(chǎn)權(quán)拍賣行合謀哄抬交易價(jià)格，造成價(jià)格的激烈波動(dòng)，投資者面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。無論是文化產(chǎn)權(quán)交易市場早期藝術(shù)品份額化的狂熱，還是近年來郵幣卡等業(yè)務(wù)瘋狂，都是與市場的不完全密切關(guān)聯(lián)的。市場不完全性導(dǎo)致交易環(huán)節(jié)出現(xiàn)價(jià)格操縱與投機(jī)行為，不利于文化產(chǎn)權(quán)交易標(biāo)的真實(shí)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，危及行業(yè)健康發(fā)展以及金融穩(wěn)定，直接導(dǎo)致了各類型清理整頓政策性文件的出臺，以及隨后市場的低迷。2、信息不對稱的后果是造成交易的非均衡價(jià)格，互惠的交易難以達(dá)成。當(dāng)在文化產(chǎn)權(quán)交易市場中出現(xiàn)信息不完全時(shí)，交易者將可能無法全面了解交易對象出價(jià)的所有相關(guān)信息，從而出現(xiàn)不確定性的問題。面對這種不確定性，交易者將無法評估交易的風(fēng)險(xiǎn)以及文化產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。當(dāng)交易者有相對熟悉的產(chǎn)品可以進(jìn)行交易時(shí)，交易者通常會放棄那些具有不確定性的文化產(chǎn)權(quán)，從而退出該市場。同樣，在諸如文化企業(yè)的股權(quán)或者債權(quán)轉(zhuǎn)讓中，文化產(chǎn)權(quán)的定價(jià)還依賴于潛在受讓方的出價(jià)行為。因此，信息不對稱還表現(xiàn)為文化產(chǎn)權(quán)的出讓方無法真實(shí)觀察到潛在受讓方對交易對象的真實(shí)估價(jià)。在交易實(shí)踐中，由于文化產(chǎn)權(quán)的特殊性（如古董、藝術(shù)品等），交易對象往往可能面臨的是少數(shù)潛在受讓方，參與競價(jià)者非常有限，這些有限的潛在受讓方還可能相互串謀進(jìn)行圍標(biāo)，從而產(chǎn)生一個(gè)可能的交易低價(jià)。賣方為了防止此情況的再次發(fā)生，也會選擇退出交易市場。如此一來，信息不完全的直接后果是阻礙互惠的交易發(fā)生。3、交易主體的不完全會滋生交易主體的串謀合謀行為，從而帶來交易效率的不足與交易定價(jià)的扭曲。由于各交易所交易對象的價(jià)格形成方式不同，加上市場交易的競爭程度不同，從而導(dǎo)致不同的交易效率。文化產(chǎn)權(quán)交易市場中出現(xiàn)交易主體不完全時(shí)，轉(zhuǎn)讓方（如文化藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)）是獨(dú)一無二的，每個(gè)交易對象是獨(dú)特的標(biāo)的，可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓方壟斷市場，導(dǎo)致交易效率的損失。此外，交易主體不完全還可能帶來轉(zhuǎn)讓方與交易對象所有者利益不同的委托問題，從而帶來交易主體的逆向選擇問題。特別地，當(dāng)交易對象存在專用性，潛在受讓方極其有限，產(chǎn)權(quán)的受讓者就可能未經(jīng)過充分的市場競爭而獲得產(chǎn)權(quán)，如此最終會產(chǎn)生了一個(gè)扭曲的交易價(jià)格，降低了產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的效率。

論文關(guān)鍵詞：產(chǎn)權(quán)市場市場功能市場管理法制化建設(shè)

論文摘要：產(chǎn)權(quán)市場為國有資產(chǎn)存量提供了進(jìn)退通道，有利于國有資產(chǎn)存量的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，防止國有資產(chǎn)流失，也為民營資本和外資參與國有資產(chǎn)重組架起了橋梁。加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)市場管理，需要制定中國產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展規(guī)劃，改進(jìn)對產(chǎn)權(quán)交易中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，科學(xué)確定產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格，規(guī)范企業(yè)產(chǎn)權(quán)出讓收入的處置工作，完善產(chǎn)權(quán)交易的社會保障體系。加速產(chǎn)權(quán)市場的法制化建設(shè)，必須明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定，規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易經(jīng)紀(jì)主體及其法律關(guān)系，依法規(guī)范資產(chǎn)評估程序，加強(qiáng)對產(chǎn)權(quán)交易的法律監(jiān)督，構(gòu)造完整的企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易法律體系。

伴隨著國內(nèi)外資本并購重組熱潮的興起，我國產(chǎn)權(quán)市場開始加速發(fā)展。然而，其發(fā)展?fàn)顩r與現(xiàn)實(shí)需要卻有很大差距，既不能適應(yīng)國有經(jīng)濟(jì)加快實(shí)施戰(zhàn)略性重組的需要，也不能適應(yīng)非公有經(jīng)濟(jì)廣泛參與國民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域發(fā)展的需要。其中，一個(gè)非常突出的問題是缺乏法制化管理。

由于政府改革仍未完成，政府權(quán)力及利益的“條塊分割”直接決定了產(chǎn)權(quán)市場的相對割據(jù)和封閉性（銀純?nèi)?003）。即使在同一地區(qū)，有些政府部門也只承認(rèn)本系統(tǒng)中介機(jī)構(gòu)的評估結(jié)果，以致企業(yè)整體評估時(shí)，設(shè)備、流動(dòng)資產(chǎn)以及房地產(chǎn)要有多個(gè)中介機(jī)構(gòu)分別評估，造成價(jià)值難以準(zhǔn)確判斷；同一企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，由不同中介機(jī)構(gòu)評估，結(jié)果相差懸殊，隨意高估或低估的情況時(shí)有發(fā)生，從而影響了產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展和產(chǎn)權(quán)市場競爭秩序的規(guī)范。尤其是國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的交易，往往涉及到企業(yè)資產(chǎn)、債權(quán)債務(wù)、職工安置、企業(yè)后續(xù)發(fā)展、價(jià)格確定、土地處理、金融債權(quán)安全、稅務(wù)等多方面問題，而政府多個(gè)部門（如國資監(jiān)管、土地管理、勞動(dòng)保障、稅務(wù)、銀行等）之間的相對割據(jù)，也嚴(yán)重影響到操作的規(guī)范和交易的成功（蘇穎宏，2000）。

在西方產(chǎn)權(quán)理論中，產(chǎn)權(quán)是一個(gè)社會所強(qiáng)制實(shí)施的選擇一種經(jīng)濟(jì)品的使用權(quán)力（阿爾欽，1991）。產(chǎn)權(quán)不是物品，而是人與人之間由于稀缺物品的存在而引起的與其使用相關(guān)的關(guān)系（平喬維克，1995）。產(chǎn)權(quán)有諸多屬性，而任何人或組織都不可能完全擁有產(chǎn)權(quán)的所有屬性，因?yàn)閾碛心承傩詴貌粌斒Вò蜐蔂枺?997）。產(chǎn)權(quán)的一個(gè)重要功能就是為外部效應(yīng)的更大程度的“內(nèi)部化”提供行動(dòng)的動(dòng)力（德姆塞茨，1991）。產(chǎn)權(quán)交易的前提是產(chǎn)權(quán)的明晰界定，而由于交易費(fèi)用的存在，使產(chǎn)權(quán)交易有可能進(jìn)入“鎖定狀態(tài)”，從而影響經(jīng)濟(jì)資源配置和資源效率的提高。而產(chǎn)權(quán)交易中心則可擔(dān)負(fù)起節(jié)省交易費(fèi)用的重任，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和制度創(chuàng)新做出貢獻(xiàn)曾小春，2001）。

學(xué)術(shù)界對產(chǎn)權(quán)市場的重要地位（程紅，1996；林凌，2001）、運(yùn)行機(jī)制（郭國慶，2004）、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、規(guī)范監(jiān)管（劉笑萍2001；岳士俠，2002；任鳳珍，2003）等進(jìn)行了深入研究。有學(xué)者指出，在市場經(jīng)濟(jì)自我調(diào)節(jié)功能難以充分發(fā)揮的現(xiàn)階段，各級政府作為國有資產(chǎn)所有者代表，在產(chǎn)權(quán)交易過程中的特殊角色不可替代。要確保產(chǎn)權(quán)交易的正常進(jìn)行和產(chǎn)權(quán)市場的競爭有序，就必須科學(xué)界定政府在其中扮演的角色，實(shí)施法制化管理（陳永忠，2003；浦再明，2003）。

根據(jù)市政府統(tǒng)一安排，我在聯(lián)交所掛職學(xué)習(xí)了3個(gè)月，對聯(lián)交所產(chǎn)權(quán)交易規(guī)章制度、操作程序和產(chǎn)權(quán)交易市場功能有了全面了解和把握?，F(xiàn)結(jié)合實(shí)際，就如何加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)市場建設(shè)，更好地服務(wù)全市經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，提出如下幾點(diǎn)建議。

一、聯(lián)交所的基本情況

市聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所是市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的集物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)于一體的專業(yè)化市場平臺，是我國目前運(yùn)作最為規(guī)范，價(jià)值發(fā)現(xiàn)最為充分，交易最為活躍，融資功能最強(qiáng)的產(chǎn)權(quán)交易市場。其交易項(xiàng)目來自全國30個(gè)省市區(qū)，港澳臺地區(qū)及30多個(gè)國家和地區(qū)。聯(lián)交所在產(chǎn)權(quán)交易中主要發(fā)揮以下功能：一是信息集散功能。聯(lián)交所通過會員、產(chǎn)權(quán)交易分所、交易所網(wǎng)站、新聞媒體打造了一個(gè)全方位，立體式的信息集散中心。二是價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。交易產(chǎn)權(quán)在產(chǎn)權(quán)交易市場公開披露轉(zhuǎn)讓信息，通過場內(nèi)規(guī)范和充分的競爭，有利于發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。三是資源配置功能。所有者和投資者通過聯(lián)交所公平的交易，極大地提高了資源配置效果。四是資本進(jìn)退功能。各種資本通過聯(lián)交所能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)破產(chǎn)、股權(quán)多元化、吸收技術(shù)、市場擴(kuò)張、優(yōu)化人力資源等資本進(jìn)退目標(biāo)。五是規(guī)范交易行為功能。通過一系列的制度措施，使交易主體的合法權(quán)益得到有效保護(hù)。六是社會穩(wěn)定功能。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓特別是國有企業(yè)改制時(shí)通過聯(lián)交所操作，能有效維護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益，特別是職工、債權(quán)人的合法權(quán)益，促進(jìn)社會穩(wěn)定。自1994年4月20日成立以來，聯(lián)交所累計(jì)完成交易42863宗，成交金額1305309億元。其中2008年完成產(chǎn)權(quán)交易1852宗，交易金額120093億元。

二、主要做法

（一）擴(kuò)大交易范圍。交易主體包括國有、集體、個(gè)體、私營、中外合資等企事業(yè)單位；交易標(biāo)的含各類物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)、農(nóng)村林權(quán)、土地承包權(quán)、排污權(quán)、耗能權(quán)等。

（二）科學(xué)制定交易管理制度。實(shí)行監(jiān)管層（國資委、產(chǎn)管辦）、交易層（聯(lián)交所）和經(jīng)紀(jì)層（執(zhí)業(yè)會員）三位一體的運(yùn)作模式。市國資委、市產(chǎn)管辦負(fù)責(zé)市場的管理和協(xié)調(diào)工作，聯(lián)交所提供信息準(zhǔn)、手續(xù)便、成本低的交易平臺，執(zhí)業(yè)會員負(fù)責(zé)交易雙方的業(yè)務(wù)。

2012年我國將繼續(xù)深入推進(jìn)重點(diǎn)領(lǐng)域改革，推動(dòng)多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。特別是要在毫不動(dòng)搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上，毫不動(dòng)搖地鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展。完善和落實(shí)促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施，打破壟斷，放寬準(zhǔn)入，鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域，營造各類所有制經(jīng)濟(jì)公平競爭、共同發(fā)展的環(huán)境。產(chǎn)權(quán)市場經(jīng)過10多年的規(guī)范發(fā)展，已經(jīng)成為我國資本市場不可或缺的重要組成部分，其有效實(shí)現(xiàn)資本流動(dòng)、實(shí)現(xiàn)融資功能、實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的特點(diǎn)，正越來越受到認(rèn)可與追捧。放眼目前中國的各級資本市場，產(chǎn)權(quán)市場的多重適應(yīng)性，特別是在對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范操作中所積累起來的重要市場經(jīng)驗(yàn)、豐富的投資者資源、廣泛的信息傳播途徑、公開公平公正的運(yùn)作機(jī)制，保證了投資門檻與交易成本的相對較低，迎合了各類資本可以自由地進(jìn)行投資的需求，這也是近幾年來民營資本參與到產(chǎn)權(quán)市場來融資和流通逐年增加的現(xiàn)實(shí)。據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，2011年民營、外資和個(gè)人通過競價(jià)受讓的項(xiàng)目占所有競價(jià)項(xiàng)目的70.83%，增值率為65.12%。民營企業(yè)已經(jīng)成為北京產(chǎn)權(quán)市場參與競價(jià)的絕對主力。而在上海產(chǎn)權(quán)市場，民資資本占收購項(xiàng)目的六成以上。吉林、山東、江西等省紛紛開展股權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，更是充分發(fā)揮了產(chǎn)權(quán)市場為民營資本拓寬融資渠道，解決中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢。

1國家鼓勵(lì)民間資本通過產(chǎn)權(quán)市場參與國企改革

國務(wù)院國資委副主任黃淑和近期表示，要積極鼓勵(lì)引導(dǎo)非公有制企業(yè)通過參股、控股、資產(chǎn)收購等多種形式參與國有企業(yè)改制重組，目前國資委已經(jīng)研究起草了關(guān)于國有企業(yè)改制重組中積極引進(jìn)民間投資的指導(dǎo)意見。“新36條”在鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本重組聯(lián)合和參與國有企業(yè)改革時(shí)明確提出，要引導(dǎo)和鼓勵(lì)民營企業(yè)利用產(chǎn)權(quán)市場組合民間資本，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)合理流動(dòng)，開展跨地區(qū)、跨行業(yè)兼并重組；鼓勵(lì)和引導(dǎo)民營企業(yè)通過參股、控股、資產(chǎn)收購等多種形式，參與國有企業(yè)的改制重組；要合理降低國有控股企業(yè)中的國有資本比例。同時(shí)提出，民營企業(yè)在參與國有企業(yè)改制重組過程中，要認(rèn)真執(zhí)行國家有關(guān)資產(chǎn)處置、債務(wù)處理和社會保障等方面的政策要求，依法妥善安置職工，保證企業(yè)職工的正當(dāng)權(quán)益。關(guān)于產(chǎn)權(quán)市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新，“新36條”具體提出了指導(dǎo)方向，例如鼓勵(lì)民間資本積極參與市政公用企事業(yè)單位的改組改制，具備條件的市政公用事業(yè)項(xiàng)目可以采取市場化的經(jīng)營方式，向民間資本轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入金融服務(wù)領(lǐng)域等。可以說，從國家政策層面，對于民間資本進(jìn)入諸多以往難以涉足的行業(yè)特別是壟斷行業(yè)都開了綠燈，那么，如何為民營資本鋪設(shè)綠色通道，破解民營資本投資的“玻璃門”、“彈簧門”現(xiàn)象，則是產(chǎn)權(quán)市場面臨的重大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

2產(chǎn)權(quán)市場的獨(dú)特優(yōu)勢在于項(xiàng)目與資本對接的零距離

產(chǎn)權(quán)市場的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)見證了我國國企改革的幾個(gè)縱深階段，從并購到改制、轉(zhuǎn)讓到重組，各類資本的有序流轉(zhuǎn)，逐漸使產(chǎn)權(quán)市場的資本特性顯現(xiàn)出來，也使得在以往交易過程中的信息不對稱、暗箱操作等弊端得以消除。近年來，隨著國企改制的進(jìn)一步深化與完善，產(chǎn)權(quán)市場在業(yè)務(wù)創(chuàng)新與拓展方面進(jìn)行了卓有成效的探索，股權(quán)、債權(quán)、行政資產(chǎn)、排污權(quán)、金融資產(chǎn)、文化產(chǎn)權(quán)等已經(jīng)全面開始在產(chǎn)權(quán)市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓，公共資源、壟斷領(lǐng)域，增資擴(kuò)股等等，都在產(chǎn)權(quán)市場找到共事、共贏、共發(fā)展的市場平臺，真正實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目與資本對接的零距離。首先，就壟斷領(lǐng)域的市政公用事業(yè)以及石油、電信、金融、能源等產(chǎn)業(yè)而言，大都在國有范圍之列。根據(jù)國家規(guī)定，相關(guān)企業(yè)的整合重組以及改制，必須進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場掛牌進(jìn)行公開交易。因此，產(chǎn)權(quán)市場作為優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目聚集地和行業(yè)信息發(fā)散源，必然會引起民營資本的重點(diǎn)關(guān)注。其次，民營資本近年來的大規(guī)模投資與擴(kuò)容，特別是涉及國企改革的轉(zhuǎn)讓與交易，大都在產(chǎn)權(quán)市場實(shí)現(xiàn)了可觀收益，大量的國企改制項(xiàng)目，吸引了大批民營企業(yè)進(jìn)場淘金，尋找可能的市場機(jī)會，參與國有企業(yè)重組，可以說目前已經(jīng)有眾多民營企業(yè)、私募股權(quán)投資以及外資等在產(chǎn)權(quán)市場中都成功開辟出一定的發(fā)展空間。

3創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，優(yōu)化融資手段，搭建民營資本投資綠色通道

根據(jù)產(chǎn)權(quán)理論可知，產(chǎn)權(quán)是由“占有權(quán)、支配權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)等構(gòu)成的權(quán)利束”，這個(gè)權(quán)利束隨著社會化大生產(chǎn)的發(fā)展會發(fā)生裂變，并且其內(nèi)在結(jié)構(gòu)可以有多種組合。本文所謂產(chǎn)權(quán)裂變，是指產(chǎn)權(quán)所包含的占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營權(quán)和使用權(quán)從所有權(quán)中釋放出來。產(chǎn)權(quán)裂變的方式有兩種，一種是市場化的產(chǎn)權(quán)裂變方式，一種是非市場化的產(chǎn)權(quán)裂變方式。市場化的產(chǎn)權(quán)裂變方式意味著產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的占有權(quán)、使用權(quán)、處置權(quán)和收益權(quán)等各項(xiàng)權(quán)能的人格化載體都是在市場競爭中確立的，是一種自然而然的市場選擇過程。而非市場化產(chǎn)權(quán)裂變方式則意味著產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中的上述相關(guān)要素的人格化不是在市場中通過競爭選擇產(chǎn)生的，而是一種非市場化安排的結(jié)果。通常而言，有效的產(chǎn)權(quán)裂變方式都要求與一定的經(jīng)濟(jì)體制相適應(yīng)。目前，隨著我國的經(jīng)濟(jì)體制從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變，這就要求我國的國有產(chǎn)權(quán)裂變方式也應(yīng)當(dāng)相應(yīng)從以前的行政方式轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龇绞剑瑢?shí)現(xiàn)市場化裂變。因?yàn)樵趪蟾母镏?，行政性產(chǎn)權(quán)裂變方式是與市場經(jīng)濟(jì)體制不相吻合的，而市場化產(chǎn)權(quán)裂變方式則可以解決國企改革過程中的種種“癥結(jié)”，使國企營運(yùn)主體人格化，從而實(shí)現(xiàn)國企改革的新突破。這具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

一市場化產(chǎn)權(quán)裂變方式是改變國有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異化的基本方法

目前在我國的國有企業(yè)改革過程中，仍未完全解決好國有產(chǎn)權(quán)的虛置化問題和企業(yè)的市場行為機(jī)制，國有改制企業(yè)仍然無法擺脫低效、虧損和“內(nèi)部人”控制的局面。究其根本原因，就在于國有產(chǎn)權(quán)的非市場化裂變方式的存在與市場經(jīng)濟(jì)體制不相適應(yīng)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，國有產(chǎn)權(quán)改革采用這種非市場化的裂變方式，會嚴(yán)重?fù)p害股份制企業(yè)中國有產(chǎn)權(quán)的性質(zhì)，使其難以擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代留下的種種烙印，從而給國有企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中的運(yùn)行帶來困惑。

1.國有產(chǎn)權(quán)的非市場化裂變方式異化了現(xiàn)代企業(yè)制度的治理本質(zhì)，使國有企業(yè)仍然帶有典型的行政性特征，從而缺乏真正的市場治理結(jié)構(gòu)機(jī)制。目前，在我國國有企業(yè)公司制改造過程中，公司治理結(jié)構(gòu)中的決策權(quán)主體、經(jīng)營權(quán)主體和監(jiān)督權(quán)主體，它們的選擇都是一種非市場化的安排。一般而言，真正的公司治理結(jié)構(gòu)都要求人事安排必須市場化，這是公司制企業(yè)產(chǎn)生和運(yùn)行的內(nèi)在要求，也是其有效發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能的基本條件。然而，在我國通過國企改革而建立起來的公司制企業(yè)，則是在現(xiàn)有的國有企業(yè)既成事實(shí)的基礎(chǔ)上，按照公司制企業(yè)的組織原則人為地制造的。這就決定了其不可避免地會帶有行政性色彩，從而會異化現(xiàn)代企業(yè)制度的市場性本色，使“三會制”黯然失色。這具體表現(xiàn)為下述兩個(gè)方面。首先，從表面上看，在公司制改造過程中，國有控股公司委派人員到被其控股的實(shí)業(yè)公司去擔(dān)任董事、董事長，這似乎體現(xiàn)了股權(quán)主體的權(quán)利，是在按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求行事。然而，由于國有控股公司在其投資入股的股權(quán)公司中股權(quán)比例通常占一半以上，并且股東大會是按股投票選舉董事會、監(jiān)事會成員。在這種情況下，一般而言，控股公司要想選誰，誰準(zhǔn)能當(dāng)選。因此，事實(shí)上這僅僅是行政任命方式披上了股東會外衣而已，產(chǎn)權(quán)裂變方式并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。其次，在近幾年建立起來的國有控股公司中，國有資產(chǎn)管理仍然沒有擺脫行政性，只是從表面上由“行政性”轉(zhuǎn)向了“經(jīng)濟(jì)性”。雖然國有產(chǎn)權(quán)歸屬國有資產(chǎn)局，產(chǎn)權(quán)中裂變出來的占有權(quán)和支配權(quán)歸控股公司而不再屬于行政性部門和地方政府，然而控股公司憑什么取得全民所有資產(chǎn)的占有權(quán)和支配權(quán)？事實(shí)上還是與原來的主管局一樣是無償?shù)玫降?，并且控股公司大多是由原來的主管局翻牌過來的，其形式變了，內(nèi)容并沒變。這也許就是目前許多改制企業(yè)中股東會、監(jiān)事會浮于形式或根本不起作用的原因。因?yàn)樵谛姓援a(chǎn)權(quán)裂變方式中，無償?shù)玫降膰匈Y產(chǎn)的占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營權(quán)，無論對國有控股公司的經(jīng)營者，還是對實(shí)業(yè)公司中任董事、經(jīng)理和監(jiān)事的人，都沒有真正的產(chǎn)權(quán)約束力。所以，從某種意義上說，行政性產(chǎn)權(quán)裂變方式是異化公司制治理結(jié)構(gòu)、異化“三會制”的根本原因。

2.國有產(chǎn)權(quán)的非市場化裂變方式使產(chǎn)權(quán)的全民性異化為團(tuán)體性。我國是社會主義國家，公有制是我國的基本經(jīng)濟(jì)制度，這就決定了我國的國有企業(yè)屬全民所有，其資產(chǎn)具有全民性，其國有產(chǎn)權(quán)是全民性的國有產(chǎn)權(quán)。由此決定了我國在市場經(jīng)濟(jì)條件下，產(chǎn)權(quán)的改革只能是有利于全民性的實(shí)現(xiàn)，而不能削弱甚至異化全民性的實(shí)現(xiàn)。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代所采用的行政性產(chǎn)權(quán)裂變方式是有利于國有產(chǎn)權(quán)全民性實(shí)現(xiàn)的。因?yàn)榉鞘袌龌a(chǎn)權(quán)裂變方式在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制中能夠保證產(chǎn)權(quán)展開的各環(huán)節(jié)都能絕對服從和體現(xiàn)國家計(jì)劃，而國家計(jì)劃從某種意義上說是全體人民利益的最好代表，這就意味著產(chǎn)權(quán)的行政性裂變有利于提高計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的制度效率，從而也有利于國有產(chǎn)權(quán)全民性的實(shí)現(xiàn)。然而在市場經(jīng)濟(jì)條件下，國有企業(yè)是一個(gè)獨(dú)立的市場競爭主體，制度環(huán)境已經(jīng)失去了一級級絕對服從的需要，由此國有企業(yè)體現(xiàn)全民性和全民利益的方式也隨之改變。事實(shí)上，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，國有企業(yè)只要能最大限度地提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和為國家創(chuàng)造剩余價(jià)值就是全民利益的最好體現(xiàn)，同樣也是全民產(chǎn)權(quán)的最終實(shí)現(xiàn)。那么，怎樣才能使國有企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)和創(chuàng)造更多剩余價(jià)值呢？在市場經(jīng)濟(jì)條件下，最有效的方式是通過市場競爭。雖然國有產(chǎn)權(quán)全民都有取得占有權(quán)、支配權(quán)、經(jīng)營權(quán)、使用權(quán)的權(quán)利，但最終由哪些人取得，只有通過市場競爭。在競爭中讓那些能付出相應(yīng)代價(jià)的國民取得國有資產(chǎn)的占有權(quán)和支配權(quán)，再由他們到經(jīng)理市場上去釋放國有資產(chǎn)的經(jīng)營權(quán)。國有資產(chǎn)的這種市場化裂變方式，在市場經(jīng)濟(jì)條件下既能在裂變方式上體現(xiàn)全民性，人人都有機(jī)會參加競爭；又能在產(chǎn)權(quán)收益的實(shí)現(xiàn)上體現(xiàn)全民性。那些取得了國有資產(chǎn)占有權(quán)、支配權(quán)的人必須根據(jù)產(chǎn)權(quán)交易原則付出相應(yīng)的代價(jià)，以此來表明他們所取得的是屬于全民資產(chǎn)的占有權(quán)和支配權(quán)，既不是無償?shù)恼加?，也不是他人的恩賜，而是有償?shù)脕淼?。反之，如果用行政方式裂變國有產(chǎn)權(quán)，首先在方式上就無法體現(xiàn)全民性，因?yàn)樯霞壷鞴懿块T究竟把“權(quán)”授予給誰，只能在自己的“系統(tǒng)”內(nèi)（或者說“圈子”內(nèi)）物色。這樣，在挑選范圍上不僅受到“團(tuán)體性”的局限，而且在操作上也容易引致“宗派性”因素作怪。其次，在利益上不能體現(xiàn)全民性。因?yàn)樾姓蚊鼨C(jī)制由于任命者的權(quán)力顯得特別耀眼，往往會促使某些被任命者只對任命者個(gè)人“效忠”而不是對國有資產(chǎn)或全民產(chǎn)權(quán)“效忠”。這也許就是我們目前司空見慣的“國家產(chǎn)權(quán)收益為零”，“內(nèi)部人”侵吞國有企業(yè)剩余，“窮廟富方丈”的“體制”原因。這實(shí)質(zhì)上是行政性產(chǎn)權(quán)裂變方式異化了國有產(chǎn)權(quán)的全民性所造成的。

3.國有產(chǎn)權(quán)的行政裂變方式異化了全民產(chǎn)權(quán)極大促進(jìn)生產(chǎn)力發(fā)展的裂變效應(yīng)。全民產(chǎn)權(quán)制度的優(yōu)點(diǎn)本來就是迎合社會化大生產(chǎn)的需要，其功能就是創(chuàng)造全民收益，增加全民福利，促進(jìn)充分就業(yè)。但是，由于行政裂變方式一方面不可能廣泛選拔優(yōu)秀人才來經(jīng)營國有資產(chǎn)，另一方面不可能建立對國有資產(chǎn)的經(jīng)營者進(jìn)行有效約束的機(jī)制，從而導(dǎo)致我國目前的國有企業(yè)效率普遍低下的局面。于是，國家的所有權(quán)收益下降，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)、增加社會福利的能力減弱，同時(shí)，人民群眾對國有資產(chǎn)的使用權(quán)也會削弱。目前，國有企業(yè)工人大量下崗，歷史的積累是一個(gè)原因，但國有企業(yè)經(jīng)營者的能力和責(zé)任心是更重要的一個(gè)原因。如果經(jīng)營者能力強(qiáng)，責(zé)任心高，把國家利益維護(hù)得好，則國有企業(yè)資產(chǎn)更大可能不斷地增值，對工人的需要量是增加而不是減少。但國有產(chǎn)權(quán)的行政

近幾年來，少數(shù)地方政府籌建政府招投標(biāo)中心，把產(chǎn)權(quán)交易市場作為其下屬機(jī)構(gòu)，與政府采購、工程建設(shè)招投標(biāo)、土地轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)等一同由該招投標(biāo)中心管理。這些地方政府的初衷是，集中以上事項(xiàng)在一個(gè)場所里，有利于監(jiān)管并從源頭上遏制腐敗。而事實(shí)是，設(shè)在招投標(biāo)中心內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)基本萎縮，名存實(shí)亡。

產(chǎn)權(quán)市場和政府招投標(biāo)中心是不同性質(zhì)的，用招投標(biāo)中心取代產(chǎn)權(quán)市場的做法不符合黨中央和國務(wù)院的大政方針，也不符合資本市場運(yùn)行規(guī)則，必將制約產(chǎn)權(quán)市場在資本市場中規(guī)范發(fā)展。

一、將產(chǎn)權(quán)市場并入招投標(biāo)中心不符合市場運(yùn)行的基本規(guī)則

*年，中紀(jì)委七次全會公報(bào)提出從源頭上防止腐敗的四項(xiàng)制度（國有土地出讓、工程建設(shè)招標(biāo)投標(biāo)、政府采購、產(chǎn)權(quán)交易），積極推動(dòng)了地方政府出臺了國有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場交易的制度。這是將反腐倡廉的要求寓于市場制度的創(chuàng)新之舉，但這并不意味著四項(xiàng)制度可以混為一談。運(yùn)行實(shí)踐證明，把產(chǎn)權(quán)市場并入招投標(biāo)中心，是混淆了產(chǎn)權(quán)市場和招投標(biāo)中心兩個(gè)不同性質(zhì)事物的本質(zhì)，使產(chǎn)權(quán)市場失去了資本市場的功能和作用。

第一，交易標(biāo)的物性質(zhì)和交易主體的地位不同。首先，兩者在市場中交易標(biāo)的物的性質(zhì)不同。產(chǎn)權(quán)市場交易標(biāo)的物是資本品（嚴(yán)格說土地使用權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、債權(quán)等要素都屬于產(chǎn)權(quán)交易的范疇）。招投標(biāo)中心的交易品是各類行政特權(quán)（政府采購、政府工程的招標(biāo)等）。正因?yàn)橘Y本品與行政特權(quán)不同，產(chǎn)權(quán)市場的標(biāo)的物具有追逐市場價(jià)值最大化的根本目標(biāo)，而招投標(biāo)中心讓渡的行政特權(quán)則是政府為了取信于民、公開知情權(quán)、接受社會監(jiān)督的行為，根本目標(biāo)是體現(xiàn)社會公平。

其次，交易主體之間地位不同。在產(chǎn)權(quán)市場中資本品的交易雙方始終處于平等的民事地位，無論是國有產(chǎn)權(quán)還是其他性質(zhì)的產(chǎn)權(quán)，只要在市場中轉(zhuǎn)讓，出讓方和受讓方完全是買賣關(guān)系，彼此之間沒有其他特權(quán)。但在招投標(biāo)中心，行政特權(quán)讓渡的雙方卻不是處于平等地位。因?yàn)樾姓貦?quán)的擁有者是社會公共事物的管理者，所以，在對眾多競標(biāo)人的選擇和確定過程中，始終處于主動(dòng)地位（可以收回權(quán)利并中止招投標(biāo)活動(dòng)等），而競標(biāo)人往往處于被動(dòng)地位。正因?yàn)槿绱?，招投?biāo)中心內(nèi)行政特權(quán)的擁有者與競標(biāo)人在招投標(biāo)過程中始終處于不平等地位（只是在最終中標(biāo)人與行政特權(quán)出讓人簽訂合同以后才確立民事合同關(guān)系）。

在《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》（以下簡稱3號令）正確指引下，全國產(chǎn)權(quán)市場迎來了規(guī)范發(fā)展的好時(shí)代。一個(gè)具有獨(dú)特交易品種、獨(dú)特交易方式、獨(dú)特交易規(guī)則、獨(dú)特監(jiān)管模式并具有相當(dāng)規(guī)模和眾多機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)市場已經(jīng)從全球資本市場中崛起，這是一個(gè)不爭的事實(shí)。

《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡稱《通知》）下發(fā)之日正好是3號令頒布3周年之時(shí)，經(jīng)過三年規(guī)范發(fā)展的全國產(chǎn)權(quán)交易市場對《通知》盼來已久。因?yàn)?，產(chǎn)權(quán)交易市場存在的一系列問題、特別是較為突出的場外交易問題，需要通過完善制度體系、從制度層面上根本解決。筆者重溫3號令并認(rèn)真學(xué)習(xí)《通知》后，深刻感受到《通知》對規(guī)范市場秩序、遏制場外交易將是一個(gè)有力的制度保證。

一、3號令頒布實(shí)施以來，企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場交易的總量不斷增加

*年3月國務(wù)院國資委正式組建成立。四年以來，在國務(wù)院國資委領(lǐng)導(dǎo)下，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制的基本框架已經(jīng)建立，規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的制度體系逐步完善。*年12月31日，3號令頒布實(shí)施，標(biāo)志著第一個(gè)在國家層面上的規(guī)范企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的行政規(guī)章出臺。*年，有關(guān)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的配套文件陸續(xù)出臺。*年—*年，國務(wù)院國資委和省級國資委選定了64個(gè)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易的機(jī)構(gòu)。同時(shí)，由國務(wù)院國資委牽頭，先后有六個(gè)部委組成的檢查組，深入到各省市進(jìn)行現(xiàn)場檢查和督導(dǎo)。四年以來，在3號令和各省（直轄市）政府的行政規(guī)章的指導(dǎo)下，全國產(chǎn)權(quán)市場的進(jìn)場交易量迅速增長，通過產(chǎn)權(quán)市場公開轉(zhuǎn)讓的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)的成交額估計(jì)達(dá)到5000億元。企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目進(jìn)場交易的比重逐步上升，特別是在行政區(qū)域較小的四個(gè)直轄市，進(jìn)場交易的比率大大高于其他省（區(qū)）。在國務(wù)院國資委和省級國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的精心指導(dǎo)下，在各級產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)主管部門直接領(lǐng)導(dǎo)下，行政區(qū)域較大的省(區(qū))企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目的交易額也在同步增長。

二、各級國資監(jiān)管部門逐步建立的同時(shí)企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)進(jìn)場交易總量有降低趨勢

3號令頒布實(shí)施以來進(jìn)場交易的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)總體是上升的趨勢。但是，場外交易也有禁不止，特別是在行政區(qū)域較大的一些省（區(qū)），場外交易并沒有得到有效遏制。筆者坦言，在一些?。▍^(qū)）這個(gè)比率還相當(dāng)高。

2008年6月8日，中共中央國務(wù)院頒發(fā)了《關(guān)于全面推進(jìn)集體林權(quán)制度改革的意見》，在全國范圍內(nèi)已經(jīng)掀起了推進(jìn)集體林權(quán)制度改革的高潮。集體林權(quán)制度改革是我國實(shí)行農(nóng)村繼聯(lián)產(chǎn)承包制以后，農(nóng)村生產(chǎn)力的又一次大解放、大改革。改革的主要任務(wù)是理順林業(yè)生產(chǎn)關(guān)系，落實(shí)好林業(yè)經(jīng)營主體的各項(xiàng)權(quán)益，重點(diǎn)突出“四權(quán)”的改革，即明晰產(chǎn)權(quán)、放活經(jīng)營權(quán)、落實(shí)處置權(quán)、保障收益權(quán)。在落實(shí)處置權(quán)方面，從中央到省、市縣的實(shí)施方案都明確要求，要建立好森林資源的評估和產(chǎn)權(quán)交易（要素市場）中心，通過搭建好市場平臺，規(guī)范森林資源的流轉(zhuǎn)，發(fā)揮市場配置資源的作用。建立林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心（要素市場）是落實(shí)處置權(quán)的必然途徑。

長期以來，林業(yè)資源一直是一種靜態(tài)的、沒有活力的、監(jiān)管嚴(yán)格的資源，林農(nóng)的收益主要來源于林木采伐收入和少量的林副產(chǎn)品收入；林業(yè)投入大，投入的周期長，就是速生豐產(chǎn)林，最快也要15年以上，資源變現(xiàn)慢，且收益低；林業(yè)產(chǎn)出時(shí)的收益受到即時(shí)的政策、市場價(jià)格等因素的制約大。因此企業(yè)、社會投入林業(yè)的積極性不高，投入林業(yè)的資金基本上是國家和各級政府的政策性投入和育林基金的投入，林業(yè)投入嚴(yán)重不足，制約了林業(yè)的發(fā)展。深層次的原因就是林業(yè)的產(chǎn)權(quán)不明，投入以后的處置權(quán)受政策因素和人為因素控制大。這次林改重點(diǎn)解決了這些問題。但是要真正落實(shí)處置權(quán)，使林農(nóng)對自己所有的林業(yè)資產(chǎn)能象其它產(chǎn)品一樣進(jìn)行交易，將林業(yè)資源變成資產(chǎn)，再將資產(chǎn)變成資本，最后實(shí)現(xiàn)貨幣，就需要建立一個(gè)變現(xiàn)平臺。產(chǎn)權(quán)評估中心、產(chǎn)權(quán)交易中心（要素市場）也就隨著林改的推進(jìn)而應(yīng)運(yùn)而生。洪江市林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心自2007年成立以來，已評估森林資源111宗，評估值4402萬元，受理主持流轉(zhuǎn)交易37宗，完成交易1967.9萬元，辦理權(quán)證抵押5宗，抵押貸款1550萬元，受理林地3萬余畝，實(shí)現(xiàn)資源變現(xiàn)2200萬元。通過產(chǎn)權(quán)交易，成過熟林的立木平均流轉(zhuǎn)價(jià)格就從200元/立方米提升到320元/立方米，林地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)價(jià)格從每畝地租5—8元，上升到15—20元/畝，林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心的規(guī)范運(yùn)作，相應(yīng)地提升了立木的價(jià)值和林地資源的效益，使廣大林農(nóng)和社會各界看到林業(yè)的效益，提高了投入林業(yè)的積極性。兩年來洪江市共完成工業(yè)原料林造林8.5萬畝，其中企業(yè)和社會資金投入的造林達(dá)3.7萬畝。通過兩年來的運(yùn)作和實(shí)踐，我們認(rèn)為要使林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心（要素市場）健康、規(guī)范持續(xù)發(fā)展，必須把握好如下幾個(gè)環(huán)節(jié)。

一、因地制宜確定好交易市場的平臺

江西、福建等地都為落實(shí)處置權(quán)建立了交易平臺，都統(tǒng)稱為林業(yè)要素市場，他們除產(chǎn)權(quán)交易外，還將林業(yè)的其他要素如產(chǎn)品要素都納入這一平臺。針對我們洪江的情況，我們反復(fù)研究論證，將落實(shí)處置權(quán)的重點(diǎn)放在林業(yè)產(chǎn)權(quán)方面，通過搭建林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易平臺，促進(jìn)和規(guī)范林地、林木等資源產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)。其他林業(yè)要素如林業(yè)勞動(dòng)力要素、林產(chǎn)品要素、技術(shù)要素等都已經(jīng)有了固定的市場和平臺，難以歸并到一起，而且場地、人員管理都有困難，沒有納入要素市場建設(shè)范圍。產(chǎn)權(quán)是林業(yè)要素中最活躍的因子，產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)是“牛鼻子“工程，抓住了產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)，就抓住了主要矛盾，必將激活其他林業(yè)要素，其他問題都迎難而解。因此，洪江市只成立了涉及林業(yè)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的林業(yè)產(chǎn)權(quán)交易中心，同步設(shè)立了以林調(diào)隊(duì)為基礎(chǔ)的森林資源評估中心，承擔(dān)起全市林業(yè)資源的評估驗(yàn)證和采伐設(shè)計(jì)和營林設(shè)計(jì)工作，為林農(nóng)服好務(wù)，為產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易提供前提保證。

二、明確產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的主體和對象

交易的主體：具有民事權(quán)利和民事行為能力的自然人、法人和其他經(jīng)濟(jì)組織，可以跨所有制、跨行業(yè)、跨地區(qū)投資林業(yè)，參入市場交易。根據(jù)目前林業(yè)產(chǎn)權(quán)的狀態(tài)，設(shè)置了幾種交易對象：①商品林的林地使用權(quán)、林木使用權(quán)和所有權(quán)、林木采伐權(quán)、股份制林場的股權(quán)。②公益林的管護(hù)權(quán)。③經(jīng)濟(jì)林的所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)。