導語：如何才能寫好一篇中小企業(yè)信用擔保，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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一、建立健全擔保機構的風險補償機制

（一）切實落實《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》有關規(guī)定，在國家用于促進中小企業(yè)發(fā)展的各種專項資金（基金）中，安排部分資金用于支持中小企業(yè)信用擔保體系建設。各地區(qū)也要結合實際，積極籌措資金，加大對中小企業(yè)信用擔保體系建設的支持力度。

（二）鼓勵中小企業(yè)信用擔保機構出資人增加資本金投入。對于由政府出資設立，經(jīng)濟效益和社會效益顯著的擔保機構，各地區(qū)要視財力逐步建立合理的資本金補充和擴充機制，采取多種形式增強擔保機構的資本實力，提高其風險防范能力。

（三）各地區(qū)、各部門要積極創(chuàng)造條件，采取多種措施，組織和推進中小企業(yè)信用擔保體系建設，引導擔保機構充分發(fā)揮服務職能，根據(jù)有關法律法規(guī)和政策，積極為有市場、有效益、信用好的中小企業(yè)開展擔保業(yè)務，切實緩解中小企業(yè)融資難、擔保難等問題。

（四）為提高中小企業(yè)信用擔保機構抵御風險的能力，各地區(qū)可根據(jù)實際，逐步建立主要針對從事中小企業(yè)貸款擔保的擔保機構的損失補償機制。鼓勵有條件的地區(qū)建立中小企業(yè)信用擔?；鸷蛥^(qū)域性再擔保機構，以參股、委托運作和提供風險補償?shù)确绞街С謸C構的設立與發(fā)展，完善中小企業(yè)信用擔保體系的增信、風險補償機制。

二、完善擔保機構稅收優(yōu)惠等支持政策

（五）繼續(xù)執(zhí)行《國務院辦公廳轉發(fā)國家經(jīng)貿(mào)委關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展若干政策意見的通知》中規(guī)定的對符合條件的中小企業(yè)信用擔保機構免征三年營業(yè)稅的稅收優(yōu)惠政策。同時，進一步研究完善促進擔保機構發(fā)展的其他稅收政策。

（六）開展貸款擔保業(yè)務的擔保機構，按照不超過當年年末責任余額1%的比例以及稅后利潤的一定比例提取風險準備金。風險準備金累計達到其注冊資本金30%以上的，超出部分可轉增資本金。擔保機構實際發(fā)生的代償損失，可按照規(guī)定在企業(yè)所得稅稅前扣除。

（七）為促進擔保機構的可持續(xù)發(fā)展，對主要從事中小企業(yè)貸款擔保的擔保機構，擔保費率實行與其運營風險成本掛鉤的辦法?；鶞蕮ＹM率可按銀行同期貸款利率的50%執(zhí)行，具體擔保費率可依項目風險程度在基準費率基礎上上下浮動30%-50%，也可經(jīng)擔保機構監(jiān)管部門同意后由擔保雙方自主商定。

三、推進擔保機構與金融機構的互利合作

（八）按照平等、自愿、公平及等價有償、誠實信用的原則，鼓勵、支持金融機構與擔保機構加強互利合作。鼓勵金融機構和擔保機構根據(jù)雙方的風險控制能力合理確定擔保放大倍數(shù)，發(fā)揮各自優(yōu)勢，加強溝通協(xié)作，防范和化解中小企業(yè)信貸融資風險，促進中小企業(yè)信貸融資業(yè)務健康發(fā)展。

（九）金融機構要針對中小企業(yè)的特點，創(chuàng)新與擔保機構的合作方式，拓展合作領域，積極開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，推出更多適合中小企業(yè)多樣化融資需求的金融產(chǎn)品和服務項目。政策性銀行可依托中小商業(yè)銀行和擔保機構，開展以中小企業(yè)為主要服務對象的轉貸款、擔保貸款業(yè)務。

（十）金融機構要在控制風險的前提下，合理下放對小企業(yè)貸款的審批權限，簡化審貸程序，提高貸款審批效率。對運作規(guī)范、信用良好、資本實力和風險控制能力較強的擔保機構承保的優(yōu)質項目，可按人民銀行利率管理規(guī)定適當下浮貸款利率。

四、切實為擔保機構開展業(yè)務創(chuàng)造有利條件

（十一）擔保機構開展擔保業(yè)務中涉及工商、房產(chǎn)、土地、車輛、船舶、設備和其他動產(chǎn)、股權、商標專用權、專利權等抵押物登記和出質登記，凡符合要求的，登記部門要按照《中華人民共和國擔保法》的規(guī)定為其辦理相關登記手續(xù)。擔保機構可以查詢、抄錄或復印與擔保合同和客戶有關的登記資料，登記部門要提供便利。

（十二）登記部門要簡化程序、提高效率，積極推進抵押物登記、出質登記的標準化和電子化，提高服務水平，降低登記成本。同時，擔保機構辦理代償、清償、過戶等手續(xù)的費用，要按國家有關規(guī)定予以減免。在辦理有關登記手續(xù)過程中，有關部門不得指定評估機構對抵押物（質物）進行強制性評估，不得干預擔保機構正常開展業(yè)務。

（十三）各部門和有關方面按照規(guī)定可向社會公開的企業(yè)信用信息，應向擔保機構開放，支持擔保機構開展與擔保業(yè)務有關的信息查詢。有條件的地方要建立互聯(lián)互通機制，實現(xiàn)可公開企業(yè)信用信息與擔保業(yè)務信息的互聯(lián)互通和資源共享。

五、加強對擔保機構的指導和服務

（十四）全國中小企業(yè)信用擔保體系建設工作由發(fā)展改革委牽頭，財政部、人民銀行、稅務總局、銀監(jiān)會參加，各部門要密切配合，加強溝通與協(xié)調，及時研究解決工作中的重大問題。地方各級人民政府要加強領導，提高認識，高度重視中小企業(yè)信用擔保體系建設工作，將其納入中小企業(yè)成長工程，積極采取措施予以推進。

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（一）我國中小企業(yè)信用擔保體系建立模式的不同觀點

我國中小企業(yè)信用擔保體系建設雖已摸索了一些經(jīng)驗，發(fā)揮了一定的作用，但今后將以什么樣的方式運作發(fā)展，理論界存在著不同的看法。有人認為，“在市場經(jīng)濟體制下，政府擔保在中小企業(yè)擔保體系中并不起主導作用”，“政府根本不可能在完成宏觀調控和社會管理職能之后，還有足夠的財力在中小企業(yè)擔保體系中起主導性作用”。也有人認為，國家不應該扶持有政府背景的擔保機構，而應扶持商業(yè)性擔保公司的發(fā)展，其理由是“有政府背景的擔保機構，基于體制關系其經(jīng)營總體上趨于保守，而商業(yè)性擔保公司卻在完善風險控制體系和擴大擔保業(yè)務的范圍方面做得有聲有色”。他們以中科智公司為例來論證這一觀點。而國家經(jīng)貿(mào)委在1999年6月出臺的《關于建立中小企業(yè)擔保體系試點的指導意見》中設想的是“一體兩翼”體系框架：一體是中小企業(yè)信用擔保機構的擔保資金和業(yè)務經(jīng)費以政府預算資助和資產(chǎn)劃撥為主，不以盈利為主要目的。兩翼是指在城鄉(xiāng)社區(qū)中以中小企業(yè)為服務對象的互助擔保機構和商業(yè)擔保機構，從事中小企業(yè)直接擔保業(yè)務。中小企業(yè)互助擔保機構的擔?；鹬饕獊碜詴T企業(yè)的出資，獨立法人，自擔風險，但不以盈利為主要目的。中小企業(yè)商業(yè)擔保機構主要由企業(yè)或其它非政府的投資主體出資組建，獨立法人，商業(yè)化運作，以盈利為目的。

（二）世界各國中小企業(yè)信用擔保體系實踐模式

世界上開始建立中小企業(yè)信用擔保機構至今已有近70年歷史。1937年日本成立了地方性的東京都中小企業(yè)信用保證協(xié)會，1958年成立了全國性的日本中小企業(yè)信用保險公庫和全國中小企業(yè)信用保證協(xié)會聯(lián)合會，形成了中央與地方共擔風險、擔保與再擔保（保險）相結合的全國性中小企業(yè)信用擔保體系。美國、德國和加拿大分別于1953年、1954年和1961年開始構建中小企業(yè)信用擔保體系。如美國由中小企業(yè)局（SBA）負責，通過擔保方式誘使銀行向中小企業(yè)提供貸款。其具體做法：一是一般擔保貸款。SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75%的擔保，貸款償還期最長可達25年。二是少量的“快速車道”貸款擔保。對中小企業(yè)急需的少數(shù)“快速”貸款提供50%額度比重的擔保。三是出口和國際貿(mào)易企業(yè)的貸款擔保。擔保貸款不低于50萬美元，擔保比例可達總投資的90%.我國的臺灣和香港也分別于1974年和1998年開始實施中小企業(yè)信用擔保。據(jù)加拿大卡爾頓大學的學者統(tǒng)計，截至1999年8月底，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔保體系，世界五大洲都開展了中小企業(yè)信用擔保業(yè)務。在中小企業(yè)信用擔保體系建立的實踐中，由于各個國家和地區(qū)國情的差異性，運作方式多種多樣，既有以實有資金作為保證的實體制體系，又有以事前承諾作為事后補償保證的權責制體系；既有由政府專門的行政機構負責操作的政府操作型方式，也有由獨立于政府之外的法人實體進行操作的市場操作型方式。如果按其擔保的目的劃分可分為兩種模式：

1.政策扶持型的中小企業(yè)信用擔保模式。已開展中小企業(yè)信用擔保業(yè)務的大部分國家和地區(qū)屬于此類。世界各國一般都把建立和實施中小企業(yè)信用擔保體系作為政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系和社會化服務體系的重要組成部分。其特征是政府出資或資助建立中小企業(yè)信用擔保體系。對于擔?；鸬幕I集，一般是通過中央和地方政府編制中小企業(yè)信用擔保資金預算來解決。擔保資金納入政府年度預算最多的國家是美國和日本，如美國每年財政預算的中小企業(yè)信用擔?；鸺s2億美元。日本的中小企業(yè)信用保險公庫，以中央政府的財政撥款為資本金。韓國和我國臺灣省，中小企業(yè)信用擔?；鹨仓饕烧斦才?。韓國有專門為中小企業(yè)融資提供擔保的信用保證基金，其資金來源是，中央一級全部由中央政府預算解決，地方一級則分別由地方政府和企業(yè)各出資50%.臺灣省的中小企業(yè)信用保證基金，則是由財政部門和銀行、金融機構的捐助資金組成，財政出資約占基金的80%.這種模式的優(yōu)點是：政府能將自己的扶持意愿直接作用于服務對象，以達到調整產(chǎn)業(yè)結構、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分布和資源配置的目的。其缺點是，一方面容易誘發(fā)道德風險和逆選擇，降低擔保資金的使用效率；另一方面一旦擔保風險發(fā)生并無法化解時，最后風險將轉嫁到政府身上，增加財政負擔，形成財政風險，影響政府宏觀調控能力。

2.社會互助型的中小企業(yè)信用擔保模式。世界各國中不組建政策扶持型擔保機構，只推行社會互助型中小企業(yè)信用擔保體系的，僅有埃及（由銀行與保險公司及中小企業(yè)共同組織的中小企業(yè)互助擔保公司）和葡萄牙（中小企業(yè)協(xié)會）等少數(shù)國家。也有一些國家和地區(qū)在政策扶持型中小企業(yè)擔保體系之外，同時開展社會互助型中小企業(yè)擔保業(yè)務。這種模式的優(yōu)點是：避免因企業(yè)相互擔保，導致受保企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營困境時連帶擔保企業(yè)經(jīng)營困境的發(fā)生；為溝通銀企聯(lián)系架起橋梁；促進參與企業(yè)之間的分工合作，實現(xiàn)互惠互利共同發(fā)展的目的。這種模式的不足之處是：擔?；鹨?guī)模小，擔保貸償能力比較差，抵御風險的能力普遍較弱；擔保對象的封閉性，增大其運行風險的可能性。

（三）我國中小企業(yè)信用擔保體系建設的模式選擇

通過對世界各國中小企業(yè)信用擔保運作方式的分析和比較，我們認為，我國中小企業(yè)信用擔保體系建設，應采取政府政策主導型擔保與社會互助型擔保相結合，以政府政策主導型擔保為主、社會互助型擔保為輔的運作模式。

1.以政府政策主導型為主的原因有三：（1）信用擔保從總體上說具有“公共產(chǎn)品”屬性，它所具有的外部效應比較明顯，只有以政府為主承擔這一角色，才能更好完成信用擔保任務。市場經(jīng)濟的一個重要特征是市場主體追求直接經(jīng)濟利益，而信用擔保作為一個低收益（甚至無收益）、高風險行業(yè)，私人部門一般不愿介入或只是有限介入。因此需要政府介入來啟動和發(fā)展這項業(yè)務。（2）政府可以把信用擔保作為經(jīng)濟杠桿，支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構。如對于能大量吸納就業(yè)人員、充分運用高新技術或技術升級、產(chǎn)品以出口為主以及創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資時，政府提供信用擔保，實際上是在服務于政府產(chǎn)業(yè)政策的落實，適應促進經(jīng)濟社會全面發(fā)展大局的需要。（3）政府政策主導型擔保為主并不意味著政府直接經(jīng)營。當前一些學者反對政府政策型擔保為主，是因為在實際操作中，往往是政府派人直接經(jīng)營，導致產(chǎn)權不清、責權不明，增加擔保風險。這一問題可以通過組建規(guī)范化法人實體來解決，按照《公司法》建立內(nèi)部治理結構，地方政府可以以貨幣資產(chǎn)或者國有存量資產(chǎn)入股，聯(lián)合其它企業(yè)法人組建擔保公司，實行政企分開和市場公開化操作，增強抵御風險能力，提高擔保基金利用效率。

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目前，信用擔保被認為是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑，日本的中小企業(yè)信用擔保體系可謂是最成功的。日本政府歷來重視對中小企業(yè)的扶持，在應對中小企業(yè)融資難這一問題上，日本政府采用過財政貼息、建立政策性金融機構和中小企業(yè)信用擔保等方法，由于前兩種方法在設置上過于簡單而誘發(fā)非效率行為，并且惠及面過窄，不能有效解決中小企業(yè)融資難題，于是推出了中小企業(yè)信用擔保體系。日本中小企業(yè)信用擔保體系的最大特點就是財政介入，也就是政府財政的大力支持。

（一）日本中小企業(yè)信用擔保體系基本框架 日本中小企業(yè)信用擔保體系是由全國性中小企業(yè)信用保險公庫和中小企業(yè)信用保證協(xié)會構成。其中中小企業(yè)信用證協(xié)會的自有資金由兩部分構成：一部分是基金（即擔保原資），另一部分是基本準備金?；饋碓从谕獠?，主要由地方政府出資，占90%以上，余下部分來源于金融機構和中小企業(yè)?；饻蕚浣饋碓从趦?nèi)部盈余的積累，內(nèi)部盈余的多少取決于保證協(xié)會的經(jīng)營績效。中小企業(yè)信用保證協(xié)會是整個信用擔保體系的核心，遍布于日本各個地區(qū)，它們各自獨立的直接為符合條件的中小企業(yè)提供融資擔保。中小企業(yè)信用保險公庫完全由中央政府出資，向中小企業(yè)信用保證協(xié)會提供和融通資金，并且對中小企業(yè)信用保證協(xié)會符合條件的擔保項目進行再擔保。這樣就形成了中央和地方共擔風險、擔保和在擔保相互結合的擔保體系框架（如圖1所示）。

（二）政策性資金與市場化運作 日本中小企業(yè)信用擔保的擔保放大倍數(shù)高達60，而世界上擔保放大倍數(shù)平均水平也只有10左右，可見日本中小企業(yè)信用擔保體系的有效的發(fā)揮了信用擔保的杠桿作用，提高了資金的使用效率。首先，中小企業(yè)信用保證協(xié)會雖然是由政府出資，但政府并不直接經(jīng)營和干預信用擔保協(xié)會的業(yè)務，它是以企業(yè)法人的形式，秉承商業(yè)化的原則在市場中運作的。中小企業(yè)信用保證協(xié)會采用公司法人治理結構，在董事會組成上，有政府背景的人員不得超過三分之一，其余由金融機構和中小企業(yè)選派，不難看出，信用擔保協(xié)會雖然有“官方背景”，但沒有“衙門”作風。其次，雖然日本政府對中小企業(yè)信用保證協(xié)會的定位是不以營利為主要目的，但也要明確其經(jīng)營責任，擔保原資的補充，政策性貸款的撥付、損失補償?shù)陌l(fā)放都與其經(jīng)營業(yè)績掛鉤，擔保規(guī)模大，經(jīng)營成果好的，獲得的政府補貼就多，反之就少。如果發(fā)現(xiàn)違規(guī)經(jīng)營、財務惡化，立即下令整改，經(jīng)營者也要受到相應處罰。在經(jīng)營責任的約束下，信用保證協(xié)會在選擇擔保項目時，同商業(yè)性擔保機構一樣，都要對中小企業(yè)的信用等級、償債能力進行重點審核。最后，為了保證財政資金的合理使用，日本建立了完善的中小企業(yè)信用擔保法律體系。由于財政資金的介入，如果沒有完善的監(jiān)管體系，中小企業(yè)信用擔保不但不能發(fā)揮應有的作用，反而會自討苦吃，成為銀行壞賬不折不扣地“埋單人”。為了防范可能的道德風險，日本強調規(guī)范化運作，高效率監(jiān)管。財政資金的撥付要在一般會計預算中有所體現(xiàn)，政策性貸款的發(fā)放也要納入立法程序，信用保證協(xié)會的年度預算要定期報告國會，并成立了完善的中小企業(yè)信用擔保法律體系，對擔保機構的經(jīng)營范圍、管理制度、擔保對象、擔保費率、財務制度、處罰措施等都作了詳細的規(guī)定。

（三）風險共擔機制 中小企業(yè)信用擔保是國際上公認的高風險行業(yè)，日本在信用擔保體系的設計上非常注重對信用協(xié)會風險的控制、分散和補償，形成了中央和地方共擔風險、擔保和在擔保相結合的風險分散機制。當信用擔保協(xié)會對中小企業(yè)提供擔保時，并不是全額擔保，一般只承擔貸款額的70%-80%，銀行承擔貸款額的20%-30%，這樣做既有效的分散了風險，又可以防止銀行盲目放貸。另一方面，當中小企業(yè)到期不能償還貸款時，信用保證協(xié)會代替中小企業(yè)向銀行償付貸款額的70%-80%，代償損失的70%則由信用保險公庫給予補償。同時，為了滿足信用擔保業(yè)務的不斷需求，政府會從財政預算中定期撥付資金，增加對信用保險公庫和信用保證協(xié)會的投入，以提高整個信用擔保體系抵御風險的能力。

二、我國中小企業(yè)信用擔保存在的問題及原因

目前主要有三種組織形式的擔保機構：政策性擔保機構、企業(yè)互助擔保機構和商業(yè)性擔保機構。其中政策性擔保機構主要由政府財政出資，是擔保機構的主體，初步形成了國家、省和地市三級擔保機構的格局。中小企業(yè)信用擔保機構的建立和發(fā)展，在緩解中小企業(yè)融資方面發(fā)揮了一定的積極作用，但是，由于起步較晚，在運行中還存在很多問題。

（一）再擔保體系、征信體系尚未健全 完善的信用擔保體系應該包括：企業(yè)、銀行、擔保機構和再擔保機構四個方面，任何一個層面的缺失都會影響擔保業(yè)務的順利進行。而我國的地市級擔保機構已經(jīng)覆蓋全國，但是省級再擔保機構還處于起步階段，國家級再擔保機構尚未建立。從目前成了省級擔保機構來看，各省級擔保機構的業(yè)務范圍很廣，并沒有把提供再擔保作為主要業(yè)務，職能定位與當初建立省級再擔保機構的初衷相去甚遠。地方性擔保機構實力有限，如果沒有省級和國家級再擔保機構的擔保，就不能取得銀行的信任，無法發(fā)揮擔保機構的功能，所以再擔保機構的建立就顯得非常重要。健全的征信體系是實施企業(yè)擔保的重要條件。而我國的中小企業(yè)征信體系建設上處于起步階段，中小企業(yè)缺乏有效的信用記錄，加之中小企業(yè)自身的內(nèi)部控制制度不健全，財務信息可靠性比較低。沒有準確的信用評估，就會加大擔保機構的風險，甚至危及擔保機構的可持續(xù)發(fā)展，所以加強中小企業(yè)征信體系建設迫在眉睫。

（二）擔保機構資金有限，擔保規(guī)模小 目前我國的中小企業(yè)擔保機構遍布全國，但是擔保規(guī)模小，擔保效果并不明顯，主要原因在于，地方性擔保機構資金有限，地方財政投入不足，使得這些擔保機構很難取得銀行的信任，擔保放大倍數(shù)過低，只有1～3倍，與國際平均水平的3倍相差很遠，與日本60倍的放大倍數(shù)相比，更是天壤之別，沒有充分發(fā)揮信用擔保的經(jīng)濟杠桿效應。中小企業(yè)的受益群體十分有限，信用擔?；菁懊媸知M小。

（三）擔保機構未秉承企業(yè)化經(jīng)營的原則運作 雖然我國的政策性信用擔保機構定位是企業(yè)法人。但是在具體業(yè)務的操作時，政府干預突出，并沒有完全秉承企業(yè)化原則經(jīng)營。主要表現(xiàn)在：一些地方政府按照“誰投資、誰決策”的原則，擔保機構的領導主要由政府官員來擔任，政府官員不熟悉擔保業(yè)務，往往造成行政指令擔保、人情擔保、拍腦袋擔保現(xiàn)象。由不熟悉業(yè)務的政府官員擔任領導無疑增加了擔保機構的風險。各國政府都對擔保對象的中小企業(yè)進行了明確規(guī)定，信用擔保機構的擔保對象應該是哪些符合國家產(chǎn)業(yè)政策、具有發(fā)展?jié)摿Γㄟ^正常的融資渠道無法獲得資金的中小企業(yè)，但是我國各級政府并沒有對擔保對象進行明確規(guī)定，這就造成擔保機構在操作過程中的模糊性和隨意性。并且各級擔保機構也沒有一套明確的考核管理人員業(yè)績的激勵和懲戒機制。

（四）風險分散機制薄弱 信用擔保行業(yè)是國際公認的高風險行業(yè)，如果沒有一套合理的控制、分散風險的機制，勢必會影響擔保行業(yè)的生存和發(fā)展。我國絕大部分信用擔保機構為中小企業(yè)提供的是全額擔保，這就有可能引起銀行的道德風險，反正有人埋單，銀行就有可能不嚴格按照標準對貸款企業(yè)進行審核，這樣的座鐘結果是所有的風險都有擔保機構來承擔。這樣做顯然是不合理的，違背了“風險共擔、利益共享”原則，銀行也從中獲得了利益，所以銀行也要承擔一部分風險。從國際慣例來看，銀行通常承擔20%—50%的風險。另一方面，我國的再擔保體系尚未完全建立，從日本的經(jīng)驗來看，再擔保機構可以分散70%左右的風險，再擔保機構的完善也是一項非常緊迫的任務。

（五）相關法規(guī)建設滯后 成熟的擔保法規(guī)體系是擔保業(yè)務規(guī)范運作的保障。目前我國擔保方面的法規(guī)《擔保法》，主要是規(guī)范擔保行為而不是擔保機構，《擔保法》的立法本意主要是為了保障債權人的合法權益得以實現(xiàn)，對擔保人的權益保護不夠。目前的法規(guī)體系中基本沒有規(guī)范和監(jiān)管擔保機構經(jīng)營的法規(guī)，對擔保機構的經(jīng)營范圍、準入條件、內(nèi)部控制、運作方式、擔保對象、從業(yè)資格、財務制度、業(yè)績考核等都沒有明確的標準，導致中小企業(yè)信用擔保機構沒有明確的規(guī)章制度可循，容易導致行政干預現(xiàn)象。

三、我國中小企業(yè)信用擔保體系完善建議

借鑒日本中小企業(yè)信用擔保體系的成功經(jīng)驗，結合我國中小企業(yè)信用擔保的具體情況，應該從以下幾個方面入手：

（一）完善再擔保機構與征信體系 由省政府出面建立省級再擔保機構，為地市級擔保機構提供再擔保；由中央政府出面建立國家級再擔保，為省級擔保提供再擔保，這樣就形成了基層擔保、省級再擔保和中央再擔保相互關聯(lián)的中小企業(yè)信用擔保體系。既分散了基層擔保機構的風險，也增加了基層擔保機構的信用，能夠充分發(fā)揮信用擔保的經(jīng)濟杠桿效應，擴大了信用擔保的惠及面。中小企業(yè)信用擔保機構是否給中小企業(yè)提供信用，以及提供多大的信用度，中小企業(yè)的信用狀況是重要的考察指標，因此加快中小企業(yè)征信體系建設是完善信用擔保體系的重要環(huán)節(jié)。擔保機構和金融機構可以成立專門的信用評估部門，也可以聘請專業(yè)的信用評估機構對申請擔保企業(yè)的信用狀況進行評估，并為每個客戶建立信用檔案，并且由基層擔保機構上報到省級和國家級擔保機構，并且定期公布。使每個擔保企業(yè)的信用信息在擔保機構和金融機構間做到信息共享。這樣就成立了一套以信用審查、信用評估、信用記錄和信用為主要內(nèi)容的征信體系。

（二）政府加大資金支持力度、明確擔保對象 目前的擔保機構的實力普遍薄弱，擔保規(guī)模不大，主要原因在于擔保機構的信用度低，擔保機構的信用很大程度上取決于擔保機構的實力，擔保機構是否有雄厚的資金。從日本及多數(shù)發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，財政資金的大力支持是擔保機構生存和發(fā)展的基礎，也是從根本上緩解中小企業(yè)融資難的關鍵。我國各級財政資金非常有限，這就要求政府把擔?；鸺{入國家財政預算，通過財政資金的定期投入、定期撥付，建立起中小企業(yè)信用擔保的資金補償機制。這樣擔保機構的實力增加，擔保規(guī)模就會增加，貸款放大倍數(shù)自然提高，信用擔保的杠桿效應得到良好體現(xiàn)。同時各級政府可以結合當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)政策，制定明確的擔保對象，使有限的財政資金，用到最需要的地方，這才符合建立中小企業(yè)信用擔保體系的初衷。

（三）建立銀行與擔保機構風險共擔機制 按照“利益共享、風險共擔”原則，銀行也是最終的受益者，也應該分擔一部分風險，按照日本等成功國家的慣例，擔保機構通常只對貸款額的50%-80%進行擔保，余下部分由銀行承擔。我國也可以借鑒這種做法，擔保機構只對貸款額的70%進行擔保，這樣做不僅可以分散擔保機構的風險，也可以防止銀行有可能出現(xiàn)的道德風險。避免擔保機構淪為銀行壞賬最終的“埋單人”。

（四）加快擔保法律體系建設 要確保擔保機構的企業(yè)化經(jīng)營，市場化運作，就必須以法律的形式對擔保行業(yè)的準如條件、從業(yè)資格，行業(yè)自律等加以規(guī)范，使其有章可循。還需要對擔保機構的經(jīng)營范圍、收費標準、內(nèi)部控制、董事會組成、人員選聘、業(yè)績考核、財務制度和信息披露等進行詳細的規(guī)定，確保擔保機構規(guī)范經(jīng)營，減少政府干預，使政府由直接干預向監(jiān)督管理過度。切實保障中小企業(yè)信用擔保機構的獨立運作和自主經(jīng)營。同時，政府主管部門銀監(jiān)會在對信用擔保機構進行監(jiān)管時，也可以做到有法可依，這樣才能保證我國中小企業(yè)信用擔保體系的規(guī)范化經(jīng)營，合理化監(jiān)管。

參考文獻：

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二、加大財政稅收支持力度。從年起，凡在我市新組建或增資擴股，且注冊資本超過1億元，成立當年正常營業(yè)的擔保機構，經(jīng)市、縣主管部門確認后由同級財政按其注冊資本金給予相應的開辦費補助；積極幫助擔保機構爭取國家、省專項資金支持。支持符合條件的擔保機構爭取國家工信部和國家稅務總局批準免征擔保收入3年營業(yè)稅的政策；擔保機構按不超過當年年末擔保責任余額1%的比例計提擔保賠償準備，允許企業(yè)在所得稅稅前扣除；中小企業(yè)信用擔保機構可按照不超過當年擔保費收入50%的比例計提未到期責任準備，允許企業(yè)在所得稅稅前扣除；擔保機構實際發(fā)生的代償損失，可按規(guī)定在企業(yè)所得稅之前扣除。

三、推進金融部門與擔保機構互利合作。按照平等、自愿、公平及等價有償、誠實信用的原則，鼓勵金融部門加強與擔保機構的合作，綜合考察擔保機構注冊資金到位情況、資本實力與其擔保額度適應程度、信用資質、風險防范和控制水平等多種因素，對具備較高信用等級的擔保機構，擔保放大倍數(shù)可提高到5-10倍，對具備一定條件的擔保機構，金融機構可適當為其承擔一定的風險責任；對由信用等級較高的擔保機構為有市場、有信用、有效益的中小企業(yè)提供的擔保項目，金融機構在貸款指標上可給予適當傾斜，降低貸款利率上浮幅度或給予利率下浮。金融機構要轉變經(jīng)營理念，可適當下放貸款審批權，全面推行中小企業(yè)客戶經(jīng)理制，簡化業(yè)務流程，提高審批效率。擔保機構要加強資本金管理，遵循安全性、流動性、效益性原則運用資金。擔保機構開展擔保業(yè)務時，金融機構要合理確定保證金比例，對運作規(guī)范、信用良好、資本實力和風險控制能力較強的擔保機構，可逐步減少或取消保證金，設定合理代償期，對擔保機構已全額代償?shù)?，要及時轉讓權益。建立金融、擔保定期信息溝通機制，深入分析研究合作難點問題，采取有效措施解決合作中存在的實際問題，增進銀保合作。

四、切實為擔保機構開展業(yè)務創(chuàng)造有利條件。依法對擔保機構開展擔保業(yè)務中涉及工商、房產(chǎn)、土地、車輛、船舶、設備和其他動產(chǎn)、股權、商標專用權、專利權等進行抵押登記和出質登記。登記部門要簡化程序、提高效率，積極推進抵押物登記、出質登記的標準化和電子化，提高服務水平，降低登記成本。擔保機構辦理代償、清償、過戶等手續(xù)的費用，要按國家有關規(guī)定予以減免。在辦理有關登記手續(xù)過程中，有關部門不得指定評估機構對抵（質）押物進行強制性評估，不得干預擔保機構正常開展業(yè)務。要積極創(chuàng)造條件建立互聯(lián)互通機制，實現(xiàn)可公開企業(yè)信用信息與擔保業(yè)務信息的互聯(lián)互通和資源共享。擔保機構憑機構備案證查詢、抄錄或復印與擔保合同和客戶有關的登記資料、信用信息時，有關部門要提供便利。

五、加強對擔保機構的監(jiān)督與管理。研究制定本地區(qū)中小企業(yè)信用擔保機構發(fā)展規(guī)劃，明晰市場定位與發(fā)展方向。對擔保機構實行行政許可和備案管理，及時跟蹤指導。各類中小企業(yè)信用擔保機構要依法完善法人治理結構，建立健全擔保運作制度和內(nèi)部風險控制制度，堅持市場化運作，加強法人化管理。擔保機構的實收資本應按國家規(guī)定統(tǒng)一存入單獨設立的賬戶，實行專戶管理、?？顚Ｓ茫坏贸樘淤Y本金，確保擔保資金用于中小企業(yè)信用擔保業(yè)務。健全和完善對被擔保企業(yè)的事前評估、事中監(jiān)控和事后追償與處置機制，采取積極的反擔保措施。對單個項目或單個企業(yè)提供的擔保責任余額，不得超過擔保機構凈資產(chǎn)的10％，擔保機構擔保責任余額最高不得超過凈資產(chǎn)的10倍。嚴格按照財政部《擔保機構會計核算辦法》等有關規(guī)定，認真編制財務會計報表，真實反映財務狀況，定期向主管部門報送財務報表，及時報告重大事項。對主要從事中小企業(yè)信用擔保的擔保機構，擔保費率實行與其運營風險成本掛鉤的辦法，基準擔保費率可按不高于銀行同期貸款利率的50%執(zhí)行。嚴格按照七部門《融資性擔保公司管理暫行辦法》的要求，加大對本地區(qū)中小企業(yè)信用擔保公司的規(guī)范與管理力度，查處假借“擔保”之名，實則抽逃資本金或非法經(jīng)營金融業(yè)務等損害擔保業(yè)聲譽的非法行為，整頓和凈化中小企業(yè)擔保市場，促進其有序健康發(fā)展。

六、加快建立信用評價體系。抓緊研究制定中小企業(yè)信用信息征集辦法和擔保機構信用資質認定辦法，支持有資質的中介機構開展中小企業(yè)信用評價，推進信用評價體系建設。采集中小企業(yè)融資需求和信用信息，通過特定的分析，對企業(yè)信用作出評價，向金融機構、擔保機構及相關單位提供中小企業(yè)融資信用信息服務，逐步實現(xiàn)信息共享。建立擔保機構信用評級制度，積極引導融資性擔保機構參加規(guī)范的第三方信用評級，并將信用等級向社會公布，納入企業(yè)征信數(shù)據(jù)系統(tǒng)，推動擔保機構發(fā)展成為信用記錄、信用評價、信用擔保相結合的社會化信用機構。積極開展爭創(chuàng)信用上等級、管理上水平活動，按照統(tǒng)一的程序、標準、標識對全市中小企業(yè)信用擔保機構進行信用評級和綜合管理星級創(chuàng)建，評級結果錄入企業(yè)基礎信用信息數(shù)據(jù)庫并在新聞媒體上公告，作為政策扶持、金融機構與擔保機構合作和監(jiān)管部門監(jiān)控擔保機構風險的依據(jù)。

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1.擔保工作開展情況

為了鼓勵中小企業(yè)發(fā)展、拓寬融資渠道，1993年我國第一家專業(yè)信用擔保公司――中國經(jīng)濟技術投資擔保公司成立。從1993年信用擔保機構試點確立至今，我國擔保行業(yè)得到了初步發(fā)展，機構數(shù)量在不斷增加，年擔保額也在不斷提高，如下表。

中小企業(yè)信用擔保機構性質是融資性擔保機構，是依照《中華人民共和國公司法》設立，經(jīng)營融資性擔保業(yè)務的專業(yè)機構，需經(jīng)監(jiān)管部門前置性審批許可并獲得《融資性擔保機構經(jīng)營許可證》。信用擔保機構是中小企業(yè)發(fā)展體系的重要組成部分，是中國特色社會主義市場經(jīng)濟下全社會扶持中小企業(yè)發(fā)展的一貫選擇。自擔保行業(yè)形成并開展以來，我國先后頒布了《中華人民共和國擔保法》和《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，為改革開放后中國中小企業(yè)邁入法制化的發(fā)展軌道以及擔保機構走上平穩(wěn)發(fā)展道路提供了切實保障。

2010年3月，國家七部委制定了《融資性擔保公司管理暫行辦法》，用以規(guī)范融資性擔保行業(yè)行為。據(jù)統(tǒng)計，截至2013年末，中小微企業(yè)融資性擔保貸款余額1.28萬億元，較上年末增長13.9%；中小微企業(yè)融資性擔保金額占全部融資性擔保貸款余額的75.8%，較上年末減少1.8個百分點；融資性擔保機構為23萬家中小微企業(yè)提供貸款擔保服務，占融資性擔保受保企業(yè)數(shù)的93.6%，較上年末增加1.1個百分點。2014年6月，財政部公示的該年度中小企業(yè)信用擔保資金擬支持服務體系和融資環(huán)境項目共計1952項。我國信用擔保行業(yè)的上述實踐充分證明，中小企業(yè)信用擔保機構對于改善中小企業(yè)資金緊張狀況、創(chuàng)造企業(yè)發(fā)展機會等方面已經(jīng)并且正在發(fā)揮著越來越大的作用。

2.存在的主要問題

近年來，隨著國內(nèi)外政治經(jīng)濟水平的提升，有關扶持政策相繼出臺，中小企業(yè)融資信用擔保業(yè)務已經(jīng)得到了很快的發(fā)展。然而，政治、經(jīng)濟、社會和市場等外部環(huán)境和內(nèi)部組織機構、從業(yè)人員素質等內(nèi)部環(huán)境仍然存在不少不良因素，影響著擔保機構的正常運行。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

（1）正規(guī)機構少，擔保能力有限。例如，我國政策規(guī)定：申請 《融資性擔保機構經(jīng)營許可證》，需滿足注冊資金3000萬元以上。注冊資金的高門檻，使得創(chuàng)業(yè)者們望而卻步。

（2）客戶信用低，反擔保措施仍存在風險。若受?？蛻舨荒芗皶r全額還款，則擔保機構需承擔代償風險。

（3）擔保放大倍數(shù)實際與規(guī)定相差甚遠。國家規(guī)定國內(nèi)擔保機構的擔保放大倍數(shù)不超過10倍，而在實際中，擔保放大倍數(shù)卻低于5倍。

（4）擔保行業(yè)法律體系不完善。目前我國的《中華人民共和國擔保法》為擔保機構提供行業(yè)行為的法律依據(jù)，而對擔保機構的權利與義務卻沒有相應的保護。

（5）政府對擔保機構的日常經(jīng)營干涉過多。大部分擔保機構為政府事業(yè)單位，名義上雖是獨立法人，但實際上與政府存在千絲萬縷的關系，在日常運營中仍能受到政府干涉。

（6）專業(yè)人才缺乏。我國的擔保業(yè)發(fā)展很快，對作專業(yè)人才的需求也會日益增加，亟需社會培養(yǎng)擔保人才來滿足行業(yè)發(fā)展。

二、中小企業(yè)信用擔保行業(yè)的發(fā)展及意義

第一，推進中小企業(yè)擔保機構健康發(fā)展，促進經(jīng)濟轉型升級，是進一步解決中小企業(yè)互保聯(lián)保的有效措施。發(fā)展擔保行業(yè)，可以使中小企業(yè)擴大經(jīng)營范圍，增強行業(yè)競爭力，推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。

第二，推進中小企業(yè)擔保機構健康發(fā)展，是中小企業(yè)融資發(fā)展的迫切需要。我國中小企業(yè)數(shù)量多范圍廣，發(fā)展信用擔保行業(yè)，幫助中小企業(yè)提高在銀行貸款方面的信用等級，緩解中小企業(yè)貸款難的問題，加強銀企合作，維護金融穩(wěn)定。

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[關鍵詞]中小企業(yè) 信用 擔保

緒論

在我國的企業(yè)中,99%的企業(yè)屬于中小企業(yè),而中小企業(yè)在市場競爭當中,與大企業(yè)相比相對困難一些。資金是中小企業(yè)進一步發(fā)展的主要瓶頸,中小企業(yè)的發(fā)展需求與融資困難的矛盾成為普遍困擾世界各國的難題,也一直是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。自身缺陷是中小企業(yè)融資難的根本原因比如:經(jīng)營規(guī)模不大、科技含量不高、制度不健全、經(jīng)營管理不規(guī)范、抗風險能力不強,在提供抵押品方面更是處于劣勢,難以符合金融部門的要求。建立和完善信用擔保體系,可以營造有利于企業(yè),特別是中小企業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境、服務環(huán)境和信用環(huán)境,對于最終建立完善的社會信用體系具有重要的示范作用。也可以有效的解決中小企業(yè)融資難的問題,促進經(jīng)濟發(fā)展。

一、中小企業(yè)信用擔保體系現(xiàn)存問題

現(xiàn)階段我國中小企業(yè)信用擔保存在以下幾個問題:

(一) 擔保機構資質較弱

中小企業(yè)信用擔保體系的建設在我國雖然起步晚,但自開展中小企業(yè)信用擔保試點以來,我國中小企業(yè)信用擔保機構發(fā)展十分迅速。一些政府出資的信用擔保公司為解決中小企業(yè)融資難的問題起到了一定作用,但對大多數(shù)擔保公司而言,其生存狀況并不令人樂觀。有些擔保公司的出生就是先天性“貧血”。作者對合肥中小企業(yè)擔保的調查顯示,合肥現(xiàn)有18家擔保公司,其注冊資本金基本上在300萬元至600萬元之間,即便足額放大5倍,可保額度也僅為1500萬元至3000萬元之間。這與合肥市近百億元的信貸總量相比,無疑是微乎其微。

銀行門檻高,合作不積極

銀行門檻高,合作不積極,主要表現(xiàn)在:一是合作門檻高。在商業(yè)銀行中還有很多銀行尚未與擔保機構開展合作,如有的銀行就明確規(guī)定了合作擔保機構的信用等級必須是“AA”及以上,而擔保機構成立第一年又只能被評為一個“A”,根據(jù)這條規(guī)定新建的擔保機構根本無法與銀行取得合作。二是審批時間長。一般一筆貸款擔保審批時間需7個工作日左右,最長達45天。三是資金放大倍數(shù)小。按有關規(guī)定擔保資金的放大倍數(shù)一般應為擔保公司實收資本的5-10倍,可多數(shù)銀行都保持在最低放大倍數(shù)線,這樣就不能充分發(fā)揮擔保資金“四兩拔千斤”的作用,也影響擔保公司的經(jīng)濟效益。四是風險分擔機制未形成。有的銀行缺乏平等互利合作意識,將信貸風險完全轉嫁給擔保機構。五是銀行準入問題的區(qū)別對待,銀行等金融機構出于風險性和效率性的考慮,對于民政策性擔保機構和民營擔保機構的準入政策、合作標準有明顯的差異,這里不利于民營擔保機構的發(fā)展。

(二) 中小企業(yè)信用評價體系運作不暢

一般來說,若給中小企業(yè)融資,需要考察其結算信用、借款信用、商業(yè)信用、財務信用、納稅信用等。這是對信用的管理,也通過信用管理來保證銀行對外的貸款安全有效的方法。但是中小企業(yè)信用評價是非常困難,通常要涉及到許多相關因素,而這些因素又構成一個多層面的復雜指標體系,既包括許多財務分析指標,也涉及到若干非財務分析指標。我國的很多地區(qū),中小企業(yè)信用評價機構的定期評價機制尚未形成,且有的地區(qū)評價機構與企業(yè)脫節(jié)。

(三) 擔保機構發(fā)展不平衡

由于擔保業(yè)在我國發(fā)展時間較短,還有許多人不了解中小企業(yè)信用擔保機構,對擔保機構的性質、作用、積極意義缺乏足夠的認識,甚至還有相當多的人不知道中小企業(yè)信用擔保機構為何物,而且一些相關部門和一些縣(市、區(qū))等單位領導對擔保機構的建立有所顧慮。這些情況都不同程度地影響著中小企業(yè)信用擔保體系的發(fā)展進程。

二、中小企業(yè)信用擔保體系發(fā)展建議

(一) 注重擔保機構建設,提高業(yè)務水平

一要理順中小企業(yè)信用擔保機構管理體制,完善了公司的內(nèi)控管理制度,規(guī)范擔保業(yè)務的流程管理。二要提高擔保從業(yè)人員素質。擔保行業(yè)是高風險行業(yè),要求從業(yè)人員必須具備金融、財務、企業(yè)管理、法律等方面的綜合知識和素養(yǎng)?？梢酝ㄟ^引進人才、加強培訓等方式,不斷提高擔保機構員工的業(yè)務素質和專業(yè)水平。三要積極開拓新的業(yè)務領域。各類擔保機構應根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的需要,開發(fā)擔保新的業(yè)務品種,多探索信用保證擔保,解決初創(chuàng)型、科技型、成長型中小企業(yè)特別是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)抵押物不足的問題。積極創(chuàng)新?lián)７绞?拓寬擔保范圍。進一步滿足不同層次中小企業(yè)資金擔保的需求。

(二) 加大推進力度,做大擔保規(guī)模

一是要整合提升現(xiàn)有擔保機構的實力和規(guī)模。鼓勵現(xiàn)有擔保機構采用聯(lián)合、兼并、與國內(nèi)外實力強的融資擔保機構合資、合作等方式做大做強,向集團化發(fā)展,以增強整體實力,擴大擔保規(guī)模。二是運用市財政扶持擔保的政策,充分發(fā)揮財政有限資金“四兩拔千計”作用。結合出臺財政扶持成長型中小企業(yè)政策,加大財政扶持力度,進一步鼓勵引導民間資本投資擔保業(yè)。三是要推動各縣(市、區(qū))加快發(fā)展擔保機構。合理規(guī)劃布局,進一步緩解中小企業(yè)融資難問題。

(三) 完善的中小企業(yè)征信制度

完善的中小企業(yè)征信制度,是促進中小企業(yè)融資的重要保障。只有中小企業(yè)征信制度完善了,中小企業(yè)才能通過有效的擔保形式從小額信貸中獲得貸款。完善的中小企業(yè)征信制度,一是開展中小企業(yè)資信定期評估。例如:可以由各級地方政府對口部門責令中小企業(yè)申報需求信息及材料,然后再將征集的信息統(tǒng)一提交各級信用評估機構,定期評審。二是進行信用記錄,建立信用檔案,完善企業(yè)的守信褒揚與失信懲戒機制。并且使企業(yè)的信用與擔保機構以及銀行貸款相銜接,用來防范企業(yè)違約,提高銀行合作積極性。

參考文獻:

[1] 李慧英, 吳星. 河北中小企業(yè)新型融資擔保模式構建. 商業(yè)時代,2009;17

[2] 胡海波. 我國中小企業(yè)信用擔保制度問題研究.2007

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關鍵詞：中小企業(yè)；信用擔保；國際經(jīng)驗

文章編號：1003－4625（2008）12－0052－05中圖分類號：F830.5文獻標識碼：A

一、中小企業(yè)信用擔保制度的經(jīng)濟學分析

（一）信用擔保功能原理的經(jīng)濟分析

中小企業(yè)資金短缺與銀行巨額存差并存，說明信用價值低的中小企業(yè)項目，對銀行而言是高風險項目；銀行對中小企業(yè)貸款便附帶苛刻條件，如高利率、提供抵押品等。這樣廣大中小企業(yè)便面臨著嚴峻的融資困境。而信用擔保體系使用自身信用，以收取擔保費為條件，承擔了部分融資風險，加快了銀企合作。如圖1中，A線代表信用擔保體系出現(xiàn)前銀行的信貸風險，C線代表企業(yè)承受的利率風險，B線代表信用擔保體系出現(xiàn)后銀企面臨的風險。（RA－RB）與（RCRB）分別代表信用擔保體系出現(xiàn)后銀企降低的風險程度?？梢?，信用擔保體系解決了中小企業(yè)信用缺乏和質押問題，幫助了銀行轉移風險，拓寬了民間投資渠道。

（二）信用擔保經(jīng)營原理的經(jīng)濟分析

信用擔保屬于公共資源，具有競爭性和非排他性，這種混合提供方式既避免了公共提供因過度消費而造成市場損失，也避免了市場提供因短缺而造成的效率損失。如圖2中，D為申請擔保方的需求線，S為市場供給線， D1為市場對信用擔保的需求線，S1為有信用擔保的供給線。三角形FE E1為市場供給短缺造成的效率損失。故而政府提供信用擔保，信貸量擴大到Q3，價格降低，并形成“效率彌補”（三角形E1B B1）。若S1與D相交于C點，即B與C點重合，則效率彌補與效率損失恰好相等（SFE E1=SE1B B1）。

（三）信用擔保機構介入前后中小企業(yè)貸款利率

信用擔保介入之前，假設銀行知道中小企業(yè)投資項目的平均成功概率為P，銀行貸款利率為r，那么一個單位銀行貸款的預期收入為?淄B=P(1+r)，若銀行不貸款，用同一個單位資金購買年利率為rg的國債，到期銀行的收入為1+rg。對于銀行來說，只有至少?淄B=1+rg時，銀行才可能接受貸款。所以可以得出，P(1+r)=1+rg，則r=－1，同時考慮到貸款產(chǎn)生的其他費用率re后，銀行向申請貸款的中小企業(yè)定下的貸款利率為r′＝－1＋re。

當信用擔保機構介入后，假設銀行與擔保機構的風險承擔比例為t:(l－t)，則貸款到期后銀行的預期收入為?淄′B=P(1+r)＋(1－P)(1－t)，若銀行不貸款并用同一個單位資金進行國債投資，所獲得的收入1+rg，那么有?淄′B=1+rg，銀行才可能貸款，因此得出：r=－1。同樣考慮銀行貸款所產(chǎn)生的其他費用率re，那么銀行給擔保后的中小企業(yè)貸款的利率為：r″＝－1＋re。

圖3信用擔保機構參與前后信貸市場均衡利率和信貸規(guī)模

通過比較擔保前的銀行給定中小企業(yè)的貸款利率：r′＝－1＋re和擔保機構參與后銀行給定的中小企業(yè)貸款利率：r″＝－1＋re，很顯然，r″＜r′?？梢缘贸?，經(jīng)過信用擔保后銀行對中小企業(yè)的貸款利率降低了。這樣，將有更多中小企業(yè)進入信貸市場，從而擴大了商業(yè)銀行的信貸規(guī)模，同時由于信用擔保機構的存在，使得銀行的風險將會降低，而收益增加。我們可以通過圖3來進一步說明。

圖3中橫軸代表信貸量，縱軸代表利率，D是中小企業(yè)貸款的需求曲線，S曲線代表銀行供給曲線。開始時隨著利率提高，銀行愿意貸款的數(shù)量逐漸增加，當利率提高到r0后，銀行貸款規(guī)模達到最大，此時由于貸款利率的提高，必然高風險高收益的中小企業(yè)增加，同時低風險的中小企業(yè)減少，即發(fā)生信貸市場的逆向選擇，導致銀行的收益不確定性增加，銀行為了控制信貸風險及中小企業(yè)的道德風險，必然會減少信貸供應量，因而S是一條類似拋物線形狀的曲線。在中小企業(yè)信用擔保機構參與后，銀行的風險相應降低，銀行信貸供給量增加，于是供給曲線S向右移動，即在相同的利率水平下，此時的均衡利率為r″，供給量為S″，且有r″S′，即市場利率下降，信貸市場供給增加，有更多的中小企業(yè)可以獲得銀行貸款。同時由于信貸規(guī)模的擴大，商業(yè)銀行利息收入會相應的增加。因此，無論對中小企業(yè)還是商業(yè)銀行，中小企業(yè)信用擔保機構參與后，使得它們的福利提高了，顯然，為中小企業(yè)提供信用擔保服務是一種帕累托改進。

二、我國中小企業(yè)信用擔保體系現(xiàn)實描述及存在問題

1999年6月，原國家經(jīng)貿(mào)委首次了對中小企業(yè)信用擔保具體規(guī)范的《關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見》，初步設想按照“支持發(fā)展與防范風險相結合的原則、政府扶持與市場化操作相結合的原則、開展擔保與提高信用相結合的原則”，建立“一體兩翼三層”的中小企業(yè)信用擔保體系。“一體”指試點模式的主體，即政府試點設立的專業(yè)擔保機構；“兩翼”指在城鄉(xiāng)社區(qū)中以中小企業(yè)為服務對象的互助擔保機構與商業(yè)擔保機構；“三層”指擔保體系中的國家（中央）、省級、地市級（城市）三個層面。截至2007年12月底，全國信用擔保機構的數(shù)量已達3729家，比2006 年的機構數(shù)量凈增 363 戶，增幅達 10%（見圖4）。其中，省級擔保機構544家，全國注冊資本1億元以上的機構是528 家，約占全部擔?？倲?shù)的 14.16%。2007 年擔保資金總額為1774 億元，比2006年凈增542 億元（見圖5）；2007年擔保機構從業(yè)人數(shù)為 37454 人，比2006年增加8475人；2007 年累計擔保企業(yè)戶數(shù) 70 萬戶，2006 年是 38 萬戶，將近翻了一番。

圖4我國信用擔保機構發(fā)展狀況圖5我國信用擔保資金狀況

河南省從2001年開始，在全省建立了中小企業(yè)信用擔保體系，截至2007年底，全省共有擔保機構190家，較上年增長42%；注冊資本超過50億元，較上年增長三成多，累計為超過1萬家企業(yè)提供了上萬筆擔保業(yè)務。2008年5月，河南省29家擔保企業(yè)共同簽署組建中小企業(yè)信用擔保機構聯(lián)盟協(xié)議。擔保業(yè)大聯(lián)盟成立后，將擁有資本金23億元，占全省擔保資本金的近40%，規(guī)模經(jīng)營效應將顯現(xiàn)。但和沿海經(jīng)濟發(fā)達省份相比，河南省擔保企業(yè)數(shù)量偏少，企業(yè)規(guī)模偏小，一些擔保機構運作還不夠規(guī)范，風險控制能力差。河南省非公有制企業(yè)每年有2000億元的融資需求，擔保公司只做了138億元的業(yè)務，份額不到10%。

本文對鄭州市高新區(qū)、開封市、商丘市的中小企業(yè)2007年情況進行問卷調查，隨機選取150家作為樣本，共收回問卷104份，問卷回答真實有效。從行業(yè)分布來看，選擇“其他”行業(yè)的為76%，而零售批發(fā)業(yè)占18%，工業(yè)、建筑、交通運輸、郵政及餐飲合占6%?！捌渌边x項主要是鄭州市高新區(qū)的高新技術企業(yè)，其比例分布如圖6所示。問卷調查的內(nèi)容為中小企業(yè)的相關融資活動。從職工人數(shù)來看，200人以下的占77%，200人至500人的占18%，500人至1000人的占4%，1000人以上的占1%。從銷售額來看，1.5億元以下的占79%，1.5億元至3億元的占21%。這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示我們所選取的樣本規(guī)模、人數(shù)、銷售額符合我國中小企業(yè)的相關界定，選取的樣本合理有效。

從融資次數(shù)來看，融資1次到5次的占82%，5次到10次的比例為15%，10次以上的占3%，說明目前企業(yè)融資較為頻繁。從融資規(guī)模方面看，單次融資額度從100萬元到500萬元，多為短期性融資。融資方式選擇如圖7所示：其中選擇貸款的占有較大比例，為85個樣本企業(yè)，占樣本企業(yè)總數(shù)的81%。而其他融資選擇較少，這也說明當前企業(yè)的主要融資渠道還是選擇銀行貸款，而其他融資方式使用較少。在具體的融資方式中，貸款方面：利用自身抵押等方式獲得貸款的比例最高為75%，而通過擔保機構獲得的貸款比例為15%。從獲得銀行貸款難易選擇來看，選擇“難”的為71%，在貸款難的原因選擇中，銀行制度所占比例最高為41%。反映出銀行貸款作為目前企業(yè)主要融資方式，利用擔保獲得貸款的比例較低，擔保還有較大的市場空間。

其他類――高新技術行業(yè)分布樣本企業(yè)融資方式選擇(單位:%)

圖6樣本中高新技術行業(yè)分布圖7樣本企業(yè)融資方式選擇

在信用擔保方面，主要是從擔保機構、信用與擔保關系、信用評級等來考察中小企業(yè)融資。從前面分析可知，通過擔保機構獲得貸款的只占15%，而通過對選擇擔保機構的趨向性分析表明有69%的企業(yè)會選擇通過擔保實現(xiàn)貸款。在調研中發(fā)現(xiàn)，目前的擔保公司中政府資金背景比例較大。從信用體系建設促進中小企業(yè)融資的角度來看，經(jīng)過信用評級的企業(yè)占66%，其中銀行評級的占88%，政府、征信中介機構及其他所占比例較小。在信用評級的科學合理性方面，認為“科學合理”的比例為33%，認為“不合理”的占26%，其余選擇“一般”，調研顯示，企業(yè)的信用建設還亟待加強。

通過對我國及河南省中小企業(yè)擔保體系的現(xiàn)實描述，發(fā)現(xiàn)其擔保體系還存在一系列的問題。

（一）擔保結構分布不合理,缺乏資金補償機制

全國擔保機構規(guī)模普遍偏小，其中注冊資本1億元以下的機構約占全部擔?？倲?shù)的 85.84%。政策性擔保機構的資金來源，以各級地方政府財政資金和資產(chǎn)劃入為主,以收取擔保費用為輔。如截至2007年9月，商丘市共有專業(yè)性的信用擔保機構8家，其中政府出資占45%；開封市2008年由發(fā)展投資有限公司申請國家開發(fā)銀行專項資金3000萬元，作為政府參股注入金基擔保公司。然而，地方財政資金和資產(chǎn)劃入通常是一次性的,規(guī)模有限,政策性擔保機構又不以營利為目的,收取的擔保費用也很有限,缺乏有效的資金補償機制。商業(yè)性擔保機構資本實力較小，同樣缺乏資金補償機制，大多數(shù)商業(yè)性擔保機構把高擔保費作為資金補償來源，部分擔保機構按同期銀行貸款利率的一半收取擔保費。而在國際上，大多數(shù)國家的擔保費一般為1%左右，法國為0.6%，我國臺灣和香港地區(qū)僅為0.5%左右。

（二）銀行和中小企業(yè)擔保機構的權利與義務不對等

在擔保風險的分擔上，協(xié)作銀行往往只享受權利而不愿承擔義務，甚至要求中小企業(yè)擔保機構承擔100%的風險，這使得擔保風險過于集中在擔保機構身上，而沒有在金融機構和擔保機構之間合理的分攤。在保證方式選擇上，一方面協(xié)作銀行要求中小企業(yè)擔保機構承擔連帶責任保證，借款人任何形式的違約，擔保機構都要無條件地承擔連帶責任，從而使中小企業(yè)擔保機構處于被動地位。另一方面有了擔保公司擔保，金融機構放松了對貸款企業(yè)監(jiān)控，使得一些不良貸款未被及時發(fā)現(xiàn)，最終導致?lián)p失的發(fā)生。

（三）缺乏法律保障，治理不規(guī)范

國家對擔保業(yè)的法規(guī)體系尚未形成，對擔保機構的準入制度和運行機制也未明確規(guī)定?！吨行∑髽I(yè)促進法》中有關信用擔保的條文，操作性不強，應該有配套措施；《擔保法》應規(guī)范擔保行為而非擔保機構。河南省為引導中小企業(yè)信用擔保機構快速發(fā)展，2006年下發(fā)了《河南省人民政府關于加快全省中小企業(yè)信用擔保體系建設的若干意見》，但執(zhí)行效果還有待加強。多數(shù)擔保機構依附于政府，許多擔保未評估還貸能力，致使風險加劇。少數(shù)機構市場化運作，治理較完善，但只重視眼前利益，收費高，既限制了參保企業(yè)數(shù)量，也無法提升產(chǎn)業(yè)結構。

（四）外部信用環(huán)境不佳，缺乏信用評級制度

從信用環(huán)境方面來看，中小企業(yè)融資的外部信用環(huán)境有待改善，缺乏對其信用評級制度。我國沒有形成統(tǒng)一的、共享的以中小企業(yè)的信用征集、登記、評估和為主要內(nèi)容的信用體系，沒有建立針對中小企業(yè)信用的評級制度。社會信用信息失真，有關中小企業(yè)經(jīng)濟行為的基礎信用資料不規(guī)范，信息不完整，市場缺乏足夠準確的信息作為評價和判斷信用狀況的基礎資料。從整體而言，由于整個社會信用問題沒有得到根本改善，對借款人或被擔保人缺乏嚴格的監(jiān)督制約機制和懲罰制度。隨著國際合作的進一步加深，外部信用環(huán)境的不足嚴重制約了我國擔保業(yè)的發(fā)展，這意味著擔保業(yè)的風險是巨大的。

三、中小企業(yè)信用擔保體系建設的國際經(jīng)驗

（一）日本的中小企業(yè)信用擔保體系

日本中小企業(yè)信用擔保經(jīng)歷了近70年歷史，為日本中小企業(yè)融資以及日本經(jīng)濟的振興發(fā)揮了重要作用，截至2006年3月，信用擔保金額達28.7964萬億日元。日本的中小企業(yè)信用擔保體系由信用保證協(xié)會與信用保險公庫兩級構成。全國信用保證協(xié)會聯(lián)合會屬于行業(yè)管理協(xié)會，主要負責對各地的信用擔保服務標準及市場參與主體的業(yè)務范圍給予統(tǒng)一界定和監(jiān)督。日本政府對中小企業(yè)信用擔保制度的支持非常大，不僅在稅收、法規(guī)等方面給予有力的保障，最主要的是在資金方面大力支持。日本中小企業(yè)信用保證協(xié)會的資產(chǎn)由基本財產(chǎn)和借入資金兩部分構成。基本財產(chǎn)包括政府投入和公共團體捐助(約占16%)、金融機構出捐(約占9%)，擔保機構經(jīng)營收支差額中提取的基金準備金(約占75%)；借入資金由信用保證協(xié)會向國家和地方行政機關借取，通常是國家每年列入財政預算。日本完善的法律規(guī)定為各方主體提供了明確的權利義務范圍和規(guī)范的行為模式，有利于糾紛的解決。

（二）美國的中小企業(yè)信用擔保體系

美國從20世紀50年代開始，政府便以專門的立法形式扶持和保護中小企業(yè)的發(fā)展。1953年美國國會通過了《小企業(yè)法》，并在聯(lián)邦政府內(nèi)設立小企業(yè)管理局(SBA)，中小企業(yè)信用擔保體系由此開始創(chuàng)建。美國屬于聯(lián)邦制國家，聯(lián)邦政府與州、縣、市之間財權和事權的劃分非常清楚，所以在美國形成了三套中小企業(yè)信用擔保體系。一是由SBA直接操作的全國性中小企業(yè)信用擔保體系，其宗旨是為創(chuàng)辦之初或現(xiàn)有的中小企業(yè)提供貸款、貸款擔保、經(jīng)營管理咨詢等服務，全美共有7000家商業(yè)銀行參加了全國性的中小企業(yè)信用擔保體系；二是由地方政府操作的區(qū)域性專業(yè)擔保體系，其目的是幫助該地區(qū)的中小企業(yè)擴大出口；三是社區(qū)性小企業(yè)擔保體系，由于SBA直接操作的全國性中小企業(yè)信用擔保體系及其協(xié)作銀行遍布全美各地，因而小企業(yè)對社區(qū)性擔保體系的需求較大。美國擔保機構與銀行之間具有良好的協(xié)作關系，兩方都可從中受益從而實現(xiàn)“雙贏”。同時，美國的信用管理制度非常發(fā)達，全美有許多著名的信用評級公司，其評級結果的準確率很高；美國也具有良好的風險分散機制和發(fā)達的金融制度。如規(guī)定擔保比例與協(xié)作銀行分擔風險，擔保機構并不進行全額擔保，一般貸款保證計劃的擔保金額一般不超過75%~80%；美國對企業(yè)實行風險約束，貸款保證計劃要求主要股東和經(jīng)理人員提供個人財產(chǎn)抵押，以增加業(yè)主和管理者的責任。美國和日本中小企業(yè)信用擔保體系對比見表1。

表1美日中小企業(yè)信用擔保體系一覽表

（三）意大利的中小企業(yè)信用擔保體系

意大利的中小企業(yè)信用擔保制度比較特殊，它是一種互助擔保與政府支持相結合的形式，即由中小企業(yè)聯(lián)合起來，成立為共同成員獲取貸款提供擔保的集體擔保組織，由政府對其提供補貼和優(yōu)惠政策。意大利的小企業(yè)貸款合作最早出現(xiàn)于20世紀五六十年代，其信用擔保體系包括兩個層次：一是由50家以上的中小企業(yè)組成的集體擔保組織，它必須擁有不低于5000萬里拉的貨幣擔保風險基金，這筆基金由該組織各成員企業(yè)出資籌集。二是由全國五家以上擔保組織聯(lián)合體出資建立的第二級集體擔保組織，其擔保基金也來源于各成員出資，可享受有限額的國家補貼，這一級組織實際上是為第一級擔保組織提供再擔保，前兩級擔保組織都屬于互助擔保性質。第三級擔保是政府擔保，即由國家出資成立信用擔保機構為第二級集體擔保組織提供再擔保，但是只針對向中小企業(yè)擔保組織聯(lián)合體提供優(yōu)惠貸款的中期信貸機構和中央中期信貸銀行的放貸提供擔保，其最高擔保比例為貸款額的80%。意大利中小企業(yè)互助貸款擔保機構在解決小企業(yè)融資困難方面有許多優(yōu)點，但并不是所有的小企業(yè)都能成功地建立起該種機構，互助擔保機構的建立需具備一定的條件，如這些中小企業(yè)之間存在產(chǎn)業(yè)上的聯(lián)系，建立互助擔保機構需要外部力量的支持(本地的中小企業(yè)協(xié)會、商會等) 等等。

四、完善我國中小企業(yè)信用擔保體系的政策建議

（一）建立分層次的政府財政支持的中小企業(yè)信用擔保體系

美日政府財力雄厚并且集中在中央政府，而我國財政收入比較分散，中央政府財力相對薄弱，因此可以建立以地方政府出資為主，中央與地方政府為輔的分層次的中小企業(yè)信用擔保體系。在層次上，建立省級、地市級和縣區(qū)級三級聯(lián)動互補的擔保梯次。省級擔保機構應成為地市級擔保機構參股的再擔保機構；建立以股份制政策擔保機構為支撐、會員制互助擔保機構為主體、股份制商業(yè)擔保機構為必要補充的地市級擔保體系；建立以會員制互助擔保機構為支撐、政策性和商業(yè)性擔保機構為輔的縣區(qū)級擔保體系。美日中小企業(yè)信用擔保機構每年都能得到政府固定的財政支持，我國亦應提供充足的擔?；饋碓矗员ＷC中小企業(yè)信用擔保體系的可持續(xù)發(fā)展。我國政府應在擔保機構成立初期除財政撥付的基本運營資金外，每年財政應注入一定比例的財源培植和風險補償基金作為追加投入。

（二）明確規(guī)定風險控制和補償機制

中小企業(yè)貸款的風險較大，應借鑒美日的經(jīng)驗，以法律的形式明確規(guī)定風險控制和補償機制，以保證信用擔保機構的穩(wěn)定發(fā)展。主要措施如：單項最大擔保數(shù)額不得超過擔?；鹂傤~的20%，擔保機構對中小企業(yè)貸款承擔的風險限制在貸款總額的70%~80%；規(guī)定代償權和追償權，在貸款預期不能收回時，由擔保機構承擔代償責任,并依法取得和行使追償權；制定反擔保措施，企業(yè)必須以合法的資產(chǎn)作抵押擔保；規(guī)定風險準備金制度，擔保機構從經(jīng)營收入中按一定的比例提取風險準備金用于沖抵擔保發(fā)生的經(jīng)營虧損、代償支出和彌補擔保呆賬損失。

（三）完善中小企業(yè)信用擔保體系的外部環(huán)境

完善的中小企業(yè)信用體系是信用擔保機構開展業(yè)務的基礎。為了進一步推進中小企業(yè)信用體系建設，一方面應加快建設中小企業(yè)聯(lián)合征信系統(tǒng)（一些省份如河南省，征信系統(tǒng)剛剛起步），盡快建立科學、客觀的企業(yè)信用評估體系，通過信用評估使社會真正了解企業(yè)的信用狀況，為信用擔保機構提供真實、可靠的信用信息。此外，還應盡快搭建起全國性的社會信用體系組織和公共信用信息兩大信用平臺；另一方面要完善有關中小企業(yè)信用擔保機構的法律法規(guī)。通過對中小企業(yè)信用擔保機構的專門立法，規(guī)范中小企業(yè)信用擔保機構的經(jīng)營運作。

（四）政府帶動民間金融和擔保機構

政府參與的擔保計劃主要起著引導和帶動民間機構的作用。如美國的中小企業(yè)信貸保證計劃為地方開發(fā)投資公司和小企業(yè)投資公司發(fā)行的債券提供擔保。日本中央政府的中小企業(yè)信用保險公庫，由地方性擔保協(xié)會進行再擔保等。同時，政府應加大對擔保機構的稅收優(yōu)惠政策，確保擔保機構的合法權益并協(xié)調銀行、工商、稅務、公安等部門給予擔保機構采集信息支持和工作配合。

（五）發(fā)揮擔保行業(yè)協(xié)會作用，加強銀行與擔保機構的合作

行業(yè)協(xié)會可以加強各擔保機構之間的交流，統(tǒng)一行業(yè)規(guī)范，并為會員機構提供培訓、傳達政策、信息采集等服務，從而促進行業(yè)協(xié)會的建設，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的自律作用；另外從目前情況來看，擔保機構幾乎承擔了所有來自中小企業(yè)違約的風險，銀行與擔保機構應加強合作，確定合理的風險分擔機制，在業(yè)務上信息共享、加強交流，達到雙贏的目的。

參考文獻：

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篇8

關鍵詞:中小企業(yè)信用擔保機構;風險

中圖分類號:F83文獻標識碼:A

信用擔保業(yè)誕生的根源便是為了化解中小企業(yè)的融資風險。也就是說,將中小企業(yè)的信用風險轉嫁給中小企業(yè)信用擔保機構,銀行的貸款風險得以化解,中小企業(yè)可以取得融資。顯然,中小企業(yè)信用擔保機構經(jīng)營的是高風險業(yè)務,如果不能管理好自身的風險,那么中小企業(yè)信用擔保機構將成為中小企業(yè)融資風險轉嫁的“替罪羊”。因而,識別風險和防范風險成為中小企業(yè)信用擔保機構生存和發(fā)展的關鍵。

一、中小企業(yè)信用擔保機構風險分析

(一)中小企業(yè)信用擔保機構外部的風險

1、來自信用擔保體系的風險。我國的信用擔保業(yè)起步較晚,可借鑒的經(jīng)驗較少,信用擔保體系尚不完善。(1)法律法規(guī)不健全,使擔保業(yè)發(fā)展缺乏有效的法律支持。目前,我國雖然實行了《中小企業(yè)促進法》,但其操作性不強,還須盡快出臺相關配套措施。盡管國家發(fā)改委和財政部陸續(xù)了有關中小企業(yè)信用擔保的管理辦法,但主要是針對政策性擔保機構的,不能夠適應國內(nèi)擔保機構已形成的多種類型和模式的局面;(2)未建立起有效的擔保風險補償機制,擔保機構面臨較大的可持續(xù)發(fā)展風險。從長遠看,擔保業(yè)務的風險控制是難以通過擔保機構自身積累得到彌補的,需要有外在的補償機制進行補充,以保證擔保實力。目前,我國各級政府普遍沒有建立起有效的擔保風險化解補償機制,因此難以保證擔保機構的可持續(xù)發(fā)展。

2、來自協(xié)作銀行的風險。協(xié)作銀行往往要求中小企業(yè)信用擔保機構承擔100%的擔保責任,從而加重了擔保機構的風險。

3、來自政府的風險。目前,大多數(shù)中小企業(yè)信用擔保機構最主要的資金來源都是政府財政,各級政府會以出資人的身份,對擔?；顒舆M行直接或間接干預,將信用擔保變?yōu)椤爸噶顡！?這也給中小企業(yè)信用擔保機構帶來了風險隱患。

4、來自中小企業(yè)的風險。許多中小企業(yè)財務管理混亂,誠信意識淡薄,一些中小企業(yè)在借款的時候就沒打算還。

(二)中小企業(yè)信用擔保機構自身的風險

1、資金規(guī)模偏小,抗風險能力較弱。不少中小企業(yè)信用擔保機構的資金規(guī)模偏小,有些擔保機構的注冊資本僅有幾十萬元,開展擔保業(yè)務根本無從談起,充其量只具有統(tǒng)計意義。擔保機構規(guī)模過小,其風險擔保的作用就難以體現(xiàn)。加上擔保機構的擔保收益非常有限,不足以完全解決代償,一旦發(fā)生一筆代償,就有可能抵消掉幾十筆擔保業(yè)務的保費收入,有的甚至是擔保資金越賠越少,越擔保越擔心,直至喪失擔保能力,不僅嚴重影響單個擔保機構的生存,而且也影響整個擔保業(yè)的發(fā)展。

2、擔保機構自身管理不善,存在擔保操作的風險。這種操作風險主要來自兩個方面:(1)缺少健全的內(nèi)部風險管理體系。每筆擔保業(yè)務的風險控制、單個企業(yè)的擔保額及擔保放大倍數(shù)、代償率的大小等問題沒有進行明確規(guī)定,容易出現(xiàn)無序操作現(xiàn)象;(2)專業(yè)擔保隊伍人才不足。信用擔保是一項程序復雜、專業(yè)性很強的工作,而目前不少地方政府出資興建的擔保機構的工作人員都是由政府機關人員組成,他們的專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗都很匱乏,而且目前我國對擔保方面的理論研究不足,嚴重制約著我國擔保業(yè)的發(fā)展。部分從業(yè)人員對擔保業(yè)務不熟或經(jīng)驗不足、對擔保對象判斷不準、對擔保條件把握不嚴,人為地為信用風險的產(chǎn)生提供了可能;還有少數(shù)從業(yè)人員在擔保過程中違規(guī)操作搞“人情擔保”,有的甚至惡意貪污、侵占、挪用擔保資金,使擔保機構蒙受損失。

二、中小企業(yè)信用擔保機構風險防范

(一)完善我國信用擔保體系。為了支持、規(guī)范中小企業(yè)貸款擔保機構,應盡快建立和完善管理體系、自律體系、再擔保體系,以促使擔保業(yè)健康發(fā)展,并發(fā)揮更大作用。

(二)信貸銀行在參與擔保業(yè)投資、管理和風險承擔中應發(fā)揮更大作用。沒有貸款銀行的關心、支持和協(xié)作,擔保業(yè)將成為無本之木。貸款銀行應將扶持擔保業(yè)發(fā)展作為建立防范金融風險體系的重要組成部分來對待。從投資、管理和風險分擔上做出積極探索。在銀行業(yè)商業(yè)化運作的條件下,作為信貸銀行,更應該考慮為信貸資產(chǎn)安全多筑一道“防火墻”。

(三)進一步加大對中小企業(yè)信用擔保機構的資金和政策扶持力度

1、減免稅是國家扶持擔保業(yè)的一項重要優(yōu)惠政策措施。建議參照德國在扶持擔保銀行實行的凡擔保業(yè)務收入,在經(jīng)常性費用開支后的部分,全額轉入擔保資金或充實風險準備金的,統(tǒng)一實行免繳營業(yè)稅和所得稅政策,從而把對擔保機構的試點免征稅收政策,轉入正常的對高風險行業(yè)的稅收政策的照顧和扶持。

2、進一步健全擔保資本和風險準備金的擴充和補償機制。要進一步確立“扶持中小企業(yè)發(fā)展主要是各級政府部門的責任”的觀點,在認真貫徹并具體落實《中小企業(yè)促進法》等有關規(guī)定,進一步加大對其資本金和風險準備金的投入力度外,還應大力吸引企業(yè)和私人資本投資擔保業(yè),促使其能實實在在地為中小企業(yè)進行貸款擔保服務措施的探索,明確政策規(guī)定,完善管理辦法,進一步健全擔保資本金和風險準備金的擴充和補償機制,以推動和促進擔保業(yè)健康發(fā)展。

(四)中小企業(yè)信用擔保機構應形成完善的風險管理體系,提升自身風險管理能力,練就過硬的內(nèi)功

1、形成完善的內(nèi)控機制與業(yè)務制衡機制。中小企業(yè)信用擔保機構應建立制衡的內(nèi)控體系,通過集體智慧、集體廉潔來防控風險。中小企業(yè)信用擔保機構按風險管理的前、中、后三個階段可設置三個部門:擔保業(yè)務部作為業(yè)務開拓部門,風險管理部作為業(yè)務合規(guī)審查、合同文本審核的部門,綜合管理部作為章證管理、重要檔案管理的部門。不同部門之間按“審保分離”原則,明確職責與分工,互相制衡。建立完善的決策機制,主要包括項目審批決策程序、保后監(jiān)管程序、代償追償程序等,并以制度方式將該程序加以落實。從實際經(jīng)驗看,建立以公司領導、主要業(yè)務部門負責人、外騁行業(yè)專家共同組成公司的“擔保決策委員會”執(zhí)行決策職能是一個較好的選擇。

2、建立科學的風險評價體系。風險評價體系的建立對中小企業(yè)信用擔保機構來說是十分必要的,它可以對申保企業(yè)的風險進行量化評價,減少人為的誤差。中小企業(yè)信用擔保機構的風險評價體系應參考銀行的客戶評價體系,結合自身客戶群的特色及風險控制與業(yè)務開拓的需求,建立科學的風險評價體系。目前,國內(nèi)較大的中小企業(yè)信用擔保機構基本都建立了有自身特色的風險評價體系,對申?？蛻暨M行保前風險評價,作為決策的重要依據(jù)。當然,對風險的把握不能只看風險評價的結果,還應結合客戶的實際情況,定量與定性結合,普通評價與特殊評價結合,把好風險關。

3、形成科學的盡職調查程序。建立科學的盡職調查程序對把好風險關有重要意義。目前,較好的盡職調查程序一般為:“一析、二看、三聽、四問、五查”五步調查程序。從分析客戶的申保資料開始,形成問題,帶著問題去企業(yè)看,要聽企業(yè)主要負責人、一般職工、相關政府部門、供應商與客戶對企業(yè)的評價,要帶問題去企業(yè)尋找答案,判斷企業(yè)申保資料與財務指標的合理性,針對可疑點,確定核點,查清企業(yè)實際情況。

4、提升對反擔保資源進行創(chuàng)新組合的能力。中小企業(yè)信用擔保機構為申保企業(yè)提供擔保,一般要求申保企業(yè)提供相應的反擔保措施。但是,中小企業(yè)的特點決定了其難以提供足額、變現(xiàn)能力強的反擔保資源。因此,中小企業(yè)信用擔保機構要控制風險,須具備對中小企業(yè)的反擔保資源進行創(chuàng)新組合的能力,即通過對各種反擔保措施進行組合,控制企業(yè)的第一還款來源或產(chǎn)生相對可靠的第二還款來源。比如,應收賬款質押反擔保、專戶管理與訂單核數(shù)法結合加上企業(yè)法定代表人及主要管理層的無限責任保證反擔保。這類反擔保措施的組合對于目前古板的銀行信貸業(yè)務而言幾乎是不可操作的,而對于夾縫中求生存的中小企業(yè)信用擔保機構而言卻是必備的能力。

5、建立項目經(jīng)理責任制,形成高素質的項目經(jīng)理團隊。項目經(jīng)理作為項目的經(jīng)辦人,對項目風險的控制負主要責任,要通過建立制度,使項目經(jīng)理具有高度的責任心與敬業(yè)精神。應建立項目經(jīng)理的AB制,由兩名項目經(jīng)理共同處理同一項目,共擔責任,互相制約。為使項目經(jīng)理具有工作熱情,應建立完善的績效考核制度;同時,應建立項目經(jīng)理的問責制,對項目經(jīng)理的行為進行監(jiān)督管理。對風險的認識與管理能力是需要大量業(yè)務積累的,因此具有良好業(yè)務素質和職業(yè)道德的項目經(jīng)理永遠都是中小企業(yè)信用擔保機構最寶貴的資源。中小企業(yè)信用擔保機構的項目經(jīng)理應該比銀行客戶經(jīng)理有更好的風險意識、創(chuàng)新意識。

(五)完善用人機制,加強隊伍建設,保證擔保機構有一個可持續(xù)發(fā)展的源動力。信用擔保是市場經(jīng)濟發(fā)展到相當程度的產(chǎn)物,是一種中介服務機構。在日常的擔保業(yè)務活動中,需要運用經(jīng)濟、法律、金融、財務、技術、經(jīng)營管理等多方面的知識,需要有對人、對企業(yè)、對市場敏銳的觀察力和分析力。因此,它對專業(yè)人員的知識結構和水準的要求是比較高的,而這些高素質的人才,大多都需要通過市場的途徑才能獲得。因此,要完善用人機制,堅持“廣納人才,任人唯賢”,向社會公開招聘綜合素質高、業(yè)務能力強的專業(yè)人才,充實擔保實力,不斷提高擔保機構的整體業(yè)務水平,促進擔保事業(yè)的良性發(fā)展。同時,擔保機構無論是法人制還是事業(yè)法人制,都應該有適應這一行業(yè)的分配、勞動報酬機制,遵循風險與收入成正比的原則,要有創(chuàng)新機制。探索經(jīng)營者集體持股,讓資本、技術、知識產(chǎn)權等要素參與分配,把企業(yè)經(jīng)營者及工作骨干的貢獻、風險與分配聯(lián)系在一起,以激勵員工發(fā)揮聰明才智,調動員工的工作積極性。

綜上,我們只有在充分估計擔保機構在運作過程中可能面臨的各種風險,切實做好風險的控制和防范,才能使中小企業(yè)信用擔保機構的發(fā)展從感性擔保走向理性擔保,才能向深度、廣度、高度進軍,才能走向規(guī)?；?、專業(yè)化,最終達到穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展的目標。

(作者單位:河北省農(nóng)金投資擔保有限公司)

主要參考文獻:

[1]王鵬.擔保操作實務.中國金融出版社,2005.9.

篇9

關鍵詞：信用擔保 擔保定價 理論模型

一、引言

擔保費（擔保定價）是擔保機構收入的主要來源。一般而言，擔保費應該能覆蓋擔保機構的運行成本。擔保費不能高得使中小企業(yè)望而卻步，亦不能低得使擔保機構承受過多的風險。過高或過低的擔保費率都不利于擔保機構的發(fā)展。通過擔保定價設計合理的擔保費率是擔保機構可持續(xù)發(fā)展的必要條件。這也是國內(nèi)外學者比較關注信用擔保定價的主要原因。普通商品定價理論是微觀經(jīng)濟學研究的重點，主要有勞動價值論、效用價值論及新古典經(jīng)濟學的一般均衡理論。勞動價值論認為商品的價值由勞動決定，且其價值會隨著勞動者的技能及社會技術水平的提高而下降。效用價值論認為商品的價值由消費者的效用決定，效用越大價值越高，商品價值與商品的生產(chǎn)成本無關。一般均衡理論認為在一個經(jīng)濟體中以生產(chǎn)者尋求利潤最大化，消費者尋求效用最大化為前提，供給等于需求時的價格就是商品的價值。雖然上述普通商品定價理論都立足于各自的視角，但是其包含了一個共同的內(nèi)在屬性：面向歷史。勞動價值論認為商品的價值是社會必要勞動時間，此“時間”是過去的時間。效用價值論認為商品的價值是給消費者帶來的效用，該效用也是歷史意義下的時間。一般均衡理論中決定商品價值的供求關系也是歷史的。普通商品的定價理論中找不到未來的概念，面向歷史的屬性使得定價理論避免了主觀概率驅動下不確定性的沖擊。20世紀90年代以來，信貸配給理論、利率的逆向選擇及激勵效應理論為貸款擔保定價提供了理論依據(jù)。信貸配給是信貸市場上的典型現(xiàn)象，表現(xiàn)為：在無差別的貸款申請人中，有些人即使愿意支付更高的利率也得不到貸款。由于信息不對稱，銀行在發(fā)放貸款前，很難判斷借款人的經(jīng)營狀況和風險，對借款人的違約概率無法精確估計，因此，銀行往往會要求收取額外的風險補償。風險較大的借款人愿意支付額外風險補償獲取借款，而風險較小的借款人者往往會選擇退出。高利率雖然會給銀行帶來高收益的預期，但是，高利率也會激勵借款人傾向于投資高風險項目，也即通過利率逆向選擇及激勵效應降低了銀行的收益。中小企業(yè)信用擔保是擔保機構向銀行等金融機構提供被擔保企業(yè)的債務擔保，當被擔保企業(yè)不能向金融機構償還債務時，擔保機構就要履行代償責任（信用風險）?？梢姡瑩C構提供擔保后并不立即履行代償責任，只有在被擔保企業(yè)不能償還債務時，擔保機構才需要代償。顯而易見，銀行的信貸配給、利率的逆向選擇及激勵效應，包括擔保機構的信用風險都具有滯后性，也即面向未來。正是面向未來的屬性使得現(xiàn)有中小企業(yè)信用擔保定價理論必然面臨對未來不確定性的估算，也即中小企業(yè)信用擔保定價理論無法避免的核心內(nèi)容是對違約概率的估算。

二、國內(nèi)外中小企業(yè)信用擔保定價研究述評

（ 一 ）國外相關研究：具有翔實數(shù)據(jù)的實證分析1840年，瑞士第一次將擔保內(nèi)容寫入了銀行法，這標志著現(xiàn)代信用擔保制度的開始。20世紀30、40年代，世界經(jīng)濟危機爆發(fā)，西方國家為復興經(jīng)濟紛紛創(chuàng)建政策性信用擔保制度。1945年，第二次世界大戰(zhàn)后，政策性信用擔保制度在拉丁美洲、亞洲等國家也獲得了快速的發(fā)展。而現(xiàn)代信用擔保制度主要發(fā)展和成熟于美國。自Samuelson（1969）提出擔保定價以來，國外的學者和專家開始了對信用擔保定價方面的研究。西方對于擔保定價的早期研究主要集中于債券擔保的定價，公司債券一般在資本市場交易，資產(chǎn)價格容易獲得，關于融資擔保價值的定價方法研究中，一般都假定擔保人無違約風險（即由政府提供擔保）。隨著作為金融衍生工具的期權的出現(xiàn)，探討期權的定價理論與方法已成為二十世紀以來乃至未來的研究熱點。Davisand Panas（1991）、Perrakis和Ryan（1994）Ritchken（1995）等成功探討了歐式期權的定價理論。Lo（1997）、Ball 和Torous（1996）、Merton（1998）將期權定價理論成功運用于相關領域，極大地拓展了期權的運用范圍。其中，Duan Jin-Chuan（1999）、Lai van Son（1999）將期權定價理論運用于商業(yè)銀行存款保險的定價領域，這無疑是二十世紀金融學研究的重大突破。學者們運用數(shù)理模型進行擔保定價的主要思路是：利用信用風險模型計算出一項貸款資產(chǎn)在未來一定時期的損失數(shù)額，然后通過一定的補償機制為貸款進行定價。其關鍵是：通過運用風險計量技術對貸款風險進行科學評估，確定特定類型企業(yè)、特定結構貸款的損失率分布函數(shù)，據(jù)以計算預期損失、非預期損失、波動率，完成貸款的科學定價，包括準確地計提風險成本和確定風險溢價。由于信用擔保制度在國外的悠久歷史及國外信息數(shù)據(jù)庫的便捷服務，國外對信用擔保定價的實證研究較多。ChenA.H.Y（1970）分析了動態(tài)市場環(huán)境下的擔保定價模型。Alan Doran， Jacob Levitsky（1997）對全球100多個國家的信用擔保體系進行了研究，發(fā)表了《基于全球視角的中小企業(yè)信用擔保計劃》，從擔保對象、執(zhí)行機制、風險分擔、擔保機構的治理和收費結構等不同角度進行了闡述。關于擔保費，該學者認為：擔保收費應合理反映擔保人、債權人和被擔保人各自分擔的風險，同時應考慮到擔保分擔比例；擔保費的設計應該保證兩點：一是擔保費不應該高得使銀行不會在不需要擔保時濫用擔保；二是擔保費又不能低得致使銀行拒絕為中小企業(yè)貸款；擔保費和擔?；鸬耐顿Y收益應能夠覆蓋擔保代償損失和擔保運營支出。Michel Dietsch和Joceel Petey（2002）以22000家法國中小企業(yè)為樣本數(shù)據(jù)，通過樣本企業(yè)得出信用轉移矩陣，并據(jù)此估算貸款損失的概率密度函數(shù)，在此基礎上計算VaR值和邊際風險收益，由此推導出一個適合中小企業(yè)貸款的內(nèi)部信用風險模型。通過該模型，我們可以模擬出一個貸款組合的目標收益函數(shù)，由此推算一個貸款組合中每筆貸款的風險調整價格。Teresa Graham（2004）發(fā)表了《英國小企業(yè)貸款擔保計劃總結報告》，Teresa Graham總結了英國二十多年的小企業(yè)貸款擔保計劃的歷史經(jīng)驗，分析其存在的弊端，提出改進方案。同時，Teresa Graham在報告中指出2％的擔保費率是比較合理的水平。

（ 二 ）國內(nèi)相關研究：基于金融模型的創(chuàng)新與應用目前我國中小企業(yè)信用擔保市場還處于賣方市場，擔保機構采用的擔保定價方法主要是經(jīng)驗法，也稱專家評估法，一般是按擔?？傤~的某一固定比率計算出基本價格，再結合被擔保企業(yè)的具體情況進行適當調整。經(jīng)驗定價法依賴于評估人員的經(jīng)驗，主觀性比較強，缺乏科學性。我國許多學者試圖從不同角度構建信用擔保定價模型，從而對擔保定價方法展開探索研究，力求逼近真實價值，使其更加科學、具有合同柔性和可操作性。

（1）期權定價模型。1973年，Black和Scholes 給出了歐式期權定價的解析模型，成為對金融資產(chǎn)定價實踐最具有影響力的模型?，F(xiàn)有研究中，較多學者專注基于期權定價理論的擔保定價模型，如林昆輝（2000）、姬毅（2002）、楊明（2006）、許有傳（2007）等，他們的共識是：債務人（被擔保企業(yè)）與擔保人（擔保機構）之間簽訂的擔保合約實質上相當于一份期權合約。對于債務人而言，若如期償還本息，其損失的僅是擔保費；若債務人到期不能如數(shù)償還本息，則擔保人必須按擔保合約約定履行代償義務。當債務人（被擔保企業(yè)）的價值小于所擔保的債務價值時，擔保責任為兩者之差。從全額擔保來進行分析，當前者大于或等于后者時，擔保責任為零。由此可見，對債務人來講，簽訂擔保合約相當于買入了一份看跌期權，對擔保方來講，則賣出了一份看跌期權。但研究視角各不相同。林昆輝（2000）從理論和實證兩方面論述了如何運用Black-Scholes的期權定價模型確定擔保定價的問題。姬毅（2002）在深入闡述現(xiàn)代期權理論和貸款擔保定價關系基礎上，重點解析了貸款擔保定價中的參數(shù)選擇，并輔以案例，佐證期權定價方法的可行性。楊明（2006）以有限責任體制下的中小企業(yè)為視角，以企業(yè)的經(jīng)營風險水平和資產(chǎn)負債率為主要參數(shù)，構造出在這個擔保體系下?lián)C構的基本擔保費率和商業(yè)銀行的基本貸款利率模型，該模型表明，信用擔保能有效降低銀行的貸款風險，增強中小企業(yè)的融資能力，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。許有傳（2007）從最低現(xiàn)金流要求角度，考察最低凈現(xiàn)金流要求與擔保定價的關系，基于企業(yè)最低現(xiàn)金流要求對企業(yè)還款意愿的重要影響，給出基于最低凈現(xiàn)金流要求的信用擔保期權定價方法。以上都是從單期情況下討論擔保定價問題。由于破產(chǎn)將帶來一系列的社會負面影響，如失業(yè)、利稅損失、銀行貸款損失甚至政局不穩(wěn)定等問題，因此，從社會影響的宏觀層面來說，破產(chǎn)是公司最后無奈的選擇。而從擔保機構微觀層面來講，在某些情況下，通過給被擔保企業(yè)一定期限的債務展期，可能會情況會出現(xiàn)逆轉。由于被擔保企業(yè)在擔保機構的監(jiān)督及激勵下經(jīng)營狀況發(fā)生好轉，資金收益水平得到了提高，或者由于所處行業(yè)的發(fā)展遇到發(fā)展契機而發(fā)生被擔保企業(yè)存量資產(chǎn)的大幅度增值，增長后被擔保公司的價值可能足以償還擔保機構的代償債務及相關費用。在這樣的情形下，對于擔保機構而言，通過對被擔保企業(yè)實施一定期限的債務展期可能是明智的。陳福權（2004）、顧海峰（2007）考慮到擔?，F(xiàn)實情況，將單期擔保進行展期。陳福權認為我國破產(chǎn)法規(guī)尚待健全，破產(chǎn)清償?shù)纳鐣杀咎?，債務展期的情況比較普遍，提出了兩階段期權擔保定價方法。顧海峰借鑒陳福權的債務展期思想，把存款保險風險定價的思路引入到信用擔保風險定價中，從準債權與準股權復合設置角度，提出了類似于優(yōu)先股模式的債務追索權，構建了債務展期的擔保復合定價模型，同時，該學者還通過147家擔保公司的數(shù)據(jù)檢測了模型，指出模型對發(fā)展前景較好或者財務及經(jīng)營狀況比較穩(wěn)定的企業(yè)具有較高的適用性。顧海峰（2009）又將債務展期模型拓展為多階段展期金融契約的信用擔保定價模型，并推導出其數(shù)值求解方法，同時，實證了該模型的科學性及應用前景。郭艷（2009）在論述了多階段展期貸款擔保定價模型的基礎上，通過蒙特卡羅模擬，測算了影響多階段貸款擔保價值的影響因素有資產(chǎn)負債比、擔保比例、擔保期限以及被擔保方資產(chǎn)波動率，為擔保方規(guī)避風險，進行科學的擔保定價提供了決策依據(jù)。

（2）信用違約互換定價模型。信用違約互換是信用衍生工具最普遍的形式，其構建原理為：商業(yè)銀行為了轉移信用風險而購買風險保護，但其必須支付費用，即商業(yè)銀行作為信用風險空頭；投資者承擔由商業(yè)銀行轉移的信用風險并獲取一定補償收益，即投資者作為風險多頭。在信用擔保合約中，中小企業(yè)因信用級別低而需要支付較之于大企業(yè)更高的信用價差，即中小企業(yè)支付給擔保機構的擔保費用，相當于銀行賣出信用風險，讓出一定的收益；擔保機構買入信用風險，獲取一定的收益。由此，信用擔保合約的原理和信用違約互換的作用原理類似，據(jù)此可以構建一個信用違約互換以擬合簡單信用擔保合約，從而對信用擔保合約定價。基于上述思路，王瓊（2003）揭示了信用違約互換的規(guī)避信用風險機理及市場效用，最后給出了基于基權定價理論和KMV的預期違約率的信用違約互換的估值方法。佘云鵬（2006）在王瓊等研究的基礎上，認為信用擔保合約與信用違約互換的支付函數(shù)具有同構性，構建適當?shù)男庞眠`約互換合約及模擬信用擔保機構的信用擔保合約，以信用違約互換的定價方式為信用擔保定價。

（3）信用度量術定價模型。信用度量術是國際上通行的一種衡量風險方法，該模型的核心思想是貸款組合價值受到兩方面的影響：債務人違約及債務人信用等級的轉移變化。模型首先估算貸款組合在債務人信用等級轉移變化下的價值分布，進而估算信用風險價值，也即在一定的期間內(nèi)，在給定的置信區(qū)間上，貸款組合可能發(fā)生的最大價值損失。唐吉平、陳浩（2004）分析了貸款信用保險定價，并比較了期權定價模型、貸款死亡模型和基于信用風險度量術模型，認為基于信用風險度量術模型比較具有可操作性，并在信用度量術的基礎上構建了保險費率厘定模型，并運用實際數(shù)據(jù)對模型做了實證研究。信用度量術的核心是取得信用轉移矩陣。陳曉紅、陳堅（2007）認為信用度量術中的信用轉移矩陣是靜態(tài)的，采用的是歷史平均的信用轉移矩陣，沒有考慮到宏觀經(jīng)濟的影響，隨著宏觀經(jīng)濟的變化，每一年的違約率都會發(fā)生變化，貸款期限越長，市場風險越大，靜態(tài)信用轉移矩陣的誤差就越大。鑒于此，學者通過衡量宏觀經(jīng)濟波動對信用轉移矩陣的影響，構建了動態(tài)的信用擔保定價模型，進一步發(fā)展了基于信用度量術的定價方法。

（4）VaR定價模型。VaR是國際通行最為普遍的風險模型。VaR即風險價值，是指在未來某個期間，某個給定的置信區(qū)間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能出現(xiàn)的最大損失。陳曉紅（2005）采用國際通行的VaR風險模型，指出根據(jù)風險補償原理，擔保機構的擔保費用包括風險收入和無風險收入。合理的風險收入至少覆蓋在給定的置信度水平下的最大損失值。陳曉紅采用的是絕對VaR值，是相對于0的損失，與期望值無關。鐘田麗等（2008）認為絕對VaR計算出投資者的絕對（相對于0）損失。但是，由于每個擔保機構的風險偏好不同，正如，對于同一被擔保企業(yè)，有的擔保機構愿意提供擔保，而有的擔保機構不愿提供擔保，即各擔保機構的期望收益不同，因此，鐘田麗等結合效用理論，提出了相對VaR定價法。對于貸款期限一年以上的風險衡量，相對VaR比絕對VaR更加準確和接近現(xiàn)實。

三、述評與展望

綜上所述，目前國外對于信用擔保定價其研究的出發(fā)點是基于對國外信用擔保機構數(shù)十年，乃至上百年發(fā)展歷史的考察。同時國外的統(tǒng)計機構對于信用擔保機構的運營大都有一套完整的統(tǒng)計系統(tǒng)，這就為其實證分析提供了翔實的數(shù)據(jù)來源。而我國信用擔保的發(fā)展也就十幾年的歷史，很多地區(qū)對于信用擔保機構的經(jīng)營情況不列入統(tǒng)計的范圍。此外，我國中小企業(yè)是“信息殘缺的”，很難從外部了解到有關企業(yè)的收入、利潤等信息，尤其是我國中小企業(yè)以民營為主，受經(jīng)濟體制影響，大部分企業(yè)信息與企業(yè)主個人信息交叉，企業(yè)財務管理制度混亂、賬表不全，內(nèi)控缺失，這就在一定程度上限制了對其實證研究的開展。由于我國信用擔保體系、資本市場的發(fā)展還不完善的大環(huán)境下，目前還沒有比較客觀、權威的信用評級公司，沒有現(xiàn)成的企業(yè)信用等級轉換概率和不同信用等級企業(yè)違約回收率數(shù)據(jù)資料，信用擔保定價還處于起步階段，學者們針對信用擔保定價的定量研究較少，而以構建模型的居多。國內(nèi)學者紛紛將期權論引入到信用擔保的研究中，在違約風險計量和擔保費用定價方面占據(jù)了核心地位。值得注意的是，期權理論對信貸市場化程度不太高、利率競爭不充分的中國中小企業(yè)信用擔保市場的解釋力和理論指導作用不強。部分學者采用信用度量術定價法，但是由于信用轉移矩陣難以獲得，該方法在中小企業(yè)信用擔保定價的運用中受到限制。部分學者采用在信用度量術的基礎上，引入宏觀經(jīng)濟波動因素，將無條件信用轉移矩陣轉化為條件信用轉移矩陣，對信用擔保進行定價，該方法同樣存在信用矩陣難以獲取的現(xiàn)實困難。此外，很多模型是在單期的框架下討論擔保費率的定價，鑒于在擔保實務中，由于破產(chǎn)清償?shù)纳鐣杀咎螅话闱闆r下，債權債務雙方會協(xié)商進行債務展期，因此，單期的擔保定價在實際運用中缺乏柔性。顯然，由于我國信用擔保發(fā)展時間較短，信用擔保體系尚未完善，上述模型在實際應用中或多或少會受到資本市場發(fā)展、數(shù)據(jù)可得性等方面的限制。

筆者認為，我國中小企業(yè)信用擔保定價模型的構建應遵循以下原則：可操作性原則。模型所需的數(shù)據(jù)能夠從現(xiàn)有的資本市場或相關機構獲取，并且擔保公司人員可以精確度量；拓展性原則。模型不僅能滿足目前階段對信用風險度量的需求，而且還應能隨著外部環(huán)境的改善而適應未來的需求；行業(yè)性及地域性原則。不同行業(yè)、不同地域的信用擔保機構所處的經(jīng)濟環(huán)境、金融市場結構、稅收制度、客戶群體和客戶意識強弱各異，模型的選擇應考慮這些因素對最終度量效果的實質影響。對中小企業(yè)信用擔保進行 “科學”定價必須引入定量化的數(shù)學分析方法。由于中小企業(yè)信用擔保定價需要大量的數(shù)據(jù)且與一國的金融市場完善程度相匹配?？紤]到各類模型的優(yōu)勢、局限性和最佳適用范圍以及信用擔保機構業(yè)務經(jīng)營對象的特殊性，要建立既符合國情又相對比較簡單的信用擔保定價模型，應選擇應采用循序漸進方式。從國外實踐來看，信用擔保定價方法的發(fā)展是一個不斷修正的漸進過程，需要信息服務、法律支持等多方面的建設與完善。

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篇10

關鍵詞：中小企業(yè)；信用擔保

一、我國中小企業(yè)信用擔保的現(xiàn)狀

（一）中小企業(yè)擔保機構的發(fā)展狀況

我國第一次明確提出關于建設中小企業(yè)信用擔保的問題是在1999年6月。至今經(jīng)過十余年的發(fā)展，中小企業(yè)信用擔保機構在各個方面均有長足發(fā)展。近幾年，隨著國家對信用擔保行業(yè)的整頓，中小企業(yè)信用擔保機構呈現(xiàn)出如下特點。

1.機構數(shù)量精簡，資本實力增強

我國中小企業(yè)信用擔保機構在2002年有848家；2008年有4247家；到2009年年底，這一數(shù)字增長到了5547家。此后，由于國家開始對信用擔保行業(yè)進行整頓，截至2010年，中小企業(yè)信用擔保機構降為4817家；2011年，擔保機構的數(shù)量再次縮減至4439家。擔保機構的數(shù)量得到了精簡，但同時擔保機構的資本總額、平均資本額均得到了增加。2009年擔保機構的平均資本額為6109萬元，2010年提升至8129萬元，2011年達到了1.04億元，這一數(shù)據(jù)同比增長了29%，同時第一次實現(xiàn)了擔保機構平均資本額過億。

2.風險控制能力增強

隨著擔保行業(yè)的發(fā)展，擔保機構的風險控制能力明顯提升，這主要表現(xiàn)在擔保機構每年發(fā)生的代償業(yè)務數(shù)量、金額都明顯下降，且代償金額大都能夠追回。擔保機構對風險的有效控制主要體現(xiàn)在以下三個方面。第一，隨著擔保行業(yè)的發(fā)展，擔保機構具備了更加專業(yè)的風險控制團隊，對于風險識別、風險控制，逐漸形成了有效的體系，這同時也是商業(yè)性擔保機構自身的優(yōu)勢。第二，擔保機構以部分擔保收益作為代價控制了擔保資金的擔保能力，實現(xiàn)對于風險的控制。第三，再擔保機構數(shù)量增加。截至2011年年底，我國大型再擔保機構已經(jīng)覆蓋了全國18個省市，其在風險分散方面起著巨大的作用。

（二）中小企業(yè)擔保模式的現(xiàn)狀

1.政策性擔保

政策性擔保是指以具有政府背景的政策擔保機構作為主要發(fā)展對象的擔保模式。政策擔保機構具有高度信用優(yōu)勢，依靠這種優(yōu)勢為中小企業(yè)提供信用擔保，可以使其獲得更多的金融機構發(fā)放的貸款。如今，政策擔保機構占據(jù)我國中小企業(yè)信用擔保體系的主導地位。但是，政策性擔保機構對于財政投入的大量需求直接導致我國在教育、醫(yī)療等領域的財政支出減少。

2.互擔保

互擔保為了有效解決中小企業(yè)的融資問題而形成的一種自發(fā)組建的模式。該模式的主要特征是：法人獨立、自我服務、風險自負、不以盈利為目的。在我國，互擔保模式的發(fā)展遠不及政策性模式和商業(yè)性模式?；ＤＪ较胍玫介L足發(fā)展，必須使內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境相適應，及時對互助擔保中出現(xiàn)的問題進行糾正。

3.商業(yè)性擔保

商業(yè)性擔保模式是所有擔保方式中最為普遍的，主要表現(xiàn)為以民間投資為主的商業(yè)擔保機構，這種擔保機構以盈利為目的，資金的來源可以是企業(yè)、個人或政府。在我國，商業(yè)性擔保機構發(fā)展的時間較長，但是由于外部環(huán)境的影響，以及其擔保業(yè)務所承擔的風險與收益比例不協(xié)調，大部分的商業(yè)性擔保機構都沒有得到快速的發(fā)展。截至2012年年底，我國民間出資擔保機構1961家，占整體的67.3%。雖然其比例在不斷增加，但商業(yè)性擔保的作用仍有很大發(fā)展空間。

二、中小企業(yè)信用擔保存在的問題

（一）擔保體系的內(nèi)部問題

1.中小企業(yè)信用擔保結構單一

當前，政府擔保方式在我國信用擔保模式中處于絕對地位。在數(shù)量和資金投入規(guī)模上，政府擔保所占的比例都大大超過了其他幾種模式。在這樣的情況下，政府承擔了過多的負擔。中小企業(yè)信用擔保歸根結底是一種經(jīng)濟行為，在我國的市場經(jīng)濟體制下，政府應當從宏觀調控的角度對市場進行監(jiān)管，維護市場的整體秩序。

2.信用擔保風險分散機制尚不完善

在中小企業(yè)擔保機構與銀行進行談判的過程中，我國現(xiàn)在并沒有明確的規(guī)章制度對整個過程進行規(guī)范。因此，擔保機構往往處于弱勢地位，承擔了多數(shù)甚至全部的信貸風險。此外，國家信用再擔保機構尚未建立完全，無法對風險進行有效的二次轉移和分擔。擔保機構只能借助反擔保措施降低自身的風險，而這種做法并不能很好地分散風險。

3.擔保資金補償機制不健全

按照國際慣例，擔保機構為了加強自身建設、提高運營能力，應當提取一定比例的利潤作為基金，彌補擔保資金的減少，也可以由政府財政撥款來填補這個空缺。但是在我國，擔保資金的補償機制尚不健全。政策性擔保機構的資金多為政府財政一次性撥款，后續(xù)資金很難再有。商業(yè)性擔保機構由于業(yè)務風險過高，往往會提高擔保費用，以此補償資金，進而加大了中小企業(yè)融資的困難程度。因此，建立一套健全的擔保資金補償機制，對于我國中小企業(yè)信用擔保問題有著重要的推動作用。

（二）擔保體系的外部問題

1.信用擔保法律保障不完善

我國現(xiàn)有的有關中小企業(yè)信用擔保行業(yè)的法律法規(guī)的關注點都集中于債權人利益的保護，而對擔保市場、擔保業(yè)務、從業(yè)人員、內(nèi)部控制等問題尚沒有明確標準。即使有部分政策，所針對的范圍也相對較窄。中小企業(yè)的信用擔保體系發(fā)展需要相關法律法規(guī)的規(guī)范與監(jiān)督，相關法律的發(fā)展滯后將會嚴重阻礙該體系的健康穩(wěn)定發(fā)展。

2.中小企業(yè)信用體系不健全

第一，我國中小企業(yè)信用調查體系的發(fā)展滯后。資信調查往往由銀行自行開展，主要針對其自身業(yè)務，針對中小企業(yè)資信調查活動的機構數(shù)量屈指可數(shù)。第二，信用評估體系不健全。當前體系下，一般中小企業(yè)都是由會計事務所或審計所完成信用評估，并且這些事務所的規(guī)模往往也不大，缺乏對應的約束手段，時有失信的情況發(fā)生。第三，在對中小企業(yè)的信用評級過程中，缺乏專門確定中小企業(yè)信用等級的方法，依然采用的是評價大企業(yè)的方法，這就使評級的真實性和可靠性受到質疑。

3.政府扶持力度不大

我國政府部門對于擔保機構的扶持力度不大。同一些發(fā)達國家相比，我國對擔保行業(yè)實行的優(yōu)惠政策僅僅包括對部分擔保機構收入免征三年營業(yè)稅，而再無其他。我國政府需要加大對擔保機構的扶持力度，同時加大對中小企業(yè)融資問題的關注程度，通過有效的宏觀調控，確保我國中小企業(yè)的健康發(fā)展。

三、完善中小企業(yè)信用擔保體系的建議

（一）充分發(fā)揮政府的職能

政府部門在中小企業(yè)的信用擔保過程中應發(fā)揮如下作用。一是加強組織領導，確保政策性擔保的基礎性作用。政府應當制定扶植中小企業(yè)的政策，對中小企業(yè)的信用擔保問題加強管理，促進擔保機構的健康良性發(fā)展，確保擔?；顒拥挠行蜻M行。二是合理規(guī)劃財政支出，確保中小企業(yè)信用擔保資金問題有所緩解。無論是對于中小企業(yè)還是擔保機構而言，政府的財政撥款都至關重要。如何有效合理地優(yōu)化財政支出，對于政府部門而言是個挑戰(zhàn)。針對中小企業(yè)信用擔保問題，政府部門可以采取階段性和差異化的工作模式對財政資金進行有效分配。在第一階段，政府部門應全力構建二次擔保體系，同時出資組建中小企業(yè)信用擔保機構；在第二階段，即新型擔保體系取得一定成果時，根據(jù)政策性、互和商業(yè)性擔保機構的不同特點和發(fā)展情況予以差別化對待。三是加強對科技型中小企業(yè)的擔保支持。中小企業(yè)的健康繁榮發(fā)展具有良好的社會效益，體現(xiàn)在促進就業(yè)，擴大財政稅收、促進經(jīng)濟繁榮穩(wěn)定等多個方面。信用擔保為中小企業(yè)帶來良好經(jīng)濟效益的同時也帶來了良好的經(jīng)濟和就業(yè)指標。其中，科技型中小企業(yè)由于具有創(chuàng)新性、技術性和發(fā)展性，對于資金的依賴相對較高。政府通過信用擔保方式扶植科技型中小企業(yè)，在相同的財政投入下能夠滿足更多的資金需求。

（二）明確擔保機構的地位

確立擔保機構的地位，應做到如下幾點。一是成立行業(yè)協(xié)會，促進擔保機構有序發(fā)展。當前我國中小企業(yè)信用擔保機構在國民經(jīng)濟中起到的作用越來越重要。擔保機構的數(shù)量、質量及規(guī)模都有了顯著提高，這和政府不遺余力地為中小企業(yè)擔保結構創(chuàng)造有利條件是分不開的。但應當看到的是，我國信用擔保行業(yè)還處于起步階段，雖然發(fā)展迅速，但是這其中伴隨而生的是許多違法違規(guī)的問題，因此擔保機構能否做好自我管理、明確自身職能，對于整個信用擔?；顒又陵P重要。二是加強擔保機構與金融機構的合作。金融機構在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用是毋庸置疑的。金融機構先天的資本性質與業(yè)務模式導致了中小企業(yè)的融資成本如此之高。但是，金融機構成熟的行業(yè)規(guī)范、良好的信用評級和資金規(guī)模都是擔保機構望而興嘆的。為了更好地促進中小企業(yè)的擔保，兩種機構間應當互相合作，共同發(fā)展。三是科學設定擔保比例，降低擔保風險。應通過科學的方式設定擔保比例，降低擔保機構承擔的風險。用科學的比例實施風險分擔原則，既能加強金融機構和擔保機構的主體意識，又能有效降低貸款企業(yè)違約風險，使信用擔保機構的部分風險被金融機構分擔，有利于促進擔保行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）建立完善的信用擔保管理體系

中小型企業(yè)信用擔保機構發(fā)展緩慢，一方面是由于市場的不健全、政府和其他金融機構的競爭對手等客觀原因造成的，另一方面原因就是許許多多的信用擔保機構自身的經(jīng)營模式和運行機制存在問題，不適應市場的發(fā)展。建立科學的信用擔保體系應盡量做到以下三點。一是確保信用擔?；顒臃鲜袌霭l(fā)展規(guī)律。從以往的經(jīng)驗來看，任何經(jīng)濟形式的市場主體都要嚴格遵循市場的規(guī)律。因此，中小企業(yè)信用擔保機構應以產(chǎn)權明晰為原則，建立科學的產(chǎn)權制度，政企分開，權責明確。二是加大信用擔保專業(yè)人才的培養(yǎng)。信用擔保機構是新生的金融機構，其業(yè)務種類、擔保產(chǎn)品種類等相關專業(yè)技術知識是從業(yè)者必須要熟練掌握的。高素質的從業(yè)人員隊伍是擔保機構健康運行的必要保證。三是構建科學的信用擔保體系。在我國只有真正建立起科學的、不同層次的擔保體系，才能最終確保我國中小企業(yè)的健康快速發(fā)展，才能更快地加速我國整體經(jīng)濟的發(fā)展。

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