導(dǎo)語：如何才能寫好一篇初創(chuàng)公司財務(wù)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

財務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞，滲透和貫穿于企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動之中。越來越為企業(yè)經(jīng)營者看重。企業(yè)因自身所處的經(jīng)營發(fā)展階段不同、經(jīng)營特點不同，財務(wù)管理的側(cè)重點是不同的。本文剖析了首都機(jī)場航空安保公司不同發(fā)展階段出現(xiàn)的財務(wù)管理方面困境，有針對性地對出現(xiàn)的問題進(jìn)行改進(jìn)，逐步形成一套行之有效的財務(wù)管控方法。希望能夠?qū)ζ渌麌衅髽I(yè)財務(wù)管理問題提供寶貴的經(jīng)驗借鑒，從而促進(jìn)財務(wù)管理在企業(yè)的應(yīng)用與發(fā)展。

二、安保公司的財務(wù)管理發(fā)展歷程

財務(wù)管理是公司經(jīng)濟(jì)管理過程中的重要內(nèi)容，管理的主要目的是通過對企業(yè)的資產(chǎn)購置、資本融通和經(jīng)營中的現(xiàn)金流量的管理，以及企業(yè)的利潤分配實現(xiàn)企業(yè)的整體性的經(jīng)營管理。而在具體某個企業(yè)運(yùn)作過程中，因為企業(yè)因自身所處的經(jīng)營發(fā)展階段不同、經(jīng)營特點不同，財務(wù)管理的側(cè)重點是不同的。[1]

安保公司自2006年成立以來，由初建到發(fā)展擴(kuò)大，成為業(yè)界領(lǐng)先的公司。公司首要任務(wù)是保障國家的空防安全，與其他公司追求的利潤、或股東財富最大化為主要目標(biāo)不同。作為勞動密集型企業(yè)，人工成本剛性增長，在公司收入增長速度放緩的階段，極易陷入“成本”困境。財務(wù)管理如何能夠適應(yīng)公司從初創(chuàng)階段、到快速發(fā)展階段到成熟階段的需要，如何促進(jìn)公司的發(fā)展，是擺在財務(wù)管理人員面前的一個課題。

公司自成立以來，從加強(qiáng)制度建設(shè)、到嚴(yán)格的預(yù)算管理、到以提升經(jīng)營效率為目的的財務(wù)管理，完成了安保公司財務(wù)管理水平的三次提升，促進(jìn)公司良性發(fā)展。

三、安保公司初創(chuàng)階段，加強(qiáng)制度建設(shè)

（一）安保公司初創(chuàng)階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

通過對安保公司前期財務(wù)管理的分析和研究，對安保公司前期管理的狀況歸納如下。

在安保公司成立初期，財務(wù)基礎(chǔ)方面工作不夠規(guī)范，財務(wù)人員少，財務(wù)管理方面的具體設(shè)置也非常簡單，一個人常常要負(fù)責(zé)幾個人的工作內(nèi)容，身兼數(shù)職，不僅要負(fù)責(zé)記賬的工作，同時報稅、工資核算等等也必須要完成。在這種工作安排和氛圍之下，難以建立內(nèi)部稽核及監(jiān)管程序，一旦出現(xiàn)問題，員工之間的權(quán)責(zé)不夠明確。由于財務(wù)管理方面的制度和體系十分缺乏，因此在財務(wù)活動中很難做到有章可循，很多情況的處理都不夠規(guī)范，尤其是資金管控、財務(wù)報銷流程、財務(wù)人員管理等方面制度的缺失，已經(jīng)嚴(yán)重影響公司正常的財務(wù)管理，迫切需要進(jìn)行規(guī)范。例如經(jīng)營部門與財務(wù)部無收入核對機(jī)制，導(dǎo)致經(jīng)營部門承接項目納入部門業(yè)績，而實際收入未入賬;授權(quán)審批程序混亂，貨幣資金的支付手續(xù)不健全。財務(wù)管理制度的不健全，造成了財務(wù)管理工作中出現(xiàn)差錯的情況時有出現(xiàn)，影響了公司財務(wù)整體工作的穩(wěn)定性，甚至影響到財務(wù)信息質(zhì)量。而且隨著安保公司的發(fā)展，管理層次逐漸增多，產(chǎn)業(yè)鏈條加長，業(yè)務(wù)控制環(huán)節(jié)多，財務(wù)管理監(jiān)控難度也進(jìn)一步加大。

（二）初創(chuàng)階段提升財務(wù)管控的措施：加強(qiáng)制度建設(shè)

保障安保公司財務(wù)管理方面的良好運(yùn)行，離不開完整、科學(xué)的財務(wù)管理制度的選用，并讓財務(wù)人員嚴(yán)格執(zhí)行，這樣才能對公司的財務(wù)管理起到規(guī)范的作用。就此公司在成立初期，出臺了一系列的財務(wù)管理制度和辦法，從基礎(chǔ)抓起，涵蓋公司財務(wù)工作的所有領(lǐng)域，構(gòu)建合理財務(wù)管理的空間，使公司的財務(wù)工作能夠有章可循，有法可依，順暢運(yùn)作。同時，注重財務(wù)人員自身專業(yè)素質(zhì)的提高。對于公司財務(wù)人員的選用以專業(yè)為標(biāo)準(zhǔn)，要求持證上崗，到社會上招聘有經(jīng)驗的財務(wù)工作者來進(jìn)行財務(wù)管理工作。按照公司《財務(wù)管理制度》的規(guī)定，對于財務(wù)人員合理配置，分工明確，讓財務(wù)人員根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的國家會計制度以及公司制度與要求進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化操作。

公司初創(chuàng)階段的財務(wù)制度不斷建設(shè)和完善，除財務(wù)規(guī)章制度外，其他的管理規(guī)范也逐步建立，如合同管理規(guī)定、采購管理規(guī)定等。針對公司經(jīng)營過程中風(fēng)險和漏洞，逐步完善，逐步整合，形成完善的內(nèi)控管理體系。最終使公司各項業(yè)務(wù)能夠按照流程、程序?qū)嵭袠?biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作。同時在管理制度設(shè)計中，強(qiáng)調(diào)監(jiān)督和制衡機(jī)制，例如明確“三重一大”集體決策原則、關(guān)鍵崗位職務(wù)不相容的設(shè)置、內(nèi)部審計制度的建立等。確保了公司各項制度的執(zhí)行。

通過制度的系統(tǒng)建設(shè)、有效執(zhí)行，為公司健康穩(wěn)定的發(fā)展打下良好基礎(chǔ)，也使得公司財務(wù)管理水平完成了第一次提升。

四、安保公司快速發(fā)展階段，加強(qiáng)預(yù)算管理

（一）安保公司快速發(fā)展階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

安保公司在2008年后，逐漸進(jìn)入快速發(fā)展階段，隨著收入的增長，職工人數(shù)增加，工資水平也不斷上漲，再加上其他運(yùn)行費(fèi)用的增長，收入增長被成本費(fèi)用的增長吃掉。

安保行業(yè)作為我國蓬勃發(fā)展的服務(wù)業(yè)之一，社會對其的需求正處于不斷增加的態(tài)勢之中，同時安保業(yè)務(wù)也向著市場化、專業(yè)化邁進(jìn)，這就使得安保公司的管理者，有著更高更遠(yuǎn)的眼界。由于市場的擴(kuò)大，客戶增加，應(yīng)收賬款逐漸增多，資金周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年增加，營運(yùn)過程中出現(xiàn)資金臨時性短缺，加強(qiáng)營運(yùn)資金管理需求逐漸提高，對財務(wù)人員資金管理方面準(zhǔn)確把控能力要求提高。而當(dāng)時在安保公司之中，財務(wù)管理部門和相關(guān)人員這種對于資金的流入、流出預(yù)測及分析都顯得非常薄弱。

（二）快速發(fā)展階段提升財務(wù)管控的措施：加強(qiáng)預(yù)算管理

安保公司為了適應(yīng)公司發(fā)展需要，控制人工成本、運(yùn)營費(fèi)用的過快增長，在2008年開始試行嚴(yán)格的全面財務(wù)預(yù)算管理，以強(qiáng)化預(yù)算管理方式提升營運(yùn)資金的管控能力。

實際在2008年以前，安保公司已經(jīng)實施了全面預(yù)算管理，但在實施過程中各部門編制自身所需預(yù)算時，為降低預(yù)算執(zhí)行的難度，經(jīng)常從部門利益出發(fā)，盡量擴(kuò)大預(yù)算，預(yù)算上報過程中“層層注水”，加大不合理預(yù)留。公司在整體平衡預(yù)算過程中，審核壓縮預(yù)算難度加大。在預(yù)算執(zhí)行過程中，為了次年能夠繼續(xù)增加預(yù)算費(fèi)用，會在期末將未使用的預(yù)算額度突擊花銷，造成浪費(fèi)。

為解決上述問題，安保公司制定在2009年《全面預(yù)算管理辦法》，對所有收入、支出均納入預(yù)算管理：

在收入的預(yù)算管理上，公司不但對客戶的業(yè)務(wù)量進(jìn)行預(yù)測，同時關(guān)注客戶付款能力的考察，即加強(qiáng)對現(xiàn)金流入量的管控。公司按客戶付款能力，對客戶進(jìn)行分級管理。按不同等級客戶采用不同的定價政策。通過對客戶分級管理，客戶付款條件的調(diào)整，使得公司應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)明顯減少，增加了公司現(xiàn)金流入量。確保收入能及時變成現(xiàn)金的流入，避免了短期資金短缺的情況。

在支出管理上，由于安保公司為勞動密集型企業(yè)，人工成本占公司營業(yè)總成本較多，為控制人工成本，公司授權(quán)人力資源部訂立完善的職工薪酬體系，員工薪酬按崗位、級別訂立晉級機(jī)制;核定各部門崗位合理編制，崗位編制增加需報人力資源部核準(zhǔn)。人工成本預(yù)算嚴(yán)格按崗位編制數(shù)與該崗位人員薪酬計算。既保證了每名員工福利，同時也確保人工成本總量控制預(yù)算范圍內(nèi)。運(yùn)營費(fèi)用管理上，全部運(yùn)營費(fèi)用采用零基預(yù)算編制方法，每筆預(yù)算均需經(jīng)過預(yù)算管理委員會的嚴(yán)格審查，確認(rèn)有必要方可納入公司預(yù)算。此外，每項運(yùn)營費(fèi)用設(shè)定一個部門歸口進(jìn)行管理，運(yùn)營費(fèi)用由歸口管理部門而非使用部門上報預(yù)算，例如辦公用品由采購部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用;一線部門使用設(shè)備的維修費(fèi)由維修部制定預(yù)算，并控制預(yù)算的使用。預(yù)算費(fèi)用使用和管理分部門進(jìn)行，有效避免了原來預(yù)算使用和管理為同一部門，各部門為了各自利益而擴(kuò)大預(yù)算。

經(jīng)過推行嚴(yán)格的預(yù)算管理，安保公司全面預(yù)算管理的模式逐漸完善，同時財務(wù)部逐漸建立適合的財務(wù)分析體系和模型，其中財務(wù)的預(yù)算指標(biāo)分析，成為財務(wù)分析管理的重點，各預(yù)算執(zhí)行部門關(guān)注的焦點，預(yù)算執(zhí)行分析的結(jié)果，廣泛使用于業(yè)績規(guī)劃、盈利分析、效率改善和薪酬制定中。加強(qiáng)預(yù)算管理使得安保公司財務(wù)管理水平完成了第二次提升。

五、安保公司成熟階段，提升經(jīng)營效率

（一）安保公司成熟階段財務(wù)管理出現(xiàn)的問題

2012-2015年，安保公司業(yè)務(wù)收入逐漸從高速增長回落到平穩(wěn)增長階段，收入增長率降低，而航空保障規(guī)模日益增加，保障標(biāo)準(zhǔn)不斷嚴(yán)格，為保障員工的穩(wěn)定，人均人工成本必須保證一定幅度增長。業(yè)務(wù)收入與人工成本增長率的一降一升，直接導(dǎo)致安保公司面臨虧損的境地。為了保障公司順利發(fā)展，提高收入水平，公司逐步拓展安保相關(guān)業(yè)務(wù)。在拓展業(yè)務(wù)前，公司通過測算具體每個項目成本，確定對客戶的合理收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。然而在各個項目具體實施過程中，由于各項目人員交叉使用，具體項目使用了多少人工難以界定，因此公司最重要的成本支出-人工成本難以單獨(dú)核算。各項目負(fù)責(zé)人均認(rèn)為承擔(dān)的業(yè)務(wù)項目為公司提供了高額利潤，希望公司能給予一定獎勵。但公司總體利潤并未得到提升，究竟哪個項目為公司提供了高額利潤，哪個項目又是公司的“出血點”？如果財務(wù)管理不能合理分?jǐn)側(cè)斯こ杀?、清楚的劃分各項費(fèi)用，使公司項目利潤不能確定，導(dǎo)致公司經(jīng)營管理層難以確定業(yè)務(wù)拓展方向，難以對公司資源進(jìn)行合理分配，進(jìn)而制約公司整體發(fā)展。

（二）成熟階段提升財務(wù)管控的措施：提升經(jīng)營效率

為保證公司順利發(fā)展，安保公司的財務(wù)管理逐漸轉(zhuǎn)向以精細(xì)化核算，分級預(yù)算管理為手段，達(dá)到提升經(jīng)營效率的目標(biāo)。

具體實施的措施有：

第一是劃分業(yè)務(wù)單元：對各業(yè)務(wù)類型，結(jié)合部門、科室多角度將公司劃分為不同的業(yè)務(wù)單元。劃分的原則遵循業(yè)務(wù)單元能夠獨(dú)立核算，即能夠準(zhǔn)確的把握自身的收支狀況為標(biāo)準(zhǔn)。

第二為了實現(xiàn)公司的整體目標(biāo)，在全面預(yù)算管理的基礎(chǔ)上，將公司經(jīng)營目標(biāo)，層層落實、層層分解。使經(jīng)營壓力、經(jīng)營利益有效傳遞到各業(yè)務(wù)單元。

第三為保證業(yè)務(wù)單元能夠做到精確的核算，向業(yè)務(wù)單元派駐財務(wù)人員。由派駐的財務(wù)人員對業(yè)務(wù)單元的成本費(fèi)用進(jìn)行精細(xì)化核算，分析業(yè)務(wù)單元盈虧總體情況，和業(yè)務(wù)單元承擔(dān)的不同業(yè)務(wù)項目的盈虧情況。

第四針對人工成本難以在各項目間清晰劃分的情況，由業(yè)務(wù)單元派駐的財務(wù)人員，根據(jù)具體業(yè)務(wù)項目實際情況，協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)項目負(fù)責(zé)人，協(xié)商確定合理的分配方案，如按實際工時記錄計算人工成本，按實際人員配備比例分配人工成本等辦法。

第五培養(yǎng)管理人員的經(jīng)營意識。通過對各業(yè)務(wù)單元下達(dá)經(jīng)營指標(biāo)，制定合理的績效獎勵機(jī)制，提高管理人員主動性。使管理人員為達(dá)到經(jīng)營指標(biāo)，積極改進(jìn)管理，優(yōu)化和縮減內(nèi)部成本，同時向市場要效益，輸出新業(yè)務(wù)，開拓新市場;做到開源節(jié)流，促進(jìn)業(yè)務(wù)單元的良性發(fā)展。

2012年-2015年安保公司達(dá)到成熟階段，為保證公司能夠持續(xù)發(fā)展，保持穩(wěn)步增長，財務(wù)管理上必須有所突破和創(chuàng)新，才能促進(jìn)公司收入的增長，保障員工薪酬的穩(wěn)步提升，財務(wù)以提升經(jīng)營效率為目標(biāo)而實施的精細(xì)化核算、分級預(yù)算管理等措施的有效實行，使得公司財務(wù)管理完成了第三次提升。

六、結(jié)論及建議

從制度建設(shè)、預(yù)算管理到提升經(jīng)營效率這三次提升，與公司發(fā)展階段相適應(yīng)，有效促進(jìn)了公司的成長。提升公司的經(jīng)營效率，任重而道遠(yuǎn)。還要注意以下幾個方面：

一是，效率和成本原則。越規(guī)范細(xì)致的制度，其執(zhí)行成本也越高，所以在實施成本細(xì)化管理時不要出現(xiàn)過分追求細(xì)化而影響運(yùn)營效率的問題，過分拘泥于步驟和程序的細(xì)分到位，會造成公司付出大量的成本。因此在實際操作過程中要平衡好效率和成本的關(guān)系。

篇2

關(guān)鍵詞：哈佛分析框架 攜程 戰(zhàn)略分析 財務(wù)分析

一、哈佛分析框架的概念及內(nèi)容

傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析是收集企業(yè)財報上的有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用各種方法進(jìn)行比較和評價，為管理者或投資者做出決策提供依據(jù)。但是，面對紛繁復(fù)雜的信息，投資者應(yīng)該如何有效、合理、系統(tǒng)地進(jìn)行財務(wù)報表分析？哈佛分析框架分析法解決了傳統(tǒng)財務(wù)報表分析情況下不系統(tǒng)、較零散的問題。

哈佛分析框架是由哈佛大學(xué)佩普（K.G.Palepu）、希利（P.M.Healy）和伯納德（V.L.Bernard）三位學(xué)者提出的全新的財務(wù)分析框架，在理論界和實務(wù)界得到普遍的關(guān)注。哈佛分析框架分析法是從戰(zhàn)略視角來分析一個企業(yè)的財務(wù)狀況，不僅關(guān)注企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，還關(guān)注非財務(wù)指標(biāo)對企業(yè)的影響，即企業(yè)外部環(huán)境存在的威脅和機(jī)會，企業(yè)內(nèi)部的不足和優(yōu)勢；從整體上來看，哈佛分析框架以邏輯分析為主線，以點帶面，形成框架，最終把握企業(yè)未來的發(fā)展方向；從內(nèi)容上來看，主要從戰(zhàn)略分析、財務(wù)分析、前景分析三個方面對公司進(jìn)行財務(wù)報表分析，運(yùn)用了戰(zhàn)略分析和財務(wù)分析的主要方法，最終形成財務(wù)報表的分析框架。具體來講，哈佛分析框架中的戰(zhàn)略分析旨在通過戰(zhàn)略分析法對公司所處的經(jīng)營環(huán)境進(jìn)行定性分析，為財務(wù)分析和前景分析奠定基礎(chǔ)；財務(wù)分析是通過財務(wù)分析法對公司的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量進(jìn)行評價，然后以現(xiàn)在為基點結(jié)合過去經(jīng)營業(yè)績并判斷其能否持續(xù)發(fā)展；前景分析是對公司未來發(fā)展趨勢做出預(yù)測，并提出相應(yīng)的發(fā)展策略。所以，哈佛分析框架分析法有效地解決了傳統(tǒng)財務(wù)報表分析的弊端。以下就以攜程國際有限公司為例，運(yùn)用哈佛分析框架對攜程進(jìn)行全新的財務(wù)分析。

二、攜程公司背景

攜程公司創(chuàng)立于1999年，是一家領(lǐng)先的在線票務(wù)服務(wù)公司，向其會員提供集酒店預(yù)訂、機(jī)票預(yù)訂、度假預(yù)訂、商旅管理、特惠商戶及旅游資訊在內(nèi)的全方位旅行服務(wù)，被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)旅游無縫結(jié)合的典范，是我國最大的在線旅游公司。攜程于2003年12月9日在美國納斯達(dá)克上市，開啟了我國的互聯(lián)網(wǎng)公司境外上市的第二波高峰，所以，攜程在國內(nèi)的在線旅游市場起步較早，占據(jù)先機(jī)，這與攜程獨(dú)特競爭優(yōu)勢密切相關(guān)。本文將根據(jù)攜程2011-2013年財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，通過攜程公司的財務(wù)分析，來了解我國在線旅游市場的發(fā)展空間，對中小投資者在A股市場尋找相關(guān)投資對象有一定的借鑒意義。

三、戰(zhàn)略分析

戰(zhàn)略分析是企業(yè)的頂層設(shè)計，準(zhǔn)確判斷未來方向，找到自身立足點，同時戰(zhàn)略分析也是哈佛分析框架的邏輯起點。通過戰(zhàn)略分析可以辨別公司所處行業(yè)的增長空間以及評價公司競爭優(yōu)勢的可持續(xù)性。所以，戰(zhàn)略分析主要包括行業(yè)分析和公司競爭優(yōu)勢分析。

（一）行業(yè)分析

在線旅游是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，消費(fèi)者在線上進(jìn)行信息查詢、產(chǎn)品的預(yù)定及服務(wù)評價，并可以通過網(wǎng)絡(luò)分享旅游經(jīng)驗，以線下的方式進(jìn)行旅游。攜程的主營業(yè)務(wù)包括酒店預(yù)訂、票務(wù)服務(wù)、打包游、商務(wù)旅行和其他五部分，這些業(yè)務(wù)均可通過在線的形式完成，由此可見，攜程完全屬于在線旅游行業(yè)。以下我們主要分析影響在線旅游行業(yè)盈利能力的各種因素。

1.現(xiàn)有企業(yè)間的競爭。（1）行業(yè)增長率。2013年，我國旅游市場總交易額約為2.9萬億元，同比增長12.8%，國家旅游局預(yù)測到2020年旅游總收入將達(dá)5萬億元，年均增長10%。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年我國在線旅游市場交易規(guī)模2 204.6億元，同比增長29.0%。預(yù)計2017年市場規(guī)模4 650.1億元，復(fù)合增長率20.5%，所以我國在線旅游行業(yè)處于高速增長階段。同時，我國2013年在線旅游滲透率不到10%，與國外水平差距較大，由此可以看出我國在線旅游行業(yè)潛在需求巨大，市場增長空間廣闊，意味著將會有越來越多的企業(yè)進(jìn)入該市場，競爭強(qiáng)度將會加大。（2）行業(yè)集中度。2013年，攜程的市場份額占比高達(dá)49%，仍呈現(xiàn)出一家獨(dú)大局面，其次為藝龍，占比9.7%。但是，近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，上游供應(yīng)商中的酒店和航空公司以直銷的方式加入競爭，它們通過加強(qiáng)官網(wǎng)的優(yōu)惠力度來爭奪市場份額，行業(yè)的集中度略顯下降。（3）產(chǎn)品的獨(dú)特性和轉(zhuǎn)換成本。在線旅游產(chǎn)業(yè)中提品的企業(yè)是處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游，大部分公司是一種B2C商業(yè)模式，提供的商品不是實物形態(tài)，所以不負(fù)責(zé)物流環(huán)節(jié)。這些公司是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，作為酒店和機(jī)票等旅游服務(wù)供應(yīng)商和用戶的中介商，屬于典型的輕資產(chǎn)、知識技術(shù)型公司，進(jìn)入門檻不高，企業(yè)的轉(zhuǎn)換成本較低。

2.新進(jìn)入者威脅。（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)。目前在線旅游行業(yè)處于成長期，而且不屬于資本密集型行業(yè)，行業(yè)壁壘不高，不具有較強(qiáng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，由于該行業(yè)能夠給企業(yè)帶來較高收益，會不斷的有新公司加入，導(dǎo)致行業(yè)的競爭會逐漸激烈。（2）原有品牌優(yōu)勢。較早進(jìn)入該行業(yè)的企業(yè)有攜程、藝龍，并形成了一定的品牌效應(yīng)，在信譽(yù)、知名度、顧客服務(wù)、顧客忠誠度等方面具有優(yōu)勢。但隨著在線旅游市場的發(fā)展，行業(yè)的各類細(xì)分及創(chuàng)新模式公司大量出現(xiàn)，再加上移動互聯(lián)技術(shù)的出現(xiàn)加劇行業(yè)模式的變遷，對原有品牌企業(yè)的市場地位產(chǎn)生沖擊。（3）分銷渠道。在線旅游行業(yè)初創(chuàng)期主要依賴酒店和機(jī)票預(yù)定的傭金模式，公司與上游供應(yīng)商合作較為緊密，但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，上游供應(yīng)商中通過互聯(lián)網(wǎng)也加入競爭，再加上垂直旅游網(wǎng)站逐步興起和旅游點評社區(qū)網(wǎng)站的出現(xiàn)，使得早期的在線旅游公司重新審視自己的營銷網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)模式以及同供應(yīng)的關(guān)系，加強(qiáng)供應(yīng)鏈的管理。

3.替代品威脅。我國在線旅游市場的快速發(fā)展基于國內(nèi)旅游行業(yè)的高速增長，同時，2013年我國人均GDP約為6 767美元，生活水平逐步提升，對休閑度假的需求在不斷增加，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步使網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的完善以及網(wǎng)絡(luò)普及率的提升，從而進(jìn)一步縮小城鄉(xiāng)網(wǎng)絡(luò)普及率的差距，在線旅游行業(yè)的滲透率將會逐步提高。由此看來，未來我國旅游行業(yè)主體模式將會逐漸從線下轉(zhuǎn)移到線上，居民在線旅游的預(yù)定習(xí)慣將會逐步培養(yǎng)起來，在線旅游市場的公司所提供的產(chǎn)品及服務(wù)將會越來越受到人們的青睞。在互聯(lián)網(wǎng)的趨勢下，在線旅游是引領(lǐng)旅游行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，是對傳統(tǒng)旅游行業(yè)的重塑，所以，就目前形勢還不存在替代品的威脅。

4.買方議價能力。在線旅游公司為客戶提品服務(wù)，而沒有真正擁有產(chǎn)品的供給能力，需要依靠完善的服務(wù)來贏得消費(fèi)者的支持。近幾年，眾多企業(yè)的加入使得在線旅游行業(yè)競爭激烈，各大公司以降價促銷、活動優(yōu)惠的形式來爭奪市場份額，由此可以看出，目前買方具有較強(qiáng)的議價能力。

5.賣方議價能力。在線旅游市場上游供應(yīng)商主要有航空公司、酒店和景區(qū)，這些供應(yīng)商具有資源優(yōu)勢，集中度較高，話語權(quán)強(qiáng)，而且隨著在線技術(shù)的發(fā)展、游客消費(fèi)習(xí)慣的改變，越來越多的供應(yīng)商運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)，以直銷的方式加入競爭。所以，目前在線旅游行業(yè)中賣方議價能力在逐漸提高。

（二）競爭優(yōu)勢分析

1.市場份額。在線旅游模式主要包括OTA（online travel agency）、垂直搜索、資訊點評三大類，攜程屬于OTA模式，OTA市場是在線旅游行業(yè)盈利能力最強(qiáng)的模式。根據(jù)艾瑞統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年OTA市場營收117.6億元，同比增長26.2%。預(yù)計2014-2017年OTA市場的年復(fù)合增長率約為24%。而且，攜程在OTA市場的占有率高達(dá)49%，其次藝龍市場份額為9%，龍頭地位仍然比較穩(wěn)固。

2.業(yè)務(wù)優(yōu)勢。攜程主營業(yè)務(wù)中機(jī)票覆蓋100多個境外旅游目的地數(shù)千條不同種類、行程的旅游線路，酒店覆蓋172個國家超過28萬個國內(nèi)外酒店。公司具有高效的呼叫中心，牢牢抓住一群對價格不敏感、互聯(lián)網(wǎng)感知一般、熱愛24小時隨意呼的中高端人士。

3.盈利優(yōu)勢。在OTA市場，攜程是目前我國唯一盈利的公司，從2013年營業(yè)收入來看，攜程是市場份額第二藝龍的5倍多，市場地位及盈利優(yōu)勢凸顯。雖然面對移動互聯(lián)網(wǎng)的浪潮以及新商業(yè)模式的沖擊，攜程的市場份額有所下降，但依靠充沛的現(xiàn)金流，龍頭老大的地位難以撼動。

4.戰(zhàn)略整合。在瞬息萬變、不斷涌現(xiàn)顛覆性創(chuàng)新的信息社會中，攜程雖然具有一定的資源優(yōu)勢，若固步自封，停止創(chuàng)新的腳步，隨時會被創(chuàng)新型的小公司所顛覆，從近幾年來看，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了各類創(chuàng)新模式的公司，對攜程市場份額產(chǎn)生了較大影響。由此，攜程采取了積極的策略，利用其核心的市場地位和充裕的現(xiàn)金儲備，加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和擴(kuò)張，產(chǎn)生最大的協(xié)同效應(yīng)。從2013年攜程投資擴(kuò)張情況可以看出，攜程在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，化競爭為合作，不斷鞏固自己的競爭地位，形成一站式運(yùn)營能力。

四、財務(wù)分析

財務(wù)分析是哈佛分析框架的重點，根據(jù)公司財務(wù)報表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，評價公司過去到現(xiàn)金的經(jīng)營狀況，為預(yù)測公司未來發(fā)展趨勢提供依據(jù)。本文將藝龍作為對比公司，從盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量三個方面與攜程進(jìn)行財務(wù)分析。

（一）盈利質(zhì)量

據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)，攜程在2011、2012、2013年營業(yè)收入分別為37.26億元、44.09億元、57.17億元，而同期藝龍營業(yè)收入分別為6.25億元、7.97億元、10.79億元?？梢?，攜程的總營業(yè)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于藝龍，并保持續(xù)增長態(tài)勢，表明攜程創(chuàng)造現(xiàn)金流量和市場競爭力的穩(wěn)定性優(yōu)于藝龍，且2013年攜程的增長速度顯著提高，大于藝龍增長率，其成長性勝于藝龍。

攜程在2011、2012、2013年三年凈利潤波動較大，2012年公司凈利潤出現(xiàn)大幅度下降，主要因同行業(yè)公司發(fā)起了大規(guī)模的廣告宣傳和促銷活動，為應(yīng)對同業(yè)競爭，攜程不得不采取同樣方式來奪回市場份額，進(jìn)而導(dǎo)致了行業(yè)的價格戰(zhàn)，這一年攜程的銷售費(fèi)用大幅度上升。然而，藝龍這一年的凈利潤下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過攜程，而且目前處于虧損狀況，可以看出攜程的盈利能力仍具有較大優(yōu)勢。

攜程的毛利率呈下降趨勢，受行業(yè)內(nèi)競爭激烈影響，而且上游供應(yīng)商通過直接方式加入競爭以及近年垂直搜索、資訊點評模式的公司分流OTA市場份額，藝龍隨著市場份額的提升，交易規(guī)模的增加，毛利率呈上升趨勢，逐步逼近攜程。

（二）資產(chǎn)質(zhì)量

攜程和藝龍的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例均不高，但攜程固定資產(chǎn)量比藝龍要大，主要是由企業(yè)規(guī)模、營業(yè)規(guī)模所決定。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看兩者屬于典型的知識、技術(shù)型公司，選擇退出競爭的門檻較低且面臨的經(jīng)營風(fēng)險較小。

2012年攜程和藝龍的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物都出現(xiàn)下降，主要是應(yīng)對行業(yè)價格戰(zhàn)消耗了大量現(xiàn)金，2013年攜程現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物出現(xiàn)大幅度增加，主要由于這年公司發(fā)行了5年期8億美元可轉(zhuǎn)債，可以看出攜程的經(jīng)營現(xiàn)金流充沛，財務(wù)彈性大，潛在的風(fēng)險小，這些大額的現(xiàn)金可以用于并購?fù)袠I(yè)的公司，鞏固競爭力和市場份額。從量上來看，藝龍與攜程的差距較大。

（三）現(xiàn)金流量

2011-2013年攜程經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量凈額遠(yuǎn)高于藝龍，說明攜程公司以核心競爭力的主營業(yè)務(wù)能夠獨(dú)立地創(chuàng)造企業(yè)生存和發(fā)展的現(xiàn)金流量，即“造血功能”較強(qiáng)。下表列出了攜程與藝龍經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占總營業(yè)收入的比例，表明攜程公司的財務(wù)狀況比較健康，經(jīng)營活動效率較高。

自由現(xiàn)金流是衡量企業(yè)還本付息和支付股利能力的最重要指標(biāo)，可以評價企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的真正能力。從表1可以看出，攜程的自由現(xiàn)金流非常充裕，不存在付息問題，而且2013年攜程的自由現(xiàn)金流扣除利息費(fèi)用和負(fù)債總額后還有剩余。然而，藝龍的自由現(xiàn)金流逐年下降，雖然不存在利息費(fèi)用支付，但每年的負(fù)債總額會使得藝龍在現(xiàn)金流方面捉襟見肘。

綜上所述，2011-2013年攜程的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量在同行業(yè)中具有強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢，有著穩(wěn)固的市場份額，獲得大量營業(yè)收入，積累了充裕的現(xiàn)金流量，面對未來經(jīng)營環(huán)境的變遷，可以有效的應(yīng)對。

五、前景分析

隨著我國經(jīng)濟(jì)逐步增長，人們生活水平逐漸提高，對國內(nèi)國外旅游需求加大，使得近幾年我國旅游行業(yè)的高速增長，再加上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步，未來我國在線旅游市場的發(fā)展空間巨大。然而，面對在線旅游行業(yè)廣闊的發(fā)展空間，高額的市場利潤，越來越多的企業(yè)加入競爭，以及我國互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭（BAT）也看到了在線旅游市場的巨大潛力，近年來就已經(jīng)布局這一市場。騰訊2011年通過8 440萬美元購買藝龍16%的股份，成為第二大股東；百度2011年6月3.06億美元投資去哪兒，成為其第一大股東；阿里巴巴2010年5月推出淘寶旅行平臺，2013年1月整合旗下旅游業(yè)務(wù)成立航旅事業(yè)部，5月宣布戰(zhàn)略投資旅行記錄及分享應(yīng)用“在路上”，7月一淘網(wǎng)進(jìn)軍旅游垂直搜索領(lǐng)域以及宣布入股中文旅游資訊和在線增值服務(wù)提供商窮游網(wǎng)，2014年3月戰(zhàn)略投資佰程旅行網(wǎng)。

面對同行業(yè)的激烈競爭，特別是面對財大氣粗的互聯(lián)網(wǎng)公司的戰(zhàn)略布局，攜程以其豐富的原始積累和核心的資源優(yōu)勢進(jìn)行了戰(zhàn)略整合。首先，攜程依靠高效的呼叫中心、PC端、移動端三個平臺為消費(fèi)者提供服務(wù)，依托互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，持續(xù)的擴(kuò)大市場份額和鞏固市場地位；其次，加強(qiáng)了產(chǎn)業(yè)鏈整合，即加大對上游酒店供應(yīng)商、景區(qū)門票業(yè)務(wù)、租車業(yè)務(wù)、旅行社、度假公寓預(yù)定等投資，從而擴(kuò)展產(chǎn)品線，形成一站式運(yùn)營能力；最后，進(jìn)行戰(zhàn)略聯(lián)盟，攜程加大了對同行業(yè)公司的投資，來抵御外部的競爭和挑戰(zhàn)，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

總而言之，在財務(wù)方面，攜程在整個行業(yè)中具有較好的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量，在行業(yè)發(fā)展空間方面，攜程國際有限公司是以“戰(zhàn)略為勢、產(chǎn)業(yè)鏈為本、互聯(lián)網(wǎng)為器、創(chuàng)新為魂”為發(fā)展路徑，所以，攜程仍具有巨大的發(fā)展前景。Z

參考文獻(xiàn)：

1.黃世忠.財務(wù)報表分析：理論框架方法與案例[M].北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2007.

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關(guān)鍵詞：供水企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；形成原因；建議與措施

財務(wù)風(fēng)險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能無法按期支付負(fù)債融資所應(yīng)負(fù)的利息而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。就目前而言，由于經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的不斷發(fā)展以及我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷深入，使得國內(nèi)越來越多的企業(yè)面臨著不少的風(fēng)險；其中尤為重要的是企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險——當(dāng)一個企業(yè)面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險時，且當(dāng)這種風(fēng)險大于企業(yè)所能應(yīng)付的時候，則很有可能導(dǎo)致該企業(yè)的正常的經(jīng)營出現(xiàn)問題(如倒閉等)。

一、我國供水企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的種類

根據(jù)其他行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的劃分情況來看，我國供水企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險可以大概的劃分為以下三種類型：

(一)籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是指企業(yè)因為籌資的原因而引起企業(yè)的資金來源的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容的變化，從而導(dǎo)致籌資效益的不確定性，以及可能為企業(yè)股東或者給企業(yè)本身帶來資金損失的情況。就目前而言，我國的供水企業(yè)的獨(dú)立性不夠。因為其日常經(jīng)營活動在很大程度上受到國家政府的干預(yù)，如政府對某地區(qū)的水費(fèi)進(jìn)行規(guī)定，可能會導(dǎo)致供水企業(yè)不能獲得應(yīng)有的經(jīng)營利益。我國供水企業(yè)的籌資風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面：(1)由于國內(nèi)很大一部分供水企業(yè)都缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性，因此很多時候其日常的經(jīng)營活動不能滿足發(fā)展需要。這就導(dǎo)致企業(yè)可能會向外部進(jìn)行借貸款。因為在進(jìn)行借貸款時需要與債權(quán)人簽訂合法的協(xié)議，這就導(dǎo)致企業(yè)需要在規(guī)定的時間償還規(guī)定的資金數(shù)量，如果違反了協(xié)議則會受到相應(yīng)的賠償。(2)自籌資金的風(fēng)險。對于供水企業(yè)的自籌資金一般都是來自于自來水的銷售以及污水處理費(fèi)等；但是由于政府對于供水價格的嚴(yán)格控制，很可能導(dǎo)致供水企業(yè)出現(xiàn)“入不敷出”的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展的停滯。

(二)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式，在投資中可能出現(xiàn)收益受損或者是本金損失的風(fēng)險。在作為一種財務(wù)風(fēng)險的同時，投資風(fēng)險也是一種經(jīng)營風(fēng)險。

(三)流動資金回收活動風(fēng)險

對于大多數(shù)企業(yè)而言，如果想要促進(jìn)企業(yè)良好的發(fā)展，那么就需要對企業(yè)的資金流動進(jìn)行調(diào)控，確保企業(yè)的內(nèi)部資金能夠得到良好的流動，以更好的維持企業(yè)的發(fā)展。目前而言，我國供水企業(yè)流動資金的回收風(fēng)險主要有以下幾個方面：1、應(yīng)收賬款是否能夠保質(zhì)、保量的變現(xiàn)，即是供水企業(yè)所收的水費(fèi)是否能夠有效的折現(xiàn)；2、存貨庫存風(fēng)險，就目前來說供水企業(yè)的存貨主要是供水管網(wǎng)建設(shè)所需的配件等，如果企業(yè)的存貨過多則會占用過多的空間資源以及財務(wù)資源。如果存貨過少的話則很有可能出現(xiàn)材料不足的情況。

二、我國供水企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

(一)企業(yè)外部環(huán)境因素的影響

第一就是我國的政治、法律因素的影響，由于我國社會化的不斷深入，國家也越來越重視人們的生活水平和生活質(zhì)量，為了更好的提高人們的生活，上級政府不得不頒布一系列關(guān)于居民用水、供水企業(yè)的政策，以保障人們的正常生活。第二是我國整體的經(jīng)濟(jì)因素的影響。這些影響主要體現(xiàn)在整體的經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)政策以及企業(yè)自身的投資、融資能力和資金分配利用能力等。

(二)供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響

供水企業(yè)內(nèi)部因素的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1、企業(yè)自身的資本結(jié)構(gòu)不盡合理。目前我國供水企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理主要變現(xiàn)為以下兩點：(1)企業(yè)對于資本的使用過于保守，不進(jìn)行任何的投資或者融資活動；(2)企業(yè)的資本使用過于冒險，就是企業(yè)使用大量的資金來進(jìn)行投資、融資等活動，而可用于維持自身日常經(jīng)營活動的資金過少。2、盲目投資。這種情況主要集中在那些閑置資金較多的供水企業(yè)中；其中很多供水企業(yè)在進(jìn)行投資或融資的時候沒有對項目進(jìn)行嚴(yán)格的考察，則可能導(dǎo)致投資失誤等情況。

三、降低供水企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的建議與措施

(一)提高企業(yè)對外部環(huán)境的適應(yīng)能力

作者認(rèn)為，目前很多供水企業(yè)不能很好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)市場的變化是因為其內(nèi)部結(jié)構(gòu)不夠完善、規(guī)模太小而無法很好的應(yīng)對外部環(huán)境的改變?；谝陨锨闆r，作者建議供水企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動的同時也要對自身的結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善處理(根據(jù)外部市場的變化來不斷地調(diào)整)，以更好的適應(yīng)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(二)提高企業(yè)風(fēng)險分析的水平

提高供水企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析水平的要點就是要收集企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營活動的準(zhǔn)確信息、資料；只有這樣才能確保財務(wù)分析的科學(xué)性、有效性，同時也能夠為風(fēng)險規(guī)劃提供很好的參考，可以減少企業(yè)所要面臨的危險。

(三)建立科學(xué)、合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

科學(xué)、合理的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是建立在第三步的基礎(chǔ)之上的。因為在很大程度上企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)的，它是根據(jù)企業(yè)的真實資料所建立起來的，為企業(yè)風(fēng)險的預(yù)警服務(wù)，提高企業(yè)面對財務(wù)風(fēng)險的能力。

參考文獻(xiàn)：

[1]傅琳雁.供水企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與控制[J].理財窗口,2012(10).

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關(guān)鍵詞:科技型中小企業(yè);財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

科技型中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大,對財務(wù)風(fēng)險的控制應(yīng)注重事前控制。通過財務(wù)預(yù)警能夠預(yù)測到財務(wù)可能的風(fēng)險,將其以特別的方式警示利益相關(guān)者,并提出具體的建議幫助規(guī)避風(fēng)險,因此科技型中小企業(yè)亟需建立有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)測、預(yù)控和處理財務(wù)風(fēng)險。

一、科技型中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的選擇

(一)定性指標(biāo)體系的構(gòu)建

定性指標(biāo),能直觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的變化及可能對企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行產(chǎn)生的影響,也是影響企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的不可忽視的重要因素。

第一,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、國家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整會直接或間接地對企業(yè)產(chǎn)生影響。

第二,行業(yè)特征。行業(yè)不同,財務(wù)風(fēng)險是不同的。

第三,市場狀況?？梢詮漠a(chǎn)品市場占有率的變動、顧客滿意度的變化等來分析。

第四,企業(yè)經(jīng)營方式。企業(yè)經(jīng)營品種單一,經(jīng)營范圍狹窄,發(fā)生財務(wù)危機(jī)的可能性就大。

第五,企業(yè)管理水平。缺乏管理經(jīng)驗、管理素質(zhì)低下是造成企業(yè)財務(wù)危機(jī)的主要原因。

(二)定量指標(biāo)體系的構(gòu)建

科技型中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的以下方面:

1、創(chuàng)新能力指標(biāo)

一是創(chuàng)新技術(shù)的投入?？萍夹椭行∑髽I(yè)需要投入大量的資金進(jìn)行科技開發(fā),投資比例的大小會影響企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。因此,科技型中小企業(yè)必須合理安排研發(fā)資金的數(shù)額和期限結(jié)構(gòu)。主要指標(biāo)包括:

研發(fā)費(fèi)用投入強(qiáng)度=研發(fā)費(fèi)用/銷售收入

研究開發(fā)費(fèi)用增長率=(當(dāng)年的研發(fā)費(fèi)用-上一年的研發(fā)費(fèi)用)/上一年的研發(fā)費(fèi)用

技術(shù)人員比重=研發(fā)人員數(shù)/總工人數(shù)

二是創(chuàng)新效率?？萍夹椭行∑髽I(yè)具有成長迅速的特點,只有充分認(rèn)識到其所具有的高成長性這一特點,將企業(yè)利潤和成長性動態(tài)地結(jié)合起來,才能得出正確的結(jié)論。主要指標(biāo)有:

銷售增長率=(本期銷售收入-上期銷售收入)/上期銷售收入

資本積累率=(期末所有者權(quán)益-期初所有者權(quán)益)/期初所有者權(quán)益

新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用率=已獲成功的新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用/研究開發(fā)費(fèi)用總支出

新產(chǎn)品貢獻(xiàn)率=新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)/全部產(chǎn)品的貢獻(xiàn)

2、盈利能力指標(biāo)

常見的主要指標(biāo)包括:銷售利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等。一般來說,這些比率越高,企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期及成長期往往需要投入大量研發(fā)資金,初期利潤往往很少甚至表現(xiàn)為虧損,還應(yīng)選擇基于現(xiàn)金盈利能力的比值作為預(yù)警體系的一個指標(biāo),即經(jīng)營現(xiàn)金盈利率,計算公式如下:

經(jīng)營現(xiàn)金盈利率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量/經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出

3、資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo)

資產(chǎn)運(yùn)營能力是指企業(yè)資產(chǎn)的利用效率,資產(chǎn)運(yùn)營能力對科技型中小企業(yè)尤其重要,只有提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率,才能提高經(jīng)濟(jì)效益,降低風(fēng)險水平。常見的衡量指標(biāo)包括:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。另外,科技型中小企業(yè)技術(shù)含量高,企業(yè)資產(chǎn)有相當(dāng)大部分都是科技含量較高的無形資產(chǎn),所以還要重視無形資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況。無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算如下:

無形資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均無形資產(chǎn)

4、償債能力指標(biāo)

財務(wù)風(fēng)險最終表現(xiàn)為能否償還到期債務(wù),因此償債能力更為重要。常見的指標(biāo)包括:流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)、有形凈值債務(wù)率、資產(chǎn)負(fù)債率等。

一般來說,流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量比率、已獲利息倍數(shù)越高,企業(yè)償債能力越強(qiáng),風(fēng)險越小,反之,則風(fēng)險越大,而有形凈值債務(wù)率和資產(chǎn)負(fù)債率越低,表明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng),風(fēng)險越小,反之,則風(fēng)險越大。

二、科技型中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)權(quán)重的確定

權(quán)重是各預(yù)警指標(biāo)對總評價目標(biāo)重要程度的反映。指標(biāo)權(quán)重的確定是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警中的重要環(huán)節(jié),在某種程度上影響到預(yù)警系統(tǒng)功能的有效發(fā)揮。目前國內(nèi)外對權(quán)重的確定方法可分為主觀和客觀兩種類型。

主觀賦權(quán)法,主要是運(yùn)用專家意見打分法。在權(quán)重確定的實際過程中,是把在評價問題或決策問題中所要考慮的各因素,由調(diào)查人事先制定出表格,然后根據(jù)研究問題的具體內(nèi)容,在本專業(yè)內(nèi)聘請閱歷高、專業(yè)知識豐富并且有實際工作經(jīng)驗的專家就各因素的重要程度發(fā)表意見,填入調(diào)查表。最后由調(diào)查人員匯總,計算出各因素重要程度系數(shù),并在實踐中加以驗證。這種方法評價過程簡單、評價時間短,并且能深入地聽取專家各方面的意見。

客觀賦權(quán)法。在確定各指標(biāo)間權(quán)重系數(shù)時,主要采用的是統(tǒng)計方法,決策或評價結(jié)果雖具有較強(qiáng)的數(shù)學(xué)理論依據(jù),在大多數(shù)情況下精度較高,但未考慮決策者的意向,有時會與實際情況相悖,而且對所得結(jié)果難以給予明確的解釋。該方法的優(yōu)點在于能夠有效剔除不相關(guān)指標(biāo)的影響,保證評價結(jié)果的準(zhǔn)確性。

三、科技型中小企業(yè)財務(wù)預(yù)警方法的選擇

財務(wù)預(yù)警中比較常用的預(yù)警方法是線性模型法與評分法。建模法所建立的模型精度相對較高,但需要大量的樣本數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ),主要用于上市公司財務(wù)預(yù)警。就科技型中小企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r與管理水平來看,要取得大量的樣本數(shù)據(jù)比較困難,更適合于評分法。

評分法是將預(yù)警指標(biāo)用線性關(guān)系結(jié)合起來,運(yùn)用指數(shù)法的計算來反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的程度。它的突出優(yōu)點是操作方便,實用性強(qiáng),有利于風(fēng)險管理人員做出更加詳盡的分析。具體操作步驟如下:

第一,將所選定的指標(biāo)按其性質(zhì)分為極大型、極小型、穩(wěn)定型與區(qū)間型。指標(biāo)數(shù)值(實際值)越大越好的,定義為極大型變量,如總資產(chǎn)報酬率、資本報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等;指標(biāo)數(shù)值越小越好的,定義為極小型變量,如有形凈值債務(wù)率;指標(biāo)數(shù)值在某一點最好的,可定義為穩(wěn)定型變量,如流動比率、速動比率;若在某一區(qū)間最好,則可定義為區(qū)間型變量,如資產(chǎn)負(fù)債率。

第二,對所選定的每個評價指標(biāo)規(guī)定滿意值、不允許值、上下限值。具體來說,一是極大型變量。滿意值選取的是該行業(yè)的平均值。一般認(rèn)為只要達(dá)到了該指標(biāo)值的平均水平,即可認(rèn)為無警,但選擇不允許值有所區(qū)別:對反映盈利能力的總資產(chǎn)收益率、銷售利潤率、主營業(yè)務(wù)利潤率和資本收益率,其不允許值選為零;對反映償債能力的已獲利息倍數(shù),其不允許值選為1;對反映資產(chǎn)運(yùn)營狀況的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率,其不允許值選取滿意值的一半,如果周轉(zhuǎn)率達(dá)不到滿意值的一半,那么該企業(yè)也是很危險了。二是極小型變量。它的標(biāo)準(zhǔn)值確定方法應(yīng)該與極大型變量相反,滿意值為0,其不允許值為0.3。三是穩(wěn)定型變量。一般認(rèn)為,該類指標(biāo)滿意值為平均水平以上20個百分點,其不允許值的上限一般為該滿意值的1倍,下限為滿意值的一半;四是區(qū)間型變量。該類指標(biāo)通常要先求出該指標(biāo)的行業(yè)平均值,在均值的基礎(chǔ)上增加和減少20個百分點作為比率滿意范圍的上下限,在行業(yè)平均值上增加1倍作為不允許值的上限,減少一半作為不允許值的下限。

第三,設(shè)計并計算各類指標(biāo)的單項功效系數(shù),再根據(jù)各評價指標(biāo)的重要性,運(yùn)用德爾菲法等方法確定權(quán)數(shù),用加權(quán)平均數(shù)或加權(quán)幾何數(shù)得到的平均數(shù),即為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)。根據(jù)綜合功效系數(shù)的大小即可進(jìn)行警情預(yù)報(見表1)。

四、建立和完善科技型中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)注意的問題

(一)建立健全企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

科技型中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)要充分發(fā)揮預(yù)警的作用,必須從機(jī)制上進(jìn)行系統(tǒng)設(shè)計。我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制可由以下部分構(gòu)成:預(yù)警分析的組織機(jī)制、財務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制、財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制、財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制。其中,財務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制是基礎(chǔ),財務(wù)預(yù)警的組織機(jī)制是關(guān)鍵,財務(wù)風(fēng)險分析機(jī)制和財務(wù)風(fēng)險處理機(jī)制是核心。只有把風(fēng)險預(yù)警機(jī)制引入企業(yè)內(nèi)部,讓企業(yè)、管理者、員工共同承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任,才能控制和降低風(fēng)險。

(二)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的指標(biāo)體系應(yīng)具有時效性

由于科技型中小企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的階段性,在運(yùn)用財務(wù)指標(biāo)時,應(yīng)根據(jù)其生命周期不同階段及其內(nèi)外環(huán)境的特點,確定相應(yīng)的財務(wù)指標(biāo)預(yù)警體系。如初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)正處于創(chuàng)業(yè)階段,應(yīng)重點對企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量、人力資源的價值、權(quán)益類資產(chǎn)和負(fù)債類資產(chǎn)的比例、研發(fā)資金投入狀況、投資項目的合理性等做出財務(wù)分析,判斷企業(yè)是否具備開展創(chuàng)新活動的物質(zhì)條件和人力資本。對成長期科技型中小企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)行財務(wù)方面的評價時,應(yīng)該更全面一些,包括管理團(tuán)隊的能力、研發(fā)能力、償債能力、獲利能力、市場營銷能力、資金管理能力、企業(yè)成長態(tài)勢等方面的分析與評價。

(三)預(yù)測過程中注重定量與定性方法相配合

企業(yè)面臨的風(fēng)險和危機(jī)與日俱增,但有時財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生不能通過財務(wù)報表表現(xiàn)出來,必須創(chuàng)建系統(tǒng)的方法庫和模型庫,全面使用現(xiàn)代計算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)以及管理學(xué)、財務(wù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等,在重視定量分析的同時加強(qiáng)定性分析方法的應(yīng)用。

(四)健全內(nèi)部控制制度,提高會計信息質(zhì)量

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合。內(nèi)部控制的有效性在一定程度上保證了管理的有序化以及財務(wù)數(shù)據(jù)的安全性和可靠性,關(guān)系到財務(wù)預(yù)警機(jī)制中各種指標(biāo)、財務(wù)比率計算的真實性。良好的會計信息質(zhì)量,是財務(wù)預(yù)警模型發(fā)揮正常作用的保證。

(五)建立和完善管理信息系統(tǒng),加快財務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)

管理信息系統(tǒng)是財務(wù)預(yù)警信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)來源。這就要求財務(wù)風(fēng)險預(yù)警過程中應(yīng)用日益廣泛的電子技術(shù)來為風(fēng)險信號的采集和傳送服務(wù),在風(fēng)險的動態(tài)監(jiān)測、資料記錄、數(shù)據(jù)處理、警情預(yù)報上,計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將會起到越來越大的作用。

(六)積極探索和應(yīng)用風(fēng)險控制方法

控制風(fēng)險是財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的根本目標(biāo)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)一旦發(fā)出風(fēng)險預(yù)報,則立即根據(jù)預(yù)警信息類型、性質(zhì)和風(fēng)險程度等選擇相應(yīng)的風(fēng)險管理對策。概括起來,主要有四種:回避風(fēng)險法、降低風(fēng)險法、分散風(fēng)險法、轉(zhuǎn)移風(fēng)險法。這些對策大多是思路性、提示性的,目的在于幫助管理層根據(jù)具體情況制定具體、有效的風(fēng)險控制方案。

參考文獻(xiàn):

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篇5

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；作用；現(xiàn)狀；趨勢

一、財務(wù)管理的作用

企業(yè)的任何生產(chǎn)經(jīng)營活動最終都會反映到企業(yè)的財務(wù)成果上來。企業(yè)的財務(wù)管理就是指對企業(yè)的一系列工作進(jìn)行正確的處理，對資金進(jìn)行有效的組織、控制和監(jiān)督等工作的總稱。財務(wù)管理的目的是要使企業(yè)的利潤以及所有者權(quán)益達(dá)到最大化。企業(yè)的理財能力和資金的運(yùn)籌能力，是對企業(yè)財務(wù)管理水平的直接體現(xiàn)。財務(wù)管理工作需要全盤考慮，統(tǒng)一目標(biāo)，協(xié)調(diào)一致。對于企業(yè)的經(jīng)營決策來說，財務(wù)管理所包含的各項價值指標(biāo)是其重要的依據(jù)。完善的財務(wù)管理工作對于改善企業(yè)的經(jīng)營管理、提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益具有十分重要的作用。

我們都知道在市場經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)是一個自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧，并且是以盈利為主要目的的經(jīng)濟(jì)組織，企業(yè)通過加強(qiáng)自身的財務(wù)管理工作，獨(dú)立進(jìn)行資金的運(yùn)籌，合理的對資金進(jìn)行籌集、使用和分配，最終實現(xiàn)企業(yè)的價值最大化這一目標(biāo)。

在商品經(jīng)濟(jì)的條件下，企業(yè)通過加強(qiáng)自身的財務(wù)管理工作，可以使企業(yè)合理有效地運(yùn)營資金，提高資金的運(yùn)營效率；有利于企業(yè)降低其自身的成本費(fèi)用；有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)自身在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的許多問題，進(jìn)而可以減少企業(yè)的財務(wù)損失；有利于提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營水平和企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

二、目前財務(wù)管理的現(xiàn)狀分析

隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展以及企業(yè)改革的不斷深化，改革開放以來，我國的財務(wù)管理理論與實踐兩方面都取得了令人矚目的成就，企業(yè)財務(wù)管理的總體水平也有了較大的提高，財務(wù)管理的發(fā)展上升到新的水平。這些年許多新型的經(jīng)濟(jì)活動在我國企業(yè)不斷涌現(xiàn)，并且近年來也已經(jīng)推出或者將要推出很多新的金融產(chǎn)品。因此，企業(yè)面臨著更多的投資選擇與實踐機(jī)會。很多企業(yè)在實踐中想出了不少有關(guān)財務(wù)管理的辦法，也摸索出不少財務(wù)管理的經(jīng)驗，發(fā)表在會計期刊上的論文不斷增多，在理論水平上不斷發(fā)展，在很大程度上豐富了我國的財務(wù)管理的理論。但是，由于企業(yè)的不斷發(fā)展以及金融的不斷創(chuàng)新，我們得出的這些辦法與理論，并不能夠與企業(yè)和金融市場完全匹配，在總體上還存在一些差距。以下幾個方面是對差距的一些概況：

第一，目前在工業(yè)經(jīng)濟(jì)以及有形資產(chǎn)管理是我國的財務(wù)管理理論的基礎(chǔ)，對于像知識經(jīng)濟(jì)、企業(yè)商譽(yù)以及各種無形資產(chǎn)這些現(xiàn)代資產(chǎn)的管理水平還比較低，尚未形成一個較有系統(tǒng)的理論。從目前的形式來看，全球的經(jīng)濟(jì)正在向知識經(jīng)濟(jì)時代轉(zhuǎn)變，對企業(yè)的無形資產(chǎn)逐漸重視起來。對于有些高科技企業(yè)，由于企業(yè)自身的獨(dú)特性，無形資產(chǎn)占資產(chǎn)比重很高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了企業(yè)有形資產(chǎn)的價值。

第二，傳統(tǒng)的財務(wù)管理模式仍是目前我國的財務(wù)管理模式的主旋律。由于我國的網(wǎng)絡(luò)化管理尚處于起步階段，水平比較低，即使有些大、中型企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)開始向網(wǎng)絡(luò)化管理模式轉(zhuǎn)化，但其由于其規(guī)模相對比較小，因此影響力與影響范圍比較小，還無法成為我國財務(wù)管理模式的主旋律，我國的財務(wù)管理模式的水平仍然比較低。

第三，風(fēng)險管理理論作為財務(wù)管理理論的重要組成部分之一，它對我國風(fēng)險投資管理的論述不是很大，只是限于對財務(wù)風(fēng)險防范單方面的論述。近年來，變化很大的是風(fēng)險投資領(lǐng)域，在風(fēng)險投資領(lǐng)域涌現(xiàn)了很多品種如投資業(yè)務(wù)品種，但是與之相應(yīng)的財務(wù)管理制度并沒有發(fā)生更新，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上環(huán)境的變化。針對風(fēng)險投資領(lǐng)域的會計計量和核算制度直到2006年才正式建立。由于這方面制度在我國仍然存在弊端，表現(xiàn)為滯后與不完善，部分企業(yè)找到漏洞，鉆法律的死角，巨額虧損的風(fēng)險投資事件時有發(fā)生，不利于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、財務(wù)管理發(fā)展的趨勢

進(jìn)入21世紀(jì)后，經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展促使企業(yè)財務(wù)管理的總體環(huán)境發(fā)生了巨大的變化，主要表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加劇，信息技術(shù)通訊技術(shù)的興起，知識經(jīng)濟(jì)的重視程度加大以及電子商務(wù)的不斷發(fā)展。整體環(huán)境的變化對財務(wù)管理的要求提高，對其挑戰(zhàn)更大，財務(wù)管理的內(nèi)涵不斷擴(kuò)大和延伸，新的管理問題不斷涌現(xiàn)；財務(wù)管理逐漸重視有形的物質(zhì)資本管理并且與企業(yè)管理信息系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合；以網(wǎng)絡(luò)財務(wù)為主的公司理財手段和方法，重視網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的應(yīng)用，將網(wǎng)絡(luò)財務(wù)融入到企業(yè)整體資源規(guī)劃系統(tǒng)之中；重視技術(shù)風(fēng)險管理和風(fēng)險投資管理，將其納入到財務(wù)管理中；企業(yè)財務(wù)評價體系的不斷創(chuàng)新。為更好的滿足21世紀(jì)財務(wù)管理的需求，可以預(yù)見未來財務(wù)管理的整體發(fā)展方向以及趨勢。

（一）重視有形的物質(zhì)資本管理

追溯到工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代，決定企業(yè)發(fā)展與進(jìn)步的是企業(yè)中存在的物質(zhì)資本，如果它越雄厚，那么這就意味著企業(yè)的競爭力加強(qiáng)，企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步神速，很有優(yōu)勢。因此，在企業(yè)中，擁有高額資本的那一方就可能占領(lǐng)主導(dǎo)地位，控制力比較高，當(dāng)然，他所賺取的利益與利潤就會比較高，權(quán)利的增強(qiáng)意味著利益財富的不斷增加。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展，知識經(jīng)濟(jì)興盛，對知識的看重度很高，這必然增加了資本所包括的內(nèi)容，相應(yīng)的，結(jié)構(gòu)的變化也很大。變化后的資本結(jié)構(gòu)中，因為增加了知識資本，這必然降低了物質(zhì)資本原有的比重，相應(yīng)的物質(zhì)資本的地位也下降了，隨之上升的是知識資本的比重，相應(yīng)的他的比重也提高。這樣的一系列變化必然引起財務(wù)管理的變化以及新的現(xiàn)象出現(xiàn)。第一是財務(wù)管理目標(biāo)的重大變革，由原先的“股東財富最大化”轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)在的“企業(yè)價值最大化”，將企業(yè)價值的重要性重視。在企業(yè)理論的觀念中，組成企業(yè)的是多種契約關(guān)系的鏈接，如與企業(yè)存在相關(guān)契約的股東、債權(quán)人、一般職員、政府、管理者等主體。這些存在契約的主體之間也共同構(gòu)成了整個的利益制衡機(jī)制，使企業(yè)成為一個利益的融合體，與企業(yè)利益相關(guān)，即“利益相關(guān)者”。但傳統(tǒng)的企業(yè)財管目標(biāo)可能僅僅只是看重股東自己的利益，只是與它的利益聯(lián)系在一起，對其他利益相關(guān)者就不關(guān)注。這樣，其他利益相關(guān)者與企業(yè)之間就存在了矛盾，不利于企業(yè)的長期發(fā)展。二是對于無形資產(chǎn)的投資變得非常重要，無形資產(chǎn)的地位提升，知識經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)步，必然引起對知識資本的高度重視，知識資本的比重提高必然使得它的地位提升，就會處于控制地位，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就會發(fā)生很大的變化。在新的資本結(jié)構(gòu)之中，無形資產(chǎn)的比重將會大大的提高，例如企業(yè)的商標(biāo)權(quán)以及商譽(yù)問題，企業(yè)的專利權(quán)，企業(yè)擁有的計算機(jī)軟件、企業(yè)本身的人才素質(zhì)以及產(chǎn)品的自主創(chuàng)新。無形資產(chǎn)必然成為企業(yè)爭先投資的對象。三是那些真正擁有人力資本的所有者就會投入到企業(yè)的稅后利潤分配當(dāng)中去。知識經(jīng)濟(jì)的涌現(xiàn)，知識資本的關(guān)注度提高，人力資本的重視度也將提高到一個新的高度，人力資本的重要性不言而喻，對它的看重提高。

（二）網(wǎng)絡(luò)財務(wù)

公司的理財手段和方法以網(wǎng)絡(luò)財務(wù)為主，在企業(yè)的資源規(guī)劃系統(tǒng)之中融入網(wǎng)絡(luò)財務(wù)。所謂“網(wǎng)絡(luò)財務(wù)”是基于Internet技術(shù)，以財務(wù)管理為核心，業(yè)務(wù)管理與財務(wù)管理一體化，能夠?qū)崿F(xiàn)各種遠(yuǎn)程操作、事中動態(tài)會計核算和在線財務(wù)管理，并能處理電子單據(jù)和進(jìn)行電子貨幣結(jié)算的一種財務(wù)管理模式，是電子商務(wù)的重要組成部分。網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的出現(xiàn)，極大地拓展和延伸了財務(wù)的管理能力，縮短了空間的距離，必將會提高企業(yè)財務(wù)管理的效率和企業(yè)管理的水平。傳統(tǒng)財務(wù)管理手段和方法受到網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的挑戰(zhàn)與沖擊主要有以下幾個方面：第一，在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的大環(huán)境下，在空間上，通過利用網(wǎng)絡(luò)資源的優(yōu)勢，企業(yè)的各項財務(wù)能夠及時的進(jìn)行遠(yuǎn)程處理，企業(yè)整個財務(wù)資源可以得到充分的整合，從而可以全面的提高企業(yè)自身的整體競爭力；從時間上，利用企業(yè)網(wǎng)絡(luò)資源的優(yōu)勢能夠為企業(yè)的財務(wù)活動提供及時有效的實時報告，可以使企業(yè)方便快捷從事在線管理，大大提高了企業(yè)的工作效率。第二，由于有些集團(tuán)型企業(yè)擁有較多下屬機(jī)構(gòu)，并且這些下屬機(jī)構(gòu)又呈現(xiàn)出復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的環(huán)境之下，這些集團(tuán)型企業(yè)的企業(yè)財務(wù)與企業(yè)業(yè)務(wù)聯(lián)系十分緊密，相互之間可以實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，包括與企業(yè)內(nèi)部各部門、與供應(yīng)鏈以及與社會有關(guān)部門的協(xié)同，實現(xiàn)企業(yè)的資源配置，提高企業(yè)資源的使用效率。第三，在網(wǎng)絡(luò)財務(wù)這一環(huán)境下，電子單據(jù)和電子貨幣由于網(wǎng)絡(luò)的存在在企業(yè)中得到了較為普遍的使用。因為電子單據(jù)的運(yùn)用使企業(yè)許多的中間環(huán)節(jié)得以節(jié)省，運(yùn)用起來比較快捷方便，提高了財務(wù)流程的速度與效率。作為電子商務(wù)重要條件的電子貨幣，是企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的一個重要基礎(chǔ)。貨幣的電子化、網(wǎng)上支付、網(wǎng)上結(jié)算，提高工作的整體水平與速度，而且還加快了資金的周轉(zhuǎn)速度，充分利用資金，提高資金的利用率，降低了企業(yè)的資本成本，獲取了資金的時間價值。由于網(wǎng)絡(luò)財務(wù)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)的一部分，因此它不可能也不能代替企業(yè)的管理信息系統(tǒng)。企業(yè)的管理信息系統(tǒng)也出現(xiàn)了新的變化，已經(jīng)從最初的物料需求規(guī)劃發(fā)展演化成現(xiàn)在的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP），并且ERP的發(fā)展進(jìn)程不斷提高。ERP的基本思想就是把企業(yè)的各個業(yè)務(wù)流程看成一個緊密相連的供應(yīng)鏈，然后以現(xiàn)代計算機(jī)與網(wǎng)絡(luò)通訊為工具，采用先進(jìn)的管理思想與方法，優(yōu)化整合企業(yè)的資源，以實現(xiàn)準(zhǔn)確生產(chǎn)，加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，減少庫存，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的勞動生產(chǎn)率，提高顧客的滿意度和增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力為目的。ERP的基本思想體現(xiàn)了完全按照用戶的需求進(jìn)行制造的思想，因此，今后網(wǎng)絡(luò)財務(wù)的發(fā)展方向是要融入到企業(yè)的資源規(guī)劃（ERP）系統(tǒng)之中。

（三）與企業(yè)管理信息系統(tǒng)有機(jī)結(jié)合

企業(yè)管理信息系統(tǒng)是包括整個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理活動的一個復(fù)雜系統(tǒng)，該系統(tǒng)通常包括：生產(chǎn)管理、財務(wù)會計、物資供應(yīng)、銷售管理、勞動工資和人事管理等子系統(tǒng)，他們分別具有管理生產(chǎn)、財務(wù)會計、物資供應(yīng)、產(chǎn)品銷售和工資人事等工作等職能。作為21世紀(jì)企業(yè)管理水平重要標(biāo)志的企業(yè)管理信息系統(tǒng)，同時還標(biāo)志著企業(yè)管理水平達(dá)到了一個前所未有的新高度。追溯到20世紀(jì)六七十年代，由開始的物料需求規(guī)劃（MRP），演變成80年代著名的制造資源規(guī)劃（MRPⅡ），最終發(fā)展到90年代的企業(yè)資源規(guī)劃（ERP），發(fā)展逐步完善，水平不斷提高，完成了由初創(chuàng)到完善的一個華麗演變過程。ERP的基本思路是將客戶的需求與企業(yè)的內(nèi)部制造活動與企業(yè)的供應(yīng)商和企業(yè)的制造資源看作是一個緊密的供應(yīng)鏈，并且把企業(yè)的內(nèi)部劃分為幾個支持子系統(tǒng)，并且各個子系統(tǒng)之間相互協(xié)同共同作業(yè)，以達(dá)到企業(yè)運(yùn)行效率最優(yōu)的效果。財務(wù)管理系統(tǒng)只是企業(yè)管理信息系統(tǒng)中的一個子系統(tǒng)。

（四）財務(wù)管理的兩項重要內(nèi)容―技術(shù)風(fēng)險管理和風(fēng)險投資管理

隨著電子商務(wù)、知識經(jīng)濟(jì)及金融全球化的出現(xiàn)，不僅使得企業(yè)面臨的財務(wù)環(huán)境發(fā)生了重大的變化，而且企業(yè)所承受的財務(wù)風(fēng)險也有了一定程度的增大。由于金融全球化及電子商務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生了“網(wǎng)上銀行”和“電子貨幣”，從而加快了國際間的資本流通，使得資本的決策在眨眼間就得以完成。知識經(jīng)濟(jì)不僅給企業(yè)帶來了新的機(jī)遇，同時也加劇了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。由于企業(yè)注重加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理，而往往會忽略企業(yè)的財務(wù)安全管理，這樣給經(jīng)濟(jì)犯罪行為打開了大門。電子商務(wù)業(yè)務(wù)以及金融性業(yè)務(wù)的拓展，使得企業(yè)的業(yè)務(wù)與技術(shù)有了新的發(fā)展卻沒有形成有效的監(jiān)督，因此企業(yè)的財務(wù)安全受到十分嚴(yán)重的威脅。因此，采取一定的防范措施對于企業(yè)來說是十分重要的。21世紀(jì)企業(yè)風(fēng)險管理所面臨的重要內(nèi)容就是防范利用高科技手段的犯罪和有效的保護(hù)且的自身安全?！皠?chuàng)新”作為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要動力，中小型科技企業(yè)作為知識和技術(shù)創(chuàng)新的主要承載者其面臨的財務(wù)風(fēng)險遠(yuǎn)比大中型企業(yè)所要面臨的更大更多，因此，中小型科技企業(yè)的融資渠道主要是通過風(fēng)險資本市場來吸收投資。

（五）企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)體系的創(chuàng)新

企業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了一段較長的歷史，現(xiàn)行的財務(wù)管理理論體系已經(jīng)比較完備。但是由于企業(yè)還在不斷發(fā)展之中，企業(yè)的企業(yè)財務(wù)管理評價體系勢必還在不斷地發(fā)展，隨著而來還會產(chǎn)生的一系列的新的財務(wù)指標(biāo)。這主要反映在兩個方面：首先，在企業(yè)的財務(wù)分析過程中知識產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的比重將會增加。另外，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)體系將會得到進(jìn)一步的拓展。例如，在評價企業(yè)的經(jīng)營績效方面，近期除了采用傳統(tǒng)的財務(wù)分析指標(biāo)之外，經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）以及市場附加值（MVA）等指標(biāo)也包含在內(nèi)。經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）等于企業(yè)稅后息稅前利潤減去全部占用資本成本，是所有成本被扣除之后的剩余收入，是用來衡量利潤的方法，從而最大程度的增加財富。市場附加值（MVA）是指企業(yè)的市場價值與投資者投入資本的賬面價值的差額，通過市場附加值最大化可以增加財富。（重慶長安工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司財務(wù)部；重慶；404100）

參考文獻(xiàn)：

［1］ 宋本強(qiáng) 試論我國企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展趨勢 企業(yè)經(jīng)濟(jì) 2007年第4期

［2］ 劉增偉 企業(yè)財務(wù)管理發(fā)展趨勢分析及啟示 中國集體經(jīng)濟(jì) 2008年22期