導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管的一般理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管指數(shù)；金融監(jiān)管有效性；衡量

文章編號(hào)：1003-4625(2012)02-0097-05　中圖分類號(hào)：F830.2　文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

美國(guó)是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)眾多，金融市場(chǎng)規(guī)模很大，相應(yīng)地，美國(guó)也建立了非常完善的金融監(jiān)管體制。美國(guó)的金融監(jiān)管堪稱是世界上最為復(fù)雜的監(jiān)管體系，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多，監(jiān)管法律紛繁復(fù)雜。美國(guó)1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，正式宣告美國(guó)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但美國(guó)的金融監(jiān)管組織架構(gòu)卻沒有太大的調(diào)整，美國(guó)進(jìn)入了混業(yè)經(jīng)營(yíng)分業(yè)監(jiān)管的時(shí)期。2007年美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生以后，美國(guó)最終于2009年通過了《多德弗蘭克法案》，該法案除了出臺(tái)一些限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的條例之外，還設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，增加了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，在一定程度上順應(yīng)了美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的局面。那么，2000年以來，美國(guó)的金融監(jiān)管有效性如何?金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了?下文通過總結(jié)既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法，并基于這種方法對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷，最后給出了政策建議。

一、研究背景

本文的研究有兩個(gè)背景。研究背景之一來自于目前世界各國(guó)正在進(jìn)行的金融監(jiān)管改革。針對(duì)2007年發(fā)生的世界金融危機(jī)，世界各國(guó)都正在或即將進(jìn)行金融監(jiān)管體制改革。但現(xiàn)有理論對(duì)金融監(jiān)管體制的比較多采用定性的分析框架，其基本思路是通過不同監(jiān)管體制之間的優(yōu)缺點(diǎn)比較來做出評(píng)價(jià)。但定性比較很難做出有說服力的結(jié)論，且很難對(duì)金融監(jiān)管改革的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，而且定性分析缺乏前瞻性，使得各國(guó)金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)的發(fā)展，從而使金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)“危機(jī)導(dǎo)向型”的特征。本文想通過構(gòu)建金融監(jiān)管指數(shù)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行定量研究，進(jìn)而為金融監(jiān)管改革提供理論依據(jù)，并對(duì)各國(guó)的金融監(jiān)管改革起到引導(dǎo)作用。另外，本文還希望通過金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)各國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量，并希望在金融監(jiān)管水平大幅下降的時(shí)候提出預(yù)警，進(jìn)而使得金融監(jiān)管改革更具有前瞻性。本文的研究背景之二來自于對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革進(jìn)行評(píng)價(jià)的需要。2000年至2007年，美國(guó)金融監(jiān)管方面沒有做出很大調(diào)整，進(jìn)而引致了席卷全球的次貸危機(jī)。2009年美國(guó)通過了《多德弗蘭克法案》，該法案是否起到了大家所期待的效果，目前還沒有一個(gè)有效的定量評(píng)價(jià)方法。因此，對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而為美國(guó)的金融監(jiān)管改革提供依據(jù)和參考，也是非常迫切的需要。

鑒于以上兩點(diǎn)背景，本文依據(jù)各國(guó)金融監(jiān)管的目標(biāo)構(gòu)建了金融監(jiān)管指數(shù)分析框架，并利用這一分析框架對(duì)2000－2009年美國(guó)的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià)，最后對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管改革提出了相關(guān)的政策建議。

二、金融監(jiān)管有效性及其衡量問題的理論綜述

所謂有效，按照《現(xiàn)代漢語詞典》的解釋，就是“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目的”，以此，我們可以將金融監(jiān)管的有效定義為：“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的金融監(jiān)管目的?！标P(guān)于金融監(jiān)管有效性及其衡量主要包括兩個(gè)問題：第一是金融監(jiān)管是否有效；第二是金融監(jiān)管有效性如何衡量。

關(guān)于監(jiān)管是否有效存在著兩種截然相反的理論：監(jiān)管有效說和監(jiān)管失靈論。監(jiān)管有效說以金融監(jiān)管的公共利益理論為代表，監(jiān)管失靈論以監(jiān)管俘獲說為代表。

金融監(jiān)管的公共利益理論(Stigler，1971；Becker和Stigler，1974)建立在政府擁有充分信息、為社會(huì)整體福利服務(wù)以及具有完全信用三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上，認(rèn)為金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的行業(yè)特點(diǎn)決定其脆弱性，且由于市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱、交易成本、不完全競(jìng)爭(zhēng)和搭便車行為等，私人不可能去監(jiān)管那些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，只有通過政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才能夠克服市場(chǎng)失靈所帶來的負(fù)面影響，改善金融機(jī)構(gòu)的治理水平，從而提高金融運(yùn)行的效率，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管公共利益理論的基本思想主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面積極鼓勵(lì)政府參與銀行的經(jīng)營(yíng)和管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融的直接控制；另一方面通過增強(qiáng)政府金融監(jiān)管的權(quán)力，發(fā)揮政府在金融監(jiān)管中的作用，可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈所帶來的問題。

監(jiān)管俘獲說(Beeker，1983；TuNock，1967；陸磊，2000)認(rèn)為監(jiān)管與公共利益無關(guān)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不過是被監(jiān)管者俘獲的獵物或俘虜而已。這派理論的主要觀點(diǎn)是：政府作為一個(gè)擁有自己獨(dú)立利益的特殊市場(chǎng)主體，它并不能最大化社會(huì)的福利。一方面，政府的金融監(jiān)管政策往往會(huì)被少數(shù)既得利益集團(tuán)所左右，因?yàn)槔婕瘓F(tuán)為了自己的利益必然有積極性采取各種手段影響政府的金融監(jiān)管政策，這樣，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)最后常常被俘獲(capture)；另一方面，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過多管制行為進(jìn)一步增加了市場(chǎng)中尋租的機(jī)會(huì)，破壞了市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，這不利于金融的長(zhǎng)期發(fā)展。因此，要充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)和開放機(jī)制在金融監(jiān)管中的作用，防止既得利益集團(tuán)對(duì)金融發(fā)展的抑制。

雖然在理論上存在著監(jiān)管有效說和監(jiān)管失靈論，但從實(shí)踐上來看，目前各國(guó)對(duì)金融監(jiān)管的必要性基本達(dá)成了共識(shí)，且各國(guó)基本都建立起了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界共有192個(gè)國(guó)家建立了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

既然金融監(jiān)管是必要的，那么金融監(jiān)管的效果如何呢?這就引出了另一個(gè)問題，金融監(jiān)管有效性的衡量問題。目前理論界較為常用的衡量金融監(jiān)管有效性的模型主要有兩個(gè)：金融監(jiān)管成本－收益模型和成本有效性分析模型。

金融監(jiān)管成本－收益模型(秦宛順、靳云匯、劉明志，1999)的主要思想是：金融監(jiān)管都存在著一個(gè)有效邊界的問題，如果金融監(jiān)管位于有效邊界上或附近的一個(gè)區(qū)域內(nèi)，那么它就可以產(chǎn)生正的綜合效應(yīng)；如果金融監(jiān)管超過了有效邊界或區(qū)域，或者離邊界很遠(yuǎn)，那么金融監(jiān)管就很有可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)的綜合效應(yīng)。長(zhǎng)期以來人們一直在努力尋找能夠有效分析金融監(jiān)管效率，界定金融監(jiān)管有效邊界的量化方法。成本－收益分析法是目前理論界研究這一問題運(yùn)用得最多的方法。金融監(jiān)管的成本－收益分析其結(jié)果實(shí)際上就是一個(gè)金融監(jiān)管的效率問題，即用最低成本實(shí)現(xiàn)監(jiān)管收益的最大化。但它存在的較大的問題是：在現(xiàn)實(shí)中要計(jì)算監(jiān)管的收益和由于沒有實(shí)施監(jiān)管而造成的損失是徒勞的，因?yàn)檫@種收益和損失是假想中的，只具有理論上的意義，而難以量化。同時(shí)，各國(guó)的金融還受到其他因素的影響，無法全部由監(jiān)管的成本和收益來反映。成本－收益分析只是在

理論上論證了如何尋找優(yōu)化本國(guó)的金融監(jiān)管，在實(shí)際操作中缺乏執(zhí)行性。

鑒于成本－收益模型的缺陷性，成本有效性分析模型(劉宇飛，l999)隨即替代產(chǎn)生了。這種方法的基本想法就是在無法確定監(jiān)管項(xiàng)目的具體收益大小時(shí)，可以用目標(biāo)的完成程度取而代之，并計(jì)算出該收益與付出的成本之間的比例。如果能夠同樣有效地實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，成本較小的方案要優(yōu)于成本較高的方案。因此，可以用有效程度與成本之比的最大化替代原有的成本－收益分析下收益與成本的最大化目標(biāo)。在這種分析方法下，雖然金融監(jiān)管的收益仍難以量化，但由于其運(yùn)用目標(biāo)完成的程度(即監(jiān)管的有效程度)替代了金融監(jiān)管的收益，因此較為巧妙地避免了金融監(jiān)管收益難以確定的難點(diǎn)，從而在總體上能運(yùn)用其來判斷金融監(jiān)管是否有效。但它存在的問題是：一個(gè)國(guó)家金融監(jiān)管目標(biāo)往往是多重的，目標(biāo)的完成程度的測(cè)度較為困難，目前還沒有較為成熟的量化分析方法。

鑒于以上兩種方法的固有缺陷，本文在發(fā)展成本有效性分析的基礎(chǔ)上，提出金融監(jiān)管有效性衡量的新方法：金融監(jiān)管指數(shù)分析方法。

三、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立

從監(jiān)管目標(biāo)來看，世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如表1所示：

從表1可以看出，銀行監(jiān)管過程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性，證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)，主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿?，特別是對(duì)于銀行業(yè)來說，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體，所以各國(guó)一般較為避諱提金融效率問題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國(guó)的首要目標(biāo)，而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè)：穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯，2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延；效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率，促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展；公平性是指金融監(jiān)管過程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者，它主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面，如表2所示：

雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國(guó)金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性，則從長(zhǎng)期來看，該國(guó)金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。

根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個(gè)目標(biāo)，我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如表3所示：

一般來說，金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo)：通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率，所以，本文引入了四個(gè)金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重來代表金融業(yè)效率。

由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同，無法直接進(jìn)行橫向比較，所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后采用主成分分析法(Principal component，Analysis)挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素，并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重，計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。

四、美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000-2009年)

為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù)，必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了美國(guó)2000-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)，各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來源如表4、表5所示。

由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向，所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號(hào)，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如表6所示。

運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，得到方差解釋程度表和成分矩陣，如表7、表8所示。

根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析，運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過方差解釋程度表(表7)我們可以看到，前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到87.401％，根據(jù)累計(jì)方差大于75％的原則，故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合，其表達(dá)式為：

Y1=(-0.689)*Z’1+0.662*Z’2+0.989*Z’3+0.564*Z’4+0.916*Z’5+0.915*Z’6+(-0.874)*Z’7

Y2=0.419*Z’1+0.732*Z’2+(-0.039)*Z’3+(-0.766)*Z’4+0.065*Z’5+0.377*Z’6+0.149*Z’7

提取方法：主成分分析。

提取方法：主成分。

a.已提取了2個(gè)成分。

然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分，最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如表9所示：

則美國(guó)2000－2009年金融監(jiān)管指數(shù)的變化情況如圖1所示。

五、研究結(jié)論及政策建議

如圖1所示，2000-2009年，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中2000-2006年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局，2006年以后，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)。2001-2002年，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)較低，主要是受到2001年網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，加之后來的安然公司財(cái)務(wù)造假、世界通信公司財(cái)務(wù)欺詐、施樂公司財(cái)務(wù)虛報(bào)案件，極大地打擊了美國(guó)投資者的信心，影響了美國(guó)的金融監(jiān)管質(zhì)量。2002年美國(guó)通過的《薩班斯一奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，并強(qiáng)化了美國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能，使得美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)有所提高。2007年，由于受到次貸危機(jī)的影響，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)不斷下滑，說明美國(guó)的金融監(jiān)管已經(jīng)完全不能適應(yīng)其金融業(yè)的發(fā)展要求，于是2009年美國(guó)通過了《多德弗蘭克法案》，希望能夠加強(qiáng)和改善美國(guó)的金融監(jiān)管，但從目前的數(shù)據(jù)來看，還沒有見到明顯的效果。

綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論，結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和美國(guó)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，我們提出如下政策建議：

(一)美國(guó)應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，防范金融危機(jī)

2001-2002年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，美國(guó)立即出臺(tái)了《薩班斯-奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，使美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)止跌回穩(wěn)，并逐步呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但2005年，美國(guó)金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，并逐步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的時(shí)候，美國(guó)政府并未引起足夠的重視，且并未采取有效措施改善其金融監(jiān)管，最終導(dǎo)致了2007年的美國(guó)次貸危機(jī)。雖然美國(guó)于2009年通過了《多德弗蘭克法案》，希望加強(qiáng)并改善其金融監(jiān)管，但為時(shí)已晚。

(二)金融監(jiān)管要與金融業(yè)發(fā)展相適應(yīng)，在金融業(yè)經(jīng)營(yíng)體制發(fā)生變化的時(shí)候，金融監(jiān)管也要做出相應(yīng)調(diào)整，否則將會(huì)制約金融業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

美國(guó)于1999年11月通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，正式確立了混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。但在同期，美國(guó)的金融監(jiān)管并未做出相應(yīng)調(diào)整，致使金融監(jiān)管與金融業(yè)發(fā)展不匹配，以至于過去十年來，美國(guó)的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其金融監(jiān)管質(zhì)量不斷下降，最終導(dǎo)致了次貸危機(jī)。

篇2

一、金融監(jiān)管理論萌發(fā)階段的研究

（一）重商主義階段的貨幣流通禁令

金融監(jiān)管的萌芽思想應(yīng)追溯到重商主義時(shí)期。那時(shí)的金融監(jiān)管思想主要是為了保護(hù)本國(guó)資源，讓資源都用在本國(guó)建設(shè)上。采用了在生產(chǎn)、金融、貿(mào)易上的管制措施，尤其是在貨幣上的管制即：禁止一切黃金和白銀的外流，并把一切國(guó)內(nèi)貨幣置于流通領(lǐng)域之中。因此，金融監(jiān)管的萌芽發(fā)展階段――金融管制階段，即為此階段法律上關(guān)于貨幣的禁令。

（二）大衛(wèi).李嘉圖的貨幣價(jià)值論和金塊論

大衛(wèi).李嘉圖（David Ricardo，1810）通過貨幣價(jià)值論闡述了貨幣發(fā)行數(shù)量的原理，并通過參與“金塊論戰(zhàn)”分析了當(dāng)時(shí)英國(guó)貨幣流通問題，進(jìn)而表明了貨幣流通數(shù)量需要控制的這一金融監(jiān)管思想。首先，他把價(jià)值由勞動(dòng)時(shí)間決定的觀點(diǎn)運(yùn)用到了貨幣價(jià)值當(dāng)中。他認(rèn)為鑄造貨幣的金銀，如同其他商品一樣，是有價(jià)值的，其價(jià)值決定于生產(chǎn)金銀所耗費(fèi)的勞動(dòng)時(shí)間，而且會(huì)隨著采礦技術(shù)和采礦機(jī)器的改良而發(fā)生變動(dòng)。同時(shí)，作為當(dāng)時(shí)“金塊論戰(zhàn)”主要代表之一，他認(rèn)為英國(guó)物價(jià)上漲和英鎊匯價(jià)下跌原因在于銀行券貶值。因此，他主張迅速恢復(fù)銀行券的兌現(xiàn)，使銀行券發(fā)行量受黃金數(shù)量控制，以實(shí)行（金本位制的）貨幣的自動(dòng)調(diào)節(jié)。

（三）亨利.桑頓的金塊論戰(zhàn)

在“金塊論戰(zhàn)”中，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨利.桑頓（Henry Thornton，1802 ）提出了真實(shí)票據(jù)的不斷貼現(xiàn)過程將會(huì)導(dǎo)致信用鏈條的延長(zhǎng)和信用規(guī)模的成倍擴(kuò)張，故而真實(shí)票據(jù)原則并不能保證銀行有足夠的貨幣供給彈性，從而避免銀行遭到擠提以及引發(fā)通貨膨脹或緊縮。因此，以真實(shí)票據(jù)原則發(fā)行銀行券存在發(fā)行過度的危險(xiǎn)，應(yīng)該受到集中的管制。進(jìn)而，亨利.桑頓提出作為統(tǒng)一管理發(fā)行貨幣的機(jī)構(gòu)中央銀行應(yīng)得到充分的金融監(jiān)管，但這種金融監(jiān)管并非是對(duì)整個(gè)金融體系進(jìn)行監(jiān)管，更不涉及金融機(jī)構(gòu)的微觀行為。

（四）霍特里、漢森、凱恩斯、薩謬爾森等的信用調(diào)節(jié)論

信用調(diào)節(jié)論是在資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入壟斷階段以后產(chǎn)生的?；籼乩铮≧.Hawtrey，1919）將現(xiàn)金與信用統(tǒng)稱為貨幣，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)是由于信用的擴(kuò)張或收縮造成的，信用的擴(kuò)張與收縮，受制于現(xiàn)金余存額的變動(dòng)。約翰.梅納德.凱恩斯（John Maynard Keynes，1936）認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)危機(jī)和失業(yè)的主要原因是由消費(fèi)需求和投資需求不足所產(chǎn)生的有效需求不足。漢森（Alvin.H.Hansen，1953）提出了補(bǔ)償性的金融政策，即在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，擴(kuò)大信貸規(guī)模，降低利率，刺激投資和消費(fèi)；反之，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，縮小信貸規(guī)模，提高利率，抑制投資和消費(fèi)。保羅.薩謬爾森（Paul.A.Samuelson，1948）強(qiáng)調(diào)中央銀行貨幣政策和財(cái)政政策在經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)中的作用，主張財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合，進(jìn)行宏觀調(diào)控?？梢?，信用調(diào)節(jié)理論認(rèn)為，資本主義的經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以通過貨幣信用政策去治理，主張通過擴(kuò)張或收縮貨幣信用，控制社會(huì)的貨幣與信用的供給，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這足以證明對(duì)金融體系中貨幣監(jiān)管思想已相當(dāng)成熟。

二、20世紀(jì)90年代以來金融監(jiān)管的研究成果

20 世紀(jì)90年代以來赫爾曼、穆爾多克、斯蒂格里茨等經(jīng)濟(jì)學(xué)家在對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)的分析中發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家普遍存在著信息嚴(yán)重不對(duì)稱、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此，在此階段有如下幾個(gè)典型金融監(jiān)管理論研究成果。

（一）信息經(jīng)濟(jì)學(xué)框架下的金融監(jiān)管理論

20世紀(jì)90年代以來，一系列的金融危機(jī)，特別是1997年的由新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家開始的亞洲金融危機(jī)后，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析框架下的金融監(jiān)管理論則不斷取得新進(jìn)展。在信息不完全對(duì)稱下，提出銀行等中介機(jī)構(gòu)的存在有效地解決了信用過程中信息嚴(yán)重不對(duì)稱的問題。另外，監(jiān)管代表說把金融監(jiān)管看作是廣大投資者及儲(chǔ)戶對(duì)金融中介實(shí)施監(jiān)督措施的代表。由于搜集和處理信息的高昂成本往往使一般的金融中介難以承擔(dān)，并且金融中介無法避免道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，政府則有責(zé)任在監(jiān)管方面采取各種措施改善市場(chǎng)信息問題。

（二）功能觀的監(jiān)管理論

功能觀金融監(jiān)管的理念主要是來自于有關(guān)金融體系的“功能觀點(diǎn)”學(xué)說，其代表人物主要是默頓和博迪（Merton，Bodie，1993）等。實(shí)踐中，功能觀對(duì)美國(guó)的金融監(jiān)管產(chǎn)生了很大的影響。1999年，美國(guó)國(guó)會(huì)采納此觀點(diǎn)通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》以取代《格拉斯一斯蒂格爾法》，該法打破以前的限制，允許保險(xiǎn)、銀行和證券三種金融業(yè)務(wù)混業(yè)經(jīng)營(yíng)；在法律的名稱上，不提銀行而改稱金融服務(wù)。1995年巴塞爾委員會(huì)運(yùn)用此觀點(diǎn)于為銀行設(shè)置全球性證券資產(chǎn)組合的資本標(biāo)準(zhǔn)。金融中介功能觀較大地拓展了金融監(jiān)管理論的視野，從而把金融監(jiān)管理論的究推向了一個(gè)新的水平。但是，功能觀的監(jiān)管理論作為一種理論模式，目前仍處于理論探尋階段。

（三）監(jiān)管激勵(lì)理論

篇3

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；金融監(jiān)管；發(fā)展趨勢(shì)

20世紀(jì)90年代以來，國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，一方面促進(jìn)了各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面也使各國(guó)發(fā)生危機(jī)的潛在可能性提高，這對(duì)金融監(jiān)管提出了更高的要求，迫使各國(guó)金融監(jiān)管不斷變革，由此金融監(jiān)管在理論上以及實(shí)踐上都呈現(xiàn)諸多新的發(fā)展趨勢(shì)。

一、國(guó)外金融監(jiān)管理論的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管理論的爭(zhēng)論實(shí)際上是圍繞著要不要監(jiān)管，如果要監(jiān)管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進(jìn)行監(jiān)管展開的。

20世紀(jì)90年代以來，隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的興起，金融監(jiān)管理論呈現(xiàn)出以信息經(jīng)濟(jì)學(xué)為分析范式的趨勢(shì)。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為在一般市場(chǎng)中普遍存在信息不對(duì)稱、信息不完全的現(xiàn)象。金融體系中存在兩類不對(duì)稱：一類是金融機(jī)構(gòu)與存款者之間的信息不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)與存款者間的信息不對(duì)稱使得金融市場(chǎng)上的價(jià)格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場(chǎng)交易的成本，降低了市場(chǎng)交易效率。另一類是信貸市場(chǎng)上金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。即使沒有政府的干預(yù)，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風(fēng)險(xiǎn)的行為，信貸配給可以作為一種長(zhǎng)期均衡的現(xiàn)象存在。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，這就改變了以往金融監(jiān)管理論只對(duì)貸款人進(jìn)行監(jiān)管而忽略了對(duì)銀行監(jiān)管的做法，使監(jiān)管更為全面。

作為對(duì)信息不對(duì)稱和信息不完全理論的回應(yīng)，2009年6月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議(《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》)把信息披露(市場(chǎng)監(jiān)管)作為該協(xié)議的第三大支柱載入其中。①

除此以外，還有三種主要的金融監(jiān)管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監(jiān)管。經(jīng)濟(jì)合同理論，最初是用于工業(yè)和公共事業(yè)監(jiān)管領(lǐng)域。金融交易包含著金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者之間、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間、監(jiān)管者和社會(huì)之間顯性和隱性合同的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。監(jiān)管可以被視為被監(jiān)管者和監(jiān)管者之間的一系列隱性合同關(guān)系，合同決定了簽訂該合同的各方應(yīng)該遵守的行為，以及對(duì)違約方可能采取的措施。設(shè)計(jì)得好的合同可以促使金融機(jī)構(gòu)的行為避免或者減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，反之，則可能在金融活動(dòng)中產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以監(jiān)管合同的首要目的就是要使金融機(jī)構(gòu)的行為和反應(yīng)朝著社會(huì)所期望的方向發(fā)展。幾乎所有形式的外部監(jiān)管都存在根本性的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。監(jiān)管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問題就是它會(huì)使投資者認(rèn)為，既然這些金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)是經(jīng)過權(quán)威部門授權(quán)并得到監(jiān)督的，那么它們理所當(dāng)然是安全的。而且，監(jiān)管者在阻止監(jiān)管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認(rèn)識(shí)到監(jiān)管的局限性，監(jiān)管無法消除所有的風(fēng)險(xiǎn)。而且金融市場(chǎng)和金融合同本來就包含著風(fēng)險(xiǎn)，投資者本身也存在發(fā)生決策錯(cuò)誤的可能。(2)金融監(jiān)管的成本和收益問題。大多數(shù)國(guó)家對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的直接成本都有比較可靠的數(shù)據(jù)。但對(duì)施加于被監(jiān)管對(duì)象所造成的額外負(fù)擔(dān)卻沒有數(shù)據(jù)可利用。所以精確計(jì)算監(jiān)管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區(qū)分哪些成本是金融機(jī)構(gòu)為了自身風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部管理所必需的，哪些是由于監(jiān)管制度所強(qiáng)加的也不是十分容易。但它的意義卻是現(xiàn)實(shí)的：監(jiān)管任何時(shí)候都是在成本和收益的權(quán)衡中做出判斷，所以，偶爾的監(jiān)管失靈是否可以視為監(jiān)管體系(假使已經(jīng)設(shè)計(jì)有效)的必要成本，增強(qiáng)監(jiān)管的強(qiáng)度是否可以消除所有出現(xiàn)的監(jiān)管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監(jiān)管的激勵(lì)問題。投資者認(rèn)為監(jiān)管者保證了金融機(jī)構(gòu)的安全和端正良好的品行，而金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為它們所要做的就是遵守一些監(jiān)管者所要求的具體規(guī)定。雙方認(rèn)識(shí)的差距還可能對(duì)監(jiān)管一方和被監(jiān)管一方造成逆向激勵(lì)的問題。西方學(xué)者現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵(lì)就會(huì)影響執(zhí)法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發(fā)展的激勵(lì)規(guī)制理論和新管制經(jīng)濟(jì)學(xué)為研究激勵(lì)性金融監(jiān)管問題提供了新的思路和方法。②

二、國(guó)外金融監(jiān)管實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題，涉及的內(nèi)容十分龐雜，并且各國(guó)在具體的金融監(jiān)管實(shí)踐上更是差異明顯。20世紀(jì)90年代以來，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1．金融監(jiān)管的目標(biāo)從單純強(qiáng)調(diào)安

全性向安全與效率并重的方向轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)70年代以前，金融監(jiān)管主要側(cè)重于維護(hù)金融體系的安全性。各國(guó)紛紛建立金融安全網(wǎng)，同時(shí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從市場(chǎng)準(zhǔn)人、利率限度、業(yè)務(wù)范圍等多方面施加了嚴(yán)格的限制，最有代表性的是1933年美國(guó)頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機(jī)構(gòu)的自由，造成金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率低下。20世紀(jì)70年代到80年代末，規(guī)避管制的金融創(chuàng)新已使不少限制性措施名存實(shí)亡，同時(shí)人們認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管給金融業(yè)的運(yùn)行所帶來的成本，于是各國(guó)開始采取靈活的應(yīng)變措施。美國(guó)在1999年11月通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，以促進(jìn)金融業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力為主要目的；日本從1994年著手進(jìn)行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場(chǎng)的公正和效率作為自己的首要任務(wù)；英國(guó)《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》則提出了“好監(jiān)管”的六條原則，如“使用監(jiān)管資源的效率和經(jīng)濟(jì)原則”、“權(quán)衡監(jiān)管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監(jiān)管當(dāng)局對(duì)效率目標(biāo)的重視。③

2．監(jiān)管主體從分散走向集中。20世紀(jì)七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進(jìn)，金融業(yè)務(wù)逐漸走向綜合化，分散的監(jiān)管很難滿足金融業(yè)發(fā)展的需要，金融監(jiān)管主體具有從分散走向集中的趨勢(shì)，但已經(jīng)不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國(guó)于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并將其移出中央銀行。日本、韓國(guó)、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國(guó)、愛爾蘭和比利時(shí)都有類似改革傾向。美國(guó)1999年《金融現(xiàn)代服務(wù)法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監(jiān)管并沒有被放棄。④

3．金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大。在許多國(guó)家，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)無權(quán)對(duì)銀行的附屬公司或銀行的母公司進(jìn)行監(jiān)督檢查。在這種情況下，要想對(duì)整個(gè)金融形勢(shì)做出客觀準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)是相當(dāng)困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴(kuò)大金融監(jiān)管的范圍；二是統(tǒng)一監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)和方法。在國(guó)際范圍內(nèi)只有對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行并表監(jiān)督，才能使母行(或母公司)及其國(guó)內(nèi)外分支附屬機(jī)構(gòu)在有效的監(jiān)控下開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，從而最大限度地從整體上保證各金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。⑤

4．金融監(jiān)管手段計(jì)算機(jī)化。在監(jiān)管方法上，各國(guó)普遍強(qiáng)調(diào)管理手段的現(xiàn)代化，充分運(yùn)用計(jì)算機(jī)輔助管理，尤其是實(shí)時(shí)清算系統(tǒng)在金融監(jiān)管中的運(yùn)用，并且促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)日常監(jiān)督、現(xiàn)場(chǎng)檢查和外部審計(jì)的有機(jī)結(jié)合。⑥

5．金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國(guó)金融監(jiān)管體系也呈現(xiàn)了一些共同特征，逐步統(tǒng)一資本充足性的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；流動(dòng)性管理也普遍強(qiáng)調(diào)區(qū)別對(duì)待，強(qiáng)調(diào)監(jiān)管靈活性和依賴經(jīng)驗(yàn)對(duì)監(jiān)督的重要性。⑦

6．金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)陛監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實(shí)施的監(jiān)管。合規(guī)性監(jiān)管注重事后的補(bǔ)償與處罰，不能起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范的作用，使監(jiān)管者長(zhǎng)期扮演“救火隊(duì)”的角色，監(jiān)管效率低下。風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性、盈利性和管理水平所實(shí)施的監(jiān)管，以求最大限度地減少金融風(fēng)險(xiǎn)及其影響。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管較之于合規(guī)性監(jiān)管的最大優(yōu)點(diǎn)在于它側(cè)重于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范，能夠及時(shí)地和有針對(duì)性地提出監(jiān)管措施。國(guó)際銀行監(jiān)管組織相繼推出了一系列以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為基礎(chǔ)的審慎規(guī)則，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理。⑧

7．金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融自由化的不斷深入，20世紀(jì)90年代后期金融業(yè)由分業(yè)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)在進(jìn)一步加強(qiáng)。在美國(guó)，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經(jīng)營(yíng)證券承銷業(yè)務(wù)。當(dāng)金融市場(chǎng)變得越來越一體化時(shí)，通訊和計(jì)算機(jī)的運(yùn)用使得金融風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)行監(jiān)管體系下難以集中控制和監(jiān)管，這就要求更集中或者至少很協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系——監(jiān)管體系應(yīng)適應(yīng)被監(jiān)管的對(duì)象的變化而變化。在英國(guó)，新的工黨政府已提出將所有金融機(jī)構(gòu)的管制(包括銀行的監(jiān)管)歸到證券投資委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下。⑨

8．金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。各國(guó)金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)千差萬別。英國(guó)的大衛(wèi)T·盧埃林教授1997年對(duì)73個(gè)國(guó)家的金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)有13個(gè)國(guó)家實(shí)行單一機(jī)構(gòu)混業(yè)監(jiān)管，35個(gè)國(guó)家實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)監(jiān)管，25個(gè)國(guó)家實(shí)行部分混業(yè)監(jiān)管，后者包括銀行證券統(tǒng)一監(jiān)管、保險(xiǎn)單獨(dú)監(jiān)管(7個(gè))；銀行保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、證券單獨(dú)監(jiān)管(13個(gè))以及證券保險(xiǎn)統(tǒng)一監(jiān)管、銀行單獨(dú)監(jiān)管(3個(gè))3種形式，并且受金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響，指定專業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)即完全分業(yè)監(jiān)管的國(guó)家在數(shù)目上呈現(xiàn)出減少趨勢(shì)，各國(guó)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)正向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡。⑩

9．金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新

業(yè)務(wù)的監(jiān)管。從監(jiān)管內(nèi)容看，世界各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)轉(zhuǎn)變：第一，從注重合規(guī)性監(jiān)管向合規(guī)性監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。第二，從注重傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管向傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管并重轉(zhuǎn)變。⑾

10.金融監(jiān)管越來越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制是實(shí)施有效金融監(jiān)管的前提和基礎(chǔ)。世界金融監(jiān)管的實(shí)踐表明，外部金融監(jiān)管的力量無論如何強(qiáng)大，監(jiān)管的程度無論如何細(xì)致而周密，如果沒有金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制相配合往往事倍而功半，金融監(jiān)管效果大打折扣。許多國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局和一些重要的國(guó)際性監(jiān)管組織也開始對(duì)銀行的內(nèi)部控制問題給予前所未有的關(guān)注。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)自律機(jī)制作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要手段之一，受到各國(guó)普遍重視。以歐洲大陸國(guó)家為代表，比利時(shí)、法國(guó)、德國(guó)、盧森堡、荷蘭等國(guó)的銀行家協(xié)會(huì)和某些專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)的行業(yè)組織都在不同程度上發(fā)揮著監(jiān)督作用。盡管金融業(yè)公會(huì)組織在各國(guó)監(jiān)管體系中的地位不盡相同，但各國(guó)都比較重視其在金融監(jiān)管體系中所起的作用。⑿

11．以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成。巴塞爾委員會(huì)《新資本充足框架(征求意見稿)》對(duì)1988年制定的《資本充足協(xié)議》做出了重大的改革，其中最引人關(guān)注的內(nèi)容是將外部評(píng)級(jí)引入風(fēng)險(xiǎn)管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本，根據(jù)評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)確定信貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，新框架的適用對(duì)象仍是那些在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域活躍的大型國(guó)際性銀行。歐洲委員會(huì)公布了一些關(guān)于新的資本充足性規(guī)定的建議，將比巴塞爾資本協(xié)議所針對(duì)的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規(guī)定試圖將真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與資本金更緊密地聯(lián)系起來。⒀

12．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化趨勢(shì)。金融監(jiān)管法制的趨同化是指各國(guó)在監(jiān)管模式及具體制度上相互影響、相互協(xié)調(diào)而日趨接近。由于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)文化及法制傳統(tǒng)的差異，金融監(jiān)管法制形成了一定的地區(qū)風(fēng)格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國(guó)模式，二是美國(guó)模式。20世紀(jì)70年代以來，兩種模式出現(xiàn)了相互融合的趨勢(shì)，即英國(guó)不斷走向法治化，注重法律建設(shè)；而美國(guó)則向英國(guó)模式靠攏，不斷放松管制的同時(shí)增強(qiáng)監(jiān)管的靈活性。⒁

13．金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

隨著金融國(guó)際化不斷加深，金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)活動(dòng)跨越了國(guó)界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國(guó)獨(dú)特的監(jiān)管法規(guī)和慣例納入一個(gè)統(tǒng)一的國(guó)際框架之中，金融監(jiān)管法制逐漸走向國(guó)際化。雙邊協(xié)定，區(qū)域范圍內(nèi)監(jiān)管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會(huì)通過的一系列協(xié)議、原則、標(biāo)準(zhǔn)等在世界各國(guó)的推廣和運(yùn)用，都將給世界各國(guó)金融監(jiān)管法制的變革帶來沖擊。

14．金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)。隨著金融業(yè)的全球化，國(guó)際金融市場(chǎng)上不穩(wěn)定性增大，金融風(fēng)險(xiǎn)在不同國(guó)家之間相互轉(zhuǎn)移、擴(kuò)散的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，單靠一國(guó)或一家銀行控制金融風(fēng)險(xiǎn)已變得力不從心；另一方面，由于各國(guó)監(jiān)管政策的不一致，客觀上為跨國(guó)銀行利用遍布全球的分支機(jī)構(gòu)逃避各國(guó)監(jiān)管從事高風(fēng)險(xiǎn)甚至非法的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造了條件。而且，跨國(guó)銀行由于在別的國(guó)家領(lǐng)土上進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，本國(guó)監(jiān)管部門鞭長(zhǎng)莫及，監(jiān)管的有效性受到削弱。在全球性統(tǒng)一監(jiān)管的進(jìn)程中，巴塞爾委員會(huì)發(fā)揮了重要作用，該委員會(huì)頒布的一系列監(jiān)管原則成為銀行業(yè)國(guó)際監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)。盡管這些協(xié)議原則在世界范圍內(nèi)不具有硬性約束力，但由于其適應(yīng)了國(guó)際金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求，因而得到了國(guó)際金融業(yè)特別是銀行業(yè)和各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局的普遍運(yùn)用⒂

三、結(jié)論

金融監(jiān)管是一個(gè)實(shí)踐性很強(qiáng)的問題。20世紀(jì)90年代以來，國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程加快，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)也日益轉(zhuǎn)向多元化經(jīng)營(yíng)，金融監(jiān)管呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢(shì)。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：金融監(jiān)管范圍不斷擴(kuò)大；金融監(jiān)管手段現(xiàn)代化；金融監(jiān)管內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)化；金融監(jiān)管方式從單一合規(guī)性監(jiān)管轉(zhuǎn)向合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管并重；金融監(jiān)管體制的組織結(jié)構(gòu)體系向部分混業(yè)監(jiān)管或完全混業(yè)監(jiān)管的模式過渡；金融監(jiān)管更加注重風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管和創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管；金融監(jiān)管越來越重視金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制制度和同業(yè)自律機(jī)制；以市場(chǎng)約束為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系正在形成；金融監(jiān)管全球化的趨勢(shì)在不斷加強(qiáng)；金融監(jiān)管體系的集中統(tǒng)一化趨勢(shì)；金融監(jiān)管法制呈現(xiàn)出趨同化、國(guó)際化發(fā)展趨勢(shì)。

注釋：

①③④吳源從．西方國(guó)家金融監(jiān)管的新趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．

②張慧蓮．論西方金融監(jiān)管理論的最新發(fā)展[J]．成人高教學(xué)刊，2004，(6)：18—21．

⑤⑥⑦⑨⒀高峰．國(guó)際金融監(jiān)管發(fā)展趨勢(shì)[J]．東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2001，(4)：24—26．

篇4

關(guān)鍵詞:農(nóng)村金融;金融監(jiān)管;法律分析

中圖分類號(hào):D922.23文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2009)23-0030-02

我國(guó)作為農(nóng)業(yè)大國(guó)的現(xiàn)實(shí)國(guó)情和城鄉(xiāng)二元分化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期制約,使得農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平嚴(yán)重滯后,決定了現(xiàn)階段農(nóng)村金融經(jīng)營(yíng)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、收益率低,由此造成農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量低下、虧損嚴(yán)重、資本嚴(yán)重不足、難以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等問題,使得我國(guó)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)成為整個(gè)金融體系的瓶頸和“短板”。農(nóng)村金融的監(jiān)管無論在理念、對(duì)象、內(nèi)容和手段等方面均具有不同于整體金融或者商業(yè)金融的特殊性。一方面,農(nóng)村金融供給不足,有效競(jìng)爭(zhēng)不充分,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)功能錯(cuò)位,農(nóng)村資金回流,農(nóng)民融資困難等問題要求建立具有多元化主體的農(nóng)村金融體系,促進(jìn)農(nóng)村金融有效競(jìng)爭(zhēng),滿足農(nóng)村融資需求;另一方面,相對(duì)寬松的準(zhǔn)入政策、過于復(fù)雜的農(nóng)村金融局面以及難以對(duì)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)提供有效金融支持的缺陷均需要完善的農(nóng)村金融監(jiān)管體制來保護(hù)相關(guān)主體的合法利益,穩(wěn)定金融秩序,保障金融安全。

一、完善農(nóng)村金融監(jiān)管的法理基礎(chǔ)

格萊珉銀行創(chuàng)立者?尤努斯認(rèn)為, 金融權(quán)利如同人們?cè)谝率匙⌒猩舷碛械臋?quán)利一樣,也是一種人權(quán),也是一種人的基本生存權(quán)利。法哲學(xué)研究中的人權(quán)理論將其劃分為應(yīng)有的人權(quán)、法律上的人權(quán)和現(xiàn)實(shí)中的人權(quán)三個(gè)層次,農(nóng)民的金融權(quán)益便屬于應(yīng)有人權(quán)的范疇,不僅可以從社會(huì)公平正義理論、平等的生存權(quán)和發(fā)展權(quán)等角度得以證成,而且可以通過對(duì)其在現(xiàn)實(shí)中的享有和實(shí)現(xiàn)來評(píng)價(jià)和檢驗(yàn)一國(guó)金融法律的質(zhì)量和狀況。首先,包括金融融資、獲得農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、參與并實(shí)現(xiàn)合作金融等各項(xiàng)權(quán)利的農(nóng)民金融權(quán)益需要相應(yīng)的法律法規(guī)予以正式的確認(rèn)和肯定;其次,無論進(jìn)行融資、獲得農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)抑或參與合作金融,都需要在農(nóng)村金融監(jiān)管的法律體系中得到保障和制度支持;最后,對(duì)農(nóng)民金融權(quán)益的關(guān)注和保護(hù),決定著農(nóng)村金融監(jiān)管制度的價(jià)值目標(biāo)和基本理念的轉(zhuǎn)化。因此,可以說,從法學(xué)的層面上,運(yùn)用權(quán)利理論對(duì)農(nóng)民的金融權(quán)益狀況、原因和保護(hù)進(jìn)行權(quán)利理論上的分析和論證,從而在制度層面上尋求法律的保障,是解決農(nóng)村金融問題的核心。

二、完善農(nóng)村金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)需求

1.我國(guó)農(nóng)村金融監(jiān)管資源不足,難以形成有效的監(jiān)管合力?，F(xiàn)有的“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管格局具有諸多方面的缺陷。具體到農(nóng)村金融體系,目前主要的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為銀監(jiān)會(huì),而且地方銀監(jiān)分局為農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的屬地監(jiān)管機(jī)構(gòu)。但我國(guó)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)具有機(jī)構(gòu)小鏈條長(zhǎng)的特點(diǎn),絕大多數(shù)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)都設(shè)在縣(市)及鄉(xiāng)(鎮(zhèn))和行政村,在其轄區(qū)內(nèi)只設(shè)有監(jiān)管辦事處,這些辦事處并不具有獨(dú)立的監(jiān)管主體資格,而且一般僅有3―5人的監(jiān)管人員,應(yīng)對(duì)轄區(qū)內(nèi)原有的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)已是困難,再加上村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)的大量出現(xiàn)以及大型商業(yè)金融機(jī)構(gòu)和外資銀行的參與,監(jiān)管資源更是難以為繼。

2.監(jiān)管體系混亂,非正規(guī)農(nóng)村金融游離于監(jiān)管之外:(1)傳統(tǒng)商業(yè)性和政策性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管;村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型金融機(jī)構(gòu),也由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管,但其在資產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)定位、資金運(yùn)作、員工構(gòu)成、貸款審批和組織結(jié)構(gòu)等方面均與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)存在重大差別,難以根據(jù)一元化的監(jiān)管體系進(jìn)行簡(jiǎn)單處理;(2)農(nóng)村信用社的監(jiān)管比照《商業(yè)銀行法》執(zhí)行,監(jiān)管責(zé)任由銀監(jiān)會(huì)和地方政府共同擔(dān)當(dāng),其效力通過縣聯(lián)社―省聯(lián)社的模式由聯(lián)社體制來貫徹,但公司治理改革未能完成,省聯(lián)社的行政管理和基層社的公司治理之間沖突加劇;(3)只貸不存的小額貸款公司無需接受銀監(jiān)會(huì)的審慎監(jiān)管,由省政府指定省金融辦或相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)試點(diǎn),實(shí)際情況是,由省金融辦把試點(diǎn)的權(quán)限再次下放到縣政府,負(fù)責(zé)小額貸款公司日常監(jiān)督管理的則為當(dāng)?shù)毓ど叹?(4)合會(huì)、私人錢莊等非正式金融形式缺乏相應(yīng)的監(jiān)管,農(nóng)村民間金融組織總體存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

3.金融改革以及監(jiān)管方式多采取自上而下的強(qiáng)制性手段,忽視對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)的內(nèi)生性培育。上個(gè)世紀(jì)80年代農(nóng)村合作基金會(huì)的發(fā)展軌跡即可說明這一問題,而我國(guó)農(nóng)信社的改革過程仍然忽視農(nóng)村金融市場(chǎng)的內(nèi)生力量,未能給農(nóng)民自下而上的金融創(chuàng)新和改革保留必要的制度空間,而是采取由政府自上而下的出臺(tái)一攬子改革方案,然后由各地去執(zhí)行的方式,使得農(nóng)信社的合作金融機(jī)制完全未能體現(xiàn)農(nóng)民的自主參與意愿。

4.農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督約束機(jī)制缺失。一個(gè)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)控制體系應(yīng)由三個(gè)系統(tǒng)構(gòu)成:市場(chǎng)約束條件下的外部銀行、證券、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)、被監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)控系統(tǒng)與社會(huì)監(jiān)督體系。但我國(guó)農(nóng)村金融監(jiān)管體系除前述已經(jīng)論及的外部監(jiān)管系統(tǒng)缺陷外,其內(nèi)部治理、控制和行業(yè)自律等監(jiān)督體系均存在缺失。

三、發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)村金融監(jiān)管制度的借鑒

構(gòu)建完備的農(nóng)村金融監(jiān)管體制對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的良性運(yùn)作、農(nóng)村金融市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展和農(nóng)村社會(huì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)具有重要作用。世界很多具有發(fā)達(dá)農(nóng)村金融體系的國(guó)家均具有完善和健全的農(nóng)村金融監(jiān)管制度。

1.美國(guó)以農(nóng)業(yè)部為政府監(jiān)管主體,輔以行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)控制以及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。美國(guó)的農(nóng)村金融體系主要由農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)村合作金融體系以及農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系組成。其中農(nóng)村政策性金融機(jī)構(gòu)均隸屬于美國(guó)農(nóng)業(yè)部管轄。農(nóng)村合作金融體系則采取了不同于商業(yè)銀行的監(jiān)管模式,專門設(shè)立了比較健全的農(nóng)村金融監(jiān)管體系,包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)自律協(xié)會(huì)、資金融通清算中心和互助保險(xiǎn)集團(tuán),這四種機(jī)構(gòu)及其附屬機(jī)構(gòu)各自獨(dú)立、職能各異。在美國(guó),各種信用社協(xié)會(huì)或合作金融多達(dá)幾十個(gè),這些行業(yè)協(xié)會(huì)從事的主要工作之一就是制定行為規(guī)范,進(jìn)行自律管理。美國(guó)聯(lián)邦政府對(duì)農(nóng)村金融的存款統(tǒng)一實(shí)行強(qiáng)制保險(xiǎn),具體業(yè)務(wù)由聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)保險(xiǎn)基金承擔(dān),并承擔(dān)對(duì)投保金融組織的監(jiān)督。

2. 法國(guó)“半官半民”體制模式。法國(guó)的農(nóng)村金融體制是從下而上逐步形成的,相對(duì)較為穩(wěn)定。法國(guó)的農(nóng)業(yè)合作金融體系主要由國(guó)家農(nóng)業(yè)信貸銀行、省級(jí)農(nóng)業(yè)互助信貸銀行和地方信貸合作社三級(jí)構(gòu)成。其中地方信貸合作社是基層組織,直接由個(gè)人成員和集體成員入股組成,省級(jí)農(nóng)業(yè)互助信貸銀行則由地方農(nóng)業(yè)信貸合作社組成,同時(shí)以國(guó)家的政策性銀行――國(guó)家農(nóng)業(yè)信貸銀行作為合作金融的中央機(jī)構(gòu),對(duì)合作金融的運(yùn)作提供最后的保證。1945年,省級(jí)農(nóng)業(yè)信貸互助銀行組成了全國(guó)農(nóng)業(yè)信貸聯(lián)合會(huì),作為省級(jí)農(nóng)業(yè)信貸銀行在國(guó)家一級(jí)的代表,參與決定農(nóng)業(yè)信貸政策。除此之外,法國(guó)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體制也相當(dāng)發(fā)達(dá),并與農(nóng)村金融組織結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)地設(shè)置了三個(gè)層面的農(nóng)業(yè)互助保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

3.日本“相互配合型”的協(xié)調(diào)機(jī)制。在日本,對(duì)農(nóng)村金融實(shí)施雙重監(jiān)管:一是政府金融監(jiān)管廳,對(duì)各種金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管,以實(shí)現(xiàn)整體風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控;二是全國(guó)和地方農(nóng)林水產(chǎn)部門配合金融監(jiān)管廳對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管,包括農(nóng)林水產(chǎn)省下設(shè)金融科對(duì)農(nóng)林中央金庫的監(jiān)管,農(nóng)林水產(chǎn)省在六個(gè)大區(qū)設(shè)置農(nóng)政局對(duì)轄區(qū)內(nèi)縣信聯(lián)的監(jiān)管,以及都、道、府、縣農(nóng)政部對(duì)轄區(qū)內(nèi)農(nóng)協(xié)合作金融部的監(jiān)管。另外,為了保證合作金融安全、健康地運(yùn)行,日本還設(shè)立了農(nóng)村信用保險(xiǎn)制度、臨時(shí)性資金調(diào)劑的相互援助制度以及政府和信用合作組織共同出資的存款保險(xiǎn)制度、農(nóng)業(yè)災(zāi)害補(bǔ)償制度和農(nóng)業(yè)信用保證保險(xiǎn)制度等制度措施。

四、完善現(xiàn)行農(nóng)村金融監(jiān)管法律的構(gòu)想

1.針對(duì)農(nóng)村金融的特質(zhì),建立不同于城市金融的政府監(jiān)管體系。我國(guó)的農(nóng)村金融改革和發(fā)展實(shí)踐,總是將農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)當(dāng)作一般的金融機(jī)構(gòu)看待,僅僅要求投入金融資源,沒有足夠認(rèn)識(shí)到農(nóng)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)的獨(dú)特性和由此產(chǎn)生的城市和農(nóng)村金融之間的顯著差別。實(shí)際上,農(nóng)村金融要與國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策緊密結(jié)合,其本質(zhì)主要是貼近農(nóng)民,而不是貼近金融機(jī)構(gòu)。作為城市金融監(jiān)管首要主體的銀監(jiān)會(huì),在農(nóng)村金融監(jiān)管中具有監(jiān)管資源不足,難以貼近農(nóng)村、不了解農(nóng)村金融現(xiàn)實(shí)需求,與國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和農(nóng)村政策之間不具有順暢的溝通、交流機(jī)制,極易造成“一管就死、一放就亂”的監(jiān)管局面。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家農(nóng)村金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),我們應(yīng)當(dāng)以農(nóng)業(yè)部為主導(dǎo),同時(shí)厘清農(nóng)村政策性金融的設(shè)置目標(biāo)和宗旨,在農(nóng)村政策性金融和農(nóng)業(yè)部之間建立順暢的國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的表達(dá)和執(zhí)行機(jī)制,并通過發(fā)揮農(nóng)村政策性金融對(duì)農(nóng)村合作金融組織的導(dǎo)向、補(bǔ)充和支持等作用,構(gòu)建農(nóng)村金融的政府監(jiān)管體系。同時(shí)可以在財(cái)政部的政策支持、財(cái)政補(bǔ)貼以及稅收優(yōu)惠等方面建立輔助機(jī)制。

2.健全完善金融同業(yè)公會(huì),發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管作用。我國(guó)于2005年底成立中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)農(nóng)村金融工作委員會(huì),應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)協(xié)會(huì)發(fā)揮職能作用,建立日常工作聯(lián)系機(jī)制和管理辦法,完善同業(yè)公約及規(guī)章,將那些監(jiān)管部門不宜管, 而被監(jiān)管機(jī)構(gòu)又需要的工作,盡量交由協(xié)會(huì)負(fù)責(zé),實(shí)現(xiàn)行業(yè)協(xié)會(huì)自律管理與國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管體制。

3.注重農(nóng)村金融主體的內(nèi)部治理和控制,自下而上地培育農(nóng)村金融本土力量。內(nèi)控制度建設(shè)是建立有效監(jiān)管體制的關(guān)鍵,也是有效監(jiān)管的基礎(chǔ)。農(nóng)村金融監(jiān)管中內(nèi)部治理的作用集中體現(xiàn)在農(nóng)村合作金融組織中,基層合作金融組織中自愿入股的成員通過完善的治理結(jié)構(gòu),形成、表達(dá)并且實(shí)現(xiàn)自己的意愿,同時(shí),由于基層成員是最為貼近金融需求、了解融資狀況的主體,使得對(duì)于資金發(fā)放、運(yùn)用以及貸款的回收等事項(xiàng)具有最為直接和靈活實(shí)用的監(jiān)督管理作用。另外,就農(nóng)村金融本土力量的培育和發(fā)展方式而言,應(yīng)該是把選擇權(quán)交給農(nóng)民,通過反復(fù)的實(shí)踐和摸索,自下而上地生成一套成功的借貸模式和本土金融組織形式,更好地挖掘和滿足當(dāng)?shù)夭煌问降慕鹑谛枨蟆?/p>

4.完善金融監(jiān)管法律制度體系。一是針對(duì)農(nóng)村金融監(jiān)管進(jìn)行理性立法,設(shè)立可以作為農(nóng)村金融監(jiān)管依據(jù)的法律;二是完善農(nóng)村金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制,將已在農(nóng)村廣泛存在的非正規(guī)金融納入正規(guī)的金融監(jiān)管體系,減少非正規(guī)金融活動(dòng)對(duì)農(nóng)村金融監(jiān)管的消減效應(yīng);三是建立農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)制度,實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的支農(nóng)功能;四是建立存款保險(xiǎn)制度以及金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)制度,完善農(nóng)村金融的市場(chǎng)退出機(jī)制,維護(hù)金融安全和社會(huì)公眾利益。

參考文獻(xiàn):

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篇5

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；自律；監(jiān)管

在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立和經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括政策性銀行、商業(yè)銀行、信用合作社、郵政儲(chǔ)匯機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、金融租賃公司和外資金融機(jī)構(gòu)等。對(duì)于從事金融業(yè)務(wù)的這些機(jī)構(gòu)而言，諸如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等是客觀存在的，不僅對(duì)其經(jīng)營(yíng)具有負(fù)面影響，而且還可能引起國(guó)家經(jīng)濟(jì)、乃至全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。同時(shí)，除了這些客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)之外，由于金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等主觀因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)也因其極具破壞性，而日益受到監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。

一、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作現(xiàn)狀及金融監(jiān)管的主要模式

（一）現(xiàn)狀

目前，我國(guó)金融業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。如長(zhǎng)期以來積累的體制性、機(jī)制性因素，如受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，國(guó)有企業(yè)建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財(cái)政化的現(xiàn)象；金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的狀況；金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中違反利率政策，采取各種方式高息攬存等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的存在。此外，我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)也存在不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)、違法違規(guī)現(xiàn)象，如一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國(guó)家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國(guó)家造成巨額損失；上市公司不規(guī)范，上市甚至成為扶貧圈錢的手段。對(duì)此，我們要做的就是要采取相應(yīng)措施，遏制上述風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。

(二)監(jiān)管模式

為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)都通過采取不同的金融監(jiān)管模式來規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。由于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展和文化背景以及立法等，各國(guó)的政治背景、地域、文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程、法制傳統(tǒng)以及政府和有關(guān)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管也各不相同，各國(guó)金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)千差萬別，并沒有統(tǒng)一固定的框架。目前有影響意義的金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)有兩類：其一，以非制度化著稱的英國(guó)模式，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類；其二，以規(guī)范化聞名于世的美國(guó)模式，其監(jiān)管比較嚴(yán)厲，日本、歐洲大陸國(guó)家多屬此類。

我國(guó)目前的金融監(jiān)管主要是采取政府監(jiān)管為主導(dǎo)的監(jiān)管模式，這種方式有諸多弊端。比如，在監(jiān)管體制上，央行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)之間，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各職能部門之間，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)與分支機(jī)構(gòu)之間，尚未建立起明確完善的協(xié)調(diào)機(jī)制；在監(jiān)管內(nèi)容上，偏重于合規(guī)性檢查，風(fēng)險(xiǎn)性檢查不足；在監(jiān)管依據(jù)上，法規(guī)、規(guī)定不完備，監(jiān)管活動(dòng)隨意性較大；金融業(yè)自律機(jī)制和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)作用沒有充分發(fā)揮，監(jiān)管資源不足，監(jiān)管漏洞較多。因而，修正我國(guó)目前的監(jiān)管模式，提高監(jiān)管效率和監(jiān)管水平是本文要研究探討的重點(diǎn)。

二、自律監(jiān)管在我國(guó)金融監(jiān)管中的地位、理論依據(jù)

金融機(jī)構(gòu)自律是指金融機(jī)構(gòu)自行制定規(guī)則，以此約束自己的行為，實(shí)現(xiàn)自我監(jiān)管、保護(hù)自身利益的目的。廣義的金融機(jī)構(gòu)自律不僅包括每家金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身行為的約束，還包括金融業(yè)的行業(yè)自律，即由金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合成立的同業(yè)公會(huì)或會(huì)員制交易所，制定行業(yè)自律公約實(shí)行自我約束。本文就廣義的金融機(jī)構(gòu)自律進(jìn)行研究。

（一）地位

金融機(jī)構(gòu)的自律是完善的金融監(jiān)管體系不可或缺的部分，然而由于其主要基于金融機(jī)構(gòu)的自覺行動(dòng)，缺乏可操作性，而且由于企業(yè)存在諸如主觀介入較多、靈活、彈性大等特點(diǎn)，易產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，如滋生腐敗，因而不被重視。但作為非政府監(jiān)管的一種，自律監(jiān)管又具有監(jiān)管成本低等優(yōu)點(diǎn)，有較大的發(fā)展空間。在國(guó)外，自律在金融監(jiān)管中發(fā)揮著不容忽視的作用。瑞士主要的自律機(jī)構(gòu)如瑞士銀行家協(xié)會(huì)（SBA），它組織銀行自律指南，包括交易期權(quán)和金融期貨、抵押物評(píng)估、交易和衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理、證券交易行為指南等，并協(xié)助央行對(duì)資本外逃、逃稅及類似的違法行為給予制止和處罰，在實(shí)際監(jiān)管過程中發(fā)揮了重要的作用。

（二）理論依據(jù)

金融機(jī)構(gòu)自律的理論依據(jù)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中的俱樂部理論。該理論認(rèn)為，俱樂部成員如按俱樂部的規(guī)定約束自己的行為，就可以享受會(huì)員待遇，如果違規(guī)就要出局或接受其他懲罰。其實(shí)，違規(guī)造成的最大懲罰就是該會(huì)員將無法在類似組織中繼續(xù)發(fā)展，享受以前的優(yōu)待，而且即使從事其他活動(dòng)也會(huì)因其有“前科”而受到歧視。就金融機(jī)構(gòu)而言，促使其自律的壓力和動(dòng)力除了來自法律的威懾，還與這種俱樂部理論的進(jìn)一步應(yīng)用、完善密切相關(guān)。

三、激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)自律的因素

（一）前提條件——完善監(jiān)管立法

伴隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融法規(guī)體系也在不斷發(fā)展、日趨完善，作為金融監(jiān)管最強(qiáng)有力的手段，其主導(dǎo)地位在現(xiàn)階段仍是不容動(dòng)搖的，它也是促使金融機(jī)構(gòu)自律的前提條件，是規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)的保障。要根據(jù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、國(guó)際金融監(jiān)管變化的新趨勢(shì)、內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管并軌的需要，做好相關(guān)法規(guī)的廢、改、立工作。同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，建議讓非金融監(jiān)管職能部門承擔(dān)這一任務(wù)，如法律部門、內(nèi)審部門，以防止出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。

（二）根本--提高金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)

金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員素質(zhì)的高低是金融機(jī)構(gòu)自律水平高低的重要決定因素之一。而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)遠(yuǎn)落后于金融業(yè)的發(fā)展水平，部分從業(yè)人員的違規(guī)、違法行為就會(huì)給金融業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失，因而著力提高其素質(zhì)已成為必要而緊迫的選擇。對(duì)此，可以從以下方面進(jìn)行改進(jìn)：

1、完善金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的資格審查制度

目前，現(xiàn)有的金融業(yè)還沒有針對(duì)從業(yè)人員的嚴(yán)格、清晰的法律、法規(guī)、制度要求，作為風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，要求從業(yè)人員具有諸如道德、知識(shí)、技能、心理、身體素質(zhì)，因而要嚴(yán)格從業(yè)人員的準(zhǔn)入制度，從源頭上加以控制。

2、建立完善的激勵(lì)和約束機(jī)制

“激勵(lì)機(jī)制”重在讓從業(yè)人員不想違規(guī)，“約束機(jī)制”則使從業(yè)人員不敢違規(guī)。具體說來，在一般情況下，各國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的違規(guī)行為相對(duì)比較重視，而對(duì)按章操作、遵紀(jì)守法者卻無相應(yīng)的激勵(lì)，以至各金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員有違規(guī)經(jīng)營(yíng)逐利的動(dòng)機(jī)，而無照章辦事的動(dòng)力。因此，筆者認(rèn)為各監(jiān)管部門要適當(dāng)轉(zhuǎn)變“禁止違法經(jīng)營(yíng)”的監(jiān)管方式，改為“鼓勵(lì)守法經(jīng)營(yíng)”的激勵(lì)方式，以達(dá)到懲惡揚(yáng)善的目的，降低為查處違規(guī)行為而投入的巨大成本，提高監(jiān)管效率。

（三）核心——加強(qiáng)內(nèi)部控制

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是金融機(jī)構(gòu)的一種自律行為，是為完成既定的工作目標(biāo)和防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的方法、措施和程序的總稱。從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的概念看，其控制對(duì)象包括：決策機(jī)構(gòu)和決策人，內(nèi)部各職能部門及其工作人員所進(jìn)行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)；其控制內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和制約機(jī)制三大類別。重視和加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

（四）關(guān)鍵——行業(yè)自律

行業(yè)自律具有雙向性：對(duì)外能維護(hù)金融業(yè)的整體利益，對(duì)內(nèi)能改進(jìn)行業(yè)系統(tǒng)管理，加強(qiáng)同業(yè)約束。金融同業(yè)公會(huì)可擔(dān)此重任，有效地彌補(bǔ)金融監(jiān)管的不足。其自律監(jiān)管范圍主要是法律規(guī)定的范圍內(nèi)，針對(duì)微觀操作行為與地方金融活動(dòng)進(jìn)行自我協(xié)定和約束，尤其是存款經(jīng)營(yíng)、貸款發(fā)放、結(jié)算制度、利率管理、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)交叉、信息披露、違約制裁及同業(yè)糾紛等，并隨業(yè)務(wù)的發(fā)展不斷擴(kuò)充其職能。（五）重要保障——發(fā)揮外部中介力量的作用

如英國(guó)實(shí)行報(bào)告會(huì)計(jì)師制度，其報(bào)告會(huì)計(jì)師的職責(zé)是定期報(bào)告有關(guān)銀行的內(nèi)控情況，檢查監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定和要求的執(zhí)行狀況，核定銀行數(shù)據(jù)和材料的準(zhǔn)確性、完整性，并提出分析報(bào)告；再如，瑞士借助外部審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，這些事務(wù)所審查的內(nèi)容包括：賬目、執(zhí)法嚴(yán)格程度、內(nèi)控制度及銀行家協(xié)會(huì)自律監(jiān)管指南執(zhí)行情況，如發(fā)現(xiàn)違規(guī)情況，被審機(jī)構(gòu)要限期整改并上報(bào)監(jiān)管核心機(jī)構(gòu)FBC，費(fèi)用由銀行支付。

就我國(guó)目前中介監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展看，中介機(jī)構(gòu)--會(huì)計(jì)師事務(wù)所的功能較為單一，通常只限于核定注冊(cè)資本金，因此可借鑒英國(guó)、瑞士的經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)擴(kuò)大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職能，采用其收費(fèi)制度，以提高我國(guó)現(xiàn)有金融監(jiān)管效率并降低監(jiān)管成本，彌補(bǔ)單一依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不足，形成對(duì)金融業(yè)的社會(huì)監(jiān)督，建立更為全面的監(jiān)管體系。

（六）粘合劑——完善金融業(yè)信息披露制度

信息披露制度是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制和外控機(jī)制的有機(jī)結(jié)合點(diǎn)。我國(guó)需要完善有效的金融業(yè)信息披露制度。

金融機(jī)構(gòu)就要在國(guó)家有效監(jiān)管的前提下“練好內(nèi)功”，完善內(nèi)控機(jī)制。在我國(guó)，立法和執(zhí)法一直都重視國(guó)家監(jiān)管，而對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行業(yè)自律和內(nèi)控機(jī)制的完善沒有足夠的重視。這種內(nèi)控和外控的不平衡削弱了外控監(jiān)管的效果，無益于金融整體安全。而信息披露制度的設(shè)立和完善，再加上監(jiān)管對(duì)信息披露的制約，有利于將國(guó)家金融監(jiān)管的外控機(jī)制轉(zhuǎn)化為金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)控動(dòng)力。國(guó)家監(jiān)管對(duì)信息披露真實(shí)性、完整性、及時(shí)性的要求，就勢(shì)必會(huì)給金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)造成壓力，使其增強(qiáng)透明度，由于金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)都處在大眾的視線內(nèi)，經(jīng)營(yíng)不善會(huì)導(dǎo)致公眾對(duì)其信心的喪失，他們就會(huì)努力完善內(nèi)控機(jī)制，避免違規(guī)操作，保持良好的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

因而在監(jiān)管工作中，要將“他律”與“自律”相結(jié)合，以“他律”作為“自律”的有力保障，將“自律”視為“他律”的最終目標(biāo)，促使金融機(jī)構(gòu)從“他律”向“自律”過渡，從“外部約束”向“內(nèi)部激勵(lì)”轉(zhuǎn)變，從而提高金融監(jiān)管的效率，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇6

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；機(jī)構(gòu)監(jiān)管；功能監(jiān)管；發(fā)展路徑

中圖分類號(hào)：D92 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）20-0265-02

我國(guó)金融體制和金融監(jiān)管制度的形成與發(fā)展，經(jīng)歷了幾十年的演變，演變過程大致經(jīng)過了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期、中國(guó)人民銀行統(tǒng)一監(jiān)管時(shí)期和機(jī)構(gòu)監(jiān)管時(shí)期這三個(gè)階段。但是我國(guó)現(xiàn)行的機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管模式在實(shí)踐中存在著一定問題，功能性金融監(jiān)管逐漸進(jìn)入公眾視野。

一、金融創(chuàng)新背景下我國(guó)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管出現(xiàn)的問題

機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管模式的存在有其合理性，具體表現(xiàn)為以下兩個(gè)條件：第一，證券、保險(xiǎn)和銀行的業(yè)務(wù)具有明顯的區(qū)別，在監(jiān)管方面也理應(yīng)得到不同的對(duì)待；第二，證券、保險(xiǎn)和銀行實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)。只有這兩個(gè)條件存在，機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管才能很好地發(fā)揮作用，這時(shí)的金融產(chǎn)品是“你是你，我是我”。我國(guó)在建立金融體系的過程中，證券、保險(xiǎn)和銀行等業(yè)務(wù)存在明顯不同，對(duì)各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管也是“分門別類”進(jìn)行的，因此我國(guó)實(shí)行了機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管。但隨著金融創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)，金融功能實(shí)現(xiàn)的方式出現(xiàn)變化，金融產(chǎn)品的功能更是“你中有我，我中有你”。金融機(jī)構(gòu)的金融功能在金融創(chuàng)新浪潮的沖擊下，處于變化之中，金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管開始出現(xiàn)問題。

第一，金融監(jiān)管領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空或監(jiān)管重復(fù)?！皺C(jī)構(gòu)模式”監(jiān)管強(qiáng)調(diào)的是每一種類型的金融機(jī)構(gòu)都能夠在與它存在明確對(duì)應(yīng)關(guān)系的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下進(jìn)行金融活動(dòng)。這種監(jiān)管策略形式上保證了每一個(gè)被監(jiān)管對(duì)象得到了監(jiān)管，防止了監(jiān)管漏洞的出現(xiàn)。但是在現(xiàn)實(shí)的金融交易中，尤其是在金融創(chuàng)新的大背景下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)界限日益模糊，跨行業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。傳統(tǒng)的做法已不能保證對(duì)這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行有力監(jiān)管。同時(shí)，實(shí)踐中金融創(chuàng)新產(chǎn)品的交叉現(xiàn)象使得各個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以共同參與、協(xié)商。如果某一個(gè)金融創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展態(tài)勢(shì)較好，那各監(jiān)管部門對(duì)其監(jiān)管的狀態(tài)很有可能從互相推諉轉(zhuǎn)變?yōu)闋?zhēng)先恐后，對(duì)該金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管則由監(jiān)管真空轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管重復(fù)。

第二，金融監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)由局限于各個(gè)行業(yè)趨向于整個(gè)金融業(yè)。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的條件下，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間不存在業(yè)務(wù)交叉的關(guān)系，金融風(fēng)險(xiǎn)一般局限于各個(gè)行業(yè)內(nèi)部。但在金融創(chuàng)新產(chǎn)品浪潮的推動(dòng)下，金融業(yè)逐漸走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，金融風(fēng)險(xiǎn)伴隨金融業(yè)務(wù)的跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)而潛伏在不同的金融行業(yè)之間。一旦這種新型的金融產(chǎn)品發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)的監(jiān)管模式并不能建立有效的應(yīng)對(duì)機(jī)制。這種情況極易誘發(fā)多個(gè)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而引發(fā)整個(gè)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，機(jī)構(gòu)監(jiān)管會(huì)阻礙金融創(chuàng)新的發(fā)展。在傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法對(duì)跨行業(yè)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品實(shí)施有效的監(jiān)管。金融創(chuàng)新產(chǎn)品作為金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的新生事物，它的成長(zhǎng)、發(fā)展必定會(huì)遭遇到現(xiàn)有力量的束縛。同時(shí)，金融監(jiān)管者主觀上厭惡風(fēng)險(xiǎn)，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的本性。在這種情況下，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理層大多會(huì)通過行政手段來限制金融創(chuàng)新產(chǎn)品的發(fā)展。

第四，機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式落后于我國(guó)的金融實(shí)踐，易引發(fā)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。在金融創(chuàng)新產(chǎn)品日益涌現(xiàn)，金融監(jiān)管卻沒有與之相適應(yīng)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)為追求自身利益的最大化，就會(huì)利用現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)的漏洞實(shí)施損人利己的行為，增加金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，原有的法律法規(guī)并沒有對(duì)金融機(jī)構(gòu)的各種義務(wù)作出明確規(guī)定；出現(xiàn)問題時(shí)，金融機(jī)構(gòu)也能夠以法律沒有規(guī)定，甚至是自己也不清楚為借口來推脫責(zé)任。這種落后的金融監(jiān)管模式會(huì)加大金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，使得金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。

二、功能性金融監(jiān)管的優(yōu)越性

針對(duì)金融觀點(diǎn)的缺陷，哈佛大學(xué)教授羅伯特·莫頓（Robert C·Medon）和滋維·博迪（Zvi·Bodie）于1993年提出功能觀點(diǎn)（functional perspective）。他們認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的變化大于金融功能的變化，從金融功能的角度建立金融體系更能應(yīng)對(duì)未來金融發(fā)展的趨勢(shì)。與機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管相比，功能性金融監(jiān)管具有以下優(yōu)勢(shì)：

第一，功能性金融監(jiān)管能夠防止金融監(jiān)管“真空”和監(jiān)管重復(fù)。功能性監(jiān)管關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，并以此為依據(jù)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而有效地解決金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題。按照哈佛大學(xué)羅伯特·莫頓（Robert C·Medon）和滋維·博迪（Zvi·Bodie）的觀點(diǎn)，金融體系的基本功能的變化幅度和速度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于金融機(jī)構(gòu)的變化幅度和速度的。所以，在這種情況下，按照金融體系的基本功能建立的功能性監(jiān)管模式下的各項(xiàng)監(jiān)管政策和監(jiān)管規(guī)則是具有更好地穩(wěn)定性和連貫性的。這樣有助于構(gòu)建一個(gè)國(guó)家穩(wěn)健發(fā)展的金融體系。

第二，功能性金融監(jiān)管有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新。功能性金融監(jiān)管在面對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品時(shí)能夠依據(jù)其具有的主要功能來確定它的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這樣的監(jiān)管模式使得新型的金融產(chǎn)品不再游離于法律規(guī)范之外，而是受到了金融監(jiān)管。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以減少因監(jiān)管不力所造成的金融風(fēng)險(xiǎn)，這種情況就會(huì)促進(jìn)金融創(chuàng)新，至少是不會(huì)阻礙金融產(chǎn)品的創(chuàng)新的。

第二，功能性金融監(jiān)管更符合成本-收益原則。在分析這一原則時(shí)，我們可以把金融監(jiān)管的成本劃分為三種：直接成本，守法成本和間接成本。直接成本是指在制定金融監(jiān)管政策本身時(shí)所花費(fèi)的成本，又可以稱之為“行政成本”。這部分成本將為實(shí)施金融監(jiān)管政策所投入的硬件設(shè)施成本和對(duì)實(shí)施該金融監(jiān)管政策的監(jiān)管人員的培訓(xùn)成本包括在內(nèi)。守法成本是指金融機(jī)構(gòu)為了履行金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的政策所需耗費(fèi)的成本，如金融機(jī)構(gòu)為此多付出的管理時(shí)間、為此設(shè)立專門機(jī)構(gòu)的成本。間接成本是指從資金流向的角度看，由于監(jiān)管的寬松或嚴(yán)厲，限制被監(jiān)管者的活力或創(chuàng)新所造成的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，使整個(gè)社會(huì)福利水平降低的幅度。基于這三方面的成本分析，功能性金融監(jiān)管可以對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管資源進(jìn)行整合，有效提高對(duì)人力資源的利用，降低公眾對(duì)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其職責(zé)的識(shí)別成本，進(jìn)而降低金融監(jiān)管的成本，提高金融監(jiān)管的收益。

三、我國(guó)實(shí)現(xiàn)金融功能監(jiān)管的條件

研究我國(guó)金融監(jiān)管的模式，一定要在我國(guó)特有國(guó)情的基礎(chǔ)上進(jìn)行，不能只是在理論的層面上進(jìn)行論證，因?yàn)槿魏我环N制度的存在必有其存在的歷史和現(xiàn)實(shí)的依據(jù)，理論上得到充分論證的制度不一定優(yōu)越于正在被實(shí)踐的制度。我國(guó)現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式存在一定的問題，功能性監(jiān)管對(duì)完善我國(guó)金融監(jiān)管具有重要的促進(jìn)作用，但是我國(guó)現(xiàn)在仍然不具備實(shí)行功能性監(jiān)管的條件。具體說來，這些條件主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，我國(guó)金融業(yè)實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行及其他金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱。混業(yè)經(jīng)營(yíng)作為選擇適用功能性監(jiān)管的一個(gè)前提條件，在我國(guó)的金融實(shí)踐中并沒有得到成功。金融控股公司作為混業(yè)經(jīng)營(yíng)的一種模式，曾經(jīng)在20世紀(jì)90年代初期進(jìn)行過嘗試。當(dāng)時(shí)，我國(guó)的大多數(shù)商業(yè)銀行都不同程度地通過全資或參股證券公司、信托投資公司參與了證券和投資業(yè)務(wù)，尤其是1992年之后，不僅各家專業(yè)銀行，甚至是人民銀行各級(jí)分行都開始介入證券、股票、投資、房地產(chǎn)和保險(xiǎn)等領(lǐng)域。但是實(shí)踐結(jié)果是，出現(xiàn)了金融秩序的混亂，金融系統(tǒng)內(nèi)部一系列腐敗行為滋生，最終以管理層提出實(shí)行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)管理的政策結(jié)束了短暫的混業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已然成為一種國(guó)際趨勢(shì)，但是我國(guó)現(xiàn)在仍不具備其條件。

第二，我國(guó)要建立與功能監(jiān)管相適應(yīng)的法律體系。我國(guó)現(xiàn)有的金融法律主要為有各自的適用范圍。這些金融法律法規(guī)與我國(guó)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式相對(duì)應(yīng)。如果我國(guó)要采用功能性金融監(jiān)管，這就意味著我國(guó)金融市場(chǎng)要經(jīng)歷一場(chǎng)系統(tǒng)性的法律改造工程，就要對(duì)我國(guó)的金融法律法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整和整合，如擴(kuò)展對(duì)某些法律概念的理解以應(yīng)對(duì)功能性金融監(jiān)管模式下不斷創(chuàng)新的金融產(chǎn)品。

第三，我國(guó)要具有更多、更具專業(yè)性的金融實(shí)踐和研究人才。我國(guó)應(yīng)培養(yǎng)一批既懂得金融業(yè)務(wù)，又能洞悉資本市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)律，具有完善的金融知識(shí)和金融創(chuàng)新能力的高素質(zhì)金融人才，以期建立強(qiáng)大的金融人才市場(chǎng)。對(duì)于功能性金融監(jiān)管模式在我國(guó)的適用，需要具有金融知識(shí)的專業(yè)人士在綜合分析我國(guó)國(guó)情的基礎(chǔ)上進(jìn)行理論上的論證，并提出具有前瞻性的建議。沒有前瞻性的政策不能得到長(zhǎng)久實(shí)施。而且，在金融監(jiān)管政策實(shí)施過程中，也需要專業(yè)金融人士的智力支持。不管是對(duì)金融功能監(jiān)管政策的正確解讀，還是處理金融功能監(jiān)管中出現(xiàn)的問題，都離不開專業(yè)金融知識(shí)人士的指引。

金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是一種國(guó)際趨勢(shì)，也是我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的一種理想狀態(tài)。在這種大背景下，我國(guó)現(xiàn)行的是與金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐相適應(yīng)的機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管。機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管的弊端日益暴露促進(jìn)了我國(guó)學(xué)者對(duì)功能性金融監(jiān)管的探索。但是，制度變遷是有路徑依賴性的，我國(guó)從機(jī)構(gòu)性金融監(jiān)管到功能性金融監(jiān)管不會(huì)是一蹴而就的，需要經(jīng)歷一個(gè)過程。等到我國(guó)金融業(yè)實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)，建立了與功能性金融監(jiān)管模式相適應(yīng)的法律體系，擁有了一大批具有專業(yè)知識(shí)的金融人才時(shí)，我國(guó)才具有了實(shí)行功能性金融監(jiān)管模式的必不可少的條件。

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篇7

關(guān)鍵詞：金融機(jī)構(gòu)；自律；監(jiān)管

在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立和經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，包括政策性銀行、商業(yè)銀行、信用合作社、郵政儲(chǔ)匯機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、信托投資公司、金融租賃公司和外資金融機(jī)構(gòu)等。對(duì)于從事金融業(yè)務(wù)的這些機(jī)構(gòu)而言，諸如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、制度風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等是客觀存在的，不僅對(duì)其經(jīng)營(yíng)具有負(fù)面影響，而且還可能引起國(guó)家經(jīng)濟(jì)、乃至全球經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩。同時(shí)，除了這些客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)之外，由于金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作等主觀因素帶來的風(fēng)險(xiǎn)也因其極具破壞性，而日益受到監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注。

一、金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作現(xiàn)狀及金融監(jiān)管的主要模式

（一）現(xiàn)狀

目前，我國(guó)金融業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于傳統(tǒng)體制的影響以及監(jiān)管失效導(dǎo)致的違規(guī)。如長(zhǎng)期以來積累的體制性、機(jī)制性因素，如受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，國(guó)有企業(yè)建設(shè)資金過分依賴銀行貸款，銀行信貸資金財(cái)政化的現(xiàn)象；金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理不善，造成龐大的不良債權(quán)，導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的狀況；金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中違反利率政策，采取各種方式高息攬存等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為的存在。此外，我國(guó)證券、期貨市場(chǎng)也存在不規(guī)范的經(jīng)營(yíng)、違法違規(guī)現(xiàn)象，如一些證券機(jī)構(gòu)和企業(yè)（包括上市公司）與少數(shù)銀行機(jī)構(gòu)串通，牟取暴利，將股市的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)引入銀行體系；一些企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)逃避國(guó)家監(jiān)管，違規(guī)進(jìn)行境外期貨交易，給國(guó)家造成巨額損失；上市公司不規(guī)范，上市甚至成為扶貧圈錢的手段。對(duì)此，我們要做的就是要采取相應(yīng)措施，遏制上述風(fēng)險(xiǎn)，防患于未然。

(二)監(jiān)管模式

為防范金融風(fēng)險(xiǎn)，各國(guó)都通過采取不同的金融監(jiān)管模式來規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。由于不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展和文化背景以及立法等，各國(guó)的政治背景、地域、文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程、法制傳統(tǒng)以及政府和有關(guān)部門對(duì)經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管也各不相同，各國(guó)金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)千差萬別，并沒有統(tǒng)一固定的框架。目前有影響意義的金融監(jiān)管框架和組織結(jié)構(gòu)有兩類：其一，以非制度化著稱的英國(guó)模式，加拿大、澳大利亞、新西蘭即屬此類；其二，以規(guī)范化聞名于世的美國(guó)模式，其監(jiān)管比較嚴(yán)厲，日本、歐洲大陸國(guó)家多屬此類。

我國(guó)目前的金融監(jiān)管主要是采取政府監(jiān)管為主導(dǎo)的監(jiān)管模式，這種方式有諸多弊端。比如，在監(jiān)管體制上，央行、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)之間，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部各職能部門之間，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)與分支機(jī)構(gòu)之間，尚未建立起明確完善的協(xié)調(diào)機(jī)制；在監(jiān)管內(nèi)容上，偏重于合規(guī)性檢查，風(fēng)險(xiǎn)性檢查不足；在監(jiān)管依據(jù)上，法規(guī)、規(guī)定不完備，監(jiān)管活動(dòng)隨意性較大；金融業(yè)自律機(jī)制和社會(huì)中介機(jī)構(gòu)作用沒有充分發(fā)揮，監(jiān)管資源不足，監(jiān)管漏洞較多。因而，修正我國(guó)目前的監(jiān)管模式，提高監(jiān)管效率和監(jiān)管水平是本文要研究探討的重點(diǎn)。

二、自律監(jiān)管在我國(guó)金融監(jiān)管中的地位、理論依據(jù)

金融機(jī)構(gòu)自律是指金融機(jī)構(gòu)自行制定規(guī)則，以此約束自己的行為，實(shí)現(xiàn)自我監(jiān)管、保護(hù)自身利益的目的。廣義的金融機(jī)構(gòu)自律不僅包括每家金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身行為的約束，還包括金融業(yè)的行業(yè)自律，即由金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合成立的同業(yè)公會(huì)或會(huì)員制交易所，制定行業(yè)自律公約實(shí)行自我約束。本文就廣義的金融機(jī)構(gòu)自律進(jìn)行研究。

（一）地位

金融機(jī)構(gòu)的自律是完善的金融監(jiān)管體系不可或缺的部分，然而由于其主要基于金融機(jī)構(gòu)的自覺行動(dòng)，缺乏可操作性，而且由于企業(yè)存在諸如主觀介入較多、靈活、彈性大等特點(diǎn)，易產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)，如滋生腐敗，因而不被重視。但作為非政府監(jiān)管的一種，自律監(jiān)管又具有監(jiān)管成本低等優(yōu)點(diǎn)，有較大的發(fā)展空間。在國(guó)外，自律在金融監(jiān)管中發(fā)揮著不容忽視的作用。瑞士主要的自律機(jī)構(gòu)如瑞士銀行家協(xié)會(huì)（SBA），它組織銀行自律指南，包括交易期權(quán)和金融期貨、抵押物評(píng)估、交易和衍生金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理、證券交易行為指南等，并協(xié)助央行對(duì)資本外逃、逃稅及類似的違法行為給予制止和處罰，在實(shí)際監(jiān)管過程中發(fā)揮了重要的作用。

（二）理論依據(jù)

金融機(jī)構(gòu)自律的理論依據(jù)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中的俱樂部理論。該理論認(rèn)為，俱樂部成員如按俱樂部的規(guī)定約束自己的行為，就可以享受會(huì)員待遇，如果違規(guī)就要出局或接受其他懲罰。其實(shí)，違規(guī)造成的最大懲罰就是該會(huì)員將無法在類似組織中繼續(xù)發(fā)展，享受以前的優(yōu)待，而且即使從事其他活動(dòng)也會(huì)因其有“前科”而受到歧視。就金融機(jī)構(gòu)而言，促使其自律的壓力和動(dòng)力除了來自法律的威懾，還與這種俱樂部理論的進(jìn)一步應(yīng)用、完善密切相關(guān)。

三、激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)自律的因素

（一）前提條件——完善監(jiān)管立法

伴隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融法規(guī)體系也在不斷發(fā)展、日趨完善，作為金融監(jiān)管最強(qiáng)有力的手段，其主導(dǎo)地位在現(xiàn)階段仍是不容動(dòng)搖的，它也是促使金融機(jī)構(gòu)自律的前提條件，是規(guī)范、公平競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)的保障。要根據(jù)國(guó)內(nèi)金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、國(guó)際金融監(jiān)管變化的新趨勢(shì)、內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管并軌的需要，做好相關(guān)法規(guī)的廢、改、立工作。同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)金融監(jiān)管執(zhí)法的監(jiān)督，建議讓非金融監(jiān)管職能部門承擔(dān)這一任務(wù)，如法律部門、內(nèi)審部門，以防止出現(xiàn)監(jiān)管漏洞。

（二）根本--提高金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)

金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員素質(zhì)的高低是金融機(jī)構(gòu)自律水平高低的重要決定因素之一。而我國(guó)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的素質(zhì)遠(yuǎn)落后于金融業(yè)的發(fā)展水平，部分從業(yè)人員的違規(guī)、違法行為就會(huì)給金融業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)和損失，因而著力提高其素質(zhì)已成為必要而緊迫的選擇。對(duì)此，可以從以下方面進(jìn)行改進(jìn)：

1、完善金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的資格審查制度

目前，現(xiàn)有的金融業(yè)還沒有針對(duì)從業(yè)人員的嚴(yán)格、清晰的法律、法規(guī)、制度要求，作為風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)，要求從業(yè)人員具有諸如道德、知識(shí)、技能、心理、身體素質(zhì)，因而要嚴(yán)格從業(yè)人員的準(zhǔn)入制度，從源頭上加以控制。

2、建立完善的激勵(lì)和約束機(jī)制

“激勵(lì)機(jī)制”重在讓從業(yè)人員不想違規(guī)，“約束機(jī)制”則使從業(yè)人員不敢違規(guī)。具體說來，在一般情況下，各國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的違規(guī)行為相對(duì)比較重視，而對(duì)按章操作、遵紀(jì)守法者卻無相應(yīng)的激勵(lì)，以至各金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員有違規(guī)經(jīng)營(yíng)逐利的動(dòng)機(jī)，而無照章辦事的動(dòng)力。因此，筆者認(rèn)為各監(jiān)管部門要適當(dāng)轉(zhuǎn)變“禁止違法經(jīng)營(yíng)”的監(jiān)管方式，改為“鼓勵(lì)守法經(jīng)營(yíng)”的激勵(lì)方式，以達(dá)到懲惡揚(yáng)善的目的，降低為查處違規(guī)行為而投入的巨大成本，提高監(jiān)管效率。

（三）核心——加強(qiáng)內(nèi)部控制

金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制是金融機(jī)構(gòu)的一種自律行為，是為完成既定的工作目標(biāo)和防范風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)部各職能部門及其工作人員從事的業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和相互制約的方法、措施和程序的總稱。從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的概念看，其控制對(duì)象包括：決策機(jī)構(gòu)和決策人，內(nèi)部各職能部門及其工作人員所進(jìn)行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)；其控制內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)控制、制度管理和制約機(jī)制三大類別。重視和加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)是金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。

（四）關(guān)鍵——行業(yè)自律

行業(yè)自律具有雙向性：對(duì)外能維護(hù)金融業(yè)的整體利益，對(duì)內(nèi)能改進(jìn)行業(yè)系統(tǒng)管理，加強(qiáng)同業(yè)約束。金融同業(yè)公會(huì)可擔(dān)此重任，有效地彌補(bǔ)金融監(jiān)管的不足。其自律監(jiān)管范圍主要是法律規(guī)定的范圍內(nèi)，針對(duì)微觀操作行為與地方金融活動(dòng)進(jìn)行自我協(xié)定和約束，尤其是存款經(jīng)營(yíng)、貸款發(fā)放、結(jié)算制度、利率管理、產(chǎn)品開發(fā)、業(yè)務(wù)交叉、信息披露、違約制裁及同業(yè)糾紛等，并隨業(yè)務(wù)的發(fā)展不斷擴(kuò)充其職能。

（五）重要保障——發(fā)揮外部中介力量的作用

如英國(guó)實(shí)行報(bào)告會(huì)計(jì)師制度，其報(bào)告會(huì)計(jì)師的職責(zé)是定期報(bào)告有關(guān)銀行的內(nèi)控情況，檢查監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定和要求的執(zhí)行狀況，核定銀行數(shù)據(jù)和材料的準(zhǔn)確性、完整性，并提出分析報(bào)告；再如，瑞士借助外部審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施監(jiān)管，這些事務(wù)所審查的內(nèi)容包括：賬目、執(zhí)法嚴(yán)格程度、內(nèi)控制度及銀行家協(xié)會(huì)自律監(jiān)管指南執(zhí)行情況，如發(fā)現(xiàn)違規(guī)情況，被審機(jī)構(gòu)要限期整改并上報(bào)監(jiān)管核心機(jī)構(gòu)FBC，費(fèi)用由銀行支付。

就我國(guó)目前中介監(jiān)管機(jī)構(gòu)的發(fā)展看，中介機(jī)構(gòu)--會(huì)計(jì)師事務(wù)所的功能較為單一，通常只限于核定注冊(cè)資本金，因此可借鑒英國(guó)、瑞士的經(jīng)驗(yàn)，適當(dāng)擴(kuò)大會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職能，采用其收費(fèi)制度，以提高我國(guó)現(xiàn)有金融監(jiān)管效率并降低監(jiān)管成本，彌補(bǔ)單一依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不足，形成對(duì)金融業(yè)的社會(huì)監(jiān)督，建立更為全面的監(jiān)管體系。

（六）粘合劑——完善金融業(yè)信息披露制度

信息披露制度是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控機(jī)制和外控機(jī)制的有機(jī)結(jié)合點(diǎn)。我國(guó)需要完善有效的金融業(yè)信息披露制度。

篇8

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī) 金融監(jiān)管 理論綜述

本文通過對(duì)都當(dāng)前金融危機(jī)后金融監(jiān)管局對(duì)金融監(jiān)管的改革性文件進(jìn)行研究，在寫作的過程中，針對(duì)目前金融危機(jī)發(fā)生的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，揭示出對(duì)金融監(jiān)管的改革仍要繼續(xù)，特別是對(duì)此國(guó)內(nèi)外的文獻(xiàn)研究較少，監(jiān)管當(dāng)局還沒有完全認(rèn)識(shí)到金融監(jiān)管改革的重要性，由于各國(guó)利益立場(chǎng)的不一致，目前一些正在實(shí)施的比較激進(jìn)的金融改革方案已經(jīng)被擱置，要想提出一個(gè)被各國(guó)都接受的折中的方案，就必須就改革方案的設(shè)計(jì)言之有理，并且具有一定的研究?jī)r(jià)值，本文從六部分來討論金融危機(jī)后有關(guān)金融監(jiān)管的改革，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融改革的必要性。

一、金融危機(jī)后金融監(jiān)管中的宏觀審慎監(jiān)管

宏觀審慎監(jiān)管在國(guó)內(nèi)僅有李妍與李文泓兩個(gè)人研究過，它與微觀審慎監(jiān)管相對(duì)應(yīng)，現(xiàn)如今對(duì)于單個(gè)金融主體的穩(wěn)健與安全的監(jiān)管并不足以完全保證整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，主要包括兩方面因素：一是從微觀審慎監(jiān)管的層面來看，在金融機(jī)構(gòu)的一致行為之下，微觀審慎監(jiān)管更能保證金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，但是相比之下，宏觀審慎監(jiān)管則影響著金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式有兩種即分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式與混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，其中分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式是把各金融機(jī)構(gòu)按照某一特定的行業(yè)與領(lǐng)域進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)就是把各金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不同的地域、不同的行業(yè)進(jìn)行分散金融風(fēng)險(xiǎn)，第一種模式的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)性較大，且相互之間的關(guān)聯(lián)性非常的小，第二種模式可以理性的分散金融的風(fēng)險(xiǎn)，但是很多金融機(jī)構(gòu)同時(shí)采用這種經(jīng)營(yíng)模式，則會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)來說，其內(nèi)部的關(guān)聯(lián)性在不斷的加強(qiáng)，這樣導(dǎo)致的結(jié)果就是使風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。針對(duì)宏觀審慎監(jiān)管的內(nèi)容主要包括五個(gè)方面，即第一是整個(gè)金融系統(tǒng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸定價(jià)以及信貸供給，這使借貸雙方都承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn);二是期限產(chǎn)生以及轉(zhuǎn)化的形式的流行性風(fēng)險(xiǎn)較大，比如銀行對(duì)批發(fā)型融資越來越依賴;三是信用證與股票等在市場(chǎng)上的資金價(jià)格與長(zhǎng)期均衡水平之間存在一定的聯(lián)系;四是金融系統(tǒng)中杠桿率的水平變動(dòng);五是對(duì)于并未進(jìn)行審慎的金融監(jiān)管局的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有一定的影響，這些因素在金融監(jiān)管的宏觀層面上對(duì)貨幣以及財(cái)政政策都有一定的影響。

二、金融系統(tǒng)中順周期性的主要內(nèi)容、表現(xiàn)及改革的方向

金融系統(tǒng)的順周期性主要包括三方面內(nèi)容，即順周期性的資本充足率、順周期性的貸款損失撥備以及順周期性的公允價(jià)值會(huì)計(jì)這三個(gè)方面，其中順周期的資本充足率主要體現(xiàn)為對(duì)資本在經(jīng)濟(jì)上是否充足的要求，在經(jīng)濟(jì)滑落時(shí)要收緊，由于此時(shí)銀行并不能獲取股權(quán)融資，所以不得不收緊資產(chǎn)，進(jìn)而減少信貸造成的信用萎縮，在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)不高，波動(dòng)的不是很明顯，從而對(duì)資本的要求并不高。對(duì)于順周期的貸款損失撥備來說主要表現(xiàn)為會(huì)計(jì)在確認(rèn)貸款計(jì)時(shí)撥備是應(yīng)該以事實(shí)為依據(jù)，進(jìn)行綜合性的判斷，在經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)并未完全體現(xiàn)，所以產(chǎn)生的撥備計(jì)提就少，在經(jīng)濟(jì)滑落時(shí)，貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)就成分表現(xiàn)出來，這時(shí)撥備的計(jì)提就多，對(duì)銀行的資本要求就高，銀行需要為提高撥備留出更多的空間。對(duì)于順周期性的公允價(jià)值來說，主要表現(xiàn)為在進(jìn)行金融的公平交易的過程中，要求交易雙方對(duì)交易的規(guī)模與過程中的數(shù)量進(jìn)行清算，如果交易雙方在交易的過程中并沒有縮減經(jīng)營(yíng)的規(guī)模，則不利于交易的順利進(jìn)行，公允交易的順周期性主要體現(xiàn)在當(dāng)資產(chǎn)上升時(shí)，公允價(jià)值有助于資產(chǎn)的上漲，當(dāng)公允價(jià)值下跌時(shí)，導(dǎo)致公允價(jià)值資產(chǎn)的減少。對(duì)于金融資產(chǎn)的順周期性的改革方向主要為：第一，建立逆周期性的資本機(jī)制。第二，建立具有前瞻性的貸款損失撥備。第三，不斷改革公允價(jià)值的會(huì)計(jì)使用。

三、金融系統(tǒng)中的激勵(lì)機(jī)制

在金融危機(jī)之前，主要的觀點(diǎn)認(rèn)為，薪酬激勵(lì)機(jī)制應(yīng)該屬于微觀主體的行為，并且應(yīng)該由市場(chǎng)進(jìn)行決擇，監(jiān)管部門不應(yīng)進(jìn)行干涉，因?yàn)檫^度的干涉可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成扭曲。金融危機(jī)發(fā)生之后，大家才認(rèn)識(shí)到，如果激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的不恰當(dāng)，會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，造成金融動(dòng)蕩。因此現(xiàn)在薪酬問題已經(jīng)成為金融監(jiān)管討論的主要問題。通過金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)，我們必須對(duì)薪酬激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行改革，理由有以下三點(diǎn)。第一，薪酬機(jī)制如果對(duì)短期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)過度重視，會(huì)導(dǎo)致高管過度投機(jī)。第二、激勵(lì)機(jī)制與股價(jià)掛鉤，容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)更注重市值最大化，對(duì)金融體系的安全造成嚴(yán)重威脅。第三，目前的激勵(lì)機(jī)制由于金融機(jī)構(gòu)利潤(rùn)的滯后性，不能做到收益與風(fēng)險(xiǎn)相互匹配。解決薪酬激勵(lì)機(jī)制問題，可能出現(xiàn)以下幾點(diǎn)。第一，市場(chǎng)的流動(dòng)性導(dǎo)致人才流失。第二如果各個(gè)機(jī)構(gòu)在限制薪酬的行動(dòng)上步調(diào)不一致，，先進(jìn)行改革的機(jī)構(gòu)可能會(huì)處于劣勢(shì)。第三，人才的能力是很難評(píng)估的，所以確定最佳的薪酬方案也很難。因此，薪酬激勵(lì)機(jī)制要改革的方向主要有兩個(gè)，一是薪酬決定機(jī)制，二是薪酬結(jié)構(gòu)。薪酬決定機(jī)制方面，對(duì)于高管的薪酬應(yīng)增加股東大會(huì)的發(fā)言權(quán)，一般職工的薪酬由薪酬委員會(huì)制定，委員會(huì)應(yīng)有其獨(dú)立性。薪酬結(jié)構(gòu)方面應(yīng)該在三個(gè)方面進(jìn)行改革。第一，對(duì)于職工的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估應(yīng)該分為財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩個(gè)指標(biāo)。第二，監(jiān)獄金融行業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間才能體現(xiàn)，所以獎(jiǎng)金應(yīng)合理的延遲發(fā)放，并制定追回機(jī)制。第三，業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金可以采取股票或者和股票掛鉤的形式發(fā)放。

四、金融安全機(jī)構(gòu)的處理措施

政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的問題，進(jìn)行處理的手段在這次金融危機(jī)中得到了充分的體現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)在處理金融危機(jī)時(shí)采取的措施主要包括三個(gè)方面，即資產(chǎn)方采取分擔(dān)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)損失的措施、負(fù)債方采取對(duì)存款保險(xiǎn)金及金融機(jī)構(gòu)的發(fā)債進(jìn)行擔(dān)保、股本權(quán)益方面對(duì)優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證以及普通股等進(jìn)行國(guó)有的轉(zhuǎn)化，國(guó)有化的過程是政府求助大型銀行的殺手锏，國(guó)有化的過程不僅僅具有產(chǎn)權(quán)的意義，同時(shí)還具有重要的金融監(jiān)管手段，在此次危機(jī)中，發(fā)達(dá)國(guó)家的安全網(wǎng)措施發(fā)揮的淋漓盡致，措施也具有一定的創(chuàng)意，但是政府在進(jìn)行使用安全措施時(shí)，并沒有統(tǒng)一的救助對(duì)象，在這次危機(jī)中政府所產(chǎn)生的問題尤為突出，由于政府的監(jiān)管機(jī)制與處理機(jī)制不完善，造成監(jiān)管當(dāng)局在不清楚資本有多大缺口的情況下，就對(duì)資本進(jìn)行補(bǔ)充，這是美國(guó)進(jìn)行測(cè)試的主要目的，又由于跨國(guó)公司的處理機(jī)制不足，導(dǎo)致了對(duì)母國(guó)以外存款者的保護(hù)力度不夠，所以應(yīng)對(duì)跨國(guó)機(jī)構(gòu)的處理機(jī)制上加以完善和改革，主要從兩個(gè)方面進(jìn)行改革，一是完善各國(guó)之間的金融監(jiān)管局的合作，二是接受本國(guó)的金融監(jiān)管。對(duì)于完善金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處理機(jī)制主要有以下三點(diǎn)好處，一是可以緩解金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局的信息不對(duì)稱，二是可以緩解金融機(jī)構(gòu)與存款人的信息不對(duì)稱，三是可以緩解金融機(jī)構(gòu)中政府的動(dòng)態(tài)的不一致。完善此處理機(jī)制不僅可以降低金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)率，也可以降低處置的成本與難度，有助于緩解金融機(jī)構(gòu)之間的動(dòng)態(tài)不一致等問題。但是如果政府不去救助這些金融機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)在破產(chǎn)之后則對(duì)政府的監(jiān)管與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定產(chǎn)生很大的危害，所以政府應(yīng)該對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分拆，這樣才能保證社會(huì)的穩(wěn)定，降低金融風(fēng)險(xiǎn)。

五、金融系統(tǒng)中的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

在這次金融危機(jī)發(fā)生之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)起到的作用被廣為之策，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，利益上的沖突。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)信用評(píng)級(jí)時(shí)，會(huì)收取被評(píng)級(jí)單位的費(fèi)用，有的還會(huì)想被評(píng)級(jí)單位提供咨詢，告知其如何提高其本身的評(píng)級(jí)。第二，信用評(píng)級(jí)對(duì)證券化的產(chǎn)品評(píng)級(jí)有缺陷，容易形成誤導(dǎo)。例如，有些產(chǎn)品在剛剛發(fā)行的時(shí)候具有AAA評(píng)級(jí)，但是在金融危機(jī)后，該信用證券產(chǎn)品被降級(jí)到了不建議投資級(jí)，而這種下調(diào)的評(píng)級(jí)情況對(duì)公司或者國(guó)家為信用主體的時(shí)候卻很少出現(xiàn)。第三，當(dāng)有些監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)對(duì)于信用評(píng)級(jí)過于依賴，當(dāng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)某個(gè)信用主體或者某債券評(píng)級(jí)進(jìn)行下調(diào)時(shí)，容易造成其參與者的統(tǒng)一行動(dòng)，這樣就會(huì)造成某些系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)以上出現(xiàn)的問題，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)亟待進(jìn)行改革，其需要改革的方向有以下四個(gè)。第一，需要加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的管理，就是加強(qiáng)其監(jiān)管力度，保證評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)具有安全的政策和措施用來管理和披露這些利益沖突。第二，要把信用證券產(chǎn)品同其他以國(guó)家為信用主體或以公司為信用主體的評(píng)級(jí)分離開來。第三，要加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)方法、對(duì)評(píng)級(jí)模型和評(píng)級(jí)涉及的基本假設(shè)等相關(guān)事項(xiàng)的披露要求。第四，對(duì)于某些監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及某些金融機(jī)構(gòu)來說，需要對(duì)這類信用評(píng)級(jí)減少依賴。針對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還有兩個(gè)問題是需要我們思考的。第一，該類信用評(píng)級(jí)做出后，在其使用方法上就會(huì)出現(xiàn)排他性還有非競(jìng)爭(zhēng)性，從而使其具有公共產(chǎn)品的一些特征和特性。通常來說的公共產(chǎn)品，例如國(guó)防、公共交通、治安等，其生產(chǎn)成本由消費(fèi)者共同承擔(dān)，但是信用評(píng)級(jí)的成本卻不能由信用評(píng)級(jí)的對(duì)象來負(fù)擔(dān)。所以，信用評(píng)級(jí)雖然是公共產(chǎn)品，但是卻有其特殊性，這就使評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有了自己特殊的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式。第二，雖然信用評(píng)級(jí)的及時(shí)性還有準(zhǔn)確性一直受到外界的一些質(zhì)疑，但是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上還是有其非常特殊的地位。特別是標(biāo)普等大牌機(jī)構(gòu)，其意見還是有相當(dāng)?shù)臋?quán)威性，對(duì)評(píng)級(jí)的上調(diào)或者下調(diào)都會(huì)對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行產(chǎn)生快速的影響。有時(shí)候由于信息的不對(duì)稱，監(jiān)管部門和投資部門很難自己對(duì)信用主題進(jìn)行評(píng)估其信用狀況，而不得已把一些評(píng)估工作交給評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來委托其進(jìn)行，但是在同樣信息不對(duì)稱的市場(chǎng)即股票市場(chǎng)上，把經(jīng)濟(jì)分析師和股票分析師等職業(yè)卻達(dá)不到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的地位。

六、金融監(jiān)管的理論綜述

此次金融危機(jī)之前討論監(jiān)管理念的主流理論是以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的，其核心假設(shè)是“經(jīng)濟(jì)人假設(shè)”，經(jīng)濟(jì)人要做的選擇是效用最大化。經(jīng)濟(jì)人有其偏好，首先是公理化體系，其具備傳遞性和完全性;其次，選擇還有不確定性，核心是期望效應(yīng)函數(shù)。把假設(shè)具體化到市場(chǎng)上極為有效市場(chǎng)假說。即資本市場(chǎng)反應(yīng)了證券的價(jià)格和相關(guān)的信息。該假說對(duì)金融監(jiān)管的意義在于，市場(chǎng)的參與者是具有理性，并且所在市場(chǎng)是有效的，監(jiān)管的目標(biāo)是排除掉市場(chǎng)的非有效的因素，讓市場(chǎng)的機(jī)制得以發(fā)揮作用，少監(jiān)管或者不監(jiān)管。通過對(duì)金融危機(jī)的觀察，有幾點(diǎn)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的假設(shè)和其理論并不相符。第一，個(gè)體經(jīng)濟(jì)人的行為有可能不是理性的。第二，就算個(gè)體理性，集體不一定理性，例如混業(yè)經(jīng)營(yíng)的例子。第三，市場(chǎng)紀(jì)律在一定程度上不能夠控制風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)行為。第四，有些又大又混業(yè)的金融問題不能通過市場(chǎng)的而放心的進(jìn)行解決。第五，金融的創(chuàng)新不僅能創(chuàng)造價(jià)值，也會(huì)存在缺陷。第六，金融消費(fèi)中會(huì)存在欺詐行為和非理，消費(fèi)者購買的商品可能自己根本就不了解。要解決以上問題，需要借助行為金融學(xué)的相關(guān)理論，論證即個(gè)體行為有時(shí)并不滿足經(jīng)濟(jì)人，有效市場(chǎng)的假說也不一定能夠成立。行為金融學(xué)給監(jiān)管帶來的啟示是，自由放任的監(jiān)管理念應(yīng)當(dāng)被改正。具體體現(xiàn)為一下幾方面：第一、抑制過度投機(jī)。第二、限制市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。第三、對(duì)金融創(chuàng)新應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。第四、增強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)。第五，對(duì)投資人進(jìn)行適應(yīng)性監(jiān)管。

綜上所述，由于金融危機(jī)發(fā)生后不管是對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家來說，不僅僅是挑戰(zhàn)，也是促使本國(guó)與跨國(guó)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管機(jī)制不斷發(fā)展與進(jìn)步推動(dòng)力量，本文主要從金融危機(jī)后金融監(jiān)管中的宏觀審慎監(jiān)管、金融系統(tǒng)中順周期性的主要內(nèi)容、表現(xiàn)及改革的方向、金融系統(tǒng)中的激勵(lì)機(jī)制、金融安全機(jī)構(gòu)的處理措施、金融系統(tǒng)中的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以及對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行的理論綜述這幾個(gè)方面來探討有關(guān)金融監(jiān)管的改革，從而進(jìn)一步揭示出對(duì)金融監(jiān)管機(jī)制改革的必要性，在金融危機(jī)發(fā)生之后，我們不難發(fā)現(xiàn)金融監(jiān)管仍然存在著很多的問題，所以為了防止下一次金融危機(jī)造成更大的損壞，進(jìn)行對(duì)金融監(jiān)管機(jī)制的改革與完善成為當(dāng)前迫在眉睫的根本任務(wù)。

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篇9

關(guān)鍵詞：金融混業(yè)；機(jī)構(gòu)監(jiān)管；功能監(jiān)管

一、金融經(jīng)營(yíng)模式及其趨勢(shì)分析

金融業(yè)是主要由銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)構(gòu)成的一個(gè)大行業(yè)。其功能是以金融工具為載體實(shí)現(xiàn)的。不同的金融工具可實(shí)現(xiàn)同一金融功能，因此，金融業(yè)內(nèi)的各子行業(yè)在功能上有重合之處，正由于金融本身的這種行業(yè)分類的特點(diǎn)，金融業(yè)內(nèi)的經(jīng)營(yíng)者（即金融機(jī)構(gòu)）可以在一個(gè)小行業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)，也可以在這個(gè)大行業(yè)內(nèi)跨各小行業(yè)經(jīng)營(yíng)，所以在金融業(yè)就形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)的概念。

在20世紀(jì)，世界金融業(yè)先后經(jīng)歷了“初級(jí)階段的混業(yè)經(jīng)營(yíng)——發(fā)展階段的分業(yè)經(jīng)營(yíng)——發(fā)達(dá)階段的混業(yè)經(jīng)營(yíng)”的發(fā)展歷程。由于早期證券業(yè)不發(fā)達(dá)，銀行業(yè)承擔(dān)主要金融業(yè)務(wù)，世界各國(guó)金融業(yè)大多實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。而在1929年，美國(guó)爆發(fā)由金融危機(jī)引發(fā)的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)被認(rèn)為是造成金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)字?，于是，美?guó)于1933年通過《格拉斯——斯蒂格爾法》將商業(yè)銀行和證券業(yè)務(wù)嚴(yán)格分離?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)一統(tǒng)天地下的格局被打破，以美國(guó)、日本和英國(guó)為代表的分業(yè)經(jīng)營(yíng)成為這一時(shí)期的主流。

20世紀(jì)80年代，不斷出現(xiàn)的金融創(chuàng)新模糊了不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限，銀行、證券、保險(xiǎn)三者的產(chǎn)品日益趨同，隨著新的競(jìng)爭(zhēng)者崛起，商業(yè)銀行面臨著前所未有的生存危機(jī)，許多國(guó)家又逐步放棄分業(yè)經(jīng)營(yíng)，轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)。英國(guó)在1986年完成了金融“大爆炸”的改革，允許銀行兼并證券公司，形成經(jīng)營(yíng)多種金融業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)。日本于1998年實(shí)施“金融體系改革一攬子法”，放寬了銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的業(yè)務(wù)限制，廢除了銀行不能直接經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令，旨在推進(jìn)日本商業(yè)銀行向全能銀行過渡。東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家中的絕大部分也都在轉(zhuǎn)型之時(shí)就實(shí)行了混業(yè)經(jīng)營(yíng)。1999年11月4日美國(guó)《格拉斯——斯蒂格爾法》的廢除和《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》的通過，這標(biāo)志著世界金融業(yè)的發(fā)展潮流已基本完成從發(fā)展階段的分業(yè)經(jīng)營(yíng)向較發(fā)達(dá)階段的混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)變。

目前金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)成為一大發(fā)展趨勢(shì)。從理論上講，當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)存在的問題主要是：第一，由于金融創(chuàng)新，銀行、證券和保險(xiǎn)三者的產(chǎn)品日益趨同，不同金融機(jī)構(gòu)之間的界限變得模糊不清，失去了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的前提。第二，非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)的滲透，資本市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)的替代，使商業(yè)銀行的生存發(fā)展日益艱難，為了拓展業(yè)務(wù)，開發(fā)新收入，需要多元化經(jīng)營(yíng)。第三，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的加劇和國(guó)際金融市場(chǎng)的全球化趨勢(shì)推進(jìn)了銀行全能化，分業(yè)經(jīng)營(yíng)束縛了金融機(jī)構(gòu)特別是銀行的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。第四，在金融創(chuàng)新和金融國(guó)際化的背景下，分業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)不是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法，甚至還會(huì)帶來新的更大的風(fēng)險(xiǎn)。

二、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)下監(jiān)管體制的選擇

金融分業(yè)、混業(yè)既涉及經(jīng)營(yíng)層面又涉及到監(jiān)管層面。就經(jīng)營(yíng)層面而言，即前文所說的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)問題，這是金融業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的內(nèi)核；就監(jiān)管層面而言，即機(jī)構(gòu)監(jiān)管與功能監(jiān)管的問題，它涉及金融監(jiān)管體制的選擇。從目前全世界金融業(yè)來看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成為一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)。然而，金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)給仍實(shí)行多元化分業(yè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來很大的沖擊。

在金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的前提下，監(jiān)管體制有兩種選擇，即統(tǒng)一監(jiān)管和功能監(jiān)管。統(tǒng)一監(jiān)管指由一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)實(shí)施全面監(jiān)管的制度安排。功能監(jiān)管指由多個(gè)監(jiān)管當(dāng)局按照監(jiān)管對(duì)象的業(yè)務(wù)活動(dòng)的性質(zhì)分別就某方面的業(yè)務(wù)活動(dòng)及由其引起的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管的制度安排。前者的好處是有利于控制金融機(jī)構(gòu)的總體風(fēng)險(xiǎn)，后者的好處是有利于監(jiān)管的專業(yè)化。由于在混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品具有跨產(chǎn)品的復(fù)雜特性，其風(fēng)險(xiǎn)來源比較復(fù)雜，單純的功能監(jiān)管可能忽略了由產(chǎn)品的復(fù)雜特性引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，不利于對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的總體水平的控制。但是簡(jiǎn)單的統(tǒng)一監(jiān)管也越來越不適合金融產(chǎn)品復(fù)雜化的形式，因而理想的監(jiān)管體制應(yīng)該是有統(tǒng)有分、統(tǒng)分結(jié)合的體制，具體地，可以在統(tǒng)一監(jiān)管框架下實(shí)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部專業(yè)化分工，也可以在功能監(jiān)管體制的基礎(chǔ)上設(shè)立一個(gè)協(xié)調(diào)和風(fēng)險(xiǎn)綜合控制機(jī)構(gòu)，以實(shí)現(xiàn)專業(yè)化監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管的結(jié)合。

所謂功能性統(tǒng)一監(jiān)管或統(tǒng)一監(jiān)管是指依據(jù)金融體系基本功能而設(shè)計(jì)的關(guān)注總體金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管理念。較之傳統(tǒng)金融監(jiān)管，其優(yōu)點(diǎn)主要是：（1）關(guān)注的是金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能，并以此為依據(jù)確定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則，從而能有效地解決混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬問題，避免監(jiān)管“真空”和多重監(jiān)管現(xiàn)象的出現(xiàn)；（2）針對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)下金融業(yè)務(wù)交叉現(xiàn)象層出不窮的趨勢(shì)，強(qiáng)調(diào)要實(shí)施跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的監(jiān)管，主張?jiān)O(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)來對(duì)金融業(yè)實(shí)施整體監(jiān)管，這樣可使監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意力不僅限于各行業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)；（3）由于金融產(chǎn)品所實(shí)現(xiàn)的基本功能具有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，使得據(jù)此設(shè)計(jì)的監(jiān)管體制和監(jiān)管規(guī)則更具連續(xù)性和一致性，能夠更好地適應(yīng)金融業(yè)在今后發(fā)展中可能出現(xiàn)的各種新情況。美國(guó)《1999年金融服務(wù)法》即是依據(jù)功能性監(jiān)管的思想對(duì)其監(jiān)管體制進(jìn)行全新的設(shè)計(jì)。巴塞爾委員會(huì)1995年在為銀行設(shè)置全球性的證券資產(chǎn)組合的資本標(biāo)準(zhǔn)時(shí)也采納了功能觀點(diǎn)。

三、我國(guó)金融監(jiān)管模式選擇問題的研究進(jìn)展

1．我國(guó)金融業(yè)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

我國(guó)目前采取的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局，但事實(shí)上，隨著我國(guó)投資體制改革的逐步深入和金融市場(chǎng)的逐步完善，銀行、證券、保險(xiǎn)三業(yè)出現(xiàn)了相互滲透，共同發(fā)展的趨勢(shì)，金融業(yè)的改革和創(chuàng)新不斷地沖擊著分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。早在1995年8月，中國(guó)建設(shè)銀行就與美國(guó)摩根斯坦利集團(tuán)等五家金融機(jī)構(gòu)合并組建了中國(guó)國(guó)際金融有限公司，并擁有42.5％的控股權(quán)；中國(guó)工商銀行則與香港東亞銀行合作，從事香港和內(nèi)地的投資銀行業(yè)務(wù)，中國(guó)國(guó)際信托投資公司、光大集團(tuán)以及平安保險(xiǎn)等公司，目前都在向金融控股公司的方向發(fā)展，而金融控股公司是目前我國(guó)金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要模式。光大集團(tuán)目前已經(jīng)擁有光大銀行、光大證券、光大信托三家金融機(jī)構(gòu)，并已組建合資保險(xiǎn)公司，實(shí)際上已經(jīng)是一家混業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融集團(tuán)公司。在1999年，我國(guó)先后成立了信達(dá)、東方、長(zhǎng)城、華融四家資產(chǎn)管理公司，國(guó)家賦予其處理國(guó)有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的重任，并指明，這四家資產(chǎn)管理公司，除股票二級(jí)市場(chǎng)外，可以從事幾乎所有的金融業(yè)務(wù)，其中包括銀行、信托、證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。針對(duì)逐漸出現(xiàn)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)局面，我國(guó)政府已經(jīng)開始對(duì)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策進(jìn)行了適當(dāng)調(diào)整。從1999年以來，中央銀行制定并頒布了《證券公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》，《基金管理公司進(jìn)入銀行間同業(yè)市場(chǎng)管理規(guī)定》和《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》，從政策上已打破了銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)三業(yè)之間的資金壁壘。分業(yè)經(jīng)營(yíng)格局正面臨著混業(yè)經(jīng)營(yíng)內(nèi)在沖動(dòng)的不斷撞擊。

2．對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制的評(píng)價(jià)。

從發(fā)達(dá)國(guó)家金融監(jiān)管的發(fā)展軌跡與我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的實(shí)際來看，金融分業(yè)監(jiān)管是我國(guó)金融發(fā)展的一個(gè)重要階段。現(xiàn)階段實(shí)行分業(yè)監(jiān)管是符合中國(guó)國(guó)情的，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比相距甚遠(yuǎn)，各項(xiàng)法律制度不完善，缺乏運(yùn)用分散金融風(fēng)險(xiǎn)工具的經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管的綜合型技術(shù)人才缺乏。因此，實(shí)行分業(yè)監(jiān)管體制可以在各自特定的領(lǐng)域進(jìn)行專業(yè)化的管理。但是，在我國(guó)由分業(yè)向混業(yè)發(fā)展的過程中所出現(xiàn)的種種混業(yè)滲透現(xiàn)象不容忽視，而且隨著混業(yè)程度的不斷深入和廣泛，現(xiàn)行體制下以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主的方式會(huì)不斷降低效率。

以國(guó)際通用的標(biāo)準(zhǔn)來衡量我國(guó)的金融監(jiān)管，其基本情況是：（1）不良資產(chǎn)比例（高）；（2）金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付困難情況（多）；（3）金融機(jī)構(gòu)違規(guī)行為普遍程度（高）；（4）金融案件發(fā)生比例（高）；（5）支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性（穩(wěn)）；（6）資本充足率（低）；（7）經(jīng)營(yíng)信息的透明度、信息的真實(shí)性（低）；（8）國(guó)際評(píng)級(jí)（中等）。由此可見，以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來衡量我國(guó)的金融監(jiān)管，其效能是較低的。

3．功能性金融監(jiān)管體制改革所面臨的主要問題。

我國(guó)的現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)剛剛起步，金融市場(chǎng)僅初具規(guī)模，許多在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的金融市場(chǎng)中已是很平常的金融工具在我國(guó)還沒有推出，現(xiàn)有的股票交易還很不規(guī)范，短時(shí)間內(nèi)還難以突破銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局，我們的許多金融問題還局限在機(jī)構(gòu)內(nèi)部苦苦尋求解決的方案，譬如，銀行的壞帳問題還只看作是企業(yè)體制不對(duì)、銀行審核不嚴(yán)的問題，沒有從銀行存貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)稱性上找問題，沒有深入分析為什么除了中國(guó)、韓國(guó)、日本等許多國(guó)家也都有大量的銀行壞帳，沒有深入研究銀行現(xiàn)有的存貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)可以抵御非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是否可以抵御系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，基于功能觀點(diǎn)的理論對(duì)我國(guó)金融理論的研究、金融領(lǐng)域問題的解決、金融體系的改革、金融市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具特別是衍生金融工具的推出都具有很強(qiáng)的借鑒價(jià)值和啟發(fā)意義。

另外，現(xiàn)階段對(duì)功能性監(jiān)管理論的研究還只限于借鑒國(guó)外進(jìn)行的一般意義上的理論探討，大部分的論點(diǎn)還缺乏理論模型和實(shí)證的檢驗(yàn)。而作為我國(guó)現(xiàn)實(shí)問題，這方面更是缺乏實(shí)踐研究，就難以發(fā)現(xiàn)這一理論應(yīng)用在我國(guó)是否具有實(shí)際績(jī)效，以及對(duì)功能性金融監(jiān)管在我國(guó)面臨的各種可能障礙，所應(yīng)該采取的措施，以及如何提升功能性監(jiān)管對(duì)我國(guó)金融穩(wěn)健運(yùn)行產(chǎn)生的作用，都還限于泛泛之談。因此，我們的工作可以從中國(guó)的現(xiàn)實(shí)性出發(fā)，建立提供金融功能的機(jī)制與設(shè)計(jì)出可行的步驟，并用實(shí)證分析得出其作用發(fā)揮的績(jī)效，指出改進(jìn)其作用的思路。

篇10

[關(guān)鍵詞]金融　有效性　監(jiān)管體制

中國(guó)金融監(jiān)管在全面履行入世承諾之后，已經(jīng)在市場(chǎng)準(zhǔn)許進(jìn)入方面開始放松管制手段，并逐漸地落實(shí)國(guó)民待遇的實(shí)行。這樣將使得中國(guó)的金融行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境變得干凈、公平，對(duì)于金融業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)效率的提高將起到十分重要的作用。如今的金融大背景是金融開放，我們研究和思考的重點(diǎn)就是在這樣的大背景下怎樣營(yíng)造一個(gè)公平的、健康的金融環(huán)境并實(shí)現(xiàn)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行行之有效的監(jiān)管，以增強(qiáng)防范本國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)以及抵御外來金融風(fēng)險(xiǎn)的沖擊的能力。

作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著非常重要的作朋，但是同時(shí)作為一種風(fēng)險(xiǎn)較高的行業(yè)，金融體系又存在著與生俱來的脆弱的缺點(diǎn)，隨著金融風(fēng)險(xiǎn)的日趨累積和膨脹，爆發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)的可能性也隨之大大增加。如今的金融大環(huán)境是要走金融全球化的道路，在這種背景下，唯有建立一套行之有效的金融臨管體制，才能保證我國(guó)金融業(yè)的高效、快速、安全地發(fā)展。

一、我國(guó)金融監(jiān)管體制發(fā)展?fàn)顩r簡(jiǎn)介

中國(guó)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制是單層多頭的分業(yè)監(jiān)管體制。它以機(jī)構(gòu)性監(jiān)管和功能性監(jiān)管相結(jié)合為特征，這也是中國(guó)目前金融監(jiān)管體制的基本特征。證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和銀監(jiān)會(huì)三者進(jìn)行分業(yè)監(jiān)管，監(jiān)管對(duì)象分別為證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和銀行業(yè)。貨幣政策與金融監(jiān)管職能于2003年分離之后，我國(guó)中央銀行決定把對(duì)商業(yè)銀行的部分監(jiān)管職能交由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)。我國(guó)的金融監(jiān)管的主要監(jiān)管對(duì)象分為以下幾個(gè)方面：外匯市場(chǎng)、各類投資基金、資本市場(chǎng)、短期貨幣市場(chǎng)、衍生金融工具市場(chǎng)、非存款貨幣銀行金融機(jī)構(gòu)、存款貨幣銀行和保險(xiǎn)業(yè)等等。

二、目前金融監(jiān)管體制的問題及不足

我國(guó)目前的金融監(jiān)管體制主要存在以下四方面的問題及不足

(一)金融監(jiān)管的目標(biāo)不夠具體

金融監(jiān)管理論和實(shí)踐的核心問題就是金融監(jiān)管的目標(biāo)，認(rèn)識(shí)和確定金融監(jiān)管目標(biāo)將會(huì)直接決定或影響金融監(jiān)管效率，并且對(duì)具體監(jiān)管制度和政策的指定與實(shí)施也起主導(dǎo)作用。監(jiān)管目標(biāo)的明確性程度也是上文有效性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的第一項(xiàng)。截至到目前，《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管目標(biāo)做出了明確詳細(xì)的規(guī)定，“加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督管理，規(guī)范監(jiān)督管理行為，防范和化解銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)存款人和其他客戶的合法權(quán)益，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展”。從一定程度上看，中國(guó)的金融監(jiān)管目標(biāo)都在法律方面有著明確具體的規(guī)定，但是這些規(guī)定還是顯得過于抽象和宏觀。制定好了金融監(jiān)管的目標(biāo)，就要將其運(yùn)用到實(shí)踐中，并確保其被嚴(yán)格執(zhí)行，因此簡(jiǎn)答不具體的目標(biāo)通常不能具體實(shí)施而可能造成目標(biāo)自身被忽視。

(二)金融監(jiān)管控制力度不夠，自控性較差

我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目前的控制模式過于集中，所有權(quán)力由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)單獨(dú)控制，這就造成了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自我控制的力度不夠。長(zhǎng)此以往，很可能出現(xiàn)監(jiān)管越位的現(xiàn)象，甚至嚴(yán)重的情況下還可能出現(xiàn)行政干預(yù)，并且很容易就形成監(jiān)管的依賴性，即完全不存在自我控制而只依賴于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和管理。但是現(xiàn)實(shí)中金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的自我控制對(duì)于形成良好的金融機(jī)構(gòu)的管理體系將發(fā)揮著不可替代的作用，因?yàn)樽晕铱刂撇粌H能有效地防御風(fēng)險(xiǎn)，避免因金融機(jī)構(gòu)自身內(nèi)部的原因而醞釀出金融風(fēng)險(xiǎn)，而且對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管的正常運(yùn)行也起到了至關(guān)重要的作用。

(三)信息不透明，公開制度不合理

信息公開要求金融機(jī)構(gòu)及時(shí)向社會(huì)大眾該金融機(jī)構(gòu)有關(guān)其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等方面的信息。信息及時(shí)公開并被公眾知曉，將有助于增強(qiáng)金融系統(tǒng)安全性，并從一定程度上促進(jìn)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。它信息公開會(huì)大大增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)和金融監(jiān)管狀況的透明度，從而加強(qiáng)了來自市場(chǎng)方面的制約，對(duì)于存款人和投資人等利益相關(guān)者得利益維護(hù)起到至關(guān)重要的作用。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)一般不會(huì)主動(dòng)公開經(jīng)營(yíng)信息，這在一定程度上會(huì)造成金融秩序的不穩(wěn)定。

(四)金融監(jiān)管立法不完備

我國(guó)目前對(duì)金融監(jiān)管的立法依然不夠完備。雖然此前頒布了《商業(yè)銀行法》等一系列有關(guān)金融監(jiān)管的法律法規(guī)，一定程度上規(guī)范了金融監(jiān)管的法律保障。但是這些是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。此前的立法規(guī)定的都是一些原則性的問題，而非實(shí)際的可操作的問題，監(jiān)管的內(nèi)容也過于簡(jiǎn)單化和理想化，相對(duì)于金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來講比較滯后，因?yàn)榻鹑跇I(yè)處在不斷創(chuàng)新的進(jìn)程當(dāng)中，原有的立法不能對(duì)一些新興的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品做出相應(yīng)的規(guī)定。另外，現(xiàn)行的大量的行政法與金融監(jiān)管的基本法有很多不協(xié)調(diào)的地方，有的甚至相互抵觸和沖突。

三、對(duì)完善我國(guó)農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的思考與建議

針對(duì)以上缺點(diǎn)和不足，我們提出以下改進(jìn)措施和建議，總共分為四點(diǎn)：

(一)強(qiáng)化監(jiān)管目標(biāo)的具體化實(shí)現(xiàn)

我國(guó)相關(guān)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須進(jìn)一步確定金融監(jiān)管的目標(biāo)，最好能將目標(biāo)量化，比如可以制定多層次的目標(biāo)監(jiān)管體系，這些目標(biāo)可以分為對(duì)外的目標(biāo)和對(duì)內(nèi)的目標(biāo)，近期的目標(biāo)和長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)、簡(jiǎn)單的目標(biāo)和具體的目標(biāo)等，并盡量做到使監(jiān)管目標(biāo)透明化，最好能讓市場(chǎng)參與者和一些社會(huì)大眾參與監(jiān)督，讓他們多多關(guān)注金融監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)進(jìn)度和形式，從而形成合理的市場(chǎng)預(yù)期。

(二)完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)體系

為了加強(qiáng)對(duì)金融監(jiān)管的控制，必須完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)體系。國(guó)家可以考慮成立一個(gè)由多個(gè)部門組成的整合監(jiān)管委員會(huì)，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)三會(huì)都納入其中，中央銀行的負(fù)責(zé)人也參與其中進(jìn)行管理，該整合委員會(huì)從法律上享有一定的決策權(quán)力，必要時(shí)進(jìn)行行政干預(yù)，運(yùn)用法律手段調(diào)解各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間可能產(chǎn)生的分歧與沖突。這樣從一定程度上加強(qiáng)了金融監(jiān)管體系的執(zhí)行力度。

(三)培養(yǎng)優(yōu)秀監(jiān)管人員．加強(qiáng)信息透明度

要提高金融監(jiān)管的水平，必須培養(yǎng)一批高素質(zhì)的優(yōu)秀監(jiān)管人員。只有優(yōu)秀的監(jiān)管人員才能使金融監(jiān)管措施得到有效的落實(shí)。另外應(yīng)該加強(qiáng)金融監(jiān)管的信息透明度，例如規(guī)定必須定期匯報(bào)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，讓公眾參與監(jiān)督，使金融監(jiān)管變得更加透明。

(四)加強(qiáng)金融監(jiān)管的立法建設(shè)和改進(jìn)

為了確保金融監(jiān)管的有效性實(shí)現(xiàn)，必須對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律體系進(jìn)行完善。不斷加大金融立法的力度和執(zhí)行強(qiáng)度，確保各種金融立法被準(zhǔn)確執(zhí)行和落實(shí)。另外，隨著我國(guó)加入WTO組織，我國(guó)的金融領(lǐng)域也對(duì)世界全面開放，我們必須借鑒國(guó)際金融監(jiān)管的方面的理論基礎(chǔ)，從一些國(guó)際金融監(jiān)管的成功經(jīng)驗(yàn)當(dāng)中學(xué)到立法對(duì)策。另外要根據(jù)我國(guó)金融監(jiān)管將來可能的發(fā)展方向，將我國(guó)金融監(jiān)管法律體系進(jìn)行系統(tǒng)的、全面的規(guī)劃，使各個(gè)監(jiān)管部門的權(quán)責(zé)得到明確具體的分配，各方之間進(jìn)行相互合作幫助，消除一些監(jiān)管不足和相互重疊的現(xiàn)象，力爭(zhēng)制定出一套完整的、相對(duì)穩(wěn)定和正規(guī)的金融監(jiān)管法律體系。

四、總結(jié)

總之，隨著金融深化步伐的不斷加快，金融業(yè)務(wù)正變得越來越復(fù)雜，金融市場(chǎng)的開放程度也不斷加大，中國(guó)金融業(yè)將面臨不少挑戰(zhàn)。中國(guó)必須重新審視現(xiàn)有的金融監(jiān)管體制的有效性，發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)改正。在發(fā)現(xiàn)問題之后，要積極地為解決問題尋找途徑和方法，以達(dá)到使中國(guó)的金融監(jiān)管體制逐漸與金融發(fā)展水平相匹配的目的，保障我國(guó)金融體系的健康穩(wěn)定地運(yùn)行。雖然目前我國(guó)的金融業(yè)還存在很多問題，但是現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)問題并對(duì)癥下藥及時(shí)改正還為時(shí)不晚。因此，我國(guó)應(yīng)進(jìn)一步完善金融監(jiān)管法律法規(guī)，提高金融監(jiān)管的有效性，使得我國(guó)金融業(yè)快速穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]趙渤中國(guó)金融監(jiān)管一風(fēng)險(xiǎn)、挑戰(zhàn)、行動(dòng)綱領(lǐng)IM]北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社．2008