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篇1

[關(guān)鍵詞] CDIO；國(guó)際金融學(xué)；教學(xué)改革

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2016. 13. 143

[中圖分類(lèi)號(hào)] F830；G642.0 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)] 1673 - 0194（2016）13- 0254- 03

1 引 言

隨著中國(guó)在國(guó)際金融領(lǐng)域地位和影響力的提升，對(duì)能夠參與國(guó)際金融活動(dòng)，制定相關(guān)金融規(guī)則的卓越金融人才的需求日益迫切，作為金融學(xué)專(zhuān)業(yè)重要學(xué)科基礎(chǔ)課的國(guó)際金融學(xué)，如何在教學(xué)中凸顯實(shí)踐性、開(kāi)放性和國(guó)際性色彩，提高學(xué)生的綜合能力和創(chuàng)新性，是擺在所有任課老師面前的一個(gè)難題。

CDIO工程教育理念是一個(gè)以工程項(xiàng)目為主導(dǎo)，以情境為本的現(xiàn)代教育理念，自2005年被引進(jìn)中國(guó)后，在許多高校尤其是工科專(zhuān)業(yè)得到推廣，并取得了很好地成效。CDIO工程教育理念的核心在于以抽象的工程能力需求作為執(zhí)行教育工作的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)學(xué)生知識(shí)、能力和素養(yǎng)的全面培養(yǎng)，它不僅適用于工科類(lèi)專(zhuān)業(yè)，也理應(yīng)適用于經(jīng)濟(jì)類(lèi)學(xué)生綜合素質(zhì)的培養(yǎng)。因此，本文的研究對(duì)象在于如何將CDIO工程教育理念運(yùn)用于國(guó)際金融學(xué)課程教學(xué)改革實(shí)踐中，構(gòu)建以課堂教學(xué)和課外實(shí)踐雙層項(xiàng)目為導(dǎo)向，以情境為本的教學(xué)理念，并在此基礎(chǔ)上探討如何運(yùn)用各種先進(jìn)的教學(xué)資源和手段，拉近課堂教學(xué)與國(guó)際金融領(lǐng)域最新發(fā)展的距離，在鞏固學(xué)生知識(shí)能力的同時(shí)，加強(qiáng)推理能力、個(gè)人能力、職業(yè)素養(yǎng)、團(tuán)隊(duì)關(guān)系以及在國(guó)際金融環(huán)境下構(gòu)思、設(shè)計(jì)、實(shí)施、運(yùn)行金融創(chuàng)新的能力，達(dá)到培養(yǎng)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下卓越金融人才的要求。

2 當(dāng)前國(guó)際金融學(xué)課程教學(xué)中存在的問(wèn)題

2.1 培養(yǎng)目標(biāo)不明確

任何一個(gè)專(zhuān)業(yè)的建設(shè)與發(fā)展都必須回答兩個(gè)問(wèn)題，即培養(yǎng)什么人、如何培養(yǎng)。綜合國(guó)內(nèi)外金融學(xué)科的發(fā)展與演變，金融人才培養(yǎng)目標(biāo)從傳統(tǒng)的以宏觀金融分析、政策管理者為主，向掌握現(xiàn)代金融基本理論和技能，能夠參與國(guó)際金融活動(dòng)和規(guī)則制定轉(zhuǎn)變。然而調(diào)研發(fā)現(xiàn)，雖然國(guó)內(nèi)大多數(shù)學(xué)校在制定國(guó)際金融學(xué)的教學(xué)大綱時(shí)都強(qiáng)調(diào)了以培養(yǎng)具有國(guó)際視野、應(yīng)用型金融人才為主要目標(biāo)，但并沒(méi)有明確為達(dá)到這個(gè)目標(biāo)學(xué)生應(yīng)該具備哪些知識(shí)、技能和素養(yǎng)，以及該目標(biāo)為專(zhuān)業(yè)畢業(yè)要求提供哪些支撐。導(dǎo)致教師在安排教學(xué)內(nèi)容時(shí)依然以傳統(tǒng)宏觀金融理論為主，出現(xiàn)理論教學(xué)與現(xiàn)實(shí)金融發(fā)展態(tài)勢(shì)脫節(jié)、教學(xué)方法單一、評(píng)價(jià)手段不科學(xué)等問(wèn)題，并在一定程度上影響了課程教學(xué)的整體效果。

2.2 教學(xué)手段單一

傳統(tǒng)教學(xué)方法注重金融經(jīng)典理論的傳授，案例教學(xué)、小組討論等方法只是作為補(bǔ)充，并沒(méi)有得到足夠重視，所選案例也大多來(lái)自西方國(guó)家，缺乏針對(duì)性。導(dǎo)致學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中往往感覺(jué)課程理論與實(shí)踐相脫節(jié)，面對(duì)實(shí)際問(wèn)題也很難有獨(dú)立思考的時(shí)間和自己的見(jiàn)解與主張。而對(duì)于外匯交易、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理等實(shí)踐性強(qiáng)的教學(xué)內(nèi)容依然采取灌輸式的教學(xué)方法，實(shí)踐教學(xué)管理體系不夠規(guī)范。相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，學(xué)生只能做到感知性認(rèn)識(shí)，而不能將其真正運(yùn)用于實(shí)際操作中。

2.3 反饋機(jī)制不健全

判斷一門(mén)課程教學(xué)效果的好壞，主要依靠健全的反饋機(jī)制，包括課程考核機(jī)制和課程評(píng)估機(jī)制。在考核方式方面，大多數(shù)學(xué)校依然以閉卷考試模式為主，雖然這種方式可以在很大程度上了解學(xué)生對(duì)于相關(guān)知識(shí)的掌握情況，但很難避免應(yīng)試教育下的共性問(wèn)題：缺乏對(duì)學(xué)生實(shí)踐能力的鍛煉，創(chuàng)新意識(shí)難以得到體現(xiàn)。學(xué)生打分評(píng)價(jià)系統(tǒng)則流于形式，教師和學(xué)生之間缺乏有效的溝通渠道。反饋機(jī)制不健全在一定程度上影響了授課效果。

3 基于CDIO模式的國(guó)際金融學(xué)教學(xué)改革框架

CDIO教育理念的核心是將社會(huì)需求放在首位，從專(zhuān)業(yè)畢業(yè)需求入手，以構(gòu)思、設(shè)計(jì)到實(shí)施、運(yùn)作這四個(gè)工程項(xiàng)目環(huán)節(jié)為載體，采取多種教學(xué)方式和手段，讓學(xué)生從被動(dòng)學(xué)習(xí)到主動(dòng)學(xué)習(xí)，從理論學(xué)習(xí)到實(shí)踐體驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)學(xué)生知識(shí)、技能和素質(zhì)的綜合培養(yǎng)目標(biāo)。因此，基于CDIO教育理念的國(guó)際金融學(xué)教學(xué)改革，也應(yīng)該從明確教學(xué)目標(biāo)入手，優(yōu)化教學(xué)大綱，豐富教學(xué)設(shè)計(jì)與實(shí)施手段，并構(gòu)建完善的質(zhì)量保障體系，詳見(jiàn)圖1。

4 國(guó)際金融學(xué)教學(xué)改革實(shí)施

4.1 明確課程教學(xué)目標(biāo)

在CDIO的教學(xué)理念下，國(guó)際金融學(xué)的教學(xué)目標(biāo)，更加強(qiáng)調(diào)相關(guān)理論的應(yīng)用性和實(shí)踐性。通過(guò)搭建國(guó)際金融體系的知識(shí)框架，使學(xué)生熟悉國(guó)際金融環(huán)境及其發(fā)展趨勢(shì)，掌握相關(guān)國(guó)際金融理論、方法和工具，并具備一定的在國(guó)際金融環(huán)境下構(gòu)思、設(shè)計(jì)、實(shí)施和解決金融問(wèn)題的能力。

4.2 設(shè)計(jì)教學(xué)內(nèi)容和模式

明確課程各部分內(nèi)容對(duì)培養(yǎng)學(xué)生能力的貢獻(xiàn)，包括需要掌握的知識(shí)點(diǎn)、需要培養(yǎng)的素質(zhì)，可以獲得的能力及需要達(dá)到的程度等（如表1所示）。

在教學(xué)內(nèi)容的設(shè)定上，兼顧國(guó)際金融學(xué)的一般原理與實(shí)踐問(wèn)題，注重知識(shí)的內(nèi)在邏輯性。以外匯交易為例，雖然這部分教學(xué)內(nèi)容以培養(yǎng)學(xué)生的操作能力為主，但在進(jìn)行外匯交易之前，交易者必須掌握與匯率或者其他被交易產(chǎn)品變動(dòng)相關(guān)的知識(shí)點(diǎn)，包括匯率決定理論、國(guó)際金融市場(chǎng)交易規(guī)則、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容，同時(shí)也要求學(xué)生必須具備一定的職業(yè)素養(yǎng)和道德。即它不僅包括了前期理論知識(shí)點(diǎn)的儲(chǔ)備，操作技巧的學(xué)習(xí)，也包括了學(xué)生能力和素質(zhì)的培養(yǎng)。

4.3 改革教學(xué)方法和手段

多層次教學(xué)目標(biāo)和教學(xué)模式的設(shè)定，決定了國(guó)際金融學(xué)教學(xué)方法和手段的多樣性。通過(guò)多種先進(jìn)教學(xué)資源與手段的科學(xué)結(jié)合拉近課堂教學(xué)與國(guó)際金融領(lǐng)域最新發(fā)展的距離，在鞏固學(xué)生知識(shí)能力的同時(shí)，加強(qiáng)學(xué)生運(yùn)用相關(guān)知識(shí)解決實(shí)際金融問(wèn)題的能力。具體包括：

4.3.1 以項(xiàng)目為驅(qū)動(dòng)，講解相關(guān)理論知識(shí)

針對(duì)經(jīng)典國(guó)際金融理論的教學(xué)注重知識(shí)的內(nèi)在邏輯和理論與現(xiàn)實(shí)的聯(lián)系。采取項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)法，在課堂教學(xué)前先設(shè)計(jì)好一些問(wèn)題（可以是案例、新聞或者視頻），從這些問(wèn)題入手，引出對(duì)相關(guān)理論的講解。教法上重視重要理論、制度和政策的演進(jìn)。最后引導(dǎo)學(xué)生運(yùn)用所學(xué)理論分析和回答這些問(wèn)題，拉近經(jīng)典理論與現(xiàn)實(shí)問(wèn)題之間的距離，并提升學(xué)生分析問(wèn)題的能力。

4.3.2 依托模擬交易，提高學(xué)生的操作能力

針對(duì)外匯交易等實(shí)務(wù)內(nèi)容，在講授必備的知識(shí)點(diǎn)后，依托外匯模擬交易網(wǎng)站，指導(dǎo)學(xué)生學(xué)會(huì)如何獲取外匯行情、在線進(jìn)行時(shí)價(jià)交易；通過(guò)模擬資金分配、盈虧計(jì)算、排行評(píng)價(jià)等外匯交易環(huán)境，使學(xué)生在一定壓力條件下進(jìn)行綜合實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練，掌握外匯交易實(shí)際操作方法，并培養(yǎng)學(xué)生的壓力承受能力和正確投資理念；通過(guò)撰寫(xiě)投資分析報(bào)告，進(jìn)一步加強(qiáng)學(xué)生對(duì)金融市場(chǎng)和外匯交易的理解。同時(shí)將外匯模擬交易和學(xué)生課外競(jìng)賽、實(shí)習(xí)等實(shí)踐活動(dòng)結(jié)合起來(lái)，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主動(dòng)性，拓展學(xué)習(xí)的深度，提高探索性思維能力和創(chuàng)新能力。

4.3.3 采取小組討論等方式，加強(qiáng)學(xué)生對(duì)國(guó)際金融熱點(diǎn)問(wèn)題的分析和理解能力

針對(duì)一些國(guó)際金融熱點(diǎn)問(wèn)題（如國(guó)際金融危機(jī)、人民幣國(guó)際化等），可采取課堂講解加小組討論或微課方式。即由授課老師先將相關(guān)問(wèn)題的基本理論、分析方法進(jìn)行系統(tǒng)講解，然后布置討論內(nèi)容，要求學(xué)生分組進(jìn)行討論，最后由老師對(duì)討論結(jié)果進(jìn)行評(píng)述的過(guò)程。從而鍛煉學(xué)生收集資料、分析和解決問(wèn)題的能力。

4.3.4 建立完善的課程反饋體系

CDIO是一個(gè)產(chǎn)品導(dǎo)向的教育指導(dǎo)原則，它對(duì)運(yùn)作的細(xì)節(jié)沒(méi)有硬性規(guī)范，因此，要確保國(guó)際金融學(xué)教學(xué)改革目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)就必須樹(shù)立“教學(xué)質(zhì)量就是生命線”的意識(shí)。結(jié)合CDIO教學(xué)理念的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)和全面質(zhì)量管理理論，構(gòu)建系統(tǒng)、科學(xué)和有效的教學(xué)質(zhì)量保障體系，通過(guò)對(duì)目標(biāo)、制度、方法等每個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)施全過(guò)程監(jiān)控。具體包括兩個(gè)方面：

（1）改革課程考核方式。創(chuàng)建多元化綜合的課程考核模式。除試卷這種重點(diǎn)考核學(xué)生對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握水平的傳統(tǒng)模式外，增加外匯投資報(bào)告以考察學(xué)生對(duì)外匯交易的操作能力；增加金融熱點(diǎn)分析考察學(xué)生分析和解決問(wèn)題能力；增加課堂小組討論考察學(xué)生團(tuán)隊(duì)合作與分析能力，從而形成多元化、立體式的考核方式，以全面了解學(xué)生通過(guò)學(xué)習(xí)是否掌握或達(dá)到了課程目標(biāo)所要求的知識(shí)、能力和素質(zhì)。

（2）建立課程評(píng)估機(jī)制。一個(gè)完善的課程評(píng)估機(jī)制至少應(yīng)該包括過(guò)程反饋與評(píng)估、結(jié)果反饋與評(píng)估和社會(huì)反饋與評(píng)估三個(gè)方面。其中：過(guò)程反饋機(jī)制，即建立有效的溝通機(jī)制。事先將采取的教學(xué)手段和希望達(dá)到的教學(xué)目標(biāo)告訴學(xué)生，在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，隨時(shí)與學(xué)生進(jìn)行溝通，根據(jù)實(shí)施效果對(duì)教學(xué)方法進(jìn)行及時(shí)調(diào)整。結(jié)果反饋機(jī)制，即發(fā)揮系、課題組、教師和學(xué)生的四級(jí)監(jiān)控功能，通過(guò)定期召開(kāi)研討會(huì)、收集反饋意見(jiàn)等方式確保教學(xué)效果能更好的服務(wù)于教學(xué)目標(biāo)。社會(huì)反饋機(jī)制，即畢業(yè)生和專(zhuān)家事后反饋系統(tǒng)。與用人單位建立良好的溝通渠道，利用互聯(lián)網(wǎng)和第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)定期收集相關(guān)信息，將有助于課程組根據(jù)社會(huì)發(fā)展需求，調(diào)整教學(xué)目標(biāo)，設(shè)計(jì)更為有效的教學(xué)模式和內(nèi)容。

5 結(jié) 語(yǔ)

CDIO以提升學(xué)生綜合能力為目標(biāo)，目前主要用在專(zhuān)業(yè)課程體系以及一些工科類(lèi)課程的建設(shè)與改革中，在經(jīng)濟(jì)類(lèi)課程中的應(yīng)用還處于探索階段。由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，如何在國(guó)際金融學(xué)教學(xué)改革中凸顯CDIO核心，使學(xué)生在掌握扎實(shí)的國(guó)際金融理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，擁有較強(qiáng)的操作能力與分析能力，兼?zhèn)渥詫W(xué)、應(yīng)用和創(chuàng)造能力，今后需要再逐步探索和實(shí)踐中不斷加以改進(jìn)和完善。

主要參考文獻(xiàn)

[1]顧佩華，包能勝，康全禮，等.CDIO在中國(guó)（上）[J].高等工程教育研究，2012（3）：24-40.

[2]顧佩華，包能勝，康全禮，等.CDIO在中國(guó)（下）[J].高等工程教育研究，2012（5）：34-45.

篇2

金融工程是一個(gè)嶄新的金融領(lǐng)域,許多金融工程理論和技術(shù)還正在發(fā)展中,所以學(xué)者們對(duì)金融工程的理解和診釋也不盡相同。

最早提出金融工程學(xué)科概念的美國(guó)金融學(xué)教授約翰•芬納蒂。

筆者對(duì)芬納蒂的相關(guān)研究文獻(xiàn)中涉及金融工程界定的表述進(jìn)行了總結(jié)后,認(rèn)為芬納蒂指出了金融工程的實(shí)質(zhì)在于“創(chuàng)新”和“創(chuàng)造”。1.金融領(lǐng)域中思想的躍進(jìn),其創(chuàng)造性最高。2.指對(duì)已有的觀念做出新的理解和應(yīng)用。3.指對(duì)已有的金融產(chǎn)品和手段進(jìn)行重新組合,以適應(yīng)某種特定的情況。

二、金融工程的應(yīng)用原理分析

金融工程是市場(chǎng)追求效率的產(chǎn)物,它本著以問(wèn)舞為導(dǎo)向和不斷創(chuàng)新的基本原則,將工程思維引入到金融領(lǐng)域,設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)出各種新型的金融工具、手段及相應(yīng)的策略方法,從而創(chuàng)造性地解決金融業(yè)中出現(xiàn)的各種具體問(wèn)題。

筆者在本文重點(diǎn)對(duì)于金融工程在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀和發(fā)展的途徑進(jìn)行分析,在對(duì)于金融工程的概念進(jìn)行闡述之后,筆者認(rèn)為有必要對(duì)于金融工程的應(yīng)用原理進(jìn)行必要的說(shuō)明。

首先,金融工程可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和再分配。金融工程通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析和優(yōu)化設(shè)計(jì)技術(shù),創(chuàng)造大量的金融衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,使原有的風(fēng)險(xiǎn)在不同主體間重新分配,風(fēng)險(xiǎn)厭惡者以支付一定費(fèi)用方式將原來(lái)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險(xiǎn)偏好者或中立者身上,或風(fēng)險(xiǎn)回避程度高者將部分風(fēng)險(xiǎn)“賣(mài)”給回避度低者,根據(jù)這種原理設(shè)計(jì)出如遠(yuǎn)期協(xié)議、期貨、期權(quán)等,已成為風(fēng)險(xiǎn)管理的“有力武器”。

其次,金融工程可以實(shí)行比較利益之間的互換。金融工程以其獨(dú)有的洞察力和創(chuàng)造性將金融市場(chǎng)上運(yùn)作成本的相對(duì)差異充分利用,產(chǎn)生了大量的以互換為基礎(chǔ)的金融工具和經(jīng)營(yíng)策略,互換類(lèi)金融工具已在國(guó)際金融市場(chǎng)占有重要地位。

再次,金融工程可以緩解信息的不對(duì)稱(chēng)。金融工程的方式是設(shè)計(jì)“信號(hào)顯示”機(jī)制,在不違反保密原則下讓信息不完全者借以了解相關(guān)信息,如可售回股票的設(shè)計(jì),規(guī)定如果在未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)發(fā)行者的普通股價(jià)低于某項(xiàng)設(shè)定值時(shí),持有者可按預(yù)先設(shè)定價(jià)格將可售回股票賣(mài)給發(fā)行者,這個(gè)預(yù)設(shè)價(jià)格即是向投資者“顯示”了發(fā)行者對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的看法。

此外,金融工程可以增加流動(dòng)性。金融工程運(yùn)用不同流動(dòng)性含義創(chuàng)造了許多新產(chǎn)品,比如,貨幣市場(chǎng)基金、現(xiàn)金管理帳戶保證最大限度地更方便獲取現(xiàn)金,使暫時(shí)不用的現(xiàn)金投入運(yùn)用,有些產(chǎn)品設(shè)計(jì)目的在于通過(guò)增加市場(chǎng)深度或吸收能力來(lái)改善流動(dòng)性,采取把非標(biāo)準(zhǔn)化的金融工具標(biāo)準(zhǔn)化,對(duì)工具結(jié)構(gòu)進(jìn)行改造以更易于在二級(jí)市場(chǎng)變現(xiàn),以及通過(guò)以抵押資產(chǎn)、應(yīng)收帳目的形式發(fā)行證券將高風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn),增加流動(dòng)性等。

三、金融工程在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

金融工程在我國(guó)應(yīng)用還處于探索和起步階段。

在項(xiàng)目融資方面,珠海高速公路項(xiàng)目是我國(guó)第一筆采用金融工程的資產(chǎn)證券化技術(shù),成功地實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目的融資。

在貨幣互換方面,1992年8月,以中國(guó)銀行上海分行為中介,上海浦東和廣東佛山的兩家公司做了一筆1億美元與5.8億人民幣的貨幣互換交易。此次交易大大節(jié)約了互換雙方的資金成本。

在資本運(yùn)營(yíng)方面,比較成功的是在1996-1997年間,香港百福勤公司和摩根•斯坦利亞洲公司為北京在香港的公司京泰集團(tuán)策劃,通過(guò)在英屬維爾京群島注冊(cè)一個(gè)空殼公司—北京企業(yè)投資公司,并同國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行“股權(quán)置換”,成功的包裝成立北京控股有限公司在香港上市。最后,北京企業(yè)投資公司以低廉的成本控制了北京控股有限公司和燕京啤酒有限公司。

上述的一些成功案例說(shuō)明金融工程的一部分成果在我國(guó)已具有了運(yùn)用的價(jià)值,我們可以引進(jìn)和發(fā)展適合我國(guó)國(guó)情的金融工程技術(shù)來(lái)解決我國(guó)在經(jīng)濟(jì)金融方面的問(wèn)題。

四、金融工程在我國(guó)的發(fā)展途徑思考

在世界經(jīng)濟(jì)日趨一體化、國(guó)際金融業(yè)融合日趨緊密的今天,我國(guó)正處于由不發(fā)達(dá)向日益發(fā)達(dá)和由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)雙重轉(zhuǎn)變過(guò)程中,實(shí)施金融工程對(duì)我國(guó)金融體制改革乃至宏觀經(jīng)濟(jì)建設(shè)非常必要。

1.發(fā)展金融工程需要一定的客觀條件

首先,發(fā)展金融工程,首先需要一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng),并且逐步實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化。其次,約束市場(chǎng)投資主體的行為,塑造真正的市場(chǎng)參與主體。此外,積極把高新技術(shù)引入金融業(yè),加速金融科學(xué)化的發(fā)展。

2.引進(jìn)適合我國(guó)金融市場(chǎng)的金融工程產(chǎn)品

在債權(quán)式、股權(quán)式和貨幣式這三種金融工程工具中,我國(guó)應(yīng)優(yōu)先在股權(quán)式金融工程工具中發(fā)展期貨和期權(quán)兩種。期貨的股權(quán)式金融工程工具有股票指數(shù)期貨和股票期貨兩種。相比較而言,由于我國(guó)股市發(fā)展時(shí)間較長(zhǎng)、規(guī)模較大、投資者較多、相應(yīng)的法規(guī)制度比較健全,在發(fā)展的條件上要優(yōu)于另外兩種金融工程工具。

3.建立有效的監(jiān)管體系

為了保證金融工程的風(fēng)險(xiǎn)不被濫用并波及整個(gè)市場(chǎng),除了市場(chǎng)交易者自身必須進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制之外,還需建立嚴(yán)密有效的監(jiān)管體制。創(chuàng)新與監(jiān)管是一對(duì)矛盾體,管制過(guò)嚴(yán)就扼殺了創(chuàng)新,監(jiān)管過(guò)松,風(fēng)險(xiǎn)性加大,但正是“監(jiān)管一創(chuàng)新一再監(jiān)管一再創(chuàng)新”的動(dòng)態(tài)的過(guò)程促進(jìn)了金融市場(chǎng)的繁榮,有力推動(dòng)了整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。要讓金融工程在“統(tǒng)治下的自由市場(chǎng)”中運(yùn)行,未雨綢繆,在大規(guī)模地發(fā)展金融工程之前,中國(guó)還需建立完善高效的監(jiān)管體系。

4.深入研究金融工程內(nèi)在運(yùn)作原理

金融工程與其開(kāi)發(fā)的金融產(chǎn)品的關(guān)系如同建筑中的工程設(shè)計(jì)與建筑物的關(guān)系。因此,研究金融工程最重要的是學(xué)會(huì)工程設(shè)計(jì),即如何根據(jù)客戶需要并結(jié)合金融市場(chǎng)的實(shí)際情況,通過(guò)分析、設(shè)計(jì)和計(jì)算等過(guò)程開(kāi)發(fā)相應(yīng)的金融產(chǎn)品并最終推向市場(chǎng)。

由于我國(guó)目前尚缺乏金融工程的一些基本條件,金融工程的很多技術(shù)在我國(guó)還不具備應(yīng)用的條件,但筆者認(rèn)為,我們不能盲目等待,而應(yīng)結(jié)合我國(guó)現(xiàn)階段的實(shí)際情況,借鑒金融工程的一些思想和理念,應(yīng)用在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活中,用于解決經(jīng)濟(jì)金融體制改革中的難題。

【摘要】金融工程是為解決風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際問(wèn)題而出現(xiàn)的一門(mén)新興學(xué)科。針對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)管理手段和方法方面的局限性,金融工程的相關(guān)方法應(yīng)運(yùn)而生。本文主要介紹了金融工程的相關(guān)理論以及金融工程的應(yīng)用原理,在此基礎(chǔ)上,筆者對(duì)金融工程在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來(lái)的發(fā)展途徑進(jìn)行較為系統(tǒng)的分析。

【關(guān)鍵詞】金融工程發(fā)展現(xiàn)狀應(yīng)用前景

參考文獻(xiàn):

篇3

關(guān)鍵詞： 《隨機(jī)過(guò)程》 人才培養(yǎng)方案 課程教學(xué) 教學(xué)改革

吉首大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)該院）2011年成功申報(bào)統(tǒng)計(jì)學(xué)本科專(zhuān)業(yè)和一級(jí)學(xué)科碩士點(diǎn)?！峨S機(jī)過(guò)程》是新辦本科專(zhuān)業(yè)統(tǒng)計(jì)學(xué)的專(zhuān)業(yè)主干課，也是統(tǒng)計(jì)學(xué)碩士研究生的專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課。為使該課程建設(shè)順利完成，該院統(tǒng)計(jì)與金融系成立隨機(jī)過(guò)程教學(xué)團(tuán)隊(duì)，積極申報(bào)新開(kāi)課程項(xiàng)目和教學(xué)改革項(xiàng)目，近三年對(duì)該課程進(jìn)行了認(rèn)真細(xì)致的研究，并結(jié)合教學(xué)實(shí)踐開(kāi)展了系統(tǒng)的研究和探索，本文是該課題組的教學(xué)研究成果之一。

對(duì)于《隨機(jī)過(guò)程》課程教學(xué)方面的研究，陳建華[1]結(jié)合教學(xué)現(xiàn)狀，提出教學(xué)內(nèi)容及教學(xué)方法改革探索的基本內(nèi)容。薛冬梅[2]針對(duì)《隨機(jī)過(guò)程》課程概念多、理論性強(qiáng)、抽象等特點(diǎn)，提出加強(qiáng)《隨機(jī)過(guò)程》課程建設(shè)的建議，對(duì)課程教學(xué)進(jìn)行實(shí)踐研究。吳俊杰[3]通過(guò)編寫(xiě)工程研究生《隨機(jī)過(guò)程》教材，談了自己的相關(guān)體會(huì)。呂芳[4]結(jié)合洛陽(yáng)師范學(xué)院統(tǒng)計(jì)科學(xué)系《應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程》的教學(xué)實(shí)踐，從教師的學(xué)術(shù)水平、學(xué)生的學(xué)習(xí)、教學(xué)工具的使用等方面結(jié)合個(gè)人的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)提出一些措施和意見(jiàn)。陳家清[5]針對(duì)《隨機(jī)過(guò)程》的教學(xué)，研究教學(xué)方法與教學(xué)措施的改革，提出以人為本的教學(xué)理念，優(yōu)化課程教學(xué)方法。

隨機(jī)過(guò)程是一連串隨機(jī)事件動(dòng)態(tài)關(guān)系的定量描述。人們總是通過(guò)事物表面的偶然性描述出其必然的內(nèi)在規(guī)律并以概率的形式來(lái)描述這些規(guī)律[4]。它與其他數(shù)學(xué)課程如《實(shí)變函數(shù)論》、《泛函分析》及《測(cè)度論》等有密切聯(lián)系，同時(shí)在統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域中有廣泛應(yīng)用。因此，在講解與其他課程有關(guān)聯(lián)的相關(guān)知識(shí)時(shí)，應(yīng)充分體現(xiàn)《隨機(jī)過(guò)程》課程的實(shí)踐這性和應(yīng)用性，結(jié)合本學(xué)科的學(xué)術(shù)前沿與發(fā)展動(dòng)向，拓寬學(xué)生的視野[6]。

高等院校統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)、應(yīng)用統(tǒng)計(jì)和金融工程及其相關(guān)專(zhuān)業(yè)將《隨機(jī)過(guò)程》設(shè)置為專(zhuān)業(yè)主干課程，同時(shí)也是數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)、信息與計(jì)算科學(xué)等專(zhuān)業(yè)的選修課?！峨S機(jī)過(guò)程》的理論和方法在自然科學(xué)、工程技術(shù)、工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、軍事科學(xué)、金融和經(jīng)濟(jì)等眾多領(lǐng)域內(nèi)發(fā)揮著重要作用。《隨機(jī)過(guò)程》課程具有概念多、理論性強(qiáng)、抽象難以理解、應(yīng)用性強(qiáng)和應(yīng)用難于上手等特點(diǎn)，使得統(tǒng)計(jì)學(xué)及其相關(guān)專(zhuān)業(yè)學(xué)生難于掌握該門(mén)課程的基本知識(shí)和基本技能[5]，應(yīng)用起來(lái)更難。為使不同專(zhuān)業(yè)的學(xué)生對(duì)《隨機(jī)過(guò)程》有更好的理解和掌握，在教學(xué)設(shè)計(jì)和教學(xué)內(nèi)容方面應(yīng)該大膽進(jìn)行教學(xué)實(shí)踐，提高教學(xué)效率，讓學(xué)生更好地領(lǐng)悟隨機(jī)過(guò)程的思想精髓，讓其在應(yīng)用中更好地發(fā)揮作用。

一、人才培養(yǎng)方案中《隨機(jī)過(guò)程》課程地位

吉首大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院現(xiàn)有數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)、信息與計(jì)算科學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)（精算方向）、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)、應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融工程6個(gè)本科專(zhuān)業(yè)，擁有數(shù)學(xué)及統(tǒng)計(jì)學(xué)兩個(gè)一級(jí)學(xué)科碩士點(diǎn)，可招收基礎(chǔ)數(shù)學(xué)、計(jì)算數(shù)學(xué)、應(yīng)用數(shù)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)與控制論、概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)、經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)、應(yīng)用統(tǒng)計(jì)等10個(gè)二級(jí)學(xué)科碩士研究生[7]。統(tǒng)計(jì)學(xué)一級(jí)學(xué)科碩士點(diǎn)將《隨機(jī)過(guò)程》設(shè)置為專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課，統(tǒng)計(jì)學(xué)、應(yīng)用統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)在人才培養(yǎng)方案中將《隨機(jī)過(guò)程》設(shè)為專(zhuān)業(yè)主干課；金融工程開(kāi)設(shè)《金融隨機(jī)分析》，作為該專(zhuān)業(yè)主干課；數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)將其設(shè)為專(zhuān)業(yè)選修課。信息與計(jì)算科學(xué)雖然沒(méi)有開(kāi)設(shè)《隨機(jī)過(guò)程》，但在實(shí)施中作為選修課。

隨機(jī)過(guò)程的重點(diǎn)是研究現(xiàn)實(shí)世界中的隨機(jī)現(xiàn)象，將是《多元統(tǒng)計(jì)分析》、《時(shí)間序列分析》、《回歸分析》和《統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)與決策》等后續(xù)專(zhuān)業(yè)課的基礎(chǔ)。各高等院校將《隨機(jī)過(guò)程》設(shè)置為專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)或必修課，是比較合理的。金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決[8]。該專(zhuān)業(yè)需要應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程解決金融中的實(shí)驗(yàn)問(wèn)題，其側(cè)重點(diǎn)與統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)有所不同。因此其教學(xué)重點(diǎn)是隨機(jī)分析及其方法的應(yīng)用。該院的其隨機(jī)分析作為其專(zhuān)業(yè)主干課，如能先修《隨機(jī)過(guò)程》或《應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程》，對(duì)于該專(zhuān)業(yè)的發(fā)展將會(huì)更有利。查詢(xún)高校人才培養(yǎng)方案，數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)均開(kāi)設(shè)該課程，各高等院校對(duì)隨機(jī)過(guò)程及相關(guān)分析方法越來(lái)越重視。

二、課程所需基礎(chǔ)

隨機(jī)過(guò)程以初等概率論為基礎(chǔ)，同時(shí)又是概率論的自然延伸。它的基本理論和方法不僅是數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)所必須具備的技能，而且是工程技術(shù)、電子信息及經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域的應(yīng)用與研究所需要的基本手段[2]，該課程所需的基礎(chǔ)是概率論的相關(guān)知識(shí)。但針對(duì)不同的專(zhuān)業(yè)及不同的學(xué)習(xí)要求，本課程如能有以下基礎(chǔ)則學(xué)習(xí)更輕松：《測(cè)度論》、《實(shí)變函數(shù)與泛函分析》等。開(kāi)設(shè)有這些課程的高校均將其設(shè)為《隨機(jī)過(guò)程》的先修課程。學(xué)生如果想從事應(yīng)用概率方面的研究，就必須加強(qiáng)測(cè)度論與分析學(xué)相關(guān)內(nèi)容的學(xué)習(xí)。對(duì)于只是想了解并應(yīng)用隨機(jī)過(guò)程基本方法的學(xué)生來(lái)說(shuō)，就只要學(xué)習(xí)概率論就能進(jìn)行該課程的學(xué)習(xí)。因此不同專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，該課程所需基礎(chǔ)是有差異的，課程開(kāi)設(shè)的時(shí)間也不一樣。對(duì)于統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，應(yīng)該讓學(xué)生學(xué)習(xí)完概率論和測(cè)度論后開(kāi)設(shè)此門(mén)課程。該課程可以設(shè)置《概率論》、《測(cè)度論》之后，《時(shí)間序列分析》之前。對(duì)于數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)、信息與計(jì)算科學(xué)和金融工程專(zhuān)業(yè)在學(xué)生學(xué)習(xí)完概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)后就能開(kāi)設(shè)該門(mén)課程，并在其他專(zhuān)業(yè)課中對(duì)其進(jìn)行應(yīng)用，更好地開(kāi)拓隨機(jī)過(guò)程的應(yīng)用領(lǐng)域。

三、不同專(zhuān)業(yè)對(duì)隨機(jī)過(guò)程課程教學(xué)內(nèi)容和要求有差異

《隨機(jī)過(guò)程》作為高等院校統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)必修課，將在金融和經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要作用。根據(jù)本課程在統(tǒng)計(jì)學(xué)及相關(guān)專(zhuān)業(yè)中的地位和作用，應(yīng)該將其設(shè)置為專(zhuān)業(yè)必修課?！峨S機(jī)過(guò)程》要重視基本理論教學(xué)，對(duì)于統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)建議用測(cè)度論的語(yǔ)言對(duì)其教學(xué)，重視其理論推導(dǎo)。但此教學(xué)難度較大，要求學(xué)生數(shù)學(xué)功底好，已經(jīng)系統(tǒng)學(xué)習(xí)《高等代數(shù)》、《數(shù)學(xué)分析》、《實(shí)變函數(shù)》、《泛函分析》和《測(cè)度論》等課程。按該方案設(shè)計(jì)，該課程的學(xué)習(xí)將重視培養(yǎng)學(xué)生理論推導(dǎo)能力，為今后學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。該方案要求學(xué)生數(shù)學(xué)基礎(chǔ)較好，喜歡數(shù)學(xué)理論推導(dǎo)，各高校要根據(jù)學(xué)生基礎(chǔ)進(jìn)行靈活設(shè)置。

對(duì)于數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)和信息與計(jì)算科學(xué)專(zhuān)業(yè)來(lái)說(shuō)，本專(zhuān)業(yè)的學(xué)生已經(jīng)學(xué)習(xí)《高等代數(shù)》、《數(shù)學(xué)分析》《實(shí)變函數(shù)》《泛函分析》和《概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)》等課程，已經(jīng)具備學(xué)習(xí)《隨機(jī)過(guò)程》的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，為了適應(yīng)我校重基礎(chǔ)，寬口徑的教學(xué)目標(biāo)，供有興趣的學(xué)生進(jìn)行修讀，將其設(shè)置為選擇修課是比較合理的，以便讓有興趣從事金融、經(jīng)濟(jì)、通信工程和其他專(zhuān)業(yè)的學(xué)生打好基礎(chǔ)，這對(duì)他們將來(lái)的發(fā)展是非常有利的。該課程可設(shè)置為第四學(xué)年的選修課。

對(duì)于應(yīng)用性較強(qiáng)的金融工程專(zhuān)業(yè)來(lái)說(shuō)，在其應(yīng)用中需要應(yīng)用隨機(jī)分析的基本理論和方法，在該專(zhuān)業(yè)中應(yīng)該加強(qiáng)隨機(jī)分析的學(xué)習(xí)。因此在專(zhuān)業(yè)設(shè)置中所設(shè)置的課程重點(diǎn)應(yīng)該是《金融隨機(jī)分析》，但此課程難度大，抽象難懂。為了讓學(xué)生把握教學(xué)內(nèi)容，建議在該課程前先設(shè)《隨機(jī)過(guò)程》，為學(xué)習(xí)《金融隨機(jī)分析》做好知識(shí)準(zhǔn)備，有利于學(xué)習(xí)掌握隨機(jī)分析的基本原理和方法，并對(duì)其進(jìn)行靈活應(yīng)用。

四、隨機(jī)過(guò)程教學(xué)改革和建議

1.金融工程專(zhuān)業(yè)設(shè)置改革。

根據(jù)該專(zhuān)業(yè)學(xué)時(shí)與學(xué)分的安排情況，本專(zhuān)業(yè)可以分別設(shè)置《隨機(jī)過(guò)程》和《金融隨機(jī)分析》兩門(mén)課程，教學(xué)重點(diǎn)不一樣。目前在經(jīng)濟(jì)和金融中很多地方需要應(yīng)用《隨機(jī)過(guò)程》的相關(guān)理論和思想，因此該專(zhuān)業(yè)需要加強(qiáng)本課程的學(xué)習(xí)。該專(zhuān)業(yè)的《隨機(jī)過(guò)程》的教學(xué)重點(diǎn)是隨機(jī)過(guò)程基本概念、泊松過(guò)程、馬爾可夫過(guò)程、維納過(guò)程和高斯過(guò)程等具體的一些隨機(jī)過(guò)程，而隨機(jī)分析和數(shù)理金融部分是《金融隨機(jī)分析》教學(xué)重點(diǎn)。

2.各專(zhuān)業(yè)其學(xué)分、時(shí)間各異。

對(duì)于統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)來(lái)說(shuō)，《隨機(jī)過(guò)程》是其專(zhuān)業(yè)主干課設(shè)置為4學(xué)分，72學(xué)時(shí)?？梢栽谛尥辍陡怕收摗愤M(jìn)行開(kāi)設(shè)。若開(kāi)設(shè)《測(cè)度論》和《實(shí)變函數(shù)》，應(yīng)該將其設(shè)為《隨機(jī)過(guò)程》的先修課程，設(shè)置在第五或第六學(xué)期。該專(zhuān)業(yè)建議其重視基本理論和方法講授。

數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)和信息與計(jì)算科學(xué)這兩個(gè)專(zhuān)業(yè)，該課程是選修課，學(xué)分為3學(xué)分，54學(xué)時(shí)。建議將其設(shè)置在第六或第七學(xué)期，讓學(xué)生拓寬知識(shí)面，強(qiáng)調(diào)其應(yīng)用性。金融工程專(zhuān)業(yè)可以將該課程設(shè)置為專(zhuān)業(yè)必修課或?qū)I(yè)主干課，建議開(kāi)設(shè)成兩門(mén)課程：《隨機(jī)過(guò)程》和《金融隨機(jī)分析》，各3學(xué)分，54學(xué)時(shí)。《隨機(jī)過(guò)程》作為《金融隨機(jī)分析》的先修課程，重點(diǎn)是隨機(jī)過(guò)程概念和基本理論，隨機(jī)分析及應(yīng)用基礎(chǔ)，數(shù)理金融相關(guān)內(nèi)容。

3.進(jìn)一步提高該課程的應(yīng)用能力，增加實(shí)驗(yàn)性環(huán)節(jié)。

改變傳統(tǒng)授課以講授為主，按照教材進(jìn)行填鴨式的講解。根據(jù)現(xiàn)代化的教學(xué)原則，該課程結(jié)合案例進(jìn)行教授，將理論知識(shí)融入各實(shí)例中，應(yīng)用多媒體設(shè)備進(jìn)行設(shè)計(jì)，將復(fù)雜的理論轉(zhuǎn)化為相關(guān)案例。一方面提高學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，另一方面化解難點(diǎn)，提高教學(xué)效率。

在實(shí)際教學(xué)中，建議加入實(shí)踐性環(huán)節(jié)，選定部分內(nèi)容作為實(shí)驗(yàn)題目，構(gòu)建融知識(shí)傳授、能力培養(yǎng)、素質(zhì)教育為一體的教學(xué)模式[2]。建議結(jié)合《時(shí)間序列分析》的相關(guān)實(shí)驗(yàn)，增加實(shí)驗(yàn)性環(huán)節(jié)。

通過(guò)該課程的教學(xué)實(shí)踐與研究，結(jié)合該院人才培養(yǎng)方案，分析《隨機(jī)過(guò)程》課程的重要性，結(jié)合不同專(zhuān)業(yè)的教學(xué)實(shí)際，為提高該課程的教學(xué)質(zhì)量，培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，提出部分教學(xué)建議。希望通過(guò)該新開(kāi)課程的建設(shè)，加強(qiáng)教研結(jié)合，能建設(shè)成一支由多人組成、學(xué)術(shù)能力強(qiáng)、教學(xué)水平高超，并致力于將教學(xué)與改革結(jié)合、教研互促的教師梯隊(duì)[1]。在此基礎(chǔ)上，申請(qǐng)校級(jí)精品課程，促進(jìn)該院統(tǒng)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)主干課程教學(xué)能力的逐步提高。

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篇4

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；市場(chǎng)秩序；效率

經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)金融，而金融的縱深發(fā)展則脫離不了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重視。當(dāng)前，金融工程利用數(shù)理技術(shù)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等前沿性理論分析在金融發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法以及技術(shù)提供了完備的方法論指導(dǎo)，同時(shí)金融工程將提供新型的金融手段與金融產(chǎn)品，在未來(lái)金融的發(fā)展中必然具備廣闊的發(fā)展空間。

一、金融工程內(nèi)涵及特征

金融工程將經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的概念與工程管理領(lǐng)域的概念結(jié)合在一起，在我國(guó)屬于一門(mén)新興的學(xué)科，而且伴隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這門(mén)新興的學(xué)科重要性更加凸顯。在金融發(fā)展中，金融工程使金融的管理更趨完善，管理方式更加科學(xué)，管理效率不斷提高。從金融工程的狹義角度來(lái)看，金融工程是指利用計(jì)算機(jī)技術(shù)以及金融理論和數(shù)學(xué)理論等知識(shí)開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品，推動(dòng)金融產(chǎn)品的發(fā)展。而更廣義的角度將金融工程理解為對(duì)采用工程化處理的模式來(lái)對(duì)待金融問(wèn)題，對(duì)金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、交易以及風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面全方位的把握。金融工程系統(tǒng)化囊括了金融領(lǐng)域中出現(xiàn)的問(wèn)題以及處理方式。當(dāng)前。金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理表現(xiàn)出了創(chuàng)新的方法理念，并以最新的風(fēng)險(xiǎn)管理理論作為核心的理論。在風(fēng)險(xiǎn)管理中存在著以下特征。首先是金融工程的數(shù)理化特征。金融工程將數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及計(jì)算機(jī)技術(shù)等知識(shí)應(yīng)用在金融工程中，在專(zhuān)業(yè)性知識(shí)的支撐下，金融產(chǎn)品更加科學(xué)化，同時(shí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中也呈現(xiàn)出定量化的特征。其次金融工程提高了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)程度，利用金融工程開(kāi)展的項(xiàng)目，專(zhuān)業(yè)化程度更高。最后金融工程的工程化特征，金融工程的核心特征就是其工程化，也就是說(shuō)采用無(wú)套利均衡分析，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，提高市場(chǎng)套利幾率。

二、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用表現(xiàn)

在金融領(lǐng)域中存在的風(fēng)險(xiǎn)主要是指價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)性因素的存在時(shí)刻的影響著資金總額在市場(chǎng)中的浮虧浮盈。金融工程的應(yīng)用主要是為了減少這些風(fēng)險(xiǎn)性因素對(duì)金融市場(chǎng)所造成的破壞性影響。而其應(yīng)用也主要從對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制中表現(xiàn)出來(lái)。

1.金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)這一價(jià)值鐵律一直指揮著市場(chǎng)的行為，在市場(chǎng)接觸到相關(guān)信息時(shí)就會(huì)形成價(jià)格的波動(dòng)，而這種波動(dòng)則會(huì)給市場(chǎng)主體帶來(lái)資金安全收益的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的管理與控制將主要是通過(guò)金融創(chuàng)新，通過(guò)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理工具以及衍生的金融商品所形成的金融工具創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從而補(bǔ)償因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。金融工程對(duì)不同的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了不同的管理和控制手段，從而保證對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避。

2.金融工程對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者利用自己的閑散資金進(jìn)行商業(yè)性的投資以實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)獲得相應(yīng)收入，從而實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但是在金融市場(chǎng)中的投資卻時(shí)刻的受到風(fēng)險(xiǎn)性因素影響，投資者的資金很可能會(huì)受到虧損以致無(wú)法完成預(yù)期的目標(biāo)。利用金融工程技術(shù)特別是其相關(guān)的衍生金融商品能夠減少對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響。在投資中可以利用多樣化多元化的投資搭配模式對(duì)投資過(guò)程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)對(duì)沖，減少資金總量的流失。投資風(fēng)險(xiǎn)因投資的種類(lèi)以及投資的時(shí)機(jī)而定，而金融工程中的相關(guān)數(shù)理分析將提供完備的技術(shù)分析體系以及思維方式，減少投資的盲目性，提高投資的針對(duì)性。

3.金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

風(fēng)險(xiǎn)主要集中在公司的金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，在現(xiàn)代企業(yè)中企業(yè)的所有權(quán)以及管理權(quán)是分離的，企業(yè)的管理者并沒(méi)有擁有企業(yè)的絕大部分股權(quán)，在企業(yè)的盈利計(jì)劃上雖然也考慮到企業(yè)的發(fā)展，但是絕大多數(shù)時(shí)候是從自身利益出發(fā)，謀求公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。然而在長(zhǎng)期的管理中因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)的判斷以及自身的能力與意愿等因素影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)，人不能給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)收益最大化，為此在公司的發(fā)展中就需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理，公司管理人員擁有公司的股份，這樣管理人員的利益和公司的經(jīng)營(yíng)效果綁在一起，為公司的發(fā)展提供保證。

4.金融工程對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制

數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)主要是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中因?yàn)樾畔⒌牟怀浞?、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)以及市場(chǎng)需求的浮動(dòng)等元素造成了數(shù)量的過(guò)多或過(guò)少的現(xiàn)象，也就是說(shuō)數(shù)量上的不確定性造成了對(duì)投資總額的盈利收入影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)主體因?yàn)槔玫男畔⒋罅康膭?chuàng)造市場(chǎng)供給，在有限的市場(chǎng)需求情況下就會(huì)形成過(guò)量的投資，投資資本回收不到位，很可能會(huì)造成對(duì)自身經(jīng)濟(jì)情況的改變。數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)看似是從一個(gè)較小的經(jīng)濟(jì)主體出現(xiàn)，但是會(huì)影響到整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，最后將影響到整個(gè)經(jīng)濟(jì)秩序以及經(jīng)濟(jì)體系。針對(duì)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理。金融工程提供了商品期權(quán)和宏觀衍生金融產(chǎn)品等類(lèi)型的金融產(chǎn)品。通過(guò)對(duì)這些新的產(chǎn)品的使用將分散交易過(guò)程中的數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)

金融工程應(yīng)用在風(fēng)險(xiǎn)管理中實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理與控制，通過(guò)對(duì)資金的管理，規(guī)避了資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然金融工程在管理中也存在著一些問(wèn)題，例如金融工程應(yīng)用范圍較窄，金融工程主要以?xún)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)以及投資風(fēng)險(xiǎn)為主，在其他的應(yīng)用方面較為有限，這也是其應(yīng)用的一個(gè)局限。但是盡管存在應(yīng)用局限問(wèn)題掩飾不了其在應(yīng)用中的優(yōu)勢(shì)。

1.金融工程提高金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率

金融工程在運(yùn)用的過(guò)程中采取較為專(zhuān)業(yè)性的知識(shí)，通過(guò)這些專(zhuān)業(yè)的技術(shù)分析能夠判斷存在的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)以及交易的過(guò)程中需要掌握相關(guān)的知識(shí)以及信息，而金融工程將能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)形成科學(xué)合理的金融組織模式以及治理機(jī)構(gòu)，同時(shí)金融工程也將為金融機(jī)構(gòu)提供科學(xué)準(zhǔn)確的分析手段與分析方法。金融工程將完善金融體系的風(fēng)險(xiǎn)配置功能，能夠提高金融機(jī)構(gòu)管理風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)技術(shù)水平，從而提高金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的效率。

2.金融工程改善金融市場(chǎng)環(huán)境

金融工程的一個(gè)主要特征就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，在深受信息影響的金融市場(chǎng)，一旦出現(xiàn)不利的信息，價(jià)格就會(huì)隨著價(jià)值大幅度波動(dòng)，一旦在風(fēng)險(xiǎn)管理落后的情況下參與到金融市場(chǎng)中就會(huì)受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的沖擊。金融工程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理主要是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種方式，風(fēng)險(xiǎn)分散的方式強(qiáng)調(diào)弱化風(fēng)險(xiǎn)的危害程度，通過(guò)不同的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)投資，避免所有的投資資金都遇到風(fēng)險(xiǎn)。而風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是在風(fēng)險(xiǎn)即將到來(lái)或者是已經(jīng)到來(lái)的時(shí)候?qū)F(xiàn)有的投資資金轉(zhuǎn)移安排到其他的投資項(xiàng)目中，規(guī)避在風(fēng)險(xiǎn)中存在的資金受損情況。

3.金融工程提高金融市場(chǎng)效率

金融工程在發(fā)展中能夠向市場(chǎng)投放各種金融工具而這些金融工具為資金的流動(dòng)提供媒介，在不同金融工具的相互組合中一方面為投資者提供了投資的機(jī)會(huì)，創(chuàng)造利潤(rùn)空間，另一方方面，這些不同的組合將有可能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的效果，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，投資者通過(guò)這些工具實(shí)現(xiàn)了資金的流轉(zhuǎn)，同時(shí)也能夠在金融市場(chǎng)中套利，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是皆大歡喜，而對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)活力被帶動(dòng)起來(lái)，市場(chǎng)更具商機(jī)。市場(chǎng)在金融創(chuàng)新的過(guò)程中能夠?qū)崿F(xiàn)效率的提高，投資者的選擇空間放大，這些都潛在的為市場(chǎng)的快速發(fā)展創(chuàng)造條件。

4.金融工程有助于完善金融體系

金融工程在風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用使得金融快速發(fā)展，同時(shí)也將促進(jìn)金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累，有助于金融在發(fā)展中形成健全的金融體系，將金融的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及科學(xué)的方法論相結(jié)合，突出了金融發(fā)展的科學(xué)化特點(diǎn)。金融體系的完善離不開(kāi)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制，而金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用將為金融體系做出重要的貢獻(xiàn)，而且由于金融工程在發(fā)展中利用了前言性的金融知識(shí)以及數(shù)理信息技術(shù)知識(shí)，這些將為金融體系的發(fā)展奠定良好的知識(shí)基礎(chǔ)，金融工程的運(yùn)用將提高金融現(xiàn)代化水平。金融工程作為一門(mén)新興的學(xué)科，無(wú)論是在金融工具的提供上還是金融風(fēng)險(xiǎn)的控制方法上都具有優(yōu)越性，它能夠?yàn)榻鹑隗w制的健康發(fā)展提供支持，為了規(guī)避我國(guó)在金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)，有必要加大對(duì)金融工程的研究與運(yùn)用。

作者:張宇 單位:遼寧大學(xué)

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篇5

谷歌并不只是用嘴說(shuō)說(shuō)，這家公司正在使Android成為物聯(lián)網(wǎng)的標(biāo)準(zhǔn)操作系統(tǒng)。反觀國(guó)內(nèi)，阿里巴巴也已經(jīng)開(kāi)始布局物聯(lián)網(wǎng)，并在操作系統(tǒng)上有所突破。A股市場(chǎng)也隨之刮起了一陣物聯(lián)網(wǎng)風(fēng)潮。

長(zhǎng)電科技（600584.SH） 概念股指數(shù)：

公司是中國(guó)半導(dǎo)體封裝生產(chǎn)基地，是國(guó)內(nèi)知名的三級(jí)管制造商，集成電路封裝測(cè)試龍頭企業(yè)，國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。公司于2015年1月15日消息，公司僅出資2.6億美元，就有望拿下全球第四大芯片封測(cè)廠星科金朋半數(shù)股份，從而打造出新的行業(yè)巨頭。預(yù)計(jì)公司2015年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期136.27萬(wàn)元相比，將增加3700%-3750%。

英唐智控（300131.SZ） 概念股指數(shù)：

公司主要從事智能家居物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售，其長(zhǎng)期戰(zhàn)略之一是在持續(xù)加大智能家居物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品及技術(shù)的研究開(kāi)發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新的同時(shí)，拓展產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域。2015年3月30日，公司公告稱(chēng)，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，耗資11.45億元向鐘勇斌等9名交易對(duì)象收購(gòu)深圳華商龍100%的股權(quán)，拓展電子元器件分銷(xiāo)商領(lǐng)域。

漢威電子（300007.SZ） 概念股指數(shù)：

公司主營(yíng)氣體傳感器、氣體檢測(cè)儀器儀表的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及自營(yíng)產(chǎn)品出口。2015年2月12日，公司公告稱(chēng)與浙江風(fēng)向標(biāo)科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)風(fēng)向標(biāo)）簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙反將在智能家居及家居安全方面開(kāi)展深度合作。

新大陸（000997.SZ） 概念股指數(shù)：

公司是國(guó)內(nèi)電子信息以及稅控收款機(jī)等多領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，在國(guó)內(nèi)終端廠家中唯一掌握終端核心芯片設(shè)計(jì)技術(shù)。2014年11月7日，公司停牌籌劃重大資產(chǎn)重組。公司擬采取非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式向相關(guān)交易對(duì)方收購(gòu)優(yōu)博訊股權(quán)，同時(shí)擬募集不超過(guò)本次交易總金額25%的配套資金。

廈門(mén)信達(dá)（000701.SZ） 概念股指數(shù)：

公司主營(yíng)網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)及信息產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)、商業(yè)批發(fā)零售、貿(mào)易和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。公司2015年2月3日公告稱(chēng)，將通過(guò)全資子公司廈門(mén)信達(dá)物聯(lián)科技有限公司，收購(gòu)國(guó)內(nèi)一體化視訊解決方案供應(yīng)商深圳市安尼數(shù)字技術(shù)有限公司控股權(quán)，進(jìn)一步延伸物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)布局。安尼數(shù)字2015年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元，并將在今后數(shù)年保持30%左右的高增長(zhǎng)，公司稱(chēng)，通過(guò)將安尼數(shù)字的視頻監(jiān)控以及智能安防核心技術(shù)與公司RFID技術(shù)進(jìn)行互補(bǔ)，可以更迅速，全面地為客戶提供物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用整體解決方案。

寶信軟件（600845.SH） 概念股指數(shù)：

公司主營(yíng)計(jì)算機(jī)、自動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)及軟硬件產(chǎn)品的研究、設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、制造、集成，及相應(yīng)的外包、維修、咨詢(xún)等服務(wù)。公司2015年1月12日消息稱(chēng)，定增預(yù)案擬以11.8億元“加碼”寶之云互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）三期，項(xiàng)目計(jì)劃在25個(gè)月內(nèi)分三階段建設(shè)完成，同時(shí)擬建設(shè)9500個(gè)機(jī)柜的大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC），提供IT設(shè)備托管的IDC外包服務(wù)。

長(zhǎng)江通信（600345.SH） 概念股指數(shù)：

公司是國(guó)家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地“武漢-中國(guó)光谷”的骨干企業(yè)之一，主要從事通信產(chǎn)品的投資、研發(fā)、制造和銷(xiāo)售，產(chǎn)品包括光傳輸設(shè)備、接入網(wǎng)設(shè)備、光纖光纜、基站射頻電纜、數(shù)字視頻設(shè)備等以及相關(guān)軟件，并從事通信、信息系統(tǒng)的集成和技術(shù)服務(wù)。公司具有多年與全球優(yōu)秀通信企業(yè)合作的成功經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，積累了較強(qiáng)的科技實(shí)力和綜合優(yōu)勢(shì)。

達(dá)華智能（002512.SZ） 概念股指數(shù)：

公司是專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)非接觸式智能卡，智能電子標(biāo)簽，高性能無(wú)線射頻識(shí)別（RFID）讀卡設(shè)備的高新技術(shù)企業(yè)，是業(yè)內(nèi)應(yīng)用芯片類(lèi)型最為全面的生產(chǎn)廠家。公司首創(chuàng)的無(wú)開(kāi)孔一次層合制卡新工藝和芯片創(chuàng)新封裝工藝，被國(guó)家4部委聯(lián)合授予“國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品”稱(chēng)號(hào)，產(chǎn)品性能和質(zhì)量可媲美進(jìn)口產(chǎn)品。

航天信息（600271.SH） 概念股指數(shù)：

公司主營(yíng)防偽稅控系統(tǒng)、IC卡、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)等，公司擁有遍布全國(guó)的服務(wù)單位，并設(shè)立了信息安全、智能商務(wù)、RFID等博士后工作站，具備信息產(chǎn)業(yè)部計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)，承擔(dān)了“金稅工程”、“金卡工程”、“金盾工程”等國(guó)家重點(diǎn)工程，是國(guó)家大型信息化工程和電子政務(wù)領(lǐng)域的主要參與者。2014年11月27日，公司與蘇寧云商在北京簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式宣布雙方將在電子發(fā)票，線下金融收單，供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域開(kāi)展全方位的合作。電子發(fā)票業(yè)務(wù)將是未來(lái)雙方合作的重點(diǎn)。

篇6

關(guān)鍵詞：信息融合、框架范例模版、典型工程架構(gòu)、典型商業(yè)工具

0 引言

隨著信息技術(shù)和管理實(shí)踐的發(fā)展，技術(shù)與管理的融合達(dá)到了一個(gè)新的深度。一方面，新興信息技術(shù)的移動(dòng)性、個(gè)陛化、虛擬體驗(yàn)、極端數(shù)據(jù)化、社會(huì)性等特征和Web2.0/3.0、電子商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等應(yīng)用形式，豐富了信息化的內(nèi)涵和外延，催生了新型管理模式和商業(yè)機(jī)會(huì)；另一方面，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)決策在向信息決策轉(zhuǎn)變，組織管理活動(dòng)在向信息管理活動(dòng)發(fā)展。

信息系統(tǒng)作為攜載組織業(yè)務(wù)模式的人機(jī)計(jì)算平臺(tái)，呈現(xiàn)出技術(shù)與管理并重的特點(diǎn)。信息系統(tǒng)的研究和應(yīng)用在技術(shù)視角，關(guān)注的是信息的提取和處理、系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)和構(gòu)建；在管理視角，關(guān)注的是系統(tǒng)如何被采納和使用、組織如何被影響和改變。信息系統(tǒng)的技術(shù)和管理視角反映出“造”和“用”的分離與統(tǒng)一。

在《中國(guó)信息系統(tǒng)學(xué)科課程體系2011》的指導(dǎo)和啟發(fā)下，結(jié)合魯東大學(xué)國(guó)際化、有特色和應(yīng)用型定位，根據(jù)生源特點(diǎn)和師資優(yōu)勢(shì)，我校2012版信息管理與信息系統(tǒng)人才培養(yǎng)方案設(shè)計(jì)的總體思路側(cè)重信息系統(tǒng)的技術(shù)層面的同時(shí)，將企業(yè)、行業(yè)和職業(yè)崗位相互融合、統(tǒng)一，引入精講多練模式，設(shè)計(jì)集約化的信息管理與信息系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)實(shí)踐平臺(tái)，驅(qū)動(dòng)理論課設(shè)置；面向工程實(shí)際，夯實(shí)學(xué)科專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)，分類(lèi)培養(yǎng)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和商務(wù)智能應(yīng)用人才。

集約化是指運(yùn)用行業(yè)實(shí)際、先進(jìn)、成熟的管理概念和工具，將典型管理業(yè)務(wù)和概念貫穿于信息技術(shù)課；基于管理業(yè)務(wù)對(duì)實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)、課程設(shè)計(jì)、理論課程進(jìn)行調(diào)整，形成面向企業(yè)工程、解決管理問(wèn)題的實(shí)踐平臺(tái)。使學(xué)生在校期間形成工程化、模塊化的概念，深入理解技術(shù)背景和原理，在就業(yè)后無(wú)須長(zhǎng)時(shí)間培訓(xùn)便可開(kāi)展工作，降低企業(yè)用人成本，提高學(xué)校畢業(yè)生就業(yè)率。

我們將管理業(yè)務(wù)分成3個(gè)方面，分別是金融業(yè)（商業(yè)銀行）的出納服務(wù)顧客所涉及的業(yè)務(wù)、紡織業(yè)實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)的卷繞機(jī)實(shí)時(shí)狀態(tài)查詢(xún)業(yè)務(wù)以及零售業(yè)的快速客戶響應(yīng)管理工具。

1 典型工程架構(gòu)與行業(yè)、職業(yè)相結(jié)合的信息系統(tǒng)實(shí)踐平臺(tái)分層設(shè)置

結(jié)合信息管理與信息系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)，緊跟企業(yè)需求，我們按信息融合的層次設(shè)計(jì)了分層課程體系，如圖1所示。基礎(chǔ)運(yùn)作涉及的課程體系是專(zhuān)業(yè)核心必修課，不分方向。學(xué)生可根據(jù)自身實(shí)際選擇“信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)”和“商務(wù)智能應(yīng)用”對(duì)應(yīng)的兩個(gè)明確的專(zhuān)業(yè)方向，我們的引導(dǎo)方向是準(zhǔn)備讀研的學(xué)生選擇“商務(wù)智能應(yīng)用”方向，直接就業(yè)的學(xué)生選擇“信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)”方向。通過(guò)專(zhuān)業(yè)劃分，緊縮人才培養(yǎng)出口，強(qiáng)化專(zhuān)業(yè)核心，分類(lèi)分流培養(yǎng)，適度跟蹤專(zhuān)業(yè)熱點(diǎn)，以統(tǒng)籌“基礎(chǔ)+主流+發(fā)展”的關(guān)系。

從我校信息系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)近6年畢業(yè)生就業(yè)行業(yè)的統(tǒng)計(jì)情況來(lái)看，從事Web程序員、Windows程序員、Java程序員、數(shù)據(jù)庫(kù)管理員的占50%，從事信息系統(tǒng)維護(hù)的占8%，從事ERP實(shí)施顧問(wèn)崗位的占31%，其他行業(yè)占11%，與《中國(guó)信息系統(tǒng)學(xué)科課程體系2011》就業(yè)按行業(yè)劃分的結(jié)果類(lèi)似。因此，我們將適應(yīng)面最廣的系統(tǒng)分析員、Web程序員、Windows程序員、Java程序員、數(shù)據(jù)庫(kù)管理員、ERP實(shí)施顧問(wèn)和管理咨詢(xún)師作為信息系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)職業(yè)崗位的立足點(diǎn)，對(duì)應(yīng)職業(yè)崗位符號(hào)，如表1所示。集約化實(shí)踐平臺(tái)系統(tǒng)性解決方案，如表2所示。

現(xiàn)代信息系統(tǒng)運(yùn)行在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，企業(yè)級(jí)信息系統(tǒng)在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下最典型的應(yīng)用結(jié)構(gòu)是C/S（Client/Server）和B/S（Brower/Server）。凡是與信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)相關(guān)的課程，我們都緊扣這兩種結(jié)構(gòu)展開(kāi)課程設(shè)置與運(yùn)行，如表2所示。這種結(jié)構(gòu)適應(yīng)分布式處理環(huán)境，有效集成與利用網(wǎng)內(nèi)資源，最大程度地為分布式用戶服務(wù)。

對(duì)于C++程序設(shè)計(jì)、C#程序設(shè)計(jì)、ASEnet程序設(shè)計(jì)、JSP程序設(shè)計(jì)、Java程序設(shè)計(jì)需要預(yù)先準(zhǔn)備好或封裝好數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器，每次課程學(xué)生都要登錄到局域網(wǎng)上指定的公共數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)器實(shí)驗(yàn)。使學(xué)生無(wú)論是Windows應(yīng)用程序還是跨平臺(tái)的Java應(yīng)用程序，都能直觀體驗(yàn)到C/S架構(gòu)，通過(guò)ASEnet和JSP程序設(shè)計(jì)課程領(lǐng)會(huì)到B/S結(jié)構(gòu)和C/S混合應(yīng)用情況。而對(duì)于系統(tǒng)性、綜合性和應(yīng)用性強(qiáng)的管理信息系統(tǒng)概論、信息系統(tǒng)分析與設(shè)計(jì)、Web實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、電子商務(wù)網(wǎng)站建設(shè)、ERP原理和技術(shù)、ERP電子沙盤(pán)模擬對(duì)抗，將在信息融合與管理支持的第三層體系架構(gòu)的基礎(chǔ)上融合B/S和C/S應(yīng)用結(jié)構(gòu)。

1.1依托零售業(yè)的客戶快速響應(yīng)展開(kāi)聯(lián)機(jī)事務(wù)處理

聯(lián)機(jī)事務(wù)處理以零售行業(yè)、服裝生產(chǎn)企業(yè)、紡織制造業(yè)三者共同實(shí)施的快速客戶反應(yīng)的管理思想和管理工具為基礎(chǔ)，將快速客戶反應(yīng)涉及的EOS、POS、EDI、CRP、UPC、CAO、ASN概念與技術(shù)滲透網(wǎng)絡(luò)工程基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)原理、程序設(shè)計(jì)、Visual C#程序設(shè)計(jì)、庫(kù)存管理、采購(gòu)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)管理、管理信息系統(tǒng)概論、信息系統(tǒng)分析與設(shè)計(jì)、Web實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、ERP原理與技術(shù)、ERP沙盤(pán)對(duì)抗實(shí)驗(yàn)和電商務(wù)網(wǎng)站建設(shè)課程中，以此為前提編寫(xiě)教學(xué)大綱和企業(yè)級(jí)高端專(zhuān)業(yè)圖書(shū)，對(duì)接軟件開(kāi)發(fā)的面向?qū)ο?、組件、ADO、ODBC、觸發(fā)器、存儲(chǔ)過(guò)程、動(dòng)態(tài)SQL、動(dòng)態(tài)鏈接庫(kù)等概念與技術(shù)，開(kāi)發(fā)快速客戶反應(yīng)實(shí)踐平臺(tái)，進(jìn)行ERP沙盤(pán)對(duì)抗實(shí)戰(zhàn)，有針對(duì)性地培養(yǎng)系統(tǒng)分析員、系統(tǒng)管理員、數(shù)據(jù)庫(kù)管理員、中高級(jí)程序員、ERP實(shí)施顧問(wèn)職業(yè)崗位。 1.2依托金融服務(wù)業(yè)展開(kāi)聯(lián)機(jī)分析處理

聯(lián)機(jī)分析處理具有靈活的分析功能、直觀的數(shù)據(jù)操作和分析結(jié)果可視化表示等突出優(yōu)點(diǎn)，使用戶對(duì)基于大量復(fù)雜數(shù)據(jù)的分析變得輕松、高效，有利于迅速作出正確判斷。同時(shí)可用于證實(shí)人們提出的復(fù)雜假設(shè)，以圖形或表格的形式表示結(jié)果或?qū)π畔⒌目偨Y(jié)。它并不將異常信息標(biāo)記出來(lái)，是一種知識(shí)證實(shí)的方法。

聯(lián)機(jī)分析處理以商業(yè)銀行數(shù)據(jù)源和股票行情數(shù)據(jù)源為基礎(chǔ)進(jìn)行金融行業(yè)的運(yùn)營(yíng)優(yōu)化分析，涉及的課程有高級(jí)數(shù)據(jù)庫(kù)與數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、金融數(shù)據(jù)商情分析，主要面向管理咨詢(xún)師崗位。 1.3依托金融服務(wù)業(yè)展開(kāi)KDD

知識(shí)發(fā)現(xiàn)KDD是從數(shù)據(jù)集中識(shí)別出有效的、新穎的、潛在有用的及最終可理解的模式的非平凡過(guò)程。知識(shí)發(fā)現(xiàn)將信息變?yōu)橹R(shí)，將為知識(shí)創(chuàng)新和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)庫(kù)知識(shí)發(fā)現(xiàn)的研究非?；钴S，它的概念涉及數(shù)據(jù)集、模式、過(guò)程、有效性、新穎性、潛在有用性和最終可理解性。數(shù)據(jù)集是一組事實(shí)F（如關(guān)系數(shù)據(jù)庫(kù)中的記錄）。模式是用語(yǔ)言L表示的表達(dá)式E。過(guò)程通常指多階段的處理，涉及數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、模式搜索、知識(shí)評(píng)價(jià)以及反復(fù)的修改求精；該過(guò)程要求有一定程度的智能性、自動(dòng)性（僅僅給出所有數(shù)據(jù)的總和不能算作是一個(gè)發(fā)現(xiàn)過(guò)程）。有效性是指發(fā)現(xiàn)的模式對(duì)于新的數(shù)據(jù)仍保持有一定的可信度。新穎性要求發(fā)現(xiàn)的模式應(yīng)該是新的。潛在有尉性是指發(fā)現(xiàn)的知識(shí)將來(lái)有實(shí)際效用。最終可理解性要求發(fā)現(xiàn)的模式能被用戶理解，目前它主要是體現(xiàn)在簡(jiǎn)潔性上。有效性、新穎性、潛在有用性和最終可理解性綜合在一起稱(chēng)為興趣性。

信息系統(tǒng)實(shí)踐平臺(tái)的知識(shí)發(fā)現(xiàn)依托股票行情數(shù)據(jù)，涉及商務(wù)智能基礎(chǔ)、金融數(shù)據(jù)商情分析、云計(jì)算、軟計(jì)算和多元統(tǒng)計(jì)分析課程，培養(yǎng)管理咨詢(xún)師崗位，提供“主流+發(fā)展”的課程設(shè)置。

綜合聯(lián)機(jī)事務(wù)處理、聯(lián)機(jī)分析處理和知識(shí)發(fā)現(xiàn)，衍生出信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和商務(wù)智能應(yīng)用兩個(gè)專(zhuān)業(yè)方向。信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)針對(duì)聯(lián)機(jī)事務(wù)處理設(shè)置，面向信息系統(tǒng)涉及的系統(tǒng)分析員、系統(tǒng)管理員、中高級(jí)程序員、數(shù)據(jù)庫(kù)管理員、ERP實(shí)施顧問(wèn)；商務(wù)智能應(yīng)用針對(duì)聯(lián)機(jī)分析處理和知識(shí)發(fā)現(xiàn)設(shè)置，面向高級(jí)管理咨詢(xún)師崗位，也可作為企業(yè)的首席信息官。

2 多層次、多方位與多企業(yè)深化校企合作

為提高學(xué)生就業(yè)率和實(shí)際工作能力，以校企師資置換為紐帶，以課堂教學(xué)和專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)為基礎(chǔ)，以合作開(kāi)發(fā)教材和實(shí)踐平臺(tái)為切入點(diǎn)，破解高校畢業(yè)生與社會(huì)需求脫節(jié)難題，堅(jiān)持走校企合作之路。教學(xué)、科研和服務(wù)社會(huì)三位一體良性互動(dòng)，帶動(dòng)信息管理與信息系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)又好又快、和諧可持續(xù)發(fā)展。

學(xué)校以ERP原理與技術(shù)課程教學(xué)為窗口，與煙臺(tái)用友軟件、煙臺(tái)中瑞管理咨詢(xún)公司合作。派專(zhuān)業(yè)的主講教師參加用友舉辦的針對(duì)高校教師的培訓(xùn)；聘請(qǐng)煙臺(tái)中瑞管理咨詢(xún)公司和煙臺(tái)用友軟件公司的高級(jí)咨詢(xún)師作為本專(zhuān)業(yè)的兼職教師，教學(xué)內(nèi)容細(xì)化到具體章節(jié)，落實(shí)到授課計(jì)劃。以專(zhuān)業(yè)實(shí)習(xí)為紐帶，在第6學(xué)期讓學(xué)生在煙臺(tái)用友軟件公司進(jìn)行用友管理軟件實(shí)施、維護(hù)和銷(xiāo)售的實(shí)習(xí)、實(shí)訓(xùn)。

在校內(nèi)建立企業(yè)級(jí)的信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)研究所，吸引學(xué)生參加教師承接的橫向課題開(kāi)發(fā)，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)戰(zhàn)能力、獨(dú)立分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力，掌握信息系統(tǒng)分析、設(shè)計(jì)與實(shí)施的全過(guò)程，切實(shí)提高在企業(yè)級(jí)分層架構(gòu)體系編程的能力，積累工程化、模塊化的實(shí)際編程經(jīng)驗(yàn)。

以Web實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)課程為窗口，與煙臺(tái)信誼電氣公司合作，編寫(xiě)《Web實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)》教材，開(kāi)發(fā)“Web實(shí)時(shí)信息系統(tǒng)”實(shí)驗(yàn)平臺(tái)。

3 圍繞服務(wù)社會(huì)全方位培養(yǎng)企業(yè)級(jí)應(yīng)用型教師 定期派高級(jí)職稱(chēng)教師、博士教師外出參加專(zhuān)業(yè)建設(shè)、課程建設(shè)、教育教學(xué)改革、學(xué)科建設(shè)等方面的研討會(huì)，學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)同行先進(jìn)理念、成功經(jīng)驗(yàn)和有效措施，學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)知名專(zhuān)家前沿、熱點(diǎn)研究，了解國(guó)家自然基金的資助方向。定期派碩士教師參加企業(yè)級(jí)的項(xiàng)目實(shí)訓(xùn)和知名廠商組辦的培訓(xùn)，深入企業(yè)進(jìn)行調(diào)查研究。

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篇7

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈；項(xiàng)目鏈融資內(nèi)涵；擔(dān)保授信的客觀必然； 業(yè)務(wù)操作流程與應(yīng)用

中圖分類(lèi)號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1000-8772（2012）01-0065-02

收稿日期：2012-01-09

作者簡(jiǎn)介：田天（1959-），男，遼寧鞍山人，高級(jí)會(huì)計(jì)師，國(guó)家注冊(cè)房地產(chǎn)估價(jià)師，副教授，碩士生導(dǎo)師，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐研究；李晶（1990-），女，遼寧朝陽(yáng)人，碩士研究生，從事財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐研究。

一、供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資的概念與內(nèi)涵

1.供應(yīng)鏈金融的概念與內(nèi)涵。供應(yīng)鏈（Supply Chain， SC）被定義為相互間通過(guò)提供原材料、零部件、中間產(chǎn)品與服務(wù)的供應(yīng)商、制造商、銷(xiāo)售商、最終客戶等組成的交易供求網(wǎng)絡(luò)。供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到制造商到銷(xiāo)售商到最終客戶集結(jié)群之間有關(guān)原材料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品或服務(wù)的形成和交付的一切相互業(yè)務(wù)活動(dòng)。在一個(gè)鏈條框架范圍內(nèi)，供應(yīng)鏈涵蓋了實(shí)現(xiàn)客戶需求的所有職能，包括新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、分銷(xiāo)、結(jié)算和售后服務(wù)等；而供應(yīng)鏈融資即指貫穿在這個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中的融通資金行為。

供應(yīng)鏈融資的提法是基于企業(yè)的視角而言，目前國(guó)內(nèi)的研究主要從銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的角度展開(kāi)，可以稱(chēng)作供應(yīng)鏈金融或者供應(yīng)鏈融資服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，供應(yīng)鏈金融就是銀行包括擔(dān)保公司將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活便捷的金融產(chǎn)品與服務(wù)的一種融資模式，深圳發(fā)展銀行把它描述為“1+N金融”。供應(yīng)鏈融資除了銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同提供的供應(yīng)鏈?zhǔn)綋?dān)保授信服務(wù)外，還包括企業(yè)從其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)獲得的商業(yè)信用支撐，以及供應(yīng)鏈集群間由于擔(dān)保公司介入的外在信用增級(jí)、信用放大與相互信用支持。

如果我們將企業(yè)的供應(yīng)鏈分成四個(gè)階段：即原材料、零配件、中間產(chǎn)品或商品采購(gòu)階段，生產(chǎn)加工、組裝階段，直銷(xiāo)、分銷(xiāo)、外銷(xiāo)即銷(xiāo)售階段，資金及信貸回收階段。那么，中小、微型企業(yè)就可以依托其供應(yīng)鏈的經(jīng)營(yíng)過(guò)程或階段，對(duì)應(yīng)其特點(diǎn)從交易對(duì)方或銀行、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)獲得信貸支持。供應(yīng)鏈融資的基本框架與內(nèi)容具體如下表所示：

供應(yīng)鏈融資不完全等同于傳統(tǒng)意義上的貿(mào)易融資。依據(jù)《巴塞爾協(xié)議》第244條對(duì)“貿(mào)易融資”的詮釋?zhuān)丛谏唐方灰字秀y行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，是基于并對(duì)應(yīng)于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)予以資金融通?？梢哉f(shuō)，貿(mào)易融資是基于并僅局限于商品交易本身；但銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保貸款授信后，對(duì)其前后鏈條環(huán)節(jié)并不十分了解，不能夠?qū)J款授信是否能夠及時(shí)收回從總體上加以把握，信貸也不能夠顯形地促進(jìn)上下游企業(yè)的互動(dòng)共贏。

而供應(yīng)鏈金融卻貫穿于整個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中，是基于商品交易的同時(shí)，又融合了從供應(yīng)商到制造商到銷(xiāo)售商到最終客戶集結(jié)群之間的相互支撐與體內(nèi)循環(huán)因素，從而更加有效地規(guī)避了信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同理擴(kuò)展了銀行、擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)客戶群。

2．項(xiàng)目鏈金融的概念與內(nèi)涵。所謂項(xiàng)目鏈金融也稱(chēng)“1+N項(xiàng)目金融”，是以項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)單位為主體；以上游建材供應(yīng)商、建筑承包商、設(shè)備供應(yīng)商、配套工程承建商等應(yīng)收該項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)單位的賬款為質(zhì)押，以項(xiàng)目（注：屬于經(jīng)營(yíng)性的）再建工程或收益權(quán)（如經(jīng)營(yíng)性跨海大橋收益權(quán)、經(jīng)營(yíng)性區(qū)間公路等）以及項(xiàng)目存貨、器具、設(shè)備等設(shè)定抵質(zhì)押，或追加其他外在保證措施為條件；對(duì)項(xiàng)目集結(jié)群內(nèi)的單位分別予以貸款授信的一種全新的融資方式。

在項(xiàng)目鏈金融模式下，項(xiàng)目鏈中的主導(dǎo)企業(yè)通過(guò)項(xiàng)目鏈融資加強(qiáng)了以項(xiàng)目連接的各供應(yīng)商、承建商和配套性企業(yè)的緊密聯(lián)系，強(qiáng)化了項(xiàng)目的協(xié)作和統(tǒng)一關(guān)系；而非主導(dǎo)企業(yè)可借助主導(dǎo)企業(yè)的信用增級(jí)而獲得所必要的信貸支持，同時(shí)避免了對(duì)項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)單一授信的風(fēng)險(xiǎn)；信貸資金布局呈多元化、多層化和使用最優(yōu)化結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)了項(xiàng)目鏈整體社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的極大值。

從項(xiàng)目鏈的視角考慮其融資問(wèn)題，銀行和擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)提供項(xiàng)目鏈融資服務(wù)；是以項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)為龍頭，從建材、設(shè)備供應(yīng)到開(kāi)發(fā)承建、配套完善直至竣工銷(xiāo)售，實(shí)行“封閉式”服務(wù)和資金支持。一是消除了以往信貸支持某一個(gè)環(huán)節(jié)，而不知道其他環(huán)節(jié)的狀況，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制存在著不確定因素。二是保證了該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)不會(huì)出現(xiàn)某一個(gè)環(huán)節(jié)的資金鏈斷裂情況，有效地保證了物質(zhì)供應(yīng)、承建如期、配套完善、按期竣工、適時(shí)銷(xiāo)售各環(huán)節(jié)的順利實(shí)施，從而能夠避免項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。三是依據(jù)項(xiàng)目規(guī)劃的總投資概算，項(xiàng)目主導(dǎo)企業(yè)和項(xiàng)目從屬（非主導(dǎo)）企業(yè)集群，可以很充裕地提供其項(xiàng)目總自有資金法定份額；缺口部分通過(guò)信貸支持，即完全布局于項(xiàng)目鏈中的各個(gè)承建、供貨與配套等單位；變單一授信為多元授信，化解了信貸集中風(fēng)險(xiǎn)。四是圍繞項(xiàng)目的實(shí)施，由于各從屬企業(yè)集群的介入，能夠追加并有效地派生出項(xiàng)目以外的許多抵質(zhì)押、保證等擔(dān)保（或反擔(dān)保）措施；使項(xiàng)目整體的擔(dān)保措施數(shù)域空間倍數(shù)放大，有效地增加了第二還款來(lái)源的外源保證。而項(xiàng)目鏈金融的信貸設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制可以通過(guò)案例解析，具體如下圖所示并說(shuō)明如下：

項(xiàng)目鏈的信貸設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)控制

（1）銀行授信：項(xiàng)目鏈內(nèi)銀行總體授信額度可控制在4 900萬(wàn)元左右，可分別依據(jù)供應(yīng)額度和承建分包額等對(duì)應(yīng)授信項(xiàng)目鏈集群各家企業(yè)。（2）保證措施覆蓋：項(xiàng)目本身可累計(jì)設(shè)定凈抵押值6 000萬(wàn)元左右，項(xiàng)目從屬企業(yè)外源的抵押、質(zhì)押、信用保證擔(dān)保（或作為反擔(dān)保）措施設(shè)定凈額度達(dá)到4 000萬(wàn)元以上即可。（3）融資方式：應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保授信、簽發(fā)銀行承兌匯票擔(dān)保授信、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保授信、項(xiàng)目抵押貸款授信、流動(dòng)資金擔(dān)保貸款授信、招投標(biāo)擔(dān)保授信以及其他授信方式等交替分項(xiàng)、分主體運(yùn)作，相對(duì)封閉實(shí)施并在總額內(nèi)加以有效控制。

二、 供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈擔(dān)保授信形成的基礎(chǔ)

1．信息不對(duì)稱(chēng)必然形成供應(yīng)鏈和項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系中的擔(dān)保需求。借貸市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱(chēng)在資金的供應(yīng)者和需求者之間表現(xiàn)為資金的需求者比資金的供應(yīng)者擁有更多信貸項(xiàng)目的關(guān)聯(lián)信息，從而使資金的供應(yīng)者處于信息的劣勢(shì)地位；信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)帶來(lái)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，由此帶來(lái)資金供應(yīng)者單方面的借貸風(fēng)險(xiǎn)。

首先，抵質(zhì)押雖然可以作為緩解信貸配給的內(nèi)生機(jī)制，但直接將抵質(zhì)押物和企業(yè)規(guī)模納入到信貸配給的內(nèi)生決策變量中，在信貸配給中被排除掉的主要是資產(chǎn)規(guī)模小于或等于銀行業(yè)所要求的臨界抵、質(zhì)押物價(jià)值量的中小、微型企業(yè)群。這樣擔(dān)保公司介入到供應(yīng)鏈金融或項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系中，就成為了必要和可能。

其次，關(guān)系型貸款授信可以局部緩解信息不對(duì)稱(chēng)下的信貸配給，且關(guān)系型貸款授信的媒介體一般可以由屬地的擔(dān)保公司所承載。關(guān)系型貸款授信下銀行信貸的決策主要基于通過(guò)長(zhǎng)期和多種渠道的接觸所累積的關(guān)于借款企業(yè)及企業(yè)主的相關(guān)信息而做出；這些信息積累既可以通過(guò)平時(shí)辦理企業(yè)的存款、結(jié)算和咨詢(xún)業(yè)務(wù)而附帶取得，也可以從企業(yè)的利益相關(guān)者以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得。但由于銀行貸款授信的依據(jù)是難以量化和傳遞的“軟信息”，而各商業(yè)銀行在信貸管理中都具體地規(guī)定了財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)、抵質(zhì)押標(biāo)的物嚴(yán)格限定、行業(yè)授信分布等硬性條件，而且此類(lèi)關(guān)系型貸款授信還要求信貸員具有良好的素質(zhì)和銀行嚴(yán)格有效的制約監(jiān)督機(jī)制，實(shí)證表明其作用并不十分明顯。而擔(dān)保公司的介入就為這一問(wèn)題的有效解決提供了平臺(tái)，從目前的金融服務(wù)實(shí)踐來(lái)看，許多經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈擔(dān)保授信模式已經(jīng)成為了一種較常規(guī)的融資方式。

2．銀行信貸管理的剛性要求使擔(dān)保授信成為一種共性選擇。通過(guò)以上分析我們得知，利用供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資，理論上中小、微型企業(yè)一般無(wú)須額外追加并尋求抵質(zhì)押物，銀行可接受交易中的動(dòng)產(chǎn)或項(xiàng)目本身作為保證措施。但在銀行業(yè)具體的信貸管理實(shí)施過(guò)程中已經(jīng)詳盡地設(shè)定了財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)、抵質(zhì)押標(biāo)的物的值域品種規(guī)范、行業(yè)授信分布等硬性條件，致使這種融資方式在針對(duì)中小、微型企業(yè)授信時(shí)就出現(xiàn)了制度設(shè)計(jì)上的瓶頸制約。同時(shí)，供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資業(yè)務(wù)雖然是針對(duì)單筆交易的，但又是針對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈或項(xiàng)目鏈的；銀行直接從產(chǎn)業(yè)鏈或項(xiàng)目關(guān)聯(lián)鏈角度開(kāi)展授信貸款，并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈或項(xiàng)目鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。這勢(shì)必會(huì)加大銀行的監(jiān)控環(huán)節(jié)和管理難度，是銀行自身所不情愿的。

所以，供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈融資的理論內(nèi)涵實(shí)質(zhì)是為擔(dān)保公司的專(zhuān)業(yè)發(fā)揮提供了技術(shù)支撐。通過(guò)擔(dān)保公司提供擔(dān)保，結(jié)合供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈金融的有效設(shè)計(jì)思路，使供應(yīng)鏈條或項(xiàng)目鏈條與擔(dān)保公司和銀行三者融為一體，徹底地形成了有效的供應(yīng)鏈和項(xiàng)目鏈金融服務(wù)體系，并把該項(xiàng)金融服務(wù)產(chǎn)品的應(yīng)用落實(shí)到實(shí)處，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供其外在助動(dòng)力。

三、供應(yīng)鏈、項(xiàng)目鏈金融與擔(dān)保授信應(yīng)用

1.供應(yīng)鏈金融與擔(dān)保授信業(yè)務(wù)。如上所述，供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到制造商到銷(xiāo)售商到最終客戶集結(jié)群之間有關(guān)原材料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品或服務(wù)的形成和交付的一切相互業(yè)務(wù)活動(dòng)；而供應(yīng)鏈中的擔(dān)保授信行為可以貫穿于這個(gè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的網(wǎng)狀鏈條中的各個(gè)環(huán)節(jié)或領(lǐng)域。

在供應(yīng)鏈的四個(gè)階段中，我們可以對(duì)應(yīng)派生出不同的擔(dān)保授信服務(wù)產(chǎn)品。具體分述如下：

篇8

關(guān)鍵詞：金融工程；匯率風(fēng)險(xiǎn)；匯率制度改革

中圖分類(lèi)號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198（2008）05-0166-02

在世界金融動(dòng)作極其活躍的今天,金融工程(Financial Engineering)這一尖端金融技術(shù)應(yīng)運(yùn)而生。金融工程所具有的高度靈活性、綜合性和創(chuàng)造性令其在金融領(lǐng)域備受注目。另一方面,我國(guó)不斷在進(jìn)行匯率制度改革，匯率逐漸市場(chǎng)化，這樣面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)也逐漸加大，傳統(tǒng)的匯率管理辦法已不能滿足規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的需要，因此,使用各種金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)成為我國(guó)各經(jīng)濟(jì)主體的首選,而金融工程所具有的巧妙地解決各種復(fù)雜問(wèn)題的特性恰恰極大地滿足了這一要求。本文旨在通過(guò)分析上述兩者的關(guān)系,來(lái)說(shuō)明我國(guó)運(yùn)用金融工程技術(shù)去應(yīng)付難度較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要性。

1 我國(guó)目前的匯率制度

2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，本次匯率制度改革開(kāi)始啟動(dòng)。隨后，中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局又相繼推出了一系列相關(guān)的政策措施，在完善匯率形成機(jī)制的同時(shí)加大了資本流動(dòng)開(kāi)放的力度。匯率制度改革的啟動(dòng)對(duì)于有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體的影響深遠(yuǎn)。長(zhǎng)期穩(wěn)定的人民幣匯率使各經(jīng)濟(jì)主體對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)既缺少足夠的了解和重視，也缺乏必要的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)和技能，匯率制度改革使各經(jīng)濟(jì)主體開(kāi)始真正面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，盡快適應(yīng)人民幣匯率制度改革，應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要課題。

2 傳統(tǒng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理辦法

在金融工程方法出現(xiàn)之前，主要有三種匯率風(fēng)險(xiǎn)管理手段:一是資產(chǎn)負(fù)債管理;二是保險(xiǎn);三是證券組合投資。（1）資產(chǎn)負(fù)債管理法。從總體上來(lái)說(shuō)，這種匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方式要求對(duì)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)進(jìn)行重新調(diào)整，使本幣和外幣資產(chǎn)負(fù)債相匹配。這種方法存在明顯的弱點(diǎn)，表現(xiàn)為:①耗用的資金量大。調(diào)整本外幣資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)基金等資產(chǎn)負(fù)債管理方法都要耗用大量的資金。②交易成本高。為了達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況的匹配，需要在談判協(xié)商、業(yè)務(wù)調(diào)整和具體實(shí)施上花費(fèi)許多時(shí)間與金錢(qián)。③會(huì)帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了達(dá)到目標(biāo)，在資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目上要作頻繁調(diào)整，這可能會(huì)從總體上帶來(lái)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，丟失一部分客戶。④調(diào)整有時(shí)間滯后。這種風(fēng)險(xiǎn)管理措施涉及具體業(yè)務(wù)的談判、調(diào)整與實(shí)施，需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，所以不能緊隨短期市場(chǎng)金融價(jià)格的變化而變化。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理措施真正落實(shí)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)損失可能已經(jīng)造成。所以，資產(chǎn)負(fù)債管理的成本較高，見(jiàn)效慢，價(jià)格適應(yīng)性差，應(yīng)用范圍有限。

（2）保險(xiǎn)。通過(guò)大多數(shù)法則在保險(xiǎn)業(yè)中的應(yīng)用，保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件概率的計(jì)算和風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)，成為一種主要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，使得海上保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)相繼迅速發(fā)展。但在匯率風(fēng)險(xiǎn)的處理上，保險(xiǎn)的作用十分有限。一方面由于保險(xiǎn)市場(chǎng)有效運(yùn)行中一直存在道德風(fēng)險(xiǎn)和不利選擇問(wèn)題，道德風(fēng)險(xiǎn)提高了損失發(fā)生的概率;不利選擇由于投保人分布的偏向性而使保險(xiǎn)公司賠付率超過(guò)預(yù)計(jì)水平，二者還相互作用，如道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加重不利選擇;另一方面，可投保的風(fēng)險(xiǎn)又具有較為苛刻的選擇條件?？杀ｏL(fēng)險(xiǎn)必須是很多企業(yè)(或個(gè)人)都面臨的，而這些企業(yè)(或個(gè)人)彼此之間的風(fēng)險(xiǎn)狀況不是高度相關(guān)的，而且這種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率在很大程度上是確定的。所以，保險(xiǎn)可保的是部分有形的風(fēng)險(xiǎn)，此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。伴隨貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一個(gè)金融社會(huì)正在出現(xiàn)，有限的保險(xiǎn)服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足人們進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。

（3）證券組合投資。在傳統(tǒng)金融市場(chǎng)上，投資基金的證券組合投資是最有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方式。證券組合投資理論認(rèn)為:預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)成為證券投資優(yōu)化的兩個(gè)主要評(píng)估指標(biāo)。對(duì)投資者而言，在最小風(fēng)險(xiǎn)與最大收益不可兼得的情況下，必須在二者之間權(quán)衡取舍。投資者就要傾向于通過(guò)證券組合投資來(lái)獲取適當(dāng)收益。由于組合投資策略的投資風(fēng)險(xiǎn)小于任何單項(xiàng)的證券投資，預(yù)期收益介于各個(gè)單項(xiàng)證券投資收益的最大與最小值之間，所以被廣泛采用。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也采用了各種模型來(lái)實(shí)現(xiàn)在具體操作中確定各種證券的投資比例系數(shù)以使風(fēng)險(xiǎn)減少到最低程度。最著名的模型要數(shù)馬柯維茨資產(chǎn)組合理論。但單一的證券組合理論運(yùn)用到國(guó)際證券投資領(lǐng)域，尤其是在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)就相形見(jiàn)拙了。原因一方面是模型本身有缺陷，如模型計(jì)算比較困難，數(shù)據(jù)難以獲取等;另一方面則因?yàn)閱我坏淖C券組合投資理論來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)只能有效降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻無(wú)能為力。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，匯率波動(dòng)往往具有很大的相關(guān)性，匯率風(fēng)險(xiǎn)中的系統(tǒng)性約占總風(fēng)險(xiǎn)的一半以上。

為了解決新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，為了滿足巨大的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)保險(xiǎn)服務(wù)和投資基金證券組合投資手段的不足，金融工程這種新興匯率風(fēng)險(xiǎn)管理手段就應(yīng)運(yùn)而生了。

3 金融工程

3.1 金融工程的涵義

（1）芬納蒂。最早提出金融工程學(xué)科概念的美國(guó)金融學(xué)教授約翰?芬納蒂(JohnFinnerty)在1998年發(fā)表的《公司理財(cái)中的金融工程綜述》一文中，將金融工程的概念定義為:“金融工程包括創(chuàng)新型金融工具與金融手段的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、實(shí)施，以及對(duì)金融問(wèn)題給予創(chuàng)造性的解決?！?/p>

（2）格利茨。1994年英國(guó)金融學(xué)者洛倫茲?格利茨在其著作《金融工程學(xué)》一書(shū)中提出一個(gè)“統(tǒng)一的定義”：金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果。

（3）馬歇爾和班塞爾。馬歇爾和班塞爾在其《金融工程》一書(shū)中，肯定了芬納蒂對(duì)金融工程的定義。更進(jìn)一步，二人還認(rèn)為金融工程不只限于應(yīng)用在公司和金融機(jī)構(gòu)的層面，近年來(lái)，許多富有創(chuàng)造性金融創(chuàng)新都是面向零售層面，有時(shí)也稱(chēng)為消費(fèi)者層面。從實(shí)用的角度出發(fā)，

金融工程應(yīng)當(dāng)包括如下幾個(gè)方面:公司理財(cái)、金融交易、投資等現(xiàn)金管理以及風(fēng)險(xiǎn)管理。其中風(fēng)險(xiǎn)管理被認(rèn)為是金融工程最重要的內(nèi)容。

3.2 金融工程在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的必要性

傳統(tǒng)的三種控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法僅是表內(nèi)控制法(指公司在資產(chǎn)負(fù)債表具體項(xiàng)目基礎(chǔ)上，通過(guò)調(diào)整公司基礎(chǔ)業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)與負(fù)債的不同組合方式來(lái)消除市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn))。與之相比，

金融工程對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理采用的是表外控制法即是利用金融市場(chǎng)上各種套期保值工具來(lái)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的目的，由于此類(lèi)交易不涉及資產(chǎn)負(fù)債表上的所有項(xiàng)目，不改變基礎(chǔ)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債的平衡，一般也不在資產(chǎn)負(fù)債表上顯示出來(lái)，故稱(chēng)為表外業(yè)務(wù)。金融工程與傳統(tǒng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理手段相比，具有明顯的比較優(yōu)勢(shì):

（1）更高的準(zhǔn)確性和時(shí)效性。衍生工具避險(xiǎn)的一個(gè)重要內(nèi)在機(jī)理就是我們?cè)诙x中所言明的衍生性，其價(jià)格受制于基礎(chǔ)工具的變動(dòng)，而且這種變動(dòng)趨勢(shì)有明顯的規(guī)律性。成熟衍生市場(chǎng)的流動(dòng)性(一些創(chuàng)新的衍生產(chǎn)品除外)可以對(duì)市場(chǎng)價(jià)格變化做出靈活反應(yīng)，并隨基礎(chǔ)交易頭寸的變動(dòng)而隨時(shí)調(diào)整，較好地解決了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的時(shí)滯問(wèn)題。

（2）更大的靈活性。場(chǎng)內(nèi)的衍生交易頭寸可以方便地由交易者隨時(shí)根據(jù)需要拋補(bǔ)，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者更獲得了履約與否的權(quán)利。場(chǎng)外交易則多是為投資者“量身訂造”的。而且，以金融工程工具為素材，投資銀行家可隨時(shí)根據(jù)客戶需要?jiǎng)?chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品，這種靈活性是傳統(tǒng)金融工具無(wú)法相比的。

綜上所述，我國(guó)匯率逐漸放開(kāi)，進(jìn)行市場(chǎng)化，金融工程在控制匯率風(fēng)險(xiǎn)有著明顯的優(yōu)勢(shì)，所以，應(yīng)用金融工程控制匯率風(fēng)險(xiǎn)是必然趨勢(shì)。

參考文獻(xiàn)

［1］唐建華.匯率制度選擇:理論爭(zhēng)論、發(fā)展趨勢(shì)及其經(jīng)濟(jì)績(jī)效比較［J］.金融研究,2003,(3).

篇9

關(guān)鍵詞：影子銀行；監(jiān)管；風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)影響

中圖分類(lèi)號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）08-0-01

一、影子銀行的概念

影子銀行，又稱(chēng)為影子金融體系或者影子銀行系統(tǒng)，2011年4月金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）對(duì)“影子銀行”作了嚴(yán)格的界定，“銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問(wèn)題的信用中介體系。但是就影子銀行本身的概念而言，其具有一定的特征，是指執(zhí)行全部銀行功能或者部分銀行功能，而不受監(jiān)管或者少受監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)。

二、影子銀行的產(chǎn)生及發(fā)展

影子銀行的概念首先是來(lái)源與美國(guó)，影子銀行系統(tǒng)（The Shadow Banking System）的概念由美國(guó)太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，又稱(chēng)為平行銀行系統(tǒng)（The Parallel Banking System），它包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具（SIV）等非銀行金融機(jī)構(gòu)，影子銀行的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲(chǔ)年度會(huì)議。

影子銀行其實(shí)并沒(méi)有統(tǒng)一確定的定義，其在意義上也與平行銀行系統(tǒng)、證券化銀行系統(tǒng)類(lèi)似。在美國(guó)，影子銀行的標(biāo)準(zhǔn)定義雖然在次貸危機(jī)以后才正式提出，但是在美國(guó)很早就有執(zhí)行影子銀行功能的金融機(jī)構(gòu)的存在，美國(guó)的影子銀行最早出現(xiàn)在60—70年代，當(dāng)時(shí)影子銀行出現(xiàn)背景是由于歐美國(guó)家出現(xiàn)了所謂脫媒型信用危機(jī)，也就是存款機(jī)構(gòu)的資金流失、信用收縮、贏利下降、銀行倒閉等等，而歐美國(guó)家政府為了應(yīng)對(duì)這種脫媒型信用危機(jī)，政府不得不大規(guī)模放松金融部門(mén)的各種管制。同時(shí)由于市場(chǎng)上整個(gè)存款體系激烈的競(jìng)爭(zhēng)，各大金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)，形成一股金融創(chuàng)新潮，并且隨著金融理論、金融工程以及資產(chǎn)證券化的迅速發(fā)展，各種新型的金融工具也層出不窮，這進(jìn)一步有利于美國(guó)影子銀行的發(fā)展和形成。

而在美國(guó)由于金融創(chuàng)新潮的興起，影子銀行體系進(jìn)一步發(fā)展和形成，這一趨勢(shì)能夠從美國(guó)金融衍生產(chǎn)品的迅速發(fā)展并且在市場(chǎng)上的份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品就可以看出2007年底，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品總值約為70萬(wàn)億美元，衍生產(chǎn)品名義合約額超過(guò)了165萬(wàn)億美元。并且影子銀行體系最終在2007年的次貸危機(jī)當(dāng)中將損失放大，并且導(dǎo)致金融危機(jī)擴(kuò)大。

三、中國(guó)的影子銀行現(xiàn)狀

就概念上而言，我國(guó)由于金融體系并沒(méi)有完全開(kāi)放，金融市場(chǎng)也并不是很完全，市場(chǎng)上主要的金融就是銀行，市場(chǎng)上的所使用的金融工具主要是傳統(tǒng)的金融工具，并沒(méi)有多少金融創(chuàng)新，所以我國(guó)并沒(méi)有與美國(guó)類(lèi)似的影子銀行系統(tǒng)。但是由于我國(guó)目前主要的金融中介機(jī)構(gòu)是國(guó)有銀行，其由于實(shí)力強(qiáng)大和具有的極有優(yōu)勢(shì)的地位，所以主要的信貸對(duì)象是大型企業(yè)和具有實(shí)力或者很有發(fā)展前景的大企業(yè)，而較小的企業(yè)則很難融資，導(dǎo)致了我國(guó)以民間高利貸為代表的民間借貸體系的形成和發(fā)展，而其多少伴有一些灰色融資的特征，主要包括信托公司、典當(dāng)公司、小額信貸公司、地下錢(qián)莊、典當(dāng)公司等；影子銀行的另一大構(gòu)成部分就是各非銀行金融機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售的類(lèi)信貸產(chǎn)品，如信托公司的信托產(chǎn)品。雖然中國(guó)的影子銀行體系并不符合影子銀行的嚴(yán)格的定義，但是其具有影子銀行的本質(zhì)特點(diǎn)，就是具有部分銀行功能，并且不受監(jiān)管或者少受監(jiān)管，如民間信貸體系則幾乎不受監(jiān)管，而就目前我國(guó)民間信貸體系的特征而言，也沒(méi)有辦法對(duì)其進(jìn)行有效的監(jiān)管。

造成中國(guó)形成特殊影子銀行體系的原因主要有：利率非市場(chǎng)化，導(dǎo)致了中國(guó)國(guó)有銀行始終處于強(qiáng)勢(shì)的地位；國(guó)有大型企業(yè)過(guò)多的占有流動(dòng)性并且擁有大量資源，導(dǎo)致中小民營(yíng)企業(yè)普遍缺錢(qián)；國(guó)有銀行的強(qiáng)勢(shì)地位以及更優(yōu)的放貸對(duì)象，使得銀行不愿意放貸給中小民營(yíng)企業(yè)，而中小民營(yíng)企業(yè)本身也的融資渠道也非常的單一；而中國(guó)的高儲(chǔ)蓄使得中國(guó)市場(chǎng)流動(dòng)性很多，而銀行利率非市場(chǎng)化導(dǎo)致將錢(qián)放入銀行的報(bào)酬較低，如果有更高報(bào)酬的投資項(xiàng)目，肯定更有吸引力，這為中國(guó)影子銀行體系提供了來(lái)源，也進(jìn)一步促使中國(guó)影子銀行體系的發(fā)展。

根據(jù)各方對(duì)我國(guó)影子銀行體系的規(guī)模的估計(jì)，各方的說(shuō)法并不相同，并且出入很大，而中國(guó)影子銀行體系到底有多大的規(guī)模也沒(méi)有辦法統(tǒng)計(jì)，都是對(duì)其進(jìn)行估計(jì)。以周小川為代表的樂(lè)觀派認(rèn)為規(guī)模較小，1萬(wàn)億左右；中立派認(rèn)為十萬(wàn)億左右；恐慌派則認(rèn)為大于三十萬(wàn)億。雖然各方的觀點(diǎn)不同，但是中國(guó)的影子銀行體系的存在確實(shí)應(yīng)該引起相關(guān)的關(guān)注。

四、影子銀行對(duì)中國(guó)的影響以及監(jiān)管

雖然根據(jù)上述各方對(duì)中國(guó)影子銀行規(guī)模大小有不同的觀點(diǎn)，但是根據(jù)中國(guó)社科院2013年4月23日的最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2012年影子銀行規(guī)模達(dá)到14.6萬(wàn)億，占比國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的29%，規(guī)模已經(jīng)很大，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)各方面都會(huì)產(chǎn)生影響。中國(guó)的影子銀行規(guī)模上升很快，而由于其基本不受到監(jiān)管，所以已經(jīng)成為我國(guó)主要金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之一，不得不引起重視。雖然影子銀行體系給中國(guó)帶來(lái)了很大的金融風(fēng)險(xiǎn)，但是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)并非總是負(fù)面你影響。

中國(guó)金融市場(chǎng)體系并不是很完善，而由于各方面原因所導(dǎo)致的我國(guó)儲(chǔ)蓄高的問(wèn)題，在市場(chǎng)上有很多閑置的資金，資金的閑置并不有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而影子銀行體系的存在，則充分利用了閑置資金，助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)金融中介機(jī)構(gòu)主要是銀行，而國(guó)有銀行則占據(jù)很大的比重，其往往不愿意貸款給中小企業(yè)，導(dǎo)致本就融資渠道單一的中小企業(yè)融資很困難，不利于發(fā)展，而影子銀行的存在則很好的彌補(bǔ)了這以不足。綜上所言，影子銀行的存在是很有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。

但是正如影子銀行本身的特性而言，其雖然有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是由于其游離于我國(guó)的金融監(jiān)管體系之外，使得影子銀行體系始終是我國(guó)的一大隱患，影子銀行會(huì)制造經(jīng)濟(jì)泡沫，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，并且其也會(huì)發(fā)到金融危機(jī)，所以對(duì)中國(guó)影子銀行體系的監(jiān)管勢(shì)在必行。

對(duì)于中國(guó)影子銀行體系的監(jiān)管首先是填補(bǔ)監(jiān)管空白，對(duì)中國(guó)影子銀行建立微觀的監(jiān)管體系，對(duì)較大的影子銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，并且出臺(tái)相應(yīng)的法規(guī)，規(guī)范影子銀行的各項(xiàng)操作，以將風(fēng)險(xiǎn)見(jiàn)到最小。其次是建立相應(yīng)的信息披露機(jī)制，降低信息不對(duì)稱(chēng)程度，強(qiáng)化信息披露，對(duì)信息披露的監(jiān)管主要是監(jiān)管整體的信息披露狀況，并且也注重在進(jìn)行交易時(shí)候的信息披露。最后是要建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)構(gòu)，對(duì)影子銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并且在影子銀行陷入危機(jī)當(dāng)中時(shí)能夠采取相應(yīng)的措施防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散并且將風(fēng)險(xiǎn)降到最小。

參考文獻(xiàn)：

[1]王勇.美國(guó)影子銀行的發(fā)展即監(jiān)管改革.清華大學(xué)人文與社會(huì)科學(xué)學(xué)院.

[2]傅毅輝.中國(guó)影子銀行監(jiān)管四策.

篇10

世界上一些重要的準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)已經(jīng)公布了一些關(guān)于金融工具終止確認(rèn)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。其中比較有代表性的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有：英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（Accounting Standards Board）的FRS No.5《報(bào)告交易的實(shí)質(zhì)》（Reporting the substance of transaction）、FASB的FAS140《金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移與服務(wù)以及債務(wù)消亡的會(huì)計(jì)處理》、IASC的IAS39《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》。最近公布的關(guān)于金融工具終止確認(rèn)的征求意見(jiàn)稿有IASB公布的IAS39修改意見(jiàn)稿、JWG公布的《金融工具及其類(lèi)似項(xiàng)目》。

JWG在JWG報(bào)告基本結(jié)論篇3.14段提出，上述所有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及意見(jiàn)稿就終止確認(rèn)的而言可以分為兩類(lèi)：整體確認(rèn)法（all-or-nothing approach）和組成部分法（components approach）。所謂整體確認(rèn)法是指“當(dāng)潛在的終止事項(xiàng)時(shí)，考慮先前已經(jīng)確認(rèn)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)整體被終止確認(rèn)或者整體繼續(xù)確認(rèn)?！苯M成部分法認(rèn)為金融資產(chǎn)是可分的，對(duì)每一可分離的部分進(jìn)行分析，判斷應(yīng)當(dāng)終止確認(rèn)或者繼續(xù)在財(cái)務(wù)報(bào)表上保留。上述兩種方法的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)主要有以下四種模式：全部風(fēng)險(xiǎn)收益模式；實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)收益模式；控制權(quán)模式；繼續(xù)涉及模式。

下表列示了終止確認(rèn)方法、標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)則之間的關(guān)系：

一、整體確認(rèn)法和組成部分法的比較

就金融資產(chǎn)和金融債務(wù)終止確認(rèn)的方法而言，我認(rèn)為，組成部分法優(yōu)于整體確認(rèn)法。原因主要有以下三條：

（一）組成部分法更好地反映了交易的實(shí)質(zhì)。正如前面提到的，大部分金融工具由許多合約權(quán)利和義務(wù)組成，并且這些權(quán)利和義務(wù)在交易中不斷被分解和重新組合。因此，只有采用組成部分法才能充分、可靠地反映那些交易和事項(xiàng)。

（二）組成部分法與金融市場(chǎng)參與者觀察金融資產(chǎn)的方式和采用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法是一致的。

（三）組成部分法更加適合公允價(jià)值計(jì)量系統(tǒng)。金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性是公允價(jià)值（詳見(jiàn)第三節(jié)）已經(jīng)得到各主要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。金融工具的公允價(jià)值反映的是嵌入金融工具中的合約現(xiàn)金流量的價(jià)值，為了計(jì)量金融工具的公允價(jià)值，必須考慮所有的合約權(quán)利和義務(wù)，忽略所有已不擁有的合約權(quán)利和義務(wù)，組成部分法能清楚地做到這一點(diǎn)，而整體確認(rèn)法卻不能。比如，在整體確認(rèn)法下，企業(yè)將繼續(xù)確認(rèn)一些它不再擁有的合約權(quán)利，因?yàn)樗匀豢刂浦@一資產(chǎn)或者仍然擁有該資產(chǎn)所產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，從而不能終止確認(rèn)該資產(chǎn)不再擁有的合約權(quán)利，但事實(shí)是與該資產(chǎn)相關(guān)的這些權(quán)利已經(jīng)轉(zhuǎn)移，在報(bào)表上卻似乎什么事情都未發(fā)生，如此計(jì)量該資產(chǎn)的“公允價(jià)值”顯然是不正確的。組成部分法恰恰能避免這一缺陷，可靠反映合約權(quán)利和義務(wù)的公允價(jià)值。

二、終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的分析

（一）全部風(fēng)險(xiǎn)收益模式

全部風(fēng)險(xiǎn)收益模式是最早的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)主要于整體確認(rèn)法，現(xiàn)在已經(jīng)被摒棄。該標(biāo)準(zhǔn)最主要的缺點(diǎn)有以下三條：1.它與資產(chǎn)的概念不一致。確認(rèn)的基本條件之一是符合要素定義，資產(chǎn)通常被認(rèn)為是由過(guò)去交易或事項(xiàng)形成的會(huì)計(jì)主體控制的未來(lái)的利益。在一般情況下，控制金融資產(chǎn)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益與承擔(dān)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是一致的，但隨著金融工程技術(shù)的，風(fēng)險(xiǎn)、收益與對(duì)資產(chǎn)的控制并非總是等同，用風(fēng)險(xiǎn)、收益來(lái)判斷與資產(chǎn)的定義可能會(huì)不相符。2.該方法將金融工具與其附屬的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬看成是不可分割的整體，如果轉(zhuǎn)讓人仍然保留轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)相關(guān)的一部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，則該資產(chǎn)不能終止確認(rèn)，哪怕保留的僅僅是非常次要的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，因此，該標(biāo)準(zhǔn)不能真實(shí)和公正地反映會(huì)計(jì)主體的相關(guān)經(jīng)濟(jì)狀況。3.該標(biāo)準(zhǔn)也缺乏可操作性。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是模糊概念，它的邊界并不能非常清晰地界定，所以該標(biāo)準(zhǔn)看似簡(jiǎn)單卻不易操作，因?yàn)橐\(yùn)用該標(biāo)準(zhǔn)就必須找出相關(guān)資產(chǎn)包含的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬并對(duì)它們進(jìn)行評(píng)價(jià)，這相當(dāng)困難，有時(shí)甚至不可能，所以該標(biāo)準(zhǔn)缺乏可操作性。

（二）實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)收益模式

實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)收益模式是對(duì)全部風(fēng)險(xiǎn)受益模式的改進(jìn)，主要作為整體確認(rèn)法的判斷標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)最大的優(yōu)點(diǎn)在于，它并不要求所有的風(fēng)險(xiǎn)和收益全部轉(zhuǎn)移才終止確認(rèn)，只要全部實(shí)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)和收益轉(zhuǎn)移給受讓人，就可以終止確認(rèn)該項(xiàng)資產(chǎn)。但該標(biāo)準(zhǔn)最大的缺陷是可操作性更低，因?yàn)閷?shí)質(zhì)全部風(fēng)險(xiǎn)和收益是更加不確定的概念。為了判斷實(shí)質(zhì)全部風(fēng)險(xiǎn)和收益，轉(zhuǎn)讓人需要判斷轉(zhuǎn)讓了多少風(fēng)險(xiǎn)和收益，保留了多少風(fēng)險(xiǎn)和收益，各種風(fēng)險(xiǎn)和收益的公允價(jià)值是多大，保留的風(fēng)險(xiǎn)和收益的公允價(jià)值相對(duì)于金融資產(chǎn)全部公允價(jià)值的比例有多大，多小的比例才算實(shí)質(zhì)全部風(fēng)險(xiǎn)和收益已經(jīng)轉(zhuǎn)移。這一過(guò)程不但復(fù)雜而且更多地依賴(lài)于管理當(dāng)局的主觀判斷，其可操作性可想而知。

（三）控制權(quán)標(biāo)準(zhǔn)控制權(quán)標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)于前面兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)而言，是比較成熟和可行的，到為止，IAS39和FAS140采用的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)就是控制權(quán)模式。該標(biāo)準(zhǔn)最大的優(yōu)點(diǎn)是避免了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否已經(jīng)轉(zhuǎn)移進(jìn)行判斷。但不能否認(rèn)的是控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移也很模糊?？刂茩?quán)模式評(píng)估控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移，通常從轉(zhuǎn)讓人和受讓人兩方面判斷，主要看是否某一方能夠無(wú)限制地出售或抵押被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，但是如果雙方從自己的利益最大化出發(fā)，互相限制，可能雙方都不能無(wú)限制地出售或抵押被轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，控制權(quán)是否轉(zhuǎn)移極難判斷。并且，控制權(quán)模式的某些（詳見(jiàn)IAS39第38段）規(guī)定被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)是否易于在市場(chǎng)上獲得，也是判斷終止確認(rèn)的條件。但直到今天，IASC都不能證明為什么在某些情況下的終止確認(rèn)，要求被轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)必須易于從市場(chǎng)上獲得，而對(duì)其它情況則沒(méi)有這樣的限制。

（四）繼續(xù)涉及模式繼續(xù)涉及模式是IAS39修改意見(jiàn)稿提出的新標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)最大的優(yōu)點(diǎn)是不再糾纏于模糊的概念，比如控制權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)—收益的判斷等等。它的判斷標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)簡(jiǎn)單，如果轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)涉及某項(xiàng)金融資產(chǎn)或其組成部分，則不能終止確認(rèn)，反之，就可以終止確認(rèn)。雖然繼續(xù)涉及模式有概念清楚、邊界清晰、易于理解的優(yōu)點(diǎn)。但一些組織認(rèn)為它會(huì)使反映的信息失真，比如，A轉(zhuǎn)讓給B某一金融資產(chǎn)X，并簽署基于該資產(chǎn)的總回報(bào)互換。此時(shí)，A繼續(xù)涉及該資產(chǎn)X，不能終止確認(rèn)。在類(lèi)似的情況下，A轉(zhuǎn)讓給B某一金融資產(chǎn)X，但與C簽署了與資產(chǎn)X相類(lèi)似資產(chǎn)Y（Y可以既不屬于A也不屬于C）的相同價(jià)值的總回報(bào)互換，在該例中，A卻能終止確認(rèn)資產(chǎn)X.也就是說(shuō)，盡管上述這兩種情況實(shí)質(zhì)上沒(méi)有多大差異，但在上卻采用兩種不同的方式來(lái)處理。

經(jīng)過(guò)以上，不能否認(rèn)繼續(xù)涉及模式仍然存在缺陷，對(duì)其也有許多嚴(yán)厲的批評(píng)意見(jiàn)，但就實(shí)務(wù)而言，它比控制權(quán)模式和風(fēng)險(xiǎn)收益模式可靠性高，因此我認(rèn)為繼續(xù)涉及模式是比較適宜的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。

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1.IASB.EXPOSUREDRAFT《PROPOSED AMENDMENTS TO IAS 32 FINANCIAL INSTRUMENTS：DISCLOSURE AND PRESENTATION IAS 39 FINANCIAL INSTRUMENTS：RECOGNITION AND MEASUREMENT》。May2002.

2.FASB.SFAS No.140《Accounting forT ransfersand Servicing of Financial Assets and Extinguishments of Liabilities（areplacement of FASB Statement No.125）》。September2000.

3.Joint Working Group of Standard Setters（JWG）。EXPOSURE DRAFT《Financial Instrument sand SimilarItems》。DECEMBER2000.