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篇1

工作的重中之重，今年1月，中央新的“一號”文件進一步明確了“三農(nóng)”工作的重要性，農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，農(nóng)村經(jīng)濟的繁榮和農(nóng)民生活的富裕小康，關(guān)系到整個社會經(jīng)濟的穩(wěn)定和全面建設(shè)小康社會目標的順利實現(xiàn)。解決“三農(nóng)”問題，其中一項重要內(nèi)容就是農(nóng)村金融改革及農(nóng)村資金的供給問題，“三農(nóng)”經(jīng)濟的發(fā)展，歸根到底取決于對“三農(nóng)”資金的投入的投量和投向。近年來，國家出臺了一系列支持“三農(nóng)”發(fā)展的措施，有效地促進了“三農(nóng)”經(jīng)濟的發(fā)展，特別是實行行戶小額信用貸款、支農(nóng)再貸款等措施，有力地推動了農(nóng)民增收，為農(nóng)民走上富裕奠定了良好的基礎(chǔ)，并促進農(nóng)村經(jīng)濟的全面發(fā)展。

一、農(nóng)村信貸投入對“三農(nóng)”經(jīng)濟的影響

當前農(nóng)村資金的投入除國家的減稅政策、扶貧資金、和部分糧棉油補貼政策的配套資金外，主要是農(nóng)村信用社近幾年開展的農(nóng)戶小額信用貸款、農(nóng)戶聯(lián)保貸款、質(zhì)押貸款和中央銀行的支農(nóng)再貸款(目前采用的是由當?shù)匦庞寐?lián)社向央行的借款，專項用于支農(nóng)資金不足的信用社發(fā)放貸款需求)。農(nóng)戶小額信用貸款在支持農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展方面起到了積極的促進作用，使“三農(nóng)”經(jīng)濟得到了全面快速的發(fā)展，成為農(nóng)民由貧窮轉(zhuǎn)向富裕的重要資金支柱。主要表現(xiàn)在。

(一)小額農(nóng)貸在發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟中發(fā)揮了一定作用。神池縣是個純農(nóng)業(yè)縣，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中占主導地位。近年來，神池縣農(nóng)村信用社認真貫徹落實黨的富民政策，以農(nóng)戶小額貸款為突破口，加大支農(nóng)貸款的力度，通過開展信用等級評定、信用工程建設(shè)，用信貸杠桿引導農(nóng)民誠實守信，支持農(nóng)民發(fā)家致富，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的確發(fā)揮了很好的作用。主要表現(xiàn)在：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到了調(diào)整。通過農(nóng)戶小額信用貸款，根據(jù)轄內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)條件，分類扶持，宜林則林、宜牧則牧、宜商則商，突出重點，擇優(yōu)扶持。幾年來，形成了以特色農(nóng)業(yè)、綠色農(nóng)業(yè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)為主體；種草養(yǎng)畜，舍飼養(yǎng)殖為支撐；農(nóng)村特色產(chǎn)品經(jīng)紀人為輔的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)新格局。先后扶持建起了以賀職鄉(xiāng)為主的萬畝南瓜基地、以東湖鄉(xiāng)為主的十萬畝萬鈴署基地，建起和培育了養(yǎng)殖示范小區(qū)20個、百頭養(yǎng)殖重點戶80戶、發(fā)展養(yǎng)殖大戶120個，建設(shè)規(guī)模養(yǎng)殖場7個，起到了種植損失養(yǎng)殖補，糧食減產(chǎn)牧增收的效果；二是農(nóng)民實現(xiàn)了增收。截止2004年未，神池縣農(nóng)村信用社貸款余額達15897萬元，全部用于“一農(nóng)”，較2000年增加9066萬元，增幅達130。農(nóng)村資金的大量投入，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟出現(xiàn)了前所未有的發(fā)展，農(nóng)民收入逐年產(chǎn)加，2004年，農(nóng)民人均種植收入增加700多元，養(yǎng)殖收入增加320多元，有效地解決了農(nóng)民生產(chǎn)生活的子女上學等問題。三是農(nóng)村信用環(huán)境得到改善。神池縣至2001年實施農(nóng)戶小額信貸以來，經(jīng)過一年來的風風雨雨，全縣已評出信用戶15007戶，占全縣農(nóng)戶的64.9據(jù)，發(fā)放貸款證12000戶，占全縣農(nóng)戶的54.6。通過信用社與農(nóng)民的感情距離，也贏得了農(nóng)民的信任，社會信用環(huán)境得到改善。四是農(nóng)村新型經(jīng)濟組織初步形成。信用社在小額農(nóng)貸的基礎(chǔ)上，為支持其它農(nóng)村經(jīng)濟組織的發(fā)展，實行農(nóng)戶聯(lián)保貸款，加大了對農(nóng)村專業(yè)市場、農(nóng)村中小企業(yè)的支持力度，從而促進了農(nóng)民增收，可以說農(nóng)村信用社在支持農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中起到了至關(guān)重要的作用。

(二)人民銀行的支農(nóng)貸款發(fā)揮了積極作用。截止到2004年12月底，神池支行支農(nóng)再貸款余額為1300萬元。特別是近幾年業(yè)，黨和國家對“三農(nóng)”問題愈加重視，農(nóng)村信用社在資金方面已不能完全滿足農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的需要，為了真正把農(nóng)村經(jīng)濟搞好，神池支行在大量調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，及時向上級行申請支農(nóng)再貸款，按照“四掛鉤”的要求，建立三級臺賬，及是監(jiān)測支農(nóng)再貸款的管理、使用情況，集中支持了轄內(nèi)6家因資金不足而支農(nóng)乏力的基層農(nóng)村信用社，占到全縣法人機構(gòu)的45，支農(nóng)同貸款全部用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的化肥、籽種、地膜、農(nóng)藥和農(nóng)機具，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展流入了新的活力，使農(nóng)村信貸投入遍及全縣各個村莊、農(nóng)戶，使縣委、政府的調(diào)產(chǎn)戰(zhàn)略得以順利實施，農(nóng)民及時得到生產(chǎn)生活的急需資金支持，通過央行支農(nóng)資金的投入帶動了農(nóng)民增收。幾年來，神池支行支農(nóng)再貸款累放金額達到4000多萬元，在一定程度上滿足了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的資金需求，彌補了“三農(nóng)”資金長期供需不足的局面。

(三)初步探索出了我縣信貸支持“三農(nóng)”的有效途徑。一是堅持分類指導，區(qū)別扶持。幾年來，神池縣農(nóng)村信用社在政府、人行縣支行大力支持和窗口指導下，逐步摸索出了一條農(nóng)村信用社的經(jīng)營管

全縣的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)各具特色，顯出勃勃生機。二是加快推廣聯(lián)保貸款。隨著農(nóng)村經(jīng)濟的不斷發(fā)展，農(nóng)村信用社的經(jīng)營范圍也在擴大，主要是近些年農(nóng)村中出現(xiàn)了一些新的經(jīng)濟組織和農(nóng)村民營企業(yè)，比如近一些年出現(xiàn)的農(nóng)村綠色農(nóng)業(yè)基地、奶牛養(yǎng)殖業(yè)、肉牛養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品經(jīng)紀人等。這些新的農(nóng)村經(jīng)濟組織和農(nóng)村企業(yè)的發(fā)展，為農(nóng)村信用社打開了新的贏利和發(fā)展空間。

二、當前農(nóng)村信貸存在的問題

當前農(nóng)村信貸主要表現(xiàn)在小額信用貸款的推廣，還有少部分聯(lián)保貸款和質(zhì)押貸款，小額貸款占比較高。小額貸款在額度小、期限短、方便靈活方面，使農(nóng)民確確實實得到了實惠，受到了農(nóng)民的極大歡迎，促進了“三農(nóng)”經(jīng)濟的發(fā)展。為解決農(nóng)民貸款難起到了積極的作用，但目前在農(nóng)村經(jīng)濟迅速發(fā)展的情況下，一方面由于農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、農(nóng)村經(jīng)濟的不斷發(fā)展，農(nóng)村居民生活逐步走富裕，農(nóng)民維持簡單再生產(chǎn)所需的化肥、農(nóng)藥、種籽等小額貸款已基本得到滿足，農(nóng)民的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大，農(nóng)村的信貸需求也開始發(fā)生很大變化，已向高層次、多元化發(fā)展，有一部分先富起來的農(nóng)民在生產(chǎn)上走向集約化、規(guī)?；?、多樣化，對貸款的品種、需求也不斷增加；另一方面，農(nóng)民不僅僅單純依靠種地、養(yǎng)殖為主，逐步向種、養(yǎng)、加一體化發(fā)展，而且貸款的周期也要求越來越長，小額貸款的方式和額度已不適應(yīng)新時期農(nóng)民對貸款的需求。表現(xiàn)在：

(一)農(nóng)村信貸投入方式與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展不相適應(yīng)的問題突顯。個體私營企業(yè)和農(nóng)村其它經(jīng)濟組織貸款需求呈旺盛態(tài)勢，資金的需求量與期限都有不同程度的提高。隨著農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，農(nóng)村經(jīng)濟條件的改善，農(nóng)村出現(xiàn)了新的變化，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、個體運輸業(yè)等新型農(nóng)工商結(jié)合的經(jīng)濟組織逐步開成，其對貸款的需求十分旺盛，小額貸款的額度與期限已不能滿足生產(chǎn)需求。如神池縣實施退耕還林，舍飼養(yǎng)殖以來，在交通較發(fā)達的農(nóng)村都興起了運輸業(yè)，僅去年下半年以來，農(nóng)村通過各種渠道籌資養(yǎng)車的就這近千戶，需資金近4000余萬元，而小額貸款每戶最高僅能解決2萬元，有些戶幾戶合起來還買不到一部車，小額貸款難以滿足，只能通過高利解決資金不足的問題。

(二)農(nóng)村信貸供給總量與高附加值農(nóng)業(yè)生產(chǎn)信貸需求差距較大。小額農(nóng)戶信用貸款只能解決了農(nóng)民簡單再生產(chǎn)的問題，而沒有解決從根本上脫貧致富的問題。小額信貸通過其額小、分散、靈活的方式，對一些純種植戶、小規(guī)模養(yǎng)殖戶的資金需求可以滿足。但對一些高附加值農(nóng)業(yè)生產(chǎn)因資金需求量大，生產(chǎn)周期長而難以滿足需求。如近年來興起的奶牛養(yǎng)殖業(yè)，盡管前景看好，但國資金需求量大，涉及面廣，資金周轉(zhuǎn)時間長，信用社一方面無能為力，另一方面覺的風險較大，不敢大膽進行支持，致使生產(chǎn)形不成規(guī)模，在一家程度上限制了農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和農(nóng)民脫貧致富的步伐。

(三)農(nóng)業(yè)與農(nóng)產(chǎn)品深加工資金需求與供給矛盾突出。目前由于近幾年自然災害頻繁，小水庫、渠道多年失修，急需進行維修；另外農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)俏然興起，各種機器設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施投資大，資金回收周期長，這些小額貸款無法滿足。

(四)農(nóng)村信貸供給結(jié)構(gòu)與農(nóng)村是益增長的消費貸款需求不相適應(yīng)。當前信貸支農(nóng)主要靠農(nóng)村信用社，而農(nóng)村信用社信貸支農(nóng)的主要品種仍以農(nóng)戶小額信用貸款和聯(lián)保貸款為主，服務(wù)對象也主要是種植戶和養(yǎng)殖戶。農(nóng)村居民近年來生活消費水平普遍提高，對住房消費、子女上學、交通和通訊設(shè)備、家庭設(shè)備等方面投入較多，資金需求量也較大，則小額農(nóng)貸對貸款用途雖規(guī)定5大類，但消費貨款、住房貸款、助學貸款、汽車貸款優(yōu)惠政策等都與農(nóng)民無緣。

(五)農(nóng)村信貸渠道單一，農(nóng)村信用社支農(nóng)步履維艱。除了農(nóng)村信用社以外，其他國有商業(yè)銀行大部分只吸存、收貸，而很少放款。唯一的農(nóng)定發(fā)展銀行也只專職于發(fā)放糧、棉、油收購專向貸款，對提升農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增加農(nóng)民收入的其他方面資金支持力度微乎其微。因而重任就落到農(nóng)村信用社身上。2004年新增的農(nóng)業(yè)貸款中，絕大部分來自于農(nóng)村信用社?！耙晦r(nóng)支三農(nóng)”的重任，使原本就經(jīng)營艱難的農(nóng)村信用社更顯得力不從心。少數(shù)地方的農(nóng)民貸款難問題仍然存在。

(六)農(nóng)村金融服務(wù)網(wǎng)點明顯減少，農(nóng)村資金“農(nóng)轉(zhuǎn)非”嚴重。一方面國有商業(yè)銀行自實施商業(yè)化和集約化經(jīng)營以來，大量撤并基層營業(yè)網(wǎng)點，以神池縣為例，國有商業(yè)銀行網(wǎng)點基層全部撤并，而信用社由于撤并鄉(xiāng)鎮(zhèn)在2年間撤消了3個基層社。另一方面是“農(nóng)轉(zhuǎn)達非”嚴重，近年來，國有商業(yè)銀行除發(fā)放小額質(zhì)押貸款外，其它類型的貸款全部上收，而在當?shù)厮盏拇婵?，全部上存其上級行。除此以外，郵政儲蓄的快速增長也加劇了農(nóng)村資金的外流。如神池縣郵政儲蓄存款達1億元，全部上存上級郵政部門，如果這部分資金用于“三農(nóng)”的投入，將會給“三農(nóng)”經(jīng)濟的影響是可想而知的。

(七)信貸期限與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期不配套。目前農(nóng)村信用社貸款仍然沿襲傳統(tǒng)的“春放秋收冬不貸”的做法。就神池來說，農(nóng)忙季節(jié)主要集中于3-9月之間，而剩余的半年時間，特別是在糧食還沒有出售之前，農(nóng)民從事一些其它的生產(chǎn)經(jīng)營活動，如搞一些小的糧油販運、小型農(nóng)產(chǎn)品加工等需要的資金，信用社在農(nóng)民沒有還清貸款前，而且確定的信用額度已足，就不能對其發(fā)放新的貸款；另外，從事養(yǎng)殖業(yè)、發(fā)展特色農(nóng)業(yè)以及購置大中型農(nóng)機具的需求，要么期限太短，要么不能跨年度，不符合生產(chǎn)發(fā)展的要求，農(nóng)民感覺委不方便。如奶牛養(yǎng)殖業(yè)，養(yǎng)小牛投資小，但到產(chǎn)奶期至少也得一年半以后，而農(nóng)民貸款期限最長為一年，無法滿足農(nóng)民的需要。

(八)農(nóng)民難以承受過高的利率負擔?，F(xiàn)行農(nóng)村信用社利率在中央銀行基準利率基礎(chǔ)上最高可以上浮2.3倍，達到12.83。再加上物價上漲，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價格的上漲，農(nóng)民實際純收入漲幅不大，貸款得率雖然在執(zhí)行中，信用社對農(nóng)戶的貸款并不是執(zhí)行的最高限，但能享受到優(yōu)惠的，也只限于頒發(fā)有信用證的農(nóng)戶，而且金額較少。缺口部分，有時不得不靠親朋好友借或借高利貸。

三、提高農(nóng)村信貸投入的政策建議

由于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟效益的逐步提高，資金需求的不斷增加，央行應(yīng)加強窗口指導，引導金融機構(gòu)進一步拓寬業(yè)務(wù)，主動占領(lǐng)農(nóng)村市場，滿足農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的需求。

(一)提高小額貸款的額度和貸款范圍。針對當前農(nóng)村和農(nóng)民的貸款需求變化，信用社應(yīng)定制合理的支農(nóng)貸款辦法，適當提高小額信用貸款的額度，對不同的產(chǎn)業(yè)資金需求行業(yè)，采取不同的貸款最高限額，拓寬貸款的用途和范圍，加大中長期貸款的比例，滿足農(nóng)民的大額貸款需求。

(二)堅持農(nóng)村資金投入于農(nóng)村，解決農(nóng)村信貸需求問題。一要加大支農(nóng)再貸款的投入額度和期限，緩解信用社資金不足；二要調(diào)整農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的職能定位，發(fā)揮信貸支農(nóng)作用，可試辦定單農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、扶貧貸款、農(nóng)業(yè)設(shè)施貸款等業(yè)務(wù)；三要將農(nóng)業(yè)銀行、郵政儲蓄資金通過多種渠道再投入農(nóng)村，規(guī)定從農(nóng)村吸收的資金，除繳足準備金、留足備付金外，設(shè)定上存資金的比例，其余部分全部通過有關(guān)渠道回流農(nóng)村，增加農(nóng)村資金來源；四要規(guī)范民間借貸，對民間借貸進行合理引導和監(jiān)管，使民間借貸成為民間融資的一種補充形式。

(三)對信用社開辦農(nóng)村消費信貸給予支持。鼓勵信用社開辦住房貸款、助學貸款等業(yè)務(wù)，不斷擴大信用社的業(yè)務(wù)范圍，在改革中不斷擴大業(yè)務(wù)范圍。提高資金實力，使信用社真正發(fā)揮起“三農(nóng)”主力軍作用。

(四)加快深化農(nóng)村信用社改革步伐。通過人民銀行資金支持，消化農(nóng)村信用社歷史包袱，促進農(nóng)村信用社轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，建立法人治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)國家“花錢買機制”的目的。從而解決近年來農(nóng)村信用社在支農(nóng)服務(wù)中，不堪負重的“一農(nóng)支三農(nóng)”的困難局面，提高其支農(nóng)的實力和能力。

(五)成立農(nóng)業(yè)貸款擔保機構(gòu)。通過成立農(nóng)業(yè)貸款擔保機構(gòu)，解決農(nóng)民貸款難、特別是大額貸款難的問題，可有效解決涉及農(nóng)民營企業(yè)、個體私營經(jīng)濟的貸款難問題。對于一些額度大、期限長的貸款，以其有效資產(chǎn)作抵押，由政府出面擔?；蛘哌M行適當扶持，輔之以安排下崗職工、特困職工就業(yè)問題，達到經(jīng)濟效益和社會效益雙盈的效果。

篇2

1.1銀行在信貸渠道中占主要影響地位

我國直接融資市場起步較晚，且有我國居民和企業(yè)的高儲蓄率支持，使得銀行信貸的間接融資方式在我國融資結(jié)構(gòu)中占據(jù)絕對優(yōu)勢。隨著金融市場的發(fā)展，我國直接融資規(guī)模不斷擴大，但由于傳統(tǒng)優(yōu)勢和法律限制，銀行貸款依然是我國企業(yè)資金來源的主渠道。商業(yè)銀行是我國貨幣政策傳導重要的微觀主體，其控制和影響著數(shù)量龐大的資金，能在很大程度上影響貨幣政策傳導的通暢。同時，我國商業(yè)銀行渠道廣、網(wǎng)點多，可對社會經(jīng)濟產(chǎn)生廣泛而直接的影響。

1.2銀行的主要資金來源為存款

我國商業(yè)銀行的資金來源主要包括居民與企事業(yè)單位存款、金融債券、政府注資及國際融資，其中存款為主要來源，居民和企業(yè)的存款屬于銀行的被動負債，由于高比例被動負債的存在，一般銀行主動信貸的動力不強，即使是近幾年銀行發(fā)行債券量上升，主動負債比例仍較低。理論上，當存款占商業(yè)銀行資金來源的絕大比例時，央行能通過提高存款準備金率等緊縮型貨幣政策有效減少銀行的可貸資金，從而收縮信貸規(guī)模，實現(xiàn)宏觀調(diào)控目標。但在實際中，存款屬于銀行的被動負債，不受央行和商業(yè)銀行控制，且居民與企業(yè)存款主要受前期和當期經(jīng)濟形勢影響。因此，當經(jīng)濟過度繁榮時，盡管央行希望通過提高存款準備金率等方式限制銀行的可貸資金規(guī)模，但由于良好的經(jīng)濟形勢，存款規(guī)模繼續(xù)上升為銀行提供了充足的資金來源，商業(yè)銀行能夠不受存款準備金率的約束，繼續(xù)提供貸款釋放流動性。所以大量被動負債的存在將限制央行緊縮型貨幣政策的效果。

2商業(yè)銀行信貸渠道對我國貨幣政策效應(yīng)的影響

從貨幣當局的實踐來說，判斷貨幣政策有效性的最終標準為：在既定的經(jīng)濟制度、金融結(jié)構(gòu)和金融制度下，貨幣當局選擇特定的貨幣政策體系，通過貨幣政策工具的操作，實現(xiàn)最終目標的程度和時滯。國內(nèi)外經(jīng)濟理論界對貨幣政策是否有效的判斷不一：凱恩斯學派和后凱恩斯主義的經(jīng)濟學家通過構(gòu)造IS—LM模型證明了在長期經(jīng)濟增長過程中，貨幣政策的有效性；以弗里德曼為代表的貨幣主義者在肯定貨幣政策重要性的前提下，認為貨幣政策只在短期內(nèi)有效，而在長期內(nèi)無效；而理性預期學派則強調(diào)預期對貨幣政策有效性的影響，從根本上否定了貨幣政策的有效性，認為貨幣政策即使在短期內(nèi)也不能持久地影響實際產(chǎn)量。首先，作為央行調(diào)控貨幣政策的工具，貨幣供應(yīng)量、法定存款準備金和利率的變動可以直接影響商業(yè)銀行的信貸行為，表明我國央行的貨幣政策信號傳導至商業(yè)銀行的渠道是比較通暢的。同時，國內(nèi)生產(chǎn)總值和物價指數(shù)也能有效影響銀行的信貸增量，驗證了商業(yè)銀行借貸行為的“順周期性”，也反映了商業(yè)銀行信貸會受實體經(jīng)濟“倒逼”的影響。其次，商業(yè)銀行會根據(jù)貨幣政策和宏觀經(jīng)濟作出獨立信貸決策。根據(jù)前文的分析可知，當中央銀行提升存款準備金率和利率來收縮流動性時，商業(yè)銀行信貸量會下降，這從脈沖響應(yīng)函數(shù)中可以看出，但針對利率上升，銀行信貸量會先下降再上升，由于利差水平的提高，銀行有足夠的動力擴大信貸規(guī)模。同時當貨幣供應(yīng)量M2增加時，寬松的流動性會促使商業(yè)銀行擴大貸款規(guī)模。此外，當銀行信貸受到國內(nèi)生產(chǎn)總值和物價指數(shù)的正向沖擊時，會因為利差下降而縮減貸款，但最終隨著時期推移會擴大貸款規(guī)模。在貸款存量增長率GL的方差分解中，第一期GL僅受自身和CPI的影響，這與銀行信貸決策主要參考已有信息有關(guān)；同時，CPI對GL的貢獻度大于貨幣政策工具的影響，這也說明了當銀行預期經(jīng)濟形勢良好時，可能會逆緊縮政策行事，繼續(xù)擴張貸款。這些都表明我國商業(yè)銀行對實體經(jīng)濟的反應(yīng)比較強烈，且商業(yè)銀行作為微觀主體有自身利益最大化的考慮，因此在作信貸決策時有時會偏離貨幣政策目標。最后，商業(yè)銀行信貸行為對貨幣政策有效性能產(chǎn)生一定影響。實體經(jīng)濟對信貸沖擊的反映略有滯后，但信貸增長能有效提升經(jīng)濟增長，商業(yè)銀行釋放的流動性也會推高物價。經(jīng)濟過熱時，盡管央行會通過提高存款準備金率來緊縮經(jīng)濟，但商業(yè)銀行的資金來源充足，會順經(jīng)濟形勢擴大貸款，進一步推動經(jīng)濟和物價的增長。近年來，我國商業(yè)銀行資本金和資金來源比較充足，因此，受到央行和銀行監(jiān)管部門的約束較小，商業(yè)銀行的信貸決策可能與貨幣政策目標相悖，影響貨幣政策的有效性。

3結(jié)語