一、引言

隨著我國證券市場的不斷發(fā)展和規(guī)范，證券市場在社會經(jīng)濟運行中的地位日益突出，成為金融體系中的重要組成部分。證券市場的發(fā)展對應用型人才的需求不斷增加，這就對高校證券投資教學模式提出了新的要求。金融學教學中證券投資理論與實務教學的廣度與深度也要相應進行變革，在注重投資分析理論教學的基礎上，將實踐教學環(huán)節(jié)提升到了一個更為重要的地位。

二、證券投資理論與實務課程實踐教學中存在的問題

對實踐教學環(huán)節(jié)的科學設計是證券投資理論與實務實踐教學成功與否的關鍵。盡管部分高校對證券投資理論與實務實踐教學進行了探索，但迄今為止尚未形成統(tǒng)一的實踐教學模式，因此各高校培養(yǎng)的畢業(yè)生的證券投資分析能力也參差不齊?？偨Y(jié)現(xiàn)階段實踐教學改革的過程，證券投資學實踐教學目前還存在以下幾方面問題。

1.證券投資理論與實務重理論，輕實踐。傳統(tǒng)證券投資理論與實務課程教學主要對證券投資理論部分進行講解，力圖讓學生從理論角度掌握證券交易原理、證券市場運行規(guī)則、內(nèi)在機制，而且其授課教師多由缺乏實踐經(jīng)驗的非科班教師擔任，他們的教學習慣多以板書或者輔之以簡單的多媒體教學，其指導的學生在理論方面或有突出特點，但是在實踐操作經(jīng)驗方面比較欠缺。因此，大多高校證券投資學實踐教學并沒有真正擺脫單向灌輸理論的傳統(tǒng)教學模式。

2.實驗室設備簡陋、陳舊，使用效率低。目前很多高校到現(xiàn)在還沒有專門的金融實驗室，或者實驗室的設備配置尚不齊全，給實驗教學的順利開展帶來障礙。目前，金融實驗僅有股票投資模擬，而期貨、外匯、保險實務、金融工程等課程尚未開設實踐教學環(huán)節(jié)，造成資源浪費。

1.優(yōu)化教學環(huán)節(jié)設計

1.1更新教學內(nèi)容的力度要加強。

《證券投資實務》課程本身實踐性強，其知識理論更新都比較快。在實際教學中應注意結(jié)合國外教材體系為學生教學添加新內(nèi)容，提高其學習興趣。這部分如何體現(xiàn)到現(xiàn)有課程中，需要思考和創(chuàng)新。在授課過程中要善于抓住機會引導學生，比如在講到證券交易程序時，并鼓勵學生到證券公司網(wǎng)點去觀察投資者如何開設股東賬戶和資金賬戶、購買股票以及與投資者交談。

1.2多種教學手段相結(jié)合。

課程教學應優(yōu)化模塊化教學，將課程內(nèi)容分為若干個模塊，兼顧理論部分（包括考證部分）、實驗部分。在教學過程中結(jié)合證券從業(yè)考試的重難點進行詳細的講解，讓學生掌握證券投資實務的基本原理和方法，增強學生考取從業(yè)資格證書的信心。其次，如何引入案例教學需要構(gòu)思。根據(jù)教學內(nèi)容難度的變化，選擇與之配套的典型案例，將復雜的、枯燥的理論用生動的案例表現(xiàn)出來，激發(fā)學生的學習興趣，既可便于學生理解，又可供學生討論，逐步培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的思路與能力。

1.3教學成果評價方式改革與創(chuàng)新。

一、教材建設

教材建設如同功夫里的“套路”。每一種功夫的套路不會太多，招式也只有幾種或者十幾種，雖然簡練但卻深邃，需深入研究才行。而且這些套路絕對不是簡單的花架子，而是為實戰(zhàn)而設計的。我國現(xiàn)有的教材理論介紹過多，過于呆板，對于許多具有中國特色的內(nèi)容在教材中很少涉及。如國有股減持、QFII、QDII、ETF、LOF、權(quán)證、股指期貨、央行票據(jù)、可分離交易債券、融資融券、市價委托、大宗交易、開放式回購、中小板市場、三板市場等內(nèi)容很少在教材中反映。很多學過證券投資學的同學對這些概念茫然無知。教材建設存在的另外一個問題是，課程內(nèi)容存在嚴重重復的問題。我同時講授金融專業(yè)《金融市場學》和《證券投資理論與實務》兩門課程，在備課過程中，我發(fā)現(xiàn)，這兩門課程的許多基礎知識都是重復的。比如，《證券投資理論與實務》中的“債券概述”、“股份公司與股票”、“證券投資基金概述”等內(nèi)容，在《金融市場學》中已經(jīng)全部涉及到。再比如，投資的理論如“投資組合理論”、“資本資產(chǎn)定價模型”等在大二開設的《財務管理》里面已經(jīng)涉及到，而且在《金融工程》等課程中也會涉及，重復率非常高。針對這一點，我去圖書大廈看了許多關于證券投資的書，每本書都有自己的特色和亮點，都可以部分吸納。但是一本真正優(yōu)秀的教材應該是在任課老師的心里。上海《文匯報》報道，向明中學在高一年級全面推出教師上課不帶教輔書尤其是習題集，這樣的規(guī)定，說穿了也是“逼”著教師在課上下功夫，提升教師的執(zhí)教能力。在大學，教師更應該具備“不帶書上課”的能力，而絕不是按照指定的教材讀教材內(nèi)容、講基本理論。

二、教學手段

在教授功夫的過程中，師傅一般都是借助木人樁或者沙袋或者直接以真人演示，才能起到更好的教學效果。講課過程中更是如此。我們要用多媒體教學、案例教學、模擬教學等多種教學手段，取代以往的“粉筆＋黑板”的老模式。

1、多媒體教學以證券投資分析為例。證券投資分析是《證券投資理論與實務》中最重要、也是學生最感興趣的一部分內(nèi)容。而技術(shù)分析涉及大量的指標分析和圖形分析，如K線圖、缺口理論、形態(tài)分析、成交量分析、移動平均線分析等，若采取傳統(tǒng)的教學模式，課堂上教師要現(xiàn)場設計黑板、描畫技術(shù)圖形，理解證券投資實例，還要通過觀察顏色、個別提問等方式從學生那里獲取反饋信息。課堂時間的有效利用率較低，原本生動有趣的知識在學生看來也索然無味。而通過多媒體創(chuàng)作工具，則可以將以上理論結(jié)合市場形態(tài)中的實際材料，用立體的圖表編寫出重點突出、形象生動的“電子講稿”。

2、案例教學《證券投資理論與實務》是最容易結(jié)合案例進行講解的一門學科。不論是股票、債券還是金融衍生品，都有大量的現(xiàn)實交易。教師只需選擇與教學內(nèi)容配套的典型案例，將一些難以理解、繁瑣枯燥的教學內(nèi)容運用生動的案例表現(xiàn)出來，提供給學生分析討論，引導學生運用理論知識分析、解釋現(xiàn)實問題，增加學生的感性認識、再由感性知識向理性認識轉(zhuǎn)化，提供分析問題和解決問題的能力。

一、證券市場的發(fā)展推動會計改革的不斷深入

隨著證券市場的產(chǎn)生發(fā)展，出現(xiàn)了許多在計劃經(jīng)濟下沒有遇到的新的會計問題。這些問題客觀上要求我們的會計核算和財務管理體制必須進行改革，也推動了我國的會計理論、會計實務的改革，極大地推動了我國會計改革的歷史進程。

（一）證券市場的發(fā)展推動了我國建立新的會計理論體系

證券市場的發(fā)展促使會計目標發(fā)生了變化，會計目標的變化催生了新的會計理論。會計改革之前，我國企業(yè)會計的目標主要是為政府及上級主管部門服務。證券市場建立后，廣大投資者、債權(quán)人及有關方面都要求上市公司提供企業(yè)的財務信息。這一會計目標的轉(zhuǎn)變?yōu)闀嫺母锎蛳铝嘶A，為中國的股份制改革和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立提供了支持。1992年7月，為了規(guī)范我國股份公司的會計核算，財政部頒布了《股份制試點企業(yè)會計制度》。這一會計制度強調(diào)了與國際會計慣例的接軌，將原來的“資金來源=資金占用”的會計平衡式發(fā)展為“資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益”，為我國的會計改革打下了基礎。新的會計制度、財務制度和《企業(yè)會計準則》，打破了行業(yè)間的會計制度差異，統(tǒng)一了會計處理的方法和程序。

（二）證券市場的發(fā)展推動了我國建立新的會計報告體系

隨著股份制的發(fā)展，企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，股東要求準確完整的會計報告?！镀髽I(yè)會計準則》中規(guī)定：“會計核算應當以企業(yè)發(fā)生的各項經(jīng)濟業(yè)務為對象，記錄和反映企業(yè)本身的各項生產(chǎn)經(jīng)營活動”。這一規(guī)定更加明確了“會計主體”的概念。與傳統(tǒng)的業(yè)主制、合伙制相比較，公司更強調(diào)會計為記錄、計量、報告企業(yè)的經(jīng)濟活動服務，而非為單個的股東服務。初步與國際會計慣例接軌，確立了按照“資產(chǎn)負債表”、“損益表”和“財務狀況變動表”為主要內(nèi)容的財務報告的編報要求。

一、專業(yè)培養(yǎng)目標

金融管理與實務專業(yè)人才培養(yǎng)目標是：專業(yè)基礎知識扎實，適應經(jīng)濟金融管理、服務一線需要、具有良好職業(yè)道德和敬業(yè)精神的高素質(zhì)應用型人才。

二、學制

基準學制為三年，實行學分制教學管理模式，修業(yè)年限2-5年。

三、培養(yǎng)規(guī)格及要求

（一）基本要求

一、《證券投資學》課程簡介

《證券投資學》是金融學專業(yè)專業(yè)平臺的必修課程，也是保險學、國際經(jīng)濟與貿(mào)易等專業(yè)的選修課程。課程總學時為54學時，其中理論課38學時(含2學時期中考核）、實驗12學時、實踐4學時。該門課程的主要的教學內(nèi)容包括證券投資對象、證券投資市場、證券價格與股票指數(shù)、證券投資收益與風險、證券投資方式與流程、證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析、證券投資策略與理論等。課程的教學目標旨在使學生了解和掌握證券投資的基礎知識、基本技能，掌握證券投資的分析方法和投資策略，具備證券投資的實務操作、分析和投資決策的能力，為學生畢業(yè)后從事證券投資領域的相關工作或進行個人投資奠定基礎。在長期的教學過程中，《證券投資學》教學團隊就如何構(gòu)建科學有效的實踐教學體系，強化實踐教學環(huán)節(jié)，創(chuàng)新實踐教學方法，完善案例教材建設，加強教學團隊建設，保障實踐教學質(zhì)量、提升教學水平，推動《證券投資學》課程建設等方面進行了一定的探索。

二、構(gòu)建《證券投資學》課程實踐教學體系

《證券投資學》課程的實踐教學體系，主要應包括實踐教學的目標、實踐教學內(nèi)容、實踐教學的方法及手段、實踐教學活動的保障和實踐教學效果的考核五部分內(nèi)容。（一）實踐教學目標體系。根據(jù)《證券投資學》教學大綱的要求該門課程的教學目標包括素質(zhì)要求、知識要求和能力要求三個方面。其中素質(zhì)要求包括具有良好的職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)；具有一定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神和意識。知識要求包括掌握證券方面的基本知識和基本方法；了解本學科的理論發(fā)展動態(tài)和熱點問題；熟悉國情，了解國家有關經(jīng)濟和金融的方針政策和法規(guī)。能力要求包括具有較強的學習能力；語言表達和寫作能力；人際交往和團隊協(xié)作能力；計算機和信息技術(shù)應用等方面的基本能力；具有初步運用金融基本理論和方法、分析和研究現(xiàn)實問題的能力；具有證券業(yè)務實踐操作能力及證券投資分析和決策能力。圍繞著素質(zhì)、知識和能力的目標要求，《證券投資學》課程的實踐教學活動應進行教學內(nèi)容、教學手段、教學方法和教學效果考核方式的合理配置和選擇。（二）實踐教學內(nèi)容體系。《證券投資學》課程的實踐教學內(nèi)容應包括理論研究和實務操作兩部分。第一部分理論研究涉及投資工具、資本資產(chǎn)定價、證券市場及運行、證券投資分析等多個方面。理論實踐教學必須要跟蹤當前的形勢的變化、與現(xiàn)實資本市場發(fā)展緊密聯(lián)系，及時更新、擴充，完善教學內(nèi)容，凸顯它的時效性。任課教師可通過將自己的理論研究的科研成果與教學內(nèi)容相結(jié)合進行講授；也可通過案例教學、專家講座、課堂討論、撰寫課程論文等方式完成實踐教學內(nèi)容。第二部分實務操作包括證券交易的程序：證券行情的識讀和投資交易軟件的的操作；證券投資宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析和公司分析等。在這一實踐教學的過程中，可以通過現(xiàn)場教學法、模擬實訓實戰(zhàn)、案例教學、學年實習、畢業(yè)實習等教學環(huán)節(jié)完成。（三）實踐教學的方法及手段體系?！蹲C券投資學》課程的實踐教學手段主要利用校內(nèi)網(wǎng)絡平臺、實驗室實訓平臺、互聯(lián)網(wǎng)平臺、校外實習基地。例如校內(nèi)網(wǎng)絡平臺教師可以借助高校的Blackboard、MOOC等平臺，在課后與學生進行互動討論或輔導。還可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，將國內(nèi)外一些知名的財經(jīng)網(wǎng)站（如上海證券交易所網(wǎng)站、深圳證券交易所網(wǎng)站、東方財富網(wǎng)、中國金融期貨交易所網(wǎng)站）推薦給學生，引導學生關注國內(nèi)外最新的財經(jīng)信息，證券市場的行情、動態(tài)等。實踐教學方法主要應由模擬實訓實戰(zhàn)、案例教學、課堂討論、專家講座、現(xiàn)場教學法等方式構(gòu)成。1.課堂討論法。教師可以結(jié)合學科發(fā)展、證券市場發(fā)展的動態(tài)，從中篩選一些適合學生研究的熱點問題作為課堂討論的題目，事先安排學生課后收集、整理、閱讀相關的文獻資料，課堂上讓學生通過自由提問、分組討論、辯論等方式分析探討問題，一方面使學生掌握一定了分析解決實際問題的能力，另一方面拓展了學生的知識面，激發(fā)了學生自主創(chuàng)新的學習熱情。例如IPO制度的變遷、股權(quán)分置改革、ETF與LOF、股票市場的做空機制、融資融券業(yè)務、新股申購新制度、貴州茅臺的高價格合理嗎？等都可以成為學生課堂討論的主題。2.模擬實訓實戰(zhàn)教學法。模擬實訓實戰(zhàn)教學主要在校內(nèi)實驗室進行，在每學期進行證券投資學課程授課時，安排一定學時在實驗。實訓主要借助金融實驗室安裝的虛擬交易所軟件，教師示范與指導，學生模擬操作進行短期的訓練。模擬實訓時間較短，難以滿足培養(yǎng)學生全面的、綜合的實戰(zhàn)分析能力的培養(yǎng)，因此還可以組織學生參加相關的學科競賽（如股票、期貨模擬交易大賽），通過為期2-3個月的模擬交易大賽，學生以虛擬資金進入市場，親身參與投資，感受投資過程，體會投資帶來的收益與風險，實踐教學內(nèi)容。模擬實訓實戰(zhàn)教學時間的安排應與股市交易時間相符，盡量安排在9:30~11:30或13:00~15:00之間。3.案例教學法。案例教學是教師和學生的互動式教學活動，課堂的組織比傳統(tǒng)教學要復雜得多，要達到預期的效果，教師應根據(jù)教學目的和要求，精心策劃和指導，通過典型案例的應用，為學生創(chuàng)造與理論知識相關的情境重現(xiàn)，引導學生對案例的獨立思考或集體討論，觀察學生在案例討論中的表現(xiàn)，控制課堂討論的氣氛，在具體的案例分析中將理論知識與實踐相結(jié)合，提出解決實際問題的思路與方法。4.現(xiàn)場教學法?！蹲C券投資學》課程的實踐教學利用現(xiàn)場教學法加強學生的感性認識。在講授證券市場實務內(nèi)容時,為了讓學生們能夠真切地感受證券市場的氛圍,教師可以帶領學生到學院的校外實習基地證券公司實地見習，請證券營業(yè)部的工作人員利用現(xiàn)場設備向?qū)W生介紹開戶、買賣、交割、清算等一系列市場行為?，F(xiàn)場教學法就是把社會變成課堂,在社會實踐中進行教學活動,使學生置身于社會活動之中,通過這種現(xiàn)場教學形式,會收到比在課堂上枯燥地講述更好的效果。5.專家講座。聘請業(yè)務部門的專家學者給學生開展專題講座，主要是證券市場前沿問題和熱點問題、證券市場行情分析、投資策略、投資技巧和經(jīng)驗介紹。不僅使學生掌握這一領域的新動向，而且教師也可從中受益。由于案例教學、課堂討論、模擬實訓實戰(zhàn)等教學法大多需要師生互動，為了在有限的課堂時間內(nèi)完成教學內(nèi)容，實現(xiàn)預期的目標，對教師課堂教學的組織和掌控要求很高。這就要求精心設計和組織課堂教學，備課時要收集充分的、經(jīng)典的教學素材、編寫案例庫、設計時效性強又能激發(fā)學生熱情的問題，細化課堂教學的每一環(huán)節(jié)，熟練掌握實驗實訓等教學軟件的使用的，實現(xiàn)預期的教學效果。（四）實踐教學活動的保障體系。實踐教學活動的保障體系包括教學團隊建設、教學資源的配備和實踐教學活動的組織落實。1．教學團隊的建設。證券投資學的實踐教學需要教師既要具備系統(tǒng)性的理論知識，又要具備豐富的實踐經(jīng)驗。然而目前部分教師由于沒有真正接觸過證券業(yè)務，自身也未從事過證券投資的實盤操作，因此如實驗實訓、案例教學、模擬交易等實踐教學法或流于形式或無法實施。因此建立“雙師型”教學團隊是實施實踐教學活動，實現(xiàn)教學目標的重要保障。首先要加強對現(xiàn)有教師的專業(yè)化培訓，安排教師定期到證券公司等機構(gòu)進行頂崗實踐，一方面可以熟悉業(yè)務流程、掌握實踐技能，另一方面還可以了解業(yè)內(nèi)對學生就業(yè)所具備的職業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)技能的要求。其次可采取團隊教學、模塊化教學模式，讓教學團隊中具有實踐經(jīng)驗的老師發(fā)揮自身優(yōu)勢完成教學活動。第三可以聘請業(yè)內(nèi)專家作為實踐教學指導教師，參與到實踐教學的活動中，學生和教師都可以從中獲益。2.教學資源的配備與利用。為了保障實踐教學活動的順利有效的開展，首先學校應配備先進充足的教學軟硬件設施，建立專業(yè)的金融綜合實驗室，配備并及時更新的模擬實訓和虛擬交易軟件，加強教師對實訓軟件應用的培訓，以便指導學生進行實訓。其次學校應加強與當?shù)厝痰冉鹑跈C構(gòu)的合作，建立校外實習基地，定期輸送一定的學生到實習基地實習，讓學生在具體的崗位上進行培訓，了解具體的業(yè)務流程和崗位要求。第三學校應建立健全有利于互動式、開放式教學的網(wǎng)絡平臺如Blackboard、MOOC等。3.實踐教學活動的組織落實。課程負責人和任課教師負責對學時內(nèi)的實踐教學制定計劃并組織實施；實驗室管理者負責對實驗室的實踐教學活動進行統(tǒng)一安排和協(xié)調(diào)；課外實踐教學如股票、期貨等模擬交易大賽可以聯(lián)合學校校團委、大學生實踐創(chuàng)新中心及證券公司等主辦，由院學生會、相關學生社團（如證券協(xié)會）來組織承辦，這樣既可以將活動層次提升、范圍擴大，影響增強，還可以為學生獲得實踐創(chuàng)新學分提供機會，同時有緩解學院實踐教學活動舉辦經(jīng)費緊張的困難等問題。（五）實踐教學效果的考核體系。首先提高實踐教學考核在學生成績中的比重，比重應占50%。其次考核的方式應多樣化?？己朔绞娇梢赃x擇開卷考試、課堂討論、提問發(fā)言、課后作業(yè)、撰寫課程論文、實驗報告、參加模擬交易大賽的成績排名等。第三注重過程考核。傳統(tǒng)的結(jié)果考核導致大多數(shù)學生課堂討論、回答問題的表現(xiàn)不積極踴躍；參與互動式教學的熱情不高；課后作業(yè)存在抄襲現(xiàn)象；不注重團隊協(xié)作能力的培養(yǎng)等問題。建立以過程考核為主體的實踐教學考核體系，這些問題迎刃而解。注重過程考核需要教師細化學生參與每個環(huán)節(jié)的評分，形成科學合理有效的成績評定方案。

參考文獻：

[1]王明國.基于應用創(chuàng)新能力培養(yǎng)的證券投資學課程多元立體化教學體系的建設探索.會計教育.2017，(03).

摘要:隨著社會的進步，各行各業(yè)都在向規(guī)范化、專業(yè)化方向發(fā)展。而市場經(jīng)濟體制在我國的確立，給我過的市場帶來了不小的沖擊。隨著市場經(jīng)濟改革的不斷推進和深化，在市場上活動的越來越頻繁的證券和公司。因此，原來的《證券法》和《公司法》已經(jīng)不相適應。為了保證市場經(jīng)濟活動的有效進行，促進公司和證券在市場活動中價值的體現(xiàn)，也為了規(guī)范市場經(jīng)濟活動，我國推出新《證券法》和新《公司法》，兩部法律的頒布強化了市場活動的規(guī)范性，但是給注冊會計師帶來了一定的影響。

關鍵詞:新證券法;新公司法;注冊會計師

《證券法》和《公司法》的實行，都是為了更好的對證券交易和公司的經(jīng)濟活動進行規(guī)范，其根本目的是要確保市場經(jīng)濟的平穩(wěn)有效發(fā)展，同時杜絕經(jīng)濟犯罪現(xiàn)象。但是隨著社會的發(fā)展和企業(yè)改革的進行，原本的《證券法》和《公司法》漸漸地不能適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需要，為此，國家以事實為依據(jù)，在參考原來法律條文的基礎上對《證券法》和《經(jīng)濟法》內(nèi)容進行了修訂和調(diào)整，形成了目前運行的新《證券法》和新《經(jīng)濟法》。新法律的頒布施行，一方面可以更加有效的幫助規(guī)范社會經(jīng)濟活動，但是另一方面又會影響一些原有制度的運行。

一、新《證券法》修訂的內(nèi)容

在新《證券法》的修訂中，相比于原法律，做個幾個重大的調(diào)整，首先是更加突出了注冊會計師的民事責任，加大了對投資者權(quán)益的保護，這也意味著過去“重刑輕民”的傾向得到了糾正。其次，原法與《注冊會計師法》的不銜接之處也進行了糾正，這將意味著注冊會計師和證券交易的關系被進一步拉近，而且注冊會計師在證券活動中的地位將更加顯著。除此之外，新法對于法律責任主體以及連帶責任方都進行了明確的規(guī)定，而且在過去原法中被模糊處理的“虛假陳述”和“違法所得”等內(nèi)容，都進行了明確的規(guī)定。這些規(guī)定意味著注冊會計師在經(jīng)濟活動中的法律責任范圍得到進一步明確，為注冊會計師的實務提供了更多的保障。

二、新《企業(yè)法》修訂的內(nèi)容

內(nèi)容提要：文章認為證券法的出臺是我國證券界和法律界的幸事。但證券法將作為經(jīng)紀人的證券公司與投資者之間的關系規(guī)定為關系令人費解。在考察了英美法系和大陸法系國家對二者關系的規(guī)定及其成因之后，作者立足我國法律體系，尤其是在民商法律制度和范疇的基礎上，對若干相近民法范疇進行比較，認為證券法理應立足國情，將二者的關系界定為行紀或居間法律關系。

關鍵詞：經(jīng)紀人證券公司投資者法律關系

在證券市場中，證券商以其特有地位，發(fā)揮著促進證券流轉(zhuǎn)的樞紐功能。各國證券法對“證券商”一詞的界定與使用不同。美國證券法律沒有直接規(guī)定證券商的概念，代之以經(jīng)紀人（brokers）、自營商（dealers）、人（agent）和“broker-dealer”等概念。韓國、日本的證券交易法通過對證券公司和“證券經(jīng)營業(yè)務”內(nèi)容的界定間接明確證券商的概念。我國臺灣和香港地區(qū)的證券法律則明確規(guī)定了證券商的概念。我國證券法未直接采用證券商這一概念，而是規(guī)定了證券公司等概念。根據(jù)我國證券法第119、129條的規(guī)定，我國證券公司分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司兩類，二者均可從事經(jīng)紀業(yè)務，也就是說，我國的證券公司都可以成為證券經(jīng)紀人。根據(jù)<中華人民共和國證券法）第137條規(guī)定：“在證券交易中，客戶買賣證券，從事中介業(yè)務的證券公司，為具有法人資格的證券經(jīng)紀人?！弊鳛樽C券經(jīng)紀人，證券公司具有法人資格，本文暫且將具有法人資格的證券經(jīng)紀人稱為證券公司經(jīng)紀人，以別于其他經(jīng)紀人。

由于面對紛繁復雜、瞬息萬變的市場行情，廣大投資者很難作出合適的證券投資選擇，且根據(jù)我國證券法第103條的規(guī)定，一般投資者不得進入證券交易所親自參加交易，加之作為自然人（以傭金為收入來源的一類證券從業(yè)人員）和非法人的經(jīng)濟組織形式存在的證券經(jīng)紀人不能獨立存在，必須依托于證券公司才能實現(xiàn)其證券經(jīng)紀的功能，因而，證券公司經(jīng)紀人便成為證券市場的中堅力量，直接與證券投資者發(fā)生廣泛的接觸和聯(lián)系。在證券交易市場上，證券公司經(jīng)紀人與投資者之間關系處理的好壞直接關系到投資風險的承擔、投資者利益的保護和證券法立法目的實現(xiàn)，證券公司經(jīng)紀人與投資者之間的關系顯得尤為重要。

關于證券公司經(jīng)紀人與投資者的法律關系問題，世界各國規(guī)定不一，但大致可因英美法系和大陸法系國家和地區(qū)的不同規(guī)定而劃分開來。由于英美法系和大陸法系在民事相關概念和制度上的差異，英美法系國家和地區(qū)將證券公司經(jīng)紀人與投資者之間的關系規(guī)定為關系，大陸法系國家和地區(qū)將這種關系規(guī)定為行紀或居間法律關系。先讓我們看看他們之間的差異及其成因，再論我國的實際情況。

一、英美法系國家或地區(qū)證券公司經(jīng)紀人與投資者關系之考察

摘要：針對證券投資學實踐教學中存在的校內(nèi)實踐教學與行業(yè)需求存在較大差距、校外實習又難以接觸核心業(yè)務等問題，提出了校外實習部分環(huán)節(jié)前置校內(nèi)、模擬訓練、實戰(zhàn)訓練、綜合項目實驗、行業(yè)培訓、投資體驗交流等創(chuàng)新實踐教學方式，以此縮小校內(nèi)實踐教學與行業(yè)需求的差距。

關鍵詞：證券投資學；實踐教學；實戰(zhàn)訓練；行業(yè)培訓

一、證券投資學實踐教學現(xiàn)存的問題

證券投資學作為培養(yǎng)證券投資應用型人才的一門主要課程，在理論教學的基礎上強調(diào)實踐教學，目前已基本形成了共識，但在具體實踐教學中仍出現(xiàn)一些亟待解決的問題。

（一）校外實習難以接觸核心業(yè)務

目前，證券投資學實踐教學主要采取在校內(nèi)網(wǎng)絡環(huán)境下進行項目實驗，校外建立以證券公司營業(yè)部為實習基地進行實習。在校外實習期間，證券公司營業(yè)部對學生的培訓內(nèi)容基本上是證券公司概況、職場相關知識、股票市場概況、開戶轉(zhuǎn)戶流程、相關表單的填制以及營銷方法的學習等，實習內(nèi)容大多是證券的營銷與宣傳，挖掘潛在客戶這一進入證券行業(yè)的最基本業(yè)務。在證券投資方面，主要通過參加營業(yè)部在每個交易日進行的前一天市場點評以及當天市場預測的晨會，以及對當天市場行情進行點評的夕會獲得一些總體的認識，而給實習學生進行證券投資分析的指導和訓練不多。因此，學生通常難以通過校外實習接觸到證券投資的核心業(yè)務。

摘要:我國的資產(chǎn)證券化市場起步較晚，發(fā)育狀況尚未成熟，且資產(chǎn)證券化的運行本身具有多個主體、復雜的交易結(jié)構(gòu)等特殊性，其在具體的運行過程出現(xiàn)了大量適用法律沖突和法律空白，相關市場基礎設施尚處于完善之中，導致我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展仍然處于停滯不前的情況。當前，需要面對并解決資產(chǎn)證券化過程中產(chǎn)生的法律沖突與障礙，為資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供有力的法律支撐。

關鍵詞:資產(chǎn)證券化;法律關系;破產(chǎn)隔離;監(jiān)管制度

資產(chǎn)證券化(assetsecuritization)在美國最早出現(xiàn)，是歐美發(fā)達國家資本市場使用較為頻繁的一種新興融資工具。我國于2005年正式啟動資產(chǎn)證券化制度，這項制度的實施以國家開發(fā)銀行和中國建設銀行等銀行作為信貸資產(chǎn)證券化的試點為起點，但由于受到美國次貸危機的影響，我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展于2008年戛然而止，在2012年伴隨著全球經(jīng)濟發(fā)展情勢下獲得重啟。我國資產(chǎn)證券化市場規(guī)模持續(xù)上漲，經(jīng)濟出現(xiàn)“新常態(tài)”的形勢。根據(jù)2015年中央頒布實施的“三去一降一補”政策規(guī)定，資產(chǎn)證券化除了解決融資渠道問題外，其具體的操作程序和涵蓋領域還應當考慮“去杠桿”的目的。為解決資本證券化在適用過程中存在的法律沖突，我們必須加強對資產(chǎn)證券化的監(jiān)管，從加快建立和完善適合于我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的法律制度開始著手。

1.資產(chǎn)證券化概述

1.1資產(chǎn)證券化的定義界定。我國學者認為資產(chǎn)證券化的定義應更加凸顯其與傳統(tǒng)證券化的特點———即資產(chǎn)證券化是指發(fā)起人將自己所有的流動性較差且短期可能難以變現(xiàn)，但是會在未來某一不確定時間產(chǎn)生穩(wěn)定的預期收益的特定資產(chǎn)或者集合“真實出售”給特殊目的載體(SPV)，該機構(gòu)借助證券承銷商、律師事務所、資產(chǎn)服務人、信用增級人、信用評級機構(gòu)等中介機構(gòu)將發(fā)起人的這部分基礎財產(chǎn)進行重組升級為證券化產(chǎn)品后銷售給投資者的活動。簡而言之，就是資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券。1.2資產(chǎn)證券化的分類評析。由于主導機構(gòu)的不同，目前已經(jīng)形成了四類資產(chǎn)證券化市場。第一類市場是央行和銀監(jiān)會主管的信貸資產(chǎn)證券化市場。調(diào)查結(jié)果顯示2018年①信貸ABS產(chǎn)品共發(fā)行146單，發(fā)行規(guī)模8936億元。第二類市場是證監(jiān)會主管的企業(yè)資產(chǎn)證券化，指企業(yè)通過證券公司專項資產(chǎn)管理計劃為特殊目的載體發(fā)行的資產(chǎn)證券化類產(chǎn)品。調(diào)查結(jié)果顯示2018年企業(yè)ABS產(chǎn)品共發(fā)行649單，發(fā)行規(guī)模9103億元。第三類市場是交易商協(xié)會主導的資產(chǎn)支持票據(jù)(簡稱ABN)。調(diào)查結(jié)果顯示2018年資產(chǎn)支持票據(jù)產(chǎn)品共發(fā)行86單，發(fā)行規(guī)模1110億元。第四類市場是由銀保監(jiān)會主管的保險資產(chǎn)證券化。雖然其主管機關不同，但究其本質(zhì)都是資產(chǎn)支持債券，其具體運作流程也大體相同。

2.資產(chǎn)證券化的法律關系