導(dǎo)語：中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新芻議一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：自加入WTO以來，我國中小企業(yè)獲得了成長的空間，并一步步成為國民經(jīng)濟的重要力量。然而由于中小企業(yè)內(nèi)部的原因和外部融資環(huán)境的原因，融資難一直是我國中小型企業(yè)發(fā)展壯大過程中的一大難題。本文通過分析中小企業(yè)融資中出現(xiàn)的多種問題，以傳統(tǒng)融資模式結(jié)合新型的融資模式進行創(chuàng)新性的研究，希望以此為解決中小企業(yè)融資難的問題提供一些建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;融資模式

創(chuàng)新資金是企業(yè)發(fā)展壯大的首要條件，沒有資金企業(yè)就是無源之水、無根之木。而中小企業(yè)本身存在資金實力薄弱的特點，因此對于融資有著迫切的需求。但是，企業(yè)的內(nèi)在原因、外部因素和融資模式的不合理都可能導(dǎo)致企業(yè)很難及時獲得需要的資金。本文希望能夠?qū)θ谫Y模式的研究提出一些更適合中小企業(yè)的創(chuàng)新型融資模式。一方面，可以降低企業(yè)融資費用，降低企業(yè)融資成本；另一方面，可以探索新的融資渠道和模式，也有利于壯大中小企業(yè)，促進我國中小企業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

1我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其問題

1.1我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。企業(yè)的融資過程中的融資方式包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)部融資的一種融資方式，主要由留存收益，計提折舊和企業(yè)內(nèi)部集資等方式構(gòu)成。在我國，中小企業(yè)通過內(nèi)源融資獲取資金占比達到了90%，而銀行信貸、非金融融資只占到6%與3.5%。外源融資是企業(yè)面向外部籌集基金，外源融資又分為直接融資和間接融資，包括企業(yè)發(fā)行股票與債券、商業(yè)貸款、銀行貸款、外部資本投入以及融資租賃等多種籌資方式。如圖1所示，銀行借貸占到了我國中小企業(yè)外源融資的85.5%。1.2我國中小企業(yè)融資模式的問題。(1)內(nèi)源融資在中小企業(yè)所有的融資渠道的占比過高。由于現(xiàn)如今我國企業(yè)信用體系尚不完備，大多數(shù)中小企業(yè)不具備類似于大型企業(yè)的信用評級，很難從外部籌措資金，所以內(nèi)源融資是我國中小企業(yè)的最主要融資方式。然而中小企業(yè)內(nèi)部資金少，完全不能解決中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金，導(dǎo)致企業(yè)資金需求無法得到滿足。(2)直接融資難度高。在我國，直接融資的表現(xiàn)形式主要為一級市場的股票交易和債權(quán)交易。我國一級市場的發(fā)展時間短，市場不發(fā)達，市場規(guī)范程度較低，這無疑是給中小企業(yè)從一級市場中獲得融資增加了門檻，所以中小企業(yè)想從一級市場中獲得融資困難重重。(3)間接融資渠道不暢通。因為中小企業(yè)規(guī)模較小，而證券市場要求企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)高，大部分中小企業(yè)仍不滿足上市的標(biāo)準(zhǔn)，所以銀行仍舊是中小企業(yè)融資的主要渠道。根據(jù)圖1顯示，我國中小企業(yè)主要的融資渠道是銀行貸款。同時，中小企業(yè)由于自身資金少，經(jīng)營規(guī)模小，很難提供銀行需要的抵押、質(zhì)押物，同時也難以取得第三方的信用擔(dān)保，因而要取得銀行的貸款非常困難。

2我國中小企業(yè)融資困難的成因

2.1中小企業(yè)角度。中小企業(yè)普遍規(guī)模較小，管理模式不夠完善，主營業(yè)務(wù)比較單一。因此，其抵御風(fēng)險的能力較差，信用評級較低。這就導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資成本較高，債務(wù)壓力大。而銀行放貸給中小企業(yè)形成壞賬的例子比比皆是，使得銀行對中小企業(yè)的審核范圍和力度不斷擴大，這導(dǎo)致了部分中小企業(yè)因等待而錯過融資時機甚至因此無法度過企業(yè)危機。2.2金融機構(gòu)角度。金融機構(gòu)如銀行等都非常注重風(fēng)險的控制，為了降低壞賬水平以及信用評級的考量，類似于銀行的金融機構(gòu)比較喜歡將資金投入大型企業(yè)或是國有企業(yè)，而中小企業(yè)則是一群高風(fēng)險群體，所以流入中小企業(yè)的資金并不多。股票市場門檻高，債券市場不發(fā)達，中小企業(yè)融資受到嚴格的限制，直接融資渠道不順暢，金融機構(gòu)能提供的支持有限。2.3政府角度。從政府的角度來看，我國政府對中小企業(yè)的重視程度遠遠不如大型企業(yè)或者國有企業(yè)，即使有部分是連年虧損的國有企業(yè)，各大商業(yè)銀行或是國家的財政撥款總是會滿足這些企業(yè)的資金需求，而忽視一些中小型企業(yè)的資金需求。近年來，有關(guān)部門也制定一系列關(guān)于中小企業(yè)融資的優(yōu)惠政策，但是因為缺乏針對中小企業(yè)信貸活動的法律，且中小企業(yè)和銀行之間還沒有形成完善的信用體系，所以，雖然政府如此重視，但是中小企業(yè)融資難的問題依舊沒有得到解決。

3中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新性研究

3.1大力發(fā)展商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融。商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融是傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的電子化、線上化，即傳統(tǒng)預(yù)收賬款融資、存貨融資、應(yīng)收賬款融資的三種融資模式的線上整合。[1]由于互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實現(xiàn)了線上的操作，這使中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間可以進行信息的共享。核心企業(yè)憑借公開的信息可以全方位知悉上下游供應(yīng)商、經(jīng)銷商的資金周轉(zhuǎn)和庫存狀況等，商業(yè)銀行也可以針對整個供應(yīng)鏈的主體建立一個適用于整個供應(yīng)鏈的服務(wù)體系，這不僅能提高金融機構(gòu)服務(wù)的效率和競爭力，同時也可以使供應(yīng)鏈中的主體獲得更高的融資效率，降低融資成本。3.2廣泛應(yīng)用電子商務(wù)融資模式。我國電子商務(wù)的發(fā)展給中小企業(yè)的融資帶來了極大的發(fā)展和變革，中小企業(yè)通過產(chǎn)生的交易，可以構(gòu)建一個屬于自己的電子商務(wù)平臺。這樣，中小企業(yè)不僅可以利用自有的資金解決問題，也可以通過電子商務(wù)的方式使企業(yè)自身的信息透明化，減少了企業(yè)之間，銀企之間的溝通不暢。由于電子商務(wù)平臺不僅可以供一個企業(yè)使用，也可以聚集很多別的中小企業(yè)，這樣可以同時獲得大量的企業(yè)之間的交易信息，基于這些真實的數(shù)據(jù)，投資者可以通過大數(shù)據(jù)的技術(shù)來分析企業(yè)的經(jīng)營狀況、交易特征和資信情況來判斷該企業(yè)或是該企業(yè)群是否適合獲得投資，這就大大地加強了中小企業(yè)的融資效率，同時減少了融資時所需要的融資成本。3.3不斷開展基于第三方支付平臺的融資模式?；诘谌街Ц镀脚_為基礎(chǔ)的融資模式是在移動支付技術(shù)和信息科技不斷成熟的基礎(chǔ)上設(shè)計出來的一種創(chuàng)新型融資模式。第三方交易平臺有著豐富的用戶交易的記錄和交易數(shù)據(jù)，通過這些數(shù)據(jù)的沉淀和數(shù)據(jù)流的分析為銀行提供了重要的考察對象和考察指標(biāo)，并且通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，銀行可以從線上獲得中小企業(yè)的交易信息，提高了銀行的放貸效率，同時減低了銀行的放貸成本，提高了中小企業(yè)的融資效率。

4創(chuàng)新方案的可行性分析

4.1法律法規(guī)政策的支持。2016—2018年，我國先后《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》《關(guān)于金融支持制造強國建設(shè)的指導(dǎo)意見》《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項行動工作方案(2017—2019年)》《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》《關(guān)于下達2018年度普惠金融發(fā)展專項資金預(yù)算的通知》一系列法律法規(guī)政策為基礎(chǔ)設(shè)計。這一系列法規(guī)為上文三種方案提供了重要保障。4.25G時代的來臨。據(jù)工信部相關(guān)負責(zé)人表示，我國2019年下半年將會推出第五代移動通信手機，而前不久的世界移動大會上，不少手機品牌商都了關(guān)于第五代移動通信手機的出廠時間表，標(biāo)志著整個世界將進入5G商用的時代。這將掀起新一輪的信息科技浪潮，這有利于第三方支付平臺和電商平臺向更深層次發(fā)展，為企業(yè)的融資提供便利，加強融資效率，降低融資成本，增強企業(yè)的資信，規(guī)范交易市場，形成良性的企業(yè)資金循環(huán)，加強了上文方案的可行性。4.3國家發(fā)展信息科技的決心。提出要抓住信息化發(fā)展的機遇，加強網(wǎng)絡(luò)科技的建設(shè)，這表明了國家發(fā)展信息科技的決心，信息科技的不斷發(fā)展，是互聯(lián)網(wǎng)科技和移動支付技術(shù)發(fā)展的重要基石，這為以上三種創(chuàng)新性融資模式提供了重要的技術(shù)依據(jù)，這也反映出電子商務(wù)模式和移動支付將會跟隨國家政策的扶持不斷發(fā)展。技術(shù)的提高有利于平臺對于信息的儲存和辨別，加強線上交易數(shù)據(jù)的真實性，這將幫助構(gòu)建更加高效且可靠的電商平臺和第三方支付平臺，為上文中企業(yè)開展的方案提供了有效的技術(shù)保障。

參考文獻

[1]李茜.供應(yīng)鏈金融解困中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢分析[J].科技與產(chǎn)業(yè),2013(11).

作者:周棵靖 解凌 單位:1.南京信息工程大學(xué) 2.澳門科技大學(xué)