導(dǎo)語：現(xiàn)金流量表的發(fā)展趨勢詮釋一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:從FASB財務(wù)報告目標(biāo)理論出發(fā),結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境的變化和中國國情進(jìn)行演繹,證明現(xiàn)金流量表在理論上更符合財務(wù)報告目標(biāo)要求,在實務(wù)中它將會受到報表使用者的普遍青睞,其更強的決策有用性特征使其必然成為未來財務(wù)報表體系的核心。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量表;財務(wù)報告;財務(wù)報告目標(biāo)

一、財務(wù)報告的目標(biāo)與現(xiàn)金流量表

財務(wù)報告的目標(biāo)可概括為“決策有用性”。以財務(wù)報告目標(biāo)為基礎(chǔ)將現(xiàn)金流量表與傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表和收益表進(jìn)行比較,將涉及到以下三個問題:(1)何種報表與報表使用者的投資、信貸決策更具有相關(guān)性;(2)何種報表提供的信息更有助于預(yù)測未來現(xiàn)金流量的信息;(3)何種報表能更好地揭示財務(wù)狀況的變動和企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力。對這些問題分析如下:

(一)財務(wù)報表的決策相關(guān)性研究

1、傳統(tǒng)財務(wù)報表決策相關(guān)性正在減弱

(1)在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編報的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表存在諸多缺陷,易使投資者造成誤解和決策失誤。具體表現(xiàn)在:第一,資產(chǎn)負(fù)債表的缺陷。資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)狀況的報表。人們一般通過流動比率與速動比率分析獲知企業(yè)的償債能力。隨著對指標(biāo)研究的深入,流動比率和速動比率的缺點暴露無遺。盡管流動資產(chǎn)體現(xiàn)的是能在一年內(nèi)或一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn),但它在內(nèi)容上包含了許多流動性不強的項目,如呆滯的存貨,有可能收不回的應(yīng)收帳款,待處理流動資產(chǎn)損失和預(yù)付帳款等。這些資產(chǎn)難以轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,不再具有償付現(xiàn)金的能力,而反映償債能力的流動比率卻將其計算在內(nèi),這顯然是有失合理性的。速動比率雖然大大壓縮了資產(chǎn)的范圍,但是速動資產(chǎn)中仍包括了應(yīng)收帳款,其指標(biāo)的客觀性和有用性仍然是值得懷疑的。第二,損益表的缺陷。很多上市公司是“紙上富貴”,只看到帳面利潤,卻不見有實實在在的現(xiàn)金流入,只根據(jù)凈收益進(jìn)行企業(yè)財務(wù)狀況和獲利能力的判斷往往會引發(fā)決策失誤?，F(xiàn)金流量表不受凈收益變化和企業(yè)會計政策變化影響,通過現(xiàn)金流量的分析,我們可以揭開企業(yè)真實財務(wù)狀況的“冰山一角”。(2)許多研究表明,國內(nèi)外的企業(yè)都不同程度地存在著企業(yè)管理當(dāng)局操縱盈余的情況,從而使上市公司的財務(wù)報告都出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息失真現(xiàn)象。目前盈余管理的主要手段有會計政策選擇、控制應(yīng)計項目和控制收入和支出發(fā)生的事件和金額。從信號理論、博弈理論的角度,公司管理當(dāng)局適當(dāng)?shù)剡\用盈余管理有助于公司價值的實現(xiàn),使證券市場更為有效。然而從國內(nèi)外諸多實例分析,由于公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷,上市公司普遍存在著濫用盈余管理的現(xiàn)象。國務(wù)院總理朱钅容基為上海國家會計學(xué)院成立題詞竟然是“不做假帳”,可見我國企業(yè)利潤操縱和會計信息失真已到了無法容忍的地步,依據(jù)這樣的會計信息進(jìn)行決策,投資者根本就沒有安全感。

2、現(xiàn)金流量表具有更強的決策相關(guān)性

相對而言,現(xiàn)金流量表由于是以“收付實現(xiàn)制”為基礎(chǔ),被操縱的可能性小,因此現(xiàn)金流量表提供的信息就更為客觀。美國的FASB曾指出:“現(xiàn)金流量表很少涉及確認(rèn)問題。因為一切現(xiàn)金收支在其發(fā)生時均已予以確認(rèn)。報告現(xiàn)金流量不涉及估計或分配。同時,除在現(xiàn)金流量表中有關(guān)項目分類以外,也很少涉及判斷?！睉?yīng)當(dāng)說,客觀性這一特點正是現(xiàn)金流量表的優(yōu)勢所在。英國會計準(zhǔn)則委員會聲言:“假如某項信息是最相關(guān)的,但不是最可靠的,以及產(chǎn)生相反的情況。那么,有用的信息項目是這些可靠信息中的最相關(guān)信息?！?/p>

正因為如此,由重視利潤指標(biāo)到關(guān)注現(xiàn)金流量指標(biāo)是信貸決策理論發(fā)展的新動向,現(xiàn)金流量逐步取代利潤指標(biāo)也成為各國商業(yè)銀行審查貸款對象、評價貸款風(fēng)險的重要依據(jù)?，F(xiàn)金流量指標(biāo)是以真實的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出為基礎(chǔ),借助對企業(yè)現(xiàn)金流量的分析,商業(yè)銀行能把握企業(yè)當(dāng)期和未來獲取現(xiàn)金的能力,對企業(yè)的償債能力和融資能力進(jìn)行準(zhǔn)確判斷,據(jù)此作出正確的信貸決策。

為促進(jìn)和推動我國商業(yè)銀行信貸管理的改革,優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量,盡可能及時、準(zhǔn)確地判別企業(yè)是否能到期償還貸款,及償還貸款的資金來源,1998年中國人民銀行了《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》,其倡導(dǎo)的信貸資產(chǎn)清理分類的主要工具和主要方法就是現(xiàn)金流量分析法,即通過對企業(yè)前期現(xiàn)金流量的計算和一系列相關(guān)因素的推理分析,預(yù)測出企業(yè)在未來一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流量,據(jù)此識別企業(yè)有無還款能力及其來源,對現(xiàn)有貸款按風(fēng)險程度進(jìn)行合理的分類。

此外,在運用現(xiàn)金流量預(yù)計未預(yù)期盈余方面也取得了進(jìn)展,Beaver和Langsman(1982)通過對1978和1979年樣本數(shù)據(jù)的橫截面回歸,發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量可以在盈余基礎(chǔ)上提高對股價動的解釋力度。Gombala和Ketz(1983)考察了流動性應(yīng)計制調(diào)整對現(xiàn)金流量和盈余指標(biāo)的影響,發(fā)現(xiàn)如果把現(xiàn)金流量定義為盈余加折舊,則現(xiàn)金流量與盈余基礎(chǔ)的報酬率具有相關(guān)性。Wilson(1987)考察了應(yīng)計項目與現(xiàn)金流量是否具有盈余之外的信息含量,結(jié)果發(fā)現(xiàn)在控制了盈余變量之后,應(yīng)計項目和現(xiàn)金流量都具有增量信息。相對而言,現(xiàn)金流量具有更多的增量信息。JudyRayburn研究了經(jīng)營現(xiàn)金流量、應(yīng)計項目與證券報酬之間的相關(guān)性。實證結(jié)果有力地支持了經(jīng)營現(xiàn)金流量、綜合應(yīng)計項目與非正常證券報酬之間存在相關(guān)性的假設(shè),這對投資者的投資決策和證券分析具有重要意義。

(二)何種報表有助于揭示未來現(xiàn)金流量的信息

問題的焦點在于:凈收益與現(xiàn)金流量哪一種指標(biāo)更能反映企業(yè)未來現(xiàn)金流量的變化。盡管傳統(tǒng)的會計理論認(rèn)為,以凈收益和營運資本為核心的非現(xiàn)金指標(biāo)能夠更好地預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的變化,并通過許多實證研究認(rèn)為企業(yè)現(xiàn)金流量并未能夠為預(yù)測未來現(xiàn)金流量提供增量的信息,會計學(xué)者始終都沒有放棄對現(xiàn)金流量信息有用性的探索.美國學(xué)者RoberM.Baowen、DavidBergstager和LaneA.Daley(1987)年提供的實證結(jié)果表明,現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)相對于權(quán)責(zé)發(fā)生制盈利具有增量的信息容量。實證結(jié)果則表明,在短期現(xiàn)金流量預(yù)測方面,現(xiàn)金流量是一種比盈余更好的預(yù)測手段;從長期來看,兩者的預(yù)測能力近乎相等。此外,不少學(xué)者對現(xiàn)金流量在財務(wù)危機預(yù)警中的作用進(jìn)行了研究。他們根據(jù)配對的破產(chǎn)公司和非破產(chǎn)公司的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)在破產(chǎn)前M年內(nèi)兩類公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量均值和現(xiàn)金支付的所得稅均值有顯著的差異。在比較了N模型、NKOG模型之后,他們認(rèn)為,現(xiàn)金流量模型預(yù)測企業(yè)發(fā)生財務(wù)困境準(zhǔn)確率較高,效果較好。他們指出,三個資金流元素與區(qū)別財務(wù)失敗非財務(wù)失敗是顯著相關(guān)的。

這些實證結(jié)果有力地證明了歷史現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)在形成對未來現(xiàn)金流量預(yù)期中的重要作用,但這并不意味著凈收益指標(biāo)沒有作用。我們的觀點是將凈收益指標(biāo)與現(xiàn)金流量指標(biāo)結(jié)合起來使用,在預(yù)測短期現(xiàn)金流量時,現(xiàn)金流量的變量系數(shù)應(yīng)大一些,即&X6;當(dāng)預(yù)測長期現(xiàn)金流量時,凈收益的權(quán)重可以更大。

(三)何種報表能更好揭示企業(yè)財務(wù)狀況變動和獲致現(xiàn)金流量能力

在揭示企業(yè)財務(wù)狀況變動和獲致現(xiàn)金流量能力方面,現(xiàn)金流量表更具有天然的優(yōu)勢。資產(chǎn)負(fù)債表揭示了企業(yè)某一時點的財務(wù)狀況及其期初期末的變動,卻無法說明財務(wù)狀況變動的原因。收益表說明當(dāng)期的經(jīng)營成果,但是不能闡明經(jīng)營收益與財務(wù)狀況變化之間的關(guān)系,因此其并不能與資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行有效的銜接。正是從這個意義上說,現(xiàn)金流量表是資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表之間的橋梁,它能反映凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量的差異,同時也能反映企業(yè)當(dāng)期籌資活動、投資活動與經(jīng)營活動對企業(yè)財務(wù)狀況變動的影響。

通過分析現(xiàn)金流量表能較好地評價企業(yè)獲致現(xiàn)金的能力:1!3通過分析本期籌資額與利息費用,能判斷企業(yè)籌資成本以及企業(yè)的資信等級。因為資信程度越好的公司往往其資本成本便會越低,企業(yè)的融資能力也就越強;123通過分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成也可分析企業(yè)未來獲取現(xiàn)金的穩(wěn)定性。如果經(jīng)營性現(xiàn)金流量占的比重越高,企業(yè)獲取現(xiàn)金的穩(wěn)定性就越強。

二、經(jīng)濟環(huán)境的變化與現(xiàn)金流量表

環(huán)境的變化是促進(jìn)會計發(fā)展的永恒動力。技術(shù)環(huán)境和金融環(huán)境變化對現(xiàn)金流量表的編制與呈報方式將產(chǎn)生很大影響。

(一)技術(shù)環(huán)境的變化從發(fā)展的眼光看,以信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為代表的知識經(jīng)濟時代使會計所面臨的環(huán)境正在發(fā)生越來越深刻的變化。信息技術(shù)發(fā)展對財務(wù)報告體系的影響主要有以下幾個方面:(1)報告編制手段的創(chuàng)新?！冬F(xiàn)金流量表》會計準(zhǔn)則頒布伊始,如何編制現(xiàn)金流量表成為企業(yè)亟待解決的棘手問題。在很多企業(yè)中,現(xiàn)金流量表一年只需編制一次。大量的調(diào)整分錄、以及對報表和賬戶的分析和工作底稿的數(shù)據(jù)處理使得現(xiàn)金流量表的編制成為費時、費力且差錯率高的工作。在實現(xiàn)現(xiàn)金流量表編制的電子化后,平時會計人員在經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生時可直接根據(jù)經(jīng)濟業(yè)務(wù)的類型和引起現(xiàn)金流量的變化將數(shù)據(jù)輸入到有關(guān)項目,每個月根據(jù)應(yīng)計項目調(diào)整凈利潤到經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。這樣,到年底報表就可以自動生成。(2)報告披露方式的創(chuàng)新。由于數(shù)據(jù)在各個經(jīng)營部門之間用網(wǎng)絡(luò)方式實時傳遞,財務(wù)部門有可能推出每日財務(wù)報表,報表主要提供關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流入與流出的信息,同時在報表附注中披露重要信息。每日財務(wù)報表不僅可供企業(yè)管理當(dāng)局作決策參考,也可滿足廣大機構(gòu)投資者對企業(yè)財務(wù)信息日益增長的需求。每日財務(wù)報告可在網(wǎng)上公布,也可以通過電子郵件方式傳遞給主要股東和債權(quán)人。

(二)金融環(huán)境的變化!$#資本市場持續(xù)快速發(fā)展使機構(gòu)投資者的比例呈增加趨勢,這使得投資者整體的財務(wù)分析能力有了很大提高。根據(jù)會計準(zhǔn)則的“利益團體”理論,他們有可能通過游說影響會計準(zhǔn)則的制定進(jìn)程,在準(zhǔn)則中體觀自身的利益。由于現(xiàn)金流量在決策中的重要性,他們將會要求企業(yè)提供更為詳細(xì)和具體的關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流量的信息。(2)銀行等信貸機構(gòu)預(yù)警機制的建立也會要求企業(yè)提供以現(xiàn)金流量表為核心的財務(wù)報告。對企業(yè)現(xiàn)金流量表分析,獲取有關(guān)企業(yè)償債能力變動的信息將會成為銀行日常的一項重要工作。

綜上所述,隨著現(xiàn)金流量表編制技術(shù)難題的解決,市場對現(xiàn)金流量信息需求的不斷增加,現(xiàn)金流量表將會變得越來越重要,最終將成為未來財務(wù)報告體系的核心。

參考文獻(xiàn):

裘宗舜財務(wù)會計概念研究上海:立信會計出版社

吳世農(nóng)盧賢義我國上市公司財務(wù)困境的預(yù)測模型研究經(jīng)濟研究

郭道揚會計史教程北京:中國財政經(jīng)濟出版