導(dǎo)語(yǔ)：信貸杠桿去產(chǎn)能現(xiàn)狀分析一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

(一)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，銅產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值下降。2017年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)寒流席卷全球，國(guó)內(nèi)外銅市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致銅行業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，貴溪市銅產(chǎn)值同比增速轉(zhuǎn)正為負(fù)，2017年全市銅產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值(含江銅)1432億，較上年減少約3億，增速同比下降16．76%，2016年銅產(chǎn)值1417億元，同比下降15億元。(二)銅產(chǎn)品價(jià)格下降明顯，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題突出。近幾年，由于銅產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，銅產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)徘徊在低位區(qū)間。以99號(hào)電解銅價(jià)格為例，2011年上半年價(jià)格達(dá)到7萬(wàn)元/噸，自2013年以后，價(jià)格開(kāi)始大幅下滑，2015年12月價(jià)格下跌至3．5萬(wàn)元/噸，較2011年上半年下跌近一半。從全國(guó)來(lái)看，2017年國(guó)內(nèi)仍將有50萬(wàn)噸新增精煉產(chǎn)能投放，產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)依然嚴(yán)峻，受銅價(jià)走低影響，2016年江銅計(jì)劃縮減10萬(wàn)噸銅冶煉過(guò)剩產(chǎn)能。(三)銅貸款大體穩(wěn)定，貸款占比基本持平。根據(jù)國(guó)家關(guān)于限制過(guò)剩產(chǎn)能的要求，金融機(jī)構(gòu)對(duì)銅行業(yè)采取了授信規(guī)模壓縮，嚴(yán)控新增信貸，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的方式。由下表可知，近幾年銅行業(yè)貸款占比基本平穩(wěn)，除2015年下半年江銅搬遷導(dǎo)致銅企業(yè)貸款占比出現(xiàn)下降之外，占比并未出現(xiàn)大幅的波動(dòng)。

二、原因分析

(一)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。受市場(chǎng)需求不足及大宗商品價(jià)格下降的影響，企業(yè)普遍出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況不佳、財(cái)務(wù)水平下降、流動(dòng)性吃緊、償債能力下降的現(xiàn)象。貴溪市只有江銅集團(tuán)為省屬大型國(guó)有企業(yè)，其他均為地方中小企業(yè)，地方銅企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不到全市銅產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的一半，除少數(shù)企業(yè)外，其他企業(yè)產(chǎn)品科技含量不高，主要以普通銅產(chǎn)品加工為主，且產(chǎn)品附加值低，企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上升，信貸監(jiān)管趨于嚴(yán)格。監(jiān)管部門(mén)對(duì)于銀行不良貸款率的警戒線、不良貸款上升行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等有嚴(yán)格的指標(biāo)要求。伴隨著2017年產(chǎn)能過(guò)剩企業(yè)債務(wù)到期，債務(wù)違約率不斷上升，監(jiān)管部門(mén)對(duì)違規(guī)發(fā)放落后產(chǎn)能貸款進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè);對(duì)未經(jīng)投資及產(chǎn)業(yè)相關(guān)部門(mén)核準(zhǔn)的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的新增貸款，嚴(yán)禁提供信貸支持;對(duì)落后產(chǎn)能項(xiàng)目，嚴(yán)禁任何形式新增貸款支持，防范系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。(三)企業(yè)盈利能力下降，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。據(jù)了解，目前許多銅企業(yè)的產(chǎn)值、營(yíng)業(yè)收入等財(cái)務(wù)指標(biāo)同比依然在增加，但企業(yè)的凈利潤(rùn)卻在下降，產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，在市場(chǎng)需求飽和的情況下，企業(yè)為了保住產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，仍然在加大生產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題越加突出，雖然原材料價(jià)格也在下降，但人員及其他成本依然較高，加之應(yīng)收賬款回籠時(shí)間拉長(zhǎng)，流動(dòng)性減弱，企業(yè)陷入了越生產(chǎn)越虧損，不生產(chǎn)則倒閉的惡性競(jìng)爭(zhēng)中。

三、信貸調(diào)控中存在的問(wèn)題

(一)質(zhì)押貸款效用下降，加劇產(chǎn)能過(guò)剩。據(jù)了解，為了獲得更大的流動(dòng)資金，部分銅企業(yè)開(kāi)展存貨質(zhì)押貸款，但受大宗商品價(jià)格下降影響，相關(guān)的銅產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，企業(yè)質(zhì)押貸款壓力加大，并向企業(yè)資金鏈傳導(dǎo)。以下圖為例，由于銅產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，企業(yè)需要不斷補(bǔ)充存貨量換取同等額度的貸款。企業(yè)增加產(chǎn)量，一方面，使得產(chǎn)能過(guò)剩情況更加嚴(yán)重，同時(shí)也不利于價(jià)格回穩(wěn);另一方面，企業(yè)需要更多的資金用于生產(chǎn)，加重了企業(yè)流動(dòng)性不足，形成了一定程度上的惡性循環(huán)，弱化了質(zhì)押貸款的作用。(二)嚴(yán)控過(guò)剩行業(yè)貸款規(guī)模，波及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展。通過(guò)信貸政策杠桿，加快落后產(chǎn)能退出，是符合國(guó)家可持續(xù)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，但商業(yè)銀行在執(zhí)行相關(guān)政策過(guò)程中，卻采取一刀切的方式，對(duì)優(yōu)良企業(yè)信貸支持力度下降，影響優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能發(fā)展以及企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。以鷹潭三元和華泰兩家公司為例，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況正常，且產(chǎn)品具備較高的科技含量及穩(wěn)定的消費(fèi)群體，但銀行為規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，將華泰授信額度從2013年的7000萬(wàn)元壓縮至2017年的5000萬(wàn);將三元公司的授信額度從2014年的3．1億壓縮到2017年的2億元，導(dǎo)致上述兩家企業(yè)研發(fā)資金投入和擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的計(jì)劃被迫擱淺。(三)銀企信息溝通不暢，造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)放大。在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的環(huán)境下，銀行為降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，貸款投放過(guò)于謹(jǐn)慎，但銀企之間缺乏有效的信息溝通，多次出現(xiàn)企業(yè)授信額度與預(yù)算計(jì)劃不匹配的現(xiàn)象，造成企業(yè)資金鏈吃緊。比如，個(gè)別商業(yè)銀行在未與進(jìn)行企業(yè)溝通的情況下，臨時(shí)調(diào)整企業(yè)的授信規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)放大。

四、政策建議

(一)加強(qiáng)大宗商品定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)。我國(guó)作為制造業(yè)的大國(guó)，無(wú)論是原材料進(jìn)口，還是產(chǎn)成品出口，在世界貿(mào)易中都占有較大比重，但世界大宗商品的定價(jià)權(quán)，卻牢牢掌握在西方少數(shù)國(guó)家手中，中國(guó)的訴求卻得不到關(guān)注。以貴溪市鉍產(chǎn)品為例，出口額占到世界市場(chǎng)份額的60%，但定價(jià)必須依據(jù)倫敦導(dǎo)報(bào)，所以大宗商品定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)顯得極為重要。我們需要加強(qiáng)大宗商品定價(jià)的話語(yǔ)權(quán)，例如，正在申報(bào)的“江西亞泰商品貿(mào)易平臺(tái)”，通過(guò)幫助企業(yè)提升貿(mào)易信息共享水平，增加自我的生產(chǎn)調(diào)節(jié)能力，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，也是提升定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的主要途徑之一。(二)堅(jiān)持差異化去產(chǎn)能原則。加強(qiáng)信貸政策窗口指導(dǎo)，對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)有效區(qū)分優(yōu)劣企業(yè)，不搞一刀切，而應(yīng)堅(jiān)持“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”的差別化信貸政策，雖然目前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，但同時(shí)也是加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、淘汰落后產(chǎn)能的機(jī)遇，將那些喪失盈利能力、技術(shù)落后的“僵尸企業(yè)”進(jìn)行清理，引導(dǎo)落后產(chǎn)能通過(guò)兼并重組、關(guān)閉等形式退出市場(chǎng)，將更多的信貸資源、財(cái)政資源、人力資源、投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化再分配，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展。(三)堅(jiān)持差異化信貸原則。加強(qiáng)信貸政策窗口指導(dǎo)，對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)有效區(qū)分優(yōu)劣民營(yíng)企業(yè)，不搞一刀切，而應(yīng)堅(jiān)持“有保有壓，區(qū)別對(duì)待”的差別化信貸政策，雖然目前經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，但同時(shí)也是加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、淘汰落后產(chǎn)能的機(jī)遇，將那些喪失盈利能力、技術(shù)落后的“僵尸民營(yíng)企業(yè)”進(jìn)行清理，引導(dǎo)落后產(chǎn)能通過(guò)兼并重組、關(guān)閉等形式退出市場(chǎng)，將更多的信貸資源、財(cái)政資源、人力資源、投入到戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的民營(yíng)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源優(yōu)化再分配，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)健康發(fā)展。(四)強(qiáng)化銀行社會(huì)責(zé)任意識(shí)。當(dāng)前復(fù)雜多變的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，使得企業(yè)面臨著諸多困難，尤其是資金需求方面，銀行應(yīng)具備一定的社會(huì)責(zé)任，適當(dāng)提高對(duì)企業(yè)的容忍度，同時(shí)加強(qiáng)銀企、銀行之間的有效溝通，強(qiáng)化銀行責(zé)任意識(shí)，銀行的信貸政策應(yīng)具有一定的前瞻性和預(yù)見(jiàn)性，盡量避免因信貸調(diào)整而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)上升。

作者:曹鵬 單位:中國(guó)人民銀行鷹潭市中心支行