導(dǎo)語(yǔ)：投資基金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及作用一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：如今，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，有效地推動(dòng)了大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，政府投資基金在投資領(lǐng)域所發(fā)揮的作用越來越重要。各級(jí)政府投資基金的設(shè)立，不僅可以引導(dǎo)社會(huì)資本功能，有效撬動(dòng)社會(huì)資本，而且還可以擴(kuò)大財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。本文將會(huì)對(duì)政府投資基金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)中常見的問題進(jìn)行分析，并提出有效的作用路徑，以更好地發(fā)揮政府投資基金的作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：政府投資基金；經(jīng)濟(jì)效應(yīng)；作用路徑

我國(guó)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力不斷增加、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)趨升、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整的背景下，政府部門需要結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展來開展投資基金，其在支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)、推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)等方面扮演了至關(guān)重要的作用。近些年來，隨著政府投資基金的發(fā)展，其所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不容忽視，其可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效融合，更好地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。

一、政府投資基金概念

這里所提及的政府投資基金一般是指各級(jí)政府部門通過預(yù)算安排，以單獨(dú)出資的方式或者與社會(huì)資本共同出資的方式，通過股權(quán)投資等市場(chǎng)化來把社會(huì)各類資本集合在一起投資到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域，以更好地推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。實(shí)際上，政府投資基金主要涉及中小企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與公共服務(wù)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和發(fā)展等四個(gè)領(lǐng)域。

二、政府投資基金的作用

（一）引導(dǎo)社會(huì)資本的功能。（1）政府引導(dǎo)基金引導(dǎo)社會(huì)資本。通常情況下，可以結(jié)合政府投資基金的特點(diǎn)將政府引導(dǎo)基金劃分為成長(zhǎng)性基金、參股創(chuàng)投基金、并購(gòu)基金，并對(duì)三類基金進(jìn)行分別引導(dǎo)。政府部門可以借助政府引導(dǎo)基金以參股或控股的方式來實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)資本的有效引導(dǎo)，從而有效擴(kuò)展財(cái)政資金的杠桿效應(yīng)。（2）財(cái)政資金引導(dǎo)社會(huì)資本。通過推動(dòng)社會(huì)資本與政府部門的有效合作，來實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)資本的有效引導(dǎo)。在社會(huì)資本與財(cái)政資金占比方面，目前兩者還不存在明確的規(guī)定，但是政府部門更多地傾向于對(duì)社會(huì)資本的有效引導(dǎo)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)政資金杠桿效應(yīng)的有效放大。（3）市場(chǎng)化基金與政府投資基金相互作用。通常情況下，政府投資基金的創(chuàng)建與投資，將會(huì)影響市場(chǎng)化股權(quán)投資基金的形成。對(duì)于政府部門而言，通過對(duì)政府投資基金的創(chuàng)建，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)化股權(quán)投資基金設(shè)立產(chǎn)生一定的影響，既可以對(duì)市場(chǎng)化股權(quán)投資基金起到推動(dòng)作用，而且還可以充分發(fā)揮政府投資基本的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。（二）促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。（1）從并購(gòu)類基金角度進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，在獲得并購(gòu)基金支持后，企業(yè)可以在上下游產(chǎn)業(yè)鏈或其行業(yè)內(nèi)開展外部并購(gòu)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)規(guī)模的有效擴(kuò)張。在取得被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)后，可以借助被并購(gòu)企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、渠道及相關(guān)資源，來進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張效應(yīng)。（2）從融資類基金角度進(jìn)行分析可以發(fā)現(xiàn)，在獲得政府投資基金后，可以有效補(bǔ)充企業(yè)發(fā)展所需要的現(xiàn)金流，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的有效優(yōu)化。對(duì)于企業(yè)而言，在加大研發(fā)投入力度的同時(shí)，還需要適當(dāng)?shù)丶哟鬅o形資產(chǎn)及固定資產(chǎn)的購(gòu)買力度，如購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備、原材料、建設(shè)新廠房等。同時(shí)，還需要注重對(duì)優(yōu)質(zhì)人才的招聘，從而有效提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、研發(fā)和管理水平。此外，政府投資基金的引入還可以強(qiáng)化企業(yè)管理能力，促進(jìn)企業(yè)規(guī)模的有效擴(kuò)張，有效推動(dòng)企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

三、政府投資基金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的常見問題

（一）政府投資基金發(fā)展不均衡且發(fā)展速度過快。（1）政府投資基金規(guī)模和數(shù)量過快增長(zhǎng)，供需結(jié)構(gòu)失衡。近些年來，隨著經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展，我國(guó)政府投資基金的規(guī)模和數(shù)量開始呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)，地方與中央政府加大了投資基金的開展力度，這對(duì)于我國(guó)人力、財(cái)力、制度等資源供給能力產(chǎn)生了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。目前基金管理專業(yè)人才的缺乏是比較突出的問題，一些政府投資基金設(shè)立之前并未能對(duì)該地區(qū)的地方財(cái)力、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)等因素給予綜合考慮，存在比較明顯的跟風(fēng)設(shè)立、盲目設(shè)立的情況。（2）地區(qū)間存在明顯差異，導(dǎo)致發(fā)展不均衡現(xiàn)象凸顯。調(diào)查與統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，政府投資基金在我國(guó)東部區(qū)域布局比較多，更多地集中在一線城市。同時(shí)，相應(yīng)的行業(yè)資源、人才資源也存在比較明顯的分布不均衡現(xiàn)象。這種現(xiàn)象會(huì)進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不平衡發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大人均收入差距與經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，嚴(yán)重阻礙了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。（二）政府投資基金運(yùn)營(yíng)的滯后性。實(shí)際上，對(duì)于政府投資基金而言，在設(shè)立過程中需要先后履行政府相關(guān)部門所要求的登記、審批、備案等流程。正式運(yùn)營(yíng)后，要對(duì)該地區(qū)開展大范圍的項(xiàng)目考察，在確定對(duì)某一企業(yè)投資之前，需要花費(fèi)大量的人力、物力和財(cái)力資源，從而導(dǎo)致政府投資基金運(yùn)營(yíng)的滯后性。同時(shí)，部分企業(yè)雖然不符合投資條件，但是還有繼續(xù)跟蹤的必要性，為基金未來投資做儲(chǔ)備。因此，政府投資基金設(shè)立并非即刻開展投資，其所具備的運(yùn)營(yíng)流程往往會(huì)對(duì)政府投資基金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)產(chǎn)生一定的影響。尤其是在投資標(biāo)的匱乏時(shí)，往往會(huì)導(dǎo)致政府投資基金無法及時(shí)投出，進(jìn)而不能達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化更多地依賴于量變引起質(zhì)變。對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)而言，政府投資基金的優(yōu)化作用一般存在明顯的時(shí)滯性，主要是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化屬于長(zhǎng)期不斷積累的結(jié)果，其更多地依賴于量變引發(fā)質(zhì)變。要想更好地提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化，就需要提高產(chǎn)業(yè)間聚合質(zhì)量，而產(chǎn)業(yè)間通過協(xié)調(diào)作用而出現(xiàn)的“附加量”或整體效應(yīng)是聚合質(zhì)量的關(guān)鍵。在投資運(yùn)作過程中，政府投資基金所形成的經(jīng)濟(jì)要素發(fā)展效應(yīng)和企業(yè)發(fā)展效應(yīng)具有比較明顯的產(chǎn)業(yè)間協(xié)調(diào)作用力，該作用力更多地依賴于經(jīng)濟(jì)要素有效的流動(dòng)。實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)要素的流動(dòng)往往需要相應(yīng)的時(shí)間作為保障，這樣就會(huì)導(dǎo)致在提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化階段，政府投資基金存在一定的時(shí)滯性。

四、提升政府投資基金經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的作用路徑

（一）推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如今，我國(guó)對(duì)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革給予了高度的重視，因此政府投資基金的設(shè)立要盡可能的圍繞以下兩條主線：（1）推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。通常情況下，政府投資基金的設(shè)立最好以促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新為核心，有效推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)從低附加值產(chǎn)業(yè)逐漸向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化和升級(jí)，從粗放型產(chǎn)業(yè)逐漸向集約型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化和升級(jí)，從高污染高能耗產(chǎn)業(yè)逐漸向低污染低能耗產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化和升級(jí)；（2）促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對(duì)于政府投資基金而言，可以通過資本供給，來實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，在創(chuàng)新引領(lǐng)、中高端消費(fèi)、共享經(jīng)濟(jì)、人力資本服務(wù)、綠色低碳、現(xiàn)代供應(yīng)鏈等領(lǐng)域來形成新動(dòng)能、培育新增長(zhǎng)點(diǎn)。因此，在政府投資基金發(fā)展過程中，通過圍繞兩條主線來深耕細(xì)作、投資引導(dǎo)，可以更好地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率變革、質(zhì)量變革、動(dòng)力變革，更好的提高政府投資基金的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。（二）因地制宜的發(fā)展政府投資基金。在中央政府的統(tǒng)籌下，政府投資基金的設(shè)立需要對(duì)上級(jí)政府確定的發(fā)展規(guī)劃給予綜合考慮，并對(duì)當(dāng)?shù)氐墓蓹?quán)投資市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)情況給予全面、系統(tǒng)的了解，充分結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀、區(qū)域經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀、資金供需情況、資源現(xiàn)狀、經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)等因素，盡可能的因地制宜的發(fā)展政府投資基金，以期更好地提高政府投資基金的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。針對(duì)政府創(chuàng)投基金、政府引導(dǎo)基金、政府并購(gòu)基金、政府成長(zhǎng)性基金在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、功能定位、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面所存在的差異性，來對(duì)基金類型給予科學(xué)、合理的搭配，以確保提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化、保障經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)高級(jí)化穩(wěn)步推進(jìn)。（三）強(qiáng)化基金配套政策，推動(dòng)政府投資基金全面發(fā)展。要想更好地提升政府投資基金的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，就需要結(jié)合實(shí)際情況強(qiáng)化基金配套政策，如合理減免政府投資基金管理機(jī)構(gòu)需要繳納的企業(yè)所得稅和增值稅。同時(shí)，為了更好地吸引專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，還需要給予政府投資基金管理機(jī)構(gòu)合伙人、高管減免個(gè)人所得稅。結(jié)合當(dāng)?shù)靥攸c(diǎn)，構(gòu)建孵化基地、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、科研基地，進(jìn)一步強(qiáng)化政府投資基金的招商引資能力、投資能力、資本運(yùn)作能力，以期推動(dòng)政府投資基金的全面發(fā)展。（四）完善政府投資基金績(jī)效管理體系。政府部門要結(jié)合政府投資基金的具體情況來優(yōu)化和完善基金績(jī)效管理體系，構(gòu)建一套由績(jī)效目標(biāo)設(shè)定、績(jī)效管理責(zé)任劃分、績(jī)效跟蹤、績(jī)效預(yù)算決定、績(jī)效評(píng)價(jià)等為一體的績(jī)效管理體系。鑒于政府投資基金具有滯后性的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，需要構(gòu)建差異化的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而有效提高績(jī)效評(píng)價(jià)的有效性。同時(shí)，各級(jí)政府部門還需要強(qiáng)化基金投資的信用管理體系建設(shè)、信息公開機(jī)制建設(shè)，規(guī)范基金運(yùn)作全流程，從而有效提高政府投資基金的發(fā)展效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

五、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，政府投資基金是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展過程中比較重要的組成部分，此時(shí)就需要結(jié)合當(dāng)?shù)氐奶攸c(diǎn)因地制宜的設(shè)立政府投資基金，并構(gòu)建一套與之相匹配的作用路徑，從而有效發(fā)揮政府投資基金的作用，更好地推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。

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作者:王旭 單位:吉林市創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司