導(dǎo)語(yǔ)：次貸危機(jī)成因探究論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

一、次貸危機(jī)的爆發(fā)原因

什么是次貸危機(jī)？就是銀行對(duì)信用不好的次級(jí)抵押貸款用戶發(fā)放的利息較高的風(fēng)險(xiǎn)較大的貸款，當(dāng)這些貸款隨著利息的上升，導(dǎo)致大量次貸用戶無(wú)力還貸時(shí)危機(jī)就發(fā)生了。如果這樣的事情出現(xiàn)在除美國(guó)以外的任何一個(gè)國(guó)家，都可能不會(huì)造成如此之大的沖擊力。美國(guó)次級(jí)債的違約規(guī)模其實(shí)并不是很大，但由于美國(guó)的金融創(chuàng)新精神帶來(lái)的與之相關(guān)聯(lián)的金融衍生品規(guī)模高達(dá)數(shù)百萬(wàn)億美金，這樣一旦上游次貸出問題，則整個(gè)美國(guó)金融系統(tǒng)全部被牽扯進(jìn)去，由于金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，而美國(guó)又是世界的金融中心，故其影響力迅速在全球放大。如果打個(gè)形象的比喻，美國(guó)金融界這些年來(lái)所做的，就好像在基礎(chǔ)并不牢固的地基上玩高層積木，一旦下面的地基不穩(wěn)，則整個(gè)積木都可能倒塌，摔下來(lái)的可能不僅僅是積木，而被砸的則更是整個(gè)地基——世界經(jīng)濟(jì)。

是什么原因引起了這場(chǎng)規(guī)模空前的金融危機(jī)？從表面上看，美國(guó)次貸危機(jī)是由于濫用金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管不力造成的，但實(shí)際上，問題并沒有那么簡(jiǎn)單?，F(xiàn)在大家都把目光聚焦在后面的積木——也即是次債及其金融衍生品的處理上，其實(shí)問題的真正源頭——次貸及金融衍生品為什么會(huì)出現(xiàn)，以及最后為什么會(huì)崩潰，并沒有找到。筆者認(rèn)為，導(dǎo)致此次金融危機(jī)的根本原因有二：一是現(xiàn)有的世界貨幣金融體制落后于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與變化，導(dǎo)致美國(guó)濫用美元霸主地位，從而產(chǎn)生美元泛濫，投機(jī)盛行；二是工業(yè)化以來(lái)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身弱點(diǎn)所帶來(lái)的周期性調(diào)整，是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不可避免之痛。下面詳述之。

第一，現(xiàn)有世界貨幣金融體制的落后是本次金融危機(jī)爆發(fā)的直接淵源。首先，讓我們回顧一下世界金融體制的歷史。在人類進(jìn)入工業(yè)化以前，世界各國(guó)在貿(mào)易領(lǐng)域一直是不約而同沿用金銀貨幣的。而自從人類發(fā)明紙幣一直到公元1971年8月14日，人類也是以黃金作為儲(chǔ)備來(lái)嚴(yán)格發(fā)行紙幣的。但自這以后，問題的性質(zhì)就完全變了。布雷頓森林體系雖然垮掉了，但美元的霸主地位卻沒有隨之動(dòng)搖，相反，布雷頓森林體系的垮掉反而助推美元擺脫了黃金這根最后的繩索變得肆無(wú)忌憚起來(lái)。這意味著美國(guó)政府只要能想到辦法使美元的濫發(fā)不致發(fā)生大規(guī)模通貨膨脹，則美元及美元債券可以無(wú)限制的印刷出來(lái)。換句話說(shuō)，只要不發(fā)生大規(guī)模通貨膨脹，就能保住美元從印出來(lái)那一刻起，它不費(fèi)任何周折就天生取得了和黃金一樣等量的財(cái)富。美國(guó)就像一個(gè)別人心中永不會(huì)破產(chǎn)的土財(cái)主，他可以不用勞動(dòng)就能獲得一切他想得到的財(cái)富，而所付出的代價(jià)只不過(guò)是幾張巨額的白條——國(guó)庫(kù)券，而且可以用白條來(lái)還白條，以至無(wú)窮！

而實(shí)際上，美元的貶值一直在繼續(xù)，黃金兌美元由最初的35美元/盎司一直升值到現(xiàn)在的800多美元/盎司。貨幣問題專家向松祚分析：沒有約束的美元加上浮動(dòng)匯率體系造成了全球貨幣量發(fā)行惡性膨脹的內(nèi)在機(jī)制。1971年全球儲(chǔ)備貨幣約380億美元，現(xiàn)在是6萬(wàn)億美元，這膨脹了多少倍？而世界實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)大約每年僅為5％。如果我們把美國(guó)的10萬(wàn)億國(guó)債鋪在整個(gè)地球的陸地上，則每平方米都會(huì)有67美元（這還不包括地方債券）。而另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，美元在海外的發(fā)行量超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的3倍，這使得其他國(guó)家持有的美元儲(chǔ)備不斷上升。這也造成了其他美元儲(chǔ)備國(guó)家對(duì)美元國(guó)債的嚴(yán)重依賴，尤其是像中國(guó)和日本這樣的亞洲國(guó)家。而這種極不正常的對(duì)美元的“溺愛”進(jìn)一步助長(zhǎng)了美國(guó)政府對(duì)高額財(cái)政赤字的癡迷。美聯(lián)儲(chǔ)甚至認(rèn)為，正是這種高額赤字推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。正是這種不勞而獲的思想嚴(yán)重腐蝕了美國(guó)政治和經(jīng)濟(jì)，企業(yè)家對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)不勞而獲的沖動(dòng)取代了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)注。這一狀況和一戰(zhàn)前英國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰敗極其相似，于是財(cái)政和貿(mào)易雙赤字像雪球一樣越滾越大。而充斥全球的像海水一樣泛濫的美元（據(jù)說(shuō)有400多萬(wàn)億）則在名目繁多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品中找到了歸宿。如果不是這樣，則美元早就像路邊的小草一樣貶值得無(wú)人問津了！這就不難從根本理解為何美聯(lián)儲(chǔ)非但不對(duì)這些高風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管，反而縱容甚至鼓勵(lì)的怪現(xiàn)象了！

第二，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身弱點(diǎn)和缺陷是本次金融危機(jī)爆發(fā)的深層原因。首先，讓我們關(guān)注一個(gè)基本事實(shí)，即，世界經(jīng)濟(jì)自從進(jìn)入工業(yè)化時(shí)代以來(lái)，其發(fā)展都是呈波浪性前進(jìn)的，世界經(jīng)濟(jì)每隔一段時(shí)間就會(huì)出現(xiàn)比較大的危機(jī)。一百年前如此，今天也不例外。正如馬克思當(dāng)初所看到的那樣，這是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不治之癥！雖然每一次經(jīng)濟(jì)大規(guī)模波動(dòng)的原因不盡相同，但至少有兩點(diǎn)是相同的：即經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡性和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的盲目擴(kuò)張性。（馬克思稱之為市場(chǎng)的盲目擴(kuò)大與有限的社會(huì)需求之間的矛盾）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：首先是發(fā)達(dá)國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡性，這導(dǎo)致內(nèi)部居民收入差距擴(kuò)大，購(gòu)買力下降；其次是國(guó)際間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡性，這導(dǎo)致國(guó)際間購(gòu)買力的下降。（這兩個(gè)購(gòu)買力下降是相對(duì)生產(chǎn)而言的，也就是說(shuō)購(gòu)買力的增速是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上生產(chǎn)的擴(kuò)張速度的。）而另一方面，自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)在看不見的手的調(diào)節(jié)下運(yùn)行，有利有弊，利在“自動(dòng)”，而弊在“看不見”。在科技日益加速發(fā)展的今天，資本的利益驅(qū)動(dòng)必然帶來(lái)工業(yè)的持續(xù)大規(guī)模擴(kuò)張和產(chǎn)業(yè)的快速調(diào)整升級(jí)。這樣供需不平衡就不可避免的發(fā)生了，而產(chǎn)能過(guò)剩必然導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)率下降的情況下，市場(chǎng)投機(jī)行為必然活躍，反過(guò)來(lái)加劇實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退。而這兩點(diǎn)幾乎是所有經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根本原因。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，產(chǎn)能過(guò)剩并不明顯，但一旦經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，問題就一下子暴露出來(lái)了。首先是生產(chǎn)效率的大幅提高與消費(fèi)者消費(fèi)能力的相對(duì)下降的矛盾，導(dǎo)致生產(chǎn)嚴(yán)重過(guò)剩，危機(jī)四伏；其次是產(chǎn)業(yè)的過(guò)快升級(jí)與有限的需求升級(jí)之間的矛盾，導(dǎo)致新興產(chǎn)業(yè)回調(diào)或放緩。當(dāng)投機(jī)盛行之時(shí)，經(jīng)濟(jì)泡沫必然產(chǎn)生，既然有泡沫，破滅就會(huì)不可避免。當(dāng)然，美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，還有諸多的特色因素，比如美國(guó)政府和民眾長(zhǎng)期形成的靠借貸過(guò)日子的不良習(xí)慣，美國(guó)人獨(dú)樹一幟的金融創(chuàng)新精神等等。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)自從20世紀(jì)90年代開始，就步入了長(zhǎng)達(dá)10年的繁榮期，這場(chǎng)由信息產(chǎn)業(yè)為龍頭的新經(jīng)濟(jì)進(jìn)入21世紀(jì)，特別是最近幾年，逐漸開始出現(xiàn)放緩跡象。為什么會(huì)這樣，就是因?yàn)樯厦嫠龅膬纱蟛黄胶猓阂环矫媸鞘澜缃?jīng)濟(jì)發(fā)展的嚴(yán)重不平衡：經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致財(cái)富更加迅速的向西方發(fā)達(dá)國(guó)家集中，而廣大的發(fā)展中國(guó)家特別是落后國(guó)家則日益貧困，當(dāng)信息產(chǎn)業(yè)窮盡所有能夠觸及的市場(chǎng)后，必然會(huì)遭遇市場(chǎng)瓶頸，從而發(fā)展受阻。而資本的逐利本性決定了當(dāng)它一個(gè)方向進(jìn)攻受阻后，必然轉(zhuǎn)向更高利潤(rùn)的方向，而美國(guó)這些年來(lái)匯集的巨大財(cái)富必然在非實(shí)體經(jīng)濟(jì)的房地產(chǎn)投機(jī)和金融投機(jī)領(lǐng)域扎堆，創(chuàng)造出讓人眼花繚亂的大手筆——也即他們?cè)?jīng)引以自豪的經(jīng)濟(jì)杠桿化，短時(shí)間內(nèi)聚集的投機(jī)財(cái)富就高達(dá)400多萬(wàn)億美金！于是巨大的經(jīng)濟(jì)泡沫就產(chǎn)生了！另一方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)的居民收入差距日益擴(kuò)大，占人口20%的人口占有全國(guó)80%以上的財(cái)富，國(guó)內(nèi)貧困人口數(shù)量眾多，這樣美國(guó)資本必然把市場(chǎng)擴(kuò)張的主要精力放在國(guó)外，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)資本向國(guó)外大規(guī)模轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步限制了國(guó)內(nèi)就業(yè)率的提高，也加劇了貧困人口的經(jīng)濟(jì)惡化。這樣一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)出問題，尤其是像次貸這種與美國(guó)窮人緊密相連的金融產(chǎn)品出問題時(shí)，經(jīng)濟(jì)泡沫如同一下子受到了棒捶，瞬間破滅。

如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)上行，也許今天我們看到的依然是一片欣欣向榮的景象?？上绹?guó)經(jīng)濟(jì)出問題了。巨額的貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字讓我們很快就明白：欠債還錢，還不起就會(huì)破產(chǎn)。美國(guó)人和美國(guó)政府都是靠借錢過(guò)日子的，無(wú)論窮人還是富人。當(dāng)經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)，失業(yè)率就會(huì)加大，債務(wù)危機(jī)就會(huì)大量出現(xiàn)。當(dāng)處在最底層的次債出問題時(shí)，整個(gè)上層的龐大金融系統(tǒng)就開始崩潰。

然而事情并未就此結(jié)束，經(jīng)濟(jì)特別是金融具有巨大的傳導(dǎo)效應(yīng)和聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。當(dāng)次貸出現(xiàn)問題時(shí)，整個(gè)債券市場(chǎng)都受到牽連，信心不足和恐慌情緒足以摧毀整個(gè)金融市場(chǎng)。而反過(guò)來(lái)，金融市場(chǎng)的危機(jī)會(huì)迅速傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)惡化，反過(guò)來(lái)又加深金融危機(jī)?，F(xiàn)在的情況，債臺(tái)高筑的美國(guó)政府真是回天無(wú)力了！但美國(guó)政府不得不救市，就像布什等人說(shuō)到的，如果不救市，就意味著美國(guó)金融業(yè)會(huì)瞬間倒掉。雖然現(xiàn)在出手相救，只不過(guò)是杯水車薪，但總比馬上垮掉要好。

但是，由于美國(guó)及美元在世界上的特殊地位，這就決定了美國(guó)具備一定的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的能力。它可以把自己的風(fēng)險(xiǎn)和損失通過(guò)各種渠道轉(zhuǎn)嫁給世界各國(guó)，這樣世界人民不得不與美國(guó)一道受難！作為世界上最大的外匯儲(chǔ)備國(guó)，美國(guó)的實(shí)際最大債權(quán)人——中國(guó)，首當(dāng)其沖是最大的受害者，1.8萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備由于決策失誤，現(xiàn)在的實(shí)際財(cái)富已損失慘重。隨著形勢(shì)的進(jìn)一步惡化，相信損失遠(yuǎn)不止這些。

二、次貨危機(jī)的后果分析

如果這場(chǎng)危機(jī)繼續(xù)惡化，可能會(huì)有哪些后果呢？不可避免的是，世界政治經(jīng)濟(jì)格局將發(fā)生深刻而重大的變化。對(duì)中國(guó)而言，則是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

首先，國(guó)際格局可能會(huì)出現(xiàn)比較大的變化。無(wú)論此次美國(guó)能否順利渡過(guò)難關(guān)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和美元的霸主地位都會(huì)受到減損，這樣世界必將迎來(lái)一個(gè)真正的多極化時(shí)代。當(dāng)然，有句俗話，瘦死的駱駝比馬大。其實(shí)，無(wú)論此次美國(guó)遭到多大的損失，美國(guó)以其現(xiàn)有的軟硬實(shí)力仍將是多極中最強(qiáng)的一極，當(dāng)然實(shí)力會(huì)大不如以前。對(duì)中國(guó)乃至全世界人民而言，一個(gè)穩(wěn)定務(wù)實(shí)而又被削弱了的美國(guó)更符合世界各國(guó)人民的利益。這恐怕是這次危機(jī)留給世界唯一的一點(diǎn)好處，也是我們應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)必備的一種戰(zhàn)略眼光！

其次，各國(guó)政局可能出現(xiàn)危機(jī)和動(dòng)蕩，國(guó)際關(guān)系可能會(huì)進(jìn)一步緊張，如果美國(guó)不能順利渡過(guò)危機(jī)，那么伴隨而來(lái)的可能意味著動(dòng)蕩或戰(zhàn)爭(zhēng)。當(dāng)然，能源或或防務(wù)危機(jī)極有可能是這次沖突的主軸。作為危機(jī)中政府的通常做法，轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)矛盾焦點(diǎn)的最好辦法是在國(guó)外找一個(gè)可以攻擊的耙子，歷史上早有慣例。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，世界各國(guó)尤其是發(fā)展中國(guó)家政局可能會(huì)出現(xiàn)較大規(guī)模的動(dòng)蕩；恐怖活動(dòng)可能會(huì)在全球范圍內(nèi)更加頻繁；俄美誤會(huì)乃至對(duì)立可能會(huì)加深；美歐關(guān)系有可能因危機(jī)的處理協(xié)調(diào)不一致而出現(xiàn)分歧；至于中美關(guān)系，由于臺(tái)灣問題因國(guó)民黨上臺(tái)而弱化，雙方直接沖突的可能性并不大，但各方面的磨擦?xí)罅吭龆?。?dāng)然，還有一點(diǎn)要關(guān)注，就是中國(guó)的西部防線，從越南、緬甸、印度到巴基斯坦一帶，如果美國(guó)想弄一點(diǎn)是非出來(lái)，很有可能就是這里。

最后，我來(lái)談?wù)勥@次危機(jī)對(duì)中國(guó)可能造成的影響。如果危機(jī)真的惡化，對(duì)中國(guó)而言，是有利也有害。

先來(lái)說(shuō)說(shuō)可能的好處。首先，從經(jīng)濟(jì)上來(lái)講，如果中國(guó)能充分利用當(dāng)前巨額的外匯儲(chǔ)備從國(guó)際市場(chǎng)上獲得大量的黃金儲(chǔ)備，海外優(yōu)良資產(chǎn)，先進(jìn)技術(shù)，科技人才等等，為人民幣的國(guó)際化打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；與此同時(shí)，加快國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級(jí)，加快環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、信息技術(shù)、新能源新材料等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，力爭(zhēng)為本世紀(jì)的新興工業(yè)革命搶得先機(jī)。如果能做到這些，則此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)必定是中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向空前繁榮的良機(jī)。其次，從國(guó)際關(guān)系上來(lái)講，美國(guó)的衰落可以極大減輕中國(guó)的外部壓力，對(duì)解決眾多的棘手問題有益（前提是美國(guó)已經(jīng)衰落），如臺(tái)灣問題，東海問題，南海問題，西部邊境的安定，國(guó)際上反華勢(shì)力對(duì)中國(guó)的打壓、封鎖與遏制等等都有正面意義。再次，從國(guó)內(nèi)政治體制上來(lái)看，危機(jī)造成的內(nèi)外壓力也許正是改革的好時(shí)機(jī)。現(xiàn)在，中國(guó)崛起正面臨著幾大障礙。一是權(quán)力失衡，政府官員與人民群眾之間的權(quán)力嚴(yán)重失衡，尤其是行政權(quán)力獨(dú)大。雖說(shuō)，憲法規(guī)定：“一切權(quán)力屬于人民”，但現(xiàn)在僅僅停留在口號(hào)上！權(quán)力失衡必然導(dǎo)致腐敗橫行，權(quán)力濫用，行政低效、失誤大量存在，行政成本奇高，基層官民嚴(yán)重對(duì)立；二是社會(huì)風(fēng)氣敗壞，各種違法亂紀(jì)、道德敗壞現(xiàn)象四處漫延，無(wú)孔不入；三是社會(huì)誠(chéng)信不立，金錢至上，物欲橫流，投機(jī)盛行，道德淪喪，精神迷失，以丑為美，事故頻發(fā)，治安混亂。如果用孔子的話來(lái)說(shuō)，這叫“禮樂崩壞”；四是責(zé)任感嚴(yán)重缺失，俗話說(shuō)，天下興亡，匹夫有責(zé)?，F(xiàn)在不要說(shuō)天下，就說(shuō)每個(gè)人手上的本職工作，又有多少人敢說(shuō)，自己是在憑良心做事？盡職盡責(zé)了嗎？責(zé)任感缺失必然導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)矛盾突出，發(fā)生率奇高的腐敗，瀆職，礦難，事故，離婚……又有哪一個(gè)問題不與責(zé)任感缺失有關(guān)？五是人才不興，特別是杰出人才極度匱乏。如果說(shuō)現(xiàn)在中國(guó)缺乏人才，99%的人都不相信。畢竟“神七”剛上天！但如果我要問，中國(guó)有適合人才成長(zhǎng)的良好土壤嗎？中國(guó)有培養(yǎng)人才的良好機(jī)制嗎？中國(guó)能留住人才并吸引人才嗎？如果不能作肯定回答，那么我們就可以大膽地說(shuō)，沒有人才，哪有解決上面如此之多問題之人？以上五點(diǎn)相互影響，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成本空前巨大，社會(huì)穩(wěn)定、安定受到嚴(yán)重影響，各種意想不到的突發(fā)事件越來(lái)越多?？傊萍s社會(huì)經(jīng)濟(jì)各方面發(fā)展的阻力越來(lái)越大，已到了不解決沒有出路的程度?？梢钥隙ǖ卣f(shuō)，如果不解決橫在我們面前的這幾道難關(guān)，妄談中華民族的偉大復(fù)興，簡(jiǎn)直是癡人說(shuō)夢(mèng)！正所謂，沒有壓力就沒有動(dòng)力，在美國(guó)次貸危機(jī)的重壓之下，國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)問題必然突出，而此時(shí)不進(jìn)行政治經(jīng)濟(jì)文化各方面的改革又更待何時(shí)？

再來(lái)說(shuō)說(shuō)可能的壞處。首先是金融問題。中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)包括中央對(duì)外投資部門、商業(yè)銀行、基金券商和個(gè)人，到底持有多少美國(guó)國(guó)債、各類型的金融債券，恐怕到現(xiàn)在連中央也搞不清楚，但有一點(diǎn)是肯定的：形勢(shì)非常不容樂觀！無(wú)論美國(guó)政府是否救市，如何救市，美元貶值已成定局，中國(guó)都面臨著巨額的外匯虧損。如果美元徹底崩潰了，則后果更是不堪設(shè)想！其次，再來(lái)看看次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。中國(guó)是一個(gè)出口導(dǎo)向型國(guó)家，進(jìn)出口貿(mào)易占GDP的比重高達(dá)60%，如果單說(shuō)出口貿(mào)易，則占GDP的70%以上。這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)中國(guó)出口的影響顯然是不言而喻！如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)出了問題，則國(guó)內(nèi)的虛擬經(jīng)濟(jì)就好不到哪里去，中國(guó)的證券市場(chǎng)及中國(guó)的股民、證券機(jī)構(gòu)并不成熟，國(guó)際上一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，就足以讓中國(guó)股市風(fēng)聲鶴唳！問題不止于此，如果上面所說(shuō)的國(guó)內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)持有更多的美國(guó)各類債券，那么中國(guó)金融業(yè)也將會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。因?yàn)橹袊?guó)金融業(yè)同樣面臨著伴隨著經(jīng)濟(jì)和房?jī)r(jià)下行，導(dǎo)致的大量壞賬！再次，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的下滑必然導(dǎo)致國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)惡化，國(guó)家和地方赤字加大，治安和社會(huì)和諧穩(wěn)定面臨空前壓力。

當(dāng)然，如果中國(guó)政府措施得當(dāng)，通過(guò)當(dāng)前還能控制的巨大財(cái)力和經(jīng)濟(jì)政策，穩(wěn)定物價(jià)，擴(kuò)大內(nèi)需，積極引進(jìn)西方先進(jìn)技術(shù)、人才、資金，大力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，積極拓展海外市場(chǎng)，加大西部開發(fā)力度，妥善安排就業(yè)，搞好社會(huì)保障，大力增加低收入家庭的收入，則中國(guó)也許能平穩(wěn)渡過(guò)危機(jī)。還有一點(diǎn)要特別關(guān)注的，就是在當(dāng)前全球注入巨額流動(dòng)性的情況下，近期雖防通貨緊縮，但長(zhǎng)期要防范全球性的通貨膨脹，防范美元的大幅貶值。從現(xiàn)在的跡象來(lái)看，這二者幾乎都成定局，中央應(yīng)早做打算！

再次，特別應(yīng)指出的是，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)界在思考如何應(yīng)對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)之時(shí)，行業(yè)眼光的狹隘性一覽無(wú)余！在國(guó)際重大經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前，在歷史的轉(zhuǎn)折點(diǎn)之上，我們?cè)跄軆H僅從狹隘的經(jīng)濟(jì)角度去思考問題：頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳！一個(gè)國(guó)家的利益是多方面的，而且有當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)之分，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家只懂經(jīng)濟(jì)而不懂政治，只知腳下，不知抬頭仰望，則這樣的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)國(guó)家而言，無(wú)疑是災(zāi)難！當(dāng)前機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，如果我們能從國(guó)家的最高利益出發(fā)，從民族未來(lái)的戰(zhàn)略利益出發(fā)，從國(guó)際國(guó)內(nèi)的整體變局出發(fā)，綜合考慮，審時(shí)度勢(shì)，大膽決策，小心行事，則我們就能化壓力為動(dòng)力，化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，做到利益的最大化和長(zhǎng)遠(yuǎn)化。進(jìn)一步講，如何才能在這場(chǎng)危機(jī)中做到代價(jià)最小化，利益最大化？如何體面地在大幅消減美國(guó)等西方國(guó)家實(shí)力的同時(shí)，抓住機(jī)遇為自己的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下戰(zhàn)略基礎(chǔ)，拓展我國(guó)的國(guó)際戰(zhàn)略空間，增強(qiáng)本國(guó)在國(guó)際社會(huì)的影響力（話語(yǔ)權(quán)），這是當(dāng)前留給中國(guó)決策者們具有歷史性意義的重大課題！

三、次貸危機(jī)留給我們的思考

美國(guó)的次貸危機(jī)已然爆發(fā)，引用專業(yè)人士的話說(shuō)，雷曼公司的破產(chǎn)只不過(guò)是下半場(chǎng)的開始。當(dāng)然，這場(chǎng)危機(jī)無(wú)論多么猛烈，終會(huì)成為歷史。如何才能不重蹈覆轍？我想這場(chǎng)危機(jī)留給我們的思考實(shí)在太多太多。首先，我們不能把目光僅僅放在美國(guó)的金融監(jiān)管失誤上，更應(yīng)看得更深更遠(yuǎn)。

第一，一個(gè)國(guó)家在發(fā)展經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，要盡可能的縮小貧富差距，防止兩極過(guò)度分化。如果美國(guó)沒有巨大的兩極分化，相信就不會(huì)出現(xiàn)這么多的債務(wù)危機(jī)。相對(duì)而言，中國(guó)的收入差距水平一點(diǎn)也不比美國(guó)小，基尼系數(shù)已高達(dá)4.7，早已突破國(guó)際公認(rèn)的警戒線，如果這一問題不解決，恐怕不僅會(huì)影響社會(huì)和諧穩(wěn)定，也會(huì)在特定的歷史條件下造成經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

第二，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要建立在牢固的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)之上，任何的虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展如果嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，危機(jī)的爆發(fā)就是遲早的事。因此，必須在整個(gè)社會(huì)營(yíng)造一種有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好環(huán)境，使實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)不低于社會(huì)的平均水平。與此同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)投機(jī)行為的監(jiān)管，特別是房地產(chǎn)、金融和證券市場(chǎng)等領(lǐng)域的監(jiān)管。

第三，對(duì)房地產(chǎn)這個(gè)特殊的行業(yè)要加強(qiáng)監(jiān)管，制定相應(yīng)的對(duì)策，限制一切投機(jī)行為。雖然房地產(chǎn)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)較大，但大規(guī)模的投機(jī)行為對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成的災(zāi)難無(wú)疑是毀滅性的。就我們所熟知的近些年來(lái)爆發(fā)的各種經(jīng)濟(jì)危機(jī)，幾乎無(wú)一例外都有房地產(chǎn)泡沫的影子。如20世紀(jì)90年代初中國(guó)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，1997年亞洲金融風(fēng)暴，日本的經(jīng)濟(jì)大蕭條，直至今天的美國(guó)次貸危機(jī)，房地產(chǎn)泡沫化成為一大揮之不去的公害！為什么就沒有人去好好總結(jié)這一特殊的行業(yè)怎么會(huì)造成如此之多的災(zāi)難？對(duì)于中國(guó)這樣一個(gè)人口大國(guó)、發(fā)展中國(guó)家，如果僅以市場(chǎng)化的普遍性理論來(lái)解釋土地現(xiàn)象，是否太僵化了？

第四，關(guān)于產(chǎn)業(yè)的國(guó)際轉(zhuǎn)移問題。如果我們回顧大英帝國(guó)19世紀(jì)末的衰落，再比較今天美國(guó)所面臨的巨大貿(mào)易赤字和財(cái)政赤字，我們就一定能得出一個(gè)結(jié)論，當(dāng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)向外轉(zhuǎn)移過(guò)程中，在大量財(cái)富不是用來(lái)發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且扎堆的在虛擬經(jīng)濟(jì)上投機(jī)之時(shí)，是否國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到了影響？資本永遠(yuǎn)以利潤(rùn)為目標(biāo)，而利潤(rùn)永遠(yuǎn)以市場(chǎng)為目標(biāo)，而市場(chǎng)并不限于一國(guó)之內(nèi)，相反，經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)潛力要比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)大得多，這樣資本的國(guó)際大遷移就不可避免，從而影響國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)與消費(fèi)，以及競(jìng)爭(zhēng)力的提高。雖然我們無(wú)法阻止這一過(guò)程，但是否可以營(yíng)造出一個(gè)更好的經(jīng)濟(jì)體，如形成一個(gè)完整的、有梯次的產(chǎn)業(yè)鏈，而不必過(guò)于依賴國(guó)際市場(chǎng)？如何正確引導(dǎo)大量閑資去發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而非一哄而上去搞投機(jī)？以上這些都是次貸危機(jī)留給我們的新課題。當(dāng)然，美國(guó)次貸危機(jī)留給我們的思考還有很多很多！

摘要：美國(guó)次貸危機(jī)是一場(chǎng)百年來(lái)罕見的世界性金融危機(jī)，極有可能演變?yōu)橐淮稳蛐缘慕?jīng)濟(jì)危機(jī)。爆發(fā)此次危機(jī)的表面原因是金融監(jiān)管不力，但根本原因則是現(xiàn)有世界貨幣金融體制的落后，以及自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身弱點(diǎn)帶來(lái)的不可避免的周期性調(diào)整。次貸危機(jī)將不可避免地影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從而引發(fā)全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。此次危機(jī)將對(duì)世界政治經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生重大影響。對(duì)中國(guó)而言，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，如果我們從戰(zhàn)略的眼光去思考問題，判斷準(zhǔn)確，措施得力，則我們可以將損失降到最低，將中國(guó)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益做到最大化。對(duì)于此次危機(jī)，應(yīng)從根本上剖析其爆發(fā)的原因，從中吸取教訓(xùn)，只有這樣，我們才能不至于重蹈覆轍。

關(guān)鍵詞：次貸危機(jī)；原因；后果；啟示