導語：養(yǎng)老保險基金投資運營存在的問題與對策一文來源于網友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：養(yǎng)老保險制度是關系到社會安全穩(wěn)定的一項非常重要的制度，而養(yǎng)老保險基金則是保證養(yǎng)老保險制度健康運行的有效保障。當前，隨著我國養(yǎng)老保險金缺口的逐漸增大，加之通貨膨脹的日益嚴重，對我國當前養(yǎng)老保險制度的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展產生了不利的影響。本文重點研究我國養(yǎng)老保險基金的運作模式，找出當前養(yǎng)老保險基金投資運營當中存在的問題，并且結合當前社會發(fā)展的趨勢，給出一定的意見和建議，希望對促進我國養(yǎng)老保險基金的正常運營提供一定的幫助。

關鍵詞：養(yǎng)老保險基金；投資；運營

1養(yǎng)老保險基金概述

養(yǎng)老保險，是指國家和政府按照相應的法律法規(guī)，在勞動者有能力進行勞動時，繳納一定的資金，并在勞動者達到解除勞動義務時，定時、定量向勞動者發(fā)放養(yǎng)老金的一種制度。養(yǎng)老保險制度是整個社會保障制度當中最重要的一項制度，同時也是關系到民生和社會穩(wěn)定的一項重要制度。而養(yǎng)老保險基金則是為了保障養(yǎng)老保險制度順利實施，國家和政府機關按照相應的法律規(guī)定，專門建立的，用來支付養(yǎng)老保險的基金。養(yǎng)老保險基金是老年人在退休之后保障生活的重要來源，主要由公共養(yǎng)老保險金和補充養(yǎng)老保險金這兩部分組成。養(yǎng)老保險金的運營主要是指在養(yǎng)老保險制度的實施當中，實現養(yǎng)老保險基金保值、增值的過程。養(yǎng)老保險基金的運作主要有以下幾個原則：1．安全性原則。因為養(yǎng)老保險基金是關系到勞動者年老之后的生活保障問題，一旦出現問題，將會嚴重的影響社會的安全穩(wěn)定。所以要求養(yǎng)老保險基金在運作時，必須要保證安全性，要必須能夠全部收回投資的本金。2．增值保值原則。養(yǎng)老保險基金運作的目的就是為了增值保值，因為社會通貨膨脹越來越嚴重，如果不能實現增值，就有可能造成養(yǎng)老保險基金的缺口，造成支付問題。3．流動性原則。要求養(yǎng)老保險基金必須具有較強的流動性，可以隨時變現，當投資風險較高時，可以隨時撤出資金，保證投資的優(yōu)化組合，有效地規(guī)避風險。

2我國養(yǎng)老保險基金運營當中存在的問題

2．1我國養(yǎng)老保險基金的構成和特點

2．1．1我國養(yǎng)老保險基金的基本構成

我國當前的養(yǎng)老保險基金主要由三大部分組成：①基本養(yǎng)老保險基金②補充養(yǎng)老保險基金③全國社會保障基金。基本養(yǎng)老保險基金主要是指國家為了保證養(yǎng)老保險制度的正常運行，通過強制性手段籌集到的社會保障基金?；攫B(yǎng)老保險基金由個人和用人單位共同繳納，一般是個人8％，用人單位12％。并且基本養(yǎng)老保險基金主要分為個人賬戶和個人統(tǒng)籌賬戶兩部分，個人賬戶是基本養(yǎng)老保險金的主要構成部分，社保機構每年都會按照一定的比例和基數向個人統(tǒng)籌賬戶納入一定的資金。社會統(tǒng)籌賬戶則是指社保機構向企業(yè)所籌集的，直接用于支付當前已經退休老年人的基金。全國社會保障基金則是指政府管理部門為了避免養(yǎng)老保險基金賬戶出現虧空而建立的基金，屬于養(yǎng)老保險基金的戰(zhàn)略儲備資源［1］。

2．1．2我國養(yǎng)老保險基金的特點

我國養(yǎng)老保險基金的三大部門各有特點①基本養(yǎng)老保險?；攫B(yǎng)老保險主要是由政府強制性建立并實施的，其籌集、運作和經營都具有法制性，所以必須要加強法制監(jiān)管。因為養(yǎng)老保險基金是退休人員生活保障的底線，所以必須要保證基本養(yǎng)老保險的安全性，同時也還要追求其運營的經濟效益。②補充養(yǎng)老保險基金是指用人企業(yè)根據自身的效益，自愿建立，為退休人員提供養(yǎng)老資金的基金，主要特點是專項性、儲備性、福利性，并且只能夠?？顚Ｓ?，不能從事生產活動或者是抵押貸款活動等等，其主要代表就是企業(yè)年金。③全國社?；鹁哂泻軓姷募行?，由政府專門設立的理事會來負責管理，同時又具有專項性，主要是在基本養(yǎng)老保險基金入不敷出的時候使用，是養(yǎng)老保險基金的重要保障。

2．2我國養(yǎng)老保險基金投資運營當中存在的問題分析

2．2．1養(yǎng)老保險基金運行體制不夠健全

我國養(yǎng)老保險基金在籌集、運作過程當中，都是由當地社保機構來負責。雖然我國養(yǎng)老保險基金的整體金額教大，但是較為分散，許多地方的養(yǎng)老保險基金只能實現市級統(tǒng)籌甚至縣級統(tǒng)籌，完全不能實現規(guī)模效應，很難優(yōu)化投資結構，管理成分過高。

2．2．2投資渠道較為單一

在我國，由于對金融行業(yè)的監(jiān)管較為嚴格，養(yǎng)老保險的投資渠道較為單一，我國大部分的養(yǎng)老保險基金都是用于購買國債或者是用于銀行存款，因為考慮到金融產品收益性與風險性成正比的情況，我國的養(yǎng)老保險基金投資渠道非常少，主要采取以安全為主的傳統(tǒng)投資方式，與歷年的通貨膨脹率相比較，很多地區(qū)的養(yǎng)老保險基金收益率甚至沒有跑贏通貨膨脹的速度，尚不能實現養(yǎng)老保險基金的保證，更不用談基金的增值［2］。

2．2．3養(yǎng)老保險基金賬戶空賬運行

盡管我國養(yǎng)老保險基金的規(guī)模每年都在擴大，但是收不抵支的現象越來越嚴重。如果沒有政府的財政補貼，養(yǎng)老保險基金就會出現缺口，嚴重影響?zhàn)B老保險制度的安全、穩(wěn)定運行。由于人們生活壽命的不斷增加，我國已邁入了老齡化社會，越來越多的現代人繳納的基金需要支付給已經退休的人群，并且資金需求正在飛速增長。由于養(yǎng)老金收支不抵，許多地區(qū)大量的動用現有個人賬戶的資金支付已經退休人員的養(yǎng)老資金，造成當前許多人養(yǎng)老保險基金賬戶空帳運行，并且空帳規(guī)模越來越大。

2．2．4養(yǎng)老保險基金運行缺乏有效地監(jiān)管

當前，我國的養(yǎng)老保險基金運作缺乏有效地監(jiān)管，沒有專門的法律法規(guī)，全部的養(yǎng)老基金都由政府支配，基金運作不夠透明，支付和提取全都掌握在政府的手中，缺乏專業(yè)的投資人員和管理人員使得基金運作經常出現虧空，監(jiān)管的缺乏容易出現腐敗問題，一些地方政府擅自動用養(yǎng)老保險基金，對基金的正常運作產生了嚴重的影響。

3我國養(yǎng)老保險基金投資運營的建議

3．1規(guī)范現有的資金投資運營管理體系

3．1．1成立專門的養(yǎng)老保險基金運營機構

當前我國只有少部分地區(qū)實現了養(yǎng)老保險基金的省級統(tǒng)籌，大部分仍然是市級統(tǒng)籌。為了實現養(yǎng)老保險基金發(fā)揮最大的效益，實現規(guī)模效應，應當成立專門的養(yǎng)老保險基金運營機構，實現養(yǎng)老保險基金的全國統(tǒng)籌，并且成立專門的養(yǎng)老保險基金投資機構來進行養(yǎng)老保險基金的投資和運營，明確運營機構的職責，最大規(guī)模的實現基金的投資收益，真正的擔負起養(yǎng)老保險運營基金的投資運營責任。

3．1．2穩(wěn)定養(yǎng)老保險基金的來

近年來，社會上有少部分退?，F象，認為養(yǎng)老保險基金的收益不高，使得養(yǎng)老保險基金的安全穩(wěn)定出現了一定問題。但是養(yǎng)老保險基金在社會保險制度當中占據著重要的地位，是社會長期安全穩(wěn)定的保障，所以一定要穩(wěn)定養(yǎng)老保障基金的來源，統(tǒng)一立法，統(tǒng)一繳納，全國統(tǒng)籌。

3．2優(yōu)化養(yǎng)老保險基金投資運營的策略

養(yǎng)老保險基金的投資不僅僅要考慮基金自身的穩(wěn)定性，更要考慮養(yǎng)老保險基金的收益率。投資應當采取多元化投資的方式，從世界各國的養(yǎng)老保險基金的運營來看，一般都是用于投資股票、債券、不動產等實物。投資的目的都是為了在承擔一定的投資風險的基礎上，最大程度上的追求投資回報率。這給我國養(yǎng)老保險基金投資的啟示是可以在資本市場上選擇多種投資工具，實現投資的多元化。

3．2．1投資工具的選擇

根據我國的具體國情，我國的養(yǎng)老保險基金投資可以選擇以下幾種。銀行存款、國債、證券投資基金、股票市場等?？梢匀娴姆治龈黜椡顿Y方式的風險和收益，在可承擔風險的范圍內，擴大投資的渠道，通過各項投資方式的組合投資，來達到保值增值的目的。銀行存款具有保障性，是最安全的投資方式，但是收益率較低。國債是債券內的一種，受國家信用的保障，所以安全性最高，收益也比銀行的活期利率要高，收益相對較高，但是與其他投資相比，收益還是相對較低。證券投資基金，是借助專門的投資機構，在證券市場上投資與金融產品，實現收益的目的。在國外，投資基金已經成為養(yǎng)老保險基金投資的重要方式。股票，雖然收益較高，但是風險也非常大。股票價格受上市公司的經營狀況和宏觀經濟形勢的影響，風險較大，但是可以在可承受風險的范圍內少量投資股票，通過基金管理公司的合理投資組合來降低風險［3］。

3．2．2養(yǎng)老保險基金分層投資

我國當前的養(yǎng)老保險基金主要由三大部分組成，每一部分都有著特定的來源和獨特的用途?；攫B(yǎng)老保險基金由于基數龐大，投資主要以安全為主，可以購買短期國庫券、長期債券等，能夠在保證戰(zhàn)勝通貨膨脹的基礎上取得盈利。補充養(yǎng)老金的使用具有長期性的目的，在投資當中應當進行組合投資，進行債券、股票等多種投資工具。全國保障基金是當前我國唯一開始進行入市操作的基金，在過去的投資運營當中積累了一定的經驗，一定要注意投資的短期、中期和長期組合，進行組合投資，保證收益的安全性。

3．3建立投資運營的風險管理體系

3．3．1建立合理的風險約束機制。所謂約束機制就是不允許某種情況的發(fā)生，一旦出現某種情況，要對責任人進行處罰，通過約束機制來規(guī)范養(yǎng)老保險基金的投資運營，防范人為風險的發(fā)生。

3．3．2建立合理的風險分賽機制

在養(yǎng)老保險基金的投資過程當中，要采取分散投資的方式，通過合理的投資組合，來實現對風險的分散管理。3．3．3完善我國養(yǎng)老保險基金運營的法律法規(guī)通過完善的立法，來加強對養(yǎng)老保險基金投資運營的法律保障，使得一切都有法可依，依法運營。4結語養(yǎng)老保險制度是關系到社會安全穩(wěn)定運行的制度，養(yǎng)老保險金的健康有序運行是保證養(yǎng)老保險制度安全運行的基礎，所以在投資時，一定要選擇合適的投資策略，保證投資的收益，并且通過完善的監(jiān)督管理體系，保證養(yǎng)老保險基金的健康、有序運營。

作者:吳云華 夏亞華 單位:鄂州三六五金典文化傳播有限公司

參考文獻:

［1］苗繪．完善我國養(yǎng)老保險基金投資運營的對策研究簡［J］．金融與經濟，2014（1）：27．

［2］李小年．國外養(yǎng)老保險基金信托經驗及其啟示［J］．上海金融學院學報，2013（6）：15．

［3］張翊．關于我國養(yǎng)老保險基金風險的探析［J］．東方企業(yè)文化，2013（5）：67．