一、我國目前企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的情況

為了方便分析，本文將我國企業(yè)分為三大類：上市公司（包括國有上市公司及民營上市公司）、非上市國有企業(yè)及非上市民營企業(yè)。

1.上市公司的融資結(jié)構(gòu)。內(nèi)源融資比例較低，外源融資中股權(quán)融資偏好明顯。從上市公司來看，它們的融資結(jié)構(gòu)中內(nèi)源融資比例偏小，資產(chǎn)負(fù)債比率偏低，尤其是長期負(fù)債比例極小，股權(quán)融資偏好明顯。香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院課題組（2001）研究發(fā)現(xiàn)，中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)表現(xiàn)為：其一，所有者權(quán)益比重高，超過50%，而G-7國家都在42%以下，相應(yīng)地長期負(fù)債水平相當(dāng)?shù)?；其二，偏愛股?quán)融資。中國上市公司比大多數(shù)G-7國家更依賴于外部融資，加權(quán)外部融資比重為61%，比G-7中對外融資比重最高的日本還高（56%）。

2.非上市國有企業(yè)。內(nèi)源融資的比重較低，外源融資中銀行貸款比重過高。未能上市的國有企業(yè)的內(nèi)源融資在整個資金來源中占有的比重普遍較低，在外源融資中銀行貸款占有過高比重。因為他們大多效益較差，甚至無內(nèi)源資金可融，在國內(nèi)資本市場不發(fā)達(dá)和可用金融工具較少前提下，向銀行借貸幾乎成為僅有的融資渠道。資料表明，至2004年底，全國3.17萬家國有及國有控股工業(yè)企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率仍然達(dá)到59.17%。

3.非上市民營企業(yè)：嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資渠道。所有制改革之后處于快速成長期的民營企業(yè)，融資需求極為旺盛，但由于金融制度因素的制約，除了極少數(shù)競爭力強(qiáng)大的著名民營企業(yè)既是銀行青睞的對象，在證券市場上融資也有機(jī)會之外，眾多中小民營企業(yè)的融資狀況不容樂觀。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，在中小民營企業(yè)的主要資金來源中內(nèi)源融資的比重平均約占90.5%，目前，中國股票市場上1400多家上市公司中民營企業(yè)只占7%左右?？梢姡駹I企業(yè)嚴(yán)重依賴自我融資渠道。

二、企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的金融制度約束

金融危機(jī)救助中的懲罰制度是整個金融危機(jī)救助制度不可或缺的重要組成部分，因其獨(dú)有的威懾力可以有效地防范危機(jī)救助中的不規(guī)范性、隨意性、道德風(fēng)險性和浪費(fèi)性，避免救助中權(quán)力的濫用，從而保障金融危機(jī)的有效治理。為此，我國應(yīng)未雨綢繆，在防范與化解金融危機(jī)中努力構(gòu)建完善的危機(jī)救助懲罰制度。

一、金融危機(jī)救助中懲罰制度的缺憾

我國已經(jīng)頒布了不少金融法律法規(guī)，也明確了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及工作人員、經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)及員工的違法違規(guī)行為的懲罰問題。如我國《商業(yè)銀行法》確立了商業(yè)銀行對存款人或其他客戶造成財產(chǎn)損害的民事賠償責(zé)任，商業(yè)銀行工作人員收受賄賂、貪污、侵占以及玩忽職守的刑事責(zé)任，直接負(fù)責(zé)的董事、高級管理人員以及其他責(zé)任人違法違規(guī)的紀(jì)律處分與刑事責(zé)任等。我國《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》規(guī)定了銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可根據(jù)情節(jié)對直接的董事、高級管理人員和其他責(zé)任人給予紀(jì)律處分、警告、罰款、取消或限制其任職資格等懲罰措施，也明確了銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員的法律責(zé)任，構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任，尚不構(gòu)成犯罪的，依法給予行政處分?！督鹑谶`法行為處罰辦法》明確了金融機(jī)構(gòu)違反金融管理規(guī)定時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以對該金融機(jī)構(gòu)處以罰款、停業(yè)整頓、吊銷金融業(yè)經(jīng)營許可證的處罰，并且直接負(fù)責(zé)的高級管理人員、其他直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人違反金融管理規(guī)定的，還會受到記過直至開除的紀(jì)律處分，構(gòu)成犯罪，要依法追究其刑事責(zé)任。上述懲罰制度看似完備，但卻很難在金融危機(jī)救助中發(fā)揮作用。究其原因，主要有以下3個方面。

(一)金融危機(jī)救助中懲罰制度的模糊性

1．沒有專門針對金融危機(jī)救助中救助主體或救助對象的懲罰制度。我國現(xiàn)有懲罰制度大多是針對金融監(jiān)管過程和金融業(yè)務(wù)過程中金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)員工、經(jīng)營性金融機(jī)構(gòu)及其員工的違法違規(guī)行為，并沒有考慮金融危機(jī)救助的特殊性，沒有專門針對金融危機(jī)救助中救助主體或救助對象的不當(dāng)行為或違法行為，也就使得制度適用上產(chǎn)生模糊。

2．現(xiàn)行懲罰制度對具體的懲罰措施常常只做原則性規(guī)定。如當(dāng)商業(yè)銀行違反我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定時，國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以區(qū)別不同情形，取消其直接負(fù)責(zé)的董事、高級管理人員一定期限直至終身的任職資格，禁止直接負(fù)責(zé)的董事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人一定期限直至終身從事銀行業(yè)工作。這一規(guī)范雖然表明國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以區(qū)分不同情形對直接負(fù)責(zé)的董事、高級管理人員及其他直接責(zé)任人的任職資格進(jìn)行限制或禁止，但是未明確“一定期限”，顯然具有較大的任意性。

摘要：本文通過考察二戰(zhàn)后日本金融制度的形成、發(fā)展和劣化的過程，探討金融制度變遷的路徑依賴和適應(yīng)效率問題。昭和銀行危機(jī)和戰(zhàn)時金融管制決定了戰(zhàn)后日本金融制度的基本特征是以銀行體系為中心，銀行體系受到政府嚴(yán)格保護(hù)。政府嚴(yán)格保護(hù)下的銀行體系促進(jìn)了戰(zhàn)后日本經(jīng)濟(jì)的高速增長，但是，舊金融制度下的制度租金導(dǎo)致了銀行業(yè)的貸款擴(kuò)張沖動，從而助長了經(jīng)濟(jì)成熟期后泡沫的形成和膨脹。當(dāng)泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，金融制度自身的危機(jī)也就在所難免。日本金融制度危機(jī)對轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的一個重要教訓(xùn)是，金融制度的設(shè)計和變革必須考慮到該制度對未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的適應(yīng)效率，而市場競爭程度是決定一國金融制度適應(yīng)效率的重要因素。

根據(jù)North(1990)的制度變遷理論，一種經(jīng)濟(jì)制度由于某些歷史性事件的發(fā)生而形成，在制度的形成過程中往往付出了巨額的成本，即使其他的經(jīng)濟(jì)制度更具有經(jīng)濟(jì)的合理性或更有效率，要廢除這一由歷史性事件的先行發(fā)生而形成的經(jīng)濟(jì)制度，選擇一種新的經(jīng)濟(jì)制度是非常困難的，經(jīng)濟(jì)制度的形成和發(fā)展往往具有路徑依賴(pathdependence)的特征。

對于各個經(jīng)濟(jì)主體，對新形成的經(jīng)濟(jì)制度適應(yīng)得越快，越能從中獲得制度租金，從而形成新的既得利益階層。新的既得利益階層的形成有利于維持制度的穩(wěn)定性，但同時也會由于擔(dān)心失去既得利益而抵制制度變革，使經(jīng)濟(jì)制度本身不能有效地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化而劣化，這就是經(jīng)濟(jì)制度的適應(yīng)效率(adaptiveefficiency)問題。既得利益主體對制度變革的抵制越強(qiáng)烈，制度的適應(yīng)效率就越低下。因此，即使原來的經(jīng)濟(jì)制度在原來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下具有經(jīng)濟(jì)合理性，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，原有經(jīng)濟(jì)制度就不再能夠有效地發(fā)揮其積極作用，甚至成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙。靈活的、能很好適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的經(jīng)濟(jì)制度能夠通過自身的變革而繼續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而僵化的、適應(yīng)效率低下的經(jīng)濟(jì)制度會在變化了的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中日趨劣化，直到最后被新的經(jīng)濟(jì)制度所代替，而此時國民經(jīng)濟(jì)往往已經(jīng)付出了沉重的代價。

1戰(zhàn)后日本金融制度形成的路徑依賴

二戰(zhàn)后日本金融制度的特征，從金融制度結(jié)構(gòu)的層面看是以銀行為中心，銀行與企業(yè)之間保持長期的和多方面的關(guān)系。從金融管制的層面看，銀行業(yè)受到政府的嚴(yán)格保護(hù)。而在30年代之前，資本市場(特別是股票市場)與銀行業(yè)在企業(yè)融資中占有同等重要的地位，政府對銀行實行的是自由放任政策(自由銀行制度)。決定戰(zhàn)后日本金融制度特征的關(guān)鍵因素，一是1927年的銀行危機(jī)，二是戰(zhàn)時的金融管制政策。

1．1銀行中心型金融制度的形成

[論文關(guān)鍵詞]金融制度創(chuàng)新理論創(chuàng)新內(nèi)容

[論文摘要]本文主要介紹了制度學(xué)派的金融制度創(chuàng)新的主要觀點(diǎn),利用金融制度創(chuàng)新的理論分析了我國在一體化進(jìn)程中金融制度創(chuàng)新的步驟和內(nèi)容安排。

一、金融制度創(chuàng)新的含義

20世紀(jì)初,奧裔美籍著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·阿羅斯·熊彼特出版的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書,首次提出了“創(chuàng)新理論”。他認(rèn)為,創(chuàng)新就是建立一種新的函數(shù),即把一種從來沒有過的生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系。他把這種組合歸結(jié)為五種情況:引進(jìn)新產(chǎn)品或提供一種產(chǎn)品的新的質(zhì)量;引進(jìn)一種新技術(shù)或新的生產(chǎn)方法;開辟一個新的市場;獲得原材料或半成品的新的供應(yīng)來源;實行新的企業(yè)組織形式。他提出,創(chuàng)新是一個經(jīng)濟(jì)概念而非技術(shù)概念。創(chuàng)新可以模仿和推廣來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從熊彼特的創(chuàng)新理論出發(fā),來理解金融創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新的含義:“金融創(chuàng)新是指那些便利獲得信息、交易和支付方式的技術(shù)進(jìn)步,以及新的金融工具、金融服務(wù)、金融組織和更發(fā)達(dá)更完善的金融市場的出現(xiàn)?！?/p>

不同的金融制度提供了不同的降低交易成本、處理信息不對稱以及風(fēng)險管理的功能,從而決定了金融發(fā)展的空間。適應(yīng)經(jīng)濟(jì)增長要求的金融制度能夠較好地實現(xiàn)儲蓄動員和投資轉(zhuǎn)化,從而決定了良好的金融發(fā)展態(tài)勢。落后的金融制度必將導(dǎo)致金融發(fā)展的停滯或畸形狀態(tài),使經(jīng)濟(jì)增長受到來自金融因素的制約。如果從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來觀察,從金融抑制走向金融深化,無疑是一個制度變遷和制度創(chuàng)新的過程。從某種意義上來講,改革就是一個制度的設(shè)計和運(yùn)行的過程,轉(zhuǎn)型國家的金融發(fā)展問題,事實上就是金融制度的設(shè)計和運(yùn)行問題。

金融制度與其他范圍寬泛的制度體系一樣,金融制度體現(xiàn)為一系列的經(jīng)濟(jì)、法律、政治乃至道德、習(xí)俗的約束。所有合法的金融活動都是在一定的金融制度框架下展開的。也可以說,一個金融體系的本質(zhì)與特征完全取決于其制度架構(gòu)。金融制度存在的目的就是對社會金融活動進(jìn)行規(guī)范、支配和約束,以減少金融行為中的不可預(yù)見性與投機(jī)欺詐,協(xié)調(diào)和保障金融行為當(dāng)事人的利益,潤滑金融交易過程,從而降低金融過程中的交易成本,提高金融效率,協(xié)調(diào)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)社會進(jìn)步的進(jìn)程。顯然,金融制度作為所有合法金融活動得以進(jìn)行的前提,具有十分復(fù)雜和廣泛的內(nèi)涵。如果我們結(jié)合熊彼特的“創(chuàng)新理論”,從金融制度上來考察創(chuàng)新,則金融制度創(chuàng)新可被定義為:引入新的金融制度因素或?qū)υ鹑谥贫冗M(jìn)行重構(gòu)。這包括:(1)金融組織變革或引進(jìn);(2)新金融商品被引入;(3)拓展新市場或增加原金融商品的銷量或市場結(jié)構(gòu)的變化;(4)金融管理的組織形式創(chuàng)新;(5)金融文化領(lǐng)域的創(chuàng)新。從這個定義中我們發(fā)現(xiàn)金融制度創(chuàng)新的范疇是比較廣泛的。

【相關(guān)摘要】國際金融衍生產(chǎn)品及其法律監(jiān)管制度是國際金融法上的一個新的研究領(lǐng)域。本文運(yùn)用國際金融法學(xué)理論和比較法對國際金融衍生產(chǎn)品及其市場監(jiān)管中的若干法律問題進(jìn)行了研究。除導(dǎo)言外,全文共分八章,約22萬字。上世紀(jì)國際金融創(chuàng)新的一個主要標(biāo)志是金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)和發(fā)展。大量國際衍生產(chǎn)品的誕生和發(fā)展,不僅深刻地改變了傳統(tǒng)國際金融市場的格局和發(fā)展趨勢,也對傳統(tǒng)國際金融法的演變和發(fā)展帶來了影響。有關(guān)金融衍生產(chǎn)品的法律研究通?？梢詮暮贤ā⑶謾?quán)法、信托法、公司法等私法角度展開,而本文則主要是從公法角度來研究金融衍生產(chǎn)品的國際法律監(jiān)管制度。由于金融衍生產(chǎn)品種類繁多、金融創(chuàng)新持續(xù)正在進(jìn)行等原因,本文主要是對現(xiàn)行國際監(jiān)管立法中的重點(diǎn)問題,如金融衍生交易場所和交易中介機(jī)構(gòu)的法律問題、金融衍生交易中的客戶保護(hù)、金融衍生交易的風(fēng)險管理制度等。第一章是對金融衍生產(chǎn)品及其市場演變的基本介紹。在該章內(nèi)容中,本人首先對金融衍生產(chǎn)品從法學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)兩個角度概括了其基本含義,并對金融衍生產(chǎn)品的主要分類和新出現(xiàn)的復(fù)雜品種做了介紹;其次,文章對金融衍生產(chǎn)品市場的出現(xiàn)和發(fā)展做了簡要介紹,重點(diǎn)是對參與衍生交易的資格、交易目的,以及不同種類衍生產(chǎn)品的法律性質(zhì)等問題進(jìn)行了論述。第二章是對金融衍生產(chǎn)品國際法律監(jiān)管制度的分析。上世紀(jì)60年代出現(xiàn)的金融創(chuàng)新不僅改變了傳統(tǒng)的國際貨幣金融法律制度,也促進(jìn)了金融衍生交易相對發(fā)達(dá)國家的金融監(jiān)管立法的改革。在本章中,本人分析了各國金融衍生監(jiān)管立法的演變和發(fā)展趨勢,并概括出金融衍生產(chǎn)品國際監(jiān)管法律制度的五大法律特點(diǎn)。第三章研究了金融衍生交易場所及其非互助化改革的法律問題,包括場所設(shè)立、產(chǎn)品設(shè)計、市場監(jiān)管和非互助化改革所產(chǎn)生的法律問題等。第四章論述了金融衍生交易中介機(jī)構(gòu)的法律問題,重點(diǎn)是中介機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)行為的法律監(jiān)管、交易透明度,以及禁止的業(yè)務(wù)行為等。第五章是有關(guān)金融衍生交易中客戶保護(hù)的法律研究。由于金融衍生交易的風(fēng)險性和創(chuàng)新特點(diǎn),因此對客戶保護(hù)成為各國金融監(jiān)管立法的重要內(nèi)容。本章從金融衍生交易的適合性和風(fēng)險揭示原則入手,對衍生交易的行為規(guī)范、投資者賠償制度和爭議解決機(jī)制等法律問題進(jìn)行了論述。第六章是金融衍生場外交易市場及其法律監(jiān)管制度的研究。本章主要從合同發(fā)的角度對場外金融衍生交易合同的成立、法律性質(zhì)、合同轉(zhuǎn)讓與變更、合同違約與法律救濟(jì)、合同法律適用與法院管轄等問題進(jìn)行分析。此外,對場外衍生交易市場國際法律監(jiān)管制度的確立提出了本人的思考和建議。第七章是有關(guān)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險管理制度的分析。首先本人對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險識別和衡量做了論述,其次是對風(fēng)險管理的法律框架,以及交易場所和場外市場的風(fēng)險管理重點(diǎn)法律制度做了比較研究和闡述。第八章是金融衍生產(chǎn)品在中國的實踐和監(jiān)管立法的思考。在對中國金融衍生產(chǎn)品失敗實踐的法律原因進(jìn)行分析歸納以后,文章論述了中國發(fā)展金融衍生產(chǎn)品的必要性、衍生交易法律制度建設(shè)、國債期貨交易法律制度重建等方面的法律問題。文章的最后部分還對中國金融監(jiān)管體制和監(jiān)管理念的更新做了一定的探討。

摘要：本文重點(diǎn)討論中國金融業(yè)所面臨的潛在危機(jī)，特別是制度性腐敗帶來的危機(jī)。并分析腐敗與危機(jī)產(chǎn)生的原因。同時，也討論了入世五年保護(hù)期過后，中國將進(jìn)一步擴(kuò)大開放所帶來的競爭、機(jī)遇與出路。

關(guān)鍵詞金融業(yè)危機(jī)擴(kuò)大開放機(jī)遇出路

2006年12月11日，中國加入世界貿(mào)易組織(WIO)已經(jīng)五周年了,這對促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與對外貿(mào)易有極大的幫助。同時，中國也對世界承諾：當(dāng)對內(nèi)經(jīng)濟(jì)五年保護(hù)期滿時，中國將進(jìn)一步擴(kuò)大開放更多領(lǐng)域，包括金融、汽車、農(nóng)業(yè)、電信等諸多行業(yè)，都將集中大幅度降低關(guān)稅，乃至完全放開市場。無疑這是對中國經(jīng)濟(jì)的再次考驗和機(jī)遇，可以促進(jìn)企業(yè)改革，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)管理制度與經(jīng)驗。

其中，金融業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的血液，對國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展至關(guān)重要。事實證明，金融危機(jī)將會導(dǎo)致國民經(jīng)濟(jì)的危機(jī)，甚至崩潰。

金融危機(jī)來自多方面，主要包括制度弊端、市場危機(jī)、隨機(jī)因素等。其中經(jīng)濟(jì)與管理制度弊端更為嚴(yán)重，它將導(dǎo)致銀行腐敗案件、銀行壞帳、經(jīng)濟(jì)`泡沫、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)危機(jī)等。

當(dāng)前，銀行腐敗案件嚴(yán)重是制度與監(jiān)管弊端，不可忽視。

一、我國目前企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的情況

為了方便分析，本文將我國企業(yè)分為三大類：上市公司（包括國有上市公司及民營上市公司）、非上市國有企業(yè)及非上市民營企業(yè)。

1.上市公司的融資結(jié)構(gòu)。內(nèi)源融資比例較低，外源融資中股權(quán)融資偏好明顯。從上市公司來看，它們的融資結(jié)構(gòu)中內(nèi)源融資比例偏小，資產(chǎn)負(fù)債比率偏低，尤其是長期負(fù)債比例極小，股權(quán)融資偏好明顯。香港大學(xué)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)院課題組（2001）研究發(fā)現(xiàn)，中國上市公司資本結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)表現(xiàn)為：其一，所有者權(quán)益比重高，超過50%，而G-7國家都在42%以下，相應(yīng)地長期負(fù)債水平相當(dāng)?shù)?；其二，偏愛股?quán)融資。中國上市公司比大多數(shù)G-7國家更依賴于外部融資，加權(quán)外部融資比重為61%，比G-7中對外融資比重最高的日本還高（56%）。

2.非上市國有企業(yè)。內(nèi)源融資的比重較低，外源融資中銀行貸款比重過高。未能上市的國有企業(yè)的內(nèi)源融資在整個資金來源中占有的比重普遍較低，在外源融資中銀行貸款占有過高比重。因為他們大多效益較差，甚至無內(nèi)源資金可融，在國內(nèi)資本市場不發(fā)達(dá)和可用金融工具較少前提下，向銀行借貸幾乎成為僅有的融資渠道。資料表明，至2004年底，全國3.17萬家國有及國有控股工業(yè)企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率仍然達(dá)到59.17%。

3.非上市民營企業(yè)：嚴(yán)重依賴內(nèi)源融資渠道。所有制改革之后處于快速成長期的民營企業(yè)，融資需求極為旺盛，但由于金融制度因素的制約，除了極少數(shù)競爭力強(qiáng)大的著名民營企業(yè)既是銀行青睞的對象，在證券市場上融資也有機(jī)會之外，眾多中小民營企業(yè)的融資狀況不容樂觀。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，在中小民營企業(yè)的主要資金來源中內(nèi)源融資的比重平均約占90.5%，目前，中國股票市場上1400多家上市公司中民營企業(yè)只占7%左右?？梢姡駹I企業(yè)嚴(yán)重依賴自我融資渠道。

二、企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的金融制度約束

[論文關(guān)鍵詞]農(nóng)村金融制度信用合作社國際比較

[論文摘要]農(nóng)村金融的發(fā)展直接或間接地影響我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，借鑒國際經(jīng)驗，進(jìn)一步完善我國農(nóng)村合作金融制度無疑具有十分重要的意義。

農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民即所謂的“三農(nóng)”問題，始終是中國的根本問題，而“三農(nóng)”問題的解決，核心是增加農(nóng)民收入，實現(xiàn)途徑是培育和完善農(nóng)村要素市場、推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所有這些都直接或間接依賴于農(nóng)村金融的發(fā)展和支持。因此借鑒國外發(fā)達(dá)國家農(nóng)村合作金融體系建設(shè)的經(jīng)驗，無疑對完整我國農(nóng)村合作金融體系具有十分重要的意義。

一、農(nóng)村合作金融制度的國際經(jīng)驗

（一）美、德、日三國合作金融制度的比較

美國、德國、日本的合作金融制度發(fā)展比較完善，我們將從以下幾方面予以比較，以便借鑒。首先，在組織結(jié)構(gòu)上。美國的信用合作組織按分工不同分為三類專業(yè)合作銀行，分別是：聯(lián)邦土地銀行及下屬基層合作社；聯(lián)邦中央信貸銀行及基層信貸協(xié)會；國家合作社銀行及下屬分支銀行。德國的信用合作組織分為三級機(jī)構(gòu)，從中央到地方依次是：德國合作社銀行；地區(qū)性合作銀行；地方性基層信用合作社。日本的信用合作組織分為三級機(jī)構(gòu)：農(nóng)林中央金庫之中央級機(jī)構(gòu)；縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組織聯(lián)合會是中層機(jī)構(gòu)；綜合農(nóng)協(xié)是最基層一級。另外，各都府縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會與農(nóng)林中央金庫共同參與全國農(nóng)業(yè)信用組合聯(lián)合會。其次，在政府資助上。美國的三類合作制銀行都是在政府直接參股之下成立的，直到1972年，三類合作制銀行陸續(xù)購買了政府的全部股份后才成為完全由社員所有的信用合作體系。德國合作社銀行本身是一個半官方的金融機(jī)構(gòu)，法律規(guī)定國家投資不多于50%，其余由各合作銀行投資。日本在第二次世界大戰(zhàn)后的初期，政府曾為農(nóng)林中央金庫出資20億元，并參與其管理。1959年，農(nóng)林中央金庫償還政府出資后，成為純粹的民間合作制金融機(jī)構(gòu)。第三，在監(jiān)督機(jī)構(gòu)上。美國政府1933年成立了農(nóng)業(yè)信用管理局，并向下延伸到各區(qū)，作為農(nóng)村信用合作系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)德國《合作社法》的規(guī)定，德國的合作社必須加入一個合作審計協(xié)會，由該協(xié)會對合作社的機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)及業(yè)務(wù)活動定期進(jìn)行審計監(jiān)督。日本由大藏省對所有民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理。第四，在遵守傳統(tǒng)合作制原則與否。美國、德國的農(nóng)村信用合作社組織均出現(xiàn)了向盈利企業(yè)發(fā)展的傾向，且一人一票的公平原則也漸漸由承認(rèn)差別的原則所取代。而日本農(nóng)協(xié)系統(tǒng)的農(nóng)村信用合作組織基本遵循了傳統(tǒng)的合作原則。

[論文關(guān)鍵詞]農(nóng)村金融制度信用合作社國際比較

[論文摘要]農(nóng)村金融的發(fā)展直接或間接地影響我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，借鑒國際經(jīng)驗，進(jìn)一步完善我國農(nóng)村合作金融制度無疑具有十分重要的意義。

農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民即所謂的“三農(nóng)”問題，始終是中國的根本問題，而“三農(nóng)”問題的解決，核心是增加農(nóng)民收入，實現(xiàn)途徑是培育和完善農(nóng)村要素市場、推動農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，所有這些都直接或間接依賴于農(nóng)村金融的發(fā)展和支持。因此借鑒國外發(fā)達(dá)國家農(nóng)村合作金融體系建設(shè)的經(jīng)驗，無疑對完整我國農(nóng)村合作金融體系具有十分重要的意義。

一、農(nóng)村合作金融制度的國際經(jīng)驗

（一）美、德、日三國合作金融制度的比較

美國、德國、日本的合作金融制度發(fā)展比較完善，我們將從以下幾方面予以比較，以便借鑒。首先，在組織結(jié)構(gòu)上。美國的信用合作組織按分工不同分為三類專業(yè)合作銀行，分別是：聯(lián)邦土地銀行及下屬基層合作社；聯(lián)邦中央信貸銀行及基層信貸協(xié)會；國家合作社銀行及下屬分支銀行。德國的信用合作組織分為三級機(jī)構(gòu)，從中央到地方依次是：德國合作社銀行；地區(qū)性合作銀行；地方性基層信用合作社。日本的信用合作組織分為三級機(jī)構(gòu)：農(nóng)林中央金庫之中央級機(jī)構(gòu)；縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組織聯(lián)合會是中層機(jī)構(gòu)；綜合農(nóng)協(xié)是最基層一級。另外，各都府縣信用農(nóng)業(yè)協(xié)同組合聯(lián)合會與農(nóng)林中央金庫共同參與全國農(nóng)業(yè)信用組合聯(lián)合會。其次，在政府資助上。美國的三類合作制銀行都是在政府直接參股之下成立的，直到1972年，三類合作制銀行陸續(xù)購買了政府的全部股份后才成為完全由社員所有的信用合作體系。德國合作社銀行本身是一個半官方的金融機(jī)構(gòu)，法律規(guī)定國家投資不多于50%，其余由各合作銀行投資。日本在第二次世界大戰(zhàn)后的初期，政府曾為農(nóng)林中央金庫出資20億元，并參與其管理。1959年，農(nóng)林中央金庫償還政府出資后，成為純粹的民間合作制金融機(jī)構(gòu)。第三，在監(jiān)督機(jī)構(gòu)上。美國政府1933年成立了農(nóng)業(yè)信用管理局，并向下延伸到各區(qū)，作為農(nóng)村信用合作系統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)德國《合作社法》的規(guī)定，德國的合作社必須加入一個合作審計協(xié)會，由該協(xié)會對合作社的機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)及業(yè)務(wù)活動定期進(jìn)行審計監(jiān)督。日本由大藏省對所有民間金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理。第四，在遵守傳統(tǒng)合作制原則與否。美國、德國的農(nóng)村信用合作社組織均出現(xiàn)了向盈利企業(yè)發(fā)展的傾向，且一人一票的公平原則也漸漸由承認(rèn)差別的原則所取代。而日本農(nóng)協(xié)系統(tǒng)的農(nóng)村信用合作組織基本遵循了傳統(tǒng)的合作原則。

“內(nèi)部控制”作為一個專用名詞和完整概念，它的產(chǎn)生并不是太久。古人很早以前就知道內(nèi)部牽制的重要性，并將其運(yùn)用到查錯防弊，保全資產(chǎn)安全中去。而對內(nèi)部控制的完整定義是在1949年才做出的，其后，隨著會計、審計實踐的發(fā)展，理論界對內(nèi)部控制定義先后做出了多次重要的修訂。美國COSO（“反對虛假財務(wù)報告委員會”所屬的發(fā)起機(jī)構(gòu)委員會的簡稱）報告指出：“內(nèi)部控制是一個過程，受企業(yè)董事會、管理當(dāng)局和其他員工影響，旨在保證財務(wù)報告的可靠性、經(jīng)營的效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循”。

中國人民銀行頒布的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》對商業(yè)銀行的內(nèi)部控制定義為：“內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機(jī)制。”這是對商業(yè)銀行的內(nèi)部控制作出的明確而科學(xué)的界定，同時也為各商業(yè)銀行制定具體的實施細(xì)則提供了比較一致的標(biāo)準(zhǔn)。從該定義中，我們應(yīng)該把握三個重點(diǎn)：1.內(nèi)部控制是為了一定的目標(biāo)而建立起來的一系列制度、程序和方法的集合或者說是體系，僅僅滿足于制定各項規(guī)章制度，以為各項制度建立或完善了，內(nèi)部控制就確立或完善了的觀念是錯誤的。不重視制度的執(zhí)行與執(zhí)行的方法，內(nèi)控體系就是不完整的；2.內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)涵蓋業(yè)務(wù)的全過程，從事前、事中直到事后，防止因為在制度中沒有規(guī)定而忽視對某些行為的控制與監(jiān)督，這些行為有可能導(dǎo)致風(fēng)險的失控。3.內(nèi)部控制是連續(xù)動態(tài)過程與機(jī)制，至少包含這樣兩方面的意思：內(nèi)部控制時時刻刻都必須執(zhí)行，任何的疏忽都有可能導(dǎo)致控制的失效或無效；內(nèi)部控制是動態(tài)變化的，它應(yīng)當(dāng)隨外部環(huán)境和內(nèi)部管理變化的要求，相應(yīng)地做出調(diào)整，不能墨守陳規(guī)。

巴塞爾銀行監(jiān)管委員會認(rèn)為，商業(yè)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)由五個相互關(guān)聯(lián)的要素組成，即包括管理監(jiān)督與控制文化、風(fēng)險識別與評估、控制活動與職責(zé)劃分、信息與交流、監(jiān)管活動和錯誤糾正。結(jié)合管理學(xué)的一般原理，可以通俗、簡潔地把商業(yè)銀行內(nèi)部控制的因素概括為五個，即控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與交流、監(jiān)督管理。如果將內(nèi)部控制視為一個“系統(tǒng)”，則更能真切地反映內(nèi)部控制是有特定構(gòu)成要素、各要素之間、要素與整體、整體與環(huán)境之間相互聯(lián)系、相互作用，有明確的目標(biāo)，有特定功能的系統(tǒng)本質(zhì)；同時，強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制的系統(tǒng)性還在于防止孤立地、片面地看待內(nèi)部控制的各構(gòu)成要素，將內(nèi)部控制的各構(gòu)成要素有機(jī)地結(jié)合在一起，發(fā)揮內(nèi)部控制的整體功能。

從組成內(nèi)部控制系統(tǒng)各要素的關(guān)系看，（1）內(nèi)部控制環(huán)境是整個系統(tǒng)的基礎(chǔ)，是影響商業(yè)銀行內(nèi)部控制作用發(fā)揮的各種內(nèi)部因素，表現(xiàn)為銀行管理者對內(nèi)部控制的態(tài)度以及經(jīng)營風(fēng)格、從決策層到作業(yè)層的每個層次都有明確職責(zé)分工的組織結(jié)構(gòu)、獨(dú)立于銀行的決策層和管理層的監(jiān)事會和審計稽核機(jī)關(guān)的機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局對內(nèi)部控制的重視程度及其有關(guān)法律法規(guī)的要求與支持程度的外部影響等方面；（2）風(fēng)險識別與評估旨在發(fā)現(xiàn)和計量商業(yè)銀行實現(xiàn)其目標(biāo)的過程中存在的不確定性，為控制活動指明了具體的方向，內(nèi)部控制最重要的目的也是在此。所以，商業(yè)銀行在構(gòu)建內(nèi)部控制機(jī)制時，必須充分考慮各種風(fēng)險，并將其納入到有效的內(nèi)部控制之中，保證有充分的程序和資源來進(jìn)行風(fēng)險評估。同時，還應(yīng)對不斷變化的情況及條件做出反應(yīng)，包括對內(nèi)部控制制度加以可能的修改，及時涵蓋任何新的或以前未進(jìn)行控制的風(fēng)險。（3）控制活動是商業(yè)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)的核心，是具體實施內(nèi)部控制的過程，這些活動包括審批、授權(quán)、核實、會計控制、資產(chǎn)保全及其職責(zé)分工等?？刂苹顒油ǔ０ㄈ齻€因素：制定方針政策和規(guī)章制度；執(zhí)行這些規(guī)章制度程序；對規(guī)章制度的貫徹落實情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題按照報告程序的規(guī)定及時反饋，并督促其采取糾正措施。（4）信息與交流為各個要素的溝通，引導(dǎo)內(nèi)部控制系統(tǒng)有效運(yùn)行，確?？刂颇繕?biāo)的實現(xiàn)提供支持。商業(yè)銀行內(nèi)部信息系統(tǒng)包括反映經(jīng)營管理狀況、遵循相關(guān)法規(guī)制度的情況、財務(wù)報表資料的情況，也包括反映外部環(huán)境、提供決策支持的各種信息等。這些信息應(yīng)當(dāng)及時可靠并具有連續(xù)性，此外，有效的交流對內(nèi)部控制體系的運(yùn)行同樣也是必不可少的。（5）監(jiān)督管理是董事會、監(jiān)事會、高管層、業(yè)務(wù)部門對內(nèi)部控制的管理監(jiān)督以及內(nèi)部審計稽核部門或外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)的再監(jiān)督、再評價與糾正偏差活動的總稱，處于內(nèi)部控制系統(tǒng)的最頂層。一般在下列方面提供監(jiān)督服務(wù)：評估管理制度的效率和效果，評估資產(chǎn)風(fēng)險，針對問題提出改進(jìn)意見，查驗經(jīng)濟(jì)交易的合規(guī)性與合法性。

隨著銀行商業(yè)化改革的推進(jìn)，我國商業(yè)銀行越來越感到強(qiáng)化控制的重要性，在不斷探索的過程中，先后出臺了許多內(nèi)部管理措施和文件。伴隨著改革的不斷深化，出現(xiàn)了許多新情況、新問題，因內(nèi)部管理不善、風(fēng)險未得到很好的控制而引發(fā)的違法犯罪事件屢見不鮮，由此造成的經(jīng)濟(jì)損失難估其數(shù)。而與此同時，內(nèi)部控制的理論和實踐在國際上已經(jīng)取得很大的發(fā)展。1992年，美國coso《內(nèi)部控制：整體框架》報告；1998年，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會提出了商業(yè)銀行內(nèi)部控制系統(tǒng)框架建議的十三項原則；2004年，coso在1992年《內(nèi)部控制：整體框架》報告的基礎(chǔ)上，結(jié)合《薩班斯—奧克斯法案》的相關(guān)要求，了《企業(yè)風(fēng)險管理：總體框架》的研究報告。這一國際化趨勢引起了中國金融界特別是商業(yè)銀行的廣泛關(guān)注，開始在銀行業(yè)加大內(nèi)部控制的推行力度，其中影響比較大的規(guī)范性文件有《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》、《商業(yè)銀行授權(quán)授信管理辦法》等，這些文件吸收了內(nèi)部控制的國際先進(jìn)理論成果，也充分考慮了我國商業(yè)銀行的現(xiàn)實狀況。

盡管在相關(guān)法規(guī)的要求和指引下，我國商業(yè)銀行在建立健全資金經(jīng)營、信貸管理、財務(wù)核算、稽核監(jiān)督等內(nèi)部控制上逐漸取得了較大的進(jìn)步，但在制度設(shè)計和實施操作等問題上還存在著許多缺陷和不足，內(nèi)控制度還不能完全適應(yīng)防范風(fēng)險的需要，主要表現(xiàn)為：（1）內(nèi)部控制的組織形式還不合理。從外部組織形式講，所有者缺位、產(chǎn)權(quán)不明、分支機(jī)構(gòu)設(shè)置不經(jīng)濟(jì)等問題比較嚴(yán)重；就內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)而言，機(jī)構(gòu)設(shè)置重疊、部門和崗位職責(zé)不清、相互之間信息互動不暢等現(xiàn)象也比較突出。（2）法人治理結(jié)構(gòu)不完善，缺乏監(jiān)督制約機(jī)制。例如，有的商業(yè)銀行還沒有按照《公司法》和《商業(yè)銀行法》的要求建立健全以董事會、監(jiān)事會和高級管理層為核心的法人治理結(jié)構(gòu)；有的商業(yè)銀行決策機(jī)構(gòu)與執(zhí)行機(jī)構(gòu)重合，導(dǎo)致內(nèi)部控制機(jī)制的喪失；有的股東大會及監(jiān)事會形同虛設(shè)，沒有發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。（3）內(nèi)控制度不健全，不適應(yīng)現(xiàn)代業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。（4）內(nèi)部控制缺乏應(yīng)有的獨(dú)立性。有的商業(yè)銀行作為對內(nèi)部控制進(jìn)行再控制的審計稽核部門直接接受行長的領(lǐng)導(dǎo)，工作不夠超脫，獨(dú)立性或權(quán)威性不夠，經(jīng)常監(jiān)督大多流于形式，不能起到查錯防漏、糾正違規(guī)、強(qiáng)化管理、控制風(fēng)險的作用。（5）風(fēng)險控制體系不健全，對內(nèi)部控制的評價與監(jiān)督不夠。