摘要：在現(xiàn)代金融行業(yè)里，計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)有著廣泛全面的應(yīng)用，現(xiàn)代金融管理正朝著電子化、信息化、網(wǎng)絡(luò)安全化的方向在發(fā)展，尤其是網(wǎng)絡(luò)信息安全化發(fā)展的VPN技術(shù)在現(xiàn)代金融行業(yè)管理中起著越來越重要的作用。

一、現(xiàn)代金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)典型架構(gòu)及其安全現(xiàn)狀

就金融業(yè)目前的大部分網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用而言，典型的省內(nèi)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)一般是由一個(gè)總部（省級(jí)網(wǎng)絡(luò)中心）和若干個(gè)地市分支機(jī)構(gòu)、以及數(shù)量不等的合作伙伴和移動(dòng)遠(yuǎn)程（撥號(hào)）用戶所組成。除遠(yuǎn)程用戶外，其余各地市分支機(jī)構(gòu)均為規(guī)模不等的局域網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。其中省級(jí)局域網(wǎng)絡(luò)是整個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的核心，為金融機(jī)構(gòu)中心服務(wù)所在地，同時(shí)也是該金融企業(yè)的省級(jí)網(wǎng)絡(luò)管理中心。而各地市及合作伙伴之間的聯(lián)接方式則多種多樣，包括遠(yuǎn)程撥號(hào)、專線、Internet等。

從省級(jí)和地市金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)方式來看，可以分為以下三種模式：（1）移動(dòng)用戶和遠(yuǎn)程機(jī)構(gòu)用戶通過撥號(hào)訪問網(wǎng)絡(luò)，撥號(hào)訪問本身又可分為通過電話網(wǎng)絡(luò)撥入管理中心訪問服務(wù)器和撥入網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商兩種方式；（2）各地市遠(yuǎn)程金融分支機(jī)構(gòu)局域網(wǎng)通過專線或公共網(wǎng)絡(luò)與總部局域網(wǎng)絡(luò)連接；（3）合作伙伴（客戶、供應(yīng)商）局域網(wǎng)通過專線或公共網(wǎng)絡(luò)與總部局域網(wǎng)連接。

由于各類金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)均有其特定的發(fā)展歷史，其網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的運(yùn)用也是傳統(tǒng)技術(shù)和先進(jìn)技術(shù)兼收并蓄。通常在金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)建設(shè)過程中，主要側(cè)重于網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性并確保金融機(jī)構(gòu)的正常生產(chǎn)營運(yùn)。

就網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)安全而言，目前金融機(jī)構(gòu)的安全防范機(jī)制仍然是脆弱的，一般金融機(jī)構(gòu)僅利用了一些常規(guī)的安全防護(hù)措施，這些措施包括利用操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)自身的安全設(shè)施；購買并部署商用的防火墻和防病毒產(chǎn)品等。在應(yīng)用程序的設(shè)計(jì)中，也僅考慮到了部分信息安全問題。應(yīng)該說這在金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)初期的客觀環(huán)境下是可行的，也是客觀條件限制下的必然。由于業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中大量采用不是專為安全系統(tǒng)設(shè)計(jì)的各種版本的商用基礎(chǔ)軟件，這些軟件通常僅具備一些基本的安全功能，而且在安裝時(shí)的缺省配置往往更多地照顧了使用的方便性而忽略了系統(tǒng)的安全性，如考慮不周很容易留下安全漏洞。此外，金融機(jī)構(gòu)在獲得公共Internet信息服務(wù)的同時(shí)并不能可靠地獲得安全保障，Internet服務(wù)提供商（ISP）采取的安全手段都是為了保護(hù)他們自身和他們核心服務(wù)的可靠性，而不是保護(hù)他們的客戶不被攻擊，他們對(duì)于你的安全問題的反應(yīng)可能是提供建議，也可能是盡力幫助，或者只是關(guān)閉你的連接直到你恢復(fù)正常。因此，總的來說金融系統(tǒng)中的大部分網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)遠(yuǎn)沒有達(dá)到與金融系統(tǒng)信息的重要性相稱的安全級(jí)別，有的甚至對(duì)于一些常規(guī)的攻擊手段也無法抵御，這些都是金融管理信息系統(tǒng)亟待解決的安全問題。

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的關(guān)系

1.相互的依存性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于提升金融監(jiān)管的有效性，提高金融市場的透明度具有重要作用。金融監(jiān)管對(duì)于應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施可能對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負(fù)面影響也具有不可或缺的作用。

1.1會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)條件。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則質(zhì)量的高低直接影響會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量，進(jìn)而對(duì)金融監(jiān)管的有效性產(chǎn)生影響。金融監(jiān)管對(duì)會(huì)計(jì)信息披露有很大的依賴性。尤其對(duì)于證券市場的有序運(yùn)行具有重要作用。證券監(jiān)管的首要目標(biāo)是保護(hù)投資者利益。保護(hù)投資者的利益，首先就要提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和披露標(biāo)準(zhǔn)，使投資者獲得企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的正確判斷。為了保證信息披露的真實(shí)性和透明度，必須憑借高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)信息加以提供、審計(jì)和披露。推動(dòng)證券市場規(guī)范化、國際化進(jìn)程，需要建立高質(zhì)量、國際化的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。

1.2會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的重要標(biāo)準(zhǔn)，金融監(jiān)管離不開會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。證券機(jī)構(gòu)國際組織從20世紀(jì)80年代末開始致力于推進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際協(xié)調(diào)。2000年證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極動(dòng)員成員國和跨國公司采用評(píng)估的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。中國的證監(jiān)會(huì)也將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為重要的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并希望運(yùn)用高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來提高上市公司會(huì)計(jì)信息的透明度。

1.3金融監(jiān)管推動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展。在金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展繁榮期，各國金融監(jiān)管者通過積極推動(dòng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展及其國際化進(jìn)程，來推動(dòng)本國金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。例如國際財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則在全球的實(shí)施，有力地提高了資本在全球的配置效率。

1.4金融監(jiān)管可減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施產(chǎn)生的負(fù)面影響。金融監(jiān)管者除了積極影響會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過程，還采取積極措施應(yīng)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施可能對(duì)金融穩(wěn)定產(chǎn)生的負(fù)面影響。例如2004年歐盟在實(shí)施國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則之際，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)了新聞公報(bào)，以調(diào)整國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則對(duì)銀行監(jiān)管資本的影響，隨后歐盟銀行監(jiān)管者委員會(huì)、英國金融服務(wù)局、香港金管局、中國銀監(jiān)會(huì)等世界主要銀行監(jiān)管者紛紛采取類似的監(jiān)管措施。

摘要：金融科技以技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新的方式給我國金融格局和金融發(fā)展模式帶來了巨大轉(zhuǎn)變，科技與金融的深度交織同時(shí)帶來了新型金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，給我國金融監(jiān)管模式提出了更高的要求。本文以金融科技給我國金融體系帶來的轉(zhuǎn)變?yōu)榍腥朦c(diǎn)，對(duì)基于金融科技背景下的金融監(jiān)管工作面臨的全新風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)分析，結(jié)合金融監(jiān)管進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)的現(xiàn)實(shí)目標(biāo)，深入探索金融科技助推金融監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效路徑，以期為完善金融科技背景下我國金融監(jiān)管工作質(zhì)量提供參考性建議。

關(guān)鍵詞：金融科技；金融監(jiān)管模式；轉(zhuǎn)型升級(jí)

1金融科技給我國金融體系帶來的突破創(chuàng)新

1.1金融科技的本質(zhì)

金融科技的本質(zhì)就是通過技術(shù)創(chuàng)新帶動(dòng)金融體系創(chuàng)新升級(jí)。隨著數(shù)字技術(shù)在金融產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用不斷加深，金融服務(wù)模式逐漸向著數(shù)字化、信息化以及智能化的方向發(fā)展，如何有效的將現(xiàn)代化數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到金融服務(wù)當(dāng)中就成為金融科技的本質(zhì)所在，金融科技的誕生與發(fā)展金融市場模式的重構(gòu)與創(chuàng)新優(yōu)化具有十分重要的推動(dòng)作用，金融服務(wù)技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用為金融體系的創(chuàng)新優(yōu)化和金融消費(fèi)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)，金融商業(yè)發(fā)展模式也隨即產(chǎn)生變化。數(shù)字技術(shù)在短期內(nèi)給金融行業(yè)發(fā)展帶來了顛覆性的影響，產(chǎn)生了極強(qiáng)的單點(diǎn)突破效應(yīng)，給金融體系帶來轉(zhuǎn)變的同時(shí)，也帶來了全新的金融風(fēng)險(xiǎn)類型，為金融監(jiān)管工作提出了全新的挑戰(zhàn)。

1.2金融科技給我國金融體系帶來的轉(zhuǎn)變

一、金融監(jiān)管概述

1、金融監(jiān)管模式的定義

金融監(jiān)管模式，即金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)或金融監(jiān)管制度結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管模式有廣義和狹義之說。廣義的金融監(jiān)管模式是指一國金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管法律體系、金融監(jiān)管主體組織結(jié)構(gòu)、金融監(jiān)管主體的行為方式等。狹義的金融監(jiān)管模式指金融監(jiān)管主體的組織結(jié)構(gòu)。本文探討的是狹義的金融監(jiān)管模式。

2、金融監(jiān)管模式的分類

任何一種金融監(jiān)管模式的形成和發(fā)展都是受該國的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平、政治體制、歷史背景和文化傳統(tǒng)等因素的影響，所以各國金融監(jiān)管模式具有各自不同的特點(diǎn)。

（1）按金融監(jiān)管對(duì)象劃分

近些年來，隨著改革開放的不斷深入進(jìn)行，我國科技和經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，計(jì)算機(jī)技術(shù)也不斷改革與創(chuàng)新，融入越來越多的領(lǐng)域和行業(yè)。其中，計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融行業(yè)得到了普遍的應(yīng)用和實(shí)踐，并取得了較為明顯的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。使用計(jì)算機(jī)技術(shù)可以在很大程度上防止金融危機(jī)、加強(qiáng)對(duì)金融的管理作用和監(jiān)測作用。就目前現(xiàn)狀來看，國內(nèi)外許多金融金鉤都已經(jīng)融入計(jì)算機(jī)技術(shù)并建設(shè)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的體制機(jī)制，也取得了明顯的效果。但是總體來說，目前我國計(jì)算機(jī)在金融監(jiān)管中仍然存在著一些問題，并阻礙著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。加強(qiáng)計(jì)算機(jī)在金融監(jiān)管中的作用也越來越得到國家和社會(huì)的重視。

一、現(xiàn)階段金融管理存在的問題

1.1、金融管理易出現(xiàn)安全隱患

雖然近些年來我國金融行業(yè)發(fā)展迅猛，并取得了舉世矚目的成績。但是金融行業(yè)的發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的，在它的發(fā)展過程中，存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)和問題。首先，在金融行業(yè)中，它存在著的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要有資金的運(yùn)轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn)等，無論企業(yè)采用何種經(jīng)營管理方式，只要它與外界企業(yè)有著聯(lián)系，也并定會(huì)遇到各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。但是就目前現(xiàn)狀來看，我國金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，尤其是金融行業(yè)在計(jì)算機(jī)應(yīng)用方面，存在著較為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)狀況。這是因?yàn)樵诮鹑诠芾矸矫?，信息技術(shù)的運(yùn)用一般是非技術(shù)人員進(jìn)行操作的，而非技術(shù)人員缺乏相應(yīng)的信息安全意識(shí)和技術(shù)知識(shí)意識(shí)，這就在很大程度上使得計(jì)算機(jī)運(yùn)行時(shí)容易出現(xiàn)安全隱患。

1.2、金融管理機(jī)制有待完善和提高

就目前我國金融管理體制機(jī)制來看，雖然近些年來我國金融行業(yè)不斷發(fā)展，計(jì)算機(jī)對(duì)于加強(qiáng)金融監(jiān)管的作用也越來越突出，但是我國金融監(jiān)管體制機(jī)制并沒有得以完善，由于監(jiān)管體制的不完善，使得監(jiān)管部門的金融市場運(yùn)營缺乏必要的制度束縛，即使在自由發(fā)展的情境下，也最終使得金融行業(yè)發(fā)展走向極端。由于我國金融管理機(jī)制不夠完善，并且加上管理機(jī)構(gòu)尤其是中國人民銀行一能多職情況的存在，沒有太多的精力來對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，因此這也就需要聯(lián)合其他部門對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的監(jiān)管，但是在這種監(jiān)管體制下，監(jiān)管體系中內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)較多，權(quán)利存在相互交叉的現(xiàn)象，又在很大程度上阻礙了監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)利的正常使用，最終導(dǎo)致監(jiān)管不到位，金融行業(yè)出現(xiàn)大量風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，我國金融部門在運(yùn)用計(jì)算機(jī)進(jìn)行金融監(jiān)管過程中還存在著計(jì)算機(jī)使用人員專業(yè)素養(yǎng)不高、金融管理機(jī)制反應(yīng)能力較弱等一系列問題，這些問題都在一定程度上影響我國金融行業(yè)的發(fā)展與改革。因此，如何加強(qiáng)并發(fā)揮計(jì)算機(jī)在金融監(jiān)管工作中的作用已經(jīng)迫在眉睫。

一、引言

隨著金融全球化發(fā)展趨勢的不斷深入，金融機(jī)構(gòu)為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)并追求更高的收益，勢必積極地進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，為了謀取利潤，會(huì)想方設(shè)法繞過金融管制以拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域。因此，如何選擇一種既符合當(dāng)今國情要求又適合本國金融業(yè)發(fā)展的監(jiān)管模式威為一個(gè)必須解決的問題，尤其是隨著中國加入世貿(mào)組織以后，金融業(yè)的全面開放將使國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)加快創(chuàng)新步伐，與此同時(shí)我國的金融監(jiān)管模式也需作重大的改革，從而推動(dòng)我國的金融發(fā)展。

二、關(guān)于金融監(jiān)管體制的選擇

WTO并沒有對(duì)金融監(jiān)管體制作出要求，但WTO在金融服務(wù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的目標(biāo)之一是金融自由化，并且為金融自由化的有效推動(dòng)設(shè)置了相應(yīng)的條款和規(guī)則。我國加入WTO以來，金融領(lǐng)域的對(duì)外開放大大加快。大量外資金融機(jī)構(gòu)將涌入國內(nèi)，從事與中資金融機(jī)構(gòu)相同的義務(wù)。就目前國際金融的現(xiàn)狀和趨勢看，國外金融機(jī)構(gòu)大都實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，進(jìn)入中國后可以利用其境外的后援體系，發(fā)揮混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢。如隨著資本市場的開放，國內(nèi)證券商面對(duì)的是綜合銀行的競爭，國內(nèi)證券商買賣證券是用自有資金，而外資銀行的資金則可以是儲(chǔ)蓄資金，因而融資成本較低。又如外資金融機(jī)構(gòu)擁有發(fā)達(dá)的品種繁多的金融創(chuàng)新工具，從而能較容易地突破分業(yè)經(jīng)營之形式而在實(shí)質(zhì)上從事混業(yè)經(jīng)營。這也會(huì)加速中資金融機(jī)構(gòu)金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展。事實(shí)上我國金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新已有部分混業(yè)經(jīng)營的性質(zhì)，如允許證券公司和基金管理公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場進(jìn)行拆借；以股票質(zhì)押從商業(yè)銀行取得貸款；允許保險(xiǎn)資金通過證券投資基金進(jìn)入股市；各金融資產(chǎn)管理公司從事的債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)等。這些都對(duì)我國金融分業(yè)監(jiān)管體制形成挑戰(zhàn)。

三、促進(jìn)金融創(chuàng)新，提高運(yùn)行效率和市場競爭力

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行效率、金融產(chǎn)業(yè)組織效率和金融宏觀調(diào)控監(jiān)管效率，對(duì)于國家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)和效率，發(fā)揮越來越大的影響。中國正處于體制轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，美國的金融體制在許多方面都是值得我們借鑒的。一是加緊探索商業(yè)銀行經(jīng)營模式的創(chuàng)新，尋求從分業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)向綜合經(jīng)營的具體方式。二是完善資本市場結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)貨幣市場與資本市場、股票市場與債券市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)建各市場間的互動(dòng)機(jī)制。三是有步驟地推進(jìn)利率、匯率市場化改革，提高銀行的市場競爭能力。四是提高中央銀行監(jiān)管能力和國際監(jiān)管協(xié)調(diào)能力，完善監(jiān)管體制，理順監(jiān)管關(guān)系，順應(yīng)國際金融監(jiān)管發(fā)展新趨勢，逐步轉(zhuǎn)向銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管。五是放寬金融市場的對(duì)內(nèi)準(zhǔn)人限制，打破國家壟斷金融的格局，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)多元化。六是加快國有獨(dú)資商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)制度改革和內(nèi)部結(jié)構(gòu)改革，完善激勵(lì)制約機(jī)制。七是改革信息披露制度，杜絕黑箱操作，強(qiáng)化信用約束，健全行業(yè)自律中介組織，提高透明度，規(guī)范會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度。八是提高金融的技術(shù)水平和電子核心技術(shù)國產(chǎn)化水平，維護(hù)金融安全，改善經(jīng)營條件，提高效率和服務(wù)水平。

一、我國央行金融業(yè)監(jiān)管中的薄弱點(diǎn)

1995年有關(guān)金融“五法一決定”頒布以來，我國的金融法律建設(shè)日臻完善，金融監(jiān)管體制逐步理順，金融監(jiān)管工作不斷加強(qiáng)，對(duì)促進(jìn)金融改革和發(fā)展、維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但是，面對(duì)加入WTO的新形勢，我國的金融監(jiān)管與國際上先進(jìn)的金融監(jiān)管相比，仍然顯得很薄弱，表現(xiàn)為：

1、沒有形成規(guī)范、連續(xù)和系統(tǒng)性的監(jiān)管。

目前我國金融監(jiān)管尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)范化和系統(tǒng)化，還沒有真正實(shí)現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管，沒有建立一個(gè)有效的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、評(píng)價(jià)、預(yù)警和處置系統(tǒng)。金融監(jiān)管還存在著一定程度的盲目性、隨意性和分散性，缺乏連續(xù)性和系統(tǒng)性，缺乏各種監(jiān)管手段的有效配合，缺乏對(duì)監(jiān)管信息的綜合運(yùn)用，缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤監(jiān)測，從而導(dǎo)致監(jiān)管成本的提高和監(jiān)管效率的下降，使金融風(fēng)險(xiǎn)得以積聚和擴(kuò)散，最后忙于事后救火處置。

2、沒有將金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控作為監(jiān)管重心。

過去我們對(duì)金融機(jī)構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控重視不夠，監(jiān)督不力，往往忙于外部監(jiān)管。特別是對(duì)金融機(jī)構(gòu)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)營管理班子的職責(zé)，對(duì)董事長、行長的職責(zé)不夠明確，對(duì)其行使職責(zé)的情況缺乏有效監(jiān)督，對(duì)內(nèi)控制度的建設(shè)及執(zhí)行情況檢查不力，其結(jié)果是，中國人民銀行投入了很多人力和精力，但監(jiān)管效果并不明顯。經(jīng)驗(yàn)證明，外部監(jiān)管不能代替金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部有效控制，也不能成為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控的補(bǔ)充。金融機(jī)構(gòu)良好的法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制是實(shí)現(xiàn)有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，只有建立完善的金融機(jī)構(gòu)自我約束和自我發(fā)展機(jī)制，加上有效的金融監(jiān)管，才能保證金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。

隨著世界經(jīng)濟(jì)金融形勢的不斷復(fù)雜化，金融監(jiān)管問題成為了世界各國廣泛關(guān)注的問題，很多國家都相繼進(jìn)行金融監(jiān)管體制的改革，尤其是一些西方國家對(duì)金融監(jiān)管體制改革進(jìn)行了廣泛的探索和實(shí)踐，希望通過科學(xué)有效的金融監(jiān)管為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持和動(dòng)力，使國家的金融業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。

一、西方國家金融監(jiān)管的新趨勢

（一）西方國家金融監(jiān)管的宏觀趨勢。1、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制和行業(yè)自律機(jī)制不斷加強(qiáng)西方金融監(jiān)管實(shí)踐證明，不管外部監(jiān)管力量怎樣強(qiáng)大，監(jiān)管如何謹(jǐn)慎，沒有內(nèi)部控制的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，這些都不一定有效。事實(shí)上，從巴林銀行的破產(chǎn)就可以看出，若是銀行制訂了完善的內(nèi)部控制制度，且嚴(yán)格實(shí)施，縱然是有別的原因引起的金融動(dòng)蕩，也可以得到有效的控制和化解。作為增強(qiáng)金融業(yè)安全的重要措施之一的金融機(jī)構(gòu)行業(yè)自律機(jī)制，也一直受到西方各國的關(guān)注。如美國的證券交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管。2、金融監(jiān)管的市場導(dǎo)向和信息披露不斷加強(qiáng)上世紀(jì)80年代以來，由于微觀經(jīng)濟(jì)機(jī)制在全球范圍內(nèi)的調(diào)整，主要是市場替代性規(guī)制。這為金融業(yè)的市場機(jī)制高效運(yùn)行提供保障。信息披露是市場約束的基礎(chǔ)，市場參與者在進(jìn)行決策之前，必須掌握關(guān)于金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確、及時(shí)、有內(nèi)涵的信息，而它們的決策本身又對(duì)金融機(jī)構(gòu)的行為構(gòu)成市場約束。因此，信息披露、透明度是西方各國監(jiān)管當(dāng)局和國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度重視的。如國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)制定對(duì)所有金融機(jī)構(gòu)采取同樣的會(huì)計(jì)和披露標(biāo)準(zhǔn)，以加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)市場的約束作用。3、金融監(jiān)管全球化趨勢在不斷加強(qiáng)隨著各國之間的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散的趨勢日益增多，金融監(jiān)管全球化也越來越迫切。特別是近年來，環(huán)球范圍、地區(qū)范圍以及雙邊范圍內(nèi)各個(gè)層次上的國際銀行監(jiān)管合作都得到了空前發(fā)展。如東亞金融危機(jī)后，西方各國成立了“金融穩(wěn)定論壇”在東亞，中、日、韓與東盟每年也開始召開央行行長、財(cái)長會(huì)議以討論地區(qū)金融問題。所有這些努力，都是加強(qiáng)了各國金融監(jiān)管的國際合作的表現(xiàn)。（二）西方國家金融監(jiān)管的微觀趨勢。1、金融監(jiān)管方式的新變化西方國家的金融監(jiān)管方式從原來的只重視的外部監(jiān)管轉(zhuǎn)為內(nèi)外部監(jiān)管相結(jié)合，尤其重視調(diào)整和運(yùn)用金融機(jī)構(gòu)本身的正面作用。從傳統(tǒng)監(jiān)管者的角度看，只要制定好市場游戲規(guī)則，確保參與者遵守執(zhí)行，就可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)?？墒请S著金融業(yè)的創(chuàng)新和變革，其缺點(diǎn)也不斷暴露，因此，實(shí)施全方位的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管已成為國際金融監(jiān)管的一個(gè)重要的發(fā)展趨勢，一是要求金融機(jī)構(gòu)建立綜合性的風(fēng)險(xiǎn)管理自控機(jī)制，二是要求對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，甚至是對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面監(jiān)管。2、金融監(jiān)管手段及內(nèi)容的新變化在監(jiān)管手段上，隨著計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)普及，利用計(jì)算機(jī)和計(jì)量模型對(duì)監(jiān)控系統(tǒng)進(jìn)行收集、處理、評(píng)價(jià)和預(yù)測，成為許多發(fā)達(dá)國家金融監(jiān)管部門所采用的方法，不僅提高了金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)變能力，也使監(jiān)管手段更加現(xiàn)代化。在擴(kuò)大了監(jiān)管的范圍的同時(shí)又提高了監(jiān)管效率。在金融監(jiān)管內(nèi)容方面，各國的金融監(jiān)管內(nèi)容也呈現(xiàn)出標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化的特征，如近年來，巴塞爾委員會(huì)己經(jīng)制定和頒布的一系列文件規(guī)定和建議要求，越來越成為許多國家的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和指導(dǎo)原則。3、金融監(jiān)管范圍及監(jiān)管體制的新變化在監(jiān)管規(guī)模上,各國監(jiān)管當(dāng)局都更加看重監(jiān)管的全方位和多角度，將監(jiān)管范圍擴(kuò)大到所有經(jīng)營領(lǐng)域。而在國際范圍內(nèi)，則對(duì)跨國金融機(jī)構(gòu)實(shí)施并表監(jiān)管。另外，由于金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展，實(shí)行分業(yè)監(jiān)管的國家正在逐步縮小，各國在金融監(jiān)管體制向一部分是混合監(jiān)管，甚至完全分業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型。例如，銀行從傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)到證券投資，證券、保險(xiǎn)等金融公司也開始向特定客戶提供貸款。

二、西方國家金融監(jiān)管新趨勢對(duì)我國的啟示

（一）建立全面審慎的金融體制。建立和深化宏觀審慎監(jiān)管是金融危機(jī)以來金融監(jiān)管改革的共識(shí)，這在美國和英國金融監(jiān)管改革方案中也得到了充分體現(xiàn)。目前，我國已建立“一行三會(huì)”的金融監(jiān)管模式，并積極進(jìn)行金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)，取得了良好的效果。為順應(yīng)當(dāng)前國際金融監(jiān)管改革的趨勢，適應(yīng)我國混業(yè)經(jīng)營的趨勢，我國迫切需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管職能，識(shí)別、應(yīng)對(duì)金融系統(tǒng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。（二）加強(qiáng)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。我國的金融監(jiān)管體系，更多對(duì)宏觀層面的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管進(jìn)行規(guī)制，但并沒有成立專門負(fù)責(zé)消費(fèi)者保護(hù)事務(wù)的機(jī)構(gòu)，也缺乏處理消費(fèi)者投訴和解決糾紛的機(jī)制。因此，我國有必要將金融消費(fèi)者保護(hù)列入監(jiān)管目標(biāo)，建議在由金融監(jiān)管部門聯(lián)合消費(fèi)者保護(hù)協(xié)會(huì)成立專門的金融消費(fèi)者保護(hù)組織，賦予其監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)行為、調(diào)查、處罰違規(guī)的權(quán)力，并執(zhí)行與消費(fèi)者保護(hù)相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則；同時(shí)，要建議專門接受金融消費(fèi)者權(quán)益受損投訴建議的機(jī)制，逐步完善金融消費(fèi)者保護(hù)法律法規(guī)建設(shè)。（三）強(qiáng)化系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制?，F(xiàn)在不斷發(fā)展壯大的金融混業(yè)經(jīng)營模式，使得金融行業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)更加突出和敏感，任何金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)都有可能蔓延和擴(kuò)散到整個(gè)金融行業(yè)，從而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此中國應(yīng)當(dāng)更加明確且具體的規(guī)定央行的維護(hù)金融穩(wěn)定的權(quán)力。其次應(yīng)當(dāng)立法賦予央行更多有效的手段和措施管理包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等各金融領(lǐng)域與金融穩(wěn)定有關(guān)的事務(wù)。再次對(duì)于現(xiàn)有的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部級(jí)聯(lián)席會(huì)議制度應(yīng)當(dāng)?shù)玫郊訌?qiáng)。（四）加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)。中國的監(jiān)管框架和市場監(jiān)管之間的不匹配，加大了監(jiān)管成本，但更重要的是，導(dǎo)致監(jiān)管范圍的重疊和空白。分業(yè)監(jiān)管更注重個(gè)人金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理，缺乏對(duì)整個(gè)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，當(dāng)前中國金融市場缺乏一個(gè)涵蓋整個(gè)金融體系的宏觀審慎監(jiān)管框架。另一方面，中國的金融體系存在結(jié)構(gòu)性失衡問題，這需要一個(gè)完善的監(jiān)管框架才能更好地協(xié)調(diào)各金融部門之間的行動(dòng)。

三、我國金融監(jiān)管制度改革的路徑選擇

摘要：金融科技實(shí)質(zhì)是利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融商業(yè)模式與服務(wù)進(jìn)行再改善與升級(jí)的過程，具有金融交易低成本、高效率的優(yōu)勢。但由于目前我國金融監(jiān)管部門受到信息數(shù)據(jù)約束、監(jiān)管成本較高以及信息不對(duì)稱等要素的影響，使得我國對(duì)金融科技監(jiān)管嚴(yán)重滯后，無法與各種金融科技應(yīng)用場景、應(yīng)用業(yè)務(wù)和服務(wù)進(jìn)行匹配，致使金融科技風(fēng)險(xiǎn)不斷累積和爆發(fā)。因此，建設(shè)我國金融科技監(jiān)管體系迫在眉睫。本文首先從我國金融科技發(fā)展?fàn)顩r角度入手，根據(jù)當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式總結(jié)了我國金融科技監(jiān)管體系框架及監(jiān)管缺陷；其次，以金融科技監(jiān)管強(qiáng)國英國為研究目標(biāo)，重點(diǎn)分析了英國金融科技監(jiān)管的政策及監(jiān)管策略手段，并總結(jié)了適用于我國金融科技監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)啟示；最后，在我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架之上，提出了我國金融科技監(jiān)管體系建設(shè)的具體實(shí)現(xiàn)路徑。

關(guān)鍵詞：金融科技；監(jiān)管科技；英國經(jīng)驗(yàn)；監(jiān)管沙盒

一、引言及文獻(xiàn)綜述

金融科技（FinancialTechnology）指利用技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融創(chuàng)新，其實(shí)質(zhì)是利用新的技術(shù)對(duì)現(xiàn)有金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造升級(jí)或者再創(chuàng)造。相比于傳統(tǒng)金融而言，金融科技可以直接對(duì)現(xiàn)代金融模式和市場進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新，對(duì)提升傳統(tǒng)金融運(yùn)行效率、降低金融交易成本及平衡各參與主體的利益沖突等均有重要影響。由于金融科技的眾多優(yōu)勢，使其一經(jīng)提出就受到全世界廣泛關(guān)注。但是對(duì)于金融科技的界定，學(xué)術(shù)界尚沒有達(dá)成統(tǒng)一共識(shí)。金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSF）將金融科技定義為新技術(shù)所帶來的技能創(chuàng)新，可以從根本上改變傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品、服務(wù)、流程以及模式。廖岷（2016）從應(yīng)用角度出發(fā)，認(rèn)為金融科技是將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、云計(jì)算技術(shù)以及區(qū)塊鏈技術(shù)等現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息化技術(shù)以及移動(dòng)通訊技術(shù)等應(yīng)用到金融領(lǐng)域的過程。因此，金融科技的本質(zhì)仍是金融，它的發(fā)展邏輯和發(fā)展趨勢仍然要遵循金融發(fā)展規(guī)律。陸岷峰和汪祖剛（2017）從創(chuàng)新角度出發(fā)，認(rèn)為金融科技是將現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與金融產(chǎn)業(yè)進(jìn)行融合，利用技術(shù)優(yōu)勢對(duì)原有金融業(yè)務(wù)、模式及運(yùn)作流程進(jìn)行再創(chuàng)新的過程。例如，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)可以融入云計(jì)算技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的個(gè)性化服務(wù)。利用云計(jì)算的計(jì)算能力和空間動(dòng)態(tài)存儲(chǔ)特征可以在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)中以更低的成本獲取信息，并根據(jù)足夠的信息分析客戶需求，最終提供給客戶專有金融產(chǎn)品和服務(wù)。雖然，不同部門以及不同學(xué)者對(duì)金融科技所涵蓋的范圍及定義存在差異，但是其核心要素都包括：創(chuàng)新、新技術(shù)、金融、效率等關(guān)鍵詞。因此，金融科技其實(shí)就是將傳統(tǒng)金融與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息化相結(jié)合，并通過不同技術(shù)融合的網(wǎng)絡(luò)協(xié)議規(guī)定實(shí)現(xiàn)金融科技的運(yùn)作。在金融科技的幫助下，金融資源實(shí)現(xiàn)了高效配置，提升了資源的使用效率，對(duì)普惠金融發(fā)展具有積極推動(dòng)作用。然而，金融科技的發(fā)展是把雙刃劍，它在對(duì)傳統(tǒng)金融進(jìn)行再創(chuàng)新并提升金融運(yùn)作效率的同時(shí)，也會(huì)帶來更多的金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)傳遞效應(yīng)的影響下，可以將個(gè)體的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展及金融體系的穩(wěn)定進(jìn)行沖擊（周仲飛，李敬偉，2018）。對(duì)此，英國政府將金融科技視為“破壞性金融”（DisruptiveFinance），凡是通過金融科技創(chuàng)新傳統(tǒng)金融的新業(yè)態(tài)模式統(tǒng)稱為“替代性金融”。因此，處于金融市場安全和國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的考慮，英國及美國等金融科技強(qiáng)國只允許金融科技應(yīng)用在傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的極小部分，而不能進(jìn)行全面應(yīng)用，以防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。金融科技之所以更加具有風(fēng)險(xiǎn)性，最重要原因在于金融科技存在“泛金融化”特征，即金融科技拓展了傳統(tǒng)金融可能邊界，使得部分非金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人可以從事與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相似的金融業(yè)務(wù)，降低金融產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入門檻，并使得金融更加大眾化與普遍化。而正是因?yàn)檫@些非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主體不斷涌入金融市場，才加劇了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)特征，對(duì)金融的穩(wěn)定性造成了較大沖擊。例如，在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，非金融機(jī)構(gòu)更加偏好風(fēng)險(xiǎn)，但是缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)男刨J預(yù)測模型和能力；在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，非金融機(jī)構(gòu)缺乏二級(jí)市場的支撐，存在流動(dòng)性不足問題；在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防及治理方面，非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更容易引發(fā)“羊群效應(yīng)”，加劇市場的波動(dòng)性。同時(shí)，大量的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)應(yīng)用在金融領(lǐng)域，還增添了網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)，使傳統(tǒng)金融不斷遭受黑客的網(wǎng)絡(luò)攻擊。此外，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)使非金融機(jī)構(gòu)之間聯(lián)系更加緊密，它們之間的信息傳遞更加頻繁，金融業(yè)務(wù)交易頻率更高，增加了金融市場波動(dòng)性。因此，即使金融科技較傳統(tǒng)金融而言，具有高效率、低成本等優(yōu)勢，但是仍然不能忽視金融科技所帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，急需對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，即開展金融科技監(jiān)管，建立金融科技監(jiān)管體系勢在必行。

二、我國金融科技監(jiān)管發(fā)展歷程及體系建設(shè)

1.我國金融科技監(jiān)管發(fā)展歷程。金融科技監(jiān)管概念與金融科技概念相呼應(yīng)，它是在金融科技發(fā)展并應(yīng)用之后的產(chǎn)物。有關(guān)金融科技監(jiān)管的內(nèi)涵，全社會(huì)及學(xué)術(shù)界有著不同的看法。其中，國外許多機(jī)構(gòu)及學(xué)者將金融科技監(jiān)管視為金融科技的子集，其原因在于金融科技監(jiān)管也是利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新型互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管，因此金融科技監(jiān)管其實(shí)質(zhì)是將金融科技應(yīng)用在監(jiān)管領(lǐng)域，是金融科技應(yīng)用的一個(gè)延伸；而有的機(jī)構(gòu)及學(xué)者則不認(rèn)為金融科技監(jiān)管是金融科技的子集，其原因在于金融科技監(jiān)管已經(jīng)不單單只適用于金融領(lǐng)域，它也被廣泛應(yīng)用在環(huán)境保護(hù)、電子商務(wù)以及醫(yī)療教育等方面。但是，從我國金融科技監(jiān)管實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r來看，由于我國金融科技監(jiān)管發(fā)展時(shí)間尚短，其理論基礎(chǔ)和技術(shù)水平仍與世界強(qiáng)國存在差異，并且當(dāng)前我國金融科技監(jiān)管主要應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。因此，本文所討論的金融科技監(jiān)管是狹義的定義，主要指利用金融科技在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管應(yīng)用，研究的主體是互聯(lián)網(wǎng)金融，研究的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)發(fā)展。我國金融科技發(fā)展大致經(jīng)歷三個(gè)階段（圖1），在不同階段時(shí)期金融科技監(jiān)管的主體、目標(biāo)及技術(shù)手段均存在較大差異。尤其是在我國“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施以來，我國金融科技監(jiān)管主體逐漸轉(zhuǎn)移，由傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)再轉(zhuǎn)向非金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，金融科技的監(jiān)管強(qiáng)度與目標(biāo)也隨著金融科技的應(yīng)用程度而不斷變化。例如在發(fā)展初期，金融科技監(jiān)管主要是維護(hù)金融信息安全，隨后是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和投資人保護(hù)，直到目前的合規(guī)整治。具體而言：第一，金融科技監(jiān)管發(fā)展初期的信息安全監(jiān)管階段。該時(shí)期的典型監(jiān)管代表是對(duì)商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)支付及信用卡支付的監(jiān)管，此時(shí)金融科技的監(jiān)管主體為以銀行為代表的傳統(tǒng)金融企業(yè)，監(jiān)管目標(biāo)為保證金融產(chǎn)業(yè)的信息安全；第二，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)警示時(shí)期。該時(shí)期的金融科技監(jiān)管較為溫和，由于是在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，金融市場還未出現(xiàn)大規(guī)模的金融風(fēng)險(xiǎn)事件。因此，該階段的金融科技監(jiān)管主要針對(duì)網(wǎng)絡(luò)詐騙、非法集資以及違規(guī)建立資金池等問題；第三，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這類非金融機(jī)構(gòu)主體的監(jiān)管，監(jiān)管力度也從放松性監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)閲?yán)格的合規(guī)整治。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一系列監(jiān)管和指導(dǎo)性政策文件的頒布，我國對(duì)金融科技的監(jiān)管逐步走向法制化道路。2.我國金融科技監(jiān)管國金融科技監(jiān)管體系構(gòu)成。當(dāng)前，我國金融科技監(jiān)管體系仍處于探索期，相關(guān)組成及模式仍在不斷變化與完善。我國金融科技監(jiān)管體系的監(jiān)管原則為開放性監(jiān)管，主要通過政策措施對(duì)金融科技進(jìn)行限制與規(guī)范。同時(shí)，監(jiān)管部門也在與時(shí)俱進(jìn)，通過技術(shù)創(chuàng)新不斷改善自身監(jiān)管工具，提升金融科技監(jiān)管能力。因此，我國金融科技監(jiān)管體系構(gòu)成分為兩部分，一部分是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)規(guī)范的發(fā)展，主要以出臺(tái)方針政策形式來實(shí)現(xiàn)；另一部分則是金融監(jiān)管部門的監(jiān)管手段，例如通過云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈及人工智能對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全及市場行為進(jìn)行監(jiān)管。在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式監(jiān)管方面，由于我國實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管模式。因此，有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)監(jiān)管政策也是按照不同業(yè)態(tài)模式進(jìn)行劃分，具體政策體系如表1所示。然而，金融科技的發(fā)展并不能完全依靠政策規(guī)范，盡管不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式出臺(tái)了許多合規(guī)性監(jiān)管政策和策略，但是不同業(yè)務(wù)模式仍存在許多問題有待解決。例如：在第三方支付業(yè)態(tài)模式下，仍有許多欺詐行為出現(xiàn)，交易安全性有待提升；在區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣模式下，存在技術(shù)自身漏洞問題，因技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的經(jīng)濟(jì)損失巨大；在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)態(tài)模式下，新的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)場景越來越多，但大部分場景都是博眼球、博出位，偏離了保險(xiǎn)本質(zhì)；在眾籌業(yè)態(tài)模式下，眾籌平臺(tái)對(duì)信息有意隱藏、扭曲甚至操縱，存在較高的道德風(fēng)險(xiǎn)等。金融監(jiān)管部門在監(jiān)管工具與手段方面也隨著金融科技的發(fā)展而不斷改善。許多金融監(jiān)管部門已經(jīng)將大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能以及區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到金融市場數(shù)據(jù)搜集、處理及分析，或者對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全及市場行為進(jìn)行監(jiān)控等。例如：第一，金融市場信息數(shù)據(jù)方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)通過數(shù)據(jù)映射方式，幫助金融監(jiān)管部門從不同渠道搜集數(shù)據(jù)，協(xié)助金融監(jiān)管部門找出不同借貸平臺(tái)的共同用戶，進(jìn)而迅速了解金融借貸市場的多頭借貸情況及潛在高風(fēng)險(xiǎn)客戶；第二，云計(jì)算則可以從不同維度、類型及結(jié)構(gòu)入手分析金融數(shù)據(jù)，進(jìn)行金融數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理，實(shí)現(xiàn)金融數(shù)據(jù)信息共享。對(duì)于金融監(jiān)管部門而言，云計(jì)算的彈性收縮特征可以幫助金融監(jiān)管部門動(dòng)態(tài)分配IT資源，提升金融監(jiān)管部門的合規(guī)監(jiān)管系統(tǒng)承載能力。同時(shí)，云計(jì)算也可以實(shí)現(xiàn)地區(qū)政策差異化監(jiān)管需求，根據(jù)不同區(qū)域監(jiān)管特征，通過靈活的資源配置提出解決方案；第三，人工智能則有助于金融監(jiān)管部門的監(jiān)管政策實(shí)施，將圖片、語音及視頻等非線性數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)變成標(biāo)準(zhǔn)化及結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，使監(jiān)管結(jié)果更清晰的呈現(xiàn)給監(jiān)管部門，降低了監(jiān)管難度；第四，區(qū)塊鏈技術(shù)解決了金融監(jiān)管部門對(duì)金融信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性需求。由于區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改性及時(shí)間特征，可以使金融信息數(shù)據(jù)永久保存在分布式賬本上。同時(shí)，區(qū)塊鏈點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的金融數(shù)據(jù)傳輸能力，也使監(jiān)管部門實(shí)行金融動(dòng)態(tài)監(jiān)管成為可能。

互聯(lián)網(wǎng)金融肇始于傳統(tǒng)金融，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及、運(yùn)營模式和思想觀念的變革，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)方式，從最初的支付向借貸、貨幣、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)領(lǐng)域滲透，對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了重大沖擊。2007年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸引入后在我國飛速發(fā)展，成長為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一枝獨(dú)秀；2013年隨著余額寶的出現(xiàn)，我國互聯(lián)網(wǎng)金融開始出現(xiàn)奔涌之勢，被稱為“網(wǎng)絡(luò)金融元年”；2014年眾籌交易進(jìn)一步發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。這一新生事物也被我國官方所重視并予以認(rèn)可。2014年3月5日，總理在政府工作報(bào)告中提出“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，這一提法還于2015年11月被正式寫入我國的“十三五規(guī)劃”之中?？梢哉f，中國互聯(lián)網(wǎng)金融的興起為旺盛的民間資金提供了理財(cái)途徑，滿足了多群體、多行業(yè)的資金需求，具有重要的創(chuàng)新意義。但毋庸諱言，在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷創(chuàng)新的同時(shí)，也催生了大量利用金融創(chuàng)新逃避監(jiān)管的行為，使得在繁榮的表象下危機(jī)重重，風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，嚴(yán)重影響了金融穩(wěn)定。而之所以出現(xiàn)這樣的情況，一方面與互聯(lián)網(wǎng)金融本身的復(fù)雜性有關(guān)，但還有一個(gè)重要的原因則在于地方政府監(jiān)管的欠缺，因此本文擬對(duì)此展開研究。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的基本說明

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的界定。要探討對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的地方政府監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)對(duì)何為“互聯(lián)網(wǎng)金融”有一個(gè)基本的界定。然而關(guān)于如何界定互聯(lián)網(wǎng)金融，目前還尚未有統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。就國外而言，其實(shí)并沒有“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一提法，與之相似的概念為“數(shù)字金融”（DigtialFinance），包括了互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、金融服務(wù)外包及網(wǎng)上貸款、網(wǎng)上基金等。而國內(nèi)的研究則相對(duì)豐富：謝平和鄒傳偉（2012）最早提出了“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響實(shí)現(xiàn)資金的融通，既有別于商業(yè)銀行間接融資，又不同于資本市場直接融資的第三種金融交易模式。之后，經(jīng)濟(jì)學(xué)界還提出了許多的觀點(diǎn)，但基本上都大同小異。法學(xué)界比較有代表性的觀點(diǎn)則是由楊東教授提出的，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是眾籌金融，是依據(jù)網(wǎng)絡(luò)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算實(shí)現(xiàn)支付結(jié)算、資金融通、風(fēng)險(xiǎn)防范等金融本質(zhì)的金融形式。這種觀點(diǎn)顯然比經(jīng)濟(jì)學(xué)家界定的范圍要窄。目前，官方的定義來自《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2014》，該報(bào)告認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通訊技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介的新興金融模式；2015年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號(hào)）進(jìn)一步指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新興金融業(yè)務(wù)。從前述可知，雖然對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融有不同的界定，但一般都認(rèn)為它是以大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為依托從事的資金融通業(yè)務(wù)，是一種不同于傳統(tǒng)金融的新型金融模式，是以“開放、平等、協(xié)作、共享”作為互聯(lián)網(wǎng)的精神。綜合上述分析，我們可以將互聯(lián)網(wǎng)金融界定為：互聯(lián)網(wǎng)金融是在“開放、平等、協(xié)作、共享”的精神影響下，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。如果以經(jīng)營模式為標(biāo)準(zhǔn)，互聯(lián)網(wǎng)金融可以分為三類：第一類是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，包括網(wǎng)上銀行、證券和保險(xiǎn)產(chǎn)品的網(wǎng)絡(luò)銷售、網(wǎng)上基金等形態(tài)；第二類是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展的金融服務(wù)，典型代表是第三方支付平臺(tái)；第三類是全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，這種模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)模式完全不同，其典型代表是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和眾籌融資?？傊?，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括前述的三種，而狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融只包括后面兩種，本文采用狹義說。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別。其一，服務(wù)對(duì)象不同。傳統(tǒng)金融的服務(wù)對(duì)象主要是大型的企業(yè)，貸款的額度比較大，相較之下，互聯(lián)網(wǎng)金融主要服務(wù)于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)服務(wù)不到或者重視不夠的長尾客戶，通過利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)來防控風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本，使得金融服務(wù)能夠惠及這些長尾群體。例如，P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)能夠在全國范圍為中小企業(yè)和個(gè)體戶提供跨時(shí)空、跨地域的金融服務(wù)，滿足了中小企業(yè)和個(gè)體戶的資金需求，同時(shí)也提高了資金的配置效率。其二，交易方式不同。傳統(tǒng)金融注重與客戶面對(duì)面進(jìn)行溝通，資金的結(jié)算也大多是以線下交易為主，比如銀行的存貸款、證券公司中的金融產(chǎn)品買賣等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有虛擬性，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，交易方式變成雙方當(dāng)事人即時(shí)的在線溝通，資金的結(jié)算多是通過第三方支付平臺(tái)進(jìn)行，例如網(wǎng)購消費(fèi)者通過第三方支付平臺(tái)向電商經(jīng)營者付款，甚至有的交易以虛擬貨幣的方式進(jìn)行。其三，融資方式不同。傳統(tǒng)金融的融資方式主要是以商業(yè)銀行間接融資為主，成本高并且周期長?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的融資方式有別于傳統(tǒng)的金融，在取得融資牌照后，可以直接通過大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)渠道對(duì)資金需求雙方進(jìn)行選擇和匹配，融資成本低、周期短，極大提高了資金的融通效率。例如，國產(chǎn)動(dòng)畫電影《大圣歸來》在制作前就采用股權(quán)眾籌的方式融資了780萬元。其四，金融風(fēng)險(xiǎn)不同?；ヂ?lián)網(wǎng)金融除了具有傳統(tǒng)金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)外，還存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、虛擬交易的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、信息安全風(fēng)險(xiǎn)等，這些風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)生于互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境，因?yàn)椤案唢L(fēng)險(xiǎn)性的金融與涉眾性的互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，必然使互聯(lián)網(wǎng)金融比傳統(tǒng)金融更具涉眾性風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)面更廣，傳染性更強(qiáng)”，而與傳統(tǒng)金融相比，最為突出的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)則是信息科技風(fēng)險(xiǎn)和“長尾風(fēng)險(xiǎn)”，尤其后者，更是互聯(lián)網(wǎng)金融所具有的獨(dú)特風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)人群的金融知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力相對(duì)欠缺，屬于金融領(lǐng)域的弱勢群體，容易遭受誤導(dǎo)、欺詐等不公正待遇；第二，他們的投資額小而分散，作為個(gè)體投入精力監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的成本遠(yuǎn)高于收益，所以搭便車問題更突出，從而針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的市場紀(jì)律更容易失效；第三，個(gè)體非理性和集體非理性更容易出現(xiàn)；第四，一旦互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，從涉及人數(shù)上衡量涉及金額可能不大，但對(duì)社會(huì)的負(fù)外部性更大。（三）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管的沖擊。首先是技術(shù)革新帶來的沖擊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本身就是依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)建立起來的，而互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的更新速度非?？欤@就對(duì)監(jiān)管技術(shù)提出了更高的要求。具體包括：第一，既有的監(jiān)管技術(shù)難以跟上互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的步伐，從而產(chǎn)生監(jiān)管漏洞。在互聯(lián)網(wǎng)背景下，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、智能化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等功能被應(yīng)用到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中去，進(jìn)行數(shù)據(jù)分析、客戶追蹤、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等，然而既有監(jiān)管技術(shù)的滯后難以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的問題進(jìn)行動(dòng)態(tài)檢測和精確的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而使得監(jiān)管出現(xiàn)漏洞。例如在支付領(lǐng)域，近年來出現(xiàn)了近場支付、聲波支付等，但既有的監(jiān)管難以跟上新型支付技術(shù)的步伐。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)具有開放性，其業(yè)務(wù)也主要是依托互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，有的平臺(tái)缺乏雄厚的技術(shù)支持，信息儲(chǔ)存不安全、防火墻技術(shù)差，很容易受到黑客、病毒的攻擊，造成平臺(tái)信息泄露，技術(shù)損失。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，需要大量的技術(shù)和金融復(fù)合型人才對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的運(yùn)營進(jìn)行維護(hù)和監(jiān)管，而這樣的人才相對(duì)稀缺。其次是混業(yè)經(jīng)營帶來沖擊。就目前我國的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)來看，遵循的是分業(yè)監(jiān)管的理念，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)商業(yè)銀行和信托業(yè)務(wù)的監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)分別對(duì)口保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和證券業(yè)務(wù)，人民銀行在執(zhí)行貨幣政策的同時(shí)監(jiān)管支付體系的運(yùn)作。雖然本次機(jī)構(gòu)改革中銀保監(jiān)會(huì)已合并，部分職能有所調(diào)整，但總體而言還是遵循分業(yè)監(jiān)管。從目前金融發(fā)展的趨勢來看，混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為金融發(fā)展的一種必然趨勢?；鞓I(yè)經(jīng)營在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域則表現(xiàn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等具備創(chuàng)新性、交叉型的金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，而對(duì)這些新興的金融產(chǎn)品的監(jiān)管也成為了難點(diǎn)。我們以“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的監(jiān)管為例，貨幣基金的銷售和運(yùn)作屬于證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，而作為技術(shù)核心的第三方網(wǎng)上支付原則上由人民銀行發(fā)放牌照進(jìn)行管理，但若第三方支付機(jī)構(gòu)欲從事基金銷售支付結(jié)算業(yè)務(wù)，還必須獲得證監(jiān)會(huì)的許可，至于作為這類金融交易模式構(gòu)建者和主導(dǎo)者的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，則似乎不在任何金融監(jiān)管部門的范圍之內(nèi)。所以，互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)經(jīng)營對(duì)當(dāng)下的金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)，主要包括金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)分工與制衡問題、金融監(jiān)管信息的征集與共享問題、金融監(jiān)管行動(dòng)的一致性問題等，甚至還包括金融監(jiān)管與中央銀行的貨幣政策協(xié)調(diào)問題。最后是金融消費(fèi)者保護(hù)方面的挑戰(zhàn)。雖然自英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾•泰勒在1995年提出的“雙峰”理論之后，金融消費(fèi)者保護(hù)已經(jīng)成為各國金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一，但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這一問題則更為突出。這主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的受眾面更廣，而且消費(fèi)者多是長尾群體。這些消費(fèi)者很少接受過金融專業(yè)知識(shí)和金融專業(yè)技能的教育，這就導(dǎo)致他們不具有網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力，其投資行為往往具有非理性的特點(diǎn)，因此也埋下了金融風(fēng)險(xiǎn)集聚的隱患。所以，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，極易引發(fā)群體性的事件。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融本身的復(fù)雜性，對(duì)于金融消費(fèi)者保護(hù)的制度也難以跟上。例如，對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的非法集資、非法洗錢等突出問題，尚未建立起相應(yīng)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制和預(yù)警方案。而且，在互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中，如果消費(fèi)者權(quán)益受到侵害，也難以找到適當(dāng)?shù)木葷?jì)途徑。

二、地方政府參與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性分析

（一）彌補(bǔ)中央垂直監(jiān)管的不足。我國金融機(jī)構(gòu)復(fù)雜而龐大，各地金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r并不相同，中央基于信息傳遞等局限性，難以全面掌握地方的金融發(fā)展?fàn)顩r，這就導(dǎo)致中央金融監(jiān)管容易出現(xiàn)盲區(qū)，難免出現(xiàn)監(jiān)管不到的地方。從實(shí)踐來看，在既有的垂直監(jiān)管體系下，中央金融監(jiān)管力量主要集中于省市兩級(jí)，縣級(jí)和縣級(jí)以下出現(xiàn)監(jiān)管空白。具體而言，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)在縣級(jí)行政區(qū)內(nèi)設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，保監(jiān)會(huì)僅僅在蘇州、煙臺(tái)、汕頭、溫州、唐山五個(gè)地級(jí)市設(shè)立監(jiān)管分局，除此之外，證監(jiān)會(huì)在地級(jí)市以下沒有分支機(jī)構(gòu)，在縣級(jí)無分支機(jī)構(gòu)。中央監(jiān)管的空白導(dǎo)致其在處理地方金融事務(wù)時(shí)鞭長莫及，容易引發(fā)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，而地方政府能夠憑借地理優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，減少監(jiān)管信息的不對(duì)稱，從而覆蓋中央垂直監(jiān)管難以到達(dá)的真空地帶。正如有學(xué)者所言：“在配置互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體時(shí)，必須對(duì)地方監(jiān)管主體的配置進(jìn)行深入研究。對(duì)于特定區(qū)域，如P2P平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶公司較為集中的地區(qū)，應(yīng)傾斜性地配備監(jiān)管資源，配備更為專業(yè)化的監(jiān)管主體，確保中央監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?！贝送猓瑥膶?shí)踐來看，截至目前，全國有31個(gè)省級(jí)政府成立了金融辦，在240多個(gè)地級(jí)以上城市成立了金融辦，金融辦的設(shè)立標(biāo)志著地方金融監(jiān)管力量的增強(qiáng)，也為地方政府行使地方金融管理職能提供了組織保障。而且，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的線下風(fēng)控網(wǎng)點(diǎn)分布在各個(gè)地區(qū)，最新出臺(tái)的有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的各項(xiàng)意見和辦法，都規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)向地方金融機(jī)構(gòu)報(bào)備和信息披露的義務(wù)，這說明地方政府已經(jīng)從客觀上彌補(bǔ)了中央監(jiān)管的不足。（二）有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融之所以能迅猛發(fā)展，主要就是因?yàn)槠渚哂型怀龅膭?chuàng)新性。在熊彼特看來，“創(chuàng)新”才是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的核心動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的創(chuàng)新之處就在于金融脫媒，資金的供給雙方不通過傳統(tǒng)的商業(yè)銀行而直接進(jìn)行資金的融通。正如有學(xué)者所言，“互聯(lián)網(wǎng)金融通過金融脫媒，建立了直接面向小微投資者和金融消費(fèi)者、以直接金融為核心的競爭型金融業(yè)態(tài)，優(yōu)化了金融的資金融通和降低交易成本的功能”。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中的主要方法仍然是采用針對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的嚴(yán)格準(zhǔn)入政策，即通過發(fā)放金融牌照來管理互聯(lián)網(wǎng)金融。換言之，任何涉及社會(huì)公眾資金的金融活動(dòng)都必須以獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)為前提要件，這顯然不利于互聯(lián)網(wǎng)金融脫媒的創(chuàng)新。因?yàn)椤盎ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心在于人人皆可參與的金融脫媒”，每個(gè)人都可以在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上借款信息，或在眾籌網(wǎng)站上公開創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，吸引社會(huì)公眾的資金直接配置到自己這一端，而不再依賴于銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作為資金收放的媒介?！敖鹑谔卦S制”讓互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)變得力不從心，從而降低了金融創(chuàng)新的活躍性。相對(duì)而言，地方政府出于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的考慮，更有動(dòng)力進(jìn)行金融創(chuàng)新，所以在金融監(jiān)管方面能夠?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供較為寬松的市場環(huán)境。從實(shí)踐來看，各地在規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中都出臺(tái)了一系列支持金融創(chuàng)新的政策，例如，在江西上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可一次性獲得500萬獎(jiǎng)勵(lì)，掛牌新三板也可獲得50萬獎(jiǎng)勵(lì)；而陜西省則設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，專項(xiàng)用于互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)，為企業(yè)提供房租補(bǔ)助、人才引進(jìn)、專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)等。（三）阻止區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的蔓延。互聯(lián)網(wǎng)金融的多變性，決定了監(jiān)管主體對(duì)信息的掌握非常重要。由于信息的不對(duì)稱，中央的監(jiān)管多為事后監(jiān)管，而地方政府基于地緣因素在信息的收集與掌握上具有天然的優(yōu)勢，因此在金融監(jiān)管中能夠進(jìn)行事前防范，從而“防患于未然”。從金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的規(guī)律看，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)一般是先從小范圍產(chǎn)生，然后向區(qū)域甚至全國蔓延，因此，在防范金融風(fēng)險(xiǎn)的過程中，如何控制區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)尤為關(guān)鍵。所謂“區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)”（RegionalFinancialRisk）是指在某一區(qū)域內(nèi)，由于部分金融機(jī)構(gòu)或某些金融活動(dòng)而形成的可能引起各種損失的可能性，其所涉及的范圍介于個(gè)體金融風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)兩者之間。在防范和控制區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)方面，地方政府的作用舉足輕重。因?yàn)榈胤秸煜け据爡^(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)，也易于在其權(quán)限范圍內(nèi)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。進(jìn)一步分析，一方面，地方政府作為綜合性的行政機(jī)構(gòu)，能夠有效協(xié)調(diào)并調(diào)動(dòng)當(dāng)?shù)氐墓病⑺痉?、?cái)政等部門的資源來防范金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，尤其是在涉及打擊非法集資、非法吸收公眾存款方面；另一方面，地方政府能夠針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行有針對(duì)性的監(jiān)管，將互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)合理地控制在一定的范圍內(nèi)，避免金融風(fēng)險(xiǎn)向其他區(qū)域流動(dòng)甚至向全國蔓延?？傊?，“地方金融管理部門接近本地金融市場，掌握著本地民間金融體系的大量資料，有能力防控地方金融風(fēng)險(xiǎn)，有義務(wù)維護(hù)地方金融系統(tǒng)安全及穩(wěn)定。”

三、地方政府參與互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的困境分析