一、衍生金融工具的初始確認(rèn)及其確認(rèn)的時點

初始確認(rèn)是對衍生金融工具項目的首次確認(rèn)，具體是指在特定交易、約定或事項導(dǎo)致的權(quán)利、義務(wù)、損益等已經(jīng)發(fā)生，這些權(quán)利、義務(wù)和損益等首次符合確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)之時進(jìn)行的確認(rèn)。

資產(chǎn)或負(fù)債在財務(wù)報表上的存在是與一定的時間相聯(lián)系的。按照國際會計準(zhǔn)則慣例，與資產(chǎn)有關(guān)的交易或事項己經(jīng)發(fā)生，并取得了交易或事項已經(jīng)完成的憑證，則企業(yè)在實質(zhì)上就擁有或控制了該資產(chǎn)。對衍生金融工具而言，其取得是以簽約為標(biāo)志，但是由于在簽約之時，它只能是一份待執(zhí)行的合約，于是問題出現(xiàn)了：是在合約簽訂之時，還是在合約實際執(zhí)行或生效之時確認(rèn)衍生金融工具。

二、衍生金融工具的初始確認(rèn)的會計準(zhǔn)則比較

1.IAS39中規(guī)定：“當(dāng)且僅當(dāng)成為金融工具合約條款的一方時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項金融資產(chǎn)或金融負(fù)債?！?/p>

IASC提出金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的概念：“金融資產(chǎn)是指下列資產(chǎn)：(1)現(xiàn)金；(2)從另一個企業(yè)收取現(xiàn)金或另一項金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；(3)在潛在有利的條件下，與另一個企業(yè)交換金融工具的合同權(quán)利；(4)另一個企業(yè)的權(quán)益工具。金融資產(chǎn)分為四類：(1)為交易而持有的金融工具；(2)持有至到期投資；(3)企業(yè)發(fā)起的貸款和應(yīng)收款項；(4)可供出售的金融資產(chǎn)。金融負(fù)債是指具有下列合同責(zé)任的負(fù)債：(1)向另一個企業(yè)交付現(xiàn)金或另一項金融資產(chǎn)；(2)在潛在不利條件下，與另一個企業(yè)交換金融工具?！?/p>

一、文獻(xiàn)綜述

衍生金融工具審計的問題一直是人們關(guān)注的焦點，但是這方面的文獻(xiàn)并不多，其中絕大部分文獻(xiàn)是關(guān)于衍生金融工具的審計風(fēng)險及管理對策的，如：2002年，王濛、常谷珍《衍生金融工具的審計風(fēng)險及防范對策》指出衍生金融工具的審計風(fēng)險及風(fēng)險防范對策、審計測試的特殊要求；2008年，董博、李莉《金融衍生工具的特點及風(fēng)險管理》指出金融衍生工具的特點及在這些特點之下如何進(jìn)行風(fēng)險管理；2008年，王琰《衍生金融工具的審計風(fēng)險與路徑選擇》揭示出衍生金融工具存在的審計風(fēng)險以及如何在其風(fēng)險下的審計路徑選擇；而2007年，普華永道會計師事務(wù)所主編的《衍生金融產(chǎn)品審計》指出衍生金融產(chǎn)品存在的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險以及內(nèi)部審計人員的行為和金融監(jiān)管。

二、什么是衍生金融工具

衍生金融工具是指同時具備下列特征，并形成一個單位的金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。

一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動；變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系；二是不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資；三是在未來某一日期結(jié)算。衍生金融工具包括金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)，以及具有金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。

三、衍生金融工具的特點

《金融工具列報》準(zhǔn)則是第22號、23號、24號準(zhǔn)則的延續(xù)，規(guī)范了金融工具的列示和披露。本文依據(jù)該準(zhǔn)則，首先分析了金融資產(chǎn)或金融負(fù)債、金融工具的列示，然后分析了如何披露重要會計政策和計量基礎(chǔ)信息、套期保值信息、公允價值信息、金融工具及其風(fēng)險信息，最后將其與國際會計準(zhǔn)則做了比較。

《金融工具確認(rèn)和計量》、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《套期保值》和《金融工具列報》（以下稱“新準(zhǔn)則”）等四個具體會計準(zhǔn)則中，前三個準(zhǔn)則規(guī)定有關(guān)要素的確認(rèn)和計量，但沒規(guī)范如何列示和披露這些信息。金融工具列報是金融工具會計處理的重要組成部分，包括金融工具在財務(wù)報表內(nèi)列示和在附注中的披露。“新準(zhǔn)則”共3章45條，第一章為“總則”，說明了“新準(zhǔn)則”制定的目的和明確了適用范圍；第二章為“金融工具列示”，規(guī)定了金融工具確認(rèn)條件、金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的列報；第三章為“金融工具披露”，詳細(xì)地規(guī)定了在附注中披露的金融工具信息。

一、金融工具列示

“新準(zhǔn)則”第5條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行金融工具，應(yīng)按照該金融工具的實質(zhì)，以及金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具的定義，在初始確認(rèn)時將該金融工具或其組成部分確認(rèn)為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債或權(quán)益工具。實際操作過程中，可以參考《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計量》。

（一）初始確認(rèn)為權(quán)益工具的情形

從“新準(zhǔn)則”第6-8條可以判斷，初始確認(rèn)為權(quán)益工具的情形包括以下三方面：

關(guān)鍵詞：衍生金融工具計量歷史成本公允價值建議

摘要:對衍生金融工具如何加以計量是財務(wù)會計的一大難題。文章對美國FASB和IASC關(guān)于衍生金融工具會計計量準(zhǔn)則的內(nèi)容進(jìn)行介紹和分析,并結(jié)合我國現(xiàn)狀,對此作了初步探討。

會計理論的每次重大變革,都是由于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而導(dǎo)致的。衍生金融工具會計是在20世紀(jì)80年代初西方金融創(chuàng)新活動中產(chǎn)生的,它已給現(xiàn)代財務(wù)會計理論和實務(wù)帶來很大沖擊和挑戰(zhàn),其中衍生金融工具會計計量是最具爭議、且分歧較大的核心問題。中國已加入WTO,金融市場必將對外全面開放,外資金融機構(gòu)很快會帶著先進(jìn)而又復(fù)雜的衍生金融工具進(jìn)入我國金融市場。但由于各種原因,我國目前關(guān)于衍生金融工具會計理論尚未建立,因此,盡快研究和建立中國特色的衍生金融工具會計準(zhǔn)則已迫在眉睫。

本文擬對美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)和國際會計準(zhǔn)則委員會(IASC)已的最新衍生金融工具會計計量準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上對我國衍生金融工具會計計量問題進(jìn)行探討。

一、衍生金融工具的種類和特征

近年來,衍生金融工具得到了迅猛發(fā)展,國際上衍生金融工具(商品)已達(dá)1200多種。目前美國的衍生金融工具交易最發(fā)達(dá),美國FASB和IASC制定的衍生金融工具會計準(zhǔn)則,代表著當(dāng)今世界上這一領(lǐng)域最高水平。為了研究衍生金融工具會計的計量問題,我們應(yīng)該首先對其種類和特征有較為清晰的認(rèn)識。

編者按：本論文主要從中信泰富巨虧案例簡介；對中信泰富對沖風(fēng)險外匯合約風(fēng)險分析；中信泰富衍生金融投資控制缺陷分析等進(jìn)行講述，包括了中信泰富公司簡介、中信泰富巨虧案簡介、外匯杠桿合同被普遍認(rèn)為投機性很強，屬于高風(fēng)險產(chǎn)品、中信泰富投資的累計目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約、中信泰富對遠(yuǎn)期合約風(fēng)險評估不足是這次投資巨額虧損的第一個原因等，具體資料請見：

在全球性金融危機爆發(fā)開始，金融市場波動劇烈，不斷發(fā)生企業(yè)衍生金融工具投資巨額虧損案例。從豪賭原油期貨而巨虧5.5億美金的中航油，至法國興業(yè)銀行股指期貨投資巨虧71億美元，再到雷曼兄弟次貸資產(chǎn)投資巨虧破產(chǎn)，再到我國紅籌公司中信泰富外匯合約巨虧，公司衍生金融工具投資一而再成為眾多大型公司投資的夢魔。如何控制公司衍生金融工具投資風(fēng)險，成為我國監(jiān)管部門和公司的急迫的課題。下面我們對中信泰富遠(yuǎn)期合約巨虧案例進(jìn)行系統(tǒng)分析，探討我國公司該如何有效的控制衍生金融工具投資風(fēng)險。

一、中信泰富巨虧案例簡介

1.中信泰富公司簡介。

中信泰富是大型國企中信集團(tuán)在香港的6家上市公司之一。中信泰富的前身泰富發(fā)展有限公司成立于1985年。1986年通過新景豐公司而獲得上市地位，同年2月，泰富發(fā)行2.7億股新股予中國國際信托投資（香港集團(tuán)）有限公司，使中信（香港集團(tuán)）持有泰富64.7%股權(quán)。至此，泰富成為中信子公司。

中信泰富于香港注冊成立，現(xiàn)于香港聯(lián)合交易所上市，并為恒生指數(shù)成份股之一。中信泰富之最大股東為中國國際信托投資（香港集團(tuán)）有限公司，是北京中國國際信托投資公司的全資附屬公司。

摘要：本文從上市銀行的收益、上市銀行風(fēng)險管理水平、上市銀行的監(jiān)管、上市銀行金融風(fēng)險四個方面闡述新金融工具會計準(zhǔn)則對我國上市銀行的影響。

關(guān)鍵詞：新金融工具準(zhǔn)則；上市銀行；影響

一、新金融工具會計準(zhǔn)則對我國上市銀行收益的影響

（一）對上市銀行利潤的影響

全面實施新會計準(zhǔn)則以后，將給商業(yè)銀行損益確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)帶來根本性的改變，最顯著的就是金融機構(gòu)所持有的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的公允價值的變化要直接計入損益或權(quán)益。金融工具的價值受到利率、匯率、價格等指標(biāo)波動的影響，隨著商業(yè)銀行衍生金融工具交易量的大幅增加，勢必造成期末利潤的波動性增加。同時，根據(jù)新準(zhǔn)則，銀行持有金融資產(chǎn)的收益和損失不是在報告期末反映，而是要立刻確認(rèn)，這將縮小商業(yè)銀行盈余管理的空間。

（二）對上市銀行不良貸款的影響

[摘要]運用路徑依賴?yán)碚摽偨Y(jié)了FASB以及IASB關(guān)于衍生金融工具會計準(zhǔn)則四個階段的發(fā)展歷史，分析了其發(fā)展特點及趨勢，認(rèn)為雖然采用國際準(zhǔn)則具有很多優(yōu)點，但基于我國的現(xiàn)實情況，在制定衍生金融工具會計準(zhǔn)則時，要循序漸進(jìn)、分批制定，而不能盲目與國際接軌。

[關(guān)鍵詞]衍生金融工具；美國會計準(zhǔn)則；國際會計準(zhǔn)則

2004年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會了《金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，其后，財政部于2005年8月印發(fā)了《金融工具確認(rèn)和計量暫行規(guī)定（試行）》，標(biāo)志著我國的衍生金融工具進(jìn)入了一個快速發(fā)展的新階段。財政部隨后推出四個相關(guān)的衍生金融工具會計準(zhǔn)則（征求意見稿），讓眾多會計業(yè)內(nèi)人士感受到會計國際化的滾滾浪潮。眾所周知，衍生金融工具的發(fā)展離不開相應(yīng)的會計準(zhǔn)則，但是，由于濫用衍生金融工具會計準(zhǔn)則而導(dǎo)致的財務(wù)失敗甚至金融風(fēng)險的案例也不勝枚舉，如安然的倒閉等。那么，衍生金融工具會計準(zhǔn)則的發(fā)展到底應(yīng)遵循什么規(guī)律？我們現(xiàn)在就采用國際準(zhǔn)則是不是最優(yōu)選擇呢？

與其他經(jīng)濟(jì)制度一樣，會計準(zhǔn)則也是一種制度，可以起到降低交易成本的作用，并為不同經(jīng)濟(jì)實體之間實現(xiàn)合作創(chuàng)造條件。會計報表能對企業(yè)、政府、經(jīng)濟(jì)團(tuán)體、投資者和債權(quán)人的決策行為產(chǎn)生影響。20世紀(jì)70年代以來，國際會計界一直致力于衍生金融工具的會計研究，對衍生金融工具的列報與披露、計量與確認(rèn)做出了相關(guān)規(guī)定，取得了一系列的研究成果。衍生金融工具會計的研究始于美國，目前比較成熟的準(zhǔn)則體系包括FASB（美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會）與IASB①兩套體系。其他國家如英國、澳大利亞、加拿大和日本等也有相應(yīng)的研究，但其研究成果或者已經(jīng)體現(xiàn)在IASB的相關(guān)成果之中，或者是借鑒了FASB與IASB相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定。衍生金融工具會計準(zhǔn)則的發(fā)展，有明顯的路徑依賴特性。所謂路徑依賴，是指受到外部偶然性事件的影響，某種具有正反饋機制的體系如果在系統(tǒng)內(nèi)部確立，便會在以后的發(fā)展中沿著一個特定的路徑演進(jìn)，其他潛在的（更優(yōu)的）體系很難對它進(jìn)行替代。

一、FASB與IASB有關(guān)衍生金融工具會計準(zhǔn)則的制定及發(fā)展

（一）FASB關(guān)于衍生金融工具會計準(zhǔn)則的發(fā)展階段

內(nèi)容摘要：本文首先以中航油事件為例探討了中航油集團(tuán)破產(chǎn)原因，并以此為基礎(chǔ)闡明投資衍生金融工具的定義與風(fēng)險特征。最后針對當(dāng)前衍生金融工具投資制度的存在缺陷，提出對投資風(fēng)險合理控制的建議。

關(guān)鍵詞：投資衍生金融風(fēng)險風(fēng)險控制

中航油事件案例分析

中國航油(新加坡)股份有限公司（以下簡稱中航油）成立于1993年，由中央直屬大型國企中國航空油料控股公司控股，總部和注冊地均位于新加坡。公司成立之初經(jīng)營十分困難，一度瀕臨破產(chǎn)，后在總裁陳久霖的帶領(lǐng)下，一舉扭虧為盈，從單一的進(jìn)口航油采購業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)展到國際石油貿(mào)易業(yè)務(wù)，并于2001年在新加坡交易所主板上市，成為中國首家利用海外自有資產(chǎn)在國外上市的中資企業(yè)。公司經(jīng)營的成功為其贏來了聲譽，2002年公司被新交所評為“最具透明度的上市公司”獎，并且是唯一入選的中資公司。

中航油通過國際石油貿(mào)易、石油期貨等衍生金融工具的交易，其凈資產(chǎn)已經(jīng)從1997年16.8萬美元增加到2004年的1.35億美元，增幅高達(dá)800倍。但2004年11月，中航油因誤判油價走勢，在石油期貨投機上虧損5.5億美元。這一事件被認(rèn)為是著名的“巴林銀行悲劇”的翻版：十年前，在新加坡期貨市場上，歐洲老牌的巴林銀行因雇員違規(guī)投機操作，令公司損失13億美元并導(dǎo)致被一家荷蘭銀行收購。曾經(jīng)在7年間實現(xiàn)資產(chǎn)增值800倍的海外國企中航油，緣何短短幾個月內(nèi)就在期貨投機市場上背負(fù)5.5億美元的巨債？

2003年底，由于中航油錯誤地判斷了油價走勢，調(diào)整了交易策略，賣出了買權(quán)并買入了賣權(quán)，導(dǎo)致期權(quán)盤位到期時面臨虧損。為了避免虧損，中航油新加坡公司在2004年1月、6月和9月先后進(jìn)行了三次挪盤，即買回期權(quán)以關(guān)閉原先盤位，同時出售期限更長、交易量更大的新期權(quán)。每次挪盤均成倍擴(kuò)大了風(fēng)險，該風(fēng)險在油價上升時呈指數(shù)級數(shù)的擴(kuò)大，直至公司不再有能力支付不斷高漲的保證金，最終導(dǎo)致了破產(chǎn)的財務(wù)困境。應(yīng)該說中航油能夠在7年間實現(xiàn)凈資產(chǎn)增幅800倍，到巨虧5.5億美元，都是緣于“創(chuàng)新”及對衍生金融工具的使用。衍生金融工具的誕生本來是為了規(guī)避風(fēng)險的保值作用，但中航油卻是毀于過度的投機。

金融工具與會計準(zhǔn)則

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管機構(gòu)對商業(yè)銀行管制的放松，商業(yè)銀行越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對各種風(fēng)險，并將客戶交易金融工具作為一種中間業(yè)務(wù)。

20世紀(jì)70年代以來，金融工具及衍生產(chǎn)品的交易得到了快速發(fā)展，期權(quán)、期貨、互換等業(yè)務(wù)的活躍對銀行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。新型金融工具的出現(xiàn)，使資本流動在數(shù)量和速度上都有了空前提高，市場逐漸規(guī)范、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管、定價方法透明度增強以及日益熟練的風(fēng)險管理技術(shù)等，使市場上的衍生金融工具由數(shù)量型增長逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長。在這一發(fā)展過程中，國際先進(jìn)的商業(yè)銀行在多年的金融衍生交易過程中，也形成了相對完善的防范各種風(fēng)險的管理技術(shù)和方法。

在此前提下，國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）于1984年開始探討金融工具的確認(rèn)與計量問題，后經(jīng)過多次補充和修訂，最終于2004年對IAS39“金融工具的確認(rèn)與計量”做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。對于金融工具的披露與列報，IASB從1991年開始探索，后經(jīng)過多次補充和修訂，最終于2003年做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項準(zhǔn)則將替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

隨著我國商業(yè)銀行市場化、國際化程度的加深，近年來也越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對風(fēng)險。有鑒于此，我國財政部于2005年8月了《金融工具的確認(rèn)和計量暫行規(guī)定（試行）》，引入了完全公允價值的理念，并規(guī)定從2006年1月1日起在上市和擬上市的商業(yè)銀行范圍內(nèi)試行。同時，我國已在境外上市和擬在境外上市的商業(yè)銀行，也要按照國際會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報告。

在上述大背景下，遵守國際會計準(zhǔn)則是大勢所趨，但中國的商業(yè)銀行必須認(rèn)識到：會計準(zhǔn)則是對銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的反映，有關(guān)金融工具的國際會計準(zhǔn)則就是對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具防范風(fēng)險的戰(zhàn)略理念和實務(wù)操作的反映。對國際會計準(zhǔn)則的遵守不但不會對國際先進(jìn)商業(yè)銀行造成大的負(fù)擔(dān)，而且還有可能通過遵循達(dá)到相互學(xué)習(xí)促進(jìn)的作用。我國的商業(yè)銀行如果不仔細(xì)研究國際先進(jìn)商業(yè)銀行對使用金融工具不斷進(jìn)化和發(fā)展的戰(zhàn)略理念和最佳實務(wù)（bestpractice），只是單純地強調(diào)對準(zhǔn)則條文的遵守，則不但要承擔(dān)很大的遵循成本，而且只是“形似”，離“神似”可能越來越遠(yuǎn)。

摘要：公允價值作為衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)得到會計界的廣泛認(rèn)可。但是公允價值有著廣泛的外延，具體采取什么樣的標(biāo)準(zhǔn)還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。本文針對這一問題提出了自己的一些想法。同時，根據(jù)我國的國情認(rèn)為待到相關(guān)市場與機制進(jìn)一步完善時，全面引入公允價值計量模式。

關(guān)鍵詞：計量屬性；公允價值；現(xiàn)行市價；估價計量

在衍生金融市場高速發(fā)展的今天，關(guān)于衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)一直是會計界所關(guān)心的問題。通過一段時間的研究，以FASB與IASC為首的國際會計界認(rèn)為公允價值是衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)的最佳選擇。（FAS133《衍生工具和套期活動的會計處理》中明確指出：公允價值是計量金融工具的最佳屬性，對于衍生工具而言，公允價值是唯一相關(guān)的計量屬性。IAS39《金融工具：確認(rèn)和計量》中也提出，對金融工具更多地使用公允價值。）

以公允價值作為衍生金融工具計量標(biāo)準(zhǔn)，那么公允價值又如何確認(rèn)呢？從定義上，公允價值是指在公平交易中，交易雙方在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或負(fù)責(zé)結(jié)算的金融。FASB進(jìn)一步指出，活躍市場中的公開市場報價是公允價值的最好證據(jù)。但是，筆者認(rèn)為公允價值的概念比較抽象，有著廣泛的外延。因此，簡單地將公允價值歸結(jié)為在活躍市場中的公開市場報價是不合理也是不正確的。只要在熟悉情況并自愿的基礎(chǔ)上，在交易的雙方同意下歷史成本、現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值和未來現(xiàn)金流量貼現(xiàn)等，其中的任何一個都可以在交易中作為公允價值的具體表現(xiàn)。因此，相關(guān)報表編制者通過計量價格的選擇來操縱公允價值信息，使公允價值的可靠性大大降低。那么在現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)活動中我們將采取哪種模式作為現(xiàn)實公允價值的計量模式？采取什么樣的方式來提高公允價值的可靠性與可操作性呢？

公允價值定義的前提是假定企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營狀態(tài)，不打算或不需要清算，不打算大幅度削減其經(jīng)營規(guī)模，或以不利的條件從事交易。如果交易對象存在于一個交易活躍、信息傳遞迅速、監(jiān)管機制健全的市場上，那么現(xiàn)行市價反映了所有公開的信息?，F(xiàn)行市價就是公允價值的具體體現(xiàn)。雖然衍生金融工具的交易價值變化頻繁，同一品種衍生金融產(chǎn)品在不同的時間有不同的價格，但其價格是圍繞其公允價值上下波動的。總體上它們是趨于一致的。但是，在高度發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)行市價作為公允價值并不是完美無缺的。我們可以通過一些非技術(shù)性手段利用市場的弊端（根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的供給與需求關(guān)系原理，我們可以通過控制衍生金融產(chǎn)品的需求量與供給量達(dá)到控制衍生金融產(chǎn)品價格）使衍生金融產(chǎn)。品的價格背離公允價值。隨著金融市場的發(fā)達(dá)與衍生金融工具估價計量技術(shù)的發(fā)展，特別是市場價格不能獲得時，估價計量公允價值將發(fā)揮更廣泛的作用（估價技術(shù)參考類似資產(chǎn)與負(fù)債的價格或者其它的估價模型）。在存在一個高度發(fā)達(dá)的證券市場中；有一個合理的計價模型；相關(guān)數(shù)據(jù)來自發(fā)達(dá)的證券市場且可以得到可靠地認(rèn)證。這些將使估價的可靠性達(dá)到可以公允地表達(dá)財務(wù)報表內(nèi)容的程度。也可以避免在以現(xiàn)行市價作為公允價值時，通過一些非技術(shù)性手段達(dá)到操縱公允價值的目的，從而影響財務(wù)信息的可靠性。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷成熟和信息技術(shù)的不斷創(chuàng)新（尤其是電腦技術(shù)的運用），相關(guān)的信息資料可以容易、可靠、完整地得到。根據(jù)當(dāng)前形勢的發(fā)展，估價計量公允價值將成為一種趨勢。所以，我們應(yīng)從以下幾點做好準(zhǔn)備：（1）繼續(xù)建設(shè)與完善我國的證券市場。（2）健全與完善監(jiān)管機構(gòu)與機制。（3）建立專門機構(gòu)對證券市場與相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行評估。（4）建立完善計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，運用計算機技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫，加強數(shù)據(jù)的管理。（5）加快計價模型的研究，根據(jù)現(xiàn)實情況對計價模型的前提條件進(jìn)行調(diào)整使其假定性更加合理以及被計量的金融工具所隱含的變量更符合使用模型的條件，提高計價模型的可操作性。

對于部分處于市場缺乏活躍性，同時又不存在來自機構(gòu)或者來自模型的估價或者交易規(guī)模較小的衍生金融工具，其公允價值就不能得到可靠地計量。在這種情況下或者在現(xiàn)行市價無法取得的情況下，如何確定衍生金融工具的公允價值呢？研究這一問題，對我國無疑有更為現(xiàn)實的意義。一方面，隨著我國成功加入WTO，根據(jù)相關(guān)協(xié)議我國的金融管制將逐步放松（比如人民幣可自由兌換、外國金融機構(gòu)在我國擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等）。另一方面，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展經(jīng)濟(jì)危機破壞力大大增強金融機構(gòu)及至跨國企業(yè)集團(tuán)防范、分散金融風(fēng)險的需要不斷加強，衍生金融工具交易將在我國的金融市場上占據(jù)重要地位；最后，衍生金融工具的發(fā)展是一個漸進(jìn)的過程，它的實現(xiàn)完全取決于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的程度，我國的金融市場存在著大量的問題，這些問題的解決也不是一蹴而就的。因此，我們不能不顧我國的特殊環(huán)境，簡單地模仿發(fā)達(dá)國家的模式。針對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的特點和上述所提到的問題，我們應(yīng)從我國的國情出發(fā)，以市場為基礎(chǔ)來確定我國的計量模式。如果考察對象存在于一個交易活躍、監(jiān)管機制健全的市場上，我們應(yīng)按前面提到的方法進(jìn)行確認(rèn)；如果不存在活躍的市場，我們應(yīng)將采取類似前面提到的方法。