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關(guān)鍵詞：衍生金融工具計(jì)量歷史成本公允價(jià)值建議

摘要:對(duì)衍生金融工具如何加以計(jì)量是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的一大難題。文章對(duì)美國(guó)FASB和IASC關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則的內(nèi)容進(jìn)行介紹和分析,并結(jié)合我國(guó)現(xiàn)狀,對(duì)此作了初步探討。

會(huì)計(jì)理論的每次重大變革,都是由于客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而導(dǎo)致的。衍生金融工具會(huì)計(jì)是在20世紀(jì)80年代初西方金融創(chuàng)新活動(dòng)中產(chǎn)生的,它已給現(xiàn)代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)帶來(lái)很大沖擊和挑戰(zhàn),其中衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量是最具爭(zhēng)議、且分歧較大的核心問(wèn)題。中國(guó)已加入WTO,金融市場(chǎng)必將對(duì)外全面開(kāi)放,外資金融機(jī)構(gòu)很快會(huì)帶著先進(jìn)而又復(fù)雜的衍生金融工具進(jìn)入我國(guó)金融市場(chǎng)。但由于各種原因,我國(guó)目前關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)理論尚未建立,因此,盡快研究和建立中國(guó)特色的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已迫在眉睫。

本文擬對(duì)美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASC)已的最新衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析,并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題進(jìn)行探討。

一、衍生金融工具的種類和特征

近年來(lái),衍生金融工具得到了迅猛發(fā)展,國(guó)際上衍生金融工具(商品)已達(dá)1200多種。目前美國(guó)的衍生金融工具交易最發(fā)達(dá),美國(guó)FASB和IASC制定的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,代表著當(dāng)今世界上這一領(lǐng)域最高水平。為了研究衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問(wèn)題,我們應(yīng)該首先對(duì)其種類和特征有較為清晰的認(rèn)識(shí)。

1.衍生金融工具的種類。衍生金融工具是在傳統(tǒng)基本金融工具的基礎(chǔ)上派生出來(lái)的,通過(guò)預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等未來(lái)行情趨勢(shì),采用支付少量保證金,簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的新興金融工具。通常按照其產(chǎn)生的時(shí)間先后順序分類,一般分為基本金融工具和衍生金融工具兩類。基本金融工具主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收(付)款項(xiàng)、應(yīng)收(付)票據(jù)、普通股等,衍生金融工具的內(nèi)容很復(fù)雜,比較典型的有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)和金融互換等等。對(duì)于基本金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問(wèn)題已基本解決,而衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問(wèn)題極其困難,至今仍未取到十分滿意的成果。

2.衍生金融工具的特征。對(duì)于每個(gè)從事衍生金融工具交易的企業(yè),都會(huì)形成與企業(yè)有直接或間接關(guān)系的資產(chǎn)或負(fù)債業(yè)務(wù),為了行文方便,筆者將因此而形成的資產(chǎn)和負(fù)債稱為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,它們與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的資產(chǎn)和負(fù)債相比較,具有以下明顯特征:

(1)較高的風(fēng)險(xiǎn)性。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是衍生金融工具產(chǎn)生的直接動(dòng)因,其盈利性和風(fēng)險(xiǎn)性是共存的。企業(yè)的衍生金融工具若操作得當(dāng),可以最大限度地降低基礎(chǔ)工具上的風(fēng)險(xiǎn),給企業(yè)帶來(lái)豐厚的投機(jī)利潤(rùn),如金融期權(quán);反之,企業(yè)若操作不當(dāng)或失誤,也會(huì)最大程度地釋放企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),給企業(yè)帶來(lái)巨額虧損,如美國(guó)“安然”公司破產(chǎn),其衍生金融工具就造成了巨額損失。

(2)價(jià)值的不穩(wěn)定性。衍生金融工具的價(jià)值由標(biāo)的、名義金額和支付條款共同確定,它隨標(biāo)的變化而變化。標(biāo)的是一個(gè)變量,處于不斷的變化中。比如,上市交易的股票價(jià)格,有時(shí)漲跌幅度很大,而股票期權(quán)的價(jià)值決定于股票價(jià)格,這樣,股票期權(quán)的價(jià)值就會(huì)發(fā)生較大變化。所以,標(biāo)的變化直接導(dǎo)致衍生金融工具的價(jià)值具有很大的波動(dòng)性。

(3)市場(chǎng)價(jià)格的透明性。在資本市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的情況下,對(duì)于絕大部分衍生金融工具,企業(yè)都可以通過(guò)多種媒介獲得實(shí)時(shí)的市場(chǎng)交易價(jià)格信息,以作出適當(dāng)?shù)耐顿Y決策。比如,金融期貨的流動(dòng)性很高,可市場(chǎng)價(jià)格也很明確,企業(yè)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)跟蹤其走勢(shì),隨時(shí)進(jìn)行一筆對(duì)沖交易了結(jié)或平倉(cāng),以實(shí)現(xiàn)出售金融資產(chǎn)或抵付金融負(fù)債交易。

(4)盈利方式的特殊性。衍生金融工具“不需要初始凈投資或所需初始凈投資相對(duì)較少?！逼髽I(yè)只需要交付少量的保證金或權(quán)利金就能簽訂大額的金融期貨等衍生金融工具合同,具有“以小博大”的杠桿效應(yīng)。在進(jìn)行市場(chǎng)交易操作中,企業(yè)如果將持有一項(xiàng)金融資產(chǎn)或承擔(dān)一項(xiàng)金融負(fù)債在適當(dāng)?shù)臅r(shí)點(diǎn)進(jìn)行最佳的交易,即可獲得數(shù)倍于原初始凈投資額的利潤(rùn)。當(dāng)然,企業(yè)在套期保值活動(dòng)中,最好結(jié)果只能損益相抵,使公司的風(fēng)險(xiǎn)得到控制,但不能獲得額外利潤(rùn)。

二、衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量分析

由于衍生金融工具本身的復(fù)雜特點(diǎn),關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量問(wèn)題,至今仍是國(guó)際會(huì)計(jì)理論界和實(shí)務(wù)界一大難題,現(xiàn)就美國(guó)FASB和IASC最新公布的有關(guān)準(zhǔn)則進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹和分析。

1.衍生金融工具的計(jì)量。由于衍生金融工具的確認(rèn)分為初始確認(rèn)和終止確認(rèn)兩個(gè)階段,相應(yīng)地它的確認(rèn)包括初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量?jī)煞N情況。

(1)初始計(jì)量。它是指衍生金融工具初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量。美國(guó)FASB和IASC有關(guān)這個(gè)問(wèn)題的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則很復(fù)雜,我們將美國(guó)FASB的SFAS133、IASC的E48和IAS39所持的觀點(diǎn)歸納得出:通常情況下,金融資產(chǎn)和金融負(fù)債在初始確認(rèn)時(shí),以放棄或收到的對(duì)價(jià)的公允價(jià)值計(jì)量;而在特殊情況下則以歷史成本(收入)進(jìn)行計(jì)量。所謂“特殊情況”是指運(yùn)用衍生金融工具對(duì)確定承諾或預(yù)期交易進(jìn)行套期業(yè)務(wù)。

(2)后續(xù)計(jì)量。衍生金融工具交易從合同簽訂到最后結(jié)算,都要經(jīng)過(guò)一個(gè)或長(zhǎng)或短的持有過(guò)程,它的價(jià)值在這一時(shí)間區(qū)間內(nèi)不斷波動(dòng)變化,對(duì)從事交易的公司而言或者盈利或者虧損,有時(shí)甚至產(chǎn)生巨額盈利或虧損。如何計(jì)量后續(xù)過(guò)程衍生金融工具的價(jià)值,這是衍生金融工具會(huì)計(jì)中最關(guān)鍵和最困難的問(wèn)題。在美國(guó)FASB和IASC所公布的最新準(zhǔn)則中,解決這一問(wèn)題總的方法是:針對(duì)金融資產(chǎn)和金融負(fù)債按一定標(biāo)志進(jìn)行復(fù)雜的分類,在后續(xù)計(jì)量中采用“混合計(jì)量屬性”,對(duì)其中一部分金融資產(chǎn)和金融負(fù)債采取公允價(jià)值計(jì)量,對(duì)其余部分采取歷史成本或現(xiàn)值等計(jì)量。當(dāng)然,在具體計(jì)量時(shí),二者的操作方法又有較大的差異。

2.衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量的淺析。由于衍生金融工具本身的特點(diǎn)過(guò)于復(fù)雜,使得它的計(jì)量問(wèn)題變得十分困難。從上述美國(guó)FASB和I-ASC的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容可知,對(duì)衍生金融工具計(jì)量都采用了混合計(jì)量屬性,即歷史成本和公允價(jià)值,我們以下對(duì)其進(jìn)行簡(jiǎn)要分析:

(1)美國(guó)FASB和IASC對(duì)衍生金融工具的計(jì)量屬性。由于衍生金融工具在初始確認(rèn)時(shí)不需要投資或所需投資額很少,初始計(jì)量在后續(xù)持有過(guò)程中,無(wú)論持有時(shí)間或長(zhǎng)或短,衍生金融工具都會(huì)發(fā)生變化?；诳陀^性和相關(guān)性原則,美國(guó)FASB和IASC對(duì)衍生金融工具的計(jì)量都采用歷史成本和公允價(jià)值,二者的努力方向是采取公允價(jià)值作為衍生金融工具的計(jì)量屬性,因?yàn)槭褂霉蕛r(jià)值作為計(jì)量基礎(chǔ)更能體現(xiàn)出會(huì)計(jì)要素的信息相關(guān)性的特征。但如何客觀、恰當(dāng)?shù)卮_定各種衍生金融工具的公允價(jià)值仍然是會(huì)計(jì)學(xué)的難題。

(2)對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量屬性簡(jiǎn)析。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家井尻雄士認(rèn)為,“會(huì)計(jì)計(jì)量就是以數(shù)量關(guān)系來(lái)確定物品或事項(xiàng)之間的內(nèi)在數(shù)量關(guān)系,而把數(shù)額分配于具體事項(xiàng)的過(guò)程?！泵绹?guó)FASB和IASC采用的衍生金融工具計(jì)量屬性是歷史成本和公允價(jià)值。歷史成本最大的局限性在于提供的會(huì)計(jì)信息缺乏相關(guān)性,但它同時(shí)具有客觀性、可驗(yàn)證性和操作簡(jiǎn)單等特點(diǎn),因此,各國(guó)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中普遍推崇和應(yīng)用歷史成本計(jì)價(jià)。公允價(jià)值的優(yōu)點(diǎn)在于提供的會(huì)計(jì)信息具有很高的相關(guān)性,這正是FASB和IASC傾向于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的計(jì)量屬性選擇公允價(jià)值的主要原因。但是,公允價(jià)值在實(shí)務(wù)中有時(shí)很難獲取,而且,“一旦初始計(jì)量采用公允價(jià)值,其后續(xù)計(jì)量所用的公允價(jià)值必須重新開(kāi)始計(jì)算”。

我們認(rèn)為衍生金融工具初始計(jì)量采用公允價(jià)值,這將使其后續(xù)計(jì)量變得更復(fù)雜,更難以操作。在衍生金融工具初始計(jì)量時(shí),其提供的會(huì)計(jì)信息的重點(diǎn)是可靠性;在后續(xù)計(jì)量過(guò)程中,主要是反映衍生金融工具市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)信息,其提供的會(huì)計(jì)信息的重點(diǎn)是相關(guān)性。筆者的觀點(diǎn)是,在衍生金融工具初始計(jì)量時(shí)只采用歷史成本,在后續(xù)計(jì)量中主要采用公允價(jià)值,但在公允價(jià)值難以確定時(shí)也可采用其他計(jì)量屬性,如可實(shí)現(xiàn)凈值。

三、啟示和建議

通過(guò)上述分析,結(jié)合我國(guó)現(xiàn)狀,我們可以得到以下啟示和建議:

1.盡快開(kāi)展對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究。就我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況,要在短期內(nèi)制定出國(guó)內(nèi)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是不現(xiàn)實(shí)的。但我國(guó)已經(jīng)入世,資本市場(chǎng)已逐步對(duì)外開(kāi)放,衍生金融工具交易規(guī)模很快會(huì)擴(kuò)大、品種不斷增多,會(huì)計(jì)管理部門應(yīng)盡快著手研究我國(guó)衍生金融工具會(huì)計(jì)的有關(guān)問(wèn)題,為將來(lái)制定國(guó)內(nèi)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則打下基礎(chǔ)。

2.在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)既要借鑒,又要注重國(guó)情。對(duì)于近期,我國(guó)的當(dāng)務(wù)之急是建立健全衍生金融工具會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)規(guī)范,以滿足現(xiàn)實(shí)會(huì)計(jì)核算的需要,最終目標(biāo)是建立國(guó)內(nèi)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。在準(zhǔn)則的制定過(guò)程中,我們應(yīng)該認(rèn)真研究美國(guó)FASB和IASC等其他發(fā)達(dá)國(guó)家的有關(guān)準(zhǔn)則,充分吸收其科學(xué)的東西,同時(shí)應(yīng)注意我國(guó)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)不高,制定的準(zhǔn)則既注意適當(dāng)超前,又要兼顧可操作性,不要過(guò)分倚重會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷,減少企業(yè)利用衍生金融工具會(huì)計(jì)來(lái)操控利潤(rùn)的空間。

3.在制定衍生金融工具會(huì)計(jì)的計(jì)量準(zhǔn)則時(shí),側(cè)重歷史成本原則。我國(guó)市場(chǎng)機(jī)制健全和完善要經(jīng)歷很長(zhǎng)時(shí)期,在很多情況下,衍生金融工具很難或者根本不能獲取公允價(jià)值,加之公允價(jià)值主要依靠會(huì)計(jì)人員的主觀判斷或運(yùn)用數(shù)學(xué)模型計(jì)算,在一定程度上影響了企業(yè)披露的衍生金融工具會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性。因此,筆者建議,衍生金融工具的初始計(jì)量采用歷史成本。在后續(xù)計(jì)量中,如果衍生金融工具較易獲得得公允價(jià)值的,即采用公允價(jià)值計(jì)量;在不能獲得公允價(jià)值的情況下,就采用歷史成本或現(xiàn)值計(jì)量。正如財(cái)政部馮淑萍教授在近期的文章中所言:“就我國(guó)目前情況來(lái)講,注重歷史成本為基礎(chǔ),為投資者和有關(guān)方面提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息是第一位的”,“無(wú)論從滿足使用者信息需求還是保護(hù)投資者利益的角度出發(fā),現(xiàn)階段我們都不應(yīng)過(guò)分強(qiáng)調(diào)公允價(jià)值的作用。”

總之,對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量問(wèn)題進(jìn)行研究,在理論和實(shí)踐上均有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義,它可為會(huì)計(jì)很多新領(lǐng)域,如員工認(rèn)股權(quán)計(jì)劃會(huì)計(jì)等諸多新課題提供理論基礎(chǔ)。

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