企業(yè)的資金主要來(lái)源于兩方面：一是自我結(jié)累；二是外部融資。外部融資主要指直接融資和間接融資。在外部融資方面，中小企業(yè)由于缺乏規(guī)模效應(yīng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱小、融資成本昂貴、無(wú)形資產(chǎn)稀缺等不利因素，資金來(lái)得十分不容易。通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的融資渠道和融資結(jié)構(gòu)分析，我們看到：發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)外部融資渠道是多方面的，主要有政府協(xié)助融資、商業(yè)銀行提供貸款、投資公司直接融資三方面。這三方面缺一不可，相互依存，都很重要。

與中小企業(yè)融資行為相關(guān)的外部團(tuán)體主要有三個(gè)(見圖一)：政府機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、各類投資者。商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供商業(yè)信貸；各類投資者為中小企業(yè)提供股權(quán)融資；政府既可以對(duì)中小企業(yè)投資或借債，又可以通過(guò)擔(dān)?；虮O(jiān)督的形式為中小企業(yè)提供融資支持。與大企業(yè)比較，中小企業(yè)更需要政府的引導(dǎo)和支持，就直接融資而言，中小企業(yè)需要管理制度、市場(chǎng)機(jī)會(huì)的支持；就間接融資而言，它們則需要第三方擔(dān)保和對(duì)口服務(wù)?？梢姡鳛橹行∑髽I(yè)的直接融資和間接融資的紐帶，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。

發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的政府支持、銀行信貸、直接投資三方面的融資比例是相仿的，據(jù)美國(guó)學(xué)者Berger．A．N和Udell，G．F對(duì)美國(guó)小企業(yè)金融抽樣調(diào)查，美國(guó)小企業(yè)的股權(quán)融資約占其總資產(chǎn)49．63％，債務(wù)融資則占50．37％。就外部融資而言，以天使基金和風(fēng)險(xiǎn)基金為主的直接融資占總資產(chǎn)的12．86％，銀行信貸占18．75％，非金融機(jī)構(gòu)和政府擔(dān)保的商業(yè)信貸占15．78％。從中可見，間接融資仍然是發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)融資的主要渠道，間接融資中商業(yè)銀行自愿型的貸款以及政府支持的信用貸款旗鼓相當(dāng)。直接融資中的風(fēng)險(xiǎn)投資雖然是中小企業(yè)融資的又一重要渠道但并非全部。而且最為重要的是，風(fēng)險(xiǎn)投資由于追求高收益，一般喜歡選擇高成長(zhǎng)的高科技企業(yè)，而高成長(zhǎng)的高科技企業(yè)畢竟只是中小企業(yè)中較少的一部分。在本文中，我們主要從政府作用、間接融資、直接融資三個(gè)角度概括我們對(duì)中小企業(yè)融資的主要觀點(diǎn)。

一、政府與中小企業(yè)融資

(一)政府對(duì)中小企業(yè)的作用

二戰(zhàn)后，人們?cè)絹?lái)越認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，大力發(fā)展中小企業(yè)是促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定增長(zhǎng)的最佳途徑。尤其是90年代，美國(guó)等一些新興科技小企業(yè)的蓬勃發(fā)展以及在科技板市場(chǎng)的成功上市，引起了世界各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的高度關(guān)注。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家中小企業(yè)的作用和地位不斷提升，但是融資困難問(wèn)題同樣一直是它們頭痛的難題。為此，發(fā)達(dá)國(guó)家在支持中小企業(yè)融資上做了不少文章，十分值得中國(guó)借鑒。

一、中小企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷過(guò)程中存在問(wèn)題分析

眾所周知,中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的必然結(jié)果。隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng),我國(guó)的中小企業(yè)在市場(chǎng)營(yíng)銷的發(fā)展方面取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。但與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展要求相比,我國(guó)中小企業(yè)在市場(chǎng)營(yíng)銷方面還存在許多問(wèn)題,這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

(一)營(yíng)銷手段有待改進(jìn)。

從總體上來(lái)看,市場(chǎng)營(yíng)銷的理念已經(jīng)逐漸被眾多的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者所接受,傳統(tǒng)的銷售理念正在被新的營(yíng)銷理念所代替,一些中小企業(yè)已經(jīng)學(xué)會(huì)采用先進(jìn)的營(yíng)銷方式來(lái)武裝自己。但是,許多中小企業(yè)的市場(chǎng)開拓力度不夠、信息渠道不寬、對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷的認(rèn)識(shí)還比較片面,往往把市場(chǎng)營(yíng)銷簡(jiǎn)單等同為一般的推銷,這在現(xiàn)實(shí)的營(yíng)銷發(fā)展過(guò)程中則具體表現(xiàn)為營(yíng)銷手段落后。例如,許多中小企業(yè)還不知道借助現(xiàn)代化的互聯(lián)網(wǎng)、專業(yè)信息機(jī)構(gòu)、相關(guān)主管部門等渠道獲取它們所需要的信息,而僅僅依靠企業(yè)自己微不足道的力量從市場(chǎng)中收集信息。

(二)營(yíng)銷創(chuàng)新動(dòng)力不足。

目前,各級(jí)政府為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,但由于行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)度、競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序等種種原因,導(dǎo)致了不少中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況仍然比較困難。一些生產(chǎn)同類產(chǎn)品的中小企業(yè),技術(shù)和質(zhì)量處于同一水平層次,它們?yōu)榱藸?zhēng)奪有限的市場(chǎng),不惜競(jìng)相壓價(jià),挑起價(jià)格戰(zhàn)。究其原因,是低水平的重復(fù)生產(chǎn)所導(dǎo)致的必然結(jié)果。事實(shí)上,通過(guò)簡(jiǎn)單的價(jià)格戰(zhàn),壓制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而奪取有限的市場(chǎng)份額,這無(wú)異于“壯士割腕,比賽流血”。簡(jiǎn)單的價(jià)格戰(zhàn)所產(chǎn)生的必然結(jié)果是所有的中小企業(yè)都不愿投入人力、物力和財(cái)力進(jìn)行營(yíng)銷創(chuàng)新。

未樹立產(chǎn)品的整體概念,產(chǎn)品策略缺乏創(chuàng)意許多中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、科技含量低、性能差,不能適應(yīng)市場(chǎng)不斷發(fā)展的需要；有些企業(yè)為了追求眼前的利潤(rùn),只重視商品一時(shí)的暢銷,不注重維護(hù)、創(chuàng)造企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特色,在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施和技術(shù)開發(fā)上不愿進(jìn)行大的投資,浮躁和急功近利的特征明顯；少數(shù)企業(yè)雖有一流的產(chǎn)品,但沒(méi)有一流的服務(wù)與之相配套,無(wú)法抓住顧客；有的企業(yè)則片面追求產(chǎn)品本身的高、新,而不重視用戶的需求,顛倒了用戶和企業(yè)的關(guān)系；甚至有些企業(yè)假冒和仿制名牌產(chǎn)品

低價(jià)競(jìng)銷,導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序,擾亂市場(chǎng)秩序低價(jià)競(jìng)銷是一種低級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)方式,是一種短期行為市場(chǎng)購(gòu)買力就這么大,大幅的降價(jià)只能造成購(gòu)買力的提前實(shí)現(xiàn),同時(shí)造成了眾多的企業(yè)在保本或虧本的邊緣上經(jīng)營(yíng),無(wú)法生存和發(fā)展另一方面,給消費(fèi)者帶來(lái)錯(cuò)覺(jué),認(rèn)為降價(jià)前的產(chǎn)品利潤(rùn)過(guò)高,進(jìn)而影響正常的消費(fèi)心理和消費(fèi)行為

無(wú)視配銷通道建設(shè),渠道選擇急功近利許多中小企業(yè)在營(yíng)銷中,不重視自己的渠道建設(shè)和培育,具體表現(xiàn)：不管市場(chǎng),只抓銷售大戶不注重對(duì)經(jīng)銷商服務(wù),而讓經(jīng)銷商自然成長(zhǎng)靠單一的廣告拉動(dòng)策略,片面注重所謂的公關(guān)效應(yīng),靠廣告轟炸來(lái)吸引經(jīng)銷商是不明智的

促銷組合策略運(yùn)用不當(dāng)許多中小企業(yè)不明白促銷只能是暫時(shí)性營(yíng)銷活動(dòng)的道理,過(guò)于頻繁的促銷活動(dòng)和不恰當(dāng)?shù)慕祪r(jià)促銷方式,實(shí)際上是在提示和不斷告知該品牌的消費(fèi)者：上次的購(gòu)買行為值得后悔另一方面,在促銷的過(guò)程中,只注重自己產(chǎn)品的銷量情況,而忽視促銷行為中應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)道德與法律責(zé)任

營(yíng)銷決策與營(yíng)銷環(huán)境不相適應(yīng)市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境包括微觀環(huán)境和宏觀環(huán)境,環(huán)境力量的變化,既可以給企業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)會(huì),也可能對(duì)企業(yè)營(yíng)銷形成某種威脅企業(yè)雖然不能改變環(huán)境,但可以認(rèn)識(shí)它,并利用它來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的營(yíng)銷目標(biāo)然而,我國(guó)的中小企業(yè)在進(jìn)行目標(biāo)市場(chǎng)營(yíng)銷時(shí),往往只重視微觀環(huán)境,而忽視了宏觀環(huán)境中小企業(yè)營(yíng)銷的對(duì)策思路

挖掘中小企業(yè)自身所具有的特質(zhì),在營(yíng)銷模式上突破創(chuàng)新中小企業(yè)勢(shì)單力薄,靠自己?jiǎn)螛屍ヱR的奮戰(zhàn)和與強(qiáng)大對(duì)手的硬拼是難以成功的,而應(yīng)該憑借自身的優(yōu)勢(shì),采取靈活多樣的戰(zhàn)略模式

1銀企博弈模型分析

1.1模型的假設(shè)

博弈參與人包括銀行和申請(qǐng)貸款的企業(yè)，由于我們假定雙方是在完全市場(chǎng)條件下的博弈，故不存在政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。申請(qǐng)貸款的企業(yè)有兩種類型：“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)和“做假騙貸”的企業(yè)?！罢\(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)在投資成功時(shí)能夠按期向銀行交付貸款和利息，“做假騙貸”的企業(yè)在投資成功時(shí)欺騙銀行投資失敗，試圖騙取貸款。企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的資金為K+L，其中，K為企業(yè)的權(quán)益資金，L為企業(yè)的債務(wù)資金，為突出銀行和企業(yè)之間的貸款分析，我們假設(shè)企業(yè)的債務(wù)資金全部來(lái)源于銀行貸款，并假設(shè)企業(yè)的貸款成本為IL，貸款利率為r，貸款期限為T，銀行的貸款成本為UL。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)收益為A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企業(yè)應(yīng)按時(shí)向銀行交付貸款和利息［1+r（T）］L；失敗時(shí)，銀企雙方收益均為零，因此當(dāng)企業(yè)投資成功時(shí)存在道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行向“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)貸款，當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，銀行向“做假騙貸”的企業(yè)貸款。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)將無(wú)法收回本金和利息。

我們認(rèn)為存在信息不對(duì)稱，即企業(yè)知道自己的類型，而銀行不知道企業(yè)究竟屬于哪一類，銀行只知道企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的平均成功率為P?！白黾衮_貸”的企業(yè)通過(guò)做假欺騙銀行投資失敗，欺騙成本為WL；“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)則向銀行提供真實(shí)的類型。銀行核查的成本是VL，貸后“核查”的效率是100％，即貸后“核查”可以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的類型。若銀行核查到企業(yè)在做假騙貸，企業(yè)必須承擔(dān)事發(fā)后的懲罰成本R，R同時(shí)是銀行的收益，［1+r（T）］L1.2銀行與企業(yè)雙方的收益分析

而我們知道，當(dāng)企業(yè)成功時(shí)，企業(yè)方為：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我們則從表2可以看出，在企業(yè)欺騙銀行的情況下，如果銀行采取“核查”策略，那么銀行的得益為P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果銀行采取“不查”策略，銀行的得益為-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3銀行與企業(yè)的進(jìn)化博弈分析

【摘要】論文主要針對(duì)中小微企業(yè)的信貸策略進(jìn)行了相關(guān)研究，利用熵權(quán)法求解出企業(yè)貸款策略的最優(yōu)解。首先將123家企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)影響因素量化，經(jīng)熵權(quán)法得出各公司的整體優(yōu)先指數(shù)，得到88家企業(yè)按優(yōu)先指數(shù)大小排序；其次選擇k-means聚類分析對(duì)得出的各企業(yè)優(yōu)先指數(shù)進(jìn)行聚類分析，對(duì)得出檔位進(jìn)行分級(jí)，劃分為4檔；最后通過(guò)各代表企業(yè)的貸款數(shù)額與其對(duì)應(yīng)信譽(yù)評(píng)級(jí)的貸款利率相乘后，所得的銀行最大盈利值對(duì)應(yīng)的年利率即為最優(yōu)年利率，為4.65%。

【關(guān)鍵詞】熵權(quán)法；聚類分析；貸款額度

1引言

在實(shí)際中，對(duì)于中小微企業(yè)銀行通常是依據(jù)信貸政策、企業(yè)的交易票據(jù)信息和上下游企業(yè)的影響力，向?qū)嵙?qiáng)、供求關(guān)系穩(wěn)定的企業(yè)提供貸款，并可以對(duì)信譽(yù)高、信貸風(fēng)險(xiǎn)小的企業(yè)給予利率優(yōu)惠。銀行首先根據(jù)中小微企業(yè)的實(shí)力、信譽(yù)對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估，這些指標(biāo)可以分別從年資金流量、信譽(yù)等級(jí)等方面進(jìn)行評(píng)估，然后通過(guò)熵權(quán)分析法進(jìn)行評(píng)判信貸風(fēng)險(xiǎn)等因素來(lái)確定是否放貸及貸款額度、利率和期限等信貸策略。

2模型的建立與求解

銀行首先根據(jù)中小微企業(yè)的實(shí)力、信譽(yù)、上下游企業(yè)的影響力、供求關(guān)系的穩(wěn)定性對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)作出評(píng)估，然后依據(jù)信貸風(fēng)險(xiǎn)等因素來(lái)確定是否放貸及貸款額度、利率和期限等信貸策略。因此，需要借助數(shù)據(jù)分別對(duì)實(shí)力、信譽(yù)、風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)學(xué)化的表達(dá)和分析。企業(yè)信息包含企業(yè)代號(hào)、企業(yè)名稱、信譽(yù)等級(jí)、是否違約4項(xiàng)信息。其中企業(yè)代號(hào)可串聯(lián)不同附表的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合分析，可由企業(yè)名稱進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分類得出各行業(yè)所占百分比，信譽(yù)評(píng)價(jià)為“D”或者是否違約為“是”的企業(yè)不符合該銀行的貸款策略，不予放貸。各企業(yè)的實(shí)力可以用各企業(yè)的年盈利來(lái)量化表達(dá)，但需要注意的是，發(fā)票狀態(tài)分為有效發(fā)票和無(wú)效發(fā)票2種，在這里應(yīng)去掉無(wú)效發(fā)票。去除無(wú)效信息后，通過(guò)銷項(xiàng)發(fā)票信息的價(jià)稅合計(jì)，即該企業(yè)的總收入，減去企業(yè)對(duì)應(yīng)的進(jìn)行發(fā)票信息的價(jià)稅合計(jì)，即該企業(yè)的總支出，兩者的差值即為該企業(yè)的總盈利，用Mai表示，可以反映其自身實(shí)力。企業(yè)的信譽(yù)可以通過(guò)企業(yè)信息中的信譽(yù)評(píng)級(jí)和是否違約信息進(jìn)行判定，信譽(yù)評(píng)級(jí)為D或是否違約為是的企業(yè)在該題目中認(rèn)為企業(yè)信譽(yù)過(guò)低，銀行不予貸款。接下來(lái)對(duì)各評(píng)級(jí)進(jìn)行賦值，方便后續(xù)量化處理，即信譽(yù)評(píng)級(jí)為A、B、C分別賦值為100、80、60。企業(yè)的供求關(guān)系的穩(wěn)定性可分為供項(xiàng)穩(wěn)定性和銷項(xiàng)穩(wěn)定性兩方面考慮，在這兩方面中，通過(guò)構(gòu)建穩(wěn)定性占比系數(shù)來(lái)分別刻畫。在發(fā)票狀態(tài)中，包含有效和作廢發(fā)票2種，而這2種發(fā)票類型對(duì)應(yīng)的價(jià)稅合計(jì)亦有正有負(fù)，作廢發(fā)票價(jià)稅合計(jì)正值代表取消交易，有效發(fā)票價(jià)稅合計(jì)負(fù)值代表交易成立發(fā)票生成后，發(fā)生退貨的現(xiàn)象，因此，這2種類型均為企業(yè)買賣過(guò)程中不穩(wěn)定性的具體表現(xiàn)，從而可以用統(tǒng)計(jì)作廢發(fā)票的正值和有效發(fā)票的負(fù)值兩者之和占該企業(yè)對(duì)應(yīng)進(jìn)項(xiàng)或銷項(xiàng)發(fā)票的百分比，作為穩(wěn)定性占比系數(shù)，占比系數(shù)越小，穩(wěn)定性越高。具體的表達(dá)如下：進(jìn)項(xiàng)發(fā)票中對(duì)第i個(gè)企業(yè)，i=1，…，123，統(tǒng)計(jì)該企業(yè)有效發(fā)票中的負(fù)數(shù)發(fā)票個(gè)數(shù)，用Nci表示，統(tǒng)計(jì)作廢發(fā)票中的正數(shù)發(fā)票，用Pci表示。發(fā)票個(gè)數(shù)用Aci表示，進(jìn)項(xiàng)穩(wěn)定性用Sci表示。Aci銷項(xiàng)發(fā)票中對(duì)第i個(gè)企業(yè)，i=1，…，123，統(tǒng)計(jì)該企業(yè)有效發(fā)票中的負(fù)數(shù)發(fā)票個(gè)數(shù)，用Noi表示，統(tǒng)計(jì)作廢發(fā)票中的正數(shù)發(fā)票，用Poi表示。發(fā)票個(gè)數(shù)用Aoi表示，進(jìn)項(xiàng)穩(wěn)定性用Soi表示。在數(shù)據(jù)預(yù)處理和影響因素的量化表達(dá)之后，最終得到了88家企業(yè)對(duì)應(yīng)的各影響因素量值的表格，接下來(lái)就需要對(duì)各個(gè)因素進(jìn)行整合成一個(gè)整體影響系數(shù)，經(jīng)過(guò)對(duì)比和分析，最終選擇熵權(quán)法進(jìn)行刻畫各公司的整體優(yōu)先指數(shù)。在信息論中，熵是對(duì)不確定性的一種度量。信息量越大，不確定性就越小，熵也就越小；信息量越小，不確定性越大，熵也越大。根據(jù)熵的特性，可以通過(guò)計(jì)算熵值來(lái)判斷一個(gè)事件的隨機(jī)性及無(wú)序程度，也可以用熵值來(lái)判斷某個(gè)指標(biāo)的離散程度，指標(biāo)的離散程度越大，該指標(biāo)對(duì)綜合評(píng)價(jià)的影響即權(quán)重越大，其熵值越小。對(duì)于本題，選取n個(gè)企業(yè)（n=88），m個(gè)指標(biāo)（m=4），則第i個(gè)企業(yè)的第j個(gè)指標(biāo)的數(shù)值記為：預(yù)處理后的表格中，一類數(shù)據(jù)為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，不同類數(shù)據(jù)間標(biāo)準(zhǔn)不同，各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)量單位并不統(tǒng)一，因此，在用它們計(jì)算綜合指標(biāo)前，先要對(duì)它們進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，即把指標(biāo)的絕對(duì)值轉(zhuǎn)化為相對(duì)值，令xij=|xij|，從而解決企業(yè)各項(xiàng)不同質(zhì)指標(biāo)值的同質(zhì)化問(wèn)題。正向指標(biāo)數(shù)值越高越好，具體如下：最后可以得到各企業(yè)對(duì)應(yīng)的綜合分?jǐn)?shù)，即優(yōu)先指數(shù)，通過(guò)熵權(quán)法計(jì)算出各企業(yè)的優(yōu)先指數(shù)，得到88家企業(yè)按優(yōu)先指數(shù)大小排序的順序，熵權(quán)法權(quán)重具體情況如表1所示。但只有順序不足以對(duì)各企業(yè)進(jìn)行貸款多少和利率的確定，仍然需要進(jìn)一步歸檔分析，經(jīng)過(guò)對(duì)模型的橫向比較，針對(duì)連續(xù)型的數(shù)據(jù)，選擇k-means聚類分析對(duì)得出的各企業(yè)優(yōu)先指數(shù)進(jìn)行聚類分析，對(duì)得出的檔位進(jìn)行貸款分級(jí)，具體檔位情況如圖1所示。分析上述聚類結(jié)果可得，將貸款額度劃分為4檔，第一檔為10～40萬(wàn)元，第二檔為40～70萬(wàn)元，第三檔為70～100萬(wàn)元，注意到某些企業(yè)優(yōu)先指數(shù)明顯高于整體數(shù)據(jù)平均水平，將其劃分為第四檔，全部為100萬(wàn)元。在每一檔內(nèi)，對(duì)優(yōu)先指數(shù)進(jìn)行歸一化處理，處理后結(jié)合每一檔貸款額度對(duì)各企業(yè)進(jìn)行貸款額度分配，并進(jìn)行參數(shù)調(diào)整，如企業(yè)貸款額度超過(guò)100萬(wàn)元的歸為100萬(wàn)元處理。關(guān)于確定貸款利率，借助銀行貸款利率與客戶流失率關(guān)系的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

摘要：本文主要針對(duì)企業(yè)交易票據(jù)信息與企業(yè)信譽(yù)進(jìn)行了相關(guān)研究，利用熵值法根據(jù)企業(yè)的實(shí)力和信譽(yù)建立企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，做了熵值法的Topsis綜合評(píng)價(jià)模型，使企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)水平得以量化，得出銀行對(duì)不同信譽(yù)等級(jí)企業(yè)的信貸策略。首先研究有信貸記錄企業(yè)的信貸策略，通過(guò)對(duì)企業(yè)實(shí)力和信譽(yù)的分析，選擇衡量企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)凈收入水平、下游企業(yè)實(shí)力、納稅能力、交易誠(chéng)信度和發(fā)票有效度等9項(xiàng)指標(biāo)，建立基于熵值法的Topsis綜合評(píng)價(jià)模型，得到各個(gè)企業(yè)的信貸逆風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值。其次根據(jù)企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)水平對(duì)銀行是否放貸和期限進(jìn)行決策。最后根據(jù)企業(yè)的信譽(yù)等級(jí)和貸款年利率與客戶流失率對(duì)應(yīng)關(guān)系，將銀行每年可持續(xù)收入Q的最大值作為目標(biāo)函數(shù)，建立銀行每年可持續(xù)收入最大化模型，利用matlab求解給出銀行具體的貸款額度和利率的決策。

關(guān)鍵詞：熵值法；Topsis；信貸策略；matlab

在中小微企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)，銀行考慮到企業(yè)的規(guī)模小、缺乏能夠抵押的資產(chǎn)，往往會(huì)根據(jù)企業(yè)的票據(jù)信息來(lái)衡量企業(yè)的貸款能力。銀行依據(jù)進(jìn)項(xiàng)和銷項(xiàng)發(fā)票中的金額、稅額等信息，對(duì)企業(yè)的實(shí)力和信譽(yù)進(jìn)行評(píng)估。根據(jù)企業(yè)的實(shí)力和信譽(yù)建立企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)體系；建立基于熵值法的Topsis綜合評(píng)價(jià)模型，使企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)水平得以量化，建立銀行每年可持續(xù)收入最值模型，得出銀行對(duì)不同信譽(yù)等級(jí)企業(yè)的信貸策略。一般情況下，銀行會(huì)更愿意向?qū)嵙?qiáng)、信譽(yù)好的企業(yè)進(jìn)行放貸，并且給予其一定的利率優(yōu)惠。根據(jù)量化分析后的信貸風(fēng)險(xiǎn)等多方面的數(shù)據(jù)，銀行會(huì)針對(duì)不同等級(jí)的中小微企業(yè)確定是否放貸、放貸期限、貸款額度和利率等信貸策略。

1問(wèn)題分析

首先給出企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)水平和銀行對(duì)其的信貸策略。根據(jù)企業(yè)的交易票據(jù)信息，考慮從企業(yè)實(shí)力和信譽(yù)兩個(gè)角度衡量企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)水平。文章選取了企業(yè)凈收入水平、上游企業(yè)穩(wěn)定度、下游企業(yè)實(shí)力、交易誠(chéng)信度等9個(gè)指標(biāo)。利用熵值法求解出各個(gè)指標(biāo)的權(quán)值，接著用Topsis綜合評(píng)價(jià)法量化各個(gè)企業(yè)的信貸逆風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。從信貸逆風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)給出銀行是否放貸和放貸期限的決策，利用信譽(yù)等級(jí)和信貸逆風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，定義銀行每年可持續(xù)收入Q,將其最大值作為優(yōu)化的目標(biāo)函數(shù)，給出貸款額度和利率決策。

2模型的建立與求解

一、創(chuàng)新與創(chuàng)新人才

所謂創(chuàng)新，是指在前人或他人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)或發(fā)明的成果的基礎(chǔ)上，能夠做出新的發(fā)現(xiàn)、提出新的見解、開拓新的領(lǐng)域、解決新的問(wèn)題、創(chuàng)造新的事物，或者能夠時(shí)前人、他人已有的成果作出創(chuàng)造性的運(yùn)用。創(chuàng)新具有兩種形式：一種是發(fā)現(xiàn)式創(chuàng)新，即經(jīng)過(guò)探索和研究從而認(rèn)識(shí)以前客觀存在，但來(lái)被前人或他人認(rèn)識(shí)的趨勢(shì)、規(guī)律、本質(zhì)或重要事實(shí)等，這種創(chuàng)新屬于認(rèn)識(shí)世界的范疇；另一種是發(fā)明式創(chuàng)新，即創(chuàng)造出以前不曾存在，并經(jīng)實(shí)踐驗(yàn)證可以應(yīng)用的新事物、新技術(shù)、新工藝、新理論或新方法等，這種發(fā)明式創(chuàng)新屬于改革世界的范疇。兩者的共同特點(diǎn)都是為了創(chuàng)造新的世界。創(chuàng)新最本質(zhì)的特征是：只有“第一”沒(méi)有“第二”，只有“冠軍”沒(méi)有“亞軍”。它追求的是“新異”、“獨(dú)特”、“最佳”、“強(qiáng)勢(shì)”，并必須有益于人關(guān)的幸福、社會(huì)的進(jìn)步。具有這種發(fā)現(xiàn)式創(chuàng)新成發(fā)明式創(chuàng)新能力的人就是創(chuàng)新人才，他們是人類社會(huì)中最富有創(chuàng)造性的部分，是新的生產(chǎn)力的封喇者和代表者。創(chuàng)新能力的核心是創(chuàng)造性思維，而創(chuàng)造性思維是一種復(fù)雜的、高級(jí)的心智活動(dòng)，但這次不是高深莫測(cè)、高不可攀，僅屬于少數(shù)人物的“專利”。人民教育家陶行知先生曾說(shuō)：“人人是創(chuàng)造之人，天天是創(chuàng)造之時(shí)，處處是創(chuàng)造之地。”創(chuàng)新能力是人類普遍具有的素質(zhì)，只要是正常的人，都具有創(chuàng)新的稟賦，都可以通過(guò)學(xué)習(xí)、訓(xùn)練得到開發(fā)、強(qiáng)化和提高，都有可能成為創(chuàng)新人才。

那么，能創(chuàng)新就是創(chuàng)新人才嗎？朗加明認(rèn)為，創(chuàng)新人才是指具有品德性、才智高、膽魄大和毅力強(qiáng)的素質(zhì)，富有創(chuàng)新意識(shí)，在各種社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)中能夠以自己的創(chuàng)造性勞動(dòng)去認(rèn)識(shí)世界或改革世界，對(duì)人類的和平幸福和社會(huì)的繁榮進(jìn)步做出一定貢獻(xiàn)的人。

根據(jù)這一定義，創(chuàng)新人才的素質(zhì)應(yīng)該由兩個(gè)因素組成：一是智力因素，二是非智力因素。它反映的是創(chuàng)新人才的世界觀與方法論的完美統(tǒng)一。它要求創(chuàng)新人才不但要知道如何創(chuàng)造，還需要知道為什么去創(chuàng)造，前者屬于創(chuàng)造技能的問(wèn)題，后者屬于價(jià)值判斷的問(wèn)題。只有這兩者有機(jī)結(jié)合才是一個(gè)真正的創(chuàng)新人才，能夠創(chuàng)新但不符合人類進(jìn)步普遍價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的人不能算作創(chuàng)新人才。

二、培養(yǎng)創(chuàng)新人才對(duì)德育的挑戰(zhàn)

既然創(chuàng)新人才是由智力因素與非智力因素兩個(gè)方面組成的，那么，學(xué)校教育就應(yīng)該為兩個(gè)方面因素的形成作出努力。一般地，我們把學(xué)校教育分為德育、智育、體育等三個(gè)主要的方面。在學(xué)校教育中，智育重在時(shí)人的智力開發(fā)，這是培養(yǎng)創(chuàng)新人才才智機(jī)構(gòu)的主要方面，而智育主要是通過(guò)課堂教學(xué)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，為此，學(xué)?？偸前选敖虒W(xué)”放在一切工作的中心地位，這種“教學(xué)崇拜”還有不斷加強(qiáng)的趨勢(shì)，使學(xué)生才智因素的培養(yǎng)有觀念和行動(dòng)上的保障。在此情況下，對(duì)學(xué)生非才智因素培養(yǎng)的任務(wù)就顯得十分重要。而德育是完成這方面任務(wù)的重要手段。創(chuàng)新人才的培養(yǎng)對(duì)德育提出了新的挑戰(zhàn)：

一、創(chuàng)新與創(chuàng)新人才

所謂創(chuàng)新，是指在前人或他人已經(jīng)發(fā)現(xiàn)或發(fā)明的成果的基礎(chǔ)上，能夠做出新的發(fā)現(xiàn)、提出新的見解、開拓新的領(lǐng)域、解決新的問(wèn)題、創(chuàng)造新的事物，或者能夠時(shí)前人、他人已有的成果作出創(chuàng)造性的運(yùn)用。創(chuàng)新具有兩種形式：一種是發(fā)現(xiàn)式創(chuàng)新，即經(jīng)過(guò)探索和研究從而認(rèn)識(shí)以前客觀存在，但來(lái)被前人或他人認(rèn)識(shí)的趨勢(shì)、規(guī)律、本質(zhì)或重要事實(shí)等，這種創(chuàng)新屬于認(rèn)識(shí)世界的范疇；另一種是發(fā)明式創(chuàng)新，即創(chuàng)造出以前不曾存在，并經(jīng)實(shí)踐驗(yàn)證可以應(yīng)用的新事物、新技術(shù)、新工藝、新理論或新方法等，這種發(fā)明式創(chuàng)新屬于改革世界的范疇。兩者的共同特點(diǎn)都是為了創(chuàng)造新的世界。創(chuàng)新最本質(zhì)的特征是：只有“第一”沒(méi)有“第二”，只有“冠軍”沒(méi)有“亞軍”。它追求的是“新異”、“獨(dú)特”、“最佳”、“強(qiáng)勢(shì)”，并必須有益于人關(guān)的幸福、社會(huì)的進(jìn)步。具有這種發(fā)現(xiàn)式創(chuàng)新成發(fā)明式創(chuàng)新能力的人就是創(chuàng)新人才，他們是人類社會(huì)中最富有創(chuàng)造性的部分，是新的生產(chǎn)力的封喇者和代表者。創(chuàng)新能力的核心是創(chuàng)造性思維，而創(chuàng)造性思維是一種復(fù)雜的、高級(jí)的心智活動(dòng)，但這次不是高深莫測(cè)、高不可攀，僅屬于少數(shù)人物的“專利”。人民教育家陶行知先生曾說(shuō)：“人人是創(chuàng)造之人，天天是創(chuàng)造之時(shí)，處處是創(chuàng)造之地?！眲?chuàng)新能力是人類普遍具有的素質(zhì)，只要是正常的人，都具有創(chuàng)新的稟賦，都可以通過(guò)學(xué)習(xí)、訓(xùn)練得到開發(fā)、強(qiáng)化和提高，都有可能成為創(chuàng)新人才。

那么，能創(chuàng)新就是創(chuàng)新人才嗎？朗加明認(rèn)為，創(chuàng)新人才是指具有品德性、才智高、膽魄大和毅力強(qiáng)的素質(zhì)，富有創(chuàng)新意識(shí)，在各種社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)中能夠以自己的創(chuàng)造性勞動(dòng)去認(rèn)識(shí)世界或改革世界，對(duì)人類的和平幸福和社會(huì)的繁榮進(jìn)步做出一定貢獻(xiàn)的人。

根據(jù)這一定義，創(chuàng)新人才的素質(zhì)應(yīng)該由兩個(gè)因素組成：一是智力因素，二是非智力因素。它反映的是創(chuàng)新人才的世界觀與方法論的完美統(tǒng)一。它要求創(chuàng)新人才不但要知道如何創(chuàng)造，還需要知道為什么去創(chuàng)造，前者屬于創(chuàng)造技能的問(wèn)題，后者屬于價(jià)值判斷的問(wèn)題。只有這兩者有機(jī)結(jié)合才是一個(gè)真正的創(chuàng)新人才，能夠創(chuàng)新但不符合人類進(jìn)步普遍價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的人不能算作創(chuàng)新人才。

二、培養(yǎng)創(chuàng)新人才對(duì)德育的挑戰(zhàn)

既然創(chuàng)新人才是由智力因素與非智力因素兩個(gè)方面組成的，那么，學(xué)校教育就應(yīng)該為兩個(gè)方面因素的形成作出努力。一般地，我們把學(xué)校教育分為德育、智育、體育等三個(gè)主要的方面。在學(xué)校教育中，智育重在時(shí)人的智力開發(fā)，這是培養(yǎng)創(chuàng)新人才才智機(jī)構(gòu)的主要方面，而智育主要是通過(guò)課堂教學(xué)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，為此，學(xué)?？偸前选敖虒W(xué)”放在一切工作的中心地位，這種“教學(xué)崇拜”還有不斷加強(qiáng)的趨勢(shì)，使學(xué)生才智因素的培養(yǎng)有觀念和行動(dòng)上的保障。在此情況下，對(duì)學(xué)生非才智因素培養(yǎng)的任務(wù)就顯得十分重要。而德育是完成這方面任務(wù)的重要手段。創(chuàng)新人才的培養(yǎng)對(duì)德育提出了新的挑戰(zhàn)：

一、我國(guó)中小微企業(yè)科技創(chuàng)新資金法律保障機(jī)制的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題

（一）我國(guó)中小微企業(yè)科技創(chuàng)新資金法律保障機(jī)制的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)進(jìn)程的不斷推進(jìn)，人們逐漸認(rèn)識(shí)到中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要地位，同時(shí)認(rèn)識(shí)到資金對(duì)于中小微企業(yè)科技創(chuàng)新的重要性，我國(guó)政府在這方面做過(guò)許多工作和努力，通過(guò)頒布一些法律和政策文件從銀行貸款、信用擔(dān)保、稅收優(yōu)惠、基金支持、政府采購(gòu)等途徑給予中小微企業(yè)資金上的支持。我國(guó)于1999年批準(zhǔn)設(shè)立科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，該基金是用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的政府專項(xiàng)基金，由科技部科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金管理中心實(shí)施。該基金通過(guò)無(wú)償撥款、貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)科技成果的轉(zhuǎn)化。2003年第九屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第二十八次會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》，這是我國(guó)首次專門為中小企業(yè)立法，該法第十二條規(guī)定國(guó)家設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金，中央財(cái)政支持專項(xiàng)資金。該法還原則性的規(guī)定了國(guó)家給予中小企業(yè)融資、貸款等方面的支持。2005年，科技部和財(cái)政部制定了《科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金項(xiàng)目管理暫行辦法》明確了科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金的支持條件、范圍與支持方式、項(xiàng)目申請(qǐng)與受理項(xiàng)目、立項(xiàng)審查、項(xiàng)目監(jiān)督管理及驗(yàn)收等內(nèi)容。

2005年國(guó)家開發(fā)銀行、科學(xué)技術(shù)部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)科技型中小企業(yè)融資工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，主要提出了建設(shè)科技型中小企業(yè)貸款平臺(tái)，規(guī)定此平臺(tái)的建設(shè)作為國(guó)家開發(fā)銀行和科技主管部門共同的工作任務(wù)。2007年由財(cái)政部和科技部聯(lián)合印發(fā)《科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，規(guī)定該基金通過(guò)階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助、投資保障等方式為科技型中小企業(yè)提供資金支持。2007年國(guó)家發(fā)展改革委、教育部、科技部、財(cái)政部、人事部、人民銀行、海關(guān)總署、稅務(wù)總局、銀監(jiān)會(huì)、統(tǒng)計(jì)局、知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中科院等11部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的若干政策》，原則性的規(guī)定了各項(xiàng)支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策，包括鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新；加大對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)進(jìn)出口的金融支持；加強(qiáng)和改善金融服務(wù)；鼓勵(lì)和引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供支持；加快發(fā)展中小企業(yè)投資公司和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。鼓勵(lì)中小企業(yè)上市融資。2007年中華人民共和國(guó)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第三十一次會(huì)議修訂通過(guò)的《中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步法》，規(guī)定國(guó)家設(shè)立科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金，資助中小企業(yè)開展技術(shù)創(chuàng)新；投資于中小型高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可以享受國(guó)家稅收優(yōu)惠。2009年國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》原則性的規(guī)定了支持中小企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策，包括融資擔(dān)保、信貸考核、稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)、信用擔(dān)保等。2012年國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》具體的規(guī)定了從中小企業(yè)發(fā)展基金、財(cái)政、稅收優(yōu)惠、政府采購(gòu)、銀行支持、引進(jìn)外資等方面支持小微企業(yè)的健康發(fā)展?？偟膩?lái)看，從1999年科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金創(chuàng)立以來(lái)，國(guó)務(wù)院及各部委非常重視和支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新，幾乎每年都有法律或者文件從資金上支持中小微企業(yè)的科技創(chuàng)新，而且力度在不斷的加大。

（二）我國(guó)中小微企業(yè)科技創(chuàng)新資金法律保障機(jī)制存在的問(wèn)題

1.法律位階不高，基本法律少、政策文件多

眾所周知，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的支柱，并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演越來(lái)越重要的角色。它無(wú)論在經(jīng)濟(jì)價(jià)值方面，還是在社會(huì)貢獻(xiàn)方面，都發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是，隨著外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，尤其在后金融危機(jī)時(shí)代的特殊背景下，中小企業(yè)原本就不寬裕的融資環(huán)境變得更加困難，中小企業(yè)的發(fā)展也面臨著巨大的發(fā)展瓶頸。本文研究中小企業(yè)融資問(wèn)題，其根本目的就是促進(jìn)解決中小企業(yè)生存與發(fā)展的難題。

一、現(xiàn)階段中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

隨著央行連續(xù)加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金、嚴(yán)控信貸規(guī)模等一系列措施的出臺(tái)，我國(guó)中小企業(yè)作為中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的支柱和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分備受深刻影響，使得中小企業(yè)沒(méi)有得到緩解的融資環(huán)境蒙上一層灰色面紗，生存和發(fā)展環(huán)境非常艱辛。第一，從企業(yè)自我發(fā)展來(lái)看，目前中小企業(yè)雖然在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)展很快，但是，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境卻相對(duì)比較惡劣，發(fā)展前景不理想，尤其在融資方面的劣勢(shì)表現(xiàn)突出。據(jù)報(bào)道，54％的中小企業(yè)將資金不足列為對(duì)企業(yè)發(fā)展最不利的因素，可見，融資問(wèn)題對(duì)于中小企業(yè)何等重要。更為嚴(yán)峻的是，隨著今年國(guó)家宏觀政策的調(diào)控，中小企業(yè)的資金缺口有進(jìn)一步放大的趨勢(shì)。第二，從企業(yè)先天條件來(lái)看，中小企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少，人員配備、生產(chǎn)要件以及管理制度方面也不太完善，這也使得中小企業(yè)的信用等級(jí)較低，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)較大，從而難以從金融市場(chǎng)中獲得大量的資金支持。這樣的結(jié)果是很多企業(yè)缺錢，資金短板成為企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸，并表現(xiàn)為眾多中小企業(yè)發(fā)展中面臨的共性問(wèn)題。因此，在融資過(guò)程中，中小企業(yè)所處的位置較為尷尬，融資難成為中小企業(yè)家們的共識(shí)。第三，從企業(yè)融資渠道來(lái)看，融資渠道不通暢已經(jīng)是中小企業(yè)發(fā)展中面臨的重要問(wèn)題。一般地，中小企業(yè)在融資過(guò)程中，首先進(jìn)行內(nèi)源融資，然后進(jìn)行外源融資。而利用自身原始積累和部分留存利潤(rùn)無(wú)法滿足快速擴(kuò)張的中小企業(yè)對(duì)資金的需求，這樣就需要中小企業(yè)不僅要充分利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，進(jìn)行內(nèi)源融資，而且要?jiǎng)?chuàng)造條件進(jìn)行包括直接融資方式和間接融資方式的外源融資，最后還要積極爭(zhēng)取政府財(cái)政的專項(xiàng)扶持資金。但是，在實(shí)際運(yùn)作中，由于缺乏有效的融資渠道，致使中小企業(yè)難以獲得發(fā)展資金，例如，中小企業(yè)發(fā)行債券或中小板上市，眾多的標(biāo)準(zhǔn)要求使得中小企業(yè)本身難以達(dá)到。

二、中小企業(yè)融資難的原因分析

1．中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理水平低下，缺乏專業(yè)的融資人才目前，我國(guó)眾多中小企業(yè)在發(fā)展方向上不具備清晰明確的戰(zhàn)略思路，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，資金積累較弱。在公司治理上，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化制度，管理不健全，執(zhí)行力差，使得中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。此外，在絕大多數(shù)中小企業(yè)中，自身對(duì)資本的認(rèn)知水平較低，缺乏專業(yè)融資人才，無(wú)法與金融機(jī)構(gòu)或投資方進(jìn)行更好地溝通，也不懂得資本運(yùn)作，更不會(huì)有效地展示自己的投資價(jià)值和投資優(yōu)勢(shì)，導(dǎo)致中小企業(yè)失去很多融資機(jī)會(huì)。

2．中小企業(yè)融資成本較高目前，眾多金融機(jī)構(gòu)在信貸過(guò)程中需要對(duì)各類企業(yè)進(jìn)行信息調(diào)查、信用評(píng)估、貸款審批、貸后監(jiān)督等固定程序。現(xiàn)實(shí)操作過(guò)程中，大小金融機(jī)構(gòu)都傾向貸款給大企業(yè)。換句話說(shuō)，就是寧做大企業(yè)的“批發(fā)”，也不做中小企業(yè)的“零售”。因此，這造成眾多金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款利率遠(yuǎn)高于大型企業(yè)。根據(jù)央行相關(guān)資料，目前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款利率一般在本利之上至少上浮10％-20％，加上融資過(guò)程的評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，按正常的貸款利率為5％-6％，到中小企業(yè)融資實(shí)際可能就為8％-9%，中小企業(yè)融資成本難堪重負(fù)。