1財(cái)政分配與信貸分配的關(guān)系

信貸是銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，是追求利潤(rùn)最大化的項(xiàng)目。信貸有償，而財(cái)政無(wú)償。但現(xiàn)階段，信貸資金財(cái)政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對(duì)政府的財(cái)政虧空不可能熟視無(wú)睹，一般都要設(shè)法解決。財(cái)政赤字是世界上每個(gè)政府都不可避免的，當(dāng)赤字出現(xiàn)時(shí)，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國(guó)債、向國(guó)外借款等。這些積極的措施不但可以彌補(bǔ)赤字，還有利于樹(shù)立政府良好的信譽(yù)形象，從而引導(dǎo)一國(guó)的金融市場(chǎng)健康發(fā)展。但我國(guó)的財(cái)政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財(cái)政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財(cái)政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對(duì)比。頗具我國(guó)特色的“點(diǎn)貸”就充分反映了信貸分配財(cái)政化的趨勢(shì)?！柏?cái)政點(diǎn)，銀行貸”，雖然一方面促進(jìn)了一些大規(guī)模建設(shè)項(xiàng)目的完成，但同時(shí)也應(yīng)該看到這樣的方式是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有著不小的危害。財(cái)政在這樣的“特權(quán)”保護(hù)下讓銀行為自己的過(guò)失買單。這樣的縱容必定形成不了財(cái)政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的良好關(guān)系，進(jìn)入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補(bǔ)充甚至代替沒(méi)有周期性、無(wú)償?shù)呢?cái)政分配，破壞了財(cái)政和信貸分配之間本應(yīng)保持的“井水不犯河水”的關(guān)系。財(cái)政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應(yīng)有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領(lǐng)域補(bǔ)充財(cái)政的資金不足，背負(fù)起較高的機(jī)會(huì)成本，原本周轉(zhuǎn)的資金陷在不良貸款或是財(cái)政的長(zhǎng)期投資中，成為信貸活動(dòng)正常進(jìn)行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運(yùn)作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進(jìn)程。財(cái)政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨(dú)立性，根據(jù)市場(chǎng)原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務(wù)于市場(chǎng)；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，中國(guó)不能實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)濟(jì)管理體制的不健全，中央調(diào)控監(jiān)督的制度不完善，地方政府“瘦中央肥地方”等因素都是財(cái)政和信貸分配形成良好關(guān)系的絆腳石，財(cái)政分配與信貸分配劃清界限是一個(gè)長(zhǎng)久努力方向。

2在財(cái)政分配與信貸分配中尋求效率

摘要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政是公共財(cái)政，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的信貸是商業(yè)信貸。同時(shí)兩者也是相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的，分析了信貸財(cái)政化所帶來(lái)的消極影響。但由于目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，必不能分清兩者之間的界限。

關(guān)鍵詞：信貸財(cái)政化；交叉運(yùn)行；小額信貸

1財(cái)政分配與信貸分配的關(guān)系

信貸是銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，是追求利潤(rùn)最大化的項(xiàng)目。信貸有償，而財(cái)政無(wú)償。但現(xiàn)階段，信貸資金財(cái)政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對(duì)政府的財(cái)政虧空不可能熟視無(wú)睹，一般都要設(shè)法解決。財(cái)政赤字是世界上每個(gè)政府都不可避免的，當(dāng)赤字出現(xiàn)時(shí)，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國(guó)債、向國(guó)外借款等。這些積極的措施不但可以彌補(bǔ)赤字，還有利于樹(shù)立政府良好的信譽(yù)形象，從而引導(dǎo)一國(guó)的金融市場(chǎng)健康發(fā)展。但我國(guó)的財(cái)政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財(cái)政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財(cái)政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對(duì)比。頗具我國(guó)特色的“點(diǎn)貸”就充分反映了信貸分配財(cái)政化的趨勢(shì)?！柏?cái)政點(diǎn)，銀行貸”，雖然一方面促進(jìn)了一些大規(guī)模建設(shè)項(xiàng)目的完成，但同時(shí)也應(yīng)該看到這樣的方式是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有著不小的危害。財(cái)政在這樣的“特權(quán)”保護(hù)下讓銀行為自己的過(guò)失買單。這樣的縱容必定形成不了財(cái)政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的良好關(guān)系，進(jìn)入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補(bǔ)充甚至代替沒(méi)有周期性、無(wú)償?shù)呢?cái)政分配，破壞了財(cái)政和信貸分配之間本應(yīng)保持的“井水不犯河水”的關(guān)系。財(cái)政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應(yīng)有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領(lǐng)域補(bǔ)充財(cái)政的資金不足，背負(fù)起較高的機(jī)會(huì)成本，原本周轉(zhuǎn)的資金陷在不良貸款或是財(cái)政的長(zhǎng)期投資中，成為信貸活動(dòng)正常進(jìn)行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運(yùn)作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進(jìn)程。財(cái)政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨(dú)立性，根據(jù)市場(chǎng)原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務(wù)于市場(chǎng)；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，中國(guó)不能實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

摘要：借鑒小額信貸的國(guó)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從資金來(lái)源和應(yīng)用以及風(fēng)險(xiǎn)的劃分與補(bǔ)償角度說(shuō)明財(cái)政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國(guó)小額信貸目前面臨的問(wèn)題后，力圖通過(guò)財(cái)政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說(shuō)明財(cái)政分配和信貸分配的互補(bǔ)性，提出推進(jìn)小額信貸的政策性建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運(yùn)行

1財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的可行性

目前學(xué)界很多人將財(cái)政信貸化和信貸財(cái)政化視為猛虎野獸。他們認(rèn)為“財(cái)政調(diào)節(jié)與信貸調(diào)節(jié)是以不同形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，調(diào)節(jié)的主、客體不同，調(diào)控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應(yīng)嚴(yán)格劃清界限，避免交叉運(yùn)行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，財(cái)政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無(wú)償性的不同，都使得財(cái)政和信貸這兩類資金可以互補(bǔ)，兩種調(diào)節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對(duì)財(cái)政和信貸的交叉運(yùn)行不應(yīng)簡(jiǎn)單的否定，而應(yīng)該針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和市場(chǎng)狀況，尋找兩者交叉的項(xiàng)目和途徑。



摘要：借鑒小額信貸的國(guó)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從資金來(lái)源和應(yīng)用以及風(fēng)險(xiǎn)的劃分與補(bǔ)償角度說(shuō)明財(cái)政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國(guó)小額信貸目前面臨的問(wèn)題后，力圖通過(guò)財(cái)政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說(shuō)明財(cái)政分配和信貸分配的互補(bǔ)性，提出推進(jìn)小額信貸的政策性建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運(yùn)行

1財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的可行性

目前學(xué)界很多人將財(cái)政信貸化和信貸財(cái)政化視為猛虎野獸。他們認(rèn)為“財(cái)政調(diào)節(jié)與信貸調(diào)節(jié)是以不同形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，調(diào)節(jié)的主、客體不同，調(diào)控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應(yīng)嚴(yán)格劃清界限，避免交叉運(yùn)行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，財(cái)政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無(wú)償性的不同，都使得財(cái)政和信貸這兩類資金可以互補(bǔ)，兩種調(diào)節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對(duì)財(cái)政和信貸的交叉運(yùn)行不應(yīng)簡(jiǎn)單的否定，而應(yīng)該針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和市場(chǎng)狀況，尋找兩者交叉的項(xiàng)目和途徑。

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摘要：借鑒小額信貸的國(guó)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從資金來(lái)源和應(yīng)用以及風(fēng)險(xiǎn)的劃分與補(bǔ)償角度說(shuō)明財(cái)政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國(guó)小額信貸目前面臨的問(wèn)題后，力圖通過(guò)財(cái)政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說(shuō)明財(cái)政分配和信貸分配的互補(bǔ)性，提出推進(jìn)小額信貸的政策性建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運(yùn)行

1財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的可行性

目前學(xué)界很多人將財(cái)政信貸化和信貸財(cái)政化視為猛虎野獸。他們認(rèn)為“財(cái)政調(diào)節(jié)與信貸調(diào)節(jié)是以不同形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，調(diào)節(jié)的主、客體不同，調(diào)控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應(yīng)嚴(yán)格劃清界限，避免交叉運(yùn)行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，財(cái)政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無(wú)償性的不同，都使得財(cái)政和信貸這兩類資金可以互補(bǔ)，兩種調(diào)節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對(duì)財(cái)政和信貸的交叉運(yùn)行不應(yīng)簡(jiǎn)單的否定，而應(yīng)該針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和市場(chǎng)狀況，尋找兩者交叉的項(xiàng)目和途徑。

2從小額信貸看財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的效率

1財(cái)政分配與信貸分配的關(guān)系

信貸是銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，是追求利潤(rùn)最大化的項(xiàng)目。信貸有償，而財(cái)政無(wú)償。但現(xiàn)階段，信貸資金財(cái)政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對(duì)政府的財(cái)政虧空不可能熟視無(wú)睹，一般都要設(shè)法解決。財(cái)政赤字是世界上每個(gè)政府都不可避免的，當(dāng)赤字出現(xiàn)時(shí)，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國(guó)債、向國(guó)外借款等。這些積極的措施不但可以彌補(bǔ)赤字，還有利于樹(shù)立政府良好的信譽(yù)形象，從而引導(dǎo)一國(guó)的金融市場(chǎng)健康發(fā)展。但我國(guó)的財(cái)政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財(cái)政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財(cái)政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對(duì)比。頗具我國(guó)特色的“點(diǎn)貸”就充分反映了信貸分配財(cái)政化的趨勢(shì)?！柏?cái)政點(diǎn)，銀行貸”，雖然一方面促進(jìn)了一些大規(guī)模建設(shè)項(xiàng)目的完成，但同時(shí)也應(yīng)該看到這樣的方式是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有著不小的危害。財(cái)政在這樣的“特權(quán)”保護(hù)下讓銀行為自己的過(guò)失買單。這樣的縱容必定形成不了財(cái)政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的良好關(guān)系，進(jìn)入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補(bǔ)充甚至代替沒(méi)有周期性、無(wú)償?shù)呢?cái)政分配，破壞了財(cái)政和信貸分配之間本應(yīng)保持的“井水不犯河水”的關(guān)系。財(cái)政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應(yīng)有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領(lǐng)域補(bǔ)充財(cái)政的資金不足，背負(fù)起較高的機(jī)會(huì)成本，原本周轉(zhuǎn)的資金陷在不良貸款或是財(cái)政的長(zhǎng)期投資中，成為信貸活動(dòng)正常進(jìn)行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運(yùn)作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進(jìn)程。財(cái)政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨(dú)立性，根據(jù)市場(chǎng)原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務(wù)于市場(chǎng)；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，中國(guó)不能實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

經(jīng)濟(jì)管理體制的不健全，中央調(diào)控監(jiān)督的制度不完善，地方政府“瘦中央肥地方”等因素都是財(cái)政和信貸分配形成良好關(guān)系的絆腳石，財(cái)政分配與信貸分配劃清界限是一個(gè)長(zhǎng)久努力方向。

2在財(cái)政分配與信貸分配中尋求效率

摘要：借鑒小額信貸的國(guó)際運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，從資金來(lái)源和應(yīng)用以及風(fēng)險(xiǎn)的劃分與補(bǔ)償角度說(shuō)明財(cái)政分配與信貸分配的相輔相成性。在分析我國(guó)小額信貸目前面臨的問(wèn)題后，力圖通過(guò)財(cái)政和信貸的配合，為小額信貸找到?jīng)_出困境的道路，從而說(shuō)明財(cái)政分配和信貸分配的互補(bǔ)性，提出推進(jìn)小額信貸的政策性建議。

關(guān)鍵詞：財(cái)政分配；信貸分配；小額信貸；交叉運(yùn)行

1財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的可行性

目前學(xué)界很多人將財(cái)政信貸化和信貸財(cái)政化視為猛虎野獸。他們認(rèn)為“財(cái)政調(diào)節(jié)與信貸調(diào)節(jié)是以不同形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，調(diào)節(jié)的主、客體不同，調(diào)控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應(yīng)嚴(yán)格劃清界限，避免交叉運(yùn)行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，財(cái)政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無(wú)償性的不同，都使得財(cái)政和信貸這兩類資金可以互補(bǔ)，兩種調(diào)節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對(duì)財(cái)政和信貸的交叉運(yùn)行不應(yīng)簡(jiǎn)單的否定，而應(yīng)該針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和市場(chǎng)狀況，尋找兩者交叉的項(xiàng)目和途徑。

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摘要：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的財(cái)政是公共財(cái)政，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的信貸是商業(yè)信貸。同時(shí)兩者也是相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的，分析了信貸財(cái)政化所帶來(lái)的消極影響。但由于目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，必不能分清兩者之間的界限。

關(guān)鍵詞：信貸財(cái)政化；交叉運(yùn)行；小額信貸

1財(cái)政分配與信貸分配的關(guān)系

信貸是銀行金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，是追求利潤(rùn)最大化的項(xiàng)目。信貸有償，而財(cái)政無(wú)償。但現(xiàn)階段，信貸資金財(cái)政化的傾向卻日趨明顯。

中央銀行作為政府的銀行，對(duì)政府的財(cái)政虧空不可能熟視無(wú)睹，一般都要設(shè)法解決。財(cái)政赤字是世界上每個(gè)政府都不可避免的，當(dāng)赤字出現(xiàn)時(shí)，政府可采取以下幾種措施：向央行借款、發(fā)行國(guó)債、向國(guó)外借款等。這些積極的措施不但可以彌補(bǔ)赤字，還有利于樹(shù)立政府良好的信譽(yù)形象，從而引導(dǎo)一國(guó)的金融市場(chǎng)健康發(fā)展。但我國(guó)的財(cái)政在法律規(guī)定不能向央行透支的條件下，仍將“央行墊支，財(cái)政能還就還，不能還就算了”作為其常用的途徑，這與日本法律允許但財(cái)政從未向日本銀行透支形成了鮮明的對(duì)比。頗具我國(guó)特色的“點(diǎn)貸”就充分反映了信貸分配財(cái)政化的趨勢(shì)?！柏?cái)政點(diǎn)，銀行貸”，雖然一方面促進(jìn)了一些大規(guī)模建設(shè)項(xiàng)目的完成，但同時(shí)也應(yīng)該看到這樣的方式是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，它的存在妨礙著央行的貨幣發(fā)行,對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作有著不小的危害。財(cái)政在這樣的“特權(quán)”保護(hù)下讓銀行為自己的過(guò)失買單。這樣的縱容必定形成不了財(cái)政和信貸分配相互影響、相互制約、相互促進(jìn)的良好關(guān)系，進(jìn)入任何人都不愿意看到的惡性循環(huán)。

用有周期性、有償性的信貸分配補(bǔ)充甚至代替沒(méi)有周期性、無(wú)償?shù)呢?cái)政分配，破壞了財(cái)政和信貸分配之間本應(yīng)保持的“井水不犯河水”的關(guān)系。財(cái)政的占用，使得銀行貸款凝固化的程度不斷加深，信貸應(yīng)有的活力不斷減弱。原本盈利的資金用于非生產(chǎn)領(lǐng)域補(bǔ)充財(cái)政的資金不足，背負(fù)起較高的機(jī)會(huì)成本，原本周轉(zhuǎn)的資金陷在不良貸款或是財(cái)政的長(zhǎng)期投資中，成為信貸活動(dòng)正常進(jìn)行的隱患。信貸的被迫“越軌”加大了銀行的運(yùn)作困難，延緩了銀行企業(yè)化的進(jìn)程。財(cái)政與信貸分配糾纏不清，不能提高央行的獨(dú)立性，根據(jù)市場(chǎng)原則發(fā)行貨幣、制定貨幣政策，服務(wù)于市場(chǎng)；不能讓商業(yè)銀行真正企業(yè)化，卸掉一身包袱參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)，中國(guó)不能實(shí)現(xiàn)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。

1財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的可行性

目前學(xué)界很多人將財(cái)政信貸化和信貸財(cái)政化視為猛虎野獸。他們認(rèn)為“財(cái)政調(diào)節(jié)與信貸調(diào)節(jié)是以不同形態(tài)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)為基礎(chǔ)進(jìn)行的，調(diào)節(jié)的主、客體不同，調(diào)控的范圍、手段方法也都有所區(qū)別”。因此，兩種方式應(yīng)嚴(yán)格劃清界限，避免交叉運(yùn)行下產(chǎn)生的一系列經(jīng)濟(jì)問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題。

筆者認(rèn)為，財(cái)政分配與信貸分配的周期性與非周期性區(qū)別、有償性與無(wú)償性的不同，都使得財(cái)政和信貸這兩類資金可以互補(bǔ)，兩種調(diào)節(jié)可以交替發(fā)揮作用。因此，對(duì)財(cái)政和信貸的交叉運(yùn)行不應(yīng)簡(jiǎn)單的否定，而應(yīng)該針對(duì)我國(guó)目前的國(guó)情和市場(chǎng)狀況，尋找兩者交叉的項(xiàng)目和途徑。

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2從小額信貸看財(cái)政分配和信貸分配交叉運(yùn)行的效率

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一、引言

理論和實(shí)證研究表明，由于利率管制(McKi-nnon＆Shaw，1973)、逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)(Stiglitz＆Weiss，1981)、交易成本(Hung－JenWang，2000)、產(chǎn)權(quán)與制度缺失(鐘正生和宋旺，2003)等因素的存在，我國(guó)的農(nóng)村信貸配給現(xiàn)象非常普遍和嚴(yán)重(馬九杰，2004;田俊麗，2007)，嚴(yán)重降低了農(nóng)村金融市場(chǎng)的效率。作為稀缺資源的一種配置方式，信貸配給會(huì)減少信貸資源的配置總量，限制農(nóng)戶的投資生產(chǎn)活動(dòng)和產(chǎn)出水平，進(jìn)而減少農(nóng)戶的生產(chǎn)剩余和資本積累速度，損失農(nóng)村居民福利。作為評(píng)價(jià)農(nóng)村金融市場(chǎng)績(jī)效的一個(gè)主要方面，農(nóng)戶借貸的福利效應(yīng)研究對(duì)進(jìn)一步提高農(nóng)村金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

這方面的研究主要包括三個(gè)方面:

一是不同借貸形式對(duì)農(nóng)戶的正向福利效應(yīng)得到諸多研究的肯定。(1)正式金融形式貸款顯著提高了貸款農(nóng)戶的勞動(dòng)生產(chǎn)率和收入水平，這在印度和孟加拉國(guó)都有經(jīng)驗(yàn)證據(jù)(Binswanger＆Khandk-er，1995;Pitt＆Khandker，1998)。(2)小額貸款和以工代賑等靈活的借貸形式有利于提高農(nóng)村居民的福利水平，尤其對(duì)貧困者更加有效(Khandker，1988)。(3)非正式的信貸形式對(duì)農(nóng)戶的福利有著同樣的甚至更大的影響(李銳、李寧輝，2004)?？傊浇杩詈头钦浇杩顚?duì)農(nóng)民收入和消費(fèi)的增長(zhǎng)都具有顯著的促進(jìn)作用，能夠改善農(nóng)戶的福利水平(朱喜，2003)。

二是由于我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)具有金融機(jī)構(gòu)支農(nóng)動(dòng)力不足、金融機(jī)構(gòu)投資的兩極分化、農(nóng)村資金外流與金融市場(chǎng)的準(zhǔn)入限制等方面的金融抑制特征(吳敬璉，1997;談儒勇，1998;何廣文，2001)，金融抑制的福利效應(yīng)受到關(guān)注。其中，李銳和朱喜(2007)的文章最有影響，他們認(rèn)為由于受到金融抑制，所有農(nóng)戶的純收入、凈經(jīng)營(yíng)收入、消費(fèi)性支出和非土地性資產(chǎn)均會(huì)受到損失，而直接受到金融抑制的農(nóng)戶在這些福利指標(biāo)上的損失更為嚴(yán)重①。褚保金、盧亞娟和張龍耀(2009)的研究指出，信貸配給會(huì)阻礙農(nóng)戶收入的增加，在一定程度上支持了李銳和朱喜(2007)的研究結(jié)論，但是并沒(méi)有計(jì)量金融抑制導(dǎo)致的農(nóng)戶收入減少的程度和數(shù)量。

三是關(guān)于影響農(nóng)戶信貸可獲性的因素。研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶戶主年齡、耕地面積、非農(nóng)收入(褚保金、盧亞娟和張龍耀，2009)、農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格(李銳、李寧輝，2004)、受教育程度、地理位置和“關(guān)系”(李銳、朱喜，2007)等因素有利于增加農(nóng)戶獲得的資金額。已有文獻(xiàn)指出了增加信貸供給對(duì)農(nóng)村居民福利的積極作用，證明和計(jì)量了信貸配給對(duì)農(nóng)村居民福利的損失程度，這些結(jié)論對(duì)我國(guó)的農(nóng)村金融深化具有重要的政策含義。