以往的IT投資風(fēng)險(xiǎn)分析主要是基于風(fēng)險(xiǎn)清單和項(xiàng)目實(shí)施的，通常是基于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和信息系統(tǒng)實(shí)施階段的基礎(chǔ)之上來分析IT投資風(fēng)險(xiǎn)因素。這與IT投資目標(biāo)關(guān)聯(lián)性不夠，忽視投資者關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)IT投資還涉及到組織戰(zhàn)略、管理流程和持續(xù)改進(jìn)等多方面的問題，若脫離了環(huán)境和組織的實(shí)際，可能遺漏IT投資的重大風(fēng)險(xiǎn)因素。本文試圖建立一個(gè)多維的IT投資風(fēng)險(xiǎn)域，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行IT投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究。

1IT投資風(fēng)險(xiǎn)域的三維框架

進(jìn)行IT投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的基礎(chǔ)是分析IT投資風(fēng)險(xiǎn)域。本文提出在IT投資管理流程、企業(yè)架構(gòu)框架以及COBIT框架的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)包括目標(biāo)、企業(yè)架構(gòu)以及生命周期的三維框架用以分析IT投資風(fēng)險(xiǎn)域，如圖1所示。

1.1目標(biāo)維

業(yè)務(wù)的目標(biāo)或商業(yè)的需求需要企業(yè)IT相關(guān)的系統(tǒng)能夠提供其所需要的信息服務(wù)，因此企業(yè)需要進(jìn)行IT投資。企業(yè)IT投資管理的目標(biāo)是確保且持續(xù)的提升IT投資的效率和效果，為企業(yè)的運(yùn)作提供高質(zhì)量、受信、安全的信息服務(wù)，提升業(yè)務(wù)流程的功能,使得企業(yè)的經(jīng)營從中獲益。

1.2生命周期

摘要：目前，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，系統(tǒng)性投資收益降低，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)要求政府更多的承擔(dān)服務(wù)社會(huì)的責(zé)任。政府投融資平臺(tái)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加速社會(huì)化進(jìn)程方面的作用不容忽視，而投融資平臺(tái)數(shù)量和規(guī)模的擴(kuò)大，競(jìng)爭(zhēng)的加劇也對(duì)其自身的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求。在新時(shí)代背景下，政府平臺(tái)公司只有進(jìn)行良好的投資風(fēng)險(xiǎn)控制才能確保其功能得以有效發(fā)揮，更好的服務(wù)于社會(huì)和人民，因此，本文在剖析政府平臺(tái)公司的概念、投資風(fēng)險(xiǎn)成因的基礎(chǔ)上，依據(jù)控制薄弱點(diǎn)，提出完善投資風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策建議，為政府平臺(tái)公司良好的運(yùn)營發(fā)展提高理論支撐。

關(guān)鍵詞：投資平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)控制；政府

政府平臺(tái)公司是指由政府及其部門或者機(jī)構(gòu)經(jīng)財(cái)政撥款、股權(quán)注入或者其他資產(chǎn)所組建的一系列城市建設(shè)投資公司、投資開發(fā)公司或者城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等從事各種投融資業(yè)務(wù)、擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其主要目的是服務(wù)于當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具有政府公益性項(xiàng)目投融資的功能。投融資平臺(tái)設(shè)立的原因是公共財(cái)政的有限性，有限的資金資源無法滿足市政建設(shè)的需要，政府必須將有限、零散的資源進(jìn)行整合，進(jìn)而通過投融資的方式來進(jìn)行資產(chǎn)盤活，以便提升資金的使用效率。近年來，政府投資平臺(tái)呈現(xiàn)出數(shù)量迅速增長(zhǎng)、規(guī)模不斷膨脹、融資方式多樣化的特點(diǎn)，為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)建設(shè)發(fā)揮了重要的作用，主要表現(xiàn)在：(1)政府平臺(tái)公司通過將資源整合、盤活，解決了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，完成了許多重大項(xiàng)目；(2)政府平臺(tái)公司作為地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分，承擔(dān)著公路、地鐵等交通運(yùn)輸項(xiàng)目的建設(shè)和優(yōu)化，同時(shí)也可保障供水、供氣等民生工程的投入；(3)政府平臺(tái)公司通過對(duì)文化產(chǎn)業(yè)園、技術(shù)產(chǎn)業(yè)院等重大的科技文化項(xiàng)目建設(shè)的資金投入，對(duì)于地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、扶植重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)具有重要的引導(dǎo)功能。投資風(fēng)險(xiǎn)是指未來投資收益的不確定性，屬于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，即可能損失本金也可能獲得高額回報(bào)。由于平臺(tái)公司的許多投資項(xiàng)目都是公益性的，項(xiàng)目本身的盈利能力弱，自然也就面臨著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)問題，公益性項(xiàng)目的買方是地方政府，因此，其投資風(fēng)險(xiǎn)與政府有較為密切的關(guān)系。

一、投資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素

投資活動(dòng)本身受多種不確定因素的干擾，這些不確定的風(fēng)險(xiǎn)都造成了預(yù)期收益的不確定，政府平臺(tái)公司的屬性及其功能更加劇了其風(fēng)險(xiǎn)的多樣性及風(fēng)險(xiǎn)成因的多樣性，綜合來看，可分為宏觀經(jīng)濟(jì)、地方政府、企業(yè)自身三方面：(一)宏觀經(jīng)濟(jì)方面。宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是各社會(huì)單元生存和發(fā)展的基石，宏觀經(jīng)濟(jì)周期更替所帶來的經(jīng)濟(jì)的繁榮與緊縮都會(huì)給平臺(tái)公司造成不同程度的影響，在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候，地方經(jīng)濟(jì)預(yù)期也會(huì)有所降低，收入保障性低，融資成本就會(huì)升高，償債能力也會(huì)出現(xiàn)較大的不確定性，此時(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之升高。除此之外，國家未來進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控而出臺(tái)的一系列財(cái)政政策和貨幣政策都會(huì)影響平臺(tái)公司的風(fēng)險(xiǎn)情況，政策緊縮時(shí)期，融資成本升高，融資能力降低，投資行為也會(huì)減少。當(dāng)然經(jīng)濟(jì)全球化帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)全球化、人民幣利率的波動(dòng)等這一系列都會(huì)導(dǎo)致影響平臺(tái)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。(二)地方政府。地方政府是平臺(tái)公司投資項(xiàng)目的主要購買方，那地方政府的資金實(shí)力直接影響到投入的資金能否收回并獲取利潤(rùn)，若地方政府財(cái)政實(shí)力不夠，或者地方政府后期延期支付，甚至違約等都會(huì)給平臺(tái)公司的投資行為帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。平臺(tái)公司由政府的支持才得以成立，政府是其獲取項(xiàng)目并贏得利潤(rùn)、融資成功的關(guān)鍵，政府對(duì)平臺(tái)公司支持力度直接影響到平臺(tái)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)的大小以及能否持續(xù)健康發(fā)展。全球化進(jìn)程的加快使得平臺(tái)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大，受重大外交事件、政治事件的影響，多方力量的干預(yù)可能也會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)公司投資行為的失敗。(三)企業(yè)自身。平臺(tái)公司具有獨(dú)立經(jīng)營的資格，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響也不容忽視。從管理能力來看，平臺(tái)公司看似獨(dú)立，實(shí)質(zhì)與政府聯(lián)系緊密，平臺(tái)公司所承擔(dān)項(xiàng)目的決策權(quán)并不完全由企業(yè)自己決定，很多時(shí)候都受政府的控制，這樣就使企業(yè)忽視決策和管理，進(jìn)而導(dǎo)致管理效率低下，不可避免的提升投資風(fēng)險(xiǎn)。從資金實(shí)力來看，平臺(tái)公司投融資的特點(diǎn)要求其保持良好的財(cái)務(wù)管理和資金運(yùn)營，若企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低，那經(jīng)財(cái)務(wù)信息所反映的投融資信息和市場(chǎng)信息就不能很好的得以利用，投資項(xiàng)目的選擇因政府功能性建設(shè)需要可能錯(cuò)失良機(jī)。若資金周轉(zhuǎn)率較差，盈利能力較低，那企業(yè)必然面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。從金融市場(chǎng)的影響來看，利率水平顯著負(fù)向影響投資價(jià)值，政府是平臺(tái)公司債務(wù)的主要承擔(dān)者，但政府也并不是其萬無一失的保障，市場(chǎng)利率的波動(dòng)和政府的財(cái)政承擔(dān)能力都會(huì)影響平臺(tái)公司投資成功的可能性，進(jìn)而影響包括投資風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的一系列系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、對(duì)策建議

1債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風(fēng)險(xiǎn)

不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的債券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)債券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺(tái)，引起債券價(jià)格的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)本國債券市場(chǎng)的發(fā)展通常有一定的規(guī)劃和政策，以指導(dǎo)市場(chǎng)的發(fā)展和加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的管理。政府關(guān)于債券市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)劃和政策應(yīng)該是長(zhǎng)期穩(wěn)定的，在規(guī)劃和政策既定的前提條件下，政府應(yīng)運(yùn)用法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政管理手段引導(dǎo)債券市場(chǎng)健康、有序地發(fā)展。

1.1.2稅收風(fēng)險(xiǎn)

1養(yǎng)老住宅項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析

通過國內(nèi)學(xué)者對(duì)養(yǎng)老住宅投資風(fēng)險(xiǎn)研究、結(jié)合養(yǎng)老住宅特點(diǎn)、發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的問題，系統(tǒng)地的分析養(yǎng)老住宅所有風(fēng)險(xiǎn)因素，從政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，建立了養(yǎng)老住宅投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系[3-5]。1.1政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)是指養(yǎng)老住宅在投資、建設(shè)及運(yùn)營等各個(gè)階段受到國家政策波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。目前政府部門出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)民間資本投資養(yǎng)老住宅，但很多政策難以落地、無實(shí)質(zhì)性優(yōu)惠，對(duì)養(yǎng)老住宅投資造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。1.2技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指養(yǎng)老住宅在實(shí)施過程中受到項(xiàng)目選址、適老化設(shè)計(jì)等不確定因素影響帶來的風(fēng)險(xiǎn)。養(yǎng)老住宅區(qū)別于傳統(tǒng)住宅是養(yǎng)老與住宅相結(jié)合，需要考慮更多的老年人的喜好來進(jìn)行選址和施工。1.3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指受經(jīng)濟(jì)有關(guān)的影響，造成經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多：項(xiàng)目所在地經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹、融資及利率變化。1.4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老住宅作為一種新型的養(yǎng)老產(chǎn)品，老年人對(duì)養(yǎng)老住宅了解偏少，很難從思想上接受與認(rèn)可，這將對(duì)養(yǎng)老住宅項(xiàng)目的銷售造成困難，造成投資商損失。因此養(yǎng)老住宅項(xiàng)目在投資前對(duì)開發(fā)區(qū)域市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析極其重要。1.5項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)養(yǎng)老住宅作為住宅與養(yǎng)老兩者相結(jié)合，項(xiàng)目在建成后的養(yǎng)老服務(wù)運(yùn)營管理尤為重要，開發(fā)商重視項(xiàng)目的銷售與租賃，而忽視項(xiàng)目建成后養(yǎng)老服務(wù)運(yùn)營。養(yǎng)老服務(wù)運(yùn)營管理的風(fēng)險(xiǎn)為投資商提供的配套服務(wù)設(shè)施、團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)及服務(wù)水平。

2養(yǎng)老住宅投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建層次分析法

（AnalyticHierarchyProcess，AHP）是將與決策總是有關(guān)的元素分解成目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行定量與定性分析，美國運(yùn)籌學(xué)家、匹茨堡大學(xué)教授薩蒂于20世紀(jì)70年代初提出的一種層次權(quán)重決策分析方法，80年代初引進(jìn)我國。應(yīng)用這種方法，決策者通過將復(fù)雜問題分解為若干層次和若干因素，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行比較和運(yùn)算，得出不同因素間的權(quán)重，從而為最佳決策提供依據(jù)。采用層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重，一般步驟如下[6-8]：2.1建立遞階層次結(jié)構(gòu)運(yùn)用層次分析法解決問題，首先要將評(píng)價(jià)體系中的各項(xiàng)指標(biāo)層次化處理，表明各層次之間的關(guān)系。本文將評(píng)價(jià)體系分為三層：第一層為目標(biāo)層，即應(yīng)用AHP所要達(dá)到的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)自身有效性的目標(biāo)；第二層為準(zhǔn)則層，包括標(biāo)準(zhǔn)的編制水平、標(biāo)準(zhǔn)的先進(jìn)性和標(biāo)準(zhǔn)的功能三個(gè)判斷層面；第三層為指標(biāo)層，共包含21項(xiàng)指標(biāo)，具體指標(biāo)體系見表1。2.2構(gòu)造判斷矩陣判斷矩陣就是將各個(gè)因素之間進(jìn)行相互比較，判斷哪個(gè)因素更重要，并對(duì)重要性程度進(jìn)行賦值，本文按1-9進(jìn)行專家打分，重要性標(biāo)度含義如表2。對(duì)同一層次各因素重要程度的賦值就構(gòu)成了判斷矩陣。2.3計(jì)算權(quán)向量求解判斷矩陣的最大特征根λmax，將最大特征根對(duì)應(yīng)的特征向量W采用方根法進(jìn)行歸一化處理，得到某一層次指標(biāo)對(duì)于上一層次某相關(guān)指標(biāo)的相對(duì)重要性權(quán)值。2.4對(duì)判斷矩陣進(jìn)行一致性檢驗(yàn)一致性檢驗(yàn)的指標(biāo)為C.I，C.I=λmax-nn-1，n表示判斷矩陣的階數(shù)；隨機(jī)一致性指標(biāo)為R.I，不同階數(shù)的矩陣有不同的隨機(jī)一致性指標(biāo)（如表3）。當(dāng)C.R=C.IR.I燮0時(shí)，認(rèn)為判斷矩陣的一致性符合要求；否則，表示檢驗(yàn)不能通過，需要對(duì)判斷矩陣進(jìn)行調(diào)整，再按上述步驟進(jìn)行計(jì)算。

3實(shí)證分析

3.1項(xiàng)目概況某養(yǎng)老住宅項(xiàng)目經(jīng)歷了八年的開發(fā)打造，其開發(fā)團(tuán)隊(duì)曾到日本、臺(tái)灣等多個(gè)養(yǎng)老經(jīng)驗(yàn)豐富的地區(qū)考察，吸收了各地的經(jīng)驗(yàn)，是目前養(yǎng)老住宅市場(chǎng)上比較高端的產(chǎn)品，主要針對(duì)的是有一定經(jīng)濟(jì)能力同時(shí)希望能夠獲得較好生活品質(zhì)的老年人。該項(xiàng)目占地面積63853平米，食街、玉鳥流蘇、景觀餐廳、陽光閱覽室、多功能廳、健身房、棋牌室、咖啡吧、老年大學(xué)、“隨園書院”等。3.2養(yǎng)老住宅項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)定量分析首先根據(jù)表1建立的養(yǎng)老住宅風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，，邀請(qǐng)10名專家對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行打分，按照相關(guān)計(jì)算方法與步驟，對(duì)相關(guān)矩陣進(jìn)行計(jì)算得出相對(duì)權(quán)重Wi，判斷出項(xiàng)目各風(fēng)險(xiǎn)因素的綜合重要程度見表4。從以上的指標(biāo)體系的計(jì)算可以看出，對(duì)萬科良渚文化村隨園嘉樹項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)影響最大的是市場(chǎng)需求度C43、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)C52以及客群消費(fèi)能力C44。

摘要：現(xiàn)時(shí)代，企業(yè)所面臨金融風(fēng)險(xiǎn)越來越多樣化，并且造成這些金融風(fēng)險(xiǎn)的因素也非常復(fù)雜多變，所以對(duì)企業(yè)常見金融投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制是非常重要和必要的。對(duì)此，本文作者根據(jù)自己對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的了解，詳細(xì)分析了企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險(xiǎn)及控制對(duì)策，希望能夠?yàn)橄嚓P(guān)工作人員提供參考價(jià)值。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；金融風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；控制對(duì)策

金融投資具有很強(qiáng)的利益性，所以在企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營及發(fā)展中必定會(huì)盡可能挖掘金融投資利益。但我們不可否定的是金融投資不僅受到了自身因素影響，還受到了金融市場(chǎng)因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)金融投資不安因素增加，從而增加了金融投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率，所以作為企業(yè)管理者及經(jīng)營者要提高對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的重視度，并采取有效措施去控制和規(guī)避一些常見的企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)。

一、常見風(fēng)險(xiǎn)

（一）基金投資風(fēng)險(xiǎn)。就目前來說，我國很多企業(yè)為生產(chǎn)和經(jīng)營都需要進(jìn)行投資，以保證資金的充足，基金投資方式是使用最多投資模式，簡(jiǎn)單來說就是講小額的資金投入到企業(yè)，進(jìn)行投資時(shí)需要先將資金集中到專家手中，然后由專家進(jìn)行金融市場(chǎng)分析，最終確定資金的投資方向，具有一定的安全性。但整個(gè)投資過程都關(guān)系到多個(gè)投資人，所以基金投資時(shí)會(huì)面臨不同關(guān)系處理風(fēng)險(xiǎn)，如果基金投資數(shù)額增大，而自身沒有達(dá)到投資專家水平，這樣便會(huì)增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。（二）證券投資風(fēng)險(xiǎn)。眾所周知，證券一直都是企業(yè)進(jìn)行投資的重要渠道，對(duì)企業(yè)的發(fā)展更是有著直接的影響，所以證券投資長(zhǎng)期以來到得到各企業(yè)管理人員及領(lǐng)導(dǎo)人員的重視。證券投資與基金投資相比較而言，其投資風(fēng)險(xiǎn)更大如果投資者不了解市場(chǎng)、盲目投資等，均會(huì)產(chǎn)生證券投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致回報(bào)率過低，如果處理不當(dāng)還會(huì)增大風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)金融決策人員帶來巨大壓力，增加決策失誤幾率，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。（三）衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)。衍生金融資產(chǎn)是在金融行業(yè)得以全面發(fā)展的基礎(chǔ)上衍生而來，因此具有很強(qiáng)的金融性，并成為現(xiàn)時(shí)代最為新型的投資模式。但衍生金融資產(chǎn)投資與基金投資和證券投資相比較而言，其投資風(fēng)險(xiǎn)更大，是所有投資模式中風(fēng)險(xiǎn)最大的，主要原因如下：第一，衍生金融資產(chǎn)投資時(shí)，必須對(duì)企業(yè)資金進(jìn)行全面控制，這就意味著衍生金融資金影響著整個(gè)企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，如果出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)則嚴(yán)重影響企業(yè)日?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)，故而增加經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險(xiǎn)；第二，如果企業(yè)選擇衍生金融資產(chǎn)投資，勢(shì)必會(huì)不同程度影響著自身資產(chǎn)價(jià)值，如果風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位則會(huì)造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失；第三，進(jìn)行實(shí)際操作時(shí)如果沒有準(zhǔn)確估算好投資風(fēng)險(xiǎn)，則會(huì)增加操作失誤幾率，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)收益降低。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制措施

摘要債券投資是投資者通過購買各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，是一種風(fēng)險(xiǎn)性投資，其風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式主要有可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須全面認(rèn)識(shí)各類風(fēng)險(xiǎn)，并采取多種方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，力求在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使投資收益最高。

關(guān)鍵詞債券投資風(fēng)險(xiǎn)防范

債券投資是投資者通過購買各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，它是證券投資的一個(gè)重要組成部分。一般來說，債券按其發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)A(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。與債券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)稱為總風(fēng)險(xiǎn)，總風(fēng)險(xiǎn)可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

1債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風(fēng)險(xiǎn)

不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的債券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

摘要債券投資是投資者通過購買各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，是一種風(fēng)險(xiǎn)性投資，其風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式主要有可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須全面認(rèn)識(shí)各類風(fēng)險(xiǎn)，并采取多種方式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，力求在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下使投資收益最高。

關(guān)鍵詞債券投資風(fēng)險(xiǎn)防范

債券投資是投資者通過購買各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，它是證券投資的一個(gè)重要組成部分。一般來說，債券按其發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)A(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。與債券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)稱為總風(fēng)險(xiǎn)，總風(fēng)險(xiǎn)可分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

1債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風(fēng)險(xiǎn)

不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的債券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國各個(gè)行業(yè)的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也變得非常激烈。而各個(gè)企業(yè)在發(fā)展過程中，為了提高自身的發(fā)展水平，更好應(yīng)對(duì)各類市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，那么就會(huì)積極參與各類金融投資，以提高企業(yè)的綜合實(shí)力。本文首先闡述了金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要意義;其次闡述了金融投資過程中面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，并探析了這些風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際成因；最后從提高投資風(fēng)險(xiǎn)控制的整體意識(shí)、構(gòu)建相對(duì)完善全面的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、促進(jìn)企業(yè)資金管理的動(dòng)態(tài)化、加強(qiáng)金融投資管理人才隊(duì)伍的建設(shè)四個(gè)方面，深入全面地探討了金融投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策。

關(guān)鍵詞：金融投資;投資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;風(fēng)險(xiǎn)管理

在當(dāng)前我國各個(gè)社會(huì)企業(yè)運(yùn)作的過程中，金融投資都是一個(gè)非常重要的模塊，能夠給企業(yè)帶來顯著的綜合收益。但金融投資的最終效益受到了多個(gè)方面的因素影響，很難保證取得穩(wěn)定的收益，甚至投資不當(dāng)還會(huì)帶來一些經(jīng)濟(jì)損失。因此針對(duì)企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，并提出針對(duì)性的解決對(duì)策是非常有必要的。而作為企業(yè)的經(jīng)營者與管理者，也應(yīng)該顯著提高對(duì)于金融投資風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，同時(shí)還要靈活使用各類方法來規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)。下文也主要從這個(gè)角度入手，談一談金融投資過程中常見的各類風(fēng)險(xiǎn)與具體的控制對(duì)策。

1金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制的重要意義

對(duì)于當(dāng)前我國各個(gè)社會(huì)企業(yè)來說，在金融投資項(xiàng)目體系中，做好風(fēng)險(xiǎn)控制都具有較為顯著的應(yīng)用意義。第一，社會(huì)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要目標(biāo)就是利益最大化，而金融投資活動(dòng)本身也具有收益不確定性。在這種情況下，各個(gè)企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)利益最大化的目標(biāo)，就需要對(duì)金融投資活動(dòng)進(jìn)行全方位的風(fēng)險(xiǎn)分析，并盡可能消除其風(fēng)險(xiǎn)，保證項(xiàng)目可以獲取相應(yīng)的收益。第二，我國很多企業(yè)在運(yùn)營發(fā)展過程中都比較缺乏資金，因此拿出這些資金來做投資，如果最終項(xiàng)目經(jīng)營失敗導(dǎo)致企業(yè)投資資金難以回返，那么就很有可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，最終引發(fā)企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的危機(jī)。第三，社會(huì)企業(yè)進(jìn)行金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制也是企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的重要促進(jìn)因素。特別是當(dāng)前我國中小企業(yè)的數(shù)量非常多，大部分企業(yè)內(nèi)部管理體系都存在一定的漏洞與不足。而風(fēng)險(xiǎn)控制體系的全方位鋪展開來，也能夠逐步優(yōu)化企業(yè)內(nèi)控體系，并實(shí)現(xiàn)各類現(xiàn)代化管理理念與制度的貫徹實(shí)施，切實(shí)提高各個(gè)社會(huì)企業(yè)的現(xiàn)代化改革發(fā)展進(jìn)程。

2金融投資過程中常見的各類風(fēng)險(xiǎn)

摘要：隨著我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)生產(chǎn)力水平的不斷提升，我國大部分企業(yè)的規(guī)模逐漸地?cái)U(kuò)大，部分企業(yè)開始進(jìn)行投資，但是，目前大部分企業(yè)對(duì)于投資的風(fēng)險(xiǎn)基本上都沒有一個(gè)比較正確的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也沒有建立完善的投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系。本文通過對(duì)城投企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)掘出城投企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)存在的原因，并提出相應(yīng)的解決對(duì)策，以期能夠幫助城投企業(yè)完善投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制體系，盡可能的降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升經(jīng)濟(jì)收益，確保城投企業(yè)能夠安全的通過投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：城投企業(yè)；投資風(fēng)險(xiǎn)；原因；對(duì)策

一、引言

城投企業(yè)主要指的是政府以及各有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)等，通過財(cái)政撥款或者注入土地、股權(quán)等方式，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行一定的設(shè)立，主要表現(xiàn)方式是公益性項(xiàng)目投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營業(yè)務(wù)以及準(zhǔn)經(jīng)營性，主要是從事經(jīng)營性業(yè)務(wù)的獨(dú)立法人實(shí)體。根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)，大體上可將其分為對(duì)城市的基礎(chǔ)設(shè)施一類的城投企業(yè)，如土地開發(fā)、軌道交通等[1]；具有經(jīng)營性質(zhì)的項(xiàng)目城投企業(yè)，如高速公路、鐵路等；但是，還有一部分具有經(jīng)營性質(zhì)的業(yè)務(wù)項(xiàng)目是不屬于城投企業(yè)的，如產(chǎn)業(yè)投資公司、國有資產(chǎn)經(jīng)營平臺(tái)企業(yè)等。在目前這一階段，為了使得城投企業(yè)發(fā)展逐漸的壯大，我國大部分城投企業(yè)開始實(shí)施投資，為了確保城投企業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增加，那么在進(jìn)行實(shí)際的投資過程之中，城投企業(yè)必須要將投資存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行具體化，以此來避免盲目投資現(xiàn)象的發(fā)生。不僅如此，還需要將投資的方向進(jìn)行明確，把握好每一次的投資機(jī)會(huì)，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制體系，從而達(dá)到投資收益增加的目的，為城投企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的保障基礎(chǔ)。

二、城投企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

（一）完善的理論體系，促進(jìn)城投企業(yè)的發(fā)展

1債券投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

1.1不可分散風(fēng)險(xiǎn)

不可分散風(fēng)險(xiǎn)，又稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于某些因素給市場(chǎng)上所有的債券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，具體包括政策風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

1.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是指政府有關(guān)債券市場(chǎng)的政策發(fā)生重大變化或是有重要的舉措、法規(guī)出臺(tái)，引起債券價(jià)格的波動(dòng)，從而給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)。政府對(duì)本國債券市場(chǎng)的發(fā)展通常有一定的規(guī)劃和政策，以指導(dǎo)市場(chǎng)的發(fā)展和加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的管理。政府關(guān)于債券市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)劃和政策應(yīng)該是長(zhǎng)期穩(wěn)定的，在規(guī)劃和政策既定的前提條件下，政府應(yīng)運(yùn)用法律手段、經(jīng)濟(jì)手段和必要的行政管理手段引導(dǎo)債券市場(chǎng)健康、有序地發(fā)展。

1.1.2稅收風(fēng)險(xiǎn)