導(dǎo)語：公司投資風(fēng)險控制研究一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：目前，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，系統(tǒng)性投資收益降低，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級要求政府更多的承擔(dān)服務(wù)社會的責(zé)任。政府投融資平臺在推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加速社會化進(jìn)程方面的作用不容忽視，而投融資平臺數(shù)量和規(guī)模的擴(kuò)大，競爭的加劇也對其自身的風(fēng)險管理提出了更高的要求。在新時代背景下，政府平臺公司只有進(jìn)行良好的投資風(fēng)險控制才能確保其功能得以有效發(fā)揮，更好的服務(wù)于社會和人民，因此，本文在剖析政府平臺公司的概念、投資風(fēng)險成因的基礎(chǔ)上，依據(jù)控制薄弱點，提出完善投資風(fēng)險控制的對策建議，為政府平臺公司良好的運營發(fā)展提高理論支撐。

關(guān)鍵詞：投資平臺；風(fēng)險控制；政府

政府平臺公司是指由政府及其部門或者機構(gòu)經(jīng)財政撥款、股權(quán)注入或者其他資產(chǎn)所組建的一系列城市建設(shè)投資公司、投資開發(fā)公司或者城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等從事各種投融資業(yè)務(wù)、擁有獨立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體，其主要目的是服務(wù)于當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，具有政府公益性項目投融資的功能。投融資平臺設(shè)立的原因是公共財政的有限性，有限的資金資源無法滿足市政建設(shè)的需要，政府必須將有限、零散的資源進(jìn)行整合，進(jìn)而通過投融資的方式來進(jìn)行資產(chǎn)盤活，以便提升資金的使用效率。近年來，政府投資平臺呈現(xiàn)出數(shù)量迅速增長、規(guī)模不斷膨脹、融資方式多樣化的特點，為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會建設(shè)發(fā)揮了重要的作用，主要表現(xiàn)在：(1)政府平臺公司通過將資源整合、盤活，解決了地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資金需求，完成了許多重大項目；(2)政府平臺公司作為地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分，承擔(dān)著公路、地鐵等交通運輸項目的建設(shè)和優(yōu)化，同時也可保障供水、供氣等民生工程的投入；(3)政府平臺公司通過對文化產(chǎn)業(yè)園、技術(shù)產(chǎn)業(yè)院等重大的科技文化項目建設(shè)的資金投入，對于地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、扶植重點產(chǎn)業(yè)和重點企業(yè)具有重要的引導(dǎo)功能。投資風(fēng)險是指未來投資收益的不確定性，屬于投機風(fēng)險，即可能損失本金也可能獲得高額回報。由于平臺公司的許多投資項目都是公益性的，項目本身的盈利能力弱，自然也就面臨著較高的投資風(fēng)險問題，公益性項目的買方是地方政府，因此，其投資風(fēng)險與政府有較為密切的關(guān)系。

一、投資風(fēng)險的影響因素

投資活動本身受多種不確定因素的干擾，這些不確定的風(fēng)險都造成了預(yù)期收益的不確定，政府平臺公司的屬性及其功能更加劇了其風(fēng)險的多樣性及風(fēng)險成因的多樣性，綜合來看，可分為宏觀經(jīng)濟(jì)、地方政府、企業(yè)自身三方面：(一)宏觀經(jīng)濟(jì)方面。宏觀經(jīng)濟(jì)的運行是各社會單元生存和發(fā)展的基石，宏觀經(jīng)濟(jì)周期更替所帶來的經(jīng)濟(jì)的繁榮與緊縮都會給平臺公司造成不同程度的影響，在經(jīng)濟(jì)下行的時候，地方經(jīng)濟(jì)預(yù)期也會有所降低，收入保障性低，融資成本就會升高，償債能力也會出現(xiàn)較大的不確定性，此時投資風(fēng)險也會隨之升高。除此之外，國家未來進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控而出臺的一系列財政政策和貨幣政策都會影響平臺公司的風(fēng)險情況，政策緊縮時期，融資成本升高，融資能力降低，投資行為也會減少。當(dāng)然經(jīng)濟(jì)全球化帶來的金融風(fēng)險全球化、人民幣利率的波動等這一系列都會導(dǎo)致影響平臺公司的投資風(fēng)險。(二)地方政府。地方政府是平臺公司投資項目的主要購買方，那地方政府的資金實力直接影響到投入的資金能否收回并獲取利潤，若地方政府財政實力不夠，或者地方政府后期延期支付，甚至違約等都會給平臺公司的投資行為帶來較大的風(fēng)險。平臺公司由政府的支持才得以成立，政府是其獲取項目并贏得利潤、融資成功的關(guān)鍵，政府對平臺公司支持力度直接影響到平臺公司的投資風(fēng)險的大小以及能否持續(xù)健康發(fā)展。全球化進(jìn)程的加快使得平臺公司的投資風(fēng)險擴(kuò)大，受重大外交事件、政治事件的影響，多方力量的干預(yù)可能也會導(dǎo)致平臺公司投資行為的失敗。(三)企業(yè)自身。平臺公司具有獨立經(jīng)營的資格，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理所產(chǎn)生的風(fēng)險對投資風(fēng)險的影響也不容忽視。從管理能力來看，平臺公司看似獨立，實質(zhì)與政府聯(lián)系緊密，平臺公司所承擔(dān)項目的決策權(quán)并不完全由企業(yè)自己決定，很多時候都受政府的控制，這樣就使企業(yè)忽視決策和管理，進(jìn)而導(dǎo)致管理效率低下，不可避免的提升投資風(fēng)險。從資金實力來看，平臺公司投融資的特點要求其保持良好的財務(wù)管理和資金運營，若企業(yè)財務(wù)管理水平低，那經(jīng)財務(wù)信息所反映的投融資信息和市場信息就不能很好的得以利用，投資項目的選擇因政府功能性建設(shè)需要可能錯失良機。若資金周轉(zhuǎn)率較差，盈利能力較低，那企業(yè)必然面臨破產(chǎn)風(fēng)險。從金融市場的影響來看，利率水平顯著負(fù)向影響投資價值，政府是平臺公司債務(wù)的主要承擔(dān)者，但政府也并不是其萬無一失的保障，市場利率的波動和政府的財政承擔(dān)能力都會影響平臺公司投資成功的可能性，進(jìn)而影響包括投資風(fēng)險在內(nèi)的一系列系統(tǒng)風(fēng)險。

二、對策建議

投資活動的不確定性決定了投資風(fēng)險存在的必然性，要想對投資風(fēng)險進(jìn)行控制，主要應(yīng)從降低風(fēng)險發(fā)生率和降低損失幅度入手，通過以上分析，為保障政府平臺公司永續(xù)發(fā)展，更好的服務(wù)于社會建設(shè)，實現(xiàn)社會效益的最大化，提出以下對策建議：(一)制度方面。頂層設(shè)計對于投資風(fēng)險管控意義非凡是降低平臺公司投資風(fēng)險的關(guān)鍵部分，要想逐步優(yōu)化平臺企業(yè)的發(fā)展，政策必須先行，給予良好的指引。要加快財稅制度改革，確保地方支付的財權(quán)和事權(quán)相對等，同時也保證宏觀經(jīng)濟(jì)的良好運行，以平穩(wěn)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展降低平臺企業(yè)的投資風(fēng)險。另外，目前國家經(jīng)濟(jì)運行正處于新舊動能轉(zhuǎn)換，去產(chǎn)能時期，平臺公司在進(jìn)行項目投資時一定要將收益與發(fā)展相結(jié)合，確保國有資產(chǎn)的保持增值與政策制度要求的方向保持一致。(二)政府方面。為降低各平臺公司的投資風(fēng)險，促進(jìn)地方各平臺公司的有序發(fā)展，地方政府應(yīng)建立完善統(tǒng)一的投融資平臺核算體系和監(jiān)管體系，政府帶頭建立平臺公司的投入和收入的對等平衡機制，從財政收支、投資效率、償債能力等各方面進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)制，在項目實施的過程中也要加強監(jiān)管，不僅要控制項目質(zhì)量，更要控制資金預(yù)算，以確保投資風(fēng)險在可控范圍之內(nèi)。除此之外，還要采取措施提升各平臺公司自身的償債能力建設(shè)和信譽建設(shè)，弱化政府擔(dān)保，逐步降低平臺的投資風(fēng)險向政府轉(zhuǎn)移的情況。相應(yīng)的金融監(jiān)管機構(gòu)也要充分考慮政府的財政情況，避免融資超額的情況。(三)企業(yè)方面。投融資平臺實質(zhì)上是在委托的基礎(chǔ)上政府與平臺公司所訂立的契約關(guān)系，依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)管理制度，建立健全委托機制，實現(xiàn)風(fēng)險管理、戰(zhàn)略目標(biāo)的有機集合，提升企業(yè)管理水平是降低平臺投資風(fēng)險的必行之路。第一，要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，平臺公司的經(jīng)營權(quán)、政府的所有權(quán)都要明確界定并嚴(yán)格執(zhí)行，并且在企業(yè)經(jīng)營過程中，政府要減少干預(yù)，給予其充分的經(jīng)營自主權(quán)；第二，建立健全企業(yè)的管理制度，完善組織架構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，形成相互制衡、決策科學(xué)、程序明確公平的管理和監(jiān)督過程，確保平臺公司能做出良好的投資決策，且擁有良好的執(zhí)行團(tuán)隊和執(zhí)行效率；第三，建立約束和激勵制度，對于獎勵和懲罰應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步詳細(xì)，并引入績效管理，以確保真正契合員工的需求并激起其工作的積極性；對于公司的財務(wù)人員、預(yù)算人員等，一定要嚴(yán)格控制準(zhǔn)入門檻，并按時進(jìn)行培訓(xùn)，以良好的財務(wù)管理，為保持良好的現(xiàn)金流量和盈利能力構(gòu)建良好的財務(wù)團(tuán)隊；第四，提升信息化管理水平，將信息的收集、評估、預(yù)警等都經(jīng)網(wǎng)絡(luò)傳輸，參與人員都能了解項目情況，降低信息的不對稱，也提升信息的利用效率，提升投資方案的可行性。

三、小結(jié)

為保證我國經(jīng)濟(jì)順利轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，各地區(qū)政府必須要重視投融資平臺公司的作用，同時注意防范可能發(fā)生的各種投資風(fēng)險，將風(fēng)險發(fā)生率和損失幅度盡可能的降低，這需要政府、投融資平臺、相關(guān)金融機構(gòu)以及社會大眾的共同推進(jìn)。但風(fēng)險的防范和降低是一個注意力高度投入且不能松懈的過程，相關(guān)部門和相關(guān)人員必須要加強重視，強化風(fēng)險管理意識，相關(guān)的政策要求和制度完善必須排在首位，風(fēng)險管控人員的技能和素質(zhì)也必須要跟進(jìn)，而且各投融資平臺公司在實施現(xiàn)代企業(yè)管理制度，實現(xiàn)自身管理升級的同時也要牢記自己的使命，以便在經(jīng)濟(jì)社會建設(shè)中發(fā)揮更大的作用。

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作者:邵成華 單位:揚州新盛投資發(fā)展有限公司