第一章總則

第一條為加強(qiáng)對(duì)政府投融資行為的監(jiān)督，保障科學(xué)、民主的政府投融資項(xiàng)目決策和實(shí)施機(jī)制的高效運(yùn)行,確保政府投融資的安全，提高資金的使用效益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)預(yù)算法》、《中華人民共和國(guó)審計(jì)法》、《中華人民共和國(guó)行政監(jiān)察法》、《財(cái)政違法行為處分處罰條例》及其他有關(guān)法律、法規(guī)，制定本制度。

第二條本制度所稱(chēng)政府投融資行為的監(jiān)督，是指財(cái)政部門(mén)、發(fā)展和改革部門(mén)、審計(jì)部門(mén)、監(jiān)察部門(mén)依照法律規(guī)定的職權(quán)和程序，對(duì)政府投融資的來(lái)源、使用和管理的情況進(jìn)行監(jiān)督。

第三條政府投融資監(jiān)督應(yīng)遵循客觀公正、實(shí)事求是、廉潔奉公、規(guī)范管理的原則。

第二章監(jiān)督任務(wù)范圍

第四條對(duì)政府投融資行為監(jiān)督的主要任務(wù)是依據(jù)法律、法規(guī)和國(guó)家的有關(guān)政策規(guī)定，對(duì)政府投融資的來(lái)源、運(yùn)用、管理等業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，防止擠占、挪用等問(wèn)題的發(fā)生，維護(hù)國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)法紀(jì)，保證有關(guān)政策制度的貫徹執(zhí)行，保障投融資的規(guī)范、安全、有效，為宏觀決策和管理服務(wù)，促進(jìn)我區(qū)各項(xiàng)事業(yè)的健康發(fā)展。

論文關(guān)鍵詞：債務(wù)融資制度變遷企業(yè)債券市場(chǎng)銀行貸款

論文內(nèi)容摘要：在經(jīng)濟(jì)改革之后，特別是加入WTO之后，社會(huì)主體對(duì)債務(wù)融資制度的創(chuàng)新需求起到了越來(lái)越重要的作用，表現(xiàn)為供給強(qiáng)制性制度變遷以需求誘致性制度變遷為基礎(chǔ)。從總體上說(shuō)，我國(guó)的債務(wù)融資制度變遷屬于政府供給主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷，呈現(xiàn)出典型的強(qiáng)制性制度變遷的特征：債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的非均衡性、制度變遷的階段性和非連續(xù)性、金融工具和金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置服從政府的偏好和效應(yīng)函數(shù)，以及關(guān)系型債務(wù)融資異化等等。

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般將制度變遷分為誘致性制度變遷和強(qiáng)制性制度變遷兩種。誘致性制度變遷是指一群（個(gè)）人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所進(jìn)行的自發(fā)性的、自下而上的制度變遷；而強(qiáng)制性制度變遷是指由政府主導(dǎo)并通過(guò)法令推進(jìn)的變遷，只有在政府收益大于成本時(shí)，政府才會(huì)有動(dòng)機(jī)建立新的制度。

我國(guó)債務(wù)融資制度變遷回顧

新中國(guó)成立之后，我國(guó)銀行制度的發(fā)展和變革以經(jīng)濟(jì)體制改革為界，大致可劃分為兩個(gè)階段：一是經(jīng)濟(jì)體制改革前，與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的“大一統(tǒng)”銀行制度；二是上世紀(jì)70年代末改革開(kāi)放之后，處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的銀行制度。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)初步建立了與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求相符合的銀行體系，但是仍存在諸多問(wèn)題，主要體現(xiàn)在不良貸款比例過(guò)高、國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)混亂等方面。我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展則經(jīng)歷了較大的起伏，與政府制定的企業(yè)債券法律法規(guī)的變化相呼應(yīng)，呈現(xiàn)明顯的階段性特征。

通過(guò)對(duì)新中國(guó)成立后我國(guó)債務(wù)融資制度變遷的歷史回顧，可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論是銀行制度變革還是企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展，始終由政府這只“看得見(jiàn)的手”控制，市場(chǎng)化的資金配置關(guān)系尚未形成。從總體上說(shuō)，我國(guó)的債務(wù)融資制度變遷屬于政府供給主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷，呈現(xiàn)出典型的強(qiáng)制性制度變遷的特征：債務(wù)融資結(jié)構(gòu)失衡、制度變遷的階段性和非連續(xù)性、金融工具和金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置服從政府的偏好和效應(yīng)函數(shù)，以及關(guān)系型債務(wù)融資異化等等。但在經(jīng)濟(jì)改革之后，特別是加入WTO之后，社會(huì)主體對(duì)債務(wù)融資制度的創(chuàng)新需求起到了越來(lái)越重要的作用。

摘要：當(dāng)前，我國(guó)政府正在推進(jìn)PPP工作改革，并陸續(xù)出臺(tái)了相應(yīng)的方針政策。而在PPP工作推進(jìn)的過(guò)程中也出現(xiàn)了一系列的問(wèn)題。因此，建立PPP模式下地方政府投融資制度，以規(guī)范市場(chǎng)行為十分必要。

關(guān)鍵詞：PPP模式；地方政府；投融資制度

1建立健全相關(guān)的法律

在地方政府投融資中，PPP模式具有巨大的作用，然而我國(guó)目前還不具有完善的與之相關(guān)的法律，因此，對(duì)PPP模式進(jìn)行相關(guān)法律的建立與完善十分必要。在法律上，提高PPP的立法等級(jí)，對(duì)PPP立法進(jìn)行統(tǒng)一，以此將當(dāng)前現(xiàn)有的低位階法律規(guī)范所帶來(lái)的不好影響進(jìn)行消除。與此同時(shí)，應(yīng)當(dāng)以《招投標(biāo)法》、《預(yù)算法》等現(xiàn)存法律做好相應(yīng)的對(duì)接工作，以防止各法律之間存在沖突，從而不但使各種法律法規(guī)之間更加具有協(xié)調(diào)一致性，而且還能使法律的權(quán)威性得以增強(qiáng)[1]。修訂招投標(biāo)法、公司法，以及專(zhuān)門(mén)制定法律，以此來(lái)明確確定私主體的準(zhǔn)入問(wèn)題，防止因法律上的空白而產(chǎn)生權(quán)利尋租。

2建立健全監(jiān)管機(jī)制

基于PPP模式主要針對(duì)的是公共服務(wù)項(xiàng)目，是為公共利益服務(wù)，因此，對(duì)其實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管必不可少，建立健全監(jiān)管體制，以實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目建設(shè)與經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程監(jiān)管。無(wú)論是運(yùn)營(yíng)時(shí)期，還是招投標(biāo)階段，都必須納入監(jiān)管范圍。從項(xiàng)目決策開(kāi)始，嚴(yán)格篩選投標(biāo)人，其中包括其財(cái)務(wù)、專(zhuān)業(yè)以及關(guān)系管理能力的核查[3]。項(xiàng)目竣工后，嚴(yán)格監(jiān)管私主體的特許經(jīng)營(yíng)期，防止私主體出現(xiàn)違規(guī)運(yùn)營(yíng)，從而影響公共利益，違背公共服務(wù)項(xiàng)目的宗旨。此外，對(duì)于公主體中的行政人員，為了防止其對(duì)私主體進(jìn)行公權(quán)力的濫用，必須加強(qiáng)監(jiān)督其對(duì)債務(wù)管理決策的過(guò)程，防止出現(xiàn)違規(guī)行為。

摘要：城市建設(shè)資金供求矛盾是制約“十一五”期間我國(guó)城市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要問(wèn)題，緩解這一矛盾的根本出路在于深化投融資體制改革，通過(guò)建立多元化的投融資主體格局，大力發(fā)展資本市場(chǎng)，改善間接融資機(jī)制，加強(qiáng)利用外資力度等措施，形成良性的投融資循環(huán)機(jī)制，確保城建資金的穩(wěn)定供給。

關(guān)鍵詞：城建投融資體制問(wèn)題及對(duì)策

當(dāng)前，隨著對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施需求的日益擴(kuò)大，建立在高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制基礎(chǔ)上的，以政府財(cái)力直接投入為主導(dǎo)，行政配置資源為主體的城市建設(shè)投融資體制，已無(wú)法適應(yīng)城市化進(jìn)程的需要，迫切需要進(jìn)行城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革，打破公用行業(yè)市場(chǎng)壟斷，開(kāi)放城市基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，推行以市場(chǎng)化為取向的體制改革和機(jī)制創(chuàng)新，最終建立政府融資平臺(tái)化、公用事業(yè)民營(yíng)化、投資主體多元化、企業(yè)投資主體化、運(yùn)營(yíng)主體企業(yè)化、融資渠道市場(chǎng)化的新型投融資體制。

一、目前城建投融資平臺(tái)的現(xiàn)狀及問(wèn)題

1.現(xiàn)有投融資平臺(tái)脆弱，缺少實(shí)體支撐

按照“政府投資、國(guó)企運(yùn)作”的模式，各地通常以無(wú)收益的公益性資產(chǎn)為資本組建國(guó)資總公司作為投融資平臺(tái)，然后以政府信用為擔(dān)保進(jìn)行融資并負(fù)責(zé)項(xiàng)目實(shí)施。由于缺少實(shí)體支撐，幾乎沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，其財(cái)務(wù)指標(biāo)通常達(dá)不到基本的信用標(biāo)準(zhǔn)，必須依靠政府資源的支持，才能勉強(qiáng)維持平臺(tái)資金周轉(zhuǎn)。

本文作者：李娜孫佳駿工作單位：齊齊哈爾大學(xué)哲學(xué)與法學(xué)學(xué)院

一、BOT的概念和法律特征

BOT這一名稱(chēng)是對(duì)Build-Own-Transfer(建設(shè)—擁有—轉(zhuǎn)讓)和Build-Operate-Transfer(建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓)形式的簡(jiǎn)稱(chēng)。BOT一般的定義是:政府通過(guò)契約授予私人投資者一定期限的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，許可其融資建設(shè)和經(jīng)營(yíng)特定公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其通過(guò)向用戶(hù)收取費(fèi)用或出售產(chǎn)品以清償貸款、回收投資并獲得利潤(rùn);特許權(quán)期限屆滿(mǎn)時(shí)，該基礎(chǔ)設(shè)施將無(wú)償移交給政府［1］143。BOT的概念是由土耳其總理厄扎爾于1984年正式提出的，并首先應(yīng)用于該國(guó)的公共設(shè)施的私有化項(xiàng)目［2］6。

(一)BOT投資方式具有的特征從上述一組定義中，我們可以看出BOT投融資方式具有以下特征:1．主體的特殊性。BOT投資方式的主體一方為政府，另一方為企業(yè)。主體之間的權(quán)利與義務(wù)是通過(guò)特許協(xié)議來(lái)確定的。2．客體的特殊性。BOT所涉及的標(biāo)的一般為大型的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目規(guī)模大，投融資風(fēng)險(xiǎn)高，收入來(lái)源穩(wěn)定，建設(shè)周期漫長(zhǎng)，且通常為東道國(guó)政府壟斷經(jīng)營(yíng)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有舉足輕重的地位。3．權(quán)利與義務(wù)的復(fù)雜性。BOT項(xiàng)目涉及一系列復(fù)雜的合同安排，如特許協(xié)議、貸款協(xié)議、建設(shè)合同、經(jīng)營(yíng)管理合同等，參加者也涉及政府、項(xiàng)目公司、投資者、金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、供應(yīng)商、設(shè)計(jì)者等。4．財(cái)產(chǎn)權(quán)利的特殊性。加工承攬合同的加工承攬方對(duì)加工承攬的材料只有使用權(quán)，BOT投資方式中的項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)。5．投資者回報(bào)方式的特殊性。合同通常的對(duì)價(jià)是金錢(qián)、實(shí)物或勞務(wù)，BOT特許協(xié)議中政府支付的對(duì)價(jià)是項(xiàng)目財(cái)產(chǎn)的收益。6．風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的特殊性。除政治風(fēng)險(xiǎn)或其他約定的風(fēng)險(xiǎn)外，通常東道國(guó)政府不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由項(xiàng)目公司承擔(dān)，其他投資的風(fēng)險(xiǎn)一般由合同當(dāng)事人共同承擔(dān)。

(二)BOT作為項(xiàng)目融資的特殊性BOT是一種特殊的項(xiàng)目融資，其特殊性表現(xiàn)在:1．項(xiàng)目融資有無(wú)追索權(quán)和有限追索權(quán)兩種方式，BOT通常為無(wú)追索權(quán)的融資方式;2．項(xiàng)目融資的資金來(lái)源可以全部來(lái)自貸款，而B(niǎo)OT的資金通常由股權(quán)投資和債權(quán)融資兩部分組成。

二、BOT投資方式的合同當(dāng)事人

【論文摘要】本文首先介紹了專(zhuān)業(yè)化證券融資的組織結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制特點(diǎn)，并分析了這種模式的市場(chǎng)效應(yīng)；最后，文章結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)，提出了相關(guān)借鑒意義。

【論文關(guān)鍵詞】證券公司；專(zhuān)業(yè)融資模式；借鑒

1專(zhuān)業(yè)化融資模式特點(diǎn)

專(zhuān)業(yè)化證券融資模式，是日本、臺(tái)灣等地區(qū)早期社會(huì)信用薄弱、分業(yè)經(jīng)營(yíng)等背景下形成的。這種模式主要特點(diǎn)在于證券金融公司存在，證券金融公司是一種為有價(jià)證券發(fā)行、流通和信用交易結(jié)算提供資金和證券借貸的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，主要目的是疏通分業(yè)經(jīng)營(yíng)下貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)資金流動(dòng)，同時(shí)通過(guò)壟斷融資融券業(yè)務(wù)控制信用交易規(guī)模，防止金融風(fēng)險(xiǎn)。

1．1專(zhuān)業(yè)化融資機(jī)構(gòu)特點(diǎn)

證券金融公司一般采用股份制形式，股東大多是商業(yè)銀行、交易所等各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，還包括部分上市公司和企業(yè)；除自有注冊(cè)資本外，債務(wù)資金來(lái)源主要從貨幣市場(chǎng)融取，包括發(fā)行商業(yè)票據(jù)，吸收特定存款，同業(yè)拆借和債券回購(gòu)，向銀行貸款等。公司主要業(yè)務(wù)是開(kāi)展信用交易轉(zhuǎn)融資融券。在機(jī)制設(shè)計(jì)上，日本實(shí)行單軌制，即投資者通過(guò)證券公司進(jìn)行融資融券，然后證券公司向證券金融公司轉(zhuǎn)融資融券，投資者不能直接從證券金融公司融資；證券商可以部分參與貨幣市場(chǎng)融資，但不能直接從銀行、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)融券；這些金融機(jī)構(gòu)如需借出證券，需要先轉(zhuǎn)借給證券金融公司。單軌制特點(diǎn)是融資融券活動(dòng)傳遞鏈單一化，機(jī)制上比較容易理順，但壟斷性較高。臺(tái)灣采用對(duì)證券公司和一般投資者同時(shí)融資融券的“雙軌制”，在“雙軌制”結(jié)構(gòu)中，部分獲得許可的證券公司可以直接對(duì)客戶(hù)提供融資融券服務(wù)，然后通過(guò)證券抵押的方式從證券金融公司轉(zhuǎn)融資，也可以將不動(dòng)產(chǎn)作抵押向銀行和其他非銀行機(jī)構(gòu)融資。而沒(méi)有許可的證券公司，只能接受客戶(hù)的委托，代客戶(hù)向證券金融公司申請(qǐng)融資融券。這樣證券金融公司實(shí)際上既為證券公司辦理資券轉(zhuǎn)融通，又直接為一般投資者提供融資服務(wù)。這種模式有利于業(yè)務(wù)朝多元化發(fā)展，但機(jī)制較煩瑣。除信用交易業(yè)務(wù)外，證券金融公司還為證券公司證券承銷(xiāo)、新股發(fā)行等業(yè)務(wù)提供短期周轉(zhuǎn)資金，及為證券公司并購(gòu)、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)提供過(guò)橋貸款等。

摘要：要認(rèn)真分析我國(guó)的國(guó)情特征和法律環(huán)境，使融資融券交易的各項(xiàng)制度在合法、舍規(guī)的背景下規(guī)范開(kāi)展。在全球性金融危機(jī)的背景下，我國(guó)選擇了推行融資融券交易業(yè)務(wù)。要認(rèn)真分析我國(guó)的國(guó)情特征和法律環(huán)境，使融資融券交易的各項(xiàng)制度在合法、合規(guī)的背景下規(guī)范開(kāi)展。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；融資融券

融資融券交易(MarginTmding)又被稱(chēng)為“證券信用交易”或者“墊頭交易”，是成熟資本市場(chǎng)普遍實(shí)施的一項(xiàng)重要交易制度。在全球性金融危機(jī)的背景下，與其他國(guó)家對(duì)融資融券交易的限制或禁止形成鮮明對(duì)比的是，我國(guó)選擇了推行融資融券交易業(yè)務(wù)。我們既要充分借鑒其他國(guó)家成熟證券市場(chǎng)發(fā)展和運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，也要認(rèn)真分析我國(guó)的國(guó)情特征和法律環(huán)境，使融資融券交易的各項(xiàng)制度在合法、合規(guī)的背景下規(guī)范開(kāi)展。

一、成熟市場(chǎng)國(guó)家和地區(qū)融資融券交易業(yè)務(wù)的發(fā)展

融資融券交易制度最早誕生于美國(guó)。在美國(guó)證券市場(chǎng)建立之初，為了滿(mǎn)足市場(chǎng)融資的需求，就出現(xiàn)了融資融券的交易，但欺詐與違約的現(xiàn)象頻現(xiàn)。在20世紀(jì)30年代全球經(jīng)濟(jì)大蕭條之后，美國(guó)政府將股市震蕩崩盤(pán)的部分歸因于過(guò)度融資融券交易，因此美聯(lián)儲(chǔ)制定了一系列的規(guī)則和法案來(lái)規(guī)范融資融券交易。隨著金融機(jī)構(gòu)自主性的不斷增強(qiáng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展，美國(guó)融資融券交易典型的市場(chǎng)化融資模式日趨成熟和完善。在分散授信的模式下，融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)集中表現(xiàn)為市場(chǎng)主體的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)只須對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)則做出統(tǒng)一的制度安排并監(jiān)督執(zhí)行。另外，證券交易所和證券公司協(xié)會(huì)等一些自律機(jī)構(gòu)也從自身出發(fā)，制訂了一系列的規(guī)則和條例來(lái)約束市場(chǎng)參與者的行為，作為對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)法律和法規(guī)的有益補(bǔ)充。可見(jiàn)，美國(guó)的融資融券活動(dòng)是為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要而自發(fā)形成的，是以微觀經(jīng)濟(jì)個(gè)體為主體一種制度變遷過(guò)程。

日本的融資融券交易制度是建立在二戰(zhàn)以后證券市場(chǎng)交易機(jī)制不完善、整個(gè)金融制度尚不健全的基礎(chǔ)上，引入這一制度的目的在于通過(guò)導(dǎo)入臨時(shí)供求，來(lái)確保證券市場(chǎng)的交易量與流動(dòng)性，促進(jìn)公允價(jià)格機(jī)制等目的實(shí)現(xiàn)。其融資融券制度建立伊始就具備了中央控制的強(qiáng)制性，是一種以政府為主體的具有一定激進(jìn)性質(zhì)的發(fā)展過(guò)程。日本的融資融券交易制度還由具有一定壟斷性質(zhì)的專(zhuān)業(yè)化證券金融公司為證券公司提供資金和證券的轉(zhuǎn)融通服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)融資融券交易活動(dòng)進(jìn)行機(jī)動(dòng)的管理。這種典型的專(zhuān)業(yè)化模式的特點(diǎn)即：證券抵押和融券的轉(zhuǎn)融通完全由專(zhuān)業(yè)化的證券金融公司來(lái)完成，證券公司與銀行在證券抵押融資上被分隔開(kāi)，南證券金融公司充當(dāng)中介，證券金融公司通過(guò)控制資金量和證券量來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)融資融券交易規(guī)模的控制，在整個(gè)融資融券活動(dòng)中處于核心和樞紐地位。

第一條為進(jìn)一步激活民間資本市場(chǎng)，引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定，依據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》、《貸款通則》和《國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》等規(guī)定，制定本暫行辦法。

第二條本暫行辦法所稱(chēng)民間融資，是指不吸收公眾存款，以自有資金為主，向有融資需求的中小微企業(yè)、三農(nóng)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)業(yè)主和居民等提供小額資金借貸服務(wù)的經(jīng)營(yíng)行為。民間融資公司是指在本區(qū)行政區(qū)域內(nèi)依法設(shè)立、符合本暫行辦法規(guī)定的有限責(zé)任公司或者股份有限公司及其分支機(jī)構(gòu)。

第三條民間融資公司是企業(yè)法人，有獨(dú)立的法人財(cái)產(chǎn)，享有法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，以全部財(cái)產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)民事責(zé)任。民間融資公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利，以其認(rèn)繳的出資額或者認(rèn)購(gòu)的股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任。

第四條民間融資公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家法律、行政法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，遵循自愿互助、誠(chéng)實(shí)信用原則，在不損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益的前提下，自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，自我約束，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。民間融資公司依法開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受任何單位和個(gè)人的干涉。

第五條區(qū)金融辦負(fù)責(zé)民間融資公司規(guī)范管理的具體實(shí)施工作，并負(fù)責(zé)向區(qū)政府、區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議和市金融辦報(bào)告工作。

第六條區(qū)金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議成員單位按照職能和分工，做好規(guī)范管理工作。

論文關(guān)鍵詞：債務(wù)融資制度變遷企業(yè)債券市場(chǎng)銀行貸款

論文內(nèi)容摘要：在經(jīng)濟(jì)改革之后，特別是加入WTO之后，社會(huì)主體對(duì)債務(wù)融資制度的創(chuàng)新需求起到了越來(lái)越重要的作用，表現(xiàn)為供給強(qiáng)制性制度變遷以需求誘致性制度變遷為基礎(chǔ)。從總體上說(shuō)，我國(guó)的債務(wù)融資制度變遷屬于政府供給主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷，呈現(xiàn)出典型的強(qiáng)制性制度變遷的特征：債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的非均衡性、制度變遷的階段性和非連續(xù)性、金融工具和金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置服從政府的偏好和效應(yīng)函數(shù)，以及關(guān)系型債務(wù)融資異化等等。

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家一般將制度變遷分為誘致性制度變遷和強(qiáng)制性制度變遷兩種。誘致性制度變遷是指一群（個(gè)）人在響應(yīng)由制度不均衡引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所進(jìn)行的自發(fā)性的、自下而上的制度變遷；而強(qiáng)制性制度變遷是指由政府主導(dǎo)并通過(guò)法令推進(jìn)的變遷，只有在政府收益大于成本時(shí)，政府才會(huì)有動(dòng)機(jī)建立新的制度。

我國(guó)債務(wù)融資制度變遷回顧

新中國(guó)成立之后，我國(guó)銀行制度的發(fā)展和變革以經(jīng)濟(jì)體制改革為界，大致可劃分為兩個(gè)階段：一是經(jīng)濟(jì)體制改革前，與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的“大一統(tǒng)”銀行制度；二是上世紀(jì)70年代末改革開(kāi)放之后，處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中的銀行制度。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)初步建立了與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求相符合的銀行體系，但是仍存在諸多問(wèn)題，主要體現(xiàn)在不良貸款比例過(guò)高、國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)混亂等方面。我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展則經(jīng)歷了較大的起伏，與政府制定的企業(yè)債券法律法規(guī)的變化相呼應(yīng)，呈現(xiàn)明顯的階段性特征。

通過(guò)對(duì)新中國(guó)成立后我國(guó)債務(wù)融資制度變遷的歷史回顧，可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論是銀行制度變革還是企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展，始終由政府這只“看得見(jiàn)的手”控制，市場(chǎng)化的資金配置關(guān)系尚未形成。從總體上說(shuō)，我國(guó)的債務(wù)融資制度變遷屬于政府供給主導(dǎo)的強(qiáng)制性制度變遷，呈現(xiàn)出典型的強(qiáng)制性制度變遷的特征：債務(wù)融資結(jié)構(gòu)失衡、制度變遷的階段性和非連續(xù)性、金融工具和金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置服從政府的偏好和效應(yīng)函數(shù)，以及關(guān)系型債務(wù)融資異化等等。但在經(jīng)濟(jì)改革之后，特別是加入WTO之后，社會(huì)主體對(duì)債務(wù)融資制度的創(chuàng)新需求起到了越來(lái)越重要的作用。

編者按：本論文主要從解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的意義；殘缺的不合理的融資制度安排；構(gòu)建和諧的融瓷制度安排是解決中小企業(yè)融資難的正確出路等進(jìn)行講述，包括了解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經(jīng)營(yíng)積極性、解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題、解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，將緩解社會(huì)就業(yè)壓力、解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題有利于加快國(guó)有企業(yè)改革和國(guó)有資產(chǎn)重組、政府方面等，具體資料請(qǐng)見(jiàn)：

【論文摘要】本文分析認(rèn)為現(xiàn)存的中小企業(yè)融資制度及相關(guān)制度有諸多缺陷與不足，打造一個(gè)基于市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)的全方位多層次、寬領(lǐng)域的立狀融資渠道體系，相關(guān)各方在融資關(guān)系中良性互動(dòng)，使有價(jià)值的中小企業(yè)在成長(zhǎng)發(fā)展的各個(gè)階段得到對(duì)應(yīng)的資金支持，構(gòu)建、形成一個(gè)和諧的中小企業(yè)融資制度體系是解決中小企業(yè)融資難的正確途徑。

【論文關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資制度安排和諧

中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，它產(chǎn)生60%GDP．實(shí)現(xiàn)70％人El就業(yè)，50％的財(cái)政收入在技術(shù)創(chuàng)新方面，中小企業(yè)創(chuàng)造65％專(zhuān)利發(fā)明，75％以上技術(shù)創(chuàng)新，以及80％以上的新產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)。但與中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占重要地位相比，其所占銀行貸款總額的比例是相當(dāng)?shù)偷?，始終在5％上下徘徊，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿(mǎn)足不了中小企業(yè)自身發(fā)展的需要中小企業(yè)融資難的問(wèn)題始終也沒(méi)有得到解決。

一、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的意義

1．解決好中小企業(yè)融資難問(wèn)題，有利于提高中小企業(yè)的投資積極性和經(jīng)營(yíng)積極性．促進(jìn)其健康營(yíng)運(yùn)，增強(qiáng)其自主創(chuàng)新能力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變和“走出去的發(fā)展戰(zhàn)略。