一、從微觀企業(yè)收狀況考察財務(wù)危機

近年來，亞洲經(jīng)濟動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來講，有三個層次：其一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本﹑管理費用﹑銷售費用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營費用后的經(jīng)營收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機信號，這是因為企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務(wù)風(fēng)險，建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

1中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的各個層面，不同財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不同，從財務(wù)杠桿效應(yīng)分析，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因主要在以下幾方面：資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高，在經(jīng)濟波動中，許多企業(yè)出現(xiàn)資金緊張問題，企業(yè)出現(xiàn)資金鏈的斷裂，很多人把原因歸結(jié)于金融體制的不完善，中小企業(yè)由于受各種因素的影響，銀行貸款非常困難，企業(yè)貸不到銀行資金，因而只能走向民間借貸，民間借貸的高利息，導(dǎo)致企業(yè)出問題。筆者在酒店及民營醫(yī)院的工作的經(jīng)驗總結(jié)出一下幾點財務(wù)風(fēng)險成因：

1.1酒店應(yīng)收賬款風(fēng)險形成的原因。

1）部分酒店片面追求收入指標(biāo)，重“銷售”，輕“清收”許多酒店一味強調(diào)營業(yè)收入指標(biāo)的增加、經(jīng)營市場的擴大而不顧及賬款的回籠,孰不知僅有賬面的高收入、高利潤而沒有資金保障的酒店不一定能生存、發(fā)展下去。

2）酒店應(yīng)收賬款管理不力，有些酒店對應(yīng)收賬款的管理沒有設(shè)立一套行之有效的規(guī)章制度，有些雖有，卻形如虛設(shè)，執(zhí)行不力、管理不嚴(yán)，互相扯皮推諉，催收清理不及時，致使應(yīng)收賬款余額居高不下。

3）酒店內(nèi)部激勵機制不完善許多酒店在與各部門進行績效考核時只考慮到收入、利潤等指標(biāo)，而對現(xiàn)金流量不予以重視，導(dǎo)致銷售部門只關(guān)心收入指標(biāo)的完成，款項究竟能不能到位與他們無關(guān)，催款人員又只顧及追催，不講究方式、手段，導(dǎo)致惡性循環(huán)，這些不完善的考核、激勵機制給應(yīng)收賬款的管理造成了一定隱患。

財務(wù)風(fēng)險管理是現(xiàn)代公司財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。綜觀目前有關(guān)公司財務(wù)風(fēng)險管理的研究文獻，我們不難發(fā)現(xiàn)兩個問題一是現(xiàn)有的研究基本上是將公司財務(wù)風(fēng)險作為一個整體看待，因而，規(guī)避和控制的手段也是全方位、多角度，成本高、耗費大，但效果不明顯，且缺乏層次感，二是受傳統(tǒng)部門財務(wù)觀念影響，將財務(wù)風(fēng)險控制的主體定位在財務(wù)部門，認(rèn)為財務(wù)部門理所當(dāng)然應(yīng)該對企業(yè)的所有財務(wù)風(fēng)險承擔(dān)責(zé)任。筆者認(rèn)為，將財務(wù)風(fēng)險作為一個由財務(wù)部門加以控制和防范的整體，往往權(quán)責(zé)不清、目的不明，實際效果并不理想。財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因是多種多樣的，企業(yè)不同管理層次所擁有的財權(quán)和承擔(dān)的責(zé)任是不一樣的，不同管理層次在風(fēng)險控制中所能發(fā)揮的作用也是有限的。

一、財務(wù)分層管理理論與財務(wù)風(fēng)險的層次性特征

現(xiàn)代企業(yè)制度要求產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)。從公司法人治理結(jié)構(gòu)來看，公司財務(wù)管理是分層次展開的，管理主體及相對應(yīng)的責(zé)權(quán)利是不同的。1997年，湯谷良、謝志華、王斌三位教授分別提出了經(jīng)營者財務(wù)論、出資者財務(wù)論、財務(wù)經(jīng)理的財務(wù)觀以及財務(wù)管理的分層管理體系。這一理論將現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理按主體劃分為出資者財務(wù)、經(jīng)營者財務(wù)、財務(wù)經(jīng)理財務(wù)三個層次，其中，出資者財務(wù)是以股東及股東大會決議名義直接行使的對重大公司財務(wù)事項的管理，出資者財務(wù)的目標(biāo)是其所出資本的保值與增值。經(jīng)營者財務(wù)是以董事長和總經(jīng)理為代表的管理層行使對公司日常財務(wù)事項的決策權(quán)和重大事項的制定權(quán)、執(zhí)行權(quán)，其管理對象是全部的法人財產(chǎn)，經(jīng)營者既要承擔(dān)對出資者資本保值增值的責(zé)任又要承擔(dān)對債權(quán)人還本付息的責(zé)任。財務(wù)經(jīng)理財務(wù)則是經(jīng)營者財務(wù)的具體操作性財務(wù)，它屬于較低層次的財務(wù)管理，其主要任務(wù)是保證企業(yè)短期資產(chǎn)的效率和短期債務(wù)的清償。

公司財務(wù)風(fēng)險是否具有層次性特征是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險能否采用分層管理的關(guān)鍵。結(jié)合企業(yè)組織結(jié)構(gòu)特征和財務(wù)分層管理理論，我們認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是具有層次性特征的，理由如下

1財務(wù)目標(biāo)的層次性決定實現(xiàn)不同財務(wù)目標(biāo)有著不同的風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)管理的總體目標(biāo)是企業(yè)價值最大化，但具體到不同管理層次又有各層次的具體目標(biāo)。出資者、經(jīng)營者和財務(wù)經(jīng)理目標(biāo)不同，風(fēng)險各異，目標(biāo)的層次性決定實現(xiàn)不同層次目標(biāo)有著不同層次的風(fēng)險，盡管某些風(fēng)險影響因素可能影響各個層次，但每個層次對這些因素的反映以及應(yīng)該發(fā)揮和所能發(fā)揮的作用顯然是不同的。

2財權(quán)在不同管理層次之間的分配決定著不同管理層次在風(fēng)險控制中的作用不同。層級化的組織結(jié)構(gòu)決定了不同管理層次在整個企業(yè)管理中的地位和作用及職責(zé)權(quán)限不同，各個管理層次的財務(wù)權(quán)限不同，承擔(dān)的職責(zé)也就不一樣，在風(fēng)險控制中所能發(fā)揮的作用也不同。

1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.1受宏觀環(huán)境和政策變化的影響

受復(fù)雜多變的國際環(huán)境和國內(nèi)相關(guān)政策形勢影響，尤其是目前持續(xù)低靡的有色金屬市場，使礦業(yè)企業(yè)的發(fā)展面臨前所未有的重大挑戰(zhàn)與威脅，而這些挑戰(zhàn)和威脅是企業(yè)很難預(yù)測和改變的。例如，國家政策變化的影響：國家對土地逐步推行市場流轉(zhuǎn)，從企業(yè)角度來講，將會加大礦區(qū)及生產(chǎn)設(shè)施占地使用成本；國家對環(huán)保的要求逐步提高，使得礦業(yè)企業(yè)對安環(huán)的投入不斷加大，同時根據(jù)節(jié)能減排的要求，逐步淘汰落后的在用采出礦設(shè)備等，這些將大大增加企業(yè)的現(xiàn)行成本，從一定程度上會降低投資者的預(yù)期收益，進而增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

1.2債務(wù)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占據(jù)過高比例

礦業(yè)企業(yè)一般投資較大，而自有資金有限，那么就會造成債務(wù)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占據(jù)過高的比例，而投資回收期長，使得企業(yè)無法一次性償還債務(wù)，長此以往形成惡性循環(huán)，致使企業(yè)陷入財務(wù)困境中。另外，由于債務(wù)利息過高，企業(yè)在償還本金的同時，還需要償還高額的利息，在這種情況下，大多數(shù)企業(yè)通常會以資產(chǎn)抵債，如果經(jīng)營不善，企業(yè)將會面臨破產(chǎn)清算的危險。

1.3財務(wù)決策缺乏科學(xué)性而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險

［摘要］我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)存續(xù)時間較短，部分原因在于很多創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)風(fēng)險認(rèn)知不清，缺乏財務(wù)管理的經(jīng)驗。文章闡述了創(chuàng)業(yè)企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理工作的必要性，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題進行分析，并提出解決思路。以期對創(chuàng)業(yè)企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理發(fā)揮借鑒作用。

［關(guān)鍵詞］創(chuàng)業(yè)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險管理

近年來，有許多剛畢業(yè)年輕人、海歸人士和大企業(yè)高管都紛紛投入到創(chuàng)業(yè)的浪潮中。新三板的出臺，讓創(chuàng)業(yè)者看到了希望，紛紛效仿，希望自己團隊能成為下一個獨角獸。然而現(xiàn)實是殘酷的，中國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的平均壽命不足3年。這不單單是項目本身的問題造成的，很多時候創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)風(fēng)險認(rèn)知不清，沒有工具來應(yīng)對各種風(fēng)險，導(dǎo)致項目無疾而終。因此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)警惕因忽視財務(wù)管理可能引發(fā)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險，提高財務(wù)管理水平，實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

1創(chuàng)業(yè)企業(yè)加強財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

1.1創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)管理目標(biāo)與傳統(tǒng)的財務(wù)管理目標(biāo)不一致。財務(wù)管理是財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，國際上通用的財務(wù)管理標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)價值最大化，而創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般規(guī)模較小，員工的人數(shù)精減，組織架構(gòu)比較簡單，因此在經(jīng)營決策上有很大的靈活性。一旦當(dāng)市場經(jīng)濟發(fā)生波動時，能及時“掉轉(zhuǎn)船頭”，迅速適應(yīng)市場的變化。所以對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說企業(yè)的生存成為最主要的問題。所以創(chuàng)業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理也是圍繞了如何使得企業(yè)能夠生存下來制定的。1.2財務(wù)風(fēng)險管理是企業(yè)生存和可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。我國正在大力支持創(chuàng)業(yè)，2017年新增加360家企業(yè)，同時每年都有約100萬家企業(yè)結(jié)束經(jīng)營。據(jù)美國《財富》雜志報道，美國每年約有10萬家企業(yè)結(jié)束經(jīng)營，大概是中國的1/10。為什么我國的企業(yè)做不長，這可能和中國有著相對復(fù)雜的外部市場和缺乏良好的財務(wù)風(fēng)險管理息息相關(guān)。

2創(chuàng)業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的主要問題

摘要：近年來，我國經(jīng)濟快速發(fā)展，物業(yè)行業(yè)也隨之發(fā)展壯大，物業(yè)企業(yè)之間的競爭亦日趨激烈。由于競爭的加劇以及物業(yè)企業(yè)收費的標(biāo)準(zhǔn)化管理，物業(yè)企業(yè)成為微利服務(wù)行業(yè)，為了增加收入，提高企業(yè)競爭力，物業(yè)企業(yè)需要占領(lǐng)更多的市場，拿下更多的物業(yè)項目，因而出現(xiàn)了許多大型的跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)。對于這些大型企業(yè)，由于區(qū)域太廣，“戰(zhàn)線”太長，存在的地域差異和管理資源的鞭長莫及會增加許多不確定性，導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生，尤其是財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)開拓市場的根本目的是將企業(yè)做大做強，如果發(fā)生了財務(wù)風(fēng)險，不僅造成了該項目的經(jīng)濟損失，嚴(yán)重的還會影響整個企業(yè)后期的經(jīng)營，從而使企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)難以實現(xiàn)。本文從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范角度出發(fā)，闡述了跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險，并從全面預(yù)算管理、內(nèi)控管理制度、考核監(jiān)督制度、信息系統(tǒng)等方面提出了相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，有利于大中型物業(yè)企業(yè)盡可能將財務(wù)風(fēng)險降至最低。

關(guān)鍵詞：跨區(qū)域多項目;物業(yè)企業(yè);財務(wù)風(fēng)險防范

一、跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的重要性

簡單來講，財務(wù)風(fēng)險防范是企業(yè)在經(jīng)營過程中，將對內(nèi)外環(huán)境因素可能引起的財務(wù)成果損失降至最低所采取的措施。時至今日，物業(yè)行業(yè)已進入微利時代，許多物業(yè)企業(yè)采用了跨區(qū)域多項目的運營管理，通過“薄利多銷”的模式增強企業(yè)的競爭力，在企業(yè)規(guī)模橫向和縱向拓寬的同時，也增加了對資源及管理的需求，此時做好財務(wù)風(fēng)險防范尤為重要。（一）財務(wù)風(fēng)險防范有利于企業(yè)從全局出發(fā)，營造安全穩(wěn)健的經(jīng)營環(huán)境。企業(yè)采取跨區(qū)域多項目經(jīng)營的根本目的是通過多個“點”的盈利來推動整個“面”的發(fā)展，從而增加企業(yè)整體價值。企業(yè)在開發(fā)市場的過程中，應(yīng)客觀分析各地的政策差異，人力資源差異，物料成本差異及存在的財務(wù)風(fēng)險，從企業(yè)整體利益出發(fā)，確定該項目是否可行，防止風(fēng)險帶來的財務(wù)危機給企業(yè)造成損失，給企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營帶來不利影響。（二）財務(wù)風(fēng)險防范有利于物業(yè)項目的安全運營。收益和風(fēng)險總是共存的。項目在運營過程中，通過財務(wù)風(fēng)險防范可以識別來自于收入、支出及偶發(fā)性的風(fēng)險，并對風(fēng)險進行分析和度量，在項目運行中通過相關(guān)制度及措施加以控制，減少財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，將項目的損失降至最低。（三）財務(wù)風(fēng)險防范有利于企業(yè)形成穩(wěn)定的財務(wù)活動。對跨區(qū)域多項目的物業(yè)企業(yè)，其財務(wù)活動涉及的“點”多、“面”廣，財務(wù)信息匯總所需時間較長，財務(wù)風(fēng)險較之其他企業(yè)也更大。因此，在財務(wù)風(fēng)險管理過程中，應(yīng)加速資金流轉(zhuǎn)，縮短資金在各項目的沉淀時間，及時匯總至企業(yè)總賬戶，保障資金安全，這樣有利于資金統(tǒng)籌管理，避免資金分散影響資金安全及使用效率，為企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)提供堅實的財力物力基礎(chǔ)。

二、跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的關(guān)鍵環(huán)節(jié)  

（一）市場開發(fā)過程中存在的財務(wù)風(fēng)險。面臨激烈的市場競爭，物業(yè)企業(yè)只有做“大”，才能做“強”。在搶占市場份額時，有些物業(yè)企業(yè)缺少前瞻性，沒有對市場進行充分調(diào)研，沒有分析因地域差異而產(chǎn)生的政策差異、人文差異，貿(mào)然前行，為企業(yè)的經(jīng)營埋下危機。比如在招投標(biāo)過程中，有企業(yè)為了拿下項目，沒有考慮當(dāng)?shù)厝藛T實際工資水平，僅依據(jù)政府規(guī)定的較低的工資水平報價。對于勞動力密集的物業(yè)企業(yè)，這樣必然導(dǎo)致實際運營中人力成本的大幅增加，使企業(yè)盈利水平降低甚至虧損。許多大中型物業(yè)企業(yè)的項目已輻射了大半個中國，為進一步擴展占領(lǐng)市場，有企業(yè)甚至在某些未占領(lǐng)區(qū)域設(shè)立長期的市場開發(fā)部，人馬設(shè)施一應(yīng)俱全，未充分考慮由此產(chǎn)生的巨額前期費用，而這些費用的來源是靠其他項目的盈利支撐，如果不知取舍，這些沒有項目的開發(fā)部將成為企業(yè)的負(fù)擔(dān)，讓企業(yè)負(fù)重而行，這是與企業(yè)開發(fā)市場的初衷背道而馳的。（二）項目營運過程中存在的財務(wù)風(fēng)險?？鐓^(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)在項目運營過程中的財務(wù)風(fēng)險主要來源于兩個方面。一方面是來源于外部因素的不確定性，另一方面來源于內(nèi)部因素的不確定性，即企業(yè)內(nèi)控制度缺少或不完善帶來財務(wù)風(fēng)險的可能性。1.物業(yè)企業(yè)外部因素造成的財務(wù)風(fēng)險。第一，合同收入的不確定性風(fēng)險。對于跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)，其物業(yè)管轄區(qū)有居民小區(qū)、寫字樓、醫(yī)院、學(xué)校等，服務(wù)對象有居民、國企、民營，還有行政單位，不同的服務(wù)對象物業(yè)費收取難易程度也不同。對于國企行政事業(yè)單位，其物業(yè)費收取幾乎沒有風(fēng)險，而對于居民或民營企業(yè)，因其個體或自身經(jīng)營的不確定性，物業(yè)費收入也存在不確定性。第二，當(dāng)?shù)卣哒{(diào)整及物價變化引起的不確定性風(fēng)險。物業(yè)企業(yè)跨區(qū)域的項目大多是醫(yī)院或辦公樓等大型物業(yè)項目，其收入即是合同約定收入，而項目自進駐以后就會發(fā)生人工物料等成本費用，如遇當(dāng)?shù)卣{(diào)高最低工資標(biāo)準(zhǔn)或物價上漲，則會出現(xiàn)收入不變，費用增加的財務(wù)風(fēng)險。2.物業(yè)企業(yè)內(nèi)控制度缺少或不完善引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險。對于跨區(qū)域多項目物業(yè)企業(yè)，尤其是新入駐項目，因機構(gòu)新建，人員大多是臨時招募，對業(yè)務(wù)不熟，內(nèi)控意識薄弱，更容易引發(fā)如下財務(wù)風(fēng)險：第一，物業(yè)費收繳的風(fēng)險。物業(yè)企業(yè)項目提供服務(wù)的對象雖不相同，但收費項目大致相同，主要有保潔費，安保費，維修費、綠化費、停車費等，其中維修費和停車費大多是零星收取的費用，如員工缺乏內(nèi)控意識，只收費而不上繳，則會造成此部分物業(yè)費的流失。對于合同約定支付的如保潔、安保費等大額合同收入，由于內(nèi)控管理的不到位，甚至出現(xiàn)跨區(qū)域項目財務(wù)人員挪用公款，這種情況在跨區(qū)域物業(yè)公司并不少見。第二，物料采購及出入庫風(fēng)險。物業(yè)企業(yè)的成本費用中，比重最大的是人工費用，其次是物料成本。在批量材料采購過程中，如果采購人員對當(dāng)?shù)厥袌鋈狈α私?，沒有貨比三家，或者從個人私利出發(fā)而采用單一來源采購，則會增加企業(yè)采購成本，減少項目利潤。在材料領(lǐng)用環(huán)節(jié)，由于把控不嚴(yán)，沒有嚴(yán)格執(zhí)行出入庫制度，造成材料浪費，材料庫存的賬實不符。第三，資金管理環(huán)節(jié)的風(fēng)險。對于跨區(qū)域多項目的物業(yè)企業(yè)，由于空間跨度比較大，企業(yè)未提前制定約束條款，總部對其收支情況不能及時掌握，對項目資金及時上交不能有效監(jiān)督，使項目資金不能及時到達單位總賬戶，不利于企業(yè)資金的統(tǒng)籌安排，造成資金閑置，甚至出現(xiàn)公款私存、私設(shè)小金庫現(xiàn)象，危及資金安全。

摘要：本篇文章主要是針對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中的主要組建因素進行具體分析，充分結(jié)合風(fēng)險要素以及風(fēng)險事件、風(fēng)險期望度和風(fēng)險結(jié)果等各方面要素的特性，來將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念進行概述。其中企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的明顯特性在于其涉獵的領(lǐng)域較為廣泛，同時綜合功能較為強大，并且和普通的財務(wù)風(fēng)險管理相比較下，去理財理念也有了大程度的創(chuàng)新，管理模式也極具多元化，本文結(jié)合這些特性來將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的關(guān)鍵要素進行具體分析。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險管理；分析

上世紀(jì)開始興起企業(yè)風(fēng)險管理，并在上世紀(jì)中期出現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險管理的概念?，F(xiàn)在，很多國家都開始進行企業(yè)風(fēng)險管理，并取得了一定的成績。我國在實施改革開放政策之前是計劃體制經(jīng)濟，企業(yè)在經(jīng)營過程中的一切風(fēng)險均由國家承擔(dān)，從而使得企業(yè)自身的風(fēng)險管理意識比較薄弱。實施改革開放政策以后，我國開始實行市場經(jīng)濟，面臨著前所未有的壓力與挑戰(zhàn)，企業(yè)在發(fā)展的過程中也意識到風(fēng)險管理的重要性。因此，開始加大對企業(yè)風(fēng)險管理的重視，尤其是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。本文將結(jié)合我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的實際情況，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的策略進行研究，希望能幫助企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率。

1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概述

1.1企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本概念

現(xiàn)階段，在學(xué)術(shù)界對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識有兩種。第一種，認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的過程中由于受到各種因素的影響而使得企業(yè)的實際財務(wù)結(jié)果和預(yù)期財務(wù)結(jié)果之間出現(xiàn)偏差，從而給企業(yè)帶來一定經(jīng)濟損失的可能性；第二種，認(rèn)為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。這種兩種不同的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險定義方法可以看作是兩種角度的定義方法，前者是從企業(yè)整個財務(wù)過程的角度定義的，屬于廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概念，而后者主要針對的是企業(yè)財務(wù)活動的貨幣資金活動，屬于狹義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概念。這兩種定義方法可以看作是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外延和內(nèi)涵。廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險認(rèn)為企業(yè)所有的財務(wù)活動中的任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可能造成企業(yè)實際財務(wù)結(jié)果和預(yù)期財務(wù)結(jié)果的偏差，從而使得企業(yè)的經(jīng)營活動面臨財務(wù)風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險是從企業(yè)所有財務(wù)活動的角度進行定義的，所以其中包括了籌資活動、投資活動、資金回收以及利益分配等各個環(huán)節(jié)可能會出現(xiàn)的風(fēng)險類型，即廣義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中有四種風(fēng)險類型，分別為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險以及利益分配風(fēng)險。狹義的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是從企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的角度進行定義的，只包括由于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營造成的財務(wù)風(fēng)險。例如，企業(yè)到期不能償還債務(wù)所需要支付的額外利息的可能性，企業(yè)負(fù)債資金比例過高出現(xiàn)倒閉的可能性等。

摘要：企業(yè)在經(jīng)營過程中存在著一定的財務(wù)風(fēng)險，通過建立企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，結(jié)合生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和資金流的情況，對投資等財務(wù)活動中的風(fēng)險進行預(yù)判分析，能夠及時捕捉資金管理過程中的浪費、滯留等失誤；能夠在對企業(yè)資金使用效果進行分析評價的同時及時發(fā)出報警，從而避免企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)一些超過企業(yè)風(fēng)險承受能力的行為?；诖?，本文首先闡述企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重要作用，然后分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型、表現(xiàn)形式和財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，最后提出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警與防控策略，旨在為確保企業(yè)的資金安全，保障財務(wù)管理活動順利開展提供經(jīng)驗借鑒。

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險預(yù)警與防控；企業(yè)

財務(wù)管理在企業(yè)整個經(jīng)營運行體系中處于核心地位，財務(wù)管理不善將會使企業(yè)陷入癱瘓。因此，財務(wù)管理的安全性與穩(wěn)定性直接關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展。然而受多種內(nèi)部因素和外部因素的影響，企業(yè)總是面臨著各種各樣的財務(wù)風(fēng)險。從企業(yè)財務(wù)活動的主要環(huán)節(jié)來看，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可分為流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險等幾種。企業(yè)通過建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，結(jié)合自身的經(jīng)營現(xiàn)狀和資金流情況對投資等財務(wù)活動中的風(fēng)險進行預(yù)判分析，有助于及時捕捉資金管理過程中的浪費、滯留等失誤；在對企業(yè)資金使用效果進行分析評價的同時，能夠及時發(fā)出報警，從而避免企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)超過企業(yè)承受能力的財務(wù)風(fēng)險，進而保證企業(yè)財務(wù)活動始終處于安全、可靠運行的狀態(tài)。

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重要作用

在企業(yè)財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，都存在著各種各樣的風(fēng)險因素，這些客觀存在的風(fēng)險因素有些是可控的，而有些是不可控的。企業(yè)通過對可能存在的風(fēng)險進行分析和預(yù)判，并采取相應(yīng)措施將其危害降到最低，是進行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警與防控的根本目的。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的重要作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

（一）分析企業(yè)財務(wù)信息，判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險狀況

摘要：近些年來，隨著我國企業(yè)的高速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模的擴大帶來了一系列的財務(wù)風(fēng)險問題。如何規(guī)避這些風(fēng)險成為無數(shù)財務(wù)管理著的面臨的問題。下文從風(fēng)險價值理念出發(fā)，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制策略做了詳細(xì)分析，以期能夠為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理提供理論參考。

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；企業(yè)管理；控制策略

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)管理中必不可少的一個問題，在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理中，一般都要識別、測定、控制三個環(huán)節(jié)，其中最為重要的一個環(huán)節(jié)要數(shù)風(fēng)險的測定，它是企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險最為有效的方法。風(fēng)險價值法率先興起與金融行業(yè)，對控制金融行業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有著重要的意義，隨著風(fēng)險價值法的不斷演變，這種價值里面也被逐漸應(yīng)用于企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理中。下面筆者結(jié)合自身對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的研究，從風(fēng)險價值的角度對其控制策略進行了詳細(xì)分析，希望能夠為我國企業(yè)良性發(fā)展提供有益幫助。

一、我國企業(yè)財務(wù)面臨的風(fēng)險及風(fēng)險價值法分析

（一）我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理面臨的問題。我國企業(yè)發(fā)展時間有限，同外國先進企業(yè)相比，在財務(wù)管理上還存在著明顯的不足，其中最為明顯的要數(shù)企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和實際管理中的一些問題，下面進行了簡單分析。1.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的測定。風(fēng)險測定是企業(yè)規(guī)避財務(wù)管理風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)，也是我國多數(shù)企業(yè)所不具備的一項能力。在我國大多數(shù)的企業(yè)財務(wù)管理中，缺乏系統(tǒng)性的評估方案或者評估手段不合理是制約財務(wù)管理的核心問題。2.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別。企業(yè)在正常的運行中會面臨各種各樣的財務(wù)問題，不同的財務(wù)問題需要有組織相對應(yīng)的財務(wù)政策去解決。但是在我國大多數(shù)的企業(yè)中，對財務(wù)風(fēng)險的識別能力還存在著一定的欠缺，這就意味著我國多數(shù)企業(yè)很難再第一時間規(guī)避風(fēng)險。3.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制。在企業(yè)財務(wù)運行中風(fēng)險的存在是不可避免的，這是企業(yè)運行中必然存在的。在我國大多數(shù)的企業(yè)中，對財務(wù)風(fēng)險控制依舊擺脫不了不及時、不同步、不精確的問題。（二）風(fēng)險價值法與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理。VAR（VectorAutoregression）也就是我們常說的向量自回歸評估法，這種評估方法在金融管理行業(yè)中被廣泛應(yīng)用。在1986年的巴塞爾補充協(xié)議上，這種方法被世界各地的金融機構(gòu)所認(rèn)可，它具有傳統(tǒng)風(fēng)險價值法不具備的優(yōu)勢，在數(shù)據(jù)測量上更具有科學(xué)性，風(fēng)險測定的結(jié)果也更為準(zhǔn)確。進入21世紀(jì)以來，這種風(fēng)險測定方法取得了深層次的發(fā)展，被應(yīng)用在處金融機構(gòu)以外企業(yè)財務(wù)管理中，是企業(yè)財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化的一個象征。風(fēng)險價值法可以在限定的范圍內(nèi)，對企業(yè)財務(wù)管理面臨的風(fēng)險進行合理評估。相關(guān)財務(wù)管理人員通關(guān)近些年企業(yè)的財務(wù)收支狀況，運用風(fēng)險價值法能對企業(yè)接下來一段時間的財務(wù)狀況進行大體估測。這種估測由于是根據(jù)近些年的數(shù)據(jù)情況來進行的，所以對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性要求較高，而且對財務(wù)風(fēng)險評估者的專業(yè)知識也有一定的要求，除掌握必備的數(shù)據(jù)分析外，還要對股票、市場周期有一個深入的了解，只有這樣，才能更為準(zhǔn)確的計算出企業(yè)在未來某段時間的可能損失值。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意義分析

【摘要】文章針對新時期的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因，提出了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避對策。要樹立風(fēng)險意識，加強財務(wù)管理；建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財務(wù)；財務(wù)風(fēng)險；成因；對策

財務(wù)風(fēng)險是一個綜合性極強的概念，是企業(yè)經(jīng)營過程中不可避免的風(fēng)險，有廣義狹義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險主要描述企業(yè)融資的不確定性。廣義的財務(wù)風(fēng)險，受企業(yè)內(nèi)外部因素影響，導(dǎo)致的企業(yè)預(yù)期財務(wù)收益與實際財務(wù)收益間的差異。它既可能表現(xiàn)為企業(yè)的損失，也可能代表企業(yè)的收益。[1]本文探討的是廣義財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性、共存性、激勵性的特征。在經(jīng)濟變化多端的當(dāng)今，企業(yè)所面臨的經(jīng)濟環(huán)境日趨復(fù)雜多變，企業(yè)的健康運營與發(fā)展受到越來越多的因素威脅，財務(wù)風(fēng)險已成為現(xiàn)代企業(yè)市場競爭形勢下的的必然產(chǎn)物，比以往更復(fù)雜地影響著企業(yè)的經(jīng)營活動，發(fā)展趨勢令人擔(dān)憂，預(yù)防和解決財務(wù)風(fēng)險的任務(wù)日益緊迫。要想更好地融入到金融大環(huán)境，必須提高財務(wù)風(fēng)險預(yù)警防范意識，強化風(fēng)險防范手段，加強管理,使企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)更透明,積極主動的把握企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展方向。

一、新時期的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

新時期企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成既有外因，也有內(nèi)因。1、外因——宏觀環(huán)境復(fù)雜多變。對企業(yè)來說，社會環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、制度環(huán)境等都能夠?qū)ζ髽I(yè)運營情況產(chǎn)生一定影響，這些環(huán)境共同構(gòu)成了企業(yè)生存的大環(huán)境。[2]這些因素存在于企業(yè)之外，難以準(zhǔn)確預(yù)見和人為控制。環(huán)境的變化是把雙刃劍，在可能為企業(yè)帶來機會的同時也可能帶來某種威脅。目前，我國企業(yè)財務(wù)決策普遍存在主觀決策、經(jīng)驗決策現(xiàn)象，由于宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，決策者相關(guān)知識缺乏，由此導(dǎo)致的決策失誤時有發(fā)生，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。宏觀環(huán)境的任意一個因素的變化都可能波及企業(yè)的經(jīng)濟利益，宏觀環(huán)境的復(fù)雜而多變給企業(yè)財務(wù)管理造成影響。如近年來持續(xù)的通貨膨脹，必然使企業(yè)資金供給持續(xù)短缺；金融市場上利率、匯率等的變動，也是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成原因。企業(yè)要根據(jù)市場變化狀況或判斷的變化趨勢來決定未來走向。市場供求變化的不確定性，導(dǎo)致商品市場供求狀況變化與企業(yè)經(jīng)濟行為出現(xiàn)時間差異，從而企業(yè)決策容易出現(xiàn)偏差。2、內(nèi)因——企業(yè)財務(wù)活動異常復(fù)雜。企業(yè)發(fā)展速度加快，資產(chǎn)規(guī)模日益擴大，勢必使企業(yè)財務(wù)活動隨之復(fù)雜。企業(yè)財務(wù)活動涉及的問題遍布企業(yè)活動的全程。比如企業(yè)籌資中自有資金與借款比例及相關(guān)的負(fù)債經(jīng)營問題，日常資產(chǎn)管理中的存貨管理以及應(yīng)收賬款管理，投資中的多元化投資，利潤分配中的比例等一系列的問題。（1）企業(yè)財務(wù)管理人員認(rèn)識上的不足。財務(wù)管理人員對風(fēng)險實質(zhì)缺乏認(rèn)識，風(fēng)險意識淡薄、財務(wù)風(fēng)險概念理解狹隘、財務(wù)決策缺乏科學(xué)性，認(rèn)為只要資金管好、用好了，就不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。（2）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系處理不當(dāng)。一是企業(yè)與上級企業(yè)、企業(yè)內(nèi)部各部門權(quán)責(zé)不明、關(guān)系不順。無法合理處理資金管理、使用、利益分配等問題，從而導(dǎo)致資金嚴(yán)重流失等現(xiàn)象，資金完整與安全無法得到保證。二是資金結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資金來源中負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系。一些企業(yè)由于對外部環(huán)境變化缺乏科學(xué)的預(yù)見等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，甚至資產(chǎn)負(fù)債率達到30%以上，而償付能力又嚴(yán)重不足，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。三是固定資產(chǎn)投資決策失誤。其發(fā)生的原因通常是獲取的經(jīng)濟信息不系統(tǒng)、不可靠，對投資項目可行性不能進行科學(xué)分析。決策失誤必然導(dǎo)致投資項目無法獲得預(yù)期收益，投資無法按期收回，從而為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。四是企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收帳款缺乏控制。買方市場形勢下，產(chǎn)品滯銷成為企業(yè)普遍存在的問題。解決這一問題的主要方式是通過賒銷銷售產(chǎn)品，增加應(yīng)收帳款。賒銷中對客戶信用等級缺乏了解等原因，勢必造成應(yīng)收帳款失控，甚至收回困難，成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，企業(yè)資產(chǎn)的安全性、流動性必然受影響，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

二、新時期企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避對策