摘要：實現(xiàn)金融穩(wěn)定必須要有完善的金融監(jiān)管環(huán)境，選擇適合我國的強化金融監(jiān)管的策略，是當(dāng)前金融理論工作者和決策者最為關(guān)注的問題。我國中央銀行如何提高監(jiān)管能力，盡快實現(xiàn)與國際接軌，將是一個迫在眉睫的問題。本文簡要闡述了銀行監(jiān)管和央行政策的內(nèi)在聯(lián)系，并對如何通過有效互動實現(xiàn)金融體系的穩(wěn)定提出合理建議。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融穩(wěn)定；加強

不管是新興市場還是成熟市場，在其向金融穩(wěn)定目標(biāo)邁進(jìn)的過程中，金融體系的固有缺陷都將使其本身包含許多不穩(wěn)定因素。比如說，如果金融機構(gòu)所運行的市場或溝通金融機構(gòu)與市場的金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全，金融機構(gòu)就不可能真正穩(wěn)健，所以，制度設(shè)計者需要處理金融基礎(chǔ)設(shè)施、信息不對稱等一系列深刻的市場失靈問題。這些金融基礎(chǔ)設(shè)施除包括審慎的銀行監(jiān)管、運行良好的支付清算系統(tǒng)外，還包括司法制度、會計與審計標(biāo)準(zhǔn)、法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度以及“公事公辦”的信貸文化等等。并且，這些因素間相互聯(lián)系，共同發(fā)揮著作用。例如，如果評估銀行資產(chǎn)價值的會計制度存在缺陷，那么對銀行規(guī)定的最低資本要求就形同虛設(shè)，若債權(quán)回收存在法律上的不確定性，那么銀行賬面上的資產(chǎn)價值就不可靠.因此，銀行監(jiān)管的建設(shè)，對于實現(xiàn)金融穩(wěn)定的目標(biāo)意義重大。

一、金融監(jiān)管對金融穩(wěn)定的意義

金融監(jiān)管是金融監(jiān)督和金融管理的總稱。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國，凡是實行市場經(jīng)濟(jì)體制的國家，無不客觀地存在著政府對金融體系的管制。

金融穩(wěn)定是指一種狀態(tài),即是一個國家的整個金融體系不出現(xiàn)大的波動，金融作為資金媒介的功能得以有效發(fā)揮,金融業(yè)本身也能保持穩(wěn)定、有序、協(xié)調(diào)發(fā)展，但并不是說任何金融機構(gòu)都不會倒閉。提高金融體系的監(jiān)管對維持金融市場的穩(wěn)定性有著重要的意義。

最近幾年，在深化體制改革、保持經(jīng)濟(jì)增長、克服通貨緊縮的過程中，人們的眼光已越來越多地轉(zhuǎn)向了民間投資，擴(kuò)大民營企業(yè)融資的問題也日益引起了各方面的關(guān)注，發(fā)展民間金融的問題也日益提上了政策研討的日程；而加入WTO、進(jìn)一步對外開放的前景也引起了人們關(guān)于如何“對內(nèi)開放”問題的討論。的確，在這方面，有許多問題值得進(jìn)一步的分析與探討。

改善資源配置

發(fā)展民間金融，擴(kuò)大民營企業(yè)的融資渠道，不僅是擴(kuò)大民間投資、增加就業(yè)的需要，更重要地，它是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步健康發(fā)展、金融市場和金融體制進(jìn)一步發(fā)展、健全的需要。

在我們的經(jīng)濟(jì)中，目前非國有經(jīng)濟(jì)對GDP貢獻(xiàn)已達(dá)63％，對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)已達(dá)74％，而在全部銀行信貸資產(chǎn)中，非國有經(jīng)濟(jì)使用的比率不到30％，70％以上的銀行信貸仍然由國有部門利用（證券市場上的直接融資也主要是為國有企業(yè)服務(wù)的）。而國有部門目前對工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)率只有不到30％。這種情況的后果，自然是一方面在國有企業(yè)和國有銀行之間存在大量的壞賬，而另一方面則是非國有經(jīng)濟(jì)的“融資渠道不暢”，制約著整個經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，也制約著金融市場的成熟和發(fā)展。糾正資源配置的上述扭曲，顯然是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展所面臨的一個重大課題。

發(fā)展市場競爭與改善市場管理

發(fā)展民間金融，也有利于發(fā)展金融業(yè)的市場競爭和對競爭的管理。過去20年中國的市場化改革和市場競爭的發(fā)展，在很大程度上得益于民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和它們帶來的競爭機制。但是，過去我們積極在制造業(yè)發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)，引入市場競爭的同時，卻忽視了在金融市場上發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)和市場競爭，致使在金融領(lǐng)域內(nèi)仍是國有企業(yè)、國有銀行處于壟斷地位，競爭嚴(yán)重不足。這種狀況不僅不利于金融市場的發(fā)展，也不利于對金融市場進(jìn)行規(guī)范、管理的發(fā)展與成熟。其原因在于：政府對市場的管理水平，是隨著市場競爭的展開而逐步提高的，管理者只能隨著被管理者的成長而成長；只有市場競爭主體發(fā)展了、競爭存在了、展開了，管理者才會知道問題會出在什么地方，應(yīng)該管什么、怎么管。

一、商業(yè)銀行的普惠金融業(yè)務(wù)困境

普惠金融作為商業(yè)銀行當(dāng)前和今后的重點發(fā)展領(lǐng)域，無論從業(yè)務(wù)構(gòu)成還是經(jīng)濟(jì)效益對銀行的發(fā)展都具有舉足輕重的作用。如何順利開展普惠金融業(yè)務(wù)，并控制好成本和風(fēng)險成為未來銀行發(fā)展的重中之重。但是商業(yè)銀行，尤其是大型國有銀行，由于自身的組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)特點，導(dǎo)致了在開展普惠金融業(yè)務(wù)中除了普遍存在的普惠金融風(fēng)險高、成本大的問題外，還存在其他社會性問題。

（一）研究背景及意義

在國家供給側(cè)改革和創(chuàng)新驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的政策扶持下，未來中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越依靠新興實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新經(jīng)濟(jì)、新行業(yè)、新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)。而依靠融入新經(jīng)濟(jì)環(huán)境、交易場景和供應(yīng)鏈中，利用人工智能與大數(shù)據(jù)進(jìn)行獲客與展業(yè)將成為普惠金融發(fā)展的重要切入點。發(fā)展普惠金融既是金融支持實體經(jīng)濟(jì)的外在政策要求，也是商業(yè)銀行實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的內(nèi)在發(fā)展需要，而普惠金融的發(fā)展歸根到底要落實到“精準(zhǔn)識別客戶”、“提高業(yè)務(wù)效率”和“創(chuàng)新風(fēng)控技術(shù)”上來。分析如何利用金融科技助力普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

二、金融科技、普惠金融的定義及特征

（一）金融科技的定義及特征

摘要：近年來，我國金融競爭日趨激烈，金融秩序比較混亂。金融領(lǐng)域中不正當(dāng)競爭行為相當(dāng)突出，已成為中國人民銀行反不正當(dāng)競爭與強化金融管理的艱巨任務(wù)。在理論分析的基礎(chǔ)上．研究我國金融領(lǐng)域不正當(dāng)競爭的表現(xiàn)、成因與強化金融管理的對策。

關(guān)鍵詞：銀行監(jiān)管金融監(jiān)管金融競爭

1金融監(jiān)管的必要性

尋租行為的大量存在產(chǎn)生了金融監(jiān)管的要求。在金融交易中，金融機構(gòu)的腐敗體現(xiàn)為利用資金配置權(quán)進(jìn)行兩類尋租行為。一是通過對企業(yè)配置信貸資金獲得第一類尋租收入。這在金融監(jiān)管當(dāng)局的現(xiàn)場檢查中體現(xiàn)為直接從信貸額度中扣除部分金額作為好處費：二是信貸配置上的定價權(quán)收入．這實際上是企業(yè)在獲得貸款后為了維持長期信貸關(guān)系交易而支付的持續(xù)性成本。銀行的尋租程度取決于改革進(jìn)程中中央銀行和財政對銀行的轉(zhuǎn)移支付和內(nèi)控制度的相對力度比較．企業(yè)借款行為是在自籌資金和銀行借款問進(jìn)行的相對成本比較。

金融創(chuàng)新要求加強金融監(jiān)管。國際上．一般將金融不穩(wěn)定分為兩類：一類是金融危機．特征是儲戶向金融機構(gòu)擠提存款．導(dǎo)致銀行流動性不足，加上市場大量拋售本幣。引起貨幣大幅度貶值。另一類是金融惡化，特征是高比例的不良貸款以及金融體系的資本充足率過低。在近10年的時間里世界上發(fā)生了15次金融危機．金融惡化則更為常見。為了維持中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，在中國建立和形成有效的金融穩(wěn)定機制，是非常必要和緊迫的任務(wù)。

從金融系統(tǒng)的中堅力量——銀行的特點看．在信息不對稱以及銀行業(yè)不完全競爭的作用下，銀行業(yè)具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性和脆弱性，需要外部監(jiān)管力量的支撐來維護(hù)穩(wěn)健經(jīng)營。這種脆弱性體現(xiàn)在貸款客戶可能由于信息優(yōu)勢而欺騙銀行、存款客戶擠兌行為具有傳染性．以及銀行自身受到利益誘惑并伴隨監(jiān)管力量弱化而產(chǎn)生冒險沖動。這些因素的交互作用可能導(dǎo)致銀行發(fā)生流動性危機以至破產(chǎn)，而一家銀行破產(chǎn)所造成的社會成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其私人成本。具有明顯的負(fù)外部性。銀行業(yè)經(jīng)營的特殊性決定了它天生的信息不透明特性．市場各方參與者難以準(zhǔn)確判斷銀行的實際經(jīng)營情況，無法起到有效監(jiān)管的作用，因此僅憑市場的外部約束不足以保證銀行經(jīng)營的穩(wěn)健性。為了避免銀行破產(chǎn)對客戶造成的損失以及對金融穩(wěn)定的威脅．有必要引入強有力的外部監(jiān)管者。

摘要：馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是與當(dāng)代西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)相對應(yīng)的理論體系，其核心思想在于強調(diào)生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系的相互作用。生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系并非一成不變的，而是始終處于動態(tài)發(fā)展演進(jìn)過程之中。西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)傾向于將資本主義社會的生產(chǎn)關(guān)系看作一種固定永恒的關(guān)系。這是對經(jīng)濟(jì)學(xué)的庸俗化，不能站在歷史唯物主義的科學(xué)視角下認(rèn)識資本主義社會的本質(zhì)矛盾，更無法對當(dāng)前高度發(fā)達(dá)金融市場的監(jiān)管提出系統(tǒng)性的指導(dǎo)意見?？茖W(xué)認(rèn)識金融風(fēng)險與宏觀金融監(jiān)管框架需要從馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來尋找理論基礎(chǔ)，由此才能建立更為完善的金融監(jiān)管框架。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；金融風(fēng)險；金融危機；馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)

一、金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的內(nèi)在要求

傳統(tǒng)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是以瓦爾拉斯一般均衡理論為基礎(chǔ)的。在這個基于個人效用和生產(chǎn)力利潤最大化的一般均衡中，經(jīng)濟(jì)體之間實行物物交換，最終實現(xiàn)市場出清。貨幣和金融因素僅僅作為一些短期擾動的外生變量被加入到理論中，經(jīng)濟(jì)活動與金融活動被完全割裂開，是對經(jīng)濟(jì)活動整體圖景的片面認(rèn)識。而馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)強調(diào)了金融經(jīng)濟(jì)的核心，將生產(chǎn)活動與貨幣金融有機結(jié)合在一起，全面認(rèn)識了經(jīng)濟(jì)的核心與金融對服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要性。1.從商品循環(huán)到貨幣循環(huán)?！顿Y本論》中認(rèn)為從商品經(jīng)濟(jì)過渡到資本主義經(jīng)濟(jì)的起點即為從簡單的商品生產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本主義商品生產(chǎn)。這一過渡可以用公式“W-G-W'”轉(zhuǎn)化為“G-W-G'”來表示，這里W表示商品，G表示貨幣。在最初的商品經(jīng)濟(jì)中，商品生產(chǎn)的目的是通過交換獲得其他商品，從而實現(xiàn)社會分工。貨幣在這里僅僅充當(dāng)?shù)氖墙灰酌浇樽饔?，社會中幾乎不存在金融活動，實體經(jīng)濟(jì)按照自身的發(fā)展規(guī)律運行。而到了資本主義生產(chǎn)階段，生產(chǎn)過程轉(zhuǎn)化為“G-W-G'”，貨幣代替商品成為了生產(chǎn)的起點。生產(chǎn)和交換的目的不再是為了獲得其他商品的使用價值，而是為了獲得價值增值。貨幣轉(zhuǎn)化為資本，成為了生產(chǎn)的起點和終點，而商品生產(chǎn)僅僅是價值增值的手段。馬克思這一富有洞察力的認(rèn)識，為政治經(jīng)濟(jì)學(xué)開創(chuàng)了全新的理論視角，將實體經(jīng)濟(jì)與金融活動融為一體。在貨幣循環(huán)的經(jīng)濟(jì)中，金融活動與實體經(jīng)濟(jì)是融為一體的，其天然的目的就是服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。更進(jìn)一步的說，金融體系對實體經(jīng)濟(jì)起決定性影響，缺少了金融體系，實體經(jīng)濟(jì)是無法正常運轉(zhuǎn)的?？上У氖?，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)并沒有充分認(rèn)識這一經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)在本質(zhì)，至今依然建立在以生產(chǎn)函數(shù)為基礎(chǔ)的單純實體經(jīng)濟(jì)分析中，過于忽視金融體系，這實際上依然是馬克思所闡述的“W-G-W'”簡單商品經(jīng)濟(jì)模型。這樣的經(jīng)濟(jì)理論根本無法全面理解經(jīng)濟(jì)本質(zhì)，也無法有效認(rèn)清金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要作用。2.從交易媒介到債務(wù)契約。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)模型中，貨幣的作用主要是商品的交易媒介，其規(guī)模波動僅僅是通過價格水平影響到實體經(jīng)濟(jì)，作為名義變量與實體經(jīng)濟(jì)的實際變量相分離。但馬克思強調(diào)的是貨幣作為債務(wù)契約進(jìn)入經(jīng)濟(jì)體系后的表現(xiàn)，這已經(jīng)超越了交易媒介和財富的貯藏手段的職能。貨幣轉(zhuǎn)化為資本，資本又進(jìn)一步產(chǎn)生了生息資本、虛擬資本及信用等金融體系。這一轉(zhuǎn)化使得資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步脫離了傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，價值和財富被虛擬化，金融活動與實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融合?！吧a(chǎn)過程的發(fā)展促使信用擴(kuò)大，而信用又引起工商業(yè)活動的增長”。因此，要充分理解金融活動與實體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，認(rèn)識到金融活動天然具有服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能，只能從馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)出發(fā)。這也是馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)在要求。

二、危機是內(nèi)生于資本主義經(jīng)濟(jì)體系之中的

西方宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)強調(diào)微觀主體的偏好和效用，并以同質(zhì)的人模型為基礎(chǔ)，這從體系上很難得出經(jīng)濟(jì)體系具有內(nèi)生不穩(wěn)定性的結(jié)論。從經(jīng)驗來看，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)對于金融危機的研究是滯后于危機的。根據(jù)IMF的統(tǒng)計，總是在具有較大影響的金融危機發(fā)生后，對危機的研究才開始聚焦。且在大部分理論模型中，危機都是來自于市場主體的貪婪、金融監(jiān)管不到位、宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面沖擊等外生因素。鮮有對危機本質(zhì)的系統(tǒng)性反思，因此各國的金融監(jiān)管也只能以金融危機發(fā)生的經(jīng)驗事實來制定監(jiān)管規(guī)則，缺少理論依據(jù)。而馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)則認(rèn)為危機是內(nèi)生于資本主義經(jīng)濟(jì)體系，總會周而復(fù)始的發(fā)生。1.傳統(tǒng)的危機理論強調(diào)外生性因素。在馬克思之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家傾向于將危機歸因于各種特殊的外生沖擊，以李嘉圖的歸納為代表，其將危機歸因為例如歉收、戰(zhàn)爭、政府主導(dǎo)的貨幣減值等。在傳統(tǒng)商品經(jīng)濟(jì)中，生產(chǎn)與消費的過程是統(tǒng)一的，供給直接與需求相對應(yīng)。在這樣的經(jīng)濟(jì)中不會發(fā)生生產(chǎn)過剩與危機，即使有危機，也是一些短期的外生因素造成的。2.馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)對危機具有全面的認(rèn)識。根據(jù)《帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》的定義，在經(jīng)濟(jì)理論體系中最先系統(tǒng)性論述危機的是《資本論》。馬克思對資本主義危機的認(rèn)識是沿著可能性到現(xiàn)實性的方向展開的。危機的可能性。貨幣產(chǎn)生并成為社會勞動的代表后，所有交換活動將以貨幣為媒介，這會帶來買和賣的分離、生產(chǎn)和消費的分離、供給和需求的分離。這種分離的加大，孕育了危機的可能性?！拔C的一般可能性在資本的形態(tài)變化過程本身就存在，并且是雙重的。如果貨幣執(zhí)行流通手段的職能，危機的可能性就包含在買和賣的分離中。如果貨幣執(zhí)行支付手段的職能，貨幣在兩個不同的時刻分別起價值尺度和價值實現(xiàn)的作用，———危機的可能性就包含在這兩個時刻的分離中”。危機的必然性。危機的必然性產(chǎn)生于資本主義再生產(chǎn)過程中，是價值增值與價值實現(xiàn)矛盾的體現(xiàn)。資本家為了追求更多的價值增值，總是傾向于擴(kuò)大生產(chǎn)；而生產(chǎn)出的商品又需要實現(xiàn)從商品到貨幣這一“驚險的一躍”，但由于剩余價值的存在，需求總是不足的?！坝缮a(chǎn)工人本身造成的需求，絕不會是一種足夠的需求，因為這種需求不會達(dá)到同工人所生產(chǎn)的東西一樣多的程度。如果達(dá)到這種程度，那就不會有什么利潤，從而也就不會有使用工人的勞動的動機”。由此，危機的發(fā)生由可能性成為了必然性?！耙磺姓嬲奈C的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費”。從經(jīng)濟(jì)危機到金融危機。貨幣由交易媒介轉(zhuǎn)化為債務(wù)契約，生產(chǎn)與消費的矛盾進(jìn)一步加深，經(jīng)濟(jì)危機加大了金融風(fēng)險的積聚，從而導(dǎo)致金融危機的爆發(fā)。信用在資本主義生產(chǎn)和再生產(chǎn)過程中，在生產(chǎn)擴(kuò)大和生產(chǎn)停滯兩方面都起到了加速和強化作用。“如果說信用制度表現(xiàn)為生產(chǎn)過剩和商業(yè)過度投機的主要杠桿，那只是因為按性質(zhì)來說可以伸縮的再生產(chǎn)過程，在這里被強化到了極限”。在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張階段，信用通過集中小額資本擴(kuò)展了私有經(jīng)濟(jì)的界限，實現(xiàn)了大規(guī)模資本主義生產(chǎn)過程；同時在需求上，信用也縮短了商品資本轉(zhuǎn)化為貨幣資本的過程，通過虛假的需求促進(jìn)投機活動，從而促進(jìn)生產(chǎn)的擴(kuò)大。但這種擴(kuò)大的生產(chǎn)最終會受到消費的限制，需求不足在所難免，一部分資本難以完成其最終的一躍，經(jīng)濟(jì)將走向收縮。而此時的信用也會同時收縮，從而加劇了經(jīng)濟(jì)危機。此時“貨幣將會突然作為唯一的支付手段和真正的價值存在”，貨幣危機也這個“一個接一個的支付的鎖鏈和抵消支付的人為制度”受到破壞是發(fā)生了。

摘要：金融科技以技術(shù)驅(qū)動創(chuàng)新的方式給我國金融格局和金融發(fā)展模式帶來了巨大轉(zhuǎn)變，科技與金融的深度交織同時帶來了新型金融風(fēng)險內(nèi)容，給我國金融監(jiān)管模式提出了更高的要求。本文以金融科技給我國金融體系帶來的轉(zhuǎn)變?yōu)榍腥朦c，對基于金融科技背景下的金融監(jiān)管工作面臨的全新風(fēng)險挑戰(zhàn)進(jìn)行系統(tǒng)分析，結(jié)合金融監(jiān)管進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級的現(xiàn)實目標(biāo)，深入探索金融科技助推金融監(jiān)管模式轉(zhuǎn)型升級的有效路徑，以期為完善金融科技背景下我國金融監(jiān)管工作質(zhì)量提供參考性建議。

關(guān)鍵詞：金融科技；金融監(jiān)管模式；轉(zhuǎn)型升級

1金融科技給我國金融體系帶來的突破創(chuàng)新

1.1金融科技的本質(zhì)

金融科技的本質(zhì)就是通過技術(shù)創(chuàng)新帶動金融體系創(chuàng)新升級。隨著數(shù)字技術(shù)在金融產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用不斷加深，金融服務(wù)模式逐漸向著數(shù)字化、信息化以及智能化的方向發(fā)展，如何有效的將現(xiàn)代化數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到金融服務(wù)當(dāng)中就成為金融科技的本質(zhì)所在，金融科技的誕生與發(fā)展金融市場模式的重構(gòu)與創(chuàng)新優(yōu)化具有十分重要的推動作用，金融服務(wù)技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用為金融體系的創(chuàng)新優(yōu)化和金融消費模式的轉(zhuǎn)型升級奠定了堅實的技術(shù)基礎(chǔ)，金融商業(yè)發(fā)展模式也隨即產(chǎn)生變化。數(shù)字技術(shù)在短期內(nèi)給金融行業(yè)發(fā)展帶來了顛覆性的影響，產(chǎn)生了極強的單點突破效應(yīng)，給金融體系帶來轉(zhuǎn)變的同時，也帶來了全新的金融風(fēng)險類型，為金融監(jiān)管工作提出了全新的挑戰(zhàn)。

1.2金融科技給我國金融體系帶來的轉(zhuǎn)變

摘要：本文運用2011—2020年我國A股非金融類上市公司數(shù)據(jù)和企業(yè)數(shù)字普惠金融發(fā)展指標(biāo)，實證檢驗了數(shù)字金融及其不同發(fā)展維度對企業(yè)金融化的影響效應(yīng)。結(jié)果表明，數(shù)字金融發(fā)展能夠促進(jìn)公司擴(kuò)大金融活動，提升企業(yè)金融化水平。區(qū)分?jǐn)?shù)字金融的不同發(fā)展維度后，研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融的覆蓋廣度、使用深度及數(shù)字化程度均有助于提升公司金融化水平。本文對于深化金融體制改革、加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管、保障數(shù)字金融健康有序發(fā)展具有重要的啟示作用。

關(guān)鍵詞：數(shù)字金融發(fā)展；企業(yè)金融化；覆蓋廣度；使用深度；數(shù)字化程度

1引言

數(shù)字技術(shù)的普及和持續(xù)發(fā)展，其應(yīng)用已遍及各個領(lǐng)域。數(shù)字金融作為一種新型的普惠金融模式，是數(shù)字技術(shù)與金融領(lǐng)域的結(jié)合。從實質(zhì)上來說，數(shù)字金融利用大數(shù)據(jù)分析、虛擬現(xiàn)實、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興科技，大大延伸了金融領(lǐng)域的服務(wù)范圍，增強了金融服務(wù)的可達(dá)性(Gomber等，2018)。此外，數(shù)字金融的發(fā)展能夠降低企業(yè)與外界的信息不對稱，從而有助于降低企業(yè)融資過程中的風(fēng)險溢價，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本(Duarte等，2012)。鑒于數(shù)字金融發(fā)展對傳統(tǒng)金融服務(wù)具有重大影響，數(shù)字金融已成為企業(yè)融資的關(guān)鍵渠道。已有文獻(xiàn)主要從貨幣政策傳導(dǎo)、家庭收入、技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域創(chuàng)新生態(tài)等角度考察了數(shù)字金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)后果。例如，戰(zhàn)明華等(2020)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展通過利率和信貸兩個渠道強化了貨幣政策的傳導(dǎo)效果。張勛等(2019)實證分析認(rèn)為，數(shù)字金融顯著增加了農(nóng)村地區(qū)的創(chuàng)業(yè)數(shù)量，提高了農(nóng)村落后地區(qū)的家庭收入。唐松等(2020)研究認(rèn)為，數(shù)字金融發(fā)展對公司從事長期的技術(shù)創(chuàng)新活動具有支持作用，進(jìn)而有助于增加企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出。孟曉倩和吳傳清(2022)研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展能夠提高區(qū)域間的創(chuàng)新生態(tài)水平，其中政府科技支出及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)水平起到了中介傳導(dǎo)作用?？梢姡壳磅r有文獻(xiàn)基于企業(yè)金融化的視角考察數(shù)字金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)后果。那么，數(shù)字金融發(fā)展及數(shù)字金融發(fā)展的各個維度是否能夠增強企業(yè)的融資便利性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)擴(kuò)大金融活動，仍然有待于進(jìn)一步探究。為此，本文以2011—2020年滬深兩市A股上市公司為研究樣本，實證探討了數(shù)字金融發(fā)展及數(shù)字金融發(fā)展各維度對企業(yè)金融化的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展能夠提升企業(yè)金融化水平，區(qū)分?jǐn)?shù)字金融發(fā)展的不同維度后發(fā)現(xiàn)，無論是數(shù)字金融的涵蓋廣度、使用深度還是數(shù)字化發(fā)展程度，都可以提升公司金融化水平。相比已有研究，本文的學(xué)術(shù)貢獻(xiàn)主要在于：第一，有助于從企業(yè)金融化的角度擴(kuò)充數(shù)字金融發(fā)展引發(fā)的經(jīng)濟(jì)后果相關(guān)文獻(xiàn)?？紤]到目前較少有文獻(xiàn)從企業(yè)金融化的角度關(guān)注數(shù)字金融發(fā)展及其各個發(fā)展維度的經(jīng)濟(jì)后果，能夠幫助公司進(jìn)行資產(chǎn)配置。第二，相關(guān)研究結(jié)論有助于為政府深入推動金融改革提供一定的啟示作用。黨的二十大報告明確提出，“深化金融體制改革，加強和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管”。本文研究結(jié)論有助于為政府強化金融監(jiān)管，保障數(shù)字金融健康有序發(fā)展提供政策啟示。

2理論分析與研究假設(shè)

2.1數(shù)字金融發(fā)展與企業(yè)金融化

摘要：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展逐漸涉足金融領(lǐng)域，促使金融領(lǐng)域逐漸呈現(xiàn)出更加突出的科技性以及信息性，借助于金融科技手段，對金融領(lǐng)域中的各項風(fēng)險實施有效防范，也是金融領(lǐng)域在未來發(fā)展過程當(dāng)中的重點話題，在現(xiàn)代金融領(lǐng)域中，應(yīng)用先進(jìn)金融科技，促使金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出良好的現(xiàn)代化發(fā)展效果?；诖?，文章將全面研究金融領(lǐng)域當(dāng)中金融科技的應(yīng)用現(xiàn)狀，從而對其控制金融風(fēng)險的具體方式進(jìn)行全面分析，為金融科技的有效應(yīng)用提供相應(yīng)參考。

關(guān)鍵詞：金融科技；金融風(fēng)險；防控措施

一、引言

保障金融領(lǐng)域安全是維護(hù)國民經(jīng)濟(jì)以及社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，加強金融領(lǐng)域風(fēng)險防控是提升我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性的重點工作內(nèi)容。因此，需要全面結(jié)合金融科技，提高金融風(fēng)險防控力度，促使金融領(lǐng)域風(fēng)險防控規(guī)模以及效率等都得到有效提升，進(jìn)一步降低金融風(fēng)險經(jīng)濟(jì)隱患，防范金融風(fēng)險不僅關(guān)乎金融領(lǐng)域體制改革，同樣也關(guān)系到金融服務(wù)水平，作為規(guī)范市場秩序的基本保障，需要全面借助金融科技，高效防控金融風(fēng)險。

二、金融風(fēng)險概述

結(jié)合當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境對金融風(fēng)險進(jìn)行分析，主要涉及兩方面的影響因素：一是市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的金融機構(gòu)主體。包括商業(yè)銀行在內(nèi)，其作為掌控著大量資金的金融機構(gòu)，如若出現(xiàn)嚴(yán)重的資產(chǎn)風(fēng)險問題，則會導(dǎo)致整體金融市場面臨較大風(fēng)險，并且同時對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的信用體系造成影響；二是關(guān)于地方債務(wù)問題因素影響。地方性金融機構(gòu)逐漸發(fā)展壯大，并參與到金融市場活動當(dāng)中，其中最為普遍的則為民間借款，夾雜部分政府資金，而如若對民間借款不能加以規(guī)范制度管理，則會導(dǎo)致整體金融市場出現(xiàn)明顯的混亂局面，并對金融市場正常運行制度造成沖擊，嚴(yán)重的將會出現(xiàn)借債不還現(xiàn)象，從而導(dǎo)致較大金融風(fēng)險。

一、浙江地方金融發(fā)展概況

本文所指的浙江地方金融是指僅在浙江省各級行政區(qū)域范圍內(nèi)設(shè)立的，受浙江各級地方政府行政事權(quán)管轄的法人金融機構(gòu)及其融資業(yè)務(wù)。因此浙江地方金融機構(gòu)僅包括以下幾類：注冊地及法人總部在浙江的銀行機構(gòu)，包括股份制商業(yè)銀行（浙商銀行）、城市商業(yè)銀行、民營銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)及注冊地在浙江的證券公司、保險公司等非銀行類金融機構(gòu)。（一）地方銀行業(yè)。股份制商業(yè)銀行：作為浙江省內(nèi)唯一的全國性股份制商業(yè)銀行，浙商銀行自2004年8月建立至今，成長迅速、發(fā)展良好，2016年末資產(chǎn)總額13548.55億元，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業(yè)1000強”榜單按總資產(chǎn)位列第131位。資產(chǎn)質(zhì)量在主要商業(yè)銀行中保持相對優(yōu)良水平，2016年不良貸款率為1.33%，低于全國商業(yè)銀行平均不良率。2016年底存款余額7362.44億元，較年初增長42.68%，貸款總額4594.93億元，較年初增長33.02%。城市商業(yè)銀行：浙江省的城市商業(yè)銀行大多從城市信用社改制而來，自1996年成立第一家城市商業(yè)銀行以來，浙江目前共有12家城市商業(yè)銀行。截至2016年末，浙江省12家城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額超過26000億元人民幣，20年間增長超過100倍。其中，寧波銀行和杭州銀行的發(fā)展尤為引入注目，兩家銀行都已在國內(nèi)A股上市，在英國《銀行家》雜志2017年公布的“全球銀行業(yè)1000強”榜單中，寧波銀行排名175位，杭州銀行排名第209位。農(nóng)村中小金融機構(gòu)：主要包括農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行及其信托、租賃及財務(wù)公司。到2016年末，浙江農(nóng)信系統(tǒng)各項存款余額16429.8億元，各項貸款余額10954.3億元，存貸款總量居全省銀行業(yè)第一。浙江農(nóng)信系統(tǒng)承擔(dān)了浙江省二分之一的農(nóng)戶貸款和五分之一的小微企業(yè)貸款，支農(nóng)支小貸款存量、歷年增量、服務(wù)覆蓋面均居全省銀行業(yè)第一。民營銀行：2014年3月，銀監(jiān)會公布首批5家民營銀行試點方案，其中浙江占據(jù)兩席，分別是溫州民商銀行和浙江網(wǎng)商銀行。兩家民營銀行2015年營業(yè)以來緊密圍繞實體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)、社區(qū)居民、三農(nóng)，提供個性化、有針對性、更加便利的金融服務(wù)，不但經(jīng)營良好，而且不良貸款率低，其中浙江網(wǎng)商銀行不良貸款率低于1%，民商銀行的不良貸款率甚至為0。浙江省的民營銀行發(fā)展開局良好。（二）地方證券業(yè)。浙江是中國資本市場發(fā)展最活躍的省區(qū)之一。截至2015年，浙江境內(nèi)上市公司總數(shù)299家，位居全國第二，其中中小板上市公司50家，占全國中小板上市公司總數(shù)的16.37%，位居全國第二；創(chuàng)業(yè)板上市公司50家，占全國創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的10.16%，位居全國第四。截至2015年底，浙江共有證券公司5家，基金管理公司2家，期貨公司12家。得益于浙江優(yōu)良的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境，浙江私募基金行業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大，截至2015年底，浙江共有1747家私募基金管理人在中國基金業(yè)協(xié)會完成登記，管理資產(chǎn)規(guī)模2711.22億元，位居全國第五。相比浙江規(guī)模巨大的證券市場，浙江證券公司數(shù)量較少，整體盈利能力與行業(yè)平均水平相比還有較大差距，競爭力偏低，綜合實力偏弱。（三）地方保險業(yè)。截至2016年，總部在浙江的地方保險公司有3家，農(nóng)村保險互助社1家。在銀行、證券、保險三大業(yè)態(tài)中，浙江地方保險業(yè)規(guī)模最小。浙江保險業(yè)發(fā)展整體環(huán)境有待提高，法規(guī)體系不健全，導(dǎo)致保險事故認(rèn)定，事故理賠糾紛問題突出。居民尚無完整的保險觀念，對于新穎的投資型商品接受度不高，且大多仍為人情保險，主要是儲蓄型商品或傭金導(dǎo)向商品為主。以浙江省省會杭州為例，杭州的保險深度3.2%，而世界平均水平有8%，發(fā)達(dá)國家的保險深度則在10%以上。杭州人均長期壽險保單持有量僅0.4件，而發(fā)達(dá)國家人均1.5件，臺灣更是達(dá)到人均2.16件。杭州市家庭產(chǎn)險投保率僅為5%，公眾責(zé)任保險的投保率不到10%，而發(fā)達(dá)國家的投保率在80%以上。（四）浙江互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況。浙江省創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為活躍的地區(qū)之一。2015年末，浙江省注冊為“互聯(lián)網(wǎng)金融”“財務(wù)管理”“投資管理”“金融及金融服務(wù)外包”等企業(yè)數(shù)量近20萬家。浙江省擁有全國超過1/3的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，掌握大量的數(shù)據(jù)資源和高新科技。借助于阿里巴巴及旗下的螞蟻金融的推動，省會杭州更是被稱為“中國移動支付之都”，從2011年到2015年，在全國337個城市中，杭州的數(shù)字普惠金融排名第一，其中在移動支付、征信領(lǐng)域、理財業(yè)務(wù)、網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)保險等各個領(lǐng)域，杭州都居于全國首位。浙江省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有著眾多優(yōu)勢，包括政策環(huán)境（浙江省政府的全力推動），經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)（浙江民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，小微企業(yè)數(shù)量眾多，民間財富充裕），基礎(chǔ)設(shè)施完善（完善的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施，發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)），以及突出的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍。浙江互聯(lián)網(wǎng)金融市場需求龐大，發(fā)展前景廣闊。浙江省的企業(yè)主體99%以上是中小微民營企業(yè)，產(chǎn)生出龐大的投融資需求，而小微企業(yè)的融資特點使得浙江互聯(lián)網(wǎng)金融有巨大的市場和發(fā)展空間。浙江省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速、新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)形態(tài)不斷產(chǎn)生。例如，P2P、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售平臺等企業(yè)快速增長。以支付寶、余額寶為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對整個金融體系產(chǎn)生了“鯰魚效應(yīng)”，極大地促進(jìn)了金融體系的變革和效率提升。未來浙江互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展將在推動互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范經(jīng)營的基礎(chǔ)上，著力支撐杭州打造互聯(lián)網(wǎng)金融中心，促進(jìn)銀行金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融融合發(fā)展。（五）浙江地方金融發(fā)展存在的問題。首先，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡。浙江地方銀行業(yè)發(fā)展最好，實力最強，以浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行為代表的地方銀行業(yè)盈利能力強，發(fā)展迅速，許多指標(biāo)在全國同行中處于領(lǐng)先地位。浙江地方證券業(yè)和保險業(yè)發(fā)展滯后，法人機構(gòu)數(shù)量少，綜合實力較弱。以阿里巴巴旗下螞蟻金服為代表的浙江省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域在全國乃至全世界都處于領(lǐng)先地位，但也存在螞蟻金融一家獨大，其他互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)有待進(jìn)一步發(fā)展的問題。其次，公司治理有待進(jìn)一步市場化，部分金融機構(gòu)由于占控股地位的國有資本和集體資本的所有人缺位，委托關(guān)系不明確，在人事任免、經(jīng)營運作中仍帶有很強的行政色彩。第三，浙江地方金融業(yè)在發(fā)展過程中存在創(chuàng)新能力不足和人才短板的問題，而金融行業(yè)是典型的人才密集型行業(yè)，高端人才在一定程度上決定了公司的競爭力。以銀行業(yè)為例，存貸利差依然是其主要收入來源，金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力不足。人才方面，地方銀行業(yè)缺乏懂經(jīng)濟(jì)、法律、會計、產(chǎn)業(yè)等知識的復(fù)合型人才，缺乏了解金融市場和熟練運用各項金融工具尤其是金融衍生工具的專業(yè)型人才。一些金融機構(gòu)人員在學(xué)歷層次，知識結(jié)構(gòu)，服務(wù)意識上存在不少問題，這在一些農(nóng)村合作金融機構(gòu)中表現(xiàn)的尤為明顯。浙江證券期貨行業(yè)對人才尤其是高端人才的吸引力不強，不少人才外流到上海、北京、深圳等國際化程度高的一線城市。保險業(yè)內(nèi)精通保險、擅長管理的中高端人才，特別是核保、核賠、風(fēng)險管理等專業(yè)型人才和管理、營銷、培訓(xùn)等經(jīng)驗型人才缺乏，成為限制保險業(yè)發(fā)展的主因瓶頸。

二、臺灣金融業(yè)發(fā)展概況

臺灣金融業(yè)在1990年以前屬于政府管制的壟斷行業(yè)，金融機構(gòu)多為公營，數(shù)量少且享有高獲利。1991年開始，臺灣開放設(shè)立民營銀行，推行金融自由化，利率、外匯管制逐步放開。商業(yè)銀行、保險公司、證券公司等各類金融機構(gòu)迅速增加，對業(yè)務(wù)范圍的限制也逐步放寬。同時，逐步推進(jìn)金融國際化進(jìn)程，鼓勵金融機構(gòu)設(shè)立海外分支機構(gòu)，增設(shè)外資銀行分支機構(gòu)，放寬其業(yè)務(wù)限制，核準(zhǔn)外匯指定銀行設(shè)立境外金融業(yè)務(wù)分行，成立臺北外幣拆借市場，提升臺北的國際金融地位。進(jìn)入21世紀(jì)，臺灣當(dāng)局頒布“金控法”，組建金融控股公司，推動混業(yè)經(jīng)營，做大做強金融業(yè)。截至2016年底，臺灣本地銀行數(shù)量為40家，外商銀行在臺分行29家，基層金融機構(gòu)（包括信用合作社，農(nóng)會信用部及漁會信用部）333家，另有證券公司119家，保險公司49家，金融控股公司16家。經(jīng)過20多年的發(fā)展和改革，臺灣改變了過去公營銀行機構(gòu)占主導(dǎo)的金融面貌，許多金融指標(biāo)已接近發(fā)達(dá)國家的水平，其金融機構(gòu)、金融工具以及融資渠道日趨多元化，金融體系的自由化與國際化程度也獲得了很大的提高，臺灣金融體系已經(jīng)煥然一新。（一）臺灣金融業(yè)發(fā)展具備的優(yōu)勢。臺灣金融業(yè)發(fā)展起步早，上世紀(jì)90年代以來的金融改革使臺灣積累了豐富的經(jīng)驗。具體而言，臺灣的銀行、證券和保險業(yè)有如下發(fā)展優(yōu)勢：1.臺灣銀行業(yè)：臺灣銀行業(yè)歷經(jīng)利率自由化、匯率自由化、業(yè)務(wù)綜合化、資產(chǎn)價格泡沫化的考驗，對企業(yè)金融、消費金融、財富管理、風(fēng)險管理、客戶關(guān)系管理有完整的經(jīng)驗，民營銀行在經(jīng)過消費金融風(fēng)暴和國際金融危機的洗禮后培養(yǎng)了大量拓展市場及風(fēng)險管理的人才。臺灣銀行機構(gòu)針對華人社會需要，發(fā)展出特有的金融制度，其人才經(jīng)驗，業(yè)務(wù)經(jīng)驗和系統(tǒng)及服務(wù)效率，皆非外資銀行可比擬。具體而言，臺灣銀行業(yè)具備如下優(yōu)勢：（1）熟悉金融控股經(jīng)營模式。相比大陸的金融分業(yè)經(jīng)營，臺灣金融業(yè)熟悉金融控股運營模式，并具有較強的公司治理機制。（2）金融產(chǎn)品買賣上具有比較優(yōu)勢。臺資銀行在金融衍生工具交易方面有豐富經(jīng)驗，能為客戶提供全功能的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，規(guī)避風(fēng)險、進(jìn)行套期保值等，建立在全新客戶消費觀念上的開放式服務(wù)模式，使其零售銀行業(yè)務(wù)的品牌運作、人才和管理等都具有一定優(yōu)勢。（3）擁有較高素質(zhì)的人才。臺灣高等教育普及率高，人力訓(xùn)練投入大，中高級從業(yè)人才海外經(jīng)驗豐富，從業(yè)人員普遍素質(zhì)較高。（4）有豐富的農(nóng)村合作金融經(jīng)驗。臺灣農(nóng)村合作金融歷史悠久，在為農(nóng)戶生產(chǎn)和生活籌措資金、加速實現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等方面發(fā)揮了重要作用。（5）有豐富的中小企業(yè)融資經(jīng)驗。臺灣被稱為“中小企業(yè)王國”，臺資銀行在其中小企業(yè)由小到大、進(jìn)而成為國際性大企業(yè)過程中起了巨大的推動作用。2.臺灣證券業(yè)：臺灣證券業(yè)發(fā)展時間較長，已經(jīng)建立了較為完備的證券交易機制和法律體系，并且具有長期的市場經(jīng)驗，金融市場成熟度高，通過證券市場融資的成本和難度低，臺灣當(dāng)局對證券轉(zhuǎn)換的限制比較少，對投資者的保護(hù)也比較完善。許多中小企業(yè)都可以通過證券市場獲得融資，并且這些上市的中小企業(yè)集中于高科技行業(yè)，因此證券市場發(fā)揮了對實體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。相比大陸，證券業(yè)者經(jīng)營成熟，投機性小。3.臺灣保險業(yè)：臺灣保險業(yè)在1994年全面開放后，發(fā)展迅猛，目前臺灣已躋身世界保險業(yè)發(fā)達(dá)地區(qū)行業(yè)，保險深度居世界第一位。臺灣保險市場已經(jīng)相當(dāng)成熟，可以接受各類型之保險商品，居民保險意識強，2011年人均壽險保單達(dá)到2.16張，超過發(fā)達(dá)國家水平。臺灣保險業(yè)者具有將商品設(shè)計結(jié)合市場需求導(dǎo)向的實務(wù)經(jīng)驗，若兩岸保險業(yè)能合作，臺灣業(yè)者提供經(jīng)驗、創(chuàng)新及人才，大陸業(yè)者提供通路，必能共同推升保險市場。（二）臺灣金融業(yè)發(fā)展存在的問題。臺灣金融機構(gòu)創(chuàng)新能力相比跨國金融機構(gòu)較弱，利差依然是銀行主要獲利來源，證券業(yè)的主要收入來源為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費，缺乏國際資產(chǎn)管理經(jīng)驗、商業(yè)咨詢服務(wù)以及衍生性金融商品之設(shè)計等。由于臺灣市場狹小，推動自由化后金融機構(gòu)數(shù)量猛增，但隨著臺灣制造業(yè)大量外移至大陸及東南亞，導(dǎo)致銀行、證券、保險各業(yè)都普遍存在客戶流失、競爭過度的問題。據(jù)統(tǒng)計，過去10年來，臺灣銀行業(yè)凈利差平均1%多，2016年為1.38%，在亞洲地區(qū)（不含日本）最低，臺灣的保險業(yè)市場也已達(dá)到飽和狀態(tài)，據(jù)統(tǒng)計，臺灣的人年繳保險費用占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比率約為17%，是世界最高。證券業(yè)同樣也面臨產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸，除了內(nèi)部過度競爭的因素以外，外部影響主要是香港已轉(zhuǎn)型成進(jìn)軍內(nèi)地市場的一個重要籌資中心，許多在大陸投資的臺灣企業(yè)開始至香港掛牌上市，這使得臺灣本地的證券業(yè)者流失重要客戶。此外，由于臺灣薪資水平陷入原地踏步的僵局，導(dǎo)致人才流失加劇，據(jù)統(tǒng)計，2011年至2015年金融業(yè)流失1.5萬人才，居各行業(yè)之首。因此臺灣金融業(yè)者必須尋求向外發(fā)展的機會，而臺灣70%的對外投資和貿(mào)易均在大陸，由此可見大陸市場對于臺灣金融業(yè)者的意義之重大。

三、浙江地方金融與臺灣金融的合作互動

（一）浙江地方金融與臺灣金融合作的意義。臺灣金融業(yè)發(fā)展比大陸早30年，其在金融民營化、市場化、國際化、制度化建設(shè)上有許多成功或失敗的經(jīng)驗可供大陸同行參考。通過對浙江和臺灣兩地金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的對比分析，可以發(fā)現(xiàn)臺灣金融業(yè)在綜合實力、管理水平、服務(wù)效率、風(fēng)險意識和控制、業(yè)務(wù)經(jīng)驗以及金融人才等領(lǐng)域有比較優(yōu)勢，此外臺灣金融機構(gòu)熟悉金融控股經(jīng)營模式，熟悉混業(yè)經(jīng)營，在金融品買賣上具備優(yōu)勢。浙商銀行正是看重臺灣銀行機構(gòu)人才、業(yè)務(wù)經(jīng)驗及風(fēng)控方面的優(yōu)勢，與臺灣玉山銀行在2010年簽署了合作備忘錄，由玉山銀行協(xié)助浙商銀行進(jìn)行人員培訓(xùn)及中小企業(yè)融資與風(fēng)險管理。浙江地方金融發(fā)展雖然歷史較短，但伴隨著大陸經(jīng)濟(jì)的起飛成長非常快，浙商銀行、杭州銀行、寧波銀行的資產(chǎn)與存貸款規(guī)模已趕上并超過了臺灣同行。浙江民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，企業(yè)家勇于開拓創(chuàng)新，在改革開放過程中領(lǐng)市場經(jīng)濟(jì)之先河，非常適應(yīng)市場化運作。近年來大陸的互聯(lián)網(wǎng)金融實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展水平已領(lǐng)先于其他國家。而浙江是中國大陸互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最為活躍的地區(qū)之一，新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域和業(yè)務(wù)形態(tài)不斷產(chǎn)生，極大地促進(jìn)了金融體系的變革和效率提升，浙江的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)先于臺灣。臺灣是浙江省的第一大進(jìn)口來源地及第五大出口目的地，在浙江投資的臺商超過6800家，對臺經(jīng)貿(mào)合作是浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，因此浙江地方金融與臺灣金融合作互動對浙江而言不僅有利于金融業(yè)本身的發(fā)展，更是進(jìn)一步加強浙臺兩地經(jīng)貿(mào)合作的重要推手。通過兩地金融業(yè)的合作互動，對浙江而言，能進(jìn)一步吸引優(yōu)質(zhì)臺資企業(yè)到浙江來投資。而對于臺灣金融業(yè)而言，浙江金融市場具備足夠的吸引力，一方面臺資企業(yè)眾多，2008年金融危機以來，臺商積極轉(zhuǎn)向大陸內(nèi)需市場的開發(fā)，轉(zhuǎn)型升級需要金融業(yè)的大力支持；另一方面，浙江金融生態(tài)環(huán)境良好，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，居民富裕，金融需求量大，臺灣金融機構(gòu)如若切入浙江市場，能擺脫其在島內(nèi)過度競爭的困境，開拓廣闊的市場空間。相比一般外資金融機構(gòu)，臺灣金融機構(gòu)具備文化語言優(yōu)勢，而金融業(yè)是與文化密切相關(guān)的行業(yè)，人才的溝通交流對合作的達(dá)成與成功的取得至關(guān)重要。同文同種的文化優(yōu)勢使得浙臺兩地金融業(yè)更有可能實現(xiàn)深度合作。（二）浙江地方金融與臺灣金融已有的合作成果。在銀行、證券和保險三大產(chǎn)業(yè)，浙臺兩地還沒有實現(xiàn)互設(shè)金融機構(gòu)或參股、合資新建等形式的深度合作，目前的合作成果較少，主要有以下幾項：1.2010年浙商銀行與臺灣玉山銀行簽署合作備忘錄議，雙方開展人員培訓(xùn)和技術(shù)交流合作。2.2012年浙江省創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資引導(dǎo)基金管理有限公司與（臺灣）光陽投資有限公司實現(xiàn)股權(quán)合作，成立了杭州鑫悅動創(chuàng)業(yè)投資有限公司。3.2014年臺灣裕隆汽車在杭州發(fā)起設(shè)立了“裕國融資租賃有限公司”。4.2016年臺灣裕隆汽車在杭州發(fā)起設(shè)立了“裕隆汽車金融公司”。相比浙臺兩地緊密的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，雙方的金融合作顯然滯后，這勢必影響經(jīng)貿(mào)合作的深入發(fā)展，因而這一領(lǐng)域的合作亟待推動。（三）浙江地方金融與臺灣金融未來合作機會分析。臺灣銀行機構(gòu)（及所屬金控集團(tuán)）與大陸國有銀行及股份制銀行相比，規(guī)模小很多。國有及股份制銀行已經(jīng)紛紛與外資合作，臺資銀行機會不多。但浙江地方銀行機構(gòu)目前已經(jīng)實現(xiàn)與外資合作的銀行僅有5家，實現(xiàn)股權(quán)方式的深度合作只有3家（見表1）。臺灣銀行機構(gòu)平均資產(chǎn)規(guī)模略高于浙江同行（表2），此外臺資銀行與浙江地方銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)較類似（民營資本為主），客戶類型亦類似（以中小企業(yè)為主）。因而浙江地方金融機構(gòu)存在與臺資金融機構(gòu)合作的空間和機會。

【摘要】跟著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)運作的焦點是金融中介，金融中介維護(hù)金融裝備擺設(shè)優(yōu)化，進(jìn)而影響著金融市場的發(fā)展進(jìn)程。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)全球化;金融中介;金融穩(wěn)定

一、相關(guān)理論概述

（一）金融中介的定義。非正式儲存點經(jīng)濟(jì)中介和正式儲存點經(jīng)濟(jì)中介構(gòu)成了金融中介，成為現(xiàn)代化金融發(fā)展的焦點。（二）金融穩(wěn)定。金融的不變發(fā)展是指經(jīng)濟(jì)的動態(tài)發(fā)展?fàn)顟B(tài)，有以下特點：第一，全局性。金融不變、站在金融市場的角度看問題，保證金融市場具有固定的特點；第二，動態(tài)性。金融不變的過程是不斷發(fā)展變化的，他的評價程度是隨著金融市場的發(fā)展不停變化的；第三，效益性。金融不變的效益性要站在全部金融市場的角度看問題，構(gòu)建有利于金融市場成長的新生態(tài)；第四，綜合性?，F(xiàn)代化金融組織表現(xiàn)多樣，綜合性強。

二、分析金融中介發(fā)展與金融穩(wěn)定的作用

（一）積極的作用。積極作用體現(xiàn)在如下兩個方面，一方面是信息支撐金融。金融市場存在著信息緊張的問題，影響效益。金融中介將信息進(jìn)行搜集整理，為注資者提供便利，更好的了解信息獲得更大的收益。另一方面，減少了風(fēng)險性，更好的去管理抑制風(fēng)險。（二）消極的作用。消極作用體現(xiàn)在如下兩個方面：一方面是存在著風(fēng)險性。以正式金融機構(gòu)銀行為例，對于私人用戶來說，銀行的信息不合理使人們出現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象，為此儲蓄點提高了貸款的利率為了正常的運作儲蓄點，體現(xiàn)了不穩(wěn)定性。另一方面，金融中介相關(guān)的問題也越來越突出。對注資者來講，無論是直接或者是間接注資，注資人都面臨著金融中介信息不相對的煩惱。其外部的看管組織與內(nèi)部治理組織沒有發(fā)揮出其作用，致使金融市場風(fēng)險大。