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篇1

[關(guān)鍵詞]衍生金融工具；金融資產(chǎn)；金融負(fù)債；公允價值；會計收益

20世紀(jì)80年代以來，金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展在很大程度上改變了世界經(jīng)濟(jì)的內(nèi)容和行為規(guī)則，在以跨國公司為主體的國際經(jīng)營活動日益發(fā)展的同時，國際資本市場得到了迅猛發(fā)展。衍生金融工具已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場不可或缺的重要組成部分，衍生金融工具既是重要的風(fēng)險規(guī)避工具，同時又是巨大的風(fēng)險源，因此對衍生金融工具加強會計監(jiān)管，研究和制定衍生金融工具會計準(zhǔn)則已經(jīng)成為各國普遍關(guān)注的事情。

一、衍生金融工具的定義

衍生金融工具是在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上派生出來的，因此又被稱為創(chuàng)新金融工具。它是根據(jù)股價、利率、匯率等基礎(chǔ)金融工具的未來行情趨勢，采用支付少量保證金或權(quán)利金，簽訂跨期合同或互換不同金融工具等交易形式的新興金融工具，是企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險的一個主要手段。因而衍生金融工具從本質(zhì)上來說，是一種為規(guī)避風(fēng)險和獲取投機利潤對初始投資要求較低的合約。

二、衍生金融工具會計準(zhǔn)則模式

衍生金融工具會計準(zhǔn)則模式的選擇，取決于各國市場的發(fā)展程度、發(fā)展趨勢以及會計信息的可操縱程度等因素。會計準(zhǔn)則模式可分為兩類：

模式一：衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)確認(rèn)為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，并在會計報表內(nèi)予以確認(rèn)；初始計量采用交易對價的公允價值（即歷史成本），后續(xù)計量則一致地采用公允價值計量；非套期保值目的持有衍生金融工具，其相關(guān)的公允價值變動一般在當(dāng)期直接計入凈收益（有充分證據(jù)證明持有至到期的工具，其公允價值變動可不確認(rèn)，但各期的處理必須一致）；套期目的持有衍生金融工具，在符合套期會計前提條件的情況下，套期項目有效套期部分的公允價值變動待被套期項目相關(guān)損益實現(xiàn)時予以確認(rèn)，無效部分視同非套期保值目的持有衍生金融工具處理；在報表附注中披露企業(yè)對衍生交易的相關(guān)政策，以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風(fēng)險、套期保值等信息，并披露衍生交易對企業(yè)整體影響的相關(guān)信息（如風(fēng)險值信息）。

模式二：衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)確認(rèn)為金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，但并不在基本報表內(nèi)予以確認(rèn)，通過附表或附注予以披露；衍生金融工具的計量一致地采用初始交易時交易對價的公允價值（歷史成本），其公允價值及其變動通過前述的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債附表或附注予以披露；套期保值的相關(guān)信息在附注中予以充分披露但并不進(jìn)入會計報表；在報表附注中披露企業(yè)對衍生交易的相關(guān)政策，以及各項衍生金融交易的交易目的、面值、期限、風(fēng)險、套期保值等信息，并披露衍生交易對企業(yè)整體影響的相關(guān)信息（如風(fēng)險值信息）。

如果相關(guān)市場發(fā)展完善，容易從市場上獲得較為可靠的公允價值信息，而且這些信息在一定程度上不容易縱，那么就可以采用模式一；如果市場發(fā)展尚不夠完善、會計信息又在一定程度上容易縱，那么就必須選擇模式二。

三、作為表外披露的原因

（一）衍生金融工具不符合會計要素的定義

按照FASB的財務(wù)會計概念框架，資產(chǎn)的定義是：“特定主體由于過去的交易或事項而獲得或控制的可預(yù)期的未來經(jīng)濟(jì)利益”。負(fù)債的定義是：“特定主體由于過去的交易或事項而在現(xiàn)在承擔(dān)的未來向其他主體交付資產(chǎn)或提供勞務(wù)的義務(wù)”。總的來說，無論是資產(chǎn)還是負(fù)債，其定義核心都是會計主體由于過去的交易或事項而在將來必然要引發(fā)的經(jīng)濟(jì)利益或資產(chǎn)、勞務(wù)的流入或流出。

而衍生金融工具則不同，它表現(xiàn)為一種遠(yuǎn)期合約，即一種待履行或履行中的合約。實現(xiàn)合約的交易要在將來發(fā)生，其立足點不是過去，所以無法可靠的計量。因此，衍生金融工具所產(chǎn)生的權(quán)利與義務(wù)和現(xiàn)行資產(chǎn)和負(fù)債的定義是矛盾的，充其量也只能把它當(dāng)作或有資產(chǎn)或或有負(fù)債進(jìn)行處理。要是衍生金融工具名正言順地得以在財務(wù)報表中確認(rèn)，就必須修訂財務(wù)報表要素的定義。

（二）確認(rèn)衍生金融工具所帶來的損益不符合實現(xiàn)原則

早期收益實現(xiàn)原則強調(diào)，只有在收入的賺取過程已經(jīng)完成，并且收入已實現(xiàn)時才予以確認(rèn)。已實現(xiàn)是指企業(yè)實際已經(jīng)取得現(xiàn)金或現(xiàn)金要求權(quán)。后來，F(xiàn)ASB在SFACNo.5（1984）中把“已實現(xiàn)”擴展為“可實現(xiàn)”。“可實現(xiàn)”指企業(yè)獲得隨時可以轉(zhuǎn)化為已知金額的現(xiàn)金或現(xiàn)金要求權(quán)。雖然實現(xiàn)原則的限定條件有放寬的跡象，但其影響依然根深蒂固。由于衍生金融工具給企業(yè)帶來的收益或損失具有巨大的不確定性和風(fēng)險，因此它無法滿足實現(xiàn)原則。這也是它遲遲沒有進(jìn)入財務(wù)報表的原因之一。

四、表內(nèi)確認(rèn)與計量的必然性

（一）對決策有用觀的重視

20世紀(jì)七、八十年代，關(guān)于財務(wù)報表或財務(wù)報告的目標(biāo)，形成了兩個有代表性的流派，它們是受托責(zé)任學(xué)派和決策有用學(xué)派。受美國FASB的影響，決策有用觀得到了越來越廣泛的重視。而在傳統(tǒng)財務(wù)會計理論的影響下，很多新出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)活動由于不符合財務(wù)報表要素的定義而無法在表內(nèi)確認(rèn)。為了提高表內(nèi)信息的有用性，會計界迫切希望突破傳統(tǒng)理論的框框，將諸如衍生金融工具、人力資源、商譽等無形資產(chǎn)納入表內(nèi)反映。

（二）會計收益概念的發(fā)展

傳統(tǒng)的會計收益概念，主要是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)之上，強調(diào)收入實現(xiàn)和配比原則。這種收益確定觀念是基于企業(yè)實質(zhì)已發(fā)生的交易，是交易觀察的結(jié)果，而且任何收入都必須是已實現(xiàn)和可實現(xiàn)的結(jié)果。這樣，企業(yè)一些資源或狀況即使已經(jīng)發(fā)生變化，若沒有確切的交易與之對應(yīng)，就不予反映。然而市場經(jīng)濟(jì)是一個充滿高度風(fēng)險和不確定性的動態(tài)經(jīng)濟(jì)，這種會計收益觀念顯然已不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。1980年，美國FASB首先提出了“全面收益”的新概念，并將它定義為“企業(yè)在報告期內(nèi)，由企業(yè)所有者以外的交易及其他事項與情況所產(chǎn)生的凈資產(chǎn)的變動”?？梢哉f，會計收益概念的發(fā)展、收益表的擴展，為在表內(nèi)確認(rèn)和報告衍生金融工具的相關(guān)信息提供了理論支持以及構(gòu)筑了良好的平臺。

五、對我國建立衍生金融工具會計準(zhǔn)則的啟示

隨著我國金融業(yè)對外開放和金融改革的不斷深化，特別是在我國正式成為世界貿(mào)易組織成員以后，我國的衍生金融工具市場勢必要發(fā)展并一步步成熟起來，這就迫切需要相關(guān)的會計準(zhǔn)則。從我國目前情況看，上述模式二是最佳選擇，待相關(guān)市場發(fā)育成熟以后，再考慮進(jìn)行表內(nèi)確認(rèn)和公允價值計量。在財務(wù)報告附注中需披露如下信息：（1）增加一張“金融工具明細(xì)表”，表中列明衍生金融工具及其交易的一般信息，如衍生金融工具的類別、特征、風(fēng)險系數(shù)、賬面價值、公允價值、到期日及持有日。這是影響衍生金融工具未來現(xiàn)金流量金額、時間和不確定性的重要因素。（2）與衍生金融工具及其交易相關(guān)的會計政策，包括金融工具會計政策的披露、衍生金融工具公允價值的確認(rèn)、公允價值計量與歷史成本計量之間的差異和列報及相應(yīng)會計政策的變更。（3）與衍生金融工具有關(guān)的風(fēng)險，如信用風(fēng)險、貨幣風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動風(fēng)險、市場風(fēng)險、流通風(fēng)險，以及對這些風(fēng)險進(jìn)行管理的策略。（4）與套期保值相關(guān)的信息。（5）衍生金融工具與企業(yè)經(jīng)營面臨的風(fēng)險等信息。如市場價格的預(yù)測信息，對財務(wù)報告日所持有的衍生金融工具應(yīng)揭示其市場價格在未來的可能變化以及對企業(yè)造成的影響。

[參考文獻(xiàn)]

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[3]常月嫦。衍生金融工具會計準(zhǔn)則發(fā)展進(jìn)程的理論分析。會計研究，2004，（11）。

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【關(guān)鍵詞】 衍生金融工具;實質(zhì)性測試;審計程序;模型

一、引言

英國巴林銀行的尼克李森因為衍生金融工具交易造成14億美元的損失,導(dǎo)致銀行倒閉;日本大和銀行案件、中國中航油事件也均與衍生金融工具交易有關(guān)。衍生金融工具有兩大功能,一是轉(zhuǎn)移風(fēng)險,二是發(fā)現(xiàn)價格。衍生工具通過組合單個基礎(chǔ)金融工具,利用衍生工具的多頭或空頭,轉(zhuǎn)移風(fēng)險,實現(xiàn)避險目的;衍生工具依照所有交易者對未來市場的預(yù)期定價,發(fā)現(xiàn)價格。衍生金融工具存在以下特點:衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性、衍生工具設(shè)計具有靈活性、衍生工具運作具有杠桿性,其不確定性和復(fù)雜性增加了審計人員對衍生金融工具的審計風(fēng)險,所以衍生金融工具審計是審計人員必須重視的審計領(lǐng)域。本文通過對衍生金融工具審計風(fēng)險的分析,指出審計測試的一般模式及關(guān)于衍生金融工具特殊的審計測試:模型審計測試。

二、文獻(xiàn)綜述

衍生金融工具審計的問題一直是人們關(guān)注的焦點,但是這方面的文獻(xiàn)并不多,其中絕大部分文獻(xiàn)是關(guān)于衍生金融工具的審計風(fēng)險及管理對策的,如:2002年,王、常谷珍《衍生金融工具的審計風(fēng)險及防范對策》指出衍生金融工具的審計風(fēng)險及風(fēng)險防范對策、審計測試的特殊要求;2008年,董博、李莉《金融衍生工具的特點及風(fēng)險管理》指出金融衍生工具的特點及在這些特點之下如何進(jìn)行風(fēng)險管理;2008年,王琰《衍生金融工具的審計風(fēng)險與路徑選擇》揭示出衍生金融工具存在的審計風(fēng)險以及如何在其風(fēng)險下的審計路徑選擇;而2007年,普華永道會計師事務(wù)所主編的《衍生金融產(chǎn)品審計》指出衍生金融產(chǎn)品存在的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險以及內(nèi)部審計人員的行為和金融監(jiān)管。

三、什么是衍生金融工具

衍生金融工具是指同時具備下列特征,并形成一個單位的金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。

一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動;變量為非金融變量的,該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系;二是不要求初始凈投資,或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資;三是在未來某一日期結(jié)算。衍生金融工具包括金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán),以及具有金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。

四、衍生金融工具的特點

金融創(chuàng)新衍生出大量各種新型的金融產(chǎn)品和服務(wù),衍生金融工具為風(fēng)險管理和投機行為提供了支持,同時伴隨這些便利的是衍生金融工具的風(fēng)險。衍生金融工具與審計相關(guān)的特點有:

(一)衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性

1.金融衍生工具如對遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換的模型建立和資產(chǎn)定價涉及金融研究領(lǐng)域。2.采用多種交易方法與組合技術(shù),如:不同種期權(quán)的投資方式、股票指數(shù)期權(quán)、貨幣期權(quán)、期貨期權(quán)、股票與期權(quán)的組合等,使得衍生工具特性更為復(fù)雜。

(二)衍生工具設(shè)計具有靈活性

金融衍生工具在設(shè)計和創(chuàng)新上具有很強的靈活性,為金融市場注入了活力,通過對基礎(chǔ)工具和金融衍生工具的各種組合,創(chuàng)造出大量的特性各異的金融產(chǎn)品,如組合投資、程序化交易、復(fù)雜的衍生金融組合產(chǎn)品。

(三)衍生工具運作具有杠桿性

金融衍生工具在運作時多采用杠桿方式,即采用交納保證金的方式進(jìn)入市場交易。一般只需交付少量的保證金或權(quán)力金即可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具,實現(xiàn)以小博大。這種杠桿效應(yīng)在使收益可能成倍放大的同時,投資者可能承擔(dān)的風(fēng)險也成倍放大,微小的基礎(chǔ)金融價格也許就會帶來投資者巨大的收益或者損失,杠桿率可以達(dá)到100倍甚至更多。期貨、外匯交易的保證金和期權(quán)交易中的期權(quán)費即是這一種情況。

五、衍生金融工具審計程序

現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ揭笞詴嫀煈?yīng)當(dāng)針對評估的財務(wù)報表層次重大錯報風(fēng)險確定總體應(yīng)對措施,并針對評估的認(rèn)定層次中的重大錯報設(shè)計和實施進(jìn)一步審計程序,以將審計風(fēng)險降至可接受的低水平。注冊會計師應(yīng)當(dāng)從下列方面了解可能對衍生活動及其審計產(chǎn)生影響的因素:經(jīng)濟(jì)環(huán)境;行業(yè)狀況;被審計單位相關(guān)情況;主要財務(wù)風(fēng)險;與衍生金融工具認(rèn)定相關(guān)的錯報風(fēng)險;持續(xù)經(jīng)營;會計處理方法;會計信息系統(tǒng);內(nèi)部控制。

具體應(yīng)用在風(fēng)險導(dǎo)向的衍生金融工具審計程序時,應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面展開:

(一)了解具體事項,確定審計措施

1.了解企業(yè)控制環(huán)境與內(nèi)部控制,收集有關(guān)衍生金融工具的交易信息和資料,分析并得出衍生金融工具的重大錯報風(fēng)險。2.針對認(rèn)定的重大錯報,設(shè)計風(fēng)險總體應(yīng)對措施與進(jìn)一步審計程序。

(二)實施控制程序

1.審核被審計單位執(zhí)行的政策和程序,審核有關(guān)風(fēng)險的審計領(lǐng)域的現(xiàn)行內(nèi)部審計資料。2.制定被審計單位的主要業(yè)務(wù)流程圖,獲得業(yè)務(wù)流程的可視分析,識別控制缺陷。

(三)實施實質(zhì)性程序

注冊會計師在設(shè)計衍生金融工具的實質(zhì)性程序時,應(yīng)當(dāng)考慮下列因素:會計處理的適當(dāng)性;服務(wù)機構(gòu)的參與程度;期中實施的審計程序;衍生交易是常規(guī)還是非常規(guī)交易;在財務(wù)報表其他領(lǐng)域?qū)嵤┑某绦颉?/p>

具體實施實質(zhì)性程序時從以下方面展開:在報表日向交易方核對在途交易。檢查各衍生金融工具的合同和交易單據(jù)。驗算年末計價和損益余額調(diào)節(jié)的正確性。檢查衍生金融工具的稅收屬性,將之與整個應(yīng)實施的稅務(wù)方面的審計程序相聯(lián)系。

六、衍生金融工具模型審計

由于衍生金融工具審計具有特殊性,其涉及到衍生金融工具模型的建立、數(shù)據(jù)的輸入,和結(jié)果的輸出,其中伴隨著復(fù)雜的計量和數(shù)理模型,所以在衍生金融工具審計過程中,衍生金融工具模型審計成為審計工作的基礎(chǔ)。審計人員必須能獨立地監(jiān)督與衍生產(chǎn)品相關(guān)的定量技術(shù),其目的不僅在于最小化模型風(fēng)險及該風(fēng)險可能導(dǎo)致的損失,而且還在于滿足外部監(jiān)管機構(gòu)的要求并給高級管理層提供全面、完整的財務(wù)信息。就衍生產(chǎn)品的操作而言,管理信息的質(zhì)量最終取決于提供該信息的模型的健全性和有效性,以及所使用的定量技術(shù)。

(一)了解和分析模型

衍生金融工具涉及的模型和數(shù)理技術(shù)非常多,有的模型用于計算債券的久期和凸性,有些模型則用于計算利率期限結(jié)構(gòu);而布萊克――斯科爾斯歐式期權(quán)定價模型則是用一個隨機過程來描述構(gòu)成期權(quán)股票價格的動態(tài)變化,并根據(jù)模型的理論框架導(dǎo)出期權(quán)定價公式:無套利定價;還有銀行波動性模型、回歸模型或插補模型等,這些模型導(dǎo)出的結(jié)果常作為定價模型的輸入信息。

審計人員應(yīng)該具體從以下方面了解和分析模型:

1.模型的基本理論假設(shè)、金融工具的交易方式。2.所使用的模型的假設(shè)條件是否與實際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不符以及該模型的內(nèi)在的局限性。3.模型常被使用的領(lǐng)域(特別是使用該模型的產(chǎn)品和市場類型)。

(二)模型的控制測試

在實施模型控制測試前,審汁人員應(yīng)該已了解下列事項:

1.模型是用來做什么,模型用于何種產(chǎn)品的建模。2.模型所賴以建立的理論基礎(chǔ)是什么,假設(shè)是什么。3.誰在使用模型,為什么要使用該模型,使用該模型的意圖是什么,涉及的風(fēng)險有多大。

審計人員的關(guān)注焦點在于如何篩選和測試已由開發(fā)人員所開發(fā)的模型?；诖四康?模型錯誤的可能發(fā)生原因,可歸納為以下三大類。一是模型不正確。亦即理論方法本身就是錯的。二是模型正確但提供的解答不正確。即理論在運用出了偏差,可能是由于所選擇的數(shù)值解決方法不當(dāng),或者是數(shù)據(jù)來源問題,而或者是數(shù)學(xué)計算中的四舍五入所致。三是編程錯誤。由于程序輸入或者數(shù)據(jù)輸入時出現(xiàn)差錯。

(三)模型的實質(zhì)性測試

完成模型的審計測試后,應(yīng)抽取使用該模型的不同業(yè)務(wù)線的實際交易樣本,對該樣本再作檢驗,進(jìn)行模型的實質(zhì)性測試。對選出來的交易樣本要進(jìn)行獨立評估,同時還需驗證其風(fēng)險數(shù)據(jù)。這一做法可以強化模型的獨立測試。具體為:

1.經(jīng)交易雙方的一致確認(rèn),對交易的細(xì)節(jié)正確記錄。2.輸入?yún)?shù)的有效性、正確的估價。3.是否經(jīng)過外部的獨立驗證。4.正確的風(fēng)險數(shù)據(jù)和信用風(fēng)險流程。

七、布萊克――斯科爾斯期權(quán)定價模型審計

隨著布萊克――斯科爾斯期權(quán)定價模型的面世,芝加哥期權(quán)交易所的交易商們將該模型以及它的一些變形程序化輸入計算機應(yīng)用于剛剛營業(yè)的芝加哥期權(quán)交易所。衍生工具的擴展使國際金融市場更富有效率,新的技術(shù)和新的金融工具的創(chuàng)造加強了市場與市場參與者的相互依賴,不僅限于一國之內(nèi)還涉及他國甚至多國,使得衍生金融交易全球化與復(fù)雜化,使得衍生金融市場更有活力。

(一)模型描述

c=sN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)

其中

S:股票價格;X:期權(quán)執(zhí)行價格;r:無風(fēng)險利率;T:未來時刻T;t:當(dāng)前時刻t;σ:股票波動率

(二)模型假設(shè)

布萊克斯科爾斯模型基于以下假設(shè):

1.股票價格行為服從對數(shù)正態(tài)分布模式;2.在期權(quán)有效期內(nèi),無風(fēng)險利率和金融資產(chǎn)收益變量是恒定的;3.市場無摩擦,即不存在稅收和交易成本,所有證券完全可分割;4.金融資產(chǎn)在期權(quán)有效期內(nèi)無紅利及其它所得(該假設(shè)后被放棄);5.該期權(quán)是歐式期權(quán),即在期權(quán)到期前不可實施;6.不存在無風(fēng)險套利機會;7.證券交易是持續(xù)的;8.投資者能夠以無風(fēng)險利率借貸。

(三)模型審計注意事項

期權(quán)定價模型審計不僅要實施衍生金融工具模型一般的審計程序,還必須特別注意期權(quán)定價模型中假定股票服從高斯過程。高斯過程中假定股價的概率分布偏度為零,峰度為3且為瘦尾的正態(tài)分布,而實證研究說明并非如此。研究發(fā)現(xiàn),金融過程的偏度不為零,且峰度大于3,并且是厚尾的。而在高斯過程的瘦尾假定下的期權(quán)定價,就意味著忽略了諸如股價大跌等極端情形的概率分布,在實際操作中就會低估風(fēng)險,造成嚴(yán)重后果。實施審計程序時必須注意不同衍生金融工具標(biāo)的資產(chǎn)價格的分布是否符合期權(quán)定價模型中所假設(shè)的高斯過程。

【參考文獻(xiàn)】

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一、衍生金融工具概述

通俗地說，衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。它實質(zhì)上是指建立在相應(yīng)的基礎(chǔ)金融工具之上的，其價格取決于基礎(chǔ)工具的價格及其變化的雙邊合約。契約雙方在簽訂合約但尚未履行時，只是享有某些權(quán)利或承擔(dān)某些義務(wù)，并沒有發(fā)生實際的資金流入或流出。

衍生金融工具主要包括遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和其他衍生 金融工具等。它以合約為基礎(chǔ)，是對未來的交易，其價格波動大，收益的不確定性很大，風(fēng)險高，難以監(jiān)管。它設(shè)計高度靈活，特性復(fù)雜，具有衍生性、未來性和杠桿性等特點。衍生金融工具具有很多重要功能。它能規(guī)避風(fēng)險，保護(hù)現(xiàn)存利潤。利用它可以進(jìn)行金融投機，買空賣空，以求獲得贏利。衍生金融品反映了人們對價格的預(yù)測及對目前供求狀況和價格關(guān)系的綜合看法，具有價格發(fā)現(xiàn)的能力。金融機構(gòu)、企業(yè)、政府部門等通過衍生金融品交易，能夠調(diào)整其資產(chǎn)或負(fù)債的結(jié)構(gòu)，使其風(fēng)險和收益滿足既定目標(biāo)。

二、衍生金融工具對傳統(tǒng)會計確認(rèn)的挑戰(zhàn)

（一）對“資產(chǎn)”、“負(fù)債”等會計要素的定義及確認(rèn)的沖擊。傳統(tǒng)財務(wù)會計在定義資產(chǎn)和負(fù)債這兩種要素時，標(biāo)準(zhǔn)有三個：一是該項目是過去發(fā)生的交易或事項，二是由企業(yè)擁有或控制，三是該項目在未來會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益或資源流入或流出。衍生金融工具指尚未履行或正在履行之中的合約。這種合約盡管也由投資者所控制，但其立足點不在于過去發(fā)生的交易事項，而在于未來期間合約的履行情況。未來有很大的不確定性，衍生金融工具顯然不符合上述標(biāo)準(zhǔn)，其帶有的權(quán)利和義務(wù)便不能確認(rèn)為資產(chǎn)和負(fù)債。但是，這種交易是以契約形式存在的，雖然在簽約時沒有實際支付款項，但契約雙方的權(quán)利和義務(wù)已基本確定。而且，隨著衍生金融工具在企業(yè)中的交易比重加大，僅僅對其在表外披露是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，會使會計信息失真。

（二）對“權(quán)責(zé)發(fā)生制”和“收付實現(xiàn)原則”等會計確認(rèn)原則的沖擊。財務(wù)會計傳統(tǒng)的對收入和費用的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)都是建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則或收付實現(xiàn)原則的基礎(chǔ)之上的。這兩種原則都以過去發(fā)生的交易或事項為基礎(chǔ)，而對未來的交易或事項不予確認(rèn)。衍生金融工具本質(zhì)上是一種契約，預(yù)示著將來的一系列財務(wù)變動，簽約時并無實物交易發(fā)生。那么按照傳統(tǒng)會計收入費用確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，只能等到契約履行完畢后才能確認(rèn)相關(guān)損益。而衍生金融工具從“簽約”到“履約”這一段時間內(nèi)，可能會發(fā)生很大的價值變化。如果必須等到履約時才加以確認(rèn)，那么整個會計信息的相關(guān)性會有所下降，甚至使信息帶有一定的殘缺性和虛假性，無法滿足信息使用者決策的需要。

三、衍生金融工具的會計確認(rèn)處理

衍生金融工具的產(chǎn)生使傳統(tǒng)的會計確認(rèn)方法無法適應(yīng)其要求，所以要對其確認(rèn)，就要對傳統(tǒng)的確認(rèn)方法做出修正。

（一）衍生金融工具在表內(nèi)確認(rèn)的前提。要解決這個問題，國際會計界有兩種解決方案：一是重新修改傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債的定義；二是重新解釋資產(chǎn)和負(fù)債的定義，擴展定義的范圍。重新修改傳統(tǒng)定義，必然會給傳統(tǒng)會計理論和實務(wù)帶來巨大沖擊，會引起財務(wù)報告系統(tǒng)一系列的變化，不利于發(fā)揮會計的基本職能。出于謹(jǐn)慎性原則和實務(wù)的考慮，F(xiàn)ASB和IASC選擇了第二種方案，在肯定傳統(tǒng)會計要素定義的基礎(chǔ)上，提出了金融資產(chǎn)和金融負(fù)債兩個全新的概念。這就擴展了傳統(tǒng)資產(chǎn)和負(fù)債的定義，從而為衍生金融工具在財務(wù)報表中的確認(rèn)奠定了基礎(chǔ)。

（二）衍生金融工具確認(rèn)的程序。SPAC5《企業(yè)財務(wù)報表中的確認(rèn)和計量》中指出：確認(rèn)是將一項資產(chǎn)、負(fù)債、收入、費用等正式記錄并列入財務(wù)報表的過程。還指出：就資產(chǎn)和負(fù)債而言，確認(rèn)不僅含有記錄該項目的取得或發(fā)生，還要記錄它帶來的變動，包括應(yīng)從財務(wù)報表中消除其后果的變動。衍生金融工具的確認(rèn)正是抓住了這種“過程觀”，把衍生金融工具突出為并非一次能完成確認(rèn)的許多資產(chǎn)、負(fù)債項目之一。它在記錄并列入財務(wù)報表的過程中，要經(jīng)過初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)三個階段。

1、初始確認(rèn)。初始確認(rèn)是對任何項目的首次確認(rèn)。IASC公布的第48號征求意見稿（ED48）提出了實際上是以風(fēng)險和報酬是否實質(zhì)轉(zhuǎn)移作為初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的方法，但是這種方法在實務(wù)中不易操作。因此，IASC在第62號征求意見稿（ED62）中重新修改了初始確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：當(dāng)且僅當(dāng)成為金融工具合約條款的一方時，企業(yè)應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)一項金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。這一標(biāo)準(zhǔn)的理論依據(jù)是金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的定義。金融資產(chǎn)或金融負(fù)債具有合約性，表現(xiàn)為合約權(quán)利或合約義務(wù)。合約權(quán)利或合約義務(wù)因金融資產(chǎn)或金融負(fù)債合約的簽訂而形成。因為一旦契約簽訂，在無意外的情況下，將按照簽約雙方的意愿對彼此形成約束，構(gòu)成雙方的特定權(quán)利和義務(wù)，此時與衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險與報酬基本已經(jīng)確立和轉(zhuǎn)移。同時其計量的基礎(chǔ)――公允價值也可以從發(fā)達(dá)的金融市場得到。可以推論，金融資產(chǎn)或金融負(fù)債合約簽訂時，與金融資產(chǎn)或金融負(fù)債相關(guān)的未來經(jīng)濟(jì)利益很可能流入或流出企業(yè)，所以企業(yè)當(dāng)且僅當(dāng)成為金融工具合約條款的一方時，可以在此時確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債。

2、后續(xù)確認(rèn)。后續(xù)確認(rèn)是指財務(wù)報表日對已經(jīng)經(jīng)過初始確認(rèn)的衍生金融工具的價值變動的確認(rèn)。對于已確認(rèn)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，從過去簽訂合約到未來交易這段時間，雖然風(fēng)險和報酬已經(jīng)確定且沒有發(fā)生“實質(zhì)”的變化，但由于匯率和價格等因素變動，也會引起公允價值“量”的變動，因而需要再確認(rèn)。IASC在ED62中規(guī)定，所有因金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的價值變動而產(chǎn)生的利得都應(yīng)在發(fā)生當(dāng)期確認(rèn)為損益：將為交易而持有和可供出售的資產(chǎn)和負(fù)債的公允價值變動全部計入當(dāng)期損益；其他項目的價值變動先計入權(quán)益，待資產(chǎn)處置或減值時，再計入損益。

3、終止確認(rèn)。終止確認(rèn)是將以前已作為金融資產(chǎn)或金融負(fù)債確認(rèn)的衍生金融工具從財務(wù)報表中消除。IASC在ED48中規(guī)定了終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：（1）與資產(chǎn)或負(fù)債有關(guān)的所有風(fēng)險和報酬實質(zhì)上已經(jīng)全部轉(zhuǎn)移給了其他企業(yè)，且其所包含的成本或公允價值能可靠地加以計量。（2）契約的基本權(quán)利或義務(wù)已經(jīng)得到履行、清償、撤銷或者到期自行作廢。這就是所謂的“風(fēng)險和報酬分析法”。這個方法不僅在實務(wù)中無法操作，理論上也存在缺陷。因此，F(xiàn)ASB在SFAS125中提出了金融合成分析法：金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方是否需要終止確認(rèn)該項資產(chǎn)，應(yīng)視轉(zhuǎn)移方是否放棄了對該資產(chǎn)的有效控制而決定。也就是說，控制權(quán)的放棄與否與轉(zhuǎn)移方保留了多少風(fēng)險和報酬是不同的。轉(zhuǎn)移方保留的風(fēng)險和報酬可視為轉(zhuǎn)移合約的產(chǎn)物，因而可按新的金融工具加以確認(rèn)。這種方法有效地解決了第一種方法中存在的問題，因而IASC在IAS39及ED62中也放棄了ED40和ED48中的觀點。

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    【關(guān)鍵詞】衍生金融工具;實質(zhì)性測試;審計程序;模型

    一、引言

    英國巴林銀行的尼克李森因為衍生金融工具交易造成14億美元的損失,導(dǎo)致銀行倒閉;日本大和銀行案件、中國中航油事件也均與衍生金融工具交易有關(guān)。衍生金融工具有兩大功能,一是轉(zhuǎn)移風(fēng)險,二是發(fā)現(xiàn)價格。衍生工具通過組合單個基礎(chǔ)金融工具,利用衍生工具的多頭或空頭,轉(zhuǎn)移風(fēng)險,實現(xiàn)避險目的;衍生工具依照所有交易者對未來市場的預(yù)期定價,發(fā)現(xiàn)價格。衍生金融工具存在以下特點:衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性、衍生工具設(shè)計具有靈活性、衍生工具運作具有杠桿性,其不確定性和復(fù)雜性增加了審計人員對衍生金融工具的審計風(fēng)險,所以衍生金融工具審計是審計人員必須重視的審計領(lǐng)域。本文通過對衍生金融工具審計風(fēng)險的分析,指出審計測試的一般模式及關(guān)于衍生金融工具特殊的審計測試:模型審計測試。 

    二、文獻(xiàn)綜述

    衍生金融工具審計的問題一直是人們關(guān)注的焦點,但是這方面的文獻(xiàn)并不多,其中絕大部分文獻(xiàn)是關(guān)于衍生金融工具的審計風(fēng)險及管理對策的,如:2002年,王蒙、常谷珍《衍生金融工具的審計風(fēng)險及防范對策》指出衍生金融工具的審計風(fēng)險及風(fēng)險防范對策、審計測試的特殊要求;2008年,董博、李莉《金融衍生工具的特點及風(fēng)險管理》指出金融衍生工具的特點及在這些特點之下如何進(jìn)行風(fēng)險管理;2008年,王琰《衍生金融工具的審計風(fēng)險與路徑選擇》揭示出衍生金融工具存在的審計風(fēng)險以及如何在其風(fēng)險下的審計路徑選擇;而2007年,普華永道會計師事務(wù)所主編的《衍生金融產(chǎn)品審計》指出衍生金融產(chǎn)品存在的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險以及內(nèi)部審計人員的行為和金融監(jiān)管。 

    三、什么是衍生金融工具 

    衍生金融工具是指同時具備下列特征,并形成一個單位的金融資產(chǎn)及其他單位的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。 

    一是其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動;變量為非金融變量的,該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系;二是不要求初始凈投資,或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比,要求很少的初始凈投資;三是在未來某一日期結(jié)算。衍生金融工具包括金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán),以及具有金融遠(yuǎn)期合同、金融期貨合同、金融互換和期權(quán)中一種或一種以上特征的工具。 

    四、衍生金融工具的特點 

    金融創(chuàng)新衍生出大量各種新型的金融產(chǎn)品和服務(wù),衍生金融工具為風(fēng)險管理和投機行為提供了支持,同時伴隨這些便利的是衍生金融工具的風(fēng)險。衍生金融工具與審計相關(guān)的特點有: 

    (一)衍生工具構(gòu)造具有復(fù)雜性

    1.金融衍生工具如對遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換的模型建立和資產(chǎn)定價涉及金融研究領(lǐng)域。2.采用多種交易方法與組合技術(shù),如:不同種期權(quán)的投資方式、股票指數(shù)期權(quán)、貨幣期權(quán)、期貨期權(quán)、股票與期權(quán)的組合等,使得衍生工具特性更為復(fù)雜。 

    (二)衍生工具設(shè)計具有靈活性

    金融衍生工具在設(shè)計和創(chuàng)新上具有很強的靈活性,為金融市場注入了活力,通過對基礎(chǔ)工具和金融衍生工具的各種組合,創(chuàng)造出大量的特性各異的金融產(chǎn)品,如組合投資、程序化交易、復(fù)雜的衍生金融組合產(chǎn)品。 

    (三)衍生工具運作具有杠桿性

    金融衍生工具在運作時多采用杠桿方式,即采用交納保證金的方式進(jìn)入市場交易。一般只需交付少量的保證金或權(quán)力金即可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具,實現(xiàn)以小博大。這種杠桿效應(yīng)在使收益可能成倍放大的同時,投資者可能承擔(dān)的風(fēng)險也成倍放大,微小的基礎(chǔ)金融價格也許就會帶來投資者巨大的收益或者損失,杠桿率可以達(dá)到100倍甚至更多。期貨、外匯交易的保證金和期權(quán)交易中的期權(quán)費即是這一種情況。 

    五、衍生金融工具審計程序

    現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲嬆Ｊ揭笞詴嫀煈?yīng)當(dāng)針對評估的財務(wù)報表層次重大錯報風(fēng)險確定總體應(yīng)對措施,并針對評估的認(rèn)定層次中的重大錯報設(shè)計和實施進(jìn)一步審計程序,以將審計風(fēng)險降至可接受的低水平。注冊會計師應(yīng)當(dāng)從下列方面了解可能對衍生活動及其審計產(chǎn)生影響的因素:經(jīng)濟(jì)環(huán)境;行業(yè)狀況;被審計單位相關(guān)情況;主要財務(wù)風(fēng)險;與衍生金融工具認(rèn)定相關(guān)的錯報風(fēng)險;持續(xù)經(jīng)營;會計處理方法;會計信息系統(tǒng);內(nèi)部控制。 

    具體應(yīng)用在風(fēng)險導(dǎo)向的衍生金融工具審計程序時,應(yīng)當(dāng)從以下幾個方面展開: 

    (一)了解具體事項,確定審計措施

    1.了解企業(yè)控制環(huán)境與內(nèi)部控制,收集有關(guān)衍生金融工具的交易信息和資料,分析并得出衍生金融工具的重大錯報風(fēng)險。2.針對認(rèn)定的重大錯報,設(shè)計風(fēng)險總體應(yīng)對措施與進(jìn)一步審計程序。 

    (二)實施控制程序

    1.審核被審計單位執(zhí)行的政策和程序,審核有關(guān)風(fēng)險的審計領(lǐng)域的現(xiàn)行內(nèi)部審計資料。2.制定被審計單位的主要業(yè)務(wù)流程圖,獲得業(yè)務(wù)流程的可視分析,識別控制缺陷。 

    (三)實施實質(zhì)性程序

    注冊會計師在設(shè)計衍生金融工具的實質(zhì)性程序時,應(yīng)當(dāng)考慮下列因素:會計處理的適當(dāng)性;服務(wù)機構(gòu)的參與程度;期中實施的審計程序;衍生交易是常規(guī)還是非常規(guī)交易;在財務(wù)報表其他領(lǐng)域?qū)嵤┑某绦颉?nbsp;

    具體實施實質(zhì)性程序時從以下方面展開:在報表日向交易方核對在途交易。檢查各衍生金融工具的合同和交易單據(jù)。驗算年末計價和損益余額調(diào)節(jié)的正確性。檢查衍生金融工具的稅收屬性,將之與整個應(yīng)實施的稅務(wù)方面的審計程序相聯(lián)系。 

    六、衍生金融工具模型審計

    由于衍生金融工具審計具有特殊性,其涉及到衍生金融工具模型的建立、數(shù)據(jù)的輸入,和結(jié)果的輸出,其中伴隨著復(fù)雜的計量和數(shù)理模型,所以在衍生金融工具審計過程中,衍生金融工具模型審計成為審計工作的基礎(chǔ)。審計人員必須能獨立地監(jiān)督與衍生產(chǎn)品相關(guān)的定量技術(shù),其目的不僅在于最小化模型風(fēng)險及該風(fēng)險可能導(dǎo)致的損失,而且還在于滿足外部監(jiān)管機構(gòu)的要求并給高級管理層提供全面、完整的財務(wù)信息。就衍生產(chǎn)品的操作而言,管理信息的質(zhì)量最終取決于提供該信息的模型的健全性和有效性,以及所使用的定量技術(shù)。 

    (一)了解和分析模型

    衍生金融工具涉及的模型和數(shù)理技術(shù)非常多,有的模型用于計算債券的久期和凸性,有些模型則用于計算利率期限結(jié)構(gòu);而布萊克——斯科爾斯歐式期權(quán)定價模型則是用一個隨機過程來描述構(gòu)成期權(quán)股票價格的動態(tài)變化,并根據(jù)模型的理論框架導(dǎo)出期權(quán)定價公式:無套利定價;還有銀行波動性模型、回歸模型或插補模型等,這些模型導(dǎo)出的結(jié)果常作為定價模型的輸入信息。

    審計人員應(yīng)該具體從以下方面了解和分析模型:

    1.模型的基本理論假設(shè)、金融工具的交易方式。2.所使用的模型的假設(shè)條件是否與實際經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象不符以及該模型的內(nèi)在的局限性。3.模型常被使用的領(lǐng)域(特別是使用該模型的產(chǎn)品和市場類型)。

    (二)模型的控制測試

    在實施模型控制測試前,審汁人員應(yīng)該已了解下列事項:

    1.模型是用來做什么,模型用于何種產(chǎn)品的建模。2.模型所賴以建立的理論基礎(chǔ)是什么,假設(shè)是什么。3.誰在使用模型,為什么要使用該模型,使用該模型的意圖是什么,涉及的風(fēng)險有多大。

    審計人員的關(guān)注焦點在于如何篩選和測試已由開發(fā)人員所開發(fā)的模型?；诖四康?模型錯誤的可能發(fā)生原因,可歸納為以下三大類。一是模型不正確。亦即理論方法本身就是錯的。二是模型正確但提供的解答不正確。即理論在運用出了偏差,可能是由于所選擇的數(shù)值解決方法不當(dāng),或者是數(shù)據(jù)來源問題,而或者是數(shù)學(xué)計算中的四舍五入所致。三是編程錯誤。由于程序輸入或者數(shù)據(jù)輸入時出現(xiàn)差錯。

    (三)模型的實質(zhì)性測試

    完成模型的審計測試后,應(yīng)抽取使用該模型的不同業(yè)務(wù)線的實際交易樣本,對該樣本再作檢驗,進(jìn)行模型的實質(zhì)性測試。對選出來的交易樣本要進(jìn)行獨立評估,同時還需驗證其風(fēng)險數(shù)據(jù)。這一做法可以強化模型的獨立測試。具體為:

    1.經(jīng)交易雙方的一致確認(rèn),對交易的細(xì)節(jié)正確記錄。2.輸入?yún)?shù)的有效性、正確的估價。3.是否經(jīng)過外部的獨立驗證。4.正確的風(fēng)險數(shù)據(jù)和信用風(fēng)險流程。

    七、布萊克——斯科爾斯期權(quán)定價模型審計

    隨著布萊克——斯科爾斯期權(quán)定價模型的面世,芝加哥期權(quán)交易所的交易商們將該模型以及它的一些變形程序化輸入計算機應(yīng)用于剛剛營業(yè)的芝加哥期權(quán)交易所。衍生工具的擴展使國際金融市場更富有效率,新的技術(shù)和新的金融工具的創(chuàng)造加強了市場與市場參與者的相互依賴,不僅限于一國之內(nèi)還涉及他國甚至多國,使得衍生金融交易全球化與復(fù)雜化,使得衍生金融市場更有活力。

    (一)模型描述

    c=sN(d1)-Xe-r(T-t)N(d2)

    其中

    S:股票價格;X:期權(quán)執(zhí)行價格;r:無風(fēng)險利率;T:未來時刻T;t:當(dāng)前時刻t;σ:股票波動率

    (二)模型假設(shè)

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關(guān)鍵詞：衍生金融工具　會計　公允價值　計量

一、引言

二十世紀(jì)七十年代，以美元為中心的布雷頓森林體系崩潰以后，出現(xiàn)了席卷全球的金融自由化浪潮，隨著各國政府對金融管制的放松和金融業(yè)競爭的加劇金融創(chuàng)新層出不窮。隨著市場經(jīng)濟(jì)的深化和金融市場逐步國際化，我國也開始有選擇的使用衍生金融工具。然而通過這次席卷全球的金融危機我們可以看到，金融創(chuàng)新尤其是金融工具創(chuàng)新在規(guī)避風(fēng)險進(jìn)行套期保值或作為投機手段獲得高收益的同時，也給金融監(jiān)管和傳統(tǒng)的會計理論提出了許多新的課題和挑戰(zhàn)。在股票、債券、商品期貨等基礎(chǔ)上發(fā)展而來的衍生金融工具，如金融期貨、期權(quán)、互換等，它們具有高風(fēng)險、高收益和未來交易的特點，并且具有以小博大的杠桿效應(yīng)，如何在財務(wù)會計中對衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)、計量和相關(guān)信息的披露，從制度上規(guī)避其風(fēng)險是當(dāng)前國內(nèi)外金融會計界共同面對的問題。在傳統(tǒng)會計理論和實務(wù)中，衍生金融工具不能在表內(nèi)確認(rèn)和計量只在表外披露，這使得衍生工具帶來收益和損失被排除在會計報表之外，不能給信息使用者提供足夠的信息，甚至?xí)?dǎo)致嚴(yán)重的誤導(dǎo)，存在極大的金融風(fēng)險。1996年英國巴林銀行因為衍生金融工具交易失控而被迫宣布倒閉，中國期貨市場上也有曾轟動一時的國債期貨327事件，進(jìn)入新世紀(jì)后金融市場也從未平靜過，2000年安然事件讓美國最大的能源公司倒閉，直到此次金融危機在全球的全面爆發(fā)，衍生金融工具在整個事件中起了推波助瀾的作用，鑒于傳統(tǒng)的財務(wù)會計模式受到衍生金融工具的極大挑戰(zhàn)和沖擊，應(yīng)盡快確立衍生金融工具披露和報告準(zhǔn)則，并對其加強金融監(jiān)管。

二、衍生金融工具對傳統(tǒng)財務(wù)會計理論沖擊

(一)對會計要素沖擊　首先，衍生金融工具交易的“未來性”與傳統(tǒng)會計的“過去時”相矛盾。衍生金融工具在合約發(fā)生時所決定的交割并未發(fā)生，而是要到未來的某一個時刻才會發(fā)生。如果將衍生金融工具列為資產(chǎn)或負(fù)債等于把未來某一時刻交易形成的結(jié)果列為資產(chǎn)或負(fù)債，這和基本準(zhǔn)則強調(diào)的過去時相違悖。其次，衍生金融工具的不確定性，即有可能形成企業(yè)的資產(chǎn)，也可能形成企業(yè)負(fù)債。在通常的情況下，企業(yè)投資取得的會計要素必然是資產(chǎn)。然而企業(yè)獲得衍生金融工具卻不一定形成企業(yè)的資產(chǎn)。再者，衍生金融工具的價值波動性。衍生金融工具基本上是以合約形式存在的，是人們對匯率、利率、指數(shù)等標(biāo)的物未來價格發(fā)展變化所作的主觀預(yù)測，所帶來的經(jīng)濟(jì)利益流入在簽約時難以確定，不符合傳統(tǒng)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不能確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債。特別是期權(quán)賦予了合約的買方到期選擇進(jìn)行交易或放棄交易的權(quán)利，這就使得交割金額的發(fā)生具有不確定性，不能被會計所計量。

(二)對會計確認(rèn)沖擊　現(xiàn)行會計確認(rèn)的原則主要建立在權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實現(xiàn)制的基礎(chǔ)上，收付實現(xiàn)制是以實收實付作為記賬準(zhǔn)則，權(quán)責(zé)發(fā)生制是以應(yīng)收應(yīng)付作為記賬基礎(chǔ)，這兩種會計確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)都是以過去發(fā)生的事項為基礎(chǔ)，對未來發(fā)生的事項則不予確認(rèn)。而衍生金融工具的發(fā)生都預(yù)示著將來一系列的財務(wù)變動，因此傳統(tǒng)的會計準(zhǔn)則無法對這種待執(zhí)行的合約進(jìn)行核算。

(三)對會計計量沖擊　現(xiàn)行的會計理論中歷史成本是計量基礎(chǔ)，即以交易發(fā)生時的原始成本作為記錄資產(chǎn)、負(fù)債以及相應(yīng)的收入、費用的依據(jù)。歷史成本計量模式以其客觀性、可驗證性成為最可靠的計量模式。但反映的是過去的資產(chǎn)價值，衍生金融工具由于具有“杠桿效應(yīng)”，如企業(yè)參與期貨交易只需要交納合約金額的保證金，這不是取得合約的代價，也不是歷史成本。歷史成本模式難以滿足衍生金融工具計量的理論基礎(chǔ)。而且衍生金融工具具有跨期性，不是在一個時點即可完成。交易從合約簽訂到交割要經(jīng)歷一段時間，期間金融工具的市場價格不斷變化，歷史成本計量模式無法反映這些信息。很多因從事衍生金融工具交易而陷入財務(wù)困境的案例其財務(wù)報告卻顯示出較好的經(jīng)營狀況，這就足以證明傳統(tǒng)會計無法反映衍生金融工具潛在和顯存的風(fēng)險。

(四)對會計報告與披露沖擊　財務(wù)報告是反映企業(yè)一定時期財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件。財務(wù)報表是傳統(tǒng)財務(wù)報告的主體，財務(wù)報表反映的主要內(nèi)容是過去、確定的交易事項，這是由會計確認(rèn)、會計計量的特征所決定的。而現(xiàn)實中大多數(shù)衍生金融工具形成的金融資產(chǎn)和負(fù)債普遍存在會計計量和確認(rèn)依據(jù)不清、標(biāo)準(zhǔn)不明的情況，最終只是在表外體現(xiàn)為“表外業(yè)務(wù)”給報告的使用者帶來了很大的難度，而且表外的說明很容易因為主觀評價疏露重大事件和信息，從而加大衍生金融工具的風(fēng)險性。

三、我國衍生金融工具會計現(xiàn)狀及會計制度構(gòu)建的原則

(一)我國衍生金融工具會計現(xiàn)狀　近年來我國衍生金融工具的交易量越來越大，以深圳發(fā)展銀行、浦東發(fā)展銀行、招商銀行和民生銀行為例，四家上市銀行2006年年底持有的衍生金融工具合約面值已達(dá)350億元，品種包括利率掉期、利率互換、匯率互換、外匯遠(yuǎn)期交易、外匯掉期交易等。但對于衍生金融工具的會計信息披露，除了招商銀行在法定會計報告和補充會計報告上同時采用了國際會計準(zhǔn)則外，其他三家只在補充會計報告中采用國際會計準(zhǔn)則進(jìn)行信息披露，而在法定會計報告中的披露不論內(nèi)容上還是形式上都與國際會計準(zhǔn)則的要求有很大差距。在衍生金融工具的披露方面，招商銀行是在表內(nèi)披露，而其他三家是在表外披露。在衍生金融工具的計量方面，招商銀行對非套期保值目的的按公允價值計量，對套期保值目的的按名義價值計量，而其他三家均按名義價值計量。在衍生金融工具的損益確認(rèn)方面，招商銀行把每期公允價值的變動額確認(rèn)為損益，而其他三家都是在合約正式交割時才確認(rèn)損益。由于公允價值及其變動等未能在報表內(nèi)反映出來，導(dǎo)致報表使用者不能獲知由于價值變動帶來的利潤和風(fēng)險，存在極大的風(fēng)險性。而且隨著我國市場化程度和對資源配置的要求的不斷提高，資金會向效益高的方向流動，金融市場的開放已經(jīng)成為必然的趨勢，衍生金融工具必然人駐中國金融市場，為了增強競爭能力我國的金融業(yè)也必然要引入衍生金融工具來豐富業(yè)務(wù)和管理風(fēng)險。因此，必須加緊對我國衍生金融工具會計問題的研究，規(guī)范衍生金融工具的會計處理和信息披露，以保證衍生金融工具的健康發(fā)展和國家金融市場的安全及經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定。

(二)我國衍生金融工具會計制度原則　在建設(shè)我國衍生金融工具會計制度時要明確以下幾條原則：(1)保持與國際會計準(zhǔn)則相協(xié)調(diào)的原則。經(jīng)濟(jì)全球化要求我國市場開放程度進(jìn)一步擴大，為了更好地與國際金融市場接軌，我國應(yīng)順應(yīng)國際衍生金融工具會計準(zhǔn)則的趨勢，加緊對衍生金融工具會計準(zhǔn)則的研究，積極參與衍生金融工具國際會計準(zhǔn)則的制定，同時也可以避免國際會計準(zhǔn)則中

出現(xiàn)不利于我國衍生金融工具市場發(fā)展的條款。(2)借鑒和吸收國外的經(jīng)驗。從國際衍生金融工具會計的演變歷程看，會計報告方面從表外披露到表內(nèi)披露，會計計量方面從歷史成本到公允價值，會計確認(rèn)上從合約到期確認(rèn)到價格變化當(dāng)期確認(rèn)損益都被證明是正確的，應(yīng)當(dāng)吸收并將其作為努力的方向。但我們不能盲目照搬國際會計準(zhǔn)則委員會(IASC)和美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)針對具體的衍生金融工具而制定的會計處理規(guī)則，應(yīng)根據(jù)我國衍生金融工具市場的發(fā)展現(xiàn)狀和我國一般會計準(zhǔn)則制定出適合我國國情的會計準(zhǔn)則。(3)遵循漸進(jìn)性的原則。我國目前市場經(jīng)濟(jì)體制尚不健全，鑒于我國的衍生金融工具還處于比較低的層面，市場價格機制并不完善，所以在借鑒以公允價值作為計量屬性的時候要采取漸進(jìn)性模式，對那些市場機制比較有效的衍生金融工具應(yīng)采用市場價格計量；對那些不大適用市場機制的衍生金融工具仍然使用歷史成本計量，但要擴大表外附注的范圍。另外，由于套期保值會計相對非套期保值會計來說容易被掌握，且對會計報表的影響也不及后者大，因此在衍生金融工具會計信息披露的漸進(jìn)式改革中，可以先制定有關(guān)套期保值會計的規(guī)則，待時機成熟后再逐步開展非套期保值會計規(guī)則的制定工作。

四、我國衍生金融工具會計發(fā)展的策略

(一)重新定義會計要素 衍生金融工具具有高風(fēng)險性，要求與其相關(guān)的信息得到切實準(zhǔn)確的披露。但傳統(tǒng)財務(wù)會計中會計要素及概念不能涵蓋衍生金融工具，因此有必要對財務(wù)會計要素及有關(guān)基本概念進(jìn)行重新定義。在資產(chǎn)負(fù)債表中最重要的是“資產(chǎn)”和“負(fù)債”，傳統(tǒng)概念限定為由過去的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的能夠為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，或由過去經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)在由企業(yè)承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。鑒于衍生金融工具的未來性和不確定性，應(yīng)該擴展原有的資產(chǎn)和負(fù)債的外延，分為“現(xiàn)實資產(chǎn)”與“或有資產(chǎn)”、“現(xiàn)實負(fù)債”與“或有負(fù)債”的概念。其中現(xiàn)實資產(chǎn)是對金融企業(yè)過去擁有并控制的能夠產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)確認(rèn)和計量的價值。即現(xiàn)行會中的資產(chǎn)要素；或有資產(chǎn)即指對衍生金融工具之類的“契約”確認(rèn)和計量的價值，是新增的資產(chǎn)要素；“現(xiàn)實負(fù)債”即交易事項發(fā)生后實際義務(wù)產(chǎn)生并確定于未來期間流出企業(yè)的利益，“或有負(fù)債”則是合約形成后在承擔(dān)的在將來將發(fā)生的潛在的風(fēng)險。報表中的會計要素同時也應(yīng)涵蓋由于衍生金融工具帶來的未來將形成的資產(chǎn)與負(fù)債，會計要素的概念將擴大。

(二)修正會計確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)　首先，傳統(tǒng)財務(wù)會計遵循歷史成本原則，只對已經(jīng)發(fā)生的交易活動或準(zhǔn)交易活動進(jìn)行確認(rèn)。將未來發(fā)生的包括預(yù)期收益和潛在風(fēng)險在內(nèi)的業(yè)務(wù)活動排除在報表之外，這本身已經(jīng)不適宜當(dāng)前的發(fā)展。因此，對未來“不確定性”進(jìn)行會計確認(rèn)非常必要。對衍生金融工具的確認(rèn)可以參照國際會計準(zhǔn)則委員會(IASC)的金融合成分析法。并在此基礎(chǔ)上對衍生金融工具進(jìn)行初始確認(rèn)、再確認(rèn)和終止確認(rèn)。IASC39認(rèn)為只要企業(yè)成為金融工具合同條款的一方時，就應(yīng)在其資產(chǎn)負(fù)債表上確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。而不再從風(fēng)險和報酬實質(zhì)上是否全部轉(zhuǎn)移的視角去進(jìn)行判斷。對于終止確認(rèn)，以是否失去控制為判斷條件。如金融期權(quán)在訂約時期權(quán)買方的權(quán)利與賣方的義務(wù)已很明確，且不受合同是否履行的影響。買方在期權(quán)到期日前可以根據(jù)市場具體情況進(jìn)行對自己有利的選擇，而賣方則承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險，由此可以在雙方企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中記入“金融資產(chǎn)”和“金融負(fù)債”。而且，期權(quán)交易中的對于買方而言，其初始投資是期權(quán)費，雙方以期權(quán)費來獲得相應(yīng)權(quán)利和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)，所以，雙方可以以期權(quán)費的公允價值來計量，期權(quán)費的公允價值可以利用期權(quán)定價模型“期權(quán)費價格=期權(quán)內(nèi)在價值+期權(quán)時間價值”，由此就可以以這個公允價值進(jìn)行初始計量。其次，金融期權(quán)衍生金融工具從訂約到履約會跨越一個期限，由于衍生金融工具的未來現(xiàn)金流量的不確定性很高，在這段時間內(nèi)衍生金融工具可能發(fā)生一些變化：已確認(rèn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的風(fēng)險與報酬并未轉(zhuǎn)移給別的企業(yè)，但其價值發(fā)生了波動；已確認(rèn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的部分風(fēng)險與報酬已發(fā)生轉(zhuǎn)移；已確認(rèn)的金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的風(fēng)險與報酬已注銷或是全部已向其他企業(yè)轉(zhuǎn)移。如果這些變化能可靠地加以計量，則必須在財務(wù)報表編報日和終止日對其初始公允價值進(jìn)行修訂，即再確認(rèn)與終止確認(rèn)。初始確認(rèn)后進(jìn)而參照IASC在金融合成分析法基礎(chǔ)上對期權(quán)交易的價值按照市場行隋進(jìn)行再確認(rèn)和終止確認(rèn)。最后，對不確定易進(jìn)行披露，更有利于信息使用者進(jìn)行科學(xué)地決策，把未來不確定的利益和潛在風(fēng)險變成可控指標(biāo)，從而實現(xiàn)預(yù)期收益目標(biāo)并最大限度地化解和消除風(fēng)險。因此，我國會計準(zhǔn)則應(yīng)增加利用公允價值對衍生金融交易價值及未來變動予以確認(rèn)的條款，在賢產(chǎn)負(fù)債表中增設(shè)“金融資產(chǎn)”和“金融負(fù)債”兩個新確認(rèn)項目，會計制度上也相應(yīng)地增加對衍生金融工具的公允價值變動時再確認(rèn)的會計調(diào)整辦法。

(三)采用公允價值計量公允價值是指現(xiàn)行市場價值或未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值，國際會計準(zhǔn)則中認(rèn)為衍生金融工具的公允價值計量是衍生金融工具會計準(zhǔn)則的最終目標(biāo)，并以公允價值作為計量衍生金融工具的唯一屬性為目標(biāo)。它能夠更好地反映衍生金融工具的價值和整個企業(yè)的價值。國際會計準(zhǔn)則、美國財務(wù)會計準(zhǔn)則以及日本的相關(guān)準(zhǔn)則都已將公允價值計量的內(nèi)容引入了衍生金融工具會計準(zhǔn)則，要求用公允價值計量衍生金融工具及其價值的變動。近二三十年來的實際應(yīng)用證明了其正確性，所以我國要逐漸引入公允價值的概念對建立在歷史成本基礎(chǔ)之上的會計計量進(jìn)行完善，根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營管理的客觀要求。完善和強化會計分析的功能與作用，應(yīng)用公允價值來計量金融衍生工具及其價值變動。公允價值取代歷史成本是財務(wù)會計的一個趨勢，但由于目前我國實行表內(nèi)衍生金融工具公允價值計量的條件不成熟，不能照搬國際上的做法。我國的貨幣和利率市場均未完全放開，企業(yè)也很難獲得反映市場真實情況的匯率、利率、風(fēng)險溢價等模型參數(shù)，從這點上來講，我國金融市場上沒有具備完備使用公允價值的經(jīng)濟(jì)和市場基礎(chǔ)。應(yīng)根據(jù)國情首先從會計政策上放開會計計量原則，在保留歷史成本基礎(chǔ)的前提下引入公允價值計量原則。與此同時，加深市場主體對公允價值這一概念的接受程度，號召而非強制性要求企業(yè)在制訂財務(wù)報表時采用，允許企業(yè)自主選擇。過渡一段時間后，當(dāng)條件和時機成熟再對公允價值計量基礎(chǔ)進(jìn)行規(guī)范。目前，鑒于在我國推行衍生金融工具的公允價值計量還存在一些障礙和難度可以先在表外進(jìn)行相關(guān)信息的披露，表外披露公允價值信息的成本較低，一般只需滿足決策相關(guān)性要求。而且，由于報表的外部使用者信息不對稱等因素，很難自行估算企業(yè)衍生金融工具的價值和損益，在表外披露相關(guān)信息也顯得尤為必要。目前情況下，在我國對衍生金融工具實行表內(nèi)歷史成本計量和表外公允價值及其他相關(guān)信息披露的混合會計模式是一種比較好的選擇。

(四)調(diào)整會計報表結(jié)構(gòu) 調(diào)整會計報表結(jié)構(gòu)體系以便加強對衍生金融工具的報告和披露，傳統(tǒng)的會計報表由于種種限制不能涵蓋衍生金融工具，如果要增加對衍生金融工具業(yè)務(wù)的報告必然要求對報表體系進(jìn)行調(diào)整。第一，在原有的報表基礎(chǔ)上將資產(chǎn)負(fù)債表分為金融性、非金融性，對非金融資產(chǎn)和負(fù)債可沿襲現(xiàn)行做法，對于金融資產(chǎn)和金融負(fù)債則可按風(fēng)險程度大小順序排列。第二，原有報表不變再增制一張專門報告衍生金融工具業(yè)務(wù)的報表，該報表所涉及的均是金融性資產(chǎn)和負(fù)債的會計要素，詳細(xì)披露衍生金融工具的類別、特征、風(fēng)險系數(shù)、賬面價值、公允價值、持有日、到期日等。根據(jù)衍生金融工具交易量的大小和交易目的進(jìn)行排列和區(qū)分，對于衍生金融工具交易量較大且以非套期保值為目的金融工具業(yè)務(wù)，企業(yè)規(guī)定必須在增設(shè)的報表中明確記入，而交易量較小且以套期保值為目的的衍生金融工具，企業(yè)只需在報表附注中加以描述。另外，借鑒國際會計準(zhǔn)則理事會的建議再增加一張第二損益表，用于反映衍生金融業(yè)務(wù)的損益情況，衍生金融工具所產(chǎn)生的利得或損失，不管是已實現(xiàn)還是未實現(xiàn)的均包含在這張損益表中。

篇6

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和監(jiān)管機構(gòu)對商業(yè)銀行管制的放松，商業(yè)銀行越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對各種風(fēng)險，并將客戶交易金融工具作為一種中間業(yè)務(wù)。

20世紀(jì)70年代以來，金融工具及衍生產(chǎn)品的交易得到了快速發(fā)展，期權(quán)、期貨、互換等業(yè)務(wù)的活躍對銀行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。新型金融工具的出現(xiàn)，使資本流動在數(shù)量和速度上都有了空前提高，市場逐漸規(guī)范、更嚴(yán)格的金融監(jiān)管、定價方法透明度增強以及日益熟練的風(fēng)險管理技術(shù)等，使市場上的衍生金融工具由數(shù)量型增長逐漸轉(zhuǎn)向質(zhì)量型增長。在這一發(fā)展過程中，國際先進(jìn)的商業(yè)銀行在多年的金融衍生交易過程中，也形成了相對完善的防范各種風(fēng)險的管理技術(shù)和方法。

在此前提下，國際會計準(zhǔn)則委員會（IASB）于1984年開始探討金融工具的確認(rèn)與計量問題，后經(jīng)過多次補充和修訂，最終于2004年對IAS39“金融工具的確認(rèn)與計量”做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日起正式生效。對于金融工具的披露與列報，IASB從1991年開始探索，后經(jīng)過多次補充和修訂，最終于2003年做了大幅修改，采用完全的公允價值（FullFairValue），并于2005年1月1日正式生效。2005年8月18日，IASB又了“IFRS7—金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項準(zhǔn)則將替代IAS30和IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

隨著我國商業(yè)銀行市場化、國際化程度的加深，近年來也越來越多地使用金融工具來防范和應(yīng)對風(fēng)險。有鑒于此，我國財政部于2005年8月了《金融工具的確認(rèn)和計量暫行規(guī)定（試行）》，引入了完全公允價值的理念，并規(guī)定從2006年1月1日起在上市和擬上市的商業(yè)銀行范圍內(nèi)試行。同時，我國已在境外上市和擬在境外上市的商業(yè)銀行，也要按照國際會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報告。

在上述大背景下，遵守國際會計準(zhǔn)則是大勢所趨，但中國的商業(yè)銀行必須認(rèn)識到：會計準(zhǔn)則是對銀行戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實質(zhì)的反映，有關(guān)金融工具的國際會計準(zhǔn)則就是對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具防范風(fēng)險的戰(zhàn)略理念和實務(wù)操作的反映。對國際會計準(zhǔn)則的遵守不但不會對國際先進(jìn)商業(yè)銀行造成大的負(fù)擔(dān)，而且還有可能通過遵循達(dá)到相互學(xué)習(xí)促進(jìn)的作用。我國的商業(yè)銀行如果不仔細(xì)研究國際先進(jìn)商業(yè)銀行對使用金融工具不斷進(jìn)化和發(fā)展的戰(zhàn)略理念和最佳實務(wù)（bestpractice），只是單純地強調(diào)對準(zhǔn)則條文的遵守，則不但要承擔(dān)很大的遵循成本，而且只是“形似”，離“神似”可能越來越遠(yuǎn)。

本文擬就國際先進(jìn)商業(yè)銀行對金融工具使用的戰(zhàn)略理念和最佳實務(wù)做一些探討，以期為我國商業(yè)銀行從風(fēng)險管理戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用、確認(rèn)、計量、列報與披露提供一些有益的參考。

國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念與最佳實務(wù)

現(xiàn)代全能型商業(yè)銀行的顯著特征是傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)的組合。傳統(tǒng)商業(yè)銀行主要是在貨幣市場和資本市場作為資金借貸者之間的中介。銀行通過活期存款、儲蓄存款、定期存款和發(fā)行債券收取資金，然后向顧客提供貸款。投資銀行則為顧客提供咨詢并為顧客執(zhí)行買賣債券、股票、外匯和衍生品。大的全能型商業(yè)銀行還會有自己的交易部門，向顧客提供它們自己的投資銀行產(chǎn)品并從事自己的賬戶交易。

全能型商業(yè)銀行根據(jù)市場價格風(fēng)險、信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險的分類進(jìn)行風(fēng)險管理。對風(fēng)險管理的基本理念是，一定要從整合的觀點由專業(yè)人士承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險管理的職責(zé)。因此，這些風(fēng)險都是由特定的專業(yè)部門管理。

銀行傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)記錄一般被稱為銀行賬簿（bankingbook）。信用風(fēng)險由發(fā)放貸款的信貸部門管理。傳統(tǒng)上，信貸部門是根據(jù)對單個交易對象、行業(yè)和地理區(qū)域發(fā)放貸款的限額采取“買并持有”的政策。但金融市場的最近發(fā)展，特別是資產(chǎn)證券化和信用衍生工具的發(fā)展，使銀行能夠更為積極地管理它們的貸款組合和整個信用風(fēng)險的暴露。

銀行參與金融市場交易的記錄一般被稱為交易賬簿（Tradingbook）。由于債券、股票和衍生工具交易導(dǎo)致交易賬簿的市場價格風(fēng)險和流動性風(fēng)險由交易部門管理。

銀行賬簿頭寸（即貸款和發(fā)行的債券）的外匯、利率和流動性風(fēng)險則由資產(chǎn)負(fù)債管理（AssetLiabilityManagement，ALM）機構(gòu)管理（包括資產(chǎn)負(fù)債管理委員會的決議及實際操作的交易部門根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理委員會的指示進(jìn)行交易），從而使得貸款組合只有信用風(fēng)險的暴露（這種內(nèi)部風(fēng)險的轉(zhuǎn)移則主要是通過由不同部門根據(jù)市場，比如LIBOR等，商定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格實現(xiàn)）。資產(chǎn)負(fù)債管理機構(gòu)在保持整個銀行利率和流動性風(fēng)險管理的透明度上發(fā)揮著中心作用。

假設(shè)一家銀行當(dāng)前正保持著它期望的風(fēng)險暴露。現(xiàn)在，這一銀行涉及兩筆新的客戶驅(qū)動的交易。第一筆交易是1億元年利率6％的5年期貸款。第二筆交易是6個月5000萬元的存款。這兩筆交易將在三個方面增加銀行的風(fēng)險頭寸。貸款意味著額外的信用風(fēng)險；同時由于存款與貸款在期限和數(shù)量上不配比，從而導(dǎo)致額外的流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險。

如果這家銀行想重新建立它所期望的（先前保持的）風(fēng)險頭寸，則它可以發(fā)行與這一貸款有相似結(jié)構(gòu)的債券，購買利率互換或賣出利率期貨。雖然發(fā)行債券可以對利率和流動性風(fēng)險進(jìn)行套期保值，但利率衍生工具（即互換）只能對利率風(fēng)險套期保值，不能提供流動性（即資金）。

ALM可能根據(jù)單個業(yè)務(wù)做套期保值交易，從而使套期保值工具與被套期保值的金融工具之間聯(lián)系起來（微觀套期保值[MicroHedges]）。ALM通常只對有較高市場風(fēng)險暴露的大的交易、有嵌入期權(quán)的交易，以及會計部門事前確定的交易采用微觀套期保值，從而反映特定的套期保值關(guān)系。一般來說，ALM是從組合的角度管理風(fēng)險（如采用套期保值，則為宏觀套期保值[MacroHedges]）。風(fēng)險暴露可以用外匯、利率、信用和流動性風(fēng)險的因子來表示。

在ALM的銀行實務(wù)中，對一個組合所決定的現(xiàn)金流的外匯、利率和流動性風(fēng)險的分析，通常是通過對這一組合中所有交易聚合的現(xiàn)金流構(gòu)建時間區(qū)間（TimeBucket）來分析，通常還會區(qū)別幣種。根據(jù)對組合的利率風(fēng)險的分析，ALM選擇具有恰當(dāng)?shù)臄?shù)量和期限的套期保值工具以維持組合期望的風(fēng)險暴露。與微觀套期保值相比，宏觀套期保值的意圖并不是直接與某一特定的套期保值工具聯(lián)系起來。

總的來說，商業(yè)銀行恰當(dāng)使用金融工具的前提是：（1）有確定的風(fēng)險管理目標(biāo)及相關(guān)戰(zhàn)略；（2）存在高效的ALM，從總體上把握銀行的風(fēng)險暴露，從而實現(xiàn)預(yù)定的戰(zhàn)略目標(biāo)；（3）交易部門和非交易部門的界限清晰；（4）在交易部門和非交易部門之間有恰當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)移價格和信息交流；（5）交易部門和非交易部門都具有對風(fēng)險進(jìn)行分析并根據(jù)分析結(jié)果向ALM管理層提供恰當(dāng)意見，并根據(jù)委員會的指令采取恰當(dāng)行動的較高水平的專業(yè)人士。

金融工具會計準(zhǔn)則的發(fā)展及主要內(nèi)容

上述對國際先進(jìn)商業(yè)銀行使用金融工具的戰(zhàn)略理念和最佳實務(wù)的介紹，我們可以看出使用金融工具的主要目的是防范風(fēng)險。商業(yè)銀行也可以替客戶在金融市場從事金融工具的交易，但在這種交易中，商業(yè)銀行承擔(dān)的是中介作用，自身并不承擔(dān)風(fēng)險。

但是，衍生工具是一把“雙刃劍”，運用得當(dāng)可以有效地管理風(fēng)險，有助于資源配置效率的提高，對于金融市場的發(fā)展也具有重要意義；而如果運用不當(dāng)，則可能釀成大禍。

會計準(zhǔn)則努力反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實質(zhì)，也必須跟上金融工具的發(fā)展。從國際先進(jìn)商業(yè)銀行對金融工具的使用來看，衍生工具的使用并不單純是衍生工具自身，它實質(zhì)上涉及整個商業(yè)銀行的各種業(yè)務(wù)。因此，對金融工具的確認(rèn)與計量、列報與披露也就并不僅僅是單純的金融工具問題，它實質(zhì)上涉及到商業(yè)銀行的風(fēng)險管理戰(zhàn)略所確定的目標(biāo)、期望的風(fēng)險暴露、資產(chǎn)負(fù)債的配比，以及由此導(dǎo)致的金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計量。

IASB從1991年開始頒布有關(guān)金融工具會計準(zhǔn)則的征求意見稿。1995年6月，征求意見稿中的“金融工具的披露與列報”正式成為IAS32，并于1996年1月正式生效。至于金融工具的確認(rèn)與計量問題，國際會計準(zhǔn)則理事會從1984年就開始探索。

國際先進(jìn)商業(yè)銀行在對金融工具的確認(rèn)和計量方面，傳統(tǒng)上采用的方法是對銀行賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用歷史成本，對交易賬簿的資產(chǎn)和負(fù)債采用公允價值。這一般被稱為混合模式。而準(zhǔn)則制定機構(gòu)則希望對所有的金融工具全部采用公允價值。這一般被稱為完全公允價值。

隨著新的國際會計準(zhǔn)則的出臺，完全公允價值基本得到確立?，F(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則中，涉及金融工具業(yè)務(wù)的主要有三項，即“IAS30——銀行和其他類似金融機構(gòu)在財務(wù)報表中的披露”、“IAS32——金融工具列報和披露”和“IAS39——金融工具確認(rèn)和計量”。2005年8月18日，IASB又新公布了“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效），該項準(zhǔn)則將替代IAS30及IAS32中涉及金融工具披露的內(nèi)容。

現(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則涉及金融工具的主要內(nèi)容有：

1．關(guān)于金融資產(chǎn)四分類

根據(jù)IAS39的規(guī)定，金融資產(chǎn)應(yīng)劃分為四類：（1）以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；（2）持有至到期投資；（3）貸款和應(yīng)收款項；（4）可供出售金融資產(chǎn)。對第（1）類，要求按公允價值進(jìn)行計量且其變動計入當(dāng)期損益；對第（4）類，也要求按公允價值進(jìn)行計量，但公允價值變動計入權(quán)益；對第（2）類和（3）類金融資產(chǎn)，則要求按實際利率法（而非名義利率法）攤余成本進(jìn)行計量。這是金融工具國際會計準(zhǔn)則的基本要求。

2．關(guān)于衍生工具

衍生工具包括衍生金融工具和其他衍生工具，主要是改變衍生工具僅在表外反映可能帶來風(fēng)險披露不充分、盈虧反映不及時的狀況，使表外業(yè)務(wù)表內(nèi)化，相關(guān)公允價值變動計入當(dāng)期損益或所有者權(quán)益，改變了長期以來衍生工具僅在表外披露的做法。這樣做將有利于及時、充分反映企業(yè)的衍生工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險及其對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

3．關(guān)于金融資產(chǎn)減值

除交易性金融資產(chǎn)外，其他金融資產(chǎn)均應(yīng)在期末進(jìn)行減值測試。金融資產(chǎn)減值有其特殊性，通常采用未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法。相對于我國商業(yè)銀行目前采用的計提貸款減值準(zhǔn)備“五級分類法”，未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)法可以提供更準(zhǔn)確的信息，從而真實地反映貸款的價值。

4．關(guān)于金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和終止確認(rèn)

金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移所涉及的終止確認(rèn)是會計實務(wù)中的一個難點。隨著企業(yè)結(jié)構(gòu)化融資交易（比如資產(chǎn)證券化、信托、債券買斷式回購等）創(chuàng)新步伐的加快，這方面的問題顯得更為突出。美國會計準(zhǔn)則中有專門準(zhǔn)則對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)定，現(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則也用了較大

篇幅對金融資產(chǎn)終止確認(rèn)作出規(guī)范。

5．關(guān)于套期會計方法的運用

企業(yè)為規(guī)避匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險等金融風(fēng)險，通常開展套期保值業(yè)務(wù)。套期會計方法是緊密結(jié)合企業(yè)的套期保值業(yè)務(wù)形成的一種會計處理方法。IAS39要求，企業(yè)如開展套期保值業(yè)務(wù)可以選擇使用套期會計方法，但前提是要符合嚴(yán)格的條件。這也是國際上比較成熟的做法。

6．關(guān)于金融工具披露

金融工具披露是金融工具會計準(zhǔn)則應(yīng)規(guī)范的重要內(nèi)容?，F(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則中，金融工具信息披露主要由IAS30和IAS32規(guī)范。IASB對外公布的“IFRS7——金融工具披露”（2007年1月1日生效）對金融工具披露提出了更高的要求。比如，要求企業(yè)披露較為詳盡的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、市場風(fēng)險數(shù)量信息等。

從戰(zhàn)略高度把握金融工具的使用及相關(guān)會計準(zhǔn)則的遵循

對于國際先進(jìn)商業(yè)銀行來說，有關(guān)金融工具的國際會計準(zhǔn)則是來源于銀行經(jīng)營的風(fēng)險管理戰(zhàn)略理念和最佳實務(wù)，并且有更進(jìn)一步的要求。因此，國際先進(jìn)商業(yè)銀行對國際會計準(zhǔn)則的遵循本身成本不會太高，而且還可以通過滿足進(jìn)一步的要求提高實務(wù)水平。比如，國際會計準(zhǔn)則對于金融資產(chǎn)的分類中，（1）、（4）項是屬于銀行經(jīng)營中的銀行賬簿，（2）、（3）項是屬于銀行經(jīng)營中的交易賬簿，而銀行賬簿和交易賬簿分類的目的則是根據(jù)以ALM為中心的風(fēng)險管理戰(zhàn)略及其實施的流程得出的。風(fēng)險管理戰(zhàn)略則又要涉及商業(yè)銀行風(fēng)險管理的目標(biāo)，根據(jù)目標(biāo)確定的期望風(fēng)險暴露，對影響期望風(fēng)險暴露的事件的識別，以及對識別事件的風(fēng)險反應(yīng)措施（金融工具的具體運用）等。

信息披露的項目來源于銀行內(nèi)部的管理過程，必須與先進(jìn)的管理手段相配合。我國商業(yè)銀行目前在風(fēng)險管理理念上“粗放化、簡單化”的遺留痕跡較重，這在很大程度上制約了國內(nèi)銀行信息披露質(zhì)量的提高。雖然按照銀監(jiān)會要求，國內(nèi)銀行自2005年3月起劃分銀行賬簿和交易賬簿，但目前多數(shù)銀行尚面臨從業(yè)務(wù)管理到具體操作的一系列問題，遠(yuǎn)未形成完善的做法。

因此，對于我國的商業(yè)銀行來說，如果單純只是為了滿足準(zhǔn)則的條文要求，不是從風(fēng)險管理戰(zhàn)略的高度把握金融工具的使用及相關(guān)會計準(zhǔn)則的遵循，則不但遵循成本很高，而且也不會帶來經(jīng)營水平的顯著提升。另外，單純滿足準(zhǔn)則條款的要求，由于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)量大，信息采集量就多；商業(yè)銀行的機構(gòu)眾多，信息采集的涉及面很就廣，這些都加大了遵循的難度。

因此，要將對金融工具相關(guān)會計準(zhǔn)則的遵循轉(zhuǎn)變成對風(fēng)險管理戰(zhàn)略的建立及相關(guān)業(yè)務(wù)流程的實施，實質(zhì)上是銀行完善風(fēng)險管理戰(zhàn)略并具體落實的問題。只有這樣，才能將遵循所付出的成本轉(zhuǎn)化成競爭優(yōu)勢。具體來說，可以分以下幾個步驟：

1．確立企業(yè)風(fēng)險管理的目標(biāo)；

2．根據(jù)目標(biāo)確立風(fēng)險管理戰(zhàn)略措施；

3．根據(jù)風(fēng)險管理目標(biāo)確定期望的風(fēng)險暴露；

4．以ALM為中心，區(qū)分交易部門和非交易部門的職責(zé)和權(quán)限；

5．對于大額業(yè)務(wù)以單筆業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)分析風(fēng)險影響，對于其他業(yè)務(wù)則以組合的方式分析風(fēng)險影響；

6．根據(jù)分析的結(jié)果決定采取恰當(dāng)?shù)男袆?，包括金融工具的使用?/p>

篇7

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；金融風(fēng)險；金融工具；實際應(yīng)用

一、企業(yè)管理中金融風(fēng)險的發(fā)展和演進(jìn)

（一）金融風(fēng)險的概念及特征

1.金融風(fēng)險的含義

眾所周知，在眾多企業(yè)管理風(fēng)險中，金融風(fēng)險是企業(yè)的金融貿(mào)易活動中頻繁出現(xiàn)的一種風(fēng)險。從廣義上講，我們可以把金融風(fēng)險分成三個要素：第一，經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險。例如，企業(yè)匯率變動、利率變化、產(chǎn)品售價變化、發(fā)行證券改動等經(jīng)濟(jì)因素（或稱“經(jīng)濟(jì)事件”）；第二，政治性風(fēng)險。舉例如，國內(nèi)外發(fā)生的某些局部戰(zhàn)爭、沖突或者引起的政治格局的變化等；第三，夾雜民族種族、、社會階層等因素的社會性風(fēng)險。

1.2金融風(fēng)險的具體特征

金融風(fēng)險的特征根據(jù)不同企業(yè)所面臨風(fēng)險的差異而各不相同。想要深入地認(rèn)識金融風(fēng)險，就必須分清它與企業(yè)其他風(fēng)險，特別是可保風(fēng)險的區(qū)別。具體來說，兩者有以下不同：一，引發(fā)因素的差別。金融風(fēng)險一般由經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致，比如：市場利率、貨幣匯率、證券相關(guān)變動等因素。而可保風(fēng)險則是由地震、洪水等客觀因素及火災(zāi)、偷竊等主觀因素引起的；二，貨幣償付手段上的差別?？杀ｏL(fēng)險又被稱為“純粹風(fēng)險”，其貨幣支付要么是負(fù)的，要么是零，投保人無法從中賺取其他利潤。金融風(fēng)險是投機風(fēng)險的一種，貨幣償付可正可負(fù)；最后一點，就是二者減少風(fēng)險的方法上的差別?？杀ｏL(fēng)險是借助投保人將保費轉(zhuǎn)到保險公司；而金融風(fēng)險則通過套期保值建立合同市場抵減損失。

（二）金融風(fēng)險的發(fā)展和演變

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同歷史時期，金融風(fēng)險也有不同的表現(xiàn)形式。上世紀(jì)70年代之前，企業(yè)金融風(fēng)險類型主要為證券價格風(fēng)險；之后，則演變?yōu)榱藚R率風(fēng)險及利率風(fēng)險。兩者都是受當(dāng)時的社會歷史環(huán)境的影響而表現(xiàn)出來的。前一階段主要是由于自由金本位制和布雷頓森林體系的影響，后一階段則是順應(yīng)世界金融領(lǐng)域的巨大變動而出現(xiàn)的。

二、金融工具的基本概況及影響要素

（一）金融工具的基本概況

1.金融工具的具體內(nèi)涵與分類

金融工具是指在金融市場中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。

類似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價證券。由于他們在金融市場可以進(jìn)行買賣，因而為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權(quán)利、其他某個企業(yè)的權(quán)益工具等。

金融工具依據(jù)其流動性，可被劃分為法定貨幣符號（紙幣和銀行活期存款）和有價證券（短期和長期）兩類。

2.金融工具的特征

一般來說，金融工具具有以下幾點特征：首先，償還期。即為債務(wù)人從借款開始到還清所有款項花費的時間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長期債務(wù)，也有幾個月的短期債務(wù)；其次，流動性。通常有兩種情況會使得金融工具擁有比較高的流動性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽很好，能夠及時地履行義務(wù)。二、債務(wù)償還期較短，其受到市場利率的影響也變小，變現(xiàn)時可能發(fā)生的損失也相應(yīng)減少；再次，風(fēng)險性。風(fēng)險性是指投資在金融工具中的本金會否發(fā)生損失。具體可分為債務(wù)人爽約和市場危機風(fēng)險兩大類；最后，收益性。具體指標(biāo)包括名義利率、實際利率和平均利率等內(nèi)容。

3.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展與影響因素

在金融風(fēng)險管理中，金融工具的應(yīng)用和發(fā)展主要受金融市場供求變化的影響。結(jié)合西方國家的實例進(jìn)行分析供需因素對金融工具的具體影響：第一，從需求方面來說，上世紀(jì)六七十年代以來，不少西方發(fā)達(dá)國家市場利率等起伏較大，同時通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴(yán)重，加上后來一段時間內(nèi)，發(fā)展中國家的債務(wù)危機、能源市場的衰退等都需要金融市場中金融工具的創(chuàng)新。第二，隨著通訊技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，極大地帶動了金融工具的創(chuàng)新進(jìn)步，電子通訊在很大程度上減少了金融交易的支出。

過去很長一段時間內(nèi)，為符合市場供需變化的要求，西方國家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動了金融交易市場的整體進(jìn)步，加速了世界各國金融市場的交流與往來。

4.金融工具的重要意義和巨大作用

金融工具隨著時代的變遷而不斷發(fā)展變化著，在不同歷史時期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對于企業(yè)金融風(fēng)險的管理和控制來講，其作用更不可忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿(mào)易市場中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險、獲取更大的收益，擴展國內(nèi)外金融市場的規(guī)模，還能夠推動國內(nèi)金融市場的國際化?；谶@些意義，我們不得不在金融風(fēng)險管理別關(guān)注金融工具的應(yīng)用狀況。下面我們就具體地針對金融工具對金融風(fēng)險的影響、二者之間的相互聯(lián)系以及金融風(fēng)險控制中金融工具的正確選用等問題進(jìn)行探討。

三、金融工具對金融風(fēng)險管理的影響與聯(lián)系

（一）金融工具與金融風(fēng)險的聯(lián)系

作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強對各項金融風(fēng)險的規(guī)避。金融工具出現(xiàn)以來，就一直保持著驚人的速度向前發(fā)展著，不斷有新的類型、新的使用方法的金融工具問世，帶動了金融交易市場的蔓延、擴展。但是，事物的兩面性決定了金融工具在企業(yè)投資獲取利益的過程中，也帶來了更多的風(fēng)險，例如：上世紀(jì)90年代令世界震驚的“巴林銀行倒閉”，就是一個金融工具使用不當(dāng)而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓(xùn)。不過，是企業(yè)金融風(fēng)險出現(xiàn)的不是這些工具本身，而是不適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯?yīng)用引發(fā)的。

企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風(fēng)險，加強風(fēng)險管理和控制工作，就應(yīng)當(dāng)制定一套完善、科學(xué)的金融交易及風(fēng)險管理機制，謹(jǐn)慎選取金融工具，以達(dá)到套期保值的本質(zhì)目標(biāo)。除此之外，企業(yè)需要刨除市價變動帶來額外利潤的想法，因為這是最大限度規(guī)避風(fēng)險、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違背法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)耐稒C，從狹義上，更加有利于金融工具對金融交易的促進(jìn)、對金融風(fēng)險的控制；廣義上，則更能促進(jìn)本國社會經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。另外，需要明確的一點是，適度應(yīng)用金融工具來控制、管理各種金融風(fēng)險，實質(zhì)原因是通過市場中的金融交易等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的緣故。

（二）金融工具對金融風(fēng)險管理的影響

1.分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險

上面我們提到企業(yè)通過金融工具的合理選用來規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)在或以后可能面臨的金融風(fēng)險，就是對這一點很好的詮釋。我們之所以應(yīng)用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風(fēng)險，以獲得更大的利益、更好地發(fā)展和經(jīng)營。所以，若依照相關(guān)準(zhǔn)則制度進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會在正常經(jīng)營的情況下，大大降低遇到金融風(fēng)險的概率，或者將風(fēng)險進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，減少自身承受的風(fēng)險壓力。

2.加強抗干擾能力，控制經(jīng)濟(jì)損失

合理、有效地將金融工具對應(yīng)運用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風(fēng)險的能力，也可以加強金融交易的效率和力度，為企業(yè)減少更多風(fēng)險、獲取更多機會提供良好的基礎(chǔ)。同時，它為企業(yè)降低受到周圍市場環(huán)境和不利因素影響的程度、減少經(jīng)濟(jì)損失、清醒地認(rèn)識當(dāng)前形勢并作出決策和判斷提供了有力保障。

3.提高經(jīng)濟(jì)利益，增強金融交易安全

考慮到國內(nèi)外金融市場的環(huán)境、形勢等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高、加強金融市場交易活動的安全性、穩(wěn)定性，就必須重視企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險管理與控制，尤其是能夠根據(jù)具體的金融環(huán)境和發(fā)展情勢作出正確的選擇，并使用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ哌M(jìn)行輔助，促進(jìn)金融交易活動的順利進(jìn)行。例如，國內(nèi)有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投資、投資建廠、借鑒學(xué)習(xí)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新等）變換模式進(jìn)行發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致了很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。究其原因，主要是這些企業(yè)對國外金融風(fēng)險認(rèn)識的匱乏、對日本金融市場具體形勢的含混不清、忽視日元匯率及利率變動的客觀影響、盲目地選取金融工具進(jìn)行風(fēng)險管理等因素所致。

四、金融工具在企業(yè)金融風(fēng)險管理中的實際應(yīng)用分析

（一）我國金融工具應(yīng)用改革的必要性分析

隨著歐美債券市場的動蕩，世界經(jīng)濟(jì)也發(fā)生著翻天覆地的變動，特別是金融領(lǐng)域，這給包括中國在內(nèi)的許多發(fā)展中國家金融風(fēng)險管理工作中的金融工具的應(yīng)用帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國已經(jīng)頒布了具體的相關(guān)制度準(zhǔn)則，但仍然存在著某些環(huán)節(jié)上的不足，比如：市場機制的完善、會計模式計量的不健全、公允價值評估體系的不完備等。無論是哪個方面的缺失，都無法使現(xiàn)有的金融工具準(zhǔn)則的作用完全體現(xiàn)并發(fā)揮出來。企業(yè)必須從長遠(yuǎn)利益出發(fā)，從容地應(yīng)對企業(yè)金融管理及金融貿(mào)易中遇到的各種難題。下面就針對這些存在的問題結(jié)合實例具體地剖析，并提出了相關(guān)改革方案。

（二）金融工具在金融風(fēng)險管理中的具體改革措施

1.完善、健全金融工具的管理機制

由于金融工具的規(guī)章準(zhǔn)則改變了銀行等金融機構(gòu)傳統(tǒng)的會計核算及公允價值計量模式，會對這些部門機構(gòu)的核算發(fā)生不小的影響。為了實現(xiàn)嚴(yán)格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時地調(diào)整金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，提前對以后可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行合理估計、確認(rèn)。針對國內(nèi)預(yù)期IFRS9的難處，我們必須首先從細(xì)節(jié)方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)則制度，對其中的具體規(guī)定內(nèi)容應(yīng)該全部保留還是有選擇地接受，并在根據(jù)自身實情做出決策的基礎(chǔ)上，繼續(xù)對現(xiàn)有的金融工具的制度體系進(jìn)行完善處理。只有這樣做，才能夠適應(yīng)迅速變化的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風(fēng)險，穩(wěn)固企業(yè)的營運狀況。為了讓金融工具在金融風(fēng)險管理中的作用得到更充分的體現(xiàn)，我們可以采取以下措施：

一、進(jìn)一步分析目前國內(nèi)外的金融環(huán)境及發(fā)展?fàn)顩r，保留自己原有的長處和優(yōu)勢，并積極借鑒西方發(fā)達(dá)國家的優(yōu)秀經(jīng)驗，形成一個更有效的東西方經(jīng)驗相結(jié)合的金融管理模式。例如，我國在“十二五”期間所做的長期規(guī)劃：在進(jìn)行投資、融資時更加注重考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會責(zé)任等問題。

二、制定詳細(xì)的實施細(xì)則。關(guān)于這一點，我們必須要首先考慮到不同類別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特別是綜合、復(fù)雜的金融行業(yè)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之提供詳細(xì)的指導(dǎo)。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準(zhǔn)則體系一定要與國際接軌、迎合國內(nèi)外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的準(zhǔn)備。最后也是最需注意的一點，應(yīng)當(dāng)立足于基本國情，不盲目跟風(fēng)、盲目同質(zhì)化。

三、增強金融工具業(yè)務(wù)管理的規(guī)范性。如今越來越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無法再適應(yīng)當(dāng)今金融業(yè)務(wù)變革的腳步。所以，假如進(jìn)行大規(guī)模的政府政策調(diào)整、系統(tǒng)機制崩潰等情況時，將導(dǎo)致不可估計的經(jīng)濟(jì)損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風(fēng)險，我們應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價的優(yōu)勢。

2.有針對性地進(jìn)行重點評估及監(jiān)管

雖然我國受到通貨膨脹以及債務(wù)危機的影響，金融領(lǐng)域的情況越發(fā)變得復(fù)雜多變，但是我國仍舊保持相對較低的外債能力，經(jīng)濟(jì)增強趨勢穩(wěn)定地領(lǐng)先與絕大多數(shù)國家。依據(jù)統(tǒng)計機構(gòu)的統(tǒng)計資料，本年度中國金融交易帶來的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍然高出預(yù)期值?？陀^上反映了通貨膨脹嚴(yán)重的現(xiàn)象得到了暫時的緩解，市場供需也進(jìn)一步滿足。除此之外，還應(yīng)當(dāng)積極參與世界金融機構(gòu)的評估活動，實行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國，當(dāng)羅蘭貝格希望通過自己對各大金融機構(gòu)進(jìn)行游說活動而使歐盟成立的評級組織得到外界認(rèn)可時，由于當(dāng)時有人估計這將耗費幾億歐元以上的開銷，將會不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的增長以及金融貿(mào)易投資和融資活動的順利開展，于是，該計劃被否決。又例如，中國同世界貨幣基金組織共同對中國幾家大型的商業(yè)銀行進(jìn)行了壓力測試。雖然結(jié)果表明，幾乎所有銀行都可以防止像匯率、利率變動等單個沖擊，但當(dāng)同時遇到幾個問題時，則很難應(yīng)付。

3.加強分析和判斷金融工具，健全金融風(fēng)險管理機制

隨著金融領(lǐng)域越發(fā)激烈的企業(yè)競爭，特別是越來越多新型金融工具使用過程中，一系列金融風(fēng)險的出現(xiàn)，使得不少金融機構(gòu)瀕臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應(yīng)該不斷完善金融工具的風(fēng)險管理報告體制等相關(guān)工作機制，準(zhǔn)確及時地將金融工具管理與應(yīng)用的具體情況及相關(guān)信息上報。如下表所反映的就是某金融機構(gòu)各類風(fēng)險詳細(xì)的管理機制。

4.風(fēng)險管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置

適當(dāng)?shù)剡x取業(yè)務(wù)能力強、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當(dāng)應(yīng)用于金融風(fēng)險管理之中的首要條件。對此，我們強化對有關(guān)工作人員業(yè)務(wù)技能和素質(zhì)的培訓(xùn)工作?？紤]到國際準(zhǔn)則的變化對經(jīng)營水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，受到金融人員的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來說。但是，我國擁有過硬的專業(yè)技術(shù)和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財務(wù)人員嚴(yán)重匱乏，基于此前提，金融機構(gòu)和企業(yè)需要強化對工作人員的教育和培訓(xùn)，使他們能夠深入理解并熟練應(yīng)用金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則。與此同時，還應(yīng)加大信息系統(tǒng)等重點項目的投資力度，給預(yù)期金融工具規(guī)則的變革和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。

5.整合金融機制，豐富投資融資手段

眾所周知，金融工具作為市場經(jīng)濟(jì)體制下的產(chǎn)物，但我國市場經(jīng)濟(jì)的成果并未得到很多其他國家的認(rèn)同。當(dāng)然，現(xiàn)存的體制自身具有很多缺陷和漏洞，致使金融工具的公允價值計量等工作的進(jìn)展十分艱難。所有事情都存在著自身的發(fā)展規(guī)律，也包括風(fēng)險控制中所使用的金融工具。所以，如若金融理論不能立足于基本情況、符合相關(guān)準(zhǔn)則和規(guī)范或不適應(yīng)金融市場環(huán)境的話，那么就無法很好地運用金融工具來獲取利益、推動企業(yè)發(fā)展。例如，金融部門對小型、微型企業(yè)的投資扶持等，可以推動這些企業(yè)的迅速發(fā)展。

目前，我國金融工具革新堅持的原則是依賴國內(nèi)部分成功經(jīng)驗，借鑒國外其他優(yōu)秀的成果，遵循國際規(guī)則，最后實現(xiàn)與國際的接軌。雖然我國的金融體系還不夠健全，金融工具改進(jìn)與發(fā)達(dá)國家相比還有不小的差距，但是最近幾年，我國也不斷努力嘗試金融工具形式的創(chuàng)新。舉例說明，進(jìn)入本世紀(jì)以來，央行對試行住房貸款證券化的批準(zhǔn)，表明了資產(chǎn)證券化的成熟。之后不久，華融、信達(dá)等公司分別提出的資產(chǎn)證券化方案卻沒有得到大范圍推廣。退一步講，假如可以更可靠地完成公允價值的計量與評估，所有資產(chǎn)證券化碰到的難題就能迎刃而解。

參考文獻(xiàn)：

篇8

關(guān)鍵詞:公允價值;金融工具;影響;對策

一、公允價值的概念及其屬性

在新會計準(zhǔn)則中,會計計量屬性主要包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值等五類。其中公允價值計量屬性指的是資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中,熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~計量?？梢?公允價值作為一種新計量屬性,其最大特征就是來自公平交易的市場,是參與市場交易的理智雙方充分考慮了市場信息后所達(dá)成的共識,這種達(dá)成共識的市場交易價格即為公允價值。

公允價值與歷史成本通常被認(rèn)為是當(dāng)前財務(wù)會計的兩種最主要的計量屬性。相對于歷史成本而言,公允價值具有以下兩大特點:一是相比歷史成本強調(diào)的是某一時點狀態(tài),公允價值更加注重動態(tài)過程。隨著時間流動,公允價值也會不斷變化,每個時點上的公允價值都不同。二是公允價值站在市場角度用公平成交價進(jìn)行計量,其形成并不一定要通過真實交易,也可以是虛擬出來的。只要存在公平交易的客觀市場環(huán)境,公允價值就是最可能達(dá)成交易的價格。

二、金融工具的公允價值計量及其影響

根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號――金融工具確認(rèn)和計量》規(guī)定:以公允價值計量的金融工具主要包括交易性金融資產(chǎn)和金融負(fù)債,如企業(yè)為充分利用閑置資金、以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券、基金等;再如企業(yè)不作為有效套期工具的衍生工具,如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。此外,企業(yè)可以基于風(fēng)險管理需要或為消除金融資產(chǎn)或金融負(fù)債在會計確認(rèn)和計量方面存在不一致情況等,直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價值計量。這些被列為公允價值計量的金融工具,其報告價值即為市場價值,且其變動直接計入當(dāng)期損益。

公允價值是金融工具最理想的計量屬性。運用公允價值計量屬性對金融工具進(jìn)行確認(rèn)、計量及披露,提高了會計信息的相關(guān)性,也使得衍生金融工具可以有表外披露轉(zhuǎn)為表內(nèi)核算,有利于及時、充分地反映企業(yè)的衍生金融工具業(yè)務(wù)所隱含的風(fēng)險及對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。公允價值計量有利于強化外部監(jiān)督,各相關(guān)方面的利益人可根據(jù)會計信息對公司作出合理判斷和預(yù)測,通過各種形式形成對公司的外部監(jiān)督。

三、完善公允價值的對策

第一,積極建立有效的市場,營造與公允價值相適應(yīng)的環(huán)境。要在我國要建立公允價值計量屬性必須要從完善產(chǎn)權(quán)資本市場、健全制度規(guī)范入手,建立健全專業(yè)評估機構(gòu),加強市場監(jiān)管等等,從而阻斷利用公允價值計量來操縱企業(yè)利潤,粉飾財務(wù)信息的后路。引入公允價值計量屬性的前提,必須建立統(tǒng)一而又充分競爭的交易市場。就目前我國的市場環(huán)境而言,急需完善資本市場,擴大債券市場、票據(jù)市場、外匯市場、黃金等貴金屬市場,建立充分競爭的金融工具交易市場。同時要打破行業(yè)壟斷,降低金融的準(zhǔn)入條件,允許私營、民資進(jìn)入金融領(lǐng)域,打破分業(yè)經(jīng)營的限制,鼓勵混業(yè)經(jīng)營,引入充分的市場競爭機制。

第二,建立具體的財務(wù)準(zhǔn)則,理順計量屬性之間的關(guān)系。我國的基本準(zhǔn)則在地位和作用上與國外的財務(wù)概念框架結(jié)構(gòu)類似,目的在于指導(dǎo)具體準(zhǔn)則的制定,但我國的具體準(zhǔn)則體系尚處于初建時期,出現(xiàn)了具體準(zhǔn)則晚于基本準(zhǔn)則的現(xiàn)象。所以,在借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗時,應(yīng)當(dāng)處理好國際慣例與我國國情的關(guān)系、繼承與發(fā)展的關(guān)系、科學(xué)規(guī)范與便于操作執(zhí)行的關(guān)系,建立起符合我國國情的具有我國特色的財務(wù)概念框架結(jié)構(gòu)。同時在制定具體準(zhǔn)則時,避免具體準(zhǔn)則制定的相互矛盾,從而降低準(zhǔn)則實施者利用不同的準(zhǔn)則規(guī)定,創(chuàng)造條件迎合自己中意的規(guī)定,在公允價值計量和歷史成本計量中搖擺不定。

第三,引入全面收益報表,做好公允價值信息披露。新準(zhǔn)則規(guī)定,對交易性金融資產(chǎn),取得時以成本計量,期末按照公允價值對金融資產(chǎn)進(jìn)行后續(xù)計量,公允價值的變動計入當(dāng)期損益。如此以來,上市公司進(jìn)行短期股票投資的,將完全采用市價法。對衍生金融工具以公允價值計量,并反映在會計報表內(nèi)。這要求上市銀行和證券公司為了避免給財務(wù)報表帶來過大的波動,應(yīng)當(dāng)加強其對利用衍生金融工具的風(fēng)險管理,并充分考慮衍生金融工具對會計報表的影響。實行公允價值計量后,金融資產(chǎn)的公允價值波動計入當(dāng)年損益,也將對上市公司的利潤產(chǎn)生較大的影響。通常情況下,企業(yè)的期末損益包括兩個部分,即已確認(rèn)已實現(xiàn)的損益和已確認(rèn)但未實現(xiàn)的損益,而傳統(tǒng)的損益表只對第一部分進(jìn)行反映,對第二部分只在表外披露。隨著公允價值的引入以及金融衍生品交易的日益增多,已確認(rèn)但未實現(xiàn)的損益將會大幅增加,對企業(yè)整體損益情況產(chǎn)生更大的影響,只有將其在表內(nèi)加以反映,才能使企業(yè)的會計信息保持公允,使利益相關(guān)者能夠更加全面清晰地了解到企業(yè)真實情況。通過在全面收益報表中將兩種損益分而置之,把已確認(rèn)但未實現(xiàn)的損益放入其他全面收益中反映,會使企業(yè)的利潤來源更加明晰。

第四,不斷提高會計人員素質(zhì),樹立正確的思維觀念。不斷加大教育投入,培養(yǎng)具有公允價值觀念,懂理論會實務(wù),職業(yè)道德高尚的會計人員是公允價值得以全面使用的必備條件,也是降低公允價值計量成本,應(yīng)用公允價值的需要。要提高會計人員的職業(yè)道德,依靠“德治”來防止會計舞弊;另外,要提升會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),加大會計人員的教育培訓(xùn)投入,使會計人員對新準(zhǔn)則中的公允價值有正確的理解,樹立正確的思維觀念,提計人員的實際操作能力,培養(yǎng)具有較高專業(yè)水平的會計人員,有助于公允價值在操作層面上的推廣。

參考文獻(xiàn):

1、羅拉.新會計準(zhǔn)則下的公允價值概念新探討[J].改革與開放,2009(5).

篇9

關(guān)鍵詞：金融工具 投資 應(yīng)用

今年來，隨著經(jīng)濟(jì)與國際金融市場的不斷發(fā)展，金融工具也隨著不斷地擴大，已經(jīng)從以信用借貸關(guān)系這種傳統(tǒng)上的金融工具，不斷地進(jìn)行衍生，形成了衍生金融工具。它可以為投資者提供有效地保值方法，風(fēng)險管理以及資產(chǎn)管理的服務(wù)，為投資者在投資過程中獲得良好的利益提供幫助。衍生金融工具可以有效的促進(jìn)金融市場的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)信息化背景下的信息傳遞的效率將不斷的提高，使得資源得到合理的配置，實現(xiàn)對國家的金融進(jìn)行良好的調(diào)控。不僅具有融資的功能，而且還可以進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與分配，可以使得個人、企業(yè)、國家獲取得到很好的投資會回報，降低投資的金融風(fēng)險，在現(xiàn)代企業(yè)投資領(lǐng)域中得到了廣泛的運用，是一種有效的進(jìn)行金融風(fēng)險管理的工具。

一、金融工具概述

金融工具可以定義為為了滿足投資與風(fēng)險管理的需求，通過形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)以及與其他企業(yè)之間的金融負(fù)債或者權(quán)益關(guān)系而進(jìn)行的管理活動。金融工具可以分為流動性的金融工具與限制流動的金融工具，第一種指的是信用貨幣，第二種可以指的是各種憑證、票據(jù)、股票以及各種衍生工具。金融工具的主要特征是以下四個方面：一是金融工具都有一定的期限性；二是金融工具可以進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換，具有一定的流動性；三是金融工具在投資中不會遭受巨大的損失；四是金融工具可以為企業(yè)或者個人提供資本收益。金融工具可以很好的進(jìn)資本的融資以及風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與分配，實現(xiàn)良好的收益。

而作為衍生工具是伴隨著金融業(yè)地發(fā)展而發(fā)展起來，可以很好的適應(yīng)市場的需求，有效地減輕銀行的融資壓力，為銀行帶來相當(dāng)豐厚的利潤與收益。在金融自由化的浪潮中，衍生的金融工具得到了更加廣泛的應(yīng)用。它是以遠(yuǎn)期交易，期貨合同，互換與期權(quán)以及三者之間存在一種或者多種組合的工具。衍生金融工具是隨著風(fēng)險投資與管理而發(fā)展起來的，不同于一般的現(xiàn)金交易，主要實現(xiàn)保值與投機的目的，其具有以下功能：可以將遠(yuǎn)期的金融資產(chǎn)的風(fēng)險控制在規(guī)定的范圍之內(nèi)，采取期權(quán)轉(zhuǎn)移的方式進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)移，使得投資獲取最大的盈利；衍生金融工具市場對投資者有著很強的吸引力，打破了區(qū)域間的隔閡，實現(xiàn)了區(qū)域間與全球間的經(jīng)濟(jì)信息的交流；可以對市場的上的利率、價格波動等進(jìn)行價格預(yù)測，通過金融工具的虛擬化，使得交易雙方進(jìn)行新的數(shù)據(jù)信息交流，對金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確的價格預(yù)測；金融工具具有很好的杠桿功能，當(dāng)價格發(fā)生變化時可以在金融市場中體現(xiàn)，避免因為投資出現(xiàn)巨大的風(fēng)險，提高金融收益。

二、衍生金融工具在投資領(lǐng)域的應(yīng)用

衍生的金融工具也可以具有投資的功能，其在投資領(lǐng)域具有重要的作用，具有金融投資功能的衍生工具是具有遠(yuǎn)期、期貨以及期權(quán)的特性。衍生金融工具可以通過杠桿作用使得企業(yè)與個人在投資過程中利益的最大化，可以通過利率互換，期貨以及結(jié)合工具等方式。

（一）通過衍生金融工具對風(fēng)險投資進(jìn)行管理

在企業(yè)的投資過程中，由于受到諸多因素的影響，風(fēng)險與收益是同時存在的。一般來說，企業(yè)想獲取的收益最大化，必然要承擔(dān)大的風(fēng)險。通過在投資過程中引入衍生金融工具，可以有效的對投資過程中的風(fēng)險進(jìn)行很好的控制。在投資過程中，通過此工具將投資的風(fēng)險進(jìn)行轉(zhuǎn)移與分散，將投資者需要承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到市場中，使得企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)減少。例如套期保值這種方式可以有效的回避各種金融風(fēng)險，實現(xiàn)投資的保值；在期權(quán)中，當(dāng)企業(yè)買入的債券價格出現(xiàn)變化，在工具的作用下將跌期權(quán)損失鎖定，在此條件下可以保證企業(yè)在付出少量的資金下，確保企業(yè)在規(guī)定的時間內(nèi)進(jìn)行債券的拋出，保證企業(yè)最小的損失。采用衍生金融工具不僅方便快捷，而且在投資過程中將風(fēng)險降至最低，企業(yè)獲取一定的利潤。

（二）利用衍生金融工具可以增加投資效益

衍生金融工具具有很好的杠桿的作用，在投資交易的過程中，需要支付契約中規(guī)定數(shù)量的保證金，來管理整個的契約資產(chǎn)，在這種情況下就給獲取利益提供了機會。低買高賣是投資的本質(zhì)，獲取收益的方式就是通過這樣的方式來獲取投資的收益。在期貨市場上可以通過對商品在不同日期內(nèi)的價格的差異進(jìn)行買入與賣出，當(dāng)價格上漲時候拋出，下跌時候買入，從而獲取利益；也可以針對多種相關(guān)產(chǎn)品之間的套利活動。同時當(dāng)企業(yè)掌握了某種商品的經(jīng)濟(jì)信息，了解其在不同交易所的的價格的不同，通過此發(fā)那個是也可以實現(xiàn)跨所獲利。在投資過程中，企業(yè)通過衍生金融工具獲取利益的方式是一致的，只是每種方式遇到的問題與風(fēng)險度都是不同的，可以利用衍生金融工具實現(xiàn)小的投資獲取大的收益，在企業(yè)的風(fēng)險投資方面具有重要的作用。

三、結(jié)束語

在金融領(lǐng)域，衍生金融工具在企業(yè)投資領(lǐng)域具有重要的作用，通過衍生金融工具可以有效的對投資過程中的風(fēng)險進(jìn)行控制，將企業(yè)損失降至最低，實現(xiàn)企業(yè)的利益。在投資環(huán)節(jié)，將風(fēng)險納入到投資考慮中，對風(fēng)險投資進(jìn)行有效地措施管理與控制，從而實現(xiàn)企業(yè)利益的最大化。

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篇10

關(guān)鍵詞：衍生金融工具；會計監(jiān)管問題；分析；對策

在企業(yè)運用衍生金融工具的同時，會計監(jiān)管職能充分著作用，這是有效地降低金融風(fēng)險的途徑。在會計準(zhǔn)則的相關(guān)約束下以及相關(guān)機構(gòu)的監(jiān)控下，企業(yè)的內(nèi)部控制機構(gòu)對衍生金融工具進(jìn)行更為有力的監(jiān)控，這些問題是我們正需要解決的問題，下面我們對此問題進(jìn)行綜合性分析。

一、衍生金融工具的定義

衍生金融工具（也稱衍生金融商品）是原生性金融工具（如股票、債券）的衍生物。簡單地說，它是一種通過預(yù)測股價、利率、匯率等金融工具未來市場行情走勢，支付少量保證金，簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品的派生交易合約。遠(yuǎn)期合約（forward contract）、期貨合約（futures contract）、期權(quán)（option）、互換（swap）、票據(jù)發(fā)行便利（NIF）、利率上限（interest rate cap）、利率下限（interest rate floor）等均屬此列。本文認(rèn)為會計監(jiān)管職能是監(jiān)控衍生金融工具的重要組成部分，他同時也保證了衍生金融工具信息的準(zhǔn)確性，各個企業(yè)的內(nèi)部工作人員為了加強對衍生金融工具的監(jiān)管，會采取一定的相關(guān)手段及業(yè)務(wù)活動。充分發(fā)揮其會計監(jiān)管的職能。

二、衍生金融工具的特點

衍生金融工具的價值會隨著利率、金融價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)的變動而發(fā)生變化。我們不要求初始凈投資，或是與市場情況變動有類似反應(yīng)的其它類型記性對比，而是要求很少的初始凈投資。下面我們來闡述一下衍生金融工具的特點。

（一）衍生金融工具具有規(guī)避金融風(fēng)險的職能

在當(dāng)今的社會中衍生出越來越多的金融工具，很有力的促進(jìn)了金融市場的發(fā)展。傳統(tǒng)的那種金融工具滯后了我國的金融市場的發(fā)展，在這些傳統(tǒng)的金融工具的作用下，使所有的財務(wù)問題都集中在了一起，處理起來難度會有點大。而通過新衍生的金融工具與傳統(tǒng)的金融工具相結(jié)合，可以有效地控制金融風(fēng)險，達(dá)到收益與風(fēng)險的權(quán)衡。

（二）衍生金融工具具有復(fù)雜性

衍生金融工具相對于基礎(chǔ)、簡單的的工具不再是單一的金融工具，不再是簡單意義上的對換與運作，涉及到很多方面的金融知識。

（三）衍生金融工具涉及靈活性

衍生金融工具在設(shè)計上和創(chuàng)新上都具有很強的靈活性，更能吸引大眾的眼球，創(chuàng)造出形態(tài)各異的金融工具。在當(dāng)今激烈競爭的社會，對衍生金融商品進(jìn)行買賣實現(xiàn)升值的價值；利用市場價格的波動從中謀取利益；利用市場上不穩(wěn)定的供求關(guān)系來權(quán)衡金融市場的風(fēng)險。

（四）衍生金融工具具有特殊性

衍生金融工具的特殊性主要從以下這個方面表現(xiàn)出來：具有集中性，衍生金融工具的交易主要集中在大的銀行等其他金融機構(gòu)，目前美國是占衍生金融工具比重最大的國家，而大型的金融機構(gòu)占成交量的90%以上，由此可見衍生金融工具集中性的特點。

三、對衍生金融工具會計監(jiān)管問題的分析

（一）投資風(fēng)險意識淡薄

我國的衍生金融業(yè)務(wù)是近年來發(fā)展起來的，時間并不長，它存在著很大的不確定性和風(fēng)險性，有很多企業(yè)都是想通過衍生金融工具從中牟取利益而忽視了它所給人們帶來的風(fēng)險，沒有很好地對它進(jìn)行控制，而造成不必要的損失。因此，對于企業(yè)的利益者來說，投資風(fēng)險意識是至關(guān)重要的。

（二）衍生金融工具會計監(jiān)管自身存在不足之處

我國衍生金融工具會計監(jiān)管問題自身存在著很大的不足，我國會計監(jiān)管中的相關(guān)會計準(zhǔn)則存在著很多漏洞，直接影響著我國會計監(jiān)管的效率和重要性。衍生金融工具的發(fā)展時間短及所帶來的不確定性嚴(yán)重影響了我國的金融市場。我國的會計監(jiān)管職能多在事后進(jìn)行監(jiān)管，信息存在著滯后性，因此會存在著很大的風(fēng)險。

四、完善衍生金融工具會計監(jiān)管的對策

（一）構(gòu)建會計監(jiān)管體系，促進(jìn)衍生金融市場的穩(wěn)步發(fā)展

會計監(jiān)管體系是對衍生金融工具市場的監(jiān)管的基礎(chǔ)，它關(guān)系著我國金融市場是否可以穩(wěn)步發(fā)展，會計監(jiān)管的最終目標(biāo)是維護(hù)金融市場。理清會計監(jiān)管各要素之間存在的關(guān)系，保障并規(guī)范會計監(jiān)管體系的正常運行。

（二）完善企業(yè)內(nèi)部的控制職能，提高應(yīng)對風(fēng)險的能力

加強企業(yè)內(nèi)部的控制可以對衍生金融工具產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，因此企業(yè)應(yīng)設(shè)立相關(guān)的崗位，設(shè)立風(fēng)險管理委員會，明確其職位的職能，對交易活動進(jìn)行風(fēng)險預(yù)測和分析，并找出相應(yīng)的解決辦法，將衍生金融工具的交易風(fēng)險降到最低。

（三）提高會計監(jiān)管人員的職業(yè)素質(zhì)和業(yè)務(wù)能力

衍生金融工具的日益多樣化和交易的風(fēng)險性，就需要企業(yè)的會計監(jiān)管人員具有較高的業(yè)務(wù)能力，能夠應(yīng)對各類情況。企業(yè)應(yīng)該加強對他們的培訓(xùn)，不斷地學(xué)習(xí)國外先進(jìn)的會計處理和交易方法，充分發(fā)揮他們的積極性和主動性，真正的適應(yīng)這種對衍生金融工具的監(jiān)管。除此之外，我們還應(yīng)該加強會計人員的職業(yè)素質(zhì)，使他們形成正確的價值理念，減少金融衍生工具在會計監(jiān)管人員手中出現(xiàn)差錯，將風(fēng)險降到最低。

五、結(jié)束語

衍生金融工具的會計監(jiān)管職能是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及到我國的各個金融市場，及時的做好監(jiān)管職能，完善我國的金融市場，規(guī)避其帶來的金融風(fēng)險。使我國的金融市場更加強大。

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