導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)富小故事，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

作者/周建苗

出差天津期間，聞名到河北區(qū)王串場5號(hào)路附近的“牧馬君”店吃烤玉米。聽說那兒的烤玉米水分足，有甜有辣，十分入味，許多人爭相到那兒排隊(duì)買烤玉米。果真下午5點(diǎn)多，我們到那兒時(shí)，買烤玉米的人早已排成了長龍。

排隊(duì)時(shí)，我們也了解到，烤玉米店，所有的玉米原料都是從南方運(yùn)過來。只有這種南方玉米特別適合烤，水分流失不多，口感很好，到別處就吃不到這樣的烤玉米。

而且，這兒的烤玉米除了從微火至中火一共用7分鐘，然后再刷上獨(dú)制秘方調(diào)試醬料，在旺火烤上十幾秒鐘。聽著烤玉米的響聲，聞著噴香的味兒，我的口水都快流出來了。

輪到我們時(shí)，因有事，我想早點(diǎn)離開，便催著老板烤快點(diǎn)。老板卻笑著說：“快不得。烤的順序與時(shí)間、火候的把握一點(diǎn)也馬虎不得。我不能因?yàn)槟慵保鸦鸷蚩静盍?，這不是砸了自己的招牌？”

等著那會(huì)兒，我不由跟這位老板聊了起來，也問起他能夠成功，靠的到底是什么。老板笑笑說，寫日記。我覺得不可思議，寫日記跟成功又有什么關(guān)系呢？

老板解釋著說：“我寫日記已寫了幾十年了。我從1984年開始種玉米，開始烤玉米的時(shí)間，為1994年7月20日下午3點(diǎn)……我從承包土地種玉米開始，就四處尋找適合烤的玉米。最初我的烤玉米生意很一般，客戶反映口感生硬，不夠入味。為此，我還找過越南品種的烤玉米，它特別大，味道一般……

篇2

我們身邊還真有很多這樣的小店――家專賣燒烤的小店，每天晚上爆滿，天氣熱的時(shí)候，一個(gè)月能賣1萬箱啤酒；一個(gè)小面館，有人開著寶馬車去排隊(duì)嘗鮮；小小麻辣燙，隊(duì)伍可以排上50米，老板給每個(gè)人排號(hào)：“你是55號(hào)，自己記住啊，不然等下吃不到了”……杭州很多“著名”的小吃店前都會(huì)出現(xiàn)一道風(fēng)景――排隊(duì)。

而這些小老板們，也在這小小的天地里找到了自己的價(jià)值――當(dāng)他們剛從農(nóng)村里出來在城市擺起小攤時(shí)，當(dāng)他們剛從單位下崗不得已開起小店時(shí)，他們可能還很自卑，還很迷茫。但如今，他們是那么的自豪，錢賺了，生活好了，嗓門都比原來響亮了。一家家的小店演繹著這個(gè)城市里的財(cái)富故事，也成就著一個(gè)人的人生夢想?？孔约旱呐?shí)現(xiàn)自己的價(jià)值，不管是建一個(gè)大集團(tuán)還是開一家小店，其實(shí)都一樣。

粥香不怕巷子深成功秘笈：溫情

“杭州有個(gè)地方，燒的粥真好喝，不過價(jià)格也高，最便宜的20多元，貴的要200元?！蓖略谵k公室里嚷嚷，引起了大家好奇這200元一鍋的粥是鮑魚還是魚翅啊?同事畫了張地圖，小店藏在杭州一家通訊市場旁邊的一條小巷子里，沒圖還真不好找。

走到巷子口，問路邊的阿姨：“附近喝粥的地方在哪里?”阿姨指了指小巷子：“喏，進(jìn)去就看到了，很貴的?！?/p>

終于找到粥店，有點(diǎn)吃驚，店面實(shí)在小得可憐，一個(gè)大冰箱，消毒拒，一排砂鍋就占去了一半位置，剩下的地方只夠靠墻放兩張方桌。就這么個(gè)地方，一碗粥居然賣200元，生意還好得不得了?

沒有菜單，不用點(diǎn)菜

我們?nèi)胱?xí)慣性地要菜單。老板是一位年輕的潮州人，叫楊秀彬，笑著說：“我們沒有菜單，如果信得過我，我來幫你們點(diǎn)。”

一會(huì)兒工夫，老板就端上幾碟小菜，一盤芥菜牛肉，一大鍋海鮮粥。

真的很美味，覺得不過癮，想加菜，老板卻有生意不做“夠了，再炒吃不完了。”

楊秀彬有不少老鄉(xiāng)，在旁邊的通訊市場里做生意。潮州人對(duì)吃向來很講究，去年老鄉(xiāng)們建議楊秀彬來杭州做快餐。

于是楊秀彬租下了18平方米的店面，主營快餐，順便做點(diǎn)砂鍋粥、牛肉丸等潮州特產(chǎn)。沒想到，開業(yè)第一天生意就出奇地好，牛肉丸賣斷貨，粥也來不及做，快餐被催了一次又一次。楊秀彬覺得做快餐太累利潤又太低，什么都做結(jié)果可能什么都做不好，于是決定主營砂鍋粥，同時(shí)做點(diǎn)潮州菜，賣點(diǎn)牛肉丸。

“因?yàn)閳龅赜邢蓿覀兊亩ㄎ痪褪侵噤?，冰箱里就十幾種菜，連菜單都省了，顧客要選菜就給他報(bào)一遍?！睏钚惚蛘f，很多熟客，由于他這里菜式固定，都已經(jīng)習(xí)慣了讓楊秀彬看人頭點(diǎn)菜，楊秀彬?qū)Σ肆堪盐盏煤芎?，?duì)熟客的消費(fèi)“般都是四舍五入”，所以大家都很放心地讓他點(diǎn)菜。

店里人來人往翻桌很快，果然基本都不自己點(diǎn)菜――就像回家吃飯，根本不需要問今晚吃什么?

粥鋪成了老鄉(xiāng)聚集地

楊秀彬十幾歲就開始做生意，應(yīng)酬比較多，常常跟朋友們到處去吃。前年他來過杭州，覺得吃不到正宗的潮州菜，曾打算來杭州開潮州餐館，因?yàn)榈昝嬲劜幌聛?，放棄了。沒想到天有不測風(fēng)云，去年做生意出了點(diǎn)問題，索性就來杭州開粥鋪。盡管現(xiàn)在生活沒有以前那么富足，講究吃的習(xí)慣卻沒有改變。

“我這里大部分菜直接從廣東進(jìn)貨，尤其牛肉。我們那里殺牛，都是乘牛不注意用粗棍打暈，然后再殺。不像很多地方，牛是用電電死的，口感差很多?！睏钚惚蛞郧皬臎]接觸過飲食行業(yè)，好在吃得多，舌頭比較敏感，從當(dāng)廚師的親戚那學(xué)了一手就出來闖天下。正是他刁鉆的舌頭，加上新鮮的配料，小粥鋪的名聲一下子傳開了。

為了保證材料新鮮，楊秀彬每天跑汽車東站進(jìn)賃，寧可賣斷貨也不敢多進(jìn)?！斑\(yùn)輸成本是高了不少，關(guān)鍵是口味正，一到晚上這里都是潮州人，成了老鄉(xiāng)的聚集地。”

生意好的時(shí)候，一天下來，小小粥鋪光賣粥就有3000多元收入。楊秀彬最頭疼的是，因?yàn)閳龅赜邢蓿芏囝櫩椭荒茉诼短斓?，他的生意就只能看天吃飯。天氣好的時(shí)候生意明顯好，一刮風(fēng)下雨生意就跟股票跳水～樣。他希望能夠盡快積累資本，租個(gè)大一點(diǎn)的店面，有一個(gè)好的就餐環(huán)境。

一元燒餅一火十五年的秘密成功秘笈：專注

一個(gè)周日的下午1點(diǎn)，記者如約來到杭州浙大西溪校區(qū)北校門對(duì)面的胖子燒餅店。賣燒餅的大叔一邊一刻不停地忙，一邊就跟記者聊開了“我賣了15年燒餅，在杭州挺有名的呢!”

為練手藝，天天吃燒餅

大叔不算太胖，卻自豪地說“我的燒餅叫胖子燒餅，胖子就是我?！?/p>

“可是你不胖啊?”

“是啊，我在減肥。胖了行動(dòng)不方便，做燒餅反應(yīng)慢，高峰期來不及哦。”大叔樂呵呵地說。

胖子大叔的燒餅沒做過任何廣告，卻有不少人愿意花十幾塊錢打車慕名來買他一塊錢一個(gè)的燒餅，這讓大叔頗為得意，“剛開始，我每頓都吃燒餅，直到自己覺得好吃為止?！?/p>

聽大叔說，周邊原來有不少烤燒餅鐵桶――他的競爭對(duì)手，但漸漸一個(gè)個(gè)都消失了，他卻從原來的無證攤販變成了有證經(jīng)營，租了十幾平方米的小門面，把衛(wèi)生許可證掛在最顯眼的位置，邊上還用N號(hào)字體打印出一行字：“您的滿意是我們的追求?！?感覺很純樸，又夠?qū)I(yè))

就做兩種燒餅

燒餅爐邊有兩張凳子，是供等候的人坐的，記者坐下，嚼著燒餅看胖子大叔做生意。周日是他最空閑的時(shí)候，買燒餅的人還是絡(luò)繹不絕。來的幾乎都是老顧客，總要和大叔攀談幾句?！吧膺@么好，可以備點(diǎn)牛肉粉絲、飲料什么的?！薄盀槭裁床蝗ヅ獋€(gè)大一點(diǎn)的店面，做小吃店?”大叔總是不置可否地點(diǎn)頭答應(yīng)著。

他們問的，也正是記者想知道的。不是都說產(chǎn)品要多元化、要符合不同消費(fèi)者的需求嗎?但是胖子大叔的產(chǎn)品只有兩種，胖子燒餅和五花肉燒餅。

胖子大叔說：“人手不夠。光賣這兩種燒餅，平日里還要到對(duì)面學(xué)校找大學(xué)生來幫忙裝袋呢，其他沒經(jīng)驗(yàn)的就不做了?！?/p>

大叔說，邊上小超市就有賣飲料，他這里地方小人手不夠，讓大家等太久也不好意思，況且燒餅才是他的強(qiáng)項(xiàng)，所以十多年了，他一直就只烤燒餅，生意也一直就是這么火爆。

讓顧客自己找零

最忙碌的時(shí)候，胖子大叔一天12小時(shí)不停地做燒餅都能賣光。不過這辛苦錢也不是輕松能賺到的，從中午11點(diǎn)營業(yè)到晚上11點(diǎn)，回去還要為第二天作準(zhǔn)備，一大早還要去買新鮮的餡料、面粉，一般一天睡

覺的時(shí)間只有三四個(gè)小時(shí)。不過，大叔的心態(tài)似乎一直很開朗，他喜歡和每個(gè)來買燒餅的顧客聊天。一個(gè)小姑娘走出10米遠(yuǎn)又折了回來，笑著說“剛才只顧著跟你說話，忘記給你錢了?！闭f著把2塊錢扔在了桌上的鐵罐子里。大叔也笑笑，顧客一般都自己到鐵罐子里找錢，一是為了衛(wèi)生，二是一種信任。

“對(duì)面學(xué)校里有個(gè)學(xué)生，一畢業(yè)就進(jìn)外資企業(yè)了，一年賺十多萬呢，還老在我這買燒餅；工大有個(gè)老師，結(jié)婚的時(shí)候還特意給我送喜糖過來；有個(gè)公司的老總，每年都會(huì)開著車來買燒餅，一買就是一兩百元，說是買回去給員工嘗鮮……”

大叔在老家有兩個(gè)孩子，一個(gè)念初中，一個(gè)念高中。有一段時(shí)間，大叔回家去看孩子，打算不回杭州了。但幾天后他回來收拾東西，每個(gè)熟客都關(guān)心地問他去哪了，是不是生病了，讓大叔很感動(dòng)。

“不瞞你說，這十多年積累下來，我在老家農(nóng)村里有三套房子，鎮(zhèn)上還有兩套，都是帶院子的呢?；厝ド钜膊诲e(cuò)了，不過真有點(diǎn)舍不得。”

記者手記：小老板為什么這么“?！?/p>

為了做這個(gè)報(bào)道，記者找了杭州不少小店。沒想到，要采訪這樣的小老板，比找大企業(yè)老總還難。主要是因?yàn)樾±习鍌兲?。跑了好多次燒餅攤，胖子老板都忙得焦頭爛額，根本沒工夫理我。最后他總算被我的誠心感動(dòng)，“你一定要采訪，那就周日下午1點(diǎn)到2點(diǎn)來，其他時(shí)間沒空?！?/p>

找到一家餛飩店，老板一聽說要采訪，就把記者“轟”了出來，“我們名氣很大了，不需要采訪?！?/p>

沒辦法，有人愿意排隊(duì)買他們的東西，記者也只能排隊(duì)等著買東西的人都買到東西了再去采訪。在各種新興廣告媒體氣勢洶洶占領(lǐng)我們身邊每一個(gè)角落時(shí)，這些最傳統(tǒng)的服務(wù)行業(yè)的從業(yè)者，他們不知道“分眾”，也不懂“分時(shí)”――他們只靠老百姓的口碑，一樣有滋有味地生存著、發(fā)展。

篇3

【關(guān)鍵詞】股票市場；財(cái)富效應(yīng)；研究

一、問題提出

隨著資本市場的發(fā)展，股票資產(chǎn)在居民個(gè)人資產(chǎn)中比重日益加大，成為其重要財(cái)富之一。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，資產(chǎn)增值會(huì)產(chǎn)生財(cái)富效應(yīng)，即隨著財(cái)富的增長，消費(fèi)支出會(huì)增加。但近年來，我國的有效需求顯然不足。因此，股票市場是否存在財(cái)富效應(yīng)成為重要研究課題。

二、理論分析

（一）財(cái)富效應(yīng)的內(nèi)涵

根據(jù)《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》的解釋，財(cái)富效應(yīng)指“貨幣余額的變化，假如其他條件相同，將會(huì)在消費(fèi)者總開支方面引起變動(dòng)?！彪S著社會(huì)的發(fā)展，現(xiàn)代意義上的財(cái)富不僅包括貨幣，還包括房地產(chǎn)、股票等虛擬資產(chǎn)，這些資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)也會(huì)引起居民消費(fèi)的變動(dòng)。所謂股市財(cái)富效應(yīng)是指由于股票價(jià)格的變動(dòng)引起了股票持有者資產(chǎn)財(cái)富的變動(dòng)，進(jìn)而影響居民的消費(fèi)水平。

（二）傳導(dǎo)機(jī)制

股票市場財(cái)富效應(yīng)的傳導(dǎo)過程是虛擬經(jīng)濟(jì)作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過程，股市財(cái)富效應(yīng)通過下列渠道來傳導(dǎo)。（1）實(shí)現(xiàn)的財(cái)富效應(yīng)。一旦消費(fèi)者持有的股票增值且得到了收益，消費(fèi)將會(huì)增加。這是消費(fèi)者擁有更多流動(dòng)資產(chǎn)的一個(gè)直接效應(yīng)。（2）未實(shí)現(xiàn)的財(cái)富效應(yīng)。當(dāng)股票資產(chǎn)增值但收益尚未實(shí)現(xiàn)時(shí)，股價(jià)上漲會(huì)產(chǎn)生預(yù)期效應(yīng)，人們預(yù)期其收入與財(cái)富未來會(huì)增加，他們也會(huì)增加當(dāng)期消費(fèi)。（3）流動(dòng)性約束效應(yīng)。投資者持有股票價(jià)格的上漲，會(huì)增加其投資組合的價(jià)值，這樣以投資組合為抵押所獲得的貸款就會(huì)相應(yīng)增加，進(jìn)而刺激消費(fèi)。（4）股票期權(quán)價(jià)值效應(yīng)。股價(jià)上漲使得股票期權(quán)價(jià)值增加，不論這種收益是否實(shí)現(xiàn)，期權(quán)持有人都會(huì)增加其消費(fèi)。

三、實(shí)證研究

（一）模型與數(shù)據(jù)選取

理論界對(duì)財(cái)富效應(yīng)的研究，一般是基于生命周期理論。該理論認(rèn)為，居民消費(fèi)支出取決于居民收入和持有的實(shí)際財(cái)富。本文建立模型為：

Ct=α+β1Yt+β2St+ε，(0＜β1，β2＜1)

其中，Ct為消費(fèi)支出水平，Yt為居民可支配收入，St是反映持有的股票財(cái)富的指標(biāo)，用上證綜合指數(shù)收盤價(jià)表示。樣本區(qū)間為2002年1季度至2010年4季度，其中城鎮(zhèn)居民家庭消費(fèi)性支出Ct、可支配收入Yt的數(shù)據(jù)來自國研網(wǎng)或整理得到，上證綜合指數(shù)收盤價(jià)St源于大智慧軟件。為了減輕波動(dòng)性，對(duì)變量進(jìn)行了對(duì)數(shù)變換，得到LnCt、LnYt、LnSt。考慮到Ct、Yt的時(shí)間序列圖存在有規(guī)律的季節(jié)變化，因此采用Census X12的季節(jié)調(diào)整方法對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，得到LnCt_sa和LnYt_sa。

（二）實(shí)證分析

1．單位根檢驗(yàn)。為了確定選取的時(shí)間序列變量是否具有平穩(wěn)性，需要對(duì)其進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。如果是非平穩(wěn)的時(shí)間序列，可能會(huì)造成“偽回歸”現(xiàn)象。采用ADF檢驗(yàn)來判斷時(shí)間序列的平穩(wěn)性，結(jié)果如表1所示。

表1數(shù)據(jù)的單位根（ADF）檢驗(yàn)

注：*表示5%顯著性水平下，其中驗(yàn)證類型（c，t，k）分別表示常數(shù)項(xiàng)、時(shí)間趨勢項(xiàng)和滯后階數(shù)。

從檢驗(yàn)結(jié)果可得到，LnCt_sa、LnYt_sa、LnSt的ADF統(tǒng)計(jì)量都大于其臨界值，故它們都是非平穩(wěn)序列，對(duì)其進(jìn)行一階差分序列得到dLnCt_sa、dLnYt_sa、dLnSt，再對(duì)差分值進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，均在5%臨界水平下達(dá)到一階差分平穩(wěn)的，均為I（1），滿足協(xié)整回歸的條件，則可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

2．協(xié)整檢驗(yàn)。由上可知，所有變量均為同階單整序列，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整回歸分析。為了更好地判斷個(gè)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系，采用Johansen檢驗(yàn)對(duì)其進(jìn)行驗(yàn)證。

表2Johansen檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)上表所示結(jié)果，在5%的顯著水平下，LnCt_sa、LnYt_sa、LnSt三者之間存在一種長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，其表達(dá)式為：

從上式可以看出，擬合度效果很好，R2超過了0.99，并且F檢驗(yàn)和DW檢驗(yàn)也都非常理想。對(duì)上式的殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表3，在5%的顯著水平下拒絕原假設(shè)，接受不存在單位根的結(jié)論。可知估計(jì)殘差序列為平穩(wěn)序列，表明這3個(gè)變量存在真正的協(xié)整回歸關(guān)系。

表3殘差序列的ADF檢驗(yàn)

四、結(jié)論分析及建議

由協(xié)整方程可知，消費(fèi)支出、可支配收入及股價(jià)指數(shù)之間存在一種長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。其中股價(jià)指數(shù)每變動(dòng)1%，消費(fèi)支出變動(dòng)－0.002918%，兩者呈現(xiàn)微弱的負(fù)相關(guān)關(guān)系。從實(shí)證研究可知，我國股市不存在財(cái)富效應(yīng)，其主要原因在于：（1）股票市場規(guī)模小，上市公司質(zhì)量不高，并且股市受政策影響大，股價(jià)波動(dòng)頻繁，“熊長牛短”，短暫的繁榮所引起的暫時(shí)性收入增加，又會(huì)隨著股價(jià)的下跌而消失，根本來不及作用于消費(fèi)。（2）股市存在“擠出效應(yīng)”。雖說隨著財(cái)富的增長，消費(fèi)支出會(huì)增加。但面對(duì)股價(jià)上漲，股民為了追逐更大的利潤將資金投入股市，這樣消費(fèi)不增反降。當(dāng)股價(jià)下跌，會(huì)使投資者被套牢或虧損，同樣也會(huì)擠占消費(fèi)。

要增強(qiáng)股市財(cái)富效應(yīng)，應(yīng)從以下方面采取措施。（1）重視股市作用，擴(kuò)大股市規(guī)模。股市規(guī)模的擴(kuò)大要從供給與需求兩方面來努力，為財(cái)富效應(yīng)的發(fā)揮打好基礎(chǔ)。需求方也就是投資者，既要鼓勵(lì)居民進(jìn)入股市，又要加大宣傳力度，鼓勵(lì)投資者進(jìn)行理性的長期投資，以減少市場波動(dòng)。從供給方角度考慮，不僅要鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)公司上市通過直接融資來籌資，而且要注重提高已上市公司的質(zhì)量，只有公司效益提高，股東分紅增加才有可能刺激消費(fèi)。（2）切實(shí)保護(hù)中小投資者利益。由于中小投資者的邊際消費(fèi)傾向較大，因此其是財(cái)富效應(yīng)是否能夠發(fā)揮的關(guān)鍵。他們?cè)谫Y金及信息方面處于弱勢，一旦股價(jià)下跌，機(jī)構(gòu)投資者利用其資金等方面的優(yōu)勢來避險(xiǎn)，他們則不得不蒙受損失；股民的收益多來源于暫時(shí)性的資本利得，這種不確定的收入對(duì)消費(fèi)影響不大。

參考文獻(xiàn)

篇4

關(guān)鍵詞：三維本質(zhì) 股權(quán)激勵(lì) 財(cái)富效應(yīng)

一、引言

股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生于20世紀(jì)50年代，且已被國外理論和實(shí)踐證實(shí)是一種行之有效的長期激勵(lì)機(jī)制。股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施可使管理者個(gè)人利益與公司股東的長遠(yuǎn)利益趨同，使管理者更加關(guān)注公司長遠(yuǎn)發(fā)展，而非短期財(cái)務(wù)指標(biāo)。財(cái)富效應(yīng)是現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展過程中的新理念，是指某種財(cái)富累積到一定規(guī)模后，對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的傳導(dǎo)或控制效應(yīng)，體現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的方方面面。股權(quán)激勵(lì)的作用最終要落實(shí)到企業(yè)財(cái)富的增長上。對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的本質(zhì)，學(xué)術(shù)界有不同的認(rèn)識(shí)，其研究視角主要集中于委托關(guān)系、人力資本和產(chǎn)權(quán)等層面。從已有文獻(xiàn)看，大體上可歸納為以下觀點(diǎn)：股權(quán)激勵(lì)是一種內(nèi)在激勵(lì)約束機(jī)制；股權(quán)激勵(lì)是一種延期薪酬支付方式；股權(quán)激勵(lì)是一種剩余索取權(quán)配置機(jī)制。為方便問題的研究，本文以績效的大小作為衡量企業(yè)財(cái)富的基本標(biāo)準(zhǔn)，從股權(quán)激勵(lì)的三維本質(zhì)出發(fā)，利用實(shí)證方法驗(yàn)證股權(quán)激勵(lì)對(duì)我國上市公司績效的作用，并依據(jù)研究結(jié)論提出相應(yīng)建議。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）股權(quán)激勵(lì)是一種內(nèi)在激勵(lì)約束機(jī)制 激勵(lì)在委托理論中處于核心地位。實(shí)踐證明，激勵(lì)能降低人的道德風(fēng)險(xiǎn)、增加公司績效。最早從“激勵(lì)約束機(jī)制”視角研究股權(quán)激勵(lì)與公司績效關(guān)系的西方學(xué)者是詹森和麥克林（Jensen & Mocking，1976）。他們認(rèn)為，股權(quán)激勵(lì)作為一種內(nèi)在激勵(lì)約束機(jī)制，讓更多的管理者持股，會(huì)產(chǎn)生利益趨同效應(yīng)，達(dá)到降低企業(yè)成本、實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值提升的目標(biāo)。哈比卜和克維斯特（Habib & Ljungvist，2005）研究了管理層激勵(lì)對(duì)公司效率和企業(yè)價(jià)值的影響，發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司效益有顯著的促進(jìn)效應(yīng)。我國學(xué)者宋增基、蒲海泉（2003）的研究發(fā)現(xiàn)，管理者持股的激勵(lì)方式有助于公司績效的提高。

（二）股權(quán)激勵(lì)是一種延期薪酬支付方式 很多學(xué)者贊同股權(quán)激勵(lì)的實(shí)質(zhì)是一種薪酬政策的觀點(diǎn)，并以此為基準(zhǔn)，研究了股權(quán)激勵(lì)與公司績效的關(guān)系。最早的研究者是托辛斯和巴克爾（Taussings & Baker，1925），他們研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)高管報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績之間存在微弱相關(guān)關(guān)系。墨菲（Murghy，1985）的實(shí)證研究表明，管理層平均報(bào)酬與公司績效之間存在著正相關(guān)性關(guān)系。莫克、施雷弗、維施尼（Morck，Shleifer & Vishny，1988）的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)通過提高管理者持股水平，增加經(jīng)理人員薪酬，可以推動(dòng)企業(yè)價(jià)值的提升。楊和帕干（Young & Pagan，2003）在控制產(chǎn)業(yè)和企業(yè)規(guī)模等條件下，發(fā)現(xiàn)管理層的總報(bào)酬與企業(yè)效益正相關(guān)。葛文雷，荊虹瑋（2008）從股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果和公司薪酬激勵(lì)機(jī)制入手進(jìn)行研究，得出了管理層股權(quán)激勵(lì)水平與公司業(yè)績?cè)诮y(tǒng)計(jì)上具有顯著正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論。

（三）股權(quán)激勵(lì)是一項(xiàng)剩余索取權(quán)配置機(jī)制 通常意義上講，股東擁有的所有權(quán)一般表現(xiàn)為收益權(quán)（索取權(quán)），管理者掌握著現(xiàn)代企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)。為解決管理者與公司股東行為目標(biāo)上的差異，可通過股權(quán)激勵(lì)方式，使管理者也能享有剩余索取權(quán)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理配置，公司績效的有力提升。最早研究股權(quán)結(jié)構(gòu)的是貝利和米恩斯（Berle & Means，1932），他們認(rèn)為股權(quán)分散意味著對(duì)管理層約束力的下降，管理層在經(jīng)營中損害股東利益和公司價(jià)值的可能性會(huì)增大。拉波爾塔和舍勒菲等（La Porta & Shleifer，2008）驗(yàn)證了股權(quán)集中度與公司績效的關(guān)系存在正相關(guān)關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者吳淑琨（2002）的研究表明，股權(quán)集中度、國家股、法人股、流通股比例均與公司業(yè)績呈非線性關(guān)系。蘇武康（2003）的實(shí)證研究表明，股權(quán)集中度與公司業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系。舒紅、何凡（2009）運(yùn)用滯后模型對(duì)我國已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司進(jìn)行全樣本動(dòng)態(tài)研究后發(fā)現(xiàn)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后的公司績效與內(nèi)部人持股比例呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。

綜上，國內(nèi)外研究多從 “一維本質(zhì)”或“二維本質(zhì)”展開對(duì)股權(quán)激勵(lì)與公司績效關(guān)系的研究。本文試圖在借鑒相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上，從“三維本質(zhì)”的視角對(duì)股權(quán)激勵(lì)的財(cái)富效應(yīng)進(jìn)行較為系統(tǒng)全面的理論和實(shí)證分析，以求獲取對(duì)我國上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制構(gòu)建有實(shí)際意義的結(jié)論。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè) 鑒于企業(yè)的營利性特質(zhì)，本文以公司績效這一具體概念表示財(cái)富效應(yīng)。為更好地反映股權(quán)激勵(lì)的“三維本質(zhì)”，本文選取高管持股比例、高管薪酬和股權(quán)集中度作為股權(quán)激勵(lì)的內(nèi)在激勵(lì)本質(zhì)、延期薪酬支付本質(zhì)和剩余索取權(quán)配置本質(zhì)的替代變量。詹森和麥克林（Jensen & Mocking，1976）提到問題是在經(jīng)理人員只擁有較少公司股權(quán)的情況下產(chǎn)生的，并指出當(dāng)管理層持股比例越高，則公司價(jià)值從理論上講也就越高。我國學(xué)者于東智、谷立日（2001）的研究結(jié)果也說明，高級(jí)管理層持股比例總體上與公司績效呈正相關(guān)關(guān)系。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：高管持股比例與公司績效存在正相關(guān)關(guān)系

法瑪（Fama，1980）提出，通過報(bào)酬安排以及經(jīng)理市場可以減緩問題，增加企業(yè)績效。米蘭和哈邁德（Mehran & Hamid，1995）的研究結(jié)果指出，企業(yè)業(yè)績與經(jīng)理其他形式的報(bào)酬比例呈正相關(guān)關(guān)系。我國學(xué)者張俊瑞等（2003）的研究結(jié)果表明，高管的薪金報(bào)酬與公司經(jīng)營績效呈現(xiàn)顯著的、穩(wěn)定的正相關(guān)關(guān)系。因此，本文提出假設(shè)：

篇5

關(guān)鍵詞：資本成本 績效評(píng)價(jià) 股東財(cái)富

資本成本研究的文獻(xiàn)述評(píng)

自1958年米勒和莫迪格萊尼的《資本成本、公司財(cái)務(wù)和投資理論》一文問世以來，有關(guān)資本成本的爭論一直在繼續(xù)。兩位學(xué)者在他們精心設(shè)計(jì)的假設(shè)條件下，得出了這樣一個(gè)結(jié)論：企業(yè)的資本成本與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，這即是所謂的MM理論。理論終歸要指導(dǎo)實(shí)踐，而實(shí)踐也在不斷豐富著理論。在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，傳統(tǒng)的MM理論受到極大的挑戰(zhàn)，兩位學(xué)者及其后繼者放寬假設(shè)條件，逐步回歸現(xiàn)實(shí)，隨后出現(xiàn)了有稅條件下的MM理論、權(quán)衡理論以及信息不對(duì)稱理論。在這些研究中，資本成本成為貫穿始終的主線。

近年來，國外對(duì)資本成本的研究主要集中于三個(gè)方面：一是對(duì)資本成本計(jì)算公式的研究，包括對(duì)構(gòu)成公式的各個(gè)變量及各種類型的計(jì)算公式的研究（Joel R. Barber，2004；J. David Cummins &Richard D. Phillips，2005；Antonio E. Bernardo， Bhagwan Chowdhry & Amit Goyal，2007；Richard A. Lambert，2009）及對(duì)該公式的改進(jìn)研究（Raffi J . Indjejikian，2007；Dave Lane，2009）。二是對(duì)影響資本成本的因素的研究。這方面的文獻(xiàn)較多，比較有代表性的如Monish Chhabra、Stephen P. Ferris 和 Nilanjan Sen，他們認(rèn)為對(duì)投資者保護(hù)的水平較低時(shí)，股票的流動(dòng)性差，從而權(quán)益資本成本高，低流動(dòng)性和高成本也成為價(jià)值較低的公司對(duì)投資者保護(hù)較少的原因之一。Stephen A. Ross將稅收因素和破產(chǎn)成本結(jié)合形成了一種折衷的新經(jīng)典資本結(jié)構(gòu)理論。在該理論的基礎(chǔ)上，利用加權(quán)平均資本成本確定最佳投資方案?？梢?，加權(quán)平均資本成本在企業(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，依然有其優(yōu)勢。其他學(xué)者還有從公司自身特點(diǎn)（Peter O. Christensen Leonidas E. de la Rosa & Gerald A. Feltham，2010）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全球化、網(wǎng)絡(luò)化（Prakash L. Dheeriya & Balasundram Maniam，2003）等因素來研究對(duì)資本成本的影響。三是研究會(huì)計(jì)信息披露（David Easley & Maureen O'Hara，2004；Richard Lambert，Christian Leuz & Robert E. Verrecchia，2007）、過度審計(jì)酬金（Ole-Kristian Hope，Tony Kang &Wayne B. Thomas & Yong Keun Yoo，2009，）對(duì)資本成本的影響，最終的結(jié)論是，提供大量的、高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息會(huì)降低公司的權(quán)益資本成本，過度的審計(jì)酬金容易使?jié)撛诘耐顿Y者懷疑審計(jì)的獨(dú)立性，從而增加了信息風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果導(dǎo)致權(quán)益資本成本上升。

在國內(nèi)，研究資本成本的文獻(xiàn)，主要是將資本成本與企業(yè)理財(cái)?shù)钠渌嚓P(guān)因素結(jié)合進(jìn)行的。這些文獻(xiàn)主要集中于：將資本成本的相關(guān)理論與我國上市公司的實(shí)際情況相結(jié)合，通過實(shí)證分析，揭示各種因素與資本成本的相關(guān)性。汪煒、蔣高峰（2004）認(rèn)為信息披露越充分，權(quán)益資本成本越低；鄧永勤、張水娟（2010）認(rèn)為信息披露與資本成本的關(guān)系是倒U型等。對(duì)上市公司的權(quán)益資本成本進(jìn)行數(shù)值性估計(jì)（沈藝峰、田靜，1999；張崢、孟曉靜、劉力，2004）。通過對(duì)我國上市公司的資本成本進(jìn)行統(tǒng)計(jì)估值，解釋資本成本與股東財(cái)富的關(guān)系（汪平、李光貴、鞏方亮，2008；汪平、袁光華，2010）。

通過上面的綜述發(fā)現(xiàn)，將資本成本與企業(yè)績效評(píng)價(jià)相結(jié)合進(jìn)行研究的文獻(xiàn)較少，較早將兩者結(jié)合研究的是胡玉明（1996）發(fā)表于《中國經(jīng)濟(jì)問題》的文章。該文提出了在國有企業(yè)資產(chǎn)保值增值與業(yè)績考核中引入資本成本的概念，但后來相關(guān)的研究卻很少（許明波，1997；薛建國、王貴長，2001；陳石清、譚暢，2004）。從2007年9月，國務(wù)院《關(guān)于試行國有資本經(jīng)營預(yù)算的意見》之后，對(duì)資本成本在業(yè)績考核與股東財(cái)富保值增值方面作用的認(rèn)識(shí)才逐步加深，而相關(guān)研究直到近一兩年才出現(xiàn)于各類期刊（劉放、楊小舟，2011；汪平，2011），內(nèi)容大多是集中于EVA考核與資本成本之間的關(guān)系。

績效評(píng)價(jià)理論的發(fā)展

篇6

 

一、主持人開場白，點(diǎn)明主題

同學(xué)們，我們?nèi)巳硕枷Ｍ约旱娜松缆纺芤环L(fēng)順，心想事成。但是，這只是我們美好的愿望。在現(xiàn)實(shí)生活中，我們經(jīng)常會(huì)遇到各種困難、失敗，有時(shí)甚至?xí)庥霾恍?。遇到挫折，有的人?huì)從挫折中尋求希望，在挫折中愈挫愈勇，以更加飽滿的斗志繼續(xù)人生的旅途。而有些人遇到挫折，則先想到逃避，讓自己沉睡在不見天日的地窖中，希望時(shí)間的流逝能沖淡痛苦的遭遇。不同的人對(duì)待挫折的不同態(tài)度，注定了人與人之間不同的命運(yùn)。作為新時(shí)代的少年，我們有勇氣、有信心直面挫折，不斷成長。

海洋中沒有浪花擊不起千層浪，生活中不經(jīng)歷挫折成不了強(qiáng)者。期中考試剛剛結(jié)束，面對(duì)考試成績，同學(xué)們可謂"幾家歡喜，幾家愁"。看到自己2個(gè)多月來的收獲并不理想，你也許會(huì)感到心灰意冷；今日的落敗與昨日的輝煌相映襯，或許讓你失去了內(nèi)心的平衡，或許會(huì)使你意志消沉，失去信心。因此，今天的班會(huì)就圍繞本次期中考試進(jìn)行，主題是“在挫折中成長”。

二、談?wù)劥煺?/p>

同學(xué)們，在學(xué)習(xí)和生活中，你們肯定遇到許多挫折。請(qǐng)大家談?wù)勀闼龅降囊?、兩件事。（小組內(nèi)交流）

三、戰(zhàn)勝挫折

1.從故事中得到啟發(fā)。（請(qǐng)看PPT：人生的體驗(yàn)、皮鞋的又來、三個(gè)泥瓦匠的故事）

看這幾個(gè)小故事，你們有什么啟發(fā)嗎？（讓同學(xué)們充分發(fā)表意見）

主持人小結(jié)：是呀，從這幾個(gè)小故事中我們深深地感受到：成長需要挫折，挫折帶來的不同結(jié)果完全取決于面對(duì)挫折的不同態(tài)度。

當(dāng)我們面對(duì)挫折時(shí)，要不斷努力，用堅(jiān)強(qiáng)的意志去克服，最后一定會(huì)戰(zhàn)勝它。

2.生活需要挫折——壓力試驗(yàn)（南瓜實(shí)驗(yàn)，看PPT）

挫折是我們?nèi)松囊还P巨大的財(cái)富。從某種角度說，可以磨練我們的意志，使我們更加堅(jiān)強(qiáng)、勇敢地面對(duì)一切，迎接更新的挑戰(zhàn)。

    3.直面挫折：期中考試帶來的挫折（看PPT）

四、樹立近期目標(biāo)，填寫信心卡

   小結(jié)：巴爾扎克曾說：“挫折對(duì)于天才是一塊墊腳石，對(duì)于能干的人是一筆財(cái)富，對(duì)于弱者是一個(gè)萬丈深淵！”古人云：“古之立大事者,不惟有超世之才,亦必有堅(jiān)忍不拔之志。”

挫折是人生的一筆財(cái)富，從某種程度來說，它是我們成功的基石。經(jīng)歷挫折，可以磨煉我們的意志，可以促使我們?nèi)W(xué)習(xí)更多的知識(shí)，迎接更大的挑戰(zhàn)。

五、班主任總結(jié)講話

篇7

他時(shí)常抬頭仰望天空，觀察天文氣象。在一個(gè)秋天的夜晚，地中海和煦的晚風(fēng)吹拂著米利都城，泰勒斯正如往常一樣，一邊散步一邊思考。他昂首觀測星空，不料面前有個(gè)積水的深坑（也有人說是一口井），泰勒斯只顧沉思而忘了注意眼前的路況，這一腳踩空便順勢跌落了下去。

等到整個(gè)身子都浸在水里時(shí)，泰勒斯才反應(yīng)過來。但此時(shí)水已漫過了脖子，加上猝不及防的滑落使他心神慌亂，他只好高聲呼救。這一幕恰巧被一旁路過的婢女（另外的說法是老嫗或商人）看見，婢女立刻跑過去將他拉出了水坑。當(dāng)她看著這位全身濕透的哲學(xué)家緩慢爬起來時(shí)，便忍不住打趣道：“您是如此渴望知道天上的事情，以至于不能看見腳下的東西?。　闭谡硪挛锏奶├账孤犃诉@話，只得無奈一笑，走了回去。

然而，這位聰明伶俐的婢女所說的俏皮話顯然引起了泰勒斯的興趣。泰勒斯出生的米利都城是一座崇尚貿(mào)易、追求財(cái)富的海港城市，為了向世人表明哲學(xué)家能夠利用知識(shí)追求眼前的物質(zhì)財(cái)富，泰勒斯決定在當(dāng)年冬天的時(shí)候，以他所有的積蓄租用米利都的全部橄欖榨油器。由于冬天是閑暇期，沒人和他爭價(jià)，因此他的租價(jià)很低。更重要的是，人們并不像泰勒斯那樣精通天象，能夠預(yù)知來年橄欖的豐收，所以等到收獲時(shí)節(jié)，突然間需要許多榨油器的時(shí)候，他便以高價(jià)租出大賺了一筆。

哲學(xué)家亞里士多德在談?wù)撨@個(gè)故事時(shí)曾寫道：泰勒斯通過這樣的方式向世人證明了，哲學(xué)家們想要獲得財(cái)富并不困難，可這不是他們的追求。

泰勒斯因“仰望星空”而失足落水的小故事，至少包含了兩方面的意義：

如果我們站在那位婢女的角度，仔細(xì)推敲她說的話，就不難發(fā)現(xiàn)，她嘲諷了那些好高騖遠(yuǎn)、不切實(shí)際的人，這些人總會(huì)因過分的空想而掉進(jìn)“深坑”。她的話對(duì)我們的學(xué)習(xí)是不是也是一種警示呢？“我只是沒努力，如果我努力學(xué)習(xí)，肯定能考第一”……只有諸如此類的空想、空談，卻不付諸行動(dòng)，那學(xué)習(xí)能提高嗎？

如果我們站在泰勒斯的角度，就會(huì)看到他并不是只顧“望天”的人。他喜歡思考，不僅善于發(fā)現(xiàn)事物背后的規(guī)律，更能夠聯(lián)系實(shí)際，靈活運(yùn)用。我們?cè)趯W(xué)校也學(xué)習(xí)了語文、數(shù)學(xué)、自然等各學(xué)科的知識(shí)，在你的生活中，它們給你帶來了哪些幫助呢？不要讓知識(shí)只是安靜地儲(chǔ)存在大腦里，要會(huì)學(xué)以致用喲！

篇8

湯姆·索亞是個(gè)調(diào)皮的孩子，她和同父異母的弟弟一起接受姨媽波莉的監(jiān)護(hù)。他總能想出各種各樣的惡作劇，讓姨媽波莉無可奈何，而他也總能想盡辦法來躲避懲罰。

這本書里的一個(gè)小故事——《光榮的刷墻手》，讓我體會(huì)到，湯姆真不是一般的“聰明”。

湯姆的姨媽波莉罰湯姆刷墻，湯姆實(shí)在不想干，看見本·羅斯杰從遠(yuǎn)處走來。湯姆靈機(jī)一動(dòng)，說刷墻是一兩年才有一會(huì)的好機(jī)會(huì)，讓本心甘情愿的替湯姆刷墻。每過一個(gè)孩子，都要嘲笑湯姆，卻都留下來刷墻了。他即把姨媽交代的任務(wù)完成了，還從其他孩子那里“進(jìn)賬”了許多小玩意。

看完這篇故事，我不禁感嘆湯姆的聰明。他用巧妙的語言讓朋友心甘情愿的幫他刷墻，還從一個(gè)一貧如洗的窮孩子變成了一個(gè)“大財(cái)主”。從聰明這一點(diǎn)來看，湯姆簡直能當(dāng)?shù)谝涣恕?/p>

篇9

我從小就愛看書。大概是6歲的時(shí)候吧，爸爸就經(jīng)常給我講故事，只是我腦海里存的字太少了，只知道大致的意思。于是，媽媽就給我買了本《看圖識(shí)字》，讓爸爸來教我這個(gè)“小不懂”。那是我只關(guān)心圖片。當(dāng)我看到書上的面包（圖片）后，“心里口水直流三千尺”啊！哎，可惜不能吃。

慢慢地，我上了小學(xué)，學(xué)會(huì)了拼音，看書的念頭又涌了出來，可媽媽不同意我看課外書。她總是對(duì)我說：“剛剛學(xué)會(huì)拼音就像看書啦，行，看你的語文書、數(shù)學(xué)書去吧。”每到這時(shí)，我總會(huì)覺得媽媽看不起我，故意不給我買。可是，十歲都還沒到的我哪里知道，媽媽是想讓我多關(guān)心主課。后來，媽媽才告訴我，她也不忍心說出那番話。有一次，實(shí)在拗不過我了，媽媽才給我買了一本帶拼音的小故事書。我一看到這本書，心里美得啊，真是無法拿詞語形容。媽媽看著捧著書在津津有味地看著的我，也笑了。

現(xiàn)在，我五年級(jí)了，看的書也越來越多，越來越厚。每當(dāng)捧起那些新買的書時(shí)，仿佛時(shí)間都停滯了……

篇10

“趙燕，背書！“組長張仔細(xì)地聽著趙燕背書，像一只刁鉆的鐵公雞，不放過絲毫不足地挑她的麻腳，語畢，便徑直走開了。“誒，我還沒背呢！”我著急地挽住他的去留，另一個(gè)組長卻說：“我知道你很會(huì)的，不用背啦！”說著沖我一笑，聞言，我又慍又厭惡地翻了個(gè)白眼，微皺著秀眉不可抗拒地說：“我要背！”

“唉，我成績那么差，都不知道能不能考上高中呢！”我心知自己有多少斤兩地喃喃嘆息道，“如果你考不上那我就更不用說了！”一旁掃落葉的姚仔聲音極為洪亮地湊過來方言，聞言，我有一股慍火燃燒在眉宇間，怒目相瞪于他，惡狠狠地沖他說道：“所以才要努力學(xué)習(xí)呀！”

其實(shí)，很多時(shí)候，我們自認(rèn)為很龐大的對(duì)手，并沒有我們想象中的厲害，就像上文中的姚仔，在他心里，我在全級(jí)不是拿一就是二，再差也不會(huì)差出前五名外，所以他就覺得我很優(yōu)秀，很厲害，才襯得他自己是那么得微小和差勁。其實(shí)，不是我們太優(yōu)秀，而是你們太差勁了，其實(shí)不是我們的差距太大，而是我們心的距離太遠(yuǎn)了。

有這樣一則小故事：有一個(gè)人要過河買東西，當(dāng)他來到河邊時(shí)發(fā)現(xiàn)和結(jié)冰了，他很害怕河會(huì)突然下塌，但他必須得去買東西，于是他小心翼翼地在冰河上一步一步地慢慢移動(dòng)，忽然，他好像聽到了冰下塌的聲音，他害怕地癱倒在冰河上哆嗦著身子，這時(shí)，一位農(nóng)夫駕著馬車從冰河上飛馳而過。

還有一則這樣的故事：古希臘的大哲學(xué)家蘇格拉底在臨終時(shí)有一個(gè)不小的遺憾——他多年的得力助手，居然在半年的時(shí)間里沒能給他尋找到一個(gè)優(yōu)秀的閉門子弟。他臨終前，助手失望地說：“對(duì)不起，令您失望了！”“失望的是我，對(duì)不起的卻是你自己！本來，最優(yōu)秀的人就是你自己，只是你不敢相信自己，才把自己給忽略、給耽誤、給丟失……其實(shí)，。每個(gè)人都是最優(yōu)秀的，差別就在于如何認(rèn)識(shí)自己，如何重用和發(fā)掘自己……”話未完，一代哲人便遠(yuǎn)離了他曾深切關(guān)注的世界。

這兩則小故事告訴了我們什么？

其實(shí)，并不是你愚笨，而是你太自卑，并不是你超越不了他人，而是你先將你自己的思想禁錮，你的腳步才會(huì)被束縛。你為什么會(huì)淪為人后？因?yàn)槟銚碛辛藙e人舍棄的廢物——自卑，而別人卻得到了你輕易拋開的財(cái)富——自信。