導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融經(jīng)濟(jì)和金融的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

金融學(xué)碩和金融專碩的區(qū)別如下：

金融碩士主要培養(yǎng)學(xué)生綜合運(yùn)用金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、現(xiàn)代計(jì)量分析手段解決理論問(wèn)題與實(shí)踐問(wèn)題的能力，而金融學(xué)碩以學(xué)術(shù)研究為導(dǎo)向，偏重金融理論和金融研究，培養(yǎng)大學(xué)教師和科研機(jī)構(gòu)的研究人員；金融碩士和金融專碩的考試科目不同，金融學(xué)碩考英語(yǔ)一，金融專碩考英語(yǔ)二，其次各個(gè)學(xué)校的金融碩士和金融專碩的專業(yè)課考試科目也不同；金融學(xué)碩比金融專碩的考試難度更高；金融學(xué)碩讀三年，而金融專碩只讀兩年，并且金融專碩的學(xué)費(fèi)比金融學(xué)碩的學(xué)費(fèi)更貴。

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篇2

關(guān)鍵詞：實(shí)物投資；資產(chǎn)投資；比較分析

投資者進(jìn)行投資就是為了能夠獲得巨大的利潤(rùn)，選擇好投資方式是獲取巨額利潤(rùn)的前提，所以投資者在進(jìn)行投資時(shí)要認(rèn)真分析，并選擇實(shí)物投資和金融投資的其中一種。我們?cè)趯?duì)兩種投資方式進(jìn)行分析時(shí)可以發(fā)現(xiàn)，金融投資和實(shí)物投資明顯的區(qū)別就在于實(shí)物投資是投資人對(duì)于本行業(yè)內(nèi)部或者合作的企業(yè)進(jìn)行投資，而金融投資則是將投資投放到證劵、貨幣和信用等方面。由于他們投資的對(duì)象不同，所以他們的投資方案也不同。對(duì)于投資方而言，選擇合適的投資方式才會(huì)為自己謀得更大的利潤(rùn)。

一、比較分析實(shí)物投資與資產(chǎn)投資定義上的區(qū)別

實(shí)物投資指的是企業(yè)將資金或技術(shù)設(shè)備等直接投放于企業(yè)或合資、合作等關(guān)聯(lián)企業(yè)，通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取投資收益。從定義可以看出，實(shí)業(yè)投資注重的是與生產(chǎn)活動(dòng)之間的聯(lián)系。實(shí)物二字很好的說(shuō)明了該投資方式是直接對(duì)看得見(jiàn)摸得著的實(shí)際存在的物品進(jìn)行投資。不同于資產(chǎn)投資的是，實(shí)物投資因?yàn)橹苯舆M(jìn)行對(duì)實(shí)際物體的投資，所以它的投資方式和投資外延顯得更為廣泛。該投資方式是一種有形投資，所以相對(duì)于金融資產(chǎn)投資而言，該投資的投資方式更穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)性比較低。但是因?yàn)槭且环N有形資產(chǎn)投資，物品的實(shí)際價(jià)值就是那么大，所以投資方所獲得的利潤(rùn)相對(duì)而言也比較低。但這畢竟是一種保守的投資方式，所以被大多數(shù)人沿用著。

金融投資是指投資主體為獲得未來(lái)收益，主動(dòng)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，將資金投入在貨幣、證券和信用及與之相聯(lián)系的金融市場(chǎng)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)行為。金融投資是隨著全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生的投資方式。相對(duì)于實(shí)物投資而言，金融資產(chǎn)投資的間接性和非實(shí)物性特點(diǎn)更加突出。從定義可以看出，這是一種無(wú)形資產(chǎn)投資，注重的是依賴于資本市場(chǎng)的投資活動(dòng)。因?yàn)樗且环N虛擬投資和無(wú)形資產(chǎn)投資，所以金融投資并不能直接與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相互聯(lián)系。相對(duì)于實(shí)物投資而言，金融投資需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，但是它的收益也是巨大的。金融投資更多的是考驗(yàn)投資者的膽量和眼力的投資方式。由于金融投資更多的是依賴于現(xiàn)代技術(shù)進(jìn)行投資并且能夠在短期創(chuàng)造巨大的看利潤(rùn)，所以這種投資方式被廣大發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者所喜愛(ài)。金融資產(chǎn)投資也逐漸成為發(fā)達(dá)國(guó)家最主要的投資方式。

實(shí)物投資和金融投資的區(qū)別從對(duì)定義的分析就可以很好的看出來(lái)。二者在投資收益、投資對(duì)象、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資目的以及收益時(shí)間長(zhǎng)短上都具有不同點(diǎn)。投資方在選擇任何一種方式進(jìn)行投資時(shí)都應(yīng)考慮到這幾個(gè)方面，因?yàn)樗麄冎苯佑绊懼顿Y方的投資收益。無(wú)論是哪種投資都具有它的優(yōu)點(diǎn)所在，依照不要將雞蛋放在同一個(gè)籃子里的觀點(diǎn)，有時(shí)候按照一定的比例選擇二者相互結(jié)合的投資方式能夠?yàn)橥顿Y方創(chuàng)造更大的利潤(rùn)。

二、分析實(shí)物投資和金融資產(chǎn)投資的特點(diǎn)

對(duì)實(shí)物投資而言，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

1.實(shí)物投資與實(shí)際的物品和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接聯(lián)系在一起。簡(jiǎn)言之，實(shí)物投資是投資方對(duì)實(shí)際物品的潛在價(jià)值進(jìn)行考量之后進(jìn)行的一種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。它是通過(guò)實(shí)物在市場(chǎng)中的銷售利潤(rùn)謀取投資利潤(rùn)的一種投資方式。投資方在進(jìn)行投資活動(dòng)之前，要對(duì)實(shí)物的潛在價(jià)值進(jìn)行深入分析，避免由于失誤造成的資金浪費(fèi)。

2.實(shí)物投資的利潤(rùn)回報(bào)期長(zhǎng)。實(shí)物投資在進(jìn)行投資時(shí)，是與生產(chǎn)關(guān)系進(jìn)行密切聯(lián)系的，所以投資方進(jìn)行投資之后要等到物品生產(chǎn)出來(lái)并銷售出去之后才能獲得收益，這個(gè)時(shí)間是很漫長(zhǎng)的。并且在這個(gè)過(guò)程中，投資方可能還要追加投資。在生產(chǎn)的過(guò)程中，整個(gè)資金鏈的流動(dòng)是非常慢的。這種投資方式考量著投資方的耐心，如果中間出現(xiàn)意外收回投資成本，無(wú)論是對(duì)企業(yè)還是社會(huì)都是一種巨大的浪費(fèi)。

3.實(shí)物投資具有廣泛的投資區(qū)域。在現(xiàn)代社會(huì)，即使出現(xiàn)了以金融投資為主的投資方式，但是由于實(shí)物投資涉及到人民大眾的基本生活需要品，所以實(shí)物投資依舊覆蓋到社會(huì)中的所有事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。由于實(shí)物活動(dòng)覆蓋到社會(huì)的各個(gè)方面，所以對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)部門(mén)而言，對(duì)于實(shí)物投資的監(jiān)測(cè)活動(dòng)變得更加復(fù)雜。因?yàn)閷?shí)物投資在國(guó)家投資方式中具有一定的特殊性，所以這種投資方式也容易被不法分子所利用。國(guó)家經(jīng)濟(jì)部門(mén)要通過(guò)立法等各種手段來(lái)時(shí)刻監(jiān)測(cè)著社會(huì)中實(shí)物投資的動(dòng)態(tài)，對(duì)于不法分子進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

對(duì)于金融資產(chǎn)投資而言，具有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

1.金融投資在市場(chǎng)上進(jìn)行投資的時(shí)候依靠的是金融資產(chǎn)，依賴于金融資產(chǎn)進(jìn)行的一種間接性的投資活動(dòng)。在這個(gè)過(guò)程中，投資者為了獲得更多的利潤(rùn)會(huì)將自己的資金投放到股票、證劵和貨幣等上面，通過(guò)多種金融投資的方式來(lái)為自己謀取利潤(rùn)。依托于金融市場(chǎng)的投資是投資方的一種資金戰(zhàn)和速度戰(zhàn)，投資者會(huì)隨時(shí)關(guān)注這各個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況，一旦出現(xiàn)機(jī)會(huì)時(shí)就會(huì)將自己的資金進(jìn)行投資來(lái)占有公司的一定股份。時(shí)機(jī)到的時(shí)候進(jìn)行拋售來(lái)賺取巨額的價(jià)格差。

2.金融投資在運(yùn)行過(guò)程中要求資本要有一定的償還期限。金融投資在進(jìn)行投資的過(guò)程中雖然不像實(shí)物投資的收益期限那么長(zhǎng)，但也需要一定的時(shí)間，也就是資金在進(jìn)行升值的時(shí)間。資本的償還期限指的就是這個(gè)時(shí)間。投資方進(jìn)行金融資本投資就是為了獲得一定的利潤(rùn)，在償還期限內(nèi)，只要自己的資本在不斷升值，投資者就可以一直進(jìn)行投資，但是要時(shí)刻關(guān)注并分析償還期限內(nèi)的被投資標(biāo)的物的價(jià)格變化，在投資收益開(kāi)始下降的時(shí)候要及時(shí)收回自己的資本以避免連本帶利賠光的狀況發(fā)生。一般情況下，金融投資的償還期限都非常短，這和金融投資具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性是相關(guān)的。時(shí)間越久，對(duì)于投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，出現(xiàn)各種突況的可能性就越大，投資失敗的可能性也會(huì)越大。

3.金融投資具有巨大的風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。金融投資考查的是投資者對(duì)于市場(chǎng)變化的預(yù)測(cè)能力。在當(dāng)今社會(huì)，經(jīng)濟(jì)變化是非常巨大的，同樣的，公司經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生改變的機(jī)率也非常大，在一定程度上，金融市場(chǎng)具有一定的不穩(wěn)定性。對(duì)于某些特殊行業(yè)而言，譬如石油等，他們的風(fēng)險(xiǎn)變化性小，投資者選擇投資的難度也不大，但對(duì)于大多數(shù)行業(yè)而言，對(duì)他們進(jìn)行投資時(shí)要抓住機(jī)遇進(jìn)行投資并在償還期內(nèi)進(jìn)行迅速收回成本和利潤(rùn)，因?yàn)閷?duì)這類行業(yè)的預(yù)測(cè)是很難的，并且這種行業(yè)的動(dòng)態(tài)變化大，容易出現(xiàn)資金套死的現(xiàn)象，所以投資者在在進(jìn)行投資的時(shí)候要認(rèn)真分析將要投資的企業(yè)的各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化程度，避免造成投資失敗。

三、實(shí)物投資和金融投資的聯(lián)系

1.兩者的投資媒介和投資手段相同。無(wú)論是實(shí)物投資與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系還是金融投資與資本運(yùn)作的關(guān)系，他們的共同點(diǎn)都在與對(duì)資金的運(yùn)用，雖然有直接性和間接性的區(qū)別，但是本質(zhì)是一樣的。只是進(jìn)行投資的依托對(duì)象不同罷了，一個(gè)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，另一個(gè)是證劵和資金。實(shí)物投資和金融投資都是社會(huì)資金運(yùn)作的一種依托形式，二者在本質(zhì)上是相互聯(lián)系的。

2.金融投資為實(shí)物投資提供資金，實(shí)物投資為金融投資創(chuàng)造利潤(rùn)。從對(duì)金融分析來(lái)看，金融分析像是一種資金的聚集，并沒(méi)有為實(shí)物投資進(jìn)行資金援助，實(shí)則不然，金融投資對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行投資，將資金短期內(nèi)匯集到企業(yè)，這是維持企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的原動(dòng)力，有了這筆資金，公司的實(shí)物投資的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)，即使投資者收回了資金，但是還會(huì)有下一個(gè)金融投資者進(jìn)行輸入，為企業(yè)的生存發(fā)展提供短期幫助，是企業(yè)在進(jìn)行大量生產(chǎn)過(guò)程中的重要資金來(lái)源。而實(shí)物投資的成功也為金融投資者帶來(lái)了巨大的利潤(rùn)。雖然投資對(duì)象不同，但是兩者依舊具有相互依存的關(guān)系。

四、總結(jié)

金融投資和實(shí)物投資都是當(dāng)下主要的投資方式。目前，金融投資多為發(fā)達(dá)國(guó)家所采用，我國(guó)的不少投資家也開(kāi)始著手進(jìn)行資本投資，因?yàn)橘Y本投資具有收益大，期限短的優(yōu)點(diǎn)，即使具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但能夠帶來(lái)的利潤(rùn)更加誘人。雖然全球經(jīng)濟(jì)投資向金融投資進(jìn)行轉(zhuǎn)變，但實(shí)物投資始終覆蓋整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的狀況卻不會(huì)被改變，因?yàn)閷?shí)物投資的投資對(duì)象是人們的生活用品，無(wú)論是高檔的還是基本的，都是人們必須的。投資家在對(duì)這兩種投資方式進(jìn)行選擇時(shí)，要充分考慮到兩者所具備的優(yōu)缺點(diǎn)和特殊性，同時(shí)也要看到兩者之間的聯(lián)系。對(duì)于投資家而言，進(jìn)行投資就是為了更好的獲利，所以在進(jìn)行投資方式選擇時(shí)不如同時(shí)進(jìn)行，這樣可以避免出現(xiàn)資金套死的現(xiàn)象。無(wú)論選擇哪一種，都希望投資者在投資過(guò)程中遵守法律法規(guī)，進(jìn)行合法的投資，為社會(huì)的良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供動(dòng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]游家興.理性定價(jià)、選擇偏差與消費(fèi)資本資產(chǎn)定價(jià)謎團(tuán)——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2005（06）.

[2]游家興.理性定價(jià)、選擇偏差與消費(fèi)資本資產(chǎn)定價(jià)謎團(tuán)——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2005（06）.

篇3

【關(guān)鍵詞】會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；金融監(jiān)督；關(guān)系；協(xié)調(diào)發(fā)展；會(huì)計(jì)監(jiān)督

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管其實(shí)是維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)公平和有序化的兩個(gè)方面，但是又有所交叉。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展中，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的有序性，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，促進(jìn)社會(huì)資金的合理流動(dòng)和社會(huì)資源的優(yōu)化配置，將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管有機(jī)結(jié)合起來(lái)，讓它們從不同的方面對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范管理，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則概述

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是規(guī)范會(huì)計(jì)帳目核算、會(huì)計(jì)報(bào)告的一套文件。它的目的在于把會(huì)計(jì)處理建立在公允、合理的基礎(chǔ)之上，并使不同時(shí)期、不同主體之間的會(huì)計(jì)結(jié)果的比較成為可能。按其使用單位的經(jīng)營(yíng)性質(zhì)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可分為營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和非營(yíng)利組織的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國(guó)相關(guān)部門(mén)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上于2006年頒發(fā)出臺(tái)了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則自2007年1月1日在上市公司施行，并逐步擴(kuò)大實(shí)施范圍。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是對(duì)舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善和改革，對(duì)舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的很多部分的內(nèi)容進(jìn)行了更加明確系統(tǒng)的規(guī)定，比如說(shuō)在資產(chǎn)減值的完善上，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出了更多具體的資產(chǎn)減值計(jì)量方法。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在經(jīng)過(guò)多方面的努力下，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了新舊轉(zhuǎn)換和平穩(wěn)實(shí)施，目前已經(jīng)成為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的主要規(guī)范和準(zhǔn)則。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將會(huì)面臨著更加復(fù)雜多樣的市場(chǎng)環(huán)境，將會(huì)不斷的進(jìn)行更新和完善。

二、金融監(jiān)管概述

金融監(jiān)管就是金融監(jiān)督和金融管理的總稱，金融監(jiān)督是指金融主管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施的全面性、經(jīng)常性的檢查和督促，并以此促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)依法穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。金融管理是指金融主管當(dāng)局依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施的領(lǐng)導(dǎo)、組織、協(xié)調(diào)和控制等一系列的活動(dòng)。金融監(jiān)管是為了維持金融業(yè)健康運(yùn)行的秩序，最大限度地減少銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，保障存款人和投資者的利益，促進(jìn)銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。金融監(jiān)管是為了確保公平而有效地發(fā)放貸款的需要，由此避免資金的亂撥亂劃，防止欺詐活動(dòng)或者不恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。中央銀行通過(guò)貨幣儲(chǔ)備和資產(chǎn)分配來(lái)向國(guó)民經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域傳遞貨幣政策。金融監(jiān)管可以保證實(shí)現(xiàn)銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)的傳導(dǎo)機(jī)制。金融監(jiān)管可以提供交易帳戶，向金融市場(chǎng)傳遞違約風(fēng)險(xiǎn)信息。

三、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的關(guān)系分析

伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化而來(lái)的是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管的全球化發(fā)展，從20世紀(jì)末到21世紀(jì)初的波及全球范圍的幾次大型金融危機(jī)中就可以看出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管還不夠完善，還需要能夠有效的發(fā)現(xiàn)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下規(guī)范企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的兩個(gè)方面的內(nèi)容，在一定程度上兩者之間是相輔相成的關(guān)系，兩者是相互聯(lián)系又相互區(qū)別的關(guān)系。（1）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。金融監(jiān)管者需要利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，維護(hù)金融市場(chǎng)的公平有序競(jìng)爭(zhēng)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，金融市場(chǎng)將會(huì)不斷發(fā)展壯大，金融市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)越來(lái)越多的新情況新問(wèn)題，為了加強(qiáng)金融監(jiān)管，金融監(jiān)管者必須借助會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)提高金融監(jiān)管的力度。對(duì)于金融市場(chǎng)的監(jiān)管上，僅僅依靠金融監(jiān)管是不夠的，是需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)約束企業(yè)的金融活動(dòng)的，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，是金融監(jiān)管的重要工具。金融監(jiān)管內(nèi)容的制定是依靠會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)進(jìn)行的，因?yàn)槭窍扔袝?huì)計(jì)準(zhǔn)則，接著才有金融監(jiān)督和管理。所以說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)。（2）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的工具之一。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的一種工具，比如說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有對(duì)金融資產(chǎn)減值方面的相關(guān)規(guī)定，對(duì)于企業(yè)金融資產(chǎn)減值的確認(rèn)、計(jì)量和計(jì)提都有著詳細(xì)的規(guī)定，那么企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求下做好金融資產(chǎn)的減值計(jì)提，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)情況增加大量的減值準(zhǔn)備，以抵御在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)資產(chǎn)價(jià)值降低帶來(lái)的損失，緩解金融風(fēng)險(xiǎn)。（3）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管具有相似性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管雖然有著不同的目標(biāo)，有著不同的監(jiān)管層次和內(nèi)容，但是這兩者之間還是有許多相似之處。首先，它們產(chǎn)生的背景是相同的，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的盲目性帶來(lái)的市場(chǎng)混亂，為了促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康正常運(yùn)作，就需要對(duì)市場(chǎng)上的企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)管，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管就應(yīng)運(yùn)而生了。其次，二者都有著政府管制的強(qiáng)制性，這兩者是以一定的法律規(guī)范而存在的，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中必須遵守的規(guī)范，具有強(qiáng)制性的特點(diǎn)。再次，它們的最終目的是相似的，雖然說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管的目的各不相同，但是它們的最終目的都是維護(hù)社會(huì)公平，促進(jìn)社會(huì)資源的合理優(yōu)化配置，促進(jìn)社會(huì)資金的合理流動(dòng)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管是相輔相成的，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)作的重要工具，將這兩者結(jié)合起來(lái)可以促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展得越來(lái)越快，并且能夠快速的發(fā)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)，并采取一定的措施防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

四、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展

（1）尊重會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管的獨(dú)立性。將會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管結(jié)合起來(lái)，不是說(shuō)要將二者合二為一，而是讓兩者協(xié)調(diào)發(fā)展。首先就要充分肯定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的地位，肯定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在金融市場(chǎng)上的監(jiān)管地位，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管是獨(dú)立存在的。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本目標(biāo)就是要實(shí)現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，它具有專業(yè)獨(dú)立性。所以說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)監(jiān)管在企業(yè)的發(fā)展各個(gè)環(huán)節(jié)力求實(shí)現(xiàn)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性，促進(jìn)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置，它是具有獨(dú)立性的。（2）發(fā)揮會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)金融監(jiān)督的基石作用。從前文中可知，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是金融監(jiān)管的基礎(chǔ)，是金融監(jiān)管制定的理論依據(jù)，金融監(jiān)管是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管的，所以說(shuō)，要讓會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管有機(jī)結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮自己的作用，就需要會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)揮基石作用，在制定的過(guò)程中充分考慮到金融監(jiān)管，務(wù)必做到對(duì)金融市場(chǎng)上每一個(gè)細(xì)節(jié)的監(jiān)督和管理，讓金融監(jiān)管能夠涉及到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的每一個(gè)方面。在保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)客觀性時(shí)要將所有涉及到的內(nèi)容以非常明確的形式制定出來(lái)，能夠?qū)⑵髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都納入到一定的監(jiān)管體制中來(lái)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也不是一成不變的，它是需要在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中與時(shí)俱進(jìn)的，要不斷創(chuàng)新和發(fā)展，所以說(shuō)，要看到市場(chǎng)發(fā)展的新情況新問(wèn)題，不斷進(jìn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的更正完善。（3）積極完善金融監(jiān)督。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要不斷發(fā)展和完善，金融監(jiān)管也是如此，金融監(jiān)管需要在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上不斷完善，主要是從以下一個(gè)方面進(jìn)行完善：第一，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)信息質(zhì)量的檢查制度，逐漸提高信息的透明度；第二，將金融監(jiān)管與外部審計(jì)結(jié)合起來(lái)，讓外部審計(jì)對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行監(jiān)督，促進(jìn)金融監(jiān)管實(shí)施的到位和有效性；第三，完善金融監(jiān)管機(jī)制，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的日新月異使得金融監(jiān)管已經(jīng)不能滿足需求了，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的有效兼顧，所以需要及時(shí)的完善和創(chuàng)新。（4）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)督加強(qiáng)合作。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管要加強(qiáng)合作，從不同的方面實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管又有著高度的內(nèi)在同一性，所以有合作的基礎(chǔ)，兩者從不同的方面逐漸提高金融市場(chǎng)信息的透明度，從不同的方面逐漸加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的約束力，使得市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)更加審慎，促進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有序進(jìn)行，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

總而言之，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和金融監(jiān)管既有高度的內(nèi)在統(tǒng)一性又有著很明顯的區(qū)別，將這兩者結(jié)合起來(lái)，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的情況不斷進(jìn)行修正和完善，促進(jìn)自身協(xié)調(diào)發(fā)展的同時(shí)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，促進(jìn)市場(chǎng)的和平穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置，促進(jìn)社會(huì)資產(chǎn)的合理流動(dòng)，逐漸促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]馬飛.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)銀行監(jiān)管的影響[J].南方金融.2005（10）

[2]甘文濤.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與金融監(jiān)管關(guān)系問(wèn)題探討[J].河北金融.2012（（9）

[3]徐琤.全球化背景下金融監(jiān)管的新困惑[J].探索與爭(zhēng)鳴.2002（11）

篇4

[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī)；流動(dòng)性；美元貶值

[中圖分類號(hào)]F831.59　[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A　[文章編號(hào)]1008-2670(2008)06-0075-03

美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟公司破產(chǎn)給美國(guó)金融體系以及全球金融體系都帶來(lái)了巨大沖擊，被人們稱為“次貸危機(jī)的第四波沖擊”。在此之前，很多人樂(lè)觀地認(rèn)為美國(guó)次貸危機(jī)已經(jīng)接近結(jié)束，但是2008年8月份以來(lái)的雷曼兄弟公司危機(jī)、美林公司被收購(gòu)、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)陷入困境并被美國(guó)政府接管，以及美國(guó)政府被迫出手援助房利美和房地美公司，都說(shuō)明次貸危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束，而且正在逐步深化和擴(kuò)散。此時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)這次金融危機(jī)與以往的金融危機(jī)存在著重大區(qū)別，而且對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響很大。因此，本文將對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的特點(diǎn)和影響進(jìn)行一個(gè)深入的分析。

一、美國(guó)次貸危機(jī)的特點(diǎn)

這場(chǎng)發(fā)生在世界最大的經(jīng)濟(jì)體和金融中心的次貸危機(jī)表現(xiàn)出與以往的金融危機(jī)顯著不同的特征，主要有以下一些方面： 　第一，發(fā)生在全球最核心的金融市場(chǎng)，從一開(kāi)始就是全球性的。美國(guó)無(wú)論在經(jīng)濟(jì)實(shí)力還是金融實(shí)力在全球都首屈一指，其經(jīng)濟(jì)金融的開(kāi)放程度也十分高。美國(guó)金融市場(chǎng)向全球投資者提供了大量的金融產(chǎn)品，市場(chǎng)容量巨大，美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)都是全球化經(jīng)營(yíng)，它們的行為對(duì)全球金融體系都有一定影響，另外，美元是最主要的國(guó)際貨幣。可以說(shuō)美國(guó)金融市場(chǎng)是全球金融市場(chǎng)的核心，它一旦發(fā)生危機(jī)，會(huì)迅速波及到其它國(guó)家金融市場(chǎng)，本次次貸危機(jī)恰恰證明了這一點(diǎn)。

以往發(fā)生在其它國(guó)家的金融危機(jī)的影響力和擴(kuò)散能力都是有限的，一般情況下不能對(duì)全球金融體系和經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，例如影響力較強(qiáng)的1997年發(fā)生在泰國(guó)的金融危機(jī)，雖然對(duì)東亞以及巴西等國(guó)帶來(lái)影響，但是其影響是有限的，沒(méi)有對(duì)歐美等國(guó)家金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成威脅。本次發(fā)生在美國(guó)的次貸危機(jī)則通過(guò)金融渠道、貿(mào)易渠道、匯率渠道、投資渠道和心理預(yù)期等對(duì)包括歐洲、日本甚至中國(guó)在內(nèi)的全球多數(shù)國(guó)家產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊。尤其是次貸危機(jī)帶來(lái)的美元匯率貶值，直接刺激了石油價(jià)格、糧食價(jià)格、黃金價(jià)格和大宗基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品價(jià)格的快速上漲，給全球造成通貨膨脹、石油危機(jī)和糧食危機(jī)。 　第二，危及到全球金融體系的核心部門(mén)。無(wú)論從經(jīng)營(yíng)實(shí)力、經(jīng)營(yíng)范圍，還是從市場(chǎng)影響力來(lái)說(shuō)，美國(guó)的大型金融機(jī)構(gòu)都可以說(shuō)是全球金融體系的核心機(jī)構(gòu)。此次次貸危機(jī)對(duì)美國(guó)大型投資銀行的打擊是致命的，前五大投資銀行中有三家破產(chǎn)或被收購(gòu)，兩家面臨經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，美國(guó)最大的保險(xiǎn)公司MG搖搖欲墜，花旗等大型商業(yè)銀行巨額虧損，還有多家中小銀行倒閉。包括核心金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的眾多金融機(jī)構(gòu)的虧損和倒閉，表明了美國(guó)次貸危機(jī)的嚴(yán)重性，也給市場(chǎng)信心帶來(lái)極大打擊。

第三，與房地產(chǎn)市場(chǎng)聯(lián)系緊密，釋放過(guò)程較長(zhǎng)。次級(jí)抵押貸款源于對(duì)于信用程度較低的購(gòu)房人提供的貸款，金融機(jī)構(gòu)對(duì)這種貸款打包后，以此為抵押發(fā)行債券，而次貸危機(jī)的基本原因也是由于購(gòu)房人違約，無(wú)法還款，住房?jī)r(jià)格下跌，拍賣(mài)作為抵押物的住房也無(wú)法收回貸款。因此，次貸危機(jī)的發(fā)生、發(fā)展和蔓延都與美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)密切相關(guān)。只要房地產(chǎn)價(jià)格不斷下跌，就會(huì)不斷有新的違約者出現(xiàn)，有新的次級(jí)債券無(wú)法償還，從而對(duì)金融資產(chǎn)價(jià)格和金融市場(chǎng)尤其是債券市場(chǎng)帶來(lái)打擊，使更多投資者虧損。而房地產(chǎn)的運(yùn)行周期較長(zhǎng)，一旦進(jìn)入價(jià)格下跌的通道，將會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，況且美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫巨大，需要較長(zhǎng)時(shí)間來(lái)釋放風(fēng)險(xiǎn)。這樣就使次貸危機(jī)的持續(xù)時(shí)間與房地產(chǎn)價(jià)格變化密切相關(guān)，只要房地產(chǎn)價(jià)格沒(méi)有跌到底，次貸危機(jī)就有可能繼續(xù)延續(xù)。

更為嚴(yán)重的問(wèn)題是，到2008年9月份為止，規(guī)模9倍于次級(jí)貸款的優(yōu)先級(jí)貸款的違約率卻在成倍上升。優(yōu)先級(jí)貸款造成的影響將會(huì)大大超越次級(jí)貸款，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)持有的優(yōu)先級(jí)貸款的數(shù)量也是大大高于次級(jí)貸款。一些金融機(jī)構(gòu)的二季度財(cái)務(wù)報(bào)表表明，信用風(fēng)險(xiǎn)正在從次貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)貸款市場(chǎng)，主要因?yàn)楝F(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了下滑的周期，原本質(zhì)量好的貸款現(xiàn)在也受到很大的影響。

第四，小損失引起大災(zāi)難。次級(jí)抵押貸款債券作為一個(gè)金融產(chǎn)品，其在抵押貸款債券中所占比重很小，風(fēng)險(xiǎn)高的次級(jí)抵押貸款占美國(guó)全部住房抵押貸款的比重不超過(guò)4％。因此，由于房地產(chǎn)抵押借款人違約帶來(lái)的直接損失是很小的，而通過(guò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)次級(jí)抵押貸款的多次打包和混合，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)向外擴(kuò)散，最終投資者不知道自己持有的資產(chǎn)到底包含多少不良資產(chǎn)，所以，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)不得不拋售持有的債券，造成債券市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的振蕩，債券價(jià)格持續(xù)下跌，給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)和投資者帶來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于次級(jí)抵押貸款者違約造成的損失。

二、美國(guó)次貸危機(jī)的影響

此次危機(jī)也表現(xiàn)出與以往危機(jī)不同的巨大影響，主要有以下一些方面：

第一，次貸危機(jī)引發(fā)美元貶值，大宗商品漲價(jià)，全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊。次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延對(duì)美國(guó)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都帶來(lái)了嚴(yán)重沖擊，人們看淡美國(guó)經(jīng)濟(jì)，資本流出美國(guó)，美元走軟，而且很可能未來(lái)一段時(shí)間在振蕩中不斷貶值。由于美元在國(guó)際金融體系中的特殊地位，絕大多數(shù)的國(guó)際交易和國(guó)際大宗基礎(chǔ)產(chǎn)品都是用美元標(biāo)價(jià)，而美元的貶值就成為以石油、黃金、糧食、礦產(chǎn)品等瘋狂漲價(jià)的重要原因。這些產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)很大沖擊，很多國(guó)家因此而形成了進(jìn)口輸入型和成本推進(jìn)型的通貨膨脹。 　第二，資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，給國(guó)際金融體系帶來(lái)巨大沖擊，并波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)。次貸危機(jī)引發(fā)美國(guó)資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，債券價(jià)格暴跌，投資者遭受損失，而且危機(jī)通過(guò)各種渠道迅速傳遞到發(fā)達(dá)國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家金融市場(chǎng)，出現(xiàn)了全球金融市場(chǎng)的暴跌。金融市場(chǎng)低迷導(dǎo)致企業(yè)融資更加困難，很多企業(yè)取消了在資本市場(chǎng)發(fā)行債券和股票的融資計(jì)劃。美國(guó)的一些非金融企業(yè)因?yàn)橘Y金緊張和資金鏈斷裂而倒閉，這些企業(yè)倒閉的負(fù)面效應(yīng)向外擴(kuò)散。

次貸危機(jī)不但引發(fā)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，而且也導(dǎo)致2008年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將明顯放緩。次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)出口的負(fù)面影響正在逐步顯現(xiàn)：2月份我國(guó)對(duì)美國(guó)出口同比下降5.24％，對(duì)歐盟出口同比僅增長(zhǎng)1.15％。國(guó)內(nèi)已經(jīng)有一些主攻海外市場(chǎng)的企業(yè)扛不住壓力而關(guān)閉。隨著此次經(jīng)濟(jì)衰退在全球范圍內(nèi)的逐漸展開(kāi)，我國(guó)的出口經(jīng)濟(jì)將會(huì)受到嚴(yán)重影響，更多企業(yè)將關(guān)閉，失業(yè)率上升。 　第三，金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，市場(chǎng)信心不足。次貸危機(jī)爆發(fā)以后，各大金融機(jī)構(gòu)看淡后市，信心下

降，行為謹(jǐn)慎，開(kāi)始收縮信貸，因此而導(dǎo)致金融市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮，產(chǎn)生恐慌。盡管美聯(lián)儲(chǔ)向金融市場(chǎng)注入了大量的流動(dòng)性，但是市場(chǎng)恐慌氣氛依然彌漫。歐洲政治預(yù)測(cè)研究機(jī)構(gòu)LEAP／E2020研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，全球央行網(wǎng)絡(luò)一次又一次地?zé)o力控制“信貸緊縮”，當(dāng)代全球金融體系兩根歷史性支柱的動(dòng)搖(美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和美元衰敗)，反映了這個(gè)體系內(nèi)離心力日益增加。

第四，金融機(jī)構(gòu)大批倒閉，失業(yè)增加。美國(guó)雷曼兄弟公司倒閉、美林被收購(gòu)、美國(guó)國(guó)際集團(tuán)公司被政府接管等出乎人們預(yù)料的事件接連發(fā)生，給美國(guó)金融業(yè)帶來(lái)巨大沖擊。另外，進(jìn)入2008年以來(lái)美國(guó)已經(jīng)有12家商業(yè)銀行倒閉，其中包括美國(guó)第二大獨(dú)立抵押貸款銀行IndyMac。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司(standard＆Poor’s)最新的一份報(bào)告稱，未來(lái)幾個(gè)月房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)疲軟有可能讓更多的銀行倒閉。金融機(jī)構(gòu)的倒閉浪潮對(duì)美國(guó)甚至全球金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大震動(dòng)，數(shù)以萬(wàn)計(jì)的金融從業(yè)人員失業(yè)。

第五，次貸危機(jī)通過(guò)金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)向全球傳遞風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家的機(jī)構(gòu)投資者大多數(shù)是采取全球投資組合策略，一旦某一重要市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)，會(huì)直接影響機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)價(jià)值，從而不得不進(jìn)行資產(chǎn)組合調(diào)整，由此風(fēng)險(xiǎn)傳遞到其它市場(chǎng)。美國(guó)次級(jí)債的投資者遍及美國(guó)、歐洲、日本和很多新興市場(chǎng)，因此，次級(jí)債危機(jī)迅速波及到這些國(guó)家和地區(qū)的投資者，從此次危機(jī)中歐洲投資者和日本投資者遭受損失可見(jiàn)一斑。全球投資組合雖然在更廣范圍分散了風(fēng)險(xiǎn)，但是也使得資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)從一個(gè)市場(chǎng)迅速傳遞到其它市場(chǎng)。

美國(guó)次貸危機(jī)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要源于消費(fèi)縮減，因?yàn)槊绹?guó)消費(fèi)在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面占有重要地位，而其消費(fèi)很大一部分是依靠借貸，次貸危機(jī)使得商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始緊縮信貸，減少消費(fèi)放款。另外，投資者資產(chǎn)縮水也會(huì)產(chǎn)生負(fù)的財(cái)富效應(yīng)。因此，次貸危機(jī)將使美國(guó)消費(fèi)縮減和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退。美國(guó)與歐洲、日本、英國(guó)、加拿大和亞太地區(qū)的國(guó)家都有著十分密切的貿(mào)易往來(lái)，美國(guó)消費(fèi)縮減和經(jīng)濟(jì)衰退將減少?gòu)耐獠窟M(jìn)口商品，從而使得次貸危機(jī)的影響傳遞到其它國(guó)家和地區(qū)。當(dāng)然這一過(guò)程可能需要一定的時(shí)間才能顯現(xiàn)出來(lái)，而多數(shù)人對(duì)這一問(wèn)題早有預(yù)期，因此，心里預(yù)期效應(yīng)可能提前發(fā)揮出作用，人們普遍看淡各國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而造成消費(fèi)縮減、投資縮減、資本市場(chǎng)不景氣，并且已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)下滑的跡象。

三、降低次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊的措施

美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)和蔓延從多個(gè)方面對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊，這種沖擊在一定程度上是不可避免的，因此，我們應(yīng)該認(rèn)清形勢(shì)，采取有力的措施將次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊降低到最低。 　第一，不能輕視美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響，應(yīng)該盡量把問(wèn)題估計(jì)的嚴(yán)重一些，做好相應(yīng)的防范準(zhǔn)備。例如，前一個(gè)時(shí)期，由于低估了美國(guó)次貸危機(jī)的影響，很多出口企業(yè)在美國(guó)企業(yè)不景氣的情況下，仍然向其提供信用，結(jié)果一段時(shí)間之后，一些美國(guó)企業(yè)破產(chǎn)，造成我國(guó)出口企業(yè)被牽連，損失嚴(yán)重，甚至破產(chǎn)。這其中的最重要原因就是我們對(duì)次貸危機(jī)缺乏研究，低估了它的危害。

第二，在對(duì)外投資和吸引外國(guó)資本到我國(guó)投資時(shí)，都要審慎的對(duì)待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)。從此次危機(jī)中可以看出，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)往往起到一個(gè)推波助瀾的作用，繁榮時(shí)期評(píng)級(jí)都較高，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)賺取利潤(rùn)，危機(jī)來(lái)臨則大幅下調(diào)評(píng)級(jí)。我國(guó)投資者在對(duì)外投資時(shí)不應(yīng)過(guò)于看重評(píng)級(jí)，不要被評(píng)級(jí)所誤導(dǎo)；我國(guó)在吸引外資時(shí)也應(yīng)該預(yù)料到情況變化時(shí)，評(píng)級(jí)可能會(huì)大幅下調(diào)，造成資本撤離，必須事前就考慮到這樣一個(gè)不利的影響，做到未雨綢繆；

篇5

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融調(diào)控；主體；目標(biāo)；模式

基金項(xiàng)目：“中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金”（項(xiàng)目號(hào)：11MR61）資助

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2012年11月29日

作為中觀尺度的區(qū)域金融發(fā)展是要受?chē)?guó)家和地方兩級(jí)政府所定經(jīng)濟(jì)政策影響的，因此區(qū)域金融調(diào)控自然也要受到國(guó)家和地方兩級(jí)政府的決定。作為不同的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，國(guó)家和地方政府在區(qū)域金融調(diào)控上的立場(chǎng)目標(biāo)和內(nèi)容自然也會(huì)有些區(qū)別，因此區(qū)域金融調(diào)控必須首先劃分調(diào)控的主體，研究不同調(diào)控主體的利益訴求、目的、調(diào)控方式和調(diào)控手段等。

一、區(qū)域金融調(diào)控的主體和目標(biāo)

根據(jù)區(qū)域宏觀調(diào)控的動(dòng)力來(lái)源不同，區(qū)域宏觀調(diào)控的主體可以分為區(qū)域宏觀調(diào)控的國(guó)家主體和區(qū)域宏觀調(diào)控的地方主體兩類，相應(yīng)的不同主體的目標(biāo)自然也有所區(qū)別。

（一）區(qū)域金融調(diào)控的國(guó)家主體及其目標(biāo)。雖然區(qū)域金融是中觀尺度的金融活動(dòng)，但是由于金融資本的高流動(dòng)性及其經(jīng)濟(jì)影響的高風(fēng)險(xiǎn)性，區(qū)域金融必須考慮區(qū)域與區(qū)域、區(qū)域與國(guó)家金融活動(dòng)的宏觀關(guān)系問(wèn)題。因此，在區(qū)域金融調(diào)控中必須包括區(qū)域內(nèi)部之外的金融調(diào)控問(wèn)題，即區(qū)域與國(guó)家金融的關(guān)系問(wèn)題和區(qū)域之間的金融協(xié)調(diào)與發(fā)展問(wèn)題。而這些問(wèn)題的處理，單純依靠中觀的視域下的地方政府是無(wú)法完成的，因此區(qū)域金融調(diào)控中，國(guó)家是一個(gè)重要的調(diào)控主體。站在國(guó)家的角度，國(guó)家的金融調(diào)控也必然應(yīng)該包括區(qū)域金融調(diào)控。

國(guó)家的金融調(diào)控中涉及到區(qū)域金融問(wèn)題的調(diào)控目標(biāo)應(yīng)該包括以下幾點(diǎn)：

1、保持宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)家金融調(diào)控的重要目的之一就是通過(guò)發(fā)揮金融與經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)效應(yīng)，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康運(yùn)行。然而，任何國(guó)家的整體經(jīng)濟(jì)狀況都是由各個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)狀況決定的，各個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行的重要條件，因此運(yùn)用區(qū)域金融調(diào)控的首要目標(biāo)應(yīng)該為一國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展服務(wù)，即保持宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。

2、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的不均衡將成為一國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)發(fā)展的重要障礙，因此區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展是各個(gè)國(guó)家都努力追求的一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。然而，區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展離不開(kāi)金融活動(dòng)的支持，但是金融資本的逐利性使得金融活動(dòng)自身反而有著加大區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距的傾向，因此要克服這一缺點(diǎn)，只有加強(qiáng)金融調(diào)控，發(fā)揮金融活動(dòng)的積極作用，支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。這一結(jié)果的實(shí)現(xiàn)必須依靠區(qū)域之上的國(guó)家通過(guò)調(diào)控才能實(shí)現(xiàn)，因此區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展應(yīng)該是國(guó)家進(jìn)行區(qū)域金融調(diào)控的重要目標(biāo)。

3、保持區(qū)域金融調(diào)控體系的健康運(yùn)行，理順金融調(diào)控傳導(dǎo)機(jī)制。區(qū)域金融調(diào)控是國(guó)家金融宏觀調(diào)控在區(qū)域經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的具體化，是中央金融調(diào)控政策傳導(dǎo)渠道的重要樞紐。由于受時(shí)間和空間的限制，中央宏觀金融調(diào)控在行使調(diào)節(jié)職能時(shí)就需要由區(qū)域金融調(diào)控體系作為中央金融調(diào)控的具體執(zhí)行者，并將政策執(zhí)行情況及效果及時(shí)準(zhǔn)確地進(jìn)行反饋，以便中央金融調(diào)控及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。因此，以國(guó)家為主體的金融調(diào)控應(yīng)該注意建設(shè)和完善區(qū)域金融調(diào)控，以使得整個(gè)金融調(diào)控體系能夠健康運(yùn)行，調(diào)控措施能夠有效發(fā)揮功效。

（二）區(qū)域金融調(diào)控的地方主體及其目標(biāo)。雖然在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展這一點(diǎn)上，地方政府和中央政府的目標(biāo)是一致的，但是具體到某一個(gè)區(qū)域的地方政府，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體就有了與中央政府不完全一致的利益訴求。在區(qū)域金融的發(fā)展上，中央政府更側(cè)重整體金融活動(dòng)的總體效益最大化的追求，這種總體效益最大化優(yōu)勢(shì)是建立在對(duì)某些區(qū)域利益損害的基礎(chǔ)之上的。而地方政府雖然要執(zhí)行中央政府的相關(guān)政策，負(fù)有遵從國(guó)家利益最大化目標(biāo)的責(zé)任，但它們更側(cè)重對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)效益最大化的追求。因此，由于金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，為了實(shí)現(xiàn)區(qū)域效益最大化的目標(biāo)，在區(qū)域金融調(diào)控上，由于利益訴求的不一致，地方政府有著與中央政府不一樣的目標(biāo)。具體而言，有以下幾點(diǎn)：

1、促進(jìn)保持本區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。區(qū)域金融調(diào)控由于調(diào)控的范圍和屬性不同于國(guó)家的宏觀金融調(diào)控，屬于中觀尺度的金融調(diào)控范疇，而且區(qū)域金融調(diào)控不需要考慮本幣幣值的穩(wěn)定和外匯收支的平衡，主要目標(biāo)便是促進(jìn)保持本區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。在區(qū)域經(jīng)濟(jì)起飛階段，應(yīng)著重致力于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)的增加；在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)階段，應(yīng)著重致力于保持區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性；在區(qū)域經(jīng)濟(jì)成熟階段，即步入經(jīng)濟(jì)穩(wěn)態(tài)階段，應(yīng)著重致力于技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)、創(chuàng)新和發(fā)展。

2、相機(jī)配合國(guó)家金融調(diào)控。區(qū)域金融調(diào)控的總目標(biāo)必須服從國(guó)家宏觀金融調(diào)控的需要，在不與宏觀金融調(diào)控目標(biāo)相沖突的前提下，結(jié)合地方的實(shí)際情況，進(jìn)行符合區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展利益的區(qū)域金融調(diào)控。一方面配合宏觀調(diào)控的需要，如在宏觀緊縮時(shí)期，對(duì)區(qū)域金融供給進(jìn)行緊縮控制，在宏觀擴(kuò)展時(shí)期，對(duì)區(qū)域金融進(jìn)行擴(kuò)展刺激；另一方面為了滿足區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，與宏觀調(diào)控方向相逆進(jìn)行本區(qū)域金融調(diào)控。如，在宏觀緊縮時(shí)期，對(duì)區(qū)域放松金融供給控制，實(shí)施區(qū)域金融擴(kuò)張政策，或者在宏觀擴(kuò)展時(shí)期，對(duì)區(qū)域金融進(jìn)行緊縮控制，實(shí)施區(qū)域金融緊縮政策。

3、培育和發(fā)展健全的區(qū)域金融市場(chǎng)體系。健全的金融市場(chǎng)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的有利條件。欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融市場(chǎng)一般存在的功能小、品種少、層次低、發(fā)展慢等問(wèn)題，這些問(wèn)題就阻礙了欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。雖然發(fā)達(dá)區(qū)域的金融市場(chǎng)一般相對(duì)發(fā)達(dá)，但在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)展永無(wú)止境。因此，區(qū)域金融調(diào)控應(yīng)該通過(guò)適當(dāng)?shù)恼吲嘤桶l(fā)展健全的金融市場(chǎng)。

二、區(qū)域金融調(diào)控的模式

區(qū)域金融調(diào)控的主體分為國(guó)家主體和地方主體，而且它們的調(diào)控目標(biāo)也不盡然一致，因此在考慮區(qū)域金融調(diào)控模式時(shí)首先要考慮區(qū)域金融調(diào)控的主體選擇。

（一）以國(guó)家為主的區(qū)域金融調(diào)控模式。現(xiàn)有的理論研究和實(shí)踐證明，大國(guó)的金融活動(dòng)和大國(guó)的經(jīng)濟(jì)一樣都存在區(qū)域性，也即區(qū)域之間存在著差異。區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)和金融差異就要求金融調(diào)控必須區(qū)域化。以國(guó)家為主的區(qū)域金融調(diào)控模式就要發(fā)揮國(guó)家宏觀金融調(diào)控的主體作用，通過(guò)各種調(diào)控政策區(qū)域化的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融調(diào)控的目的。具體而言，以國(guó)家為主的區(qū)域金融調(diào)控模式要注意以下幾點(diǎn)：

1、金融政策區(qū)域化。在區(qū)域化視角下，一國(guó)金融政策的制定不應(yīng)是簡(jiǎn)單統(tǒng)一的“一刀切”，而應(yīng)根據(jù)各個(gè)時(shí)期、各區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的客觀需要，采取有差別的區(qū)域化的金融政策。簡(jiǎn)單統(tǒng)一性貨幣信貸政策固然可以保持宏觀調(diào)控的一致性，但在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件與市場(chǎng)環(huán)境差異較大的不同區(qū)域，它將產(chǎn)生不同的經(jīng)濟(jì)績(jī)效，不利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，相反會(huì)損害區(qū)域市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由發(fā)展，形成地域間的“剝削”，引起經(jīng)濟(jì)區(qū)域間的不同產(chǎn)出，加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“馬太效應(yīng)”，最終要付出巨額的制度成本。只有實(shí)行有差別的區(qū)域化的金融政策，才能有效地防止上述問(wèn)題的發(fā)生。具體而言，金融政策的區(qū)域化應(yīng)該包括：有差別的區(qū)域存款準(zhǔn)備金政策、有差別的區(qū)域利率政策、有差別的區(qū)域公開(kāi)市場(chǎng)操作政策、有差別的區(qū)域再貼現(xiàn)政策、有差別的區(qū)域金融服務(wù)政策等。

2、金融監(jiān)管區(qū)域化。由于區(qū)域間的金融體系完善程度不同，發(fā)達(dá)地區(qū)金融體系完善的條件下，對(duì)金融監(jiān)管的化解渠道和方法自然較多，而金融體系不完善的欠發(fā)達(dá)地區(qū)，其渠道和方法自然較少，因此統(tǒng)一的監(jiān)管政策使其實(shí)際績(jī)效在區(qū)域間表現(xiàn)為發(fā)達(dá)地區(qū)金融監(jiān)管較松，欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融監(jiān)管較嚴(yán)。因此，加強(qiáng)區(qū)域金融調(diào)控就應(yīng)該實(shí)行有差別的區(qū)域化的金融監(jiān)管。

3、金融調(diào)控組織與責(zé)權(quán)體系區(qū)域化。一國(guó)金融組織制度的構(gòu)造，既要體現(xiàn)國(guó)家宏觀金融管理和調(diào)控的要求，也要體現(xiàn)國(guó)內(nèi)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡、協(xié)調(diào)發(fā)展的要求。中央宏觀金融調(diào)控部門(mén)在實(shí)行統(tǒng)一的調(diào)控法規(guī)，完善統(tǒng)一宏觀金融調(diào)控與監(jiān)管體系建設(shè)的同時(shí)，必須構(gòu)筑能體現(xiàn)區(qū)域特點(diǎn)的中觀金融調(diào)控與監(jiān)管體系。具體來(lái)說(shuō)，應(yīng)該給予各區(qū)域中央銀行這樣兩項(xiàng)權(quán)力：第一，在金融政策區(qū)域化前提下，賦予區(qū)域中央銀行一定的地方金融政策制定權(quán)；第二，在金融監(jiān)管區(qū)域化前提下，賦予區(qū)域中央銀行一定的地方金融監(jiān)管政策制定與自。

（二）以地方為主的區(qū)域金融調(diào)控模式。在區(qū)域化視角下，地方政府和地方金融調(diào)控部門(mén)應(yīng)該擁有自主調(diào)控本區(qū)域內(nèi)金融活動(dòng)的權(quán)利。地方政府和地方金融調(diào)控部門(mén)可以根據(jù)中央金融調(diào)控部門(mén)的金融調(diào)控政策，以及本區(qū)域的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融運(yùn)行狀況，在國(guó)家相關(guān)法規(guī)和政策允許范圍內(nèi)，制定出適合本區(qū)域的具體的金融政策和監(jiān)管措施，完善區(qū)域內(nèi)的金融調(diào)控機(jī)構(gòu)與責(zé)權(quán)體系，通過(guò)實(shí)施區(qū)域內(nèi)的金融調(diào)控更好地促進(jìn)本區(qū)域內(nèi)金融的健康運(yùn)行乃至區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。其具體途徑包括：制定適合本區(qū)域的存款準(zhǔn)備金政策、利率政策、再貼現(xiàn)政策、金融服務(wù)政策等；建立健全本區(qū)域內(nèi)的金融監(jiān)管體系，制定適合本區(qū)域的具體的監(jiān)管法規(guī)等。

在具體調(diào)控方法層面，地方政府和地方金融調(diào)控部門(mén)雖然應(yīng)該擁有更多的區(qū)域金融調(diào)控自，但是這種放權(quán)不可能也不應(yīng)該是無(wú)節(jié)制的。因?yàn)榈胤秸偷亟鹑谡{(diào)控部門(mén)與中央政府和中央金融調(diào)控部門(mén)畢竟是有區(qū)別的，他們不可能像國(guó)家宏觀金融調(diào)控那樣，可以根據(jù)情況靈活運(yùn)用再貼現(xiàn)率、存款準(zhǔn)備金率、公開(kāi)市場(chǎng)操作等間接調(diào)控工具和其他間接信用控制手段，地方為主體的區(qū)域金融調(diào)控的方法只能更多地依靠一些直接調(diào)控方式。地方政府和地方金融調(diào)控部門(mén)可以更多地運(yùn)用直接調(diào)控方式，針對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的信用結(jié)構(gòu)和質(zhì)量進(jìn)行調(diào)節(jié)控制，通過(guò)影響信用的方向和用途來(lái)達(dá)到調(diào)控目標(biāo)，如直接信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制和消費(fèi)信用控制。這些金融調(diào)控措施和方法雖然中央金融調(diào)控部門(mén)也可以運(yùn)用，但是由于區(qū)域金融調(diào)控的地方政府和相關(guān)部門(mén)在具體調(diào)控中比中央部門(mén)更加能夠找到和抓住明確的、針對(duì)性的市場(chǎng)主體，以及可觀察的中觀或微觀經(jīng)濟(jì)、金融指標(biāo)，所以其實(shí)施效果將會(huì)更加可控和明顯。

實(shí)施金融調(diào)控的地方政府在加強(qiáng)金融調(diào)控力度的同時(shí)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)自身調(diào)控體系和調(diào)控工具的建設(shè)。比如，在中央銀行放權(quán)的基礎(chǔ)上區(qū)域“央行”建立健全區(qū)域內(nèi)的金融調(diào)控組織體系，完善金融宏觀調(diào)控的市場(chǎng)基礎(chǔ)，培育和發(fā)展具有生機(jī)和活力的金融微觀主體；建立區(qū)域金融調(diào)控的實(shí)施、評(píng)價(jià)體系，及時(shí)評(píng)估、總結(jié)調(diào)控措施的效果，檢查區(qū)域調(diào)節(jié)與宏觀調(diào)控的協(xié)調(diào)程度，依據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融參數(shù)在調(diào)控期內(nèi)的變化，及時(shí)對(duì)區(qū)域金融調(diào)控的具體措施進(jìn)行糾正；建立區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，判別區(qū)域金融調(diào)控的效果和調(diào)整方向，確定區(qū)域金融的調(diào)控方案。

（三）國(guó)家和地方相結(jié)合的區(qū)域金融調(diào)控模式。以國(guó)家為主體的區(qū)域金融調(diào)控和以地方為主體的區(qū)域金融調(diào)控都各有利弊，任何單純的以國(guó)家為主體或以地方為主體的區(qū)域金融調(diào)控都將難以實(shí)現(xiàn)最好的區(qū)域金融調(diào)控效果，將二者結(jié)合起來(lái)從理論和西方國(guó)家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看都是最佳的選擇。

實(shí)施國(guó)家和地方相結(jié)合的區(qū)域金融調(diào)控模式，就是將上述兩種模式的優(yōu)越結(jié)合起來(lái)，但是二者要結(jié)合好的關(guān)鍵在于：一方面既要發(fā)揮原有的中央金融調(diào)控的權(quán)威性，保持和維護(hù)國(guó)家整體金融安全穩(wěn)定，但同時(shí)也要使中央金融調(diào)控部門(mén)充分考慮到各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和金融差異，給予各地區(qū)充分的靈活自，還要照顧到對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融支持；另一方面也要充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮各級(jí)地方政府在區(qū)域金融調(diào)控中的積極性，使區(qū)域金融調(diào)控在各區(qū)域都能得到切實(shí)的貫徹落實(shí)，達(dá)到區(qū)域金融調(diào)控的最佳效果，但同時(shí)也要通過(guò)國(guó)家和地方的結(jié)合，適當(dāng)?shù)丶s束地方政府對(duì)區(qū)域金融調(diào)控的不良干預(yù)，削弱地方政府將區(qū)域金融財(cái)政化的傾向。

主要參考文獻(xiàn)：

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[2]趙曉力.中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展問(wèn)題研究[D].吉林大學(xué)，2007.

篇6

【關(guān)鍵詞】糧食政府價(jià)；金融化；能源化

1.引言

隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的迅猛發(fā)展，糧食市場(chǎng)與貨幣、外匯、期貨、衍生品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)成為復(fù)合的金融體系，形成了糧食“金融化”趨勢(shì)。糧食從某種程度上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了從商品屬性向商品和金融雙重屬性并重的轉(zhuǎn)換，糧價(jià)很大程度上不是由供求而是由資本和貨幣決定。

糧食金融化引起糧食產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，影響了一國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，因此本文先從理論上對(duì)我國(guó)糧食金融化現(xiàn)象進(jìn)行研究，之后利用相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證研究我國(guó)糧食金融化程度，這對(duì)我國(guó)政府應(yīng)對(duì)糧食產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)從而推動(dòng)“三農(nóng)”更好地發(fā)展有重要意義。

2.文獻(xiàn)綜述

關(guān)于糧食金融化發(fā)生的原因，李東衛(wèi)、樊琦等總結(jié)以下幾方面：流動(dòng)性過(guò)剩是當(dāng)前推高糧價(jià)的重要因素，發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)了農(nóng)產(chǎn)品交易市場(chǎng)，金融投機(jī)是推高糧價(jià)的重要因素之一，金融市場(chǎng)衍生品的長(zhǎng)足發(fā)展，生物能源開(kāi)發(fā)加劇了糧食金融化趨勢(shì)。

周寂沫認(rèn)為糧食價(jià)格的變動(dòng)不是由糧食本身的供求而是由金融資本的流動(dòng)來(lái)決定，這就是所謂的糧食貿(mào)易“金融化”。李媛亞認(rèn)為糧食產(chǎn)業(yè)發(fā)展更多地借助金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)進(jìn)行資金融通、風(fēng)險(xiǎn)管理和資本運(yùn)作，而金融體系通過(guò)利率、匯率、商品價(jià)格的變化越來(lái)越多地對(duì)糧食產(chǎn)業(yè)鏈中的生產(chǎn)、加工、流通、儲(chǔ)備和并購(gòu)重組產(chǎn)生影響。

Piesse和Timmer認(rèn)為國(guó)際糧價(jià)在1972-1974、1983-1985和2007-2008達(dá)到峰值，并從供求角度出發(fā)指出不同階段糧食價(jià)格的波動(dòng)程度存在差異。Mitchell和Serra認(rèn)為原油價(jià)格以及生物能源需求是導(dǎo)致國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)的主要原因，且能源價(jià)格與糧食價(jià)格之間存在正相關(guān)性。

高帆、龔芳分析表明：1961-1999年供給、需求和庫(kù)存對(duì)糧價(jià)波動(dòng)的解釋程度為89.50%，但2000-2010年金融和能源成為影響糧價(jià)波動(dòng)的主要方面。

3.我國(guó)糧食政府價(jià)的“能源化”和“金融化”屬性的實(shí)證研究

本文以糧食生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)作為政府價(jià)的衡量指標(biāo)。選取1978-2011年的年度價(jià)格作為政府價(jià)樣本，以人均糧食生產(chǎn)量、消費(fèi)量、世界銀行能源現(xiàn)貨價(jià)格、廣義貨幣供應(yīng)量、物價(jià)總指數(shù)和凈出口量分別作為供給、需求、能源和金融因素指標(biāo)。為了剔除差異性，除了凈出口量之外，所有指標(biāo)都進(jìn)行指數(shù)化處理，構(gòu)建含自相關(guān)項(xiàng)的對(duì)數(shù)線性模型：

其中，price、supply、demand、energy和monetary分別代表糧食政府價(jià)、糧食產(chǎn)量、消費(fèi)需求量、能源價(jià)格以及金融因素。

首先進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明變量二階單整，協(xié)整檢驗(yàn)表明變量之間存在協(xié)整關(guān)系，滯后階數(shù)為2階。通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)得出供給是導(dǎo)致糧食政府價(jià)變動(dòng)的格蘭杰原因，物價(jià)總指數(shù)是導(dǎo)致糧食政府價(jià)變動(dòng)的另一方面的原因。出現(xiàn)這種情況的可能原因：近年來(lái)能源和金融因素對(duì)國(guó)際糧價(jià)影響加劇，但我國(guó)生物能源發(fā)展處于起步階段以及受?chē)?guó)內(nèi)資本流動(dòng)管制等，使得這兩種因素對(duì)我國(guó)政府行為的影響降低。

以上是對(duì)糧食政府價(jià)整體而言，接下來(lái)從具體糧食品種來(lái)考察我國(guó)糧食政府價(jià)的“能源化”和“金融化”屬性。對(duì)小麥、玉米、大豆和大米分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)玉米一階單整，滯后一階；小麥二階單整，滯后0階；大米一階單整，滯后0階；大豆一階單整，滯后2階。進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，如表1所示。

可以看出，對(duì)于玉米，供給、需求和糧價(jià)分別互為因果關(guān)系，這點(diǎn)與小麥、大米和大豆存在區(qū)別，對(duì)于后者而言，傳統(tǒng)的供需已經(jīng)不能很好地解釋其糧價(jià)波動(dòng)。對(duì)于四種糧食品種，CPI都是糧價(jià)的格蘭杰原因，但是能源因素和凈出口因素只是玉米糧價(jià)的格蘭杰原因，貨幣因素只是大豆糧價(jià)的格蘭杰原因。總的來(lái)說(shuō)，玉米糧食政府價(jià)的“金融化”和“能源化”屬性比較明顯，大豆的“金融化”屬性比較明顯，“能源化”屬性不明顯，大米和小麥這兩個(gè)糧食品種的“能源化”和“金融化”屬性都不明顯。

4.結(jié)論

對(duì)于糧食政府價(jià)整體而言，能源因素和金融因素（除了CPI）都不是糧食政府價(jià)變動(dòng)的格蘭杰原因；而對(duì)于具體的糧食品種而言，玉米糧食政府價(jià)“能源化”和“金融化”屬性明顯，大豆的“金融化”屬性比較明顯，其“能源化”屬性不明顯，大米和小麥這兩個(gè)糧食品種的“能源化”和“金融化”屬性都不明顯。不同糧食品種的“能源化”和“金融化”各不相同。

參考文獻(xiàn)

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[4]包宗順.世界糧食生產(chǎn)、貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)與中國(guó)的糧食安全應(yīng)對(duì)策略[J].世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇，2011（1）.

篇7

 

梳理相關(guān)文獻(xiàn)，會(huì)發(fā)現(xiàn)將財(cái)政與金融分裂開(kāi)來(lái)，僅從單一方面研究中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)都會(huì)陷入困境。劉金濤、楊君和曲曉飛(2007)對(duì)我國(guó)1985-2000年財(cái)政分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行非線性關(guān)系檢驗(yàn)，結(jié)果表明以1994年分稅制改革為界，在這之前財(cái)政分權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)為負(fù)，而分稅制改革后財(cái)政分權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響為正[1]。張宴和龔六堂(2005)的實(shí)證研究得出相同的結(jié)果。劉金濤(2007)的研究顯示，自1985年來(lái)我國(guó)財(cái)政分權(quán)水平穩(wěn)定在60%?70%之間。此外，財(cái)政分權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響還存在跨地區(qū)差異。孫蚌珠，劉翰飛(2010)對(duì)我國(guó)1979—2008年各省級(jí)地區(qū)的財(cái)政分權(quán)程度進(jìn)行量化，重點(diǎn)考察東部地區(qū)、東北地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)財(cái)政分權(quán)程度的差異，發(fā)現(xiàn)東北地區(qū)的財(cái)政分權(quán)程度略大于東部地區(qū)，西部地區(qū)第三，而中部地區(qū)最低，財(cái)政分權(quán)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的積極作用大于在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的作用[2]。

 

黎精明(2009)的研究得出類似的結(jié)論，即中國(guó)財(cái)政分權(quán)有明顯的地域差異，東部地區(qū)分權(quán)程度最大，其次是西部地區(qū)，分權(quán)程度最低的是中部[3]。財(cái)政分權(quán)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響具有跨時(shí)性和跨地域性，同樣的問(wèn)題出現(xiàn)在金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究中。譚儒勇(1999)最早對(duì)中國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。隨后有很多學(xué)者使用計(jì)量方法進(jìn)行研究，但是對(duì)于二者的關(guān)系并沒(méi)有給出一致的結(jié)論。陳剛(2006)在研究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的過(guò)程中，把分稅制改革的因素加入其中，結(jié)果表明分稅制改革實(shí)施后地方政府財(cái)政能力下降，同時(shí)金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有積極作用，但是作用明顯下降。

 

綜上所述，財(cái)政和金融研究之所以同時(shí)陷入理論困境的原因在于，現(xiàn)有研究都是單方面對(duì)財(cái)政分權(quán)或金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行研究。在我國(guó)，金融與財(cái)政具有高度的互補(bǔ)性和互動(dòng)性，應(yīng)該從財(cái)政金融相互關(guān)聯(lián)的視角分析中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)不僅包括財(cái)政分權(quán)，更是財(cái)政分權(quán)和金融集分權(quán)的嬗變組合。本文從制度邊界的視角出發(fā)，將財(cái)政分權(quán)、金融分權(quán)納入統(tǒng)一的邏輯框架，分析財(cái)政金融集分權(quán)組合形成的各種經(jīng)濟(jì)模式的績(jī)效和存在的合理性。

 

1中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)的本質(zhì)

 

“財(cái)政聯(lián)邦主義(FiscalFederalism)”是傳統(tǒng)分權(quán)理論的典型特征，即為了在公共品的供給效率和分配的公正性之間保持平衡，中央和地方之間有必要進(jìn)行分權(quán)，通過(guò)稅權(quán)的分配使中央和地方的分權(quán)固定下來(lái)，中央和地方發(fā)揮各自的信息優(yōu)勢(shì)。中國(guó)的分權(quán)改革形成了“市場(chǎng)維護(hù)型聯(lián)邦主義(marketpreservingfederalism)”，這種政府結(jié)構(gòu)類似于聯(lián)邦主義政治結(jié)構(gòu)，各層級(jí)政府之間通過(guò)制度化的方式進(jìn)行權(quán)利責(zé)任劃分，每級(jí)政府都能在自己的權(quán)力范圍內(nèi)最大限度地發(fā)揮自主性并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。由于地方官員的人事任免權(quán)集中于中央政府，地方政府要有所作為必須充分利用自主權(quán)，履行中央賦予的職責(zé)。傅勇(2010)認(rèn)為，中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)區(qū)別與其他國(guó)家的一個(gè)重要因素是政治上的垂直治理體制，大多數(shù)國(guó)家政治上采取的是聯(lián)邦主義，政治上集權(quán)與經(jīng)濟(jì)分權(quán)相結(jié)合使中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型區(qū)分于其他國(guó)家[4]。中央政府對(duì)地方政府的政治約束，使地方政府發(fā)揮積極性，更有動(dòng)力利用經(jīng)濟(jì)自主權(quán)促進(jìn)地方發(fā)展。

 

新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，政府、市場(chǎng)和企業(yè)的本質(zhì)是制度安排或交易的治理結(jié)構(gòu)。中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)是行政集權(quán)與經(jīng)濟(jì)分權(quán)的結(jié)合，而經(jīng)濟(jì)分權(quán)是由財(cái)政分權(quán)與金融集分權(quán)交織形成的。因此，從制度邊界視角出發(fā)，中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)可以看作是政府不同層級(jí)的邊界調(diào)整以及政府與市場(chǎng)邊界的調(diào)整。行政集分權(quán)是不同層級(jí)政府之間權(quán)力的劃分，當(dāng)中央政府將權(quán)力下放，地方政府得到更多的人事任免權(quán)和經(jīng)濟(jì)管理權(quán)，在管轄區(qū)域有更大的自主權(quán)，這樣便形成了行政上分權(quán)的制度安排，在這過(guò)程中伴隨的是中央政府行政權(quán)力的收縮和地方政府行政權(quán)力的擴(kuò)張。經(jīng)濟(jì)分權(quán)則是由財(cái)政分權(quán)和金融集分權(quán)交織形成的。財(cái)政分權(quán)意味著中央政府給予地方政府更多的稅收權(quán)利和支出責(zé)任范圍，并允許其在一定范圍內(nèi)自主行使職能，使基層政府能更好地根據(jù)轄區(qū)內(nèi)居民對(duì)公共物品的需求做出有針對(duì)性的決策，財(cái)政分權(quán)下財(cái)政收支更多的是通過(guò)市場(chǎng)而非中央政府完成，在此過(guò)程中伴隨著中央財(cái)政收支邊界的收縮和市場(chǎng)邊界的擴(kuò)張。金融分權(quán)意味著金融資源配置主要通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行，或者市場(chǎng)在金融資源配置中發(fā)揮“決定性作用”，相對(duì)應(yīng)的金融集權(quán)是以中央政府的金融管制和壟斷為特點(diǎn)，在此過(guò)程中伴隨著政府邊界的擴(kuò)張和市場(chǎng)邊界的收縮，因此金融集分權(quán)也是政府邊界與市場(chǎng)邊界的調(diào)整。

 

我國(guó)實(shí)行的中央政府與地方政府垂直管理的治理體制，財(cái)政、金融集分權(quán)都能看作是中央政府與市場(chǎng)的邊界調(diào)整，表面似乎毫無(wú)理論交集的財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)因此有了內(nèi)在的邏輯聯(lián)系。

 

2財(cái)政金融集分權(quán)的形式與績(jī)效

 

在我國(guó)，財(cái)政、金融聯(lián)系緊密，有著高度的互補(bǔ)性和互動(dòng)性，財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)也往往相互交織，二者都是中央政府與市場(chǎng)邊界之間的調(diào)整。在_定條件下，金融集權(quán)甚至可作為財(cái)政分權(quán)的制度補(bǔ)充，周立(2005)通過(guò)考察改革開(kāi)放30多年的歷史，發(fā)現(xiàn)金融在_定程度上是通過(guò)犧牲自己(金融壓抑)來(lái)承擔(dān)著某些財(cái)政功能，金融集權(quán)更是成為控制財(cái)政分權(quán)負(fù)面效應(yīng)的配套制度安排，并以此保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速平穩(wěn)增長(zhǎng)[5]。自建國(guó)以來(lái)，我國(guó)的財(cái)政、金融集分權(quán)便是相互交織進(jìn)而形成了不同的中國(guó)式經(jīng)濟(jì)分權(quán)模式2.1財(cái)政集權(quán)和金融集權(quán)結(jié)合的高度集權(quán)的經(jīng)濟(jì)體制模式I(SystemI,S!)——財(cái)政集權(quán)和金融集權(quán)結(jié)合的高度集權(quán)的經(jīng)濟(jì)體制。

 

財(cái)政集權(quán)意味著財(cái)政收支由中央統(tǒng)一管理，資源配置由中央政府主導(dǎo)完成，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)沒(méi)有發(fā)揮資源調(diào)節(jié)作用，中央政府提供的大多是統(tǒng)一的公共物品，產(chǎn)品同質(zhì)性強(qiáng)。金融集權(quán)意味著金融資源同樣由政府進(jìn)行配置，中央政府對(duì)金融產(chǎn)品有嚴(yán)格的管制，在普遍的金融抑制下地方政府缺乏自主權(quán)，無(wú)法為管轄區(qū)域的居民提供異質(zhì)化的服務(wù)。財(cái)政集權(quán)和金融集權(quán)交織在一起使中央政府對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有高度的控制權(quán)，主導(dǎo)著經(jīng)濟(jì)剩余的分配，能最大限度發(fā)揮協(xié)調(diào)適應(yīng)能力，但是在激勵(lì)強(qiáng)度上有著天生的劣勢(shì)。在此過(guò)程中政府邊界得到極大擴(kuò)張，市場(chǎng)邊界收縮至毫厘。

 

2.2財(cái)政集權(quán)與金融分權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制

 

模式n(Systemn，Sh)財(cái)政集權(quán)與金融分權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制。財(cái)政集權(quán)意味著財(cái)政權(quán)力集中于中央政府，地方政府的財(cái)權(quán)十分有限，中央政府對(duì)地方政府的財(cái)政收支有決定性領(lǐng)導(dǎo)作用，中央政府代替市場(chǎng)決定財(cái)政收入和支出范圍。金融分權(quán)意味著政府放松了金融管制，金融產(chǎn)品逐漸趨向異質(zhì)化，轄區(qū)內(nèi)的居民、企業(yè)根據(jù)自己的需求選擇相應(yīng)的金融產(chǎn)品，同時(shí)國(guó)家信用擔(dān)保由隱性轉(zhuǎn)向顯性。與5:模式相比，Sh模式中政府邊界相對(duì)收縮，市場(chǎng)邊界相對(duì)擴(kuò)張，可以適當(dāng)調(diào)動(dòng)市場(chǎng)積極性，在市場(chǎng)的適應(yīng)性上處于優(yōu)勢(shì)，但是中央政府對(duì)金融的控制能力處于弱勢(shì)。

 

改革開(kāi)放至20世紀(jì)90年代中期，我國(guó)所實(shí)行的是財(cái)政集權(quán)與金融分權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制。在這一階段，地方政府對(duì)地方銀行具有很強(qiáng)的控制力，地方政府可以通過(guò)行政手段直接進(jìn)入銀行系統(tǒng)，獲得大量金融資源。由于銀行系統(tǒng)的政策性功能較強(qiáng)，銀行預(yù)算軟約束存在嚴(yán)重問(wèn)題，從而為地方政府通過(guò)行政手段從地方銀行直接獲取大量金融資源創(chuàng)造條件。從政策上看，國(guó)家實(shí)施了“統(tǒng)一計(jì)劃、劃分資金、實(shí)貸實(shí)存、相互融通”的金融資源分權(quán)化管理模式[6]。財(cái)政體制在這段時(shí)期內(nèi)逐步下放經(jīng)濟(jì)管理權(quán)力，但在分稅制改革前財(cái)政總體屬于集權(quán)。財(cái)政集權(quán)與金融分權(quán)的結(jié)合使這段時(shí)期的經(jīng)濟(jì)明顯活躍于之前，中國(guó)已渡過(guò)最困難的高度計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期，經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，繼續(xù)使用高度集權(quán)的經(jīng)濟(jì)體制已不適應(yīng)時(shí)代的變化。政府放松對(duì)金融的管控，使得金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)活動(dòng)迅速增加，市場(chǎng)積極性得以調(diào)動(dòng)。

 

2.3財(cái)政分權(quán)和金融集權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制

 

模式I(SystemI，Sin)——財(cái)政分權(quán)和金融集權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制。該模式意味著中央政府下放財(cái)權(quán)，地方政府獲得更多的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)，同時(shí)，金融資源配置主要由政府進(jìn)行配置而非市場(chǎng)完成。與S,模式相比，中央給予地方更多的稅收權(quán)和更廣闊的支出范圍，地方政府可以自主進(jìn)行預(yù)算，減少S,模式中政府因“致命的自負(fù)”而產(chǎn)生的信息成本，基層政府可以充分發(fā)揮其信息優(yōu)勢(shì)。但是在中央政府對(duì)地方政府進(jìn)行激勵(lì)的同時(shí)，可能會(huì)降低行政控制力以及產(chǎn)生權(quán)力尋租問(wèn)題。

 

20世紀(jì)90年代至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制可視為財(cái)政分權(quán)與金融集權(quán)的結(jié)合。分稅制改革后，地方政府的事權(quán)日益擴(kuò)大，財(cái)政支出隨之增長(zhǎng)，事權(quán)財(cái)權(quán)不相匹配，經(jīng)常入不敷出。地方政府利用其行政權(quán)力滲透到金融體制，從中獲得金融資源來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政收入的不足，通過(guò)金融杠桿突破財(cái)政約束，最后可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)的放大。在此背景下中央政府有必要對(duì)金融體制進(jìn)行控制，減小系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)設(shè)立大區(qū)行、取消地方分行的放款權(quán)、上收地方分行的信貸審批權(quán)等，中央政府采取一系列措施將金融權(quán)力上收，地方政府通過(guò)“地方融資平臺(tái)”尋求金融資源也往往受到中央政府的制約，中央政府對(duì)金融資源的控制力越來(lái)越強(qiáng)，最終形成金融集權(quán)?？梢哉f(shuō)金融抑制是財(cái)政分權(quán)的配套制度措施。隨著財(cái)政部門(mén)對(duì)金融控制能力的減弱，金融部門(mén)調(diào)控金融資源的能力提升，形成“弱財(cái)政”和“強(qiáng)金融”的格局，這是當(dāng)前分權(quán)化改革中金融體制變遷促進(jìn)金融發(fā)展進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必然結(jié)果[7]。

 

2.4財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制

 

模式^(SystemF，SIV)——財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)相結(jié)合的經(jīng)濟(jì)體制。該模式下中央政府向地方政府下放財(cái)政收支權(quán)利，使地方政府更靈活地利用財(cái)政收支，同時(shí)政府向市場(chǎng)分權(quán)，放松了對(duì)市場(chǎng)的金融管制，金融資源分配由市場(chǎng)完成。此過(guò)程伴隨著政府邊界的收縮和市場(chǎng)邊界的擴(kuò)張。Sv模式可以克服S|模式中激勵(lì)不足問(wèn)題，權(quán)力的下放使地方政府能充分發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)，轄區(qū)內(nèi)的居民和企業(yè)擁有更多自主資源配置的權(quán)利，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制利用充分，對(duì)決策主體的激勵(lì)作用得以發(fā)揮。但是與S,模式相比，中央政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的掌控能力和協(xié)調(diào)適應(yīng)力處于劣勢(shì)。

 

以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)國(guó)家大多數(shù)實(shí)施經(jīng)濟(jì)高度分權(quán)，聯(lián)邦政府、州政府、地方政府事權(quán)劃分明確，因此各級(jí)政府財(cái)權(quán)預(yù)算獨(dú)立，收入來(lái)源相對(duì)穩(wěn)定，財(cái)政收支擁有很大的自主性;金融體制也采取高度的自由化，以利率市場(chǎng)化和放松管制為特點(diǎn)，利率由市場(chǎng)決定而非聯(lián)邦政府人為干預(yù)，市場(chǎng)主體根據(jù)自身的資金需求狀況和對(duì)金融市場(chǎng)動(dòng)向的判斷來(lái)自主調(diào)節(jié)利率水平，市場(chǎng)的供求關(guān)系對(duì)利率起決定性作用。在這種經(jīng)濟(jì)模式下，基層政府充分發(fā)揮信息優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)活躍，各種異質(zhì)化的金融產(chǎn)品被提供，但是隨著各種金融工具的開(kāi)發(fā)和監(jiān)管體制的削弱，系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)也驟然提高，中央政府對(duì)市場(chǎng)的控制力度減弱。

 

3結(jié)論

篇8

一、主題

財(cái)經(jīng)征文比賽

二、活動(dòng)背景

當(dāng)今國(guó)際，經(jīng)濟(jì)崢嶸！風(fēng)起云涌，變幻莫測(cè)。各路豪強(qiáng)各顯身手，在經(jīng)濟(jì)界，或呼風(fēng)喚雨，擊出一記記驚雷，或中流擊水，掀起滔天巨浪，或靜靜蟄伏，等待時(shí)機(jī)，謀定后動(dòng)。然風(fēng)云驟起，亂像咋現(xiàn)。美國(guó)“次貸“，伸出“熊爪”，夷平一座座樓市，中國(guó)該如何應(yīng)對(duì)機(jī)遇和挑戰(zhàn)，是我們每個(gè)經(jīng)院學(xué)子應(yīng)該關(guān)心的問(wèn)題。

與此同時(shí)，二十一世紀(jì)，是知識(shí)飛速發(fā)展的時(shí)代，是高科技大發(fā)展和經(jīng)濟(jì)管理水平大提高的時(shí)代，這種大環(huán)境，將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)科和管理學(xué)科的發(fā)展。

湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院作為一所以經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)為主的本科院校，更應(yīng)該站在時(shí)代的前沿，分析經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后的故事，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。作為本校精品學(xué)科的會(huì)計(jì)學(xué)、政學(xué)和金融學(xué)的經(jīng)院學(xué)子，面對(duì)所學(xué)學(xué)科和現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題自然有說(shuō)不盡的話要付之案頭。以下為三大精品學(xué)科的簡(jiǎn)介：

會(huì)計(jì)是以憑證為依據(jù)、以貨幣為主要度量，連續(xù)、系統(tǒng)、全面、綜合地反映、控制在發(fā)生過(guò)程的資金運(yùn)動(dòng)，旨在提高經(jīng)濟(jì)效益，以提供會(huì)計(jì)信息為主的信息系統(tǒng)和價(jià)值管理活動(dòng)。會(huì)計(jì)既是以提供信息為主的經(jīng)濟(jì)信息系統(tǒng)，又是一種進(jìn)行價(jià)值管理的活動(dòng)。它必須遵守真實(shí)性、一致性、連續(xù)性、系統(tǒng)性和全面性的原則。

會(huì)計(jì)具有重要地位：一般人以為，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下，會(huì)計(jì)工作廣泛應(yīng)用電子技術(shù)，電子計(jì)算機(jī)在各方面的使用，大大提高了效率，代替了會(huì)計(jì)人員的手工勞動(dòng)，不需要現(xiàn)在這磨多的會(huì)計(jì)人員，這些多余的會(huì)計(jì)人員，應(yīng)從會(huì)計(jì)的核算工作轉(zhuǎn)向會(huì)計(jì)的管理工作。提高會(huì)計(jì)工作的水平，更好地為發(fā)展經(jīng)濟(jì)服務(wù)。在這種條件下會(huì)計(jì)更重要。

會(huì)計(jì)是千秋大業(yè)，凡是有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的地方，都需要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行核 ，使計(jì)算機(jī)進(jìn)行核算只是改變了核算的手段和形式，但不可能改變核算的內(nèi)容和要求。相反，核算的內(nèi)容范圍擴(kuò)大了，要求提高了信息需要加強(qiáng)了。更需要在新的條件下，以更新的、更高的要求對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。所以經(jīng)濟(jì)越發(fā)展，會(huì)計(jì)越重要。

由于會(huì)計(jì)員提供的財(cái)經(jīng)信息的重要性，較高的道德水準(zhǔn)也許是會(huì)計(jì)員具備的重要的個(gè)人素質(zhì)，其它的品質(zhì)也包括耐心、可靠性、決斷力、思維全面性、組織能力工作導(dǎo)向及一致性。另外，數(shù)學(xué)、邏輯思維、分析學(xué)、應(yīng)用思維及書(shū)面和口頭表達(dá)方面的天賦將大大提高成功的幾率。

北京 2015-10-23（中國(guó)商業(yè)電訊）－－當(dāng)金融危機(jī)來(lái)臨，美元貶值，中國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)受到巨幅影響，在經(jīng)濟(jì)一體化、各個(gè)行業(yè)共同處在一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)境的開(kāi)放式經(jīng)濟(jì)環(huán)境下， 受到影響的絕不至是制造業(yè)和金融業(yè)。在企業(yè)受到?jīng)_擊之后，該如何走出來(lái)，成為所有行業(yè)企業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。

金融學(xué)發(fā)端于經(jīng)濟(jì)學(xué)，但如今已經(jīng)從中獨(dú)立出來(lái)，有了自己的研究方法，成為獨(dú)立的學(xué)科。現(xiàn)代金融學(xué)也象經(jīng)濟(jì)學(xué)一樣，從微觀主體的理性行為入手（行為金融學(xué)考慮了非理性行為），構(gòu)建考慮時(shí)間和不確定因素的市場(chǎng)均衡體系，考察金融系統(tǒng)在資源跨期配置中的機(jī)制和作用。但是金融學(xué)有區(qū)別于經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究方法，比如說(shuō)金融資產(chǎn)定價(jià)中常用的無(wú)套利分析，實(shí)際上比經(jīng)濟(jì)學(xué)中的供求定價(jià)分析更具有一般性，在市場(chǎng)中更容易實(shí)現(xiàn)。金融學(xué)區(qū)別與經(jīng)濟(jì)學(xué)的另一個(gè)的特點(diǎn)是前者考慮了市場(chǎng)中的隨機(jī)因素，因此市場(chǎng)主體的預(yù)期在其中起了重要作用。 經(jīng)濟(jì)概念比金融廣得多

金融是經(jīng)濟(jì)的一小個(gè)分支，只是有自己的側(cè)重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)是一個(gè)一級(jí)學(xué)科，金融學(xué)是一個(gè)二級(jí)學(xué)科，在經(jīng)濟(jì)學(xué)之下，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的是一個(gè)國(guó)家地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、方式、道路等。是比較宏觀的了，它對(duì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面包括工業(yè)、農(nóng)業(yè)等。金融只是對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的金融方面進(jìn)行研究，比如貨幣、證券、金融市場(chǎng)等。

財(cái)政學(xué)是以國(guó)家為主體，為了實(shí)現(xiàn)國(guó)家職能的需要，參與社會(huì)產(chǎn)品的分配和再分配以及由此而形成的國(guó)家與各有關(guān)方面之間的分配關(guān)系的一門(mén)應(yīng)用學(xué)科。財(cái)政包括財(cái)政收入和財(cái)政支出兩個(gè)部分。在中國(guó)，對(duì)財(cái)政這一范疇有不同的認(rèn)識(shí)：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)政是由國(guó)家分配價(jià)值所產(chǎn)生的分配關(guān)系，這種價(jià)值分配，在國(guó)家產(chǎn)生前屬于生產(chǎn)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)分配，在國(guó)家產(chǎn)生后屬于國(guó)家財(cái)政分配；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)政是為了滿足社會(huì)共同需要而對(duì)剩余產(chǎn)品進(jìn)行分配而產(chǎn)生的分配關(guān)系，它不是隨國(guó)家的產(chǎn)生而產(chǎn)生的，而是隨著剩余產(chǎn)品的產(chǎn)生而產(chǎn)生的；第三種觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)政是為滿足社會(huì)共同需要而形成的社會(huì)集中化的分配關(guān)系。

三、活動(dòng)目的

營(yíng)造學(xué)術(shù)氛圍，活躍學(xué)生思維，促進(jìn)經(jīng)院學(xué)子提高專業(yè)術(shù)養(yǎng)，增強(qiáng)全校同學(xué)對(duì)會(huì)計(jì)、財(cái)政、金融的理解，加強(qiáng)同學(xué)們對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的關(guān)注，培養(yǎng)經(jīng)院學(xué)子運(yùn)用所學(xué)知識(shí)分析現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的能力，真正做到理論聯(lián)系實(shí)際，做經(jīng)濟(jì)建設(shè)合格接班人，共建更高水平的小康社會(huì)。

四、活動(dòng)開(kāi)展

（一）活動(dòng)時(shí)間

2015-11-6至2015-12-10

（二）活動(dòng)內(nèi)容

（1）選擇會(huì)計(jì)專業(yè)、財(cái)政專業(yè)、金融專業(yè)其中的一個(gè)或幾個(gè)內(nèi)容，談?wù)勛陨韺?duì)其的看法

（2）談?wù)剬?duì)現(xiàn)今社會(huì)上財(cái)經(jīng)類人士的認(rèn)識(shí)，以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的認(rèn)識(shí)

（3）聯(lián)系本身的學(xué)習(xí)談?wù)勛约涸趯W(xué)習(xí)會(huì)計(jì)或金融、財(cái)政專業(yè)中的成就和疑惑，與讀者共享學(xué)習(xí)心得。

（4）談?wù)勀阋詾榈臅?huì)計(jì)精神是什么，及你是如何理解“科學(xué)、信賴、獨(dú)立、良知、公平”這種會(huì)計(jì)精神的涵義（或者談?wù)勀銓?duì)理想金融界的構(gòu)想，或者談?wù)勀銓?duì)社會(huì)主義財(cái)政政策的實(shí)施的認(rèn)識(shí)）

（三）征文題裁

除詩(shī)歌外不限

（四）活動(dòng)流程

（1）在各大食堂及寢室樓下張貼海報(bào)向全校同學(xué)征文。

（2）文章用電子擋案發(fā)送至**并且按海報(bào)上提供的聯(lián)系方式投紙介文擋。

（3）由本協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)部成員和指導(dǎo)老師以及特邀專家評(píng)委一起選出優(yōu)秀作品分出一、二、三等獎(jiǎng)。

（4）召開(kāi)頒獎(jiǎng)大會(huì)、頒發(fā)獎(jiǎng)品及榮譽(yù)證書(shū)。并給獲獎(jiǎng)同學(xué)酌情加綜合測(cè)評(píng)分。

（5）本協(xié)會(huì)根據(jù)所征文章，選擇優(yōu)秀作品向校報(bào)、《藏龍學(xué)刊》以及其他學(xué)術(shù)刊物推薦，數(shù)量多的話，我們將結(jié)集成冊(cè)。

（五）獎(jiǎng)品設(shè)置

一等獎(jiǎng)兩名，各獎(jiǎng)一臺(tái)燈；二等獎(jiǎng)四名，各一實(shí)用計(jì)算器；三等獎(jiǎng)六名，各一精美筆記本。

五、活動(dòng)中應(yīng)注意的問(wèn)題

做好宣傳工作，注意作品征集和整理的連續(xù)性。考慮到同學(xué)的積極性及怎樣符合實(shí)際，要讓同學(xué)信任我們，感覺(jué)到參與和收獲的樂(lè)趣。

六、活動(dòng)負(fù)責(zé)人及參與者

篇9

一、互聯(lián)網(wǎng)給金融帶來(lái)的影響

第一，互聯(lián)網(wǎng)催生出新的金融產(chǎn)品。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)的普及和發(fā)展帶來(lái)的最大改變就是電子商務(wù)的興起，而以互聯(lián)網(wǎng)為載體的電子商務(wù)則催生了第三方支付方式，這是由網(wǎng)上交易中錢(qián)貨時(shí)空分離的現(xiàn)實(shí)所決定的，對(duì)于推動(dòng)電子商務(wù)的發(fā)展有利無(wú)害。但是問(wèn)題在于購(gòu)物的過(guò)程中消費(fèi)者必將錢(qián)款匯給第三方和第三方將錢(qián)款匯給銷售者之間存在明顯的時(shí)間差，這個(gè)時(shí)間差決定了第三方賬戶中有大量的資金可供其開(kāi)展金融活動(dòng)，從而派生出各種新金融產(chǎn)品。例如2013年天弘基金曾嘗試借助支付寶平臺(tái)開(kāi)展貨幣市場(chǎng)基金證券銷售業(yè)務(wù)；余額寶和天弘基金的增利寶等都屬于以互聯(lián)網(wǎng)為載體的新金融產(chǎn)品。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)的產(chǎn)生?；ヂ?lián)網(wǎng)上既然可以開(kāi)展商品交易活動(dòng)，那么開(kāi)展金融交易也是理所當(dāng)然的。因此，近年來(lái)在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)金融交易模式的基礎(chǔ)上，國(guó)內(nèi)先后出現(xiàn)了P2P網(wǎng)貸、眾籌等金融交易模式。其中P2P網(wǎng)貸指的就是個(gè)人和機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)相互借貸的金融交易現(xiàn)象，眾籌則是以特定的項(xiàng)目作為支撐，通過(guò)群眾籌資完成項(xiàng)目的一種方式。和傳統(tǒng)的金融交易模式相比，P2P網(wǎng)貸和眾籌的最大特點(diǎn)就是個(gè)人之間以及個(gè)人和機(jī)構(gòu)之間的資金借貸是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的。

第三，互聯(lián)網(wǎng)改變了金融活動(dòng)的載體。

二、從互聯(lián)網(wǎng)透視金融體制存在的不足之處

（一）當(dāng)前的金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展約束性較高

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式出現(xiàn)之前，我國(guó)金融體系中供給者是城鄉(xiāng)居民自己，實(shí)體企業(yè)則是金融需求者。這是我國(guó)為充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用而創(chuàng)新設(shè)計(jì)的一種外植型金融體系，該體系的最大特點(diǎn)就是以銀行為中介，通過(guò)低廉的利率來(lái)吸收金融資金供給者（城鄉(xiāng)居民）的存款資金，同時(shí)將所獲得的資金以相對(duì)昂貴的利率反哺到實(shí)體企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)了我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。但是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，虛擬經(jīng)濟(jì)概念的提出使得這種外植型金融體系成為實(shí)體企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的主要障礙。

（二）僅靠銀行信用難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融需求

發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐證明，金融信用大致有商業(yè)信用、銀行信用和市場(chǎng)信用三個(gè)階段，當(dāng)前我國(guó)正處于第二個(gè)階段，即銀行信用階段。所謂的銀行信用指的就是以銀行信用為擔(dān)保，通過(guò)存貸款機(jī)制來(lái)延伸創(chuàng)造出派生貨幣的功能。在傳統(tǒng)金融時(shí)期，銀行作為金融系統(tǒng)的最后屏障，對(duì)于金融系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行有著至關(guān)重要的影響。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的道路，P2P、眾籌等金融模式的出現(xiàn)，銀行信用已經(jīng)明顯難以適應(yīng)金融發(fā)展的需求，這種情況下市場(chǎng)信用已大勢(shì)所趨。例如阿里巴巴的余額寶就是典型的突破銀行信用，展示市場(chǎng)信用的代表，和金融市場(chǎng)需求相吻合，其受眾多投資者的追捧也是理所當(dāng)然的。

（三）金融監(jiān)管體制不利于互聯(lián)網(wǎng)與金融系統(tǒng)的銜接

金融監(jiān)管體制是金融系統(tǒng)的重要組成部分，也是金融系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行的重要保障。當(dāng)前我國(guó)的金融監(jiān)管體制是基于傳統(tǒng)實(shí)體金融構(gòu)建的，這在金融產(chǎn)品和金融服務(wù)愈加復(fù)雜的今天毫無(wú)疑問(wèn)是相對(duì)滯后的，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)和金融系統(tǒng)的銜接弊大于利。例如當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管體制中對(duì)于各類金融結(jié)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、投資銀行的發(fā)放貸款、商業(yè)銀行的股票、債權(quán)等有著明確的規(guī)定，如此一來(lái)欲要借助互聯(lián)網(wǎng)來(lái)開(kāi)展金融活動(dòng)就困難重重，相反那些中小型金融機(jī)構(gòu)反而可以憑借自身規(guī)模較小的優(yōu)勢(shì)抓住法律政策的漏洞來(lái)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，例如P2P就是典型的中小型金融機(jī)構(gòu)所開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)。

三、推動(dòng)金融改革的有效措施

（一）以公司債券為基礎(chǔ)

金融根植于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這一點(diǎn)毋庸置疑的，哪怕在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的今天，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍舊是金融的根本。因此，從實(shí)體企業(yè)的公司債券收入來(lái)推動(dòng)金融改革是可行的。具體原因如下：首先是我國(guó)當(dāng)前關(guān)于公司債券的理論研究和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)相當(dāng)豐富，如此可以保證金融改革風(fēng)險(xiǎn)始終處于可控制范圍之內(nèi)；其次是和其他金融產(chǎn)品相比，公司債券具有一系列的獨(dú)特功能，例如對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，公司債券其實(shí)就是存款的替代品等；然后是公司債券對(duì)于利率市場(chǎng)化改革、存款保險(xiǎn)制度、資本賬戶中的金融交易有著直接的影響。

（二）以金融監(jiān)管為保障

對(duì)現(xiàn)有金融系統(tǒng)進(jìn)行改革，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)與金融的有機(jī)融合，離不開(kāi)金融監(jiān)管的有效性。改革的過(guò)程并不是一帆風(fēng)順的，總是會(huì)出現(xiàn)各種意外，這種情況下一套科學(xué)合理、行之有效的金融監(jiān)管機(jī)制則可以保證金融改革始終朝著正確的方向前進(jìn)。對(duì)此筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)在堅(jiān)持以下原則的基礎(chǔ)上構(gòu)建新時(shí)代的金融監(jiān)管體制：人民利益原則，即做到以人為本，保障存款人、投資人、投保人的利益；信息披露原則，即保證信息披露的真實(shí)性、完整性和及時(shí)性，為投資提供重要參照；市場(chǎng)化原則，即根據(jù)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展即時(shí)的對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行變動(dòng)。

（三）以互聯(lián)網(wǎng)為載體

進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，科學(xué)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得金融已經(jīng)離不開(kāi)科技，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起更是昭示著以互聯(lián)網(wǎng)為載體開(kāi)展金融活動(dòng)已大勢(shì)所趨。因此，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下金融改革成敗的關(guān)鍵在于能否正確處理好互聯(lián)網(wǎng)和金融系統(tǒng)的關(guān)系。對(duì)此筆者認(rèn)為將各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)置于互聯(lián)網(wǎng)上是可取的，例如通過(guò)開(kāi)創(chuàng)互聯(lián)網(wǎng)金融門(mén)戶來(lái)拓展金融業(yè)務(wù)的服務(wù)渠道，提高資源配置效率；通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)來(lái)吸引更多的新興投資者；通過(guò)云計(jì)算、智能化技術(shù)來(lái)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估等。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起使得很多人對(duì)傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了懷疑，認(rèn)為傳統(tǒng)金融已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代對(duì)金融的新要求。對(duì)此筆者是持否定意見(jiàn)的，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融只是利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融進(jìn)行了適當(dāng)?shù)母母?，并不能將其看作是?dú)立于傳統(tǒng)金融模式之外的一種全新金融模式，其只是部分企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)和金融有機(jī)融合的一種嘗試。筆者相信，隨著金融改革的進(jìn)行，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)成為金融發(fā)展不可或缺的重要組成部分，金融業(yè)務(wù)也將實(shí)現(xiàn)虛擬和實(shí)體雙方向發(fā)展。

篇10

一

“金融大國(guó)”在其“商業(yè)生態(tài)”上與“制造大國(guó)”有本質(zhì)的區(qū)別：金融大國(guó)拼的是資源配置功能強(qiáng)弱的“軟實(shí)力”，而不是外表形式上的“硬實(shí)力”；金融大國(guó)拼的是“差異化”的創(chuàng)新能力和與之配套的完善的制度與有效的監(jiān)管能力，而不是“標(biāo)準(zhǔn)化”的金融業(yè)務(wù)所帶來(lái)的低附加價(jià)值的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)；金融大國(guó)拼的是“波動(dòng)”中抓住瞬間即逝的投資機(jī)會(huì)和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力，而不是靠?jī)r(jià)格管理來(lái)賺“穩(wěn)定”的息差收入和中介手續(xù)費(fèi)。

（一）金融業(yè)賺的是“波動(dòng)”的錢(qián)，而制造業(yè)賺的是“穩(wěn)定”的錢(qián)

要素價(jià)格不能充分的波動(dòng)，就不可能產(chǎn)生創(chuàng)新的動(dòng)力，不可能通過(guò)獲得高收益方式來(lái)規(guī)避和分散在資源配置過(guò)程中所形成的各類金融風(fēng)險(xiǎn)。而要素價(jià)格的波動(dòng)很多情況下都會(huì)給制造業(yè)帶來(lái)巨大的麻煩。在日本85年和美國(guó)簽訂廣場(chǎng)協(xié)議后，因?yàn)槿赵拇蠓?，?dǎo)致其制造業(yè)的本國(guó)生產(chǎn)成本相對(duì)于出口獲得的海外收益大幅上升，結(jié)果本國(guó)出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)空心化和金融泡沫化的嚴(yán)峻局勢(shì)，而那時(shí)日本政府卻想通過(guò)大量投放貨幣以恢復(fù)日元的貶值優(yōu)勢(shì)，但結(jié)果給泡沫經(jīng)濟(jì)的惡化推波助瀾，讓日本一個(gè)制造業(yè)大國(guó)和強(qiáng)國(guó)陷入了深重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)災(zāi)難，直到今天還無(wú)法完全復(fù)原。幸好，日本大企業(yè)那時(shí)都紛紛離開(kāi)了本土，靠自己已經(jīng)建立起來(lái)的制造業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)在國(guó)際市場(chǎng)上尋找適合制造業(yè)生存的良好環(huán)境，這才讓日本制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力得以延續(xù)，而后來(lái)接班的日本政府也在這場(chǎng)泡沫危機(jī)的災(zāi)難中充分認(rèn)識(shí)到了制造業(yè)立國(guó)的“性價(jià)比”特征，放棄了原來(lái)想靠日元升值的強(qiáng)勢(shì)來(lái)打造東京國(guó)際金融中心，從而彌補(bǔ)日本制造業(yè)強(qiáng)而金融弱這樣失衡結(jié)構(gòu)的夢(mèng)想。并且，用零利率的高風(fēng)險(xiǎn)手段來(lái)維護(hù)日元貶值和穩(wěn)定的格局以確保日本制造業(yè)在國(guó)際舞臺(tái)上的充分競(jìng)爭(zhēng)力。所以，說(shuō)到底，金融賺的是“波動(dòng)”的錢(qián)，而制造賺的是“穩(wěn)定”的錢(qián)。

（二）金融業(yè)賺的是“差異化”的錢(qián)，而制造業(yè)賺的是“標(biāo)準(zhǔn)化”的錢(qián)

追求“差異化”的金融創(chuàng)新模式是金融大國(guó)的發(fā)展之本。任何制造業(yè)中所需要的大規(guī)模的投資或資本積累以及不斷開(kāi)拓市場(chǎng)的努力都會(huì)增加金融創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和成本而無(wú)法達(dá)到它們所需要的高收益回報(bào)。因?yàn)榻鹑诖髧?guó)是靠知識(shí)、信譽(yù)、制度和敏捷性來(lái)謀求差異化的選擇中獲利，而不是像在制造大國(guó)中表現(xiàn)出來(lái)的銀企之間那固有的緊密合作關(guān)系或者配合制造業(yè)規(guī)模生產(chǎn)所需要的風(fēng)險(xiǎn)控制為主導(dǎo)的金融體系的運(yùn)行模式，更不會(huì)出現(xiàn)不顧對(duì)方投資者利益保護(hù)的制度環(huán)境成熟與否就去搶占越來(lái)越多的市場(chǎng)，從而通過(guò)同質(zhì)化的產(chǎn)品來(lái)謀求規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的效果。相反，金融大國(guó)的強(qiáng)勢(shì)就在于依靠人才、品牌、市場(chǎng)發(fā)展深度和交易技術(shù)的精良，通過(guò)他們創(chuàng)造的各類“差異化”金融產(chǎn)品和差異化的交易方式來(lái)戰(zhàn)勝對(duì)手，從而獲得金融全球化的大環(huán)境給他們創(chuàng)造的日益增長(zhǎng)的超常收益和風(fēng)險(xiǎn)分散的絕好機(jī)會(huì)。他們不在乎所在國(guó)家和地區(qū)征稅標(biāo)準(zhǔn)是否高于制造行業(yè)，而卻十分在乎那里的市場(chǎng)流動(dòng)性和創(chuàng)造財(cái)富“標(biāo)的”的質(zhì)量。像英國(guó)倫敦從事金融業(yè)人員的所得稅在全球都處于高位，但是，集中到它市場(chǎng)的金融人才、業(yè)務(wù)流量和金融交易的便捷性也是世界首屈一指。所以，我們又可以說(shuō)，金融賺的是“差異化”的錢(qián)，而制造賺的是“標(biāo)準(zhǔn)化”的錢(qián)。

盡管跨國(guó)企業(yè)也在不斷的打造差異化的產(chǎn)品來(lái)尋求自己不斷改良的商業(yè)環(huán)境，但是，制造業(yè)這種差異化，無(wú)論是從深度還是從廣度，都無(wú)法和金融行業(yè)對(duì)其產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征，對(duì)從業(yè)人員的交易時(shí)機(jī)、交易對(duì)象的選擇，以及各類市場(chǎng)的交易條件、相關(guān)制度設(shè)計(jì)等方面所提出的一系列苛刻的“差異化”要求相比。美國(guó)之所以會(huì)有一大批優(yōu)秀的年輕創(chuàng)業(yè)人員和技術(shù)精英繼往開(kāi)來(lái)，層出不窮地涌現(xiàn)，除了因?yàn)樗鼡碛惺澜缱詈玫拇髮W(xué)和競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的就業(yè)市場(chǎng)之外，還在于它金融大國(guó)的運(yùn)行模式支撐了它成為創(chuàng)新大國(guó)的增長(zhǎng)方式：即要不惜代價(jià)去爭(zhēng)奪最優(yōu)良的人才、設(shè)備和技術(shù)，以此來(lái)爭(zhēng)取獲得高額回報(bào)的“隱性”機(jī)會(huì)，而不是像制造業(yè)那樣不惜代價(jià)去開(kāi)拓銷售的最終市場(chǎng)，以此確立收益穩(wěn)定增長(zhǎng)的“顯性”機(jī)會(huì)，于是，這樣發(fā)展的結(jié)果是，前者導(dǎo)致要素價(jià)格不斷提高，而后者卻促使要素價(jià)格不斷下降，至少最多做到通過(guò)要素投入結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化以緩解競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的要素價(jià)格不得不下調(diào)的壓力。

（三）金融業(yè)賺的是“軟實(shí)力”的錢(qián)，而制造業(yè)賺的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“硬實(shí)力”的錢(qián)

“軟實(shí)力”的突出表現(xiàn)是金融大國(guó)保持活力和競(jìng)爭(zhēng)力的根本。最具體的表現(xiàn)就是它們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)與制造業(yè)國(guó)家有本質(zhì)的區(qū)別。比如，投機(jī)力量的缺失可能會(huì)嚴(yán)重影響到風(fēng)險(xiǎn)特征的釋放和資產(chǎn)定價(jià)的合理性。為此，金融大國(guó)不僅僅在于對(duì)所有金融資產(chǎn)的價(jià)格的變化完全放開(kāi)的市場(chǎng)機(jī)制的保證措施，而且還會(huì)刻意在制度上引入投機(jī)機(jī)制，比如，賣(mài)空、裸賣(mài)空的機(jī)制。因?yàn)橹挥谐浞直ＷC投資者的差異化需求，才能最大程度的確保市場(chǎng)流動(dòng)性，以此提高價(jià)格發(fā)現(xiàn)的能力和風(fēng)險(xiǎn)分散的效果。在美國(guó)，無(wú)論你是出于投機(jī)、套利還是出于控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，你都能找到相應(yīng)的金融產(chǎn)品，你都能委托管理這類差異化產(chǎn)品交易的專業(yè)化金融投資團(tuán)隊(duì)。而在制造業(yè)國(guó)家，因?yàn)槿狈υ凇安▌?dòng)”中游刃有余、在“差異化”中獲得收益這樣的“軟實(shí)力”，所以，任何金融市場(chǎng)的投機(jī)行為或者對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的高要求都會(huì)降低企業(yè)的生產(chǎn)效率，甚至?xí)?gòu)成穩(wěn)定生產(chǎn)、確保就業(yè)的威脅力量。比如，制造業(yè)國(guó)家往往會(huì)對(duì)只開(kāi)展企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)設(shè)定較低的流動(dòng)性規(guī)制。往往會(huì)對(duì)引起價(jià)格波動(dòng)的投機(jī)力量實(shí)施嚴(yán)格的管制，有時(shí)，為了確保產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，很多國(guó)家的政府還干預(yù)并非投機(jī)因素引起的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)問(wèn)題。甚至以犧牲金融市場(chǎng)的資源配置的效率為代價(jià)來(lái)確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)不受到影響。因此，某種程度上又可以說(shuō)，金融賺的是駕馭風(fēng)險(xiǎn)的“軟實(shí)力”錢(qián)，而制造賺的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的“硬實(shí)力”錢(qián)。即使金融活動(dòng)中所需要的硬實(shí)力也是為了充分發(fā)揮軟實(shí)力作用而存在的，而制造行業(yè)中所需要的軟實(shí)力更是為體現(xiàn)商品價(jià)值的硬實(shí)力而服務(wù)的。具體而言，金融體系的軟實(shí)力主要表現(xiàn)在所在國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力是否能有機(jī)融為一體，發(fā)揮出資源配置過(guò)程中所需要的六大功能：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，流動(dòng)性保障功能，風(fēng)險(xiǎn)分散功能，信息生產(chǎn)功能，公司治理功能和價(jià)值創(chuàng)造功能。所以，像制造業(yè)那樣去模仿紐約和倫敦成熟市場(chǎng)所打造的“硬實(shí)力”，而忽略金融體系發(fā)展最為重要的是“功能機(jī)制”能否有效發(fā)揮的關(guān)鍵問(wèn)題，以此想改變中國(guó)目前“世界加工廠”的地位，成為像英美那樣的“金融大國(guó)”，則是一件非常困難的事！當(dāng)然，制造業(yè)的硬實(shí)力主要還是體現(xiàn)在是否能夠提供讓消費(fèi)者滿意的一流的產(chǎn)品和服務(wù)方面。

需要強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：正如上面已經(jīng)闡述過(guò)的道理那樣，要想突出發(fā)揮制造業(yè)的實(shí)力水平，有時(shí)不得不妨礙金融業(yè)實(shí)力的發(fā)揮。因?yàn)槲覀兒茈y區(qū)別眼下的投機(jī)是有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)，還是有利于資源配置過(guò)程中固有的風(fēng)險(xiǎn)釋放，或者事后才知道，這樣的投機(jī)方式根本就和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展沾不上邊，而純屬一部分人利用自己的信息和專業(yè)優(yōu)勢(shì)來(lái)從劣勢(shì)的群體中合法掠奪它們寶貴財(cái)富的手段。最嚴(yán)重的案例莫過(guò)于剛剛發(fā)生的美國(guó)次貸危機(jī)，盡管美國(guó)是當(dāng)今沒(méi)有異議的金融大國(guó)，但是，它們事前也無(wú)法正確的解讀房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)行為和由此帶來(lái)當(dāng)時(shí)的繁榮景象究竟對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)效率改善是有利還是不利，直到金融危機(jī)全面爆發(fā)，監(jiān)管部門(mén)才意識(shí)到當(dāng)時(shí)的投機(jī)現(xiàn)象完全是華爾街上演的一出道德風(fēng)險(xiǎn)的鬧劇。如果這場(chǎng)深重的金融危機(jī)發(fā)生在制造業(yè)國(guó)家，那么，我們可以想象，它們事后抗衡金融危機(jī)的能力一定會(huì)讓它們無(wú)法擺脫諸如美國(guó)大蕭條時(shí)代的災(zāi)難局面。

二

在中國(guó)，金融危機(jī)以后，尤其是最近全球流動(dòng)性泛濫所導(dǎo)致的成本推動(dòng)型通脹面前，已經(jīng)出現(xiàn)一些具有一定規(guī)模的民營(yíng)資本，因?yàn)樯虡I(yè)成本上升的壓力和無(wú)法通過(guò)自己盈利能力的提高來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本而退出了自己擅長(zhǎng)的實(shí)業(yè)舞臺(tái)，并進(jìn)而把產(chǎn)業(yè)資本帶進(jìn)了灰色的金融系統(tǒng)，去從事它們不擅長(zhǎng)的“資本運(yùn)作”：有些很好的中小企業(yè)因?yàn)閷?duì)企業(yè)價(jià)值的定價(jià)不熟悉而賤賣(mài)給了海外私募基金；有些民營(yíng)企業(yè)家干脆做起了靠?jī)r(jià)差盈利的“金融業(yè)務(wù)”；集資、高息放貸、或炒作地產(chǎn)和大宗商品現(xiàn)象也屢見(jiàn)不鮮，尤其在中西部，因?yàn)榈胤秸ㄔO(shè)項(xiàng)目投入數(shù)量加大，不計(jì)較成本的開(kāi)支開(kāi)始增多，從而使得靠?jī)r(jià)差賺錢(qián)的投機(jī)模式屢屢得手。但是，這樣的“資本運(yùn)作”絲毫不能改變中國(guó)金融創(chuàng)新能力不足的問(wèn)題，某種程度上也不利于中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)和調(diào)整。為此，能否引導(dǎo)這批資金從現(xiàn)在純粹的以“錢(qián)”養(yǎng)“錢(qián)”的方式轉(zhuǎn)變成支撐中國(guó)大學(xué)生、海歸學(xué)子回國(guó)創(chuàng)業(yè)的天使基金，這對(duì)抗衡成本推動(dòng)型的通脹和資產(chǎn)泡沫問(wèn)題顯得十分關(guān)鍵。比如，中國(guó)政府應(yīng)該要像歐美國(guó)家那樣，在建立“遺產(chǎn)稅”、“資產(chǎn)交易稅”的同時(shí)，也應(yīng)該給企業(yè)的生產(chǎn)投資活動(dòng)實(shí)施“減稅”和非營(yíng)利性風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的“免稅”優(yōu)惠，引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)家將自己的經(jīng)驗(yàn)和資本傳承給年輕有為的下一代，而不是將積累的資金和自己的孩子都一起無(wú)奈地帶到國(guó)外去?？傊?，重視民營(yíng)資本的生存環(huán)境和提高中央和地方政府投資的效率將是我們?yōu)椤白鰪?qiáng)金融”而必須要解決的問(wèn)題。