導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融行業(yè)的政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：金融行業(yè) 實體經(jīng)濟 外生性機制 內(nèi)生性收益 政策思考

國民經(jīng)濟的堅實基礎(chǔ)來自實體經(jīng)濟，其更是集中社會生產(chǎn)力的重要表現(xiàn)，現(xiàn)階段，國內(nèi)外金融趨勢日益嚴(yán)峻且復(fù)雜多變，穩(wěn)健發(fā)展實體經(jīng)濟，不僅能夠改善民生、促進(jìn)就業(yè)，更是拉動消費、應(yīng)對沖擊，促進(jìn)我國社會經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展，穩(wěn)步實現(xiàn)“新四化”目標(biāo)的具體表現(xiàn)。“十二五”以來，雖然我國金融改革不斷深入，經(jīng)濟增長速度趨于平穩(wěn)，金融資源逐漸充裕，實體經(jīng)濟發(fā)展支持力度也日益加強，但是，卻暴露出了許多深層次的矛盾及問題，如：虛擬經(jīng)濟過度膨脹，民間資金投資困難，微小企業(yè)融資較難，社會資本脫實向虛，以及本應(yīng)該是實體經(jīng)濟中極具成長力與活力的小型與微型企業(yè)，融資難以及融資貴的現(xiàn)象持續(xù)發(fā)生。其中面臨的主要障礙是金融行業(yè)的激勵不足以及渠道的不暢通，因此，想要進(jìn)一步切實發(fā)展金融行業(yè)，服務(wù)于實體經(jīng)濟，就需要從根本上解決這兩個障礙，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高實體經(jīng)濟收益水平，增強金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的內(nèi)生動力。

金融行業(yè)的外生性機制障礙

金融行業(yè)的外生性機制障礙主要表現(xiàn)在兩個方面：

第一是目前我國受到正規(guī)金融體系所支撐的實體經(jīng)濟，在為小微企業(yè)服務(wù)發(fā)展中受到阻礙。首先，融資間接渠道不通暢。由于經(jīng)營機制與管理體制的原因，大中型商業(yè)銀行對于優(yōu)質(zhì)客戶、大型項目及企業(yè)，有著資金支持的傾向。由于受到監(jiān)管要求、網(wǎng)點設(shè)立、資金來源以及服務(wù)能力等諸多方面要求，加之二三城市的法人金融機構(gòu)利益驅(qū)動，逐漸表現(xiàn)出與大中商業(yè)銀行相同的發(fā)展趨勢，因此，地區(qū)的多樣化小微企業(yè)金融服務(wù)需求無法被滿足。

其次，融資直接渠道不暢通。對于我國的小微企業(yè)來說，無論是發(fā)行集合票、中小企業(yè)板，或是創(chuàng)業(yè)板市場融資等融資債務(wù)工具，均存在著門檻過高無法企及的問題。并且直接融資在前期存在周期長、程序繁復(fù)、工作量大、成功率低、需要支付高額中介費用、消耗大量人力等情況，且后期需要肩負(fù)嚴(yán)格的信息披露義務(wù)。因此，對我國的小微企業(yè)來說，貸款比直接融資來的更加高效直接，在一定程度上阻礙了直接融資的發(fā)展。

第二是我國民間融資服務(wù)資金在進(jìn)入正規(guī)金融體系，及實體經(jīng)濟的發(fā)展中受到約束。首先，金融行業(yè)的社會資金進(jìn)入渠道不通暢。盡管《關(guān)于鼓勵與引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》由國務(wù)院在2005年出臺實施，其中明確指出民間資本可以進(jìn)入金融行業(yè)，隨后，國務(wù)院在2010年又頒布了《關(guān)于鼓勵與引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，其明確提出需要鼓勵民間資本建設(shè)或是參與貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及農(nóng)村貸金互助等一系列金融租金。但是并沒有出臺相關(guān)實施細(xì)則，使得金融領(lǐng)域?qū)γ耖g資金流入的管制依舊嚴(yán)格。如：銀監(jiān)會在規(guī)定的《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》與《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》中，均要求小額貸款公司改制的村鎮(zhèn)銀行或是村鎮(zhèn)銀行的發(fā)起人，必須要符合銀行業(yè)金融機構(gòu)的條件。雖然在2012年銀監(jiān)會頒布了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實施意見》，對相關(guān)要求進(jìn)行了放松，但是實施效果以及可操作性還有待考察。由于金融行業(yè)進(jìn)入渠道不通暢，正規(guī)金融體系阻擋了大量民間資本，使得小微企業(yè)金融服務(wù)難以形成有效供給。

其次，民間融資對實體經(jīng)濟服務(wù)渠道不通暢。民間融資通常缺乏制度規(guī)范，使得其容易在高收益的驅(qū)動下逐漸脫離對實體經(jīng)濟發(fā)展的支持，進(jìn)入高投機行業(yè)、高風(fēng)險領(lǐng)域，逐漸抽干實體經(jīng)濟的資金支持。尤其是一些受到小微企業(yè)發(fā)展的民間融資，甚至?xí)蔀榧Y詐騙、非法吸收公款、高利轉(zhuǎn)貸以及金融傳銷等行為的溫床，對實體經(jīng)濟發(fā)展以及地區(qū)金融穩(wěn)定造成重大負(fù)面影響。近年來，許多債務(wù)人逃跑、集資詐騙等事件，如：內(nèi)蒙古鄂爾多斯以及浙江溫州等城市的民間融資活動，成為了實業(yè)空心化以及冒險投機的代名詞。

金融行業(yè)的內(nèi)生性收益風(fēng)險

第一，正規(guī)的金融體系由于存有利率管制，使得其對小微企業(yè)領(lǐng)域中較大的風(fēng)險進(jìn)行回避傾向。在利率管制的情況下，一旦市場平均利率高于管制利率時，銀行更愿意將貸款發(fā)放給風(fēng)險最小的資金需求者，如：重點投資項目、大型企業(yè)集團(tuán)或基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目等。而對于小微企業(yè)，由于其借貸風(fēng)險較大，難以用高貸款利率的方法對其風(fēng)險溢價進(jìn)行彌補，因此許多銀行均不愿意對小微企業(yè)借貸。

第二，民間融資流動在逐利資金中，對虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域的巨額利益收益爭相追逐。民間融資環(huán)境可以說是完全的競爭市場，高額利息支付領(lǐng)域更是資金流動的趨勢。近幾年，貴金屬、房地產(chǎn)、藝術(shù)品、收藏品、農(nóng)產(chǎn)品以及礦產(chǎn)資源交易市場持續(xù)活躍，投機性資金活動旺盛，出現(xiàn)大量泡沫以及虛假繁榮，借貸利息不斷升高，使得大量民間資金涌入。另一方面，土地、勞動力以及原料等價格大幅度上升，使得稅收居高不下，在歐洲債務(wù)危機以及全球金融危機的影響下，外部需求不斷萎縮，使得小微企業(yè)生存環(huán)境更加惡化，實業(yè)活動平均利潤不斷下降，使其對高額借貸利率難以承受，導(dǎo)致大量民間資金流出實體經(jīng)濟領(lǐng)域。

民間融資市場由于正規(guī)金融領(lǐng)域的利率管制形成對利率的雙軌制度，使得信貸資金套利具有較大空間。一部分正規(guī)金融體系在利益的驅(qū)使下，通過某種渠道進(jìn)入民間融資市場，使得原本就獲取信貸資金困難的實體經(jīng)濟更為艱難，使其融資問題不斷加劇。

因此，不論是民間融資市場還是正規(guī)金融體系，由于其在收益與風(fēng)險上的考慮，使得實體經(jīng)濟領(lǐng)域中的小微企業(yè)無法對金融資源形成足夠吸引力。

金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的外生性政策措施

要想將社會資本脫實向虛的現(xiàn)狀進(jìn)行遏制，提高金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的水平以及其對小微企業(yè)發(fā)展的支持，必須要對目前主要制約金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的激勵不足，以及渠道不暢問題進(jìn)行徹底解決，應(yīng)以政府作為主導(dǎo)打破體制機制局限，對資金流入實體經(jīng)濟渠道進(jìn)行疏通與拓寬，健全政策調(diào)控以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，增強金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的內(nèi)生動力，使得金融行業(yè)能夠在為小微企業(yè)等實體經(jīng)濟服務(wù)中，做到既有能力也有動力。

完善金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的外生性政策，解決融資渠道不通暢的問題，既需要以全局的角度進(jìn)行自上而下的頂層設(shè)計，又要對自下而上的群眾智慧進(jìn)行鼓勵，本文提出三點政策性措施：

（一）放寬金融機構(gòu)準(zhǔn)入門檻

國務(wù)院出臺的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，需要對其中激勵民間資本流入金融領(lǐng)域極具可操作性的實施準(zhǔn)則，進(jìn)行認(rèn)真落實，真正做到機構(gòu)準(zhǔn)入、限制放松，促進(jìn)以民間資本作為發(fā)展主體的中小型金融機構(gòu)發(fā)展，建立起充分競爭、多層次以及多元化、進(jìn)退有序的金融體系，為實體經(jīng)濟發(fā)展需求提供強有力的支撐，真正為小微企業(yè)發(fā)展提供多領(lǐng)域、多層次的金融服務(wù)。

（二）直接融資門檻降低

盡管在股權(quán)融資中，對中小企業(yè)板以及門檻較低的創(chuàng)業(yè)板中更低的新三板進(jìn)行拓寬內(nèi)容，讓更多的創(chuàng)業(yè)型以及高新技術(shù)型小微企業(yè)，能夠在擴容以及改造后的新三板掛牌低門檻。同時對債權(quán)管理機制進(jìn)行優(yōu)化，對債券發(fā)行門檻降低，以促進(jìn)債券提高發(fā)行效率，促進(jìn)小微企業(yè)私募債券試點加速進(jìn)行，健全小微企業(yè)債券發(fā)行融資工具的擔(dān)保機構(gòu)體系以及政策性支持，對于小微企業(yè)投資或是承銷發(fā)行的債務(wù)金融工具的金融機構(gòu)，需要在存貸比以及資本充足率等考核指標(biāo)上給予合理適度的放寬。

（三）對民間融資規(guī)范發(fā)展

對于發(fā)展良好、經(jīng)營規(guī)范的民間融資組織，應(yīng)該允許其登記注冊，促進(jìn)其轉(zhuǎn)變?yōu)楹戏ǖ闹薪榻鹑跈C構(gòu)。對合理的民間投資主體的投資意愿，應(yīng)該充分尊重，同時更需要對民間金融體系中已經(jīng)形成合理有效的做法進(jìn)行充分尊重，積極發(fā)揮中小微企業(yè)中典當(dāng)、租憑、信托等融資方式的應(yīng)有價值作用。對于各類新型金融組織要鼓勵發(fā)展，引導(dǎo)民間資金建立股權(quán)投資企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以及有關(guān)的投資管理機構(gòu)，促進(jìn)民間金融的穩(wěn)步合法化發(fā)展。

金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的內(nèi)生性利益引導(dǎo)

要始終堅持金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟領(lǐng)域的本質(zhì)要求，就必須杜絕虛擬經(jīng)濟的快速膨脹，增強實體經(jīng)濟成長支持力度，通過完善健全市場機制對資源配置進(jìn)行引導(dǎo)，使得金融機構(gòu)能夠在支持實體經(jīng)濟發(fā)展的時候中獲取正常利益，更好的實現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)，從而增強服務(wù)動力。

第一，要對暴利領(lǐng)域嚴(yán)格監(jiān)管，擠出泡沫，使得其市場利潤能夠回歸正常預(yù)期。要持續(xù)穩(wěn)定調(diào)控房地產(chǎn)政策不動搖，對長效調(diào)控機制進(jìn)一步健全完善，對樓市發(fā)展進(jìn)行引導(dǎo)，促進(jìn)樓市能夠穩(wěn)步、有序以及健康地發(fā)展下去。對資本市場監(jiān)管力度要加強，對違法違規(guī)的炒作行為要進(jìn)行嚴(yán)厲懲戒。對金融市場的監(jiān)管體制繼續(xù)健全完善，以規(guī)避監(jiān)管為目的及脫離經(jīng)濟發(fā)展需求的“創(chuàng)新”行為進(jìn)行杜絕。對市場、行政以及稅收、司法等手段合理綜合運用，對商品流動領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)格管制，對于哄抬物價、囤積居奇以及擾亂市場等行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。

第二，減輕負(fù)擔(dān)，提高實業(yè)領(lǐng)域中盈利能力以及盈利水平，支持實體經(jīng)濟發(fā)展成長。促進(jìn)稅收制度改革深入，對稅收免征額擴大、抬高起征點，加速對營業(yè)稅改增值稅的試點進(jìn)程，真正對實體經(jīng)濟做到減輕稅收負(fù)擔(dān)。全面清理審批、流通以及融資等相關(guān)環(huán)節(jié)中存在的不合理收費項目，切實對實體經(jīng)濟經(jīng)營成本進(jìn)行降低。并加大實體經(jīng)濟的技術(shù)改造，引入節(jié)能減排等高新科技，同時對創(chuàng)新研發(fā)、重組兼并等方面加大財政支持力度，鼓勵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型以及升級，促進(jìn)小微企業(yè)做大做強。

第三，完善健全調(diào)控，充分發(fā)揮價格杠桿的功能作用，促進(jìn)金融資源向高效有序配置的道路發(fā)展。不斷加速利率市場化進(jìn)度，在金融市場中給予金融機構(gòu)更多的自主定價權(quán)，使得利率能夠?qū)嶓w經(jīng)濟的金融需求多樣性，以及差異性更加真實可靠地反映出來，從而促進(jìn)金融機構(gòu)的定價能力以及對風(fēng)險的判斷能力，利用利率上浮所帶來的溢價，對實體經(jīng)濟發(fā)展中面臨以及可能面臨的各種風(fēng)險進(jìn)行覆蓋支持，對于盈利空間不斷擴寬，使其對于金融資源更具有吸引力，從而有效的促使實體經(jīng)濟領(lǐng)域中金融資金的流入。

結(jié)論

綜上所述，想要金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實體經(jīng)濟，需要明確外生性機制障礙以及內(nèi)生性收益風(fēng)險的基礎(chǔ)上，對外生進(jìn)行以對策為主，對內(nèi)生性收益進(jìn)行以引導(dǎo)為主的不斷健全完善，才能夠使得實體經(jīng)濟對民間融資比金融資源更具吸引力，使得金融行業(yè)能夠更好的服務(wù)實體經(jīng)濟，促進(jìn)其更快、更好、健康的持續(xù)發(fā)展下去。

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篇2

在我國的經(jīng)濟領(lǐng)域當(dāng)中，很多因素之間都是相互影響的，金融與房地產(chǎn)就是相互關(guān)聯(lián)的兩個因素，當(dāng)金融領(lǐng)域或者房地產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)生大規(guī)模的變動，勢必會影響到另一個領(lǐng)域，兩者之間是相互影響、相互支持的兩個領(lǐng)域，甚至有學(xué)者將兩者進(jìn)行合并，形成了房地產(chǎn)金融這一金融類別。遼寧省要想實現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展需要金融政策支持。

二、金融市場對房地產(chǎn)發(fā)展的影響

（一）利率對房地產(chǎn)發(fā)展的影響

房地產(chǎn)的發(fā)展主要依靠的是居民對住房的購買，而居民對住房的購買能力取決于居民的經(jīng)濟情況或者是流動資金數(shù)量。在金融領(lǐng)域，影響到居民流動資金數(shù)量的因素包括金融利率的高低。當(dāng)金融利率升高時，居民可能會考慮將錢存入金融機構(gòu)以獲取利息。而如果金融利率降低，居民則可能將錢用于投資等其他方面的支持，房產(chǎn)的購買實際就是投資形式的一種。除此之外，當(dāng)金融利率降低的時候，不僅會影響到居民的流動資金，從房地產(chǎn)方面，也會導(dǎo)致房貸的利息降低，為居民減小了購房的壓力，從而從一定程度上增加居民對房屋的購買，促進(jìn)房地產(chǎn)的發(fā)展。

（二）貨幣政策對房地產(chǎn)發(fā)展的影響

金融貨幣政策也是影響房地產(chǎn)發(fā)展的重要因素之一。當(dāng)國家經(jīng)濟過熱時，國家為了防止通貨膨脹，通常會采取緊縮的貨幣政策，減少市場中貨幣的流通，而反之則會增加貨幣的流通數(shù)量以促進(jìn)經(jīng)濟的發(fā)展。通過國家貨幣政策的變化，居民的經(jīng)濟水平也會具有相應(yīng)的變化，當(dāng)國家采用緊縮的貨幣政策的時候，居民的經(jīng)濟水平相應(yīng)也受到影響，流動資金減少，由此減小了對房屋的購買能力，反之則會增加對房屋的購買。

（三）金融市場發(fā)達(dá)程度對房地產(chǎn)發(fā)展的影響

金融市場的整體發(fā)展水平也關(guān)系到房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展。當(dāng)金融經(jīng)濟繁榮的時候，國家經(jīng)濟情況良好，人民購買能力增加，追求更高的生活水平，這其中就包括對住房水平的追求。反之，則會減少對房屋的購買。除此之外，金融總體發(fā)展情況良好也有利于房地產(chǎn)商更好地在房屋建設(shè)過程中進(jìn)行投資融資，從而促進(jìn)房地產(chǎn)的發(fā)展。

三、金融支持對房地產(chǎn)發(fā)展的制約因素

（一）金融信貸政策制約房地產(chǎn)發(fā)展

綜合遼寧省當(dāng)前的房屋銷售水平可知，在房屋的銷售過程中，普遍存在居民對房屋首付存在壓力并且難以承受房貸的情況，從而影響了房屋的銷售水平及房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。通過對金融領(lǐng)域現(xiàn)狀的了解，可以得知，造成這一現(xiàn)狀的原因是因為當(dāng)前金融信貸政策的影響，在當(dāng)前的金融領(lǐng)域中，金融政策不僅對貨幣的流通進(jìn)行了一定程度的宏觀調(diào)控，影響了貨幣的流通數(shù)量，降低了居民的經(jīng)濟能力，同時增加了房屋貸款的利率，增加了居民的購房壓力，造成了居民購房難的情況，繼而制約了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

（二）金融機構(gòu)與房地產(chǎn)商信息不對稱制約房地產(chǎn)發(fā)展

房地產(chǎn)的發(fā)展除了與居民的經(jīng)濟情況以及房價、房貸的高低這些銷售因素過程有關(guān)，其與房屋在建設(shè)過程中的金融情況也是密不可分的。在房地產(chǎn)商進(jìn)行房屋建設(shè)的過程中，應(yīng)當(dāng)具有一部分自有資金以及一部分銀行等金融機構(gòu)的貸款作為筑房前期的資金投入。但是在部分房地產(chǎn)商進(jìn)行金融貸款的時候，未考慮到自身資金的數(shù)量以及房屋的銷售情況，金融機構(gòu)也未對其經(jīng)濟能力進(jìn)行調(diào)查和了解，因此，如果遇到突然的市場變動，則其投入收回的風(fēng)險就會很大，償還金融貸款的能力也會降低，不僅影響房地產(chǎn)的發(fā)展，還在一定程度上影響金融機構(gòu)。

（三）金融融資渠道單一制約房地產(chǎn)發(fā)展

在房地產(chǎn)商進(jìn)行房屋的建設(shè)的時候，需要進(jìn)行大數(shù)額的資金投入，但是絕大多數(shù)的房地產(chǎn)商在進(jìn)行投入的時候其自有資金的數(shù)額達(dá)不到建設(shè)房屋的總體需要，就需要進(jìn)行貸款和融資。在日常的房地產(chǎn)建設(shè)過程中，往往通過股票等融?Y形式對建設(shè)資金進(jìn)行籌集，但是籌集的渠道仍然十分單一，導(dǎo)致房地產(chǎn)商在進(jìn)行資金籌集的過程中難以快速地籌集到足夠數(shù)量的資金，從而影響整個建筑過程的進(jìn)行和資金的運轉(zhuǎn)，制約房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。

四、促進(jìn)房地產(chǎn)發(fā)展的金融支持政策

（一）調(diào)整金融信貸政策

根據(jù)上文分析的金融領(lǐng)域?qū)Ψ康禺a(chǎn)行業(yè)發(fā)展的影響因素可以得知，在房地產(chǎn)建設(shè)和銷售的過程中，受到金融政策很大的影響。影響來自于貨幣政策和匯率政策兩個方面。緊縮的貨幣政策不利于人民生活水平的提高，因此對房屋的銷售也造成一定的制約作用。在金融貨幣政策進(jìn)行調(diào)整的過程中不僅要兼顧國家整體的經(jīng)濟情況，同時也要兼顧各經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展情況，避免因為貨幣政策的過度緊縮而對房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展造成過大的壓制。就匯率政策而言，過高的匯率雖然可以增加居民的經(jīng)濟能力，但是同時也會造成居民將貨幣存入銀行增值的情況，因此，若要促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展和房屋的銷售，就應(yīng)當(dāng)對匯率進(jìn)行適當(dāng)?shù)臏p少以增加居民的流通貨幣和購房欲望，促進(jìn)房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展。

（二）放寬房地產(chǎn)企業(yè)上市融資的限制

除了金融政策對于房地產(chǎn)發(fā)展情況的影響，融資情況對于房地產(chǎn)商的運作也具有巨大的影響作用。有部分房地產(chǎn)商由于自由資金的不足導(dǎo)致房地產(chǎn)無法面臨市場風(fēng)險，甚至導(dǎo)致最后無力償還在建設(shè)初期欠下的外債。本文認(rèn)為，造成這種現(xiàn)象的原因除了出借方未了解清楚房地產(chǎn)商的經(jīng)濟狀況之外，還有一部分原因就是房地產(chǎn)商的融資遭到限制，這直接導(dǎo)致房地產(chǎn)商除了自有資金和借款資金之外，缺乏其他資金的來源，造成了缺乏應(yīng)對市場變故的經(jīng)濟能力以及資金運轉(zhuǎn)的緩沖途徑。因此，要想使得我國的房地產(chǎn)行業(yè)加以發(fā)展，除了應(yīng)該對金融政策進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以外，也應(yīng)當(dāng)放寬房地產(chǎn)行業(yè)上市融資的限制，使得房地產(chǎn)行業(yè)的資金來源更廣。但是這并不意味著讓房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行無限制的融資，國家金融仍應(yīng)當(dāng)進(jìn)行宏觀調(diào)控，避免影響其他金融領(lǐng)域的發(fā)展。

（三）拓寬房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道

根據(jù)上一條建議中所提到的金融行業(yè)對放寬房地產(chǎn)行業(yè)上市融資的限制，從更細(xì)的一方面來說就包含了企業(yè)債券、企業(yè)股票更形式的融資方式。但是由于當(dāng)前的股票市場大多集中于商業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)，房地產(chǎn)商的股票往往也不能成為其主要的融資渠道。因此，本文要論及的就是企業(yè)債券的放行。眾所周知，債券較之股票具有較為穩(wěn)定的特點，因此，也是投資者較為中意的投資形式，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)這種一旦成功銷售則盈利較大的行業(yè)，其企業(yè)債券更是受到投資者的青睞。但是在現(xiàn)在的金融行業(yè)對房地產(chǎn)商的企業(yè)債券具有一定形式的禁錮，從而阻礙了房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。因此，放寬房地產(chǎn)商企業(yè)債券的發(fā)行，也是給予房地產(chǎn)發(fā)展金融支持的重要途徑。

篇3

關(guān)鍵詞：金融機構(gòu)；銀行；信貸；風(fēng)險

中圖分類號：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）08-0-01

一、信貸政策

信貸政策，是中央銀行根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展政策和投資政策，并銜接財政政策、利用外資政策等制定的指導(dǎo)金融機構(gòu)貸款投向的政策。信貸政策的制定應(yīng)遵循扶優(yōu)限劣的基本原則，其主要目標(biāo)是為了改善信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整、科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步、社會資源的優(yōu)化配置[1]。中國目前的信貸政策大致包含四方面內(nèi)容：一是與貨幣信貸總量擴張有關(guān)，政策措施影響貨幣乘數(shù)和貨幣流動性。比如，規(guī)定汽車和住房消費信貸的首付款比例、證券質(zhì)押貸款比例等等；二是配合國家產(chǎn)業(yè)政策，通過貸款貼息等多種手段，引導(dǎo)信貸資金向國家政策需要鼓勵和扶持的地區(qū)及行業(yè)流動，以扶持這些地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展；三是限制性的信貸政策。通過“窗口指導(dǎo)”或引導(dǎo)商業(yè)銀行通過調(diào)整授信額度、調(diào)整信貸風(fēng)險評級和風(fēng)險溢價等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)及地區(qū)過度投放，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣原則[2]。四是制定信貸法律法規(guī)，引導(dǎo)、規(guī)范和促進(jìn)金融創(chuàng)新，防范信貸風(fēng)險。

二、金融機構(gòu)信貸政策現(xiàn)狀

（一）目標(biāo)與實際達(dá)成差距較大

信貸政策既然是通過具體的政策內(nèi)容規(guī)劃指導(dǎo)金融機構(gòu)信貸行為，那么信貸政策在制定之初必然是有信貸目標(biāo)的，但我們常常可以發(fā)現(xiàn)這樣一個現(xiàn)象，現(xiàn)代金融機構(gòu)信貸政策的目標(biāo)與其實際的完成往往存在較大程度的差距。信貸政策的目標(biāo)與實際達(dá)成差距較大，這體現(xiàn)了信貸政策缺乏有效的行為指導(dǎo)，同時也體現(xiàn)了信貸政策在執(zhí)行的過程中與起初的信貸政策出現(xiàn)了偏離的現(xiàn)象。

（二）中小企業(yè)扶持力度不夠

隨著中國當(dāng)代經(jīng)濟的高速發(fā)展，中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟的推動作用毋庸置疑，央行在信貸政策的制定之上也相應(yīng)的指出了，應(yīng)當(dāng)對于弱勢企業(yè)，通常較多展現(xiàn)為中小企業(yè)加大扶持力度。對于中小企業(yè)的扶持政策也主要展現(xiàn)為，降低信貸標(biāo)準(zhǔn)，提升信貸優(yōu)惠政策等方面；而在實際的政策實施環(huán)節(jié)之中，筆者發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)我國多數(shù)的金融機構(gòu)信貸政策依舊是較為傾斜優(yōu)勢行業(yè)，而對于弱勢行業(yè)執(zhí)行較弱，這對于我國弱勢行業(yè)的發(fā)展是不利的；我們知道國民經(jīng)濟的快速增長不是絕對依靠某一個行業(yè)的發(fā)展帶動，而是全行業(yè)的整體提升。從某種意義上來說，現(xiàn)在國內(nèi)的多數(shù)金融機構(gòu)信貸政策都無法真正的將政策轉(zhuǎn)變?yōu)閳?zhí)行力，特別是針對弱勢的中小企業(yè)，因為中小企業(yè)由于規(guī)模有限，金融機構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險相比較高，因而其便在政策實施的過程中執(zhí)行大打折扣，這對于我國當(dāng)代金融機構(gòu)信貸政策的長久發(fā)展是不利的。

（三）信貸風(fēng)險較高

信貸風(fēng)險是金融行業(yè)普遍存在的風(fēng)險，且其也是金融機構(gòu)在長期的發(fā)展過程中，最具挑戰(zhàn)里的風(fēng)險管理項目之一。眾所周知，現(xiàn)代金融市場較為復(fù)雜，信貸的風(fēng)險增長速度較快，這不僅是我國存在的現(xiàn)象，同時也是全球多數(shù)的國家普遍性的存在問題之一。金融機構(gòu)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要輔工具，金融機構(gòu)信貸風(fēng)險過高，這無疑會在一定程度上阻礙信貸業(yè)的發(fā)展，同時信貸風(fēng)險的過高也為經(jīng)濟的發(fā)展提出了眾多的不穩(wěn)定發(fā)展因素。從我國現(xiàn)代的信貸政策體系之中，我們可以看出，其中對于信貸風(fēng)險規(guī)避的政策性條款較少，存在較大的落后性。筆者認(rèn)為只有信貸政策在具體的市場指導(dǎo)過程中，具有較大程度的超前性，才能最大化的避免信貸風(fēng)險；而由于缺乏對于市場的超前性預(yù)判，信貸政策在具體的實施過程中根本無法有效的對于信貸風(fēng)險進(jìn)行良好的規(guī)避。

三、問題分析

通過上節(jié)中對于我國金融機構(gòu)信貸政策的分析中不難看出，我國信貸政策還存在較多的問題，作為經(jīng)濟發(fā)展過程中的調(diào)節(jié)、保障機構(gòu)，金融機構(gòu)的政策完善與否在一定程度上間接的會折射在國家經(jīng)濟的發(fā)展之上。概括性的來說，我國金融機構(gòu)信貸政策主要存在以下方面的問題：首先，信貸政策機制不完善，就我國金融機構(gòu)的信貸政策機制中，其主要是具體的針對信用作為企業(yè)作為信貸衡量的主要標(biāo)準(zhǔn)，而缺乏全方位的有效的對于企業(yè)的評估；其次我國金融機構(gòu)信貸政策缺乏有效的風(fēng)險管理控制，在金融機構(gòu)的信貸控制過程中，并不是說實力雄厚的企業(yè)就一定擁有更為有限的信貸資格，同時也不一定就要獲取最優(yōu)惠的信貸政策；根據(jù)筆者的經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，中國很多資金雄厚的企業(yè)由于無法滿足現(xiàn)代市場經(jīng)濟的需求，而出現(xiàn)一度的經(jīng)濟下滑，這在一定程度上是對于信貸資金的最低效率使用。再次，雖然國家一直強調(diào)對于中小企業(yè)等弱勢企業(yè)的扶持力度，而在實際的金融機構(gòu)經(jīng)營過程中，只有很少的金融機構(gòu)能夠有效的進(jìn)行貫徹實施，部分金融機構(gòu)為避免承擔(dān)更多的風(fēng)險，而拒絕向中小企業(yè)提供信貸服務(wù)。

四、完善策略

（一）優(yōu)化信貸政策體制

傳統(tǒng)的信貸政策所反映出的信貸結(jié)構(gòu)過于單一，隨著現(xiàn)代金融機構(gòu)的發(fā)展，實現(xiàn)對于現(xiàn)代信貸機構(gòu)的優(yōu)化已經(jīng)成為降低金融機構(gòu)信貸風(fēng)險的主要工具。在優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的過程中，需要通過合理的對于中長期貸款比例進(jìn)行控制，同時提升流動資金的貸款比比例。減少對于大型企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，強化對于中小企業(yè)以及環(huán)保企業(yè)等新興企業(yè)的信貸扶持力度。同時在金融機構(gòu)的現(xiàn)展過程中還需要強化信貸政策與利率政策的銜接，這樣能夠有效的對于經(jīng)濟效益不同的企業(yè)在進(jìn)行信貸的過程中實現(xiàn)不同的利率支持，以更大的獲得企業(yè)的青睞。通過對于國外的金融機構(gòu)信貸政策研究，筆者發(fā)現(xiàn)按照國外一般做法融資的主要領(lǐng)域有政策 性融資、對出口進(jìn)行優(yōu)惠融資、對優(yōu)先發(fā)展和重點支持的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行傾斜式的融資。這樣能夠有效實現(xiàn)金融機構(gòu)對于國家重點扶持企業(yè)的支持，從而有效的間接的推動了國家經(jīng)濟的增長。而對于我國來說，就當(dāng)代金融機構(gòu)的外部展現(xiàn)特點來說，應(yīng)當(dāng)強化對于不同企業(yè)扶持力度科學(xué)化、均勻化才是推動我國當(dāng)代金融機構(gòu)信貸政策完善的主要方向。為有效的控制金融機構(gòu)的信貸政策執(zhí)行情況，應(yīng)當(dāng)強化對于金融機構(gòu)的監(jiān)督機制建設(shè)，只有監(jiān)督機制的完善才能有效的對于金融機構(gòu)實現(xiàn)有效的約束力，保障金融機制的完全執(zhí)行。還有就是金融信貸體制的改革，必然需要強化對于信貸服務(wù)等相關(guān)方面優(yōu)化，服務(wù)的優(yōu)化是推動信貸業(yè)務(wù)以及信貸政策最佳執(zhí)行的直接工具。對于中國當(dāng)代的金融機構(gòu)信貸政策來說，優(yōu)化信貸政策體制改革是推動我國金融機構(gòu)快速持續(xù)發(fā)展的最佳措施。

（二）優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，能夠有效的為金融機構(gòu)提供更為良好的外部環(huán)境，推動金融市場的發(fā)展。在優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境的過程中，主要從四大方面進(jìn)行性著手建設(shè)：一是加強金融知識和信用知識的宣傳教育，在全社會普及金融知識，促進(jìn)社會各界增強信用意識。意識的提升能夠有效的針對行為進(jìn)行指導(dǎo)，僅僅依靠金融機構(gòu)的意識提升是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，只有強化外界對于金融意識的提升，才能廣泛性的提升外部金融生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化。二是著力抓好人民銀行的征信系統(tǒng)建設(shè)，促進(jìn)社會信用體系的構(gòu)建和完善。信用體系建設(shè)是降低金融機構(gòu)風(fēng)險，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)的最佳措施，在社會信用體系建設(shè)推動的過程中，應(yīng)當(dāng)廣泛性的征求建議，以保障信貸政策的科學(xué)性。三是進(jìn)一步完善金融債權(quán)司法保護(hù)制度和機制，切實維護(hù)銀行債權(quán)。四是大力發(fā)展擔(dān)保行業(yè)，創(chuàng)新抵押擔(dān)保方式，擴展抵押范圍。五是建立區(qū)域金融生態(tài)考核評價機制，實施區(qū)域金融風(fēng)險通報制度及高風(fēng)險區(qū)域金融限制措施。

參考文獻(xiàn)：

篇4

[關(guān)鍵詞]銀行業(yè)　稅收政策　銀行稅制

金融是一國經(jīng)濟的動脈，銀行又是金融的核心。銀行業(yè)發(fā)展的好壞決定了一國經(jīng)濟發(fā)展的狀況。隨著2001年中國加入WTO 5年過渡期的結(jié)束，我國銀行業(yè)已經(jīng)全面開放，國內(nèi)銀行面臨著巨大的挑戰(zhàn)。稅收杠桿在諸多經(jīng)濟杠桿中發(fā)揮著重要的作用，稅收制度是否合理直接關(guān)系到行業(yè)的經(jīng)營績效的高低，因此研究銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)先研究銀行業(yè)稅收制度。

一、稅收對銀行業(yè)的影響

稅收主要是通過影響金融商品市場均衡價格來矯正金融負(fù)外部性和促進(jìn)金融創(chuàng)新，從而實現(xiàn)金融資源的配置效率和運行效率。政府各方面的管制和稅收政策的變化對金融創(chuàng)新具有強大的推動力。

金融機構(gòu)處于中介機構(gòu)的位置，流通性較大，通常具有較大的經(jīng)營風(fēng)險。稅收正好在這一環(huán)節(jié)中對銀行的風(fēng)險程度產(chǎn)生影響。在資本自由流動的條件下，稅收會在非儲蓄銀行機構(gòu)與儲蓄銀行兩者的內(nèi)部構(gòu)成以及兩者之間的構(gòu)成等多層面上調(diào)節(jié)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)，直接左右銀行的收益率，從而影響銀行業(yè)的規(guī)模。銀行業(yè)稅負(fù)與其他行業(yè)相比較，太高會導(dǎo)致資本流向其他行業(yè)，反之則造成金融業(yè)的萎縮。

二、我國現(xiàn)行銀行業(yè)稅收制度

企業(yè)所得稅、營業(yè)稅、房產(chǎn)稅、印花稅、城鎮(zhèn)土地使用稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、增值稅、消費稅和教育費附加等稅種是我國現(xiàn)行的銀行業(yè)所涉及的主要的稅種。

（1）所得稅

企業(yè)所得稅的計稅依據(jù)為應(yīng)納稅所得額?？傮w上，我國銀行業(yè)的綜合稅率是呈下降趨勢的，所得稅率下降幅度較大，營業(yè)稅率則小幅變動。但考慮到由于營業(yè)稅是對銀行營業(yè)額征稅，雖然稅率歷年來不斷下調(diào)，最終已經(jīng)從2000年的8%降至現(xiàn)在的5%，可營業(yè)稅收入依然是銀行繳稅中的主體部分，還是銀行業(yè)稅收中的第一大稅。

（2）營業(yè)稅

營業(yè)額是銀行營業(yè)稅的稅基。銀行發(fā)放貸款取得的利息收入，買賣外匯、有價證券的差價收入，各種手續(xù)費收入是計稅依據(jù)。營業(yè)額一般包括貸款業(yè)務(wù)、手續(xù)費收入，以利息收入、手續(xù)費收入等；規(guī)定的外匯轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)以貸款利息減去借款利息以后的余額為營業(yè)額；外匯、有價證券、期貨買賣業(yè)務(wù)，以賣出價減去買入價后的余額為營業(yè)額。1994年我國金融業(yè)的營業(yè)稅稅率為5%，到1997升至8%，而中國加入世貿(mào)后，國家稅務(wù)總局和財政部又規(guī)定分3年將金融企業(yè)營業(yè)稅稅率每年下降一個百分點，由8%降至5%。我現(xiàn)在的銀行業(yè)營業(yè)稅率仍5%，營加上其附加的總稅率為5.5%。

以所得稅為主是發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)稅收制度主要做法，將金融業(yè)務(wù)納入增值稅征收范圍，也有一些國家是這樣做的，但非主營金融業(yè)務(wù)征收只是發(fā)揮補充作用。如企業(yè)所得稅在美國的聯(lián)邦和州地方政府的銀行業(yè)設(shè)置的稅種中起主要作用。多級累進(jìn)稅率是美國的企業(yè)所得稅的常態(tài)形式，而在聯(lián)邦一級在稅率上沒太大差別，企業(yè)所得稅在州一級上對金融行業(yè)有專門的稅收規(guī)定，稅率差別較大，介于6%-10%之間。

三、我國銀行稅制存在的問題及對策

我國現(xiàn)行的金融稅制已經(jīng)隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展和金融改革的深入, 暴露出的問題越來越多。

（1）稅負(fù)偏重，稅制設(shè)計不合理。首先, 建筑、郵電通信、交通運輸、文化體育業(yè)的營業(yè)稅稅率都是3%,而金融業(yè)營業(yè)稅在多次下調(diào)后稅率仍為5%,而金融業(yè)與上述行業(yè)相比,盈利水平不高,反而具有不良資產(chǎn)比率高、風(fēng)險大且滯后的特點。因此，一方面要設(shè)計合理的規(guī)范的稅制，如對離岸金融業(yè)務(wù)規(guī)定較低的所得稅率、營業(yè)稅率,給予較多的稅收扣除,向境外機構(gòu)拆借資金一律以不高于同業(yè)拆借利率進(jìn)行扣除。另一方面，要加大對金融業(yè)改征增值稅時適當(dāng)降低稅率。增值稅的征收可以避免重復(fù)征稅, 但現(xiàn)行增值稅一般納稅人的適用稅率為17%,對金融業(yè)改征增值稅時,適當(dāng)調(diào)低金融業(yè)增值稅稅率。

（2）內(nèi)外資兩套機制,收入確定和成本費用扣除方面區(qū)別很大。內(nèi)外資機構(gòu)在壞賬損失、利息支出、業(yè)務(wù)招待費、計稅工資、固定資產(chǎn)折舊、職工福利費等方面有很大區(qū)別。其次,稅收優(yōu)惠政策不同。內(nèi)資金融機構(gòu)基本享受不到稅收優(yōu)惠政策, 而外資金融機構(gòu)享受到的很多優(yōu)惠政策。因此要在統(tǒng)一內(nèi)外資銀行稅收制度方面繼續(xù)努力。

（3）部分金融領(lǐng)域的稅收制度不完善。首先, 衍生品征稅規(guī)定僅覆蓋期貨和股票期權(quán)方面, 而對投資聯(lián)結(jié)保險這一類新險種的分紅收益, 還沒有明確的政策取向。其次, 實際具有投資性質(zhì)的融資租賃業(yè)務(wù),不能享受正常的投資抵免政策。因此要加快稅收政策的創(chuàng)新，早日完善我國在金融租賃公司、金融衍生工具、金融信托方面的稅收制度, 消除雙重征稅問題，對我國金融業(yè)的未來發(fā)展具有重要作用。

（4）加強網(wǎng)上交易金融服務(wù)監(jiān)管。網(wǎng)上金融服務(wù)飛速發(fā)展, 稅收工作也面臨新的挑戰(zhàn)。稅務(wù)部門應(yīng)加強建設(shè)金融網(wǎng)絡(luò)交易稅收征管系統(tǒng),增進(jìn)立法,堵塞金融網(wǎng)絡(luò)交易稅收征管漏洞, 做到管理、征收、稽查三個環(huán)節(jié)相互銜接、相互配合,互通信息,有序運轉(zhuǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]王剛、陶能虹，我國銀行業(yè)稅收制度研究[J]金融論壇，2007（2）

篇5

加速改變經(jīng)濟開展方法，推進(jìn)科學(xué)開展，是我國國民經(jīng)濟和社會開展第十二個五年規(guī)劃提出的計謀決議計劃。在貫徹落實這一計謀決議計劃的進(jìn)程中，改變指導(dǎo)方法，要容身于從效勞認(rèn)識、任務(wù)自動等方面改變監(jiān)管方法，以更好地效勞經(jīng)濟開展方法的改變。

效勞開展方法改變必需樹立效勞認(rèn)識。從近年的監(jiān)管理論看，銀行業(yè)監(jiān)管部分在增強風(fēng)險監(jiān)管、防備和降低金融風(fēng)險等任務(wù)的還，在效勞銀行業(yè)變革開展、效勞當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會建立方面也做了很多行之有效的任務(wù)，但要到達(dá)或知足銀行業(yè)變革開展和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會開展對監(jiān)管效勞的要求，還有很大的提拔空間，特殊是在推進(jìn)銀行業(yè)支撐中小企業(yè)、新興財產(chǎn)、“三農(nóng)”等經(jīng)濟開展的金融政策、監(jiān)管政策辦法的落實和執(zhí)行方面，需求監(jiān)管部分的傳導(dǎo)、指點和指導(dǎo)，需求監(jiān)管部分推進(jìn)、協(xié)助、催促銀行業(yè)機構(gòu)對營業(yè)流程和風(fēng)險治理準(zhǔn)則進(jìn)行響應(yīng)的調(diào)整，以便這些政策辦法在銀行業(yè)機構(gòu)營業(yè)、產(chǎn)物、效勞方面獲得有用的聯(lián)接，真正在推進(jìn)經(jīng)濟開展方法改變中發(fā)揚中心效果。因而，促進(jìn)經(jīng)濟開展方法改變，要求我們的效勞認(rèn)識必需改變，必需站在銀行業(yè)開展和當(dāng)?shù)亟?jīng)濟開展的角度去看法問題、思索問題、處理問題。

效勞開展方法改變必需加強任務(wù)自動。近年，市情臨著銀行業(yè)機構(gòu)信貸投放增進(jìn)慢，不克不及有用知足當(dāng)?shù)亟?jīng)濟開展對信貸增進(jìn)的需求。為處理好這個問題，必需加強三個方面的自動：一是在宣講金融政策上加強自動。應(yīng)把金融政策和監(jiān)管政策的宣傳、分析、答疑作為監(jiān)督工作的一項主要義務(wù)，使經(jīng)濟決議計劃方、信貸需求方、信貸供應(yīng)方經(jīng)過深化調(diào)查金融政策，削減決議計劃、投資、融資方面的盲目性，真正使金融效勞和信貸投放有助于開展方法改變。二是在調(diào)查金融需求上加強自動。自動地、常常性地深化企業(yè)、農(nóng)戶，查詢調(diào)查他們在信貸、金融效勞、金融產(chǎn)物方面的需求，并以此來推進(jìn)、協(xié)調(diào)、催促金融機構(gòu)改良金融效勞，才干在效勞開展方法改變上獲得更明顯的結(jié)果。三是在實時溝通訊息上加強自動。實時就經(jīng)濟金融政策執(zhí)行進(jìn)程中的信息與當(dāng)局部分、銀行業(yè)機構(gòu)和企業(yè)、農(nóng)戶進(jìn)行溝通交流，防止決議計劃掉誤、降低運營風(fēng)險、削減投資損掉，使監(jiān)督工作更好地支撐于開展方法改變、效勞于開展方法改變。

效勞開展方法改變必需適應(yīng)開展要求。適應(yīng)“十二五”有關(guān)加速改變經(jīng)濟開展方法這一要求，監(jiān)管部分應(yīng)該在促進(jìn)開展方法改變進(jìn)程中發(fā)揚更大的效果。一是在監(jiān)管支撐上發(fā)揚更鴻文用。二是在監(jiān)管協(xié)調(diào)上發(fā)揚更鴻文用。三是在監(jiān)管指導(dǎo)上發(fā)揚更鴻文用。

效勞開展方法改變必需做到統(tǒng)籌統(tǒng)籌。一是要統(tǒng)籌做好監(jiān)管與效勞任務(wù)。從支撐經(jīng)濟開展方法改變，進(jìn)步開展質(zhì)量這個角度，監(jiān)管與效勞不是敵對的關(guān)系，由于監(jiān)管自身的義務(wù)就是催促和指點銀行業(yè)機構(gòu)不時改良內(nèi)部治理，標(biāo)準(zhǔn)運營行為，改善風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)造，進(jìn)步資產(chǎn)質(zhì)量，以消弭各類不適合、不契合開展方法改變的體系體例機制妨礙，確保一直以更好的治理、更高的信貸質(zhì)量、更合理的金融資本裝備、更高效的金融效勞、更豐厚的金融產(chǎn)物，為開展方法改變供應(yīng)中心支撐。二是統(tǒng)籌做好防備風(fēng)險與促進(jìn)開展任務(wù)。只要經(jīng)過依法、有用的監(jiān)管，各類風(fēng)險轉(zhuǎn)變一直處于可節(jié)制的形態(tài)，銀行業(yè)機構(gòu)才干有才能、有實力、有精神支撐經(jīng)濟開展、效勞經(jīng)濟開展、推進(jìn)經(jīng)濟開展。三是統(tǒng)籌做好信譽情況建立任務(wù)。優(yōu)越的信譽情況是銀行業(yè)支撐開展方法改變一個很主要的前提，這種優(yōu)越信譽情況的建立，需求當(dāng)?shù)禺?dāng)局主導(dǎo)，司法、行政、工商等部分的一起協(xié)作，企業(yè)和社會大眾的一起恪守，是一個十分重大、十分系統(tǒng)的任務(wù)，銀行業(yè)監(jiān)管部分需求負(fù)起責(zé)任，力所能及地推進(jìn)這些部分達(dá)到共識，構(gòu)成合力，爭奪為銀行業(yè)支撐經(jīng)濟開展方法改變搭好臺、服好務(wù)、保好駕、護(hù)好航。

篇6

承載著多項國家改革發(fā)展任務(wù)的京津冀協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略，如何在綠色金融的實踐中先行探索，通過發(fā)展的協(xié)同推動國家能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。近年來，我國環(huán)保問題日益嚴(yán)重，尤其是霧霾更是困擾在國人心頭的重要問題，而京津冀地區(qū)又是霧霾天氣的重災(zāi)區(qū)。此外，京津冀地區(qū)的土地污染、水資源污染等也是制約地區(qū)可持續(xù)發(fā)展的重要瓶頸，目前京津冀地區(qū)污染排放物已遠(yuǎn)超環(huán)境承載能力上限，有研究證明其污染程度是長三角的2倍和珠三角的3倍。

目前，對于京津冀地區(qū)而言，環(huán)境問題已不單純是的環(huán)境問題，更是嚴(yán)重影響到地區(qū)經(jīng)濟、社會、民生等多方面，多部門、多舉措、多方面治理已成必然，綠色金融能否成為撬動各方的杠桿，也越來越受到各方關(guān)注。

現(xiàn)有研究已經(jīng)證明，燃煤是導(dǎo)致京津冀地區(qū)霧霾的主要原因。而從京津冀地區(qū)能源結(jié)構(gòu)看，以煤為主的傳統(tǒng)能源未來很長一段時間內(nèi)仍將是一次性能源的主體，但是其可持續(xù)發(fā)展問題日益突出，控制煤炭消費總量和提高能源生產(chǎn)消費效率是唯一出路。金融對該地區(qū)能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型具有重要作用，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、升級離不開金融的支持。資金是能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器，金融對能源產(chǎn)業(yè)的影響主要表現(xiàn)在兩方面。一方面，投資增量效應(yīng)能夠促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)部門的擴張；另一方面，融資的資本導(dǎo)向效應(yīng)能夠帶動能源產(chǎn)業(yè)水平提升與能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

發(fā)揮綠色金融的杠桿作用，可以從能源生產(chǎn)和消費兩端整體出發(fā)，控制并收緊涉煤行業(yè)的生產(chǎn)投資性貸款，支持清潔煤、清潔油等傳統(tǒng)能源清潔生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)和運用，鼓勵煤炭等產(chǎn)業(yè)的升級與改造，支持可替代能源開發(fā)使用，支持天然氣、風(fēng)能、水能、太陽能、海洋能、生物能、地?zé)崮?、氫能等清潔能源發(fā)展，支持高效率能源消費技術(shù)的開發(fā)使用，發(fā)展多晶硅、智能電網(wǎng)、碳存儲等新興產(chǎn)業(yè)，總之要從多方入手，助推區(qū)域能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，為全國探索可行的經(jīng)驗。

京津冀能源融資現(xiàn)狀

當(dāng)前京津冀以煤為主的能源消耗結(jié)構(gòu)，使得煤炭行業(yè)貸款占全部能源融資比重較大。京津冀地區(qū)能源融資中內(nèi)源性融資是主要來源，同時貸款等外源性融資也是重要資金來源，煤炭行業(yè)外源性融資包括銀行貸款、債券融資、信托融資等方式，其中最大來源即是銀行貸款，而且近年來一直呈增長走勢。與此同時，盡管我國進(jìn)入世界清潔能源領(lǐng)域時間較晚，但低碳能源投資增長的潛力巨大，在過去十年中發(fā)展迅速。2013年中國可再生能源資產(chǎn)融資額高達(dá)439億美元，排名世界第一，同2012年相比增長113%。

進(jìn)一步分析后發(fā)現(xiàn)，京津冀地區(qū)能源融資中的信貸資金高度集中在煤炭行業(yè)。國內(nèi)信貸中，有約70%左右的信貸資金投放在煤炭企業(yè)上，而剩余少部分分散于其他能源子行業(yè)，信貸資金高度集中在煤炭行業(yè)而出現(xiàn)“相對過?！爆F(xiàn)象，低門檻和低成本信貸資金導(dǎo)致煤炭行業(yè)呈現(xiàn)粗放開發(fā)，對能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生負(fù)面影響。

過高的融資比例導(dǎo)致煤炭行業(yè)的金融風(fēng)險凸顯。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致煤炭企業(yè)盈利能力下降，信貸資產(chǎn)面臨違約風(fēng)險，煤炭企業(yè)信用等級被下調(diào)，導(dǎo)致其融資更加困難，又進(jìn)一步加大了信貸違約風(fēng)險。

與此同時，可再生能源融資渠道進(jìn)一步狹窄，缺乏完整的政策扶持體系。由于行業(yè)準(zhǔn)入管制，民營資本很少進(jìn)入可再生能源產(chǎn)業(yè)。少數(shù)可再生能源企業(yè)可通過債券市場融資，但比例小且品種少。

控制信貸倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型

隨著國家控制煤炭消費總量目標(biāo)的提出，煤炭在我國能源消費總量中所占的比重將進(jìn)一步下降。2020年這一比重將降至62%以內(nèi)，一次性能源消費總量將控制在48億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，煤炭消費總量控制在42億噸左右。對于涉煤行業(yè)而言，外源融資絕大多數(shù)來自銀行貸款。因此，重中之重就是控制涉煤行業(yè)信貸。

基于此，涉煤行業(yè)信貸的總體原則應(yīng)堅持重點關(guān)注大型優(yōu)勢涉煤企業(yè)的信貸需求，同時對淘汰落后產(chǎn)能進(jìn)程較快的區(qū)域和企業(yè)做重點跟蹤，并選擇具有資源優(yōu)勢的企業(yè)，支持資源重組和技術(shù)升級項目，對符合節(jié)能減排和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的項目給予適當(dāng)扶持。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)謹(jǐn)慎對待規(guī)模小和結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè)信貸項目，選擇性參與大型實力涉煤企業(yè)的兼并重組項目，并堅決退出不符合“節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能”政策的項目。

具體而言，可研究制定煤炭行業(yè)信貸準(zhǔn)入政策，以及煤化工、水泥、電力、鋼鐵等主要涉煤行業(yè)信貸政策，在煤控情境下的行業(yè)發(fā)展政策以及相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和清潔生產(chǎn)方法，對涉煤行業(yè)信貸分為積極進(jìn)入、適度進(jìn)入、維持、限制進(jìn)入四類。

同時，需要建立涉煤行業(yè)企業(yè)環(huán)境信用評價指標(biāo)。從產(chǎn)業(yè)政策符合性、生產(chǎn)設(shè)施環(huán)保審批、生產(chǎn)技術(shù)先進(jìn)性、廠區(qū)環(huán)境敏感程度、遵守環(huán)保法律法規(guī)情況、企業(yè)環(huán)境管理情況等方面進(jìn)行評分。最終得分情況將涉煤行業(yè)企業(yè)綠色信貸等級分為三級，即優(yōu)先貸款、可以貸款、不予貸款。

還應(yīng)建立涉煤行業(yè)信貸信息披露制度。明確信息披露標(biāo)準(zhǔn)，充實信息披露內(nèi)容，完善信息披露方式，建立社會監(jiān)督及信息披露責(zé)任追究機制。

監(jiān)管機構(gòu)則應(yīng)針對商業(yè)銀行涉煤行業(yè)信貸執(zhí)行情況制定績效評價標(biāo)準(zhǔn)，以客觀、全面反映銀行煤炭行業(yè)信貸執(zhí)行情況，便于銀行的自我評價以及監(jiān)管機構(gòu)的政策制定。

整體而言，商業(yè)銀行綠色信貸政策在涉煤行業(yè)的實施將成為涉煤行業(yè)未來發(fā)展的助推劑。一方面，涉煤行業(yè)產(chǎn)能控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整依賴于銀行的信貸結(jié)構(gòu)政策；另一方面，新技術(shù)的應(yīng)用、推廣亦依賴于銀行的信貸支持政策?？茖W(xué)、合理的制定針對涉煤行業(yè)的綠色信貸策略也是商業(yè)銀行自身規(guī)避風(fēng)險，實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的重要手段。

完善政策推動結(jié)構(gòu)優(yōu)化

為實現(xiàn)中國能源轉(zhuǎn)型和控煤目標(biāo)，從金融政策框架方面看，可從以下幾方面入手：

控制“三高”行業(yè)發(fā)展，促進(jìn)替代能源的生產(chǎn)和消費。建立相應(yīng)的綠色信貸、債券、證券和保險政策，抑制煤炭、鋼鐵、水泥等“三高”行業(yè)的發(fā)展，鼓勵能源高效生產(chǎn)、增效節(jié)能技術(shù)，引導(dǎo)資本市場和衍生金融產(chǎn)品市場支持天然氣等清潔能源以及太陽能、風(fēng)能等可再生能源產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建綠色金融體系。

形成體系需要建立完善的綠色信貸制度和組織體系。首先，我國綠色信貸總體框架應(yīng)考慮以政策性金融為先導(dǎo)、以商業(yè)銀行為主體，建設(shè)多層次的綠色信貸組織體系。其次，制定綠色信貸的市場準(zhǔn)入原則，金融機構(gòu)要按照國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)部門的要求提高信貸準(zhǔn)入門檻。再次，金融機構(gòu)根據(jù)不同信貸申請項目的環(huán)境風(fēng)險評估情況，確定信貸發(fā)放規(guī)模和信貸資金價格，從信貸規(guī)模和利率價格兩方面體現(xiàn)金融機構(gòu)的風(fēng)險定價和環(huán)境風(fēng)險定價。

還要加快發(fā)展并健全中國綠色債券市場體系。綠色債券是應(yīng)對氣候變化的重要融資方式和工具，其期限長和成本低等特點比較適合為清潔能源、環(huán)保、節(jié)能等產(chǎn)業(yè)提供長期資金支持，未來可重點考慮以綠色債券作為可再生能源融資的重要渠道和工具。

同時，要建立健全綠色保險市場，建立健全技術(shù)支撐體系，完善關(guān)于環(huán)境風(fēng)險評估、損害賠償、污染場地清理等相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)規(guī)范，建立環(huán)境污染風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫。

并在此基礎(chǔ)上，加快碳交易市場發(fā)展，為激勵多樣化融資品種的發(fā)行和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。加快形成全國統(tǒng)一的碳交易平臺，鼓勵金融機構(gòu)以多種方式參與碳減排和碳交易。

研究設(shè)立政策性綠色金融機構(gòu)，加強綠色金融中介結(jié)構(gòu)建設(shè)。長期來看，可借鑒國際經(jīng)驗，創(chuàng)立專門的政策型綠色金融機構(gòu)，比如綠色發(fā)展基金等，為綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展項目提供政策性融資活動。

與綠色金融體系相對應(yīng)的是，建立完善綠色金融激勵約束機制。一是建立并完善針對綠色信貸的激勵機制。發(fā)揮定向降準(zhǔn)、再貼現(xiàn)等政策工具作用，對符合宏觀審慎要求的金融機構(gòu)提供流動性支持、引導(dǎo)信貸資金流向、促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，支持金融機構(gòu)擴大對綠色產(chǎn)業(yè)和低碳能源等薄弱環(huán)節(jié)的信貸投放。同時，可考慮從資本充足率和風(fēng)險資產(chǎn)核定等方面對發(fā)放綠色信貸的金融機構(gòu)給予激勵和支持。對提供綠色信貸的金融機構(gòu)提供稅收減免優(yōu)惠或?qū)p失提供財政貼息，調(diào)動并確保商業(yè)銀行推行綠色信貸的積極性。

二是建立綠色信貸監(jiān)督約束機制。建立動態(tài)的環(huán)境風(fēng)險監(jiān)控機制；加大對環(huán)境違法的金融機構(gòu)與企業(yè)的處罰力度，對因拒不執(zhí)行政策造成重大污染事故或信貸資產(chǎn)損失的金融機構(gòu)及責(zé)任人員予以從重處罰。

三是建立健全企業(yè)環(huán)保信息征信系統(tǒng)，認(rèn)真做好將企業(yè)環(huán)保信息納入企業(yè)征信系統(tǒng)等有關(guān)服務(wù)工作，為生態(tài)文明建設(shè)中資源配置效能的提高發(fā)揮促進(jìn)作用。

篇7

    銀監(jiān)會的設(shè)立是中國銀行業(yè)監(jiān)管體制改革的一個重要的里程碑。銀監(jiān)會的設(shè)立將會對中國銀行的管理產(chǎn)生十分深遠(yuǎn)的影響,新成立的銀監(jiān)會將有其相應(yīng)的監(jiān)管重點和對策。

    一、“銀監(jiān)會”的設(shè)立對中國銀行業(yè)的影響

    1.銀監(jiān)會的成立將促進(jìn)央行的獨立決策和銀行業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步專業(yè)化

    銀監(jiān)會設(shè)立前,我國實行的是由中國人民銀行、中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會分別對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的分業(yè)監(jiān)管模式,而中國人民銀行兼具監(jiān)管銀行和制定貨幣政策的雙重任務(wù)。從現(xiàn)實來看,央行擔(dān)任的雙重角色(既是貨幣政策制定者,又是銀行業(yè)監(jiān)管者)的預(yù)期目標(biāo)有可能發(fā)生沖突,央行有可能在調(diào)整利率和制定貨幣政策時,站在銀行業(yè)監(jiān)管者的角度去保護(hù)商業(yè)銀行的利益?，F(xiàn)在國有銀行利率市場化改革進(jìn)程緩慢,導(dǎo)致資金流動不暢、金融運行與實體經(jīng)濟運行脫節(jié),一個重要原因是國有商業(yè)銀行為了自身的利益,在某種程度上通過其在央行內(nèi)部強大的政策影響力對某些改革的進(jìn)行施加影響,這一點在利率市場化改革上最為明顯。這樣既影響了央行的監(jiān)管能力,又制約了央行貨幣政策傳導(dǎo)機制的發(fā)揮。

    目前,各國金融監(jiān)管模式主要有四種模式:第一,歐洲中央銀行成立后,歐元區(qū)國家中大多數(shù)國家將銀行監(jiān)管職能從央行中剝離出來。第二,英國、日本、瑞典、丹麥、澳大利亞將銀行、證券、保險監(jiān)管等職能統(tǒng)一集中在單一的金融監(jiān)管機構(gòu)。第三,美國由美聯(lián)儲作為傘式監(jiān)管者,負(fù)責(zé)監(jiān)管混業(yè)經(jīng)營的金融控股公司,銀行、證券、保險則分別由其他監(jiān)管部門分別監(jiān)管。第四,許多發(fā)展中國家的貨幣政策和金融監(jiān)管仍由中央銀行統(tǒng)一負(fù)責(zé)。但從總的趨勢看,越來越多的國家金融監(jiān)管采用了與央行貨幣政策職能相分離的模式。從這種意義上講,我國成立單獨的銀行監(jiān)管機構(gòu),符合我國金融改革發(fā)展的實際情況,也和國際上銀行監(jiān)管發(fā)展的總趨勢是一致的。

    根據(jù)國際經(jīng)驗,銀行業(yè)監(jiān)管的分立與中央銀行的獨立往往同步進(jìn)行。銀監(jiān)會設(shè)立后,由于目標(biāo)單一,銀監(jiān)會將著重控制系統(tǒng)風(fēng)險,進(jìn)行更專業(yè)化的一體化監(jiān)管,逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場監(jiān)管過渡,有利于減少利益沖突、降低監(jiān)管成本和提高監(jiān)管效率,進(jìn)一步增強銀行業(yè)務(wù)的透明度、提高銀行監(jiān)管績效、防范金融風(fēng)險,并逐步由法規(guī)監(jiān)管向市場監(jiān)管過渡。而且,由于銀監(jiān)會獨立承擔(dān)銀行業(yè)監(jiān)管的職責(zé),不可能通過貨幣發(fā)行來掩飾監(jiān)管責(zé)任,只能依靠自身監(jiān)管水平的提高,因而,從長期而言,銀監(jiān)會的設(shè)立將有助于真正維護(hù)金融安全。

    另一方面,國際經(jīng)驗表明,加強央行的獨立性和貨幣政策的獨立性是中央銀行制度發(fā)展的客觀趨勢。例如,在美國,美聯(lián)儲只向國會負(fù)責(zé),政府無權(quán)干涉,具有完全的獨立性:美國貨幣監(jiān)理署則專事銀行監(jiān)管,也具有完全的獨立性。因此,銀行監(jiān)管職能的剝離,意味著我國在增強貨幣政策的獨立性方面邁出了一大步。央行將專注于貨幣政策職能,不再局限于商業(yè)銀行的利益,開闊視野,更多地著眼產(chǎn)業(yè)部門和實體經(jīng)濟,從而有助于制定正確的貨幣政策,創(chuàng)造一個穩(wěn)定的貨幣環(huán)境,保持宏觀經(jīng)濟運行的長期穩(wěn)定。

    此外,貨幣政策和銀行監(jiān)管職能分離以后,中央銀行為了更好地制定和執(zhí)行貨幣政策,仍然擁有對商業(yè)銀行以及其他所有在中央銀行開戶的金融機構(gòu)必要的“檢查權(quán)’,這種權(quán)力來源于中央銀行與其交易對象金融機構(gòu)之間的商業(yè)合同。中央銀行只根據(jù)場內(nèi)外檢查和實地調(diào)研得到的實際情況來決定宏觀的貨幣政策走向,而不對具體的金融機構(gòu)承擔(dān)微觀的監(jiān)管責(zé)任。這樣做,有利于中央銀行把握金融機構(gòu)的財務(wù)狀況以及金融市場的實際風(fēng)險。

    2.銀監(jiān)會的成立,有利于提高貨幣決策和銀行監(jiān)管的透明度

    隨著中國加入WTO,中國的貨幣政策和銀行監(jiān)管面對許多新情況,新問題。WTO遵循的一個重要規(guī)則就是透明度原則,首先就是決策機制和決策程序的透明度。所謂透明度,是指“在通俗易懂、容易獲取和及時的基礎(chǔ)上,讓公眾了解政策目標(biāo)以及政策的法律,機構(gòu)和經(jīng)濟框架,政策的制定及其原理,與貨幣和金融政策有關(guān)的數(shù)據(jù)和信息,以及機構(gòu)的責(zé)任范圍。”自20世紀(jì)90年代以來,提高貨幣和金融政策的透明度逐漸被越來越多的國家作為金融制度建設(shè)的重點。這不僅是為了實現(xiàn)中央銀行履行問責(zé)義務(wù)的目的,而且是為了避免公眾對中央銀行的政策制定和執(zhí)行產(chǎn)生誤解或不當(dāng)解釋,同時也是為了獲得公眾對中央銀行的貨幣和金融政策的支持。但與之形成鮮明對比的是,目前中國的貨幣政策決策機制透明度較低,難以適應(yīng)加入WTO的要求。

    3.銀監(jiān)會的成立有助于加強對外資銀行的監(jiān)管

    加入世貿(mào)組織后,我國金融業(yè)將面臨全方位對外開放的新格局。越來越多的外資銀行進(jìn)入我國,使國內(nèi)金融市場形成新的經(jīng)營格局——國內(nèi)金融界的分業(yè)經(jīng)營和外資銀行的混業(yè)經(jīng)營并存。但是,目前外資銀行的經(jīng)營也存在許多的問題,如多存少貸、轉(zhuǎn)移利潤,違規(guī)經(jīng)營、使用非價格手段進(jìn)行不公平競爭等等。因此,這一格局在給我國金融業(yè)帶來發(fā)展機遇的同時,更多的是帶來了挑戰(zhàn),尤其是給我國的金融監(jiān)管工作帶來了大挑戰(zhàn)。

    從目前來看,雖然我國《外資金融機構(gòu)管理條例》對外資銀行的業(yè)務(wù)范圍和投資范圍、資本充足率、資產(chǎn)負(fù)債比例、對關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款比例、流動性比例和各項準(zhǔn)備金的情況都作了規(guī)定。但是,對外資銀行監(jiān)督管理的規(guī)定仍較為原則和簡單,缺乏可操作性。對外資銀行監(jiān)管的手段和方法還停留在傳統(tǒng)的“經(jīng)驗式”的管理階段,基本上以行政管理為主,在監(jiān)管內(nèi)容和監(jiān)管手段上仍處于合規(guī)性監(jiān)管階段,主要是事后合規(guī)性檢查,缺乏預(yù)防性的事前和事中檢查,風(fēng)險監(jiān)管處于起步階段,出現(xiàn)了重審批服務(wù),輕監(jiān)督管理的現(xiàn)象。例如,監(jiān)管方式還停留在對會計報表的審核上,但一些外資銀行上報的報表卻不能完全反映其經(jīng)營活動的真實情況,而且偏重定性分析,缺乏一個具體的、具有可操作性的監(jiān)管參照系。對國際上通用的定性分析和定量考核相結(jié)合的監(jiān)管方法,我國還沒有加以引進(jìn)和運用,導(dǎo)致監(jiān)管水平低,無力制約外資銀行的違規(guī)操作。

    銀監(jiān)會設(shè)立后,將努力實現(xiàn)對外資銀行合規(guī)性監(jiān)管與風(fēng)險性監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。合規(guī)性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對銀行執(zhí)行有關(guān)政策、法律、法規(guī)情況所實施的監(jiān)管。風(fēng)險性監(jiān)管是指監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的資本充足程度、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監(jiān)管。以前的監(jiān)管者認(rèn)為只要制定好市場游戲規(guī)劃,并確保市場參與者遵照執(zhí)行,就能實現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)。因此,監(jiān)管當(dāng)局過去一直將監(jiān)管重點放在合規(guī)性方面。但是,隨著銀行業(yè)的創(chuàng)新和變革,合規(guī)性監(jiān)管的缺點不斷暴露,這種方法市場敏感度較低,不能及時全面反映銀行風(fēng)險,相應(yīng)的監(jiān)管措施也滯后于市場發(fā)展。銀監(jiān)會將以合規(guī)性檢查為前提,以風(fēng)險性監(jiān)管為主題,改進(jìn)和提高現(xiàn)場檢查的效能,同時充分借助社會審計力量,對有問題的外資銀行進(jìn)行重點監(jiān)管。在完善非現(xiàn)場監(jiān)督體系方面,將謹(jǐn)慎原則和彈性原則結(jié)合起來,合規(guī)性指標(biāo)和風(fēng)險性指標(biāo)結(jié)合起來,設(shè)置監(jiān)管指導(dǎo)線和最低比率,包括資本充足性、流動性、大額風(fēng)險、外匯風(fēng)險等。并且在合規(guī)性監(jiān)管的基礎(chǔ)上,加強風(fēng)險監(jiān)管。

    二、銀行業(yè)監(jiān)管對策

    1.盡快制定和出臺有關(guān)金融法規(guī),并與國際接軌,完善我國金融監(jiān)管法律體系

    依法監(jiān)管無論用何種形式監(jiān)管,都必須有監(jiān)管的依據(jù),也就是各種法律、法規(guī),而中國目前顯然多種金融法規(guī)缺位。在這種情況下銀監(jiān)會工作的開展將受到許多限制。首要的問題還是要完善金融法規(guī),促進(jìn)金融監(jiān)管與法律法規(guī)的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。對已出臺的金融法規(guī),應(yīng)建立本系統(tǒng)內(nèi)相應(yīng)的實施細(xì)則,增強現(xiàn)行金融法規(guī)的可操作性,解決當(dāng)前金融監(jiān)管中無法可依和有法難依的問題。

    2002年以來,國務(wù)院、人民銀行總行先后頒布了《金融機構(gòu)撤銷條例》,《中華人民共和國外資金融機構(gòu)管理條例》、《貸款風(fēng)險分類指導(dǎo)原則》、《銀行貸款損失準(zhǔn)備計提指引》、商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》等金融法規(guī),這些金融法規(guī)充分體現(xiàn)了加入世貿(mào)組織后,金融業(yè)全面對外開放,中外資金融機構(gòu)平等競爭的基本原則。根據(jù)形勢發(fā)展的需要, 《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等還要進(jìn)一步修訂,以達(dá)到確立監(jiān)管架構(gòu)、規(guī)范監(jiān)管準(zhǔn)則、統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的目標(biāo)。對金融機構(gòu)的任何處理、處罰,都要有確切的法律依據(jù)、政策依據(jù)、制度依據(jù)。在監(jiān)管工作中,要公正、公開、公平地處理監(jiān)管中遇到的問題,做到依法監(jiān)管,依法維護(hù)金融秩序。

    2.盡快建立銀監(jiān)會和央行之間的有效的協(xié)調(diào)機制

    銀監(jiān)會成立之后,將對商業(yè)銀行實施監(jiān)管職能,但央行依然是商業(yè)銀行最后的貸款人,同時,央行對商業(yè)銀行仍擁有檢查權(quán)。這就涉及到一個銀行協(xié)調(diào)成本的問題。

    從國外實踐來看,在英國,中央銀行(英格蘭銀行)、金融監(jiān)管局與財政部之間有一種三方小組會談機制,定期磋商,交換信息。 而在日本,中央銀行的職能由日本銀行擔(dān)任,金融監(jiān)管的職能由日本金融廳執(zhí)行。根據(jù)《新日本銀行法》規(guī)定,應(yīng)金融廳長官的要求,日本銀行應(yīng)向金融廳出示檢查結(jié)果并允許金融廳職員查閱相關(guān)資料。在實際工作中,金融廳和日本銀行的職員實際上經(jīng)?；Q信息,形成相互配合的密切關(guān)系。此外,為了不加重被檢查金融機構(gòu)的負(fù)擔(dān),雙方經(jīng)常通過協(xié)商機制協(xié)調(diào)對同一金融機構(gòu)的現(xiàn)場檢查日程安排。

    從我國實際出發(fā),貨幣政策和銀行監(jiān)管兩種職能分離以后,部門內(nèi)目標(biāo)沖突轉(zhuǎn)變?yōu)椴块T間沖突,因此,一方面要加強部門間的信息共享和協(xié)調(diào)合作,防止部門間扯皮現(xiàn)象,減少磨擦成本,提高辦事效率,另一方面,目前,我國的金融監(jiān)督管理體制中的一些關(guān)系尚未理清。如金融監(jiān)督管理體制與國家權(quán)力機構(gòu)的關(guān)系、金融監(jiān)管體制中的中央與地方關(guān)系等。從現(xiàn)實來看,獨立行使監(jiān)管權(quán)力的證監(jiān)會和保監(jiān)會在決策時仍然要受到其他政府部門的影響,這使其獨立監(jiān)管規(guī)范的程度打了折扣。因此,銀監(jiān)會需要在體制上有所突破,盡量加強其監(jiān)管獨立性。這就要求加大金融相關(guān)部門之間及與其他政府部門的協(xié)調(diào)力度,建立相對穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機制。

篇8

關(guān)鍵詞:中間業(yè)務(wù);金融機構(gòu)布局;政策監(jiān)管

中圖分類號:F832文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)31-0072-02

一、銀行盈利的主要途徑對信貸依存度過高而對非信貸依存度相對不足

(一)銀行收入結(jié)構(gòu)不合理,中間業(yè)務(wù)收入占總收入比重過低

近年來,雖然中國商業(yè)銀行大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),使中間業(yè)務(wù)的收入實現(xiàn)快速增長,但由于銀行業(yè)盈利對信貸依存度過高,貸款利息收入占總收入偏高而中間收入占比相對偏低,短期內(nèi)利息收入為銀行總收入主要來源的局面難以改變。境內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入在2006―2008年期間實現(xiàn)近55.2%的年均增長,但2008年底中間業(yè)務(wù)收入只占總收入10.01%的比重。在2009年上半年中間業(yè)務(wù)實現(xiàn)大幅提高,但仍只占總收入的16.33%,而貸款利息收入占到73.6%,雖然中間業(yè)務(wù)收入在2009年下半年繼續(xù)保持了較高的增幅,但銀行收入結(jié)構(gòu)難以在短期內(nèi)實現(xiàn)合理改善。

(二)銀行盈利模式比較單一,綜合調(diào)控利潤能力不足

國有商業(yè)銀行具有過高的信貸依存度,若遇到存貸利差下降和對貸款客戶議價能力減小等不利的情況出現(xiàn),將直接影響商業(yè)銀行的利潤空間。2008年間,央行存貸款基準(zhǔn)利率連續(xù)五次下調(diào),存貸款利差縮小。例如一年期貸款利率累計下調(diào)2.16個百分點,存款利率累計下降1.89個百分點,低于同期貸款利率下調(diào)幅度0.27個百分點。據(jù)相關(guān)機構(gòu)測算,2006―2009年,中國銀行業(yè)凈息差分別為2.5、2.9、3,2.34個百分點。同時,隨著銀行對大客戶、大項目競爭激烈,貸款集中流向大客戶、大項目,銀行貸款議價能力降低,使利息差進(jìn)一步下降利潤空間進(jìn)一步收窄,給銀行來巨大的經(jīng)營壓力。2009年,貸款增量并沒有帶來利潤的增加,全國銀行業(yè)新增貸款9.5億元,但利息收入?yún)s同比下滑3.37%。

因此,只有采取相應(yīng)的政策措施,推進(jìn)中國銀行業(yè)實現(xiàn)兩個轉(zhuǎn)變,才能提升中國銀行業(yè)的綜合盈利能力。一是要使銀行逐步減少對大客戶、大項目的過度依賴,加大對三農(nóng)和中小型企業(yè)的支持力度,使信貸載體不斷拓寬,實現(xiàn)大型客戶和中小型客戶協(xié)同發(fā)展。二是要實現(xiàn)傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展,促進(jìn)中間業(yè)務(wù)大力發(fā)展,使銀行收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,提高中間業(yè)務(wù)收入所占比重。

二、城市與農(nóng)村金融發(fā)展布局不合理

(一)城市與農(nóng)村金融機構(gòu)分布不均衡

城市金融機構(gòu)數(shù)量眾多,而農(nóng)村金融機構(gòu)數(shù)量不足,新型農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展速度緩慢。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù),銀行營業(yè)網(wǎng)點全國平均萬人占有量為1.34個,而農(nóng)村銀行營業(yè)網(wǎng)點平均萬人占有量只有0.36個。截至2009年末,全國分布在27個省(市)的2 792個鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒有設(shè)立銀行營業(yè)網(wǎng)點,而其中云貴川三個省約占45%。而分布在20個省(市)中的708個鄉(xiāng)鎮(zhèn)更是沒有任何金融服務(wù)。

(二)城市與農(nóng)村信貸資金流向不均衡

城市信貸資金供給過剩,農(nóng)村信貸資金供給相對不足。農(nóng)村資金外流情況嚴(yán)重,信貸資金集中流向大中型城市,導(dǎo)致城市信貸資源相對過剩,農(nóng)村信貸投放量嚴(yán)重不足。據(jù)人行相關(guān)測算表明,2007年全國縣域信凈流出貸資金高達(dá)1.2萬億元,銀監(jiān)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年銀行業(yè)縣域機構(gòu)存貸比率為53.6%,而城市地區(qū)這一比率為65.2%,縣域比率遠(yuǎn)低于城市地區(qū)。

(三)大型基礎(chǔ)設(shè)施貸款投放量過剩,對涉農(nóng)領(lǐng)域貸款投放不足

近年來,銀行業(yè)信貸資金主要流向大中型城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目,而對縣域中小企業(yè)信貸支持不足。信貸資金的這種投向傾向,會影響農(nóng)村中小企業(yè)和農(nóng)民消費信貸需求,產(chǎn)生一定的擠出效應(yīng),造成信貸資金投向失衡。因此只有加大銀行業(yè)金融機構(gòu)的改革力度,實現(xiàn)在資金投放領(lǐng)域的三個轉(zhuǎn)變,才能使城鄉(xiāng)金融資源均衡發(fā)展。一是要通過稅收優(yōu)惠政策和財政補貼,促使銀行業(yè)信貸資金由城市向農(nóng)村轉(zhuǎn)移,大力發(fā)展農(nóng)村資金互助社、貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村新型銀行機構(gòu)。二是要通過懲罰性的稅收政策限制銀行業(yè)貸款資金流向。通過對縣域銀行業(yè)金融機構(gòu)制定硬性的規(guī)定,從貸款制度上限制縣域資金的流向,改善農(nóng)村地區(qū)資金外流的局面。三是要通過財政政策,引導(dǎo)銀行業(yè)貸款投向農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國家財政應(yīng)加大對農(nóng)村農(nóng)田水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的資金投入,鼓勵向三農(nóng)領(lǐng)域投放信貸資金。同時銀行業(yè)金融機構(gòu)要相應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略,促進(jìn)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建和新型農(nóng)村的建設(shè)。

三、監(jiān)管政策與貨幣政策存在矛盾

(一)政策目標(biāo)不一致

監(jiān)管政策要求銀行流動性充足,貨幣政策要防止流動性過剩。監(jiān)管政策的目標(biāo)是在銀行業(yè)穩(wěn)健、合法、有序的經(jīng)營環(huán)境下,要求銀行保持充足的流動性、提高支付能力,維護(hù)銀行業(yè)的公信度,減小因支付能力不足而誘發(fā)金融風(fēng)險的可能性。貨幣政策的目標(biāo)是防止通脹、保持幣值穩(wěn)定和促進(jìn)經(jīng)濟增長。因此,貨幣政策部門常常利用貨幣政策工具調(diào)控市場上的流動性,減小流動性過剩誘發(fā)通脹的可能性,穩(wěn)定本國幣值。

(二)政策時滯不同

監(jiān)管政策立竿見影,貨幣政策影響滯后。監(jiān)管部門對被監(jiān)管機構(gòu)經(jīng)營行為常常作出是與非的判斷,監(jiān)管政策直接由監(jiān)管部門下達(dá)到被監(jiān)管機構(gòu),因此作用效果明顯。貨幣政策工具傳導(dǎo)路徑復(fù)雜,從貨幣政策的制定,政策的實施和對政策目標(biāo)產(chǎn)生作用影響存在較長的時滯期。

(三)政策性質(zhì)不同

監(jiān)管政策屬于法規(guī)強制,貨幣政策屬于市場誘導(dǎo)。監(jiān)管部門制定的各項規(guī)定、政策以及作出的決定,屬于法規(guī)強制性政策,銀行業(yè)金融機構(gòu)必須無條件服從。貨幣政策通過公開市場業(yè)務(wù),存款準(zhǔn)備金率,再貼現(xiàn)率等政策工具來改變利率,在市場機制下,引導(dǎo)金融機構(gòu)更具自身資金價格和流動性自主進(jìn)行買賣。

(四)政策作用方向不同

監(jiān)管政策逆經(jīng)濟周期,貨幣政策順經(jīng)濟周期。經(jīng)濟高漲時期,銀行放貸過于沖動,監(jiān)管部門一般會采取更加嚴(yán)格的監(jiān)管措施,抑制信貸過快增長,減小金融風(fēng)險;經(jīng)濟低迷時期,銀行放貸過于審慎,監(jiān)管部門采取寬松政策,增加貸款,提高流動性,使經(jīng)濟回溫。在經(jīng)濟走出低迷走到高漲的時期,貨幣部門采取相對寬松的貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟持續(xù)增長;而經(jīng)濟從高漲到低迷時期,貨幣政策常常進(jìn)行反向操作。

(五)政策消耗資源不同

監(jiān)管當(dāng)局對銀行所有行為進(jìn)行規(guī)范,包括市場的準(zhǔn)入和退出、日常經(jīng)營等行為進(jìn)行全方位的監(jiān)管,隨著被監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)模和數(shù)量的擴大,所消耗的財政資源、制度資源、人力資源不斷增多。貨幣政策只規(guī)范銀行業(yè)的信貸投放行為,對資源的消耗有限而且相對固定。貨幣當(dāng)局通過運用政策工具,刺激或約束信貸投放,規(guī)范信貸投放行為,其消耗的財政資源、制度資源和人力資源有限。監(jiān)管政策與貨幣政策相互制約同時又相互促進(jìn),為使二者更好地配合使用,2003年中國實行了“一行三會”的機構(gòu)設(shè)置,對監(jiān)管和貨幣政策的權(quán)責(zé)主體適當(dāng)分離。由于權(quán)責(zé)主體還未徹底分離,目前還存在著職責(zé)劃分不清,監(jiān)管事權(quán)重疊交叉等問題。這些問題若長期存在不妥善解決,疊加累計將產(chǎn)生嚴(yán)重后果。一方面,銀監(jiān)會出臺的監(jiān)管政策可能與央行出臺的監(jiān)管政策相互沖突,即使事先協(xié)調(diào)制定,相互妥協(xié)會使政策效果大打折扣;另一方面,可能造成央行內(nèi)部制定的監(jiān)管政策與貨幣政策的顧此失彼。

為使監(jiān)管職能與監(jiān)管政策更有效的實施,必須進(jìn)一步調(diào)整銀監(jiān)會和人民銀行的職責(zé)分工,人民銀行現(xiàn)有的監(jiān)管職能全部劃歸銀監(jiān)會,銀行業(yè)的監(jiān)管職能由銀監(jiān)會全面承擔(dān)。而人民銀行只行使貨幣管理職能和貨幣政策的制定,真正做到使監(jiān)管政策和貨幣政策相互獨立、相互促進(jìn)。實現(xiàn)監(jiān)管部門人力資源由經(jīng)驗型向?qū)I(yè)型的過度。進(jìn)一步擴大中國銀監(jiān)會的人員編制和增加財務(wù)預(yù)算,盡快引進(jìn)相對稀缺高端專業(yè)化人才。對基層銀監(jiān)機構(gòu)的專業(yè)監(jiān)管人才加大培養(yǎng)力度,擴充監(jiān)管人才隊伍。使現(xiàn)有監(jiān)管人員的潛力得到充分挖掘,其主管能動性得到充分發(fā)揮,使監(jiān)管隊伍向著學(xué)習(xí)型、開拓型、專家型、務(wù)實型的更專業(yè)化的方向發(fā)展。

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篇9

監(jiān)管暗流不斷

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，互金概念股價節(jié)節(jié)攀升，激發(fā)了不少上市企業(yè)參與其中的熱情。以P2P行業(yè)為例，有數(shù)據(jù)顯示，截至目前，通過控股、參股等形式參與到P2P網(wǎng)貸平臺之中的上市公司有82家。

但進(jìn)入2016年，整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的政策風(fēng)向發(fā)生了巨大的轉(zhuǎn)變，行業(yè)迎來了史上最大規(guī)模和最嚴(yán)格的專項整治，同時，目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)已被明確暫停掛牌地方股交所、新三板，該類企業(yè)登陸A股目前形勢也不太明朗。

2015年曾經(jīng)歷過一股上市公司收購P2P的熱潮，隨著風(fēng)險暴露，行業(yè)整頓逐漸加劇，此前收購熱情有所減弱，資本也從瘋狂追捧到開始回歸理性。中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長、金融創(chuàng)新與風(fēng)險治理研究中心負(fù)責(zé)人楊東告訴《經(jīng)濟》記者，經(jīng)過2013年行業(yè)發(fā)展和2014年行業(yè)無序發(fā)展，大潮退去，真?zhèn)胃‖F(xiàn)，監(jiān)管政策和法規(guī)逐步明確。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前上市公司并購互金項目遭到越來越嚴(yán)格的審核。A股上市公司并購特別是跨界并購互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)基本停擺。即便是繞道并購重組委審核的現(xiàn)金收購，也被交易所嚴(yán)厲問詢。截至目前，因涉及互聯(lián)網(wǎng)金融標(biāo)的，包括銀之杰、華塑控股、同洲電子、旅游、永大集團(tuán)等公司在內(nèi)都已受到影響。

政策層面收緊上市公司對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域資產(chǎn)重組除了防止風(fēng)險暴露，金融泡沫太大，還基于監(jiān)管層對于互金行業(yè)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院院長黃震告訴《經(jīng)濟》記者，證監(jiān)會明確要求對上市公司跨類的并購從嚴(yán)審查，特別是對打著大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等時髦詞為主的并購審查更是嚴(yán)格。他表示，“國家允許并購是希望通過并購進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的升級轉(zhuǎn)型，優(yōu)化上市公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但是現(xiàn)在很多上市公司進(jìn)行的所謂并購，對于產(chǎn)業(yè)規(guī)劃整合并沒有詳細(xì)的安排，監(jiān)管的趨嚴(yán)主要是防止進(jìn)行概念炒作。”

對此，中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融分析師陳莉也向《經(jīng)濟》記者表示，“資本市場不能靠想象力來發(fā)展，要時刻避免上市公司借互聯(lián)網(wǎng)金融概念虛假炒作，導(dǎo)致公司估值虛高”。

但互聯(lián)網(wǎng)金融在政策層面上遭遇收緊，確實影響了投資機構(gòu)對互金平臺的投資熱情，也有人表示，這將造成一部分創(chuàng)新型的中小互聯(lián)網(wǎng)金融公司錯失良好的發(fā)展機會。對此，愛錢幫CEO王吉濤對記者表示，暫停并購重組可能只是短暫的，未來也許還會恢復(fù)。但傳統(tǒng)企業(yè)跨界互聯(lián)網(wǎng)金融是一個不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢。這個過程是長期漸進(jìn)的，也是曲折前行的，升溫降溫都是曲折前進(jìn)的表現(xiàn)，這并不以大家的短期意志為轉(zhuǎn)移。

而一旦各細(xì)分領(lǐng)域監(jiān)管政策確定，優(yōu)秀企業(yè)投資也將會迎來，易觀金融研究總監(jiān)馬韜告訴《經(jīng)濟》記者，專項整治和監(jiān)管趨嚴(yán)就現(xiàn)階段來說對于行業(yè)實際是件好事，能夠重塑行業(yè)信心，驅(qū)逐劣幣。

前景不可預(yù)期

“并購也好，收購也好，是企業(yè)之間的投資行為，肯定是要看整個行業(yè)的發(fā)展，看一個行業(yè)的發(fā)展要從各個角度，也不僅僅是看政策”，中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長、金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心主任李愛君對《經(jīng)濟》記者說。她強調(diào)，從政策來看，無論是互金協(xié)會的成立，以及互金協(xié)會出臺一些相關(guān)行業(yè)自律的條例，還有所謂的整治，都承認(rèn)了行業(yè)的合法性，不能說不是一件好事。

但從大的經(jīng)濟環(huán)境來看，目前實體經(jīng)濟并不景氣，李愛君繼而表示，“專門去做中介的投融資服務(wù)的互金平臺，盈利的程度自然受影響，金融是為實體經(jīng)濟服務(wù)的，目前P2P公司都沒有利潤增長點怎么能有并購呢”。至于政策“寬、嚴(yán)、松、緊”，這是社會需求和業(yè)態(tài)發(fā)展的微觀結(jié)構(gòu)反映到上層監(jiān)管層的時間差和信息傳導(dǎo)差問題，與大力發(fā)展直接融資，支持中小企業(yè)解決融資難的大方向并不相左。

據(jù)了解，目前互聯(lián)網(wǎng)金融的投資并購方，主要有3類：一是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)公司，如制造業(yè)、服務(wù)業(yè)；二是一些大的金融機構(gòu)，因為本身就是做金融的，出于業(yè)務(wù)發(fā)展的考慮，通過收購互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來拓展其互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)布局；三是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)內(nèi)部的并購。

懶投資副總裁鄧一碩表示，前期一些上市公司跨界互金主要還是看好互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展前景，希望盡早踏入蓬勃發(fā)展的行業(yè)。當(dāng)然也不排除有些是出于估值管理的目的進(jìn)行收購。他告訴《經(jīng)濟》記者，二者都直接或間接提升了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱度，表明資本市場對行業(yè)的認(rèn)可。但如果考慮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展，顯然前者對行業(yè)發(fā)展的積極促進(jìn)作用更大。

由此看來，行業(yè)的成長性也是投并購受冷的主要原因，但目前，尤其是P2P行業(yè)，外界對于互金的預(yù)期發(fā)生了改變，黃震表示，“2013-2015年，大家都認(rèn)為互金是一個趨勢，有未來前景，能夠帶動所謂的市值管理，做并購動力比較大，但是現(xiàn)在影響因素帶有不確定性。盈燦咨詢高級研究員張葉霞向《經(jīng)濟》記者透露，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融估值不是按PE來衡量，市場估值更為注重其成長性，“上市公司入股互金領(lǐng)域企業(yè)會影響上市公司的業(yè)績和財務(wù)表現(xiàn)，在互金政策不明朗的情況下更為謹(jǐn)慎”。

為整治行業(yè)亂象，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)處于行業(yè)大考，陳莉也強調(diào)，互金企業(yè)明確規(guī)定被暫停掛牌新三板和地方股交所，失去了政策紅利，短期內(nèi)，此局面已經(jīng)無法改變，其次行業(yè)發(fā)展成熟系數(shù)并未達(dá)標(biāo)，資本市場的投資熱情也會隨之減弱。

爆雷不斷，市場趨冷，是行業(yè)人士的普遍共識，更有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，針對互金平臺，尤其是P2P行業(yè)也不具備登錄二級市場的意義，“無論是上新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板，都需要企業(yè)本身是盈利的，但現(xiàn)在沒有一個P2P平臺在盈利，基本的上市條件都不符合，即便去新三板掛牌不要求盈利，但是從對投資者進(jìn)行保護(hù)的角度看，平臺也要具有利潤增長性，但目前，平臺本身就是在燒錢”。

根據(jù)《2016年中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)半年報》顯示，上半年共有515家平臺退出這個行業(yè)，其中出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難等現(xiàn)象的平臺為268家，良性退出的有247家。

但陳莉繼而表示，市場降溫只是暫時，出于健康發(fā)展的考慮，資本市場現(xiàn)在對互聯(lián)網(wǎng)金融還處在觀望的狀態(tài)?；ソ鸶鄳?yīng)該依靠技術(shù)創(chuàng)新加模式創(chuàng)新做一些小微創(chuàng)新型的企業(yè)，而不是要去依靠投資并購“傍大款”?；ソ鹑允菍崿F(xiàn)普惠金融的重要方式，之后仍存在發(fā)展前景。

優(yōu)秀標(biāo)的難尋

此前業(yè)內(nèi)所期待的行業(yè)并購狂潮近一年并未出現(xiàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入多事之秋，全行業(yè)風(fēng)聲鶴唳、紛紛與出事平臺撇清關(guān)系之際，最近又傳出消息：多個地方的專項整治已全面鋪開，其中北京將對P2P分類整治。嚴(yán)管之下，諸多網(wǎng)貸平臺將面臨“生死劫”。

“現(xiàn)在想找到一個合適的并購標(biāo)的也并非那么容易，雖然我們國家有數(shù)千家互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺，但是真正有技術(shù)創(chuàng)新的平臺少之又少，同時還要有盈利能力并且可以和上市公司的業(yè)務(wù)形成有機融合等各類因素綜合考慮，導(dǎo)致這類并購標(biāo)的不是那么容易找到”，黃震告訴記者。

實際上，在互金風(fēng)險逐漸暴露，行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，資本市場對整個行業(yè)的投資熱情有所減弱。很大一部分原因是像恒大、萬達(dá)這類大型集團(tuán)公司開始加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，其中大部分集中在P2P領(lǐng)域。

資金對企業(yè)的選擇更為審慎，行業(yè)趨向理性，張葉霞解釋。而對于尋求投資并購的互金企業(yè)而言，深耕行業(yè)的投資機構(gòu)更看好互金領(lǐng)域的生態(tài)建設(shè)及行業(yè)升級，投資活動依舊頻繁，同時隨著互金發(fā)展日益成熟，資本和機構(gòu)的合作層次加深。

上市公司與互金企業(yè)合作目的、層次、規(guī)模有較大差異，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的成長空間更大。為消除行業(yè)泡沫，陳莉認(rèn)為需要提高互金企業(yè)和上市公司的合作門檻。加速競爭力不足企業(yè)退出市場，她強調(diào)，合作門檻的提高倒逼互金企業(yè)提高自身實力，實力強的企業(yè)更受資本青睞，隨著行業(yè)監(jiān)管到位，資本和互金企業(yè)的合作有政策支持，更易形成適合雙方的合作路徑。

那么，哪些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺比較容易成為被并購的標(biāo)的呢？張葉霞對記者表示，實力較強的互金企業(yè)更能吸引上市資本青睞，容易實現(xiàn)推動實體經(jīng)濟發(fā)展的目的?！坝行┣涝诟髯苑懂犛幸欢ǖ闹?，并且所占的商場份額相對較高，在將來的競爭中，為了占據(jù)有利位置，也許會挑選與中心事務(wù)互補、或者中心事務(wù)一樣的一些渠道去并購，以提升公司的競爭力?！?/p>

盈燦咨詢研究員高麗秀表示，中小型、民營的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺被并購的可能性比較大。理由是，這些平臺的背景一般都不是很強，資金也都比較短缺，因此，這些平臺被收購的意愿也會比較強，具體來看平臺運營時間方面，從目前已經(jīng)被收購的平臺來看，一般是成立時間比較久的，大概是3-4年。這些平臺運營狀態(tài)相對比較穩(wěn)定，且具有一定的市場規(guī)模，但是占有率又不是很高。平臺規(guī)模方面，規(guī)模不大不小的平臺更有可能被并購。標(biāo)的平臺需要有一定的規(guī)模，但是市場占有率不需要很高，一旦占有率很高，估值相應(yīng)也會提高，這意味著并購所需的資金也會大幅上升。

在業(yè)務(wù)范圍方面，目前被收購的標(biāo)的平臺涵蓋比較廣，如抵押、融資租賃等。這從收購角度來說，標(biāo)的平臺涉及的業(yè)務(wù)比較廣，被收購后的可塑性也會比較強。無論將來是朝垂直領(lǐng)域還是綜合化平臺發(fā)展，都有一定的基礎(chǔ)。

篇10

關(guān)鍵詞：“營改增”政策 離岸持牌銀行業(yè)務(wù) 稅負(fù)影響 建議

3月23日，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合了《關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號），明確了自2016年5月1日起，在全國范圍內(nèi)全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點，銀行業(yè)納入試點范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅?！盃I改增”政策實施，對四大持牌離岸銀行業(yè)務(wù)盈利影響較大，本文就“營改增”政策與離岸銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的政策進(jìn)行解讀、對離岸業(yè)務(wù)稅負(fù)及利潤影響程度進(jìn)行測算，并提出下一步離岸業(yè)務(wù)發(fā)展應(yīng)對策略建議。

一、與離岸銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的“營改增”政策解讀

（見表1）

二、“營改增”政策對離岸持牌銀行業(yè)務(wù)的影響

（一）“營改增”落地前后的離岸銀行業(yè)務(wù)稅負(fù)及利潤影響

（1）稅負(fù)總體變化情況。營改增后，離岸持牌銀行業(yè)務(wù)稅負(fù)大大增加。金融業(yè)營改增之前，離岸持牌銀行業(yè)務(wù)遵照當(dāng)?shù)囟悇?wù)局特殊減免優(yōu)惠，可免營業(yè)稅，所得稅合并到全行利潤按規(guī)定稅率納稅。營改增之后，之前營業(yè)稅下的免稅優(yōu)惠一律取消，離岸貸款利息收入、中收收入等按6%征收增值稅，且離岸業(yè)務(wù)中可抵扣的進(jìn)項稅項目極少，最終稅負(fù)大大增加。

（2）收入、支出端營改增前后稅負(fù)對比。

（3）利潤影響測算。以其中一家離岸持牌銀行為例，2015年，某銀行離岸業(yè)務(wù)營業(yè)收入合計40000萬美元，折人民幣26億元，按照增值稅稅率，需繳納增值稅1.6億元，而可抵扣的進(jìn)項稅幾乎可忽略（差旅住宿費、廣告費、咨詢費等少量金額）。若2016年按照5億美元營業(yè)收入測算，預(yù)計增加約1.9億元的稅收負(fù)擔(dān)。

（二）對離岸業(yè)務(wù)盈利結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)定價的影響

在產(chǎn)品定價上，增值稅是價外稅，與現(xiàn)行營業(yè)稅的價內(nèi)稅不同，產(chǎn)品定價需要考慮增值稅的影響，在產(chǎn)品說明書、業(yè)務(wù)合同中需明確交易價格是含稅價或不含稅價、發(fā)票開具事宜、明確稅負(fù)能否轉(zhuǎn)嫁給客戶、客戶能否接受。同時，要根據(jù)政策調(diào)整業(yè)務(wù)模式，降低增值稅稅負(fù)，為企業(yè)提供金融增值服務(wù)，幫助企業(yè)減少支出、創(chuàng)造價值。

（三）對離岸業(yè)務(wù)相關(guān)系統(tǒng)及業(yè)務(wù)操作的影響

（1）運營流程系統(tǒng)方面。營改增后，運營部門需要參與到增值稅的會計核算和發(fā)票管理工作中，并將客戶信息、交易信息、賬務(wù)信息和開索票信息進(jìn)行匹配，隨后開具發(fā)票或協(xié)助獲取發(fā)票。因此，運營流程、相關(guān)系統(tǒng)開發(fā)改造、科目改造等均需要提前調(diào)整和銜接到位，以滿足價稅分離的核算要求、發(fā)票管理各環(huán)節(jié)的內(nèi)外部要求以及客戶開票需求等。

（2）從信息管理上。為順利實施營改增政策，運營部門需提前收集好客戶涉稅信息，記錄客戶涉稅信息，包括是否是一般納稅人、國稅稅務(wù)登記證號、社會信用代碼、是否非居民企業(yè)、國別等，全面掌握和涉稅信息維護(hù)工作，保持客戶信息在客戶信息管理系統(tǒng)中的連續(xù)性。

（四）對合同條款方面的影響

營改增試點的實施對離岸授信類合同的內(nèi)容無直接影響。

三、建議

（一）建議稅務(wù)部門加以政策調(diào)整，實行離岸銀行增值稅零稅率優(yōu)惠

就增值稅而言，國際上對金融業(yè)征收增值稅的三種主要模式，都對出口金融服務(wù)適用零稅率。“兩頭在外”的離岸金融業(yè)務(wù)本|上是一種金融服務(wù)的出口。此外，我國離岸銀行的賬戶設(shè)置具備稅收差異化實施的基礎(chǔ)，根據(jù)《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，離岸銀行業(yè)務(wù)與在岸銀行業(yè)務(wù)應(yīng)分賬管理，這一規(guī)定為對離岸和在岸分別適用不同的稅收政策打下了基礎(chǔ)。同時，目前四大離岸持牌銀行，離岸金融業(yè)務(wù)和在岸金融業(yè)務(wù)實行相對獨立的管理系統(tǒng)，可以對離岸金融業(yè)務(wù)采取更有利的稅收激勵政策。因此，建議金融機構(gòu)離岸金融業(yè)務(wù)的增值稅稅率可以采取零稅率。