導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇金融公司發(fā)展前景，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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內(nèi)容摘要:消費(fèi)金融公司的消費(fèi)信貸與同級(jí)別的金融產(chǎn)品相比,在貸款額度、利率、還款時(shí)間、申請(qǐng)手續(xù)等方面既有優(yōu)勢(shì)也有劣勢(shì)。文章認(rèn)為同級(jí)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)、信貸風(fēng)險(xiǎn)的存在以及較狹窄的覆蓋面,使得消費(fèi)金融公司的發(fā)展受到一定程度的制約;但總體上來看,由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)期良好、社會(huì)保障制度日趨完善、人們的消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變、投資意識(shí)增強(qiáng)以及其自身的優(yōu)勢(shì),使得消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展前景十分廣闊。

關(guān)鍵詞:消費(fèi)金融公司 信貸消費(fèi) 金融產(chǎn)品

消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn),在中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的,不吸收公眾存款,以小額、分散為原則,為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。首批獲批的消費(fèi)金融公司發(fā)起人分別為中國(guó)銀行、北京銀行和成都銀行,這3家公司將分別在上海、北京和成都三地率先試點(diǎn)。2010年2月北銀消費(fèi)金融公司在北京成立,2010年6月中銀消費(fèi)金融公司在上海成立。消費(fèi)金融公司主要為居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款,但不包括房貸和車貸。消費(fèi)金融公司作為我國(guó)的新生事物,其發(fā)展對(duì)于提供專業(yè)化消費(fèi)信貸服務(wù),擴(kuò)大內(nèi)需,增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用,從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從投資主導(dǎo)型向消費(fèi)主導(dǎo)型的有效轉(zhuǎn)變具有重要的意義,同時(shí)有利于豐富我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)類型,促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。本文主體由三部分構(gòu)成,消費(fèi)金融公司的信貸與其它同級(jí)信貸的比較分析,消費(fèi)金融公司發(fā)展的制約因素和有利因素,在結(jié)束語(yǔ)部分得出結(jié)論,消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展前景非常廣闊。

消費(fèi)金融公司信貸與其它同級(jí)信貸的比較分析

(一)與信用卡的比較

貸款額度。信用卡的信用額度差別很大,而消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款的金額不得超過借款人月收入的5倍。還款時(shí)間和利率。信用卡還款時(shí)間各銀行稍有差異。對(duì)非現(xiàn)金交易,從銀行記帳日起至到期還款日之間的日期為免息還款期。在此期間,只要全額還清當(dāng)期對(duì)帳單上的本期應(yīng)還金額,便不用支付任何利息,但預(yù)借現(xiàn)金則不享受免息優(yōu)惠。消費(fèi)金融公司的還款時(shí)間要長(zhǎng)一些,但不是免息的,其規(guī)定的貸款利率按借款人的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),但不得超過同期銀行貸款利率的4倍。

信貸過程。信用卡消費(fèi)屬于透支消費(fèi),就是客戶先用自己擁有的額度進(jìn)行消費(fèi),在規(guī)定的還款時(shí)間內(nèi)再把錢還給銀行,刷卡消費(fèi)簡(jiǎn)便易行,而且消費(fèi)什么不受限制;而消費(fèi)金融公司的貸款原理分為兩個(gè)階段,第一個(gè)階段是客戶在進(jìn)行消費(fèi)時(shí)發(fā)現(xiàn)資金不夠,到金融公司申請(qǐng)貸款,金融公司在核實(shí)貸款者信用記錄后,將這筆貸款直接劃給客戶需要支付的商家,當(dāng)客戶在這個(gè)金融公司有過良好的貸款記錄后再次貸款時(shí),金融公司可以直接把資金貸給客戶,由客戶按照自己的需求將錢用于消費(fèi)。

(二)與銀行無擔(dān)保產(chǎn)品比較

一些銀行推出了“無擔(dān)保、無抵押”的小額貸款,主要分為個(gè)人信用貸款和企業(yè)無抵押貸款,以供有需要的個(gè)人或者企業(yè)主自由選擇。例如,渣打銀行推出的“現(xiàn)貸派”貸款產(chǎn)品,這款產(chǎn)品對(duì)客戶身份的要求是每月稅前收入3000元,同時(shí)客戶在央行信用記錄良好,即可獲得最高30萬(wàn)元的貸款,最長(zhǎng)使用期限為4年。雖然其貸款額度較高,但是此類銀行無擔(dān)保產(chǎn)品一般對(duì)客戶的收入有硬性規(guī)定,而且利率較高,年利率一般在7%-9%之間,還要收取一定的帳戶管理費(fèi),且申請(qǐng)貸款手續(xù)復(fù)雜,等待時(shí)間較長(zhǎng)。

消費(fèi)金融公司的貸款對(duì)客戶的收入沒有硬性規(guī)定,客戶只要信用記錄良好,就可在短時(shí)間內(nèi)獲得貸款,手續(xù)簡(jiǎn)便。向消費(fèi)金融公司申請(qǐng)貸款,僅需要提供貸款人身份證明和填寫相關(guān)材料,即可現(xiàn)場(chǎng)辦理,最短可在1小時(shí)之內(nèi)完成所有審批手續(xù)。

(三)與典當(dāng)行小額貸款比較

典當(dāng)行貸款是以實(shí)物為抵押,以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)貸款的一種融資方式,它是金融機(jī)構(gòu)貸款的延伸和補(bǔ)充。盡管其費(fèi)率要高于銀行同期貸款利率,但對(duì)于急需籌資的人來說,這不失為一種干脆利落的融資方式。典當(dāng)行與消費(fèi)金融公司都是小額貸款,但是典當(dāng)行必須有擔(dān)保或抵押,典當(dāng)物品的范圍包括金銀珠寶、古玩字畫、有價(jià)證券、家用電器、汽車、服裝等私人財(cái)物。典當(dāng)行一般按照抵押商品現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)零售價(jià)的50%-80%估價(jià),到期不能辦理贖回的可以辦理續(xù)當(dāng)手續(xù)。典當(dāng)行的最佳貸款期限是3個(gè)月,3個(gè)月的月息是9.6%左右;超過3個(gè)月,典當(dāng)行會(huì)收取更多的費(fèi)用。消費(fèi)金融公司無擔(dān)保、無抵押,消費(fèi)信貸還款期更長(zhǎng),一般為1年,有的會(huì)更長(zhǎng)一些。

(四)與小額貸款公司比較

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立,不吸收公眾存款,經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。小額貸款公司的注冊(cè)資本全部為實(shí)收貨幣資本,由出資人或發(fā)起人一次足額繳納,它不進(jìn)行任何形式的內(nèi)外部集資和吸收公眾存款。有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本不得低于500萬(wàn)元,股份有限公司的注冊(cè)資本不得低于1000萬(wàn)元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份,不得超過小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%。

消費(fèi)金融公司最低注冊(cè)資本要求為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣,資本充足率不得低于10%。小額貸款公司貸款范圍更廣泛,可以是個(gè)人也可以是企業(yè),貸款對(duì)象重點(diǎn)放在從事種植業(yè)(如蔬菜大棚)、養(yǎng)殖業(yè)、林果業(yè)、農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)(如玉米和果脯深加工)、農(nóng)村流通業(yè)(如物流、運(yùn)輸業(yè)等)的生產(chǎn)者和經(jīng)營(yíng)者身上。消費(fèi)金融公司所面對(duì)的人群主要是城市工作的中低收入居民,不面向農(nóng)村居民和企業(yè)。

影響消費(fèi)金融公司發(fā)展的因素

(一)消費(fèi)金融公司發(fā)展的制約因素

同級(jí)信貸產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)。與消費(fèi)金融公司相比,其它信貸產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)在于信用卡簡(jiǎn)便,而且又有免息期、銀行無擔(dān)保產(chǎn)品貸款額度高、典當(dāng)行小額貸款有3個(gè)月的最佳貸款期限、小額貸款公司貸款對(duì)象范圍較廣。消費(fèi)金融公司面臨如此眾多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,要想在小額信貸方面占領(lǐng)一定的市場(chǎng)份額,必須提高效率,不斷創(chuàng)新,以增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)力。

信貸存在風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)無擔(dān)保、無抵押,主要面向中低端客戶群體。從當(dāng)前我國(guó)的實(shí)際情況來看,還沒有形成完善的個(gè)人用戶信用體系,尤其是中低端客戶群體的信用很多情況下難以保證。消費(fèi)金融公司降低貸款申請(qǐng)門檻是“雙刃劍”,在方便了客戶的同時(shí),也將積累信貸違約風(fēng)險(xiǎn)。因此,從金融風(fēng)險(xiǎn)控制的角度講,消費(fèi)金融公司存在信貸風(fēng)險(xiǎn),在實(shí)際運(yùn)營(yíng)過程中可能會(huì)出現(xiàn)不良貸款。與此同時(shí),消費(fèi)金融公司還可以從事同業(yè)拆借業(yè)務(wù),自身風(fēng)險(xiǎn)控制不當(dāng),也可能會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)傳遞給其它金融機(jī)構(gòu)。

覆蓋面狹窄。消費(fèi)金融公司所面對(duì)的客戶群主要是城市工作的中低收入居民,廣大農(nóng)村居民不能從消費(fèi)金融公司貸款,其客戶群體的有限性限制了消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)的拓展。隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高以及農(nóng)民收入的增加,未來的消費(fèi)金融公司融資的大門必將向農(nóng)村敞開。

(二)消費(fèi)金融公司發(fā)展的有利因素

經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期良好。近幾年,在擴(kuò)大內(nèi)需一攬子政策措施特別是積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的作用下,我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn),率先實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體回升向好,經(jīng)濟(jì)增速逐漸加快,市場(chǎng)信心明顯增強(qiáng),今后我國(guó)經(jīng)濟(jì)必將保持平穩(wěn)較快發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好預(yù)期的大背景下,人們的收入將逐漸提高、消費(fèi)者信心指數(shù)大增、消費(fèi)欲望增強(qiáng)、還貸能力提高,這些因素都將有利于消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展,為消費(fèi)金融公司的發(fā)展前景奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

社會(huì)保障制度的日趨完善。消費(fèi)金融公司的信貸消費(fèi)是一種提前消費(fèi),用將來的錢圓現(xiàn)在的夢(mèng),除了要有經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好預(yù)期的大背景以及個(gè)人收入穩(wěn)定增加的預(yù)期外,還要有完善的社會(huì)保障制度,不讓人有后顧之憂。目前,在“以人為本”的理念指引下,黨和政府更加重視民生,下大力氣解決與人民群眾切身利益直接相關(guān)的問題。作為社會(huì)的“穩(wěn)定器”和“安全網(wǎng)”的社會(huì)保障覆蓋網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)大,社會(huì)保障制度更趨健全,“多層次、廣覆蓋、?；?、可持續(xù)”的社保體系基本成型并不斷趨于完善。人力資源和社會(huì)保障部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:2009年底,全國(guó)參加城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險(xiǎn)人數(shù)超過4億人,再加上新農(nóng)合8.3億人,我國(guó)基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度覆蓋面超過12億人。我國(guó)已提前一年從制度上實(shí)現(xiàn)了對(duì)城鎮(zhèn)居民的基本醫(yī)療保險(xiǎn)全面覆蓋。此外,全國(guó)城鎮(zhèn)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)23498萬(wàn)人,參加失業(yè)保險(xiǎn)人數(shù)12715萬(wàn)人,參加工傷保險(xiǎn)人數(shù)14861萬(wàn)人,參加生育保險(xiǎn)人數(shù)10860萬(wàn)人。2009年上述五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總收入15975.2億元,同比增長(zhǎng)16.6%;五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總支出12393.6億元,同比增長(zhǎng)24.9%。逐漸完善的社會(huì)保障制度為消費(fèi)金融公司的發(fā)展前景奠定了制度保障。

人們消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變。消費(fèi)觀念是人們對(duì)待其可支配收入的指導(dǎo)思想和態(tài)度以及對(duì)商品價(jià)值追求的取向,是消費(fèi)者主體在進(jìn)行或準(zhǔn)備進(jìn)行消費(fèi)活動(dòng)時(shí)對(duì)消費(fèi)對(duì)象、消費(fèi)行為方式、消費(fèi)過程、消費(fèi)趨勢(shì)的總體認(rèn)識(shí)評(píng)價(jià)與價(jià)值判斷。消費(fèi)觀念的形成和變革是與一定社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展水平及社會(huì)、文化的發(fā)展水平相適應(yīng)的。改革開放前,我國(guó)還是一個(gè)以既無外債又無內(nèi)債為自豪的國(guó)度,那時(shí)的“無債一身輕”,并沒有讓我們民富國(guó)強(qiáng)起來,反而一度面臨經(jīng)濟(jì)崩潰的邊緣;改革開放后,我國(guó)先是引進(jìn)外資外債,繼而年年發(fā)放大量的國(guó)債,國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)因此得以迅速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步也使個(gè)人逐漸摒棄了自給自足、萬(wàn)事不求人等傳統(tǒng)消費(fèi)觀念,代之以注重消費(fèi)效益、注重從消費(fèi)中獲得更多的滿足等新型消費(fèi)觀念。因此,信貸消費(fèi)的觀念在國(guó)家建設(shè)的示范作用下已經(jīng)深入人們心中,信貸消費(fèi)改變了固有的消費(fèi)觀念,建立了與時(shí)俱進(jìn)的消費(fèi)新觀念。人們消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)金融公司的發(fā)展前景奠定了理念基礎(chǔ)。

人們的投資意識(shí)增強(qiáng)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的發(fā)展以及資本市場(chǎng)規(guī)范化程度的提高,人們的投資意識(shí)越來越強(qiáng),越來越多的資金投向股票、基金、債券或者是自己創(chuàng)業(yè)。當(dāng)投資收益大于信貸消費(fèi)利息時(shí),便有人選擇信貸消費(fèi),用自己手里的錢投資獲取投資收益,這種理性的資金配置為消費(fèi)金融公司的發(fā)展前景奠定了市場(chǎng)基礎(chǔ)。

消費(fèi)金融公司具有自身優(yōu)勢(shì)。與同級(jí)的信貸產(chǎn)品相比,消費(fèi)金融公司具有自身的優(yōu)勢(shì)。相比信用卡,消費(fèi)金融公司信貸還款期限更長(zhǎng);相比銀行無擔(dān)保產(chǎn)品,消費(fèi)金融公司信貸更易申請(qǐng),操作更簡(jiǎn)便;相比典當(dāng)行小額貸款,消費(fèi)金融公司信貸無擔(dān)保、無抵押、還款期更長(zhǎng);相比小額貸款公司,消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本要求高,股東實(shí)力更強(qiáng),表明其抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)。消費(fèi)金融公司由于自身優(yōu)勢(shì)的存在,有利于滿足消費(fèi)者個(gè)性化、差異化的消費(fèi)金融服務(wù)需求。

結(jié)論

消費(fèi)金融公司作為我國(guó)金融產(chǎn)品的一種創(chuàng)新形式,有助于推動(dòng)消費(fèi)和拉動(dòng)內(nèi)需,符合我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)。消費(fèi)金融公司的成立,拓寬了個(gè)人融資渠道,方便了廣大消費(fèi)者,尤其是滿足了年輕人、年輕家庭和中低收入群體的消費(fèi)融資需求,對(duì)變革消費(fèi)理念、培養(yǎng)社會(huì)信用觀念、改善百姓生活產(chǎn)生了積極的影響。同時(shí),促進(jìn)了我國(guó)消費(fèi)金融業(yè)進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營(yíng)、快速發(fā)展,為整個(gè)金融行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。

國(guó)外的消費(fèi)金融市場(chǎng)已達(dá)到成熟階段,同時(shí)也期待更進(jìn)一步的增長(zhǎng)。雖然我國(guó)的消費(fèi)金融公司成立不久,但國(guó)外的情況表明消費(fèi)金融公司的市場(chǎng)很廣闊。從我國(guó)的情況來看,有統(tǒng)計(jì)顯示青年人對(duì)于婚慶、教育、旅游等消費(fèi)金融重點(diǎn)業(yè)務(wù)有著旺盛的消費(fèi)意愿。中國(guó)銀行一份針對(duì)上海五大商圈35歲以下消費(fèi)人群的調(diào)查也顯示,至少有30%以上的受訪者愿意接受信貸消費(fèi)。據(jù)麥肯錫全球研究院2009年底的研究報(bào)告估計(jì),到2025年中國(guó)將成為僅次于日本和美國(guó)的全球第三大消費(fèi)市場(chǎng),個(gè)人消費(fèi)額將達(dá)到27萬(wàn)億元,金融服務(wù)業(yè)尤其是消費(fèi)金融發(fā)展的前景是無限的。因此,我國(guó)的消費(fèi)金融公司的發(fā)展雖然受到一些因素的制約,但只要做好完善風(fēng)險(xiǎn)管理、提高運(yùn)營(yíng)效率、進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、搞好分銷渠道和吸引目標(biāo)客戶,消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展前景是非常廣闊的。

參考文獻(xiàn):

篇2

關(guān)鍵詞：汽車信貸 商業(yè)銀行 汽車金融公司

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，通過信貸來促進(jìn)消費(fèi)對(duì)推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)起到很好的作用，同時(shí)也能促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。因此，推動(dòng)汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展有其必要性，對(duì)促進(jìn)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展也有重要意義。但是，汽車消費(fèi)信貸在我國(guó)的發(fā)展并不盡如人意。

一、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

近年來，我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展速度卻十分緩慢。2008年，我國(guó)近400萬(wàn)的乘用車購(gòu)買者中，選擇全款購(gòu)買的比例高達(dá)92%，而選擇信貸購(gòu)車的比例不足8%。2004年之前的汽車貸款業(yè)務(wù)均是由銀行辦理的，而風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的缺失造成大量汽車貸款無法收回，形成巨額壞帳損失，使得國(guó)內(nèi)汽車信貸業(yè)務(wù)幾乎停止。2004年8月，國(guó)內(nèi)第一家專業(yè)汽車金融公司上海通用汽車金融有限責(zé)任公司開業(yè)，標(biāo)志著中國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)由銀行單一化發(fā)展向由汽車金融公司主導(dǎo)的專業(yè)化發(fā)展的轉(zhuǎn)變。從風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)化程度上看，二者具體的比較如下表1所示：

二、我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)存在的問題

（一）汽車信貸法規(guī)保障不足

目前，我國(guó)出臺(tái)的《汽車貸款管理辦法》和《汽車金融公司管理辦法》等法規(guī)主要側(cè)重于金融領(lǐng)域，在非金融環(huán)節(jié)上對(duì)汽車信貸的保障不足，這在一定程度上約束了汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（二）消費(fèi)者誠(chéng)信與道德問題

目前，我國(guó)的個(gè)人信用體系還不完善，社會(huì)消費(fèi)信用環(huán)境還不成熟，使得銀行很難對(duì)個(gè)人誠(chéng)信問題進(jìn)行全面的調(diào)查，這就給消費(fèi)信貸帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著汽車行業(yè)的擴(kuò)張，發(fā)展的日益成熟，各大汽車廠商之間也會(huì)展開激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。汽車價(jià)格的下降隨之帶來的就是道德風(fēng)險(xiǎn)，之前信貸購(gòu)車的消費(fèi)者認(rèn)為自己買的車在不斷貶值，這導(dǎo)致很多消費(fèi)者還貸的積極性下降，更多的想要購(gòu)買新車。

（三）汽車金融公司自身的發(fā)展受到制約

1、缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

根據(jù)央行對(duì)利率的規(guī)定，汽車金融公司在開展汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)時(shí)，發(fā)放貸款的利率在法定利率基礎(chǔ)上，上浮幅度為30%，下調(diào)幅度為10%。這一規(guī)定在一定成程度上減少了汽車金融公司的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2、資金不足

目前，我國(guó)的汽車金融公司主要的資金來源是股東的存款與金融機(jī)構(gòu)的借款。但是，很多金融機(jī)構(gòu)自身也在大力開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，因此，汽車金融公司就是其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這樣汽車金融公司很難向銀行獲得大量借款，而僅靠股東存款無法從根本上解決汽車金融機(jī)構(gòu)的資金缺乏問題。

3、業(yè)務(wù)范圍受限制

根據(jù)《汽車金融公司管理辦法》的法律規(guī)定，不允許汽車金融公司從事汽車租賃業(yè)務(wù)，不允許汽車金融公司開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。這使得汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍受到很大限制，對(duì)汽車金融公司的發(fā)展帶來很大的不利影響。

三、促進(jìn)汽車消費(fèi)信貸發(fā)展的對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)個(gè)人信用制度與信用環(huán)境的建設(shè)

完整的個(gè)人信用制度是個(gè)人消費(fèi)信貸健康發(fā)展的保證，良好的信用環(huán)境，也能促進(jìn)汽車行業(yè)的健康發(fā)展。我國(guó)可以盡快建立以商業(yè)銀行存款實(shí)名制為基礎(chǔ)，以信用卡為核心的消費(fèi)信貸體系。

（二）盡快出臺(tái)《消費(fèi)信貸法》

隨著消費(fèi)信貸在我國(guó)的快速發(fā)展，要求我國(guó)盡快出臺(tái)《消費(fèi)信貸法》。《消費(fèi)信貸法》的建立，一方面有利于我國(guó)汽車消費(fèi)信貸市場(chǎng)的健康發(fā)展，另一方面也為規(guī)范我國(guó)的汽車消費(fèi)信貸提供法律保障。

（三）政府出臺(tái)支持政策

政府可以通過支持國(guó)內(nèi)一些骨干汽車生產(chǎn)廠商建立汽車金融公司，比如建立初期可以有稅收優(yōu)惠等，從而更好的為消費(fèi)者提供多樣化的消費(fèi)信貸服務(wù)。

（四）加強(qiáng)銀行與汽車金融公司的合作

商業(yè)銀行在開展汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)時(shí)，可以通過加強(qiáng)與汽車金融公司的合作，大力開展分期付款業(yè)務(wù)與融資租賃業(yè)務(wù)。這樣，商業(yè)銀行可以直接將申貸者的信用調(diào)查，購(gòu)車信息等繁瑣的程序轉(zhuǎn)移給專業(yè)的汽車金融公司，商業(yè)銀行對(duì)汽車金融公司提供融資服務(wù)即可。而汽車金融公司大多起源于大型的汽車生產(chǎn)廠商，消費(fèi)信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)商業(yè)銀行直接面對(duì)消費(fèi)者要小很多。通過合作，商業(yè)銀行能夠從較低貸款風(fēng)險(xiǎn)中獲取豐厚利潤(rùn)，汽車金融公司可以獲得足夠的資金，消費(fèi)者也能夠更便捷的享受到汽車消費(fèi)信貸服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]宋芳秀.我國(guó)汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展前景與對(duì)策建議[J].浙江金融,2009,(10)

篇3

(一)業(yè)務(wù)范圍

2009年7月公布的《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》明確指出,消費(fèi)金融公司提供的兩項(xiàng)基本業(yè)務(wù)就是通過經(jīng)銷商向借款人發(fā)放的用于購(gòu)買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品(不包括房屋和汽車)的個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款和一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款,即直接向借款人發(fā)放的用于個(gè)人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費(fèi)事項(xiàng)的貸款。

(二)經(jīng)營(yíng)方式

消費(fèi)金融公司單筆授信額度一般較小,對(duì)每筆消費(fèi)申請(qǐng)進(jìn)行審核后發(fā)放消費(fèi)貸款。客戶可以在與公司合作的商鋪內(nèi)直接遞交申請(qǐng),并且在很短的時(shí)間內(nèi)得到其批復(fù),相對(duì)于普通貸款而言更加快速便捷,以單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、提供消費(fèi)類貸款的金融服務(wù)作為其經(jīng)營(yíng)特色。

二、階段我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展的障礙

現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向,一是大而全的綜合型金融機(jī)構(gòu),二是專業(yè)化程度高的小型金融企業(yè),消費(fèi)金融公司就是后者的代表之一。但是在目前的環(huán)境下,一系列的難題令人們對(duì)消費(fèi)金融公司在我國(guó)的發(fā)展前景并不看好。

(一) 居民消費(fèi)水平和消費(fèi)能力較低

消費(fèi)金融公司的發(fā)展與國(guó)民消費(fèi)水平和消費(fèi)愿望聯(lián)系緊密。長(zhǎng)期以來,我國(guó)消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)困難重重,最主要的原因在于相對(duì)于我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的高速增長(zhǎng),居民收入增長(zhǎng)較慢。近10年來,中國(guó)的GDP增速一直保持在8%以上,即使是在近期全球陷入金融危機(jī)的背景下,及時(shí)實(shí)施的積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策,四萬(wàn)億的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃,仍舊使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)在2009年實(shí)現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn),成功保八。相比之下,我國(guó)城鄉(xiāng)居民人均收入的增速在大部分年份都低于GDP的增速。1979―2008年,我國(guó)居民可支配收入年均實(shí)際增長(zhǎng)9.4%,低于同期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn),特別是農(nóng)村居民純收入僅增長(zhǎng)6.9%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

(二)個(gè)人征信系統(tǒng)仍存在不足

消費(fèi)金融公司的靈活快捷優(yōu)勢(shì)是建立在完善的個(gè)人征信系統(tǒng)的基礎(chǔ)上的。截至2008年末,我國(guó)的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)收錄企業(yè)和其他組織1447萬(wàn)戶,與國(guó)外較完善的征信系統(tǒng)相比,覆蓋率仍偏低。個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)收錄6.4億名自然人的信用信息,有信貸記錄的自然人1.4億人。但由于個(gè)人信用記錄的來源部門是銀行系統(tǒng),工商稅務(wù)等部門,那些消費(fèi)金融公司的典型客戶――中低收入階層的信息仍然缺乏。

(三) 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯

相對(duì)于其他消費(fèi)信貸業(yè)務(wù),剛剛起步的消費(fèi)金融公司優(yōu)勢(shì)并不明顯。消費(fèi)金融公司貸款與銀行無擔(dān)保信用貸款、小額貸款公司貸款、以及信用卡業(yè)務(wù)特別是信用卡分期付款業(yè)務(wù)有著很高程度的相似或重合。

三、對(duì)我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展的建議

(一)定位目標(biāo)客戶

由于與既有的一些金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)存在著重合,消費(fèi)金融公司要發(fā)展首先要確定自身的目標(biāo)客戶群。在西方國(guó)家已有400多年歷史的專業(yè)消費(fèi)金融公司,之所以能夠在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中保有一席之地,正在于它并非與商業(yè)銀行一樣致力于服務(wù)中高端客戶,而是作為銀行信貸產(chǎn)品的一種重要補(bǔ)充,面向那些收入不高、不能從銀行獲得消費(fèi)貸款或信用卡額度偏低的年輕人和家庭。雖然在現(xiàn)階段,我國(guó)居民的消費(fèi)水平還受到一些客觀因素的限制,但是大眾的消費(fèi)觀念已悄然發(fā)生改變,消費(fèi)信貸作為一種貸款金額小、門檻低、非常簡(jiǎn)單方便的新型服務(wù),適合目前收入偏低的人群提前消費(fèi)家用電器等耐用品以及支付一些必要支出,因此,應(yīng)該將主要目標(biāo)客戶定位在具有現(xiàn)代消費(fèi)觀念、重視生活質(zhì)量、易于接受新生事物的年輕一代和具有穩(wěn)定收入來源但收入偏低的家庭。

(二)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

相對(duì)于已經(jīng)被大眾所熟悉的信用卡業(yè)務(wù),在京、津、滬、蓉四城市首先落戶的消費(fèi)金融公司要抓住自身特色優(yōu)勢(shì),提高百姓對(duì)此項(xiàng)服務(wù)的認(rèn)知度。相比與之相似度較高的信用卡業(yè)務(wù),消費(fèi)金融公司信貸的主要優(yōu)勢(shì)有:(1)簡(jiǎn)便快捷。只需身份證明和收入證明,就可獲得最高為月收入5倍的消費(fèi)貸款,手續(xù)齊全的情況下1小時(shí)之內(nèi)即可通過審批。(2)利率靈活。消費(fèi)金融公司的貸款利率實(shí)行按借款人的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià),利率上限是銀行基準(zhǔn)利率的4倍。2010年3月北銀消費(fèi)金融有限公司正式營(yíng)業(yè),首筆貸款涉及一部市價(jià)5880元iphone手機(jī),申請(qǐng)人張先生系某公司銷售業(yè)務(wù)主管,月收入3500元左右,選擇12期分期付款。北銀消費(fèi)金融有限公司給予張先生11.23%的年化利率,高出基準(zhǔn)利率兩倍多,張先生每期還款額(PMT)約為520元。而現(xiàn)在的銀行信用卡的分期付款業(yè)務(wù),收取的是客戶每期支付或第一期期初一次性支付的手續(xù)費(fèi),并以前者為主。手續(xù)費(fèi)=交易金額×費(fèi)率,不同期數(shù)的手續(xù)費(fèi)率不同,僅以12期分期付款為例,各大銀行月(期)手續(xù)費(fèi)率約在0.5%-0.72% (年化利率6%-8.64%)的區(qū)間內(nèi),如以上述5880元的商品為例,消費(fèi)者每期需支付519.4元(手續(xù)費(fèi)29.4元)到532.34元(手續(xù)費(fèi)42.34元)不等的金額?？梢?消費(fèi)金融公司的業(yè)務(wù)在費(fèi)用上也是具有競(jìng)爭(zhēng)力的,消費(fèi)金融公司有必要使公眾走出認(rèn)為其“門檻低,就一定費(fèi)用高,甚至是謀取暴利”的誤區(qū)。相比信用卡分期付款對(duì)所有客戶制定的統(tǒng)一費(fèi)率,消費(fèi)金融公司的貸款利率更加靈活,但并不一定費(fèi)用更高。(3)按次審批,?？顚Ｓ?防止消費(fèi)者過度消費(fèi),并能夠在一定程度上控制信用風(fēng)險(xiǎn)。

(三)發(fā)展特色服務(wù)

在美國(guó),消費(fèi)金融公司主要是向那些信用水平較低,不能獲得銀行貸款或信用卡的人提供信貸服務(wù),是商業(yè)銀行個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充。有別于服務(wù)“三農(nóng)”的小額貸款公司,消費(fèi)金融公司所面對(duì)的人群主要是城市居民,借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn),可以考慮使消費(fèi)金融公司走進(jìn)社區(qū),既方便于服務(wù)社區(qū),又能及時(shí)“抓”住常住居民,特別是年輕住戶,建立起小范圍、面對(duì)面的社區(qū)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

篇4

關(guān)鍵詞：汽車 金融公司 模式

一、我國(guó)汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國(guó)加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺(tái)了一系列相關(guān)法令，汽車市場(chǎng)上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(General Motors)成立國(guó)內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國(guó)內(nèi)車貸市場(chǎng)上掀起了一股汽車金融服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)熱潮，國(guó)內(nèi)汽車金融市場(chǎng)出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競(jìng)爭(zhēng)局面。國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的車貸市場(chǎng)，我國(guó)汽車金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務(wù)的起源是在上世紀(jì)20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時(shí)開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費(fèi)方式的重大變革，實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)者購(gòu)車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進(jìn)了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張、消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務(wù)公司這一位國(guó)家法律所認(rèn)可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會(huì)籌集資金。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個(gè)完整的“融資-信貸-信用管理”的運(yùn)行過程。

按照西方國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)一國(guó)人均GDP達(dá)到700美元時(shí)，便開始進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代。2003年我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達(dá)到1090美元；2004年，我國(guó)人均GDP達(dá)到1269美元；2005年，中國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達(dá)到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國(guó)正在進(jìn)入汽車消費(fèi)時(shí)代，并且能夠成為我國(guó)又一新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前我國(guó)汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費(fèi)市場(chǎng)逐漸成為汽車消費(fèi)市場(chǎng)的主力需求。2001年私車消費(fèi)比例達(dá)到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費(fèi)尤其是私車消費(fèi)的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務(wù)。然而，我國(guó)汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)嚴(yán)重滯后，汽車消費(fèi)信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國(guó)家如美國(guó)的比例為93%，英國(guó)為80%，德國(guó)為75%，日本為44%。另外，國(guó)外成熟的汽車金融服務(wù)，不僅向消費(fèi)者提供信貸服務(wù)，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、租賃、維護(hù)、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國(guó)汽車金融服務(wù)與國(guó)外汽車金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國(guó)汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國(guó)汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國(guó)為例，福特信貸、通用融資、戴-克財(cái)務(wù)、豐田財(cái)務(wù)等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

二、我國(guó)發(fā)展汽車金融的難點(diǎn)

1.發(fā)育不成熟的信用環(huán)境

汽車金融發(fā)展的一個(gè)重要基礎(chǔ)是完善的信用評(píng)價(jià)體系。我國(guó)由于處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，社會(huì)征信體系還未發(fā)育成熟。消費(fèi)者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個(gè)人信用制度能為汽車金融企業(yè)的發(fā)展提供切實(shí)保障。由于國(guó)內(nèi)還未形成完整的全面的信用評(píng)價(jià)體系，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)個(gè)人信用評(píng)價(jià)成本較高。由于以上原因，再加上消費(fèi)者誠(chéng)信意識(shí)缺乏，使我國(guó)個(gè)人車貸的賬率居高不下。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年前9個(gè)月，中國(guó)汽車貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車貸總額一半以上；2004年前9個(gè)月汽車貸款總量為1683億元，其中壞賬高達(dá)1000億元。一度車貸的相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)幾乎陷入停滯，這在相當(dāng)程度上成了汽車金融服務(wù)發(fā)展的一個(gè)路障。

2.審慎的政策環(huán)境

首先，運(yùn)營(yíng)資金太少是導(dǎo)致目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)成立的汽車金融公司缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要原因之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國(guó)外，汽車金融機(jī)構(gòu)資金來源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購(gòu)車儲(chǔ)蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。但國(guó)內(nèi)汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機(jī)構(gòu)借款。三是信貸風(fēng)險(xiǎn)也使汽車金融公司不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務(wù)。

目前，鑒于國(guó)內(nèi)金融環(huán)境，我國(guó)關(guān)于汽車金融公司的相關(guān)政策規(guī)定比較謹(jǐn)慎，2003年10月3日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)頒布了《汽車金融公司管理辦法》，11月頒布了《汽車金融公司管理辦法細(xì)則》，2004年8月17日又頒布了新的《汽車貸款管理辦法》。為避免金融風(fēng)險(xiǎn)，目前允許汽車金融公司開辦的業(yè)務(wù)比較有限，對(duì)汽車金融公司業(yè)務(wù)的開展有很多不利，具體表現(xiàn)在：

（1）具體業(yè)務(wù)的限制

《辦法》規(guī)定，我國(guó)汽車金融公司可以接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上期限的存款，提供購(gòu)車貸款業(yè)務(wù)，辦理汽車經(jīng)銷商采購(gòu)車輛貸款和營(yíng)運(yùn)設(shè)備貸款，轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，向金融機(jī)構(gòu)借款，為貸款購(gòu)車提供擔(dān)保，與購(gòu)車融資活動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)及經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他貸款業(yè)務(wù)。

以上業(yè)務(wù)界定對(duì)汽車金融公司在國(guó)內(nèi)開展其他業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上設(shè)置了許多障礙，比如租賃業(yè)務(wù)。在國(guó)外，租賃業(yè)務(wù)是國(guó)外汽車金融公司重要的利潤(rùn)來源，而國(guó)內(nèi)發(fā)育不成熟的汽車市場(chǎng)導(dǎo)致汽車價(jià)格波動(dòng)較大，影響了租賃業(yè)務(wù)的開展。另外，汽車抵押融資涉及的相關(guān)政策也未做明確規(guī)定。

除此以外，《辦法》還禁止汽車金融公司設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，同一法人不得投資一個(gè)以上汽車金融公司。這就限制了部分汽車金融公司業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)的擴(kuò)展。

（2）融資方面的限制

對(duì)我國(guó)汽車金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規(guī)定，汽車金融公司注冊(cè)資本的最低限額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需要汽車金融公司多方籌集。而目前我國(guó)汽車金融公司只允許接受境內(nèi)股東單位3個(gè)月以上的存款，轉(zhuǎn)讓出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，并且同業(yè)拆借最長(zhǎng)期限僅為7天，同時(shí)又不允許汽車金融公司進(jìn)入如企業(yè)債券這樣的公開資本市場(chǎng)，這樣汽車金融公司的融資問題將成為其發(fā)展的最大瓶頸。

（3）對(duì)貸款利率的限制

《細(xì)則》規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，可在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動(dòng)10%～30%，與央行對(duì)商業(yè)銀行的規(guī)定基本一致。鑒于目前我國(guó)尚未放開利率管制，這使得汽車金融公司在具體業(yè)務(wù)操作上無法發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

3.汽車產(chǎn)業(yè)本身的波動(dòng)

中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)正處在成長(zhǎng)期，而這一時(shí)期一個(gè)突出特點(diǎn)就是波動(dòng)特別大，這種波動(dòng)除了體現(xiàn)在產(chǎn)銷量方面，還反映在不斷變化的價(jià)格方面。車價(jià)近幾年迅速下跌，大幅壓縮了廠家利潤(rùn)空間，也讓消費(fèi)者對(duì)國(guó)內(nèi)汽車價(jià)格失去信心，這無疑增加了那些準(zhǔn)備通過汽車金融公司融資買車的用戶的還貸機(jī)會(huì)成本。

發(fā)育不成熟的國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)是汽車金融業(yè)務(wù)開展的一個(gè)最具有殺傷力的阻礙因素，也是未來政策研究者和制定者必須考慮的重要因素。

4.難以回避的金融風(fēng)險(xiǎn)

汽車金融公司是資產(chǎn)負(fù)債限制較多的一類專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，它的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對(duì)來說汽車金融公司的風(fēng)險(xiǎn)集中度較高?！掇k法》規(guī)定汽車金融公司不得設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，將5億注冊(cè)資金押在同一個(gè)地方風(fēng)險(xiǎn)太大。汽車金融公司并非專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，因此其主要目標(biāo)并非盈利與金融安全，而是做好服務(wù)和促銷。公司如果為了促進(jìn)汽車銷售向消費(fèi)者和經(jīng)銷商過度讓利，將造成高昂成本下的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。汽車金融公司同時(shí)也向經(jīng)銷商發(fā)放貸款，這樣風(fēng)險(xiǎn)可通過經(jīng)銷商來加成；公司并就貸款購(gòu)車提供擔(dān)保，形成了擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，可能形成風(fēng)險(xiǎn)集中放大效應(yīng)。

三、我國(guó)發(fā)展汽車金融服務(wù)的前景

1.市場(chǎng)廣闊

我國(guó)汽車金融服務(wù)面臨著非常大的市場(chǎng)空間。據(jù)美國(guó)通用汽車公司對(duì)中國(guó)汽車市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，今后幾年，中國(guó)小汽車需求將保持20%到25%的年增長(zhǎng)率，私家車增長(zhǎng)速度將達(dá)到33%的水平。目前中國(guó)有購(gòu)車能力的家庭大約為700萬(wàn)戶，到2008年將增加到4200萬(wàn)戶。預(yù)計(jì)到2010年中國(guó)能成為全球第三大汽車市場(chǎng)，僅次于美國(guó)和日本。在全球私人用車的銷售中有70%是通過貸款方式銷售，而我國(guó)目前貸款銷售僅占汽車銷售的20%，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到這個(gè)比例，我國(guó)的汽車金融服務(wù)有非常大的發(fā)展空間。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測(cè)，到2025年中國(guó)汽車市場(chǎng)將達(dá)到1500萬(wàn)輛，整個(gè)市場(chǎng)銷售額至少會(huì)達(dá)到15000億元，即使未來20年中國(guó)信貸購(gòu)車比例只有國(guó)外平均水平一半，汽車金融業(yè)也將有5000多億元市場(chǎng)容量。全球汽車銷售中70%通過汽車信貸銷售，而在中國(guó)目前不到20%。顯然，市場(chǎng)發(fā)展空間非常大。在此背景下，汽車金融公司發(fā)展前景較為樂觀。

2.專業(yè)汽車金融公司的優(yōu)勢(shì)

相對(duì)于其它金融機(jī)構(gòu)，無論在批發(fā)還是零售業(yè)務(wù)方面，汽車金融公司都有著天然優(yōu)勢(shì)。在零售方面，雖然汽車金融公司利率略高于銀行（比銀行高出20%左右），但是由于汽車金融公司不需要第三方擔(dān)保，為消費(fèi)者減免了一筆“擔(dān)保費(fèi)”，因此總體而言其利率并不高。另外，相對(duì)而言，通過汽車金融公司辦理車貸業(yè)務(wù)，手續(xù)更方便，時(shí)間也更短，這是吸引客戶的主要原因。在批發(fā)領(lǐng)域，汽車金融公司可以憑借雄厚資金實(shí)力為經(jīng)銷商提供資金服務(wù)，減緩了經(jīng)銷商資金壓力。

汽車金融公司在個(gè)人車貸具體業(yè)務(wù)方面，也有較大的發(fā)揮余地，如2006年開辦汽車金融業(yè)務(wù)的一汽大眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車金融公司還貸方式也更為靈活。有些公司甚至可以“舊車置換抵消首付”。這些靈活、優(yōu)惠的貸款方式無疑使汽車金融公司在車貸市場(chǎng)贏得較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，汽車消費(fèi)信貸并不是汽車金融公司利潤(rùn)的主要來源，汽車金融公司的業(yè)務(wù)涉及汽車消費(fèi)過程的方方面面，如貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)、理賠、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、舊車處理、經(jīng)銷商的中短期融資等。

除此以外，汽車金融服務(wù)是汽車制造商價(jià)值鏈延伸的重要部分，汽車集團(tuán)自己設(shè)立的汽車金融公司由于其對(duì)母公司汽車銷售有巨大支持作用，可以得到母公司強(qiáng)大的資金支撐。

四、我國(guó)發(fā)展汽車金融的對(duì)策

1.大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)

汽車金融業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)環(huán)節(jié)，它的發(fā)展是以汽車產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，可以說汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接決定著汽車金融業(yè)的發(fā)展。前期我國(guó)汽車金融業(yè)發(fā)展受挫的一個(gè)主要原因是我國(guó)的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟。發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)本身，就是對(duì)汽車金融服務(wù)業(yè)的最大的支持，我們應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在政策上以及市場(chǎng)環(huán)境上給與其發(fā)展的空間。只有汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步入良性軌道，汽車金融服務(wù)才有了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)，汽車金融服務(wù)的發(fā)展反過來又會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.創(chuàng)立良好的金融信用環(huán)境

一是要加強(qiáng)相關(guān)政策、法律法規(guī)的研究和頒布工作，消除政策性瓶頸，嘗試逐步有條件地放開對(duì)汽車金融機(jī)構(gòu)融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發(fā)行企業(yè)債券以及實(shí)現(xiàn)汽車信貸資產(chǎn)證券化來向社會(huì)籌集資金，真正擴(kuò)寬汽車金融企業(yè)的資金來源渠道，降低融資成本，為汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好氛圍。二是要加快信用體系建設(shè)步伐，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家汽車金融業(yè)務(wù)無不是建立在相當(dāng)完善的個(gè)人信用體系基礎(chǔ)上的，而我國(guó)個(gè)人信用體系幾乎為零，汽車金融公司很難掌握儲(chǔ)戶的綜合信用狀況，這就造成了手續(xù)繁雜、擔(dān)保限制過多等弊病，極大地制約了汽車金融業(yè)務(wù)的開展，所以必須建立權(quán)威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€(gè)人信用制度評(píng)估和查詢系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)信用資源信息的共享。2003年11月14日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的人民銀行信用管理局正式掛牌，表明信用管理在政府行政層面正式揭開了帷幕。2005年8月18日，中國(guó)人民銀行了《中國(guó)人民銀行個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》，這將促進(jìn)我國(guó)征信業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，對(duì)中國(guó)汽車消費(fèi)信貸業(yè)的發(fā)展起到了承前啟后的作用。但是，由于信用數(shù)據(jù)收集、評(píng)估流程復(fù)雜，所以信用體系建設(shè)還任重而道遠(yuǎn)。

第三，扶持汽車金融中介機(jī)構(gòu)，促進(jìn)銀企合作。現(xiàn)階段針對(duì)信用缺乏和銀行門檻過高的弊病，應(yīng)該出臺(tái)相關(guān)措施促進(jìn)銀企攜手合作，扶持一些擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)，讓汽車信貸擔(dān)保公司站在公正立場(chǎng)上，協(xié)助銀行有償處理貸前審查、貸中擔(dān)保、貸后監(jiān)督的工作。

3.探索近期適合當(dāng)前形勢(shì)的汽車金融公司運(yùn)作模式

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，專業(yè)的汽車金融公司將在未來的市場(chǎng)中占主要地位，但從目前來看，由于我國(guó)快速發(fā)展汽車金融服務(wù)的相關(guān)條件還不成熟，汽車金融公司當(dāng)前的運(yùn)作模式應(yīng)盡量與市場(chǎng)上各種金融主體尤其是銀行的合作，通過合理分工建立廣泛的合作關(guān)系。

根據(jù)《辦法》，汽車金融公司不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，并且同一法人不得投資一個(gè)以上的汽車金融公司，限制了汽車金融服務(wù)的輻射范圍，而商業(yè)銀行遍布的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)則彌補(bǔ)了汽車金融公司業(yè)務(wù)在地域上的不足。其次，當(dāng)前汽車金融公司融資渠道方面也需要加強(qiáng)與商業(yè)銀行的進(jìn)一步合作。

目前我國(guó)應(yīng)適度發(fā)展專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步拓展其資金渠道，給汽車金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)。在進(jìn)一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，應(yīng)加快培育專業(yè)性汽車金融公司，進(jìn)一步研究汽車金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專業(yè)性汽車金融公司專業(yè)優(yōu)勢(shì)和資金實(shí)力優(yōu)勢(shì)得到充分發(fā)揮。同時(shí)，還要建立汽車金融公司與汽車生產(chǎn)企業(yè)、汽車特約銷售和售后服務(wù)企業(yè)以及二手車銷售企業(yè)之間利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的激勵(lì)約束機(jī)制；在全方位為消費(fèi)者服務(wù)的同時(shí)，做到聯(lián)手規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這樣就可以讓消費(fèi)者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保持汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

繼上汽通用、大眾、豐田、福特、戴-克集團(tuán)、北京現(xiàn)代和沃爾沃在國(guó)內(nèi)成立汽車金融公司后，國(guó)內(nèi)銀行首次參股汽車金融公司，由東風(fēng)汽車、中國(guó)銀行與法國(guó)標(biāo)致雪鐵龍集團(tuán)2006年8月共同在京宣布，三方合資的東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍金融公司正式開業(yè)。這些汽車金融公司的相繼開業(yè)，無疑對(duì)國(guó)內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)的豐富和深化起到巨大的推動(dòng)作用。

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篇5

關(guān)鍵詞：消費(fèi)金融公司；金融機(jī)構(gòu)

一、我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀及特點(diǎn)分析

消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2010年1月6日，經(jīng)我國(guó)銀監(jiān)會(huì)批復(fù)，北京、上海、成都成立了北銀、中銀與四川錦程三家消費(fèi)金融公司，其發(fā)起人分別是北京銀行、中國(guó)銀行和成都銀行。隨后，由PPF集團(tuán)（中東歐地區(qū)最大的國(guó)際金融和投資集團(tuán)之一）全資建立的捷信消費(fèi)金融有限公司在天津成立，成為中國(guó)首家外商獨(dú)資的消費(fèi)金融公司。這意味著消費(fèi)金融公司這種在西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中已經(jīng)存在四百多年的金融業(yè)態(tài)在中國(guó)“破冰”。截至2012年10月底，北京、上海、成都和天津的四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司資產(chǎn)總額已達(dá)40.16億元，貸款余額為37.09億元，客戶總戶數(shù)達(dá)19萬(wàn)多人，四家試點(diǎn)消費(fèi)金融公司運(yùn)行良好，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，目前已有三家公司實(shí)現(xiàn)盈利。我國(guó)消費(fèi)金融公司處于起步發(fā)展階段，特點(diǎn)主要如下：

（一）消費(fèi)金融公司設(shè)立門檻高

參考其他非銀行機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本要求，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定消費(fèi)金融公司的注冊(cè)資本應(yīng)該不低于3億元人民幣或等值的可兌換自由貨幣，其主要出資人最近一年末資產(chǎn)總額不低于600億元，并且具備五年以上的消費(fèi)金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。目前來看，符合這樣條件的設(shè)立機(jī)構(gòu)大多是商業(yè)銀行。

（二）消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)單一

消費(fèi)金融公司的貸款業(yè)務(wù)主要包括個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款、一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款等。個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款主要是用于家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費(fèi)品的貸款；一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款主要是用于個(gè)人及家庭教育、旅游、婚慶等的貸款。與商業(yè)銀行信用貸款不同的是消費(fèi)金融公司的個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款不包括車貸和房貸，這使其較商業(yè)銀行沒有明顯的優(yōu)勢(shì)。另外《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》規(guī)定客戶第一筆貸款必須是耐用消費(fèi)品貸款，之后才能申請(qǐng)一般用途個(gè)人貸款。

（三）貸款額度及利率靈活變動(dòng)

試點(diǎn)辦法規(guī)定消費(fèi)金融公司的貸款金額不得超過借款人月收入的5倍，這項(xiàng)規(guī)定可以有效規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，防止貸款額度較高出現(xiàn)借款人不能償付的情況。貸款利率最高不得超過基準(zhǔn)利率的四倍，實(shí)行按借款人的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，如果客戶信用狀況良好，可以適當(dāng)?shù)亟档唾J款利率。

（四）消費(fèi)金融公司的消費(fèi)貸款更容易申請(qǐng)

消費(fèi)金融公司提供的貸款以“快捷，無抵押擔(dān)?！睘樘攸c(diǎn)，只要客戶的信用記錄良好就可以在短時(shí)間內(nèi)申請(qǐng)成功，與銀行無擔(dān)保產(chǎn)品復(fù)雜的業(yè)務(wù)辦理手續(xù)相比，消費(fèi)金融公司的貸款流程更加方便快捷。

（五）消費(fèi)金融公司傾向于與企業(yè)互惠合作

由于消費(fèi)金融公司的貸款業(yè)務(wù)主要包括耐用消費(fèi)品貸款，所以其選擇與生產(chǎn)耐用消費(fèi)品的企業(yè)和零售商進(jìn)行合作以使兩方都受益。從企業(yè)和零售商的角度看，與消費(fèi)金融的互助合作可以增加其銷售量；從消費(fèi)金融公司的角度看，消費(fèi)金融公司可以直接獲得消費(fèi)者需求信息的第一手資料，從而可以更有針對(duì)性的采取相應(yīng)的服務(wù)。例如北銀消費(fèi)金融公司在中塔、團(tuán)結(jié)湖、馬甸、洋橋等六家大中電器商場(chǎng)設(shè)立了“個(gè)人耐用消費(fèi)品”支付方式。

消費(fèi)金融公司在國(guó)際發(fā)展來看，最早在歐洲產(chǎn)生，在歐盟的發(fā)展已經(jīng)相對(duì)成熟，在業(yè)務(wù)開展、信貸管理和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面具有一定的經(jīng)驗(yàn)。而美國(guó)的消費(fèi)金融服務(wù)也有80多年的歷史，其運(yùn)營(yíng)管理也相對(duì)成熟。與歐盟、美國(guó)的消費(fèi)金融公司相比，我國(guó)消費(fèi)金融公司設(shè)立主體單一，營(yíng)銷模式不成熟，加之我國(guó)個(gè)人信用體系建設(shè)不健全，行業(yè)監(jiān)管不足，消費(fèi)信貸立法較少，我國(guó)消費(fèi)金融公司較國(guó)外尚不成熟，為了促進(jìn)消費(fèi)金融公司的發(fā)展，我國(guó)應(yīng)該積極借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)。

二、發(fā)展我國(guó)消費(fèi)金融公司的有利外部環(huán)境分析

（一）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成為發(fā)展金融消費(fèi)公司的良好契機(jī)

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律表明一國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)主要依靠出口、投資和消費(fèi)驅(qū)動(dòng)。我國(guó)改革開放后相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)保持較高的投資率是有其合理性的，有效地解決了短缺經(jīng)濟(jì)的問題，但是投資主導(dǎo)的發(fā)展模式也會(huì)出現(xiàn)很多問題，例如國(guó)有企業(yè)投資致使投資過剩，產(chǎn)能過剩，主要集中在低端產(chǎn)業(yè)等。而消費(fèi)主導(dǎo)型的發(fā)展方式關(guān)注國(guó)民的實(shí)際需求，注重中低收入人群的消費(fèi)能力，強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在需求動(dòng)力，我國(guó)政府將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力轉(zhuǎn)向消費(fèi)領(lǐng)域，為發(fā)展消費(fèi)金融公司提供良好的機(jī)遇。

（二）居民可支配收入增加，消費(fèi)需求提高

從市場(chǎng)發(fā)展前景分析，居民可支配收入的增加是消費(fèi)金融公司發(fā)展的基礎(chǔ)，只有收入增加了，人們才有消費(fèi)的動(dòng)力。我國(guó)持續(xù)的城市化進(jìn)程為消費(fèi)注入了新的動(dòng)力，城鎮(zhèn)居民較農(nóng)村居民有更多的消費(fèi)需求，農(nóng)村人口持續(xù)流入城市勢(shì)必會(huì)增加整個(gè)市場(chǎng)的消費(fèi)需求。同時(shí)，我國(guó)居民消費(fèi)模式正從生存型向基本需求型轉(zhuǎn)變，對(duì)家電、家具等耐用消費(fèi)品以及對(duì)汽車、住房等大額消費(fèi)品的需求明顯上升，這些都表明消費(fèi)金融公司的發(fā)展具有巨大的市場(chǎng)潛力。

（三）金融市場(chǎng)產(chǎn)品和服務(wù)方式不斷創(chuàng)新

從金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新的角度分析，目前我國(guó)商業(yè)銀行提供的消費(fèi)貸款集中于房屋和汽車貸款，其他種類的耐用消費(fèi)品、一般用途個(gè)人消費(fèi)貸款產(chǎn)品較少，消費(fèi)金融公司簡(jiǎn)便靈活的服務(wù)方式以及廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)可以為不同客戶群體提供個(gè)性化服務(wù)，為金融市場(chǎng)增加產(chǎn)品的種類和數(shù)量，為消費(fèi)金融注入新鮮的血液，滿足不同消費(fèi)者群體不同層次的需求，提高金融業(yè)服務(wù)水平。

三、當(dāng)前我國(guó)發(fā)展消費(fèi)金融公司存在的主要問題

（一）消費(fèi)金融公司缺乏資金來源

試點(diǎn)辦法規(guī)定：消費(fèi)金融公司的初期資金都來源于自有資本，不可以吸收公眾存款，此外還可以通過同業(yè)拆借、向金融機(jī)構(gòu)借款等方式增加資金來源。但是目前我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)還不完善，同業(yè)拆解期限也較短，外來資金的來源不足，不能夠滿足消費(fèi)金融公司的資金來源需求。

（二）居民消費(fèi)習(xí)慣制約了消費(fèi)金融公司的發(fā)展

雖然近幾年來隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們的可支配收入和生活水平不斷提高，但是居民“量入為出”的消費(fèi)思想一時(shí)無法改變，由于我國(guó)社會(huì)保障體系不健全，房屋、教育、醫(yī)療費(fèi)用使人們普遍進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄，這進(jìn)一步抑制了消費(fèi)信貸的發(fā)展，此外消費(fèi)金融公司的個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款包含了電子、家電等耐用消費(fèi)品，由于此類消費(fèi)品的價(jià)格下跌較快，人們會(huì)普遍持觀望心理，導(dǎo)致短時(shí)期內(nèi)很難引起人們的貸款欲望。

（三）消費(fèi)金融公司的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)

消費(fèi)金融公司的貸款業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的重疊性。信用卡業(yè)務(wù)相對(duì)來說更有優(yōu)勢(shì)，信用卡具有免息期，并不指定購(gòu)物商城，而且可以用于網(wǎng)上支付，快捷方便。試點(diǎn)辦法規(guī)定，消費(fèi)金融公司貸款的最高額度不超過借款人月收入的5倍，而商業(yè)銀行是根據(jù)借款人的基本信用情況、抵押擔(dān)保情況測(cè)算貸款額度，一些信用卡的金卡額度高達(dá)百萬(wàn)元，其上限遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過消費(fèi)金融公司的額度。

此外，消費(fèi)金融公司的貸款業(yè)務(wù)并不涉及房屋貸款和汽車貸款，而在我國(guó)這兩項(xiàng)貸款占據(jù)了消費(fèi)貸款的主要部分，這使得消費(fèi)金融公司較銀行失去比較優(yōu)勢(shì)，最后，小額信貸公司在我國(guó)發(fā)展迅速，其貸款對(duì)象范圍較廣，這使得消費(fèi)金融公司面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)。

（四）消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大

消費(fèi)金融公司提供的貸款以“快捷、無抵押擔(dān)?！睘樘攸c(diǎn)，沒有擔(dān)保、完全靠個(gè)人信用勢(shì)必會(huì)增加貸款風(fēng)險(xiǎn)，貸款的目標(biāo)客戶群以中低收入人群為主，有可能出現(xiàn)貸款人不能償付的情況。由于我國(guó)收入機(jī)制尚不完善，收入造假情況時(shí)有發(fā)生，可能會(huì)出現(xiàn)借款人夸大收入狀況的情況，消費(fèi)金融公司在我國(guó)還是新生事物，與商業(yè)銀行監(jiān)管體系相比，針對(duì)消費(fèi)金融公司的監(jiān)管指標(biāo)較少，這進(jìn)一步增加了消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

四、促進(jìn)我國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展的措施建議

（一）從社會(huì)環(huán)境層面來看

1、加強(qiáng)社會(huì)信用環(huán)境建設(shè)。我國(guó)應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家在信用管理方面的法律法規(guī)，建立社會(huì)征信體系的法律框架，健全失信懲戒機(jī)制，加大失信者的成本，另外在征信信息收集、使用上做出明確的法律規(guī)定。

2、完善社會(huì)保障體系，改變居民消費(fèi)習(xí)慣。完善社會(huì)保障體系首先要健全社會(huì)保障制度，比如城鎮(zhèn)非就業(yè)居民的養(yǎng)老保障制度、機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，大力發(fā)展補(bǔ)充性的社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)。擴(kuò)大社會(huì)保障的覆蓋范圍，做到應(yīng)保盡保，多渠道增加資金投入，加大財(cái)政對(duì)社會(huì)保障的資金投入，改善社會(huì)保障工作單位的管理和服務(wù)水平。

為了改善我國(guó)居民的消費(fèi)習(xí)慣，應(yīng)該關(guān)注城市和農(nóng)村居民消費(fèi)的個(gè)性化特征，分層次引導(dǎo)居民消費(fèi)，對(duì)于高層次消費(fèi)者應(yīng)該引導(dǎo)其進(jìn)行大額消費(fèi)，對(duì)于中等層次的消費(fèi)者，應(yīng)該鼓勵(lì)其進(jìn)行即期消費(fèi)，對(duì)于低層次消費(fèi)者引導(dǎo)其進(jìn)行日常消費(fèi)。特別地，針對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)偏低的情況，應(yīng)該大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，改善農(nóng)民的社會(huì)保障，通過宣傳引導(dǎo)農(nóng)民改善消費(fèi)習(xí)慣。

（二）從政府層面來看

1、加強(qiáng)消費(fèi)信貸立法。我國(guó)目前還沒有形成統(tǒng)一的規(guī)范消費(fèi)信貸行為的全國(guó)性法律，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》的設(shè)立是一個(gè)比較好的開端，但是還存在法律關(guān)系沒有明確規(guī)范的問題。為此，我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)消費(fèi)信貸立法，明確消費(fèi)信貸經(jīng)營(yíng)主體、借款人以及信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的行為以及他們之間的相互關(guān)系，防止出現(xiàn)違規(guī)行為，對(duì)于違法行為應(yīng)該施以嚴(yán)懲，防止信用評(píng)估機(jī)構(gòu)上報(bào)虛假信息，出賣個(gè)人隱私的情況。同時(shí)，應(yīng)該借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，豐富設(shè)立主體，促進(jìn)相互競(jìng)爭(zhēng)，使整個(gè)消費(fèi)信貸市場(chǎng)充滿活力，在條件成熟時(shí)推出更多有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)。

2、加強(qiáng)監(jiān)管。目前《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》對(duì)投資主體的準(zhǔn)入條件進(jìn)行了一定的限制，要求其最近一年末資產(chǎn)總額不低于600億元。同時(shí)監(jiān)管層對(duì)公司的資本充足率也做了較高的要求，制定了不低于10%的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，不低于100%的資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率以及不高于資本總額100%的同業(yè)拆借資金比例。但是目前這些監(jiān)管還是不夠的，應(yīng)該加強(qiáng)消費(fèi)金融公司資金來源與使用上的監(jiān)管，防止違規(guī)放貸，嚴(yán)禁投資股市、房市。同時(shí)應(yīng)該將消費(fèi)金融公司的不良資產(chǎn)率限制在一定的標(biāo)準(zhǔn)，如果出現(xiàn)不良資產(chǎn)率超過標(biāo)準(zhǔn)要求的情況，則使其自動(dòng)退出市場(chǎng)。

（三）從消費(fèi)金融公司自身層面來看

1、明確市場(chǎng)定位。在客戶定位上，應(yīng)該將有穩(wěn)定收入的年輕家庭、年輕人群作為主要客戶，而不是只注重發(fā)展高收入人群。提高服務(wù)水平，努力使業(yè)務(wù)流程更加方便快捷，樹立以客戶為本的理念，加強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度。在服務(wù)區(qū)域上應(yīng)該注重開發(fā)農(nóng)村市場(chǎng)，增加農(nóng)村的金融服務(wù)類別，提高農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量。

2、改善營(yíng)銷模式。目前我國(guó)的消費(fèi)信貸模式主要依靠放松信貸約束條件來刺激消費(fèi)，借鑒國(guó)外消費(fèi)信貸發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)應(yīng)該建立基于消費(fèi)的信貸模式，利用新產(chǎn)品推廣來刺激消費(fèi)者消費(fèi)欲望。加強(qiáng)與商戶的合作，拓寬營(yíng)銷渠道，借鑒其他國(guó)家信貸產(chǎn)品開發(fā)的經(jīng)驗(yàn)，積極開發(fā)個(gè)性化產(chǎn)品，增加附加服務(wù)。

3、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制。首先要在完善個(gè)人信用體系的基礎(chǔ)上，建立客戶信用評(píng)分系統(tǒng)，對(duì)客戶的收入狀況、償債能力、履約能力以及信用狀況進(jìn)行合理評(píng)估，以減低貸款風(fēng)險(xiǎn)。建立完善貸款的自動(dòng)審批系統(tǒng)，嚴(yán)格規(guī)定審批條件。根據(jù)客戶信用程度的不同以及承擔(dān)貸款能力的不同將客戶分為不同級(jí)別，實(shí)行差別化的貸款額度與貸款利率制度，對(duì)于信用記錄良好的客戶適當(dāng)降低利率，不僅可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)而且能夠促進(jìn)消費(fèi)金融公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)來源，增強(qiáng)盈利能力。

參考文獻(xiàn)

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The Problems and Countermeasures Analysis of the Development of Consumer Finance Companies in China

YOU Chun 1 SHANG Fei 2

（1Zhenjiang Tailong Commercial Bank， Shanghai 200040

2 Nanjing University of Finance and Economics， Nanjing Jiangsu 210046）

篇6

整個(gè)采訪大約持續(xù)了兩個(gè)小時(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了當(dāng)初的時(shí)間安排。夏瑞是一位非常健談、思維敏捷，且不失中國(guó)式風(fēng)趣的人。他認(rèn)為，大眾汽車金融在中國(guó)的業(yè)務(wù)仍然在發(fā)展中，獲取利潤(rùn)不是公司的主要目標(biāo)，而推動(dòng)大眾汽車的銷售才是重中之重。蟄伏期

中國(guó)的汽車金融業(yè)務(wù)始自于20世紀(jì)80年代，當(dāng)時(shí)的經(jīng)營(yíng)主體以商業(yè)銀行為主，但是隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)整和房地產(chǎn)項(xiàng)目的沖擊，一度被叫停。直到1998年10月，中國(guó)人民銀行《汽車金融管理?xiàng)l例》，中國(guó)的汽車金融市場(chǎng)才正式啟動(dòng)起來。

2000年以來，隨著汽車銷售市場(chǎng)的火爆，汽車金融信貸也如火如荼地開展起來。這種匆匆上馬的結(jié)果，使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，不良貸款率一度居高不下。

2003年汽車消費(fèi)中，有近20％的購(gòu)車者用了汽車消費(fèi)貸款，但是不良銀行貸款比率也很高，這樣，紅紅火火的汽車金融貸款就此轉(zhuǎn)入了發(fā)展的低潮。根據(jù)夏瑞的說法，目前中國(guó)的汽車消費(fèi)信貸只占全部購(gòu)車業(yè)務(wù)的10％多一點(diǎn)兒。

而這一數(shù)據(jù)在歐洲是60％～70％，在美國(guó)則高達(dá)80％～90％。

中國(guó)汽車金融的現(xiàn)狀仍然在困擾著汽車金融公司的發(fā)展。夏瑞對(duì)此表現(xiàn)得很冷靜。他認(rèn)為，中國(guó)目前的市場(chǎng)表現(xiàn)很正常。因?yàn)橹袊?guó)消費(fèi)者和其他亞洲國(guó)家的人們一樣，消費(fèi)習(xí)慣迥異于西方，相當(dāng)一部分的消費(fèi)者一直是期望賺到了足夠的錢后才去購(gòu)買汽車。而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高和人們對(duì)于生活質(zhì)量要求的不斷提升，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)于汽車的需求也越來越大。所以如何在保證整個(gè)家庭保留有足夠生活資金的同時(shí)，擁有一輛汽車就使得貸款購(gòu)車進(jìn)入消費(fèi)者的考慮范圍很重要。汽車金融在中國(guó)擁有著很大的成長(zhǎng)發(fā)展?jié)摿Α?/p>

當(dāng)然，中國(guó)金融監(jiān)管部門考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素，也會(huì)在某種程度上對(duì)車貸業(yè)務(wù)予以一定的掌控。此外，中國(guó)金融歷史還比較短，仍然需要系統(tǒng)、人才方面的支持。夏瑞比喻說，汽車金融業(yè)務(wù)的開展不能一蹴而就，不能像擰開水龍頭一樣，一下子就全部放開。

夏瑞對(duì)于中國(guó)汽車金融非常樂觀，他預(yù)測(cè)中國(guó)汽車金融的比重到2010年將達(dá)到25％～30％，而且大眾汽車金融業(yè)務(wù)將會(huì)和中國(guó)市場(chǎng)一起發(fā)展。

征信軟肋

大眾汽車金融作為最早在中國(guó)開辦汽車信貸業(yè)務(wù)的海外跨國(guó)公司之一，2004年9月就已經(jīng)在北京正式營(yíng)業(yè)。作為一家獨(dú)立的金融公司，大眾汽車金融(中國(guó))并不以利潤(rùn)的獲取多少為主要目標(biāo)，夏瑞表示，他們的主要目標(biāo)是支持大眾汽車集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)的銷售。

確實(shí)，汽車金融提供的便利，可以促使消費(fèi)者更早地購(gòu)買汽車，還有可能購(gòu)買比原設(shè)想配置更高的車輛。汽車金融豐富的產(chǎn)品以及專業(yè)的服務(wù)可以促使消費(fèi)者能夠以更快的速度在同一品牌內(nèi)更換汽車，并由此提高顧客的品牌忠誠(chéng)度。

目前，中國(guó)已經(jīng)成為德國(guó)大眾全球市場(chǎng)中的第二大區(qū)域市場(chǎng)。2006年，大眾汽車集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)的新車零售量增長(zhǎng)尤為強(qiáng)勁，較上年同比增長(zhǎng)24.3％。

早在2003年11月《汽車金融公司管理辦法實(shí)施細(xì)則》頒布后不久，就傳出了大眾汽車金融服務(wù)股份公司等海外公司已經(jīng)獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌備金融公司的消息。2004年汽車金融公司開始正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。在這些跨國(guó)公司看來，在中國(guó)發(fā)展汽車金融服務(wù)比較大的障礙就是缺乏完整的征信體系。

中國(guó)個(gè)人的誠(chéng)信體系缺失是不爭(zhēng)的事實(shí)，征信體系也是“只聞樓梯響，不見人下來”。新成立的汽車金融公司防范風(fēng)險(xiǎn)的手段并不是很充分，自然不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務(wù)。

夏瑞表示，他們希望能夠盡快加入中國(guó)金融系統(tǒng)的征信系統(tǒng)。據(jù)悉，中國(guó)央行牽頭正在建設(shè)一套全國(guó)性的征信體系，但是，汽車金融公司在納入該系統(tǒng)的順序先后上排名最后。

不過，在今天的大眾金融中國(guó)，違約率仍然處于一個(gè)比較低的水平上。據(jù)悉，大眾金融中國(guó)開展業(yè)務(wù)兩年多，至今還沒有出現(xiàn)一筆真正意義上的“壞賬”。

夏瑞表示，這是因?yàn)榇蟊娖嚱鹑?中國(guó))秉承了其母公司大眾汽車金融服務(wù)股份公司50多年的汽車金融經(jīng)驗(yàn)，又結(jié)合中國(guó)的現(xiàn)狀創(chuàng)建了一套比較成型的風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法和流程。比如，對(duì)客戶收入情況的考察、酌情進(jìn)行家訪等，提前發(fā)現(xiàn)違約行為并及早避免問題發(fā)生。

初級(jí)階段

作為歐洲最大的汽車金融公司，大眾汽車金融服務(wù)股份公司在全球開展金融服務(wù)業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)范圍涵蓋了各種與汽車相關(guān)的金融服務(wù)，包括金融、租賃、保險(xiǎn)等領(lǐng)域。通過這些根據(jù)市場(chǎng)需求開發(fā)的產(chǎn)品，大眾汽車金融服務(wù)股份公司努力提高大眾汽車用戶的忠誠(chéng)度，并以其出色的工作流程、組織形式和信息系統(tǒng)為大眾汽車集團(tuán)的銷售提供有力支持。

但是在目前中國(guó)汽車金融政策允許的范圍內(nèi)，大眾汽車金融(中國(guó))公司在零售業(yè)務(wù)方面的主要業(yè)務(wù)仍然局限在個(gè)人分期付款信貸業(yè)務(wù)，包括彈性信貸和標(biāo)準(zhǔn)信貸兩種產(chǎn)品，貸款期限在1年到5年之間。對(duì)于經(jīng)銷商，大眾汽車金融(中國(guó))也僅是開展了基于庫(kù)存車輛的經(jīng)銷商融資業(yè)務(wù)。

盡管汽車金融服務(wù)的范圍非常大，但是中國(guó)開放的只是其中的一部分――經(jīng)銷商的運(yùn)營(yíng)和個(gè)人汽車的買賣等。

而被認(rèn)為是汽車金融最核心的業(yè)務(wù)，比如以租賃等方式為客戶量身定做貸款方案，以及按不同信用級(jí)別和職業(yè)特征確定不同的利率和還款計(jì)劃，都還在目前的政策允許范圍以外。

因此，從總體規(guī)模上來講，大眾在中國(guó)的金融業(yè)務(wù)仍然受限于政策因素，處于一種初級(jí)階段。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，大眾金融在中國(guó)的信貸業(yè)務(wù)每月僅有1500～2000筆左右，這與南北大眾在整個(gè)中國(guó)的汽車銷售相比，數(shù)量還是微乎其微。

面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的窘迫狀況，夏瑞還是非常樂觀，他認(rèn)為汽車金融的發(fā)展空間還很大，大眾汽車金融(中國(guó))也會(huì)隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人們消費(fèi)習(xí)慣的改變而做得越來越好。

目前大眾汽車金融(中國(guó))的業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展到了全國(guó)60多個(gè)城市和地區(qū)，擁有300多家的合作經(jīng)銷商。目前，整個(gè)大眾汽車在中國(guó)的經(jīng)銷商合作伙伴大約有1000家左右。

對(duì)于汽車金融的零售業(yè)務(wù)，夏先生特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，就是大眾汽車金融(中國(guó))貸款利率采用的一直是固定利率制度。在央行利率頻繁上調(diào)的情況下，大眾汽車金融的產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)來講很有吸引力。因?yàn)樵诠潭ɡ氏?，采用分期付款方式的?gòu)車消費(fèi)者得到的實(shí)惠不言自明。

借勢(shì)傳播

在目前的中國(guó)汽車金融狀況下，汽車金融公司的表現(xiàn)也參差不齊。有些公司不僅缺乏有效的業(yè)務(wù)拓展能力，甚至不知道如何去開展業(yè)務(wù)

其實(shí)，和其他產(chǎn)品和服務(wù)一樣，汽車金融產(chǎn)品也需要汽車金融公司通過各種營(yíng)銷傳播手段，告訴消費(fèi)者產(chǎn)品的特征、優(yōu)勢(shì)、辦理程序。對(duì)于成立兩年多的大眾汽車金融(中國(guó))公司，他們?cè)谥袊?guó)的發(fā)展更多的是一種大型跨國(guó)公司所表現(xiàn)出來的靈活。

除了依靠在經(jīng)銷商4S店內(nèi)擺放多種宣傳品，包括產(chǎn)品手冊(cè)、易拉寶等以外，夏瑞先生刻意提到了大眾汽車金融在中國(guó)的廣告策略。他認(rèn)為，與廠家或者經(jīng)銷商的車輛促銷廣告捆綁在一起，就是將高品質(zhì)的大眾汽車集團(tuán)的品牌車輛與專業(yè)的汽車金融服務(wù)結(jié)合在一起，是體現(xiàn)汽車金融優(yōu)勢(shì)的直接表現(xiàn)形式。一方面可以展現(xiàn)與廠家和經(jīng)銷商緊密的合作關(guān)系，另一方面也可以直接將汽車金融的優(yōu)勢(shì)，比如較低的月供結(jié)合實(shí)際車輛一起進(jìn)行宣傳，可以起到直觀、有效的宣傳作用。

在大眾汽車金融(中國(guó))看來，購(gòu)車一族通過廣告了解車輛的同時(shí)，能了解多種購(gòu)買途徑信息也是服務(wù)的一種。在這些車輛廣告里，消費(fèi)者可以明確了解是否可以在該經(jīng)銷商處貸款購(gòu)車，為他們做下一步的咨詢提供了信息。

篇7

2009年,由美國(guó)金融危機(jī)進(jìn)而導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)繼續(xù)蔓延,歐美卡車生產(chǎn)商都遭受了嚴(yán)重的沖擊。全球卡車生產(chǎn)商在各自市場(chǎng)都遭遇不同程度的銷量下降?？ㄜ嚿a(chǎn)商們承受著經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來的巨大考驗(yàn)。

而在這場(chǎng)危機(jī)中,中國(guó)的應(yīng)對(duì)表現(xiàn)可圈可點(diǎn),增強(qiáng)了卡車生產(chǎn)商對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信心。2009年中國(guó)GDP仍取得增長(zhǎng),不少人認(rèn)為2010年或?qū)⑹切袠I(yè)同步復(fù)蘇的最佳時(shí)刻。日前,沃爾沃卡車公司中國(guó)區(qū)總裁陸博天(Eric LABAT)接受《物流》雜志的專訪,對(duì)2010年沃爾沃卡車的發(fā)展前景以及行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)作了樂觀的展望。

以獨(dú)有的解決方案應(yīng)對(duì)危機(jī)

《物流》:經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)沃爾沃的影響表現(xiàn)在哪些方面?沃爾沃采取了哪些應(yīng)對(duì)措施?這些措施的效果如何?

陸博天:經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)沃爾沃卡車在中國(guó)乃至整個(gè)亞洲來說顯現(xiàn)的“機(jī)”更大于“危”。2009年沃爾沃卡車在整個(gè)亞洲市場(chǎng)表現(xiàn)突出,更實(shí)現(xiàn)了銷量和盈利雙增長(zhǎng)。中國(guó)作為沃爾沃在亞洲的重要國(guó)家之一,也成為了沃爾沃集團(tuán)能在亞洲乃至全球高速增長(zhǎng)的“發(fā)動(dòng)機(jī)”。在金融危機(jī)面前,沃爾沃卡車選擇了加速前進(jìn)。隨著2009年初沃爾沃最新FH的上市以及沃爾沃金牌服務(wù)協(xié)議的推出,沃爾沃卡車把其獨(dú)有的全面物流解決方案落到了更實(shí)處。不但從售前咨詢、售中融資、售后維修保養(yǎng)等方面持續(xù)幫助用戶提供整個(gè)產(chǎn)品生命周期的盈利能力,并且于2009年在全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行了以“節(jié)油高效先鋒,冠軍榮耀搭檔”為主題的沃爾沃卡車全國(guó)駕駛員高效節(jié)油大賽。在危機(jī)面前,我們與客戶的關(guān)系更加緊密也更加深入了。

《物流》:經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)有否干擾了沃爾沃的原定發(fā)展計(jì)劃?沃爾沃是否作出過戰(zhàn)略調(diào)整?

陸博天:沃爾沃集團(tuán)在其80多年的發(fā)展歷程當(dāng)中經(jīng)歷了多次經(jīng)濟(jì)危機(jī),并在這些經(jīng)濟(jì)危機(jī)中變得更強(qiáng)大。和以往的經(jīng)濟(jì)危機(jī)一樣,我們對(duì)于這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來早已有所準(zhǔn)備。但是從去年下半年開始,我們的表現(xiàn)已經(jīng)處于一個(gè)非常好的趨勢(shì)。我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)非常有信心,我們會(huì)持續(xù)加強(qiáng)我們服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的服務(wù)水平及質(zhì)量。

《物流》:在過去一年多的時(shí)間里,客戶是否因?yàn)橘Y金周轉(zhuǎn)問題向沃爾沃提出一些個(gè)性化的需求?如果有,這些客戶主要來自哪些領(lǐng)域?沃爾沃是如何滿足這些需求的?

陸博天:購(gòu)買進(jìn)口卡車對(duì)于一些客戶來說,前期的投資確實(shí)比較大,特別是中小型物流企業(yè),其對(duì)于現(xiàn)金流的要求比較高。我們有自己的金融公司――沃爾沃汽車金融公司。沃爾沃汽車金融公司的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)重卡行業(yè)非常了解,在與客戶溝通制定融資方案對(duì)客戶進(jìn)行資質(zhì)審核時(shí),更具專業(yè)性。沃爾沃的金融公司為客戶提供貸款購(gòu)買車輛,客戶只需付出一部分貸款就可以將車輛投入運(yùn)營(yíng)。在賺取利潤(rùn)和收入之后,客戶按月歸還貸款。對(duì)于客戶,最初的購(gòu)買成本并不一定比國(guó)產(chǎn)的卡車或者價(jià)格比較便宜的卡車高,而且客戶可以使用在運(yùn)營(yíng)過程中所產(chǎn)生的利潤(rùn)和收入按月將貸款還清。

利好政策下的前景

《物流》:當(dāng)前沃爾沃卡車的銷量與2009、2008年同比有何變化?請(qǐng)您分析一下出現(xiàn)這些變化的原因。

陸博天:目前,沃爾沃卡車的總體銷量比較穩(wěn)定。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展逐步回升,加之去年4萬(wàn)億投資以及燃油稅等利好政策的持續(xù)影響,整個(gè)市場(chǎng)對(duì)于自卸車、牽引車以及專用車的需求都在穩(wěn)步上升。同時(shí),用戶對(duì)于使用卡車的觀念也在不斷改變,高效的生產(chǎn)力,完善的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)以及高質(zhì)量的產(chǎn)品性能已經(jīng)越發(fā)被人們所重視。相信在未來,沃爾沃卡車在中國(guó)市場(chǎng)會(huì)有更好的發(fā)展。

《物流》:很多人都看好經(jīng)濟(jì)在2010年的發(fā)展態(tài)勢(shì),您認(rèn)為在這一年中會(huì)有哪些因素推動(dòng)卡車市場(chǎng)的發(fā)展?又有哪些制約因素?

陸博天:2010年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)也在穩(wěn)步回升。由于各項(xiàng)利好政策的刺激,今年汽車市場(chǎng)的發(fā)展將繼續(xù)延續(xù)去年的良好態(tài)勢(shì),間接推動(dòng)重卡行業(yè)的發(fā)展。此外,隨著國(guó)家各個(gè)省市逐步取消二級(jí)公路收費(fèi)站,高速公路的拓寬及新建將成為各個(gè)地區(qū)的投資熱點(diǎn)。而重卡作為工程建設(shè)中不可缺少的車輛,其在2010年的銷售態(tài)勢(shì)還是比較樂觀的。另外,就中國(guó)重卡行業(yè)而言,不僅市場(chǎng)規(guī)模在增加,各個(gè)重卡生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)水平也在不斷提高,這也為未來的市場(chǎng)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。商用車市場(chǎng)與物流行業(yè)有著密不可分的關(guān)系,以上所提到的推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的因素也將直接影響物流行業(yè)的發(fā)展。高速公路的發(fā)展建設(shè),將使得物流運(yùn)輸?shù)臈l件得到大幅度改善?？ㄜ囎鳛橹匾倪\(yùn)輸工具,其技術(shù)水平的改進(jìn)和提高,保證了物流企業(yè)在運(yùn)輸過程中的時(shí)效性。

高標(biāo)準(zhǔn)及細(xì)分化的趨勢(shì)

《物流》:您對(duì)未來一年來的卡車需求有何預(yù)測(cè)?您認(rèn)為這些需求主要集中在哪些領(lǐng)域?沃爾沃這一年在市場(chǎng)戰(zhàn)略方面有何規(guī)劃?

篇8

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化；發(fā)展；現(xiàn)狀；前景

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/ki.16723198.2016.24.051

面對(duì)我國(guó)已步入經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”局勢(shì)下，2016年初召開的“兩會(huì)”通過了“十三五”規(guī)劃并明確提出了“加強(qiáng)供給側(cè)改革”，而作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)核心的金融業(yè)如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和為實(shí)現(xiàn)“十三五”規(guī)劃添磚加瓦，成為整個(gè)金融業(yè)思考的重點(diǎn)和下一步深化金融改革的目標(biāo)。而資產(chǎn)證券化作為一個(gè)創(chuàng)新的金融融資工具，對(duì)解決我國(guó)巨量資產(chǎn)端流動(dòng)性不足的現(xiàn)狀尤其重要，因此各監(jiān)管機(jī)構(gòu)及行業(yè)自律協(xié)會(huì)紛紛推出了資產(chǎn)證券化相關(guān)政策和管理辦法，鼓勵(lì)相關(guān)金融企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)證券化試點(diǎn)和嘗試。截止到2015年底，市場(chǎng)存量為7703.95億元，同比增長(zhǎng)129%，其中2015年發(fā)行6023.4億元，同比增長(zhǎng)84%。充分說明了資產(chǎn)證券化在快速發(fā)展，同時(shí)總體規(guī)模仍然不大，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

1資產(chǎn)證券化概述

1.1概念

所謂資產(chǎn)證券化，是一種結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)端融資工具，是指金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)將其能產(chǎn)生現(xiàn)金收入的資產(chǎn)、特定收入及運(yùn)營(yíng)收益等權(quán)益資產(chǎn)加以組合，將其出售給特殊目的載體（SPV），再有特殊目的載體成立已該基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的證券，并出售給投資者的過程。資產(chǎn)證券化從廣義上可以分為實(shí)體資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化、證券資產(chǎn)證券化及現(xiàn)金資產(chǎn)證券化四類。狹義上看，資產(chǎn)證券化實(shí)際上就是信貸資產(chǎn)證券化，其中涵蓋住房抵押貸款支持的證券化（Mortgage Backed Securitization，MBS）及資產(chǎn)支持證券化（Asset Backed Securitization，ABS）。

1.2流程

一次完整的資產(chǎn)證券化流程為發(fā)起人向特殊機(jī)構(gòu)（Special Purpose Vehicle，SPV）出售證券化資產(chǎn)，或由SPV主動(dòng)購(gòu)買。然后SPV將其匯入資產(chǎn)池（Assets Pool），在金融市場(chǎng)上以資產(chǎn)池當(dāng)中的現(xiàn)金流為支撐發(fā)行有價(jià)證券融資，最后用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行償還。

圖1資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)圖2發(fā)展現(xiàn)狀

2.1發(fā)展歷程

歐美從20世紀(jì)70年代就開始發(fā)行首單資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化蓬勃發(fā)展，并在21世紀(jì)初過度發(fā)展，最終釀成了次貸危機(jī)，資產(chǎn)證券化規(guī)模逐漸萎縮。相比較于歐美，我國(guó)資產(chǎn)證券化進(jìn)程起步晚，2005年相關(guān)文件，建設(shè)銀行及國(guó)家開發(fā)銀行成為首批試點(diǎn)。2007年，浦發(fā)銀行、工商銀行、興業(yè)銀行、浙商銀行及上汽統(tǒng)一汽車金融公司等機(jī)構(gòu)成為第二批試點(diǎn)。但恰逢2008年的金融危機(jī)，我國(guó)資產(chǎn)證券化陷入停滯。2011年，監(jiān)管部門對(duì)資本充足率的硬約束和信貸收緊令，2012年后逐漸放寬的政策環(huán)境，我國(guó)資產(chǎn)證券化又開始煥發(fā)新生。發(fā)展至今，我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)行已經(jīng)常態(tài)化，規(guī)模增長(zhǎng)迅速，基礎(chǔ)資產(chǎn)更加多樣化，創(chuàng)新迭出，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富，市場(chǎng)參與者類型不斷增加，監(jiān)管政策不斷完善，總體規(guī)模已接近萬(wàn)億。

2.2市場(chǎng)概況

我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品主要包括銀監(jiān)會(huì)與央行主管的信貸資產(chǎn)支持證券（以下簡(jiǎn)稱“信貸ABS”）、證監(jiān)會(huì)主管的企業(yè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“企業(yè)ABS”）ABS及銀行間交易商協(xié)會(huì)主管的資產(chǎn)支持票據(jù)（以下簡(jiǎn)稱“ABN”）。截止2015年末，我國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品及市場(chǎng)規(guī)模得到極大的發(fā)展，總額達(dá)到7703.95億元。市場(chǎng)規(guī)模如圖2所示。

數(shù)據(jù)來源：WIND資訊。2.3發(fā)展特點(diǎn)及存在問題

2012年我國(guó)資產(chǎn)證券化重新啟動(dòng)以來，資產(chǎn)證券化市場(chǎng)快速發(fā)展，經(jīng)多年的發(fā)展，我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)行已常態(tài)化；并呈現(xiàn)了基礎(chǔ)資產(chǎn)涵蓋面逐漸加大，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品創(chuàng)新不斷，監(jiān)管政策不斷完善、發(fā)行主體類型不斷擴(kuò)大等特點(diǎn)。

（1）監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步完善相關(guān)政策。一方面監(jiān)管機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)化發(fā)行流程，完善制度，2014年銀監(jiān)會(huì)1092號(hào)文及2015年央行公告標(biāo)志著信貸ABS從雙重審批制向“銀監(jiān)會(huì)備案央行注冊(cè)制”的轉(zhuǎn)換。另一方面在國(guó)務(wù)院2015年確定了信貸ABS的試點(diǎn)擴(kuò)容，同時(shí)強(qiáng)化了信息披露和業(yè)務(wù)監(jiān)管。推動(dòng)資產(chǎn)證券化合規(guī)有序的快速發(fā)展。

（2）基礎(chǔ)資產(chǎn)覆蓋面不斷增加，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。近幾年基礎(chǔ)資產(chǎn)覆蓋面不斷增加，包括信貸ABS的個(gè)人汽車抵押類、個(gè)人住房抵押類、房地產(chǎn)貸款類等各類信貸類型基礎(chǔ)資產(chǎn)，企業(yè)ABS的融資租賃收益權(quán)、公共事業(yè)收費(fèi)權(quán)及應(yīng)收賬款類等各類基礎(chǔ)資產(chǎn)。

（3）發(fā)行主體類型不斷擴(kuò)大。發(fā)行主體由銀行、消費(fèi)金融公司、金融租賃公司擴(kuò)大到外資銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融公司、事業(yè)單位等機(jī)構(gòu)。

同時(shí)也在高速發(fā)展中存在著“真實(shí)出售、風(fēng)險(xiǎn)隔離”法律問題、市場(chǎng)流動(dòng)性不足及信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行動(dòng)力不足等問題。

（1）資產(chǎn)證券化的兩個(gè)重要法律基石――真實(shí)出售和風(fēng)險(xiǎn)隔離，在中國(guó)內(nèi)地現(xiàn)有的信托制度中并沒有相關(guān)法律規(guī)范，以信托資產(chǎn)證券化為例，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移方式是信托，信貸資產(chǎn)的真實(shí)出售后，作為委托人，其權(quán)利應(yīng)非常有限，而這與屬于大陸法系的中國(guó)信托法對(duì)信托關(guān)系的設(shè)計(jì)有本質(zhì)不同。而在“風(fēng)險(xiǎn)隔離”方面，法律層面障礙略小，但是在實(shí)踐層面上缺乏必要的操作規(guī)范。

（2）市場(chǎng)流動(dòng)性仍不足。在一級(jí)市場(chǎng)上，盡管資產(chǎn)證券化規(guī)模得到了迅速發(fā)展，但是相比可證券化資產(chǎn)規(guī)模仍是微不足道，以消費(fèi)信貸市場(chǎng)為例，2015年底消費(fèi)信貸規(guī)模為19萬(wàn)億，而2015年存量消費(fèi)信貸ABS規(guī)模為63.02億，僅為消費(fèi)信貸規(guī)模的萬(wàn)分之三點(diǎn)三。同時(shí)在二級(jí)市場(chǎng)上，以中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司托管的信貸ABS為例，2015年現(xiàn)券結(jié)算量為394.29億元，換手率為7.44%。產(chǎn)品換手率的提升表明市場(chǎng)深度有所提高，但2015年債券市場(chǎng)整體換手率為172.7%，企業(yè)債、中票等債務(wù)融資產(chǎn)品的換手率分別為202.2%和198.1%，相比之下ABS市場(chǎng)流動(dòng)性仍大幅低于市場(chǎng)平均水平，這將限制ABS市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。

（3）信貸資產(chǎn)證券化動(dòng)力不足。目前信貸資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)信貸資產(chǎn)都是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于新常態(tài)情況下，資產(chǎn)荒愈演愈烈，商業(yè)銀行貸款不良率節(jié)節(jié)攀升，商業(yè)銀行傾向于自持優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將不良資產(chǎn)進(jìn)行證券化。而目前我國(guó)缺乏不良資產(chǎn)證券化的相關(guān)法規(guī)政策支持，使不良資產(chǎn)證券化在2005年-2008年試點(diǎn)之后無疾而終。

3發(fā)展前景

我國(guó)資產(chǎn)證券化從2012年再次起步以來，得到長(zhǎng)足發(fā)展，但是總體來看仍處于起步階段，相比龐大的可證券化資產(chǎn)，證券化資產(chǎn)規(guī)模十分有限，發(fā)展前景十分廣闊。

3.1政策層面支持和監(jiān)管進(jìn)一步完善

2012年信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)重啟以來，政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)多次表明了對(duì)資產(chǎn)證券化的支持態(tài)度，總理在2015年政府工作報(bào)告中也表示要“推動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化”。因此下一步政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在政策上進(jìn)一步支持資產(chǎn)證券化。首先在法律法規(guī)層面上解決證券化業(yè)務(wù)立法層次不高、租賃資產(chǎn)證券化稅收政策、不良資產(chǎn)證券化缺乏法規(guī)支持等問題；另一方面將會(huì)進(jìn)一步完善信息披露機(jī)制，降低證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

3.2證券化發(fā)行市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大

一方面產(chǎn)品類型將進(jìn)一步多樣化，信貸資產(chǎn)中的信用卡應(yīng)收款、公積金住房貸款、商業(yè)用房貸款、不良信貸資產(chǎn)，收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)中的租賃資產(chǎn)、樓宇租金、小額貸款等都將成為證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)；一方面交易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步創(chuàng)新，發(fā)行機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，滿足不同檔次投資者，同時(shí)在流動(dòng)性支持機(jī)制也將進(jìn)一步創(chuàng)新，形成多種增信機(jī)制。

3.3市場(chǎng)流動(dòng)性進(jìn)一步提升

在一級(jí)市場(chǎng)里，非銀行金融機(jī)構(gòu)投資主體進(jìn)一步拓寬，隨著企業(yè)債券市場(chǎng)違約事件的常態(tài)化以及非標(biāo)資產(chǎn)投資受限等因素，更多的投資者將會(huì)關(guān)注證券化市場(chǎng)，投資者也將更多元化；隨著產(chǎn)品規(guī)模、種類的不斷擴(kuò)大，投資參與者多元化，將進(jìn)一步推動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)的活躍程度；證券化產(chǎn)品的做市商將會(huì)進(jìn)一步嘗試，這樣有利于推動(dòng)與市場(chǎng)流動(dòng)性并引導(dǎo)市場(chǎng)價(jià)格曲線的形成，促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

3.4標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)

隨著證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)種類增多及發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大，將逐漸探索證券化產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化，以個(gè)人住房按揭貸款資產(chǎn)證券化（RMBS）為例，抵押品同質(zhì)化、結(jié)構(gòu)相似、現(xiàn)金流量穩(wěn)定等特點(diǎn)，如果有與美國(guó)“兩房”類似的政府支持機(jī)構(gòu)的擔(dān)保與信用增強(qiáng)，以標(biāo)準(zhǔn)化的證券出售并統(tǒng)一進(jìn)行托管結(jié)算，將會(huì)降低發(fā)行與交易成本。提升供求雙方的積極性。因此在政府及監(jiān)管機(jī)構(gòu)積極支持下，各金融機(jī)構(gòu)的探索嘗試下，標(biāo)準(zhǔn)化統(tǒng)一化產(chǎn)品就會(huì)出現(xiàn)并擴(kuò)大化，進(jìn)一步提升市場(chǎng)流動(dòng)性。

4結(jié)束語(yǔ)

“十三五”期間，新一輪的市場(chǎng)化改革在于金融業(yè)，資產(chǎn)證券化作為金融業(yè)當(dāng)中的重要組成部分，日益受到重視，是優(yōu)化資本、資源配置的重要手段，對(duì)于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。同時(shí)資產(chǎn)證券化作為一種融資手段也為我國(guó)個(gè)人及中小微型企業(yè)貸款提高了有力的融資渠道。隨著政策環(huán)境的逐漸開放，基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)容、逐漸形成的統(tǒng)一化交易平臺(tái)以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、法律法規(guī)的完善，我國(guó)資產(chǎn)證券化呈現(xiàn)爆炸式發(fā)展，絕非偶然，顯然自2014年起，我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展開始步入全新的發(fā)展階段。參考文獻(xiàn)

篇9

從傳統(tǒng)意義講，金融并不好做，但對(duì)資本雄厚又與金融天然相連的地產(chǎn)企業(yè)來說，研究和布局金融或許是一個(gè)轉(zhuǎn)型的好機(jī)會(huì)。

從地產(chǎn)到金融，從重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，從線下走到線上，房地產(chǎn)發(fā)展至今，在各路資本的金融版圖里已成為一支重要的力量。

可是，地產(chǎn)投資金融的目的究竟是服務(wù)主業(yè)，還是轉(zhuǎn)型拓展和多元化發(fā)展？為了更進(jìn)一步了解地產(chǎn)金融資本巨頭的動(dòng)態(tài)和投資成因，《投資者報(bào)》記者日前也特別采訪了萬(wàn)達(dá)、萬(wàn)科、恒大、碧桂園四家今年以來動(dòng)作頻頻的地產(chǎn)巨頭，以此還原他們的投資脈絡(luò)。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展形式不一

從線下走到線上，最直接的就是互聯(lián)網(wǎng)。對(duì)此，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林曾表示，萬(wàn)達(dá)的金融要朝著互聯(lián)網(wǎng)金融方向走，絕不搞開門店、拉人頭的傳統(tǒng)模式。

而經(jīng)過一年多的嘗試，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)日前已將互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)從萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)獨(dú)立并拆分出來，成立萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)，專注線上線下融合，打造新一代物聯(lián)網(wǎng)模式。

據(jù)悉，新成立的萬(wàn)達(dá)網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)旗下包括飛凡信息公司、快錢支付公司、征信公司、網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)中心、海鼎公司、網(wǎng)絡(luò)信貸公司等，總裁由原萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)總裁曲德君擔(dān)任。與此同時(shí)，萬(wàn)達(dá)金融集團(tuán)則將發(fā)力傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，包括銀行、保險(xiǎn)、證券、投資等，董事長(zhǎng)兼總裁由廣發(fā)銀行原董事長(zhǎng)董建岳擔(dān)任。

不過，由于整體互聯(lián)網(wǎng)金融尚在探索階段，各家地產(chǎn)公司所呈現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)各有不一。作為一家專注地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展商，碧桂園相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者介紹，公司的其他業(yè)務(wù)發(fā)展都將以獲得房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)為主。

該負(fù)責(zé)人介紹，基于自身的戰(zhàn)略需求，公司旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“碧有信”于今年8月正式上線，定位社區(qū)金融服務(wù)，也是一種探索。

自營(yíng)與合作模式并存

雖然涉足較晚或占比較少，但從采訪來看，長(zhǎng)期鉆研線下的各地產(chǎn)商巨頭對(duì)更“輕資產(chǎn)”的金融線上業(yè)務(wù)抱有充分的熱情。

萬(wàn)科的金融之路早先僅限于銀行業(yè)，今年也最終轉(zhuǎn)向了互聯(lián)網(wǎng)。而兩個(gè)月前剛剛投資3億成為鵬金所第一大股東的萬(wàn)科向《投資者報(bào)》記者表示，非常關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，對(duì)該行業(yè)的前景持續(xù)看好。

“鵬金所是多家上市公司聯(lián)袂打造的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，2014年成立以來一直規(guī)范發(fā)展，獲得政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的高度認(rèn)可。萬(wàn)科十分認(rèn)同鵬金所服務(wù)小微企業(yè)的理念，很愿意幫助小微企業(yè)解決融資難融資貴的問題，也立志于和其他股東一道，在嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求、遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)之上，把鵬金所打造成國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，幫助更多優(yōu)秀小微企業(yè)融資，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。”萬(wàn)科表示。

相比萬(wàn)科的股權(quán)投資，恒大集團(tuán)的操盤則更為直接。從2015年11月進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)到2016年3月恒大金服上線，從記者了解的信息來看，截至今年8月，恒大金服的累計(jì)注冊(cè)用戶已近千萬(wàn)，交易人數(shù)達(dá)37萬(wàn)，總交易量超88.9億元。

而據(jù)接近恒大的知情人士介紹，目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的規(guī)模普遍較小，恒大作為大型龍頭企業(yè)發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融，以 “不做資金池、不自融”等發(fā)展原則，并有做大做強(qiáng)的雄心。據(jù)悉，恒大金服主要依托的仍是恒大集團(tuán)的實(shí)力、品牌、資源等優(yōu)勢(shì)。

致力多元化金控平臺(tái)

盡管目前尚未有非常成功的地產(chǎn)涉足互聯(lián)網(wǎng)金融案例，但早在P2P和地產(chǎn)基金盛行的前幾年，以不同地產(chǎn)集團(tuán)為背景的金融公司便已開始盛行。而相比互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)力，地產(chǎn)巨頭更側(cè)重于建立多元化的金融控股平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)線上與線下多元牌照的經(jīng)營(yíng)和統(tǒng)一。

對(duì)此，恒大集團(tuán)總裁夏海鈞在2016年半年報(bào)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)提到在預(yù)售良好、資金回籠迅速、現(xiàn)金余額進(jìn)一步增加的情況下，公司對(duì)資產(chǎn)的分配主要有兩個(gè)途徑，一是并購(gòu)小的地產(chǎn)商，增加優(yōu)質(zhì)的土地儲(chǔ)備；二是并購(gòu)發(fā)展前景好的金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的全金融牌照。

“目前收購(gòu)盛京銀行17%的股份，成為最大股東，下一步在證券、信托行業(yè)進(jìn)行并購(gòu)，形成金融控股集團(tuán)，與房地產(chǎn)業(yè)相輔相成的發(fā)展，金融與地產(chǎn)并駕齊驅(qū)，從而實(shí)現(xiàn)公司的高速增長(zhǎng)?！?夏海鈞表示。

篇10

Berle和Means曾在1932年提出現(xiàn)代企業(yè)的兩權(quán)分離觀點(diǎn)。Berle和Means（1932）提出，在股權(quán)分散的情況下，分散的小股東無法有力及監(jiān)督對(duì)管理層的經(jīng)營(yíng)行為，那么經(jīng)理就有可能出于“經(jīng)濟(jì)人”學(xué)說的考量做出侵害其他股東利益的行為，將會(huì)影響公司績(jī)效的最優(yōu)化。這意味著公司股權(quán)的分散會(huì)帶來公司績(jī)效的降低[3]。Shleifer和Vishny（1986）認(rèn)為盡管對(duì)于小股東而言，更加傾向于搭便車的行為，卻對(duì)大股東來說，股價(jià)的上漲帶來收益會(huì)產(chǎn)生足夠的動(dòng)力，去監(jiān)督管理層人員的經(jīng)營(yíng)行為，從而傳統(tǒng)問題會(huì)較好的得到解決，那么股權(quán)適度的集中度對(duì)于提高企業(yè)的治理效率是有效地，進(jìn)而提高公司的價(jià)值[6]。Pedersen和Thomsen（1999）選取歐洲435家大公司作為研究對(duì)象，認(rèn)為“企業(yè)的股權(quán)集中度與凈資產(chǎn)收益率之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系。”[7]Makhija和 Spiro在2000年選取捷克988家剛剛完成私有化的企業(yè)作為研究對(duì)象，認(rèn)為外國(guó)投資者、內(nèi)部人持股比例對(duì)于企業(yè)的股票價(jià)值有積極的促進(jìn)效應(yīng)，他們較其余投資者而言，較容易的發(fā)掘高利潤(rùn)的企業(yè)[5]。Steen Thomsen 和 Torben Pederse（2000）曾經(jīng)以權(quán)變理論為基礎(chǔ)，選取了歐洲十二個(gè)國(guó)家的433家公司為樣本對(duì)象，提出結(jié)論：股權(quán)集中度與企業(yè)業(yè)績(jī)之間存在正相關(guān)性。Durnev 和Kim 也這么認(rèn)為（2005），在企業(yè)的股權(quán)集中度較高的情形下，大股東霸占上市公司的成本就較高，這么說來就相應(yīng)降低了大股東侵害中小股東利益行為的可能性[4]，與此同時(shí)，大股東可以形成對(duì)公司經(jīng)理層的有效監(jiān)督，因而股權(quán)集中度與公司績(jī)效兩者之間成正相關(guān)關(guān)系。Pederson[1]在2009年選取歐共體成員國(guó)的200多家公司作為樣本，實(shí)證分析得出結(jié)論，“隨著股權(quán)集中度的增加，上市公司績(jī)效也隨之明顯增強(qiáng)?！盡itton在2012年以東亞地區(qū)近400家公司的數(shù)據(jù)[2]作為研究對(duì)象，分析發(fā)現(xiàn)，上市公司的績(jī)效和股權(quán)集中度兩者之間存在明顯的正相關(guān)關(guān)系。

二、負(fù)相關(guān)關(guān)系

La Porta等（1999）考察了二十七國(guó)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)只有美英等國(guó)家的企業(yè)股權(quán)比較分散，大多數(shù)國(guó)家的股權(quán)集中度絕對(duì)或相對(duì)較高，而且控股股東可以通過優(yōu)先投票權(quán)、交叉持股等這些不同的方式控制企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。Shleifer、Vishny（1986）和La Porta等（1999）提出公司不同股東之間可能存在利益沖突。當(dāng)小股東利益不能有效保護(hù)時(shí)，分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)在績(jī)效方面要高于股權(quán)集中的企業(yè)。Stulz（1988）認(rèn)為，較高的內(nèi)部人持股的比例會(huì)使對(duì)手方收購(gòu)者為了獲得企業(yè)的控制權(quán)，惡意增加購(gòu)買企業(yè)需要支付的溢價(jià)，這樣看來，一旦對(duì)公司實(shí)現(xiàn)了有效控制，經(jīng)理層人員往往沉溺于非價(jià)值最大化目標(biāo)。Johnson等（2000）以建立理論模型的方式，有效的證明了大股東存在侵占行為，認(rèn)為外部非控股股東不能有效的阻止侵占行為的發(fā)生[10]。Lehmann和Weig（2000）的實(shí)證理論證實(shí)，股權(quán)集中度與企業(yè)績(jī)效ROA和ROE之間存在負(fù)相關(guān)。Thomsen、Pedersen 和 Kivst（2006）選取美歐國(guó)家的企業(yè)在1988至1998年間的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)持股比例與公司績(jī)效之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、非線性關(guān)系

還有一些學(xué)者認(rèn)為股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效兩者之間存在的并不是簡(jiǎn)單地線性關(guān)系。

Edwards和Weichenrieder（1999）選取德國(guó)企業(yè)為樣本數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)，對(duì)于私立企業(yè)大股東而言，股權(quán)集中度對(duì)績(jī)效有正反兩方面的效應(yīng)影響，但正面效應(yīng)反應(yīng)很明顯，從而有效的提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。Stulz（1988）的研究發(fā)現(xiàn)，提高內(nèi)部股東持股比例可以有效的提高支付的溢價(jià)，然而比例過高會(huì)造成企業(yè)績(jī)效的下降。Morck、Shleifer和Vishny（1988）選取500強(qiáng)公司中的371家企業(yè)作為研究對(duì)象，研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部人持股比例對(duì)托賓Q值的影響存在二次曲線關(guān)系，得到公司的價(jià)值與股權(quán)結(jié)構(gòu)之間呈現(xiàn)倒U形。Claessens等（2002）對(duì)東亞八個(gè)國(guó)家的1301家企業(yè)進(jìn)行分析研究，發(fā)現(xiàn)在一定范圍內(nèi)，公司價(jià)值與現(xiàn)金流權(quán)呈正相關(guān)，然而當(dāng)控制權(quán)過大超過現(xiàn)金流權(quán)時(shí)，便會(huì)降低公司價(jià)值。（作者單位：重慶師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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[2]MITTON.A Cross-firm Analysis of the Impact of Corporate Governance on the East Asian Financial Crisis[J].Journal of Financial Economics，2012（64）：215-241.

[3]Berle， AdolfA.and Gardiner C，Means. The Modern Corporation and Private Property[M]. New York， Macmillan Publishing Co.，1932.

[4]Durnev， A.， and Kim， E.To steal or not to steal： firm attributes， legal environment and valuation[J].Finance.2005，（60）

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[7]Pederson T，Thomsen S. Economic and systemic explanations of insider ownership among Europe's largest companies[J]. International Journal of the Economics of Business， 1999，6（3）： 367-381.

我國(guó)汽車金融發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展方向研究

沈子煊

作者簡(jiǎn)介：沈子煊（1990-），女，漢族，上海黃浦區(qū)人，碩士，上海大學(xué)，金融學(xué)。

摘要：今天的經(jīng)濟(jì)日益發(fā)達(dá)，汽車逐步進(jìn)入了我們的生活，甚至成為了很多人的生活必需品，汽車行業(yè)經(jīng)過很長(zhǎng)時(shí)間的黃金時(shí)期后，目前基本處于穩(wěn)定時(shí)期，但由于中國(guó)人口中國(guó)，汽車需求仍居高不下。為了吸引顧客，并且提高銷量，汽車金融萌生了高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

存在于汽車行業(yè)的銷售和服務(wù)過程中的金融活動(dòng)就是所謂的汽車金融，包括消費(fèi)者融資、商家融資、車輛保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。如汽車租賃、車輛消費(fèi)貸款、商家?guī)齑嫒谫Y和車輛保險(xiǎn)等都是典型的汽車金融產(chǎn)品。與此同時(shí)，還存在與汽車金融產(chǎn)品高度相關(guān)的一些汽車售后服務(wù)和金融服務(wù)也，例如聯(lián)名卡和質(zhì)保等。

汽車金融業(yè)務(wù)經(jīng)歷了從粗放到精細(xì)、從幕后到臺(tái)前、從分散到整合的轉(zhuǎn)變。隨著汽車市場(chǎng)步入微增長(zhǎng)時(shí)代，汽車金融對(duì)促進(jìn)汽車銷量增長(zhǎng)、促進(jìn)廠商利潤(rùn)增發(fā)揮著非常重要的作用。然而，盡管汽車金融市場(chǎng)的發(fā)展前景被公眾一致看好，但是由于這個(gè)行業(yè)起步較晚，發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，在經(jīng)驗(yàn)積淀、人才積累等方面仍有很大缺陷。通過汽車金融行業(yè)存在的制約條件而進(jìn)行的探究，看清汽車金融行業(yè)未來的發(fā)展態(tài)勢(shì)，能夠?qū)ζ嚱鹑谛袠I(yè)的未來持續(xù)健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。

關(guān)鍵詞：汽車金融；制約條件；發(fā)展態(tài)勢(shì)

一、汽車金融的意義

首先，汽車金融能夠?qū)ζ囆袠I(yè)的生產(chǎn)銷售能力和經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行一定的調(diào)整，進(jìn)而對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生保護(hù)和優(yōu)化作用，并樹立保持汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)，令汽車生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)周期得到協(xié)調(diào)和優(yōu)化；其次，汽車金融利用對(duì)金融資產(chǎn)和手段創(chuàng)新的劃分，能夠有效調(diào)整和豐富銀行金融的利潤(rùn)框架、風(fēng)險(xiǎn)管理框架以及資產(chǎn)框架；同時(shí)，汽車金融能夠開啟并支撐社會(huì)的消費(fèi)市場(chǎng)，使得消費(fèi)者的文化素養(yǎng)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到大幅提高。

二、我國(guó)汽車金融的現(xiàn)狀研究

我國(guó)仍然處于起步階段的汽車金融行業(yè)，其發(fā)展于西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比明顯滯后，信貸方式十分單調(diào)，參與主體無法達(dá)到多元化、服務(wù)內(nèi)容缺乏創(chuàng)新，結(jié)構(gòu)欠合理，制度不完善。西方國(guó)家的車輛消費(fèi)貸款余額基本上可以達(dá)到銷售收入的72%，相比之下國(guó)際平均水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國(guó)汽車金融的規(guī)模，我國(guó)仍然無法起到汽車行業(yè)的推動(dòng)作用。

三、制約因素分析

（一）跨產(chǎn)品線的產(chǎn)品創(chuàng)新受到政府的法律法規(guī)的限制

多樣的金融產(chǎn)品的整合營(yíng)銷是成熟的汽車金融市場(chǎng)中的主要發(fā)展形勢(shì)，在客戶購(gòu)買車輛及使用過程中提供全方位服務(wù)的解決方法。但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍被現(xiàn)有的法律規(guī)范限制了，阻礙了汽車金融產(chǎn)品創(chuàng)新。如汽車金融公司的業(yè)務(wù)范圍就被《汽車金融公司管理辦法》給嚴(yán)格束縛了，不允許汽車保險(xiǎn)和其他消費(fèi)者貸款業(yè)務(wù)的開展。

（二）資金匱乏成為潛在弊端

西方國(guó)家的汽車金融企業(yè)為了滿足自己的資金需要可以通過發(fā)行債券的方法來獲得。相比之下，中國(guó)的汽車金融企業(yè)想要獲取資金，只能通過兩個(gè)方法：一是向金融機(jī)構(gòu)融資，二是境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司期限為3個(gè)月以上的存款，而這兩種方式都會(huì)抬高企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)成本。

（三）我國(guó)不成熟的汽車金融行業(yè)存在一定風(fēng)險(xiǎn)

金融產(chǎn)品的創(chuàng)新要建立在能夠精準(zhǔn)的預(yù)計(jì)判斷客戶的風(fēng)險(xiǎn)之上，并且采取可行的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。即使中國(guó)在2005年成立了公民社會(huì)信用體系，但是它僅僅記錄了10年的公民信用行為，不管是信用信息的準(zhǔn)確度還是覆蓋率，都無法達(dá)到要求。因此，有很多的產(chǎn)品創(chuàng)新無法在實(shí)踐中應(yīng)用，就是因?yàn)闊o法對(duì)消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)的做出準(zhǔn)確預(yù)估。

（四）金融機(jī)構(gòu)在不同客戶融資需求的了解方面較為欠缺

我國(guó)消費(fèi)者的融資需求和偏好與西方國(guó)家的客戶存在著很大的差異。而現(xiàn)在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)只是簡(jiǎn)單復(fù)制西方成熟市場(chǎng)中中已經(jīng)存在的產(chǎn)品，對(duì)其進(jìn)行稍稍改動(dòng)就投放中國(guó)市場(chǎng)，結(jié)果導(dǎo)致中國(guó)客戶對(duì)很多汽車金融產(chǎn)品都非常不滿意。比如西方成熟市場(chǎng)里的顧客對(duì)較低首付（低于20%）和較長(zhǎng)還款時(shí)間的金融產(chǎn)品更為感興趣。然而調(diào)查顯示，中國(guó)消費(fèi)者則更多地被較高首付和較短的還款時(shí)間的產(chǎn)品所吸引。

（五）缺乏從事產(chǎn)品創(chuàng)新的汽車金融人才

汽車金融方面的人才需要具備各項(xiàng)專業(yè)知識(shí)和技能，如對(duì)汽車、銷售管理和金融等方面的知識(shí)。另外，對(duì)于負(fù)責(zé)產(chǎn)品開發(fā)的工作人員則還需要掌握客戶需求分析、客戶細(xì)分等方面的技術(shù)和技能。

四、汽車金融的發(fā)展前景

（一）市場(chǎng)規(guī)模

影響車輛金融服務(wù)業(yè)務(wù)的重要因素之一就是消費(fèi)習(xí)慣。隨著使用信用卡的人越來越多，以及人們對(duì)分期償付等消費(fèi)方式的逐步接受，越來越多的人習(xí)慣甚至樂于預(yù)支購(gòu)物，這對(duì)汽車金融的開展十分有幫助。

傳統(tǒng)的基本盈利方式和伴隨金融創(chuàng)新而開展起來的增值盈利方式是金融服務(wù)業(yè)務(wù)主要的盈利方式。汽車金融的盈利方式在車輛產(chǎn)業(yè)的整個(gè)鏈條上表現(xiàn)出了巨大的利潤(rùn)來源和源源不斷的生命力。傳統(tǒng)的庫(kù)存融資、汽車信貸業(yè)務(wù)還是汽車金融的核心內(nèi)容，但其利潤(rùn)構(gòu)成在汽車金融業(yè)務(wù)的中比例在漸漸下滑，而伴隨金融技術(shù)手法和金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新而來的車輛租賃、車輛維修、車輛保險(xiǎn)、車隊(duì)管理、二手車等增值服務(wù)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)比重逐步擴(kuò)大。

（二）發(fā)展方向

1、商業(yè)銀行將攜手專業(yè)化的汽車金融服務(wù)企業(yè)共同發(fā)展

目前，汽車金融服務(wù)還是主要來源于我國(guó)商業(yè)銀行。商家與銀行之間的聯(lián)系不緊密，沒有辦法像專門的信貸企業(yè)那樣開展客戶工作，進(jìn)而在汽車金融領(lǐng)域很難開發(fā)利潤(rùn)最大的部分。相比而言銀行貸款利潤(rùn)率較低，這就造成成本過高和授信范圍過大的風(fēng)險(xiǎn)。并且，在這種情況下向銀行進(jìn)行車輛貸款手續(xù)繁雜，同時(shí)選擇性少，喪失了很多潛在消費(fèi)的需求，也成為了消費(fèi)者的重?fù)?dān)。

而專業(yè)性的汽車金融服務(wù)機(jī)構(gòu)――汽車金融企業(yè)與商家、制造廠商關(guān)系緊密，能為購(gòu)車者、商家、制造廠商提供全面、專業(yè)的金融服務(wù)，擁有銀行無法替代的服務(wù)強(qiáng)項(xiàng)：汽車金融企業(yè)與汽車制造廠商由于投資或控股的利益關(guān)系，有較大的關(guān)聯(lián)度，能夠一邊追逐利潤(rùn)，一邊配合制造廠商進(jìn)行多樣的資金活動(dòng)，汽車金融公司的第一要?jiǎng)?wù)就是增加汽車制造廠商的產(chǎn)品銷售額，持續(xù)穩(wěn)定支持汽車業(yè)的發(fā)展；與廠商協(xié)調(diào)，可以將放寬貸款前提與車輛降價(jià)相配合，實(shí)現(xiàn)車輛信貸與車輛營(yíng)銷的共贏。運(yùn)營(yíng)管理的轉(zhuǎn)變程度提升，使得交易費(fèi)用得以減少，提升了交易效率，更容易達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，令汽車金融業(yè)務(wù)能夠發(fā)展完善，服務(wù)齊全。

2、金融服務(wù)發(fā)展得更加全面完善

汽車金融服務(wù)公司應(yīng)在車輛銷售過程中向商家、購(gòu)車者、廠商商提供貸款及其它金融服務(wù)，如為廠商提供營(yíng)銷策略、搜集市場(chǎng)信息、幫助完善營(yíng)銷體系；對(duì)商家的經(jīng)營(yíng)資金融資、庫(kù)存融資、財(cái)務(wù)咨詢及培訓(xùn)設(shè)施融資等服務(wù)；為購(gòu)車者提供的消費(fèi)貸款、設(shè)施融資、大用戶的批售信貸、保險(xiǎn)、維修信貸等項(xiàng)目。它不僅涵蓋了車輛售前、售中和售后整個(gè)過程，而且擴(kuò)展到車輛消費(fèi)及其他領(lǐng)域。由于汽車金融公司與汽車廠商、商家之間固有的內(nèi)在聯(lián)系，令它能夠提供貸款、租賃等全方位完善的金融服務(wù)，尤其是在生產(chǎn)、銷售、流通等各個(gè)環(huán)節(jié)。汽車金融機(jī)構(gòu)可以從經(jīng)銷商處收集到有關(guān)車型價(jià)格、目標(biāo)客戶、性能等重要消息，并以盡快提供最恰當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)產(chǎn)品，甚至為客戶量身定制。消費(fèi)者對(duì)于首付比例、還款形勢(shì)、貸款時(shí)間等都可以隨意選擇。不久的將來，我國(guó)的購(gòu)車者不僅能獲得車輛貸款，并且在購(gòu)買車輛過程中還會(huì)享受到消費(fèi)信用卡、融資性租賃、車輛消費(fèi)保險(xiǎn)、買車儲(chǔ)蓄、旅游貸款等貼心完善的汽車金融服務(wù)。