導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融發(fā)展階段，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、關(guān)于農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論的理論

在上世紀(jì)六七十年代，發(fā)展中國家農(nóng)村金融政策是支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，鼓勵貸款，并給予一定的農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼，因此出現(xiàn)了理論上的“農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論”。該理論的假設(shè)前提是： 由于但是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特殊情況，農(nóng)民還沒有解決溫飽問題，根本沒有什么多余的錢儲蓄，要發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，只能依靠政府貸款扶持。而這種研究理論的結(jié)論是：農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼不是以盈利目的，而是首先解決農(nóng)民溫飽問題，而貸款支持對象主要以農(nóng)村貧困階層為主，并建立非營利性的專門金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行資金分配。但是該理論在指導(dǎo)實踐中是不成功的。其主要原因有以下幾點：

（一） 由于廉價的信貸資金可以持續(xù)的獲得，政策上對利率上限的規(guī)定， 使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無法獲得更多的農(nóng)村儲蓄，致使農(nóng)村金融沒有活力（Avishay Braverman & Monika Huppi ， 1991） 。

（二） 農(nóng)村最底層的窮人其實并沒有成為信貸低息扶持的受益者，那些獲得大筆貸款的較富裕的農(nóng)民才是低息貸款補(bǔ)貼的真正受益人（速水佑次郎、拉坦， 1986；沃格爾，2000） 。

（三）政府的貼息支持造成農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不再重視和管理這些貸款，因此就不會有效的對借款人進(jìn)行監(jiān)督，尤其是貸款使用和貸款償還能力等。（Avishay Braverman & Monika Huppi，1991） 。

（四）農(nóng)村金融信貸由于投放對象不合理，因此不會有可持續(xù)發(fā)展的能力。[1]

二、關(guān)于農(nóng)村金融市場論

農(nóng)村金融市場論是上世紀(jì)80年代出現(xiàn)的， 是在推翻農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論和接納了肖和麥金農(nóng)的金融深化和金融抑制論的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。他的理論基本邏輯主要是：經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融政策和金融制度是密切相關(guān)的，落后的金融政策和金融制度必然會阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)得不到發(fā)展又會反作用于金融，從而制約金融的發(fā)展。為此，必須進(jìn)行“金融深化”來解除“金融抑制”，使金融機(jī)構(gòu)脫離政府干預(yù)，完全依賴于金融市場，在充分吸收公眾儲蓄和投資的前提下擴(kuò)大信達(dá)投放，從而促進(jìn)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的良性循環(huán)。

農(nóng)村金融市場論的假設(shè)前提比較強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制的作用：（1）在發(fā)展中國家，即使是農(nóng)村貧困階層都有進(jìn)行儲蓄的意愿，只要條件允許，貧困的小農(nóng)戶也會進(jìn)行儲蓄存款，而眾多的小農(nóng)戶儲蓄是不容忽視的。[2]（2）低息政策應(yīng)當(dāng)取消，因為其變相的影響了儲蓄活動，阻礙了金融發(fā)展。（3）導(dǎo)致農(nóng)村信貸機(jī)構(gòu)貸款回收率降低的重要因素就是過于依賴和運(yùn)用外部資金。（4）由于農(nóng)村資金擁有較多的機(jī)會成本， 非正規(guī)金融的高利率是理所當(dāng)然的。

農(nóng)村金融市場論認(rèn)為：要充分發(fā)揮金融市場的調(diào)節(jié)作用， 由金融機(jī)構(gòu)自身通過利率市場化實現(xiàn)農(nóng)村資金供求的平衡， 減少政府的干預(yù)以及取消專項特定目標(biāo)貸款制度， 適當(dāng)發(fā)展非正規(guī)金融市場等。

該理論所強(qiáng)調(diào)的金融政策主要有： （1）農(nóng)村儲蓄要在農(nóng)村金融資金方面發(fā)揮主要作用，因此儲蓄動員是關(guān)鍵。（2）實行利率市場化，從而實現(xiàn)儲蓄、貸款的利率市場化，用以平衡資金供求， 使儲蓄存款利率保持在零以上。（3）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績要看信達(dá)資金的回收率，信貸資金的安全性、流動性和效益性綜合評估。（4）應(yīng)該取消為特定利益集團(tuán)提供的定向目標(biāo)貸款制度。（5）要把正式金融與非正式金融結(jié)合起來。[3]

篇2

關(guān)鍵詞：汽車金融；發(fā)展對策；汽車金融風(fēng)險

我國汽車市場已成為世界上增長最快的市場。2005年全國汽車產(chǎn)銷量一躍超過日本，成為全球第二大汽車消費(fèi)市場，僅次于美國。如今的我國車市，競爭日益加劇，自2004年8月，先后有通用、大眾、豐田、福特、戴姆勒一克萊斯勒等國際汽車金融公司落戶我國。但是落戶我國的外資汽車金融公司很快大失所望：2003年全國汽車貸款售車占汽車銷售金額40％，2004年初降到20％，7月份降到8.3％。由于車價不斷降低，信用體系不健全。汽車貸款壞賬不斷提升，1833億元的汽車消費(fèi)貸款余額中，已有超過945億元的個人汽車貸款無法回收，壞賬率有40％左右。從2004年2月份開始，全國各大銀行的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)開始急劇萎縮，保險公司全面停止車貸，由商業(yè)銀行主導(dǎo)的從商業(yè)銀行+保險公司+汽車生產(chǎn)商和銷售商到汽車消費(fèi)者這樣一種“四人轉(zhuǎn)”汽車金融業(yè)模式即刻瓦解，國內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)進(jìn)入了冬眠。

一、汽車金融對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義

在金融服務(wù)行業(yè)中，汽車金融服務(wù)業(yè)是一個相對獨立的金融行業(yè)。對制造商而言，汽車金融服務(wù)是實現(xiàn)生產(chǎn)和銷售資金分離的主要途徑；對經(jīng)銷商而言，汽車金融服務(wù)則是現(xiàn)代汽車銷售體系中一個不可缺少的基本手段：對汽車營運(yùn)機(jī)構(gòu)而言，汽車金融服務(wù)是其擴(kuò)大經(jīng)營的有力依托：對消費(fèi)者而言，汽車金融服務(wù)是汽車消費(fèi)的理想方式。因此，汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展對汽車業(yè)和汽車消費(fèi)起到了巨大的推動作用。

汽車金融通過自身的運(yùn)行機(jī)制能夠帶動汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時也通過汽車產(chǎn)業(yè)與其他相關(guān)部門的關(guān)聯(lián)關(guān)系。間接地推動第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

首先，汽車金融服務(wù)通過汽車產(chǎn)業(yè)高價值轉(zhuǎn)移性，對制造業(yè)和其他部門實現(xiàn)其理想帶動功能。汽車產(chǎn)業(yè)對其他產(chǎn)業(yè)有較大的依賴性，能對其他產(chǎn)業(yè)高價值轉(zhuǎn)移。正是這一特性，汽車金融才能通過其流通、消費(fèi)乃至特殊情況下的生產(chǎn)提供金融支持的辦法，疏通汽車產(chǎn)業(yè)的下游管道，避免產(chǎn)品的積壓和庫存?？s短周轉(zhuǎn)時間，提高資金使用效率和利潤水平，較大幅度帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使汽車產(chǎn)業(yè)的高價值轉(zhuǎn)移性得以順利實現(xiàn)。

其次，汽車金融通過汽車產(chǎn)業(yè)與服務(wù)業(yè)的高度關(guān)聯(lián)性，帶動第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)中的第三產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的汽車業(yè)的高度關(guān)聯(lián)性主要體現(xiàn)在兩個方面：一是汽車產(chǎn)品的最終價值分配中，第三產(chǎn)業(yè)占有很高比例：二是汽車產(chǎn)業(yè)的預(yù)投入對第三產(chǎn)業(yè)的預(yù)投入有較大帶動作用。研究顯示，對汽車工業(yè)的一定投入可以導(dǎo)致包括批發(fā)和零售貿(mào)易、儲運(yùn)、實現(xiàn)商業(yè)服務(wù)、社會和個人服務(wù)等相關(guān)服務(wù)業(yè)增加30-80％的收入。即汽車金融利用這種高度關(guān)聯(lián)特性，一方面以其自身的發(fā)展直接推動第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展：男一方面以汽車產(chǎn)業(yè)為媒介，通過價值轉(zhuǎn)移，投資倍增效應(yīng)等方式，又間接對第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供有力的支持。

二、我國汽車金融服務(wù)存在的問題

從我國汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展歷史來看，雖然有8家汽車財務(wù)公司的存在和3家汽車財務(wù)公司汽車金融業(yè)務(wù)的開展，但各類商業(yè)銀行開展的汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)依然占據(jù)著當(dāng)前汽車金融業(yè)的主導(dǎo)地位。從國外汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗以及多年來我國汽車金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展歷程來看，單獨依靠各類商業(yè)銀行為汽車金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)營主體的經(jīng)營模式已經(jīng)呈現(xiàn)出各種各樣的問題，此外，現(xiàn)階段各商業(yè)銀行對汽車金融業(yè)務(wù)所采用的經(jīng)營方式也同樣存在著諸多不合理的地方，

由于汽車產(chǎn)業(yè)是一個技術(shù)性很強(qiáng)的行業(yè)，因此，要求提供汽車金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)具有汽車行業(yè)的專業(yè)知識，對產(chǎn)品有很深入的分析和了解。銀行業(yè)的優(yōu)勢在于資金雄厚、營業(yè)網(wǎng)點多、資金結(jié)算方便快捷，但單獨作為汽車金融服務(wù)的提供者，卻有著先天性的不足，這就是缺乏汽車行業(yè)背景。缺乏汽車專業(yè)優(yōu)勢，在汽車金融產(chǎn)品設(shè)計、業(yè)務(wù)開發(fā)、風(fēng)險管理等方面沒有專門的人才與經(jīng)驗。難以為客戶提供更為廣泛和具有吸引力的產(chǎn)品和服務(wù)，以至于無法享受專業(yè)化帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的好處。

三、現(xiàn)階段我國汽車金融的發(fā)展對策

(一)發(fā)展汽車保險業(yè)

保險公司除了力求車險渠道多樣化外，還應(yīng)大力發(fā)展車險的直銷方式，并加入如網(wǎng)上投保、電話銷售等非新渠道的拓展力度。同時，應(yīng)當(dāng)充分利用加入WTO和經(jīng)濟(jì)全球化的機(jī)遇，加大保險業(yè)對外開放步伐。借鑒國際保險行業(yè)中先進(jìn)的產(chǎn)品設(shè)計理念和風(fēng)險防范機(jī)制，汽車保險品種的設(shè)計應(yīng)重點體現(xiàn)對駕駛?cè)藛T安全駕駛理念的強(qiáng)化，如采用分級保費(fèi)率：對有良好安全駕駛記錄的駕駛?cè)藛T所駕駛的車輛給予較低的保費(fèi)率，安全記錄越好，保費(fèi)率越低，而對高風(fēng)險車輛及經(jīng)常違章、安全記錄不好的駕駛?cè)藛T所駕駛的車輛則收取較高的保費(fèi)率，甚至拒絕其投保。從而降低事故發(fā)生率，降低保險公司車損賠付風(fēng)險和保險成本。提高保險服務(wù)水平。實現(xiàn)車險行業(yè)的良性發(fā)展。

(二)培育完善汽車租賃市場

要繁榮國內(nèi)汽車租賃業(yè)，除了應(yīng)為該行業(yè)發(fā)展提供寬松的政策環(huán)境、規(guī)范租賃市場以及加強(qiáng)行業(yè)管理外，還可以借鑒國外經(jīng)驗，進(jìn)行經(jīng)營方式創(chuàng)新，如聯(lián)合本土眾多汽車租賃企業(yè)組建成大集團(tuán)公司或結(jié)成汽車租賃聯(lián)盟，提高本土企業(yè)的競爭力。外地汽車租賃公司聯(lián)手建立租賃網(wǎng)絡(luò)，開展“異地租還車”業(yè)務(wù)：本土企業(yè)加盟跨國汽車租賃公司，利用對方雄厚資金、國際化管理和經(jīng)營經(jīng)驗。以增強(qiáng)和提高本土企業(yè)的實力和管理水平。此外，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度，如由租賃公司和汽車生產(chǎn)廠家之間簽訂回購合同，租賃公司購得新車，使用一兩年后退回給廠家。再由廠家把回購的車拿到二手車市場上銷售。廠家通過與租賃公司的聯(lián)手來保持其市場占有率，租賃公司也始終將新車租給消費(fèi)者，由此形成良勝循環(huán)。此法在國外己有成功的案例。

(三)加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持個人汽車消費(fèi)信貸的開展

私人購車已成為汽車尤其是轎車市場上的主要力量，為避免汽車增加過快、過多導(dǎo)致出現(xiàn)城市環(huán)境惡化、交通擁擠等社會問題，當(dāng)前，私人汽車消費(fèi)在不同程度上受到了限制。為擴(kuò)大人們對私有汽車的需求及汽車消費(fèi)信貸的發(fā)展，政府有關(guān)部門要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。改善汽車消費(fèi)的硬件環(huán)境，特別是道路的建設(shè)；還要加快停車泊位、場地的規(guī)劃及建設(shè)。在城市規(guī)劃中。應(yīng)充分重視停車場的建設(shè)與規(guī)劃，政府應(yīng)對停車場的建設(shè)給予政策扶植和引導(dǎo)，切實解決停車管理體制不順、管理多頭化、分工不清、管理混亂的現(xiàn)象，使駕車真正成為一種享受。

(四)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，共同防范汽車金融風(fēng)險

銀行或汽車金融公司要加強(qiáng)與保險公司、經(jīng)銷商的協(xié)作。汽車信貸風(fēng)險是系統(tǒng)性的，銀行或汽車金融公司、保險公司、經(jīng)銷商任何一家單打獨斗都難以化解其中的風(fēng)險，每一個體都有自己的利益，只有通過合作才能實現(xiàn)各自利益最大化。這就要求共同對客戶的資信狀況進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查。確認(rèn)其是否具有《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》規(guī)定的資信資格，防范貸款風(fēng)險。汽車金融服務(wù)的各機(jī)構(gòu)間應(yīng)加強(qiáng)合作建立戰(zhàn)略聯(lián)盟，形成合力，全力打擊信用不良客戶。銀行或汽車金融公司間要定期召開工作例會，將違約嚴(yán)重的客戶列入“黑名單”。并互通情況，實現(xiàn)資源共享，切實防范一車多貸、一人多車多貸現(xiàn)象的發(fā)生。另外，必要時銀行或汽車金融公司還要取得車輛管理部門的配合，認(rèn)真辦理車輛抵押手續(xù)。

篇3

內(nèi)容摘要：本文重點研究改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級發(fā)展階段（起步期、發(fā)展期和調(diào)整期）、進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期、后危機(jī)期和完善期）和高級發(fā)展階段（參與期、共同期和直接期）。

關(guān)鍵詞：中國金融 國際金融 轉(zhuǎn)型路徑

中國金融改革經(jīng)歷了三十多年的歷程，這一歷程伴隨著金融轉(zhuǎn)型的過程。從長期來看，全球經(jīng)濟(jì)面臨再平衡的問題，而中國經(jīng)濟(jì)則面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨任務(wù)，這些變化已經(jīng)并正在對中國金融業(yè)產(chǎn)生深刻影響。同時，從金融領(lǐng)域來看，全球銀行業(yè)發(fā)生著深刻變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也推出了一系列重大改革措施。為此，中國金融業(yè)不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的新形勢，而且還要適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、銀行業(yè)監(jiān)管變革和金融市場的變化，進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新和整合。中國必須抓住全球金融轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，直面自身一系列瓶頸性難題，堅決踏上金融轉(zhuǎn)型之路，以期長遠(yuǎn)健康可持續(xù)發(fā)展。本文將重點研究從改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級發(fā)展階段（起步期發(fā)展期調(diào)整期）進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期后危機(jī)期完善期）高級發(fā)展階段（參與期共同期直接期）。

中國金融轉(zhuǎn)型初級發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型初級發(fā)展階段（從1978年至2007年）：這一階段是中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)體系擴(kuò)張運(yùn)行的時期。一方面中國的國民經(jīng)濟(jì)取得了輝煌的成就，30年間經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)世界少有的年均9.8%的增長速度。另一方面又積累了大量的矛盾和問題，粗放的經(jīng)濟(jì)增長方式導(dǎo)致高能耗、高物耗、高污染，經(jīng)濟(jì)增長依靠物質(zhì)資源的投入來支撐，過度依賴出口拉動經(jīng)濟(jì)，社會保障不健全，城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)的矛盾加劇，收入差距日益擴(kuò)大，區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，資源利用缺乏可持續(xù)性，國內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求不足等。這一階段的顯著特點是經(jīng)濟(jì)的快速增長使經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢，但充分凸顯了“三大”：經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，成本壓力大，產(chǎn)能過大；三低：低端，低價，低利潤。

從金融領(lǐng)域來看，這一階段金融轉(zhuǎn)型取得了輝煌成就，也充滿了曲折與爭議?？傮w而言，中國金融業(yè)基本完成了由計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國民經(jīng)濟(jì)其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對金融服務(wù)的需要。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個步驟：起步期發(fā)展期調(diào)整期。

1978年至1984年，是我國金融體系和結(jié)構(gòu)開始了制度調(diào)整的起步時期。在這個時期，金融體系和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了變化，最主要表現(xiàn)在實行金融機(jī)構(gòu)多元化，打破傳統(tǒng)制度一統(tǒng)天下的組織結(jié)構(gòu)，建立了二級銀行制度的框架。顯著特點是金融制度變革的發(fā)生時期，新機(jī)構(gòu)和舊機(jī)制并存，機(jī)構(gòu)是新的，但制度安排的運(yùn)行機(jī)制基本上是舊機(jī)制起支配作用。

1985年至1996年，是我國金融體系走向市場化的發(fā)展時期。在這個時期，金融基本制度進(jìn)行了一系列的制度創(chuàng)新，為金融市場建立了初步框架。顯著特點是金融宏觀調(diào)控向間接調(diào)控過渡，從單一的行政型調(diào)控向運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)變。資金管理從統(tǒng)存統(tǒng)貸轉(zhuǎn)變?yōu)椴铑~包干的基礎(chǔ)上，繼而推進(jìn)到差額控制和實存實貸，由指標(biāo)管理過渡到資金管理；金融調(diào)控也從單一的行政手段直接調(diào)控向市場化運(yùn)作機(jī)制調(diào)整，從開始的控制貸款規(guī)模，逐步啟用中央銀行的三大政策工具，發(fā)展到以比例管理徹底取代貸款規(guī)?？刂?。

1997年至2007年，是我國金融體系變革進(jìn)入市場金融體系框架的調(diào)整時期，我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了新的變化，由傳統(tǒng)的短缺經(jīng)濟(jì)發(fā)展到總量相對過剩、需求不足的經(jīng)濟(jì)。顯著特點是形成“一行三會”格局，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)；證監(jiān)會對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管；保監(jiān)會則統(tǒng)一監(jiān)管全國的保險市場。而中國人民銀行作為中央銀行履行一定的金融監(jiān)管職責(zé)，并負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)三家監(jiān)管委員會的工作，充當(dāng)最后貸款人，在防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險方面發(fā)揮著重要作用。

中國金融轉(zhuǎn)型進(jìn)化發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型進(jìn)化發(fā)展階段（2008年至2015年甚至更長一段時間）：這一階段是中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)體系調(diào)整運(yùn)行的時期，是由初級階段向高級階段發(fā)展的轉(zhuǎn)折期，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式大轉(zhuǎn)變和發(fā)展模式再創(chuàng)新的一個關(guān)鍵階段。這不僅是因為國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生著廣泛而深刻的變化，而且過去30多年支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在因素也發(fā)生了新的變化，面臨的挑戰(zhàn)日趨復(fù)雜和嚴(yán)峻。這一階段的顯著特點是各種問題和矛盾進(jìn)行深度調(diào)整和尋找解決方法，積聚經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展的動力。

從金融領(lǐng)域來看，這一階段伴隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)和國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個步驟：危機(jī)期（2008年至2009年第一季度）后危機(jī)期（2009年第二季度至2010年）完善期（2011年至2015年甚至更長一段時間）。

2008年世界經(jīng)濟(jì)金融形勢復(fù)雜多變，美國次貸危機(jī)引發(fā)國際金融危機(jī)，并導(dǎo)致全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)入嚴(yán)重衰退，全球金融市場出現(xiàn)劇烈動蕩，全球經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)入了危機(jī)時期。在這個時期，金融體系運(yùn)行的宏觀環(huán)境良好；金融改革成效顯著，金融開放繼續(xù)推進(jìn)，金融創(chuàng)新不斷加強(qiáng)；外匯儲備繼續(xù)保持增長，應(yīng)對外部沖擊能力不斷增強(qiáng)；財政收入、企業(yè)利潤和居民收入繼續(xù)保持增長，實際支付能力進(jìn)一步提高；金融市場繼續(xù)保持健康發(fā)展，總體運(yùn)行平穩(wěn)；金融安全網(wǎng)建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。同時，中國積極參與國際金融合作，共同維護(hù)國際金融穩(wěn)定。

2009年無疑是中國金融業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存、發(fā)展與風(fēng)險并蓄的一年，第二季度以來，盡管失業(yè)率依然走高，但全球經(jīng)濟(jì)信心逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI得到回升，工業(yè)實際產(chǎn)出開始回暖，金融市場利差指標(biāo)恢復(fù)正常，消費(fèi)者信心震蕩回升，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)金融逐步渡過國際金融危機(jī)的恐慌而進(jìn)入了后危機(jī)時期。在這個時期，金融業(yè)改革取得積極進(jìn)展，金融機(jī)構(gòu)實力明顯增強(qiáng)，金融市場運(yùn)行平穩(wěn)，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加強(qiáng)，金融體系總體穩(wěn)健。國際金融市場逐漸穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)逐步鞏固，但影響我國金融穩(wěn)定的內(nèi)外部環(huán)境依然復(fù)雜，金融體系潛在風(fēng)險和不確定性因素繼續(xù)存在，維護(hù)金融穩(wěn)定依然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“十二五”時期，是我國金融體系為了更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的需要，而走向國際金融市場化的完善時期?！笆濉睍r期，只有繼續(xù)貫徹落實金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展各項措施，創(chuàng)造有利于金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；繼續(xù)深化金融改革，提高金融業(yè)抗風(fēng)險能力和國際競爭力；進(jìn)一步發(fā)揮危機(jī)應(yīng)急處置機(jī)制作用，切實防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險；切實改善融資結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體能力；改進(jìn)金融監(jiān)管制度和方法，完善金融監(jiān)管體系；穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，提升金融業(yè)整體競爭力；推動國際金融體系改革，為國際金融穩(wěn)定奠定良好基礎(chǔ)。

中國金融轉(zhuǎn)型高級發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型高級發(fā)展階段：當(dāng)主要矛盾和問題得到根本性解決，積聚了新的積極因素之后，進(jìn)入高級發(fā)展階段。這一階段是中國特色社會主義經(jīng)濟(jì)體系成熟運(yùn)行的時期。其顯著特點是更多地體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)社會成熟發(fā)展的特征、成功的運(yùn)行和卓越的成效，使中國經(jīng)濟(jì)模式、政治制度、法律規(guī)范、社會文化、技術(shù)進(jìn)步、管理理念等不但體現(xiàn)中國特色，而且具有世界典范。

在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，國際化會成為中國金融業(yè)未來發(fā)展的一個重要內(nèi)容。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個步驟：即從中國參與建立國際金融監(jiān)管制度及制定國際金融市場規(guī)則的程度依次劃分為參與制定期、共同制定期到直接制定期，這是中國金融轉(zhuǎn)型路徑達(dá)到高級發(fā)展階段的必然結(jié)果。

結(jié)論

雖然總的來說，我國的金融體制改革滯后于經(jīng)濟(jì)體制改革，但它基本符合了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的需要，是我國從傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟(jì)體制向市場經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌初級發(fā)展階段的一種必然選擇。事實證明，我國漸進(jìn)式的金融體制改革，既保證了轉(zhuǎn)型過程中經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也實現(xiàn)了自身的改革目標(biāo)。

但是必須看到，伴隨著計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，金融體制中的一些深層次的問題和矛盾已開始日益凸顯，阻礙著經(jīng)濟(jì)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，亟待進(jìn)一步解決。這集中反映在一方面我國金融資產(chǎn)規(guī)模迅速積累，另一方面金融體系的內(nèi)部效率卻沒有得到明顯提高。衡量金融體制改革成就并不只是規(guī)模的擴(kuò)張，而更重要的是效率的改善。只有提高金融體系的效率，才能有效地動員資本、配置資本，從而更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前我國的金融體系在結(jié)構(gòu)布局、制度建設(shè)等方面還存在不少固有的問題，阻礙了其金融資源有效配置的功能發(fā)揮，從而難以適應(yīng)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的戰(zhàn)略需要。中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以“漸進(jìn)”而聞名，金融轉(zhuǎn)型更為漸進(jìn)。但是這種過甚的漸進(jìn)，實際上已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害了效率，客觀上要求提升金融轉(zhuǎn)型速度。

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篇4

【關(guān)鍵詞】生物產(chǎn)業(yè) 金融供給 金融

一、金融支持可促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

除了從市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)增長的工業(yè)發(fā)展專項資金的組成比例，工業(yè)發(fā)展主要依靠市場機(jī)制的角度來看，金融產(chǎn)業(yè)政策的支持是非常重要的機(jī)制和體制安排。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，財政對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)和沖擊強(qiáng)度，范圍較小，而金融為有償、自愿的特點，更適合以市場為導(dǎo)向的社會經(jīng)濟(jì)活動，其資金運(yùn)行，從培育高科技生物企業(yè)的核心競爭力，促進(jìn)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，企業(yè)規(guī)模的生物產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整等，主要依靠市場經(jīng)濟(jì)和生存的優(yōu)勝劣汰機(jī)制的自動調(diào)節(jié)金融體系的過程中，必將發(fā)揮著舉足輕重的作用。發(fā)達(dá)國家在發(fā)展生物產(chǎn)業(yè)的財政支持是非常明顯的，使用的金融工具是比較充分的，這是行業(yè)快速發(fā)展的重要原因。

二、生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展反過來為金融發(fā)展注入強(qiáng)大動力

隨著科技成果產(chǎn)業(yè)化，生物高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對金融資本產(chǎn)生強(qiáng)大的需求和吸引力量，帶動了金融創(chuàng)新和金融服務(wù)的升級，金融發(fā)展不斷加快；生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為金融提供了種類繁多的服務(wù)對象和服務(wù)平臺，高新技術(shù)企業(yè)資金多樣化拓寬了金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用渠道；高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展不斷促進(jìn)完善多層資的資本市場，推動創(chuàng)業(yè)板市場或二板市場的建立；此外，作為一個橫跨第一、二、三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的新產(chǎn)業(yè)，生物高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)還會帶動多個產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展，從多個角度為金融業(yè)源源不斷地注入新鮮血液和強(qiáng)大動力。

三、云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融需求

（一）生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段及特征

初創(chuàng)期（導(dǎo)入期）、成長期、成熟期和衰退（或蛻變）期，這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程的四個階段。伴隨產(chǎn)業(yè)在各自發(fā)展階段的不同，產(chǎn)業(yè)和所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場上的銷售情況和獲利能力會隨著時間的推移而發(fā)生變化。

（二）生物產(chǎn)業(yè)在不同發(fā)展階段的融資特點

生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段性特點決定了在生物產(chǎn)業(yè)在各自不同發(fā)展階段中對金融需求具有不同的要求以及需求特點。

在導(dǎo)入期，由于生物產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展階段較為落后，難以獲得金融體系的認(rèn)可，因而外源融資以及風(fēng)險投資機(jī)會較低，所以，內(nèi)源性融資，產(chǎn)業(yè)自身融資能力的延伸不得不成為企業(yè)的主要依賴。

在成長期，生物企業(yè)規(guī)模，資金需求激增，同時增加了抵押資產(chǎn)，商業(yè)銀行除了信貸以外等逐漸增加內(nèi)源性資源，其他的融資手段，如債券融資，股權(quán)融資已逐漸成為可能。

在成熟期，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模的生物企業(yè)，業(yè)務(wù)記錄和財務(wù)制度趨于完成，管理制度建設(shè)也往往是合理的，并逐步進(jìn)入開放的市場條件下證券發(fā)行。同時，產(chǎn)業(yè)中大量剩余資本的存在，使產(chǎn)業(yè)對金融的需求由融資需求漸漸轉(zhuǎn)為投資需求。

在衰退期，資源分配失敗的可能性就會增大，應(yīng)注重規(guī)避風(fēng)險。這個階段，企業(yè)逐漸進(jìn)入尾聲，導(dǎo)致商業(yè)銀行的壞賬損失，或通過改造階段重新發(fā)展空間。

發(fā)達(dá)國家在科學(xué)和技術(shù)，包括生物技術(shù)，包括三個方面的投資比例約為1：10：100的發(fā)展，所需的資金數(shù)額越來越多，從高科技企業(yè)成長的角度看，從種子階段，創(chuàng)業(yè)，成長到成熟，而所需的資金增加，風(fēng)險降低。鑒于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外部性，在初始階段，政府應(yīng)成為資金的主要供給者和風(fēng)險承擔(dān)者。

（三）金融支持云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要內(nèi)容

金融支持生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展分為狹義的支持和廣義的支持。其中狹義的金融支持主要是指資金的供給、即融資；廣義的金融支持還包括現(xiàn)代金融體系所能提供的其他金融服務(wù)，如保險、租賃、信托、擔(dān)保、投資以及金融事務(wù)咨詢等。就目前情況來看，金融支持云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)容主要包括以下幾個方面：

（1）生物技術(shù)的研發(fā)與項目攻關(guān)；（2）生物科技研究平臺的建設(shè)；（3）生物產(chǎn)業(yè)化基地；（4）生物技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化；（5）龍頭企業(yè)的培育上市；（6）生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險保障。

四、云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展中幾種主要融資途徑及供給狀況

（一）開發(fā)性金融

作為對國家“兩基一支”領(lǐng)域提供中長期信貸支持的主力銀行，國家開發(fā)銀行積極與國家發(fā)改委合作，在發(fā)展資金的使用，以促進(jìn)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資，并取得了一定的成功。以國開行云南省分行為例，截止2011年6月底，分行支持全省生物產(chǎn)業(yè)合同金額170920萬元，貸款余額105615萬元。

（二）省財政

云南省級財政生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金自2008年以來達(dá)到5000元，今后將根據(jù)財政增長逐步增加。2010年，云南省生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金安排5000萬元，涉及全省16個州，3個市，省直管縣249個。其中涉及到貸款貼息385萬元，2183萬元精深加工，技術(shù)創(chuàng)新700000萬元，基地建設(shè)1085萬元，520萬元的品牌發(fā)展，市場營銷270萬元及其他領(lǐng)域。

（三）商業(yè)銀行貸款

融資難問題，在我國生物高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的諸多問題中比較明顯。中小企業(yè)因可質(zhì)押的固定資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)難以質(zhì)押，故銀行信貸資金難以進(jìn)入該階段。

（四）證券市場

就我國的資本市場而言，較高的進(jìn)入門檻使大量的中小生物高科技企業(yè)望而卻步。

（五）自我積累

在我省生物企業(yè)的種子期和發(fā)展初期，技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化以及成果產(chǎn)業(yè)化過程中所需要的資金，除了政府扶持外，最主要的途徑還是靠企業(yè)自有資金積累，資金量極有限。

（六）其他

云南企業(yè)融資解決生物學(xué)問題，提出實行“加，減，乘”法，注重創(chuàng)新的融資機(jī)制，加快形成政府投入為導(dǎo)向，企業(yè)投資為主體，社會資本廣泛參與的多元化生物產(chǎn)業(yè)，建立了穩(wěn)定的資金投入機(jī)制。

五、結(jié)語

如前所述，融資的企業(yè)在云南生物方法更單調(diào)，主要依靠政府的支持和自身積累，但后來也有良好的生物包裝企業(yè)上市融資的條件，相對而言其他類型的融資方式使用較少。這與我省的金融發(fā)展水平較低有關(guān)，也與當(dāng)?shù)貙崉?wù)界對生物產(chǎn)業(yè)融資的認(rèn)識和意識相對落后有關(guān)，還與各有關(guān)部門對資金投放的管理水平有關(guān)，理論界對這個問題也沒有給予足夠研究和關(guān)注。

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篇5

在我國經(jīng)濟(jì)快速增長的整體環(huán)境下，金融改革與開放的速度與幅度也在加快。一方面是由于自身發(fā)展戰(zhàn)略需要，是經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展的必然；另一方面則是操之過急的發(fā)展策略與規(guī)劃的刺激作用，其中包括外部環(huán)境的壓力以及內(nèi)部自身的不理智。因此，如何看待我國當(dāng)前金融改革開放的效率，尤其是如何看待我國銀行與外資銀行點之間網(wǎng)點數(shù)量與效率的問題，對我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及金融安全乃是不可忽略的重要問題。

比較：中外資銀行網(wǎng)點服務(wù)的表象與本質(zhì)

表象：網(wǎng)點布局與服務(wù)差別顯而易見目前全球最大的銀行――匯豐銀行在我國內(nèi)地已經(jīng)設(shè)置35家網(wǎng)點，渣打銀行設(shè)置23家網(wǎng)點，花旗銀行設(shè)置16家，東亞銀行設(shè)置32家網(wǎng)點。上述這4家銀行網(wǎng)點總體規(guī)模合計達(dá)到100家以上。雖然與我國銀行網(wǎng)點數(shù)量比較起來微乎其微，外資并無優(yōu)勢，但這些外資銀行卻制定了雄心勃勃的擴(kuò)張計劃。多家外資銀行在2007年計劃中將網(wǎng)點擴(kuò)張指標(biāo)翻番。特別是具有內(nèi)地人氣優(yōu)勢和資源背景的匯豐銀行，處于外資與中資結(jié)合的“巧妙”之處――既利用其外資規(guī)模、影響和市場背景，同時也偏向于我國內(nèi)地特有的金融財富實際需求。結(jié)合性的運(yùn)用網(wǎng)點設(shè)立與前景規(guī)劃，網(wǎng)點數(shù)量規(guī)模的急劇增長趨勢都說明它有意與我國銀行一比高低。目前，其已經(jīng)計劃年內(nèi)開設(shè)30家服務(wù)網(wǎng)點，并招聘1000名新員工，明年將繼續(xù)招聘1000名員工，以支持網(wǎng)點業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。而東亞銀行計劃2010年將內(nèi)地營業(yè)機(jī)構(gòu)拓展到100家，促使其在我國的盈利占其整個集團(tuán)的比例將由目前的15%提高到35%以上。渣打銀行也計劃將網(wǎng)點數(shù)目在年內(nèi)增加到40個。透過網(wǎng)點數(shù)量上升的趨勢，我們更要看到外資銀行服務(wù)效率與質(zhì)量的優(yōu)勢將會在短期、中期形成對我國銀行業(yè)的巨大挑戰(zhàn)，不利于我國銀行的客戶資源積累與發(fā)展。

從簡單表象看，外資銀行溫馨舒適的營業(yè)環(huán)境、安全可信的理財平臺、親切可人的客戶經(jīng)理、耐心細(xì)致的服務(wù)態(tài)度等等，都是構(gòu)成外資銀行全新競爭力的基本點和核心點。而目前中外銀行服務(wù)競爭的焦點在于理財市場。外資銀行在高端理財市場優(yōu)勢突出，基于財富效應(yīng)的規(guī)劃經(jīng)驗，使其擁有以各類不同群體為目標(biāo)的投資產(chǎn)品。而對外資銀行全面開放后，中資銀行一統(tǒng)人民幣理財市場的格局將被打破。較之中資銀行，外資銀行在人民幣理財方面有相當(dāng)大的優(yōu)勢，它們將會利用國際市場經(jīng)驗與實踐引入更多的投資元素，不僅可以彌補(bǔ)現(xiàn)在人民幣理財產(chǎn)品投資領(lǐng)域過于狹窄的缺陷，而且還會打破不能提前贖回的限制，引入人民幣產(chǎn)品二級市場概念，增加產(chǎn)品層面流動性，給予投資者更多回報，這是最為關(guān)鍵的網(wǎng)點基礎(chǔ)優(yōu)勢。雖然以市場占有率衡量，中資銀行目前仍占絕對主導(dǎo)地位，但在銀行產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)方面，外資銀行顯然已經(jīng)占據(jù)優(yōu)勢，并更具實力和潛力。

核心服務(wù)：產(chǎn)品效率與回報差別難以比較面對激烈的國際金融競爭，我國銀行金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品效率卻遠(yuǎn)低于國際同行，在我國注冊的外資銀行在產(chǎn)品與利潤組合上與我國形成明顯的反差。我國金融產(chǎn)品量大質(zhì)低的問題與我國外貿(mào)量大質(zhì)低同行，值得關(guān)注。雖然2006年我國銀行產(chǎn)品推出的增長速度是外資銀行的3倍，但產(chǎn)品總量卻不到外資銀行的一半。

據(jù)我國銀監(jiān)會的統(tǒng)計，截至2006年9月末，在華外資銀行僅有法人機(jī)構(gòu)14家，分行及支行252家，代表處242家，所有外資銀行本外幣資產(chǎn)總額為1051億美元，占我國銀行金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的2%。為此，外資銀行應(yīng)對我國銀行產(chǎn)品競爭策略，是將自身的資產(chǎn)重心優(yōu)勢轉(zhuǎn)移至服務(wù)理財產(chǎn)品市場。因此，在國內(nèi)媒體根據(jù)普通投資者和專家意見評選出的“2006年度理財產(chǎn)品”中，除外資銀行尚未允許涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（如信用卡，人民幣理財?shù)龋┲?，在外幣理財產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品中，外資或合資銀行金融機(jī)構(gòu)具有絕對優(yōu)勢與利潤。

我國銀行金融理財產(chǎn)品與外資銀行的差異性，一方面體現(xiàn)著我國金融改革的積極性；另一方面則表露出我國金融改革的操之過急和浮躁性。單純追求形式，忽略利潤意識是我們長期以來的硬傷，銀行或金融體系改革“貌似而神不似”的現(xiàn)象依然嚴(yán)重存在，這從長遠(yuǎn)來看將十分不利于金融穩(wěn)定和金融安全。

本質(zhì)：銀行發(fā)展階段與背景差別是根本所在我國金融發(fā)展階段的必然性和改革的實效性，是促成我國金融體制改革效果弱于模式和形式的根本原因。一方面現(xiàn)實情況是我們在計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中，不得已而延續(xù)西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走過的金融模式和金融架構(gòu)，使我國金融行業(yè)的機(jī)遇與問題都明顯地表露在世界面前。 國內(nèi)與國際兩個金融模式和市場價格的不同階段性和不可比較性，使我國金融業(yè)面臨著愈為突出的高進(jìn)展、高投入、高成本、高規(guī)模與低效率、低收益、低效率、低素質(zhì)的現(xiàn)象，有很多方面值得認(rèn)真思考，甚至深刻反思的問題；另一方面我國經(jīng)濟(jì)增長的動力或許有時更多地來自外部因素推進(jìn)作用，包括投機(jī)熱錢的推動，缺少內(nèi)部自發(fā)經(jīng)濟(jì)金融基本因素促進(jìn)，更有些嚴(yán)重地與國際金融趨勢逆向而行。其中比較突出的是匯率走向的反向，以及利率趨勢的逆行。這些不僅將不利于我國在經(jīng)濟(jì)金融全球化中主動參與和應(yīng)對自如的能力，并且必將會帶來巨大的壓力與風(fēng)險，進(jìn)一步擴(kuò)大我國金融壓力與風(fēng)險。

中外資銀行網(wǎng)點競爭應(yīng)關(guān)注的主要問題

發(fā)展背景和階段產(chǎn)生的差異和問題 從發(fā)展的階段來看，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)實力和金融規(guī)模的快速積累，金融財富已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)新階段，經(jīng)濟(jì)金融規(guī)模不僅具備實力，更具有影響力。再者，全球經(jīng)濟(jì)不景氣或復(fù)蘇在發(fā)達(dá)國家有更明顯體現(xiàn)程度，美國、歐洲和日本占70%以上。其次他們的發(fā)展是在創(chuàng)新階段，其資本循環(huán)是以財富創(chuàng)造財富。反之很多發(fā)展中國家是在經(jīng)濟(jì)金融起步或發(fā)展中間階段，其資本循環(huán)處于財富積累之中，并沒有形成資本創(chuàng)造財富，而是簡單產(chǎn)品資源的財富積累，與發(fā)達(dá)國家財富資源發(fā)展具有明顯的階段背景差異。而從金融角度看，發(fā)達(dá)國家，特別是美國、日本，金融體系已經(jīng)從分業(yè)、混業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)發(fā)展階段，是傳統(tǒng)分業(yè)經(jīng)營管理之上的一個更高級階段；而我國還沿襲他們過去的路徑剛剛走向混業(yè)階段。

從我國與美國的差別看，我國是一個發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)模式為供給型，經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展的目的是資金積累、財富積累、實力積累，是“掙錢”經(jīng)濟(jì)模式；而美國是需求經(jīng)濟(jì)模式，經(jīng)濟(jì)模式目的是擴(kuò)張財富、投資消費(fèi)財富、強(qiáng)化財富實力，是“花錢”擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)模式；兩者之間發(fā)展階段背景的差別巨大。簡單來說，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展階段已經(jīng)從爬樓梯發(fā)展為坐電梯了，經(jīng)濟(jì)實力與金融規(guī)模已經(jīng)從產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)為財富效應(yīng)，發(fā)展階段已經(jīng)轉(zhuǎn)入高層次、高水平和高階段，更突出創(chuàng)新；發(fā)展中國家則處于發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走過的爬樓梯起步或中間階段，經(jīng)濟(jì)階段的差別所面臨的階段性問題矛盾或投資機(jī)遇，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有過經(jīng)驗和教訓(xùn)，將這種稱為“樓梯樓層”的階段性矛盾形象的比喻為“5層的艱難”、“7層的突破”或“9層的喘息”等等。發(fā)展中國家可以借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗和教訓(xùn)，有針對性地采取對策，“制造”發(fā)展中國家的發(fā)展機(jī)遇、迎接將要面臨的挑戰(zhàn)或風(fēng)險。

發(fā)展規(guī)則和模式的差異與公平 發(fā)達(dá)國家是一個市場規(guī)則的制定者，也是經(jīng)濟(jì)金融模式和經(jīng)濟(jì)體制板塊的推行者。我國資本市場形成的規(guī)模、發(fā)展的階段、制定的規(guī)則、形成的板塊基本上是延續(xù)發(fā)達(dá)國家而來；或者說發(fā)展中國家基本上是規(guī)則的執(zhí)行者，某種程度上也在參與一些規(guī)則的制定，但是這個規(guī)則參與是非常有限的，或是非常不公平的。尤其是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了早期經(jīng)濟(jì)積累之后發(fā)展為成熟經(jīng)濟(jì)，發(fā)展模塊已經(jīng)從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向新興行業(yè)，高科技的含量已經(jīng)大大領(lǐng)先于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)；而發(fā)展中國家的發(fā)展基礎(chǔ)還是在傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)之間兼顧，更多的停留在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上，這個層面給資本市場、金融產(chǎn)品市場帶來的推力和利潤是完全不一樣。因此，十分明顯的結(jié)果，就是外資銀行在產(chǎn)品設(shè)計上的優(yōu)勢在于其自身的發(fā)展過程與階段積累，我國銀行基本屬于基礎(chǔ)和模仿階段，是一個初級發(fā)展、簡單模仿乃至單純接受階段。實際上在現(xiàn)階段對于我國銀行金融機(jī)構(gòu)而言，并沒有實際意義上的金融創(chuàng)新。

雖然目前我國銀行金融機(jī)構(gòu)推出了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但是我國銀行開發(fā)設(shè)計的產(chǎn)品仍集中在傳統(tǒng)的與匯率、利率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品方面，而這在國際金融市場屬于中低產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)。在與股指、基金等各類資本市場標(biāo)的物掛鉤的衍生產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)方面，外資占領(lǐng)主導(dǎo)，我國銀行金融機(jī)構(gòu)處于被動、低效或“乏力”階段。國內(nèi)市場幾乎完全被外資金融機(jī)構(gòu)占領(lǐng)，進(jìn)而呈現(xiàn)出我國銀行產(chǎn)品相當(dāng)豐厚的利潤被外資銀行占有的勢態(tài)。而我國銀行多數(shù)只能靠代銷賺取少部分的傭金。據(jù)瑞銀統(tǒng)計，目前國際各大銀行的利潤大概50%來自于理財服務(wù)等收費(fèi)類項目，對于我國銀行而言，這部分收費(fèi)類項目的收入只占到全部利潤的10%―15%，其利潤仍主要靠存貸利差。

篇6

【關(guān)鍵詞】個人理財；問卷調(diào)查；現(xiàn)狀分析

理論上講，當(dāng)出現(xiàn)個人財產(chǎn)時，個人對財產(chǎn)進(jìn)行管理，個人理財也就隨之產(chǎn)生了。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處在快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，社會金融環(huán)境日新月異，個人財富快速積累，個人理財規(guī)劃服務(wù)市場需求正在快速壯大，但是，由于不同的社會歷史階段和國家社會形態(tài)的不同，個人理財在整個社會大環(huán)境條件下的形式也不同。而對于不同種類的理財機(jī)構(gòu)和不同品種的理財產(chǎn)品，個人的選擇往往是信息不對稱的，這就要求金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)需求的潮流開發(fā)個性化的理財產(chǎn)品。

一、我國個人理財發(fā)展階段分析

根據(jù)個人理財發(fā)展成熟程度，將其劃分為三個不同的階段：初級階段、發(fā)展階段和高級階段。

改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，個人財富也得到了較大的積累。由于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型期，財富掌握力度分配不均衡，居民整體文化素質(zhì)正在發(fā)展中，使得我國個人理財狀況出現(xiàn)了多階段并存的復(fù)雜情景。首先，農(nóng)村以及偏遠(yuǎn)地區(qū)個人理財仍然處在初級階段甚至是原始階段，個人理財沒有專業(yè)的理財理論為支撐，幾乎沒有投資理財，收入主要依賴固定的工資或經(jīng)營收入。其次，在廣大大中小城市人群中，主要存在的狀況是發(fā)展階段，人們的財富有了更多的結(jié)余，為了追求更多的回報和收入，人們往往想把閑置的錢財用于投資，但受各種原因的閑置不能進(jìn)行直接投資，而另一部分人則是急需資金用于經(jīng)營，但是又不能直接從資金擁有者那里獲得大量的資金。從主體上講資金擁有者擁有更多的可投資資金，同時也主動有投資的意愿，他們會主動學(xué)習(xí)理財知識并了解各種投資方向，會主動向?qū)I(yè)人士咨詢投資建議。最后，在小部分較為富裕的群體中，正在嘗試著高級階段的理財方式。高級階段社會經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，資金需求劇增，可投資途徑門類繁多，非專業(yè)人士已不能全面了解各種投資理財途徑，這樣就需要委托專業(yè)理財規(guī)劃師給予幫助管理。專業(yè)理財規(guī)劃師根據(jù)客戶的實際收入以及客戶的要求制定合理的理財方案，經(jīng)客戶同意后由理財規(guī)劃師完成投資理財，并定期向客戶匯報財產(chǎn)管理情況。因此，當(dāng)前我國個人理財狀況主要處在發(fā)展階段，同時，又有初級階段的共存并且將，而高級階段也剛剛開始發(fā)展，并將會以迅猛的速度發(fā)展。

二、對52名2008年畢業(yè)大學(xué)生個人理財狀況調(diào)查以及分析

大學(xué)畢業(yè)的80后人群正在逐步成為社會的主要群體，他們的理財行為將是我國將來十年甚至二十年個人理財?shù)闹饕袨榉较颉Ｒ蚨鴮π庐厴I(yè)大學(xué)生個人理財情況進(jìn)行分析調(diào)查非常重要。

我們對某高校2008年畢業(yè)的52名大學(xué)生進(jìn)行了不記名問卷調(diào)查。我們所問卷的對象是大學(xué)畢業(yè)并且工作5年的小部分人群。在52名調(diào)查者中，其中有30名在大城市工作，有22人來自偏遠(yuǎn)的小城市。從家庭收入來看，來自大城市的被調(diào)查者中五萬以下的有10人，五萬到十萬有10人，十萬到二十萬有7人，二十萬以上的有三人；來自偏遠(yuǎn)小城市的被調(diào)查者中，五萬元以下的15人，五萬到十萬的有6人，十萬到二十萬的有1人，二十萬以上的有0人。而對結(jié)余財富的處理方式，來自大城市中的調(diào)查者有20%是銀行定期存儲，5%進(jìn)行基金投資，20%進(jìn)行股票投資；來自偏遠(yuǎn)小城市的調(diào)查者他們中有60%是銀行定期存儲，5%進(jìn)行基金投資，2%進(jìn)行股票投資。而在所有的調(diào)查者中只有20%對個人理財有所了解，3%對個人理財知識進(jìn)行學(xué)習(xí)，大部分完全沒有人向?qū)I(yè)理財人員進(jìn)行過咨詢，更沒有將個人多余財富委托給專業(yè)理財規(guī)劃師管理。

通過對我國現(xiàn)有個人理財狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合我們所做的小范圍問卷調(diào)查，我國個人理財狀況呈現(xiàn)出錯綜復(fù)雜的局面。偏遠(yuǎn)的小城市調(diào)查者由于對理財知識的了解不全面，個人理財仍然處在初級階段甚至是原始階段，個人理財沒有專業(yè)的理財理論為支撐，幾乎沒有投資理財，關(guān)注渠道也較為狹窄，并且大部分人收入主要依賴固定的工資或經(jīng)營收入，在處理多余的錢的方式上，多數(shù)人選擇了儲蓄，呈現(xiàn)理財方式過于單一；而在廣大大中城市調(diào)查者中，主要存在的狀況是發(fā)展階段，人們的財富有了更多的結(jié)余往往想把閑置的錢財用于投資，同時也主動有投資的意愿，他們會主動學(xué)習(xí)理財知識并了解各種投資方向，會主動向?qū)I(yè)人士咨詢投資建議，并且正在嘗試著高級階段的理財方式，這樣就需要委托專業(yè)理財規(guī)劃師幫助管理。

另外，這部分群體對新事物新方法的接受能力較強(qiáng)，主動意愿嘗試新鮮事物。同時他們正在成長為社會的中堅力量，將會影響著我國經(jīng)濟(jì)社會今后十到二十年的發(fā)展。因此，及早開發(fā)這部分人群的個人理財業(yè)務(wù)是當(dāng)務(wù)之急，并且，由于這部分群體特使得更容易在他們中間開展高級階段的個人理財規(guī)劃業(yè)務(wù)。

三、我國個人理財發(fā)展方向

當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)面臨的最大難題就是市場需求不足。雖然我國金融機(jī)構(gòu)努力開拓著個人理財服務(wù)市場，但是，我國個人理財服務(wù)市場總體上仍處于發(fā)展階段。金融市場比較混亂，理財產(chǎn)品名目繁多，缺乏系統(tǒng)有效的管理，這使得個人理財服務(wù)市場的開發(fā)受到嚴(yán)重的阻礙。因此，合理分析規(guī)劃個人理財服務(wù)成為必需。

（一）合理規(guī)范投資理財產(chǎn)品

當(dāng)前市場上主要的個人理財服務(wù)主要的方式是投資理財產(chǎn)品的開發(fā)，而市場上主要的理財產(chǎn)品主要可分為：最傳統(tǒng)渠道——儲蓄，風(fēng)險與收益同在——債券，保障性投資——保險，專家理財投資——基金信托，高風(fēng)險投資——股票，實實在在的投資——收藏，甚至包括彩票[4]，這些理財投資產(chǎn)品經(jīng)過不同金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出品種多樣的理財產(chǎn)品，這就造成了市場上的混亂。由于市場管理混亂，有些金融機(jī)構(gòu)打著投資理財?shù)幕献樱瑢⒖蛻舻馁Y金挪用，給客戶造成極大的損失，同時，也嚴(yán)重?fù)p害了客戶對金融機(jī)構(gòu)的信任。另外，金融機(jī)構(gòu)只看重投資理財產(chǎn)品的開發(fā)，而忽視了個人理財規(guī)劃的真正含義，忽略了客戶利益是以金融機(jī)構(gòu)提供物超所值的理財服務(wù)為前提的，而認(rèn)為投資理財只是個人理財規(guī)劃很小的一部分，個人理財規(guī)劃不單純是個人結(jié)余資金的管理，同時包括個人債務(wù)，個人收入，以及個人消費(fèi)的管理。因此，良好的個人理財規(guī)劃服務(wù)應(yīng)該是全面的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格規(guī)范自身的服務(wù)方式，全面考慮客戶的需求。

（二）個人理財服務(wù)的個性化

社會個體形形各不相同，同一年段的人其所從事的職業(yè)不同，相同職業(yè)的人其家庭狀況不同，其經(jīng)濟(jì)情況也是個不相同，即使是相同職業(yè)家庭狀況也類似的個體，其消費(fèi)習(xí)慣或消費(fèi)以及理財心理也不相同，可見，不同的個體對于個人理財規(guī)劃服務(wù)的需求也不盡相同。因此，開展個人理財規(guī)劃服務(wù)要根據(jù)個人特點制定個性化理財規(guī)劃，個人理財服務(wù)將朝著個性化服務(wù)方向進(jìn)一步深化。

隨著現(xiàn)代高科技的發(fā)展，金融領(lǐng)域也會用到高科技技術(shù)。引進(jìn)數(shù)字化信息化管理模式，構(gòu)建個人理財規(guī)劃數(shù)學(xué)模型，是當(dāng)前個人理財規(guī)劃服務(wù)行業(yè)中一個重要的任務(wù)。該模型參數(shù)應(yīng)當(dāng)考慮客戶的年齡、職業(yè)、家庭負(fù)擔(dān)、消費(fèi)習(xí)慣、社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會經(jīng)濟(jì)大事件以及社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定情況，為客戶提供一個直觀的數(shù)據(jù)參考，該數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)能夠及時提醒客戶，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行何種個人理財調(diào)整。

（三）以銀行存儲卡為中心開發(fā)個體服務(wù)

隨著市場競爭的加劇，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步確立以客戶為中心根據(jù)客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，有差別、有選擇地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務(wù)。我國要進(jìn)行個人理財規(guī)劃服務(wù)，銀行具有得天獨厚的地位，因為，當(dāng)前我國居民主要結(jié)余錢財?shù)拇鎯Ψ绞骄痛嬖阢y行，而且，我國居民的主要借貸對象也是銀行。銀行作為中間人應(yīng)當(dāng)充分利用自己的條件，開發(fā)個人理財規(guī)劃。

具體操作上，通過客戶在銀行開戶時所留下的信息以及與銀行接觸的機(jī)會，銀行應(yīng)當(dāng)積極的為客戶提供一些免費(fèi)的理財規(guī)劃知識，逐漸建立客戶對銀行的信任。在合法的前體下讓客戶主動提供個人基本的財務(wù)情況，銀行根據(jù)客戶基本情況為客戶提供一對一的免費(fèi)咨詢，給客戶提出科學(xué)的消費(fèi)、投資甚至借貸規(guī)劃，并定期為客戶提供當(dāng)前社會經(jīng)濟(jì)狀況分析，根據(jù)客戶的實際經(jīng)濟(jì)情況實時提供理財建議。在這樣條件下，銀行逐漸與客戶建立穩(wěn)固的服務(wù)關(guān)系，當(dāng)客戶需要進(jìn)行投資理財時，銀行及時給與正確的引導(dǎo)。

四、結(jié)束語

綜上，通過對我國現(xiàn)有個人理財狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合我們所做的小范圍問卷調(diào)查，我國個人理財狀況呈現(xiàn)出錯綜復(fù)雜的局面，并依據(jù)現(xiàn)有市場發(fā)展情況為金融機(jī)構(gòu)提供一些改進(jìn)意見。相信不久的將來我國個人理財規(guī)劃服務(wù)將進(jìn)入高級階段。

參考文獻(xiàn)：

篇7

關(guān)鍵詞：小額信貸；運(yùn)行機(jī)制；可持續(xù)

一、小額信貸的發(fā)展階段

國際上公認(rèn)的小額信貸開始于20世紀(jì)70―80年代，通過特殊的制度設(shè)計，以中低收入貧困群體為目標(biāo)客戶的小額、無資產(chǎn)擔(dān)保、利率較高的貸款區(qū)別于常規(guī)金融服務(wù)來實現(xiàn)扶貧的目標(biāo)。自1994年我國引入小額信貸，除中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社郵政儲蓄銀行等傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)積極開展小額信貸業(yè)務(wù)之外，逐步建立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等專營小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，小額信貸已經(jīng)成為緩解農(nóng)村融資難題的根本力量（何廣文2009）。

目前為止，我國小額信貸的發(fā)展階段可分為（1）小額信貸的試驗階段（1994―1996.10），資金依靠國際捐助、軟貸款，基本無政府資金的介入，無相關(guān)的政府政策、法律法規(guī)；（2）擴(kuò)展階段（1996.10―2000），資金來源依靠財政資金、扶貧貼息貸款；（3）制度化建設(shè)階段（2000―2005），農(nóng)村信用社逐步介入并擴(kuò)展小額信貸試驗，占據(jù)主力軍的地位，推行《農(nóng)村信用合作社農(nóng)戶聯(lián)保貸款管理指導(dǎo)意見》等政策法規(guī)；（4）商業(yè)性小額貸款組織試點階段（2005年至今），設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，推行農(nóng)村金融增量改革，推行《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》等政策。①

二、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)小額信貸的運(yùn)行機(jī)制

目前，國際上運(yùn)行最為成功的典型小額信貸機(jī)構(gòu)是孟加拉鄉(xiāng)村銀行、印尼人銀行鄉(xiāng)村信貸部。小額信貸無抵押品，因而小額信貸機(jī)構(gòu)需采取特定的運(yùn)行機(jī)制來規(guī)避信用風(fēng)險，包括小組貸款、動態(tài)激勵、金融抵押、定期還款等。②

（一）小組貸款是指潛在的借款者各自尋求最好的成員來形成一個貸款小組，通過小組成員的自我篩選及相互監(jiān)督，來緩解小額信貸中信息不對稱所引起的逆向選擇、道德風(fēng)險等問題。杜曉山（2001）認(rèn)為，小組貸款具備自動篩選功能，即能夠自動剔除高風(fēng)險的貸款者，減少逆向選擇；其特定的內(nèi)部監(jiān)督、懲罰措施，有助于提升還款率，降低道德風(fēng)險。

經(jīng)典的小組貸款模式是假設(shè)一個小組由五人“2+2+1”組成，如果先給其中的兩人發(fā)放小額貸款后能夠按期償還，一定期限后會對小組的另兩個人發(fā)放貸款，再過相同的期限后向該小組組長發(fā)放貸款；倘若前一個成員不能按時償還貸款，則下一成員貸款在不需要再審批的前提下會被耽擱；如果小組全部成員正常進(jìn)行償付，則下一輪允許小組成員進(jìn)行更大的貸款額度。

（二）動態(tài)激勵是指不同于非連續(xù)性的普通貸款，小額信貸從長期連續(xù)易出發(fā)來采取不給違約客戶貸款和按時償還貸款客戶的累進(jìn)式激勵，以在一定程度上提高小額信貸機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間的信息對稱性。③

如果借款農(nóng)戶不能及時償還小額貸款，則停止進(jìn)一步的信用渠道開放；及時歸還小額貸款，則下一輪的貸款額度會變大。當(dāng)借款農(nóng)戶正常償還貸款后，會預(yù)期在未來的一定期限內(nèi)可以獲得貸款、并且額度更大時，會發(fā)揮增強(qiáng)農(nóng)戶還款的激勵作用。

三、小額信貸的可持續(xù)問題

小額信貸的發(fā)展具有財務(wù)可持續(xù)與扶貧的雙重目標(biāo)，如何兼顧兩大目標(biāo)已成為困擾小額信貸發(fā)展領(lǐng)域的一大難題。村鎮(zhèn)銀行作為三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)小額信貸提供者的主力軍，因而以村鎮(zhèn)銀行為例來說明小額信貸可持續(xù)發(fā)展面臨的問題。

（一）高風(fēng)險、高成本

村鎮(zhèn)銀行是“草根銀行”，其貸款對象為數(shù)量多、居住不集中、經(jīng)營規(guī)模小、對貸款額度需求不大、缺乏擔(dān)保和抵押品的農(nóng)戶以及中小型企業(yè)和微型企業(yè)，其大多數(shù)無信用記錄，缺失完善的“硬信息”（包括財務(wù)及資產(chǎn)信息等）可供評估，同時也沒有相關(guān)專業(yè)的評估機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行評估；此外，農(nóng)村地區(qū)信用制度尚未建立、交通條件差、信息傳遞不便利，使得農(nóng)村信貸市場的信息不對稱遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴(yán)重于城市工商貸款的信息不對稱情況。嚴(yán)重的信息不對稱，使得農(nóng)村信貸市場往往呈現(xiàn)突出的道德風(fēng)險和逆向選擇，信用風(fēng)險非常高。④

（二）資金來源缺乏，網(wǎng)點覆蓋不足

首先，受自然地理環(huán)境、開放程度等條件限制，加之農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)閑置資金有限、農(nóng)民收入水平不高，村鎮(zhèn)銀行資金來源匱乏；其次，由于村鎮(zhèn)銀行成立時間短，農(nóng)村資金需求者對其缺乏充分的了解，因而與國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行、農(nóng)村信用社相比，村鎮(zhèn)銀行認(rèn)可度低而存在弱勢。

（三）政策風(fēng)險

一方面，從政策層面看，各種配套政策仍未成熟，未制定規(guī)范其信貸業(yè)務(wù)的具體實施細(xì)則以及有效監(jiān)管手段，各種稅收等優(yōu)惠待遇尚未能落實，支農(nóng)存款、央行清算等方面存在歧視性。另一方面，過分干預(yù)，即不適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用行政手段對村鎮(zhèn)銀行貸款等活動進(jìn)行干預(yù)，迫使資金盲目地投向信譽(yù)差、基礎(chǔ)薄弱、效益低的鄉(xiāng)村企業(yè)，或者投向未經(jīng)過充分論證的開發(fā)項目，增加信貸風(fēng)險。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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注解：

① 杜曉山.我國小額信貸發(fā)展報告[J].農(nóng)村金融研究，2009.

② 陶永誠.小額信貸運(yùn)行機(jī)制研究――基于小額信貸正規(guī)化的思考[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2010.

篇8

【關(guān)鍵詞】銀行保險 發(fā)展階段 發(fā)展動因

一、引言

銀行保險（bancassurance）這個概念起源于歐洲，是在歐洲金融、稅收和立法產(chǎn)生巨大變化的背景下誕生的。隨著歐洲一體化進(jìn)程的加快，銀行保險的發(fā)展也從最初的分銷協(xié)議發(fā)展為金融服務(wù)集團(tuán)的形式，開始了一體化的運(yùn)作，以求給客戶帶來更完善更全面的服務(wù)并從中獲益。1999年歐元的啟動使得這一趨勢更為明顯，與此同時，歐洲銀行保險模式的成功引來其他國家和地區(qū)的紛紛效仿，在亞洲和北美地區(qū)都掀起銀行保險發(fā)展的。由于各國銀行保險發(fā)展的差異，對銀行保險所涵蓋的內(nèi)容的確定也有所不同，本文將不對此加以討論，在對銀行保險的發(fā)展階段作一劃分后，重點討論銀行保險發(fā)展的動因。

二、銀行保險的發(fā)展階段

從目前的情況看，銀行保險的發(fā)展是非常迅速的（見《sigma》雜志2002年第7期），由于銀行保險仍然屬于金融領(lǐng)域的范疇，而伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，金融服務(wù)領(lǐng)域的一體化進(jìn)程也有了較大的發(fā)展，因此本文擬從一體化程度的高低來對銀行保險的發(fā)展進(jìn)行劃分，具體而言，銀行保險的發(fā)展經(jīng)歷了四個階段。

第一階段：分銷協(xié)議合作。這一階段始于20世紀(jì)80年代初，銀行保險還處在萌芽時期，銀行僅作為保險的中介，利用自身的網(wǎng)點優(yōu)勢幫助保險公司銷售保險產(chǎn)品，主要是壽險產(chǎn)品，并從中獲取手續(xù)費(fèi)和傭金。

第二階段：戰(zhàn)略聯(lián)盟。這一階段始于20世紀(jì)80年代中后期，銀行與保險公司以各自的利益需要為基礎(chǔ)形成更為緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方不僅在保險產(chǎn)品的銷售方面，而且在產(chǎn)品開發(fā)，服務(wù)配套，銷售渠道的管理以及客戶資源的共享，銷售人員的培訓(xùn)等方面進(jìn)行緊密的合作，但在組織結(jié)構(gòu)上，雙方仍是獨立的，沒有任何聯(lián)系。

第三階段：股權(quán)滲透。這一階段始于20世紀(jì)80年代末，由于科學(xué)技術(shù)特別是信息技術(shù)的進(jìn)步，金融管制的放松及社會環(huán)境的變化，銀行業(yè)內(nèi)部和保險業(yè)內(nèi)部的競爭開始加劇，向外拓展各自的市場份額和利潤空間成為必要。因此雙方都感到有必要進(jìn)一步加強(qiáng)合作，通過組建合資公司來共同經(jīng)營，共享利潤。這一階段的特點是：雙方進(jìn)行以資本利益為基礎(chǔ)的合作，通過股權(quán)滲透，共擔(dān)風(fēng)險，共享利潤，使合作關(guān)系進(jìn)一步穩(wěn)定。

第四階段：組建金融服務(wù)集團(tuán)。這一階段始于20世紀(jì)90年代初，銀行和保險公司從根本上改變了以往的相互合作和滲透性質(zhì)，尋求銀行保險的一體化運(yùn)作，采取自身培育、合并、收購等手段，組建金融服務(wù)集團(tuán)，為客戶提供一站式服務(wù)，從而在激烈的競爭市場上占據(jù)優(yōu)勢。

當(dāng)然，各個階段的劃分并不是絕對的，主要是基于銀行保險最發(fā)達(dá)的歐洲的情況進(jìn)行的，由于各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融市場環(huán)境不一樣，銀行保險的發(fā)展也呈現(xiàn)出很大的差異，有的國家和地區(qū)是階段混合式的，有的則是階段跨越式的，即使是在歐洲，情況也并不完全相同，因此這種劃分只是本文的一個嘗試。

三、銀行保險的發(fā)展動因分析

銀行保險從誕生到現(xiàn)在，雖然只有短短二十多年的時間，但其發(fā)展是迅速的，從歐洲開始向全球擴(kuò)展，推動銀行保險的發(fā)展因素是眾多的，本文從宏觀和微觀兩個層面來對銀行保險的發(fā)展動因進(jìn)行分析。

1、宏觀動因

銀行保險的發(fā)展的宏觀動因主要來自于社會環(huán)境的變化，金融市場環(huán)境的變化以及政府政策的變化三個方面。

（1）社會環(huán)境的變化。隨著醫(yī)療條件的不斷改善和人們生活水平的不斷提高，全球人口的平均壽命明顯提高，至20世紀(jì)80年代末，首先是在發(fā)達(dá)國家，隨后在一些發(fā)展中國家都開始出現(xiàn)人口老齡化的趨勢，人口結(jié)構(gòu)的這一變化直接推動了壽險業(yè)的長足發(fā)展，為銀行保險的發(fā)展提供了客觀條件。于此同時，發(fā)達(dá)國家和一些發(fā)展中國家的長期的經(jīng)濟(jì)增長使得人們的收入水平明顯提高，抵抗風(fēng)險的能力增強(qiáng)了，對生活水平也有了更高的期望，金融意識也增強(qiáng)了。這些變化促使人們的投資觀念的改變，從投資于低收益的銀行存款轉(zhuǎn)向更高收益的長期儲蓄保障型金融產(chǎn)品以及各種金融衍生工具上面，對金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)要求也越來越高，希望得到更多、更完善的服務(wù)，而且只在意能否獲得投資收益，并不在意購買到的是金融產(chǎn)品還是保險產(chǎn)品，人們消費(fèi)行為和消費(fèi)意識的變化使得銀行保險的合作成為必要。現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)特別是信息技術(shù)的進(jìn)步也為銀行保險的發(fā)展提供的外在的技術(shù)保障，20世紀(jì)90年代以來，計算機(jī)、通訊和電子技術(shù)迅猛發(fā)展，新技術(shù)層出不窮，這些技術(shù)被應(yīng)用到了銀行和保險領(lǐng)域，在這些技術(shù)的支持下，銀行保險隊大量客戶信息的處理能力和處理速度大大提高，不僅節(jié)省了交易時間和交易費(fèi)用，而且有利于實現(xiàn)客戶信息資源的共享，為客戶開發(fā)更具針對性、個性化的金融保險產(chǎn)品。

（2）金融市場環(huán)境的變化。金融市場環(huán)境的變化主要表現(xiàn)在銀行所面臨的內(nèi)外部競爭壓力上。一方面，由于傳統(tǒng)上各個國家和地區(qū)都是對銀行業(yè)實行嚴(yán)格管制的，銀行同業(yè)之間不允許價格競爭，對新進(jìn)入者也是嚴(yán)格限制的，這使得銀行長期處在避風(fēng)港中，沒有向外擴(kuò)張的壓力和動力，但自20世紀(jì)70年代以來，各國紛紛放松了金融管制，掀起了金融自由化的浪潮，銀行的數(shù)量猛增，競爭不可避免且越來越激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所能獲得的利潤空間開始縮小，不得不另尋出路；另一方面，20世紀(jì)70年代以來，保險公司的快速發(fā)展，共同基金的興起，資本市場的融資工具的不斷創(chuàng)新，融資能力的不斷擴(kuò)張，而且融資成本更低，導(dǎo)致大量資金從銀行轉(zhuǎn)移到保險市場和資本市場中，銀行同時面臨著外部的競爭壓力，這也使得銀行的利潤空間不斷縮小，不得不尋求新的利潤增長點，銀行的這種動力直接推動了銀行保險的產(chǎn)生。

（3）政府政策的變化。政府政策的變化主要表現(xiàn)在政府金融管制的放松和稅收優(yōu)惠上。近年來，越來越多的歐洲國家為了加快自己的銀行保險一體化進(jìn)程，修改了金融立法，放松了金融管制，其他國家也紛紛效仿。英國早在1986年就通過了《1986年金融服務(wù)法》，隨后日本在1998年通過了《金融體系改革一攬子法》，美國也在1999年通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》等等，這些法律都對各自國家的金融制度進(jìn)行了調(diào)整，廢除了金融分業(yè)制，確立了金融混業(yè)制，為銀行保險的發(fā)展提供了堅實的制度基礎(chǔ)，而其他一些國家如我國雖然仍實行金融分業(yè)制，但也默許銀行銷售保險產(chǎn)品。

另外政府的稅收優(yōu)惠也是促進(jìn)銀行保險的發(fā)展的動因。由于人口的老齡化，各個國家都面臨著養(yǎng)老的壓力，而壽險業(yè)的發(fā)展卻可以緩解這一壓力。經(jīng)合組織（OECD）早在1987年的一份研究報告中就闡明了這一重要觀點：壽險保單的熱銷無疑減輕了許多國家的社會福利制度的壓力，因而通常為政府所鼓勵，許多政府給予保單持有者稅收減免也表明了這一觀點。目前對參與壽險給予稅收刺激在經(jīng)合組織成員國中盛行。如日本規(guī)定個人壽險保費(fèi)的最高免稅額可達(dá)50000日元。壽險業(yè)的發(fā)展加快了銀行與保險公司合作的進(jìn)程。

2、微觀動因

前面提到的宏觀方面的因素只是為銀行保險的發(fā)展提供了前提條件，是外因。銀行保險的迅速發(fā)展的推動力更多的是來自于內(nèi)因，來自于它們自身微觀利益的驅(qū)動，總的來看，銀行與保險的合作發(fā)展銀行保險可以從三個方面共同獲益。

一是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。一般而言，在不改變產(chǎn)品的范圍的情況下，如果擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品的平均成本會下降的話，就存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，銀行保險也是存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的，因為借助于銀行龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)的支持，保險產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的總平均成本是下降的。但也可能存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。

二是范圍經(jīng)濟(jì)。如果同時生產(chǎn)多種產(chǎn)品所花費(fèi)的成本比各個單獨進(jìn)行生產(chǎn)所花費(fèi)的總成本更少的話，就存在范圍經(jīng)濟(jì)。對銀行保險來說，范圍經(jīng)濟(jì)存在于生產(chǎn)和消費(fèi)兩個層面，從生產(chǎn)層面看，銀行與保險公司可以在一系列的產(chǎn)品間共同分擔(dān)管理費(fèi)用，技術(shù)成本以及其他的固定成本費(fèi)用，因此，經(jīng)營客戶關(guān)系的固定成本將可在一個大的金融服務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行分擔(dān)；從消費(fèi)層面看，顧客將可以通過購買銀行保險集團(tuán)的產(chǎn)品而不是在各個專門的公司購買相同的產(chǎn)品來體驗到更低的搜尋、監(jiān)督與交易成本，而且可能為這種方便的購買方式支付更高的價格。

三是一體化的服務(wù)。由于人們收入的增加，投資觀念的增強(qiáng)，對金融構(gòu)的服務(wù)要求也越來越高，銀行與保險公司的合作就在于力求滿足客戶對不同的金融產(chǎn)品的需要以及對投資增值的關(guān)注，通過一體化的服務(wù)穩(wěn)定既有的客戶群體，在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大新的客戶群。實際上，客戶經(jīng)常會接受一種投資方式的建議，并不關(guān)心得到的是銀行產(chǎn)品還是保險產(chǎn)品。因此，無論是退休儲蓄、住房投資、子女的教育還是金融市場的投資，客戶總希望在同一家金融機(jī)構(gòu)得到滿意的答案，否則該客戶更換金融機(jī)構(gòu)的可能性是存在的。

除了獲得共同利益外，銀行和保險公司還可通過利用自身和對方的優(yōu)勢獲得各自的好處。

對銀行而言，可以通過參與保險業(yè)務(wù)使得業(yè)務(wù)多樣化，從而獲得一項額外的且更穩(wěn)定的收入流，并減少對利差收入作為主要收入來源的依賴性；充分利用他們廣泛的客戶群；向客戶出售全套的金融服務(wù)，以便更好地留住客戶；在相同的收入水平下減少基于風(fēng)險的資本要求；根據(jù)客戶的生命周期而量身提供一體化的金融服務(wù)；獲得原來由壽險公司保管的資金，而這些壽險公司有時能從稅率優(yōu)勢中獲益。

而對保險公司而言，可以接觸到銀行的龐大客戶群；通過利用銀行擁有的各種銷售渠道降低他們對傳統(tǒng)人的依賴程度；與銀行共享服務(wù)；通過與銀行合作伙伴的協(xié)作可以更有效的開發(fā)新的金融產(chǎn)品；不需要建立人網(wǎng)絡(luò)就能迅速地進(jìn)入市場；從銀行獲得額外的資本，從而改善他們的償付能力并拓展業(yè)務(wù)。

四、結(jié)論

有以上分析可以看出，銀行保險的快速發(fā)展是眾多因素合力推動的結(jié)果，結(jié)合我國的情況來看，我國仍然實行的是金融分業(yè)經(jīng)營，因而很難分享到銀行保險的發(fā)展所帶來的種種好處，主要原因還在于我國的金融市場機(jī)制不完善，體制不健全，風(fēng)險過大。雖然目前一些銀行和保險公司基于國外銀行保險模式的成功而積極主動地尋求合作，如中國建設(shè)銀行與中國人壽保險公司，中國工商銀行與平安保險集團(tuán)，華夏銀行與泰康人壽保險公司，光大集團(tuán)與太平洋保險公司等等。但總的來說不應(yīng)操之過急，盲目效仿，應(yīng)該根據(jù)我國的實際情況穩(wěn)步發(fā)展。

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篇9

[關(guān)鍵詞] 珠三角民營工業(yè)企業(yè) 對應(yīng)分析 多重對應(yīng)分析

2007美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī),正在不斷地向世界各國的實體經(jīng)濟(jì)蔓延,對珠三角民營工業(yè)企業(yè)也帶來了相當(dāng)大的沖擊――企業(yè)面臨著需求萎縮、訂單減少或取消、產(chǎn)品利潤越來越低、客戶要求越來越高、市場開拓越來越難等日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。其中利潤是企業(yè)永恒的追求目標(biāo),企業(yè)利潤更是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。在調(diào)查的380個珠三角民營工業(yè)企業(yè)中,有43個利潤虧損,占企業(yè)總數(shù)的11.32%,44%的企業(yè)利潤率不超過5%,可見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有待升級和金融危機(jī)的雙重影響下珠三角的民營工業(yè)企業(yè)盈利水平相對較低,研究其影響因素很有必要,本文主要對企業(yè)特征與企業(yè)盈虧問題展開實證研究。

一、調(diào)查研究過程和數(shù)據(jù)獲取

2008年作者承擔(dān)了廣州市人民政府決策咨詢課題――廣州市民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展研究,為了準(zhǔn)確把握金融危機(jī)對廣州市民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展的影響,作者選取了廣州市和東莞市兩地民營工業(yè)企業(yè)作為考察對象,在此過程中,廣州市政府政策研究室、廣州市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局及各分局、東莞市科技局的領(lǐng)導(dǎo)對調(diào)查工作給予了大力的支持。課題組采用企業(yè)實地考察、經(jīng)營者訪談、政府職能人員座談等方式,收集了大量的第一手資料和數(shù)據(jù)。些企業(yè)的基本情況如下:(1)48家企業(yè)行業(yè)跨度大,各區(qū)市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局對座談企業(yè)作了精心挑選,在各個行業(yè)中都具有很強(qiáng)的代表性;(2)48家企業(yè)分布于廣州市九區(qū)兩市,覆蓋于除南沙區(qū)外的其他區(qū)域,地域分布廣;(3)在2007年總產(chǎn)值分布中,10億元以上的企業(yè)有6家,1億元至10億元之間的企業(yè)有22家,1億元以下的企業(yè)有17家,在總產(chǎn)值方面也具有很強(qiáng)的代表性;(3)在國內(nèi)國際市場方面,出口市場占總銷售額比重超過50%(含50%)以上的企業(yè)有8家,沒有出口的企業(yè)有18家,出口在50%以下的企業(yè)有22家;(4)從員工人數(shù)上看,1000人以上的企業(yè)有13家,500人至1000人之間的企業(yè)有9家,500人以下的企業(yè)有26家。因此,所收集的資料具有很強(qiáng)的代表性、權(quán)威性和全面性。

二、分析方法基本原理

本文在考慮數(shù)據(jù)提取和直觀易懂等問題后,采用對應(yīng)分析與多重對應(yīng)分析方法。先對利潤和企業(yè)特征因素,兩兩進(jìn)行對應(yīng)分析,分析各企業(yè)特征對利潤率的聯(lián)系;再聯(lián)合各個影響顯著的企業(yè)特征進(jìn)行多重對應(yīng)分析,研究各顯著影響特征對利潤率的綜合影響,其結(jié)果可以通過二維平面圖直觀呈現(xiàn)。

多重對應(yīng)分析是用于多個分類變量進(jìn)行對應(yīng)分析,但其算法與簡單對應(yīng)分析并不相同,它首先對各變量的進(jìn)行最優(yōu)尺度變換,以盡量凸現(xiàn)類別間差異,然后在按標(biāo)準(zhǔn)的對應(yīng)分析算法進(jìn)行計算。

閱讀對應(yīng)分析圖的兩點說明:(1)落在由原點出發(fā)接近相同方位及圖形相同區(qū)域的同一變量不同類別具有類似的性質(zhì)(2)落在由原點出發(fā)接近相同方位及圖形相同區(qū)域的不同變量的類別可能有聯(lián)系。

本文根據(jù)問卷設(shè)計,假設(shè)企業(yè)特征有:專科學(xué)歷人員比重、企業(yè)出口額、是否有研發(fā)中心、企業(yè)所處發(fā)展階段、企業(yè)規(guī)模、擁有專利情況、員工人數(shù)、創(chuàng)建時間、是否上市公司共9方面因素。經(jīng)過簡單的兩兩相關(guān)分析,發(fā)現(xiàn)員工人數(shù)、創(chuàng)建時間和是否上市公司3個方面特征對利潤率的影響不顯著。故只對剩余6個特征的影響進(jìn)行對應(yīng)分析和多重對應(yīng)分析。

三、各影響因素的對應(yīng)分析

在這里,本文根據(jù)對應(yīng)分析原理,運(yùn)用SPSS軟件中的Correspondence模塊,對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行對應(yīng)分析,情況如下

1.學(xué)歷-利潤率對應(yīng)分析

將?？茖W(xué)歷比重分為5個等級,而企業(yè)利潤率分為6個等級。?？茖W(xué)歷比重學(xué)歷與利潤率的相關(guān)性卡方檢驗P值小于0.05,說明兩個變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。慣量比例是各維度(公因子)分別解釋總慣量的比例及累積百分比,可見利用前兩個維度就可以解釋數(shù)據(jù)中近90%的信息量,所以利用對應(yīng)分析的構(gòu)建兩維度平面圖對原數(shù)據(jù)解釋能力很強(qiáng)。

圖1較清楚的展示了?？茖W(xué)歷比重與企業(yè)利潤率之間的對應(yīng)關(guān)系?？梢钥闯?虧損和利潤率低于5%的企業(yè)與?？茖W(xué)歷比重低對應(yīng)點位置很接近,說明三者關(guān)系十分密切,低學(xué)歷比重的企業(yè)盈利能力也偏低;中高等利潤率與20%～30%專科學(xué)歷比重于關(guān)系

較密切;而20%以上的利潤率與各等級學(xué)歷比重的關(guān)系密切程度不高,說明高盈利能力企業(yè)可能受學(xué)歷比重以外的其他因素影響為主。

2.出口-利潤率對應(yīng)分析

將企業(yè)的出口額比例分為5個等級,同樣與6個等級的利潤率進(jìn)行相關(guān)分析。由于各個對應(yīng)分析表的結(jié)果非常相近,為節(jié)省篇幅,在以后的分析中均省略而只作簡單說明。同樣企業(yè)的出口額比例與利潤率的相關(guān)性卡方檢驗P值小于0.05,說明兩個變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。前兩個維度的累積方差貢獻(xiàn)率為96.5%,解釋能力非常強(qiáng)。

通過圖2可見:虧損的企業(yè)與70%出口額比例關(guān)系很密切,可見在金融危機(jī)的影響下本來盈利能力很強(qiáng)的外向型企業(yè)遭受最直接的影響,大多出現(xiàn)虧損;而單純的內(nèi)向型企業(yè)盈利能力也很低于0%～5%利潤率關(guān)系密切;利潤率在20%以上與出口額比例在50%～70%的關(guān)系較密切?？梢娔軆?nèi)外結(jié)合,多渠道銷售產(chǎn)品的企業(yè)比單一外銷或單一內(nèi)銷的企業(yè),在金融危機(jī)下有更強(qiáng)的盈利能力。在金融危機(jī)的沖擊下,外向型企業(yè)大面積虧損將成為一個普遍的現(xiàn)象,但單純內(nèi)銷的工業(yè)企業(yè)也不會得到較高的利潤率。

3.發(fā)展階段-利潤率對應(yīng)分析

將發(fā)展階段分為4個等級,其與利潤率的相關(guān)檢驗的卡方統(tǒng)計量為48.79,檢驗P值小于0.05,說明兩個變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。前兩個維度的累積方差貢獻(xiàn)率為98%,解釋能力非常強(qiáng)。

通過圖3分析可得:在金融危機(jī)沖擊下衰退階段和創(chuàng)業(yè)階段與虧損關(guān)系密切,處于發(fā)展階段的企業(yè)有得較高的盈利能力,而成熟階段的企業(yè)由于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)可能實施薄利多銷的爭奪市場份額戰(zhàn)略,較低而較穩(wěn)定的利潤率,符合微觀經(jīng)濟(jì)理論。

4.規(guī)模-利潤率對應(yīng)分析

企業(yè)規(guī)模與利潤率的相關(guān)檢驗的卡方統(tǒng)計量為35.68,檢驗P值小于0.05,說明兩個變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。由于規(guī)模變量只有三個水平,能以兩個維度完全反映所有數(shù)據(jù)信息,平面圖解釋能力非常強(qiáng)。

由圖4分析可知,小型企業(yè)收金融危機(jī)沖擊最大,與虧損和低利潤率關(guān)系較密切;而大、中型企業(yè),盈利能力較強(qiáng),而且大型企業(yè)比中型企業(yè)更靠近高利潤率點。說明大型企業(yè)由于市場和資本等方面的優(yōu)勢,對當(dāng)前環(huán)境的適應(yīng)性更強(qiáng)。而小型企業(yè)本身抗風(fēng)險能力較低,而且同時受大、中型企業(yè)的擠壓,生產(chǎn)空間越來越小。

其余,是否有專利和是否有研發(fā)中心兩個因素對利潤率的影響為,有專利和有研發(fā)中心的企業(yè)利潤率高于沒有的企業(yè)。由于這兩個變量只有“有”和“無”兩個水平不能作數(shù)據(jù)提取處理和平面圖繪制。

四、各因素綜合影響的多重對應(yīng)分析

多重對應(yīng)分析方法適用于分析多個無序分類變量之間的關(guān)系,并使用散點圖表示出來。同質(zhì)性分析方法和簡單的對應(yīng)分析非常相似,但分析的變量可以多個,彌補(bǔ)了簡單對應(yīng)分析只能分析兩個變量的不足。本文通過利用利潤率與其六個相關(guān)變量進(jìn)行多重相關(guān)分析,以觀察各因素對民營工業(yè)企業(yè)利潤率的綜合影響。該方法是利用SPSS軟件中的Optimal Scaling模塊實現(xiàn)的,數(shù)據(jù)提取信息量和各變量的維度區(qū)分度均較高,說明多重對應(yīng)分析的解釋能力良好,具體多重對應(yīng)分析圖如圖5。

可從圖中分析可得如下線索:(1)利潤率在20%以上與企業(yè)高學(xué)歷結(jié)構(gòu)關(guān)系密切。(2)利潤率從5.1%到20%的三個點在圖上的距離很近,說明這三個利潤率水平性質(zhì)相近,可將這類3類利潤率的企業(yè)歸納為中高盈利型企業(yè),這類企業(yè)的因素分布特征見橢圓范圍2。中高盈利型企業(yè)基本處于發(fā)展階段,中型規(guī)模;有自己專利也有獨立研發(fā)中心;?？茖W(xué)歷以上比例較高,在20%～30%為主;產(chǎn)品以內(nèi)銷為主,外銷為輔,外銷比例一般不高于20%。(3)虧損企業(yè)一般為沒專利和沒研發(fā)中心,低學(xué)歷結(jié)構(gòu)的勞動密集型的內(nèi)向企業(yè)。在金融危機(jī)的影響下,小型企業(yè)和處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)受沖擊最為嚴(yán)重,成為虧損企業(yè)大軍的主要成員。(4)利潤率在0%～5%的低盈利企業(yè)特征與虧損企業(yè)比較相似。

五、主要結(jié)論與建議

1.在金融危機(jī)的影響下,珠三角政府應(yīng)該有選擇地對處于創(chuàng)業(yè)階段的中小型企業(yè)出臺經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策,幫助其度過困難時期,這類型企業(yè)過后能發(fā)作成規(guī)模較大的創(chuàng)新型工業(yè)企業(yè),成為珠三角經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力軍。同時,借金融危機(jī)對企業(yè)的考驗,淘汰部分沒專利和沒研發(fā)中心,低學(xué)歷結(jié)構(gòu)的勞動密集型企業(yè),使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近一步優(yōu)化。

2.政府應(yīng)盡力幫助外向型企業(yè)產(chǎn)品的出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,減輕外向型企業(yè)受金融危機(jī)的影響。同時由于國際市場經(jīng)濟(jì)的影響,產(chǎn)品單純內(nèi)銷的工業(yè)企業(yè)在國內(nèi)市場將不斷萎縮,必須開拓國外市場才有持續(xù)的盈利空間,所以政府現(xiàn)階段應(yīng)引導(dǎo)民營工業(yè)企業(yè)以內(nèi)銷為主,外銷為輔;同時,盡量擴(kuò)大本地工業(yè)產(chǎn)品市場的需求。

3.由分析可知,企業(yè)高盈利對應(yīng)高學(xué)歷結(jié)構(gòu),高層次的人力資源應(yīng)為企業(yè)應(yīng)對金融危機(jī),持續(xù)高速發(fā)展的必備條件。所以在金融危機(jī)下,企業(yè)重點不應(yīng)該是裁減人員節(jié)省勞動成本,而應(yīng)該是吸收高層次人才以應(yīng)對危機(jī)和為后續(xù)發(fā)作有利儲備。民營工業(yè)企業(yè)只有迎難而上,尋求新市場,研究新技術(shù),開發(fā)新產(chǎn)品,帶動員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)的提高才能在金融危機(jī)中獲得新的機(jī)遇?？康退郊夹g(shù)加工的勞動密集型企業(yè)不再適合國際國內(nèi)市場的不斷發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇10

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資風(fēng)險;預(yù)警系統(tǒng)

伴隨著市場經(jīng)濟(jì)的成熟，中小企業(yè)已經(jīng)成為了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可忽視的重要支柱。然而中小企業(yè)的發(fā)展卻存在著生命周期較短等問題。導(dǎo)致這一問題的原因眾多，其中融資風(fēng)險就是不可忽視的重要原因。中小企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)成為了中小企業(yè)抵御融資風(fēng)險，獲得更多安全融資的重要工作。

1中小企業(yè)的融資方式

中小企業(yè)在不同的生命周期對資本的需求都是存在變化的，中小企業(yè)處于不同發(fā)展階段所需要的資金性質(zhì)規(guī)模也是不同的。通常來說，中小企業(yè)發(fā)展中企業(yè)對資金的需求往往與企業(yè)發(fā)展速度以及所處發(fā)展時期有著密切的關(guān)系。以高科技型中小企業(yè)為例對不同生命周期的階段中小企業(yè)對資金的需求進(jìn)行分析可以得出，當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于種子階段時期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為技術(shù)與產(chǎn)品開發(fā)，資金主要用于企業(yè)的創(chuàng)建與產(chǎn)品開發(fā)，財務(wù)狀態(tài)為科技研發(fā)與人員費(fèi)用的支出，無收入；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段時期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)計，資金主要用于企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)、測試與銷售，財務(wù)狀態(tài)為產(chǎn)品研發(fā)與市場支出，無收入；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于成長階段時期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為開拓生產(chǎn)，資金主要用于企業(yè)的設(shè)備機(jī)械材料收入以及銷售，財務(wù)狀態(tài)為生產(chǎn)支出，銷售收入顯著增加；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)成熟階段時期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本，搶占市場，資金主要用于企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)、繼續(xù)技術(shù)開發(fā)，財務(wù)狀態(tài)為銷售收入以及擴(kuò)大利潤規(guī)模。中小企業(yè)處于不同發(fā)展階段時期所選擇的融資方式也不相同，種子時期：高科技型中小企業(yè)處于種子發(fā)展時期，主要的融資方式包括內(nèi)源融資、政策政策資金、天使投資等。其中，內(nèi)源融資包括發(fā)起人的投資、親朋友好友的投資以及個人投資的資金。政府政策資金即為對高級型中小企業(yè)的支持，通過稅收優(yōu)惠、利息減免等方式來扶持中小企業(yè)發(fā)展。天使投資就是天使投資人利用自己豐富的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗，與新興科技公司一同發(fā)展。這一階段的主要資金投入是技術(shù)人員的創(chuàng)造性智力勞動，資金需求量相對較小。通常占據(jù)創(chuàng)業(yè)資金總量的10%左右。創(chuàng)立時期：在創(chuàng)立時期高科技型中小企業(yè)的研發(fā)技術(shù)得到了進(jìn)一步的成熟，增加了產(chǎn)品商業(yè)化的可能，十分容易吸引一大批高風(fēng)險投資者的關(guān)注。在創(chuàng)立階段成本最小化的融資方式應(yīng)該以風(fēng)險投資為主，力求獲得風(fēng)險資金的第一階段投資[1]。成長時期：中小企業(yè)位于成長時期時，如企業(yè)仍然處于虧損階段則需要外來資金進(jìn)行優(yōu)化改善，在這一階段銀行擔(dān)保貸款、風(fēng)險投資依然是主要的融資渠道。成熟時期：高科技型中小企業(yè)進(jìn)入成熟時期主要任務(wù)在于提升產(chǎn)品的市場占有率，資金的需求規(guī)模發(fā)展到企業(yè)生命周期中的最高階段，主要有向銀行金融機(jī)構(gòu)借貸、資金市場股票融資以及企業(yè)并購等融資方式?？偟膩碚f，對于中小企業(yè)來說處于不同發(fā)展階段，資金需求、融資需求都是不同的。中小企業(yè)需要根據(jù)每個發(fā)展階段的特征來選擇與其成長周期相匹配的融資方式。

2中小企業(yè)的融資風(fēng)險

2.1中小企業(yè)融資風(fēng)險

中小企業(yè)融資風(fēng)險主要是指中小企業(yè)在融資過程中所帶來的負(fù)面影響的可能性。融資行為不僅僅會帶來預(yù)期收益的不穩(wěn)定性，也會提升出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失的概論。在中小企業(yè)日常經(jīng)營管理中具體可以表現(xiàn)為企業(yè)籌集資金實效，融資成本過高或所融集的資金無法達(dá)到預(yù)期收益。一般意義上的中小企業(yè)融資風(fēng)險主要是指債務(wù)風(fēng)險，一旦融資借入資金，企業(yè)就需要按期償還本金與利息，由于資本利益率與貸款利率不確定所形成的風(fēng)險。然而伴隨著企業(yè)融資理念的更新與發(fā)展，融資方式的多元化以及融資渠道的延伸，企業(yè)融資風(fēng)險也變得更加多元化。

2.2中小企業(yè)融資風(fēng)險類別

不論中小企業(yè)處于何種發(fā)展階段，其在融資過程中必然存在融資風(fēng)險。從當(dāng)前我國中小企業(yè)融資情況來看，中小企業(yè)融資體系中蘊(yùn)藏著巨大的融資風(fēng)險。但中小企業(yè)對其認(rèn)識卻十分有限，預(yù)警防范能力有限[2]。在中小企業(yè)融資風(fēng)險中根據(jù)不同層次與領(lǐng)域，可以將其劃分為不同類型。根據(jù)我國中小企業(yè)實際情況，最為普遍的就是將融資風(fēng)險分為直接融資風(fēng)險與間接融資風(fēng)險。(1)中小企業(yè)直接融資風(fēng)險即為中小企業(yè)進(jìn)入市場，通過市場直接融資帶來的不確定的收益或損失。伴隨著我國融資體制的變化，直接融資憑借著直接、長期、可流通的優(yōu)勢，成為了中小企業(yè)的主要融資方式。中小企業(yè)直接融資方式主要有股權(quán)融資、租賃融資、債券融資等。不同的融資方式面臨的融資風(fēng)險也不相同。例如，股權(quán)融資渠道存在股票融資風(fēng)險、企業(yè)兼并融資風(fēng)險等。其中，股票融資風(fēng)險主要表現(xiàn)為企業(yè)通過發(fā)行股票的方式進(jìn)行資金籌資的過程中需要投入更多的人力物力來提升自身管理水平，雖然存在可能性獲得更好的融資機(jī)會，但是也存在一定的失敗可能性，因此其中伴隨著巨大的風(fēng)險。(2)中小企業(yè)間接融資風(fēng)險。間接融資主要是指銀行等金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行證券的形式來收集社會閑散資金，最后將其供應(yīng)給資金需求者的一種融資方式，其中商業(yè)銀行借貸為主要形式。當(dāng)前我國金融市場體系仍然處于發(fā)展當(dāng)中，以金融結(jié)構(gòu)為中介來進(jìn)行間接融資是國家選擇使用的主導(dǎo)性資金融集方式。然而如果中小企業(yè)經(jīng)營管理不善，信用低下，銀行貸款的總量將難以滿足中小企業(yè)發(fā)展需求，進(jìn)而形成間接融資風(fēng)險。

2.3中小企業(yè)融資風(fēng)險影響因素

影響中小企業(yè)融資風(fēng)險的因素可以分為企業(yè)內(nèi)部因素與企業(yè)外部因素兩種。(1)內(nèi)部因素。企業(yè)內(nèi)部對直接融資風(fēng)險的影響因素主要有以下幾點：中小企業(yè)財務(wù)管理質(zhì)量低下，財務(wù)制度不夠完善與規(guī)范，嚴(yán)重缺乏有效的信息披露與審計制度；中小企業(yè)普遍存在高度集權(quán)的家庭治理模式，無法及時引入新的投資者；中小企業(yè)管理運(yùn)營模式落后，產(chǎn)品技術(shù)含量相對較低，無法明確發(fā)展目標(biāo)，生命周期較多；企業(yè)運(yùn)營思想保守，金融人才缺乏，難以降低融資風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部對間接融資風(fēng)險的影響因素主要有以下幾點：貸款融資信息不對稱情況嚴(yán)重，對貸款的需求“急、小、多”，可以用于抵押的資產(chǎn)有限，信用有待提升，信用理念薄弱，常出現(xiàn)逃避銀行從債務(wù)的情況。(2)外部因素。企業(yè)外部對直接融資風(fēng)險的影響因素主要有以下幾點：政府政策的限制，眾多地區(qū)對中小企業(yè)存在行業(yè)準(zhǔn)入限制，地方保護(hù)政策對中小企業(yè)的發(fā)展存在人為干涉的情況，帶有一定的政府壟斷色彩[3]。中小企業(yè)信息披露與監(jiān)管的成本相對過高，對于高風(fēng)險的利益補(bǔ)償機(jī)制不夠完善。民間直接融資渠道十分有限，很多民間融資不夠正規(guī)，存在一定的非法性。企業(yè)外部對間接融資風(fēng)險的影響因素主要有以下幾點：金融行業(yè)的創(chuàng)新整合以及所導(dǎo)致的貸款緊縮政策。中小企業(yè)信貸支持輔助體系不夠健全，專業(yè)支持中小企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)數(shù)量有限，無法滿足大量中小企業(yè)的融資需求。

3中小企業(yè)融資預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)

針對中小企業(yè)融資風(fēng)險以及造成融資風(fēng)險的因素，需要針對中小企業(yè)的融資風(fēng)險來建立其融資預(yù)警系統(tǒng)，以便中小企業(yè)更好地抵御融資風(fēng)險。3.1重視財務(wù)風(fēng)險，強(qiáng)化財務(wù)管理工作中小企業(yè)要全面意識到自身當(dāng)前在財務(wù)管理工作中的缺陷，在建設(shè)融資預(yù)警系統(tǒng)的過程中重視財務(wù)管理指標(biāo)的選擇。例如，對資金周轉(zhuǎn)表進(jìn)行分析。為了進(jìn)一步提升企業(yè)的資金償還能力，需要保證企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流。要實現(xiàn)這一目標(biāo)就可以通過制定資金周轉(zhuǎn)表來實現(xiàn)，讓企業(yè)時刻關(guān)注資金周轉(zhuǎn)計劃，及時審查結(jié)轉(zhuǎn)下月額對總收入的比例等數(shù)據(jù)，強(qiáng)化企業(yè)預(yù)算管理工作，以充分保證企業(yè)的資金償還能力，進(jìn)一步抵御融資風(fēng)險。又例如，使用定期財務(wù)法。與企業(yè)融資風(fēng)險防范密切相關(guān)的方法即為杜邦財務(wù)分析法，這一財務(wù)分析法能夠?qū)訉臃治觯瑢ふ覇栴}根源所在[4]。由于凈資產(chǎn)收益率對于中小企業(yè)來說十分重要，因此可以使用督辦財務(wù)分析法進(jìn)行層層探索。3.2強(qiáng)化企業(yè)投資融資項目的管理審核進(jìn)一步強(qiáng)化中小企業(yè)的日常管理工作，在設(shè)計企業(yè)組織結(jié)構(gòu)時明確企業(yè)崗位職責(zé)，建立起科學(xué)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理制度，尤其是規(guī)范且嚴(yán)格的財務(wù)工作體系。對于資金運(yùn)作項目進(jìn)行嚴(yán)格的可行性評價，切忌盲目投資與盲目融資。雖然中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀是常態(tài)，但是中小企業(yè)的資金管理部門需要從實際情況出發(fā)，在面對融資困難時要秉持著謹(jǐn)慎的態(tài)度，要著重關(guān)注融資成本、融資方式等。進(jìn)一步機(jī)槍企業(yè)的信用管理工作，完善企業(yè)財務(wù)工作中對償還債務(wù)的工作的監(jiān)督與管理，建立其全面的后續(xù)跟蹤體系。建立融資風(fēng)險預(yù)警管理機(jī)制，對于中小企業(yè)融資風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)中所涉及的指標(biāo)與信息進(jìn)行采集，建立起完善的管理機(jī)制。

4結(jié)語

總的來說，中小企業(yè)在融資過程中必然遇到重重障礙，也必然存在一定風(fēng)險。社會應(yīng)該已回收到中小企業(yè)融資風(fēng)險是一項亟待解決的社會性問題。銀行要在保證貸款安全的情況下通過更多方式向中小企業(yè)發(fā)放更多貸款，政府要為中小企業(yè)融資建立良好的社會環(huán)境與法律環(huán)境。同時，中小企業(yè)自身要不斷提升自身信用基礎(chǔ)，與投資者和銀行形成長期良好的合作關(guān)系。金融行業(yè)也將不斷發(fā)展，進(jìn)而形成適合我國中小企業(yè)的融資方式，以便真正解決中小企業(yè)的發(fā)展難題。

參考文獻(xiàn)

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