導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇金融與經(jīng)濟(jì)的區(qū)別，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、sna與mfs概述

隨著全球化進(jìn)程的加快，世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)都在迅猛發(fā)展，但在統(tǒng)一向前的大步伐中，世界各國(guó)的發(fā)展仍體現(xiàn)出明顯差異。為了增強(qiáng)統(tǒng)計(jì)的國(guó)際可比性，協(xié)調(diào)世界各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)制度，聯(lián)合國(guó)、國(guó)際貨幣基金組織等國(guó)際組織先后制定了《國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系》（sna）、《國(guó)際收支手冊(cè)》（bop）和《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（gfs）等國(guó)際統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則。2008年聯(lián)合國(guó)專家組又對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算體系（sna1993）進(jìn)行了修訂，推出了08sna。

sna以全面（綜合）生產(chǎn)理論為基礎(chǔ)，運(yùn)用會(huì)計(jì)賬戶方法對(duì)一定時(shí)期一個(gè)國(guó)家或地區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全部?jī)?nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)核算，為宏觀經(jīng)濟(jì)分析、決策和管理提供客觀依據(jù)。sna作為最為全面和系統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)國(guó)際準(zhǔn)則，其中包含相當(dāng)豐富的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)國(guó)際準(zhǔn)則。

但是，在2001年，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究和多次修訂，國(guó)際貨幣基金組織又頒發(fā)了一部專門的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)國(guó)際準(zhǔn)則《貨幣與金融統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（mfs），用于指導(dǎo)和協(xié)調(diào)世界各國(guó)的貨幣與金融統(tǒng)計(jì)。mfs的出版，填補(bǔ)了貨幣與金融統(tǒng)計(jì)領(lǐng)域國(guó)際準(zhǔn)則的空白，對(duì)世界各國(guó)的統(tǒng)計(jì)、金融事業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)管理均具有劃時(shí)代的意義。在概念和原則上，mfs與1993年sna保持一致，并與《國(guó)際收支手冊(cè)》（簡(jiǎn)稱bop）和《政府財(cái)政統(tǒng)計(jì)手冊(cè)》（簡(jiǎn)稱gfs）等國(guó)際統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)則相互協(xié)調(diào)。

本文嘗試從宏觀上把握sna與mfs的區(qū)別與聯(lián)系，并以金融工具分類為切入點(diǎn)，細(xì)致探討兩者的具體不同。

二、宏觀把握sna和mfs的區(qū)別與聯(lián)系

sna是關(guān)于整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的國(guó)際準(zhǔn)則，mfs則是專門針對(duì)貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的國(guó)際準(zhǔn)則。僅就貨幣與金融統(tǒng)計(jì)而言，兩大國(guó)際準(zhǔn)則之間既有密切的聯(lián)系，又有明顯的區(qū)別。

（一）核算目的不同

sna是為了核算國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行而設(shè)計(jì)的。它以整個(gè)社會(huì)再生產(chǎn)為主線，全面核算再生產(chǎn)的條件、過(guò)程與結(jié)果。全面測(cè)定生產(chǎn)、收入、分配、使用和資產(chǎn)負(fù)債的總量。在sna中，反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的綜合指標(biāo)主要有國(guó)民生產(chǎn)總值（gnp）、國(guó)民生產(chǎn)凈值（nnp）、國(guó)民收入（ni）、個(gè)人可支配收入（pdi）等。國(guó)民本文由收集整理經(jīng)濟(jì)全部活動(dòng)以賬戶和矩陣的形式列出。賬戶形式即會(huì)計(jì)賬戶的借貸格式，借貸雙方平衡，最基本的是生產(chǎn)、消費(fèi)、積累和國(guó)外（即國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)）四大賬戶。體系中包括：國(guó)民收入計(jì)算，投入產(chǎn)出表，資金循環(huán)表，國(guó)民資產(chǎn)負(fù)債表與國(guó)際收支表等內(nèi)容。

mfs是關(guān)于貨幣與金融統(tǒng)計(jì)表述方式的國(guó)際準(zhǔn)則，是為了測(cè)定整個(gè)社會(huì)的金融活動(dòng)狀況、分析其對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響而設(shè)計(jì)的。mfs范圍覆蓋了廣義金融的各個(gè)方面及相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，內(nèi)容包括貨幣與金融統(tǒng)計(jì)的定義、分類、指標(biāo)、方法和表式等。它以經(jīng)濟(jì)體中的資金運(yùn)動(dòng)為主線，側(cè)重于金融性公司部門以及次部門的金融資產(chǎn)負(fù)債的流量和存量核算，在金融領(lǐng)域自成體系。

核算目的的不同是sna和mfs最根本的區(qū)別。

（二）理論基礎(chǔ)與指標(biāo)體系不同

mfs和sna兩套核算目的的不同導(dǎo)致他們建立的理論基礎(chǔ)也不同。sna以社會(huì)再生產(chǎn)理論為基礎(chǔ)。社會(huì)再生產(chǎn)理論認(rèn)為：社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)是一個(gè)生產(chǎn)-分配-流通-使用不斷循環(huán)的過(guò)程，是一個(gè)綜合物質(zhì)運(yùn)動(dòng)與價(jià)值運(yùn)動(dòng)的過(guò)程，生產(chǎn)活動(dòng)是一起經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的中心，以此為指導(dǎo)，sna全面核算社會(huì)再生產(chǎn)的生產(chǎn)-分配-流通-使用各環(huán)節(jié)的價(jià)值和實(shí)際的流量與存量。其總量指標(biāo)有國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、國(guó)民總收入、國(guó)民可支配收入、消費(fèi)、儲(chǔ)蓄和資本形成總額等。

而mfs以金融理論為依據(jù)。金融理論認(rèn)為：貨幣供應(yīng)取決于基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)；貨幣供給可以制約貨幣需求，進(jìn)而影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。以此為指導(dǎo)，貨幣與金融統(tǒng)計(jì)全面統(tǒng)計(jì)了金融交易形成的流量和存量，根據(jù)金融性公司的職能不同，核算了影響經(jīng)濟(jì)和金融過(guò)程的重要指標(biāo)，詳細(xì)描述了金融性公司部門以及次部門的債權(quán)和債務(wù)。

（三）sna和mfs的主要聯(lián)系

1 核算主體一致

一國(guó)之內(nèi)的單位、個(gè)人和國(guó)外的單位、個(gè)人參與的經(jīng)濟(jì)與金融活動(dòng)，是sna和mfs核算的主體。

2 核算客體一致

盡管sna和mfs在核算內(nèi)容上與有關(guān)于生產(chǎn)、分配、使用等方面的差異，但是金融資產(chǎn)和負(fù)債額流量與存量是二者相同的核算客體。

3 基本概念一致

sna和mfs在經(jīng)濟(jì)核算的許多基本概念上取得完全的一致。比如常住單位。機(jī)構(gòu)部門、金融交易、金融資產(chǎn)、負(fù)債等，兩套核算體系采用了完全相同的定義。

三、sna與mfs金融工具分類比較

mfs的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是以sna的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的，sna的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)是組織、計(jì)量、處理經(jīng)濟(jì)體中非金融和金融活動(dòng)的完整框架。因此，sna的基本原則決定了mfs的統(tǒng)計(jì)原則。但是，由于兩者統(tǒng)計(jì)的目的不同，因而sna貨幣與金融統(tǒng)計(jì)與mfs無(wú)論在體系結(jié)構(gòu)和具體內(nèi)容上均存在較大的差異，下面就以金融工具的分類為例，具體來(lái)比較sna和mfs的不同。

sna沒(méi)有明確提出對(duì)金融工具進(jìn)行分類，只從存量（金融資產(chǎn)）與流量（金融交易）出發(fā)將金融工具分為不同的七個(gè)類別。它采用復(fù)合分類法，在第一層次上把金融資產(chǎn)和負(fù)債劃分為七種：貨幣黃金和特別提款權(quán)、通貨和存款、股票以外的證券、貸款、股票和其他權(quán)證、保險(xiǎn)技術(shù)準(zhǔn)備金、其他應(yīng)收/應(yīng)付賬款。同時(shí)對(duì)一些一級(jí)分類做了二級(jí)分類，例如保險(xiǎn)準(zhǔn)備金分為住戶對(duì)人壽保險(xiǎn)準(zhǔn)備金和養(yǎng)老保險(xiǎn)的凈權(quán)益。保險(xiǎn)費(fèi)預(yù)付和未決索賠準(zhǔn)備金。對(duì)于貸款和債券分為長(zhǎng)期和短期。

篇2

現(xiàn)階段，我國(guó)很多地區(qū)仍存在較為嚴(yán)重的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展已成為新農(nóng)村建設(shè)的重點(diǎn)?？v觀近期文獻(xiàn)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和農(nóng)村金融的發(fā)展呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系，但這種關(guān)系表現(xiàn)得并不明顯，主要原因在于，我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的阻滯給農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)威脅。

一、相關(guān)關(guān)系原因分析

（一）四大國(guó)有商業(yè)銀行退出農(nóng)村金融市場(chǎng)

從2000年開(kāi)始，在我國(guó)農(nóng)村，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行相繼撤出縣級(jí)及縣級(jí)以下地區(qū)。從而導(dǎo)致農(nóng)村金融供應(yīng)機(jī)構(gòu)以及資金供應(yīng)出現(xiàn)嚴(yán)重缺口，與當(dāng)時(shí)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)機(jī)制改革產(chǎn)生重大矛盾，隨著矛盾的日益尖銳，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著積重難返的威脅。

（二）缺乏良好的農(nóng)村金融環(huán)境

現(xiàn)階段農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏良好的農(nóng)村金融運(yùn)行環(huán)境：一是我國(guó)目前的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是缺乏有效的宏觀政策支持；三是缺乏對(duì)農(nóng)村進(jìn)行教育、醫(yī)療、法律等公共產(chǎn)品充分供應(yīng)；四是應(yīng)加強(qiáng)農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)等方面的配套改革。

（三）農(nóng)村非正規(guī)金融行業(yè)沖擊金融市場(chǎng)

在農(nóng)村，私人借貸極為普遍，構(gòu)成了農(nóng)村借貸的主要方面。農(nóng)戶的支出比例從大到小依次為教育、生活、醫(yī)療和生產(chǎn)，當(dāng)入不敷出時(shí)，農(nóng)戶往往更傾向于通過(guò)私人借貸的方式獲得資金。有數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)戶從正規(guī)金融獲得的借款占全部借款的比重不到1/3。這主要是因?yàn)橥ㄟ^(guò)正規(guī)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)獲得借款非常困難。調(diào)查顯示，農(nóng)民借貸的問(wèn)題并不在于利率的高低，而是根本借不到錢。非正規(guī)金融的存在顯然有其必要性，但問(wèn)題是非正規(guī)金融游離于法律之外，可能蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）存款保險(xiǎn)體系不健全

存款保險(xiǎn)制度作為金融穩(wěn)定的重要保障因素，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力、防止擠兌危機(jī)方面起到了重要作用。而現(xiàn)行我國(guó)農(nóng)村金融體系缺乏相關(guān)的存款保險(xiǎn)制度，從而為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展埋下了隱患。

二、政策建議

（一）改革缺乏有效的協(xié)調(diào)機(jī)制和外部支持環(huán)境

現(xiàn)有農(nóng)村金融監(jiān)管力量，分別來(lái)自于人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、各省政府金融監(jiān)管部門，往往出現(xiàn)職責(zé)上的分工問(wèn)題，或者造成監(jiān)管漏洞，監(jiān)管不到位，或者監(jiān)管過(guò)度。因此應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管部門的監(jiān)管力度。

農(nóng)村金融改革同時(shí)需要一個(gè)良好的金融運(yùn)行環(huán)境。一是需要相應(yīng)的法律和制度支持，我國(guó)目前的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)還都缺乏明確的法律規(guī)范；二是需要相關(guān)準(zhǔn)備金管理，再貸款利率等方面的宏觀政策的支持；三是需要對(duì)農(nóng)村進(jìn)行教育、醫(yī)療、法律等公共產(chǎn)品充分供應(yīng)，促進(jìn)農(nóng)村商業(yè)金融服務(wù)的改善；四是加強(qiáng)農(nóng)村社會(huì)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等方面的配套改革，以促進(jìn)農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展。

（二）推進(jìn)農(nóng)村金融改革與城市金融協(xié)調(diào)發(fā)展

金融改革始于城市，這就造成了農(nóng)村金融改革與城市金融改革脫節(jié)。農(nóng)村金融改革落后于城市金融，農(nóng)村金融供給不能適應(yīng)需求的變化。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整帶來(lái)了農(nóng)村金融需求的變化。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程在逐漸地削弱二元結(jié)構(gòu)特征，城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、縮小城鄉(xiāng)差距也成為政府現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)工作的重心。池小萍在“農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)式發(fā)展”一文中提到，與城市金融相比，農(nóng)村金融服務(wù)對(duì)象的特殊性、服務(wù)地域的廣闊性而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)管理難度較大，而使以利潤(rùn)為導(dǎo)向的金融機(jī)構(gòu)望而卻步。因此，應(yīng)注意農(nóng)村金融系統(tǒng)改革與城市金融系統(tǒng)改革推進(jìn)的協(xié)調(diào)性。

（三）完善我國(guó)農(nóng)村存款保險(xiǎn)制度

鑒于我國(guó)目前存在的良莠不齊的農(nóng)村信用環(huán)境，設(shè)置強(qiáng)制投?？梢员苊狻傲訋膨?qū)逐良幣”效應(yīng)。并且強(qiáng)化準(zhǔn)入機(jī)制，提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，將經(jīng)營(yíng)效益差的信用單位排出農(nóng)村金融市場(chǎng)，確保農(nóng)民的財(cái)產(chǎn)安全。

（四）注重農(nóng)村金融的多元化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)小額信貸組織創(chuàng)新。

雖然非正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)充斥了正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)，但我們不能否認(rèn)非正規(guī)農(nóng)村金融市場(chǎng)對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義。不同性質(zhì)市場(chǎng)的存在可以形成一個(gè)良性的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。為了獲得更多的收益，雙方會(huì)不約而同地改善經(jīng)營(yíng)模式，加強(qiáng)管理，而最終獲益者為廣大農(nóng)民，為“三農(nóng)”問(wèn)題的解決提供保障。

例如，進(jìn)行以利潤(rùn)為導(dǎo)向、成本收益平衡、運(yùn)行效率高的小額信貸組織創(chuàng)新，通過(guò)降低運(yùn)營(yíng)成本、提高利率的方法從多個(gè)渠道減少對(duì)捐贈(zèng)的依賴。

（五）區(qū)別化對(duì)待，滿足不同地區(qū)的農(nóng)村建設(shè)要求

我國(guó)不同地區(qū)農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)狀況、耕作環(huán)境、教育水平等方面差異顯著，因此出臺(tái)政策應(yīng)區(qū)別化對(duì)待，切勿“一刀切”。比如，將農(nóng)村信用合作社按照行政區(qū)的等級(jí)劃分，逐層削減規(guī)模，使農(nóng)村信用合作社真正的深入農(nóng)村，切實(shí)為農(nóng)民解決問(wèn)題。這樣，既可以節(jié)省農(nóng)民辦理事務(wù)的成本，又能提高合作社的工作效率，從而加快新農(nóng)村建設(shè)的步伐。

（六）完善金融所有制結(jié)構(gòu)，加快資金回流

有數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)村建設(shè)常出現(xiàn)資金運(yùn)用不合理的情況。因此可規(guī)定對(duì)資金運(yùn)用達(dá)不到規(guī)定比例的，要求其增加信貸資金投入，或者減少存款，或者自動(dòng)退出農(nóng)村存款市場(chǎng)。加快資金的回流，為農(nóng)村的建設(shè)提供充分的資金流支持。

參考文獻(xiàn)

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篇3

[關(guān)鍵詞]區(qū)域性差異 貨幣政策 宏觀調(diào)控

引言

不同經(jīng)濟(jì)區(qū)域制定和執(zhí)行有差異的貨幣政策,主要是體現(xiàn)在其政策目標(biāo)上,從當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看,促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與金融的協(xié)調(diào)發(fā)展是實(shí)現(xiàn)一個(gè)國(guó)家在貨幣政策效應(yīng)體現(xiàn)區(qū)域協(xié)調(diào)的統(tǒng)一,是提高國(guó)家貨幣政策總績(jī)效的治本之策。相對(duì)而言,從我國(guó)整體貨幣情況來(lái)看,只有在國(guó)家金融政策的傾斜下制定區(qū)域金融政策、解決完善資本積累效率與資本配置效率的投融資制度、提高金融市場(chǎng)運(yùn)作效率、解決資本不足等問(wèn)題后,才能構(gòu)成一個(gè)有效刺激區(qū)域地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融制度環(huán)境,才能促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

如果運(yùn)用擴(kuò)張性貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)可能會(huì)帶來(lái)高的通貨膨脹,造成幣值的不穩(wěn)定并波及其他地區(qū),所以,在一個(gè)特定的區(qū)域里,貨幣政策傳導(dǎo)的是一種渠道,是一個(gè)地區(qū)可能比另一個(gè)地區(qū)有更強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng),即不同地區(qū)的具體經(jīng)濟(jì)金融狀況以及特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,政策操作會(huì)產(chǎn)生不同的區(qū)域效應(yīng)。

一、貨幣政策的區(qū)域間差異表現(xiàn)

1.1 區(qū)域間信貸資源配置失衡

我國(guó)貨幣政策是以人民銀行總行為調(diào)控主體,以貨幣供應(yīng)量為中間目標(biāo)的單一總量集中調(diào)控模式。這種調(diào)控方式提高了金融宏觀調(diào)控的效率,實(shí)現(xiàn)了貨幣政策的總體調(diào)控目標(biāo),但同時(shí)也促成了基礎(chǔ)貨幣的集中投放與信貸資金的集中供給,使得信貸資金在發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)區(qū)域之間的配置失衡,客觀上從貨幣層面加大了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)。

目前,我國(guó)的基礎(chǔ)貨幣投放通常是人民銀行總行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作,投放于各金融機(jī)構(gòu),隨后形成的貨幣供給經(jīng)由金融機(jī)構(gòu)信貸渠道依照效益原則流向各個(gè)行業(yè)和地區(qū)。我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,市場(chǎng)分割明顯,資金趨利性使其必然更多的流向產(chǎn)業(yè)化水平較高、市場(chǎng)發(fā)育相對(duì)成熟的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),造成了發(fā)達(dá)地區(qū)貨幣供給集中,欠發(fā)達(dá)地區(qū)供給不足的貨幣供給不平衡配置狀態(tài)。這種總量貨幣政策在調(diào)控區(qū)域間信貸資源配置上表現(xiàn)乏力,影響到區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的情況,使得發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)的總供給曲線產(chǎn)生差異,相同貨幣供應(yīng)增量在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)會(huì)導(dǎo)致更大的產(chǎn)出效應(yīng),反過(guò)來(lái)更進(jìn)一步強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)信貸資金流向,加劇了區(qū)域差異。

1.2 區(qū)域間貨幣乘數(shù)差異

根據(jù)Moore等人的研究成果,全國(guó)貨幣乘數(shù)與區(qū)域貨幣乘數(shù)并不相同,因此在經(jīng)濟(jì)狀況差異較大的發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)區(qū)域,統(tǒng)一的貨幣政策會(huì)產(chǎn)生不同的貨幣乘數(shù)效應(yīng)。在統(tǒng)一貨幣政策下的不同區(qū)域,貨幣乘數(shù)應(yīng)在全國(guó)貨幣乘數(shù)的基礎(chǔ)上增加對(duì)區(qū)域漏出效應(yīng)的考慮。

由于在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、市場(chǎng)化進(jìn)程、融資渠道寬窄等方面的區(qū)別,欠發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸和儲(chǔ)蓄資金流出總量要大于區(qū)域外的投資資金流入總量,同時(shí)本地區(qū)銀行等機(jī)構(gòu)發(fā)放借款用于本區(qū)域“出口性”產(chǎn)業(yè),產(chǎn)品將會(huì)被出口到其他區(qū)域,貨幣產(chǎn)生漏出。因漏出效應(yīng),貨幣政策在各區(qū)域就可能產(chǎn)生不同的貨幣乘數(shù)效應(yīng)。在全國(guó)統(tǒng)一法定存款準(zhǔn)備金率的前提下,一方面中西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流,另一方面欠發(fā)達(dá)地區(qū)生產(chǎn)發(fā)展水平較低造成其需要消耗大量資金來(lái)獲得所需的生產(chǎn)消費(fèi)資料,最終導(dǎo)致中西部等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的貨幣乘數(shù)效應(yīng)小于東部地區(qū)。

1.3 區(qū)域間貨幣政策傳導(dǎo)差異

在資金使用上,東部發(fā)達(dá)地區(qū)目前正處于高投資、高效益、高收入、高儲(chǔ)蓄、貨幣需求和貨幣供應(yīng)同步增加的良性循環(huán)狀態(tài);而欠發(fā)達(dá)地區(qū)則積累嚴(yán)重不足,經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)條件相對(duì)薄弱,信用評(píng)價(jià)較低,資金效益偏低。相對(duì)于發(fā)達(dá)地區(qū),金融機(jī)構(gòu)對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸投放采取更為嚴(yán)格的控制。這些因素導(dǎo)致不同區(qū)域間在貨幣傳導(dǎo)順暢性上的差異,欠發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)貨幣政策導(dǎo)向的敏感度及傳導(dǎo)能力大為降低,形成不同區(qū)域之間的貨幣政策效應(yīng)差異。例如,中央銀行利用準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)等政策手段對(duì)流動(dòng)性進(jìn)行調(diào)控時(shí),流動(dòng)性不易因此而發(fā)生預(yù)期變化,貨幣政策傳導(dǎo)受阻;又如,在近年利用利率杠桿作用受到一定的限制。

同時(shí),東西部不同區(qū)域之間貨幣傳導(dǎo)主體的發(fā)展也存在明顯差異。從金融機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看,除了國(guó)有金融機(jī)構(gòu)按省區(qū)設(shè)立分支行外,新興的商業(yè)銀行和外資銀行多集中于東部發(fā)達(dá)地區(qū),東部城市商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量是中西部地區(qū)的數(shù)倍甚至數(shù)十倍之多。從近年發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,國(guó)有商業(yè)銀行從資金盈利和安全性出發(fā),也紛紛精簡(jiǎn)中西部地區(qū)機(jī)構(gòu)設(shè)置,同時(shí)略增東部地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量。伴隨著這種主體發(fā)展程度的區(qū)別,存貸業(yè)務(wù)規(guī)模上也存在很大差別,這些因素也加大了區(qū)域間貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制上的差異。

自1999年以來(lái),中國(guó)近十年一直實(shí)施著“穩(wěn)健”的貨幣政策,取得顯著成效。事實(shí)上,從2003年起進(jìn)入新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期的上升期,貨幣政策持續(xù)呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)。2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在高位上繼續(xù)保持了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭,為防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱, 2008年開(kāi)始實(shí)施“從緊”的貨幣政策,主要原因是:首先,我國(guó)改行從緊的貨幣政策是由我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯過(guò)熱的苗頭所決定的。連續(xù)多年的高速增長(zhǎng),使我國(guó)的資源、環(huán)境等已處于不堪重負(fù)的狀態(tài),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的矛盾也日益突出。而要使我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度降溫,其中的一個(gè)重要手段就是要調(diào)整我國(guó)的貨幣政策,抽緊銀根,控制固定資產(chǎn)投資規(guī)模。其次,2007年以來(lái)居民消費(fèi)品物價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的變化,物價(jià)上漲水平大大超過(guò)預(yù)期,因此必須嚴(yán)把貨幣閘門,實(shí)行從緊的貨幣政策,保持物價(jià)和幣值的穩(wěn)定。最后,貨幣政策向從緊方向調(diào)整更深層的原因還在于我國(guó)存在著嚴(yán)重的資金流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題,即在流通中資金規(guī)模大大超出了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常的需要。從緊的貨幣政策可以合理引導(dǎo)社會(huì)通貨膨脹預(yù)期,通過(guò)降低貨幣流通速度來(lái)緩解通脹水平的進(jìn)一步上升。

二、區(qū)域差異下貨幣政策實(shí)施的建議

從某種意義上說(shuō),區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大是一個(gè)“市場(chǎng)失靈”的領(lǐng)域,因?yàn)椤笆袌?chǎng)力的作用傾向于擴(kuò)大而不是縮小地區(qū)間的差異”,因此需要充分發(fā)揮政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)作用,加強(qiáng)對(duì)落后地區(qū)的政策傾斜,逐步縮小以至消除區(qū)域差異,使各區(qū)域經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。為此,一方面需要積極促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)快速發(fā)展,同時(shí)也必須正視區(qū)域差別,在統(tǒng)一的調(diào)控政策下,采取有區(qū)域差別的靈活的貨幣政策調(diào)控辦法。

2.1 引導(dǎo)區(qū)域金融市場(chǎng)發(fā)展,完善金融市場(chǎng)基礎(chǔ)條件

在保持對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)金融市場(chǎng)深化發(fā)展的同時(shí),政府應(yīng)對(duì)中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)加大政策傾斜力度,引導(dǎo)其金融市場(chǎng)的加快發(fā)展。首先,根據(jù)“西部大開(kāi)發(fā)”、“振興東北”、“中部崛起”等各項(xiàng)區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,除了銀行信貸渠道外,有必要嘗試設(shè)立區(qū)域開(kāi)發(fā)基金,加大對(duì)中西部地區(qū)的貨幣供給上的支持;其次,推動(dòng)中西部地區(qū)的貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)建設(shè),根據(jù)資源稟賦及人文歷史的沉積,選擇培育區(qū)域金融中心,發(fā)揮區(qū)域聯(lián)動(dòng)效應(yīng),帶動(dòng)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的金融市場(chǎng)發(fā)展,促進(jìn)其完善金融渠道和市場(chǎng)條件;另外,在完善保障機(jī)制的前提下,加大對(duì)非國(guó)有企業(yè)的信貸力度,尤其要加大中西地區(qū)非國(guó)有企業(yè)的扶持力度,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力,提高中西部資金收益能力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用程度,理順貨幣傳導(dǎo)渠道。

2.2 跟蹤分析區(qū)域貨幣乘數(shù),制定差別法定存款準(zhǔn)備金率

根據(jù)區(qū)域差異,東部地區(qū)可以不斷推行利率市場(chǎng)化,擴(kuò)大資金的市場(chǎng)來(lái)源渠道;在中西部地區(qū),則有必要在一定的國(guó)家擔(dān)保下,根據(jù)不同區(qū)域貨幣乘數(shù)的測(cè)算制定實(shí)施差別法定存款準(zhǔn)備金率,適當(dāng)降低欠發(fā)達(dá)地區(qū)的存款準(zhǔn)備金率水平;同時(shí),采取一定優(yōu)惠的公開(kāi)市場(chǎng)操作政策和央行再貸款政策,增強(qiáng)中西部地區(qū)的貨幣供給能力,通過(guò)區(qū)域間的結(jié)構(gòu)調(diào)控,最終促成貨幣政策目標(biāo)不僅在總量上而且在區(qū)域間實(shí)現(xiàn)均衡,進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.3 加強(qiáng)利率杠桿作用,實(shí)施差別利率政策

由于區(qū)域間貨幣政策傳導(dǎo)上的差異,欠發(fā)達(dá)地區(qū)的利率杠桿難以發(fā)揮作用。因此,有必要在統(tǒng)一的基準(zhǔn)利率下,賦予央行各大區(qū)分行一定的利率浮動(dòng)權(quán),通過(guò)不同地區(qū)間利率的反向差異調(diào)整資金的流動(dòng)方向。同時(shí),為避免資金自我增殖本性導(dǎo)致中西部地區(qū)的資金外流,有必要通過(guò)政策法規(guī)的方式對(duì)此進(jìn)行限額比例管理,限制欠發(fā)達(dá)地區(qū)的向外凈拆出資金規(guī)模,避免區(qū)域漏出效應(yīng)。此外,也可以探索政府的利率傾斜,通過(guò)利息補(bǔ)貼鼓勵(lì)投向落后地區(qū)的開(kāi)發(fā)資金。這方面有國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可資借鑒:比利時(shí)政府即曾為了鼓勵(lì)對(duì)落后地區(qū)的投資,采用為期5年、5~7%的利息補(bǔ)貼方式,補(bǔ)貼額可達(dá)投資總額的75%;80年代初,法國(guó)政府為推動(dòng)老工業(yè)區(qū)“再工業(yè)化”計(jì)劃和老工業(yè)區(qū)企業(yè)技術(shù)改造,專門設(shè)立了優(yōu)惠的“再工業(yè)化”貸款基金,以9.75%(通常為16.18%)的利率直接發(fā)放給企業(yè),或者先按9.75%的利率發(fā)放給信貸公司,再由信貸公司以13~14%的利率發(fā)放給企業(yè)。

2.4 完善區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行分析制度,加快金融一體化進(jìn)程

差別化貨幣政策的制定及實(shí)施,必須以準(zhǔn)確掌握我國(guó)貨幣政策的地區(qū)性差異的基本情況和貨幣乘數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),為此需要進(jìn)一步建立和完善我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,全面掌握區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行狀況,定期對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融情況進(jìn)行分析研究,為區(qū)域差異化貨幣政策的有效制定與執(zhí)行提供可靠的前提依據(jù)。另外,必須看到,貨幣政策的區(qū)域差異是源于不同地區(qū)在要素稟賦、經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)化程度等方面的區(qū)別,因此在制定差異化貨幣政策的同時(shí),必須通過(guò)積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)金融市場(chǎng)的培育和市場(chǎng)條件的完善、提高地區(qū)信貸效益與規(guī)模等方式加快欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展,加快其金融一體化進(jìn)程,從而更好的解決貨幣政策區(qū)域差異、區(qū)域間資金配置失衡等方面的問(wèn)題。

三、結(jié)論

世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史表明,基于自然稟賦的差異和人文歷史的沉積,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡是大國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的經(jīng)常形態(tài)和基本特征。許多發(fā)達(dá)國(guó)家在歷史上都曾不同程度地經(jīng)歷了區(qū)域經(jīng)濟(jì)差異擴(kuò)大到協(xié)調(diào)發(fā)展、區(qū)域差異縮小以至消除的過(guò)程。我國(guó)地域遼闊,區(qū)域經(jīng)濟(jì)差別明顯,在統(tǒng)一的貨幣政策下,區(qū)域間差異及由此導(dǎo)致的區(qū)域資金配置失衡對(duì)區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的制約作用。在未來(lái)的一段較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi),貨幣政策的差別制定與實(shí)施可以在一定程度上彌補(bǔ)貨幣政策總量調(diào)控上的不足,而大力促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展才是解決貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的治本之策。

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篇4

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；關(guān)系

目前，我國(guó)正致力于構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)，因而對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系也相當(dāng)重視，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展我們應(yīng)該盡早找出存在于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的諸多問(wèn)題的解決方法，而正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系可以幫助我們解決經(jīng)濟(jì)生活所帶來(lái)的一些問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)增上實(shí)際上是指一個(gè)國(guó)家在一定的時(shí)間內(nèi)商品和勞務(wù)的生產(chǎn)能力的增長(zhǎng)，也就是說(shuō)，它關(guān)心的是物質(zhì)方面的進(jìn)步和人們生活水平的提高；而經(jīng)濟(jì)發(fā)展則是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)按人口平均的實(shí)際福利增長(zhǎng)過(guò)程，也就是說(shuō)，它關(guān)心的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變，即社會(huì)制度、經(jīng)濟(jì)制度、價(jià)值判斷以及經(jīng)濟(jì)形態(tài)的變革。經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言，是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，是國(guó)家財(cái)富和經(jīng)濟(jì)機(jī)體量的增加，意味著質(zhì)的變化；而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在達(dá)到一定的程度就會(huì)導(dǎo)致一些問(wèn)題的產(chǎn)生，而目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所存在的問(wèn)題和面臨的挑戰(zhàn)是經(jīng)濟(jì)效益問(wèn)題，也就是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的匱乏、能源和工程的成本較高等；生態(tài)環(huán)境問(wèn)題，也就是說(shuō)我國(guó)人均GDP處于低谷時(shí)期，對(duì)生態(tài)環(huán)境的污染與破壞是國(guó)家和人們必須面臨的挑戰(zhàn)；資源消耗問(wèn)題，在發(fā)展中國(guó)家出現(xiàn)煤電油緊張的情況是無(wú)法避免的；分配不公問(wèn)題，我國(guó)城鄉(xiāng)的貧富差距的拉大速度相當(dāng)快，同時(shí)隨著人口增長(zhǎng)、城鄉(xiāng)之間的差異以及結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致的就業(yè)壓力等原因，都會(huì)導(dǎo)致分配不公問(wèn)題的擴(kuò)大；道德建設(shè)問(wèn)題，因腐敗問(wèn)題造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，以及逃稅漏稅和亂收費(fèi)等問(wèn)題也會(huì)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)一定的影響。由上述情況可知，中國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的上升期，而要實(shí)現(xiàn)高速度的增長(zhǎng)往往要注重內(nèi)涵也就是質(zhì)的提高，這就需要我們著眼于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要性，因此，我們必須深刻了解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在的聯(lián)系與區(qū)別，才能正確解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在的問(wèn)題，真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在著相互作用、密不可分的關(guān)系：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重在數(shù)量，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展重在質(zhì)量，也就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)側(cè)重于經(jīng)濟(jì)數(shù)量的增加，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展則側(cè)重于經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的提高以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展共同構(gòu)成數(shù)量與質(zhì)量，結(jié)構(gòu)與總量的統(tǒng)一；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是手段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是目的，二者相互影響、相互包含、相互促進(jìn)。也就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)追求好快省的方式促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變也為持續(xù)有效的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供了條件；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是結(jié)果，離開(kāi)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就不能談經(jīng)濟(jì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要的物質(zhì)條件。因此體現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的必要條件是經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的充分條件是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)別

首先，二者的理論基礎(chǔ)不同，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論依據(jù)是馬克思的擴(kuò)大再生產(chǎn)理論，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展則依據(jù)的是可持續(xù)發(fā)展理論和均衡發(fā)展理論等；其次，二者的目標(biāo)取向不同，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)著眼于經(jīng)濟(jì)的短期變化，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展則關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期變化；再者是衡量的指標(biāo)不同，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的衡量指標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度、經(jīng)濟(jì)總量以及人均GDP等，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展除了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的衡量外，社會(huì)個(gè)發(fā)展指標(biāo)、社會(huì)公平與穩(wěn)定指標(biāo)以及自然資源和能源利用效率、環(huán)境污染綜合指數(shù)等也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的衡量指標(biāo)；二者對(duì)于實(shí)現(xiàn)路徑方面也存在著一定的差異，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式追求的是在增長(zhǎng)中求發(fā)展，側(cè)重于先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而后再談經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式則認(rèn)為單純的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能有效改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，必須從發(fā)展中求增長(zhǎng)。由此可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展必須兩手抓，兩手都要硬，這樣才能在真正意義上實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)結(jié)構(gòu)。

三、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展的途徑

我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正處于增長(zhǎng)的上升期，隨著市場(chǎng)推動(dòng)力的增強(qiáng)逐漸形成自主的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)機(jī)制，因此，我們更應(yīng)該關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，只有這樣才能實(shí)現(xiàn)真正的可持續(xù)發(fā)展的科學(xué)發(fā)展觀。首先，要將生產(chǎn)力的釋放作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力，深化經(jīng)濟(jì)體制改革，提高資源的使用效率；其次，以信息化帶動(dòng)工業(yè)化來(lái)提高產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率，從而使國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展得到有效提高；循環(huán)經(jīng)濟(jì)以資源的充分利用使經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展；還要大力實(shí)施科教興國(guó)和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，建立促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的機(jī)制，提高人的素質(zhì)和知識(shí)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展的核心，通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利的普遍提高，從而構(gòu)建出和諧的社會(huì)。

當(dāng)今社會(huì)要堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，堅(jiān)持以人為本，促進(jìn)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，真正解決經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)背后的諸多問(wèn)題。近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)中求進(jìn)，這體現(xiàn)了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切性和重要性。因此，我們只有對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)律有了更加深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展的內(nèi)涵有了更透徹、精準(zhǔn)的把握，才能實(shí)現(xiàn)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)體制。

參考文獻(xiàn)：

篇5

關(guān)鍵詞：差別存款準(zhǔn)備金率；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；商業(yè)銀行；西部地區(qū)

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

差別存款準(zhǔn)備金率制度是指：金融機(jī)構(gòu)適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。金融機(jī)構(gòu)資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準(zhǔn)備金率就越高；反之，金融機(jī)構(gòu)資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準(zhǔn)備金率就越低。差別存款準(zhǔn)備金率在我國(guó)除了指金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同的資本充足率和資產(chǎn)狀況等指標(biāo)來(lái)適用不同的存款準(zhǔn)備金率之外，還應(yīng)該有另外一層意思，即根據(jù)不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)適用不同的存款準(zhǔn)備金率。

一、差別存款準(zhǔn)備金率制度發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率政策的時(shí)間起步較晚，1980年人民銀行就曾為了滿足改革試點(diǎn)的要求，對(duì)一些地區(qū)性銀行實(shí)行有差別的存款準(zhǔn)備金率，對(duì)上海地區(qū)的銀行按存款增加額的10%繳納存款準(zhǔn)備金，而對(duì)深圳地區(qū)銀行則按存款增加額的3%繳納存款準(zhǔn)備金。

2003年以來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)貸款進(jìn)度較快，規(guī)模發(fā)展迅速，部分商業(yè)銀行貸款規(guī)模擴(kuò)張傾向明顯。一些擴(kuò)張較快的銀行，資本充足率及資產(chǎn)質(zhì)量等指標(biāo)有所下降，呆壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加，而且國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱傾向明顯。因此，為了抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱傾向，保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)為了區(qū)別對(duì)待不同資產(chǎn)規(guī)模的商業(yè)銀行，中國(guó)人民銀行從2004年4月25日起對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，抑制資本充足率較低且資產(chǎn)質(zhì)量較差、呆壞賬比率過(guò)高的金融機(jī)構(gòu)盲目擴(kuò)張貸款，為了防止金融宏觀調(diào)控中出現(xiàn)“一刀切”的情況，央行將商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤，實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度。

這些說(shuō)明差別存款準(zhǔn)備金率政策已經(jīng)成為我國(guó)中央銀行實(shí)行金融監(jiān)管、調(diào)節(jié)商業(yè)銀行信貸規(guī)模和調(diào)控經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的重要工具。

二、差別存款準(zhǔn)備金率制度對(duì)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響――以四川地區(qū)為例

（一）我國(guó)經(jīng)濟(jì)區(qū)域發(fā)展不平衡對(duì)資金流向的影響。我國(guó)根據(jù)地理標(biāo)志將全國(guó)分為三個(gè)區(qū)域，即東部地區(qū)：津冀遼滬蘇浙閩魯粵瓊；中部地區(qū)：晉吉黑皖贛豫鄂湘桂和內(nèi)蒙；西部地區(qū)：渝川黔滇藏陜甘寧青新。而這個(gè)地理分界線同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)分界線，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，中部次之，西部地區(qū)最落后。與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)應(yīng)的，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份，貨幣市場(chǎng)也較為發(fā)達(dá)，金融機(jī)構(gòu)體系完善，參與貨幣市場(chǎng)交易的金融機(jī)構(gòu)較多，貨幣市場(chǎng)的交易量較大。由于地區(qū)間資金收益率不同和經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度不同，東部地區(qū)雖然執(zhí)行統(tǒng)一的官方利率，但實(shí)際上利率已經(jīng)市場(chǎng)化。而西部地區(qū)的實(shí)際利率長(zhǎng)期處于低利率或負(fù)利率之下，資金的逐利天性，必然加劇西部資金流向東部。相反，西部地區(qū)的金融業(yè)雖然經(jīng)過(guò)了很大的發(fā)展，但是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平上仍然與全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展平均水平存在著較大的差距，西部省份的金融機(jī)構(gòu)體系建設(shè)和業(yè)務(wù)發(fā)展仍然十分滯后。這是因?yàn)槭芪鞑靠傮w經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平制約，在貧困地區(qū)，金融機(jī)構(gòu)設(shè)施落后，網(wǎng)點(diǎn)分布少，人均收入水平低，從而邊際儲(chǔ)蓄傾向低。法定準(zhǔn)備金要求全國(guó)同一水平，但西部地區(qū)的總體存款水平低于東部地區(qū)，按同一水平上繳存款準(zhǔn)備金加劇了西部地區(qū)的資金緊張狀態(tài)，商業(yè)銀行籌集信貸資金難度大，同時(shí)由于西部地區(qū)信貸機(jī)制發(fā)展水平低于東部地區(qū)，存款中所需現(xiàn)金比率較高，在統(tǒng)一的法定準(zhǔn)備金率下無(wú)法得到照顧，因而西部地區(qū)的貨幣供給長(zhǎng)期低于東部地區(qū)以至全國(guó)平均水平，各行信貸資金運(yùn)營(yíng)一直不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需缺口。而且當(dāng)東部發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)呈現(xiàn)過(guò)熱時(shí)，西部落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)往往才處于起步階段，此時(shí)實(shí)施統(tǒng)一的宏觀調(diào)控政策，必然給剛剛開(kāi)始發(fā)展的西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)、各行業(yè)帶來(lái)較大負(fù)面影響，導(dǎo)致地區(qū)差距進(jìn)一步拉大。

（二）實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度對(duì)我國(guó)四川地震災(zāi)區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響。地震發(fā)生后，四川省也開(kāi)展了積極的災(zāi)后重建，希望能盡快恢復(fù)生產(chǎn)，但四川省經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，災(zāi)后自救能力較差。數(shù)據(jù)顯示，至2008年6月25日，四川省財(cái)政廳向?yàn)?zāi)區(qū)撥付資金57.5億元，其中省財(cái)政撥付41.9億元，市州財(cái)政15.6億元。但與災(zāi)后重建所需資金相比，缺口很大。四川地區(qū)地震災(zāi)害發(fā)生時(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體偏熱傾向明顯，商業(yè)銀行信貸規(guī)模擴(kuò)張迅速，房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)類投資項(xiàng)目發(fā)展過(guò)快，為了保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，壓縮商業(yè)銀行可用資金，以減少信貸規(guī)模，抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。但是，四川地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱，即使經(jīng)過(guò)這么多年的發(fā)展，其與東部地區(qū)的差距仍十分明顯。如果四川地區(qū)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率和全國(guó)其他地區(qū)的商業(yè)銀行同時(shí)提高，就會(huì)導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行的可用資金規(guī)?？s小，信貸規(guī)模壓縮，這將進(jìn)一步擴(kuò)大災(zāi)后重建所需要資金的缺口，而且商業(yè)銀行的可運(yùn)用資金數(shù)量大大減少，其貸款行為將更加慎重，審批過(guò)程更為嚴(yán)格，甚至實(shí)行貸款配額。這樣，災(zāi)區(qū)企業(yè)融資成本加大，融資難度明顯加大，資金來(lái)源途徑變窄，不利于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)發(fā)展；資金的稀缺性也必然會(huì)帶來(lái)企業(yè)融資活動(dòng)中的尋租行為，不利于災(zāi)區(qū)金融市場(chǎng)秩序的穩(wěn)定。我國(guó)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)宏觀面又不可能為了僅僅照顧四川地區(qū)的情況而保持存款準(zhǔn)備金率的不變，因此差別存款準(zhǔn)備金率很好地解決了這一問(wèn)題。

在全國(guó)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率時(shí)，保持四川地區(qū)存款準(zhǔn)備金率的不變，這樣既解決了四川地區(qū)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)所急需的資金問(wèn)題，又不影響總體貨幣政策的實(shí)施。首先，存款準(zhǔn)備金率保持不變，則備付金總體相對(duì)保持不變，可用資金規(guī)模與以前相比沒(méi)有受到壓縮；地區(qū)商業(yè)銀行的存貸比率不變，這就為四川地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了穩(wěn)定的資金來(lái)源。其次，存款準(zhǔn)備金率保持不變，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模沒(méi)有受到影響，其在貸款對(duì)象選擇上將有更多的余地，而且貸款利率將不會(huì)因?yàn)槠渌貐^(qū)存款準(zhǔn)備金率的提高而受到影響，這樣西部地區(qū)更多的企業(yè)就能以較低的利率獲得貸款，這對(duì)幫助四川地震災(zāi)區(qū)企業(yè)的恢復(fù)發(fā)展壯大有非常重要的意義。再次，存款準(zhǔn)備金率保持不變，商業(yè)銀行貨幣供給量規(guī)模相對(duì)增加，市場(chǎng)上貨幣流通量的增加將刺激地震地區(qū)居民的個(gè)人消費(fèi)，有利于災(zāi)區(qū)消費(fèi)市場(chǎng)的拓展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）差別存款準(zhǔn)備金率對(duì)調(diào)節(jié)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義。推廣開(kāi)來(lái)，我們可以看到差別存款準(zhǔn)備金率在解決我國(guó)東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡上的應(yīng)用前景。由于東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距較大，因此統(tǒng)一的存款準(zhǔn)備金率不僅在政策實(shí)施的效果上大打折扣，而且會(huì)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生很多不利影響。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低，貨幣市場(chǎng)不完善，經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金缺口大已經(jīng)成為制約我國(guó)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。如果央行在實(shí)施貨幣政策時(shí)不考慮西部地區(qū)的實(shí)際情況而采取東西部地區(qū)“一刀切”的貨幣政策，則在央行采取緊縮的貨幣政策下，西部地區(qū)的“抗震”能力必然低于東部，受到的沖擊會(huì)相對(duì)較大，嚴(yán)重影響到西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這樣一來(lái)，我國(guó)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的差距將進(jìn)一步拉大，不利于社會(huì)的和諧發(fā)展。

我國(guó)實(shí)施“西部大開(kāi)發(fā)”戰(zhàn)略的主要目的就是促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此西部地區(qū)貨幣政策目標(biāo)的首選始終應(yīng)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。西部地區(qū)只有實(shí)施加速發(fā)展戰(zhàn)略，才能盡可能地在短期內(nèi)縮小東西部之間的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。而且推進(jìn)西部地區(qū)改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各種矛盾的化解，也都需要經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。因此，國(guó)家在貨幣政策的制定上必須考慮到地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異。東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高，金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，地區(qū)融資能力強(qiáng)，所以在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)熱的局面下可以對(duì)其采用較高的存款準(zhǔn)備金率，以遏制其經(jīng)濟(jì)信貸增長(zhǎng)過(guò)快和投資過(guò)熱。而對(duì)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，金融市場(chǎng)不完善的情況，存款準(zhǔn)備金率可以適度向其傾斜，采取較低的存款準(zhǔn)備金率或保持存款準(zhǔn)備金率的不變，以促進(jìn)其經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，我們可以看出，差別存款準(zhǔn)備金率制度的實(shí)施，給央行提供了更為靈活的貨幣政策工具，使得央行能夠根據(jù)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡采取相適應(yīng)的存款準(zhǔn)備金率，這樣就避免了在調(diào)控全國(guó)的經(jīng)濟(jì)時(shí)“一刀切”現(xiàn)象所帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，而且給西部地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)提供了更大的自主空間，給西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充足的資金支持，這對(duì)幫助解決我國(guó)東西部發(fā)展不平衡有著非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

三、實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率對(duì)我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)的影響

（一）實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率，對(duì)于幫助西部地區(qū)縮小與東部地區(qū)的發(fā)展差距，對(duì)于鞏固國(guó)家的安定團(tuán)結(jié)，對(duì)于社會(huì)主義和諧社會(huì)的建立有著非常重要的意義。西部地區(qū)多是我國(guó)少數(shù)民族聚居區(qū)，西部地區(qū)的落后，也就是少數(shù)民族地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期落后于東部沿海地區(qū)，會(huì)造成不平衡心理，影響民族團(tuán)結(jié)和社會(huì)穩(wěn)定。正常的差距有利于競(jìng)爭(zhēng)，有利于調(diào)動(dòng)積極性，但差距過(guò)大且長(zhǎng)時(shí)間得不到解決，就極有可能使少數(shù)民族地區(qū)的人民產(chǎn)生不公平感。民族地區(qū)的經(jīng)濟(jì)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，若長(zhǎng)期落后，發(fā)展緩慢，就不能形成良好的發(fā)展能力。它與東部沿海地區(qū)的這種強(qiáng)烈的反差勢(shì)必會(huì)影響到我國(guó)的民族團(tuán)結(jié)，成為阻礙社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展的因素之一，還會(huì)影響到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展和良性循環(huán)，進(jìn)而也會(huì)影響到國(guó)家的安定、團(tuán)結(jié)和發(fā)展。

（二）實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率，促進(jìn)西部地區(qū)發(fā)展，使得東西部地區(qū)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，能夠促進(jìn)我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)的和諧持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前，我國(guó)東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)正面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，一批高投入、高排放、低增長(zhǎng)的企業(yè)被淘汰，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩。而東部地區(qū)一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，如果東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下降，則會(huì)直接影響到我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率。所以，尋求新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)已經(jīng)成為我國(guó)政府面臨的一個(gè)必須要解決的難題。西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是形成國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局的重大舉措。西部地區(qū)發(fā)展滯后，是區(qū)域發(fā)展不協(xié)調(diào)的突出問(wèn)題。對(duì)西部地區(qū)實(shí)行貨幣政策上的傾斜，增加西部地區(qū)貨幣市場(chǎng)活力，促進(jìn)西部地區(qū)信貸市場(chǎng)的發(fā)展，有利于發(fā)揮西部地區(qū)優(yōu)勢(shì)，加快西部地區(qū)發(fā)展，形成國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)空間；有利于實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需的方針，推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，促進(jìn)生產(chǎn)力合理布局，增強(qiáng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的活力和發(fā)展后勁。西部地區(qū)的市場(chǎng)、資源和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)與東部地區(qū)的資金、技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，也有利于為東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展拓寬市場(chǎng)，逐步形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、良性互動(dòng)的新局面。這對(duì)于貫徹”三個(gè)代表“重要思想的偉大實(shí)踐，實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)，確?，F(xiàn)代化建設(shè)第三步戰(zhàn)略目標(biāo)勝利，促進(jìn)各民族共同發(fā)展和富裕具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的歷史影響。

（三）實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率制度，有利于我國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)的穩(wěn)定團(tuán)結(jié)。美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。我國(guó)的企業(yè)很多是出口導(dǎo)向型，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)使我國(guó)的對(duì)外出口額大幅下降，很多企業(yè)因此而倒閉。而且我國(guó)的勞動(dòng)力人口較多，在往年經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的就業(yè)崗位在一定程度上能夠滿足就業(yè)人群的需要。但是，受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率極有可能會(huì)下滑，得益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所帶來(lái)的就業(yè)崗位也會(huì)減少，這就產(chǎn)生了大量的失業(yè)人員，如果國(guó)家不采取有效措施，很有可能會(huì)影響到我國(guó)社會(huì)的穩(wěn)定。通過(guò)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率，對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)采用較為合理的存款準(zhǔn)備金率，給東部地區(qū)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供較低利率的貸款，以促進(jìn)其發(fā)展壯大。而針對(duì)落后地區(qū)的實(shí)際情況，則采取較低的存款準(zhǔn)備金率，扶持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展，以促進(jìn)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展。

差別存款準(zhǔn)備金率制度的實(shí)施，是我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的重大改革，它將改變我國(guó)貨幣政策的作用機(jī)制，對(duì)我國(guó)今后貨幣政策的實(shí)施產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。通過(guò)差別存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施，進(jìn)一步完善了我國(guó)的存款準(zhǔn)備金率制度，使之能更好地適應(yīng)我國(guó)的實(shí)際國(guó)情。這是存款準(zhǔn)備金率政策在我國(guó)的一種制度創(chuàng)新，它將有利于促進(jìn)我國(guó)金融平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展，有利于促進(jìn)各地區(qū)共同發(fā)展、共同繁榮。

四、差別存款準(zhǔn)備金率制度的缺陷及其完善措施

差別存款準(zhǔn)備金率制度的實(shí)施雖然能促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，但是由于西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低、邊際儲(chǔ)蓄率低等原因，商業(yè)銀行的資本充足率與巴塞爾協(xié)議所要求的核心資本不低于4%，一級(jí)資本不低于8%的標(biāo)準(zhǔn)還有一定差距。一般對(duì)于資本充足率低于8%的金融機(jī)構(gòu)，我國(guó)金融當(dāng)局為防止金融風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度積累，引發(fā)金融不穩(wěn)，會(huì)及時(shí)要求其補(bǔ)充資本金，或?qū)嵭屑娌?，甚至?qiáng)制清算。在這種審查制度下，資產(chǎn)負(fù)債狀況良好的金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)擴(kuò)張較快，而資產(chǎn)負(fù)債狀況較差的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張將受到限制。

但是，差別存款準(zhǔn)備金率的實(shí)施則使這一懲罰機(jī)制的效果大大減弱。為了促進(jìn)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)西部地區(qū)采取較低的存款準(zhǔn)備金率，這樣不良貸款率較高本應(yīng)受到限制的地區(qū)商業(yè)銀行反而沒(méi)有受到限制，這就給地方商業(yè)銀行提供了更多的可用資金，使得商業(yè)銀行信貸規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張，極有可能加劇呆壞賬比例的增加。由于西部地區(qū)商業(yè)銀行本身資本充足率就達(dá)不到國(guó)家審查要求，信貸規(guī)模的擴(kuò)張更進(jìn)一步加劇了這一情況，再加上西部地區(qū)銀行貸款審批機(jī)制與東部地區(qū)相比還不完善，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加過(guò)快，很容易引發(fā)地區(qū)金融秩序的混亂。因此，對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率制度使得國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行的監(jiān)管力度下降。

另外，存款準(zhǔn)備金率是我國(guó)央行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的三大貨幣政策之一，由于它的調(diào)整會(huì)直接收縮商業(yè)銀行的可用資金，力度大、效果明顯，所以是央行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)最為有效的工具之一，如果對(duì)西部落后地區(qū)實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金率，則會(huì)使央行調(diào)節(jié)措施的邊際效用大大削弱，警示效果不明顯，以至于不足以引起商業(yè)銀行的重視，從而導(dǎo)致政策效果不理想。

所以，西部落后地區(qū)差別存款準(zhǔn)備金率制度的實(shí)施，必須經(jīng)過(guò)央行的仔細(xì)審查，必須加強(qiáng)對(duì)西部地區(qū)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的控制。首先，金融監(jiān)管部門必須加強(qiáng)對(duì)西部地區(qū)商業(yè)銀行信貸規(guī)模的調(diào)節(jié)和控制，保證信貸規(guī)模的供給與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求相適應(yīng)，防止信貸過(guò)度擴(kuò)張影響銀行業(yè)的穩(wěn)定；其次，加強(qiáng)對(duì)西部金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，嚴(yán)防金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以此來(lái)彌補(bǔ)實(shí)施差別準(zhǔn)備金率所導(dǎo)致懲罰機(jī)制的削弱；再次，加快西部地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，健全西部地區(qū)投資環(huán)境，改善資金來(lái)源單一、金融法制不健全的情況，增加西部地區(qū)融資渠道，避免對(duì)商業(yè)銀行貸款的過(guò)度依賴。

（作者單位：廣東技術(shù)師范學(xué)院天河學(xué)院）

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[2]蔡黎，肖馳.差別存款準(zhǔn)備金制度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響分析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2006.

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篇6

目前，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中增速最快的行業(yè)是網(wǎng)上支付，近年來(lái)交易額規(guī)模年增速達(dá)100%。根據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心在2010年6月份的資料，第三方支付在《非金融機(jī)構(gòu)管理辦法》出臺(tái)之前，企業(yè)數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到320家。截至2012年，已經(jīng)101家企業(yè)獲取中國(guó)人民銀行第三方“支付業(yè)務(wù)許可證”牌照。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)在融資創(chuàng)新主要以互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)發(fā)展為代表。廣義的互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)主要有B2B、B2C、P2P三種模式。B2B市場(chǎng)規(guī)模2011年達(dá)到了140億元左右。我國(guó)P2P借貸平臺(tái)2012年已注冊(cè)成立110家，2012年全年成交量21.14萬(wàn)筆，成交額104.13億元，潛在規(guī)模超過(guò)了500億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新特點(diǎn)

1.擴(kuò)展融資渠道，提高市場(chǎng)效率。以往的金融創(chuàng)新主要以金融機(jī)構(gòu)為主體。金融機(jī)構(gòu)雖然依據(jù)市場(chǎng)變化會(huì)進(jìn)行一系列產(chǎn)品創(chuàng)新，但信貸產(chǎn)品一般執(zhí)行國(guó)家的利息政策，對(duì)借款人有嚴(yán)格的資格審查，借款人為達(dá)到銀行要求條件會(huì)面臨較高的資質(zhì)驗(yàn)證帶來(lái)的融資成本。由于金融機(jī)構(gòu)與借款人之間嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，逆向選擇使得對(duì)不符合資審查的借款人進(jìn)行信貸配給成為銀行的理性選擇。一些優(yōu)質(zhì)低風(fēng)險(xiǎn)的借款人由于自身資產(chǎn)較少、抵押品不足，無(wú)法有效顯示自己的信用品質(zhì)，因而無(wú)法取得金融機(jī)構(gòu)的融資。銀行選擇抵押品和利率的傳統(tǒng)信貸合約無(wú)法完全解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，致使大量融資需求得不到滿足，降低了市場(chǎng)效率。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新主體為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者，通過(guò)機(jī)制創(chuàng)新，主要通過(guò)利率來(lái)區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)，降低了借貸門檻，對(duì)借款人條件相對(duì)寬松，借款人為達(dá)到資質(zhì)驗(yàn)證條件的成本較低，降低了在等待銀行融資過(guò)程中會(huì)面臨的時(shí)間成本與機(jī)會(huì)成本，使更多人群享受到了互聯(lián)網(wǎng)借貸融資服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新使金融市場(chǎng)融資難的問(wèn)題得到了部分緩解，提高了市場(chǎng)效率。2.支付、融資與交易結(jié)合，提高了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為媒介的信貸市場(chǎng)迅速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)也改變了原來(lái)金融機(jī)構(gòu)的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)模式。互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)憑借其廣泛的易接觸性、方便快捷的操作模式、友好的操作界面、低廉的費(fèi)率和差異化的融資利率，促使網(wǎng)絡(luò)借貸成為重要的創(chuàng)新型融資模式，并已出現(xiàn)了美國(guó)、英國(guó)規(guī)模較大的互聯(lián)網(wǎng)借貸企業(yè)。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品基于互聯(lián)網(wǎng)交易實(shí)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)上支付和融資與交易密切結(jié)合，可以從互聯(lián)網(wǎng)交易中獲取大量客戶需求信息，以客戶的需求為導(dǎo)向，依賴互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)和決策，能減少客戶融資搜尋次數(shù)并滿足融資的時(shí)間偏好，最大限度挖掘客戶需求，進(jìn)一步加強(qiáng)了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。3.完善征信機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信用經(jīng)濟(jì)。在傳統(tǒng)的銀行融資方式中，由于中小企業(yè)單筆融資的額度較小，而每筆貸款都需要專人對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行調(diào)查分析，單位資本的監(jiān)督審查成本過(guò)高，導(dǎo)致中小企業(yè)貸款難問(wèn)題成為制約我國(guó)中小企業(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展的瓶頸。與金融機(jī)構(gòu)信用體系相比，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以詳實(shí)記載會(huì)員在平臺(tái)上的所有交易，將客戶的網(wǎng)上交易年限、交易活躍度、交易對(duì)手評(píng)價(jià)等建立成一個(gè)信用體系和數(shù)據(jù)庫(kù)，形成企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)信用。在決定企業(yè)貸款時(shí)，可以把網(wǎng)絡(luò)信用體系作為客戶分類、準(zhǔn)入的參考標(biāo)準(zhǔn)，從而有效弱化融資風(fēng)險(xiǎn)和成本約束?；ヂ?lián)網(wǎng)融資在增大企業(yè)違約成本、獲取企業(yè)信息、實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)方面可以緩解借貸雙方信息不對(duì)稱的問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以選擇對(duì)違約企業(yè)的懲罰力度控制企業(yè)的違約成本。一旦授貸企業(yè)出現(xiàn)壞賬，可對(duì)其進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)全網(wǎng)通緝”，以“網(wǎng)絡(luò)公示”和“終止服務(wù)”等手段有效提升了企業(yè)的違約成本。傳統(tǒng)貸款模式下無(wú)法獲得銀行貸款的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，可憑借互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的網(wǎng)絡(luò)信用資本，顯示信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)類型，獲得資金支持。隨著使用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的企業(yè)數(shù)目的增加，使用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的企業(yè)越多，單個(gè)企業(yè)分擔(dān)的成本越小，互聯(lián)網(wǎng)融資的作用將進(jìn)一步得到增強(qiáng)，從而產(chǎn)生良性循環(huán)，使更多中小企業(yè)的外部融資需求得以滿足。

三、存在的問(wèn)題

1.處于監(jiān)管灰色地帶，易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新一般使用金融市場(chǎng)價(jià)格-利率來(lái)甄別風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)定價(jià)較高，由于避開(kāi)了正規(guī)銀行監(jiān)管所帶來(lái)的成本，因而可以獲得更高的利潤(rùn)。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新在金融市場(chǎng)上會(huì)引入越來(lái)越多收益高的產(chǎn)品，對(duì)資金產(chǎn)生較大的吸引力，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的資產(chǎn)反而可能因?yàn)闊o(wú)法給出較高的收益率，而吸引不到資金?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新的定價(jià)機(jī)制會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)的價(jià)格體系帶來(lái)沖擊，使得資源錯(cuò)配?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新在規(guī)范性、透明度、監(jiān)管度上都遠(yuǎn)低于正規(guī)銀行。相對(duì)銀行成熟的審貸流程來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的資金運(yùn)用并沒(méi)有完整而嚴(yán)格的制度可循，無(wú)法完全識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)，而且在操作過(guò)程中易產(chǎn)生人為操作層面的風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)違法亂紀(jì)的情況。一些互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)變相吸收客戶存款發(fā)放貸款，建立類似的銀行資金池，傾向于較高的收益率，并不注重區(qū)別融資客戶資質(zhì)。有些互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺(tái)還開(kāi)始了資產(chǎn)證券化，將其債權(quán)打包轉(zhuǎn)化為投資理財(cái)計(jì)劃賣出，形成批量業(yè)務(wù)，用融資再進(jìn)行投資。這樣造成了兩個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是創(chuàng)造信用，大規(guī)模放大資金杠桿；二是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)控制，由于沒(méi)有完全的資金擔(dān)保機(jī)制，一旦出現(xiàn)大規(guī)模擠兌，回旋余地有限，容易引發(fā)社會(huì)問(wèn)題。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上在金融監(jiān)管之外累積，一旦發(fā)生問(wèn)題，將會(huì)是系統(tǒng)性危機(jī)，比監(jiān)管內(nèi)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)更具破壞力。2.缺乏相應(yīng)金融監(jiān)測(cè)指標(biāo)，易影響貨幣政策?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新未納入貨幣和監(jiān)管政策的范圍，也沒(méi)有相應(yīng)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，缺少對(duì)其規(guī)模的精確統(tǒng)計(jì)。由于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新具有信用創(chuàng)造的功能，使得非銀行融資信貸大幅增加，大規(guī)模融資信貸體外循環(huán)。這部分融資信貸總量不受中央銀行控制，一定程度上影響信貸、貨幣供應(yīng)量等政策制定和調(diào)控效果，削弱了貨幣政策的宏觀調(diào)控力度，增大了風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新的發(fā)展已顯現(xiàn)了行政控制與金融市場(chǎng)發(fā)展之間的矛盾。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新逐步深化和相應(yīng)產(chǎn)品日益豐富的背景下，降低了宏觀調(diào)控措施的效率。如果金融監(jiān)管較緊，而整體宏觀政策較松，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)資金的需求會(huì)促使互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新的發(fā)展，讓風(fēng)險(xiǎn)在金融監(jiān)管之外累積，加大宏觀層面的調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)。

四、發(fā)展建議

篇7

關(guān)鍵詞：民間金融；二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；發(fā)展

中圖分類號(hào)：F832．35 獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 章編號(hào)：1003－9031（2006）09－0050－04

一、問(wèn)題的提出

民間金融是自發(fā)形成的，屬于正式金融體制范圍之外的，個(gè)人與個(gè)人、個(gè)人與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)或其他組織之間的資金籌借活動(dòng)，基本上沒(méi)有被納入國(guó)家金融管理機(jī)構(gòu)常規(guī)金融監(jiān)督管理系統(tǒng)的金融活動(dòng)。按照Mckinnon和Shaw的金融發(fā)展理論，非正規(guī)的傳統(tǒng)民間金融是一種落后的效率低下的融資安排，是經(jīng)濟(jì)的二元性在金融領(lǐng)域的表現(xiàn)。[1]

二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是指發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，由于部門間生產(chǎn)函數(shù)與勞動(dòng)生產(chǎn)率的差異或區(qū)域間、區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡等原因?qū)е碌慕?jīng)濟(jì)兩極分化現(xiàn)象。[2]這是大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)典型特征。我國(guó)是一個(gè)典型的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)國(guó)家，先進(jìn)的現(xiàn)代部門和落后的傳統(tǒng)部門并存，城鄉(xiāng)差別大，東部沿海地區(qū)與中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平衡，地區(qū)差異顯著。金融組織和金融體系與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相伴而生，不斷適應(yīng)實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門的需要和發(fā)展，為實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門提供服務(wù)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有促進(jìn)作用。要改變現(xiàn)有的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，金融的作用不容忽視。

我國(guó)的民間金融過(guò)去一直是政府限制的對(duì)象，但多年來(lái)始終存在，且近幾年趨于活躍，規(guī)模不斷擴(kuò)大。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組對(duì)全國(guó)20個(gè)省份進(jìn)行了實(shí)地調(diào)查，測(cè)算出2003年全國(guó)民間金融的規(guī)模在7400億元至8300億元之間。[3]2005年5月中國(guó)人民銀行了2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告，肯定了民間融資在滿足人們?nèi)粘Ｉ罹o急支付和民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的資金需求中發(fā)揮的積極作用。我國(guó)東部和東南沿海地區(qū)，相對(duì)于中西部地區(qū)具有更高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，當(dāng)?shù)氐拿耖g金融發(fā)展也很迅速，規(guī)模大且發(fā)達(dá)程度高，通常被看作是民間金融的典型代表地區(qū)，溫州地區(qū)更被稱作是“民間金融之鄉(xiāng)”。這是否說(shuō)明民間金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在相關(guān)性呢？民間金融的發(fā)展是否可以對(duì)改變我國(guó)的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)揮作用？本文正是基于我國(guó)目前的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，試圖從民間金融與二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)出發(fā)，對(duì)民間金融發(fā)展的作用進(jìn)行分析，探討民間金融的定位和今后的發(fā)展與規(guī)范問(wèn)題。

二、二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)下民間金融的興起

二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是發(fā)展中國(guó)家普遍存在的一個(gè)現(xiàn)象，其經(jīng)濟(jì)的二元性在金融領(lǐng)域的具體表現(xiàn)在于：一方面發(fā)展中國(guó)家政府為了能迅速集中國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄資源支持國(guó)家發(fā)展規(guī)劃，利用組建起來(lái)的國(guó)有銀行等金融機(jī)構(gòu)體系來(lái)“泵取”社會(huì)資金，流向政府支持的產(chǎn)業(yè)部門及企業(yè)。

另一方面，分布廣泛的廣大中小企業(yè)和農(nóng)村地區(qū)、個(gè)體經(jīng)濟(jì)的融資需求卻得不到國(guó)有金融機(jī)構(gòu)很好的滿足，他們不得不依靠傳統(tǒng)的錢莊、合會(huì)、典當(dāng)行等金融機(jī)構(gòu)來(lái)獲得零星的金融資源。有組織的現(xiàn)代國(guó)有大金融機(jī)構(gòu)與無(wú)組織的傳統(tǒng)金融形式并存的二元格局構(gòu)成了發(fā)展中國(guó)家金融的特色。[4]雖然經(jīng)濟(jì)的二元性是受發(fā)展中國(guó)家的自然資源和生產(chǎn)力限制而客觀形成的，而金融的二元性除此之外更多地是政府人為干預(yù)的結(jié)果，但是現(xiàn)階段民間金融的興起擴(kuò)大與我國(guó)目前的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀不無(wú)關(guān)系。作為一個(gè)發(fā)展中大國(guó)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)差異、城鄉(xiāng)差異、地區(qū)差異和國(guó)有經(jīng)濟(jì)和非國(guó)有經(jīng)濟(jì)多重二元結(jié)構(gòu)的特征。而這多重二元結(jié)構(gòu)制約著國(guó)家的金融制度和金融政策的選擇、實(shí)施，同時(shí)也為民間金融發(fā)展提供了一個(gè)廣闊的天地。

改革開(kāi)放前，我國(guó)實(shí)行優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的趕超戰(zhàn)略，加快工業(yè)化的進(jìn)程。國(guó)家通過(guò)計(jì)劃體制將稀缺的資金投入工業(yè)，造成城市和農(nóng)村進(jìn)一步的分離。1978年首先進(jìn)行的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體制改革，曾使城鄉(xiāng)差別一度縮小，但隨著改革向城市推進(jìn)，城鄉(xiāng)差別不但沒(méi)有縮小，反而拉得更大。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)，農(nóng)村資金供求一直就存在著較大的不平衡，這已經(jīng)成為一些地區(qū)，尤其是某些農(nóng)業(yè)省份嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。正是在這種農(nóng)村金融市場(chǎng)有需求，但大銀行幾乎不給農(nóng)民貸款，農(nóng)村信用社由于經(jīng)營(yíng)管理混亂不能完全滿足農(nóng)村貸款需求的情況下，農(nóng)村民間融資便開(kāi)始活躍起來(lái)。正規(guī)金融體制受國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，國(guó)有經(jīng)濟(jì)壟斷了正規(guī)金融的金融資源，而非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的金融需求難以得到滿足，民間金融也因此得到生存空間，發(fā)展迅速。[5]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)向沿海地區(qū)傾斜，實(shí)行優(yōu)先發(fā)展沿海地區(qū)的戰(zhàn)略，使我國(guó)東中西三大地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距明顯擴(kuò)大，而民間金融的發(fā)展也因地域而不同。以我國(guó)東部沿海地區(qū)為例，當(dāng)?shù)胤菄?guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，資金需求較大，正規(guī)金融途徑無(wú)法滿足，再加上當(dāng)?shù)孛耖g信用傳統(tǒng)沿襲的影響，使得民間金融相對(duì)發(fā)達(dá)。

金融制度本是一種節(jié)約交易費(fèi)用與增進(jìn)資源配置效率的制度安排。但我國(guó)原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，金融制度節(jié)約交易費(fèi)用與增進(jìn)資源配置效率的功能讓位于聚集與控制金融資源，金融體系高度壟斷。政府對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入實(shí)行了嚴(yán)格的管制，國(guó)家壟斷一切金融資源，服務(wù)于國(guó)有經(jīng)濟(jì)。在經(jīng)濟(jì)主體逐漸向多元化發(fā)展的時(shí)候，金融體制卻一直圍繞著國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行。這樣的金融制度下，農(nóng)村金融需求得不到滿足，民營(yíng)企業(yè)，特別是中小企業(yè)的融資困境也必然存在，這就為民間金融的生存和發(fā)展提供了土壤。正是金融制度供給不均衡造成了民間金融的生存和發(fā)展空間。可以說(shuō)，目前我國(guó)的民間金融異常發(fā)達(dá)，規(guī)模異常之大，是政府實(shí)行金融控制，金融體系不健全、利率政策管制過(guò)嚴(yán)、金融壟斷的結(jié)果，但從深層次看也受二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)背景的影響。我國(guó)民間金融是在二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)格局和政府金融控制的雙重特征下日趨活躍起來(lái)的，其發(fā)展過(guò)程是典型的市場(chǎng)主導(dǎo)的需求誘致性制度變遷過(guò)程。

三、民間金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用

我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)村人口多。解決農(nóng)村勞動(dòng)生產(chǎn)率低、城鄉(xiāng)差別大的問(wèn)題，其根本在于促進(jìn)農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力發(fā)揮金融對(duì)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)戶的支持作用，充分考慮并尊重農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體的內(nèi)生金融需求。

小農(nóng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的基本制度特色，以家庭為核心，由小家到宗族、到村鄰，由村到鎮(zhèn)、到縣，再依次到地市、省等，逐漸向外輻射延伸構(gòu)成了中國(guó)鄉(xiāng)村社會(huì)所特有的“圈層結(jié)構(gòu)”。小農(nóng)經(jīng)濟(jì)還呈現(xiàn)出典型的“拐杖經(jīng)濟(jì)”特點(diǎn)，農(nóng)戶以土地作為生活的基本保障，非農(nóng)收入作為家庭經(jīng)濟(jì)的 “拐杖”，是農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的重要補(bǔ)充。因此，小農(nóng)借貸的基本邏輯順序是，在農(nóng)業(yè)收入不足時(shí)尋求以非農(nóng)收入為主的家庭內(nèi)源融資，如果仍有缺口再尋求外源融資。尋求外源融資時(shí)，首先在家庭圈層結(jié)構(gòu)內(nèi)尋求友情借貸，其次則謀求國(guó)家信貸支持，最后不得已求助于帶有商業(yè)特點(diǎn)的民間借貸或高利貸。[6] 正是“圈層結(jié)構(gòu)”和“拐杖經(jīng)濟(jì)”的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)特征奠定了農(nóng)村民間借貸的基礎(chǔ)。我國(guó)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)條件、教育水平和交通狀況等基礎(chǔ)條件都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城市。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)，受限于自然條件，農(nóng)民收入的總體水平低而且波動(dòng)性大。商業(yè)性的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不愿在農(nóng)村開(kāi)展業(yè)務(wù)，農(nóng)村金融服務(wù)嚴(yán)重不足，因而民間金融的替代作用非常明顯。

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為維持我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的重要力量。但是，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)特別是中小民營(yíng)企業(yè)的融資困境卻依然沒(méi)有得到解決。中小企業(yè)由于規(guī)模和人員素質(zhì)的限制，或者基于成本的考慮，往往不能提供全面、準(zhǔn)確、及時(shí)的財(cái)務(wù)信息，甚至財(cái)務(wù)制度都不健全。中小企業(yè)貸款期限短、額度小、頻率快，而且由于征信體系的不健全，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題比較突出，加上這類企業(yè)大多規(guī)模較小，沒(méi)有足夠的資本積累，很難向貸款機(jī)構(gòu)提供足夠的抵押和擔(dān)保。金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，支持的對(duì)象往往是優(yōu)質(zhì)客戶，中小企業(yè)的金融需求得不到正規(guī)金融途徑的滿足。而民間融資通過(guò)民間信用和親朋好友的紐帶與民營(yíng)企業(yè)聯(lián)系起來(lái)，借助親緣和地緣優(yōu)勢(shì)能很好地掌握中小企業(yè)的信用狀況，特殊的失信懲戒機(jī)制也比較有效，再加上其手續(xù)簡(jiǎn)單、便利，為民營(yíng)和中小企業(yè)順利成長(zhǎng)起到了重要作用。

在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，民間金融起到了重要作用。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在不同省份甚至是同一省份的不同地區(qū)，地方政府對(duì)民間金融的容忍程度都是不一樣的，金融發(fā)展程度存在差異。差異性的地方金融是可能導(dǎo)致區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)績(jī)效差別的，也就是金融發(fā)展的區(qū)域差異是可能加劇經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域差別的，而民間金融在這其中的作用也是不容忽視的。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)了以下規(guī)律：民間金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期或者在經(jīng)濟(jì)落后的地區(qū)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著比較重要的作用，這種增長(zhǎng)主要表現(xiàn)為總量擴(kuò)張。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入起飛階段后或者說(shuō)在經(jīng)濟(jì)本身比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，民間金融對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將不再顯著，甚至成為正規(guī)金融的一種補(bǔ)充，民間金融的占比會(huì)相對(duì)下降。[7]

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)的調(diào)查顯示：全國(guó)15省份農(nóng)戶只有不到一半的借貸是來(lái)自銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；全國(guó)17個(gè)省份的中小企業(yè)有超過(guò)3成的融資來(lái)自民間金融途徑。[8]從東、中、西部三地的情況比較來(lái)看（見(jiàn)表1），經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的西部地區(qū)非正規(guī)金融的融資占比最高。調(diào)查結(jié)果也說(shuō)明了民間金融與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平之間相關(guān)聯(lián)的規(guī)律。在經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)，民間金融能起到重要的積極作用，比重較大，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展起來(lái)之后，正規(guī)金融逐漸完善，民間金融的比重下降，作用相對(duì)減弱，但民間金融的絕對(duì)規(guī)模已發(fā)展到一定水平，更發(fā)達(dá)，組織化程度更高?？梢哉f(shuō)，越是貧窮落后地區(qū)，政府越應(yīng)該開(kāi)放民間金融市場(chǎng)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的起飛。

四、民間金融的規(guī)范和發(fā)展

大多數(shù)的民間金融組織都受人數(shù)和地域的限制，超過(guò)一定人數(shù)和地域范圍后，其貸款成本開(kāi)始上升，若不引進(jìn)現(xiàn)代正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款技術(shù)和組織形式以降低成本，就只能走向業(yè)務(wù)萎縮和倒閉。現(xiàn)代正規(guī)金融對(duì)民間金融的壓力也迫使其逐漸從互助型金融組織走向過(guò)渡性金融組織，最后成為營(yíng)利性金融機(jī)構(gòu)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在發(fā)展中國(guó)家，民間金融組織多保持其互助合作性，而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得到相當(dāng)發(fā)展的國(guó)家，民間金融均有向正規(guī)營(yíng)利性機(jī)構(gòu)演變的態(tài)勢(shì)。既然民間金融機(jī)構(gòu)有進(jìn)一步演化的內(nèi)在邏輯，在保證民間金融產(chǎn)權(quán)獨(dú)立的前提下，只要給予合適的環(huán)境，它就能很好地發(fā)展起來(lái)，如果一味地強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)行管制，實(shí)際上割斷其自發(fā)地向規(guī)范化發(fā)展的路徑。民間金融合法化，在法律和正規(guī)金融監(jiān)管下才能有效避免其經(jīng)營(yíng)的不規(guī)范和不確定性引起的金融糾紛和金融市場(chǎng)、社會(huì)的不穩(wěn)定。

首先要承認(rèn)民間借貸和合會(huì)等民間金融形式的合法地位；然后形成民間互質(zhì)的正規(guī)民間金融組織，納入國(guó)家金融監(jiān)管范疇；隨著其逐步規(guī)范和成熟，通過(guò)發(fā)展民營(yíng)中小銀行等現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)逐步取代它們，最終轉(zhuǎn)化為高級(jí)階段的有組織的金融機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)的互質(zhì)的民間自由借貸，其組織程度低或無(wú)組織形式，在世界范圍內(nèi)廣泛存在。對(duì)此類民間金融形式，只要通過(guò)政策引導(dǎo)和規(guī)范使之成為受法律保護(hù)的、政府可監(jiān)控的對(duì)象即可。與黑惡勢(shì)力相聯(lián)系的高利貸或非法亂集資、洗錢等黑色民間金融需要通過(guò)法制途徑來(lái)打擊遏制，不在正常金融發(fā)展的考慮之內(nèi)。而針對(duì)企業(yè)或個(gè)人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行為的有組織的金融活動(dòng)規(guī)模更大，影響范圍更廣，運(yùn)做不規(guī)范容易造成的社會(huì)危害，這才是我們需要重點(diǎn)關(guān)注、研究，將其引導(dǎo)到規(guī)范化發(fā)展道路的民間金融。比如，日本1915年較早地頒布了《無(wú)盡業(yè)》法，日本的無(wú)盡（合會(huì)）于1951年轉(zhuǎn)化為相互銀行，進(jìn)而于1968年升級(jí)為普通銀行；臺(tái)灣在1916年引入此法，當(dāng)?shù)氐暮蠒?huì)公司最終在1976年轉(zhuǎn)化為中小企業(yè)銀行。[9]

其次，對(duì)于民間金融的發(fā)展，還要注意其一個(gè)特點(diǎn)――區(qū)域性強(qiáng)。由于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，各地區(qū)對(duì)資金的需求形式不同，民間金融適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要也產(chǎn)生了集資、合會(huì)、銀背、錢莊等多樣化的形式，各地民間金融的發(fā)展程度也不一致?？紤]到我國(guó)各地的地區(qū)差異，對(duì)民間金融進(jìn)一步的發(fā)展應(yīng)該按照經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)和相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)分別對(duì)待，區(qū)別發(fā)展。

一是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的民間金融。從金融發(fā)展史來(lái)看，正規(guī)金融也就是從民間金融發(fā)展演進(jìn)而來(lái)。在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間金融的交易規(guī)模已經(jīng)較大，參與者的組織化程度也較高，資金的逐利目的明顯，交易方式較為規(guī)范。這類民間金融已具備了正規(guī)金融的主要特征，可以將其逐步規(guī)范，轉(zhuǎn)換為正規(guī)的贏利性現(xiàn)代金融組織機(jī)構(gòu)。比如可以給予目前以地下形式運(yùn)作的錢莊等組織化程度高的民間金融機(jī)構(gòu)民間融資形式合法地位,之后通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制鼓勵(lì)它們收購(gòu)、兼并,促進(jìn)民間金融機(jī)構(gòu)之間的優(yōu)化重組,或者采取措施吸收民間資本進(jìn)入民營(yíng)銀行，以行政區(qū)劃或經(jīng)濟(jì)區(qū)域?yàn)閱挝恍纬扇舾蛇m合本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小型民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)。浙江省的銀座信用社、泰隆信用社等城市信用社就是由錢莊發(fā)展而來(lái)。同時(shí)還可以利用民間資本的趨利性，吸引民間資本進(jìn)入擔(dān)保、典當(dāng)、保險(xiǎn)、證券等多種金融機(jī)構(gòu)。隨著國(guó)家對(duì)民間金融的態(tài)度改變，政策允許下，民間資本在市場(chǎng)導(dǎo)向下的擴(kuò)散是不難實(shí)現(xiàn)的。

二是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的民間金融。對(duì)于經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，尤其是我國(guó)廣大的農(nóng)村地區(qū)而言，民間金融交易規(guī)模較小，參加者相對(duì)比較分散，交易方式較為傳統(tǒng)。民間金融在這些地區(qū)的作用發(fā)揮更加重要，其發(fā)展方式和路徑也更值得研究?；驹瓌t是，民間金融在經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)的發(fā)展應(yīng)該以發(fā)展合作金融和小額信貸為主，鼓勵(lì)民間合作金融機(jī)構(gòu)或組織以及民間小額信貸公司的發(fā)展。

合作金融機(jī)構(gòu)是內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融組織，發(fā)展中國(guó)家民間金融組織多保持其互助合作性。目前我國(guó)廣泛存在的各種合會(huì)、抬會(huì)等，都可以通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督管理，規(guī)范運(yùn)作發(fā)揮其互助合作的積極作用，成立民間互助合作金融組織。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，再將互助合作型的民間金融向正規(guī)營(yíng)利性機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變。農(nóng)村信用合作社的本質(zhì)也是農(nóng)民自發(fā)組成的合作組織，服務(wù)于合作組織內(nèi)的成員，但我國(guó)農(nóng)村信用社也納入國(guó)家高度集中統(tǒng)一的銀行管理體制中。對(duì)于我國(guó)現(xiàn)有的農(nóng)村信用社，應(yīng)該嚴(yán)格按照合作制原則進(jìn)行改革，限制地方政府對(duì)農(nóng)村信用社的干預(yù)，還其服務(wù)三農(nóng)的合作性質(zhì)的真正本質(zhì)。同時(shí)，在放開(kāi)民間金融管制后，可以讓農(nóng)戶持有互助合作金融組織的股金，互助合作金融組織持有信用社的股份，建立自下而上、真正貼近農(nóng)戶的金融網(wǎng)絡(luò)。

國(guó)際上與中小企業(yè)融資和農(nóng)村金融相聯(lián)的小額信貸模式早就十分盛行，在拉丁美洲、亞洲、中東以及西歐，廣泛通過(guò)這種金融產(chǎn)品來(lái)幫助中低收入家庭改善生存狀態(tài)、滿足住宅需求。我國(guó)的民間商業(yè)性小額信貸組織目前只在山西、貴州等省進(jìn)行試點(diǎn)。第一批民間小額信貸公司于2005年12月在晉商故里、票號(hào)發(fā)祥地―山西省平遙縣正式揭牌成立。率先組建的日升隆和晉源泰小額貸款有限公司，純粹由民間投資，分別出資1700萬(wàn)、1600萬(wàn)，公開(kāi)招標(biāo)后正式組建而成。國(guó)家對(duì)小額信貸公司的政策是：只貸不存；對(duì)小額信貸利率實(shí)行放開(kāi)，但不得超過(guò)法定利率的四倍；主要服務(wù)于“三農(nóng)”；只能在所在的行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)，原則上不能跨區(qū)域；成立方式為工商登記注冊(cè)。

以山西的“日升隆”和“晉源泰”小額信貸公司為例，“日升隆”是興起于清代的山西的老字號(hào)錢莊，昌盛時(shí)曾經(jīng)遍布全國(guó)。從2006年3月份正式營(yíng)業(yè)以來(lái)，在3個(gè)月的時(shí)間里發(fā)放貸款已經(jīng)達(dá)到了800多萬(wàn)元，占總資本金將近50％的比例。貸款都投放在農(nóng)村，額度分布集中在5萬(wàn)元以下，10萬(wàn)元的貸款比例很少，目前只有一例。 而位于平遙縣城的晉源泰小額信貸公司，貸款以分布在縣城附近居多，額度是3000元到10萬(wàn)元，其中5萬(wàn)元到10萬(wàn)元的比例最大，放貸范圍集中在農(nóng)村的流通、運(yùn)輸、旅游、加工和養(yǎng)殖。日升隆和晉源泰這種相互形成補(bǔ)充的戰(zhàn)略布局，基本上覆蓋了農(nóng)村小額信貸的全部空間。小額貸款有限公司的出現(xiàn)為小額信貸市場(chǎng)引入了有效的競(jìng)爭(zhēng)，為民間金融的發(fā)展開(kāi)了一個(gè)好頭。[10]

只貸不存的規(guī)定是出于風(fēng)險(xiǎn)的考慮，但是也會(huì)限制小額貸款公司的發(fā)展。存款能夠提供幫有助于客戶實(shí)力和信用狀況的信息，而且存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)對(duì)客戶來(lái)說(shuō)同樣重要，這些機(jī)構(gòu)不能提供儲(chǔ)蓄服務(wù)，不能滿足客戶日益增加的貸款需求，對(duì)客戶也就缺乏吸引力，可持續(xù)發(fā)展難以為繼。為規(guī)避小額信貸運(yùn)作中的金融風(fēng)險(xiǎn)，可以借鑒印尼的監(jiān)管政策，允許開(kāi)展小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)從公眾募集資金、發(fā)放信貸。但是不允許接受經(jīng)常賬戶、參與貿(mào)易交易以及外匯交易。如果存款超過(guò)一定規(guī)模，就應(yīng)要求其改為農(nóng)村銀行，歸屬于銀行體系。另外，建立存款保險(xiǎn)制度后將其納入存款保險(xiǎn)制度，通過(guò)制定存款保險(xiǎn)計(jì)劃來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)規(guī)范運(yùn)作逐步成熟之后，民間小額貸款公司的發(fā)展前景可以是社區(qū)銀行或民營(yíng)中小銀行，而這也正是民間資本進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域所看中的投資前景。

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篇8

關(guān)鍵詞:奧地利學(xué)派 經(jīng)濟(jì)周期 經(jīng)濟(jì)危機(jī)

一、奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)周期理論概述

經(jīng)濟(jì)周期也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。是國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，是國(guó)民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。一般可分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段，現(xiàn)在一般也叫做衰退、谷底、擴(kuò)張和頂峰。

根據(jù)奧地利學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論，經(jīng)濟(jì)周期指的是一段時(shí)間內(nèi)所有市場(chǎng)和產(chǎn)品的普遍性的繁榮與蕭條。同時(shí)指出經(jīng)濟(jì)波動(dòng)僅僅是指某些個(gè)別市場(chǎng)或產(chǎn)品的繁榮和蕭條，這種繁榮和蕭條是非普遍性的。所以，經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有本質(zhì)區(qū)別。新奧地利學(xué)派認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期是貨幣因素引起的。在貨幣經(jīng)濟(jì)中，由于銀行系統(tǒng)可以自行創(chuàng)造出流通手段，從而可能引起貨幣的緊縮和膨脹。此外，在生產(chǎn)部門，資本化的生產(chǎn)方法成為普遍的形式。由于在貨幣經(jīng)濟(jì)中，以貨幣表示的生產(chǎn)資料和消費(fèi)品的相對(duì)需求總量受到信用擴(kuò)張和收縮的影響而時(shí)常變動(dòng)，這樣就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的不平衡，甚至引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

二、奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)周期理論發(fā)展歷程

1. 奧派經(jīng)濟(jì)周期理論的起源

奧地利學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論最早可以追溯到門格爾的高級(jí)財(cái)貨理論、龐巴維克的資本利息論和維克塞爾貨幣和利率的關(guān)系等。門格爾在《國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》一書(shū)中定義了“財(cái)貨”的概念，可以簡(jiǎn)單地理解為就是需求品。門格爾進(jìn)一步引出了歸算思想，即高級(jí)財(cái)貨的財(cái)貨性質(zhì)為低級(jí)財(cái)貨所制約。再進(jìn)一步，由高級(jí)財(cái)貨的需求派生理論，是資本的迂回生產(chǎn)理論。龐巴維克吸收了門格爾的迂回生產(chǎn)理論，提出了資本與利息的理論。維克賽爾提出了兩個(gè)利率概念，自然利率和貨幣利率，當(dāng)兩種利率相一致時(shí)，經(jīng)濟(jì)達(dá)到一般均衡狀態(tài)，這就是所謂的“積累過(guò)程理論”。

2. 米塞斯經(jīng)濟(jì)周期理論

米塞斯借鑒了貨幣學(xué)派、龐巴維克的資本理論、威克塞爾關(guān)于自然利率和貸款利率的區(qū)別，同時(shí)結(jié)合企業(yè)家的精神，展開(kāi)對(duì)繁榮一蕭條經(jīng)濟(jì)周期的研究，并認(rèn)為其是通貨膨脹性信貸擴(kuò)張的必然產(chǎn)物。這種擴(kuò)張人為地壓低利率，不僅導(dǎo)致在消費(fèi)商品上投資不足，而且也引起在高級(jí)別資本品上不恰當(dāng)?shù)耐顿Y過(guò)度，也就是所謂的“不恰當(dāng)投資”。對(duì)此，米塞斯認(rèn)為周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不可避免，首先要停止貨幣擴(kuò)張，但不必要急劇緊縮，不要人為控制工資、價(jià)格、消費(fèi)或投資，讓經(jīng)濟(jì)自動(dòng)恢復(fù)正常狀態(tài)。米塞斯進(jìn)一步指出自由銀行制度將會(huì)有助于抑制通貨膨脹。

3. 哈耶克經(jīng)濟(jì)周期理論

哈耶克認(rèn)為，通過(guò)信貸市場(chǎng)向經(jīng)濟(jì)體系中注入新貨幣會(huì)降低利率水平，從而導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤時(shí)際配置。因?yàn)槔式档秃?，投資者獲得資金的成本下降了，這會(huì)使人們?cè)黾油顿Y。在資本報(bào)酬率較高、生產(chǎn)周期較短的投資項(xiàng)目的資金得到滿足之后，人們就會(huì)把錢投入生產(chǎn)過(guò)程較長(zhǎng)的新增項(xiàng)目，構(gòu)成了一個(gè)繁榮的過(guò)程。但是隨著時(shí)間的推移，人們發(fā)現(xiàn)某些生產(chǎn)要素會(huì)供不應(yīng)求，這些要素的價(jià)格就會(huì)上升，成本的上升會(huì)進(jìn)一步增加信貸需求。如果此時(shí)投資者撤回投資，這樣做的后果是，已經(jīng)投入的成本很多是不可收回的，這是一種資源的浪費(fèi)，同時(shí)與這些資源相配套的就業(yè)人員也將失業(yè)，經(jīng)濟(jì)將陷入蕭條。

三、奧地利學(xué)派對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的反思和對(duì)中國(guó)的啟示

根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論，一國(guó)經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)普遍性的繁榮與蕭條，所以就必然能做出一些預(yù)測(cè)。1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)，米塞斯和哈耶克都預(yù)測(cè)到了。在米塞斯和哈耶克他們看來(lái)，任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)中判斷經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱，而主要應(yīng)該看利率水平和信貸擴(kuò)張。

當(dāng)今的奧地利學(xué)派擁護(hù)者，如彼得席夫、威家、KrassmirPetrov等同樣預(yù)測(cè)到了去年的金融危機(jī)，他們分析經(jīng)濟(jì)的理論框架來(lái)自哈耶克的經(jīng)濟(jì)周期理論。這次金融危機(jī)的發(fā)生，羅斯巴德認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行持續(xù)的低利率和信貸擴(kuò)張政策，通過(guò)通貨膨脹的方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，產(chǎn)生了虛妄的繁榮假象，因?yàn)檎墓苤坪透深A(yù)扭曲了市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制，人們瘋狂地借錢買房和進(jìn)行投資，由此房地產(chǎn)泡沫和股票泡沫急劇膨脹。

在這次危機(jī)中，有人直指根源是按揭的住房消費(fèi)信貸，把危機(jī)的矛頭直指次級(jí)信用的住房抵押貸款。但是就奧地利學(xué)派的觀點(diǎn)來(lái)看，貸款的對(duì)象無(wú)論是信用評(píng)級(jí)高的優(yōu)質(zhì)客戶，還是評(píng)級(jí)低的次級(jí)客戶，都發(fā)生了信用擴(kuò)張，勢(shì)必造成錯(cuò)誤投資。投資銀行又青睞房產(chǎn)項(xiàng)目，通過(guò)各種證券打包業(yè)務(wù)把風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偦蛘咿D(zhuǎn)移到其它保險(xiǎn)公司及對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高漲時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高利潤(rùn)。而當(dāng)處于低落時(shí)，放貸居民還貸壓力不斷加強(qiáng)，最終導(dǎo)致房產(chǎn)市場(chǎng)不景氣，造成巨大的金融危機(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源浪費(fèi)。

為了應(yīng)對(duì)2008年開(kāi)始的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊，中國(guó)政府采取了諸如數(shù)次降息，擴(kuò)大政府基礎(chǔ)設(shè)施投資額等措施來(lái)確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，這些措施在短期內(nèi)取得了較好的效果，但是寬松的貨幣政策帶來(lái)了流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，從而引發(fā)了諸如固定資產(chǎn)盲目投資(重復(fù)建設(shè))，銀行信貸資金投放量急速增加，但是并非全部進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而是進(jìn)入股市、房市等等問(wèn)題。而一旦由于通貨膨脹的壓力政府調(diào)整金融政策收緊銀根，我們就將面臨固定資產(chǎn)投資資金鏈斷裂，股市、房市泡沫破裂等等連鎖反應(yīng)(目前，政府已經(jīng)意識(shí)到了在諸如多晶硅等某些固定資產(chǎn)投資上存在盲目建設(shè)的情況，從而出臺(tái)各種行業(yè)準(zhǔn)入政策來(lái)限制某些項(xiàng)目的盲目建設(shè))，從而影響整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。因此，政府在對(duì)經(jīng)濟(jì)采取調(diào)控措施時(shí)，應(yīng)該多考慮經(jīng)濟(jì)周期方面的因素，力爭(zhēng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)周期的長(zhǎng)度，盡量縮短經(jīng)濟(jì)衰退期的時(shí)間，而不是試圖否定經(jīng)濟(jì)周期或消滅經(jīng)濟(jì)周期，從政策的短期和長(zhǎng)期效應(yīng)上力求達(dá)到平衡，才能真正有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]趙曉雷，中國(guó)的資本形成條件與貨幣政策效應(yīng)[J].管理世界改革2003，(9):28-35.

篇9

    一、金融集聚概述

    (一)金融集聚的含義及特征金融集聚的涵義是指在金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中金融產(chǎn)業(yè)的參與者依照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則,在特定地理空間范圍內(nèi)形成的相互聯(lián)系,從而使該地區(qū)無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)密集程度還是金融機(jī)構(gòu)的種類都普遍高于平均水平的現(xiàn)象。宗曉武(2008)認(rèn)為,金融集聚具有空間性、復(fù)合性、成長(zhǎng)性、層次性和遞進(jìn)性等特征[1]。而本研究認(rèn)為,金融集聚具有經(jīng)濟(jì)性、地域性和復(fù)合性三個(gè)特征。研究金融集聚的特征,有利于更好地把握金融集聚的內(nèi)涵。

    (二)金融集聚形成的主要原因金融集聚形成的原因是國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)之一。一方面,Kindleberge(r1974)認(rèn)為,金融市場(chǎng)組織中存在著規(guī)模經(jīng)濟(jì),形成了金融市場(chǎng)的集聚力量,同時(shí)局部信息與地區(qū)不同都是金融市場(chǎng)集聚的主要原因[2]。另一方面,Martin(1999)則由不同金融機(jī)構(gòu)的區(qū)位分布情況得出:如果市場(chǎng)潛力的空間分布是不均勻的,在不考慮價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的情況下,將產(chǎn)生銀行的集聚[3]。這些理論從不同視角分析了金融集聚產(chǎn)生的原因,并對(duì)此問(wèn)題提供了較好的解釋。不足之處在于其缺乏動(dòng)態(tài)的考察過(guò)程,從而很難揭示金融集聚內(nèi)在動(dòng)因的動(dòng)態(tài)特征。

    (三)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系近年來(lái),隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展,許多發(fā)達(dá)城市產(chǎn)生了金融集聚的現(xiàn)象,因此,很多學(xué)者對(duì)金融集聚與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了研究。張鳳超和王亞范(2000)認(rèn)為區(qū)城金融成長(zhǎng)內(nèi)含于區(qū)城經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的形成和變化過(guò)程之中,為區(qū)域金融成長(zhǎng)提供成長(zhǎng)條件和空間;同時(shí),區(qū)城金融成長(zhǎng)的水平和能力也為支持該地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供內(nèi)在動(dòng)力[4]。而劉軍和黃解宇等(2007)的研究顯示金融集聚通過(guò)金融集聚效應(yīng)、金融輻射效應(yīng)以及金融功能三個(gè)方面影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)[5]。綜上所述,可以看出,這些學(xué)者對(duì)金融集聚對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用做了比較透徹的分析,但其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的消極影響研究較少,對(duì)此問(wèn)題研究的不夠全面。因此,本研究將對(duì)此進(jìn)行更進(jìn)一步的分析研究。

    二、金融集聚模式及其影響因素

    (一)金融集聚的模式比較根據(jù)市場(chǎng)與政府之間的關(guān)系,可以將金融集聚的模式分為市場(chǎng)主導(dǎo)型與政府主導(dǎo)型兩種。兩者關(guān)鍵的區(qū)別就是發(fā)展動(dòng)力不同。市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融集聚其發(fā)展主導(dǎo)動(dòng)力來(lái)自于市場(chǎng),是經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的結(jié)果,是自然形成的集聚,以倫敦、紐約所形成的金融中心為代表;而政府主導(dǎo)型是由政府支持,人為推動(dòng)而形成的集聚模式,以新加坡所形成的金融中心為代表。兩者的區(qū)別如表1所示。

    (二)金融集聚的影響因素金融集聚的產(chǎn)生和發(fā)展是金融業(yè)由低級(jí)到高級(jí)、功能不斷完善且不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展過(guò)程,其發(fā)展的主要?jiǎng)右蚴菍?shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)的最大化。金融集聚的產(chǎn)生與發(fā)展是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,是一系列內(nèi)外因素共同作用的結(jié)果。在影響金融集聚的諸多因素中,通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外主要金融中心產(chǎn)生與發(fā)展的成因分析,主要影響因素表現(xiàn)在以下五個(gè)方面。

    1.政府的大力支持金融集聚無(wú)論是市場(chǎng)主導(dǎo)還是政府主導(dǎo)形成的,都離不開(kāi)政府的支持[8]。區(qū)域性大項(xiàng)目大多數(shù)是由政府主導(dǎo)和投資建設(shè)的,這可以有效地降低整個(gè)項(xiàng)目的成本,提高效率,甚至可能在短時(shí)期內(nèi)形成產(chǎn)業(yè)集聚。市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融集聚雖然在初始階段是自發(fā)形成的,但是后期如果沒(méi)有政府制定完善的產(chǎn)業(yè)政策,建立嚴(yán)格的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制,金融業(yè)的發(fā)展就會(huì)極為緩慢,金融集聚也就很難形成。尤其在中國(guó)這樣一個(gè)發(fā)展中國(guó)家,各級(jí)政府的支持對(duì)金融集聚的形成往往起到?jīng)Q定性的促進(jìn)作用。

    2.良好的地理位置金融機(jī)構(gòu)在設(shè)立的時(shí)候就進(jìn)行了地域的選擇,獨(dú)特的地理區(qū)位優(yōu)勢(shì)將大大促進(jìn)金融集聚的產(chǎn)生?？傮w來(lái)說(shuō),金融企業(yè)的選址條件較為苛刻,一般都設(shè)立在金融需求集聚地。從世界各大金融中心分布特征來(lái)看,金融中心的所在地經(jīng)常是經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的中心或交通樞紐所在地,這些條件有利于各類商業(yè)活動(dòng)的開(kāi)展,從而產(chǎn)生對(duì)金融服務(wù)的需求,例如貨幣結(jié)算、保險(xiǎn)、證券、投資融資需求等,這些需求會(huì)吸引大量的金融機(jī)構(gòu),進(jìn)而為金融集聚的產(chǎn)生創(chuàng)造了有利條件[9-11]。

    3.完善的城市基礎(chǔ)設(shè)施金融聚集區(qū)往往在國(guó)際化大都市,因此,城市的基礎(chǔ)設(shè)施主要包括醫(yī)療、交通、電信、商務(wù)樓、住房、教育等方面的建設(shè)。除了先天的地理?xiàng)l件外,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善與否也是眾多跨國(guó)公司、國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)和金融人才在選擇時(shí)的重點(diǎn)考慮因素之一,因?yàn)榘l(fā)達(dá)的通訊基礎(chǔ)設(shè)施和交通設(shè)施是金融中心發(fā)展的基礎(chǔ),它可以保證迅速有效的收集金融信息,進(jìn)而使金融活動(dòng)高效運(yùn)行,如倫敦基礎(chǔ)設(shè)施的完善就對(duì)金融業(yè)的發(fā)展起到積極的促進(jìn)作用。

    4.穩(wěn)定的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境政治的穩(wěn)定與否在很大程度上影響著該國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定、投資者的信心、商業(yè)的繁榮、金融機(jī)構(gòu)的選址、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平等許多方面。無(wú)論是從歷史的經(jīng)驗(yàn)還是發(fā)展的需要角度來(lái)看,只有一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的政治穩(wěn)定,才能保證投資者對(duì)該國(guó)(地區(qū))的投資信心,才能保證資金自由、高效地在社會(huì)各階層中順暢流動(dòng),如果一個(gè)國(guó)家的政治環(huán)境不穩(wěn)定,必然影響到整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行。

    5.良好的金融發(fā)展條件隨著金融人才和金融機(jī)構(gòu)的集中,金融創(chuàng)新不斷得到發(fā)展,這些都為金融集聚發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。杰出的金融人才是金融業(yè)的核心資源,而人才優(yōu)勢(shì)也往往是金融機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,經(jīng)驗(yàn)豐富的各類人才可以高效地處理金融業(yè)的各種事務(wù),同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的集聚也為人才的集聚提供了便利的條件。此外,金融環(huán)境的自由化和規(guī)范化為金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)提供了良好的外部條件,有利于金融市場(chǎng)的有序發(fā)展和金融集聚的快速形成。

    三、金融集聚效應(yīng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系

    金融集聚超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于金融集聚特質(zhì)形成的集聚效應(yīng),金融集聚效應(yīng)是由于金融集聚因素形成的額外效應(yīng),它通過(guò)正效應(yīng)、負(fù)效應(yīng)兩方面對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。

    (一)正效應(yīng)正效應(yīng)是指由于金融集聚的形成對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生積極的作用,它主要包括外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、金融外溢效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)、自我強(qiáng)化機(jī)制效應(yīng)等。

    1.外部規(guī)模效應(yīng)在金融發(fā)展過(guò)程中金融聚集會(huì)受到各方面市場(chǎng)因素的推動(dòng),其中,區(qū)域金融結(jié)構(gòu)的合理程度是影響整個(gè)區(qū)域金融資源配置效率的最直接因素。金融的各項(xiàng)資源和機(jī)構(gòu)會(huì)向某些具有相對(duì)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的中心城市集中,各金融機(jī)構(gòu)圍繞此中心分布并逐步形成了區(qū)域性金融中心。作為一個(gè)區(qū)域性的金融增長(zhǎng)極,極化效應(yīng)將隨著這些金融中心的發(fā)展而迅速發(fā)展,從而實(shí)現(xiàn)外部規(guī)模效應(yīng),而金融中心則在生產(chǎn)、商品和資金流通等方面都會(huì)產(chǎn)生極化效應(yīng),由此帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域集聚效應(yīng)的產(chǎn)生,促進(jìn)整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),區(qū)域金融也正是隨著這種金融中心的建立而形成。

    2.金融外溢效應(yīng)由于處于不同發(fā)展階段和具有不同競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)分布在同一特定區(qū)域,因此金融產(chǎn)業(yè)集聚中的金融機(jī)構(gòu)之間會(huì)相互學(xué)習(xí)對(duì)方的優(yōu)勢(shì),從而使金融集群具有明顯的信息外溢和知識(shí)學(xué)習(xí)效應(yīng)。Bossone(2003)的研究表明,地理位置的接近有利于掌握更加豐富的金融信息,金融中介信息提供商的參與,使得銀行與借貸經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家之間信息交流充分,從而提高了整個(gè)價(jià)值鏈的利潤(rùn)。而金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)群內(nèi)企業(yè)的需求,提供多樣化的金融產(chǎn)品,更好的滿足企業(yè)的發(fā)展需要,同時(shí)也拓展了金融機(jī)構(gòu)的盈利空間[6]。Feldman(1999)指出,知識(shí)技術(shù)的外溢效應(yīng)隨空間距離的擴(kuò)大而下降,集群所帶來(lái)的知識(shí)溢出,有利于產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)經(jīng)驗(yàn)共享、提高技術(shù)創(chuàng)新能力和生產(chǎn)率[7]。

    3.技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)首先,金融集聚加快了技術(shù)進(jìn)步和擴(kuò)散速度。金融集聚區(qū)往往是知識(shí)和技術(shù)中心,知識(shí)庫(kù)和創(chuàng)新資源豐富,形成了有利于創(chuàng)新的區(qū)域環(huán)境,從而使信息流轉(zhuǎn)迅速,創(chuàng)新效率高,這為提高產(chǎn)品性能提供了技術(shù)保證。其次,金融集聚加快了金融企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新過(guò)程。金融集聚區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈,在這種強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力下,金融企業(yè)會(huì)被迫提高產(chǎn)品技術(shù)水平和經(jīng)營(yíng)管理水平,進(jìn)而推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步。最后,金融集聚加快了金融輔助產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。金融輔助產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能加快新產(chǎn)品科研速度,科技成果轉(zhuǎn)化效率也高于其他地區(qū),從而使得產(chǎn)品性能得到較快的提高。

    4.自我強(qiáng)化效應(yīng)隨著區(qū)域擴(kuò)大和集聚程度的提高,區(qū)域網(wǎng)絡(luò)規(guī)模也隨之?dāng)U大,在網(wǎng)絡(luò)效益的作用下,集聚區(qū)內(nèi)的專業(yè)化分工程度提高,金融規(guī)模擴(kuò)大,相關(guān)企業(yè)增多,企業(yè)間的技術(shù)交流和合作必然增加。另外,隨著區(qū)域集聚的增強(qiáng)、人員的增加和交易的頻繁往來(lái)等進(jìn)一步密切了人們的社會(huì)關(guān)系,網(wǎng)絡(luò)效益也不斷增強(qiáng)。創(chuàng)新與金融集聚是相輔相成的,金融高度集聚后,主要的金融創(chuàng)新中心也相應(yīng)地轉(zhuǎn)移到了集聚區(qū),提高了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)力。金融集聚區(qū)還可以有效地降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn),提高創(chuàng)新帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)回報(bào),使創(chuàng)新系統(tǒng)更有效。因此,外部效益、網(wǎng)絡(luò)效益、創(chuàng)新效益和技術(shù)進(jìn)步效益都有自我強(qiáng)化的作用。

    (二)負(fù)效應(yīng)負(fù)效應(yīng)是指由于金融集聚的形成對(duì)周圍經(jīng)濟(jì)或環(huán)境造成的負(fù)面影響,如金融資源分布不均勻,機(jī)構(gòu)之間惡性競(jìng)爭(zhēng)等。

篇10

不一樣的金融危機(jī)

從中國(guó)煤炭行業(yè)發(fā)展的歷史來(lái)看，東南亞金融危機(jī)發(fā)生后的幾年（1998~2002），中國(guó)煤炭行業(yè)確實(shí)陷入了困境，那幾年中國(guó)煤炭行業(yè)的日子很難過(guò)。但是除了這幾年外，歷史上中國(guó)煤炭供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài)，看看解放后中國(guó)歷屆政府工作報(bào)告，都把能源（中國(guó)主要是煤炭）列為重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)。為什么東南亞金融危機(jī)后的幾年時(shí)間里，中國(guó)煤炭行業(yè)會(huì)陷入困境呢？主要原因是東南亞地區(qū)是我國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，東南亞地區(qū)的金融危機(jī)使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響我國(guó)的出口，從而影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響對(duì)能源（煤炭）的需求，致使東南亞金融危機(jī)后的幾年時(shí)間里，中國(guó)煤炭行業(yè)陷入困境。目前，我們遇到的不是亞洲金融危機(jī)，而是美國(guó)金融危機(jī)，因此，中國(guó)現(xiàn)在的處境應(yīng)該和當(dāng)年的東南亞金融危機(jī)類似，因?yàn)槟壳懊绹?guó)是中國(guó)主要的貿(mào)易伙伴，美國(guó)的金融危機(jī)使得美國(guó)本國(guó)以及世界很多地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度大減，需求大減，因此直接影響中國(guó)的出口，從而影響中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響對(duì)能源（煤炭）的需求。從這個(gè)角度來(lái)看，這和當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)類似，因此，未來(lái)中國(guó)煤炭也有可能陷入困境。但是，我們還要看到這次美國(guó)金融危機(jī)與當(dāng)年?yáng)|南亞金融危機(jī)的不同之處：當(dāng)時(shí)的亞洲金融危機(jī)是資金從亞洲市場(chǎng)抽走，資金外流，造成亞洲經(jīng)濟(jì)的衰減。對(duì)于亞洲國(guó)家來(lái)說(shuō)，他們沒(méi)有“世界貨幣”發(fā)行權(quán)，資金抽走直接導(dǎo)致該地區(qū)貨幣供應(yīng)緊張，造成該地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的資金鏈斷裂，后果是直接導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的衰減，從而影響需求、影響貿(mào)易伙伴國(guó)（中國(guó)）經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，導(dǎo)致中國(guó)能源（煤炭)需求的減少，引起我國(guó)煤炭行業(yè)陷入困境。而這次美國(guó)金融危機(jī)與當(dāng)年的亞洲金融危機(jī)有很大的區(qū)別就是———美國(guó)在世界金融體系當(dāng)中扮演著最重要的角色，美國(guó)政府是利用美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的特性，大量發(fā)行美元，美元就會(huì)貶值，就會(huì)形成全球擴(kuò)張性的貨幣政策。這是與東南亞金融危機(jī)的不同之處。從這次世界主要央行聯(lián)手降息和我國(guó)推出“兩降一免”政策可以看出，全球擴(kuò)張性的貨幣政策已經(jīng)開(kāi)始。經(jīng)濟(jì)學(xué)的常識(shí)告訴我們擴(kuò)張性的貨幣政策的后果是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展或者說(shuō)是阻止經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度下滑。

2009年煤價(jià)下跌幅度不會(huì)大

種種跡象表明，當(dāng)前正在蔓延的金融危機(jī)給我國(guó)煤炭行業(yè)造成較大影響。從中國(guó)的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，煤炭對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)具有特別意義。在近一階段世界能源消費(fèi)構(gòu)成中，原油、天然氣和煤炭三大能源各占30％左右，而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，煤炭卻提供了70％左右的能源和60％以上的化工原料。中國(guó)是以煤炭為主要能源的少數(shù)國(guó)家之一，因?yàn)橹袊?guó)是石油、天然氣及水資源等相對(duì)貧乏的國(guó)家，煤炭在以后數(shù)十年里仍將作為中國(guó)比較現(xiàn)實(shí)的和不可替代的能源基礎(chǔ)。因此，煤炭對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)具有特別意義。同時(shí)，國(guó)家正準(zhǔn)備對(duì)能源價(jià)格進(jìn)行改革———市場(chǎng)化。事實(shí)上，2008年兩次對(duì)電價(jià)的調(diào)整就是能源價(jià)格改革的鋪墊，在這樣的背景下，供求關(guān)系成為煤價(jià)走勢(shì)的主要決定因素，目前我國(guó)電煤合同價(jià)格依然較低（與市場(chǎng)價(jià)差200元左右），未來(lái)與市場(chǎng)價(jià)格接軌是大勢(shì)所趨，在這種情況下，2009年電煤合同價(jià)格再漲15％左右是沒(méi)問(wèn)題的。中國(guó)煤炭市場(chǎng)化促使煤價(jià)上漲。2007年，國(guó)家徹底取消延續(xù)了50多年的由政府組織產(chǎn)運(yùn)需企業(yè)召開(kāi)訂貨會(huì)的做法，由供需雙方企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自主銜接資源、協(xié)商定價(jià)的機(jī)制。雖然在2008年國(guó)家還兩次對(duì)煤炭?jī)r(jià)格進(jìn)行限制，但是這兩次限價(jià)是臨時(shí)性措施，主要是當(dāng)時(shí)CPI漲幅太大和保奧運(yùn)會(huì)的穩(wěn)定。對(duì)于市場(chǎng)煤（非合同煤）來(lái)說(shuō)，2009年價(jià)格雖有調(diào)整，下跌幅度也不會(huì)很大，依然會(huì)在高位運(yùn)行，市場(chǎng)煤（非合同煤）2009年全年平均價(jià)格應(yīng)該還會(huì)高于2008年全年平均價(jià)格。