導語：如何才能寫好一篇中小企業(yè)的財務(wù)風險，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)風險 產(chǎn)生原因 防范措施

財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使企業(yè)可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務(wù)風險是中小企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須正視的問題之一，因為它是客觀存在的，企業(yè)管理者如果不能對財務(wù)風險采取有效措施防范和化解，將對企業(yè)帶來不可估量的損失。

根據(jù)中小企業(yè)資金在資金鏈上運轉(zhuǎn)的順序，可將財務(wù)風險分為以下幾類：投資風險、經(jīng)營風險、籌資風險、流動性風險等。以下首先對中小企業(yè)的財務(wù)風險產(chǎn)生原因進行分析。

一、中小企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生原因

經(jīng)過分析相關(guān)文獻發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險的原因大致可以分為兩大類，一是企業(yè)外部客觀環(huán)境的不確定性，二是企業(yè)內(nèi)部主觀管理決策的不確定性。外部因素主要來自國家宏觀的經(jīng)濟政策、產(chǎn)品市場及資本市場的變化等；內(nèi)部因素主要源自較低的企業(yè)財務(wù)管理水平與技術(shù)創(chuàng)新能力。

（一）中小企業(yè)外部原因

1.中小企業(yè)會受國家政策的影響，國家政策的改變往往會給中小企業(yè)帶來一定程度的財務(wù)風險。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控越來越有力度，中國人民銀行采用提高存款準備金率的方式間接收緊直接面向中小企業(yè)服務(wù)的中小商業(yè)銀行信貸，導致中小企業(yè)融資受阻，從而使中小企業(yè)不得不縮小經(jīng)營規(guī)模。

2.中小企業(yè)會受到融資風險的影響，融資風險的增加會加大中小企業(yè)的財務(wù)風險。銀行信貸是一種非常重要的融資方式。然而，為了降低壞賬風險，銀行對中小企業(yè)貸款積極性遠遠低于大中型企業(yè)，從而增加了貸款的難度，也使中小企業(yè)的財務(wù)風險進一步加大。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部原因

1.財務(wù)管理基礎(chǔ)工作相對薄弱，其中包括財會機構(gòu)尚不健全，財會人員素質(zhì)較低，財務(wù)管理內(nèi)容不太規(guī)范，財務(wù)成本管理不夠科學，內(nèi)部財務(wù)管理信息化建設(shè)比較落后等。

2.中小企業(yè)由于管理方法和管理技術(shù)落后導致其財務(wù)數(shù)據(jù)比較缺乏。中小企業(yè)的形式、規(guī)模、人才等方面的原因使得其管理機構(gòu)相對簡單，很多中小企業(yè)基本不設(shè)置專門的財務(wù)機構(gòu)，更沒有專職的財務(wù)人員管理賬目，有的中小企業(yè)甚至沒有必要的財務(wù)賬目，從而無法對其財務(wù)風險進行及時有效的控制。

3.多元化盲目投資造成投資失誤。投資多樣化對企業(yè)管理能力與規(guī)模強度具有很高的要求，而中小企業(yè)通常無法滿足這一要求，很多中小企業(yè)為了分散投資風險利用多樣化的投資手段，并且熱衷于開發(fā)新的項目與新的產(chǎn)品，同時分紅數(shù)量太多速度太快，從而導致資金周轉(zhuǎn)困難。

4.中小企業(yè)的內(nèi)控意識相對薄弱。由于中小企業(yè)的“家長制”問題比較嚴重，對內(nèi)部控制系統(tǒng)缺乏足夠的認識，同時內(nèi)控制度也不完善，資金管理賬目極為混亂，許多金融管理人員不懂成本核算，更不懂財務(wù)風險的控制。另外，財務(wù)管理不太規(guī)范，人為增加了財務(wù)風險發(fā)生的可能性。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險的防范措施

（一）積極爭取企業(yè)外部環(huán)境支持

1.關(guān)注國家宏觀政策變化適時調(diào)整經(jīng)營策略。中小企業(yè)應(yīng)時刻關(guān)注我國宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策、金融政策等的變化，管理人員應(yīng)對中小企業(yè)籌措資金、經(jīng)營項目等方面可能發(fā)生的負面影響進行提前預測，以便及時采取措施。

2.建立良好的銀企合作關(guān)系，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。銀行等金融機構(gòu)是中小企業(yè)債務(wù)資金的主要渠道，其借款利息相對比較低，中小企業(yè)應(yīng)該努力優(yōu)化財務(wù)狀況，樹立良好的信用形象。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部應(yīng)采取的對策

1.樹立正確的財務(wù)風險意識。中小企業(yè)的財務(wù)風險往往表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、流動資金不足、資產(chǎn)負債率升高及盈利能力下降等，這些問題無不與中小企業(yè)的財務(wù)會計管理直接相關(guān)。

2.優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)理論與中小企業(yè)財務(wù)風險息息相關(guān)。以資本結(jié)構(gòu)理論為切入點，全面降低綜合資金成本實現(xiàn)中小企業(yè)價值最大化。

3.加強會計人員培訓，培養(yǎng)高素質(zhì)的財務(wù)管理人才。隨著全球經(jīng)濟一體化，我國中小企業(yè)面臨著各種可能出現(xiàn)的財務(wù)風險。

綜上所述，財務(wù)風險對中小企業(yè)的發(fā)展有著直接的影響，只有找到其成因，并采取相應(yīng)的措施才能強化中小企業(yè)的財務(wù)管理，使其穩(wěn)健而快速的發(fā)展。隨著經(jīng)濟的全球一體化，市場競爭愈加激烈，中小企業(yè)面臨的財務(wù)風險日益彰顯。因此，中小企業(yè)應(yīng)對財務(wù)管理工作予以高度重視，盡量將企業(yè)的財務(wù)風險降到最低，從而為其實現(xiàn)企業(yè)價值最大化鋪平道路。中小企業(yè)應(yīng)努力克服自身困境，開拓創(chuàng)新，不斷做大做強，從而使我國的國民經(jīng)濟得到更加均衡更為健康的發(fā)展，使我國的綜合國力得到提高。

參考文獻：

[1]孟凡平.中小企業(yè)如何防范財務(wù)風險.中小企業(yè)管理與科技，2009

[2]杜秀娟.企業(yè)財務(wù)風險的防范與管理.冶金財會，2006（2）

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)財務(wù)風險預測風險應(yīng)對

中小企業(yè)無論是每年給國家繳納稅收、創(chuàng)匯，還是提供大量的就業(yè)崗位，都為我國經(jīng)濟社會發(fā)展做出了巨大貢獻，是我國國民經(jīng)濟體系中的重要構(gòu)成部分。中小企業(yè)的健康發(fā)展關(guān)乎經(jīng)濟和社會的穩(wěn)定，研究如何預測與防范我國中小企業(yè)的財務(wù)風險對提高其市場競爭力以及保持中小企業(yè)的健康發(fā)展有重要的理論和現(xiàn)實意義。

一、引言

（一）對中小企業(yè)的界定

合理界定中小企業(yè)，是研究中小企業(yè)的財務(wù)風險的基礎(chǔ)性理論問題。根據(jù)《中國中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》，我國采用定量方法對中小企業(yè)概念和規(guī)模進行了統(tǒng)一的量化界定。本文主要依據(jù)該規(guī)定將中小企業(yè)界定為資產(chǎn)總額在4000萬到4億之間的企業(yè)。

（二）中小企業(yè)的性質(zhì)與作用

我國正處于經(jīng)濟高速發(fā)展時期，企業(yè)形式多種多樣，生產(chǎn)規(guī)模千差萬別，中小企業(yè)的性質(zhì)主要表現(xiàn)為：數(shù)量繁多，涉及國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，構(gòu)成我國市場經(jīng)濟體制的微觀基礎(chǔ)；規(guī)模相對較小，資產(chǎn)總額比較低，企業(yè)的核心競爭力較弱；企業(yè)管理機制不夠完善，管理層素質(zhì)有待提升；政府扶持力度不夠，自身抵御風險能力較差。

中小企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟和社會的發(fā)展有重要作用。首先，中小企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要組成部分。目前，全國工商注冊登記的中小企業(yè)占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99％。近年來的出口總額中，有60％以上是中小企業(yè)提供的。其次，中小企業(yè)可以有效的緩解就業(yè)壓力，有利于社會穩(wěn)定。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)大約提供了75％的城鎮(zhèn)就業(yè)機會[ 數(shù)據(jù)引自：baike.省略/view/58855.htm。]。再者，中小企業(yè)有助于提升人們的生活質(zhì)量。中小企業(yè)大多數(shù)從事第三產(chǎn)業(yè)，貼近市場，貼近用戶，方便人們生活。

二、研究中小企業(yè)財務(wù)問題的必要性

財務(wù)風險是指因企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當或資金經(jīng)營不利等各種財務(wù)原因給企業(yè)各項利益帶來損害的可能性。中小企業(yè)的良好發(fā)展對我國國民經(jīng)濟和社會的發(fā)展以及老百姓生活水平的提高有重要作用。企業(yè)的健康發(fā)展需要有一個完善的內(nèi)部控制制度體系，而內(nèi)部控制的核心又是對企業(yè)財務(wù)的控制。

我國中小企業(yè)的發(fā)展在財務(wù)風險方面，存在先天和后天發(fā)展的不足，這主要表現(xiàn)在：規(guī)模小且資產(chǎn)總額少，政府扶持力度弱，容易產(chǎn)生資金斷鏈的危險；企業(yè)管理層素質(zhì)相對較低，對企業(yè)投資決策比較盲目，易產(chǎn)生投資風險；企業(yè)制度不完善，日常經(jīng)營管理不具規(guī)范性和科學性，特別是體現(xiàn)在有效運作企業(yè)資本方面等。

三、如何預測中小企業(yè)的財務(wù)風險

本文采用企業(yè)綜合績效評價指標體系，同時結(jié)合中小企業(yè)的普遍現(xiàn)狀，對中小企業(yè)的財務(wù)風險進行預測分析。綜合績效評價體系采用定量和定性分析相結(jié)合的方法[ 定量的方法就是采用比率分析法，定性方法就是運用專家對定性指標進行打分來評價財務(wù)風險。]，分別從償債風險、盈利能力、經(jīng)營發(fā)展和資產(chǎn)質(zhì)量狀況對企業(yè)的融資活動、投資活動以及日常經(jīng)營活動的風險進行評價。

（一）確定財務(wù)指標

定量指標：

1、償債風險狀況：資產(chǎn)負債率、利息支付率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率。

2、盈利能力狀況：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率、成本費用利用率。

3、經(jīng)營發(fā)展狀況：銷售增長率、銷售利潤增長率、資本保值增值率。

4、資產(chǎn)質(zhì)量狀況：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

定性指標：戰(zhàn)略管理水平、企業(yè)信用狀況、技術(shù)創(chuàng)新水平、財務(wù)人員素質(zhì)、市場份額及員工薪酬。

（二）指標權(quán)數(shù)確定

指標權(quán)數(shù)是評價計分的基本依據(jù)。企業(yè)績效指標體系的總權(quán)數(shù)為100，按照國內(nèi)外較為通用的指標權(quán)重確定規(guī)范，在本套指標體系設(shè)計中，對各項活動由于其引發(fā)財務(wù)風險的程度，分別賦予不同的權(quán)重。結(jié)合我國的評價實踐，本套指標體系確定為定量部分占70%，定性部分占30%。其它各定量、定性指標的具體權(quán)數(shù)如下表2所示。

表2 財務(wù)指標權(quán)數(shù)分配表單位：％

（三）企業(yè)績效評價指標計算

1、定量指標的計算

企業(yè)績效評價體系把功效系數(shù)評價法確定為最基本的評價方法。具體計算步驟為：將各項指標評價標準值與評價標準值相對照，通過功效函數(shù)轉(zhuǎn)化為可以同度量的評價分數(shù)，然后依據(jù)各項指標的權(quán)數(shù)，對各項指標進行單項計分，再將單項評價分數(shù)進行加權(quán)平均，求得最后的綜合評價分數(shù)，據(jù)以評定被評價對象的實際績效水平。

2、定性指標的計算

定性評價指標的計分一般通過專家打分形式完成，聘請的專家應(yīng)不少于7人；評議專家應(yīng)當在充分了解企業(yè)財務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，對企業(yè)的定性指標做出分析評議，評判各指標所處的水平檔次，并直接給出評價分數(shù)。

（四）確定綜合評價等級

企業(yè)綜合績效評價分數(shù)=定量指標評價分數(shù)x70%+定性指標評價分數(shù)x30%。企業(yè)綜合評價結(jié)果以85、70、50、40分作為類型判定的分數(shù)線，具體的企業(yè)綜合績效評價類型與評價級別見下表：

表3 企業(yè)綜合業(yè)績評價指標類型與評價級別一覽表

評價類型 評價級別 評價得分

財務(wù)狀況良好 因此，企業(yè)要獲得良好的評價結(jié)論，就必須協(xié)調(diào)好各項財務(wù)活動，任何一項沒有處理好都將影響評價的最終結(jié)果。

四、財務(wù)風險的防范

事先做好風險防范，不僅能夠減少和控制危機造成的危害，甚至還可以避免危機的產(chǎn)生，把危機消滅在萌芽狀態(tài)。目前，中小企業(yè)往往缺少有效的內(nèi)部控制制度，其財務(wù)風險在發(fā)展初期不夠明朗，但是當企業(yè)發(fā)展達到一定規(guī)模時，其內(nèi)部控制制度的缺失會導致企業(yè)財務(wù)管理不能得到有效實施，最終產(chǎn)生嚴重的財務(wù)風險。財務(wù)風險的防范重點在于加強企業(yè)的內(nèi)部控制，盡量減少因人員的變動及管理者個人意愿使企業(yè)的決策嚴重偏離正確的軌道。大企業(yè)能夠取得長足的發(fā)展，得益于其有效的內(nèi)部控制。本文借助大企業(yè)科學決策與制度管理的思想，結(jié)合中小企業(yè)實際，在成本和技術(shù)可行條件下，加強其財務(wù)控制，以有效防止因人為因素造成財務(wù)風險。中小企業(yè)應(yīng)重視如下風險防范措施：

順應(yīng)國家政策，合理改善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)

任何一項企業(yè)內(nèi)的改革變動都意味著權(quán)利在不同利益者之間的再分配。如果我們盲目采取一系列措施以加強企業(yè)的風險防范，企業(yè)各層特別是高層將難以適應(yīng)新的企業(yè)制度與環(huán)境，同時也會引起企業(yè)內(nèi)部人員的反對。因此，企業(yè)可以順應(yīng)國家政策，以政策行政強制性來改善財務(wù)部門的內(nèi)部管理，改革不健全的組織結(jié)構(gòu)，減少各組織層級為企業(yè)改革帶來的阻力，同時也可為企業(yè)進行科學調(diào)整奠定一個穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

采用先進財務(wù)管理技術(shù)，降低潛在風險

企業(yè)發(fā)展應(yīng)與科學技術(shù)的進步相適應(yīng)，先進的技術(shù)能夠帶來企業(yè)財務(wù)管理質(zhì)的飛躍。特別對中小企業(yè)而言，引進先進的財務(wù)管理系統(tǒng)，可以大大減少管理成本，預防與控制財務(wù)風險地產(chǎn)生。

中小企業(yè)應(yīng)該一改原本手工記賬的方法，大力引進ERP系統(tǒng)。在手工記賬形式下，財務(wù)部門與采購部門、銷售部門嚴重分離，但是財務(wù)部門主管的權(quán)利往往延伸到其他部門，致使財務(wù)部門不能高度重視企業(yè)財務(wù)信息的記錄、計量和報告，不能為管理者提供有用的決策信息。引進ERP信息系統(tǒng)，有效地將各個部門結(jié)合起來，利用計算機程序分工使各部門有序工作，既可以監(jiān)督各部門工作執(zhí)行情況，而且還能預防財務(wù)部門對潛在危險的忽視，有效降低企業(yè)的財務(wù)風險。

規(guī)范企業(yè)制度，改革即存弊端

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摘 要 隨著時代的發(fā)展，在企業(yè)的各種管理中財務(wù)管理處于核心戰(zhàn)略地位，財務(wù)風險管理大致從風險的認識、風險的防范和風險控制幾個方面入手，財務(wù)風險的研究已成為現(xiàn)代社會企業(yè)面臨的重要課題。財務(wù)管理可以控制范圍的局限性，財務(wù)活動本身的復雜特質(zhì)和人們認知的滯后性是形成財務(wù)風險的最根本原因。在我國現(xiàn)行的市場經(jīng)濟條件下，要防范和控制公司的財務(wù)風險，就一定要通過企業(yè)內(nèi)部制度改革來加強財務(wù)風險的管理，通過積極采取一些可行措施的途徑來增強企業(yè)的風險承受能力，降低風險損失，使企業(yè)長盛不衰。

關(guān)鍵詞 財務(wù)風險 認識 防范 控制 措施

一、引言

就財務(wù)方面而言，風險是指在各類財務(wù)活動中，企業(yè)由于存在很多不確定和不可預測的因素，因而無法達到預期經(jīng)濟效益的可能性。無論企業(yè)處于哪一階段，財務(wù)風險的認識，防范和控制始終是一個重要的議題，確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件也是有效地認識，防范和控制財務(wù)風險。通常，財務(wù)風險產(chǎn)生的有兩種原因，內(nèi)因和外因。內(nèi)因主要指內(nèi)部財務(wù)風險，這方面具有一定的可控性，例如會計核算工作，可以通過技術(shù)性方法、有效監(jiān)督、審查或培訓等完善內(nèi)部控制度的方法來防范；外因主要指外部財務(wù)風險，如匯率風險、利率風險這方面只能通過強化企業(yè)管理和采用適當金融衍生工具的方法來改善。通常，企業(yè)所面臨的內(nèi)部風險主要是指信用風險、流動性風險等，如企業(yè)的債務(wù)越多，限期越長，經(jīng)營情況越差，財務(wù)所面臨的風險就越大，風險會直接導致企業(yè)經(jīng)濟收益減少，嚴重者甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)要想生存，必須加大對風險的認識，以實現(xiàn)利益最大化。

二、企業(yè)財務(wù)風險主要特征

1.客觀性。企業(yè)的財務(wù)系統(tǒng)是客觀存在的，他所產(chǎn)生的風險也是客觀存在的。風險是不可能消除的，是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的，風險在企業(yè)的財務(wù)活動中的反映就是財務(wù)活動的實際結(jié)果與預期目標相背離。

2.不確定性。雖然事前可以對風險進行評估和防范，但由于影響財務(wù)活動的因素過于復雜，并且也在不斷的發(fā)生變化，具有不確定性。

3.共存性。風險與收益是相依的，收益越高風險越大，收益越小風險越小。風險與收益并存。

三、企業(yè)財務(wù)風險的成因

我國的小企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的原因很多，具體有如下內(nèi)容：

1.企業(yè)的理財活動與外部經(jīng)濟環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)財務(wù)活動是處于特定的環(huán)境之下，并要受到這些環(huán)境的制約，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的重要原因是環(huán)境的變化莫測，環(huán)境的不確定性必然影響企業(yè)的財務(wù)活動，而中國企業(yè)財務(wù)管理大多都基礎(chǔ)薄弱，缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力，面對環(huán)境變化反應(yīng)滯后，財務(wù)風險必然產(chǎn)生。2.企業(yè)財務(wù)管理與宏觀環(huán)境不相適應(yīng)。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的外部原因之一是宏觀環(huán)境復雜多變。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、資源環(huán)境等。他們存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理影響重大。宏觀環(huán)境的變化是無法改變的，必然會影響著企業(yè)財務(wù)風險。3.對財務(wù)風險認識的滯后性。財務(wù)風險是客觀存在的，但有許多工作人員風險意識淡薄，認為只要管好用好資金，財務(wù)風險就不會產(chǎn)生。這種想法也是產(chǎn)生財務(wù)風險的重要原因。4.可控范圍的局限性。管理過程中依據(jù)的信息是不完全的，并且存在主觀判斷。企業(yè)會計報表、經(jīng)營分析、市場分析等信息不可能完全反映事實，可控范圍的局限性決定了財務(wù)風險的存在。5.財務(wù)管理水平低下。企業(yè)與內(nèi)部存在很多權(quán)責不明的現(xiàn)象，導致管理不到位，造成資金的安全性差、使用效率低的情況，加重了企業(yè)財務(wù)負擔。

四、財務(wù)風險的防范及措施

（一）防范財務(wù)風險、樹立風險意識

在市場經(jīng)濟中， 樹立風險意識是成功的關(guān)鍵。企業(yè)進行的生產(chǎn)經(jīng)營活動在一定條件下可能會發(fā)生各種結(jié)果，企業(yè)應(yīng)樹立風險意識，立足于市場，并制定財務(wù)計劃，以此減少未來風險的影響。

（二）規(guī)范內(nèi)部制度，建立風險約束機制

將內(nèi)部制度規(guī)范化，建立良好的風險約束機制，管理水平提高了， 經(jīng)濟效益才能增強，企業(yè)財務(wù)風險就會降低?？蓮娜齻€方面控制財務(wù)風險的發(fā)生：1.對財務(wù)風險進行事前控制。2.對財務(wù)運行過程進行事中控制。3.對財務(wù)風險進行事后控制。

（三）結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略，防范財務(wù)風險

1.回避風險策略。在選擇理財方案時，綜合評價各種方案財務(wù)風險，選擇風險較小的方案，回避財務(wù)風險。2.控制風險策略。一是預先可確定發(fā)生的損失，預防風險。二是對可能發(fā)生的損失采取措施，減小損失。 3.轉(zhuǎn)移風險策略。指企業(yè)將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔。方式很多，因地制宜。例如，購買財產(chǎn)保險、訂立反擔保合同等。4.分散風險策略。主要是通過資產(chǎn)組合分散風險 ，增加資產(chǎn)的個數(shù)，但資產(chǎn)數(shù)目不能無限制增加，到一定程度時，便沒有太大作用了。

結(jié)束語：

風險無處不在，在財務(wù)管理工作中， 要想防范和降低財務(wù)風險，必須要對財務(wù)風險的基本概念有一定的了解，才可能正確識別風險， 并對風險進行正確分析， 找出風險產(chǎn)生的原因，。風險的存在勢必會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。因此，加強企業(yè)中財務(wù)風險的管理，對降低企業(yè)風險、提高經(jīng)濟效益有十分重要的意義。只有找出隱患并且遠離，才能使企業(yè)長盛不衰。

參考文獻：

[1]王亞南.中小企業(yè)財務(wù)風險的防范對策.中國新技術(shù)新產(chǎn)品.2010（21）.

[2]劉英佳.企業(yè)財務(wù)風險的成因及對策分析.中小企業(yè)管理與科技（下旬刊）.2010（01）.

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【關(guān)鍵詞】財務(wù)風險 中小企業(yè) 風險識別 風險預警

一、財務(wù)風險的概述

我國中小企業(yè)的發(fā)展在我國的國民經(jīng)濟發(fā)展中起到了很重要的推動作用。一說起企業(yè)發(fā)展，我們自然而然就會想到財務(wù)風險問題。財務(wù)風險存在于整個市場經(jīng)濟當中，是國際經(jīng)濟一體化的產(chǎn)物，它存在于企業(yè)整個的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)過程中對企業(yè)的盈利產(chǎn)生了很大的影響。企業(yè)應(yīng)該在熟知財務(wù)風險的成因和特征之外更要掌握相當數(shù)量的控制管理風險的方法。雖不能將財務(wù)風險完全消除，但是可以將其降到最低限度，盡量提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效益。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險管理的現(xiàn)狀分析

（一）財務(wù)風險產(chǎn)生的原因

1.國家政策變化。中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式等都有可能受到國家經(jīng)濟或金融政策的變化的影響。一些國家政策如提高存款準備金率使中小企業(yè)成本費用上升，無力償還貸款本息的財務(wù)風險。

2.金融市場不完善。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中使用的資金可以用自己的也可以對外借款。中小企業(yè)資金有限很難信用度低而且我國的金融市場還不完善，中小企業(yè)很難滿足貸款條件，商業(yè)銀行不愿意借錢給中小企業(yè)，使其生產(chǎn)經(jīng)營履步維艱。

3.內(nèi)部財務(wù)控制不合理。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)控制不合理使中小企業(yè)缺乏隔離金融風險的防火墻。許多中小企業(yè)管理者十分不重視內(nèi)部控制，認為有沒有無所謂。因此，一定要重視內(nèi)部控制，切實進行監(jiān)督和防范，首先把規(guī)章制度，確立起來，各個部門共同遵守和監(jiān)督，領(lǐng)導要帶頭以身作則，員工緊隨其后，公司上上下下擰成一股繩，共同創(chuàng)造企業(yè)的輝煌。

4.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系混亂，沒有建立很好的資金的管理制度，沒有很好地劃分出等級。在資金使用的過程中經(jīng)常出現(xiàn)越級和自作主張的現(xiàn)象。這樣造成了很多資金的浪費，達不到提高資金使用率的效果。這些在中小企業(yè)中應(yīng)該引起重視加以杜絕。

（二）中小企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀及表現(xiàn)

我國中小企業(yè)的財務(wù)風險有許多值得探討的現(xiàn)狀。具體來說主要體現(xiàn)在以下幾方面。

1.籌資方面?；I資方面主要是資金短缺。中小企業(yè)由于規(guī)模小，信用度低很難在一些金融機構(gòu)借到資金想用的資金。我國國家的金融政策也對中小企業(yè)不利，不能很好地對中小企業(yè)進行幫助。但是資金是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營所必須的東西，因此中小企業(yè)面臨的籌資問題是一個普遍存在的問題。中小企業(yè)應(yīng)該加強自己的企業(yè)實力，在有限的范圍內(nèi)把業(yè)務(wù)做強做精，在有了一定的社會地位信用以后，就可以理直氣壯地去跟銀行貸款，再進一步擴大規(guī)模，如此往復，就是一個良性循環(huán)的過程。

2.企業(yè)投資決策缺乏科學性。企業(yè)投資決策缺乏科學性主要是缺乏投資分析。中小企業(yè)的管理者大多是個體，并不是特別正規(guī)化的組織，因此在進行決策方面就會出現(xiàn)主觀化或犯經(jīng)驗主義的錯誤。決策缺乏可行性分析和研究。此外一部分中小企業(yè)為了提高市場的競爭力，技術(shù)改造加快，提高產(chǎn)品開發(fā)和更新的速度，這些投資項目雖然多但是缺乏科學嚴密的市場調(diào)查和科學分析，無法對產(chǎn)品的發(fā)展前景進行很好地預測，加之企業(yè)本身技術(shù)實力不夠，投資沒有獲利反而加重了企業(yè)的債務(wù)負擔，以至于使其瀕臨破產(chǎn)。

3.企業(yè)資金回收策略不當。企業(yè)資金回收策略不當是管理手段落后。存貨適當巧妙的進行管理對于企業(yè)來說同樣十分重要。存貨可以說是一個企業(yè)的血液，沒有了存貨企業(yè)就無法生存。但是對于存貨的管理是一個十分重要的問題。存貨如果不能很好地進行銷售，造成大量積壓，就會使企業(yè)承擔積壓存貨這一方面的成本損失。

（三）財務(wù)風險對中小企業(yè)的影響

財務(wù)風險對中小企業(yè)的有著很重要的影響，主要體現(xiàn)在影響企業(yè)負債經(jīng)營履和制約企業(yè)投資效益增長兩個大的方面，其中每一方面又有具體的細節(jié)需要注意。下面這一節(jié)就詳細介紹一下財務(wù)風險對中小企業(yè)的影響。

1.影響企業(yè)負債經(jīng)營效率。負債經(jīng)營是企業(yè)籌集資金的重要方法和手段，是企業(yè)在面對當今激烈的市場競爭所走的必經(jīng)之路，企業(yè)通過負債機制承擔經(jīng)營風險，可以在市場競爭中獲得經(jīng)濟效益和自身的長足發(fā)展。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不能一味的相信無債一身輕的陳舊觀念，要利用好財務(wù)杠桿，實現(xiàn)企業(yè)的利潤最大化。

2.制約企業(yè)投資效益的增長。投資活動至企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的重要環(huán)節(jié)，分為對外投資和接受投資，在健康良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境下，每一個環(huán)節(jié)都可以為企業(yè)帶來利潤，使企業(yè)的資本增加，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。一旦有了財務(wù)風險，就會制約企業(yè)投資效益的增長，財務(wù)風險越大，外部環(huán)境對企業(yè)的影響越大，接受投資這個方面就會受到很大影響，以至于無法接受投資從而減少資本。

三、中小企業(yè)財務(wù)風險存在問題的原因

（一）對財務(wù)風險控制認識和建立中存在的問題

企業(yè)的財務(wù)風險方面的管理有多樣性和復雜性兩個特點，這就要求企業(yè)一定要建立并且完善針對風險實施的有效及時的管理。真正使企業(yè)實現(xiàn)財務(wù)風險管理規(guī)范以及保證它的正常運行，要求企業(yè)在一定程度上實現(xiàn)組織化運作。所以，中小企業(yè)應(yīng)該加強企業(yè)的內(nèi)部控制制度，保證財務(wù)風險預警機制的實施。

1.財務(wù)風險認識中存在的問題。企業(yè)沒有把財務(wù)風險中存在的問題做到十分慎重地重視，在日常的生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)了問題，僅僅是憑借經(jīng)驗主義去判斷和理解。解決一個問題需要花好長時間。如若把這個問題歸類到財務(wù)風險的范圍內(nèi)，或許就可以收到意想不到的效果。許多問題弄明白了，歸了類就特別容易解決。

2.財務(wù)風險控制建立存在的問題。

（1）企業(yè)產(chǎn)權(quán)和個人財產(chǎn)界限不清。在中小企業(yè)中，存在的很普遍的現(xiàn)象就是經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)不分離，這與大中型企業(yè)有著本質(zhì)上的差別。有些情況下公司緊急用錢，經(jīng)營者就會哪自己家里的錢去填補這些空檔，或者在家庭出現(xiàn)資金短缺的情況下挪用公司欠款。家庭和企業(yè)之間的財產(chǎn)相互占用。嚴重影響了內(nèi)部監(jiān)控制度和會計核算。

（2）會計人員素質(zhì)低下。大中型企業(yè)對會計人員的聘用都是經(jīng)過嚴格的篩選和審核，對其專業(yè)素質(zhì)有很高的要求。而中小企業(yè)卻恰恰相反，對會計人員的聘用經(jīng)常任人唯親，平時也不注意會計人員專業(yè)素質(zhì)的訓練和提高。

（二）財務(wù)風險控制實施和監(jiān)督中存在的問題

1.財務(wù)風險控制實施中存在的問題。

（1）缺乏良好的內(nèi)控環(huán)境。很多中小企業(yè)特別是民營企業(yè)大多屬于家族企業(yè)，這些企業(yè)很多情況下管理觀念過于陳舊，跟不上時代的步伐，在人員的選用上都是選擇自己的親屬，不能做到人盡其才，只看重對企業(yè)的忠誠。這使企業(yè)真正需要的人才得不到重用。

（2）缺乏綜合的系統(tǒng)支持。很多中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中存在各職能部門各自為政的局面，對于一個決策的產(chǎn)生和執(zhí)行以及實施不能很好地進行合作和溝通，部門之間缺乏相應(yīng)的交流。這就使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營風險增加，同時也不利于財務(wù)風險控制的實施。

2.對財務(wù)風險控制監(jiān)督存在的問題。

（1）內(nèi)部監(jiān)督力度不強。一些中小企業(yè)在很長一段時間內(nèi)缺乏對內(nèi)部財務(wù)的保全和風險防范控制。在檢查執(zhí)行上存在責任不明確，對于檢查出來的違規(guī)行為和人員不敢處理。企業(yè)的事后檢查只是走個形式，重點不明確，沒有很好地發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督應(yīng)有的作用。

（2）內(nèi)部監(jiān)督?jīng)]有權(quán)威，缺乏獨立。在很多中小企業(yè)中，內(nèi)部的監(jiān)督部門幾乎就是個擺設(shè)，監(jiān)督的人員沒有發(fā)表意見的權(quán)利，所有問題都是經(jīng)營者決定，并且管理決策層面的人沒有很好地法律法規(guī)意識，沒有嚴格遵守規(guī)章制度。

四、企業(yè)財務(wù)風險的識別與評價

企業(yè)財務(wù)風險的識別與評價方法對企業(yè)來說有著非常重要的作用，掌握一定的方法，運用到實際中，對財務(wù)風險做到心中有數(shù)，有的放矢，使企業(yè)獲得長足的發(fā)展。

（一）企業(yè)財務(wù)風險的識別方法

財務(wù)風險的識別方法有財務(wù)報表識別法和德爾菲法。

1.財務(wù)報表識別法。財務(wù)報表識別法和德爾菲法都是企業(yè)識別財務(wù)風險的重要方法。財務(wù)報表識別法是通過分析財務(wù)報表里邊的各項指標，通過相應(yīng)的數(shù)據(jù)說明一定的問題，比較理性和直觀。通過對指標數(shù)據(jù)的比較和分析得出財務(wù)狀況的好壞。再進一步采取相應(yīng)的措施對問題進行解決。

2.德爾菲法。德爾菲法是財務(wù)報表識別方法的一種。其具體內(nèi)容是在對一個問題進行研究探討時，各位進行探討的專家相互之間不聯(lián)系也不交流。只是針對問卷進行一次次的填寫，最后得出正確答案。在其過程中，每個人都可以發(fā)表自己的意見，只與調(diào)查人員發(fā)生聯(lián)系，相互之間不交流，這樣做比較公平公正和客觀，避免出現(xiàn)問題的正確答案被一人誘導的局面。

（二）企業(yè)財務(wù)風險的一般評價方法

1.單變量模型判定法。單變量模型法是財務(wù)風險評價方法的一種，它是采用一個單一的變量對財務(wù)風險進行評價。通過公式的計算得出相關(guān)的數(shù)據(jù)從而進一步總結(jié)出相應(yīng)的結(jié)論，發(fā)現(xiàn)問題并進行解決。但是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況是復雜多變的，同樣的財務(wù)風險問題在不同的時間段都有不同的表現(xiàn)。

2.綜合評價法。單變量模型判定法和多變量模型判定法都是在不斷改進和完善的，后來人們又發(fā)現(xiàn)了綜合評價法，之前在單變量模型判定法和多變量模型判定法計算出來的結(jié)果都是在一定的范圍內(nèi)，不能體現(xiàn)一些具體的數(shù)值，而綜合評價法就克服了這個缺點。

五、中小企業(yè)財務(wù)風險的控制與防范措施

外部宏觀的經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身這兩個因素使我國中小企業(yè)在財務(wù)管理方面存在問題。為了更好地把問題解決，政府要出臺相應(yīng)的政策適應(yīng)市場之外，企業(yè)本身同樣要積極配合，采取一些和政策相適應(yīng)的措施。最重要的是企業(yè)自身應(yīng)該全面做好企業(yè)的財務(wù)風險防范。

（一）建立健全內(nèi)部控制制度

中小企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，認識到在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，對于資金的管理運用和控制對于每個環(huán)節(jié)都特別重要。努力提高資金的使用效率把資金用的恰到好處?？刂坪妙A留現(xiàn)金，提前預測好資金收回和支付的時間，將資金進行合理地分配，同時也要加強財產(chǎn)的控制。

（二）加強資金管理

企業(yè)的日常生產(chǎn)生活離不開資金的管理和使用，資金管理良好與否直接關(guān)系到企業(yè)能否良好進行運轉(zhuǎn)。企業(yè)應(yīng)該做到合理使用調(diào)度資金和加強應(yīng)收賬款的管理工作。

（三）建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)

財務(wù)風險預警系統(tǒng)對于中小企業(yè)來說特別重要，我們不但要建立長期的風險預警系統(tǒng)還要建立短期的風險預警系統(tǒng)。從眼前和長遠的角度同時考慮和把握，進行雙保險的監(jiān)督，對于發(fā)現(xiàn)的問題，不管是長期還是短期，都必須要采取足夠的重視，發(fā)現(xiàn)問題就要立刻解決，不能留后患。

中小企業(yè)關(guān)乎國計民生，關(guān)乎實體經(jīng)濟的健康發(fā)展，但是卻面臨籌資困難、財務(wù)人員素質(zhì)水平低、企業(yè)主風險意識弱、投資分析能力差、企業(yè)資金周轉(zhuǎn)等難題。我國應(yīng)該加大對中小企業(yè)的扶持的力度，中小企業(yè)就業(yè)形式多樣化，而且比較靈活，在市場經(jīng)濟中更容易進退。所以說，對于中小企業(yè)，國家應(yīng)予以高度重視，多頒布一些相關(guān)的優(yōu)惠政策，使中小企業(yè)的市場活躍起來。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風險；識別與防范

一、中小企業(yè)的特點

中小企業(yè)又稱中小型企業(yè)或中小企，是指與所處行業(yè)的大型企業(yè)相比從業(yè)人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)營單位。這些企業(yè)通?？捎蓡蝹€人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，在經(jīng)營管理上多半是由業(yè)主直接控制，受外界干涉較少。中小企業(yè)與大型企業(yè)相比具有很多自身的特殊性，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，資金數(shù)額有限

中小型企業(yè)由于資本存量水平低，資信等級不高，籌措資金困難等因素，導致中小企業(yè)在品種、質(zhì)量以及技術(shù)含量等方面都難以與大型企業(yè)相比，規(guī)模整體偏小。另外靠企業(yè)自身的內(nèi)部積累和借款是中小企業(yè)資金來源的主要渠道，由于金融機構(gòu)的商業(yè)化，能夠給予中小企業(yè)的資金相當有限，直接導致了中小企業(yè)的籌資成本高并且融資成功的機會較小。

（二）經(jīng)營方式靈活多樣，創(chuàng)新能力強

與大型企業(yè)相比而言，中小企業(yè)具有投資規(guī)模小見效快、經(jīng)營范圍寬、經(jīng)營項目豐富與經(jīng)營體制靈活等特點，使得中小企業(yè)具有“船小好掉頭”的優(yōu)勢，能夠緊跟時代步伐，適應(yīng)市場的快速變化，比管理層次多組織結(jié)構(gòu)復雜的大型企業(yè)更具市場適應(yīng)性。

（三）行業(yè)涉及面廣，業(yè)務(wù)比較單一

中小企業(yè)的發(fā)展涉及到了市場經(jīng)濟的各行各業(yè)，門類也比較齊全，但是中小企業(yè)只偏重于某一項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，經(jīng)營業(yè)務(wù)類型較為單一，市場競爭力不強沒有占統(tǒng)治地位，這也是中小企業(yè)發(fā)展困難的原因之一。

（四）組織結(jié)構(gòu)簡單，人員十分有限

中小型企業(yè)的組織機構(gòu)多采用集權(quán)制，經(jīng)營機構(gòu)和內(nèi)部組織機構(gòu)都較簡單，管理層次較少，同時由于員工人數(shù)不多，企業(yè)各部門之間、員工之間職能范圍的劃分比較粗略，會出現(xiàn)管理人員身兼數(shù)職的現(xiàn)象，企業(yè)發(fā)展與員工的個人業(yè)績緊密地聯(lián)系在一起。

二、財務(wù)風險含義與特征

（一）企業(yè)財務(wù)風險的含義

財務(wù)風險是指企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使企業(yè)可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。狹義的財務(wù)風險僅指舉債籌資風險，是由于融資而給企業(yè)財務(wù)活動帶來的不確定性，即資本結(jié)構(gòu)不合理，債務(wù)資金占企業(yè)總資產(chǎn)的比例過高所帶來的風險。財務(wù)風險從廣義上說是指企業(yè)在日常的各種財務(wù)活動中，由于各種難以預料的內(nèi)外部因素的影響，使企業(yè)在一定期間內(nèi)實際經(jīng)營效益偏離預期目標，從而對企業(yè)的生存發(fā)展產(chǎn)生不利影響，財務(wù)蒙受損失的可能性，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中表現(xiàn)。

財務(wù)風險是企業(yè)一切風險的財務(wù)表現(xiàn)，受內(nèi)部與外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響，而給企業(yè)經(jīng)營帶來的損失或收益。財務(wù)風險是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務(wù)風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

（二）財務(wù)風險的特征

在企業(yè)財務(wù)管理工作中，只有充分了解財務(wù)風險的特征，才能采取針對性的措施來防范。歸納起來企業(yè)財務(wù)風險的特征主要有以下幾方面：

（1）普遍性：財務(wù)風險貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上，資金籌集、資金運用、資金積累、利潤分配等財務(wù)活動，均會產(chǎn)生財務(wù)風險。

（2）客觀性：財務(wù)風險是市場經(jīng)濟條件下企業(yè)財務(wù)活動的必然物，雖然不能從根本上消除財務(wù)風險，但是企業(yè)可以通過各種技術(shù)手段來降低其發(fā)生率，將其控制在可接受的范圍內(nèi)。

（3）不確定性：財務(wù)風險發(fā)生的原因、時間與類型都具有隨機性，風險發(fā)生的概率難以計算，產(chǎn)生的后果也難以確定。

（4）損益性：企業(yè)的收益往往與風險成正比例，收益越高的項目面臨的風險也就越大，所以企業(yè)為了獲得利潤就要承擔一定的風險，而企業(yè)承擔風險的能力與其綜合實力相關(guān)。

（5）復雜性：是指財務(wù)風險的成因有很多，有外部環(huán)境因素的影響，由經(jīng)營者自身因素的原因，有可預測和不可預測原因，也有直接原因和間接原因等，這些因素共同制約著企業(yè)的財務(wù)風險，給企業(yè)經(jīng)營者控制風險帶來了較大難度。

三、財務(wù)風險的識別

財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風險產(chǎn)生的具體原因也是不相同的。我國企業(yè)財務(wù)風險是由財務(wù)管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成的，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負債率較高

企業(yè)在構(gòu)建自身資本結(jié)構(gòu)時，應(yīng)充分考慮自有資金和負債資金、長期資金與短期資金的比例構(gòu)成，以確保企業(yè)資金能夠正常運轉(zhuǎn)，然而我國很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，具體表現(xiàn)為資產(chǎn)負債率過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到80%以上。資產(chǎn)負債率越高意味著企業(yè)面臨的財務(wù)風險越大，如果企業(yè)實現(xiàn)不了目標利潤，到期債務(wù)將無法償還，企業(yè)便會陷入嚴重的財務(wù)危機。

（二）投資決策失誤，導致大量投資失誤

決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)風險的又一表現(xiàn)，依靠經(jīng)驗決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴張與加強自身管理的配套建設(shè)，難以適應(yīng)市場彈性變化和多元化生產(chǎn)經(jīng)營與投資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和控制，致使決策失誤頻繁發(fā)生。

（三）企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制

企業(yè)為了增加銷售量擴大市場占有率，大肆采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，直接導致企業(yè)應(yīng)收賬款大幅上升，從會計核算的角度看，這雖然可以增加企業(yè)的利潤，但有很多企業(yè)在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷造成大量應(yīng)收賬款不能按時收回，嚴重影響了資產(chǎn)的流動性和安全性，這便進一步加重了企業(yè)的財務(wù)風險。

（四）企業(yè)存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。

存貨周轉(zhuǎn)率不高將導致積壓在存貨上的資金過多，不能正常運轉(zhuǎn)，企業(yè)還必須為此支付大量保管費，同時還要承擔市價下跌造成的損失，形成財務(wù)風險。

四、財務(wù)風險的防范措施

（一）防范財務(wù)風險必須健全內(nèi)部控制體系

一是要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，確保財務(wù)風險預警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務(wù)風險的第一道防線。二是要明確企業(yè)財務(wù)風險監(jiān)管工作程序，分清監(jiān)管職責，落實好分級負責制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財務(wù)風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和企業(yè)負債率分析。四是要充分發(fā)揮會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評估事務(wù)所等社會中介機構(gòu)在財務(wù)風險監(jiān)管中的積極作用。

（二）防范財務(wù)風險必須建立企業(yè)財務(wù)風險預警機制

建立財務(wù)風險預警機制對風險征兆和發(fā)展狀態(tài)進行嚴密監(jiān)控，及時發(fā)出警報，財務(wù)風險預警機制包括短期財務(wù)風險預警和長期財務(wù)風險預警。短期財務(wù)預警主要是建立滾動式現(xiàn)金流預算，以周、月或年為期對企業(yè)未來預期收益、投資狀況進行分析。長期財務(wù)預警則是以企業(yè)的財務(wù)報表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，分析財務(wù)指標構(gòu)成，掌握企業(yè)經(jīng)營狀況，挖掘潛在的問題，適時監(jiān)控財務(wù)風險。

（三）提高財務(wù)決策的科學化水平

財務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務(wù)風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應(yīng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運用科學的決策模型進行決策。

（四）擴寬融資渠道，多元化投資

在投資方面，在企業(yè)決定重大投資事項時，應(yīng)根據(jù)企業(yè)不同階段的發(fā)展戰(zhàn)略，進行充分的市場調(diào)查和科學的可行性研究分析，對各種可行方案進行分析比較，必要時尋求市場顧問、投資專家以及法律顧問等的意見，以確定最優(yōu)的投資方案。除此之外，中小企業(yè)應(yīng)盡量選擇選擇中短期投資，投資多元化，分散投資風險，可以實現(xiàn)投資收益的最大化。

（五）提高管理適應(yīng)能力和應(yīng)變能力

財務(wù)管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境變化就無所作為。為防范財務(wù)風險，企業(yè)應(yīng)對不斷變化的財務(wù)管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整財務(wù)管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對財務(wù)管理環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風險。

參考文獻

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3.時鈺.構(gòu)建中小企業(yè)財務(wù)風險防范體系的研究.財會研究.2011.11

篇6

[關(guān)鍵詞] 投資決策失誤企業(yè)內(nèi)部管理歧視性貸款

中小企業(yè)的發(fā)展對一個國家的經(jīng)濟發(fā)展有著不可替代的作用,在我國,數(shù)量眾多的中小成為我國社會就業(yè)的蓄水池,其重要性不言而喻,國家也越來越重視中小企業(yè),然而中小企業(yè)的發(fā)展存在著種種制約因素,其中,財務(wù)因素是制約其發(fā)展的最重要的因素之一。每個企業(yè)都希望能夠在財務(wù)管理上一帆風順,然而有財務(wù)的地方就會產(chǎn)生財務(wù)風險,怎么樣正確的識別財務(wù)風險和防范財務(wù)風險才是最重要的。

一、在企業(yè)的發(fā)展成長中,財務(wù)風險是客觀存在的,企業(yè)管理者不可能消滅風險,只能通過各種手段來防范風險和解決風險,首先要做的就是正確的認識風險的類別;中小型企業(yè)的財務(wù)風險主要包括以下幾類

(1)籌資風險?；I資風險的形成主要是企業(yè)在籌措資金后,資金的作用沒有完全達到初期預定目標的風險,它包括利率風險、購買力風險、財務(wù)杠桿效應(yīng)等等;中小企業(yè)的資金實力相對較小,籌措資金時既要考慮到籌資成本,又要合理搭配資金的結(jié)構(gòu),還要考慮到成功籌資后,資金能否發(fā)揮它的最大效果,給企業(yè)帶來良好效益等等。如果企業(yè)在借入資金后,不能合理的管理資金,導致資金浪費嚴重,資金的投入產(chǎn)出效率低下,那么企業(yè)在后續(xù)的財務(wù)管理中肯定會出現(xiàn)利潤低下,現(xiàn)金流量不足,資金缺乏,還債壓力大,需要繼續(xù)籌資等一系列問題。對于中小企業(yè)來說,籌資風險是極其危險的,稍有疏忽,就會導致企業(yè)陷入財務(wù)惡心循環(huán)中去,所以也需要企業(yè)管理者加強對籌資的管理和資金的管理。

(2)投資風險。投資風險是指企業(yè)在投資后,由于一系列的因素導致預期未達到預定收益的風險。在市場經(jīng)濟條件下,為了最求利潤和效益的最大化,企業(yè)往往通過擴大生產(chǎn)規(guī)模來獲取規(guī)模效應(yīng),中小企業(yè)的投資是通過其辛辛苦苦積攢的經(jīng)營利潤或采用各種渠道籌措的資金來實現(xiàn)的,因此,由于其資金規(guī)模的限制,對投資的要求比大企業(yè)要嚴格的多,一次投資的失敗就會使企業(yè)的經(jīng)營陷入困境,這就需要企業(yè)的管理層合理布局,提高投資的成功率,避免投資風險的發(fā)生。

(3)經(jīng)營風險。中小企業(yè)由于其身份的特殊性,它不可能像大型企業(yè)一樣有一個規(guī)模龐大的管理層,它的決策和管理更加需要準確性。企業(yè)管理者要利用有限的管理資源來保證生產(chǎn)經(jīng)營中的銷合理進行,防止出現(xiàn)資金滯流,企業(yè)價值變動等情況;中小企業(yè)經(jīng)營風險主要包括原材料采購風險、產(chǎn)品生產(chǎn)風險、存貨風險、應(yīng)收賬款風險等等。

(4)流動性風險。流動性風險也是在中小企業(yè)各種財務(wù)風險的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的,導致企業(yè)資金短缺,不能按期償債,企業(yè)的支付能力和償債能力出現(xiàn)問題的風險。

(5)其他財務(wù)風險。其他財務(wù)風險包括由于國家政策的調(diào)整,不可抗性的天災(zāi)人禍所帶來的導致企業(yè)財務(wù)產(chǎn)生風險的因素;例如:地震、雪災(zāi)等自然災(zāi)害帶來的財務(wù)損失、交通路線規(guī)劃導致的運輸成本上升等等。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險的成因分析

(1)國家政策的調(diào)整帶來的風險。國家的金融政策的調(diào)整可能對中小企業(yè)帶來的影響,包括國家提高存款準備金率以及實行差額準備金制度使得廣大的中小商業(yè)銀行收緊放貸,使得中小企業(yè)融資受阻,無法解決資金問題被迫縮小經(jīng)營規(guī)模,或者是直接導致企業(yè)的資金出現(xiàn)嚴重問題而破產(chǎn)。

(2)銀行的歧視性貸款。由于中小企業(yè)具有經(jīng)營風險的不確定性,商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款往往具有歧視性,加大了企業(yè)的貸款難度;而銀行貸款又往往是企業(yè)擴大在生產(chǎn)的主要資金來源,這就增加了中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的概率。

(3)金融體系不完整。我國中小企業(yè)的融資方式主要是銀行貸款,當銀貸出現(xiàn)問題時,企業(yè)就不能找到別的有效的融資方式,這就是我國金融體系不完整造成的企業(yè)融資路子狹小的問題。由于金融體系的不完整,中小企業(yè)不可能達到上市融資的條件,導致中小企業(yè)出現(xiàn)資金困難時,找不到合適的方法來解決這一困難。

(4)企業(yè)的投資決策失誤。中小企業(yè)的資金有限,資金非常珍貴,因此,正確的投資合理的理財對他們來說是非常重要的,企業(yè)在投資時要做好產(chǎn)業(yè)調(diào)查,尋找合適的搭檔,誠實守信,爭取把少量的錢花在鋼刃上,力爭投資效益的最大化。對中小企業(yè)來說,最不能忍受的就是投資失敗,一次的投資失敗的代價往往不僅僅是財務(wù)危機這么簡單,甚至把企業(yè)推向破產(chǎn)。

三、中小企業(yè)控制財務(wù)風險的對策

(1)政府政策的支持。當前中小企業(yè)在融資時面臨的主要問題就是銀行的歧視性貸款和金融行業(yè)制度的不健全,在大的經(jīng)濟環(huán)境下,尤其是經(jīng)濟危機的形式下,中小企業(yè)不能夠把握自己的命運,需要國家的政策扶植,來應(yīng)對經(jīng)濟的不景氣。政府可以出臺一些信貸和稅收的優(yōu)惠政策,比如規(guī)定金融機構(gòu)給予中小企業(yè)貸款的最低比例限制,政府建立為中小企業(yè)融資的專門平臺等措施。

(2)加強中小企業(yè)的企業(yè)內(nèi)部管理。在中小企業(yè)中,大都存在集權(quán)式,家族式的的管理現(xiàn)象,直接后果是企業(yè)的工作效率低下,部門分工不明確,個人的權(quán)利往往能左右企業(yè)的發(fā)展,個人的能力也直接左右企業(yè)的發(fā)展方向,因此,中小企業(yè)必須轉(zhuǎn)變管理觀念,引進先進的企業(yè)管理模式和高素質(zhì)的人才,實現(xiàn)決策和管理的民主化,這樣才能從根本上降低因個人問題而導致的企業(yè)財務(wù)風險。

(3)完善中小企業(yè)的財務(wù)風險管理機制。由于中小企業(yè)規(guī)模小,因此,許多企業(yè)管理者不重視企業(yè)的財務(wù)風險管理,往往出現(xiàn)一人同時管理多個職位的現(xiàn)象,這樣不僅僅降低了工作效率,還容易導致腐敗的出現(xiàn);完善財務(wù)風險管理機制,首先要引進專業(yè)的財務(wù)管理人才,并培養(yǎng)他們的財務(wù)風險意識;其次,企業(yè)管理者應(yīng)該加大對財務(wù)管理的監(jiān)督;再次,完善財務(wù)體系,建立長期財務(wù)預警系統(tǒng)。

(4)科學決策。中小企業(yè)的擴張規(guī)模相對較小,決策的難度也較小,但是投資對企業(yè)的影響卻是最大的,因此,決不能忽視投資決策的可行性分析,做好投資前調(diào)研,科學決策是保證投資成功的關(guān)鍵因素。

參考文獻:

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[2]羅瓊霞.我國中小企業(yè)財務(wù)風險的成因及對策[J].科學咨詢,2008(19)

篇7

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 財務(wù)風險; 防范財務(wù)風險

2008年,一場由美國金融危機引發(fā)的經(jīng)濟危機席卷全球,美國經(jīng)濟全面衰退,全球經(jīng)濟大蕭條,中國經(jīng)濟同樣遭受了巨大沖擊,尤其是中小企業(yè)。據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計,2007年中國中小企業(yè)的總數(shù)為3 453萬家,較2006年增長9.6%,經(jīng)過2008年的金融危機,中國中小企業(yè)的總數(shù)要降到3 400萬家。這說明我國的中小企業(yè)應(yīng)變能力差,因而迫切需要中小企業(yè)加強經(jīng)營管理理念,加強風險防范意識,建立和健全中小企業(yè)的內(nèi)部控制體系,建立中小企業(yè)的財務(wù)風險控制體系,形成一個可以遵循的財務(wù)風險防范系統(tǒng),將近期利益與長遠利益結(jié)合起來,努力提升可持續(xù)發(fā)展能力和創(chuàng)造長久價值的能力。

財務(wù)風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi),在企業(yè)經(jīng)營運作過程中,由于各種難以或無法預料、控制的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用,使得企業(yè)資金運動(資金流)的效益性降低和連續(xù)性中斷,進而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預計目標發(fā)生背離,從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產(chǎn)生負面影響或不利結(jié)果的可能性。

財務(wù)風險可演變?yōu)樨攧?wù)危機,財務(wù)危機是由企業(yè)財務(wù)狀況的不斷惡化而產(chǎn)生的、將會危及企業(yè)生存的一種狀態(tài)。它有一個逐步顯現(xiàn)、不斷惡化的過程。因此企業(yè)管理者應(yīng)當對企業(yè)的財務(wù)運營過程進行跟蹤、監(jiān)控,建立財務(wù)風險的報警系統(tǒng),及早發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險,預防財務(wù)危機的發(fā)生,避免或減少危機所造成的損失。

一、引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險的因素

(一)外部環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險

引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險的外部環(huán)境包括經(jīng)濟因素、自然因素、法律環(huán)境、社會因素和科學技術(shù)因素。這些因素存在于企業(yè)之外,它對企業(yè)的經(jīng)營管理、財務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風險是難以準確預見和無法改變的。如當前國際金融危機對中國中小企業(yè)產(chǎn)生的沖擊,許多中小企業(yè)面臨財務(wù)癱瘓?zhí)幘?威脅著中小企業(yè)的生存和發(fā)展。又如我國的經(jīng)濟體制明顯偏向于國有企業(yè),國家宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策市場環(huán)境、法律環(huán)境都是引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險的重要原因。再如2008年年初國家從穩(wěn)健的貨幣財政政策變?yōu)閷嵤木o的財政貨幣政策,至5月份已經(jīng)四次調(diào)整存款準備金率,從年初的13.5%提高到16.5%,使得中小企業(yè)面臨貸款難、利息高、成本費用上升、無力償還貸款本息的財務(wù)風險。中小企業(yè)由于受經(jīng)營理念、財力、物力、人力的限制,其財務(wù)管理不能適應(yīng)復雜而多變的外部環(huán)境,必定會給中小企業(yè)帶來財務(wù)風險甚至財務(wù)危機。

(二)內(nèi)部因素引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險

1.管理層風險意識缺乏導致財務(wù)風險

在現(xiàn)實工作中,我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理層和財務(wù)人員缺乏風險意識,認為只要把生產(chǎn)搞好了有生產(chǎn)訂單,有經(jīng)營利潤,只要管好用好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風險。風險意識淡薄是財務(wù)風險產(chǎn)生的重要原因之一。

2.經(jīng)營決策失誤導致中小企業(yè)財務(wù)風險

目前,我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營決策、財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象,財務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學合理的可行性分析,主觀臆測嚴重,重大事項不經(jīng)集體決策審批而個人單獨決策。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理導致中小企業(yè)財務(wù)風險

中小企業(yè)普遍存在負債資金占全部資金的比例過高,資金運動各階段、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理,導致了企業(yè)財務(wù)負擔沉重、償付能力嚴重不足,甚至發(fā)生資不抵債。

4.財務(wù)人員風險意識落后導致中小企業(yè)財務(wù)風險

由于長期以來在思想上受財務(wù)制度的束縛,財務(wù)人員風險意識落后,尚未樹立時間價值、風險價值、邊際機會成本等科學概念,反映在財務(wù)管理目標上,就是未能確立起最優(yōu)化思想;在財務(wù)風險管理中,不權(quán)衡資本成本,不考慮資本結(jié)構(gòu),投資時不測算風險報酬,不分析現(xiàn)金流量。中小企業(yè)往往將會計與財務(wù)職能劃分不清,沒有建立對財務(wù)活動進行風險預測、識別、分析與控制的專門機構(gòu),簡單地要求會計部門承擔財務(wù)預測、分析職責,有的會計部門也沒有健全的會計核算體系,會計資料不齊全、不規(guī)范,因而使得財務(wù)風險預測、評價與控制所依賴的財務(wù)會計信息不全,從而無法對財務(wù)風險進行預測、評價與防范。

5.企業(yè)內(nèi)部控制、監(jiān)管體系不健全導致財務(wù)風險

中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全,管理部門的約束機制不到位,審計監(jiān)督乏力,甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度,在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象,使得資金使用效率低下、資產(chǎn)流失嚴重,資金的安全性、完整性無法得到保證。

企業(yè)財務(wù)風險的產(chǎn)生既有外部環(huán)境影響,也有內(nèi)部原因。據(jù)對當前金融危機形勢下中小企業(yè)的調(diào)查,大凡企業(yè)風險管理好的,重風險預測、風險評估、風險防范建設(shè)的企業(yè)遇到的風險就小,財務(wù)損失少,企業(yè)倒閉的也少。風險是客觀存在的,但企業(yè)可以充分利用自身資源,使自身內(nèi)部環(huán)境處于最佳狀態(tài),并且適應(yīng)外部環(huán)境,堅持用財務(wù)核心指標來衡量企業(yè)財務(wù)狀況,明確自身的財務(wù)優(yōu)勢與財務(wù)劣勢,揚長避短,以充分實現(xiàn)企業(yè)目標,確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

二、防范中小企業(yè)財務(wù)風險的措施

財務(wù)風險管理是指企業(yè)在充分認識其所面臨的財務(wù)風險的基礎(chǔ)上采取各種科學、有效的手段和方法,對各類風險加以預測、識別、分析、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性的一項理財活動。加強財務(wù)風險管理有利于保證企業(yè)安全、穩(wěn)健的發(fā)展;有利于企業(yè)財務(wù)活動的連續(xù)進行;有利于增強企業(yè)抵御風險的能力,實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)目標。

(一)建立財務(wù)風險意識,防范中小企業(yè)財務(wù)風險

中小企業(yè)要時刻關(guān)注國家宏觀政策的變化,關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、金融政策、財稅政策的變化,管理層應(yīng)對企業(yè)投資項目、經(jīng)營項目、籌借資金、經(jīng)營成本等方面可能產(chǎn)生的負面效應(yīng)進行提早預測,以便及時采取措施。管理層要關(guān)注市場供需關(guān)系的變化,防止企業(yè)成本費用和資金需求增加使財務(wù)成本上升和資金鏈的中斷而出現(xiàn)經(jīng)營虧損或資不抵債的財務(wù)危機。企業(yè)經(jīng)營者要根據(jù)政策因素變化及時調(diào)整經(jīng)營策略和投資方向,避免企業(yè)步入財務(wù)危機。在物資采購方面,應(yīng)與供應(yīng)商建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系,保證原材料穩(wěn)定供應(yīng),在生產(chǎn)組織方面,依靠科技創(chuàng)新,管理創(chuàng)新降低成本活動,開發(fā)新產(chǎn)品,優(yōu)化品種結(jié)構(gòu),生產(chǎn)高附加值產(chǎn)品。在銷售方面注重產(chǎn)銷銜接,以銷定產(chǎn),及時調(diào)整營銷策略,積極開拓新渠道,培育新用戶,加速貨款回籠,加強業(yè)務(wù)整合,提高企業(yè)整體抵抗風險的水平。

(二)建立財務(wù)危機預警系統(tǒng),防范中小企業(yè)財務(wù)風險

企業(yè)財務(wù)危機預警系統(tǒng),作為一種成本低廉的診斷工具可以預知財務(wù)風險的征兆,當可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時,財務(wù)危機預警系統(tǒng)能發(fā)出警告,以提醒經(jīng)營者早作準備或采取對策以減少財務(wù)損失,控制財務(wù)風險的進一步擴大。中小企業(yè)要建立企業(yè)的交易記錄,控制企業(yè)貸款規(guī)模,及時公布企業(yè)的財務(wù)信息,了解企業(yè)財務(wù)狀況的變化,分析會計報表有關(guān)的比率關(guān)系,以便及時發(fā)現(xiàn)問題,分析問題,采取措施防范風險的發(fā)生。中小企業(yè)的財務(wù)風險表現(xiàn)主要有:現(xiàn)金流量不足;企業(yè)不能及時支付到期債務(wù);銷售額非正常下降;現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升;一些比率出現(xiàn)異常(如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,營業(yè)利潤率,資產(chǎn)負債率,流動比率等指標大幅度下降)。中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者應(yīng)隨時加強對以上指標的分析,適時調(diào)整企業(yè)營銷策略,合理處置不良資產(chǎn),有效控制存貸結(jié)構(gòu),適度控制資金投放量,減少資金占用,還應(yīng)注意加速存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度,使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn),減少甚至杜絕壞賬損失,加速企業(yè)變現(xiàn)能力,提高資金使用率。

(三)建立內(nèi)部控制制度,防范中小企業(yè)財務(wù)風險

中小企業(yè)內(nèi)部控制體系不健全,管理部門的約束機制不到位,審計監(jiān)督乏力,甚至缺少必要的內(nèi)部監(jiān)控體系及制度。因此要建立中小企業(yè)內(nèi)部控制制度和會計控制制度,如對企業(yè)的貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制、固定資產(chǎn)存貨控制等。實施內(nèi)部牽制制度,對不相容的崗位實行相互分離、相互制約,如會計與出納不得由一人監(jiān)管;建立回避制度;會計負責人的直系親屬不得擔任出納人員;嚴禁擅自挪用、借出貨幣資金;嚴禁收入不入賬;嚴禁一人保管支付款項所需的全部印章;不得由同一部門或個人辦理采購與付款、銷售與收款業(yè)務(wù)的全過程;銷售收入要及時入賬;不得賬外設(shè)賬;避免銷售人員直接接觸現(xiàn)金;對投資、貸款項目進行可行性研究;對重大投資、貸款實行集體決策審議聯(lián)簽制度;建立成本費用預算制度,實施成本費用責任追究制度;加強存貨管理,對固定資產(chǎn)、存貨要專人保管,建立資產(chǎn)管理賬簿,壓縮過時的庫存物資,避免資金呆滯,并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結(jié)構(gòu);加強應(yīng)收賬款管理,對賒銷客戶的信用進行調(diào)研評定,定期核對應(yīng)收賬款,制定完善的收款管理辦法,嚴格控制賬齡;對死賬、呆賬,要在取得確鑿證據(jù)后,進行妥善的會計處理;保持財務(wù)資料完整。要選用具有專業(yè)技術(shù)資格的財務(wù)人員,避免任人唯親,健全會計核算體系。

(四)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),防范中小企業(yè)財務(wù)風險

中小企業(yè)大多靠舉債經(jīng)營,企業(yè)經(jīng)營者就必須使企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率不低于2:1,流動比率的數(shù)值越大,資產(chǎn)的流動性就越強。此外,企業(yè)經(jīng)營者還可把速動資產(chǎn)(流動資產(chǎn)中扣除存貨和待攤費用之后的資產(chǎn))與流動負債的比率調(diào)整到不低于1:1的安全區(qū)域內(nèi),企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強。中小企業(yè)要根據(jù)自己的實際情況,選擇銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用等合適的籌資方式,制定科學的融資策略,充分利用資本市場尋求低成本的資金運營,降低財務(wù)費用,防范財務(wù)風險。負債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)負債數(shù)量的比例關(guān)系尤其是短期負債資金的比例。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中僅僅盯住資產(chǎn)負債是不夠的,更要關(guān)注和優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)保持長短期債務(wù)的匹配,規(guī)避短期不能支付、償還債務(wù)的風險,這樣才能發(fā)揮債務(wù)的最大經(jīng)濟效用。相反,如果負債結(jié)構(gòu)不合理,就有可能引發(fā)財務(wù)危機。我國現(xiàn)行的銀行貸款執(zhí)行的是期限利率即根據(jù)占用貸款的時間長短確定貸款利率的高低,同時不同的幣種實行不同的利率。因此,企業(yè)根據(jù)利率變動,調(diào)整貸款期限和不同幣種貸款結(jié)構(gòu)就可以降低資金持有成本。通過調(diào)整長短期貸款期限,本幣與外幣負債比例以及控制貸款逾期,可確保資金的安全。

(五)建立企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督制度,防范中小企業(yè)財務(wù)風險

內(nèi)部審計控制是一個企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟活動和管理制度是否合規(guī)、合理和有效的獨立評價系統(tǒng),在某種意義上講是對其他控制的再控制。內(nèi)部審計在企業(yè)應(yīng)保持相對獨立性,應(yīng)獨立于其他經(jīng)營管理部門,確保審計部門發(fā)現(xiàn)的重要問題能送達治理層和管理層。對于不具備條件的中小企業(yè)可以聘請外部審計機構(gòu)和人員進行內(nèi)部審計。

財務(wù)風險存在于財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié),任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風險,中小企業(yè)的經(jīng)營者、管理者、財務(wù)人員必須將風險防范貫穿于財務(wù)管理工作的始終。及時了解企業(yè)財務(wù)運營的真實情況,優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu),從而規(guī)避風險,改善不良經(jīng)營狀況,實現(xiàn)企業(yè)目標,確保企業(yè)的生存和發(fā)展壯大。

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篇8

一、中小企業(yè)并購中財務(wù)風險產(chǎn)生的原因

中小企業(yè)并購風險是指中小企業(yè)在并購活動中達不到預定目標而使企業(yè)面臨失敗的可能性。一項完整的并購活動通常包括目標企業(yè)選擇、目標企業(yè)價值的評估、并購的可行性分析、并購資金的籌措、出價方式的確定以及并購后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可以產(chǎn)生風險。具體來看，中小企業(yè)并購風險來源于以下原因：

（一）中小企業(yè)并購過程中，信息不對稱性普遍存在

信息經(jīng)濟學認為，并購信息不對稱性主要表現(xiàn)為兩個方面:一是不對稱發(fā)生的時間；二是不對稱信息的內(nèi)容。從不對稱發(fā)生的時間上看有事前不對稱和事后不對稱，事前不對稱導致逆向選擇行為，事后不對稱導致道德風險；從不對稱發(fā)生的內(nèi)容上看有行動不對稱和知識不對稱，行動不對稱導致隱藏行動，知識不對稱導致隱藏知識。在中小企業(yè)并購過程中，信息不對稱性對財務(wù)風險的影響主要來自事前知識的不對稱性，即收購方對目標公司的知識或真實情況信息永遠少于被收購方對自身企業(yè)的知識或真實情況信息。收購方在不完全掌握信息的情況下采取冒然行動，往往只看到目標公司誘人的一面，過高估計合并后的協(xié)調(diào)效應(yīng)或規(guī)模效益，而對目標公司隱含的虧損所知甚少，一旦收購實施后各種問題馬上暴露出來，造成價值損失?？梢?，信息不對稱性對財務(wù)風險的影響是一種決策影響，是通過并購雙方處于信息不對稱地位而導致錯誤的決策。

例如，當目標企業(yè)是缺乏信息披露機制的非上市公司時，并購方往往對其負債多少、財務(wù)報表是否真實、資產(chǎn)抵押擔保、有無訴訟紛爭等情況估計不足，以至無法準確地判斷目標企業(yè)的資產(chǎn)價值和盈利能力，從而導致價值風險；即使目標企業(yè)是上市公司，有時也會對其資產(chǎn)可利用價值、富余人員、產(chǎn)品市場占有率和開拓能力等情況了解不夠，導致并購后的整合難度，致使整合失?。欢斒召彿讲扇∫s收購時，目標企業(yè)的高管人員為了達到私人目的則會有意隱瞞事實，讓收購方無法了解企業(yè)潛虧、巨額或有債務(wù)、技術(shù)專利等無形資產(chǎn)的真實價值等，或與中介機構(gòu)共謀，制造虛假信息，使收購方的決策人基于錯誤的信息、錯誤的估價而做出錯誤的決策，致使并購成本增加，最終導致并購失敗。

深圳前進科技開發(fā)有限公司同長沙健民制藥廠正式簽訂了兼并協(xié)議。由于被兼并企業(yè)隱瞞債務(wù)、虛報資產(chǎn)，最終導致被兼并企業(yè)破產(chǎn)而兼并方花了350萬元什么也沒有買到。

（二）企業(yè)價值評估風險

在確定目標企業(yè)后，并購雙方最關(guān)心的問題莫過于以持續(xù)經(jīng)營的觀點合理地估算目標企業(yè)的價值并作為成交的底價，這是并購成功的基礎(chǔ)。

目標企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來自由現(xiàn)金流量和時間的預測。對目標企業(yè)的價值評估可能因預測不當而不夠準確，這就產(chǎn)生了并購公司的估價風險，我國目前的價值評估方法還不夠完善,以凈資產(chǎn)價值或加上一定的溢價作為資產(chǎn)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價值一直是國內(nèi)中小企業(yè)評估企業(yè)的價值的慣用方法，這種做法沒有考慮資產(chǎn)的時間價值，也沒有考慮方案整個壽命期間所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金凈流量。此外，我國企業(yè)并購缺乏一系列行之有效的評估指標體系對各種因素進行評估，相關(guān)的規(guī)定多為原則性的內(nèi)容，可操作性不強。并購過程中人的主觀性對并購影響大，并購不能按市場的價值規(guī)律來實施。

（三）支付方式不當

支付方式選擇是并購活動的重要環(huán)節(jié)，企業(yè)應(yīng)充分考慮交易雙方資本結(jié)構(gòu)，結(jié)合并購動機選擇合理的支付方式。

當前國內(nèi)中小企業(yè)并購活動中支付方式單一是產(chǎn)生財務(wù)風險的原因之一，我國中小企業(yè)并購多以現(xiàn)金支付或承擔債務(wù)方式為主。在企業(yè)融資渠道不暢、資產(chǎn)負債比率較高的前提下，上述兩種支付方式將使中小企業(yè)在并購后承擔過重的財務(wù)負擔，降低資本安全，從而導致償債風險的產(chǎn)生。

（四）融資方式選擇不當及融資外部環(huán)境的不成熟

并購企業(yè)能否在有限的時間內(nèi)迅速籌集足夠的資金是并購完成的先決條件,否則不但使并購工作前功盡棄，而且可能招致對方反收購的打擊,使并購企業(yè)遭受重創(chuàng)。在我國，中小企業(yè)多數(shù)不具備上市融資或發(fā)行債券的條件，本身資本實力不甚雄厚，又存在普遍貸款難的問題。外部融資渠道狹窄，融資工具落后，多以債務(wù)性籌資為主，加之支付方式多以現(xiàn)金支付和承擔債務(wù)為主，經(jīng)常會出現(xiàn)融資危機，中小企業(yè)經(jīng)常不能在短時間內(nèi)迅速籌集足夠的資金完成并購，為此產(chǎn)生巨大財務(wù)風險。

同時中小企業(yè)在并購融資過程中缺乏投資銀行及其他金融機構(gòu)的支持。投資銀行作為收購方公司并購的財務(wù)顧問時，往往還可作為其融資顧問，幫助中小企業(yè)制定籌資計劃，對融資的數(shù)量、種類、期限、形式等方面統(tǒng)籌安排。然而,目前我國投資銀行本身有待發(fā)展,現(xiàn)有的證券公司（準投資銀行）熱衷于為上市公司的資本運作服務(wù)，對中小企業(yè)提供并購支持服務(wù)還有待加強。因此，我中小企業(yè)并購在缺少金融機構(gòu)大力支持下，猶如黑夜中缺少明燈的指引一樣，舉步維艱。

二、中小企業(yè)并購中財務(wù)風險的識別

（一）資產(chǎn)負債率法

是狹義上的財務(wù)風險的衡量方法，主要通過計算資產(chǎn)負債率來初步識別財務(wù)風險水平的高低，其公式為：

RLA=L/A

RLA：資產(chǎn)負債率；L：企業(yè)的全部負債；A：企業(yè)的全部資產(chǎn)。RLA是衡量企業(yè)財務(wù)風險健康狀況的核心指標。RLA越高，說明企業(yè)的財務(wù)風險越高。當小于50%時，一般認為企業(yè)的財務(wù)風險水平較低；反之，當RLA大于50%，說明企業(yè)的財務(wù)風險水平較高；當RLA接近100%水平時，說明企業(yè)到了瀕臨破產(chǎn)的地步

（二）成本收益法

股權(quán)稀釋法主要比較并購前后原發(fā)股東股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動情況。它屬于廣義的并購財務(wù)風險的衡量指標。

RCR=C/R

RCR:企業(yè)并購成本收益率；R：并購的預期收益，包括成本節(jié)約、分散風險、較早地利用生產(chǎn)能力、取得無形資產(chǎn)和實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)以及免稅優(yōu)惠等預期收益；C：并購的預期成本，包括直接的購買支出、增加利息、發(fā)行費用及傭金和管制成本，以及各種機會損失（如留存收益消耗的機會成本和喪失好的投資機會的損失）。當RCR小于1時，說明預期收益大于預計成本，則并購行為是合理的；反之是不合理的。

（三）現(xiàn)金存量法

指比較并購前后企業(yè)預計的現(xiàn)金存量水平，看現(xiàn)金水平是否最佳及安全，常用的方法是計算現(xiàn)金流動資產(chǎn)率和現(xiàn)金總資產(chǎn)率。RCCA=C/CA

RCA=C/A

RCCA：現(xiàn)金流動資產(chǎn)率；RCA：現(xiàn)金總資產(chǎn)率；C：企業(yè)廣義現(xiàn)金存量，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和短期投資等；CA：企業(yè)的流動資產(chǎn)；A：企業(yè)的總資產(chǎn)。

并購后的RCCA和RCA越低，說明企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺的財務(wù)風險越高，反之越低。

三、中小企業(yè)并購的財務(wù)風險防范措施

（一）運用適當?shù)膬r值評估方法

目前常見的中小企業(yè)價值評估方法包括比較分析市盈率法和資產(chǎn)分析法兩大類。

分析未來收益法是指直接將目標企業(yè)收益與從事相同或相近業(yè)務(wù)的企業(yè)收益進行比較。對目標企業(yè)的未來收益進行的分析是著眼于未來經(jīng)營成果的評估方法。2000年9月11日，青島海爾股份有限公司收購海爾空調(diào)有限公司采用了這一方法。其基本步驟如下：首先檢查目標企業(yè)最近的利潤業(yè)績。根據(jù)山東匯德會計師事務(wù)所出據(jù)的審核報告，海爾空調(diào)公司2000年預測實現(xiàn)凈利潤438，915，890.61元；然后,在一個維持不變的基礎(chǔ)上，估計并購的收益水平,2001年度預測實現(xiàn)凈利潤537，854，500.00元；最后,計算市盈率,鑒于海爾空調(diào)不是上市公司，所以變通地選取了在產(chǎn)品、市場、目前獲利能力、未來業(yè)績成長等方面具有可比性的粵美的、格力電器、春蘭股份和科龍電器四家上市公司的市盈率指標作為參考值，計算出海爾空調(diào)的市盈率。計算出目標企業(yè)海爾空調(diào)的價值：海爾空調(diào)價值=4.38億（2000年預測凈利潤）×6.25（市盈率）×74.5%（股權(quán)）=20億元。通過比較市盈率法投資者可獲得的未來經(jīng)濟收益，以此來估計目標企業(yè)價值。

資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法指通過對目標企業(yè)的資產(chǎn)進行估價來評估其價值的方法。確定目標企業(yè)資產(chǎn)的價值，關(guān)鍵是選擇合適的資產(chǎn)估價標準。資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法是現(xiàn)階段我國企業(yè)并購活動中應(yīng)用最廣泛的價值評估方法。近半數(shù)以上的國內(nèi)企業(yè)并購價值是在資產(chǎn)價值的基礎(chǔ)上，扣減一定的折扣或加上一定的溢價確定。這種方法的優(yōu)勢在于其客觀性。價值評估著眼于歷史成本與現(xiàn)值，不確定性因素較少。當缺乏與目標企業(yè)類似的準確可比數(shù)據(jù)時，如企業(yè)獲利能力與其資產(chǎn)價值密切相關(guān)，可通過該方法近似地得到企業(yè)的價值。當然，這種方法的缺點也很明顯，它以企業(yè)擁有的單項資產(chǎn)為出發(fā)點，忽視資產(chǎn)的整體獲利能力，不考慮資產(chǎn)負債表外，包括企業(yè)管理水平、品牌優(yōu)勢、人力資源、分銷渠道等在內(nèi)的組織資本的存在。因此，科學性與可靠性受到削弱。這一影響，在高科技企業(yè)中表現(xiàn)得尤為突出。

從我國目前的并購實踐活動來看，半數(shù)以上的中小企業(yè)采用了資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法，比較分析收益法的應(yīng)用還剛剛起步。這與我國的現(xiàn)實條件有關(guān)。我國尚處于市場經(jīng)濟發(fā)展的初級階段，有效的要素市場、資本市場尚未形成，證券市場的效率不高、各級政府的行政干預都限制了后兩種方法的使用。從國外的經(jīng)驗來看，比較分析收益法著眼于企業(yè)未來的盈利能力，其評估結(jié)果更能體現(xiàn)目標企業(yè)的整體價值，是未來應(yīng)用的趨勢。隨著要素市場、資本市場及相關(guān)法律制度的完善，這種方法在國內(nèi)將得到更廣泛地應(yīng)用。

鑒于我國中小企業(yè)目前的客觀條件，為提高價值評估的準確性，降低財務(wù)風險，我們可以根據(jù)并購動機和目標企業(yè)的實際狀況來選擇評估方法。以獲取資產(chǎn)為目的的戰(zhàn)術(shù)層次并購或目標企業(yè)為虧損、破產(chǎn)清算企業(yè)時，應(yīng)以資產(chǎn)價值基礎(chǔ)法為主；對于謀求戰(zhàn)略意義上的并購活動，在客觀條件具備的前提下，應(yīng)以比較分析收益法為主。

（二）積極挖掘融資渠道

中小企業(yè)除內(nèi)部資金積累、銀行貸款外，還可以積極創(chuàng)造條件進行債券融資。對于成長性的高科技企業(yè)而言，可以吸引風險投資資金的參與。杠桿收購也不失為一種以少量資金撬動多倍資金來源的并購方式。中小企業(yè)甚至可以考慮運用一些創(chuàng)新型融資方式，如下面的層際融資和股權(quán)租賃。

近幾年來，層際融資作為獨立的投資工具在全球迅速發(fā)展,可用來進行收購兼并、企業(yè)擴張等。在西方，層際融資完成了15%―30%的管理層收購，并成為進行成功的結(jié)構(gòu)化交易的關(guān)鍵要素。層際融資的具體方式是提供帶有股權(quán)色彩的5年以上可償還的次一級債務(wù)，因而是在股權(quán)和高級債權(quán)之間的一種新的融資手段。它增加和補充了現(xiàn)有的融資渠道,成為新的金融工具；對于快速發(fā)展的公司而言，作為一種具有吸引力的增加公司股權(quán)的融資手段，如果安排得合理，層際融資被高級債權(quán)人認為是股權(quán)，而對普通的股東來說，可使他們的股權(quán)被稀釋程度最小。對于中小企業(yè)的收購兼并活動來說，當并購所需的銀行貸款條件越來越苛刻，債券市場利率過高時，可以考慮使用層際融資。

股權(quán)租賃是適合中小企業(yè)兼并收購的另一項金融工具，它是指包括租賃公司在內(nèi)的各類投融資主體與主收購方合作收購上市公司，各類投融資主體持有上市公司原股東擬轉(zhuǎn)讓的全部或部分股權(quán)，在收購完成后，將所持股權(quán)作為租賃標的物，通過設(shè)定租賃期限和收益的方式，逐步將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓與主收購方。

股權(quán)租賃的過程簡單歸納為三個步驟：出售――回租――回購。所謂出售，是指收購方在資金不足的情況下，將無力購入的股權(quán)出售給融資機構(gòu)，此時，投融資機構(gòu)實際承擔了為收購方融資的功能，減輕主收購方的收購資金壓力，但此時股權(quán)并不歸收購方所有，而是暫時歸入投融資機構(gòu)名下；但投融資機構(gòu)的目的顯然并不是長期控制股權(quán)，因此，必須與收購方簽訂租賃和回購合同，在一定期限內(nèi)，將股權(quán)以租賃的形式交由收購方使用，將所持股權(quán)除處置權(quán)以外的權(quán)利托管于主收購方，不至于影響主收購方對上市公司的實際控制，避免被收購企業(yè)出現(xiàn)多頭管理的局面；在租賃期間，收購方可以有充足的時間來調(diào)度資金，等租賃期滿后，再將這部分股權(quán)正式回購過來，從而完成整個收購過程。

股權(quán)租賃類似于國外投資銀行普遍采用的過橋資金,但是又具有租賃的性質(zhì),因為與普通的融資手段相比，租賃經(jīng)常使用的一些獨特操作方式、計算方式、資金回收、擔保抵押等工具和技術(shù)，能大大降低風險。所以在現(xiàn)有的政策框架下，股權(quán)租賃不失為解決中小企業(yè)并購資金瓶頸的一種可行途徑。

（三）支付方式的多樣化

并購的支付方式有現(xiàn)金支付、換股并購和混合支付三種。

縱觀美國收購歷史，亦可發(fā)現(xiàn)“小規(guī)模并購更傾向于至少是部分地使用現(xiàn)金支付，而大規(guī)模并購更多地至少是部分使用股票支付”。并購的支付方式應(yīng)該現(xiàn)金并購換股并購互相結(jié)合，雙管齊下。

就中小企業(yè)混使并購的方式而言，存在著全部換股、換股加現(xiàn)金、換股與現(xiàn)金選擇權(quán)相結(jié)合等幾種方式，具體選擇哪一種，應(yīng)綜合考慮各方因素。

我國中小企業(yè)可以結(jié)合自身能獲得的流動性資源、每股收益攤薄、股價的不確定性、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動、目標企業(yè)的稅收籌措情況，對并購支付方式進行結(jié)構(gòu)設(shè)計，將支付方式安排成現(xiàn)金、債務(wù)與股權(quán)方式的各種組合，以滿足收購雙方的需要來取長補短。比如公開收購中兩層出價模式，第一層出價時，向股東允諾以現(xiàn)金支付，第二層出價則標明以等價的股權(quán)為支付方式。采用這種支付方式，一方面是出于交易規(guī)模大、中上企業(yè)支付現(xiàn)金能力有限的考慮，維護較合理的資本結(jié)構(gòu)，減輕收購后的巨大還貸壓力；另一方面是誘使目標企業(yè)股東盡快承諾出售，從而使并購方在第一層出價時，就達到獲取目標企業(yè)控制權(quán)的目的。

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關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財務(wù)風險 防范

一、中小企業(yè)財務(wù)管理概述

1.財務(wù)管理基礎(chǔ)工作不規(guī)范

第一，財會機構(gòu)不健全，財會人員素質(zhì)偏低。由于缺少健全的財會機構(gòu)和專業(yè)的財會人才，大多數(shù)中小企業(yè)的會計核算不完全，其財務(wù)資料不能充分說明企業(yè)的經(jīng)營狀況，也無助于企業(yè)提高管理水平，降低生產(chǎn)成本和管理費用。

第二，財會制度不健全。大多數(shù)中小企業(yè)都不設(shè)立內(nèi)部控制制度，不僅在憑證管理、賬簿管理、計量驗收管理以及財產(chǎn)清查等方面無制度可言，而且對財會部門職責權(quán)限、財會人員崗位責任、賬務(wù)處理程序與稽核制度等方面也無相關(guān)規(guī)定，使財會人員在辦理會計事項時有很大的隨意性。

2.財務(wù)管理內(nèi)容不規(guī)范

第一，從資金籌集上看，中小企業(yè)在處于發(fā)展階段，容易產(chǎn)生資金短缺，這種情況靠企業(yè)內(nèi)部的積累是不能滿足的，需要從外部融資，而支持中小企業(yè)信貸的融資量小、融資成本高、限制條款多且風險也大。使得中小企業(yè)在融資活動中無法做到合法合規(guī)融資、依法信息披露。

第二，從資金使用上看，由于中小企業(yè)直接面向市場，以利潤最大化為目標，生產(chǎn)投資帶有一定的盲目性和不合理性，不能使企業(yè)資金更有效地運用于經(jīng)營和發(fā)展。

第三，從生產(chǎn)活動上看，不重視資金運營。中小企業(yè)不重視資金運營的病癥主要表現(xiàn)有：一是現(xiàn)金管理混亂，個人現(xiàn)金支出與公司現(xiàn)金混亂；二是不重視資金的時間價值，賒銷造成資金周轉(zhuǎn)不暢；三是資金不能有效利用；四是庫存太多，存貨管理混亂；五是不能有效使用財務(wù)杠桿。

第四，從資金分配上看，一些私營業(yè)主對于稅后利潤的分配沒有遵循依法分配原則、分配與積累并重原則、兼顧職工利益原則以及投資與收益對等原則，而是將其用于個人消費，而不愿擴大再生產(chǎn)，缺乏長遠眼光。

二、中小企業(yè)發(fā)展過程中的財務(wù)風險分析與防范

1.籌資活動中的中小企業(yè)財務(wù)風險分析和防范

中小企業(yè)在籌資活動過程中要遵循現(xiàn)資理念，合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，積極建立科學的籌資策略。合理確定企業(yè)一定時期所需籌集資金的數(shù)額，一方面要籌集到足夠的資金以滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要，另一方面還要注意籌集的資金又不能過多，防止產(chǎn)生資金的閑置風險，降低資金收益率。

2.投資活動中的中小企業(yè)財務(wù)風險分析和防范

投資活動是關(guān)系中小企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵，所以投資前必須重視分析和評估投資的產(chǎn)業(yè)及投資的產(chǎn)品市場前景，充分分析市場供給與需求。要著力加強對項目投資的可行性分析研究，防止盲目投資和投資經(jīng)營過程中資金斷鏈造成的財務(wù)風險。中小企業(yè)財務(wù)風險分析必須在項目的收益、項目的風險及項目投資額之間進行合理的平衡，在可以承受的風險范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的方案，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標。

3.運營活動中的中小企業(yè)財務(wù)風險分析和防范

運營風險是指企業(yè)在運營過程中，由于外部環(huán)境的復雜性和變動性以及主體對環(huán)境的認知能力和適應(yīng)能力的有限性，而導致的運營失敗或使運營活動達不到預期的目標的可能性及其損失。企業(yè)生產(chǎn)運營的好壞直接關(guān)系到財務(wù)成果的最終形成。中小企業(yè)應(yīng)樹立正確的資本運營理念，切實有效地改善資本運營的內(nèi)外部環(huán)境，健全企業(yè)內(nèi)部的資本運營管理和考核制度，使中小企業(yè)走上健康穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的道路。

三、企業(yè)財務(wù)風險控制的意義

加強中小企業(yè)提高財務(wù)管理水平和風險防范能力是中小企業(yè)健康發(fā)展的保障，也是保持國民經(jīng)濟強勁活力的重要舉措。

參考文獻：

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篇10

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；房地產(chǎn)；防范

近年來，我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅速，各行各業(yè)為了分到一杯羹，都把大量資金投入到房地產(chǎn)中，但隨著國家政策對房地產(chǎn)的調(diào)控以及供需關(guān)系的影響，特別是近年來政府對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控（提高利率，增加二套房首付比等），房地產(chǎn)企業(yè)存在很大財務(wù)風險，而中小房地產(chǎn)企業(yè)由于其規(guī)模小，自有資金少，財務(wù)風險意識淡薄等因素，有著更巨大的財務(wù)風險，這時有必要對中小房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險進行分析，并做好防范工作。

一、中小房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)狀況

（1）自有資金少，資產(chǎn)負債率高。中小企業(yè)一個突出的問題就是自有資金少，房地產(chǎn)企業(yè)也不例外，而且因為房地產(chǎn)行業(yè)投資大，周期長，更容易出現(xiàn)資金短缺的財務(wù)問題，而且目前我國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資產(chǎn)負債率平均達75%，遠高于60%的警戒線，中小房企有的已經(jīng)達到90%之多，受房地產(chǎn)高回報的利益驅(qū)動，很多中小企業(yè)靠大量借貸來獲得資金的來源，忽略了資金運作，財務(wù)預算，經(jīng)濟回報率等方面因素，導致大量中小房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)高負債率。

（2）成本高、變現(xiàn)難度大。中小房地產(chǎn)企業(yè)與大房地產(chǎn)企業(yè)相比，在拿地成本、原材料成本方面都比較高，而且中小企業(yè)往往由于資金有限，只能開發(fā)小的樓盤，這對于現(xiàn)金的回收是不利的，它的變現(xiàn)能力差，不能及時還貸款，讓它們信譽度下降，想再獲得貸款就特別難。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理。中小房地產(chǎn)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理容易產(chǎn)生財務(wù)風險，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一般用自有資金拿地，用買來的土地向銀行抵押得到銀行貸款，再用貸款來建房進行銷售。當前房地產(chǎn)開發(fā)投資資金約有45%來自銀行貸款，對銀行信貸依賴程度相當高，在這種情況下，一旦出現(xiàn)風險，所有風險都壓在銀行身上，這對銀行不利，同時對國民經(jīng)濟傷害很大，因此，中小房地產(chǎn)企業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)中，借入資本越大，資產(chǎn)負債率越高，財務(wù)風險越大。

二、中小型房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險表現(xiàn)形式

財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。中小房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險具體表現(xiàn)為：

（1）籌資風險。因為中小房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模小，自有資金少，主要籌資方式是銀行貸款，一旦受銀行政策（提高銀行準備金利率等）的影響，其籌資途徑會受很大影響。其次，本身房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率就很高，尤其是中小房地產(chǎn)企業(yè)，資產(chǎn)負債率可能高達90%，這對企業(yè)的籌資來說就更加困難了。

（2）利率變動風險。中小房地產(chǎn)企業(yè)在經(jīng)營期間，由于受通貨膨脹等因素影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長相應(yīng)的增加公司資金成本，減少企業(yè)預期收益。中小房地產(chǎn)企業(yè)將因為高額的利息而擔負沉重的負擔。從某種意義上說，利率變動風險是中小型房地產(chǎn)企業(yè)面臨的諸多風險中最為致命的風險。

（3）償債風險。高負債率決定中小房地產(chǎn)企業(yè)要償還大量的銀行貸款，但是，由于中小房地產(chǎn)企業(yè)資金回收期長，預期利潤有很大的不確定性。因此，企業(yè)面臨極大的財務(wù)風險。一旦財務(wù)風險不能有效控制，中小房地產(chǎn)企業(yè)不能支付到期銀行借款的利息概率就非常大。

三、中小房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風險成因分析

（1）外部因素。1）財政與金融政策影響引發(fā)財務(wù)風險。國家的金融政策可能會對中小房地產(chǎn)企業(yè)的籌資，經(jīng)營產(chǎn)生一定的影響，有可能產(chǎn)生財務(wù)風險。例如，近年國家為了控制房價，連續(xù)出臺了“國八條”“國五條”同時調(diào)整銀行存款準備金利率，提高二手房首付比例等一系列措施，這些措施都增加了房地產(chǎn)企業(yè)的貸款難度，成本費用，是企業(yè)財務(wù)風險增大。2）市場環(huán)境影響引發(fā)財務(wù)危機。由于我國的證券市場和金融體系還很不完善，很多中小房地產(chǎn)企業(yè)達不到上市融資的條件，從而導致中小房地產(chǎn)企業(yè)在出現(xiàn)資金短缺時，很難通過證券市場融資，在通過銀行貸款時，又由于我國銀行在國家政策和自身體制不健全的前提下，使中小房地產(chǎn)企業(yè)貸款難度加大，增加企業(yè)的財務(wù)風險。

（2）內(nèi)部因素。1）投資決策失誤。中小房地產(chǎn)企業(yè)由于規(guī)模小，所以在發(fā)展過程中，正確的投資決策才是最重要的，往往在考慮項目時，不應(yīng)把是否獲利最大放在首位，而應(yīng)該更加關(guān)注企業(yè)項目的難度大小、財務(wù)風險等，做出正確的投資決策。2）內(nèi)部管理的缺失。內(nèi)部管理缺失主要包括管理機制的不當和財務(wù)人員的素質(zhì)不高，因為作為中小房地產(chǎn)企業(yè)來說，其發(fā)展的項目有限，管理能力和管理素質(zhì)較差，管理上容易松散，不能形成良好的管理機制，各種各樣的問題也就隨之而來，其次在財務(wù)人員的使用上，往往不注意監(jiān)督和管理，使企業(yè)財務(wù)陷入困境。3）誠信不足。中小房地產(chǎn)企業(yè)信用不足是一個普遍現(xiàn)象。因此，銀行要向中小房地產(chǎn)企業(yè)貸款或投資人向中小房地產(chǎn)企業(yè)投資不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和質(zhì)量分析。這一方面加大了銀行或投資人的成本，另一方面也給中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資帶來困難。

四、中小房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)風險的防范

（1）樹立防范意識，加強風險防范。樹立風險防范意識是中小房地產(chǎn)企業(yè)預測財務(wù)風險的前提，企業(yè)的所有員工必須針對企業(yè)具體情況樹立風險意識，時時刻刻提醒自己對財務(wù)風險的警惕，科學預測一些可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，并且設(shè)立風險防范方案，及時對于管理中的財務(wù)風險進行預測和防范。

（2）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，合理負債經(jīng)營。要想對中小房地產(chǎn)進行財務(wù)風險管理，合理的資本結(jié)構(gòu)是不可缺少的。中小房地產(chǎn)企業(yè)負債經(jīng)營會給企業(yè)帶來杠桿效益，加大企業(yè)的經(jīng)濟效益，但這并不意味著負債比例越高越好。隨著負債比例的上升，企業(yè)的財務(wù)風險也會逐漸加大。企業(yè)有貸款就有利息支出，就必然有財務(wù)風險存在。因此，必須嚴格控制負債經(jīng)營規(guī)模。

（3）建立預警體系，防范財務(wù)風險。中小房地產(chǎn)企業(yè)識別財務(wù)風險一個重要工具就是建立財務(wù)風險預警機制，它是由一系列財務(wù)指標構(gòu)成，通過計算企業(yè)財務(wù)指標來反映企業(yè)所面臨的風險級別，進而達到預警的作用。財務(wù)風險預警機制充分利用中小房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債表等財務(wù)方面的資料和報表，對流動比率、速動比率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)比率等財務(wù)指標的分析和監(jiān)控，以便從財務(wù)的角度發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的潛在風險，進而采取相應(yīng)措施。

（4）加強工作人員的財務(wù)風險管理意識。要加強中小房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)防范能力，必須提高中小房地產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)管理意識。首先要提高財務(wù)人員的財務(wù)管理素質(zhì)，使自身素質(zhì)不斷提高。其次對于財務(wù)管理人員而言，還要不斷提高自己的專業(yè)知識，職業(yè)修養(yǎng)，道德品質(zhì)，這樣才能使工作人員的風險管理意識提高，對企業(yè)財務(wù)風險進行預防，降低企業(yè)財務(wù)風險。參考文獻：

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