導(dǎo)語：如何才能寫好一篇礦產(chǎn)投資分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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>> 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、問題及對(duì)策分析 中國對(duì)外直接投資特點(diǎn)及原因分析 中國對(duì)外直接投資發(fā)展特征分析及對(duì)策 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國企業(yè)資源獲取型對(duì)外直接投資的政治風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 淺析中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀\特點(diǎn)及對(duì)策 中國對(duì)外直接投資戰(zhàn)略及相關(guān)問題 中國對(duì)外直接投資的內(nèi)部約束及戰(zhàn)略 中國對(duì)外直接投資的效應(yīng)及發(fā)展策略 中國對(duì)外直接投資的特點(diǎn)及動(dòng)機(jī) 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀、特點(diǎn)及原因 中國對(duì)外直接投資現(xiàn)狀的國際比較分析 中國對(duì)外直接投資的貿(mào)易效應(yīng)分析 中國對(duì)外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇分析 中國對(duì)外直接投資發(fā)展階段分析 中國對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與前景分析 中國對(duì)外直接投資問題與對(duì)策分析 中國企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀分析 中國對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀分析 中國對(duì)外直接投資與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系分析 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：.

③中國國土資源部《2012中國國土資源公報(bào)》.

④根據(jù)中國海關(guān)、國家統(tǒng)計(jì)局和國土資源部的數(shù)據(jù)資料整理所得.

⑤國務(wù)院新聞辦《中國的礦產(chǎn)資源政策》.

⑥國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)改委、國家能源局《2011年分省區(qū)市萬元地區(qū)生產(chǎn)總值能耗等指標(biāo)公報(bào)》.

⑦根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2011》和美國能源署（EIA）網(wǎng)站數(shù)據(jù)整理.

參考文獻(xiàn)：

[1]馮雷，夏先良.中國“走出去”方式創(chuàng)新研究[M].社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2011.

篇2

【關(guān)鍵詞】房地產(chǎn)投資；動(dòng)態(tài)分析

一、模型的主要假設(shè)

首先，考慮連續(xù)時(shí)間，t時(shí)刻的房產(chǎn)價(jià)格為p（t），行業(yè)代表性廠商的房地產(chǎn)投資為I（t），投資的調(diào)整成本為c（I），實(shí)際利率為r。為簡化分析，假設(shè)廠商的投資全部用于工程物資（如果工程設(shè)備、辦公場所等其他投資僅占房地產(chǎn)企業(yè)投資的小部分，則這一假設(shè)是現(xiàn)實(shí)的合理近似），其價(jià)值全部轉(zhuǎn)移入房產(chǎn)，并且將工程物資的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)化為1，即1單位投資形成1單位房產(chǎn)。根據(jù)假設(shè)，代表性廠商在每一時(shí)點(diǎn)的利潤為p（t）I（t）-I（t）-c[I（t）]。該廠商選擇投資以最大化瞬時(shí)利潤的現(xiàn)值：∫

其次，是關(guān)于房產(chǎn)存量變動(dòng)的假設(shè)。廠商數(shù)為n，折舊率為δ，則房產(chǎn)存量H的運(yùn)動(dòng)方程為H?=nI-δH。

第三，是關(guān)于房產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的假設(shè)。假設(shè)房屋租金R由下式給出：

其中，假設(shè)房屋租金對(duì)房價(jià)的偏導(dǎo)數(shù)小于實(shí)際利率（本模型對(duì)二者的數(shù)量關(guān)系十分敏感，但限于篇幅，本文未分析租金對(duì)房價(jià)的偏導(dǎo)數(shù)大于實(shí)際利率的情況）。利用風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)，單位時(shí)間內(nèi)持有房產(chǎn)的收益等于房產(chǎn)增值的資本收益加持有房產(chǎn)產(chǎn)生的紅利（即租金）。因此，rp=p?+R（p，H）。

二、模型求解（略）

三、模型的政策含義

（一）房產(chǎn)稅的影響

征收房產(chǎn)稅，意味著房產(chǎn)價(jià)格遵循rp=p?+R（p，H）+T變動(dòng)，導(dǎo)致對(duì)于既定的房產(chǎn)存量，p?=0曲線向左移動(dòng)。如圖2所示，市場開始處于穩(wěn)態(tài)E，征收房產(chǎn)稅的時(shí)刻，由于房產(chǎn)存量短期內(nèi)難以變動(dòng)，為進(jìn)行調(diào)整，房產(chǎn)價(jià)格大幅下滑，市場跌至A點(diǎn)。此后市場沿鞍點(diǎn)路徑逐漸調(diào)整至E’，達(dá)到新的穩(wěn)態(tài)。

直觀來看，短期內(nèi)房產(chǎn)稅導(dǎo)致房產(chǎn)收益率降低，人們轉(zhuǎn)而持有其他資產(chǎn)，故房產(chǎn)價(jià)格下跌，房租下跌，直至房產(chǎn)收益率水平恢復(fù)至市場平均水平；同時(shí)由于房產(chǎn)價(jià)格較低，廠商停止房地產(chǎn)投資，但由于房產(chǎn)存量短期內(nèi)難以調(diào)整，故房產(chǎn)存量不變。

長期中，由于房地產(chǎn)投資低迷，房產(chǎn)存量隨著折舊不斷降低，住房緊張導(dǎo)致房租日益提高，房產(chǎn)收益率也逐漸升高，人們持有房產(chǎn)的意愿加強(qiáng)，從而房產(chǎn)價(jià)格逐漸上升，這又進(jìn)一步提高了房租，刺激了房價(jià)。但由于房價(jià)仍然較低，房地產(chǎn)投資仍然低迷，無法抵消房產(chǎn)折舊，房產(chǎn)存量仍持續(xù)下降，此過程一直持續(xù)到經(jīng)濟(jì)重新回歸穩(wěn)態(tài)。

對(duì)比前后的穩(wěn)態(tài)可知，征收房產(chǎn)稅短期內(nèi)對(duì)房價(jià)有較大的抑制作用，但在長期中效果有限（長期中房產(chǎn)稅對(duì)房價(jià)的抑制效果主要取決于H?=0曲線的斜率，即主要取決于折舊率δ）。同時(shí)由于房地產(chǎn)投資主要由房產(chǎn)價(jià)格決定，因此模型預(yù)測長期中房地產(chǎn)投資僅有小幅下降。房產(chǎn)稅的長期影響主要體現(xiàn)在房產(chǎn)存量和房租方面。模型表明房產(chǎn)稅長期中造成房產(chǎn)存量大幅下降，因此雖然短期內(nèi)房租會(huì)隨著房價(jià)的下跌而大幅下滑，但在長期中由于房產(chǎn)存量下跌加之房價(jià)變動(dòng)較小，導(dǎo)致房租顯著上升。

（二）對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)征稅的影響

對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)征稅，意味著廠商的瞬時(shí)利潤函數(shù)變?yōu)閜I-（1+T）I-c（I），導(dǎo)致H?=0曲線向上移動(dòng)，

直觀來看，短期內(nèi)對(duì)房產(chǎn)廠商征稅提高了廠商成本，在既定房產(chǎn)存量下，廠商提高價(jià)格以彌補(bǔ)虧損，并停止房地產(chǎn)投資。同時(shí)房價(jià)上升推高了房租。

長期中，由于廠商成本較高，投資依然低迷，同時(shí)房產(chǎn)存量隨著折舊日益降低，住房緊張?jiān)斐煞孔馍蠞q，房產(chǎn)收益率上升，人們爭相持有房產(chǎn)，房價(jià)不斷上升，廠商投資需求逐漸恢復(fù)，這一過程一直持續(xù)到經(jīng)濟(jì)重新回歸穩(wěn)態(tài)。

可見對(duì)房產(chǎn)廠商征稅的短期效應(yīng)和市場的長期表現(xiàn)相一致，長、短期內(nèi)均表現(xiàn)為房地產(chǎn)投資低迷，房價(jià)上升和房租提高。對(duì)比前后的穩(wěn)態(tài)可知，房產(chǎn)存量的降幅和房價(jià)的漲幅均取決于p?=0曲線的斜率，即取決于房租對(duì)房價(jià)的偏導(dǎo)數(shù)與實(shí)際利率的對(duì)比關(guān)系。

（三）實(shí)際利率上升的影響

實(shí)際利率上升影響房價(jià)的運(yùn)動(dòng)方程，導(dǎo)致p?=0曲線圍繞其與橫軸的交點(diǎn)旋轉(zhuǎn)，如圖4所示。實(shí)際利率上升造成房產(chǎn)收益率低于市場收益率，因此模型預(yù)測的市場動(dòng)態(tài)過程與征收房產(chǎn)稅時(shí)的情形類似，均在短期內(nèi)造成房價(jià)、房租和投資的大幅下降，長期內(nèi)則主要影響房產(chǎn)存量和房租，對(duì)房價(jià)和房地產(chǎn)投資的作用相對(duì)較小。

篇3

一邊是機(jī)構(gòu)“大紅燈籠高高掛”，一邊則是“闖紅”潮蜂擁而至。尤其是近幾個(gè)月來CPI高高在上，國內(nèi)已經(jīng)形成了對(duì)通貨膨脹的預(yù)期，廣大群眾出于保值增值的渴望，投資理財(cái)意識(shí)空前覺醒，以往“囤積”銀行的巨額存款紛紛向國內(nèi)投資渠道少見高收益的市場之一――股市搬家，一定程度上封殺了股指的下調(diào)空間。

與此同時(shí)，股市資本結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，與國內(nèi)居民蜂擁入市形成鮮明對(duì)比的則是國外投資者不斷在高位做空套利逃離以及私募基金的空倉操作，A股泡沫風(fēng)險(xiǎn)正在向抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的散戶轉(zhuǎn)移。

在這樣的市場環(huán)境下，處于上游資源性行業(yè)的黃金投資機(jī)會(huì)大增。一方面居民寄希望于購買黃金跑贏通貨膨脹，另一方面國際金價(jià)暴漲也帶來了增值的機(jī)會(huì)，尤其是9月18日美聯(lián)儲(chǔ)四年來首次宣布將聯(lián)邦基金利率調(diào)降50個(gè)基點(diǎn)以后，市場上紛紛給出了黃金投資利好的預(yù)期，當(dāng)天紐約黃金期貨在電子系統(tǒng)交易中就突破了每盎司735美元，創(chuàng)自1980年以來新高。

與金價(jià)暴漲相應(yīng)，國內(nèi)A股帶黃金業(yè)務(wù)股票則在在另一大利好消息――資產(chǎn)注入的預(yù)期下，股價(jià)不斷摸高，兩只黃金股山東黃金（600547）和中金黃金（600489）股價(jià)表現(xiàn)搶眼，特別是山東黃金，最高股價(jià)一度沖上201.50元，成為緊跟中國船舶之后兩市第二高價(jià)股。

新的問題在考驗(yàn)投資者。在過去兩年時(shí)間里，黃金現(xiàn)貨價(jià)格從每克115元漲到今天的167元，上漲幅度為45%，而在同期，兩只黃金股，山東黃金從9.省略分析師Peter Spina撰文指出，“美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)說明美聯(lián)儲(chǔ)以犧牲美元為代價(jià)來維持金融系統(tǒng)的流動(dòng)性?！?/p>

在國際上，美元和黃金一直具有負(fù)相關(guān)性，美元的疲軟意味著黃金的走強(qiáng)，因此在美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息決定以后，十二月份交割的黃金合約上漲11.70美元，達(dá)到每盎司735.50美元。Peter Spina表示，隨著調(diào)整的到來，市場還會(huì)有新的變化。未來幾周或幾個(gè)月，黃金價(jià)格有望突破800美元。

而在市場供需方面也支持Peter Spina的言論，世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度的實(shí)貨黃金需求強(qiáng)勁，全球首飾需求比去年同期增長了37％，而且價(jià)格比去年要高。其中印度第二季度比去年同期增長了50％，消費(fèi)了317噸，這一數(shù)字相當(dāng)于同期全球黃金產(chǎn)量的一半，如果這一趨勢持續(xù)下去，印度今年的黃金需求量將會(huì)超過1000噸，同樣作為黃金消費(fèi)國的中國、中東、俄羅斯第二季度也比去年同期增長了32％、20％和27％。而上半年全球最大黃金生產(chǎn)國――南非的產(chǎn)量縮減了7%，同時(shí)今年黃金市場最大的賣家――西班牙央行已經(jīng)表示今年不會(huì)再賣出黃金，這樣強(qiáng)勁的需求增長以及供應(yīng)缺口的矛盾將支持國際金價(jià)以及黃金股的持續(xù)走高。

受惠于此，山東黃金和中金黃金均公告表示，上半年公司金價(jià)高位運(yùn)行和生產(chǎn)能力的提升，是公司生產(chǎn)業(yè)績增長的主要原因。

另外，在政策層面上，中國證監(jiān)會(huì)近日批準(zhǔn)上海期貨交易所上市黃金期貨無疑也是一大利好消息，由于以前央行對(duì)黃金有管制，上市公司不準(zhǔn)在美國期貨市場套期保值。而黃金期貨的推出為黃金生產(chǎn)企業(yè)開辟了路徑，允許它們在國內(nèi)期貨市場套期保值，這將會(huì)提升上市公司的盈利能力，消息當(dāng)天，黃金股大漲。

光大證券一位分析師告訴記者，“黃金股飆升最直接的原因還是定向增發(fā)和資產(chǎn)注入的預(yù)期”。山東省地礦局近日宣布在山東萊州發(fā)現(xiàn)一處儲(chǔ)量為51.83噸的大型金礦，潛在價(jià)值近80億元。該礦已經(jīng)歸屬在山東黃金集團(tuán)旗下，目前山東黃金正在進(jìn)行定向增發(fā)事項(xiàng)，并準(zhǔn)備將集團(tuán)旗下的礦產(chǎn)注入上市公司。雖然礦產(chǎn)注入的具體時(shí)間還不得而知，但是集團(tuán)整體上市的趨勢不會(huì)改變。而中金黃金則將通過定向增發(fā)購入集團(tuán)的金礦資產(chǎn)?！斑@些無疑都將會(huì)為其業(yè)績帶來大幅提升?！痹摲治鰩煴硎尽?/p>

后世預(yù)期

“黃金股在短期內(nèi)漲幅的確要比黃金高，黃金股的價(jià)值仍在。”上述光大證券分析師表示，不過，股票的波動(dòng)往往也很大。普通的投資者還是應(yīng)以黃金作為抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的首選。他表示，黃金的最核心價(jià)值是保值，即使是牛市到來，想像炒股一樣在黃金上獲取暴利的想法仍然不現(xiàn)實(shí)，作為資金配置的一部分，長期持有，才是善策。

著名黃金玩家張衛(wèi)星此前也表示，黃金股從啟動(dòng)到現(xiàn)在已漲了17倍，而股市只漲了四倍至五倍。黃金股的漲速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大盤，黃金股已經(jīng)透支了。他認(rèn)為90%的投資者應(yīng)該選擇黃金現(xiàn)貨交易，尤其是不具備財(cái)富創(chuàng)造能力的老年人，為此，他甚至樂觀預(yù)言，黃金價(jià)格會(huì)上漲到2000美元每盎司。

但記者調(diào)查了中信證券、廣大證券以及國內(nèi)黃金投資分析機(jī)構(gòu)后發(fā)現(xiàn)，不少投資分析機(jī)構(gòu)對(duì)于黃金股的后市表現(xiàn)仍然樂觀。一些分析機(jī)構(gòu)表示，黃金從目前看來還沒有出現(xiàn)像股票一樣的大幅攀升，如果美元大幅貶值，或是物價(jià)大幅上漲，或者國際局勢有變，黃金的急劇上漲也不是沒有可能，但短期內(nèi)黃金股無疑將是具有更高收益的表現(xiàn)。

篇4

【關(guān)鍵詞】西部地區(qū)；地質(zhì)勘查；工作改革；分析

1 當(dāng)前西部地區(qū)地質(zhì)勘查工作面臨的困難

對(duì)于西部大開發(fā)來說，目前的地質(zhì)勘查工作存在著一定困難：

首先，西部地區(qū)存在交通不便、缺乏水資源、生態(tài)環(huán)境差等突出問題，同時(shí)西部地區(qū)地質(zhì)勘查的生活條件、工作條件也比較差，職工收入偏低。其次，西部地區(qū)的地質(zhì)勘查程度較低，對(duì)勘查工作投入的人、財(cái)、物較少。同時(shí)西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)落后，其商業(yè)地質(zhì)市場發(fā)展極其緩慢，導(dǎo)致地質(zhì)勘探經(jīng)濟(jì)發(fā)展難以適應(yīng)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。再次，對(duì)礦產(chǎn)資源的開發(fā)、利用程度較低。雖然西部地區(qū)有儲(chǔ)量很高的礦產(chǎn)資源，但受交通、環(huán)境的限制，以及地質(zhì)勘查程度偏低的影響，導(dǎo)致難以有效開發(fā)、利用礦產(chǎn)資源。最后，西部地區(qū)本身經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，難以為礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供有力的推動(dòng)。

對(duì)西部地區(qū)來說，上述因素既制約了當(dāng)?shù)氐V業(yè)的持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也為其帶來了廣闊的市場與施展空間。只有抓住機(jī)遇，跟隨西部大開發(fā)的戰(zhàn)略腳步，才能實(shí)現(xiàn)地質(zhì)勘探業(yè)的再次發(fā)展。

2 西部地區(qū)地質(zhì)勘查工作改革分析

2.1 擴(kuò)展西部地區(qū)地質(zhì)勘查的工作領(lǐng)域

2.1.1 提高地質(zhì)勘探基礎(chǔ)性工作的程度，加強(qiáng)其戰(zhàn)略性工作

目前西部地區(qū)地質(zhì)勘探的基礎(chǔ)性工作程度偏低，現(xiàn)有地質(zhì)勘探工作覆蓋面積較少，一些區(qū)域尚未完成地質(zhì)勘探調(diào)查，甚至一些區(qū)域才剛剛開始地質(zhì)調(diào)查工作，所以西部地區(qū)的化探掃面與重力掃面工作遠(yuǎn)未完成。當(dāng)前的基礎(chǔ)地質(zhì)調(diào)查工作精度低且服務(wù)單一，難以滿足社會(huì)與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。

西部地區(qū)戰(zhàn)略性的地質(zhì)勘探工作項(xiàng)目受經(jīng)費(fèi)等原因的限制，難以正常開展。為了促進(jìn)西部大開發(fā)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，就需要發(fā)揮戰(zhàn)略性地質(zhì)勘探工作的基礎(chǔ)、先行以及導(dǎo)向三種作用，通過不斷提高西部地區(qū)戰(zhàn)略性地質(zhì)勘探的工作程度，為西部地區(qū)的生態(tài)環(huán)境建設(shè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整提供大力支持。

2.1.2 加強(qiáng)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)

西部地區(qū)由于基礎(chǔ)設(shè)施比較薄弱，制約了它的發(fā)展。所以西部大開發(fā)要想加快步伐，就需要先進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國家加大在西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投入力度，為各項(xiàng)地質(zhì)工作提供資金支持的同時(shí)也提出新的要求，尤其是對(duì)工程地質(zhì)工作與基礎(chǔ)地質(zhì)工作。所以在建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，應(yīng)與國家的重點(diǎn)設(shè)施建設(shè)相結(jié)合，優(yōu)先對(duì)重要礦區(qū)、經(jīng)濟(jì)區(qū)與國家重點(diǎn)工程、重要基礎(chǔ)建設(shè)做好綜合地質(zhì)調(diào)查工作。

2.1.3 對(duì)地下水資源的勘查與開發(fā)利用

西部地區(qū)多為干旱與半干旱區(qū)域，水資源短缺嚴(yán)重，尤其在西北地區(qū)對(duì)地表水的利用已經(jīng)高達(dá)70%，再次開發(fā)的潛力不大。由于目前可開采的地下水資源利用率只有28%，所以開發(fā)潛力很大。水資源的開發(fā)與其有效利用是西部大開發(fā)的重要戰(zhàn)略方針。水資源的開發(fā)利用能緩解當(dāng)?shù)氐娘嬎щy。所以對(duì)地下水資源的勘查與開發(fā)利用，首先應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)缺水地區(qū)的找水工作與防病改水工作，確保當(dāng)?shù)鼐用竦幕旧鏃l件，地質(zhì)工作者應(yīng)該不斷努力建立一個(gè)水資源的開發(fā)利用、生態(tài)環(huán)境保護(hù)以及社會(huì)發(fā)展相協(xié)調(diào)這樣的良性系統(tǒng)。

2.1.4 對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查

西部地區(qū)本身具有一大優(yōu)勢就是豐富的礦產(chǎn)資源。對(duì)于西部地區(qū)來說，其礦業(yè)以及與其相關(guān)的產(chǎn)業(yè)是構(gòu)成其國民經(jīng)濟(jì)的一大支柱。對(duì)礦產(chǎn)資源的勘查、開發(fā)，有利于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展、有利于加快城鎮(zhèn)化進(jìn)程。對(duì)西部地區(qū)的礦產(chǎn)資源具有的潛力與遠(yuǎn)景進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。爭取發(fā)現(xiàn)新的礦床與礦產(chǎn)資源富集區(qū)域，促進(jìn)當(dāng)?shù)氐牡V業(yè)發(fā)展。

2.1.5 對(duì)地質(zhì)災(zāi)害的防御、調(diào)查

由于西北部地區(qū)的地質(zhì)構(gòu)造較為特殊，容易多發(fā)地質(zhì)災(zāi)害。地質(zhì)災(zāi)害損害了當(dāng)?shù)氐娜嗣竦幕旧鏃l件，威脅了當(dāng)?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。所以第一，應(yīng)不斷加強(qiáng)對(duì)當(dāng)?shù)氐刭|(zhì)災(zāi)害的防御、調(diào)查工作，對(duì)重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)工程加強(qiáng)其地質(zhì)環(huán)境的綜合調(diào)查評(píng)價(jià)；第二，對(duì)當(dāng)?shù)卮嬖诘刭|(zhì)災(zāi)害威脅的市、縣進(jìn)行地質(zhì)災(zāi)害調(diào)查；第三，對(duì)重要經(jīng)濟(jì)區(qū)域、重大工程區(qū)域、重點(diǎn)城鎮(zhèn)、大江大河、交通干線等加強(qiáng)其地質(zhì)災(zāi)害評(píng)價(jià)；第四，提前做好對(duì)大型礦產(chǎn)基地與大型水能基地等可能開發(fā)的重點(diǎn)工程的地質(zhì)綜合評(píng)價(jià)；第五，對(duì)生態(tài)環(huán)境的綜合治理與流域規(guī)劃提出相應(yīng)的對(duì)策。

2.2 積極推進(jìn)當(dāng)?shù)氐刭|(zhì)勘查工作改革

2.2.1 以科技教育為重要支持

當(dāng)前的地質(zhì)工作已經(jīng)從供應(yīng)礦產(chǎn)資源擴(kuò)大到其它產(chǎn)業(yè)，涉及了許多領(lǐng)域，如農(nóng)業(yè)、林業(yè)、工業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生、水利以及旅游等方面。市場需求量大，應(yīng)用空間廣闊，隨著其服務(wù)領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大，對(duì)于技術(shù)人員的知識(shí)、技術(shù)水平等提出了更高的要求，因此，相關(guān)技術(shù)人員需要不斷提高自身的知識(shí)、技術(shù)水平，加強(qiáng)與其它相關(guān)學(xué)科之間的交流、聯(lián)系，建立一個(gè)新的地質(zhì)勘探邊緣學(xué)科。以此為基礎(chǔ)，地質(zhì)勘查就更需要新技術(shù)的推動(dòng)。所以應(yīng)加強(qiáng)科技教育，提高地質(zhì)勘查工作的方法、技術(shù)水平。

2.2.2 加快建設(shè)野力軍，推動(dòng)地勘工作發(fā)展

由于當(dāng)前國家現(xiàn)有的地調(diào)局的地調(diào)隊(duì)伍難以勝任西部大開發(fā)的地勘工作，西部地區(qū)的地勘工作還需要借助省級(jí)以及行政地勘隊(duì)伍的幫助才能完成對(duì)其基礎(chǔ)性、公益性、戰(zhàn)略性的地勘工作。由于缺少高技術(shù)地勘者，地勘裝配陳舊，難以投入足夠的人、財(cái)、物到地勘工作中去。同時(shí)并未與地調(diào)局的直屬野戰(zhàn)軍融為一體。所以應(yīng)該加快建設(shè)野力軍，推動(dòng)地勘工作發(fā)展。

2.2.3 對(duì)地質(zhì)勘探的有關(guān)單位進(jìn)行大力改革，發(fā)展地質(zhì)勘探經(jīng)濟(jì)

對(duì)于轉(zhuǎn)變地勘工作、建設(shè)市場主體、建設(shè)地勘市場體系以及建設(shè)野戰(zhàn)軍是一個(gè)系統(tǒng)性的工程，該系統(tǒng)工程應(yīng)與西部地區(qū)的地勘單位企業(yè)化道路進(jìn)行有機(jī)結(jié)合。地質(zhì)勘探單位應(yīng)該把經(jīng)濟(jì)的發(fā)展作為改革的基礎(chǔ)，所以應(yīng)加大力度促進(jìn)本地地勘產(chǎn)業(yè)與非地勘產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過改革增強(qiáng)其經(jīng)濟(jì)實(shí)力，開發(fā)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)并促進(jìn)其不斷成長，為地勘經(jīng)濟(jì)健康、快速、持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)提供了一定的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，從而促進(jìn)地勘工作的發(fā)展、轉(zhuǎn)變。

2.2.4 加強(qiáng)建設(shè)與基礎(chǔ)建設(shè)相配套的設(shè)施

第一，對(duì)地質(zhì)勘查工作的市場體系進(jìn)行完善。西部經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的發(fā)展對(duì)地勘單位提出了這樣的要求即地勘單位既要瞄準(zhǔn)市場，也要積極爭取資源與國調(diào)補(bǔ)償費(fèi)項(xiàng)目，其中市場主要指的是國家的基礎(chǔ)建設(shè)市場與礦業(yè)市場。同時(shí)充分考慮水資源、地質(zhì)災(zāi)害以及生態(tài)環(huán)境資源，確保地質(zhì)工作具有可觀的市場前景。

第二，促進(jìn)礦業(yè)權(quán)市場的發(fā)展。由于西部地區(qū)在礦產(chǎn)勘查、開發(fā)中投入的力度有限，所以應(yīng)努力培育礦業(yè)資本市場與礦業(yè)權(quán)市場。強(qiáng)化礦業(yè)權(quán)保護(hù)法人的財(cái)產(chǎn)權(quán)，規(guī)范市場交易行為。國家的相關(guān)法律提供給礦業(yè)權(quán)市場一定的法律保障，對(duì)建設(shè)礦業(yè)權(quán)市場并不斷完善起到推動(dòng)作用。

第三，對(duì)西部地區(qū)地質(zhì)資料進(jìn)行管理機(jī)制改革。通過建立關(guān)于礦產(chǎn)資源勘查與開發(fā)的數(shù)據(jù)庫，實(shí)行對(duì)該數(shù)據(jù)資源的共享，與此同時(shí)，應(yīng)該突破原有的資料管理制度限制，對(duì)非戰(zhàn)略性的一些地質(zhì)資料進(jìn)行開放，為來此投資的礦業(yè)者提供服務(wù)，吸引更多的投資者再次投資。最終促進(jìn)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3 結(jié)束語

綜上所述，西部地區(qū)發(fā)展雖面臨一定困難，但也帶了機(jī)遇，只有抓好機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)，才能加快西部大開發(fā)的發(fā)展步伐。通過發(fā)揮其豐富的礦產(chǎn)資源與地質(zhì)勘查的優(yōu)勢，促進(jìn)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]葛振華，徐榮華，艾立志.“十五”期間中國地質(zhì)調(diào)查和勘查投資分析[J].中國礦業(yè)，2007（06）.

篇5

關(guān)鍵詞：能源項(xiàng)目；投資決策；貼現(xiàn)現(xiàn)金流法；實(shí)物期權(quán)

中圖分類號(hào)：F407.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1671-9255（2014）04-0037-06

能源項(xiàng)目具有投資金額大、建設(shè)周期長、技術(shù)難度高、投資風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，決定能源項(xiàng)目投資效益的第一步就是對(duì)能源項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估。目前，有多種價(jià)值評(píng)估和投資決策分析方法，包括以貼現(xiàn)現(xiàn)金流法為主的傳統(tǒng)投資決策方法和實(shí)物期權(quán)方法，每一種方法都有其自身的假設(shè)條件和應(yīng)用效果，為了科學(xué)合理的評(píng)價(jià)能源項(xiàng)目，有必要對(duì)各種方法進(jìn)行綜述分析和比較研究。

一、能源項(xiàng)目的傳統(tǒng)投資決策方法

（一）傳統(tǒng)決策方法

能源項(xiàng)目的傳統(tǒng)投資決策方法主要是貼現(xiàn)現(xiàn)金流法（DCF），通過考慮整個(gè)生命周期的能源開發(fā)項(xiàng)目的各種利益和成本現(xiàn)金流量的計(jì)算方法，并對(duì)這些發(fā)生在不同時(shí)間點(diǎn)的成本和效益轉(zhuǎn)換在同一時(shí)間比較資金的使用時(shí)間。DCF評(píng)價(jià)方法主要有凈現(xiàn)值（NPV）法、內(nèi)涵報(bào)酬率（IRR）法、效益費(fèi)用比率法。

1.凈現(xiàn)值（NPV）法

凈現(xiàn)值法是指某一能源項(xiàng)目在整個(gè)項(xiàng)目開發(fā)周期中每年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按一定的貼現(xiàn)率計(jì)算，得到凈現(xiàn)值，以此作為投資決策的依據(jù)。計(jì)算公式如下：

其中，NPV代表該能源資源項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，CIt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，COt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生現(xiàn)金流出，r為貼現(xiàn)率，n為該能源項(xiàng)目壽命周期。判斷依據(jù)：只有當(dāng)NPV>0時(shí)，該能源項(xiàng)目才能進(jìn)行投資開發(fā)。

2.內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）法

內(nèi)含報(bào)酬率法是使某一能源項(xiàng)目在整個(gè)項(xiàng)目開發(fā)周期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率，它能反映項(xiàng)目為其所占有資金所能提供的盈利率。計(jì)算公式為：

其中，IRR為內(nèi)含報(bào)酬率，CIt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，COt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生現(xiàn)金流出，r為貼現(xiàn)率，n為該能源項(xiàng)目壽命周期。判斷依據(jù)：設(shè)投資者要求獲得的基準(zhǔn)收益率為i0，則只有當(dāng)IRR≥i0時(shí)，該能源項(xiàng)目才能進(jìn)行投資開發(fā)。

3.效益費(fèi)用比率法

效益費(fèi)用比率法是指某一能源項(xiàng)目在整個(gè)項(xiàng)目開發(fā)周期內(nèi)所產(chǎn)生的效益現(xiàn)值之和與費(fèi)用現(xiàn)值之和的比值，記為CI/CO。計(jì)算公式為：

CIt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，COt為該能源項(xiàng)目在第t年產(chǎn)生現(xiàn)金流出，r為貼現(xiàn)率，n為該能源項(xiàng)目壽命周期。判斷依據(jù)：當(dāng)CI/CO>1時(shí)，能源資源開發(fā)項(xiàng)目才具有經(jīng)濟(jì)可行性。

（二）傳統(tǒng)投資決策方法的缺陷

以貼現(xiàn)現(xiàn)金流法為主的傳統(tǒng)投資決策方法的最大優(yōu)點(diǎn)是它考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能動(dòng)態(tài)反映能源項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是它也有著天生的缺陷和不足，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.沒有考慮不確定性與投資價(jià)值的關(guān)系

能源項(xiàng)目具有較大的不確定性，其投資和發(fā)展面臨著市場環(huán)境的變化，利用凈現(xiàn)值法對(duì)能源項(xiàng)目投資決策的計(jì)算步驟是：首先，確定項(xiàng)目開發(fā)周期中每年所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量；然后，根據(jù)能源項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小確定貼現(xiàn)率；最后，計(jì)算出項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，判斷是否進(jìn)行投資。由于預(yù)測能源項(xiàng)目長期的現(xiàn)金流很難，且能源項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量容易受能源價(jià)格、市場利率、通貨膨脹率、匯率、國家政策等不確定性因素的影響，因此，當(dāng)能源項(xiàng)目面臨未來的不確定性越大，凈現(xiàn)值法則越不可靠。

2.確定貼現(xiàn)率具有主觀性

凈現(xiàn)值法中最重要的就是確定貼現(xiàn)率，貼現(xiàn)率是受到企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹率等因素影響，反映了項(xiàng)目所具有的風(fēng)險(xiǎn)，貼現(xiàn)率的高低會(huì)影響投資者對(duì)能源項(xiàng)目的投資決策。然而，能源項(xiàng)目折現(xiàn)率往往是管理者依據(jù)自身經(jīng)驗(yàn)而確定的數(shù)值，反映著管理者的預(yù)期，具有較強(qiáng)的主觀性。

3.容易忽視具有長期戰(zhàn)略意義的項(xiàng)目

從長遠(yuǎn)看，能源項(xiàng)目的投資建設(shè)事關(guān)國家能源戰(zhàn)略布局，是國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行、人民安居樂業(yè)的物質(zhì)保障。若僅以貼現(xiàn)現(xiàn)金流法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，可能會(huì)因凈現(xiàn)值為負(fù)或內(nèi)含報(bào)酬率低于基準(zhǔn)收益率而否定該項(xiàng)目投資，對(duì)國家經(jīng)濟(jì)、人民生活、企業(yè)經(jīng)營帶來長遠(yuǎn)損失。因此，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)注意考慮項(xiàng)目具有的長遠(yuǎn)戰(zhàn)略價(jià)值。

4.忽略了投資者的柔性管理

在能源項(xiàng)目具有的不確定性越大的情況下，投資者的積極主動(dòng)管理就顯得越重要。在項(xiàng)目投資實(shí)施的過程中，投資者可根據(jù)能源項(xiàng)目的自身情況和市場環(huán)境的變化對(duì)項(xiàng)目做出相應(yīng)調(diào)整，即柔性管理。而傳統(tǒng)投資決策方法是假設(shè)未來的管理均在項(xiàng)目開始投資時(shí)就已確定，從而忽略了投資者的柔性管理。

5.忽視了項(xiàng)目投資決策的不可逆性和可延遲。

傳統(tǒng)的投資決策方法的一個(gè)重要假設(shè)是資本投資具有可逆性，認(rèn)為市場條件沒有預(yù)料的好，可以很容易撤出項(xiàng)目，收回初始投資。而現(xiàn)實(shí)中的投資項(xiàng)目一般流動(dòng)性差，存在沉沒成本，特別是能源項(xiàng)目，一旦投入，就不容易撤出。例如，最初的能源勘探成本將無法收回，成為沉沒成本，而已建設(shè)的一些工程或購置的特種設(shè)備也無法按原價(jià)進(jìn)行出售。

二、實(shí)物期權(quán)法的特點(diǎn)

由于傳統(tǒng)投資決策方法無法較好地處理柔性管理和提高能源項(xiàng)目在不確定性環(huán)境下的投資價(jià)值，實(shí)物期權(quán)理論便逐漸進(jìn)入理論界和實(shí)務(wù)界的視野。實(shí)物期權(quán)理論是金融期權(quán)理論在實(shí)物資產(chǎn)期權(quán)的延伸，是對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法的改進(jìn)，是從一個(gè)新的視角去看待不確定性。實(shí)物期權(quán)理論本質(zhì)上是一種思維方式，它考慮標(biāo)的資產(chǎn)的凈現(xiàn)值與不確定性所隱含的期權(quán)屬性。傳統(tǒng)投資理論中，認(rèn)為不確定性會(huì)降低資產(chǎn)價(jià)值，但實(shí)物期權(quán)理論認(rèn)為，如果投資者能有效管理投資項(xiàng)目，則不確定性將會(huì)增加項(xiàng)目的價(jià)值。 Arrow和Fisher（1974）首次提出了實(shí)物期權(quán)思想，他們認(rèn)為在不確定環(huán)境下不可逆投資決策中延遲投資是具有價(jià)值的。[1]1977年，Myers第一次提出了“實(shí)物期權(quán)”（Real Option）一詞，他認(rèn)為柔性管理和金融期權(quán)具有一些類似的特點(diǎn)，如對(duì)一項(xiàng)實(shí)物資產(chǎn)的看漲期權(quán)是賦予企業(yè)擁有按約定價(jià)格購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而非義務(wù)；同時(shí)，看跌期權(quán)是賦予企業(yè)擁有按約定價(jià)格出售資產(chǎn)的權(quán)利。[2]期權(quán)價(jià)值的核心就是其權(quán)利和義務(wù)的不對(duì)稱。如同金融期權(quán)一樣，在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資分析時(shí)，利用實(shí)物期權(quán)理論擴(kuò)大收益和限制損失。但與金融期權(quán)相比，實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的差別主要表現(xiàn)在以下4個(gè)方面：

（1）非獨(dú)占性。金融期權(quán)具有所有權(quán)的獨(dú)占性，而實(shí)物期權(quán)則不同。雖然有些實(shí)物期權(quán)也具有獨(dú)占性，但在多數(shù)情況下，項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)可能被多個(gè)競爭者所擁有，即實(shí)物期權(quán)可以被多個(gè)投資者擁有，也意味著實(shí)物期權(quán)具有競爭性。（2）非交易性。期權(quán)的交易性包括兩方面，即標(biāo)的資產(chǎn)的交易性和期權(quán)本身的交易性。對(duì)于金融期權(quán)來講，由于標(biāo)的資產(chǎn)和期權(quán)都在是市場上公開交易的，具有一個(gè)比較有效的市場。而實(shí)物期權(quán)則不同，其標(biāo)的資產(chǎn)幾乎不存在交易市場，此外，實(shí)物期權(quán)本身也不能單獨(dú)進(jìn)行交易。（3）先占性。由于實(shí)物期權(quán)的非獨(dú)占性或競爭性，率先執(zhí)行實(shí)物期權(quán)往往可以獲得先發(fā)優(yōu)勢，取得戰(zhàn)略主動(dòng)權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)實(shí)物期權(quán)的最大價(jià)值。（4）先后相關(guān)性。對(duì)于金融期權(quán)來說，期權(quán)到期時(shí)的價(jià)值完全取決于標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格，與其他因素?zé)o關(guān)。而在多數(shù)情況下，企業(yè)或項(xiàng)目開發(fā)所擁有的各種實(shí)物期權(quán)之間存在先后相關(guān)性，即一個(gè)實(shí)物期權(quán)的執(zhí)行價(jià)值不僅取決于當(dāng)時(shí)自身的特征，而且還與其它尚未執(zhí)行的實(shí)物期權(quán)有關(guān)，即實(shí)物期權(quán)具有復(fù)合性。[3]

三、實(shí)物期權(quán)的類型及計(jì)算方法

（一）實(shí)物期權(quán)的類型

實(shí)物期權(quán)理論經(jīng)歷了三十多年的發(fā)展和實(shí)踐，已形成較為完善的理論體系。實(shí)物期權(quán)的總價(jià)值（ENPV）是實(shí)物資產(chǎn)未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值（NPV）與實(shí)物期權(quán)的價(jià)值（OP）之和，即：ENPV=NPV+OP。能源項(xiàng)目所隱含的實(shí)物期權(quán)大致可以分為如下幾種：

1.延遲期權(quán)

當(dāng)項(xiàng)目的外部和內(nèi)部環(huán)境出現(xiàn)較多問題，決策者認(rèn)為該項(xiàng)目的前景不容樂觀時(shí)，決策者有權(quán)推遲投資，以獲得更多的市場信息和技能，直到外部和內(nèi)部問題減少到?jīng)Q策者可以控制時(shí)再進(jìn)行投資，從而降低項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)，這項(xiàng)權(quán)利就是延遲期權(quán)。例如，當(dāng)能源價(jià)格未來趨勢不明確，投資決策者有權(quán)決定推遲能源開發(fā)。只有當(dāng)能源價(jià)格上升幅度足夠大，決策者才會(huì)投資；如果能源價(jià)格發(fā)生持續(xù)下跌，將會(huì)放棄投資項(xiàng)目。因此，未來能源開采項(xiàng)目具有的投資機(jī)會(huì)價(jià)值為max（V-I1，0）其中，V類似于期權(quán)到期的市場價(jià)格，表示項(xiàng)目預(yù)期的現(xiàn)金流現(xiàn)值，I1類似于期權(quán)到期時(shí)的執(zhí)行價(jià)格，表示項(xiàng)目投資支出。其投資條件為：V>I1，即只有當(dāng)項(xiàng)目預(yù)期的現(xiàn)金流現(xiàn)值V大于投資支出時(shí)，投資才具有價(jià)值。

2.擴(kuò)張投資期權(quán)

能源項(xiàng)目投資者擁有根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展和市場情況來決定在未來增加投資、擴(kuò)大規(guī)模的權(quán)利。擴(kuò)張投資期權(quán)具有重要的戰(zhàn)略性意義，例如，當(dāng)能源價(jià)格或其他市場條件優(yōu)于預(yù)期，則投資者可以通過再增加成本IE來擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模（x%），這類似于支付執(zhí)行價(jià)格IE，得到初始規(guī)模額外的x%的擴(kuò)張期權(quán)，其價(jià)值為V+max（xV-IE，0）。

3.收縮投資期權(quán)

收縮投資期權(quán)是與擴(kuò)張投資期權(quán)相對(duì)應(yīng)的實(shí)物期權(quán)，即項(xiàng)目投資者有權(quán)在未來時(shí)間內(nèi)減小項(xiàng)目的投資規(guī)模，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。如投資能源項(xiàng)目后，能源市場條件變得比預(yù)期的差，則投資者可以將生產(chǎn)規(guī)模減小c%，類似于看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是項(xiàng)目初始規(guī)模c%的那一部分，執(zhí)行價(jià)格為潛在的執(zhí)行成本（IC），價(jià)值為max（IC-cV，0）。

4.放棄期權(quán)

在未來時(shí)間內(nèi)，如果項(xiàng)目的收益不足以彌補(bǔ)投入的成本或市場條件變壞的情況下，投資者有權(quán)放棄對(duì)項(xiàng)目的繼續(xù)投資，以控制繼續(xù)投資的可能損失。例如，當(dāng)投資能源項(xiàng)目后，由于能源價(jià)格非常低或其他原因，投資者可以向放棄投資，以清算價(jià)值為執(zhí)行價(jià)格的放棄期權(quán)。該期權(quán)可以看作是投資項(xiàng)目的現(xiàn)值為V，執(zhí)行價(jià)格為清算價(jià)格或最優(yōu)轉(zhuǎn)換用途的價(jià)值（A）的美式看跌期權(quán)。該期權(quán)可以使管理者得到的價(jià)值為max（V，A）。

5.增長期權(quán)

項(xiàng)目投資者通過初始投資獲得成功后，獲得未來成長的機(jī)會(huì)，而擁有在未來一段時(shí)間進(jìn)行新的投資機(jī)會(huì)的權(quán)利。例如，由于技術(shù)進(jìn)步，在能源開發(fā)項(xiàng)目中發(fā)現(xiàn)了新的資源或新的副產(chǎn)品，這是基于投資者做出最初的投資，否則不能獲得發(fā)現(xiàn)新資源或新的副產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。

6.轉(zhuǎn)換期權(quán)

項(xiàng)目投資者擁有根據(jù)市場情況轉(zhuǎn)換項(xiàng)目的投入要素或產(chǎn)出品的權(quán)利。以石油冶煉為例，若把石油冶煉設(shè)備設(shè)計(jì)為可以選擇使用多種能源（例如燃料油、煤氣或電力），而且還可以將原油轉(zhuǎn)化為多種產(chǎn)品（例如汽油、油或聚酯），則投資者可根據(jù)其投入要素和產(chǎn)出品的價(jià)格波動(dòng)，選擇在未來將投入轉(zhuǎn)化為最便宜的投入，或?qū)a(chǎn)出轉(zhuǎn)換為將來最有利可圖的產(chǎn)出品。

7.復(fù)合期權(quán)

能源項(xiàng)目投資的每一階段并非相互獨(dú)立的，而是具有先后相關(guān)性。每一階段的投資都賦予投資者擁有對(duì)后續(xù)投資的一個(gè)期權(quán)，其價(jià)值是以后階段的價(jià)值，其成本是進(jìn)入下一階段所必須的投資成本支出。

（二）實(shí)物期權(quán)的計(jì)算

1.假設(shè)前提

（1）資本市場是完善的，沒有交易成本。即能源投資市場是充分自由且有效的情況下，項(xiàng)目中所嵌套的期權(quán)的獲取或是放棄不會(huì)產(chǎn)生成本。該假設(shè)基礎(chǔ)是建立在無套利原則之上的。（2）能源價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)。設(shè)任意一種能源價(jià)格p，在風(fēng)險(xiǎn)中性環(huán)境下有以下隨機(jī)過程：

其中，σP為能源價(jià)格變動(dòng)的瞬時(shí)標(biāo)準(zhǔn)差，dZP為維納過程增量，并服從N（0，1）分布。（3）無風(fēng)險(xiǎn)利率r為確定的常數(shù)。（4）標(biāo)的資產(chǎn)不分紅。 2.實(shí)物期權(quán)的計(jì)算方法

實(shí)物期權(quán)價(jià)值主要有三種計(jì)算方法：偏微分方程式法、模擬方法與二叉樹法。

（1）偏微分方程式法

偏微分方程式法是指以偏微分方程和其邊界條件為基礎(chǔ)對(duì)期權(quán)價(jià)值進(jìn)行數(shù)學(xué)表達(dá)的一種數(shù)學(xué)方程，它將連續(xù)變化的期權(quán)價(jià)值與可參考證券的市場價(jià)格變化聯(lián)系在一起。最具代表性的是Black-Scholes公式：

其中，

C為看漲期權(quán)的價(jià)值；S0為標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)在的價(jià)格；K為看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格；r為無風(fēng)險(xiǎn)收益率；σ為標(biāo)的資產(chǎn)收益率的方差；T為期權(quán)合約的有效期；N（d1）、N（d2）分別為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布隨機(jī)變量小于d1、d2的概率。

（2）模擬方法

模擬方法是將資產(chǎn)價(jià)格從當(dāng)前價(jià)格到未來期權(quán)到期日之間可能的價(jià)格變化路徑給列示出來，確定每種路徑終點(diǎn)的最優(yōu)策略，并計(jì)算其收益。然后將這些收益值進(jìn)行平均，再將平均值貼現(xiàn)到現(xiàn)在得到期權(quán)的現(xiàn)值。最常用的是Monte Carlo模擬方法，它能夠處理實(shí)物期權(quán)應(yīng)用中很多方面的問題，包括復(fù)雜的決策規(guī)則以及期權(quán)價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)的復(fù)雜關(guān)系，而且模擬分析由新增加的不確定性因素所帶來的計(jì)算量比其他數(shù)值方法小。

（3）二叉樹期權(quán)定價(jià)模型

在一個(gè)多階段的二叉樹模型中，假設(shè)在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格都有兩種變化可能（上升或下降）。t=0時(shí)，資產(chǎn)具有初始價(jià)值S0，在一個(gè)較短時(shí)間段內(nèi)t=1時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格上升為Su概率為p，價(jià)格下降到Sd概率為1-p；在t=2時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)值可能為Suu、Sud、Sdd，以此類推。

在二叉樹期權(quán)定價(jià)模型中，可根據(jù)到期日的結(jié)果分布，沿著二叉樹倒推出實(shí)物期權(quán)在t=0時(shí)的價(jià)值。

四、實(shí)物期權(quán)在能源項(xiàng)目中的研究與應(yīng)用

實(shí)物期權(quán)方法最早應(yīng)用于石油、天然氣、銅礦等自然資源領(lǐng)域，隨后在企業(yè)價(jià)值評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)并購與破產(chǎn)及研發(fā)項(xiàng)目評(píng)價(jià)等領(lǐng)域也得到廣泛應(yīng)用。本文主要論述實(shí)物期權(quán)方法在能源投資項(xiàng)目的研究與應(yīng)用。

國外學(xué)者對(duì)實(shí)物期權(quán)方法的研究和應(yīng)用都較早，并取得了一定的研究成果。Tourinho（1979）首次運(yùn)用期權(quán)定價(jià)技術(shù)對(duì)油氣儲(chǔ)量價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。[4]Brennan、Schwartz（1985）首次將資產(chǎn)定價(jià)方法與實(shí)物期權(quán)分析方法聯(lián)系起來，在充分考慮礦山經(jīng)營靈活性的基礎(chǔ)上，從礦山最優(yōu)化開采的角度建立了礦山投資價(jià)值評(píng)估方法，但該方法由于其微分方程過于復(fù)雜，無法獲得解析解。[5]Paddock、Siegel和Smith（1988）在Brennan和Schwartz的研究基礎(chǔ)上提出了在石油勘探開發(fā)領(lǐng)域應(yīng)用期權(quán)估價(jià)法的經(jīng)典模型，將此方法應(yīng)用于評(píng)價(jià)對(duì)油氣資源何時(shí)開發(fā)，是最早的實(shí)物期權(quán)在油氣投資決策中應(yīng)用研究。[6]隨后，F(xiàn)rimpong和Whitinng（1997）從礦產(chǎn)資源開發(fā)項(xiàng)目的可行性研究角度出發(fā)，建立了礦山價(jià)值的評(píng)估方法。[7]Kemma（1993）以殼牌公司為研究對(duì)象，對(duì)期權(quán)估價(jià)法在實(shí)踐操作方面進(jìn)行了研究，這是首次在公司決策應(yīng)用的嘗試。Pickles、Smith（1993）利用二叉樹模型對(duì)石油資產(chǎn)估價(jià)進(jìn)行了研究。Beliossi（1996）以Lasmo公司為例，對(duì)Paddock，Siegel和Smith（1988）模型進(jìn)行了擴(kuò)展，提出了評(píng)價(jià)油氣公司價(jià)值的方法。Amram和Kulatilaka（1999）闡述了實(shí)物期權(quán)在四步解決過程：構(gòu)造應(yīng)用框架；期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)現(xiàn)；結(jié)果的檢查；必要時(shí)進(jìn)行再設(shè)計(jì)。這四個(gè)步驟使得實(shí)物期權(quán)理論具有很強(qiáng)的實(shí)踐性。[8]Dias、Antonio（2004）研究運(yùn)用實(shí)物期權(quán)方法在油田開發(fā)時(shí)的投資規(guī)模和投資時(shí)機(jī)。[9]Cortazar、Gravet和Urzua（2008）擴(kuò)展了Brennan和Schwartz模型，利用LSM模擬方法進(jìn)行求解，該模型考慮了便利收益的隨機(jī)變動(dòng)，實(shí)證研究主要集中在礦產(chǎn)品價(jià)格和便利收益的隨機(jī)變動(dòng)行為上。[10]

國內(nèi)學(xué)者對(duì)實(shí)物期權(quán)的研究始于20世紀(jì)90年代末。陳小悅、楊潛林（1998）最先引入實(shí)物期權(quán)的概念，將期權(quán)定價(jià)理論引入實(shí)物投資領(lǐng)域，介紹了實(shí)物期權(quán)的基本分類 ， 并使用離散模型和連續(xù)模型對(duì)實(shí)物期權(quán)進(jìn)行估值。[11]柳興邦（2002）引入實(shí)物期權(quán)方法進(jìn)行油氣勘 探經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，并對(duì)凈現(xiàn)值法和實(shí)物期權(quán)方法進(jìn)行了比較，認(rèn)為實(shí)物期權(quán)方法更適合油氣勘探經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作。[12]張能福、蔡嗣經(jīng)（2002）對(duì)礦山投資項(xiàng)目中的投資時(shí)間長、價(jià)格波動(dòng)大等不確定性進(jìn)行了分析，認(rèn)為這些不確定因素常常導(dǎo)致現(xiàn)金流量法低估礦業(yè)工程的投資價(jià)值，運(yùn)用期權(quán)定價(jià)理論評(píng)估礦業(yè)工程投資機(jī)會(huì)是合理的。[13]高世葵、黃大忠（2004）綜述分析了油氣勘探項(xiàng)目的各種經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法，包括傳統(tǒng)方法和實(shí)物期權(quán)法，并用實(shí)物期權(quán)評(píng)估了石油勘探項(xiàng)目的不確定性所帶來的投資機(jī)會(huì)柔性管理的期權(quán)價(jià)值。[14]張磊、胡城翠（2007）對(duì)煤炭資源實(shí)物期權(quán)價(jià)值進(jìn)行分析，驗(yàn)證實(shí)物期權(quán)方法比傳統(tǒng)的煤炭資源開發(fā)投資評(píng)價(jià)方法更能提高煤炭資源資產(chǎn)的價(jià)值。[15]黃生權(quán)、陳曉紅（2006）根據(jù)礦業(yè)投資項(xiàng)目的投資特征 ，分析了礦產(chǎn)品價(jià)格和成本的隨機(jī)性，運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論，建立了礦業(yè)投資最佳時(shí)機(jī)決策模型，并運(yùn)用實(shí)例驗(yàn)證了模型的有效性。[16]王曉麗（2010）通過采用GARCH（1，1）模型對(duì)B-S期權(quán)定價(jià)模型中的波動(dòng)率參數(shù)進(jìn)行預(yù)測，可以更精確地對(duì)期權(quán)進(jìn)行定價(jià)，從而更好地服務(wù)于企業(yè)的并購決策。[17]李松青（2010）認(rèn)為以DCF法為主的各種礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法對(duì)礦業(yè)活動(dòng)的不確定性考慮不周，不能科學(xué)的對(duì)礦業(yè)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，實(shí)物期權(quán)理論可以研究礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估問題。[18]張雪梅、戴桂鋒（2013）根據(jù)實(shí)物期權(quán)理論對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值定價(jià)模型進(jìn)行了修正，提出了延遲期權(quán)定價(jià)模型，并結(jié)合礦業(yè)投資價(jià)值評(píng)估闡述了該模型的應(yīng)用價(jià)值和方法。[19]

五、結(jié)語

本文在論述有關(guān)能源項(xiàng)目投資決策方法的基礎(chǔ)上，分析和比較了傳統(tǒng)評(píng)估方法和實(shí)物期權(quán)法，現(xiàn)將當(dāng)前評(píng)估方法的特點(diǎn)及其未來發(fā)展的趨勢總結(jié)如下： （1）傳統(tǒng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法未考慮項(xiàng)目的高風(fēng)險(xiǎn)性、高投入性以及不可逆性，忽略了項(xiàng)目投資的靈活性價(jià)值。傳統(tǒng)項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法低估了能源投資項(xiàng)目的價(jià)值，對(duì)投資項(xiàng)目不能科學(xué)合理的評(píng)價(jià)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)做出錯(cuò)誤的投資決策。以凈現(xiàn)值為代表的傳統(tǒng)決策方法對(duì)于不確定性較高的項(xiàng)目的投資決策缺乏科學(xué)性、合理性以及有效性。

（2）能源項(xiàng)目投資隱藏著多種期權(quán)性質(zhì)，這些期權(quán)并非相互獨(dú)立、互無關(guān)聯(lián)而是相互影響、相互作用，不同期權(quán)之間構(gòu)成了復(fù)合期權(quán)。在運(yùn)用實(shí)物期權(quán)理論進(jìn)行能源項(xiàng)目投資決策分析時(shí)，關(guān)鍵在于發(fā)現(xiàn)和挖掘出項(xiàng)目中所隱藏的期權(quán)，只有正確判斷其隱含的期權(quán)性質(zhì)，才能對(duì)項(xiàng)目投資決策做出正確的評(píng)估。

（3）實(shí)物期權(quán)的理論研究已逐漸趨于成熟，其運(yùn)用范圍也逐漸得到擴(kuò)大，一些學(xué)者將實(shí)物期權(quán)的思想方法運(yùn)用到投資決策、自然資源價(jià)值評(píng)估、無形資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)并購、股票定價(jià)等方面。

總之，實(shí)物期權(quán)的柔性操作策略所具有的價(jià)值，正逐漸被學(xué)者和投資者所重視、研究和應(yīng)用，相信實(shí)物期權(quán)方法在投資決策、價(jià)值評(píng)估、資產(chǎn)定價(jià)等方面將發(fā)揮越來越重要的作用。

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篇6

關(guān)鍵詞：中水；加壓泵站；輸水管線；中途高位水池

中圖分類號(hào)：TV675文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A

1.項(xiàng)目由來

內(nèi)蒙古烏努格吐山銅鉬礦隸屬于中國黃金集團(tuán)內(nèi)蒙古礦業(yè)有限公司，是國家和地方重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，為我國第四大銅礦，屬于低品位大型多金屬礦床，主要礦產(chǎn)為銅，伴生礦產(chǎn)為鉬、銀、金等。產(chǎn)品方案為銅精礦、鉬精礦，精礦中含有金、銀、錸等有價(jià)元素。

該礦位于滿洲里市南西22km，礦區(qū)范圍約27.93km2，行政區(qū)劃屬呼倫貝爾市新巴爾虎右旗（即西旗）。地理座標(biāo)：

東經(jīng)117°15′～117°20′；

北緯49°24′～49°26′30″。

烏努格吐山銅鉬礦一期建設(shè)規(guī)模為日處理礦石30000t，生產(chǎn)用水日補(bǔ)充11524.68m³。

該項(xiàng)目區(qū)的地表水資源貧乏，礦區(qū)周邊無地表水，只有距礦區(qū)最近的呼倫湖，而呼倫湖屬于國家級(jí)自然保護(hù)區(qū)，國家禁止取水用于工業(yè)生產(chǎn)，烏努格吐山銅鉬礦生產(chǎn)用水受到嚴(yán)重的制約，尋找新的水源以保證礦山正常生產(chǎn)用水成了當(dāng)務(wù)之急。

2008年底滿洲里市污水處理廠進(jìn)入了試運(yùn)行階段，該廠設(shè)計(jì)一期規(guī)模2萬m3/d,二期總規(guī)模5萬m3/d。污水類型為城鎮(zhèn)生活污水和部分工業(yè)廢水。如經(jīng)對(duì)該污水處理廠升級(jí)改造，在完善原有處理設(shè)施的同時(shí)，進(jìn)行深度處理，使出水水質(zhì)達(dá)到了《城市污水再生利用工業(yè)用水水質(zhì)》（GB/T19923-2005）標(biāo)準(zhǔn)，以滿足烏努格吐山銅鉬礦生產(chǎn)用水使用要求，即可以作為礦山生產(chǎn)用水水源。

將滿洲里市城市污水重新利用，不僅解決了烏努格吐山銅鉬礦水資源難題，而且一舉實(shí)現(xiàn)了污水資源化的目標(biāo)，大大削減了水污染物排放量，還通過污染物減排和污水資源化，實(shí)現(xiàn)了對(duì)區(qū)域生態(tài)環(huán)境的保護(hù)、改善與美化，有利于人民群眾的身體健康，具有巨大的綜合效益和廣泛的示范意義。

經(jīng)烏努格吐山銅鉬礦建設(shè)單位中國黃金集團(tuán)內(nèi)蒙古礦業(yè)有限公司與滿洲里市污水處理廠建設(shè)單位滿洲里錦源水務(wù)公司協(xié)商達(dá)成協(xié)議，由錦源水務(wù)對(duì)滿洲里市污水廠處理廠進(jìn)行升級(jí)改造，提供可供礦區(qū)生產(chǎn)使用的中水，由內(nèi)蒙古礦業(yè)有限公司進(jìn)行中水輸送工程，完成對(duì)礦區(qū)的供水任務(wù)。

2.設(shè)計(jì)內(nèi)容

本工程主要設(shè)計(jì)內(nèi)容為：中水加壓泵站及中水輸送管線工程。

3. 中水加壓泵站及中水輸送管線設(shè)計(jì)

3.1設(shè)計(jì)依據(jù)

（1）中國市政東北設(shè)計(jì)研究院提交的《滿洲里市污水處理廠升級(jí)改造及中水回用工程可行性研究報(bào)告》

（2）內(nèi)蒙古礦業(yè)有限公司與滿洲里市錦源水務(wù)公司簽訂的中水《供水協(xié)議》

（3）國家相關(guān)設(shè)計(jì)規(guī)范：

《建筑給水排水設(shè)計(jì)規(guī)范》GB50015-2003

《建筑設(shè)計(jì)防火規(guī)范》GB50016-2006

《室外給水設(shè)計(jì)規(guī)范》GB50013-2006

《室外排水設(shè)計(jì)規(guī)范》GB50014-2006

《泵站設(shè)計(jì)規(guī)范》GB 50265-2010

《城市污水再生利用工業(yè)用水水質(zhì)》（GB/T19923-2005）

《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》GB18918-2002等

（4）給水排水設(shè)計(jì)手冊

3.2中水輸送工藝流程

滿洲里市污水處理廠中水通過兩級(jí)提升至礦區(qū)生產(chǎn)高位水池，一級(jí)泵站建在污水處理廠內(nèi)，二級(jí)泵站建在距離礦區(qū)東北約7km處，（二級(jí)泵站及二級(jí)泵站至礦區(qū)高位水池輸水管線段利用已經(jīng)施工完部分），本次工程主要為一級(jí)泵站及一級(jí)泵站至二級(jí)泵站調(diào)節(jié)池輸水管線段。

污水處理廠地面標(biāo)高607.60m，二級(jí)泵站進(jìn)水池最高水位705.00m，污水處理廠處理后的中水經(jīng)一級(jí)泵站加壓，至中途高位水池，其地面標(biāo)高為770.00m，再經(jīng)重力輸送至二級(jí)泵站進(jìn)水池。

3.3工程組成內(nèi)容

工程內(nèi)容主要包括：中水加壓泵站即一級(jí)泵站；輸水管線（一級(jí)泵站至二級(jí)泵站段），中途高位水池及管道附屬構(gòu)筑物。

3.4中水加壓泵站及輸水管線設(shè)計(jì)

3.4.1輸水規(guī)模

一期規(guī)模按1.25x104m3/d,遠(yuǎn)期按2.5x104m3/d設(shè)計(jì)。

3.4.2輸水方式

在一級(jí)泵站至中途高位水池段采用加壓輸水；中途高位水池至二級(jí)泵站段采用重力流自流輸水。

3.4.3輸水管道根數(shù)的確定

根據(jù)本工程的特性，礦區(qū)需水水量比較穩(wěn)定，考慮礦區(qū)二期擴(kuò)建的可能性，污水處理廠二期規(guī)模處理水量，礦區(qū)完全可以利用，故本次設(shè)計(jì)按照二期規(guī)模一次建成，由于礦區(qū)建有20000 m3高位水池儲(chǔ)存事故用水，輸水管線采用一條，單線供水。

3.4.4加壓泵站（一級(jí)泵站）

在污水處理廠中水池旁設(shè)置加壓泵站一座，泵站設(shè)計(jì)流量為2.5x104m3/d。廠房形式為矩形半地下式，平面尺寸24mX9m,鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，泵房右側(cè)設(shè)9mX3.5m的配電間一處。泵站高9m，墻厚490mm，鋼筋混凝土柱、薄腹梁、預(yù)制混凝土槽型屋面，塑鋼窗。

泵站內(nèi)設(shè)三臺(tái)KQSN300-M3/780型水泵及其配套電機(jī)，兩用一備，水泵性能參數(shù)為：Q=0.24m3/s，H=196.5m,N=710kw。DN500電動(dòng)閘閥3個(gè)，DN400電動(dòng)球閥3個(gè)，DN400緩閉止回閥3個(gè)，起重機(jī)一臺(tái)，泵房內(nèi)設(shè)潛污泵2臺(tái)，一用一備，型號(hào)100QW100-22-15單泵參數(shù)為Q=70m3/s，H=22m,N=15kw。

配電間設(shè)高壓開關(guān)柜7面，高壓消弧消諧柜1面，高壓補(bǔ)償裝置3面，低壓開關(guān)柜3面，直流電源一套，微機(jī)控制系統(tǒng)一套。

電源引自污水處理廠高壓線路10kv，長0.50km。

加壓泵站出水側(cè)設(shè)計(jì)量井一座，內(nèi)設(shè)DN500超聲波流量計(jì)一臺(tái)。

計(jì)量井為鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，長x寬x高=2.5x1.5x4.5m,井壁厚200mm，底板厚250mm,出口側(cè)接DN500壓力管道。

3.4.5中途高位水池

在輸水管線樁號(hào)為15+000m處，設(shè)高位水池一座，高位水池最低水位765.00m，最高水位768.5m，停留時(shí)間按照30min考慮，容積為500m3，采用鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)，池壁厚300mm，池底厚400mm，水池下段為重力流輸水管線，水池進(jìn)出水側(cè)均加設(shè)DN600的閥門控制。

3.4.6中水輸送管線

3.4.6.1管線基本概況

1）線路全長21.50km，起端樁號(hào)為二級(jí)加壓泵站吸水井，沿東北方向布置，在樁號(hào)15+000處高地布置高位水池，管線在高位水池進(jìn)水側(cè)到一級(jí)泵站主要沿滿洲里市城市規(guī)劃道路敷設(shè)。

2）地質(zhì)條件

輸水管線總長21.50km，在樁號(hào)17+000m至0+000m段基本地表以下為0.5-1.0m為粘土，1.0-7.5m為砂礫石或強(qiáng)風(fēng)化長嶺石等，地質(zhì)條件較復(fù)雜，在樁號(hào)17+000m至一級(jí)泵站段地表以下為2.5m為粘土，2.5-7.5m為砂礫石。

3）工程占地

施工道路及管線臨時(shí)用地合計(jì)400000m2，均為草地。

永久性占地為中途高位水池和一級(jí)泵站，高位水池占地250m2泵站占地500m2。

3.4.6.2管徑的確定

設(shè)計(jì)管線長度為21.50km，設(shè)計(jì)流量為2.5x104m3/d，管道糙率根據(jù)管材確定，球墨鑄鐵管取0.0125，局部水頭損失按沿程水頭損失的5%計(jì)取。經(jīng)過經(jīng)濟(jì)分析比較和水利計(jì)算，按年支出最小法計(jì)算出經(jīng)濟(jì)流速為1.3m/s,同時(shí)考慮加壓管段流速過大需要水泵揚(yáng)程太高，經(jīng)水力計(jì)算，初步確定輸水管線加壓管段為DN600，管長6.5km。，管中流速為1.02m/s，水頭損失為14m。

重力流管段盡量采用重力水位差確定經(jīng)濟(jì)管徑，經(jīng)水力計(jì)算，初步確定輸水管線自流管為DN600和DN500，其中DN600長為8.0km，DN500長為7.0。管中流速分別為1.02m/s和1.47m/s，水頭損失分別為17.25m和39.90m。

3.4.6.3管材的選用

本工程為長距離高揚(yáng)程輸水工程，管材管徑的選擇對(duì)工程投資影響較大。通過水力計(jì)算輸水管徑分別為DN600和DN500。目前國內(nèi)常用的高揚(yáng)程管材有鋼管和球磨鑄鐵管。由于供水壓力較大，安全要求較高，運(yùn)行時(shí)壓力變化會(huì)帶來震動(dòng)和移位，球墨鑄鐵管的安裝方式不能保證正常使用。因此，在滿足壓力要求的前提下建議使用無縫鋼管。管材壓力等級(jí)為2.5MPa。

3.4.6.4管道附屬構(gòu)筑物

在確保輸水管線正常安全的運(yùn)行，及事故時(shí)的維修，在輸水管線分別設(shè)有閥門井、排氣井、排泥井等功能性構(gòu)筑物及過公路鐵路交叉等的附屬構(gòu)筑物。

1）閥門井

在保證管路事故時(shí)，能分段斷水及管路的正常維護(hù)，結(jié)合附屬構(gòu)筑物共設(shè)閥門井7個(gè)，除輸水管線末端處及二級(jí)泵站進(jìn)水池設(shè)電動(dòng)蝶閥外，其余均設(shè)手動(dòng)蝶閥控制。

2）排氣井

在管線正常運(yùn)行時(shí)，氣體能及時(shí)排放，不產(chǎn)生氣阻，平衡壓力，在管線沿程設(shè)排氣井30個(gè)，采用DN100雙口快開排氣閥。

3）排泥井

在保證管線運(yùn)行期內(nèi)排泥及檢修時(shí)泄水，在管線沿程共設(shè)排泥井5個(gè)。

4）過公路一次

管線沿途過高等公路一次，采用頂管施工。

5）過鐵路一次

輸水管線沿途過國鐵2次，采用頂管或維修管廊穿管過路。

3.4.6.5管道監(jiān)測及自控系統(tǒng)

根據(jù)本工程控制系統(tǒng)和監(jiān)測的需要，設(shè)置了一套通訊和儀表控制系統(tǒng)，用于控制兩級(jí)泵站的出水流量，以方便系統(tǒng)的統(tǒng)一控制管理。

1）在一、二級(jí)加壓泵站的出口設(shè)置流量計(jì)和閥門。閥門在正常的情況下是常開的，在管道和水廠出現(xiàn)事故停止供水時(shí)，需要自動(dòng)關(guān)閉閥門，同時(shí)控制水泵停機(jī)。

2）在二級(jí)泵站進(jìn)水池和高位水池設(shè)置超聲波液位計(jì)，控制一、二級(jí)泵站閥門的開啟度進(jìn)行流量調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)兩級(jí)泵站的協(xié)調(diào)運(yùn)行，并監(jiān)測水池的水位是否溢流，同時(shí)將信號(hào)上傳至供水管理中心。

3）在一、二級(jí)泵站中設(shè)置專門的PLC控制站，用于監(jiān)測水位、流量、閥門開度等信息并控制閥門的開啟度。

4）本系統(tǒng)和泵站電氣自動(dòng)控制系統(tǒng)共用一套上位系統(tǒng)（工控機(jī)）及通信系統(tǒng)（有線電話上網(wǎng)）。

3.5工程量表

主要工程量見下表3-1。

表3-1主要工程量表

4.投資估算

4.1投資概況

建設(shè)投資：3798.37萬元，其中：工程費(fèi)用3583.37萬元。

4.2編制概算的主要依據(jù)

（1）《有色冶金礦山初步設(shè)計(jì)內(nèi)容和深度的原則規(guī)定》；

（2）現(xiàn)行《有色金屬工業(yè)預(yù)算定額》及《費(fèi)用定額》；

（3）相關(guān)專業(yè)提供的工程量及設(shè)備清單；

（4） 材料價(jià)格：參考礦區(qū)材料預(yù)算價(jià)格。

（5） 設(shè)備價(jià)格: 詢價(jià)。

（6） 基本預(yù)備費(fèi)：按6%計(jì)算。

4.3 投資分析：

表4-1：引滿洲里市污水處理廠中水入烏努格吐山銅鉬礦工程建設(shè)投資綜合概算表

表4-1 引滿洲里市污水處理廠中水入烏努格吐山銅鉬礦

工程建設(shè)投資綜合概算表

5.結(jié)論

滿洲里市污水處理廠升級(jí)改造項(xiàng)目已經(jīng)立項(xiàng)并開始實(shí)施，中水產(chǎn)量達(dá)到2.0萬m3/d，可以滿足烏努格吐山銅鉬礦生產(chǎn)用水水量水質(zhì)要求。

中水一級(jí)泵站及中水輸水管線工程，泵站選址（一級(jí)泵站建在滿洲里市污水處理廠）及管線選線（主要沿滿洲里市城市規(guī)劃道路敷設(shè)）方案合理，工程實(shí)施切實(shí)可行。

隨著滿洲里市地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，污水排放量不斷增加，污水處理廠中水產(chǎn)量得到保證，使烏努格吐山銅鉬礦的正常生產(chǎn)運(yùn)行得到保障。污水再利用，既防治了水污染、節(jié)約了水資源，改善了城市生態(tài)環(huán)境、保護(hù)了人民身體健康，又解決了烏努格吐山銅鉬礦用水難題，促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

【1】《給水排水設(shè)計(jì)手冊》中國建筑工業(yè)出版社.

篇7

滬深300成份股2010年預(yù)測增長率為26.75％，2009年盈利預(yù)測增長率為25.62％，較上期小幅上調(diào)0.24％，連續(xù)第6個(gè)月上升，而調(diào)升幅度連續(xù)四個(gè)月縮小。這些公司2008年盈利增長率為-14.50％。

2009年預(yù)測盈利增長前三位依舊為食品生產(chǎn)與加工、汽車零配件和汽車制造，分別為398％、216％和203％。

2009年增長率較2008年增長率上升幅度最大的行業(yè)是食品生產(chǎn)與加工、汽車零配件和汽車制造，分別上升486％、252％和246％(絕對(duì)值)。在我們統(tǒng)計(jì)的46個(gè)行業(yè)中，本期預(yù)測增長率數(shù)據(jù)上調(diào)個(gè)數(shù)為26，下調(diào)個(gè)數(shù)為20，上市公司盈利預(yù)期整體有所提升。

本期9大一級(jí)行業(yè)的盈利預(yù)測調(diào)整比率3個(gè)月和1個(gè)月數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，除信息技術(shù)行業(yè)的3個(gè)月盈利預(yù)測調(diào)整比率小于1外，其他行業(yè)的數(shù)據(jù)均大于1，分析師對(duì)2010年上市公司的業(yè)績相當(dāng)看好。

從調(diào)整比率數(shù)據(jù)整體變動(dòng)上看，大多數(shù)行業(yè)的盈利預(yù)測情況被上調(diào)，但趨勢仍需更長數(shù)據(jù)來支持判斷

1，整體盈利預(yù)測有所上調(diào)

根據(jù)今日投資對(duì)國內(nèi)70多家券商研究所1800余位研究員盈利預(yù)測數(shù)據(jù)的最新統(tǒng)計(jì)，分析師對(duì)上市公司和滬深300成份股2009年的整體盈利預(yù)測稍有上調(diào)。

1.1有分析師跟蹤的上市公司(1458家)

有分析師給出盈利預(yù)測值的上市公司2009年對(duì)2008年的整體盈利預(yù)測增長率為30.07％，與上月相比上調(diào)0.55％，這些上市公司2008年增長率為-16.26％。

1.2滬深300預(yù)測增長率繼續(xù)小幅上調(diào)

滬深300成份股2010年預(yù)測增長率為26.75％，2009年盈利預(yù)測增長率為25.62％，較上期小幅上調(diào)0.24％，連續(xù)第6個(gè)月上升，而調(diào)升幅度連續(xù)四個(gè)月縮小。這些公司2008年盈利增長率為-14.50％。圖2給出了分析師對(duì)滬深300預(yù)測增長率(2009年)變化趨勢。

2.09年盈利增長座次變化不大

在我們統(tǒng)計(jì)的46個(gè)四級(jí)行業(yè)中，本期預(yù)測增長率數(shù)據(jù)上調(diào)個(gè)數(shù)為26，下調(diào)個(gè)數(shù)為20，上市公司盈利預(yù)期整體略有提升。

2009年預(yù)測盈利增長前三位依舊為食品生產(chǎn)與加工、汽車零配件和汽車制造，分別為398％、216％和203％；其它增速較高的行業(yè)還有化工品、容器與包裝、建筑工程、軟件、紡織品與服飾以、家庭耐用消費(fèi)品和建筑材料，同前期相比前十名的座次基本沒有發(fā)生變化。(詳見圖3)。

2009年盈利預(yù)測增長最低的3個(gè)行業(yè)仍為水運(yùn)、航空和半導(dǎo)體，分別為-120％、-120％和-111％，其它2009年預(yù)測增長較低的行業(yè)有：工業(yè)品貿(mào)易與銷售、金屬與采礦、電子設(shè)備與儀器、煤炭、運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、林業(yè)與紙制品和商業(yè)服務(wù)(詳見圖4)。

2009年增長率較2008年增長率提升幅度最大的行業(yè)分別為食品生產(chǎn)與加工、汽車零配件和汽車制造，分別上升463％、268％和258％(絕對(duì)值)。其它相對(duì)增長率較高的還有化工品、容器與包裝、建筑工程、證券經(jīng)紀(jì)、紡織品與服飾、計(jì)算機(jī)硬件與設(shè)備、軟件。(詳見圖5)

在有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的46個(gè)行業(yè)中，僅有4個(gè)行業(yè)的2009年業(yè)績增長率較08年有所下降，其它行業(yè)均有所提升。這些下降的行業(yè)分別為：水運(yùn)、煤炭、航天與國防和銀行；降幅分別為98％、50％、28％和19％。其它提升幅度較小的行業(yè)有飲料生產(chǎn)、工業(yè)品貿(mào)易與銷售、商業(yè)服務(wù)、通訊設(shè)備、運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、煤氣與液化氣(詳見圖6)

3，2010年盈利預(yù)期稍顯樂觀

本期9大一級(jí)行業(yè)的盈利預(yù)測調(diào)整比率3個(gè)月和1個(gè)月數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，除信息技術(shù)行業(yè)的3個(gè)月盈利預(yù)測調(diào)整比率小于1外，其他行業(yè)的數(shù)據(jù)均大干1，分析師對(duì)2010年上市公司的業(yè)績相當(dāng)看好。(詳見表1，圖1-A、圖1-B，圖7、圖8)。

圖7統(tǒng)計(jì)的是2010年盈利預(yù)測調(diào)整比率(3個(gè)月)的變動(dòng)情況。所有9個(gè)一級(jí)行業(yè)都有不同程度的上調(diào)，其中金融行業(yè)上調(diào)幅度最大，從上期的1.70升至本期的2.92，而上升幅度最小的信息技術(shù)行業(yè)也從上期的0.79上升到本期的0.86。

圖8統(tǒng)計(jì)的是2010年盈利預(yù)測調(diào)整比率(1個(gè)月)的變動(dòng)情況。與3各月數(shù)據(jù)類似，9大產(chǎn)業(yè)的數(shù)據(jù)都有不同程度的上調(diào)。

從圖7和圖8的對(duì)比分析可以看出能源、原材料、醫(yī)療保健等2009年增長較為明確的行業(yè)其盈利預(yù)測在2010年較為分析師所看好，而工業(yè)生產(chǎn)的看好程度則不如能源和原材料等上游行業(yè)。

4，預(yù)測調(diào)整比例上調(diào)明顯

對(duì)除了通訊服務(wù)產(chǎn)業(yè)外的其它9個(gè)產(chǎn)業(yè)，我們在每個(gè)月底分別統(tǒng)計(jì)了1個(gè)月的盈利預(yù)測調(diào)整比率和3個(gè)月的盈利預(yù)測調(diào)整比率。1(3)個(gè)月的盈利預(yù)測調(diào)整比率為1(3)個(gè)月內(nèi)盈利預(yù)測上調(diào)數(shù)量除以l(3)個(gè)月內(nèi)盈利預(yù)測下調(diào)數(shù)量。

在本期我們統(tǒng)計(jì)的是分析師對(duì)一級(jí)行業(yè)2010年盈利預(yù)測調(diào)整比率的變動(dòng)(相對(duì)于之前對(duì)2010年的預(yù)測)，從數(shù)據(jù)本身看(由于這是2010年的第一期數(shù)據(jù)，無連續(xù)性)在經(jīng)濟(jì)逐步回暖時(shí)，分析師相對(duì)看好上市公司今年的盈利情況，也都大幅調(diào)高盈利，使得從總體上看所有行業(yè)都有所調(diào)高，但趨勢仍需更長期數(shù)據(jù)的支持，用以判斷。

全國鐵路工作會(huì)議近日召開，鐵道部部長表示，全年完成基本建設(shè)投資6000億元，比上一年增加2650億元，增長79％，成為我國鐵路歷史上投資規(guī)模最大、投產(chǎn)新線最多的一年。他也指出，2009年共完成新線鋪軌5461公里、復(fù)線鋪軌4063公里；投產(chǎn)新線5557~里、其中客運(yùn)專線2319公里；投產(chǎn)復(fù)線4129公里、電氣化鐵路8448公里。截止2009年底，我國鐵路運(yùn)營里程達(dá)到8.6萬公里，躍居世界第二位。

報(bào)告顯示，2009年國內(nèi)旅游市場持續(xù)快速增長，預(yù)計(jì)全年國內(nèi)旅游接待約為19億人次，同比增長11％；國內(nèi)旅游收入有望突破1萬億元，增幅超過15％。入境旅游市場整體處于低位運(yùn)行狀態(tài)，預(yù)計(jì)全年入境旅游接待約為1.26億人次，同比下降3％，其中過夜旅游接待約為5050人次，下降5％，外匯收入約為390億美元，下降4.5％。出境旅游市場總體運(yùn)行平穩(wěn)，增長的總體趨勢沒有發(fā)生改變，預(yù)計(jì)全年出境旅游接待約為475075人次，同比增長3.6％。

國家能源局6日的數(shù)字顯示，截至2009年底，中國在建核電機(jī)組20臺(tái)，在建規(guī)模2，192萬千瓦。2009年，中國核電進(jìn)一步加快立項(xiàng)核準(zhǔn)和建設(shè)速度，全年核準(zhǔn)浙江三門2臺(tái)125萬千瓦、山東海陽2臺(tái)125萬千瓦、廣東臺(tái)山2臺(tái)175萬千瓦核電機(jī)組，并于年內(nèi)先后開工建設(shè)。2009年，中國火電建設(shè)繼續(xù)向著大容量、高參數(shù)、環(huán)保型方向發(fā)展，至年底單機(jī)容量30萬千瓦及以上火電機(jī)組占全部火電機(jī)組容量的64.46％。全國水電新增裝機(jī)容量達(dá)到較高規(guī)模。

從全國服裝標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)獲悉，自2010年1月1日起，《男西服、大衣》、

《女西服、大衣》、《西褲》、《領(lǐng)帶》等10項(xiàng)服裝國家標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施。很多標(biāo)準(zhǔn)都是首次對(duì)pH值、可分解致癌芳香胺染料及甲醛等提出了明確要求，不僅比以前更加符合安全性能的要求，對(duì)我國服裝貿(mào)易也將起到積極的推動(dòng)和保護(hù)作用。據(jù)了解，10項(xiàng)國標(biāo)中有6項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)為新制定的標(biāo)準(zhǔn)，4項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)為修訂標(biāo)準(zhǔn)。

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年1至11月，汽車零部件共出口254.77億美元，同比下降22.17％。其中：發(fā)動(dòng)機(jī)累計(jì)出口254.08萬臺(tái)，同比下降45.08％，出口金額6.42億美元，同比下降48.72％汽車零件、附件及車身累計(jì)出口金額134.64億美元，同比下降24.26％；汽車、摩托車輪胎累計(jì)出口金額62.65億美元，同比下降7.98％；其他汽車相關(guān)商品累計(jì)出口金額51.06億美元，同比下降25.98％。

國家能源局6日的數(shù)字顯示，2009年全社會(huì)用電量36430億千瓦時(shí)，同比增長5.96％，增速比上年提高0.47個(gè)百分點(diǎn)，全社會(huì)用電量呈現(xiàn)低迷起航、企穩(wěn)向好、逐月回暖、加速增長的特點(diǎn)。其中，第一產(chǎn)業(yè)947億千瓦時(shí)，同比增長7.86％；第二產(chǎn)業(yè)26993億千瓦時(shí)，增長4，15％。第三產(chǎn)業(yè)3921億千瓦時(shí)，增長12.11％；城鄉(xiāng)居民生活4571億千瓦時(shí)，增長11.87％。

2009年11月，全國產(chǎn)金27.952噸。1-11月累計(jì)產(chǎn)金282.504噸，與去年同期相比，產(chǎn)量增加35.994噸，同比增長14.60％。其中，黃金礦產(chǎn)金234.149噸，同比增長15.05％。有色副產(chǎn)金48.355噸，同比增長12.50％。1－11月，全國黃金企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1216.932億元，同比增長12.51％；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤121.993億元，同比增長6.06％。5大黃金集團(tuán)累計(jì)黃金產(chǎn)量112.19噸，同比增長13.49％。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2009年前11月全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資達(dá)168，634億元，同比增長32.1％。在基建投資大幅擴(kuò)張的帶動(dòng)下，水泥市場逐漸見旺。前11月全國水泥產(chǎn)量14.93億噸，同比增長19％。預(yù)計(jì)2009年全年產(chǎn)量約16.4億噸，比2008年增加2.4億噸，增幅在17％左右。2009年前11月，國內(nèi)水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入5，007億元，同比增長17.21％。實(shí)現(xiàn)利潤總額創(chuàng)歷史新高，達(dá)到366.18億元，同比增長約39％。

篇8

關(guān)鍵詞:服務(wù)業(yè);外商直接投資;河北省發(fā)展

中圖分類號(hào):F832.48 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A 文章編號(hào):1003-3890(2010)05-0068-04

從世界范圍來看,國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正在發(fā)生新的變化,服務(wù)業(yè)國際轉(zhuǎn)移已成為新的熱點(diǎn),并且呈現(xiàn)出涉及領(lǐng)域廣、市場增長快、發(fā)展?jié)摿Υ蟮奶攸c(diǎn)。與此相對(duì)應(yīng)的是,為了履行入世承諾,中國正逐漸擴(kuò)大服務(wù)業(yè)市場準(zhǔn)入?？梢钥隙ǖ氖?服務(wù)業(yè)將成為繼制造業(yè)之后,河北省吸引國際投資的熱點(diǎn)領(lǐng)域,這是由國際經(jīng)濟(jì)規(guī)律和中國的國情共同決定的。但由于河北省服務(wù)業(yè)不發(fā)達(dá)、服務(wù)體系發(fā)育程度低等原因,在一定程度上制約了服務(wù)業(yè)對(duì)外商直接投資的吸引以及對(duì)已吸引服務(wù)業(yè)外商直接投資的高效利用。

一、河北省近年來吸引外商直接投資情況分析

(一)河北省吸引外商直接投資的總體情況

進(jìn)入21世紀(jì)以來,外商直接投資正以驚人的速度大量涌入中國,中國正成為跨國公司全球分工體系中的重要環(huán)節(jié),其作為跨國投資的東道國吸引力越來越強(qiáng)。而河北省吸引外商直接投資主要呈現(xiàn)出以下特點(diǎn):

1. 外商直接投資成為利用外資中的主要形式。如表1所示,河北省2004年吸引外商直接投資占實(shí)際利用外資額的82%,2005-2008年分別為83%、84.5%、80%、81%。近五年來,外商直接投資占外資總額的比例一直持續(xù)在80%以上,尤其以2006年為頂峰。與其他形式相比,外商直接投資占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢,成為河北省利用外資中的主要形式。

2. 外商直接投資的增長率迅速提高。如表1所示,2005年河北省吸引外商直接投資與2004年相比增加了17.8%,雖然2006年比2005年僅增加了5%,但2007年達(dá)到了新高,比2006年增加了20%。

3. 實(shí)際利用外商直接投資的水平較低。通常一個(gè)省市經(jīng)濟(jì)規(guī)模越大(根據(jù)GDP衡量),吸引的外商直接投資就越多,而河北省近年來實(shí)際吸引的外商直接投資要少于應(yīng)該吸引的數(shù)量,這可能是由于投資促進(jìn)不利或其他因素所致,但從另一方面可以說明,河北省在利用外商直接投資方面還有很大潛力。

(二)河北省服務(wù)業(yè)利用外商直接投資情況

從世界范圍來看,服務(wù)業(yè)正成為經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的主要源動(dòng)力,其興旺發(fā)達(dá)已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的重要標(biāo)志。但與世界發(fā)達(dá)地區(qū)相比,河北省服務(wù)業(yè)在吸引外商直接投資上存在明顯的“短腿”現(xiàn)象,主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

1. 服務(wù)業(yè)的外商直接投資占其總量的比例低。如表2所示,河北省外商直接投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)上,其2004-2008年比重分別為70.5%、83.52%、82.9%、83.34%、84.1%,一直呈增長趨勢。而2004年第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的外商直接投資僅占其總量的12.35%,2005-2008年分別為14%、14.5%、14.95%、14.3%?？梢钥闯?2007年達(dá)到的最高值也僅有14.95%,服務(wù)業(yè)的外商直接投資比例低,與全國約41%的比例還有很大差距,更無法與發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)相比。

2. 服務(wù)業(yè)的外商直接投資有較高的增長率,但現(xiàn)在基本保持穩(wěn)定。如表2所示,河北省2005年第三產(chǎn)業(yè)(服務(wù)業(yè))的外商直接投資比2004年增長了33.76%,2006年比2005年僅增長了9%,但是2007年比2006年增長了23.7%,其后,近兩年投資額基本持平。

3. 服務(wù)業(yè)的外商直接投資結(jié)構(gòu)分布不合理。如表3所示,近年來河北省服務(wù)業(yè)吸引的外商直接投資主要集中投資在房地產(chǎn)業(yè)上,2004-2008年房地產(chǎn)業(yè)吸引的外商直接投資占全部服務(wù)業(yè)總額的比例分別為69.37%、34%、67.59%、71.73%、72.10%,一直呈增長趨勢,后3年都維持在2/3以上;另外,交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政通信業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)吸引的外商直接投資比重平均都保持在10%左右;而金融、保險(xiǎn)業(yè)、開發(fā)研究業(yè)等新興的高附加值的知識(shí)密集型和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所吸引的外商直接投資在服務(wù)業(yè)中所占比重微乎其微。這與世界服務(wù)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí),新興服務(wù)產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)服務(wù)業(yè)的發(fā)展潮流大相徑庭。

二、引導(dǎo)外商直接投資向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型是河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵

從以上分析中可以看出,河北省吸引外商直接投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè),尤其是制造業(yè),與以服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)的世界經(jīng)濟(jì)相比,過分依賴制造業(yè)對(duì)河北省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生了極大的不利影響。

(一)河北省制造業(yè)中吸引外商直接投資的產(chǎn)業(yè)主要集中在資源、化工、機(jī)械制造等領(lǐng)域

吸引外商直接投資最多的前3個(gè)制造行業(yè)分別是:黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(占制造業(yè)吸引外商直接投資平均比重為14.96%)、非金屬礦物制品業(yè)(占制造業(yè)吸引外商直接投資平均比重為8.24%)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)(占制造業(yè)吸引外商直接投資平均比重為7.31%)。顯而易見,這些行業(yè)對(duì)資源、能源和原材料等的消耗較大,造成了嚴(yán)重的環(huán)境與生態(tài)壓力。如果一直過度依賴制造業(yè)而不改變過去的經(jīng)濟(jì)模式,隨著不可再生資源的礦產(chǎn)的減少,最終將會(huì)制約河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的能力,而這也是與中國所主張的可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略相矛盾的。

而與之相對(duì)應(yīng)的服務(wù)業(yè),它的發(fā)展對(duì)資源的需求很低,消耗少,對(duì)環(huán)境的污染更是少之又少。以用電為例,第三產(chǎn)業(yè)總用電量占全部產(chǎn)業(yè)用電量的比重僅為11.2%,創(chuàng)造的增加值占GDP的比重達(dá)到了31.8%;第三產(chǎn)業(yè)單位GDP用電量僅為制造業(yè)單位GDP用電量的1/4。可見,在節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展方面,服務(wù)業(yè)比制造業(yè)有較大優(yōu)勢。

(二)河北省制造業(yè)中吸引外商直接投資的另一個(gè)主要產(chǎn)業(yè)是食品及服裝、紡織產(chǎn)業(yè)

如食品類產(chǎn)業(yè)(主要有食品加工業(yè)、食品制造業(yè)及飲料制造業(yè))共吸引外商直接投資占制造業(yè)總量的比重大約維持在14.45%左右;服裝、紡織類產(chǎn)業(yè)(主要有紡織業(yè)和服裝制造業(yè))共吸引外商直接投資占制造業(yè)總量的比重平均為8.14%。

值得注意的是,食品和服裝產(chǎn)業(yè)收入彈性小,經(jīng)濟(jì)附加值低,也不利于河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。需求收入彈性是衡量需求量對(duì)消費(fèi)者收入變動(dòng)的反應(yīng)程度,是用彈性需求量變動(dòng)的百分比除以收入變動(dòng)的百分比來計(jì)算的。像食品、服裝這類生活必需品往往收入彈性小,因?yàn)橄M(fèi)者無論收入多低也要選擇購買這類產(chǎn)品。而服務(wù)業(yè)往往收入彈性大,因?yàn)橄M(fèi)者知道如果他們收入較低,他們就可以不選擇這類消費(fèi)。

從圖1中可以看出,隨著河北省人均收入的增加,對(duì)服務(wù)產(chǎn)品需求的增加量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過食品和服裝制造業(yè)的增加量,特別是一些超出基本生活需求的服務(wù)產(chǎn)品,在較高收入水平時(shí)才能形成大規(guī)模消費(fèi),例如旅游、高等教育、休閑、健身等。隨著河北省收入水平的不斷提高,人們用于此類消費(fèi)的收入比重會(huì)有較大幅度的上升。另外,今后幾年社會(huì)保障體系建設(shè)的步伐將進(jìn)一步加快,這會(huì)增強(qiáng)人們即期消費(fèi)的愿望和能力。可見,河北省今后對(duì)服務(wù)業(yè)的需求會(huì)進(jìn)一步提高,大力促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展是河北省保持經(jīng)濟(jì)快速前進(jìn)的強(qiáng)勁動(dòng)力。

在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中,服務(wù)業(yè)是增長最快的行業(yè),從某種意義上說,一個(gè)城市甚至一個(gè)國家的國際競爭力和國際化水平,主要取決于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中服務(wù)業(yè)尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的比重。可見,引導(dǎo)外商直接投資向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移對(duì)于河北省經(jīng)濟(jì)快速、持續(xù)發(fā)展是必不可少的,也是河北省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。

三、河北省服務(wù)業(yè)吸引外商直接投資的制約因素

(一)服務(wù)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施落后,結(jié)構(gòu)不合理

如表3所示,河北省服務(wù)業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的部門主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政通信業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)上,而全球貿(mào)易量最大的金融、保險(xiǎn)、咨詢、科學(xué)研究和綜合技術(shù)等技術(shù)密集和知識(shí)密集服務(wù)行業(yè)在河北省仍處于起步階段,與其他行業(yè)的發(fā)展很不協(xié)調(diào)。不僅服務(wù)業(yè)內(nèi)部各個(gè)行業(yè)聯(lián)系不夠緊密,而且遠(yuǎn)沒有和制造業(yè)形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

(二)產(chǎn)業(yè)政策向制造業(yè)傾斜

產(chǎn)業(yè)政策是投資“政策環(huán)境”的重要部分,對(duì)外資投向結(jié)構(gòu)的影響至關(guān)重要。由于中國的領(lǐng)導(dǎo)政績考核制度非常重視經(jīng)濟(jì)效益,地方政府往往對(duì)能較快帶來經(jīng)濟(jì)效益的制造業(yè)給予政策傾斜,服務(wù)業(yè)長期發(fā)展受到忽視,河北省也不例外。這種政策傾斜表現(xiàn)在兩個(gè)方面:一方面,基本建設(shè)投資向制造業(yè)傾斜;另一方面,河北省吸引外商直接投資的優(yōu)惠政策更多關(guān)注的是制造業(yè)而非服務(wù)業(yè)。

(三)城市化滯后

毋庸置疑,農(nóng)民收入和服務(wù)消費(fèi)能力很低,農(nóng)村缺少服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施和高素質(zhì)服務(wù)人才,這些對(duì)服務(wù)業(yè)外商直接投資吸引力顯得乏善可陳。而河北省別說與世界發(fā)達(dá)國家相比,就算與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快的地區(qū)相比,城市化程度也還是很落后,農(nóng)村人口還占全省人口的大多數(shù),滯后的城市化進(jìn)程成為河北省吸引服務(wù)業(yè)直接投資的一大障礙。

(四)人力資源素質(zhì)低

服務(wù)行業(yè)的勞動(dòng)密集程度較資本密集程度高,可見服務(wù)業(yè)的發(fā)展對(duì)人員素質(zhì)高低的依賴程度很大,尤其是現(xiàn)代的知識(shí)密集型和技術(shù)密集型的服務(wù)業(yè)更是如此。而河北省在這些行業(yè)的從業(yè)人員整體素質(zhì)較低,這會(huì)極大地制約河北省服務(wù)業(yè)吸引外商直接投資的能力。

四、對(duì)河北省吸引外商直接投資的建議

要想進(jìn)一步促進(jìn)河北省經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速發(fā)展,就要加強(qiáng)引導(dǎo)外商直接投資向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移,尤其是要抓住中國服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放進(jìn)一步加快的機(jī)遇。同時(shí),隨著中國經(jīng)濟(jì)體制改革的深入,服務(wù)業(yè)發(fā)展面臨的體制環(huán)境將顯著改善,外資進(jìn)入服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的一些限制將顯著減少。正是在這一機(jī)遇和挑戰(zhàn)下,河北省吸引外商直接投資工作應(yīng)圍繞以下幾個(gè)重點(diǎn):

(一)優(yōu)化服務(wù)業(yè)吸引外商直接投資的政策環(huán)境

1. 制定適當(dāng)?shù)恼邔?dǎo)向,在政策上鼓勵(lì)和引導(dǎo)服務(wù)業(yè)直接投資。應(yīng)制定有利于服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策,從轉(zhuǎn)變觀念、規(guī)范行為和適當(dāng)扶持等多個(gè)方面加以引導(dǎo),吸引外資向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。

2. 大力促進(jìn)新興服務(wù)行業(yè)的發(fā)展。河北省服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后很大程度上表現(xiàn)為一些新興服務(wù)行業(yè)發(fā)展不夠,甚至基本處于空白狀態(tài)。明確重點(diǎn)發(fā)展的服務(wù)行業(yè),對(duì)于能夠?qū)窠?jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起明顯的帶動(dòng)作用以及能代表未來整個(gè)服務(wù)業(yè)發(fā)展方向的服務(wù)行業(yè)優(yōu)先發(fā)展,并給以相應(yīng)的吸引外資優(yōu)惠政策。

3. 提高政府行政服務(wù)效率,深化政府審批制度改革,健全外商投資審批和管理的全過程服務(wù),加強(qiáng)政府在維護(hù)市場秩序、創(chuàng)造公平競爭環(huán)境、提高監(jiān)管水平等方面的能力。

(二)改善服務(wù)業(yè)吸引FDI的基礎(chǔ)環(huán)境

1. 要進(jìn)一步改善體制環(huán)境。要理順推進(jìn)服務(wù)業(yè)發(fā)展體制,明確各行業(yè)發(fā)展主管部門和各相關(guān)部門的職責(zé),加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),進(jìn)一步細(xì)化落實(shí)行業(yè)規(guī)劃、發(fā)展目標(biāo)和政策措施。要降低門檻,推動(dòng)政府部門管理重點(diǎn)從審批環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向監(jiān)督、查處環(huán)節(jié),在教育、衛(wèi)生等領(lǐng)域放寬市場準(zhǔn)入,大力引導(dǎo)外資向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。

2. 要大力培養(yǎng)服務(wù)業(yè)人才。知識(shí)、技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)的發(fā)展歸根到底依賴于高素質(zhì)的人力資源?？梢酝ㄟ^多種手段進(jìn)行專業(yè)培訓(xùn),對(duì)高校的服務(wù)業(yè)相關(guān)專業(yè)按照國際服務(wù)業(yè)發(fā)展趨勢進(jìn)行細(xì)分和調(diào)整,鼓勵(lì)海外專業(yè)人才來河北省就業(yè),全面提高服務(wù)業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)。

3. 要大力推動(dòng)城市服務(wù)業(yè)的發(fā)展。目前,河北省的城市化水平為35%左右,正處于加速發(fā)展階段。同時(shí),按照中國全面建設(shè)小康社會(huì)的目標(biāo)必須每年將城市化水平提高1個(gè)百分點(diǎn)左右。所以加快河北省服務(wù)業(yè)發(fā)展,必須以城市化為依托,推動(dòng)房地產(chǎn)、文化、教育、衛(wèi)生、體育、保健、休閑、法律顧問等與城市居民生活密切相關(guān)的一些行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展,并且積極吸引FDI向這些領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。

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篇9

關(guān)鍵詞：環(huán)境會(huì)計(jì)；環(huán)境成本；中外比較

世界會(huì)計(jì)發(fā)展史告訴我們，會(huì)計(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展是隨著人類經(jīng)濟(jì)和商業(yè)活動(dòng)的產(chǎn)生、發(fā)展而不斷發(fā)展的，它從16世紀(jì)初意大利的簡單簿記到19世紀(jì)會(huì)計(jì)的迅速發(fā)展，一直到現(xiàn)在構(gòu)成了現(xiàn)代會(huì)計(jì)的基本框架。同樣，環(huán)境會(huì)計(jì)的出現(xiàn)也帶有這種客觀必然性。

1.環(huán)境會(huì)計(jì)和環(huán)境會(huì)計(jì)的產(chǎn)生

環(huán)境會(huì)計(jì)也稱綠色會(huì)計(jì)（GREENACCOUNTING），是以多種計(jì)量單位，運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)的基本原理和方法，反映特定經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)人類自然環(huán)境和社會(huì)環(huán)境的影響，環(huán)境會(huì)計(jì)是環(huán)境學(xué)，社會(huì)學(xué)，經(jīng)濟(jì)資源學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物。企業(yè)的環(huán)境成本的會(huì)計(jì)問題主要涉及企業(yè)環(huán)境成本范圍的確定、分配和計(jì)量以及如何正確披露的問題。在表現(xiàn)形式上，主要以貨幣價(jià)值形式來進(jìn)行確認(rèn)，計(jì)量和披露。

歷史進(jìn)入20世紀(jì)，人類在創(chuàng)造物質(zhì)文明奇跡的同時(shí)，也帶來了日益嚴(yán)重的環(huán)境問題，尤其是在第二次世界大戰(zhàn)以后，世界經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展很大程度上是建立在自然資源大量消耗，環(huán)境污染不斷加深的基礎(chǔ)上，以此帶來的直接后果便是：生態(tài)環(huán)境日益惡化、能源緊張和環(huán)境污染的日益加劇，從而直接制約了經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。人類開始逐漸反省自身行為的同時(shí)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家、社會(huì)學(xué)家、環(huán)境生態(tài)學(xué)家開始探討經(jīng)濟(jì)發(fā)展和環(huán)境保護(hù)的協(xié)調(diào)問題，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的綠色經(jīng)濟(jì)。1987年，聯(lián)合國世界經(jīng)濟(jì)和發(fā)展委員會(huì)（WCED）公布了《我們的未來》的報(bào)告，對(duì)可持續(xù)發(fā)展和環(huán)境問題進(jìn)行了系統(tǒng)的論述，90年代，會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)界開始討論并建議進(jìn)行環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露以及世界各國研究相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。由此出現(xiàn)了“環(huán)境會(huì)計(jì)”的理論，并逐漸構(gòu)成了現(xiàn)代會(huì)計(jì)體系中的一個(gè)重要分支。

2.環(huán)境成本在西方企業(yè)中的會(huì)計(jì)實(shí)踐

90年代初期，鑒于西方環(huán)境保護(hù)的壓力，西方會(huì)計(jì)理論界逐漸開始展開對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)的研究并逐漸在企業(yè)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中得到應(yīng)用，在西方企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)領(lǐng)域，首先進(jìn)入會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的是環(huán)境信息的披露，即以環(huán)境報(bào)告的形式披露企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)對(duì)環(huán)境產(chǎn)生的影響。隨著會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的發(fā)展，逐漸涉及到環(huán)境成本的界定、核算和披露標(biāo)準(zhǔn)的制定研究，目前正處于此階段，進(jìn)而延伸到企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，最后的目標(biāo)是對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)和環(huán)境成本管理體系的完善。

2.1環(huán)境成本的界定

目前，西方各國政府及會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)還沒有制定統(tǒng)一完善的環(huán)境成本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但對(duì)于環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露問題的結(jié)構(gòu)和難點(diǎn)一般都有共同的認(rèn)識(shí)，以美國聯(lián)邦會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）或證券交委員會(huì)（SEC）為例，二者作為對(duì)西方會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定和實(shí)踐有重大影響的機(jī)構(gòu)，目前對(duì)環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露還沒有強(qiáng)制性的規(guī)定，因此美國各企業(yè)對(duì)環(huán)境成本的范圍的界定基本上是根據(jù)企業(yè)自身對(duì)環(huán)境成本管理的需要而設(shè)定的，雖然對(duì)環(huán)境成本的會(huì)計(jì)處理還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)過程中都應(yīng)用完全成本法（TOTALCOSTACCOUNTING，簡稱TCA）和生命周期法（LIFECYCLEACCOUNTING，簡稱LCA）思想，相對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)來講，環(huán)境成本的范圍界定遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)會(huì)計(jì)對(duì)成本的理解。各企業(yè)在環(huán)境管理的會(huì)計(jì)實(shí)踐中一般參考美國環(huán)保署（EPA）的《全球環(huán)境管理動(dòng)議》（GENII）的權(quán)威分類方法，環(huán)境成本的范圍按會(huì)計(jì)確認(rèn)的難度分成以下幾層。

2.1.1常規(guī)運(yùn)營環(huán)境成本（即傳統(tǒng)中的會(huì)計(jì)成本概念）。包括：環(huán)境資本（設(shè)備）投入成本，材料成本，環(huán)境管理活動(dòng)中的直接人力成本，原料供應(yīng)成本。以上成本能夠直接分配到有關(guān)賬戶中。

2.1.2隱藏成本。這類費(fèi)用以前一般在管理費(fèi)用中集中列示，不能給管理機(jī)構(gòu)提供足夠的環(huán)境成本信息。包括：①運(yùn)營生產(chǎn)過程中發(fā)生的成本：是指依據(jù)有關(guān)法律約束而必須發(fā)生的成本。如：環(huán)境行為通知、通告費(fèi)用，報(bào)告費(fèi)用，監(jiān)測、實(shí)驗(yàn)費(fèi)用，研究、模型費(fèi)用、環(huán)境損害的補(bǔ)救費(fèi)用，檔案保管費(fèi)，環(huán)境管理人員的計(jì)劃、培訓(xùn)費(fèi)用，環(huán)境標(biāo)簽費(fèi)用，準(zhǔn)備費(fèi)用，保護(hù)性設(shè)備費(fèi)用，醫(yī)藥護(hù)理費(fèi)用，環(huán)境保險(xiǎn)費(fèi)，財(cái)務(wù)保險(xiǎn)費(fèi)，污染控制費(fèi)用，有害物溢出處理費(fèi)用，自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)用，廢物處理費(fèi)用，稅費(fèi)。自發(fā)主動(dòng)發(fā)生的費(fèi)用：社區(qū)公關(guān)費(fèi)及延伸費(fèi)用，自發(fā)的監(jiān)測、檢測費(fèi)用，人員培訓(xùn)費(fèi)用，環(huán)境審計(jì)費(fèi)用，供應(yīng)商的認(rèn)證費(fèi)用，保險(xiǎn)費(fèi)用，可行性分析費(fèi)用，環(huán)境補(bǔ)救費(fèi)用，再循環(huán)使用費(fèi)用，環(huán)境研究費(fèi)用，生態(tài)保護(hù)區(qū)的環(huán)境保護(hù)費(fèi)用，綠化費(fèi)用，其他環(huán)境項(xiàng)目費(fèi)用，財(cái)務(wù)支持費(fèi)用等。②生產(chǎn)運(yùn)營前發(fā)生的前置成本：由于環(huán)境保護(hù)的目的而發(fā)生的選址費(fèi)用，生產(chǎn)現(xiàn)場準(zhǔn)備費(fèi)用，達(dá)標(biāo)費(fèi)用，研發(fā)費(fèi)用，環(huán)境工程和執(zhí)行費(fèi)用，環(huán)保設(shè)備安裝費(fèi)用。③生產(chǎn)運(yùn)營后發(fā)生的后置成本：關(guān)閉及退出費(fèi)用，存貨環(huán)境處理費(fèi)用，關(guān)閉后續(xù)關(guān)注費(fèi)用，廠址后續(xù)監(jiān)測費(fèi)用。

2.1.3未來可能發(fā)生的或有負(fù)債和費(fèi)用。包括未來依法律必須追溯支付費(fèi)用，未來可能必須支付的罰款，未來的排放控制費(fèi)用，未來補(bǔ)救費(fèi)用，設(shè)各損壞維修成木，人員傷害補(bǔ)償費(fèi)用，法律費(fèi)用，自然資源破壞，其他經(jīng)濟(jì)損失。

2.1.4企業(yè)形象和公共關(guān)系成本。公司的公共形象成本，公司與以下利益相關(guān)者的關(guān)系成本：與顧客的關(guān)系，與投資者的關(guān)系，與保險(xiǎn)公司的關(guān)系，與專業(yè)人員的關(guān)系，與工人的關(guān)系，與供應(yīng)商的關(guān)系，與借款人的關(guān)系，與社區(qū)的關(guān)系，與立法、管理當(dāng)局的關(guān)系。

2.2環(huán)境成本的核算

由于環(huán)境成本計(jì)量本身復(fù)雜性，以上分類的應(yīng)用的難度較大，即使在西方環(huán)境會(huì)計(jì)研究比較完善的國家里，企業(yè)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中的應(yīng)用程度也參差不一，根據(jù)美國環(huán)保署（EPA）發(fā)起的調(diào)查顯示，調(diào)查的公司中有71%的公司在不同的層面以不同的方法來對(duì)環(huán)境成本進(jìn)行記錄，但部分公司把環(huán)境成本在企業(yè)的管理費(fèi)用中合并列示，只有不到10%的公司，直接將環(huán)境成本分配在其明細(xì)科目中。在西方企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中，一般是將環(huán)境成本歸入一個(gè)匯總賬戶，然后按一定的方法再進(jìn)行分配。環(huán)境成本的分配方法由于各企業(yè)的環(huán)境管理方法的不同而有差異，西方會(huì)計(jì)理論界現(xiàn)在對(duì)成木管理發(fā)展了一種稱為作業(yè)成本法（ACTIVITYBASEDCOSTING，簡稱ABC法）的理論研究，這種辦法的核心思想是通過分析產(chǎn)品形成作業(yè)過程中的各種作業(yè)的成本，再歸集到相關(guān)科目，因此對(duì)成本的分配比較準(zhǔn)確。環(huán)境成本的計(jì)量和分配也開始運(yùn)用此種方法，即對(duì)企業(yè)制造過程中的棍流程進(jìn)行環(huán)境成本的分析，最終得出單位產(chǎn)品的環(huán)境成本，由于作業(yè)成本與企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)過程密切相關(guān)，因此，環(huán)境成本并沒有固定的分配模式。

2.3環(huán)境成本的披露

環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露在西方企業(yè)中的實(shí)踐比較早，并已發(fā)展出三種不同的披露形式：

2.3.1這也是比較早的一種披露形式：在企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中披露。由于這種披露方法的靈活性，直到現(xiàn)在，這種披露形式還是西方許多企業(yè)的環(huán)境成本的主要披露形式。

2.3.2是以歐洲和日本企業(yè)為代表的對(duì)環(huán)境信息的披露方法，這種披露方法主要是以企業(yè)環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)表的形式，詳細(xì)披露企業(yè)在會(huì)計(jì)年度內(nèi)的環(huán)境管理成果和現(xiàn)狀。以日本NEC公司的年度環(huán)境報(bào)告中的環(huán)境會(huì)計(jì)報(bào)表披露為例，披露項(xiàng)目分為：①生產(chǎn)運(yùn)營成本。包括：溫室氣體排放控制成本，資源有效利用控制成本，資源再循環(huán)使用成本（污水處理再使用成本，其他資源的再處理使用成本），污染控制成本（污染防止費(fèi)用，依法交納的費(fèi)用，化學(xué)物質(zhì)控制管理費(fèi)用）；②前延、后延成本：環(huán)保產(chǎn)品的設(shè)計(jì)費(fèi)用；③環(huán)境管理費(fèi)用：環(huán)保人員的工資費(fèi)用，ISO標(biāo)準(zhǔn)貫徹和環(huán)境審計(jì)費(fèi)用，培訓(xùn)教育費(fèi)；④研發(fā)費(fèi)用⑤社會(huì)公共費(fèi)用：社會(huì)環(huán)保捐助和信息的費(fèi)用⑥環(huán)境損害費(fèi)用：其他有關(guān)環(huán)境保護(hù)的費(fèi)用等六類。2.3.3企業(yè)以環(huán)境報(bào)告的形式來對(duì)本年度的環(huán)境信息進(jìn)行披露，這種披露方式的優(yōu)點(diǎn)是簡單易懂，比較容易給投資者和社會(huì)公眾接受，缺點(diǎn)是披露的內(nèi)容描述性的文字較多，缺少財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來支撐，內(nèi)容不夠詳細(xì)。

以上是西方會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)中對(duì)環(huán)境成本的范圍界定、計(jì)量分配和披露形式的一些研究，總體來講，這些研究還是停留在具體會(huì)計(jì)操作實(shí)務(wù)的水平上，還沒有達(dá)到形成統(tǒng)一的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的階段。這就要求我國企業(yè)的環(huán)境成本實(shí)踐利用此時(shí)間差，完善理論研究，參與國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定的工作中，為我國企業(yè)的國際化發(fā)展打下基礎(chǔ)。

3.環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露在我國企業(yè)中存在的問題

目前，雖然我國頒布并修改一系列的環(huán)境保護(hù)法律如：《環(huán)境保護(hù)法》，及以后相繼頒布的《污染防治法》，《礦產(chǎn)資源保護(hù)法》，《水污染防治法》，和《大氣污染保護(hù)法》，并建立了預(yù)防為主，防治結(jié)合的政策，污染者負(fù)擔(dān)的環(huán)境保護(hù)政策。這些宏觀控制的方法在一定程度上促進(jìn)了企業(yè)進(jìn)行環(huán)境污染的管理，但總體來講，對(duì)于企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)踐操作和理論研究中，因未能有明確規(guī)范企業(yè)環(huán)境成本的會(huì)計(jì)處理的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相應(yīng)操作規(guī)范方面的規(guī)定，直接的后果是國內(nèi)各企業(yè)在進(jìn)行環(huán)境成本管理時(shí)對(duì)環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露幾乎處于空白和混亂的狀態(tài)。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

3.1企業(yè)未建立有效的內(nèi)部環(huán)境管理機(jī)構(gòu)目前，國內(nèi)企業(yè)中設(shè)立環(huán)境管理部門的主要目的是為了控制生產(chǎn)過程中的污染排放，以達(dá)到國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。但是，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境管理部門卻不能提供明確的環(huán)境成本分析數(shù)據(jù)給財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門，環(huán)境成本的會(huì)計(jì)信息來源不明，環(huán)境成本的范圍和標(biāo)準(zhǔn)缺乏明確的規(guī)定。其主要原因在于企業(yè)未建立一套系統(tǒng)的環(huán)境信息系統(tǒng)，對(duì)環(huán)境成本的范圍和內(nèi)容未進(jìn)行有效的界定，而這正是企業(yè)環(huán)境成本會(huì)計(jì)披露和管理的基礎(chǔ)。

3.2企業(yè)對(duì)發(fā)生的環(huán)境成本進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)處于被動(dòng)接受狀態(tài)

因受國家環(huán)保法規(guī)的約束，企業(yè)按實(shí)際支付的環(huán)保費(fèi)用一般記入管理費(fèi)用科目，這種簡單的會(huì)計(jì)處理還遠(yuǎn)未形成環(huán)境成本按照企業(yè)環(huán)境成本管理的要求進(jìn)行分類，歸集和分析，更不用講上升到利用這些會(huì)計(jì)資料進(jìn)行企業(yè)環(huán)境管理的地步。比如：企業(yè)支付污染費(fèi)造成的環(huán)境成本與企業(yè)進(jìn)行環(huán)境治理所發(fā)生的成本如何比較，如何優(yōu)化環(huán)境管理，如何進(jìn)行投資項(xiàng)目的環(huán)境決策。

3.3環(huán)境成本的核算

由于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)制度都未規(guī)定企業(yè)在其會(huì)計(jì)報(bào)告中披露環(huán)境成本的內(nèi)容，因此，在會(huì)計(jì)披露中，環(huán)境成本一般含在企業(yè)的管理費(fèi)用中，既不能看出企業(yè)的環(huán)境成本占總體成本的比例，也不能看出企業(yè)環(huán)境管理的績效。即使在企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的附注中，雖然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的披露準(zhǔn)則要求披露對(duì)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)有重大影響的事項(xiàng)，比如，或有負(fù)債等，但其羅列的事項(xiàng)未包括企業(yè)的環(huán)境成本的影響。

3.4環(huán)境成本的資本化

對(duì)于環(huán)境成本的資本化的問題，無論是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則還是企業(yè)在實(shí)務(wù)操作過程中都未涉及，由于成本資本化直接關(guān)系到企業(yè)的成本管理的績效和企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的好壞，因此，對(duì)于一般的成本支出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都規(guī)定了成本資本化的原則。企業(yè)在對(duì)環(huán)境成本進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，也往往直接用其他成本（如研發(fā)費(fèi)用）的資本化原則，由于環(huán)境成本的特殊性，這樣簡單的處理并不妥當(dāng)。

3.5環(huán)境成本的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

由于我國資本市場的不斷發(fā)展，對(duì)上市公司獨(dú)立審計(jì)的規(guī)定也越來越明確和規(guī)范，但是，作為注冊會(huì)計(jì)師的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則卻對(duì)關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的環(huán)境成本審計(jì)范圍、方法、內(nèi)容和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等方面卻未加任何規(guī)定。在審計(jì)具體準(zhǔn)則中雖然有關(guān)于注冊會(huì)計(jì)師必須利用專家和助理人員，以減小審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)定，從這方面來講可以認(rèn)為是注冊會(huì)計(jì)師對(duì)環(huán)境成本的審計(jì)過程中專業(yè)問題的解決方法，但是，如此籠統(tǒng)、簡單的規(guī)定確實(shí)使注冊會(huì)計(jì)師缺乏明確的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，增加了審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，也加大了國內(nèi)資本市場和國際資本市場接軌的距離。

3.6環(huán)境成本的預(yù)、決策

由于缺乏有效的環(huán)境成本信息系統(tǒng)，使得企業(yè)管理者在進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)既無法預(yù)測環(huán)境成本的數(shù)額，又缺乏合理的財(cái)務(wù)評(píng)估方法，使得項(xiàng)目決策出現(xiàn)偏差。同時(shí)，在日常經(jīng)營管理活動(dòng)中，由于不能合理地分配環(huán)境成本，使得企業(yè)的各產(chǎn)品的成本扭曲。生產(chǎn)過程中的環(huán)境成本控制處于后端控制的狀態(tài)，從而反過來使得環(huán)境成本大大增加，這些因素都大大降低了企業(yè)的市場競爭力。

以上各種現(xiàn)狀也和國內(nèi)企業(yè)的會(huì)計(jì)管理水平較低有關(guān)，如：企業(yè)環(huán)境管理和會(huì)計(jì)系統(tǒng)的信息大多數(shù)尚未建立，從業(yè)人員缺乏應(yīng)有的培訓(xùn)教育等等，這些都是需要提高的問題，但對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)理論研究來講。首先建立企業(yè)環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露理論體系和標(biāo)準(zhǔn)是至關(guān)重要的。

4我國實(shí)行企業(yè)環(huán)境成本會(huì)計(jì)披露及管理的借鑒

根據(jù)以上對(duì)西方各國企業(yè)的環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露的研究，可以得出以下結(jié)論：首先，加強(qiáng)環(huán)境信息系統(tǒng)建設(shè)。環(huán)境成本的界定、分配必須有完善的環(huán)境信息系統(tǒng)的支持，環(huán)境成本的會(huì)計(jì)記錄過程相當(dāng)繁雜，如果企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)踐還停留在手工操作的水平，那是不能勝任的；其次，應(yīng)遵循循序漸進(jìn)的原則，西方企業(yè)會(huì)計(jì)經(jīng)過對(duì)環(huán)境會(huì)計(jì)十幾年的研究，還停留在尚未制定統(tǒng)一會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的地步，這足以表明會(huì)計(jì)理論的研究離不開企業(yè)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的檢驗(yàn)。

綜上所述，我國企業(yè)要建立環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露系統(tǒng)，一方面要加強(qiáng)企業(yè)電子化硬件方面的投入，盡早建立環(huán)境成本信息記錄系統(tǒng)，同時(shí)，又必須在會(huì)計(jì)理論的研究上提供支撐。結(jié)合我國環(huán)境會(huì)計(jì)方面的實(shí)踐，在我國企業(yè)實(shí)行環(huán)境成本會(huì)計(jì)披露及環(huán)境成本管理的理論研究應(yīng)借鑒：①明確企業(yè)環(huán)境成本會(huì)計(jì)處理中的成本范圍的界定、計(jì)量分配、和會(huì)計(jì)披露形式。②對(duì)環(huán)境成本資本化提出理論基礎(chǔ)和實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)。③對(duì)注冊會(huì)計(jì)師在環(huán)境成本的會(huì)計(jì)披露獨(dú)立審計(jì)中涉及的審計(jì)范圍、風(fēng)險(xiǎn)判斷、審計(jì)過程和方法提出明確的規(guī)范。④環(huán)境成本管理在項(xiàng)目投資分析和日常經(jīng)營管理過程中的應(yīng)用和建議。

[參考文獻(xiàn)]

[1]李蕾，任洪巖?！洞髿馕廴痉乐畏ā纷髦匾抻?。中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)，2000，（10）：20.

[2]TalalAbu-Ghazaleh.金融服務(wù)與環(huán)境：會(huì)計(jì)專業(yè)。產(chǎn)業(yè)與環(huán)境，2000，（1）：32.

篇10

目 錄 2

專家答疑： 4

一、可研報(bào)告定義： 4

二、可行性研究報(bào)告的用途 4

1. 用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報(bào)告 5

2. 用于向金融機(jī)構(gòu)貸款的可行性研究報(bào)告 5

3. 用于企業(yè)融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告 5

4. 用于申請(qǐng)進(jìn)口設(shè)備免稅的可行性研究報(bào)告 6

5. 用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告 6

6. 用于環(huán)境評(píng)價(jià)、審批工業(yè)用地的可行性研究報(bào)告 6

三、可行性研究報(bào)告的編制依據(jù) 6

四、 可研報(bào)告編制收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)間 7

1、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 7

2、付款方式 8

五、我們的優(yōu)勢 8

1、良好的信譽(yù)保障 8

2、專業(yè)的咨詢團(tuán)隊(duì) 8

3、豐富案例經(jīng)驗(yàn) 9

4、精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)庫支持 9

六、可研報(bào)告編制大綱： 10

表目錄 28

表目錄 29

表1-1 本報(bào)告研究范圍 29

表1-2 報(bào)告誤差控制表 29

表1-3 本報(bào)告編制依據(jù) 29

表1-4 煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品型號(hào)及產(chǎn)能一覽表 29

表1-5 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目概況 29

表1-6 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目資金來源與使用計(jì)劃 29

表1-7 煙草新建項(xiàng)目綜合經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo) 29

表2-1 煙草新建項(xiàng)目主要產(chǎn)品型號(hào)及計(jì)劃產(chǎn)能 29

表2-3 煙草新建項(xiàng)目主要產(chǎn)品和規(guī)格 29

表2-4 煙草新建項(xiàng)目 29

表2-5 煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)格 29

表3-1 20xx-20xx年我國煙草產(chǎn)量 29

表3-2 20xx-20xx年我國煙草產(chǎn)量預(yù)測表 29

表3-3 煙草新建項(xiàng)目戰(zhàn)略規(guī)劃一覽表 29

表3-4 20xx-20xx年煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測 29

表4-1 煙草新建項(xiàng)目主要建構(gòu)筑物一覽表 29

表4-2 煙草新建項(xiàng)目投資強(qiáng)度分析 29

表4-3 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目建筑系數(shù)分析 29

七、可研報(bào)告資料提供清單： 30

1、項(xiàng)目的基本信息 30

2、項(xiàng)目的主要產(chǎn)品 31

3、項(xiàng)目的生產(chǎn)資源 31

4、項(xiàng)目(現(xiàn)有設(shè)施)的土建工程 32

5、項(xiàng)目的環(huán)境與勞動(dòng)保護(hù) 32

6、項(xiàng)目的工作人員 33

7、對(duì)項(xiàng)目的補(bǔ)充說明或編寫要求 33

八、國家發(fā)改委對(duì)工程咨詢31個(gè)專業(yè)所包括內(nèi)容 33

九、 資質(zhì)證書樣本 35

專家答疑：

一、可研報(bào)告定義：

可行性研究報(bào)告，簡稱可研報(bào)告，是在制訂生產(chǎn)、基建、科研計(jì)劃的前期，通過全面的調(diào)查研究，分析論證某個(gè)建設(shè)或改造工程、某種科學(xué)研究、某項(xiàng)商務(wù)活動(dòng)切實(shí)可行而提出的一種書面材料。

可行性研究報(bào)告主要是通過對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件，如市場需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)影響進(jìn)行預(yù)測，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性分析方法。可行性研究具有預(yù)見性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點(diǎn)。

一般來說，可行性研究是以市場供需為立足點(diǎn)，以資源投入為限度，以科學(xué)方法為手段，以一系列評(píng)價(jià)指標(biāo)為結(jié)果，它通常處理兩方面的問題：一是確定項(xiàng)目在技術(shù)上能否實(shí)施，二是如何才能取得最佳效益。

二、可行性研究報(bào)告的用途

項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是項(xiàng)目實(shí)施主體為了實(shí)施某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要委托專業(yè)研究機(jī)構(gòu)編撰的重要文件，其主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面作用：

1. 用于向投資主管部門備案、行政審批的可行性研究報(bào)告

根據(jù)《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》國發(fā)(20xx)20號(hào)的規(guī)定，我國對(duì)不使用政府投資的項(xiàng)目實(shí)行核準(zhǔn)和備案兩種批復(fù)方式，其中核準(zhǔn)項(xiàng)目向政府部門提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，備案項(xiàng)目一般提交項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

同時(shí)，根據(jù)《國務(wù)院對(duì)確需保留的行政審批項(xiàng)目設(shè)定行政許可的決定》，對(duì)某些項(xiàng)目仍舊保留行政審批權(quán)，投資主體仍需向?qū)徟块T提交項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

2. 用于向金融機(jī)構(gòu)貸款的可行性研究報(bào)告

我國的商業(yè)銀行、國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行等以及其他境內(nèi)外的各類金融機(jī)構(gòu)在接受項(xiàng)目建設(shè)貸款時(shí)，會(huì)對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行全面、細(xì)致的分析平谷，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項(xiàng)目具有償還貸款能力、不承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)情況下，才會(huì)同意貸款。項(xiàng)目投資方需要出具詳細(xì)的可行性研究報(bào)告，銀行等金融機(jī)構(gòu)只有在確認(rèn)項(xiàng)目具有償還貸款能力、不承擔(dān)過大的風(fēng)險(xiǎn)情況下，才會(huì)同意貸款。

3. 用于企業(yè)融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告

此類研究報(bào)告通常要求市場分析準(zhǔn)確、投資方案合理、并提供競爭分析、營銷計(jì)劃、管理方案、技術(shù)研發(fā)等實(shí)際運(yùn)作方案。

4. 用于申請(qǐng)進(jìn)口設(shè)備免稅的可行性研究報(bào)告

主要用于進(jìn)口設(shè)備免稅用的可行性研究報(bào)告，申請(qǐng)辦理中外合資企業(yè)、內(nèi)資企業(yè)項(xiàng)目確認(rèn)書的項(xiàng)目需要提供項(xiàng)目可行性研究報(bào)告。

5. 用于境外投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告

企業(yè)在實(shí)施走出去戰(zhàn)略，對(duì)國外礦產(chǎn)資源和其他產(chǎn)業(yè)投資時(shí)，需要編寫可行性研究報(bào)告報(bào)給國家發(fā)展和改革委或省發(fā)改委，需要申請(qǐng)中國進(jìn)出口銀行境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目信貸支持時(shí)，也需要可行性研究報(bào)告。

6. 用于環(huán)境評(píng)價(jià)、審批工業(yè)用地的可行性研究報(bào)告

我國當(dāng)前對(duì)項(xiàng)目的節(jié)能和環(huán)保要求逐漸提高，項(xiàng)目實(shí)施需要進(jìn)行環(huán)境評(píng)價(jià)，項(xiàng)目可行性研究報(bào)告可以作為環(huán)保部門審查項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的依據(jù)，同時(shí)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告也作為向項(xiàng)目建設(shè)所在地政府和規(guī)劃部門申請(qǐng)工業(yè)用地、施工許可證的依據(jù)。

三、可行性研究報(bào)告的編制依據(jù)

——國家有關(guān)的發(fā)展規(guī)劃、計(jì)劃文件。包括對(duì)該行業(yè)的鼓勵(lì)、特許、限制、禁止等有關(guān)規(guī)定;

——項(xiàng)目主管部門對(duì)項(xiàng)目建設(shè)要請(qǐng)示的批復(fù);

——項(xiàng)目審批文件;

——項(xiàng)目承辦單位委托進(jìn)行詳細(xì)可行性分析的合同或協(xié)議;

——企業(yè)的初步選擇報(bào)告;

——主要工藝和裝置的技術(shù)資料;

——擬建地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀資料;

——項(xiàng)目承辦單位與有關(guān)方面簽訂的協(xié)議，如投資、原料供應(yīng)、建設(shè)用地、運(yùn)輸?shù)确矫娴某醪絽f(xié)議;

——國家和地區(qū)關(guān)于工業(yè)建設(shè)的法令、法規(guī)。如“三廢”排放標(biāo)準(zhǔn)、土地法規(guī)、勞動(dòng)保護(hù)條例等;

——國家有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)、規(guī)定。如中外合資企業(yè)法、稅收、外資、貸款等規(guī)定;國家關(guān)于建設(shè)方面的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額資料等。

在項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制過程中，尤其是對(duì)項(xiàng)目做財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，還需要參考如下相關(guān)文件：

1、《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》，[主席令第24號(hào)]，20xx年1月1日起實(shí)施;

2、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，[財(cái)政部令第5號(hào)]，20xx年1月1日起實(shí)施;

3、《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》，[國務(wù)院令第512號(hào)]，20xx年1月1日起實(shí)施;

4、《中華人民共和國增值稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》，[財(cái)政部、國家稅務(wù)總局令第50號(hào)]20xx年1月1日起實(shí)施;

5、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)(第三版)》，國家發(fā)展與改革委員會(huì)20xx年審核批準(zhǔn)施行;

6、項(xiàng)目必須遵守的國內(nèi)外其他工商稅務(wù)法律文件等。

四、可研報(bào)告編制收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及時(shí)間

1、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

序號(hào) 投資額

(億元) 報(bào)告費(fèi)

(元) 蓋章費(fèi)

(元) 項(xiàng)目收費(fèi)

(元)

1 0.0—0.2 5000 10000 15000

0.2—0.5 5000 10000 15000

2 0.5—1 5000 13000 18000

3 1—2 5000 13000 18000

4 2—5 5000 13000 18000

5 5—10 6000 13000 19000

6 10—15 6000 13000 19000

7 15—20 6000 13000 19000

8 20—50 6000 13000 19000

9 50—100 6000 13000 19000

10 100以上 10000 30000 40000

2、付款方式

項(xiàng)目按照項(xiàng)目簽約、初稿編制、反饋修改確定終稿，付款比例為6:3: 1，分別于簽約后3日，初稿提交后3日，終稿提交后3日支付。甲級(jí)資質(zhì)蓋章費(fèi)需要一次性支付，企業(yè)也可自行解決。

五、我們的優(yōu)勢

截止20xx年1月中投信德產(chǎn)業(yè)研究中心已經(jīng)完成五千余項(xiàng)重大項(xiàng)目可研報(bào)告的編制，通過率高達(dá)95%，專家直接溝通、成功案例可查、權(quán)威數(shù)據(jù)支持、高通過率是我們?yōu)槟闹卮笸顿Y決策提供一流咨詢服務(wù)的保證。我們的主要優(yōu)勢包括：

1、良好的信譽(yù)保障

中投信德產(chǎn)業(yè)研究中心是依托國家科技部情報(bào)所、人民大學(xué)、國家圖書館、國家工程技術(shù)數(shù)字圖書館、國家發(fā)改委等機(jī)構(gòu)的資源與專家人才優(yōu)勢成立的高端智囊咨詢機(jī)構(gòu)。為各級(jí)政府部門、內(nèi)外資企業(yè)集團(tuán)、成長期高科技企業(yè)、科研院所、投資機(jī)構(gòu)等提供360度專業(yè)決策咨詢服務(wù)。我們的每一位咨詢顧問都是您的合作伙伴，從首次需求溝通到最終項(xiàng)目匯報(bào)，從細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)調(diào)研到具體的戰(zhàn)略規(guī)劃。我們?yōu)槟峁┑氖侵袊袌鲅芯亢屯度谫Y咨詢行業(yè)第一流的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

2、專業(yè)的咨詢團(tuán)隊(duì)

由行業(yè)資深專家、博士、高級(jí)工程師、注冊會(huì)計(jì)師、造價(jià)師、咨詢師等專業(yè)人士組成的項(xiàng)目小組，專家團(tuán)隊(duì)核心成員均具有10年以上項(xiàng)目實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)。具有投資項(xiàng)目工程中各關(guān)鍵環(huán)節(jié)的專業(yè)人才，可以迅速為你的項(xiàng)目組成知識(shí)結(jié)構(gòu)合理的專項(xiàng)服務(wù)小組(團(tuán)隊(duì)成員具有2+3的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)即：2年企業(yè)工廠工作背景+3年以上的投資、產(chǎn)研、金融、咨詢方面的工作經(jīng)驗(yàn))，專項(xiàng)小組集專業(yè)性、投資策劃、財(cái)務(wù)分析、項(xiàng)目管理與市場營銷人才于一體。中投信德專業(yè)團(tuán)隊(duì)策劃編寫的商業(yè)計(jì)劃書、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告、項(xiàng)目立項(xiàng)報(bào)告、項(xiàng)目可行性報(bào)告、投資價(jià)值分析報(bào)告、資金申請(qǐng)報(bào)告、創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書，在同行中處于領(lǐng)先水平，是您成功融資，立項(xiàng)與創(chuàng)業(yè)的保障。

3、豐富案例經(jīng)驗(yàn)

截至20xx年1月，累計(jì)完成五千多項(xiàng)重大項(xiàng)目(提供的案例展示均有完整文檔與合同,并非網(wǎng)上隨手抄來,簽約客戶可查驗(yàn))，為項(xiàng)目方完滿實(shí)現(xiàn)了編制報(bào)告的目標(biāo)，諸如立項(xiàng)、項(xiàng)目可研、申請(qǐng)資金、申請(qǐng)用地、銀行貸款、進(jìn)行環(huán)評(píng)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)備配置單、上市募資及工商注冊等。成功率達(dá)到95%以上。成功及失敗案例的積累，使我們項(xiàng)目運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)更加豐富。我們很樂意與您共同分項(xiàng)成功案例經(jīng)驗(yàn)，更希望通過研究失敗案例，為您的投資決策360度全面論證和評(píng)估。

4、精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)庫支持

我們擁有系統(tǒng)完整的產(chǎn)業(yè)政策、標(biāo)準(zhǔn)與市場數(shù)據(jù)資料TZ360-Database具體包括：

擁有連續(xù)10年涵蓋我國近千個(gè)細(xì)分行業(yè)、近萬家企業(yè)的數(shù)據(jù)積累，并且這個(gè)數(shù)據(jù)還在不斷持續(xù)更新。強(qiáng)大的數(shù)據(jù)庫積累是我們能夠快速準(zhǔn)備把握您的項(xiàng)目所處行業(yè)和市場發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢的有力保障。

中投信德產(chǎn)業(yè)研究中心的權(quán)威投資分析專家一定會(huì)給予您滿意的答復(fù)。

六、可研報(bào)告編制大綱：

第一章 煙草項(xiàng)目總論

總論作為可行性研究報(bào)告的首要部分，要綜合敘述研究報(bào)告中各部分的主要問題和研究結(jié)論，并對(duì)項(xiàng)目的可行與否提出最終建議，為可行性研究的審批提供方便。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目背景

一、項(xiàng)目名稱

二、項(xiàng)目的承辦單位

三、承擔(dān)可行性研究工作的單位情況

四、項(xiàng)目的主管部門

五、項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容、規(guī)模、目標(biāo)

五、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)

第二節(jié) 項(xiàng)目可行性研究主要結(jié)論

一、項(xiàng)目產(chǎn)品市場前景

二、項(xiàng)目原料供應(yīng)問題

三、項(xiàng)目政策保障問題

四、項(xiàng)目資金保障問題

五、項(xiàng)目組織保障問題

六、項(xiàng)目技術(shù)保障問題

七、項(xiàng)目人力保障問題

八、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制問題

九、項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益結(jié)論

十、項(xiàng)目社會(huì)效益結(jié)論

十一、項(xiàng)目可行性綜合評(píng)價(jià)

第三節(jié) 主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表

在總論部分中，可將研究報(bào)告中各部分的主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)匯總，列出主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表，使審批和決策者對(duì)項(xiàng)目作全貌了解。

表1 技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)匯總表

序號(hào) 名稱 單位 數(shù)值

1 項(xiàng)目投入總資金 萬元 26136.00

1.1 固定資產(chǎn)建設(shè)投資 萬元 18295.20

1.2 流動(dòng)資金 萬元 7840.80

2 項(xiàng)目總投資 萬元 20647.44

2.1 固定資產(chǎn)建設(shè)投資 萬元 18295.20

2.2 鋪底流動(dòng)資金 萬元 2352.24

3 年?duì)I業(yè)收入(正常年份) 萬元 36590.40

4 年總成本費(fèi)用(正常年份) 萬元 23783.76

5 年經(jīng)營成本(正常年份) 萬元 21954.24

6 年增值稅(正常年份) 萬元 2783.61

7 年銷售稅金及附加(正常年份) 萬元 278.36

8 年利潤總額(正常年份) 萬元 12806.64

9 所得稅(正常年份) 萬元 3201.66

10 年稅后利潤(正常年份) 萬元 9604.98

11 投資利潤率 % 62.03

12 投資利稅率 % 71.33

13 資本金投資利潤率 % 80.63

14 資本金投資利稅率 % 93.04

15 銷售利潤率 % 46.52

16 稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(全部投資) % 29.32

17 稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(全部投資) % 43.98

18 稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(i=8%) 萬元 9147.60

19 稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(i=8%) 萬元 11761.20

20 稅后投資回收期 年 4.66

21 稅前投資回收期 年 3.88

22 盈虧平衡點(diǎn)(生產(chǎn)能力利用率) % 42.05

第四節(jié) 煙草存在問題及建議

對(duì)可行性研究中提出的項(xiàng)目的主要問題進(jìn)行說明并提出解決的建議。

第二章 煙草項(xiàng)目建設(shè)背景、必要性、可行性

這一部分主要應(yīng)說明項(xiàng)目發(fā)起的背景、投資的必要性、投資理由及項(xiàng)目開展的支撐性條件等等。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目建設(shè)背景

一、國家或行業(yè)發(fā)展規(guī)劃

二、項(xiàng)目發(fā)起人以及發(fā)起緣由

三、……

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目建設(shè)必要性

一、……

二、……

三、……

四、……

第三節(jié) 煙草項(xiàng)目建設(shè)可行性

一、經(jīng)濟(jì)可行性

二、政策可行性

三、技術(shù)可行性

四、模式可行性

五、組織和人力資源可行性

第三章 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品市場分析

市場分析在可行性研究中的重要地位。在于任何一個(gè)項(xiàng)目，其生產(chǎn)規(guī)模的確定、技術(shù)的選擇、投資估算甚至廠址的選擇，都必須在對(duì)市場需求情況有了充分了解以后才能決定。而且市場分析的結(jié)果，還可以決定產(chǎn)品的價(jià)格、銷售收入，最終影響到項(xiàng)目的盈利性和可行性。在可行性研究報(bào)告中，要詳細(xì)研究當(dāng)前市場現(xiàn)狀，以此作為后期決策的依據(jù)。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品市場調(diào)查

一、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品國際市場調(diào)查

二、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品國內(nèi)市場調(diào)查

三、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格調(diào)查

四、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品上游原料市場調(diào)查

五、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品下游消費(fèi)市場調(diào)查

六、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品市場競爭調(diào)查

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品市場預(yù)測

市場預(yù)測是市場調(diào)查在時(shí)間上和空間上的延續(xù)，利用市場調(diào)查所得到的信息資料，對(duì)本項(xiàng)目產(chǎn)品未來市場需求量及相關(guān)因素進(jìn)行定量與定性的判斷與分析，從而得出市場預(yù)測。在可行性研究工作報(bào)告中，市場預(yù)測的結(jié)論是制訂產(chǎn)品方案，確定項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模參考的重要根據(jù)。

一、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品國際市場預(yù)測

二、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品國內(nèi)市場預(yù)測

三、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格預(yù)測

四、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品上游原料市場預(yù)測

五、煙草項(xiàng)目產(chǎn)品下游消費(fèi)市場預(yù)測

六、煙草項(xiàng)目發(fā)展前景綜述

第四章 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)劃方案

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)劃方案

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品工藝規(guī)劃方案

一、煙草工藝設(shè)備選型

二、工藝說明

三、煙草工藝流程

第三節(jié) 煙草項(xiàng)目產(chǎn)品營銷規(guī)劃方案

一、營銷戰(zhàn)略規(guī)劃

二、營銷模式

在商品經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)要根據(jù)市場情況，制定合格的銷售模式，爭取擴(kuò)大市場份額，穩(wěn)定銷售價(jià)格，提高產(chǎn)品競爭能力。因此，在可行性研究報(bào)告中，要對(duì)市場營銷模式進(jìn)行詳細(xì)研究。

1、投資者分成

2、企業(yè)自銷

3、國家部分收購

4、經(jīng)銷人代銷及代銷人情況分析

三、促銷策略

第五章　煙草項(xiàng)目建設(shè)地與土建總規(guī)

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目建設(shè)地

一、煙草項(xiàng)目建設(shè)地地理位置

二、煙草項(xiàng)目建設(shè)地自然情況

三、煙草項(xiàng)目建設(shè)地資源情況

四、煙草項(xiàng)目建設(shè)地經(jīng)濟(jì)情況

五、煙草項(xiàng)目建設(shè)地人口情況

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目土建總規(guī)

一、項(xiàng)目廠址及廠房建設(shè)

1、廠址

2、廠房建設(shè)內(nèi)容

3、廠房建設(shè)造價(jià)

二、土建總圖布置

1、平面布置。列出項(xiàng)目主要單項(xiàng)工程的名稱、生產(chǎn)能力、占地面積、外形尺寸、流程順序和布置方案。

2、豎向布置

(1)場址地形條件

(2)豎向布置方案

(3)場地標(biāo)高及土石方工程量

3、技術(shù)改造項(xiàng)目原有建、構(gòu)筑物利用情況

4、總平面布置圖(技術(shù)改造項(xiàng)目應(yīng)標(biāo)明新建和原有以及拆除的建、構(gòu)筑物的位置)

5、總平面布置主要指標(biāo)表

三、場內(nèi)外運(yùn)輸

1、場外運(yùn)輸量及運(yùn)輸方式

2、場內(nèi)運(yùn)輸量及運(yùn)輸方式

3、場內(nèi)運(yùn)輸設(shè)施及設(shè)備

四、項(xiàng)目土建及配套工程

1、項(xiàng)目占地

2、項(xiàng)目土建及配套工程內(nèi)容

序號(hào) 建設(shè)項(xiàng)目 建筑結(jié)構(gòu) 建筑方式 施工面積(m2)

1 辦公樓 框架結(jié)構(gòu) 多層建筑 9011

2 展廳 磚混結(jié)構(gòu) 單層建筑 1802

3 公寓 磚混結(jié)構(gòu) 多層建筑 37847

4 餐廳 磚混結(jié)構(gòu) 多層建筑 2703

5 1號(hào)車間 輕鋼結(jié)構(gòu) 單層建筑 6308

6 2號(hào)車間 輕鋼結(jié)構(gòu) 單層建筑 7209

7 3號(hào)車間 輕鋼結(jié)構(gòu) 單層建筑 8110

8 后序處理、庫房 輕鋼磚混結(jié)構(gòu) 單層建筑 7209

9 鍋爐房及其它輔助實(shí)施 框架磚混結(jié)構(gòu) 單層建筑 1802

10 小計(jì) 80200

11 綠化設(shè)施 5407

12 廠區(qū)硬化周圍美化 4506

13 總施工面積(m2) 90112

五、項(xiàng)目土建及配套工程造價(jià)

六、項(xiàng)目其他輔助工程

1、供水工程

2、供電工程

3、供暖工程

4、通信工程

5、其他

第六章 煙草項(xiàng)目環(huán)保、節(jié)能與勞動(dòng)安全方案

在項(xiàng)目建設(shè)中，必須貫徹執(zhí)行國家有關(guān)環(huán)境保護(hù)、能源節(jié)約和職業(yè)安全方面的法規(guī)、法律，對(duì)項(xiàng)目可能造成周邊環(huán)境影響或勞動(dòng)者健康和安全的因素，必須在可行性研究階段進(jìn)行論證分析，提出防治措施，并對(duì)其進(jìn)行評(píng)價(jià)，推薦技術(shù)可行、經(jīng)濟(jì)，且布局合理，對(duì)環(huán)境有害影響較小的最佳方案。按照國家現(xiàn)行規(guī)定，凡從事對(duì)環(huán)境有影響的建設(shè)項(xiàng)目都必須執(zhí)行環(huán)境影響報(bào)告書的審批制度，同時(shí)，在可行性研究報(bào)告中，對(duì)環(huán)境保護(hù)和勞動(dòng)安全要有專門論述。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)

一、項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)設(shè)計(jì)依據(jù)

二、項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)措施

三、煙草項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)評(píng)價(jià)

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目資源利用及能耗分析

一、項(xiàng)目資源利用及能耗標(biāo)準(zhǔn)

二、項(xiàng)目資源利用及能耗分析

第三節(jié) 煙草項(xiàng)目節(jié)能方案

一、項(xiàng)目節(jié)能設(shè)計(jì)依據(jù)

二、項(xiàng)目節(jié)能分析

第四節(jié) 煙草項(xiàng)目消防方案

一、項(xiàng)目消防設(shè)計(jì)依據(jù)

二、項(xiàng)目消防措施

三、火災(zāi)報(bào)警系統(tǒng)

四、滅火系統(tǒng)

五、消防知識(shí)教育

第五節(jié) 煙草項(xiàng)目勞動(dòng)安全衛(wèi)生方案

一、項(xiàng)目勞動(dòng)安全設(shè)計(jì)依據(jù)

二、項(xiàng)目勞動(dòng)安全保護(hù)措施

第七章 煙草項(xiàng)目組織和勞動(dòng)定員

在可行性研究報(bào)告中，根據(jù)項(xiàng)目規(guī)模、項(xiàng)目組成和工藝流程，研究提出相應(yīng)的企業(yè)組織機(jī)構(gòu)，勞動(dòng)定員總數(shù)及勞動(dòng)力來源及相應(yīng)的人員培訓(xùn)計(jì)劃。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目組織

一、組織形式

二、工作制度

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)

一、勞動(dòng)定員

二、年總工資和職工年平均工資估算

三、人員培訓(xùn)及費(fèi)用估算

第八章 煙草項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度安排

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度規(guī)劃表

年份

項(xiàng)目名稱 20xx年 20xx年 20xx年

4

月 5

至

6

月 7

至

9

月 10

至

12

月 1

至

3

月 4

至

6

月 7

至

9

月 10

至

12

月 1

至

3

月 4

月

項(xiàng)目審批

工程設(shè)計(jì)

建筑工程施工

配套工程及設(shè)備購買安裝

裝修裝飾工程

道路綠化工程

人員培訓(xùn)

項(xiàng)目運(yùn)營

項(xiàng)目實(shí)施時(shí)期的進(jìn)度安排是可行性研究報(bào)告中的一個(gè)重要組成部分。項(xiàng)目實(shí)施時(shí)期亦稱投資時(shí)間，是指從正式確定建設(shè)項(xiàng)目到項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)這段時(shí)期，這一時(shí)期包括項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備，資金籌集安排，勘察設(shè)計(jì)和設(shè)備訂貨，施工準(zhǔn)備，施工和生產(chǎn)準(zhǔn)備，試運(yùn)轉(zhuǎn)直到竣工驗(yàn)收和交付使用等各個(gè)工作階段。這些階段的各項(xiàng)投資活動(dòng)和各個(gè)工作環(huán)節(jié)，有些是相互影響的，前后緊密銜接的，也有同時(shí)開展，相互交叉進(jìn)行的。因此，在可行性研究階段，需將項(xiàng)目實(shí)施時(shí)期每個(gè)階段的工作環(huán)節(jié)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，綜合平衡，作出合理又切實(shí)可行的安排。

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目實(shí)施的各階段

一、建立項(xiàng)目實(shí)施管理機(jī)構(gòu)

二、資金籌集安排

三、技術(shù)獲得與轉(zhuǎn)讓

四、勘察設(shè)計(jì)和設(shè)備訂貨

五、施工準(zhǔn)備

六、施工和生產(chǎn)準(zhǔn)備

七、竣工驗(yàn)收

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度表

第三節(jié) 煙草項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用

一、建設(shè)單位管理費(fèi)

二、生產(chǎn)籌備費(fèi)

三、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)

四、辦公和生活家具購置費(fèi)

五、其他應(yīng)支出的費(fèi)用

第九章 煙草項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析

第一節(jié) 煙草項(xiàng)目總投資估算

第二節(jié) 煙草項(xiàng)目資金籌措

圖-4 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基本思路

一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目所需要的投資資金，可以從多個(gè)來源渠道獲得。項(xiàng)目可行性研究階段，資金籌措工作是根據(jù)對(duì)建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算和流動(dòng)資金估算的結(jié)果，研究落實(shí)資金的來源渠道和籌措方式，從中選擇條件優(yōu)惠的資金?？尚行匝芯繄?bào)告中，應(yīng)對(duì)每一種來源渠道的資金及其籌措方式逐一論述。并附有必要的計(jì)算表格和附件。可行性研究中，應(yīng)對(duì)下列內(nèi)容加以說明：

一、資金來源

二、項(xiàng)目籌資方案

第三節(jié) 煙草項(xiàng)目投資使用計(jì)劃

一、投資使用計(jì)劃

二、借款償還計(jì)劃

第四節(jié) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)說明及財(cái)務(wù)測算假定

一、計(jì)算依據(jù)及相關(guān)說明

二、項(xiàng)目測算基本設(shè)定

第五節(jié) 煙草項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算

一、直接成本

二、工資及福利費(fèi)用

三、折舊及攤銷

四、工資及福利費(fèi)用

五、修理費(fèi)

六、財(cái)務(wù)費(fèi)用

七、其他費(fèi)用

八、財(cái)務(wù)費(fèi)用

九、總成本費(fèi)用

第六節(jié) 銷售收入銷售稅金及附加和增值稅估算

一、銷售收入

二、銷售稅金及附加

三、增值稅

四、銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算

第七節(jié) 損益及利潤分配估算

第八節(jié) 現(xiàn)金流估算

一、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流估算

二、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流估算

第九節(jié) 不確定性分析

在對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，所采用的數(shù)據(jù)多數(shù)來自預(yù)測和估算。由于資料和信息的有限性，將來的實(shí)際情況可能與此有出入，這對(duì)項(xiàng)目投資決策會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。為避免或盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)，就要分析不確定性因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，以確定項(xiàng)目的可靠性，這就是不確定性分析。

根據(jù)分析內(nèi)容和側(cè)重面不同，不確定性分析可分為盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。在可行性研究中，一般要進(jìn)行的盈虧平衡平分析、敏感性分配和概率分析，可視項(xiàng)目情況而定。

一、盈虧平衡分析

二、敏感性分析

第十章 煙草項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益評(píng)價(jià)

在建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)路線確定以后，必須對(duì)不同的方案進(jìn)行財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)，判斷項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否可行，并比選出優(yōu)秀方案。本部分的評(píng)價(jià)結(jié)論是建議方案取舍的主要依據(jù)之一，也是對(duì)建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。本部分就可行性研究報(bào)告中財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)與社會(huì)效益評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容做一概要說明

第一節(jié) 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是考察項(xiàng)目建成后的獲利能力、債務(wù)償還能力及外匯平衡能力的財(cái)務(wù)狀況，以判斷建設(shè)項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的可行性。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)多用靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)為主的辦法進(jìn)行。并用財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)分別和相應(yīng)的基準(zhǔn)參數(shù)——財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率、行業(yè)平均投資回收期、平均投資利潤率、投資利稅率相比較，以判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。

一、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個(gè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。

如果項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于或大于零，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過了所要求的盈利水平，項(xiàng)目財(cái)務(wù)上可行。

二、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)

財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行。

三、投資回收期Pt

投資回收期按照是否考慮資金時(shí)間價(jià)值可以分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。以動(dòng)態(tài)投資回收期的計(jì)算在實(shí)際應(yīng)用中根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表，用下列近似公式計(jì)算：

Pt=(累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值的年數(shù)-1)+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

(2)評(píng)價(jià)準(zhǔn)則

1)Pt≤Pc(基準(zhǔn)投資回收期)時(shí)，說明項(xiàng)目(或方案)能在要求的時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行的;2)Pt>Pc時(shí)，則項(xiàng)目(或方案)不可行，應(yīng)予拒絕。

四、項(xiàng)目投資收益率ROI

項(xiàng)目投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年息稅前利潤或營運(yùn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(EBIT)與項(xiàng)目總投資(TI)的比率?？偼顿Y收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。

ROI≥部門(行業(yè))平均投資利潤率(或基準(zhǔn)投資利潤率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可考慮接受。

五、項(xiàng)目投資利稅率

項(xiàng)目投資利稅率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或平均年利潤總額與銷售稅金及附加與項(xiàng)目總投資的比率，計(jì)算公式為：

投資利稅率=年利稅總額或年平均利稅總額/總投資×100%

投資利稅率≥部門(行業(yè))平均投資利稅率(或基準(zhǔn)投資利稅率)時(shí)，項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可考慮接受。

六、項(xiàng)目資本金凈利潤率(ROE)

項(xiàng)目資本金凈利潤率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后正常年份的年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)平均凈利潤(NP)與項(xiàng)目資本金(EC)的比率。

項(xiàng)目資本金凈利潤率高于同行業(yè)的凈利潤率參考值，表明用項(xiàng)目資本金凈利潤率表示的盈利能力滿足要求。

七、項(xiàng)目測算核心指標(biāo)匯總表

第二節(jié) 國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的核心部分，是決策部門考慮項(xiàng)目取舍的重要依據(jù)。建設(shè)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用費(fèi)用與效益分析的方法，運(yùn)用影子價(jià)格、影子匯率、影子工資和社會(huì)折現(xiàn)率等參數(shù)，計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的合理性。國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用國民經(jīng)濟(jì)盈利能力分析和外匯效果分析，以經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率(EIRR)作為主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。根據(jù)項(xiàng)目的具體特點(diǎn)和實(shí)際需要也可計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值(ENPV)指標(biāo)，涉及產(chǎn)品出口創(chuàng)匯或替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，要計(jì)算經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值(ENPV)，經(jīng)濟(jì)換匯成本或經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本。

第三節(jié) 社會(huì)效益和社會(huì)影響分析

在可行性研究中，除對(duì)以上各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算和分析以外，還應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的社會(huì)效益和社會(huì)影響進(jìn)行分析，也就是對(duì)不能定量的效益影響進(jìn)行定性描述。

第十一章 煙草項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)防控

第一節(jié) 建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)分析及防控措施

第二節(jié) 法律政策風(fēng)險(xiǎn)及防控措施

第三節(jié) 市場風(fēng)險(xiǎn)及防控措施

第四節(jié) 籌資風(fēng)險(xiǎn)及防控措施

第五節(jié) 其他相關(guān)粉線及防控措施

第十二章 煙草項(xiàng)目可行性研究結(jié)論與建議

第一節(jié) 結(jié)論與建議

根據(jù)前面各節(jié)的研究分析結(jié)果，對(duì)項(xiàng)目在技術(shù)上、經(jīng)濟(jì)上進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)，對(duì)建設(shè)方案進(jìn)行總結(jié)，提出結(jié)論性意見和建議。主要內(nèi)容有：

1、對(duì)推薦的擬建方案建設(shè)條件、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)、經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益、環(huán)境影響的結(jié)論性意見

2、對(duì)主要的對(duì)比方案進(jìn)行說明

3、對(duì)可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議

4、對(duì)應(yīng)修改的主要問題進(jìn)行說明，提出修改意見

5、對(duì)不可行的項(xiàng)目，提出不可行的主要問題及處理意見

6、可行性研究中主要爭議問題的結(jié)論

第二節(jié) 附件

凡屬于項(xiàng)目可行性研究范圍，但在研究報(bào)告以外單獨(dú)成冊的文件，均需列為可行性研究報(bào)告的附件，所列附件應(yīng)注明名稱、日期、編號(hào)。

1、項(xiàng)目建議書(初步可行性報(bào)告)

2、項(xiàng)目立項(xiàng)批文

3、廠址選擇報(bào)告書

4、資源勘探報(bào)告

5、貸款意向書

6、環(huán)境影響報(bào)告

7、需單獨(dú)進(jìn)行可行性研究的單項(xiàng)或配套工程的可行性研究報(bào)告

8、需要的市場預(yù)測報(bào)告

9、引進(jìn)技術(shù)項(xiàng)目的考察報(bào)告

10、引進(jìn)外資的名類協(xié)議文件

11、其他主要對(duì)比方案說明

12、其他

第三節(jié) 附圖

1、廠址地形或位置圖(設(shè)有等高線)

2、總平面布置方案圖(設(shè)有標(biāo)高)

3、工藝流程圖

4、主要車間布置方案簡圖

5、其它

表目錄

圖1-1 煙草新建項(xiàng)目

圖1-2 項(xiàng)目選址定位和規(guī)模

圖1-3 項(xiàng)目選址功能定位圖

圖1-4 項(xiàng)目選址規(guī)劃圖

圖1-5 項(xiàng)目選址功能分區(qū)圖

圖1-6 煙草新建項(xiàng)目位置圖

圖1-7 煙草新建項(xiàng)目平面規(guī)劃圖(草圖)

圖1-8 項(xiàng)目詳細(xì)進(jìn)度計(jì)劃方案

圖2-1 煙草生產(chǎn)工藝流程圖

圖4-1 煙草新建項(xiàng)目占地系數(shù)比例分析

圖5-1 煙草新建項(xiàng)目組織結(jié)構(gòu)圖

圖5-2 煙草新建項(xiàng)目人力資源配置圖

圖5-3 煙草新建項(xiàng)目人力資源方案

圖6-1 煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品銷售流程

圖6-2 煙草新建項(xiàng)目預(yù)計(jì)渠道銷售范圍

圖6-3 煙草新建項(xiàng)目擬建銷售網(wǎng)絡(luò)

圖9-1 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目盈虧平衡圖例分析

表目錄

表1-1 本報(bào)告研究范圍

表1-2 報(bào)告誤差控制表

表1-3 本報(bào)告編制依據(jù)

表1-4 煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品型號(hào)及產(chǎn)能一覽表

表1-5 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目概況

表1-6 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目資金來源與使用計(jì)劃

表1-7 煙草新建項(xiàng)目綜合經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)

表2-1 煙草新建項(xiàng)目主要產(chǎn)品型號(hào)及計(jì)劃產(chǎn)能

表2-3 煙草新建項(xiàng)目主要產(chǎn)品和規(guī)格

表2-4 煙草新建項(xiàng)目

表2-5 煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品規(guī)格

表3-1 20xx-20xx年我國煙草產(chǎn)量

表3-2 20xx-20xx年我國煙草產(chǎn)量預(yù)測表

表3-3 煙草新建項(xiàng)目戰(zhàn)略規(guī)劃一覽表

表3-4 20xx-20xx年煙草新建項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測

表4-1 煙草新建項(xiàng)目主要建構(gòu)筑物一覽表

表4-2 煙草新建項(xiàng)目投資強(qiáng)度分析

表4-3 煙草新建項(xiàng)目項(xiàng)目建筑系數(shù)分析

中投信德產(chǎn)業(yè)研究中心專業(yè)編寫下列類型可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目建議書、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告具體包括：

1.用于報(bào)送國家發(fā)改委立項(xiàng)、核準(zhǔn)或備案的可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目建議書、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告。

2.用于銀行貸款的可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目建議書、資金申請(qǐng)報(bào)告。

3.用于融資、對(duì)外招商合作的可行性研究報(bào)告。

4.用于申請(qǐng)國家政策資金的可行性研究報(bào)告。

5.用于IPO上市募投的可行性研究報(bào)告。

6.用于園區(qū)評(píng)價(jià)定級(jí)的立項(xiàng)報(bào)告及可行性研究報(bào)告。

7.用于企業(yè)工程建設(shè)指導(dǎo)的可行性研究報(bào)告。

8.用于企業(yè)申請(qǐng)政府補(bǔ)貼的可行性研究報(bào)告

具有國家發(fā)改委頒發(fā)的甲級(jí)工程咨詢資質(zhì)證書，擁有一支專業(yè)、經(jīng)驗(yàn)豐富的項(xiàng)目投融資咨詢團(tuán)隊(duì)。同時(shí)我們還具有豐富的項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、項(xiàng)目建議書、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告、資金申請(qǐng)報(bào)告及商業(yè)計(jì)劃書項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。

七、可研報(bào)告資料提供清單：

1、項(xiàng)目的基本信息

項(xiàng)目名稱

項(xiàng)目承辦單位

項(xiàng)目

承辦單位概況 法人代表介紹

主要股東

持股情況

主營業(yè)務(wù)介紹

近幾年財(cái)務(wù)狀況(企業(yè)資產(chǎn)、營業(yè)收入、利潤等)

3-5年發(fā)展規(guī)劃

項(xiàng)目擬建設(shè)地點(diǎn)

項(xiàng)目占地面積

項(xiàng)目性質(zhì)(新建/擴(kuò)建/技改等)

項(xiàng)目實(shí)施時(shí)間安排

(是否分期實(shí)施/項(xiàng)目實(shí)施起止時(shí)間)

項(xiàng)目總投資

項(xiàng)目資金來源

(是否有銀行貸款，

如有，貸款金額或者比例)

項(xiàng)目年產(chǎn)量、年銷售收入

項(xiàng)目目前的進(jìn)展情況

項(xiàng)目發(fā)起的緣由

2、項(xiàng)目的主要產(chǎn)品

產(chǎn)品名稱及規(guī)格

(多種產(chǎn)品時(shí)應(yīng)逐一列出)

產(chǎn)品生產(chǎn)采用標(biāo)準(zhǔn)

產(chǎn)品價(jià)格的制定

產(chǎn)品優(yōu)勢概括

3、項(xiàng)目的生產(chǎn)資源

原輔料

項(xiàng)目所需原、輔料名稱

(應(yīng)逐一列出)

項(xiàng)目每年所需原、輔料數(shù)量

項(xiàng)目所需原輔料來源

能耗

項(xiàng)目所用燃料品種

項(xiàng)目每年所用燃料品用量

項(xiàng)目總裝機(jī)功率或年用電量

項(xiàng)目供電來源

項(xiàng)目需用的電力設(shè)施

項(xiàng)目年用水量

項(xiàng)目水源及供應(yīng)情況

項(xiàng)目其他能源需求情況

項(xiàng)目其他能源來源

工藝及設(shè)備

項(xiàng)目生產(chǎn)工藝簡述

項(xiàng)目單位技術(shù)優(yōu)勢

項(xiàng)目使用的設(shè)備名稱及數(shù)量(包括生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備等)

4、項(xiàng)目(現(xiàn)有設(shè)施)的土建工程

項(xiàng)目主要

建設(shè)方案 生產(chǎn)車間建筑面積(已有/新建?)

配套工程

(已有/新建?)(包括辦公樓、職工食堂宿舍等)

道路、綠化等

(已有/新建?)

土建工程的造價(jià)估算

5、項(xiàng)目的環(huán)境與勞動(dòng)保護(hù)

項(xiàng)目主要污染物

(廢水/廢氣/廢固/噪聲等)

項(xiàng)目的主要污染物處理方案

勞動(dòng)安全、衛(wèi)生設(shè)施

消防設(shè)施

6、項(xiàng)目的工作人員

企業(yè)組織機(jī)構(gòu)(圖)

企業(yè)工作制度(工作時(shí)間安排)

項(xiàng)目所需人員總數(shù)

其中所需工人數(shù)量

其中工程技術(shù)人員數(shù)量

其中管理人員數(shù)量

其中后勤、服務(wù)人員數(shù)量

職工年平均工資估算

職工的培訓(xùn)計(jì)劃

職工的培訓(xùn)費(fèi)用估算

7、對(duì)項(xiàng)目的補(bǔ)充說明或編寫要求

一、

二、

三、

……