導(dǎo)語：如何才能寫好一篇經(jīng)濟(jì)形勢與政策，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、復(fù)蘇目標(biāo)落空

2002年，德國經(jīng)濟(jì)一直處于停滯狀態(tài)，總體表現(xiàn)甚至不如2001年。據(jù)聯(lián)邦德國統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)，去年增長僅為0.2%，這個(gè)增幅也是自1993年以來最低的一年。

根據(jù)表中三項(xiàng)數(shù)據(jù)，可大體反映出2002年德國經(jīng)濟(jì)陷入輕度衰退狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長是近10年來最低的一年，且去年能勉強(qiáng)達(dá)到0.2%的微弱增長，完全靠外貿(mào)貢獻(xiàn)率1.5個(gè)百分點(diǎn)獨(dú)立支撐。因?yàn)樯夏旯潭ㄙY產(chǎn)總投資和私人消費(fèi)兩項(xiàng)貢獻(xiàn)率均為負(fù)數(shù)（-6.4%和-0.5%）。否則，經(jīng)濟(jì)增長狀況更加暗淡。財(cái)政赤字高達(dá)772億歐元，是歐元區(qū)內(nèi)少數(shù)幾個(gè)突破《馬約》標(biāo)準(zhǔn)的國家。赤字激增固然與財(cái)政支出剛性強(qiáng)和財(cái)政收入增長緩慢有直接關(guān)系，但基本原因在于這兩年經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟而導(dǎo)致稅收增長目標(biāo)落空。失業(yè)是德國多年固有矛盾，在上世紀(jì)90年代同樣突出，只不過在近兩年經(jīng)濟(jì)停滯狀態(tài)下近一步凸顯。長期的高失業(yè)中既有就業(yè)總量供給過剩，又有勞動力市場結(jié)構(gòu)失衡問題。此外，其它幾項(xiàng)短期指標(biāo)均不樂觀，如私人消費(fèi)增長平平，失去對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。至于設(shè)備投資特別是建筑業(yè)投資已連續(xù)7個(gè)季度停滯或負(fù)增且已形成下降慣性，不僅與經(jīng)濟(jì)低迷相伴，而且也是引致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩乏力的主因之一。相比之下，去年德國外貿(mào)出口稍許樂觀，成為拉動經(jīng)濟(jì)的最主要動力，詳見下表。

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003* 經(jīng)濟(jì)增長率 �1.1 ＋2.3 ＋1.7 ＋0.8 ＋1.4 ＋2.0 ＋2.0 ＋2.9 ＋0.6 +0.2 1.0+ 失業(yè)率 8．9 9.6 9.4 10.4 11.4 11.1 10.5 9.6 9.4 9.8 0 赤字/GDP 0 0 3.3 0 0 2.2 1.5 1.4 2.8 3.7 2．75

資料來源：聯(lián)邦德國統(tǒng)計(jì)局2003年1月公布的數(shù)據(jù)和聯(lián)邦財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)。

2003年數(shù)系政府提出的預(yù)測值。

二、結(jié)構(gòu)矛盾和外部環(huán)境影響

從縱向比較看，近兩年德國經(jīng)濟(jì)的增長表現(xiàn)似乎又重現(xiàn)了德國在上世紀(jì)90年代中后期的常態(tài)，即經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，再現(xiàn)增長疲態(tài)（平均1.7%）。在分析德國經(jīng)濟(jì)形勢時(shí)，一方面要觀測短期供需因素變化，同時(shí)還需把引致經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟的短期原因和中長期因素結(jié)合起來比較。概括地講，中長期因素表現(xiàn)在兩方面：結(jié)構(gòu)老化和外部沖擊。結(jié)構(gòu)問題首先表現(xiàn)在，在上世紀(jì)80年代以來，德國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動很小，第一和第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中所占比重幾乎沒有什么變動，增長結(jié)構(gòu)中主要靠傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)拉動，比如，德國的傳統(tǒng)制造業(yè)占GDP高達(dá)30%以上，差不多比美國高出近4個(gè)百分點(diǎn)。而傳統(tǒng)制造業(yè)近年來一直受到國際市場需求約束和利潤平均化影響。加上德國現(xiàn)行體制中的“三高“（高稅收、高工資和高福利）擠壓，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)際貢獻(xiàn)度逐年下降。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)固然是一個(gè)工業(yè)化國家的基干部門，但要維持住這一實(shí)體產(chǎn)業(yè)的競爭力同樣要靠新技術(shù)和資金的持續(xù)性投入。作為工業(yè)大國，德國近兩年來的設(shè)備投資則是逐年下降，特別是在研制與開發(fā)方面（占GDP的比重），德國又明顯低于美國和日本，而且也落后于瑞典、瑞士、芬蘭和韓國等國。另一個(gè)不可忽視的因素是，德國建筑業(yè)屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。這一產(chǎn)業(yè)從上世紀(jì)90年代中期至今，年年萎縮，年年負(fù)增。據(jù)有關(guān)分析，從1996年起，建筑業(yè)非但對整體經(jīng)濟(jì)有所推動，反而使每年的經(jīng)濟(jì)增長縮減0.3個(gè)百分點(diǎn)，成為德國經(jīng)濟(jì)的長期負(fù)擔(dān)。

外部沖擊對于象德國這樣高度依賴向歐盟和外部市場出口的國家來講，受到的負(fù)面沖擊確實(shí)比上世紀(jì)90年代還要大。近兩年世界經(jīng)濟(jì)的不景氣特別是美國經(jīng)濟(jì)自身復(fù)蘇表現(xiàn)欠佳，加上日本經(jīng)濟(jì)十年沉疴，歐盟經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇鮮有起色，諸多因素疊加起來，阻滯了德國經(jīng)濟(jì)的回升。從這個(gè)角度看，德國經(jīng)濟(jì)增長乏力既是其多年來在結(jié)構(gòu)調(diào)整和體制改革方面進(jìn)展不大的一種必然結(jié)果，又與同期國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化有直接關(guān)聯(lián)。

篇2

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)；人民幣升值；金融風(fēng)險(xiǎn)；合理的調(diào)控目標(biāo)

中圖分類號：F124

基于國家統(tǒng)計(jì)局的2013年整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和主要數(shù)據(jù)，本文主要從以下四個(gè)方面進(jìn)行分析對整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢做分析與判斷。一是當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢；二是關(guān)于金融形勢；三是對影響未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素進(jìn)行分析；四是對宏觀調(diào)控政策的建議。通常宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r主要由四個(gè)方面反映，即宏觀調(diào)控的四大目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、就業(yè)和國際收支平衡。從這四個(gè)方面來看，我國經(jīng)濟(jì)確實(shí)保持了平穩(wěn)較快增長的態(tài)勢。應(yīng)該說，2013年在面臨外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境諸多不確定因素的情況下，實(shí)現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟(jì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，成績來之不易。

一、經(jīng)濟(jì)形勢分析

2013年中國經(jīng)濟(jì)以下四個(gè)方面的特點(diǎn)比較顯著：一是工業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門稍顯低迷，房建市場交易相對活躍；二是生產(chǎn)價(jià)格與生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降；三是新增就業(yè)人數(shù)增多；四是內(nèi)需有所不足。

（一）工業(yè)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門稍顯低迷，房建市場交易相對活躍

相對來說，我國整個(gè)工業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門稍顯低迷，而房建市場交易比較活躍。通過對比可以看到，消費(fèi)價(jià)格出現(xiàn)了一定幅度的上漲，2013年全年上漲2.6%，工業(yè)品和生產(chǎn)資料價(jià)格下降。因此，結(jié)構(gòu)上體現(xiàn)的一些運(yùn)行狀況特點(diǎn)，帶來了關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)增長率問題的一些爭論，這種爭論年終前后較多。中國現(xiàn)在增長率是否偏低？當(dāng)然，和以往的增長率相比，顯然偏低。但現(xiàn)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)換擋期，不太可能維持過去接近10%左右的高速增長。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)來判斷當(dāng)前形勢，參考意義已經(jīng)不是太大。但是，根據(jù)近兩年經(jīng)濟(jì)形勢的變化，筆者仍堅(jiān)持現(xiàn)階段我國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率還在8%或更高一些的水平。2013年7.7%的經(jīng)濟(jì)增長，包括2012年這兩年的增長速度可能還略微低于潛在增長率。受需求擴(kuò)張步伐不足夠快的影響，還略微有一些偏低。這也反映在目前面臨的通脹壓力不是很大。如，消費(fèi)價(jià)格全年上漲2%以上，工業(yè)品生產(chǎn)價(jià)格和供應(yīng)價(jià)格，實(shí)際上就是反映生產(chǎn)資料的價(jià)格，這兩個(gè)價(jià)格全年還是延續(xù)了2012年一季度同比下降的態(tài)勢，這更多反映的是對于工業(yè)品、對于生產(chǎn)資料的需求還不夠旺盛。

（二）生產(chǎn)價(jià)格與生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降

1995年我國開始有工業(yè)品的生產(chǎn)價(jià)格和生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格統(tǒng)計(jì)。歷史上曾出現(xiàn)三次下降的情況。2012年二季度開始至今已是第四次下降。這對于判斷我國是否出現(xiàn)總需求不足，提供了一個(gè)重要的依據(jù)。因?yàn)榇颂幱幸粋€(gè)重要的、明顯的對比。我國從2012年二季度開始至今，將近兩年時(shí)間的兩種主要產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)均處于下降的情況。而其他國家和地區(qū)，如美國、日本、歐洲，歐洲形勢在同期兩個(gè)價(jià)格指數(shù)都沒有出現(xiàn)下降的情況。因此，價(jià)格出現(xiàn)下降的情況，更多的可能需要從國內(nèi)去找原因，主要原因是對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的需求不足。當(dāng)然，還有人民幣匯率升值幅度較大方面的原因。這兩個(gè)方面判斷是比較重要的依據(jù)，是判斷國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的重要參考指標(biāo)。

（三）新增就業(yè)人數(shù)增多

從就業(yè)方面來看，我國整個(gè)就業(yè)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)不是全口徑的。如登記失業(yè)率、每年新增就業(yè)人數(shù)等，均不是全口徑指標(biāo)。因此，從數(shù)據(jù)上看，2013年較早地超額完成了新增就業(yè)人數(shù)的年度目標(biāo)。但是否能夠準(zhǔn)確地反映實(shí)際的就業(yè)形勢，這還要看就業(yè)指標(biāo)背后所反映的情況。就業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)并不能完全說明現(xiàn)在增長態(tài)勢很好。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家依據(jù)我國現(xiàn)在的新增就業(yè)人數(shù)超額完成的指標(biāo)說明現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長情況與經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)是相對應(yīng)的。但是，筆者認(rèn)為，近兩年新增就業(yè)人數(shù)增加較多的原因如下。一是我國近年人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，更多的人進(jìn)入退休年齡階段，實(shí)際新增就業(yè)人口彌補(bǔ)了原來到齡的退休人員工作崗位。二是與增長結(jié)構(gòu)發(fā)生變化有關(guān)。過去都是工業(yè)部門增長最快，服務(wù)部門增長慢于GDP增長，這兩年服務(wù)業(yè)增長往往快于GDP增長?？梢哉f，增長結(jié)構(gòu)變化對于就業(yè)形勢的好轉(zhuǎn)起到了支撐作用。

（四）內(nèi)需有所不足

內(nèi)需還有所不足與我國貿(mào)易順差變化有關(guān)系。近兩年，整個(gè)經(jīng)濟(jì)都是在8%以下的區(qū)間運(yùn)行，但是2012年和2013年每年貿(mào)易順差增長幾百億美元，2012年比2011年增長700多億美元，2013年比2012年增加了400億～500億美元的規(guī)模?，F(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)還十分不景氣，我國出口也面臨比較嚴(yán)重的困難。順差明顯擴(kuò)大，在很大程度上反映了貿(mào)易順差是由于國內(nèi)需求不足造成的，這和我國改革開放以來每逢經(jīng)濟(jì)處于周期性谷底的時(shí)候外貿(mào)順差增加的規(guī)律相符。因此，2013年我國經(jīng)濟(jì)外部環(huán)境不確定，國內(nèi)面臨困難的情況下實(shí)現(xiàn)7.7%的增長，價(jià)格上漲的壓力不大，就業(yè)形勢按照統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來看，還有所好轉(zhuǎn)，成績是來之不易。當(dāng)然，也存在一些問題。最主要的問題是目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)保持較快增長的潛力還沒有完全、充分地發(fā)揮出來。經(jīng)濟(jì)增速下滑，一是與產(chǎn)業(yè)增長率下降有關(guān)，另一方面即使是增長率下滑，但筆者認(rèn)為仍應(yīng)該維持在8%甚至略高一些。7.7%的經(jīng)濟(jì)增長率略微低于潛在增長率，這主要和需求不足有一定的關(guān)系。

二、經(jīng)濟(jì)需求不足與金融結(jié)構(gòu)變化密切相關(guān)

2013年經(jīng)濟(jì)需求不足，與金融方面的變化有較為明顯的關(guān)系。經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長，但全年股市波動的幅度比較大。出現(xiàn)了幾次起伏，年初上漲，年中下滑，三季度又出現(xiàn)一波上漲，四季度出現(xiàn)一波下滑。2013年總體上呈現(xiàn)一個(gè)小幅下降的情況。根據(jù)國際清算銀行所計(jì)算的人民幣有效匯率，2013年12月份和2012年12月相比較，名義和實(shí)際有效匯率一年期間升值了7%以上。變化幅度較大。2013年年內(nèi)兩次出現(xiàn)的“錢荒”現(xiàn)象不僅和金融市場波動有關(guān)系，與整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)了小幅波動也有較為密切的關(guān)系。2013年年初，公眾更多地還在在討論中國流動性泛濫問題。2012年底，中國貨幣與美國貨幣相比較，中國M2規(guī)模是美國的1.5倍。但是，2013年中期，中國出現(xiàn)了“錢荒”現(xiàn)象。經(jīng)中國人民銀行采取措施后，有幾個(gè)月出現(xiàn)了緩解情況，但是年底又一次出現(xiàn)了“錢荒”現(xiàn)象。對于這個(gè)現(xiàn)象怎么看？在這種形勢下貨幣供應(yīng)是寬松還是緊張？

（一）錢荒與貨幣供應(yīng)是否充足的討論

中國人民銀行與一些金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，現(xiàn)在整個(gè)貨幣供應(yīng)增長態(tài)勢包括信貸投放量和中國人民銀行公布的社會融資總額和信貸投放的規(guī)模都是比較大的，在這種情況下，不應(yīng)該出現(xiàn)貨幣供應(yīng)緊張而導(dǎo)致“錢荒”的現(xiàn)象。但是，有一些情況仍可反映目前投資規(guī)模和信貸情況并不充足，至少在某些時(shí)段上不充足。比如，過去通常會依據(jù)一個(gè)經(jīng)驗(yàn)公式，在GDP的名義增長率上略加幾個(gè)點(diǎn)考慮貨幣化進(jìn)程。因此，將GDP名義增長率再加上2～3個(gè)百分點(diǎn)與貨幣M2的增長率做比較，如果差不多相等，一般即可以滿足整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的需要。2013年名義GDP增長率是10%或略微多一些，加上三個(gè)百分點(diǎn)，即全年M2是13.6%。從經(jīng)驗(yàn)角度來看，不應(yīng)該造成貨幣供應(yīng)緊張而屢屢出現(xiàn)“錢荒”的現(xiàn)象。

（二）M2統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化導(dǎo)致經(jīng)驗(yàn)估算發(fā)生偏差

筆者認(rèn)為，以上述經(jīng)驗(yàn)來判斷我國整個(gè)金融形勢發(fā)生了變化，認(rèn)為M2達(dá)到13.6%的增長表明貨幣供應(yīng)量寬松并能夠滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要，存在問題。2011年下半年開始，中國人民銀行將貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行了調(diào)整，開始將住房準(zhǔn)備金、公積金、一些微存款金融機(jī)構(gòu)和存款金融機(jī)構(gòu)的存款納入M2的統(tǒng)計(jì)口徑中。M2的統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，將統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化的M2代入上述原有的經(jīng)驗(yàn)公式中，不能客觀的反映實(shí)際情況。中國人民銀行在2013年三季度貨幣政策報(bào)告中提到，6月由于“錢荒”的出現(xiàn)，由于同業(yè)存款的下降，使得當(dāng)時(shí)的M2的增長率有15.8%降到12%左右，在報(bào)告里顯示同業(yè)存款下降是造成M2增速下降的一個(gè)最主要的原因。

（三）同業(yè)存款變化是M2波動的主要因素

近兩年，同業(yè)存款的增長對M2的增長起到了很大作用。從中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣資產(chǎn)信貸收支平衡表可以看到，從2011年底至今，中小金融機(jī)構(gòu)同業(yè)資金量從三萬多億增加到七萬多億，約翻了一番。這部分增長的數(shù)據(jù)納入M2的統(tǒng)計(jì)口徑中，成為帶動M2增長非常重要的因素之一。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，目前同業(yè)存款增長對M2的影響至少達(dá)到2%。如果將中國人民銀行13.6%左右的M2增長率減去2%，實(shí)際上M2的增長率在11%左右。從這個(gè)角度分析，貨幣供應(yīng)量并不寬松，甚至有一些緊張。

在整個(gè)貨幣供應(yīng)略為緊張的情況下，企業(yè)的貸款需求相對旺盛，造成從中小銀行貸款資金量增大。近年來，中小型銀行資產(chǎn)運(yùn)用增長快，但自身吸收存款的能力很弱，必須通過其他途徑來吸收資金，否則無法符合相關(guān)政策的要求。（如存貸比）。因此，吸收資金很重要的途徑就是通過吸收同業(yè)存款將其存款規(guī)模擴(kuò)大，才能放貸，使得同業(yè)資金的需求比過去旺盛很多，而同業(yè)資金的供給方主要是大銀行。大銀行沒有明顯的增加或者說增加并不明顯，使得整個(gè)貨幣市場資金供求非常緊張，一直處于緊繃狀態(tài)，遇到一些短期因素，“錢荒”現(xiàn)象就出現(xiàn)了。

2013年中發(fā)生錢荒時(shí)，金融結(jié)構(gòu)變化劇烈。2013年1～5月我國全國性的中小型銀行新增存款是2.2萬多億，比國家大型商業(yè)銀行新增規(guī)模大；另一方面，中小銀行在資金運(yùn)用方面的增長也很快，而且在結(jié)構(gòu)上變化也很明顯。中小銀行將大量資金投向有價(jià)證券，甚至比貸款數(shù)量都大，比2012年同期增長超過2倍。另外，中小銀行股權(quán)投資增加了7000多億元，也是2012年全期的5倍。來源方與資金運(yùn)用方同時(shí)發(fā)生變化，使整個(gè)金融機(jī)構(gòu)由大銀行向中小銀行轉(zhuǎn)移，而同業(yè)存款是最重要的轉(zhuǎn)移渠道。

近兩年，“工（中國工商銀行）、農(nóng)（中國農(nóng)業(yè)銀行）、中（中國銀行）、建（中國建設(shè)銀行）、交（中國交通銀行）”加上中國郵政儲蓄銀行，這六大銀行給其他銀行提供的同業(yè)資金，實(shí)際上增加并不多。但是，中小銀行同業(yè)資金來源由3萬億增加到7萬億，資金源主要是過去的農(nóng)村信用社和農(nóng)商行等一些小型金融機(jī)構(gòu)與信托機(jī)構(gòu)等等。將這些資金通過同業(yè)市場聚攏后，從事貸款和投資等。這樣，就出現(xiàn)了前文所述的整個(gè)同業(yè)市場資金供應(yīng)量增加不大，處于緊繃的狀態(tài)。

（四）資金拆借減少導(dǎo)致中小銀行資金短缺

2013年下半年的情況比上半年有了好轉(zhuǎn)。雖然增長勢頭不及上半年快，但是，存、貸、資金運(yùn)用、資金來源等各方面向中小銀行轉(zhuǎn)移的趨勢仍在延續(xù)，全年來看，全國性中小銀行吸收存款超過3.7萬億元，6家大銀行4.8萬億元。全國性中小銀行新增貸款2.8萬億，大型商業(yè)銀行新增貸款4萬億元。2013年兩次“錢荒”的出現(xiàn)，第一次的主要原因是當(dāng)時(shí)銀行要上交半年度稅收和外部監(jiān)管加強(qiáng)，且有一些虛假的外匯資金通過貿(mào)易渠道流入到國內(nèi)。為了防止外資以虛假貿(mào)易的形式流入，加強(qiáng)了外匯貸款監(jiān)管。使原來作為一個(gè)資金重要牽頭方的大型商業(yè)銀行減少了資金拆借。2013年6月拆借成交量不足正常月的40%，不足3萬億元。7月份之后有所恢復(fù)，達(dá)到4萬億元左右，但仍沒有恢復(fù)到以往正常狀況。以往的拆借資金量約為8萬億元/月。此時(shí)，整個(gè)貨幣市場需求很旺盛，供給不足，造成拆借利率、回購利率比利率水平高的狀況，年底再一次出現(xiàn)了飆升。

（五）其他因素對金融市場的影響

除結(jié)構(gòu)性變化是2013年金融市場趨勢性的主要因素之外，國際因素、國內(nèi)資金供求也對金融市場產(chǎn)生了影響。由于上半年存在虛假貿(mào)易數(shù)據(jù)，由于外貿(mào)順差、外匯占款渠道增加資金少，而中國人民銀行未能及時(shí)通過公開市場操作投放基礎(chǔ)貨幣，造成資金明顯短缺。2013年年底，中國人民銀行及時(shí)觀察到貨幣市場上資金短缺、利率明顯上升的問題，并采取了相應(yīng)措施，增加了貨幣市場的供給，緩解錢荒狀態(tài)。到目前為止，應(yīng)該說雖然情況比2013年6月底和2013年年底有所緩解，但是一周的拆借利率或者更長期的拆借利率，以及回購利率等等一些指標(biāo)，實(shí)際上與往年的平均水平相比仍高，緊張狀況仍未完全緩解。

三、影響未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素分析

2013年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢和金融市場變化對于判斷未來走勢提供參考。一是外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能有所好轉(zhuǎn)；二是人民幣匯率大幅度升值將影響出口；三是投資規(guī)模下降將影響經(jīng)濟(jì)增長；四是消費(fèi)增長將保持平衡；五是通脹壓力有所減輕；六是金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

（一）發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長與新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的不確定性

外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能有所好轉(zhuǎn)，主要是因?yàn)榘l(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長，美國、日本經(jīng)濟(jì)增長加快，歐洲從衰退轉(zhuǎn)為復(fù)蘇。但新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展還存在較大的不確定性。香港中文大學(xué)劉遵義教授認(rèn)為，目前印度尼西亞的經(jīng)濟(jì)狀況與1998年亞洲金融危機(jī)有很多地方類似。印度尼西亞原來就長期存在資本收支和貿(mào)易收支逆差現(xiàn)象。而前兩年由于發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)狀況整體不好，實(shí)施了量化寬松政策，使資金進(jìn)入印度尼西亞、印度、巴西、土耳其、南非等等一些主要新興經(jīng)濟(jì)體。但是現(xiàn)在由于美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)體形勢有所好轉(zhuǎn)，并且開始縮減量化寬松的規(guī)模，信貸資金開始撤出。因此，原來靠吸引資本流入來彌補(bǔ)貿(mào)易逆差的做法較難維持，整個(gè)國際收支情況開始惡化，印度尼西亞是一個(gè)典型代表。主要表現(xiàn)在股市和匯市上。股市還未完全止住下降的勢頭，匯率市場從2013年初至今均有波動。2013年9月份有一輪回升，但最近一段時(shí)間一直貶值，且貶值的幅度很大。貿(mào)易逆差的情況整體沒有扭轉(zhuǎn)，資本流入開始減少，如果這種狀況不能得到有效改善，匯率和股市繼續(xù)下跌的話，信心越來越脆弱，情況是很危險(xiǎn)的。新興經(jīng)濟(jì)體對于我國經(jīng)濟(jì)有比較大的影響。我國近年對東盟的出口增長較快，印度尼西亞是東盟的龍頭，其經(jīng)濟(jì)惡化將對2014年中國對東盟的出口造成比較明顯的影響。這是從外部環(huán)境來看造成2014年中國經(jīng)濟(jì)不確定的重要因素之一。

（二）人民幣匯率大幅度升值

在外部環(huán)境不確定的影響之下，人民幣匯率還將有大幅度升值。人民幣匯率升值將經(jīng)歷較長時(shí)間約半年至一年的滯后期，影響到2014年中國的出口。因此，2014年上半年甚至下半年，盡管我國的出口受發(fā)達(dá)國家需求遞增的影響而可能有所增加，但人民幣匯率升值幅度較大，將在很大程度上抵消需求增加。因此，雖然國外需求形勢可能有所好轉(zhuǎn)，但是對整個(gè)出口形勢來說，改善的幅度并不大。

（三）投資規(guī)模下降

影響2014年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的另一重要因素是投資。2014年投資有可能略有下降。一是觀察現(xiàn)有的在建規(guī)模。從剛剛公布的數(shù)據(jù)來看，2013年底在建項(xiàng)目規(guī)模比2012年同期約增長16%左右，新建項(xiàng)目投資規(guī)模比2012年同期增長14%左右。這兩個(gè)規(guī)模都比現(xiàn)在投資增長的規(guī)模要慢，投資增長為16.8%。在建項(xiàng)目規(guī)模小，后續(xù)的投資增長潛力就小。當(dāng)然，這并不絕對。因?yàn)楝F(xiàn)在大概在建的規(guī)模是年度投資完成規(guī)模的2倍左右，如果資金供應(yīng)好，短期內(nèi)有可能維持較快的增長。但是，從2012年下半年開始貸款收得比較緊，且到目前為止，雖然貸款相對2012年四季度情況好，但是好轉(zhuǎn)的情況并不太明顯。如，房貸的投放仍比較緊張。

1.貸款收緊影響投資增長

貸款收緊對于整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行尤其對于投資的增長會產(chǎn)生比較不利的影響。從2013年12月份公布的數(shù)據(jù)來看，整個(gè)貸款增長不到10%，比所有投資性來源增長慢（所有資金來源投資增長20%左右），貸款增長放慢，還將逐漸影響通過其他渠道獲得的資金，大多數(shù)企業(yè)自籌資金也是通過貸款轉(zhuǎn)化的。因此，貸款增長放放慢對未來總的投資增長會產(chǎn)生影響。

2.利率上升致使貸款收緊

對投資增速有可能產(chǎn)生影響的不僅僅是信貸的收緊，因?yàn)樾刨J收緊產(chǎn)生的影響就是利率的上升。據(jù)調(diào)研，很多地方企業(yè)貸款的利率超過10%，大企業(yè)可能利率偏低一些：7%～8%。高利率致使盈利預(yù)期如果并非十分好的項(xiàng)目，推遲投資甚至取消投資。因此，對未來的投資影響也是比較大的。從目前情況來看，預(yù)計(jì)2014年投資增長應(yīng)該將慢于2014年的投資增長。

（四）消費(fèi)增長保持平衡

消費(fèi)的增長將大體保持平穩(wěn)。首先，消費(fèi)在三大需求中是最穩(wěn)定的一個(gè)組成部分。而且近期也沒有比較明顯的刺激政策出臺。2013年曾出臺一些對消費(fèi)有短期影響的措施，持續(xù)一段時(shí)間以后，就產(chǎn)生與2012年基數(shù)對比的情況。消費(fèi)的增長大體保持平穩(wěn)，許會略微有所加快。綜合消費(fèi)、投資、出口三大形勢變化情況，2014年整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長的情況與2013年差不多，大概全年還是在7.5%左右的增長。總體來看可能保持一個(gè)相對平穩(wěn)的增長。2014年上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有可能保持大體平穩(wěn)的情況，與2013年四季度7.7%左右的增速相近。

（五）通脹壓力有所減輕

通脹的壓力仍然不大，而且有可能通脹的壓力還有所減輕，這整個(gè)信貸收緊是直接關(guān)聯(lián)的，與整個(gè)需求擴(kuò)張的步伐不夠快有直接關(guān)系。短時(shí)期內(nèi)CPI的漲幅有可能略微下降。1月份和2月份有可能不發(fā)生變化。工業(yè)品降幅收窄，而且環(huán)比折年度也在收窄，這對工業(yè)部門來說是一個(gè)利好消息。從工業(yè)品購進(jìn)情況來看，環(huán)比由下降轉(zhuǎn)換為輕微的上漲，但還不足以扭轉(zhuǎn)工業(yè)品購進(jìn)價(jià)格下降的態(tài)勢。整個(gè)的形勢還有一些不利的因素，大宗商品價(jià)格下降，即便有短期的回升，力度也不強(qiáng)，對國內(nèi)有影響，但扭轉(zhuǎn)不了國內(nèi)整體下降的態(tài)勢。

（六）金融風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

2014年中國經(jīng)濟(jì)最大的問題還是來自于金融部門對整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響。目前整個(gè)金融體系運(yùn)行中出現(xiàn)了期限錯(cuò)配的問題。銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)往往用短期資金做長期的投資，使得長短期的利率出現(xiàn)倒掛。本來正常的情況下長期利率應(yīng)該高于短期利率的規(guī)律被打亂了。目前短期利率高于長期利率。如，2013年我國兩次出現(xiàn)“錢荒”，每次出現(xiàn)“錢荒”的時(shí)候都出現(xiàn)長期利率低于短期利率不正常的現(xiàn)象，這種情況需要警覺。美國歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)了6次倒置的情況，幾乎每次都出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退的情況。在德國、日本、加拿大等很多國家的歷史都可驗(yàn)證。歐債危機(jī)國家如，希臘、意大利、西班牙等一些國家都出現(xiàn)了長短期利率倒置的情況。我國目前只能找到1997年以來的數(shù)據(jù)，在1997年、1998年經(jīng)濟(jì)減速時(shí)，也出現(xiàn)了長短利率倒置的情況。我國在2013年兩次出現(xiàn)“錢荒”，兩次出現(xiàn)長短期利率倒置的不正常情況，這揭示著金融系統(tǒng)蘊(yùn)藏著期限錯(cuò)配等一些金融風(fēng)險(xiǎn)，值得警惕。有關(guān)部門應(yīng)該采取措施預(yù)防對經(jīng)濟(jì)造成的不良影響。

四、政策建議

對未來宏觀調(diào)控的政策的取向有如下建議。一是挖掘經(jīng)濟(jì)增長的潛力；二是加大財(cái)稅政策力度，把握貨幣政策力度與結(jié)構(gòu)；三是適當(dāng)放慢人民幣增值步伐；四是加大國際熱錢的審查力度。

（一）充分挖掘經(jīng)濟(jì)增長潛力

一是現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)勢需求略微不足，進(jìn)入四季度之后，尤其是更近的12月份和1月的情況來看，好像經(jīng)濟(jì)略微又出現(xiàn)了回落的態(tài)勢，說明需求不足的態(tài)勢還在延續(xù)，而且略微加重了。在這種情況下，有必要采取一些措施與微調(diào)政策，把需求擴(kuò)張步伐保持在較為適度的水平上，使經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快的增長態(tài)勢。2013年以來國內(nèi)很多人一直主張應(yīng)該增強(qiáng)對經(jīng)濟(jì)下行的容忍度，認(rèn)為下降至7%左右也是可以容忍的。筆者認(rèn)為，還是應(yīng)該抓住現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)有較快增長的潛力的時(shí)機(jī)，盡可能挖掘這個(gè)潛力，使經(jīng)濟(jì)保持較快增長的勢頭。

（二）加大財(cái)稅政策力度，把握貨幣政策力度與結(jié)構(gòu)

2014年財(cái)稅政策上還是應(yīng)該適度加大政策力度，一方面落實(shí)結(jié)構(gòu)性減稅政策，另一方面應(yīng)當(dāng)適當(dāng)加大赤字規(guī)模。一方面是支持結(jié)構(gòu)性減稅的改革，另一方面是對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、對于擴(kuò)大需求起一定的支撐作用。目前的貨幣政策略微偏緊，應(yīng)該把握好力度。目前的情況對我國貨幣政策的前瞻性和靈活性提出了更高的要求，應(yīng)該更好地把握好力度和結(jié)構(gòu)變化對貨幣運(yùn)行的影響。在考慮結(jié)構(gòu)變化的同時(shí)，應(yīng)該將外部國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定因素的影響考慮在內(nèi)，使整個(gè)金融體系的運(yùn)行較為穩(wěn)定，避免對經(jīng)濟(jì)造成不利的影響。

（三）放慢人民幣升值步伐

2013年整個(gè)人民幣升值的步伐偏快。印度尼西亞、印度等一些我國有一定程度競爭的國家，其貨幣在貶值，而人民幣兌換美元的比率仍在升值。匯率的升值步伐太快將使很多傳統(tǒng)產(chǎn)品的優(yōu)勢喪失過快。因此，人民幣升值的步伐不應(yīng)該那么快。筆者根據(jù)人民幣匯率、各國匯率和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、人均GDP的水平之間的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系做過相應(yīng)的研究，認(rèn)為實(shí)際人民幣現(xiàn)在升值的已經(jīng)有一些略高。因此，建議人民幣升值的步伐略微可以放慢一些，甚至在必要的時(shí)候可以雙向波動，出現(xiàn)一定時(shí)間的貶值的態(tài)勢。

（四）加大國際熱錢的審查力度

對于國際上的“熱錢”還是要繼續(xù)保持加大審查力度。2013年一季度，一些外資通過虛假貿(mào)易的渠道進(jìn)入國內(nèi)，相關(guān)機(jī)構(gòu)采取措施后，規(guī)模減少。但是這種現(xiàn)象仍然存在。2013年整個(gè)貿(mào)易數(shù)據(jù)月度之間波動非常大，有的月度出現(xiàn)了負(fù)增長，有的月度出現(xiàn)了百分之十幾的增長。相鄰月在正常的情況下，不應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)如此大的波動。這表明，監(jiān)管措施嚴(yán)格一些，資金就不進(jìn)入，監(jiān)管措施放松一些又可能進(jìn)入。虛假貿(mào)易有時(shí)候多、有時(shí)候少，致使貿(mào)易數(shù)據(jù)忽上忽下。實(shí)際上并不是真正的貿(mào)易波動，而是國際“熱錢”的流入流出導(dǎo)致的波動。對于“熱錢”流入流出還是應(yīng)當(dāng)采取措施，加大監(jiān)管力度，包括必要的時(shí)候采取對于資金的流出入征收一些稅費(fèi)的措施。

（五）調(diào)控目標(biāo)至合理區(qū)間

2014年調(diào)控目標(biāo)的合理區(qū)間應(yīng)該在7%～8%之間，如果更接近8%的話可能更為合理。現(xiàn)在有很多省市區(qū)都在下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的調(diào)控目標(biāo)。我們國家處于經(jīng)濟(jì)增速換擋期，而在制定“十二五”規(guī)劃時(shí)，對換擋期的認(rèn)識還沒有現(xiàn)在這么明確，那個(gè)時(shí)候很多地區(qū)制定了“十二五”經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，認(rèn)為處于一個(gè)高增長期，增長潛力比較高，所以當(dāng)時(shí)各地制定的目標(biāo)都還是比較高的。而現(xiàn)在對于換擋期的認(rèn)識更加明確之后，已經(jīng)認(rèn)識到原來制定的增長目標(biāo)過高，因此，很多地方紛紛將增長目標(biāo)下調(diào)了，這是一個(gè)更為符合實(shí)際做法，符合目前我國增速換擋期、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的實(shí)際情況。當(dāng)然，各個(gè)省的具體情況并不完全一樣。個(gè)別省市區(qū)沒有下調(diào)增長目標(biāo)，甚至不排除有個(gè)別省相對2013年還要略微上調(diào)增長目標(biāo)，這都是根據(jù)本省的經(jīng)濟(jì)情況而進(jìn)行的。比如，有的產(chǎn)業(yè)增長比較快，有新投產(chǎn)的大的項(xiàng)目等。

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關(guān)鍵詞:GDP;消費(fèi);投資;出0;城市化

中圖分類號:F120　文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A　文章編號:1673-291X(2010)03-0006-05

一、國內(nèi)生產(chǎn)總值概況及數(shù)據(jù)分析

國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)指按市場價(jià)格計(jì)算的一個(gè)國家或地區(qū)所有常駐單位在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。國內(nèi)生產(chǎn)總值一般有三種計(jì)算方法:支出法、收入法和生產(chǎn)法。其中支出法是從最終使用的角度反映一個(gè)國家或地區(qū)一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)活動最終成果的一種方法,包括最終消費(fèi)支出、資本形成總額及貨物和服務(wù)凈出口三部分。這三部分就是俗稱拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),截至2009年9月,中國的GDP總額為217817億元人民幣,同比增長7.7%;其中社會消費(fèi)品零售總額89 676億元,同比上升15.1%;全社會固定資產(chǎn)投資總額155 057億元,同比上升33.4%;對外貿(mào)易累計(jì)出口8466.5億美元,同比下降21.3%。在國際上,中國2008年GDP總額僅次于美國和日本,居世界第三位,人均GDP以3315美元居世界第106位。

(一)第一駕馬車:消費(fèi)

2009年1-9月社會消費(fèi)品零售總額是89676億元,占同期GDP的41.17%。我們先看看有關(guān)消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo):

1.社會消費(fèi)品零售總額。自2008年1月金融危機(jī)爆發(fā)以來,社會消費(fèi)品零售總額連續(xù)幾個(gè)月處于低迷狀態(tài),受中外各國經(jīng)濟(jì)刺激政策的影響,從2008年年中緩慢上升,到年末。也就是中國的農(nóng)歷春節(jié),傳統(tǒng)的消費(fèi)習(xí)慣帶動了社會消費(fèi)品零售總額出現(xiàn)一個(gè)階段性的,但隨著春節(jié)的結(jié)束逐步下降。2009年初,國家推出了宏觀調(diào)控政策,如四萬億投資、十大產(chǎn)業(yè)振興方案等,所以與2008年相比,總體情況有所緩和,經(jīng)濟(jì)回暖、收入上升等因素甚至使2009年10月的社會消費(fèi)品零售總額比春節(jié)期間還要高。整個(gè)消費(fèi)市場出現(xiàn)了走出疲軟、緩慢上升的良好勢頭。

2.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)即CPI fConsumer Price Indexl,是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動指標(biāo),通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。如果消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)升幅過大,表明通脹已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素。

從圖1中可以看出,2008年4月至2009年2月期間,CPI總體呈下降的趨勢,自2009年3月起,CPI顯示LH較緩慢的上升勢頭。其原因主要有以下兩點(diǎn):(1)貨幣供應(yīng)量加大,前三季度凈投放現(xiàn)金2 569億元,同比多投放965億元,新增貨幣供應(yīng)量(M2)逐月呈上升態(tài)勢。(2)信貸投放量加大。前三季度人民幣貸款增加8.67萬億元,同比多增5.19萬億元。僅9月份當(dāng)月人民幣各項(xiàng)貸款增加5 167億元。上述兩因素。通過乘數(shù)的作用會導(dǎo)致物價(jià)呈現(xiàn)出抬頭的趨勢。

3.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI。生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)即PPI(PreducerPrice Index)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動趨勢和變動程度的指數(shù),是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。根據(jù)價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律,PPI對CPI有一定的影響。社會整體價(jià)格水平的波動一般首先出現(xiàn)在生產(chǎn)領(lǐng)域,然后通過產(chǎn)業(yè)鏈向下游產(chǎn)業(yè)擴(kuò)散,最后波及消費(fèi)品。雖然CPI與PPI不具備直接的可比性,直接相減缺乏理論上的根據(jù),但CPI大致反應(yīng)了居民消費(fèi)品的價(jià)格變動趨勢,而PPI反映了工業(yè)品的價(jià)格變動趨勢,以工業(yè)品為原料的居民消費(fèi)品的價(jià)格總體呈上升趨勢,從圖l中是不難看出的。這初步證實(shí)了在社會消費(fèi)品零售總額增加的情況下,物價(jià)也呈上升趨勢。擴(kuò)張性的財(cái)政政策與貨幣政策目前已經(jīng)埋下了物價(jià)上漲的種子。

4.消費(fèi)現(xiàn)狀的原因分析。(1)中國百姓的消費(fèi)心理和消費(fèi)習(xí)慣與西方不同。中國有句俗語叫做“勤儉節(jié)約是中華民族的傳統(tǒng)美德”,還有“新三年,舊三年,縫縫補(bǔ)補(bǔ)又三年”等等,從這里面不難看到傳統(tǒng)中國人的消費(fèi)意識和消費(fèi)心理。通常,即使最窮苦的家庭,有了收入也不敢一分不剩地花掉,老一輩的人即使在去世前也想著該給兒女留下些什么。這就奠定了中國人在危機(jī)來臨時(shí)應(yīng)對的基礎(chǔ),即使在經(jīng)濟(jì)危機(jī)最嚴(yán)重的2009年初,也看不到有人流離失所。(2)現(xiàn)行的社會保障制度制約了消費(fèi)的增長。城市化步伐在加快,但相應(yīng)的社會保障體系并未同步健全,供房的壓力、子女上學(xué)的壓力、贍養(yǎng)老人的壓力,這些都迫使人們不敢花錢。例如,中國現(xiàn)在實(shí)行的是“九年制義務(wù)教育”,即使不算擇校費(fèi),九年也只能是到了初中畢業(yè),高中及大學(xué)的花銷對家長來說不可小覷;養(yǎng)老問題目前是個(gè)大問題,在農(nóng)村尤為突出;再加上現(xiàn)在的醫(yī)療保障不足的情況,作為家中支柱的中年人就更不敢花錢了,所以幾乎家家都有儲蓄。但是應(yīng)該指出,儲蓄的增加制約了消費(fèi),導(dǎo)致了這些年我們一直在喊的“拉動內(nèi)需”拉而不動。而同時(shí)期美國的消費(fèi)是要占到GDP的70%左右甚至更高。(3)中國的消費(fèi)呈畸形化趨勢。根據(jù)凱恩斯的消費(fèi)理論,不管哪個(gè)國家,普通人的邊際消費(fèi)傾向高些,而富人的邊際消費(fèi)傾向低些,但不管哪個(gè)國家,消費(fèi)均主要由普通人拉動的,換句話說,如果一個(gè)國家貧富兩極分化太嚴(yán)重的話,這個(gè)國家的消費(fèi)則很難拉動。例如,在金融危機(jī)中,全世界奢侈品狂跌14%,僅今年第一季度奢侈品平均跌幅就達(dá)到了10%。但作為中國較富裕省份的廣東省,僅麗白廣場一處奢侈品消費(fèi)便狂漲了20%,價(jià)值十幾萬、幾十萬的名表的銷售漲90%以上。畸形的社會消費(fèi)結(jié)構(gòu),只使部分富人受益,絕大多數(shù)人需求的下降導(dǎo)致了社會總體消費(fèi)水平的下降。

5.消費(fèi)小結(jié)。通過對上述與消費(fèi)相關(guān)的指標(biāo)的分析,我們初步可以得出如下結(jié)論:經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緩慢回暖,溫和的通貨膨脹或已開始出現(xiàn),居民收入水平上漲有限,百姓依然在捂著口袋消費(fèi),因此消費(fèi)對GDP的推動作用短期內(nèi)是有限的。

(二)第二駕馬車:投資

本文所指的投資主要指固定資產(chǎn)投資。截至2009年9月,全社會固定資產(chǎn)投資已經(jīng)達(dá)到155057億元,同比增長了33.4%。但是需要注意到的是,其中有133177億元是城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資,眾所周知,城鎮(zhèn)才是國家信貸投向的重點(diǎn)區(qū)域,下面我們的分析,也同樣以城鎮(zhèn)投資為出發(fā)點(diǎn)。

從圖2可以看出,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)額整體呈上升趨勢,同時(shí),財(cái)政支出與銀行信貸投放量也呈上漲趨勢。其中在2008年8月到10月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)額與新增貸款情況擬合較好;而2009年4-9月,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資變化趨勢與信貸投放的變動趨勢到了幾近完美的程度。

1.中央財(cái)政和地方財(cái)政對GDP的拉動作用。從圖2中可

以看到,整個(gè)2008年財(cái)政支出與城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資基本呈同一變動趨勢,這在一定程度上說明了救市初期,財(cái)政支出在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中是占相當(dāng)?shù)谋戎氐摹＞蛿?shù)據(jù)而言,前三季度累計(jì),全國財(cái)政收入51518.87億元,同比增長5-3%。同時(shí)期全國財(cái)政支出45202.78億元,同比增長24.1%。在不考慮政府轉(zhuǎn)移支付的條件下,財(cái)政支出占同時(shí)期GDP的20.76%強(qiáng),占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額的33.94%強(qiáng),財(cái)政支出對經(jīng)濟(jì)的拉動作用不言而喻。2009年,中央財(cái)政多次出現(xiàn)赤字情況,但是比較值得注意的是,1月、9月財(cái)政出現(xiàn)赤字的時(shí)候正是圖2中城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增加幅度較大的時(shí)候,也就是說,中央為了拉動GDP的增長,已經(jīng)不計(jì)預(yù)算盈虧了。

2.銀行信貸對GDP的拉動作用。在此輪金融危機(jī)中,中央雖然提出了四萬億人民幣的救市措施,但政府真正掏出的資金不足一萬億,余下的部分要由地方政府、銀行信貸和民間資本在“中央投資的帶動下”投入到經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去。2009年1-9月,信貸投放量共計(jì)8.67萬億左右,占同時(shí)期GDP的39.88%。但銀行信貸資金在投放方向上,也出現(xiàn)不少問題,例如,相當(dāng)多數(shù)資金投向了地鐵、馬路等“拉鏈工程”。成了“一錘子買賣”,另有部分資金仍然涌向外貿(mào)等產(chǎn)能難以消化的行業(yè),甚至2009年房地產(chǎn)業(yè)中迅速崛起的不少“地王”,身后都有著銀行信貸的影子……產(chǎn)能過剩、難以可持續(xù)發(fā)展等行業(yè)占據(jù)了太多的銀行信貸資金,短時(shí)間內(nèi)對GDP的拉動作用較強(qiáng),但長久以來難以形成GDP的可持續(xù)性動力。

3.民間資本對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。2009年,民間資本的投資到底有多少,其中又有多少投入了制造業(yè),這個(gè)不得而知。也沒有現(xiàn)成的數(shù)據(jù)可查。但可以做一個(gè)粗略的估算,將城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額減掉各級政府的支出總額,再扣除銀行信貸的投放,其形狀大致如圖3所示:

應(yīng)該承認(rèn),該圖形較粗略。只能大致反映民間資本投資情況,2009年第一季度之前,民間資本投資是負(fù)值,民眾對經(jīng)濟(jì)增長的信心不足。2009年初國家的四萬億投資等救市方案出臺后,居民和企業(yè)的信心得以增強(qiáng)、投資開始增加。就絕對量來說,圖3民間資本投資數(shù)額最高的是8月份,投資額為8751.88億元,與同時(shí)期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總額17593億元相比,僅占49,75%,比率偏低。民間資本投資的低迷導(dǎo)致了我國的制造業(yè)面臨窘境。2007年以來,國家曾七次提高利率,五次提高法定準(zhǔn)備金率以遏制流動性過剩,但卻忽視了緊縮性的貨幣政策會導(dǎo)致制造業(yè)借貸困難加劇的問題,民間資本在缺乏好的投資對象的情況下紛紛撤離,造成了制造業(yè)生存壓力的加大。

4.宏觀經(jīng)濟(jì)的“擠出效應(yīng)”。擠出效應(yīng)指政府支出增加所引起的私人消費(fèi)或投資降低的效果,這個(gè)效應(yīng)用來分析今天中國的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀應(yīng)該說是再合適不過了。按照上面的分析,金融危機(jī)中,政府為了維持GDP的高增長,通過財(cái)政或信貸等方式投資于全社會的固定資產(chǎn)投資。雖然GDP增長了,但是在增長過程中,財(cái)政支出和信貸支出通過隱性的利率增長“擠出”了相當(dāng)多的民間資本,而民間資本對一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展顯然是不言而喻的。

5.投資小結(jié)。扣除財(cái)政支持和信貸投放因素,第二駕馬車本身對GDP的拉動作用有限,盡管實(shí)現(xiàn)保8%的增長率困難不大,但依賴信貸支持和財(cái)政支出帶動投資增長的模式顯然是難以形成可持續(xù)的發(fā)展動力。動力應(yīng)該來自制造業(yè)的良性發(fā)展和民間對制造行業(yè)的資本輸入,這些都是目前的投資環(huán)境和投資現(xiàn)狀所欠缺的。

(三)第三駕馬車:出口

1.現(xiàn)狀。在CDP的核算中,我們用的是凈出口,也就是出口減進(jìn)口的數(shù)額。今年的前三季度,中國對外貿(mào)易累計(jì)出口8466.5億美元,同比下降21.3%;進(jìn)口7111.7億美元,同比下降20.4%;累計(jì)貿(mào)易順差1354.8億美元,同比減少26%。2009年1-7月出口降幅平均達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的20%。從圖4可以看出,中國的進(jìn)出口總額自2008年年中有所下降,在2009年初降到最低,之后又緩慢回升,凈出口即貿(mào)易順差的數(shù)額在進(jìn)出口的絕對數(shù)額相對較低的2008年11月至2009年1月達(dá)到峰值,之后緩步下降,直到今天仍沒有恢復(fù)。而同時(shí)期2009年19月累計(jì)出口總額占GDP的比重也僅為26.55%,在以往經(jīng)濟(jì)比較正常的年份,這個(gè)數(shù)據(jù)要占到30%甚至更高。就現(xiàn)狀來說,2008-2009年,幾萬家經(jīng)營紡織、服裝和玩具的出口型企業(yè)倒閉,這里包括中國最大的玩具加工廠、位列全球第三的廣東省東莞市合俊玩具廠,從這個(gè)角度上說,本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)對中國的影響是十分巨大的。

2.原因分析。(1)金融危機(jī)中,外國居民購買力的下降帶來中國出口的下滑甚至出口企業(yè)的倒閉,同時(shí)危機(jī)也培養(yǎng)了歐美人民的儲蓄意識,這種意識可能會引起中國未來的出口進(jìn)一步減少。例如,根據(jù)美國最新公布的數(shù)據(jù),其居民儲蓄牢已經(jīng)由過去的0上升為7%了。(2)西方國家有意識保護(hù)本國的產(chǎn)業(yè)和就業(yè)機(jī)會也帶來中國出口的下滑例如,商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅(jiān)2009年11月7日在天津舉行的、“2009年中國國際貿(mào)易學(xué)會暨國際貿(mào)易發(fā)展論壇”上說,目前全球35%的反傾銷調(diào)查和71%的反補(bǔ)貼調(diào)查針對中國的出口產(chǎn)品,今年前三季度,有19個(gè)國家對中國產(chǎn)品發(fā)起88起貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查(其中反傾銷57起,反補(bǔ)貼9起,保障措施15起,特保案7起),涉案總額達(dá)102億美元?！疤貏e是美國,與中國的貿(mào)易磨擦在增加”。由此看來,貿(mào)易保護(hù)主義已經(jīng)成為阻礙我國H;口增長的源頭之一。(3)勞動力低成本的優(yōu)勢正在降低。因?yàn)槿嗣駧派怠趧诱呤杖胩岣?、勞動法要求的各種保障也在提高等原因,勞動力低成本優(yōu)勢正在逐步降低。據(jù)報(bào)道,阿迪達(dá)斯公司高層表示,鑒于中國工資水平提高,為降低生產(chǎn)成本,準(zhǔn)備將部分產(chǎn)品的生產(chǎn)及采購從中國轉(zhuǎn)移出去。耐克、彪馬等國際鞋業(yè)巨頭也準(zhǔn)備效仿阿迪達(dá)斯,而美世咨詢一項(xiàng)凋查指出,中國的勞動力成本是高于印度的,該公司的報(bào)告中提到,在所調(diào)查的中國42種職位中,95%的基本工資成本要高于印度,經(jīng)理層和專業(yè)人員的收入甚至為印度同等職位的兩倍以上。

3.出口小結(jié)。隨著勞動力低成本優(yōu)勢的喪失,出口對經(jīng)濟(jì)的拉動效果越來越差,而且這種狀況,因?yàn)閲鈨π钜庾R的提高、中國勞動力成本上升等原因,有可能是不可逆的甚至是永久的。

(四)三駕馬車小結(jié)

表1是三駕馬車在不同的年份對GDP的貢獻(xiàn)情況。2005年以來,最終消費(fèi)支出在GDP中的比重變化不大,資本形成呈上升趨勢,而出口在穩(wěn)定了三年(2005--2007年)后的2008年、2009年出現(xiàn)了較大滑坡。與2007年對比,消費(fèi)的增長顯然尚有較大空間;資本形成能否持續(xù)以高比率增長難度較大。那么,在未來的發(fā)展中,如何才能讓GDP以更加健康和持續(xù)地維持以往的高增長才是迫切需要解決的問題。

二、對策與建議

(一)消費(fèi)

眾所周知,美國等發(fā)達(dá)國家的消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用占

GDP70%左右甚至更高。而中國的消費(fèi)僅占40%左右,如何將中國從制造大國轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)大國,這是促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)良性增長的關(guān)鍵?？偫硪苍岢?目前中國“最大的問題是內(nèi)生的動力和活力不足”,而這個(gè)“動力和活力”顯然來自于消費(fèi)。而消費(fèi)之中,尚有巨大的潛力可挖。舉例來說,在2009年前三季度的89676億元的全社會消費(fèi)品零售總額中,縣及縣以下的消費(fèi)額僅占31.96%,但這部分人口卻占了中國13億人口的60%以上,如何挖掘這部分人的消費(fèi)潛力,筆者提出以下觀點(diǎn):

1.推動城市化建設(shè),促進(jìn)農(nóng)民和農(nóng)村消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變。城市化的發(fā)展至少有以下優(yōu)點(diǎn):其一,消化存量房源,帶動新一輪的房地產(chǎn)投資熱潮,拉動GDP的進(jìn)一步提高;其二,促進(jìn)消費(fèi),托動經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。農(nóng)民不是不愿消費(fèi),而是不敢消費(fèi)。因?yàn)檗r(nóng)民還有以下幾大問題沒能解決:(1)養(yǎng)老問題。相當(dāng)多的農(nóng)民仍然具有養(yǎng)兒防老的思想,依靠子女生活在農(nóng)村仍占主流。如果能用“鼓勵一部分人先富起來,以先富帶動后富,最終實(shí)現(xiàn)共同富?！钡乃季S,先將部分農(nóng)民納入社會養(yǎng)老保障中去,再逐一擴(kuò)展,農(nóng)村和農(nóng)民的消費(fèi)是可以提高的。(2)醫(yī)療。盡管部分農(nóng)村已經(jīng)在推廣農(nóng)村合作醫(yī)療保障,但其力度顯然尚不能足以讓農(nóng)民不增加儲蓄或不儲蓄。如果能將醫(yī)療進(jìn)一步改革,擴(kuò)大醫(yī)保覆蓋范圍,也可以帶動消費(fèi)的增加,(3)自耕地和宅基地的資本化問題。自耕地和宅基地的資本化將決定農(nóng)民是否愿意離開土地而進(jìn)入城市,能否給予農(nóng)民清晰的產(chǎn)權(quán),將決定他們在城市化過程中對經(jīng)濟(jì)增長的推進(jìn)力度。(4)變外出務(wù)工的農(nóng)民工為所在城市的市民,中國有九億的農(nóng)民,其中外出打lT的農(nóng)民和家屬共計(jì)4億左右,這部分人相當(dāng)多數(shù)已經(jīng)熟悉和習(xí)慣了城市生活,建議率先從他們做起,將他們變?yōu)槭忻?以帶動消費(fèi)的增加。

2.擴(kuò)大城市中產(chǎn)階級的比重。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),美國中產(chǎn)階級的比重占人口的80%左右,新加坡更是達(dá)到了90%,而中國尚不足1、5。在黨的十七大報(bào)告中也曾明確提出,要擴(kuò)大中等收入階層人口的比重。因?yàn)樗麄儾攀巧鐣M(fèi)的主力軍。

3.改革收入分配制度,擴(kuò)大居民收入的比重。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),中國目前的勞動報(bào)酬收入僅占GDP的40%左右,比世界平均數(shù)低15%,因此分配制度改革也勢在必行。來京參加“2009年諾貝爾獎獲得者北京論壇”的英國經(jīng)濟(jì)學(xué)大師理查德?波茨曾提到,中國現(xiàn)在變得越來越富裕,但老百姓的生活水平還有待進(jìn)一步提高。消費(fèi)水平上去了,將比其他經(jīng)濟(jì)政策更有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平衡。所以,他也建議中國人的工資水平應(yīng)該提高。

4.加大醫(yī)療、養(yǎng)老的投入比重,培養(yǎng)能夠提高消費(fèi)率的消費(fèi)環(huán)境。我們要培養(yǎng)的消費(fèi)環(huán)境,除了消費(fèi),ON、消費(fèi)意識外,各種抑制消費(fèi)的隱性因素也應(yīng)消除,如城市中養(yǎng)老、醫(yī)療等報(bào)銷比率的提高,房價(jià)的下調(diào)等等。

(二)投資

1.在就業(yè)形勢較嚴(yán)峻的今天,自主創(chuàng)新是維持競爭力和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的核心要素。在2009年的經(jīng)濟(jì)救市方案中,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新在4萬億的救市方案中占比較少,僅占4%。大量資金投向公路、機(jī)場等可以大規(guī)模地吸收勞動力,刺激消費(fèi)的行業(yè)。但是可能會忽視這樣一點(diǎn):這些產(chǎn)業(yè)是可持續(xù)發(fā)展的嗎?它能否帶來失業(yè)人口的穩(wěn)定、持續(xù)減少呢,它能否使消費(fèi)的增加也是可持續(xù)性的呢?除此以外,中國每年大約有630萬大學(xué)生畢業(yè)。畢業(yè)即失業(yè)已經(jīng)成為不少學(xué)生和家長的隱憂,而這些大學(xué)生有多少能去建地鐵、修馬路呢?因此建議放手支持民間資本,鼓勵和刺激新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn),鼓勵自主創(chuàng)新以提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),吸收更多的有技術(shù)、有文化的人員就業(yè)。自主創(chuàng)新才是經(jīng)濟(jì)持續(xù)和穩(wěn)定發(fā)展的動力源泉。

2.勞動力低成本優(yōu)勢正在逐漸降低,要在國際競爭中取勝,應(yīng)提升人力資本優(yōu)勢和創(chuàng)新優(yōu)勢。我們的勞動力的低成本優(yōu)勢正在逐漸消失,低成本的勞動力密集型企業(yè)必須要轉(zhuǎn)型,我們需要提升的是人力資本而不是勞動力的數(shù)量。那怎么提升人力資本呢?建議改革目前代加工業(yè)的現(xiàn)狀,延伸產(chǎn)業(yè)鏈,除代加工外,延伸到設(shè)計(jì)、物流、倉儲、廣告、市場、銷售、推廣等等方面,成為整個(gè)鏈條中的99%甚至100%,將各個(gè)環(huán)節(jié)升級換代,人力資本和創(chuàng)新的結(jié)合才能更好地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

3.國家政策支持和信貸投向應(yīng)向民營制造業(yè)傾斜,創(chuàng)造健康投資環(huán)境。民營資本是經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的必備要素,也是經(jīng)濟(jì)中內(nèi)生的力量所在,更能引領(lǐng)未來社會的產(chǎn)業(yè)升級與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,建議國家通過投資補(bǔ)貼、銀行信貸等方式重點(diǎn)支持民營制造業(yè)的發(fā)展,以使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性增長。

(三)出口

篇4

一、近年來我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特征

目前，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制已由改革前期的投資拉動型轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M(fèi)和需求為主的需求拉動型，市場自發(fā)調(diào)節(jié)在經(jīng)濟(jì)增長中的作用不斷增強(qiáng)，投資行為和消費(fèi)行為日益市場化、理性化，貨幣需求的內(nèi)生性不斷增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的自主性增長機(jī)制不斷加強(qiáng)。從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部影響因素看，國際市場波動對我國經(jīng)濟(jì)增長的影響日趨深化，政府宏觀調(diào)控政策對經(jīng)濟(jì)增長的影響相對于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期大幅度減弱，但依然是影響短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要外部因素之一。

(一)工業(yè)增加值：消費(fèi)和出口是拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要需求因素，外部環(huán)境的不利變化對經(jīng)濟(jì)增長具有較強(qiáng)的抑制作用

我國經(jīng)濟(jì)正處于工業(yè)化進(jìn)程的中后期，工業(yè)發(fā)展與其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間具有很強(qiáng)的聯(lián)動效應(yīng)，工業(yè)增加值的變化對整個(gè)GDP的增長具有決定性作用。因此，我們將工業(yè)增加值作為模型分析的核心，并將固定資產(chǎn)投資、社會消費(fèi)品零售總額和出口總額作為決定工業(yè)增加值增長的三大需求因素，將產(chǎn)成品資金占用作為反映商業(yè)周期的指標(biāo)?；貧w分析結(jié)果表明：（1）1995年以來影響我國經(jīng)濟(jì)增長的主要需求因素是消費(fèi)和出口，投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)相對較低。這一特征反映了我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”之后總供求關(guān)系的變化趨勢，即總量關(guān)系已由短缺轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性過剩。（2）技術(shù)進(jìn)步因子低于1，即其他因素對我國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了較大抑制作用。這一方面說明，1997年的亞洲金融危機(jī)和2001年的全球經(jīng)濟(jì)衰退等外部環(huán)境的不利變化、以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡發(fā)展等因素對我國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了較大沖擊，另一方面也說明，近年來技術(shù)進(jìn)步速度較慢，技術(shù)進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用未能抵消各種不利因素對經(jīng)濟(jì)增長所帶來的抑制作用。（3）產(chǎn)成品資金占用是反映短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化趨勢的重要先行指標(biāo)，其由較低水平恢復(fù)持續(xù)上升，表明經(jīng)濟(jì)增長將恢復(fù)上升趨勢。

(二)投資需求：投資行為市場化，政策調(diào)控影響弱化，且財(cái)政政策的效力大于貨幣政策

影響投資增長的因素可分為三類，其一是決定投資行為的因素，包括前期投資的慣性影響、投資收益、融資成本等；其二是投資資金來源對投資形成的約束，包括貸款、財(cái)政支出、外資流入等；其三是外部環(huán)境變化，包括政府的宏觀調(diào)控政策以及價(jià)格水平的變化等。為了全面反映各因素對投資增長的影響，我們以企業(yè)利潤率和貸款利率作為反映投資收益和融資成本變化的替代指標(biāo)，以中長期貸款、財(cái)政支出、企業(yè)利潤和利用外資作為投資資金來源的指標(biāo)，并加入價(jià)格指數(shù)、政府調(diào)控政策（虛擬變量）、時(shí)間趨勢等因素，進(jìn)行回歸分析。結(jié)果表明：近年來我國投資增長具有很強(qiáng)的慣性；利用外資、財(cái)政支出、中長期貸款等投資資金來源對投資增長具有重要影響；企業(yè)經(jīng)營效益的改善對投資形成有拉動作用，企業(yè)利潤率是影響投資增長的重要因素；價(jià)格水平的變化對投資增長有雙重作用，當(dāng)期價(jià)格水平的下降對投資增長具有促進(jìn)作用，但滯后12期價(jià)格水平的下降（或上升）所產(chǎn)生的通貨緊縮（或通貨膨脹）預(yù)期，將引致投資增長下降（或上升）；貸款利率下降對投資增長具有促進(jìn)作用，其重要程度在各因素中列第六位；宏觀調(diào)控政策對投資增長的影響處于第八位，刺激投資的宏觀調(diào)控政策增強(qiáng)，會引致投資增長0.0034個(gè)百分點(diǎn)。這一系列情況說明，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境發(fā)生變化、特別是“買方市場”形成之后，我國投資主體的投資行為已基本市場化。同時(shí)，如果將財(cái)政支出和利率變化分別歸類為財(cái)政政策和貨幣政策的范疇，則財(cái)政政策對投資增長的直接影響要大于貨幣政策。

(三)消費(fèi)需求：消費(fèi)行為呈現(xiàn)剛性，財(cái)富效應(yīng)對消費(fèi)增長的影響日趨增強(qiáng)

影響消費(fèi)需求增長的因素包括消費(fèi)慣性、收入、財(cái)富效應(yīng)、消費(fèi)傾向（或儲蓄傾向）、價(jià)格變化以及消費(fèi)政策等。我們選擇社會消費(fèi)品零售總額作為消費(fèi)的替代指標(biāo)，以消費(fèi)品零售總額的滯后變量、工資性現(xiàn)金支出、居民儲蓄存款余額與股票流通市值以及居民儲蓄存款增加占工業(yè)增加值的比重分別作為反映消費(fèi)慣性、收入、財(cái)富效應(yīng)和居民儲蓄傾向的指標(biāo)，再考慮價(jià)格指數(shù)和消費(fèi)政策兩個(gè)因素，進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明：（1）消費(fèi)者的消費(fèi)行為慣性是影響消費(fèi)需求增長的最重要因素，消費(fèi)行為慣性對消費(fèi)需求增長的重要性及其很高的貢獻(xiàn)說明，隨著收入水平的不斷提高，我國消費(fèi)者的消費(fèi)水平的提高具有很強(qiáng)的剛性。（2）經(jīng)濟(jì)增長狀況及由此決定的居民收入水平是影響消費(fèi)增長的基本因素，不僅會影響本期消費(fèi)需求，還會通過預(yù)期對未來消費(fèi)產(chǎn)生影響。（3）隨著居民儲蓄存款余額和股票流通市值的不斷增加，由此所形成的財(cái)富效應(yīng)已成為影響消費(fèi)需求增長日趨重要的因素，特別是股市波動不僅會影響本期消費(fèi)增長，還會對未來消費(fèi)產(chǎn)生長遠(yuǎn)影響，因此，股市的穩(wěn)定發(fā)展對消費(fèi)需求的穩(wěn)定增長至關(guān)重要。（4）近年來持續(xù)的通貨緊縮現(xiàn)象對消費(fèi)需求增長的負(fù)面影響是有限的。（5）消費(fèi)政策的變化對消費(fèi)需求增長具有一定程度的調(diào)控作用，其刺激力度增強(qiáng)可以拉動消費(fèi)增長0.001179個(gè)百分點(diǎn)。（6）供求結(jié)構(gòu)、消費(fèi)環(huán)境等除解釋變量之外的其他因素對近年消費(fèi)需求增長具有較強(qiáng)抑制作用。

(四)出口貿(mào)易：國際市場需求是出口增長的基礎(chǔ)，技術(shù)進(jìn)步、價(jià)格優(yōu)勢和貿(mào)易政策是促進(jìn)出口增長的重要因素

影響出口增長的因素包括國際市場需求、產(chǎn)品的國際競爭力、國內(nèi)需求缺口形成的出口壓力、匯率的變化以及貿(mào)易政策等多方面因素。我們以國際貿(mào)易出口、前期出口總額、工業(yè)增加值增長率、人民幣匯率、價(jià)格指數(shù)以及貿(mào)易政策作為解釋變量，加入時(shí)間趨勢因素，進(jìn)行對數(shù)回歸分析，結(jié)果表明：（1）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長和國際市場需求是決定我國出口增長的最基本的因素。（2）由于國內(nèi)價(jià)格水平的波動會影響到實(shí)際匯率和出口產(chǎn)品的換匯成本，價(jià)格水平的波動對出口增長有重要影響，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)每下降一個(gè)百分點(diǎn)，大約能夠拉動出口增長0.0016個(gè)百分點(diǎn)。（3）人民幣貶值對促進(jìn)出口增長具有重要影響，但由于我國匯率基本保持穩(wěn)定，其對出口增長的實(shí)際刺激作用有限。（4）貿(mào)易政策的變化、技術(shù)進(jìn)步以及貿(mào)易環(huán)境的改善等外部因素對促進(jìn)我國出口增長至關(guān)重要。

(五)進(jìn)口貿(mào)易：國內(nèi)需求和加工貿(mào)易出口是影響進(jìn)口增長的基本需求因素，貿(mào)易條件和貿(mào)易政策的改變能有效地限制進(jìn)口增長

影響進(jìn)口的因素包括國內(nèi)需求、國際貿(mào)易出口形成的壓力、國內(nèi)價(jià)格水平、匯率、貿(mào)易政策等多方面因素?；貧w分析結(jié)果顯示，在影響進(jìn)口增長的因素中，國內(nèi)需求和國際貿(mào)易出口是影響我國進(jìn)口增長的最重要因素，國內(nèi)價(jià)格水平下降或人民幣貶值對進(jìn)口增長具有抑制作用，控制進(jìn)口增長的貿(mào)易政策對限制進(jìn)口增長是有效的。時(shí)間趨勢系數(shù)為正，說明進(jìn)口增長有很強(qiáng)的遞增趨勢。

(六)貨幣需求：貨幣需求的內(nèi)生性很強(qiáng)，利率調(diào)整和價(jià)格波動對貨幣需求有顯著影響

我們將影響貨幣供求的因素確定為：貨幣供給增長的慣性、經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的貨幣需求、利率變動對貨幣供求的影響以及價(jià)格水平波動對貨幣需求的影響。在此基礎(chǔ)上，我們分別對相關(guān)時(shí)間序列進(jìn)行對數(shù)回歸分析，結(jié)果表明：（1）貨幣需求的增長主要取決于自身增長的慣性和經(jīng)濟(jì)增長對其所產(chǎn)生的需求，這說明我國貨幣需求的增長具有很強(qiáng)的內(nèi)生性。（2）利率調(diào)整對M0、M1和M2作用方向不同，但其影響均是顯著的，說明通過利率調(diào)整貨幣供給的政策是有效的。（3）價(jià)格水平波動對貨幣需求有顯著影響，短期內(nèi)價(jià)格水平的上漲會引致貨幣供給的增加，但從較長期看，由于利率基本穩(wěn)定，價(jià)格上漲產(chǎn)生的通貨膨脹預(yù)期會影響到未來收益，價(jià)格上漲對存款增加及貨幣供給增長有抑制作用。（4）由于存款是居民投資的主要途徑之一，M1和M2表現(xiàn)出隨經(jīng)濟(jì)增長而不斷增加的趨勢。

(七)價(jià)格水平：物價(jià)走勢存在很強(qiáng)的慣性，需求、貨幣供給及其流動性對價(jià)格波動有重要影響

根據(jù)相關(guān)價(jià)格理論，我們將影響價(jià)格變動的因素確定為通貨膨脹（或通貨緊縮）慣性、需求和貨幣供給三大方面，分別對居民消費(fèi)價(jià)格、生產(chǎn)資料價(jià)格的影響因素進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如下：（1）居民消費(fèi)價(jià)格：在影響居民消費(fèi)價(jià)格的因素中，價(jià)格變動趨勢的慣性是最重要因素，其貢獻(xiàn)(本文中貢獻(xiàn)的涵義是解釋變量對被解釋變量的彈性，即解釋變量每增長一個(gè)百分點(diǎn)所引致的被解釋變量增長的幅度)為0.9682個(gè)百分點(diǎn)。其次是貨幣供給M0，其綜合貢獻(xiàn)為0.01個(gè)百分點(diǎn)。第三是消費(fèi)需求，其貢獻(xiàn)為0.0871個(gè)百分點(diǎn)。（2）生產(chǎn)資料價(jià)格：在影響生產(chǎn)資料價(jià)格的因素中，價(jià)格變動趨勢的慣性是最重要因素，其綜合貢獻(xiàn)約為0.94個(gè)百分點(diǎn)。其次是投資需求，其貢獻(xiàn)為0.1105個(gè)百分點(diǎn)。第三是貨幣流動性，其貢獻(xiàn)為2.01185個(gè)百分點(diǎn)。時(shí)間趨勢T的系數(shù)均為負(fù)，說明1995年以來始終存在一定程度的緊縮趨勢。

二、2002年上半年我國經(jīng)濟(jì)增長影響因素的定量分析

2002年上半年我國經(jīng)濟(jì)增長扭轉(zhuǎn)了近年來GDP增速前高后低的運(yùn)行趨勢，出現(xiàn)了小幅加速增長勢頭，一季度GDP增長7.6％，二季度GDP增長8％，上半年GDP累計(jì)增長7.8％。引致經(jīng)濟(jì)增長運(yùn)行軌跡發(fā)生變化的原因是多方面的，從外部因素看，主要是全球經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇，即我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部環(huán)境趨于改善；從內(nèi)部因素看，主要是在內(nèi)部經(jīng)濟(jì)增長活力不斷增強(qiáng)和有力的政策措施推動下，總需求出現(xiàn)了快速增長并拉動GDP加速增長。

(一)工業(yè)增加值：投資快速增長是經(jīng)濟(jì)增長恢復(fù)上升的主要動力，消費(fèi)和出口增速相對下降抑制了經(jīng)濟(jì)增長

根據(jù)工業(yè)增加值影響因素的回歸分析方程，我們對2002年上半年影響工業(yè)增加值的因素作出定量分析，得到如下結(jié)果：（1）剔除生產(chǎn)資料價(jià)格因素后，1～5月國有及其他經(jīng)濟(jì)類型固定資產(chǎn)投資實(shí)際增長32.67％，拉動工業(yè)增加值增長2.033個(gè)百分點(diǎn)，占上半年工業(yè)增加值11.7％增速的比重為17.37%。（2）在剔除居民消費(fèi)價(jià)格因素后，6月消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長9.47％，拉動工業(yè)增加值增長9.34個(gè)百分點(diǎn)，占上半年工業(yè)增加值11.7％增速的比重為79.85%。（3）上半年出口累計(jì)增長14.1％，拉動工業(yè)增加值增長1.444個(gè)百分點(diǎn)；但考慮到前期出口對工業(yè)增加值增速的滯后影響，出口對上半年工業(yè)增加值增長的綜合影響為0.738個(gè)百分點(diǎn)，占上半年工業(yè)增加值11.7％增速的比重6.31%。（4）產(chǎn)成品資金占用對上半年工業(yè)增加值的綜合影響為引致工業(yè)增加值增幅下降0.273個(gè)百分點(diǎn)，占上半年工業(yè)增加值增速的比重為-2.33％。（5）時(shí)間趨勢的收縮效應(yīng)引致上半年工業(yè)增加值增速下降0.005個(gè)百分點(diǎn)。（6）其他因素和系統(tǒng)誤差為-0.135個(gè)百分點(diǎn)。

與2001年同期相比，2002年上半年固定資產(chǎn)投資增長對工業(yè)增加值增速的拉動作用提高0.975個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)增長的拉動作用下降0.536個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月出口（累計(jì)值）的拉動作用提高0.536個(gè)百分點(diǎn)，考慮前期出口的滯后影響——2001年下半年出口增速有較大幅度下降，出口的綜合拉動作用下降1.187個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品資金占用的綜合拉動作用下降0.418個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)間趨勢的收縮效應(yīng)下降0.006個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，2002年上半年我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)加速增長趨勢主要是由上半年投資快速增長拉動的，而消費(fèi)和出口增速相對下降對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了較強(qiáng)的抑制作用。

(二)投資需求：經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制不斷增強(qiáng)是拉動投資快速增長的主要因素

根據(jù)投資需求的回歸分析方程，我們計(jì)算得到：在影響2002年上半年投資需求增長的各種因素中，固定投資增長的慣性拉動投資增長13.13個(gè)百分點(diǎn)，同比提高4.07個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)政支出拉動投資增長3.96個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)。利用外資拉動投資增長2.32個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。中長期貸款拉動投資增長1.31個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)利潤率引致投資增長0.028個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格水平波動的綜合作用拉動投資增長0.0125個(gè)百分點(diǎn)，同比提高0.005個(gè)百分點(diǎn)。政策力度弱化引致投資增長下降0.005個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.015個(gè)百分點(diǎn)。其他因素引致的投資增長和系統(tǒng)誤差為3.64個(gè)百分點(diǎn)，同比提高4個(gè)百分點(diǎn)。

從計(jì)算結(jié)果可以看到，投資慣性對投資增長拉動作用大幅度提高是2002年上半年投資快速增長的主要原因，這說明自2001年下半年以后我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制不斷增強(qiáng)。而其他因素對2002年上半年投資增長影響有較大幅度提高，估計(jì)與國債投資資金到位較早有關(guān)。

(三)消費(fèi)需求：儲蓄傾向提高和股市財(cái)富縮水抑制了消費(fèi)增長

根據(jù)消費(fèi)需求回歸分析方程，我們計(jì)算得到2002年上半年各因素對消費(fèi)增長的影響：（1）消費(fèi)慣性拉動消費(fèi)增長8.54個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.26個(gè)百分點(diǎn)。（2）收入增長拉動消費(fèi)增長0.128個(gè)百分點(diǎn)，同比提高0.056個(gè)百分點(diǎn)。（3）上半年居民儲蓄傾向提高，導(dǎo)致消費(fèi)增長下降0.276個(gè)百分點(diǎn)，同比多下降0.022個(gè)百分點(diǎn)。（3）消費(fèi)價(jià)格下降引致消費(fèi)增長下降0.0086個(gè)百分點(diǎn)，同比降低0.012個(gè)百分點(diǎn)。（5）儲蓄存款余額增加帶來的財(cái)富效應(yīng)拉動消費(fèi)增長2.687個(gè)百分點(diǎn)，同比提高1.015個(gè)百分點(diǎn)。（6）股票流通市值引致消費(fèi)增長0.137個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，即股票流通市值下降產(chǎn)生的財(cái)富縮水導(dǎo)致消費(fèi)增長下降。（7）其他因素引致的消費(fèi)增長和系統(tǒng)誤差為－1.74個(gè)百分點(diǎn)，同比減少1.38個(gè)百分點(diǎn)。

比較各種因素對消費(fèi)增長的影響可以看到，除消費(fèi)慣性外，2002年上半年對消費(fèi)增長起到抑制作用的主要因素是居民儲蓄傾向提高和股票流通市值大幅度下降帶來的財(cái)富縮水效應(yīng)。

(四)進(jìn)出口貿(mào)易：國際市場需求波動是影響我國進(jìn)出口增長的關(guān)鍵因素，政策調(diào)控對進(jìn)出口貿(mào)易影響顯著

國際貿(mào)易出口是影響我國出口增長的關(guān)鍵因素之一，因國際貿(mào)易數(shù)據(jù)公布時(shí)間有較長滯后期，目前我們只能對一季度出口增長影響因素進(jìn)行比較準(zhǔn)確的分析。根據(jù)出口總額的回歸分析方程，我們計(jì)算得到2002年一季度各主要因素對出口增長的貢獻(xiàn)分別是：2月份出口增長的慣性影響為0.21個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.0215個(gè)百分點(diǎn)；國際貿(mào)易出口的影響為-3.17個(gè)百分點(diǎn)，同比降低4.334個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是2002年一季度國際貿(mào)易出口增長大幅度下降，出口總量同比下降9.15％；名義工業(yè)增加值的影響為7.49個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降0.206個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)價(jià)格波動的綜合影響為-0.0062個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降-0.082個(gè)百分點(diǎn)；人民幣匯率微弱升值的影響為-0.006個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期降低-0.022個(gè)百分點(diǎn)。因此，2002年一季度出口增速（9.08％）比2001年一季度增速下降5.53個(gè)百分點(diǎn)，最主要的影響因素是國際貿(mào)易出口增速大幅度下降，即國際市場需求下降對我國出口增長形成了硬性需求約束。從上半年已知國內(nèi)因素看，前期出口、工業(yè)增加值、價(jià)格波動和匯率對出口增長的拉動作用均比2001年同期提高，但總體影響只有1個(gè)百分點(diǎn)，據(jù)此可以作出的判斷是，上半年出口的較快增長（增速14％，比2001年提高5.2個(gè)百分點(diǎn)），應(yīng)主要是由國際貿(mào)易恢復(fù)較快增長和刺激出口增長的政策措施（如出口退稅等）拉動的。

從影響一季度進(jìn)口增長的因素看，國際貿(mào)易出口增長大幅度下降是一季度進(jìn)口增速相對下降的主要因素，其貢獻(xiàn)比2001年同期下降2.91個(gè)百分點(diǎn)；名義工業(yè)增加值增速相對下降也減少了對進(jìn)口產(chǎn)品的需求，其貢獻(xiàn)比2001年同期下降0.23個(gè)百分點(diǎn)；前期出口的貢獻(xiàn)影響同比下降0.2個(gè)百分點(diǎn)，其他因素影響相對較小。從6月份的影響因素看，工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)比2001年提高0.55個(gè)百分點(diǎn)，出口增長慣性影響相對下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，如果假定上半年國際貿(mào)易出口增速比2001年同期提高，則2002年上半年進(jìn)口增長下降的主要原因只能歸于政策調(diào)控措施增強(qiáng)。

(五)貨幣需求：引致貨幣需求增長的主要因素是貨幣需求的內(nèi)生機(jī)制，利率調(diào)整和物價(jià)波動的實(shí)際影響很小

根據(jù)M0、M1和M2的回歸分析方程計(jì)算得到的結(jié)果，2002年上半年M0增速比2001年同期提高，主要因素是貨幣需求增長慣性的貢獻(xiàn)比2001年同期提高了2.9個(gè)百分點(diǎn)；由于工業(yè)增加值名義增長率比2001年同期下降，其貢獻(xiàn)同比降低了0.31個(gè)百分點(diǎn)；價(jià)格波動和利率調(diào)整的影響很弱，消費(fèi)價(jià)格水平的綜合貢獻(xiàn)僅比2001年同期提高0.0016個(gè)百分點(diǎn)，存款利率下調(diào)僅引致M0增長下降0.0021個(gè)百分點(diǎn)。2002年上半年M1增速比2001年同期有較大幅度下降，主要因素是貨幣需求增長慣性的貢獻(xiàn)比2001年同期下降2.43個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)增加值名義增長率下降也起到一定作用，其貢獻(xiàn)同比降低0.23個(gè)百分點(diǎn)；貸款利率下調(diào)對M1增長的貢獻(xiàn)為0.002913個(gè)百分點(diǎn)，物價(jià)波動對M1增長的綜合貢獻(xiàn)同比下降0.00565個(gè)百分點(diǎn)。M2的增速與2001年同期基本持平，其中貨幣需求增長慣性的貢獻(xiàn)同比提高1.43個(gè)百分點(diǎn)，名義工業(yè)增加值的貢獻(xiàn)同比下降0.094176個(gè)百分點(diǎn)，貸款利率下調(diào)的貢獻(xiàn)同比下降0.001017個(gè)百分點(diǎn)，物價(jià)波動對M1增長的綜合貢獻(xiàn)比2001年同期下降0.000485個(gè)百分點(diǎn)。總之，影響2002年上半年貨幣需求增長的主要因素依然是貨幣需求的內(nèi)生機(jī)制，利率調(diào)整和物價(jià)波動的影響雖然是顯著的，但由于利率調(diào)整的幅度有限、物價(jià)水平相對穩(wěn)定，它們對貨幣需求的實(shí)際影響很小。

(六)價(jià)格波動：前期通貨緊縮趨勢增強(qiáng)引致價(jià)格水平進(jìn)一步下降

6月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為99.2，比2001年同期下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)消費(fèi)價(jià)格回歸分析方程計(jì)算，前期價(jià)格指數(shù)的慣性影響為82.6個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期降低2.84個(gè)百分點(diǎn)，主要是5月份價(jià)格指數(shù)較2001年同期有較大幅度下降所致。M0增長對6月份消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的綜合影響為0.04個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降0.39個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)需求增長拉動6月份價(jià)格指數(shù)增長0.7454個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。時(shí)間趨勢導(dǎo)致消費(fèi)價(jià)格指數(shù)下降1.387個(gè)百分點(diǎn)，比2001年增加0.15個(gè)百分點(diǎn)。常數(shù)項(xiàng)和其他因素（AR）為16.62，系統(tǒng)誤差為0.58個(gè)百分點(diǎn)。因此，導(dǎo)致2002年上半年消費(fèi)價(jià)格下降的主要因素是由前期價(jià)格持續(xù)下降和時(shí)間趨勢負(fù)作用所形成的通貨緊縮趨勢，消費(fèi)需求增速下降也起到了一定作用。

在影響2002年上半年生產(chǎn)資料價(jià)格波動的因素中，前期價(jià)格的慣性影響為91.52個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降1.55個(gè)百分點(diǎn)；貨幣流動性微弱下降的影響為1.96個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期提高0.0056個(gè)百分點(diǎn)；投資需求的影響為9.76個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期提高0.178個(gè)百分點(diǎn)；包括常數(shù)項(xiàng)和系統(tǒng)誤差在內(nèi)的其他因素的影響為6.32個(gè)百分點(diǎn)，比2001年同期下降1.21個(gè)百分點(diǎn)。因此，導(dǎo)致2002年上半年生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)降低的主要因素是前期價(jià)格持續(xù)下降形成的通貨緊縮趨勢，固定投資需求的較快增長對生產(chǎn)資料價(jià)格的下降趨勢起到了一定的遏制作用。

三、2002年下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢預(yù)測與分析

從影響上半年經(jīng)濟(jì)增長的因素分析可以看到，雖然消費(fèi)需求和出口增長相對下降以及通貨緊縮趨勢增強(qiáng)等不利因素對經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生了一定的抑制作用，但我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在機(jī)制趨于增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)了小幅加速趨勢。受這種加速增長趨勢的慣性影響，下半年經(jīng)濟(jì)增長仍將保持良好的增長勢頭。但從目前的發(fā)展環(huán)境看，下半年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨許多不確定因素，主要是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前景不明確和國內(nèi)政策調(diào)整會對下半年經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生重要影響，特別是近期建議積極財(cái)政政策逐步淡出的呼聲很高，而財(cái)政政策的調(diào)整對經(jīng)濟(jì)增長的影響十分重要?？紤]到諸多不確定因素，為了更準(zhǔn)確地反映下半年經(jīng)濟(jì)增長的趨勢，我們在單方程分析的基礎(chǔ)上，通過將單方程聯(lián)立并加入內(nèi)聯(lián)方程，建立了包括80個(gè)方程、80個(gè)內(nèi)生變量和10個(gè)外生變量的《月度宏觀經(jīng)濟(jì)形勢計(jì)量分析模型》，并根據(jù)貸款利率、存款利率、匯率、國際貿(mào)易出口和宏觀調(diào)控政策等外生變量的不同變化趨勢，設(shè)計(jì)了四套預(yù)測分析方案，對下半年我國經(jīng)濟(jì)增長趨勢作出了預(yù)測分析?？傮w看來，在全球經(jīng)濟(jì)形勢基本穩(wěn)定和國內(nèi)調(diào)控政策不發(fā)生大幅度轉(zhuǎn)變的情況下，2002年經(jīng)濟(jì)增長7％的計(jì)劃目標(biāo)是完全可以實(shí)現(xiàn)的，預(yù)計(jì)全年GDP增速將達(dá)到7.6～7.8％。

方案1：國際貿(mào)易發(fā)展趨勢不變，國內(nèi)宏觀調(diào)控政策維持中性(此處政策中性的含義是下半年（預(yù)測期內(nèi)）不會采取對經(jīng)濟(jì)增長各指標(biāo)有正面或負(fù)面影響的政策，即將下半年政策的作用視為0，但以前已實(shí)施政策的滯后影響依然存在)

篇5

一般認(rèn)為，與增長方式相比較，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式具有更為廣泛和深刻的內(nèi)涵，它不僅包括 增長方式的變化，也內(nèi)含著發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展理念、發(fā)展動力和發(fā)展途徑的轉(zhuǎn)變。因此，處于 不同發(fā)展水平和發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體，對發(fā)展方式的要求和選擇具有顯著的差異性。對于浙江 來說，經(jīng)過30年改革開放，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段歷經(jīng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)階段、工業(yè)化初期和工業(yè)化中期，發(fā) 生了歷史性變化，發(fā)展水平也得到了顯著的提升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式也在不斷地轉(zhuǎn)變和優(yōu)化。本 文將著眼于當(dāng)前浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的狀態(tài)和趨勢，從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的角度討論發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的 過程、主線及政策取向。

一、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展方式轉(zhuǎn)變

關(guān)于轉(zhuǎn)型，學(xué)術(shù)界有許多不同的解釋，有人把它歸結(jié)為從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)的體制轉(zhuǎn) 變，如厲以寧在《轉(zhuǎn)型發(fā)展理論》中，認(rèn)為中國是一個(gè)轉(zhuǎn)型的發(fā)展中國家，而轉(zhuǎn)型是指中國 正在從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變到市場經(jīng)濟(jì)體制，而發(fā)展是指中國正在從不發(fā)達(dá)狀態(tài)邁向現(xiàn)代化 [1]。但更多的人則從相對廣義的角度來理解轉(zhuǎn)型，科爾奈認(rèn)為，轉(zhuǎn)型是一個(gè)大概 念，它包括 了許多方面，“不僅僅只包括經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，還包括了生活方式、文化的轉(zhuǎn)型，政治、法律制 度的轉(zhuǎn)型等多個(gè)方面[2］2?！薄皬募泄芾淼拿罱?jīng)濟(jì)到市場經(jīng)濟(jì)是轉(zhuǎn)型的一個(gè) 維度。從較 低發(fā)展水平到較高的發(fā)展水平，從一個(gè)農(nóng)業(yè)社會到一個(gè)更為城鎮(zhèn)化的社會是其他幾個(gè)維度 [2］4?！彼麖?qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，既要看到顯在的經(jīng)濟(jì)績效，也應(yīng)看到潛在的經(jīng)濟(jì) 制度變革。 秦曉指出，“中國正在經(jīng)歷著以工業(yè)化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和以市場機(jī)制為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體 制轉(zhuǎn)型，這一雙重轉(zhuǎn)型是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革的主題[3]。”周振華在體制轉(zhuǎn) 軌約束條 件下，專門研究過“增長轉(zhuǎn)型”問題，但這里的轉(zhuǎn)型主要是指增長方式或發(fā)展方式的轉(zhuǎn)換。 他認(rèn)為，“在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，實(shí)際增長方式的差異構(gòu)成了不同總體特征反映的類型。但從 理論上講，增長方式可以從不同的角度進(jìn)行劃分，沒有統(tǒng)一的格式。…而選擇哪種角度來劃 分增長方式的類型，完全取決于其研究的內(nèi)容及其需要[4]?！?/p>

筆者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌互動作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展從一個(gè) 階段向另一個(gè)階段變化。從這個(gè)意義上說，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變兩個(gè) 方面，其中經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變主要體現(xiàn)在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在工業(yè)化進(jìn)程中經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的轉(zhuǎn)換上， 而經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變則是指經(jīng)濟(jì)制度向以市場機(jī)制為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變。盡管相比于與發(fā)展 水平或階段相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變而言，經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型更為本質(zhì)的方面，但在體 制相對穩(wěn)定的背景下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)質(zhì)就是結(jié)構(gòu)變遷或結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這也是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)中結(jié)構(gòu) 主義學(xué)派的重要觀點(diǎn)[5]。這是因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)構(gòu)成表現(xiàn)為“一個(gè)經(jīng)濟(jì)和社會系統(tǒng)中相對 穩(wěn)定的關(guān) 系[6］109?！倍澜缃?jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史表明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是“一個(gè)相對固定的結(jié)構(gòu)向另 一個(gè)結(jié)構(gòu) 的多維過渡”。這種結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型涉及到“由于國民生產(chǎn)總值連續(xù)的增長所必然引致的經(jīng)濟(jì)和機(jī) 制結(jié)構(gòu)的一系列變化”，亦即“一個(gè)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)體制向一個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)型[6]”。 M•賽爾奎因則進(jìn)一步把“結(jié)構(gòu)變遷”定義為“從生產(chǎn)和要素使用角度來考慮的各部門在經(jīng) 濟(jì) 中的相對重要性。工業(yè)化便成了結(jié)構(gòu)變遷的中心過程。[7］206”而且認(rèn)為，“結(jié)構(gòu)變遷居于 現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長的中心。在不存在持續(xù)的跨部門要素收益均等化的前提下，把資源再配置到那 些具有更高生產(chǎn)率的部門可促進(jìn)增長。在這類非均衡的環(huán)境中，如果結(jié)構(gòu)變遷可以導(dǎo)致更充 分和更好地利用資源的話，那么，結(jié)構(gòu)變遷將成為增長的潛在源泉。同發(fā)達(dá)國家相比，潛在 收益對于發(fā)展中國家來說似乎更顯得重要，這是因?yàn)榘l(fā)展中國家表現(xiàn)出更為明顯的非均衡癥 狀，而且發(fā)展中國家可以實(shí)現(xiàn)更快的結(jié)構(gòu)變遷速率”[7］209。

而基于當(dāng)代中國現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，即“要堅(jiān)持走中國特色新興工業(yè)化道路，堅(jiān) 持?jǐn)U大國內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求的方針，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長由主要依靠投資、出口拉動向依靠消 費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變，由主要依靠第二產(chǎn)業(yè)帶動向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同 帶動轉(zhuǎn)變，由主要依靠增加物質(zhì)資源消耗向主要依靠科技進(jìn)步、勞動者素質(zhì)提高、管理創(chuàng)新 轉(zhuǎn)變”[8]，從本質(zhì)上說就是通過結(jié)構(gòu)變遷或結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，建立一個(gè)資源合理配置且 能促進(jìn)經(jīng) 濟(jì)持續(xù)增長的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。從這個(gè)意義上理解，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵在于發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變；而 通過轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向更高的發(fā)展水平和發(fā)展階段提升則是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的根本要 求。

二、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心

改革開放30年來，浙江從一個(gè)相對封閉的、傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為開放的、以現(xiàn)代工業(yè) 為主體的經(jīng)濟(jì)體，無論是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還是體制都發(fā)生了巨大的變化，綜合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)體制 和發(fā)展階段等諸方面因素，經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了兩次轉(zhuǎn)型。

第一次轉(zhuǎn)型以農(nóng)村工業(yè)化和建立有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)為主要特征，具體時(shí)間是從1978年十一 屆三中全會開始到1991年。這次轉(zhuǎn)型的主要特點(diǎn)有：一是政府直接推動或主導(dǎo)，十一屆三 中全會以后，省委省政府連續(xù)三年（1979－1981年）頒布允許和鼓勵個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政 策文件，并從稅收、土地、資金等方面大力支持個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)發(fā)展；二是大力推進(jìn)農(nóng)村工業(yè) 化，從20世紀(jì)80年代開始，浙江重視發(fā)揮區(qū)域比較優(yōu)勢，大力發(fā)展包括個(gè)體私營企業(yè)在內(nèi)的 鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)，逐步形成了以勞動密集型產(chǎn)業(yè)為主體、輕小集加為基本特征的區(qū)域產(chǎn)業(yè)體系，促 進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)從以農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)為主向工業(yè)經(jīng)濟(jì)為主轉(zhuǎn)變；三是開放建設(shè)以小商品市場和其它各類 專業(yè)批發(fā)市場為核心的市場網(wǎng)絡(luò)，并通過“兩頭在外”、貿(mào)易興省戰(zhàn)略，促進(jìn)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)向商 品經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，初步實(shí)現(xiàn)了從內(nèi)向型經(jīng)濟(jì)向外向型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變。

第二次轉(zhuǎn)型以城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和市場化改革為主要特征，具體時(shí)間從1992年開始，從黨的 十四大明確提出“社會主義市場經(jīng)濟(jì)”，十四屆三中全會做出《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟(jì) 體制若干問題的決定》開始，到2001年底我國加入WTO前。第二次轉(zhuǎn)型的主要特點(diǎn)有：一是 以市場化改革為核心，黨的十四大明確提出建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的總體目標(biāo)后，在“整體 推進(jìn)、重點(diǎn)突破”的新改革戰(zhàn)略指引下，市場化改革開始覆蓋經(jīng)濟(jì)體制的各個(gè)方面，如推進(jìn) 以產(chǎn)權(quán)制度改革為主要特征的企業(yè)改革改制，完善以公有制為主體多種所有制共同發(fā)展的所 有制格局，深化社會保障制度、金融體制、土地使用制度改革，等等；二是與市場化改革相 適應(yīng)，加快政府職能轉(zhuǎn)變，一方面，政府作為市場化改革發(fā)動、組織和實(shí)施的主體，積極推 進(jìn)社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立和完善，另一方面，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)活動的主導(dǎo)者 ，在市場化改革中，政府也適時(shí)調(diào)整自身的職能，在積極扶持企業(yè)做大做強(qiáng)的同時(shí)，不斷減 少對微觀經(jīng)濟(jì)主體的控制和干預(yù)；三是為適應(yīng)工業(yè)化快速推進(jìn)，以促進(jìn)資源和生產(chǎn)要素集聚 、培育區(qū)域增長點(diǎn)為內(nèi)容的城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，產(chǎn)業(yè)和人口向中心鎮(zhèn)和大中城市的集聚 明顯加快，以大中城市為中心、中心鎮(zhèn)密集的都市帶或城市群成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)的核心增長極； 四是對內(nèi)對外開放并舉、全方位開放的格局初步形成，商品、資本以及勞動力等各類生產(chǎn)要 素跨區(qū)域流動趨勢加劇，本土企業(yè)開始走向跨區(qū)域發(fā)展。

經(jīng)過兩次轉(zhuǎn)型，浙江初步建立了社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的基本框架，培育了一大批富有 活力的市場主體，市場機(jī)制日趨完善且在資源配置中的地位得到廣泛尊重，作用不斷強(qiáng)化， 這也標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變?nèi)〉昧酥卮筮M(jìn)展。從發(fā)展階段看，伴隨著工業(yè)化進(jìn)程的快速推進(jìn)， 依托具有浙江特色的區(qū)域產(chǎn)業(yè)體系和豐厚的民間資本積累，可持續(xù)的區(qū)域經(jīng)濟(jì)內(nèi)生發(fā)展機(jī)制 正在不斷完善，城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展的協(xié)調(diào)性得到加強(qiáng)。成功轉(zhuǎn)型為區(qū)域發(fā)展提供了新動力與保 障，應(yīng)該說，與改革開放初期相比較，浙江已經(jīng)從一個(gè)相對封閉的、以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主體的經(jīng) 濟(jì)體系發(fā)展成為全方位開放的、以工業(yè)為主體的快速經(jīng)濟(jì)發(fā)展體。

2001年12月中國加入WTO、2002年黨的十六大召開，以及2003年十六屆三中全會《關(guān)于 完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》明確提出“第一要義是發(fā)展，核心是以人為本 ，基本要求是全面協(xié)調(diào)可持續(xù)，根本方法是統(tǒng)籌兼顧”的科學(xué)發(fā)展觀等一系列重大事件，對 浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境發(fā)生了重大影響。從國際角度看，為適應(yīng)WTO的多邊貿(mào)易體制規(guī)則 ，市場化改革進(jìn)一步加快并促進(jìn)宏觀體制改革向縱深拓展，改革內(nèi)容從經(jīng)濟(jì)體制改革擴(kuò)展到 政治體制改革、社會體制改革和文化體制改革等領(lǐng)域，即進(jìn)入到全面改革階段。與此同時(shí)， 伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快以及以信息技術(shù)為先導(dǎo)的現(xiàn)代科技的迅猛發(fā)展，對浙江微觀 經(jīng)濟(jì)主體和區(qū)域綜合競爭力提出了更高的要求；從國內(nèi)看，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展水平不斷 提高和國內(nèi)需求結(jié)構(gòu)的快速升級，中央提出了科學(xué)發(fā)展觀及新時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略，要求更新發(fā) 展理念，創(chuàng)新發(fā)展模式，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；從區(qū)域?qū)用婵?，隨著浙江人均GDP從5000美元 向8000－10000美元跨越，為適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展協(xié)調(diào)快速持續(xù)發(fā)展的需要，對區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 、發(fā)展動力以及發(fā)展協(xié)調(diào)性等等方面都提出了一系列新的要求，這些新的要求和趨勢預(yù)兆著 浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展正面臨著一次新的轉(zhuǎn)型，另一方面，傳統(tǒng)發(fā)展方式所面臨的各種困惑與挑戰(zhàn)也 強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必要性和緊迫性：

1．原有增長動力不斷弱化。投資拉動是改革開放以來區(qū)域經(jīng)濟(jì)增 長的主要動力，也是 傳統(tǒng)發(fā)展方式的核心動力。然而近年來，浙江全社會固定資產(chǎn)投資增幅持續(xù)下降，浙江與全國固定資產(chǎn)投資增幅比較見表1。2007年全 省固定資產(chǎn)投資比上年增長11．1%，投資增幅比全省生產(chǎn)總值的增幅低3．4個(gè)百分點(diǎn)，相比 全 社會消費(fèi)零售總額和出口總額的增幅分別低5．6和16．1百分點(diǎn)，投資增幅處于最低的位置 。

隨著投資增幅的明顯下降，投資對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也呈現(xiàn)出下降趨勢。從投資和消 費(fèi)需求對GDP增長的拉動率來看（按2000年價(jià)格計(jì)算），2003-2006年，資本形成總額對GDP 增長的拉動率為44．7%，拉動6．2個(gè)百分點(diǎn)，最終消費(fèi)對GDP增長的拉動率為54．6%，拉動7 ．6 個(gè)百分點(diǎn)。特別是2005和2006年，消費(fèi)對我省經(jīng)濟(jì)的拉動作用開始增強(qiáng)并超過投資的拉動作 用。2006年，消費(fèi)需求的拉動率為48．7%，投資需求的拉動率為40．9%，凈出口的拉動率為 10 ．4%[9]。盡管目前我省的投資增幅下降是在前些年高位基礎(chǔ)上的回落，且從投資 率來看也不 算低，但需要正視的事實(shí)是，隨著投資對經(jīng)濟(jì)增長的支撐作用的弱化，區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增 長的動力需要重建。

2．增長結(jié)構(gòu)不合理。經(jīng)過近30年的快速發(fā)展，重化工業(yè)不僅成為當(dāng) 前我國工業(yè)結(jié)構(gòu)的 主體，而且是近年來宏觀經(jīng)濟(jì)增長的主要力量。與增長相對緩慢的消費(fèi)品銷售相比較，全國 背景下的投資快速增長推動投資品較快增長，而投資品較快增長導(dǎo)致相應(yīng)行業(yè)增長較快，進(jìn) 而成為宏觀經(jīng)濟(jì)增長的重要支撐，從而在產(chǎn)業(yè)層面上明顯呈現(xiàn)出增長結(jié)構(gòu)的二元性。即，一 方面是需求旺盛、快速發(fā)展的以投資品為核心的重化工業(yè)部門，近年來呈現(xiàn)出高速增長勢頭 ，另一方面，則是在國際競爭日趨激烈和人民幣升值背景下，因生產(chǎn)成本顯著上升、市場趨 于 飽和的以勞動密集產(chǎn)品為代表的輕紡產(chǎn)業(yè)，增長乏力，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)不斷減弱，這在浙 江表現(xiàn)得十分明顯。以2006年為例，浙江制造業(yè)中的十大支柱產(chǎn)業(yè)，輕紡產(chǎn)業(yè)或勞動密集型 產(chǎn)業(yè)的比重超過四分之一，其中第一大產(chǎn)業(yè)為紡織業(yè)，占全部制造業(yè)的12．91%，勞動生產(chǎn) 率 只有61591萬元/人•年，而全國制造業(yè)中的十大支柱產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出明顯的重化工業(yè)和高技術(shù)傾 向，其中的第一大產(chǎn)業(yè)為電子及電信設(shè)備制造業(yè)，占全部制造業(yè)比重為12．05%，略低于浙 江 的紡織業(yè)，但勞動生產(chǎn)率高達(dá)140264萬元/人•年[10］7。供給結(jié)構(gòu)與增長結(jié)構(gòu)的錯(cuò) 位，使得現(xiàn)有支柱產(chǎn)業(yè)對浙江區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)不斷弱化。

區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理還體現(xiàn)在與國家產(chǎn)業(yè)政策的錯(cuò)位上。從2006年的數(shù)據(jù)來看，浙江 區(qū)域產(chǎn)業(yè)體系中，低附加值、高能耗、高排放產(chǎn)業(yè)比重相對較大，占全部制造業(yè)比重為21． 6%，比全國高出6．6個(gè)百分點(diǎn)；而高附加值、低能耗、低排放產(chǎn)業(yè)的比重相對較小，僅為32 %，比全國低4個(gè)百分點(diǎn)。在全省81個(gè)產(chǎn)業(yè)集群中，紡織、皮革、竹木制品、工藝品等附加值 比較低、能耗比較高、污染排放比較大的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)值比重占41%，高于全省制造業(yè)有關(guān)產(chǎn)業(yè) 比重近20個(gè)百分點(diǎn)[10］10-11。與此相對應(yīng)，浙江的服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重過 低。

3．發(fā)展成本遞增。浙江經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體上具有“大進(jìn)大出”的特征 ，近幾年省內(nèi)企業(yè)生 產(chǎn)的最終產(chǎn)品輸往省外國外的比重高于70%[11]。而資源型產(chǎn)品的對外依存度則不 斷提高， 特別是能源、金屬礦產(chǎn)、許多工業(yè)原材料和大型成套設(shè)備，絕大部分從省外國外輸入，其中 一次能源自產(chǎn)率僅占能源消費(fèi)總量的10．6%，即90%左右要依靠外省調(diào)入和進(jìn)口（若按當(dāng)量 值 計(jì)算，一次能源自給率僅為4%， 96%要依靠外省調(diào)入和進(jìn)口）[12]，主要進(jìn)口商品 中包含了 鋼材、廢銅、原油、鐵礦砂及其精礦、原木、成品油等多種資源型產(chǎn)品。一進(jìn)一出、一高一 低，侵蝕了省內(nèi)企業(yè)的大塊利潤。此外，人民幣升值、出口退稅、勞動力成本上升，以及土 地環(huán)境的制約，等等，都極大提高了發(fā)展成本，制約了區(qū)域經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長。浙江省工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)與能源原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)比較見圖1。

發(fā)展成本居高不下，嚴(yán)重制約了勞動生產(chǎn)率的提高。勞動生產(chǎn)率是經(jīng)濟(jì)長期健康和繁榮 的最重要的決定因素[13]，不僅標(biāo)志著作為最重要經(jīng)濟(jì)資源的勞動力的產(chǎn)出效率， 更是衡量 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的主要指標(biāo)。因此，從根本上說，勞動生產(chǎn)率是反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體追趕動態(tài)過程 的基本指標(biāo)，如果把經(jīng)濟(jì)追趕看成是人均收入和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體逼近的收斂過程，那 么勞動生產(chǎn)率在國際比較意義上的相對和持續(xù)增長，則是這一追趕過程展開和實(shí)現(xiàn)的必要條 件和充分條件[14]。2006年浙江勞動生產(chǎn)率為49610元/人•年，雖高于全國平均水 平，但與 廣東、江蘇相比，約低5000元/人，其中第二產(chǎn)業(yè)差距更為顯著，2005年浙江第二產(chǎn)業(yè)的勞 動生產(chǎn)率比廣東、江蘇和山東分別低25097元/人、15856元/人和14710元/人。與其他經(jīng)濟(jì)體 相比，差距就更大，1990年，韓國人均GDP為5770美元，全員勞動生產(chǎn)率14800美元/人，馬 來西亞人均GDP2400美元，全員勞動生產(chǎn)率為6734美元。如果按韓國的發(fā)展水平，在人均GDP 達(dá)到4000美元左右時(shí)，全員勞動生產(chǎn)率約為9000-10000美元/人，浙江至少要低3000多美元 。

值得注意的是，自90年代中期以來，我省全員勞動生產(chǎn)率下降趨勢十分明顯，特別是自 1999年以后，全員勞動生產(chǎn)率的增長幅度低于人均GDP的增長幅度，其差距在不斷擴(kuò)大。199 5年，全省人均GDP增長16．0 %，全員勞動生產(chǎn)率增長17．63%，到2000年，人均GDP增長8． 1 %，全員勞動生產(chǎn)率僅增長6．93%，2005年，人均GDP增長上升到11．2%，而全員勞動生產(chǎn)率 增 長只有8．83%。全員勞動生產(chǎn)率與GDP增長率之間的差距不斷加大，其中工業(yè)勞動生產(chǎn)率增 幅低于全國近6個(gè)百分點(diǎn)[15]。

4．開放經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)折。“大進(jìn)大出”決定了浙江經(jīng)濟(jì)全方位開放的格 局和態(tài)勢，但隨 著經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和發(fā)展階段的變化，目前浙江的開放型經(jīng)濟(jì)正面臨著重要的轉(zhuǎn)折：一是在人 民幣升值、成本上升、出口退稅政策和國際貿(mào)易環(huán)境惡化的背景下，對外出口壓力不斷加大 。2006年，全省共遭遇國外兩反兩保、337調(diào)查和打火機(jī)CR案共53起，直接涉案4．6億美元 。 目前，我省涉及國際貿(mào)易摩擦的商品出口高達(dá)80億美元左右，約占全省出口總額的8%，涵蓋 我省機(jī)電、農(nóng)產(chǎn)品、紡織品、服裝、鞋、家具等多種傳統(tǒng)優(yōu)勢出口產(chǎn)品；二是由于創(chuàng)新能力 薄弱，沒有品牌和知識產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)和民營企業(yè)難以擺脫“被全球化”困境，在 國際競爭中還主要處于全球價(jià)值鏈的低端；三是隨著區(qū)域發(fā)展成本提升，大量傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 的 中小企業(yè)外遷，傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造優(yōu)勢面臨挑戰(zhàn)；四是區(qū)域性資本輸出趨勢日益明顯。近年來 ，我省每年對外投資約在600－700萬左右，對外投資累計(jì)7000億元余。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，截 至2006年底，浙江共有440多萬人在外務(wù)工經(jīng)商，其中經(jīng)商辦企業(yè)的約有230多萬人，在外創(chuàng) 辦企業(yè)10萬多家，注冊資金約2800億元，對外累計(jì)投資6400億元[16]。另據(jù)浙江金 融機(jī)構(gòu)存 貸比高于全國和廣東、江蘇、山東等省的數(shù)據(jù)，以及貸款與地區(qū)生產(chǎn)總值相關(guān)數(shù)據(jù)測算，浙 江多占用貸款4200-4300億元，相當(dāng)大部分用于民營企業(yè)資本輸出（省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)專家測算 ）[11］9，這意味著，浙江開放型經(jīng)濟(jì)正從商品輸出階段向資本輸出轉(zhuǎn)變，面對大 量資本外流，如何保持本土經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力是一個(gè)迫切需要研究的課題。

5．區(qū)域要素資源稟賦結(jié)構(gòu)層次低。要素稟賦結(jié)構(gòu)是決定區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和競爭力的 關(guān)鍵 因素，其中人力資本在區(qū)域要素稟賦結(jié)構(gòu)居于核心位置，且是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性要素， 也是區(qū)域比較優(yōu)勢的核心。改革開放以來浙江經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展在很大程度上就得益于浙江的 人力資本優(yōu)勢，即對市場經(jīng)濟(jì)的敏感性和高漲的創(chuàng)業(yè)積極性。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，人 力資本數(shù)量對經(jīng)濟(jì)增長的作用會弱化，而人力資本質(zhì)量對經(jīng)濟(jì)增長的重要性會日益突出。然 而，目前浙江從業(yè)人員中，大專及以上只有14．9%，初中及以下卻有58．1%；具有專業(yè)技術(shù) 職 稱的僅為13．6%，且59．2%為初級職稱；具有中級工及以上職業(yè)技術(shù)等級證書的人數(shù)更為稀 少 ，僅有4．6%，其中技師和高級技師全省只有9．32萬人，僅為0．5%。與全國平均水平比較 則進(jìn) 一步顯示了浙江從業(yè)人員素質(zhì)偏低。其中大專及以上學(xué)歷人員比重低于全國平均水平9．6個(gè) 百分點(diǎn)，專業(yè)技術(shù)職稱人員比重低6．0個(gè)百分點(diǎn)，具有中級工及以上職業(yè)技術(shù)等級證書人員 只有全國平均水平的一半。國家統(tǒng)計(jì)局將各省每百人擁有大專及以上學(xué)歷的人數(shù)分為三檔， 浙江與廣東、福建、江蘇省一起同為第三檔，并且排在最后一名。而“初中及以下”的比重 超過50%的全國僅有兩個(gè)地區(qū)，一是浙江（58．1%），二是西藏（51．3%）。在浙江912．67 萬 “初中及以下”的就業(yè)人員中畢竟本省人口占主體，這與浙江經(jīng)濟(jì)總量居全國第四位的經(jīng)濟(jì) 大省身份實(shí)在不相符合[17]。

人力資本總體素質(zhì)不高成為制約產(chǎn)業(yè)升級和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。特別是隨著 企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，民營企業(yè)對資金的需求減少，但對人才需求明顯增加。近年來，浙江 高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人員人數(shù)投入居全國11位，2003年后有了較大的提高，上升到了第8位， 但是 仍無法滿足企業(yè)對人才的需求，許多企業(yè)認(rèn)為人才缺乏是影響企業(yè)自主創(chuàng)新主要因素。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人員折合全時(shí)情況見表2。據(jù)全 省500家制造業(yè)企業(yè)抽樣問卷調(diào)查，大、中、小型企業(yè)認(rèn)為人才缺乏是企業(yè)自主創(chuàng)新主要困 難的分別占47．2%、46．5%和26．7%，認(rèn)為資金缺乏是企業(yè)自主創(chuàng)新主要困難的分別占27． 8%、37．5%和55．7%[11]。

低素質(zhì)的人力資本也從其收入中得到體現(xiàn)。盡管浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在全國居前列，但制 造業(yè)的平均工資水平卻不高，這在一定程度上反映了浙江制造業(yè)人力資本的水平。浙江與有關(guān)省市制造業(yè)平均工資比較見表3。

三、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)

轉(zhuǎn)型的政策取向

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與發(fā)展方式轉(zhuǎn)變在本質(zhì)上是一致的，只是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型比發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有更加廣 泛和深刻的內(nèi)涵，它不僅包括了發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，而且也內(nèi)含著市場經(jīng)濟(jì)體制的深化與完善。 從浙江實(shí)際看，現(xiàn)有發(fā)展方式所面臨的問題，從根本上說也是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上 所面臨各種問題與挑戰(zhàn)。因此，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變是浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心。

事實(shí)上，與以往兩次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相比較，這次經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有兩個(gè)重大背景需要我們關(guān)注和把 握，一是工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、市場化、國際化新趨勢對區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，特別是 這“五化”之間的互動對當(dāng)代經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展趨勢以及區(qū)域發(fā)展方式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響，二是 當(dāng)前我省人均GDP正從5000美元向8000－10000美元跨越，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長動力、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及 發(fā)展協(xié)調(diào)性都將呈現(xiàn)出一系列新的趨勢和特征。改革開放以來浙江經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型特征比較見表4。

根據(jù)上述分析，當(dāng)前浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主要特征是，一是根據(jù)現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)要求，積極推 進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)法治建設(shè)，進(jìn)一步完善社會主義市場體制。市場經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，它要求法律和 制度成為規(guī)范和調(diào)整社會關(guān)系和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的常規(guī)手段：市場主體的資格需要法律的確認(rèn)和保 障；市場主體的行為要用法治來確認(rèn)和規(guī)范；市場經(jīng)濟(jì)秩序要用法治來保障；宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控 需要法治來完善。二是在國際化信息化背景下，發(fā)揮動態(tài)比較優(yōu)勢，建立具有浙江特色的現(xiàn) 代產(chǎn)業(yè)體系。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級是推進(jìn)浙江工業(yè)化和現(xiàn)代化的核心，它要求在充分發(fā)揮 區(qū)域動態(tài)比較優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極利用信息化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，構(gòu)筑新的競爭優(yōu)勢，提升區(qū) 域產(chǎn)業(yè)體系在全球生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的地位和層次。三是在全球化和區(qū)域一體化趨勢下，推進(jìn)空間 結(jié)構(gòu)優(yōu)化，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展。要在綜合考慮根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長、人口集聚和資源環(huán)境承 載能力相互關(guān)系的基礎(chǔ)上，加快都市經(jīng)濟(jì)圈規(guī)劃和建設(shè)，進(jìn)一步統(tǒng)籌城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主要特征，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的各種問題和挑戰(zhàn)，要加快經(jīng)濟(jì)發(fā) 展方式轉(zhuǎn)變，要著重抓好以下方面：

1．進(jìn)一步實(shí)施創(chuàng)新強(qiáng)省戰(zhàn)略，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長從投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。隨著原有 增長動力的不斷弱化，從投資驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，既是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的必然途徑，也 是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志?，F(xiàn)代創(chuàng)新體系的內(nèi)涵包括創(chuàng)新、信息化和培訓(xùn)三大支撐。因此，創(chuàng) 新強(qiáng)省，不僅要強(qiáng)化創(chuàng)新投入，而且要把信息化、培訓(xùn)放在戰(zhàn)略地位。創(chuàng)新驅(qū)動的核心在于 突出企業(yè)創(chuàng)新主體的地位，積極提升區(qū)域自主創(chuàng)新能力，聯(lián)動推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略、標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn) 略和品牌戰(zhàn)略，使創(chuàng)新成為企業(yè)和區(qū)域產(chǎn)業(yè)競爭力的核心。

2．實(shí)施人力資本強(qiáng)省戰(zhàn)略，提高區(qū)域要素稟賦結(jié)構(gòu)素質(zhì)。區(qū)域要素 稟賦結(jié)構(gòu)是比較 優(yōu)勢的核心。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的提升，以低成本低價(jià)格為核心的比較優(yōu)勢已難以維持。無 論是構(gòu)筑新的競爭優(yōu)勢，還是促進(jìn)新一輪創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，都必須依托高素質(zhì)的人力資本。知識經(jīng) 濟(jì)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新需要的是“知識精英”而不再是“草莽英雄”。因此，要實(shí)施人 力資本強(qiáng)省戰(zhàn)略，通過全面提升我省高等教育質(zhì)量，吸引全國優(yōu)秀生源到浙江高校就學(xué)，鼓 勵高素質(zhì)的人力資本在浙江創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，進(jìn)而為提升浙江產(chǎn)業(yè)競爭力促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長提 供不竭的要素資源。

3．加快區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級，構(gòu)筑具有浙江特色的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。浙江特 色的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體 系必須是以信息技術(shù)等高新技術(shù)為基礎(chǔ)、以浙江創(chuàng)造為核心。要積極把握全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨 勢新特點(diǎn)，積極引導(dǎo)和扶持一批以信息技術(shù)為基礎(chǔ)的現(xiàn)代物流、電子商務(wù)等新型業(yè)態(tài)和商業(yè) 模式，加快發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和知識密集型服務(wù)業(yè)，要順應(yīng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢，主動淘汰一 批低附加值高能耗高排放的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)浙江區(qū)域 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向更“輕”更“新”方向發(fā)展。所謂“更輕”是以促進(jìn)“浙江制造”向“浙江創(chuàng)造 ”作為產(chǎn) 業(yè)升級的目標(biāo)，大力發(fā)展以研發(fā)、設(shè)計(jì)、營銷等知識密集型服務(wù)業(yè)或生產(chǎn)業(yè)；“更新 ”是通過大力發(fā)展包括電子商務(wù)、現(xiàn)代物流等新型業(yè)態(tài)，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)向 以電子信息、生物醫(yī)藥為先導(dǎo)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。

4．以都市經(jīng)濟(jì)圈為支撐，促進(jìn)城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體 化既是空間結(jié)構(gòu) 優(yōu)化的必然要求，也是促進(jìn)城鄉(xiāng)和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的基本要求。本著經(jīng)濟(jì)增長、人口集聚和資 源環(huán)境生態(tài)承載能力相協(xié)調(diào)的原則，以三大產(chǎn)業(yè)帶為依托，進(jìn)一步優(yōu)化要素資源的空間布局 ，促使地區(qū)間從競爭走向合作，促進(jìn)人口和產(chǎn)業(yè)在更大范圍內(nèi)的集聚發(fā)展，使都市經(jīng)濟(jì)圈成 為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新增長極。要促進(jìn)生產(chǎn)要素和資源的跨區(qū)域優(yōu)化配置，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)集 群競爭力。

5．深化體制改革，加快建設(shè)服務(wù)型政府。完善法律法規(guī)、健全執(zhí)法 機(jī)制、轉(zhuǎn)變政府 職能是深化完善市場經(jīng)濟(jì)體制的主要特征。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府不是創(chuàng)造財(cái)富的主 體而是服務(wù)的主體，要努力為城鄉(xiāng)居民和各類市場主體提權(quán)保護(hù)、激勵競爭、規(guī)范市場 秩序、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新等相關(guān)的基本公共服務(wù)；要加快推進(jìn)資源要素配置的市場化改革，盡力減少 或約束各級政府的資源配置權(quán)，完善資源要素價(jià)格的市場化形成機(jī)制；建立和完善促進(jìn)經(jīng)濟(jì) 發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的政策、體制和機(jī)制，積極發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資等專業(yè)性要素市場體系， 積極推進(jìn)公用事業(yè)的市場化改革，為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提供體制機(jī)制保障。

6．增強(qiáng)民營經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)，提高開放型經(jīng)濟(jì)層次。作為一個(gè)相對獨(dú) 立的經(jīng)濟(jì)體，浙 江的開放度相當(dāng)高，但開放型經(jīng)濟(jì)的層次和水平卻不高，這主要體現(xiàn)在，出口輸出主要以低 價(jià)格的勞動密集型產(chǎn)品為主，民營企業(yè)位于全球價(jià)值鏈的低端，在國際競爭中處于“被全球 化”困境，缺乏擁有核心技術(shù)或自主知識產(chǎn)權(quán)或國際名牌的本土民營企業(yè)，等等。要積極引 導(dǎo)和支持廣大民營企業(yè)依托自主創(chuàng)新提升國際競爭力，培育和扶持本土跨國公司，鼓勵民營 企業(yè)與跨國公司建立各種聯(lián)系，鼓勵民營企業(yè)“走出去”，到國外去投資設(shè)廠、建立營銷網(wǎng) 絡(luò)和研發(fā)中心，吸納國際優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)要素和資源支持浙江發(fā)展。

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【關(guān)鍵詞】 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì) “技術(shù)--經(jīng)濟(jì)”范式 創(chuàng)業(yè)政策體系

隨著我國社會主義制度的不斷確立，在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中各種經(jīng)濟(jì)體制的結(jié)構(gòu)形式日益完善。實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略發(fā)展的重心，在當(dāng)前我國處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和社會結(jié)構(gòu)調(diào)整的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，是各種體制改革與機(jī)制創(chuàng)新戰(zhàn)略不斷完善和發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻。同時(shí)伴隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的不斷增加，面對挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的階段如何實(shí)現(xiàn)合理的資源選擇和社會道路體制的應(yīng)用是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵。

1. 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的概念

創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)雖然是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界剛剛興起的研究領(lǐng)域，但是伴隨著社會發(fā)展中人才的不斷增加，就業(yè)問題已成為各個(gè)國家和社會發(fā)展中的主要影響制約因素。創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和推動有著不容忽視的作用，逐步受到各國政府的廣泛關(guān)注。如何正確把握創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略路徑，尋求適應(yīng)于本地區(qū)的創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和解決政策是當(dāng)前探究的主要形式和方式。從目前的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀來看，針對各種新型經(jīng)濟(jì)模式在發(fā)展中形成的經(jīng)濟(jì)措施進(jìn)行管理控制是體制變革與機(jī)制創(chuàng)新的戰(zhàn)略完善關(guān)鍵。學(xué)習(xí)別人是為了更好地發(fā)展自己，然而在懸系的過程中卻不能夠靈活地結(jié)合自己的特長和實(shí)際進(jìn)行綜合應(yīng)用卻是限制經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的主要方式。在當(dāng)前各個(gè)發(fā)達(dá)國家中，經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷增長關(guān)鍵在于其整個(gè)社會旺盛不衰的創(chuàng)業(yè)精神和新創(chuàng)企業(yè)生生不息的創(chuàng)業(yè)活動。

在當(dāng)前社會中，世界各國經(jīng)濟(jì)都存在著一個(gè)改革的模式和方式，創(chuàng)業(yè)革命已經(jīng)逐步的席卷全球，支持鼓勵創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和制定合理的創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理政策已成為多數(shù)國家探究的主要方式。創(chuàng)業(yè)活動作為將科技創(chuàng)新成果最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的橋梁，對各個(gè)地區(qū)和國家的經(jīng)濟(jì)復(fù)興和發(fā)展的改革有著不容忽視的發(fā)展前景。

2. 改變經(jīng)濟(jì)增長邏輯的新范式

創(chuàng)業(yè)革命不僅推動了經(jīng)濟(jì)增長，而且在當(dāng)前促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)的快速良好發(fā)展，使得創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)成為一種新型的經(jīng)濟(jì)模式和系統(tǒng)。各個(gè)國家制度和政策的不斷完善為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了一個(gè)把創(chuàng)新和商業(yè)活動緊密相聯(lián)的創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，并從制度結(jié)構(gòu)、政策支持上對社會經(jīng)濟(jì)制度提出了變革的要求，必然催生出一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)、一種新的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制。因此創(chuàng)業(yè)不僅能帶來技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)力增長的各種創(chuàng)新，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)引擎的功能；而且可以通過基于創(chuàng)新的變革改變市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動社會的可持續(xù)發(fā)展。

3. 當(dāng)前我國發(fā)展創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題

3.1體制形成創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制度約束體制設(shè)計(jì)與制度安排對于創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有根本性意義。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、市場需求結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)、勞動力結(jié)構(gòu)等還存在著既往傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的烙印，與創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)這一新經(jīng)濟(jì)形態(tài)相適應(yīng)的創(chuàng)業(yè)孵化體系、教育培訓(xùn)制度、風(fēng)險(xiǎn)投資制度、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、利潤分配與激勵制度以及政府管理體制等一整套的制度結(jié)構(gòu)尚未形成，體制障礙了構(gòu)成創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的基本制度性約束。

3.2創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境不善形成創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的生存約束創(chuàng)業(yè)環(huán)境是開放的復(fù)雜巨系統(tǒng)，由創(chuàng)業(yè)資源、創(chuàng)業(yè)政策、宏觀經(jīng)濟(jì)和技術(shù)變革等要素構(gòu)成，是多層面的有機(jī)整體。

3.3創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)缺失，難以形成靈活有效的創(chuàng)業(yè)循環(huán)體系創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)系統(tǒng)尚未形成，缺乏共生進(jìn)化機(jī)制，科技成果轉(zhuǎn)化不暢，科技項(xiàng)目與風(fēng)險(xiǎn)投資不能有效對接，造成了資源的配置錯(cuò)位和嚴(yán)重浪費(fèi)；創(chuàng)業(yè)企業(yè)、研發(fā)教育機(jī)構(gòu)、政府部門和社會力量的資源缺乏有效整合，共享程度低，缺乏協(xié)調(diào)互動；創(chuàng)業(yè)企業(yè)勢單力薄，尚未形成以價(jià)值網(wǎng)和市場需求鏈為核心的創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)，為新生企業(yè)構(gòu)筑聚集生存與成長所需的生態(tài)空間狹小，也就難以形成創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)循環(huán)發(fā)展的有效機(jī)制。

3.4創(chuàng)新源不足，創(chuàng)業(yè)資源獲取困難，形成資源約束資源獲取渠道單一，我國是政府為主導(dǎo)的資源配置模式，對創(chuàng)業(yè)的投入嚴(yán)重不足，創(chuàng)業(yè)投資只占GDP0.02％。同時(shí)由于初創(chuàng)企業(yè)在資信方面欠缺，初創(chuàng)企業(yè)很難獲取創(chuàng)業(yè)所需的資源要素。孵化器或創(chuàng)業(yè)園區(qū)還處于提供初級生產(chǎn)要素和硬件設(shè)施的發(fā)展階段，創(chuàng)業(yè)期企業(yè)亟需獲得的創(chuàng)業(yè)管理、金融資本和市場開拓方面的資源十分欠缺。創(chuàng)業(yè)政策缺位，目前我國的創(chuàng)業(yè)政策需要從投入目標(biāo)化、創(chuàng)業(yè)需求端和政策地方化著眼，系統(tǒng)設(shè)計(jì)多元化、多層次創(chuàng)業(yè)政策體系，并積極貫徹實(shí)施。

4. 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)的宏觀治理模式的選擇

政府管理經(jīng)濟(jì)的合理性是出于市場失靈、系統(tǒng)失靈和戰(zhàn)略需求。本章對政府在創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)中的戰(zhàn)略定位與角色轉(zhuǎn)換、宏觀管理模式與特征、管理模式的選擇以及宏觀管理的創(chuàng)新策略進(jìn)行研究，以期為政府決策提供借鑒政府應(yīng)重新定位在創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)管理中的角色。

此外政府管理因遵循創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展與企業(yè)成長的不同演進(jìn)階段，有所側(cè)重。例如，政府在創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)演化不同階段的作用：在不同階段，政府提供公共設(shè)施，完善創(chuàng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)作，形成一個(gè)“創(chuàng)業(yè)生態(tài)”系統(tǒng)，而政府在這個(gè)系統(tǒng)中具有不同的功能。

5. 創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)政策體系的框架設(shè)計(jì)

創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)中，政策工具是政府達(dá)到發(fā)展和治理目標(biāo)的重要途徑和手段。創(chuàng)業(yè)政策包含兩層含義：一是激勵更多的人創(chuàng)建企業(yè)，提高初創(chuàng)企業(yè)的存活率；--是營造更好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，為新企業(yè)創(chuàng)造更好的成長機(jī)會等。創(chuàng)業(yè)政策能否成功，主要取決于其目標(biāo)和手段能否為其目標(biāo)群體所理解和接受。創(chuàng)業(yè)政策就是政府所制定的鼓勵小企業(yè)創(chuàng)立、成長的政策和支持措施。綜上所述，創(chuàng)業(yè)政策是以支持創(chuàng)業(yè)過程為核心，同時(shí)通過改善文化、制度等環(huán)境因素，并運(yùn)用政策工具來培育創(chuàng)業(yè)家、創(chuàng)業(yè)企業(yè)乃至新興產(chǎn)業(yè)的政策。

6. 結(jié)束與展望

篇7

東北大學(xué)文法學(xué)院孫萍教授、唐瑩博士與美國天普大學(xué)羅伯特・梅森副教授在2011年第8期《城市問題》上聯(lián)名發(fā)表題為《國外城市蔓延研究綜述》一文，認(rèn)為隨著城市的不斷擴(kuò)張，蔓延式的發(fā)展給資源管理、環(huán)境衛(wèi)生、能源保護(hù)及城市可持續(xù)發(fā)展帶來了一系列的負(fù)面影響，人們再次對城市蔓延給予了高度關(guān)注。如今，不只北美、西歐、日本等發(fā)達(dá)國家受到城市蔓延的困擾，很多發(fā)展中國家也出現(xiàn)了城市蔓延問題。對發(fā)展中國家來說，理性的城市擴(kuò)張是城市可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。除此之外，城市蔓延已經(jīng)成為影響包括中國在內(nèi)的許多發(fā)展中國家糧食生產(chǎn)和糧食安全的關(guān)鍵因素。如何控制城市蔓延已經(jīng)成為許多國家的規(guī)劃者面臨的挑戰(zhàn)。

城市蔓延帶來的損失促使國外決策者制定了不同的政策及激勵措施來抑制城市蔓延，主要采取兩項(xiàng)措施。一是控制綠化帶和城市增長邊界，這是控制城市增長的主要措施。學(xué)者們通過研究發(fā)現(xiàn)，綠化帶的寬度和位置決定了綠化帶控制城市增長的效率，使得絕大部分新增建筑都建設(shè)在城市發(fā)展邊界內(nèi)，這大大提高了城市發(fā)展邊界內(nèi)部的用地效率。二是采取分級稅收政策，這是重要的控制城市蔓延的間接調(diào)控手段。研究發(fā)現(xiàn)，分級稅率是一種潛在的、強(qiáng)有力的抑制城市蔓延的手段，采取和提高分級稅率有助于增加城市建筑密度，提高土地的利用強(qiáng)度，使城市發(fā)展向緊湊型城市轉(zhuǎn)變。

目前對于城市蔓延的控制問題，國外已形成三條基本研究路徑。一是利用地理信息系統(tǒng)及遙感影像等技術(shù)手段。利用地理信息系統(tǒng)及遙感影像等技術(shù)手段對城市發(fā)展進(jìn)行時(shí)空分析，有助于判斷城市發(fā)展的方式、發(fā)展速度及發(fā)展方向，從而辨別出城市發(fā)展的類型。二是運(yùn)用模型法。在城市增長預(yù)測研究中，通常會用細(xì)胞自動機(jī)模型來模擬城市空間拓展模式。為了準(zhǔn)確檢測城市蔓延驅(qū)動力及城市蔓延趨勢、速度等信息，學(xué)者們將分類評定法、不透水表面分析等方法引入城市蔓延研究領(lǐng)域，為研究提供了新的方法與手段。三是綜合使用多種手段方法，如運(yùn)用遙感、空間度量和空間模型三種方法分析和模擬城市的增長過程。綜合運(yùn)用各種分析手段不但可以識別城市增長的動態(tài)變化影響因素，還能夠清晰地識別空間維度的影響因素。更重要的是綜合使用多種研究方法能準(zhǔn)確探測出增長驅(qū)動力和城市空間布局，可為構(gòu)建城市擴(kuò)張過程的時(shí)空模型提供新的思路與方法。

篇8

[關(guān)鍵詞] 政策性制度；市場經(jīng)濟(jì)；醫(yī)療保險(xiǎn)

[中圖分類號]R197.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B[文章編號] 1673-7210（2009）03（a）-134-02

自2002年我市建立城鎮(zhèn)職工醫(yī)療保險(xiǎn)制度，即社會統(tǒng)籌和個(gè)人帳戶，建立了一個(gè)新型的供、需、保三方都有制約作用的醫(yī)療費(fèi)控制機(jī)制，當(dāng)時(shí)解決了兩個(gè)問題：①從根本上打破了職工醫(yī)療費(fèi)完全由國家和單位負(fù)擔(dān)的格局，大大免除了國家及單位巨額醫(yī)療費(fèi)用支出問題；②解決了企業(yè)虧損、倒閉、職工下崗、醫(yī)療得不到保險(xiǎn)而使部分城鎮(zhèn)職工一病致貧，一病返貧的問題，取得了較好的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。

隨著全國各地不同醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革的深入，一些深層次的問題和矛盾日趨空出，面對這一系列新的問題和新的矛盾，醫(yī)院如何冷靜地去分析，如何努力尋找相應(yīng)對策，繼續(xù)深化內(nèi)部改革，調(diào)整醫(yī)院內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制，提升醫(yī)院整體競爭能力，把醫(yī)改帶來的負(fù)面影響降到最低點(diǎn)，已成為醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)、醫(yī)療保險(xiǎn)科室及有關(guān)部門必須認(rèn)真對待和深入研究的新課題[1]。筆者以我院2008年3月起實(shí)行新醫(yī)療保險(xiǎn)住院費(fèi)用結(jié)算辦法運(yùn)行5個(gè)月中的一些問題和即將可能出現(xiàn)的問題作一探討。

1 醫(yī)院醫(yī)改運(yùn)行中的問題

錦州市第二醫(yī)院是錦州市的一所三級醫(yī)院，開放床位500余張，擁有遼西地區(qū)之首的特色專科――骨科，同樣承擔(dān)著全市市區(qū)300萬人口的醫(yī)療、保健、預(yù)防和教學(xué)科研工作，同時(shí)也承擔(dān)著遼西地區(qū)骨科疾病的治療和科研工作，是一所具有特色專科的綜合性醫(yī)院。

從2008年3月開始，我市基本醫(yī)療保險(xiǎn)廢除了以前服務(wù)項(xiàng)目和單病種結(jié)算辦法，實(shí)行了“總額預(yù)算，彈性結(jié)算和部分疾病按病種付費(fèi)相結(jié)合”的結(jié)算辦法。按照這種辦法，年初由市醫(yī)保及醫(yī)保中心確定各個(gè)定點(diǎn)醫(yī)院的總額三項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)，即門診與住院人數(shù)比（15%），均次統(tǒng)籌（3 700元）藥品占總費(fèi)用比（50%）。其中統(tǒng)籌費(fèi)用、工作量（年總住院人數(shù)），按本院2005、2006、2007年3年總和平均指標(biāo)下達(dá)各定點(diǎn)醫(yī)院，醫(yī)療費(fèi)用按照當(dāng)年預(yù)算總額，在預(yù)留10%風(fēng)險(xiǎn)金和10%年終彈性結(jié)算調(diào)劑金后，80%按月預(yù)撥款，實(shí)際超均統(tǒng)籌部分醫(yī)院自己承擔(dān)醫(yī)保中心不補(bǔ)。超工作量部分醫(yī)院先墊付，年終按考核規(guī)定結(jié)算。

1.1 有限的醫(yī)保經(jīng)費(fèi)與超控制總量的矛盾突出，而且日趨尖銳化

有限的醫(yī)保經(jīng)費(fèi)與患者無限的醫(yī)療需求，住院醫(yī)生在完成基本醫(yī)療的情況下，如何解決超控統(tǒng)籌資金，是臨床醫(yī)生日常工作的一個(gè)難題，有時(shí)導(dǎo)致醫(yī)患之間出現(xiàn)矛盾，醫(yī)改5個(gè)月來，醫(yī)院工作量及超統(tǒng)籌資金如表1。

表1 醫(yī)改5個(gè)月醫(yī)院工作量及超統(tǒng)籌資金情況

1.2 年工作量指標(biāo)低，門診住院人數(shù)比不夠用

2008年醫(yī)改后年工作量（住院人數(shù)）為1 199人，月平均100人次。門診住院比為15%，目前運(yùn)行5個(gè)月實(shí)際住院人數(shù)745人。月平均為149人次，平均月超工作量49人次。按目前5個(gè)月住院人數(shù)，一年1 199人的工作量8個(gè)月就要完成指標(biāo)，完成工作指標(biāo)后，超工作量部分在門診住院比不超標(biāo)的前提下，按有效工作量40%補(bǔ)貼統(tǒng)籌資金，每人1 480元（3 700×40%=1 480元），這樣數(shù)量的資金能治愈住院病例遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

1.3 普通參保住院患者均次費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)低

2008年醫(yī)改后均次統(tǒng)籌費(fèi)用為3 700元。上限3 885元，下限3 515元。運(yùn)行5個(gè)月我院實(shí)際平均統(tǒng)籌4 605元，每人平均統(tǒng)籌超支905元，5個(gè)月共住院745人，共超統(tǒng)籌資金674 225元。這筆用于百姓治病不補(bǔ)的巨額資金，醫(yī)院承擔(dān)很困難。

1.4 擴(kuò)大特殊病種

特殊病種目錄范圍需擴(kuò)大，應(yīng)擴(kuò)大特殊病種，除放化療外，還應(yīng)增加重癥心肌梗死、大型手術(shù)、貴重的體內(nèi)置入材料等。

2 醫(yī)院采取相應(yīng)政策

2.1 醫(yī)院重新組建醫(yī)療保險(xiǎn)管理小組

由主管院長任組長，醫(yī)保、醫(yī)務(wù)、財(cái)務(wù)等多部門參與管理，并出臺醫(yī)院內(nèi)部管理方案。

2.2 認(rèn)真執(zhí)行市醫(yī)療保險(xiǎn)制度改革的各項(xiàng)決定[2]

醫(yī)務(wù)人員嚴(yán)格執(zhí)行首院、首科、首診三首負(fù)責(zé)制，對患者禮貌用語，熱情周到，一視同仁，不得以任何理由或借口推諉患者。

2.3 舉辦各種不同形式的培訓(xùn)班

提高各級醫(yī)務(wù)人員對基本醫(yī)療保險(xiǎn)的認(rèn)真，學(xué)透新結(jié)算辦法內(nèi)涵，使臨床各科室嚴(yán)格執(zhí)行新規(guī)定。

2.4 規(guī)范醫(yī)療行為，嚴(yán)格掌握出入院標(biāo)準(zhǔn)

針對我院部分科室參保人員費(fèi)用高，用藥檔次不合理的情況，要求醫(yī)務(wù)人員嚴(yán)格執(zhí)行“因病施治，合理檢查，合理用藥”的原則，狠抓定額結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的超控，控制不必要的用藥與檢查，最大限度地減少衛(wèi)生資源浪費(fèi)。

2.5 不定期檢查

采取定期及不定期檢查制度，檢查各科室《關(guān)于臨床用藥的有關(guān)規(guī)定》、《關(guān)于特殊檢查治療分級的規(guī)定》、《關(guān)于加強(qiáng)藥品采購供應(yīng)管理工作意見》、《關(guān)于加強(qiáng)院科兩級質(zhì)量考核意見》等一系列規(guī)章制度的執(zhí)行情況，按照各級有關(guān)規(guī)章制度，實(shí)施懲罰。

3 討論

3.1 有限的醫(yī)保資金與病情無限的醫(yī)療需求，是醫(yī)院與政府政策和個(gè)人醫(yī)療消費(fèi)三者之間一直存在的矛盾

這個(gè)矛盾隨著醫(yī)改的深入更趨尖銳化。有限的資金，達(dá)到患者病情完全治愈符合出院標(biāo)準(zhǔn)使患者及家屬滿意，很多病種是難以辦到的，小病不符合住院標(biāo)準(zhǔn)，不能入院治療。住院的患者大多數(shù)是病情較重、危重、疑難、復(fù)雜患者，住院消費(fèi)資金很高，達(dá)不到醫(yī)保中心要求的大小病費(fèi)用院內(nèi)平均，使之均統(tǒng)籌資金不超標(biāo)的目的。舉一病例，骨科置換雙髖關(guān)節(jié)，2個(gè)髖關(guān)節(jié)價(jià)格為7萬元，個(gè)人支付40%，人工髖關(guān)節(jié)占費(fèi)用5.2萬，加之手術(shù)費(fèi)、全麻醉費(fèi)、藥床費(fèi)等。統(tǒng)籌費(fèi)用約6.5萬元，一臺手術(shù)就占去了約17名患者的統(tǒng)籌資金。

3.2 超控資金如何解決

我院按現(xiàn)在醫(yī)改運(yùn)行情況，8個(gè)月內(nèi)就要完成全年工作量指標(biāo)。完成指標(biāo)后收治的患者，在門診與住院人數(shù)比不超指標(biāo)的情況下，為有效工作量，按文件規(guī)定我院有效工作量得到40%的補(bǔ)償，2008年醫(yī)院將提前2個(gè)月完成工作量，如果后2個(gè)月再收治患者300人次，每人撥補(bǔ)1 480元，按醫(yī)院實(shí)際均統(tǒng)籌4 605元，醫(yī)院要虧損百萬元，加之超均統(tǒng)籌約140萬元，全年醫(yī)院將虧損240萬元，在國家政府幾乎不給醫(yī)院投入、醫(yī)院出現(xiàn)生存困難的情況下，要為政府承擔(dān)巨額醫(yī)療費(fèi)來滿足患者需求，這樣醫(yī)院將面臨嚴(yán)重虧損。

3.3 類似計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市均經(jīng)濟(jì)的問題

類似計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市均經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式能否同時(shí)存在，筆者認(rèn)為，政府政策性規(guī)定類似計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，而醫(yī)院早已走向市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，一種事情兩種運(yùn)行模式。即醫(yī)院藥品體內(nèi)置入物等用材，大型先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備，醫(yī)務(wù)人員外出進(jìn)修、學(xué)術(shù)會等全部以市場價(jià)格資金解決，而參?；颊咧斡鲈旱玫降氖钦咭?guī)定有限的資金。例如像一個(gè)工廠，生產(chǎn)某一種產(chǎn)品，市場高價(jià)格進(jìn)原材料，產(chǎn)出產(chǎn)品按類似計(jì)劃經(jīng)濟(jì)低價(jià)售出。這個(gè)工廠在沒有政策補(bǔ)貼的情況下，注定虧損，筆者認(rèn)為這就是目前醫(yī)院醫(yī)保虧損的根本原因。如果性質(zhì)統(tǒng)一，即政策性購入原材料，政策性獲得參保統(tǒng)籌資金，或市場性購入原材料，市場性獲得醫(yī)保統(tǒng)籌資金，醫(yī)院虧損的局面將不存在。

[參考文獻(xiàn)]

[1]潘習(xí)龍,趙茜倩.試論新形勢下的醫(yī)院管理體制改革[J].中國醫(yī)院管理,2008,(1):2.

篇9

關(guān)鍵詞 食品安全；預(yù)警分析；灰色殘差修正模型；數(shù)據(jù)分析

中圖分類號 TS201.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼 A 文章編號 1007-5739（2013）05-0304-02

民以食為天，食以安為先。食品安全直接關(guān)系人民群眾的身體健康和生命安全，關(guān)系國家社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與和諧穩(wěn)定，日益受到重視。《食品安全法》《食品安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測管理規(guī)定》等一系列法律法規(guī)的頒布實(shí)施，體現(xiàn)了我國政府對加強(qiáng)食品安全管理、保障食品安全的決心。根據(jù)《國家食品安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測計(jì)劃》，針對食品中化學(xué)污染物與有害因素，建立覆蓋全國的監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)體系，監(jiān)測機(jī)構(gòu)對食品安全監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)行收集、綜合分析及上報(bào)，從而掌握食品污染水平和變化趨勢，發(fā)現(xiàn)食品安全隱患，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，并為開展食品風(fēng)險(xiǎn)評估、制修訂食品安全標(biāo)準(zhǔn)和食品安全監(jiān)督管理提供科學(xué)依據(jù)。

目前，我國食品安全監(jiān)測機(jī)構(gòu)對監(jiān)測數(shù)據(jù)的分析評價(jià)主要以檢出率為指標(biāo)，按時(shí)間或類別序列作數(shù)據(jù)整理，對組內(nèi)或組間的數(shù)據(jù)作比較，采用卡方檢驗(yàn)或秩和檢驗(yàn)分析顯著性差異，并結(jié)合原因分析描述食品污染水平變化情況[1-2]。此法簡便易行，但對數(shù)據(jù)的發(fā)掘能力不足，“事后”簡單的比較分析，未能為發(fā)現(xiàn)食品安全隱患、判斷發(fā)展趨勢、提出預(yù)警等方面提供有效信息。秦 燕等[3]和柴勝豐等[4]提出將控制圖的分析方法應(yīng)用于食品安全監(jiān)控預(yù)警，通過建立檢出率控制圖，依據(jù)控制圖判異準(zhǔn)則觀察檢出率的異常波動，通過對“事后”數(shù)據(jù)分析達(dá)到“事前”預(yù)警的效果。然而，制作控制圖所需樣本量大，對監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)的要求較高；同時(shí)，為避免預(yù)警信號誤發(fā)或漏報(bào)，如何確定適宜的控制限、提高控制圖預(yù)警敏感度和特異度等技術(shù)關(guān)鍵點(diǎn)，還需進(jìn)一步深入探討。我國對食品安全監(jiān)測的研究起步較晚，隨著監(jiān)測管理系統(tǒng)的建立，食品安全監(jiān)測預(yù)警分析方法已成為亟待研究的課題。

灰色系統(tǒng)理論是由我國學(xué)者鄧聚龍教授于20世紀(jì)80年代創(chuàng)立，該理論解決了運(yùn)用概率統(tǒng)計(jì)、模糊數(shù)學(xué)難以解決的“小樣本、貧信息”不確定性問題，受到國內(nèi)外學(xué)者的廣泛關(guān)注。目前，該理論已被成功地運(yùn)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、社會、經(jīng)濟(jì)、能源、環(huán)境、疾控等眾多的領(lǐng)域中，解決了科研、生產(chǎn)中遇到的大量實(shí)際問題，并取得顯著的成果[5-7]。本研究通過建立灰色模型對食品安全監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)合馬爾可夫過程理論進(jìn)行殘差修正，實(shí)現(xiàn)對食品安全監(jiān)測的預(yù)警分析。

1 灰色模型的原理及建立

灰色系統(tǒng)理論以灰色數(shù)學(xué)的方法處理“部分信息已知、部分信息未知”的不確定型系統(tǒng)，將不定量（灰數(shù)）予以量化，同時(shí)充分利用已知信息尋求系統(tǒng)的運(yùn)動規(guī)律?；疑到y(tǒng)理論在關(guān)聯(lián)空間、光滑離散函數(shù)等概念的基礎(chǔ)上，定義了灰導(dǎo)數(shù)與灰色微分方程，進(jìn)而用離散數(shù)據(jù)列建立微分方程型的灰色動態(tài)模型（GM）[8]。GM有多種類型，其中以一階微分、一個(gè)變量的灰色模型GM（1，1）應(yīng)用最廣。

2 GM（1，1）殘差修正模型

3 灰色模型的精度檢驗(yàn)

4 灰色殘差修正模型在食品安全監(jiān)測預(yù)警分析中的應(yīng)用

采用灰色殘差修正模型，結(jié)合馬爾科夫過程預(yù)測方法，對我國酒類食品安全狀況進(jìn)行分析。根據(jù)《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》中白酒產(chǎn)品質(zhì)量國家監(jiān)督抽查結(jié)果，由于2008年以后統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化導(dǎo)致數(shù)據(jù)不符合建模要求，本文基于1995―2006年產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)測數(shù)據(jù)，構(gòu)建模型對2007年監(jiān)測數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，具體數(shù)據(jù)如表2所示。

5 結(jié)語

根據(jù)我國食品安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測有關(guān)要求，政府各監(jiān)管職能部門不斷加強(qiáng)食品安全的預(yù)警建設(shè)。開展有計(jì)劃性的市場抽檢活動，分析監(jiān)測結(jié)果，可掌握食品污染狀況，發(fā)現(xiàn)安全風(fēng)險(xiǎn)并提出預(yù)警。本研究以食品安全監(jiān)測數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用灰色系統(tǒng)及馬爾可夫過程理論，建立二階殘差修正GM（1，1）模型，模型精度符合要求，有效實(shí)現(xiàn)了對食品安全態(tài)勢的預(yù)測分析，為食品安全快速預(yù)警提供依據(jù)。

食品安全預(yù)警分析是一項(xiàng)涉及多學(xué)科、多領(lǐng)域的新興研究課題，目前對此方面研究的推進(jìn)還存在一些困難，如食品安全監(jiān)測系統(tǒng)的運(yùn)行尚未順暢、監(jiān)測數(shù)據(jù)資源難以共享、源數(shù)據(jù)的質(zhì)量有待提高等，需要進(jìn)一步完善，以實(shí)現(xiàn)食品安全問題的早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警、早控制和早處理。

6 參考文獻(xiàn)

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[2] 曲寧，李敏，王樹誠，等.2009年遼寧省初級農(nóng)產(chǎn)品食品安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及結(jié)果分析[J].中國衛(wèi)生檢驗(yàn)雜志，2011，21（5）：1240-1243.

[3] 秦燕，李輝，李聰.控制圖分析在食品安全預(yù)警中的應(yīng)用[J].中國公共衛(wèi)生，2004，20（9）：1089-1090.

[4] 柴勝豐，張國權(quán).基于Bayes統(tǒng)計(jì)的蔬菜產(chǎn)品質(zhì)量安全監(jiān)控系統(tǒng)研究[J].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理，2007，26（6）：966-970.

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篇10

關(guān)鍵詞：銀行異質(zhì)性；貨幣政策；信貸決策；城市商業(yè)銀行

中圖分類號：F832.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1005-0892（2013）01-0067-08

一、引言

在整個(gè)銀行體系中，中小銀行呈現(xiàn)出“長期互動”和“共同監(jiān)督”的特征（Banerjee等，1994）。雖然自20世紀(jì)90年代以來，全球銀行業(yè)出現(xiàn)了並購集中的浪潮，但中小銀行仍然憑借在解決信貸雙方信息不對稱問題上的“小銀行優(yōu)勢”（Berger和Udell，1995），通過關(guān)系型借貸，降低了中小企業(yè)借貸成本，成為支持中小企業(yè)發(fā)展的重要力量（Petersen和Rajan，1994）。我國的資源稟賦特征決定了中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要作用。大力發(fā)展和完善以地方性商業(yè)銀行為主的中小企業(yè)融資體系，是解決我國中小企業(yè)融資難問題的根本出路（林毅夫、李永軍，2001）。作為中小銀行的主體，我國城市商業(yè)銀行（以下簡稱城商行）正是伴隨著民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)群體的成長而逐步發(fā)展起來的。據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2005年至2010年期間，我國城商行資產(chǎn)總額由1.97萬億元增加到7.85萬億元，市場占有率由5.2%升至8.3%，不良貸款率由7.73%下降到0.91%。截止2009年末，全國城商行各項(xiàng)貸款中有27.3%發(fā)放給了小企業(yè)，遠(yuǎn)高于國有和股份制商業(yè)銀行8.5%和12.3%的水平。

2008年國際金融危機(jī)已經(jīng)對國際金融環(huán)境和金融監(jiān)管理念產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。銀行資本水平、風(fēng)險(xiǎn)控制和信貸決策等微觀行為如何影響貨幣政策傳導(dǎo)，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)，成為理論界與實(shí)務(wù)界共同關(guān)心的問題。我國城商行在資產(chǎn)規(guī)模、資本水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好、流動性等方面的差異，在多大程度上影響了其信貸決策？這些異質(zhì)性特征，是否會緩解貨幣政策變化對城商行信貸供給的沖擊等一系列問題，還缺乏相應(yīng)的實(shí)證研究。對上述問題的解答，不僅能在理論上加深我們對城商行微觀行為的認(rèn)識，還能為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提高現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制的針對性，進(jìn)一步發(fā)揮城商行在化解中小企業(yè)融資困難上的作用提供依據(jù)。

二、文獻(xiàn)回顧

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究基本上分為貨幣觀和信貸觀兩種。其中，貨幣觀強(qiáng)調(diào)貨幣政策的實(shí)施要以能夠有效調(diào)控貨幣供給量為基礎(chǔ)；而信貸觀則強(qiáng)調(diào)貨幣政策可以直接影響銀行的貸款供給，進(jìn)而有效調(diào)節(jié)私人部門的信貸可得性。Bernanke和Gertler（1995）借鑒均衡信貸配額理論，將貨幣政策信貸傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)一步區(qū)分為銀行借貸渠道和資產(chǎn)負(fù)債表渠道。由于銀行在金融體系中扮演著重要角色，更多的實(shí)證研究關(guān)注了銀行借貸渠道。Kashyap和Stein（1995，2000）實(shí)證檢驗(yàn)了銀行在資產(chǎn)規(guī)模和流動性方面的差異是否會影響其應(yīng)對貨幣政策變換的反應(yīng)能力。結(jié)果表明，流動性相對不足的小銀行的資產(chǎn)配置行為對緊縮性貨幣政策的反應(yīng)更為強(qiáng)烈。

隨著以巴塞爾協(xié)議為代表的資本充足監(jiān)管制度的逐漸建立，人們開始關(guān)注銀行資本水平的差異在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的作用，即貨幣傳導(dǎo)的銀行資本渠道（bank capital channel）。Kishan和Opiela（2000）利用1980-1995年美國銀行業(yè)微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析后，也發(fā)現(xiàn)資本水平較低的銀行在緊縮貨幣時(shí)期傾向于減少貸款。Borio和Zhu（2008）在總結(jié)以往研究的基礎(chǔ)上指出，強(qiáng)制的最低資本要求會增加銀行成本，特別是外部籌資成本，形成資本門限效應(yīng)（capital threshold effect），影響銀行信貸擴(kuò)張能力。特別是在貨幣政策沖擊下，銀行為滿足最低資本要求不得不減少信貸供給。他們進(jìn)一步指出，資本要求提高了銀行風(fēng)險(xiǎn)敏感度，將長期影響銀行經(jīng)營管理所形成的資本管理框架，即資本框架效應(yīng)（capital framework effect）。

2008年金融危機(jī)后，人們意識到以往對銀行借貸渠道和資本渠道的研究，忽視了資本框架效應(yīng)對銀行風(fēng)險(xiǎn)識別和定價(jià)行為的影響，進(jìn)而對貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系研究存在不足。Dell’Ariccia和Marquez（2006）的研究發(fā)現(xiàn)，長期的低利率環(huán)境會降低銀行的邊際利潤和信息不對稱程度，進(jìn)而放松銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，引發(fā)競爭加劇和信貸擴(kuò)張，其結(jié)果是銀行降低了貸款標(biāo)準(zhǔn)，提高了其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率。Borio和Zhu（2008）則將這種擴(kuò)張性貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)提升的關(guān)系稱之為貨幣政策傳導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道（risk-taking channel）。隨著對危機(jī)認(rèn)識的不斷深入，更多研究從實(shí)證角度分析風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道。Maddaloni和Peydro Alcalde（2009）對歐洲多家銀行進(jìn)行了“貨幣政策是否影響了銀行信貸行為”的美聯(lián)儲官方問卷調(diào)查，結(jié)果顯示多數(shù)銀行家認(rèn)同貨幣政策與風(fēng)險(xiǎn)行為之間存在因果關(guān)系。Altunbas等（2010）考察了近2000家歐洲銀行1998-2005年數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，長期的低利率與不斷聚集的銀行風(fēng)險(xiǎn)之間存在明顯的相關(guān)關(guān)系。

國內(nèi)對銀行異質(zhì)性與信貸決策關(guān)系的研究起步較晚。2003年銀監(jiān)會成立后，國內(nèi)學(xué)者開始關(guān)注資本約束影響銀行信貸行為，進(jìn)而影響貨幣政策傳導(dǎo)方面的問題。黃憲等（2005）利用理論模型證明資本監(jiān)管會改變銀行信貸行為。戴金平等（2008）的實(shí)證研究也表明，資本約束影響了國內(nèi)銀行的信貸供給，在短期內(nèi)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總量增長，強(qiáng)化了貨幣政策的非對稱效應(yīng)。國際金融危機(jī)爆發(fā)后，雖然國內(nèi)文獻(xiàn)對金融體系的順周期以及資本監(jiān)管與貨幣政策協(xié)調(diào)等問題進(jìn)行了反思，但已有研究多數(shù)以理論分析為主；在分析資本約束對銀行信貸行為的影響時(shí)，大多忽視了對銀行風(fēng)險(xiǎn)行為的考慮，缺乏對貨幣政策與銀行風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的深入研究。與此同時(shí)，已有的實(shí)證研究也大多只考慮了國有和股份制銀行等大中型商業(yè)銀行，雖然有學(xué)者考察過中小商業(yè)銀行的資本和風(fēng)險(xiǎn)行為（朱建武，2006），但仍然缺乏對城商行微觀行為與外部環(huán)境關(guān)系的系統(tǒng)分析。

鑒于此，本文在Altunbas等（2010）研究的基礎(chǔ)上，將影響商業(yè)銀行信貸行為的異質(zhì)性特征變量與外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變量相結(jié)合，構(gòu)建實(shí)證檢驗(yàn)動態(tài)面板模型；運(yùn)用System-GMM方法以及利用2004-2010年我國28家主要城商行數(shù)據(jù)，考察其在規(guī)模、資本、風(fēng)險(xiǎn)等方面的異質(zhì)性是否會影響其信貸決策，緩解貨幣政策調(diào)整對其信貸發(fā)放的負(fù)面沖擊。

三、模型設(shè)定、變量選擇與研究方法

（一）模型設(shè)定與變量選擇

1 異質(zhì)性特征

為了區(qū)分信貸變化的供給因素和需求因素，多數(shù)實(shí)證研究假設(shè)資產(chǎn)規(guī)模、資本水平等某種銀行特征變量能影響貸款供給，而貸款需求則更多依賴于宏觀因素（Kishan和Opiela，2000）。在以往研究的基礎(chǔ)上，本文采用銀行總資產(chǎn)的自然對數(shù)SIZE來代表其規(guī)模特征、以平均資產(chǎn)收益率ROAA來考察其盈利能力、以流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例LIQ來衡量其流動性、以風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的資本充足率CAP來衡量其資本水平。

分析城商行風(fēng)險(xiǎn)行為、信貸決策與貨幣政策之間的關(guān)系，是本文的主要工作之一。在以往的實(shí)證研究中，大多沒有考慮銀行風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，銀行風(fēng)險(xiǎn)識別、定價(jià)和管理對其經(jīng)營行為的影響也越發(fā)重要（Borio和Zhu，2008）；只考慮銀行規(guī)模和資本水平，已經(jīng)不足以準(zhǔn)確評估銀行新增貸款的能力和意愿（Altunbas等，2010）。因此，本文選取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比RISK來度量銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為。與代表貸款質(zhì)量的不良貸款率等事后測度指標(biāo)相比，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比度量了銀行投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，作為事前指標(biāo)來定義銀行風(fēng)險(xiǎn)，能更好地體現(xiàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)行為（Delis和Kouretas，2011）。

此外，由于城商行外部籌資能力有限，存款仍然是其信貸資金的主要來源，因此本文還考慮貸款與存款比例，即貸存比LOADEP對銀行貸款行為的影響。

2 外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變直接影響了銀行信貸決策。更好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，能夠提供更多的盈利項(xiàng)目，體現(xiàn)更多的凈現(xiàn)值，進(jìn)而增強(qiáng)了信貸需求。由于城商行屬地方性商業(yè)銀行，其經(jīng)營范圍仍主要集中于所在省城。雖然少數(shù)城商行開始嘗試跨省經(jīng)營，但跨省業(yè)務(wù)規(guī)模有限。因此，本文采用各城商行所在省份的國內(nèi)生產(chǎn)總值年度增長率GDP和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI來分離貸款需求因素，以考察城商行在經(jīng)濟(jì)周期不同階段的信貸行為。

3 貨幣政策

轉(zhuǎn)型期我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制可以歸結(jié)到市場利率的變動上。中央銀行通過管制利率水平，影響市場收益率，最終實(shí)現(xiàn)管制信貸規(guī)模的目標(biāo)。受官方管制的貸款利率、存款利率、貼現(xiàn)利率在央行政策調(diào)整下表現(xiàn)出相同的變化趨勢。本文參考Gambacorta和Marques-Ibanez（2011）的做法，將一年期貸款利率的變動值MRt作為貨幣政策變動的替代變量。

銀行在規(guī)模、流動性等方面的差異會影響其應(yīng)對貨幣政策變動的能力，形成貨幣政策傳導(dǎo)的借貸渠道。當(dāng)面臨資本監(jiān)管時(shí)，貨幣政策的變動通過影響銀行現(xiàn)金流、凈利差、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量來改變銀行資本緩沖狀況，影響銀行信貸政策，形成銀行資本渠道。實(shí)證研究通常采用變量交叉項(xiàng)的方式來檢驗(yàn)貨幣政策各種傳導(dǎo)渠道。本文借鑒多數(shù)實(shí)證研究的方法，分別利用交叉項(xiàng)MPt×Xj，t（其中Xj，t代表銀行各項(xiàng)特征變量，包括SIZE、ROAA、LIQ、LOADEP、CAP、RISK）來考察城商行在規(guī)模、資本、風(fēng)險(xiǎn)等特征方面的差異，是否會影響其信貸決策應(yīng)對貨幣政策調(diào)整的能力。

綜上所述，本文構(gòu)建動態(tài)模型如下：

其中，交叉項(xiàng)中Xj，t-1為考察貨幣政策傳導(dǎo)渠道中不同的特征變量。由于資本調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和貸款決策之間是一個(gè)動態(tài)的相互影響關(guān)系，因此，為了避免內(nèi)生性導(dǎo)致參數(shù)估計(jì)有偏和非一致性問題，本文借鑒Altunbas等（2010）的做法，對銀行特征變量取滯后一期。此外，由于銀行信貸決策都是基于前一期水平進(jìn)行的，GLOAj，t-1也包含在模型中。

（二）研究方法

廣義矩估計(jì)方法（Generalized Method Of Moments，GMM）是基于模型實(shí)際參數(shù)滿足的一些矩條件而形成的一種參數(shù)估計(jì)方法，是矩估計(jì)方法的一般化。GMM方法允許隨機(jī)誤差項(xiàng)存在異方差和序列相關(guān)，所得到的參數(shù)估計(jì)量比其他參數(shù)估計(jì)方法更合乎實(shí)際。特別是在分析動態(tài)面板數(shù)據(jù)時(shí)，GMM方法通過差分或工具變量來控制未觀察到的時(shí)間或個(gè)體效應(yīng)，同時(shí)還使用前期的解釋變量和滯后的被解釋變量作為工具變量，以克服雙向因果關(guān)系引起的內(nèi)生性問題，具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)越性。

動態(tài)面板數(shù)據(jù)的GMM估計(jì)一般有差分廣義矩估計(jì)（Difference-GMM）和系統(tǒng)廣義矩估計(jì)（Sys-tem-GMM）兩種。通常情況下，DIF-GMM估計(jì)存在弱工具變量和小樣本所導(dǎo)致的估計(jì)偏差問題，SYS-GMM估計(jì)則把滯后的水平變量一階差分變量的方程與滯后的一階差分變量水平變量的方程結(jié)合起來進(jìn)行估計(jì)，增強(qiáng)了工具變量的有效性，彌補(bǔ)了DIF-GMM估計(jì)的不足。此時(shí)，系統(tǒng)廣義矩估計(jì)的有效性依賴于解釋變量滯后項(xiàng)值作為工具變量是否有效。為此，Blundell和Bond（1998）建議使用薩甘差分統(tǒng)計(jì)量（Difference Sargan）檢驗(yàn)；其原假設(shè)是新增工具有效，如果不能拒絕原假設(shè)則表明系統(tǒng)估計(jì)方法是有效的。

四、樣本數(shù)據(jù)與實(shí)證結(jié)果分析

（一）樣本數(shù)據(jù)

為加強(qiáng)對城商行的監(jiān)管，銀監(jiān)會于2004年首次出臺了《城市商業(yè)銀行監(jiān)管與發(fā)展綱要》，專門對城商行的資本充足問題進(jìn)行了整體規(guī)劃，明確提出了城商行資本達(dá)標(biāo)的時(shí)間安排，要求其建立信息披露制度。鑒于此，本研究選取2004-2010年北京銀行、上海銀行等28家城商行數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。樣本銀行在我國城商行中資產(chǎn)規(guī)模較大、經(jīng)營持續(xù)時(shí)間較長、信息披露較為規(guī)范，其2010年末資產(chǎn)總和占我國城商行總資產(chǎn)的60%以上，較好地代表了我國城商行的行為特征。

文中銀行數(shù)據(jù)均整理自Bankscope數(shù)據(jù)庫和各銀行年報(bào)，GDP增速數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)來源于各銀行所在省份統(tǒng)計(jì)年鑒，銀行貸款利率數(shù)據(jù)來源于《中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒》。

（二）實(shí)證結(jié)果與分析

本文使用SYS-GMM方法，對方程（1）進(jìn)行了分析。實(shí)證結(jié)果如表2所示，其中模型1至模型5分別單獨(dú)考慮了城商行各特征變量與MPt的交叉項(xiàng)，模型6中全部包含了各特征變量與MPt的交叉項(xiàng)。各模型實(shí)證結(jié)果顯示，Sargan檢驗(yàn)對應(yīng)的p值均為1.000，表明系統(tǒng)廣義矩估計(jì)新增工具是有效的；AR（2）檢驗(yàn)結(jié)果也表明殘差並不存在顯著的二階自相關(guān)。從各模型比較來看，各變量的符號與顯著性保持了較好的一致性，顯示了實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)定性。

1 異質(zhì)性特征與信貸決策

從城商行內(nèi)部各特征與貸款增長關(guān)系來看，各模型中SIZEj，t-1和ROAAj，t-1的系數(shù)均為正，並大多在5%和10%的水平下顯著。這說明城商行的規(guī)模擴(kuò)張主要體現(xiàn)在貸款業(yè)務(wù)的擴(kuò)張上，貸款增長存在明顯的規(guī)模效應(yīng)。盈利能力的提升有助于銀行補(bǔ)充資本和吸收存款，對貸款增速有明顯的支持作用。各模型中CAPj，t-1系數(shù)均為正，並均在1%的水平下顯著。這表明在2004年我國建立資本監(jiān)管制度后，資本水平對城商行信貸擴(kuò)張起到了明顯的支撐作用，即低杠桿率的銀行持有更多的資本來彌補(bǔ)資金缺口，進(jìn)而擴(kuò)大了其貸款規(guī)模。各模型中LOADEPj，t-1系數(shù)均為負(fù)，並在1%和10%的水平下顯著。這說明貸存比的監(jiān)管指標(biāo)對城商行信貸擴(kuò)張起到了明顯的硬性約束，也體現(xiàn)了城商行“以存定貸”的信貸發(fā)放模式。這些結(jié)果符合理論預(yù)期，與多數(shù)實(shí)證研究關(guān)于銀行異質(zhì)性與信貸行為相關(guān)的結(jié)論一致。

值得注意的是，LIQj，t-1在各模型中的系數(shù)均顯著為負(fù)。城商行貸款增速與流動資產(chǎn)占比之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系，從表面上與流動性對貸款正向支撐的理論預(yù)期不符，但也反映了我國城商行在流動性管理方面的不足。在規(guī)模擴(kuò)張過程中，城商行信貸資產(chǎn)高速增長的同時(shí)，其資產(chǎn)管理的能力提升不足，暴露出流動性不足的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，RISKj，t-1和GLOAj，t-1在各模型中系數(shù)雖然都為負(fù)，但均未通過顯著性檢驗(yàn)。這說明在強(qiáng)烈的規(guī)模擴(kuò)張驅(qū)動下，城商行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上升並沒有對信貸擴(kuò)張產(chǎn)生明顯的約束作用，其貸款發(fā)放沒有明顯的內(nèi)生穩(wěn)定趨勢，存在強(qiáng)烈的慣性擴(kuò)張。事實(shí)上，從2004年我國實(shí)施強(qiáng)制資本監(jiān)管制度以來，各城商行在地方政府主導(dǎo)下，通過重組、注資、不良資產(chǎn)剝離、引入戰(zhàn)略投資者等一系列舉措，短期內(nèi)補(bǔ)充了大量資本金。但隨著資本水平陸續(xù)達(dá)標(biāo)，城商行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有進(jìn)一步優(yōu)化，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)度降低緩慢。逐漸緩解的資本壓力為信貸擴(kuò)張創(chuàng)造了空間，寬松的貨幣政策則激起了城商行強(qiáng)烈的擴(kuò)張沖動。2008年全球金融危機(jī)后，中央政府出臺了一攬子刺激方案，在擴(kuò)張性的貨幣政策下，城商行信貸出現(xiàn)高速擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大幅增加。朱建武（2007）認(rèn)為，我國中小銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張並非是為了追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而是對現(xiàn)行金融制度環(huán)境和經(jīng)營機(jī)制下的被動適應(yīng)。制度供給和市場需求的規(guī)模偏好，使得城商行必須通過資產(chǎn)擴(kuò)張獲取制度收益和業(yè)務(wù)空間。自身市場定位偏失、業(yè)務(wù)與盈利模式單一，又使得城商行生存發(fā)展必須依賴不斷的資產(chǎn)擴(kuò)張。資本約束機(jī)制的缺失，導(dǎo)致這種慣性擴(kuò)張行為大行其道，而風(fēng)險(xiǎn)就在這種慣性擴(kuò)張中不斷積聚。

2 異質(zhì)性特征與貨幣政策沖擊

從實(shí)證結(jié)果來看，城商行規(guī)模、盈利、流動性和貸存比特征對其應(yīng)對貨幣政策調(diào)整的作用有明顯不同。表2顯示，MPj，t×ROAAj，t-1系數(shù)均顯著為正，MPj，t×LOADEPj，t-1系數(shù)顯著為負(fù)。以模型7為例，當(dāng)貨幣政策緊縮，即MPj，t-1>0時(shí)，盈利能力對貸款增速的影響（4.5928+1.5279×MPj，t-1）為正向的，表明盈利能力強(qiáng)的城商行能提供更多的貸款供給，以降低貨幣政策緊縮對其信貸發(fā)放產(chǎn)生的沖擊。貸存比對貸款增速的影響（-0.4627-0.0421×MPj，t-1）為負(fù)，表明較低的貸存比，即較高的存款規(guī)模能使城商行更靈活地應(yīng)對貨幣政策沖擊。與此同時(shí)，模型7中，MPj，t×SIZEj，t-1和MPj，t×LIQj，t-1系數(shù)均為負(fù)，且未通過顯著性檢驗(yàn)，說明城商行資產(chǎn)規(guī)模和流動資產(chǎn)占比對貨幣政策傳導(dǎo)的影響力度並不明顯。這一結(jié)果沒有支持理論預(yù)期，與以往國外實(shí)證結(jié)果不符，但也反映了我國城商行現(xiàn)狀。除了北京銀行、上海銀行等少數(shù)幾家之外，多數(shù)城商行資產(chǎn)規(guī)模集中在100億元-600億元之間。雖然近年來少數(shù)資產(chǎn)優(yōu)良的城商行通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、公開上市等方式，在公司治理方面取得了長足進(jìn)步，但多數(shù)城商行粗放型經(jīng)營模式?jīng)]有得到根本性改善。因此，作為地方性商業(yè)銀行，城商行很難通過規(guī)模效益和資產(chǎn)管理能力來緩解外部貨幣政策調(diào)整沖擊。

從風(fēng)險(xiǎn)水平對貨幣政策傳導(dǎo)的影響來看，模型6和模型7中，MPj，t-1×RISKj，t-1系數(shù)均顯著為負(fù)，對貸款增速的影響分別為（-0.0945-0.0275×MPj，t-1）和（-0.0033-0.084×MPj，t-1）。當(dāng)面臨貨幣政策緊縮沖擊時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)水平較低的城商行能更好地調(diào)整信貸增速以應(yīng)對貨幣政策調(diào)整的沖擊。從資本水平對貨幣政策傳導(dǎo)的影響來看，模型5和模型7中，MPj，t-1×CAPj，t-1系數(shù)為負(fù)，對貸款增速的影響分別為（0.8229-0.1144×MPj，t-1）和（0.5961-0.2179×MPj，t-1）。當(dāng)面臨貨幣政策緊縮沖擊時(shí)，資本水平對貸款增速的影響並不明確。這表明，雖然多數(shù)城商行在短期內(nèi)通過補(bǔ)充資本的“分子”策略滿足了監(jiān)管要求，使資本水平對信貸擴(kuò)張產(chǎn)生明顯的支撐作用，但長期來看，城商行還未掌握調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比“分母”的策略。相比較大中型商業(yè)銀行，城商行外部籌資能力有限。當(dāng)大規(guī)模信貸擴(kuò)張快速消耗資本后，城商行無法及時(shí)有效地獲得充裕資本以應(yīng)對貨幣政策的負(fù)面沖擊。這一結(jié)果也表明，資本監(jiān)管制度期望長期影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，形成資本框架效應(yīng)的設(shè)計(jì)初衷還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)。

3 外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響

在各模型中，CDPj，t系數(shù)為正，CPIj，t系數(shù)為負(fù)，並大多通過了顯著性檢驗(yàn)。這符合理論預(yù)期（Delis和Kouretas，2011），表明各地經(jīng)濟(jì)環(huán)境對城商行貸款需求因素的影響顯著。地方經(jīng)濟(jì)的快速增長保證了強(qiáng)勁的信貸需求，有利于城商行信貸資產(chǎn)的保值、增值和抵押品價(jià)值的穩(wěn)定。但快速的信貸擴(kuò)張加快了貨幣創(chuàng)造速度，對CPI產(chǎn)生了通脹壓力，帶來強(qiáng)烈的宏觀調(diào)控預(yù)期，從而增大了銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定水平往往是決定銀行風(fēng)險(xiǎn)的最基本要素。在我國以間接融資體系為主體的金融架構(gòu)下，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境與銀行經(jīng)營之間的關(guān)系尤為緊密。

五、結(jié)論與政策含義

本文將影響銀行貸款行為的特征變量與外部變量相結(jié)合，構(gòu)建實(shí)證檢驗(yàn)的動態(tài)面板模型，以考察我國城商行特征差異對貸款決策的影響，並重點(diǎn)分析了各項(xiàng)特征變量在城商行應(yīng)對貨幣政策負(fù)面沖擊中所起的作用。通過經(jīng)驗(yàn)研究得到以下主要結(jié)論：（1）在城商行通過信貸發(fā)放實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的過程中，較好的盈利能力、資本水平和存款規(guī)模對信貸增速起到了明顯的支撐作用；（2）城商行貸款發(fā)放表現(xiàn)出強(qiáng)烈的慣性擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)]有得到有效控制，資產(chǎn)流動性管理能力明顯不足；（3）當(dāng)面臨貨幣政策調(diào)整時(shí)，在盈利能力、存款規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制上有優(yōu)勢的城商行，能更好地保持信貸發(fā)放，降低貨幣政策負(fù)面沖擊；（4）由于在資本籌集、資產(chǎn)配置管理方面的能力不足，城商行尚未發(fā)揮資本水平和資產(chǎn)流動性的作用以應(yīng)對貨幣政策調(diào)整的沖擊。資本監(jiān)管制度期望長期影響商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，形成資本框架效應(yīng)的設(shè)計(jì)初衷還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)。